烟花易冷3971624
范文一：投资报酬率多少合适 投资报酬率
1. 投資報酬率:
報酬對投資的比率，即平均每投資一元(股本、股東權益、資產總額)可獲多少百分比的利益報酬(營業淨利、稅前淨利、稅後純益)。投資報酬率越大，獲利能力越高;投資報酬率越小，獲利能力越低。
投資報酬率 = 報酬 / 投資 *100%
可依投資種類而分成三種:
1. 股本(資本)報酬率 = (年度)利益 / 股本額 *100% 股本額，是指公司期末實際發行並已認足股款的實繳股本，或指上述實繳股本
的全年加權平均數。
而依利益種類，可再區分為以下三種:
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2. 股東權益(淨值)報酬率(Return on equity)(ROE) = (年度)淨利 / (平
均)股東權益 *100%
(本)報酬率(Return on total assets)(ROA)
稅前淨利股東權益報酬率 稅後純益股東權益報酬率 營業淨利股本報酬率 稅前淨利股本報酬率 稅後純益股本報酬率
(營利事業所得稅率，要上觀測站去查)
財務槓桿指數 = 股東權益報酬率 / 總資產報酬率
財務槓桿因素 = 股東權益報酬率 - 總資產報酬率
利、營業淨利、稅前淨利、稅後純益)。比率越大，獲利能力越高;比率越小，獲利
能力越低。
3. 每股盈餘、股利與市價的關係:
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每股盈餘(Earnings Per Share,簡稱EPS)，是用以顯示公司本年度平均每一普通股可獲多少盈餘報酬(稅後純益)的比率。分析時一般儘以普通股為對象，特別股並不包含在內;這是因為特別股一般只有分配定額股利的權利，性質較似公司債，因此計算時需將之減除。每股盈餘(EPS) = (本年度稅後純益(Net income) – 特別股股利(preferred stock
dividends)) / 本年度流通在外的股份加權平均數(Weighted
average outstanding shares)每股股利，則是每股股份(本年度流通在外的股份加權平均數)可以發放股利(現金股利或股票股利)的金額。每股股利 = 股利 / 股數
o 每股現金股利 = 現金股利 / 股數
o 每股股票股利 = 股票股利 / 股數
本益比(Price-Earnings Ratio,簡稱P/E Ratio)，是指每股市價對每股盈餘的比率。本利比，則是每股市價對每股股利的比率。本益比(P/E Ratio) = 每股市價 / 每股盈餘 本利比 = 每股市價 / 每股股利
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2008年4月17日星期四
經營效能分析 企業籌措資金，購買各種營運資產，如固定
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資產、存貨等，經由生產、銷售等營業活動，產生各種營業收入;而收入再經過收款等營業活動，產生更多的營運資產，如應收帳款、應收票據、銀行存款、與現金等。而現金、銀行存款，可再用以購買存貨、固定資產，繼續生產、銷貨、收款等營業活動，循環不已。 因此，這種循環的期間愈短，表示企業運用各種營運資產的效率愈高，對企業也愈有利。而經營效能分析(Analysis of Operation Efficiency)，最主要的就是使用資產週轉率來作為分析評估，其基本公式為:
資產週轉率(次) = 營業收入淨額 / 資產平均額 其中，資產可代表各種營運資產，而企業若僅有銷貨收入時，一般則以銷貨收入淨額代替營業收入淨額。常用的各項週轉率如下:
1. 總資產週轉率:
總資產週轉率(次) = 銷貨淨額 / 平均資產總額
= 銷貨淨額 / ((期初資產總額+期末資產總額)/2)
2. 固定資產週轉率:
固定資產週轉率(次) = 銷貨淨額 / 平均固定資產
= 銷貨淨額 / ((期初固定資產+期末固定資產)/2)
3. 應收帳款週轉率:
應收帳款週轉率(次) = 銷貨淨額 / 平均應收帳款
= 銷貨淨額 / ((期初應收帳款+期末應收帳款)/2)
4. 存貨週轉率:
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存貨週轉率(次) = 銷貨成本 / 平均存貨
= 銷貨成本 / ((期初存貨+期末存貨)/2)
存貨週轉天數 = 360 / 存貨週轉率
一般評估而言，資產週轉率的值愈大，表示資產週轉率的次數愈多，企業運用各種營運資產的效率愈高，www.wenku1.com對企業自然愈有利。但因各行各業性質不同，欲以資產週轉率來評估公司運用營運資產是否具有效率，或營業收入各項營運資產是否保持合理關係，必須與行業性質相同或類似的同業，或是公司過去年度資產週轉率作比較，才較有意義。 另，在評估公司獲利能力時所用的兩項重要指標:投資報酬率與純益率，其與資產週轉率間是互有關聯的:
總資產投資報酬率 = 稅後純益 / 總資產
= (稅後純益/銷貨) * (銷貨/總資產)
= 純益率 * 總資產週轉率 因此，一企業要追求利潤、提高投資報酬率，除可從提高純益率著手外，亦可從提高資產的利用率來提高投資報酬率。
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2008年4月15日星期二
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短期償債能力分析
短期償債能力分析(Analysis of Short-Term Repayment
Ability)，是針對被分析公司的現金與短期內可以變現的各種資產，以及短期內到期而必須償還的各種負債，進行評估。雖某某企業可能獲利能力不錯，但卻可能因不能償還到期的負債而導致週轉不靈，以致無法繼續經營。因此，短期償債能力分析，實是企業體質健全與否的重要指標。
以下為常用的比率:
1. 流動比率(Current Ratio)
流動比率 = 流動資產 / 流動負債 *100%
流動比率越高，表示短期償債能力越高;流動比率越低，則短期償債能力越低。
流動資產中的某些項目在變現時可能有貶值之虞，因此推論出流動比率應超過200%方屬理想，但也不可一概而論。台灣企業與200%的理想相去甚遠，一般來說只有100%左右;而如低於100%以下，則表示短期償債能力過低，對債權人的權益，已缺乏保障。
影響流動比率的主要因素，一般認為是營運周期、流動資產中的應收帳款數額、和存貨週轉速度。
少數不肖企業人士，可能利用會計原理，將各有關科目予以適當安排，使達到改善營運資金與流動比率的地位，以粉飾財務報表外觀，此即一般所謂的『窗飾』(Window
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dressing)，因此必須小心。
流動比率也被稱為『營運資金比率』(working capital
ratio)，甚至逕以『營運資金』代替流動比率使用。實際上，流動資產大於流動負債的餘額，才稱為『營運資金』。(參考:
2. 速動比率(Quick Raio)，又稱為酸性測驗比率(Acid-Test
Ratio):
速動比率 = 速動資產 / 流動負債 *100%
速動資產，乃指現金、有價證券、應收票據、及應收帳款等各項可迅速變現，而用以支付流動負債的資產。
影響速動比率可信度的重要因素是應收帳款的變現能力。
速動比率可以表達企業是否有應付緊急償債的能力。理論上，速動比率應較流動比率標準要求較低，只要速動比率達100%以上便稱理想，如能達50%~100%間亦屬尚可，唯在50%以下者表示迅速償債能力甚低。
3. 應收帳款週轉率
應收帳款平均收回天數
4. 存貨週轉率
存貨轉換期間
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2008年4月12日星期六
財務結構分析
財務結構分析(Analysis of financial structure)，又稱資本結構分析(Analysis of capital structure)，就是診斷企業體質健全與否的根據，故為評估企業長期償債能力(Long-Term Repayment Ability)與長期安全性的一項重要指標。
一般，分析時常用的比率有以下幾種:
1. 股東權益比率
股東權益比率 = 股東權益總額 / 資產總額 *100%
= 股東權益總額 / (股東權益總額 + 負債總額) *100%
顯示企業總資本中，屬於企業自有資本所佔的比率，反應企業的基本財務結構是否穩定。 一般來說，比率高是低報酬、低風險的財務結構;比率低是高報酬、高風險的財務結構。
2. 資產負債比率(Debt Ratio)
資產負債比率 = 負債總額 / 資產總額 *100%
= 負債總額 / (股東權益總額 + 負債總額) *100%
可衡量企業的總資本中，究竟有多少百分比是仰賴外來資金提供。
負債比率與股東權益比率，可說是一體兩面，兩者總和恰好是100%。
一般而言，負債比率以不超過50%為理想，不過，這沒有
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絕對的標準。
3. 資本負債比率(,)(Debt to Equity Ratio)
資本負債比率 = 負債總額 / 股東權益總額 *100% 此項比率，比資產負債率更能準確地揭示企業的長期債償能力狀況，因為公司只能通過增加資本的途徑來降低負債率。
資本負債比率為200%時為一般的警戒線，若超過則應該格外關注。
4. 資本總額比率(,)(Capitalization Ratio)
資本總額比率 = 長期負債 / (長期負債 + 股東權益總額) *100% 企業資本總額，指的是企業永久或長期的資本，即為長期負債及股東權益總額的加總。資本總額比率，是被公認為負債比率分析中最具有意義者之一。一般來說，並沒有一定的標準根據，大多用於各企業在不同會計時期間的比較、或企業與企業間的比較。比率越低，相對長期負債的包袱就越小，對企業體質來說就越健康。以平均來說，35%為合理可接受之比率上限。
5. 長期負債比率
長期負債比率 = 長期負債 / 資產總額 *100%
= 長期負債 / (負債總額 + 股東權益總額) *100%
長期負債，不會增加到企業的短期償債壓力，但是它屬於資產結構性問題，在經濟衰退時會給企業帶來額外風險。
6. 有息負債比率
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有息負債比率 = (短期借款 + 一年內到期的長期負債 + 長期借款 + 應付債券 + 長期應付款) / 股東權益總額 *100% 無息負債與有息負債對利潤的影響是完全不同的，前者不直接減少利潤，後者可以通過財務費用減少利潤。因此，公司在降低負債率方面，應當重點減少有息負債，而不是無息負債，這對於利潤增長或轉虧為盈具有重大意義。在揭示公司償債能力方面，100%是國際公認的有息負債對資本的比率的資本安全警戒線。
7. 流動負債佔總負債比率
流動負債佔總負債比率 = 流動負債 / 負債總額 *100%
流動負債為企業對外負債中須於短期內償還的債務。
此項比率過大，將影響資金流動的安全性。
8. 固定資產對股東權益比率
固定資產對股東權益的比率 = 固定資產 / 股東權益總額 *100%
固定資產為生產事業的根本，應以自有資金投資為原則，否則將仰賴負債為之。
就長遠眼光來說，最安定的資金是企業的自有資本(即股東權益總額)，固定資產最好是以這種安定的自有資本來籌措。
因此，固定資產對股東權益的比率，應以不超過100%為理想。
9. 固定資產對長期資金比率(,)
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固定資產對長期資金比率 = 固定資產 / (長期負債 + 股東權益總額) *100% 當企業要大幅度擴展時，購置固定資產往往非自有資本所能負荷，不足部份即需仰賴負債。
而長期負債，亦屬較安全的長期資金來源。故，以『固定資產對長期資金比率』來衡量
長期資金的安全性，應較『固定資產對股東權益比率』為合理。
此項比率，一般以不超過100%為理想標準。
10. 利息保障倍數(,)(Interest Protection Multiples)，又稱利息保障率(Debt
Service Coverage Ratio):
利息保障倍數 = 所得稅及利息費用前純益 / 銀行利息費用支出
= (繼續營業單位稅前淨利(淨損) + 利息費用)/ 利息費用 利息保障倍數是企業中期營運的財務指標，一家公司向銀行借錢做生意，所賺來的純益是否足夠支付銀行利息，公司雖然短期速動比率及流動比率符合標準，但若是負債重，獲利不足以支付利息，中、長期將走向虧損滅亡的命運。
比值越高越好，至少要大於1。
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2008年4月10日星期四
財務報表分析
財務報表分析(Financial Statement Analysis)的主要方向
有:
1. 單個年度的財務比率分析
2. 不同時期的比較分析
3. 與同業其他公司的比較
可分為數個層面來分析:
1. 財務結構分析(Analysis of financial structure) 或 長期
償債能力分析(Analysis of Long-Term Repayment Ability)
2. 短期償債能力分析(Analysis of Short-Term Repayment
Ability)
3. 經營效率分析(Analysis of Operation Efficiency)
4. 獲利能力分析(Analysis of the Ability to Benefit)
5. 現金流量分析(Cash-Flow Analysis)
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2008年4月7日星期一
現金流量表 現金流量表，是記錄企業在某一會計期間中之
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現金流入及流出狀況，彙總說明企業在營業、投資及融資等三大項活動對現金流量產生之影響。
現金流量表可用來評估企業之下列項目:
1. 未來產生淨現金流入的能力
2. 償還負債及支付股利的能力，及其向外融資之需求
3. 會計損益及來自營業活動所產生之現金流量間差異之原因
4. 本期現金及非現金的投資及融資活動對財務狀況之影響
現金流量可分為下列類別:
1. 營業活動之現金流量:來自營業活動現金流量越高，代表公司由本業營運活動創造現金
的能力越強。
2. 投資活動之現金流量:投資活動現金流量負數越高，代表公司的資本支出越高、投資企
圖越積極。
3. 融資活動之現金流量:融資活動現金流量正數越高，代表公司可能對外舉債或借款，或
者向原來股東募資。
4. 其他現金流量
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財務狀況變動表
財務狀況變動表，可表達企業在某特定會計期間的投資與理財活動，如何影響資金的變動。 資金之來源 – 資金之運用 = 資金本期變動增(減)數 此處所指的資金，與資產負債表所指的資金含義不相同。此處的資金是指狹義的『現金』或『營運資金』而言。資產負債表所指的資金，則指廣義的自有資金與外來資金而言。
營運資金 = 流動資產 - 流動負債
由營業產生(或耗用)之營運資金 = 本期稅後淨利(損)
+- 不動用營運資金的費用(收益) +- 非常損失(利益)
+- 非營業交易損失(利益) 營運資金之主要來源及運用可彙總如下:
營運資金之來源:
1. 由營業產生者
2. 處分非流動資產
3. 舉借長期負債
4. 發行權益證券
營運資金之運用:
1. 用於營業者
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2. 購置非流動資產
3. 償還長期負債
4. 收回權益證券
5. 宣佈現金股利
6. 轉列流動負債項下之長期負債
現金之主要來源及運用可彙總如下:
現金之來源:
1. 由營業產生者
2. 與營業無關之流動資產的減少或流動負債的增加
3. 處分非流動資產
4. 舉借長期負債
5. 發行權益證券
現金之運用:
1. 用於營業者
2. 與營業無關之流動資產的增加或流動負債的減少
3. 購置非流動資產
4. 償還長期負債
5. 收回權益證券
6. 發放現金股利
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標籤: 財經-股票-財務報表分析
股東權益變動表
經由此表，能掌握某段會計期間，有關股東權益變動的訊息。
1. 企業的股本有否增資或減資,增資是以何種方式為之(現金、盈餘轉、或資本公積轉),
2. 資本公積方面的變動。
3. 法定盈餘公積與特別盈餘公積方面的變動。
4. 期初未分配盈餘(或累積虧損)。
5. 本期未分配盈餘分配情形，包括分配董監事酬勞、員工紅利、現金股利、股票股利情形。
6. 本期稅後淨利(損)轉列未分配盈餘的金額。
相關連結:財務報表種類
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2008年4月6日星期日
損益表
可分為以下細目:
1. 營業收入(operating revenue):為企業成長的指標，每月十日以前呈報上月營收
2. 營業成本(operating cost):營業收入減除營業成本即為
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營業毛利
3. 營業費用(operating expense):包括推銷費用、管理及總務費用等
4. 營業外收入(non-operating revenue):利息收入、投資收益、處分固定資產收入、兌換
收益、房租收入、股息收入、佣金收入等
5. 營業外支出(non-operating expenditure):利息支出、投資損失、處分固定資產損失、
兌換損失等
6. 經常營業稅前或稅後淨利或淨損
1.營業收入 – 營業成本 = 營業毛利(損)(gross operating
income(loss))
2.營業毛利(損) – 營業費用 = 營業利益(損失)
3.營業利益(損失) + 營業外收入 – 營業外支出 = 經常營業稅前淨利(淨損)
4.經常營業稅前淨利(淨損) – 所得稅費用 = 經常營業稅後淨利(淨損)
7. 非常損益(稅後淨額):指性質特殊且不經常發生的損益，如災害損失等
8. 會計原則變更累積影響數(稅後淨額)
9. 本期稅後純益(淨利)(net income(loss)):經常 + 非常 + 會計變更
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10. 普通股每股盈餘(EPS,earnings per share) , 本年度稅後純益 / 本年度流通在外的普
通股的加權平均數
相關連結: 財務報表種類
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標籤: 財經-股票-財務報表分析
股東權益
可分為以下數個項目:
1. 來自股東認購:
o 股本(capital):登記資本額部份，即股票面額部份
o 資本公積(capital surplus):股票溢價部份，即認購價格大於面額部份
2. 非營業結果所產生的權益(non-operating):
o 其他資本公積:受領贈與所得、處分固定資產的溢價收入、固定資產重估增值、
企業合併自消滅公司取得之餘額。此項可用於發放『股票股利(stock dividend)』。
3. 由營業結果所產生的權益(operating): 保留盈餘或累積虧損
o 法定盈餘公積(legal reserve):依公司法規定，企業於有盈餘年度，須按稅後盈
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餘先提百分之十的公積，可用於發放『股票股利』。
o 特別盈餘公積:因有關法令、章程規定或股東會決議，須由稅後盈餘提列指定
特殊用途的公積，可用於發放『股票股利』。
o 未分配盈餘(non-appropriated surplus)(或累積虧損):即保留盈餘減除上述二項
盈餘公積後的餘額，是公司可自由決定是否發放『現金股息』、紅利(bonus)及
董監事酬勞的最大額度。
相關連結:資產負債表
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負債
可分為數個項目:
1. 流動負債(current liability):
o 應付票據(notes payable):支票、本票(promissory note)、匯票
o 應付帳款:業務相關應付款
o 其他應付款:應付股利、應付稅捐、應付薪資、其他應付費用
o 短期借款:銀行透支、發行短期商業本票、短期銀行借
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款、其他短期借款
o 預收款項:預收定金…
o 其他流動負債:公司債、一年或一個營業週期內到期之長期借款
2. 長期負債(long-term liability):
o 一年或一營業週期以上到期之債務，包括:公司債、長期借款、長期應付款
3. 其他負債
相關連結:資產負債表
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標籤: 財經-股票-財務報表分析
資產
可以分類為數個項目:
1. 流動資產(current asset):
o 現金(cash):零用金(petty cash)、週轉金、庫存現金。
o 銀行存款(cash in bank):支票存款、活期存款、信託存款、一年內到期之定期
存款，被指定用途或限制使用者除外。
o 有價證券(marketable securities):上市公司股票、公司債(corporation bonds)、
公債、商業票券，且不打算長期持有。
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o 其他預期能在一年或一個營業週期內變現或耗用的資產:應收票據(notes
receivable)、應收帳款(receivables)、其他應收款(以上以淨額表示，即總應收
款項總額減除備抵呆帳後之金額)、存貨(以淨變現價值表示，即成本總額減除備
抵跌價損失後的淨額)、預付款項(payment in advance)、其他流動資產。
2. 基金與長期投資:
o 基金(fund):是為特定用途所提存之資產。
o 長期投資(long-term investment):包括長期股權投資、長期債券投資、不動產
投資。
3. 固定資產(fixed assets): 企業為業務需要之有形資產，有些會增值，有些需計算折舊
4. 無形資產(intangible asset): 專利權、版權、特許權、商標權、商譽…
5. 其他資產
相關連結:資產負債表
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標籤: 財經-股票-財務報表分析
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資產負債表
又稱:平衡表(Balance Sheet)，分三大部份:
1. 資產(Access)
2. 負債(Liability)
3. 股東權益(ShareHolders’ Equity，或稱 淨值(Net Worth))
此三項間的關係公式為:
資產 = 負債(外來資金) + 股東權益(自有資金)
以上公式為恒等式，等號左邊代表資金的運用面，等號右邊代表資金的來源面。
資產負債表可用於檢視企業之體質是否良好。股東權益 , 負債，代表財務結構比較健全，自有資金較為足夠。
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財務報表(financial statements)種類
可有下列數種財務報表:
1. 資產負債表(Balance Sheet)
2. 損益表(income statement)
3. 股東權益變動表
4. 財務狀況變動表
5. 現金流量表(cash-flow statement)
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資料取得來源:
1.
2. 股票上市公司公開說明書(台灣證券交易所公共關係室或上市服務部,台北市延平南路
,,號城中大樓七樓,)
財務報表公佈時間:
1. 月報:每月十日以前(上月營運情形)
2. 季報(quarterly report):四月底(第一季財務報告, 上年第四季財務報告)、八月底(第
二季財務報告)、十月底(第三季財務報告)
3. 半年報:八月底(前半年財務報告)
4. 年報:四月底(前一年度財務報告)
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范文二：资产报酬率公式
总资产报酬率=净利润/平均资产总额
平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)/2
净资产利润率
1、净资产利润率又称股东权益收益率，它是净利润与平均所有者权益(股东权益) 的百分比。
2、计算公式为： 净资产利润率＝净利润÷（期初所有者权益+期未所有者权益）÷2×100%
3、净资产利润率分析： （1）净资产利润率反映所有者投资的获利能力，该比率越高，说明所有者投资带来的收益越高。 （2）净资产利润率是从所有者角度来考察企业盈利水平高低的，而总资产利润率别从所有者和债权人两方来共同考察整个企业盈利水平。在相同的总资产利润率水平下，由于企业采用不同的资本结构形式，即不同负债与所有者权益比例，会造成不同的净资产利润率。
销售利润率=利润总额 / 营业收入×100%
销售毛利率=（营业收入－营业成本）/营业收入×100
1、流动比率=流动资产合计/流动负债合计*100%
2、速动比率=速动资产/流动负债。速动资产是指流动资产扣除存货之后的余额, 3、现金流动负债比率 =年经营现金净流量/年末流动负债×100%
4、资产负债率=(负债总额/资产总额)*100%。
5、产权比率也称资本负债率 =负债总额/所有者权益总额*100%
6、或有负债比率 =或有负债余额/所有者权益总额*100% 获利倍数”的计算公式为：
获利倍数=（税前净收益+财务费用）÷财务费用
范文三：总资产报酬率
总资产报酬率
总资产报酬率的计算公式： 总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额 X100% 利润总额指企业实现的全部利润，包括企业当年营业利润、投资收益、补贴收入、营业外支 出净额等项内容，如为亏损，则用“-”号表示。
(英文:Return On Total Assets,ROA)又称资产所得率。是指企业一定时期内获 得的报酬总额与资产平均总额的比率。 它表示企业包括净资产和负债在内的全部 资产的总体获利能力， 用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业 资产运营效益的重要指标。 利息支出是指企业在生产经营过程中实际支出的借款利息、债权利息等。 利润总额与利息支出之和为息税前利润， 是指企业当年实现的全部利润与利息支 出的合计数。数据取自企业《利润及利润分配表》和《基本情况表》 平均资产总额是指企业资产总额年初数与年末数的平均值，数据取自企业《资产 负债表》 平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数）/2 1.表示企业全部资产获取收益的水平， 全面反映了企业的获利能力和投入产出状 况。通过对该指标的深入分析，可以增强各方面对企业资产经营的关注，促进企 业提高单位资产的收益水平。 2.一般情况下， 企业可据此指标与市场资本利率进行比较，如果该指标大于市场 利率， 则表明企业可以充分利用财务杠杆， 进行负债经营， 获取尽可能多的收益。 3.该指标越高，表明企业投入产出的水平越好，企业的资产运营越有效。
总资产报酬率的计算举例： 据资料，XYZ 公司 2001 净利润为 800 万元，所得税 375 万元，财务费用 480 万 元，年末资产总额 8 400 万元；2002 年净利润 680 万元，所得税 320 万元，财 务费用 550 万元，年末资产总额 10 000 万元。假设 2001 年初资产总额 7500 万 元，则 XYZ 公司总资产报酬率计算如下： 2001 年总资产报酬率=（800+375+480）/ [（7500+8400）/2] * 100% = 20.82% 2002 年总资产报酬率=（680+320+550）/ [（8400+10000）/2] *100% = 16.85% 由计算结果可知?XYZ 公司 2002 年总资产报酬率要大大低于上年?需要对公司资 产的使用情况?增产节约情况?结合成本效益指标一起分析，以改进管理，提高资 产利用效率和企业经营管理水平，增强盈利能力。 [1]
范文四：总资产报酬率
总资产报酬率(Return on Total Assets Ratio,也称投资盈利率)
(1)总资产报酬率表示企业全部资产获取收益的水平,全面反映了企业的获利能力和 投入产出状况。该指标越高,表明企业投入产出的水平越好,企业的资产运营越有效。
(2)一般情况下,企业可将此指标与市场利率进行比较,如果该指标大于市场利率, 则表明企业可以充分利用财务杠杆,进行负债经营,获取尽可能多的收益。
(3)评价总资产报酬率时,需要与前期的比率、与同行业其他企业进行比较评价,也 可以对总资产报酬率进行 因素分析 。
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总资产报酬率的因素分析
总资产报酬率的计算举例
据资料, XYZ 公司 2001净利润 为 800万元, 所得税 375万元, 财务费用 480万元,年末 资产总额 8 400万元; 2002年净利润 680万元,所得税 320万元,财务费用 550万元,年 末资产总额 10 000万元。假设 2001年初资产总额 7500万元,则 XYZ 公司总资产报酬率 计算如下:
2001年总资产报酬率=
2002年总资产报酬率=
由计算结果可知 ?XYZ 公司 2002年总资产报酬率要大大低于上年 ? 需要对公司资产的使用情 况 ? 增产节约情况 ? 结合 成本效益 指标一起分析,以改进管理,提高资产利用效率和 企业经营 管理水平,增强盈利能力。
总资产报酬率影响因素分析举例
[实例 -1]ABC公司有关资料如下:(单位:万元)
根据表中的资料, 可分析确定总资产周转率和销售息税前利润率变动对总资产报酬率的影响。 分析对象=11.5%-16.68%=-5.18%
(1)总资产周转率变动的影响=(0.48— 0.59)×28.31%=-3.12%
(2)销售息税前利润率的影响 =0. 48× (24.06%— 28.31%) = -2.04%
分析结果表明,该企业本年全部 资产报酬率 比上年下降了 5.18%,是由于总资产周转 率和销售息税前利润率下降共同引起的。前者使总资产报酬率下降了 3.12%,后者使总资 产报酬率下降了 2.04%;
总资产报酬率的趋势分析举例
此外,将总资产报酬率与本行业 平均指标 或同类企业对比,有助于解释变动的趋势。 假设 D 公司是一个同类企业,有关比较数据如下:
总资产报酬率=总资产周转率 ×销售息税前利润率
M 公司
第一年:6%= 2×3%
第二年:7.39%=1.6304×4.53%
D 公司:
第一年:6%=1.2×5%
第二年:7.39%=1.6304×4.53%
范文五：总资产报酬率
总资产报酬率
又称资产所得率。是指企业一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率。它表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重耍指标。总资产报酬率的计算公式如下:
总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额X100%
利润总额指企业实现的全部利润，包括企业当年营业利润、投资收益、补贴收入、营业外支出净额等项内容，如为亏损，则用“-”号表示。
利息支出是指企业在生产经营过程中实际支出的借款利息、债权利息等。 利润总额与利息支出之和为息税前利润，是指企业当年实现的全部利润与利息支出的合计数。数据取自企业《利润及利润分配表》和《基本情况表》
平均资产总额是指企业资产总额年初数与年末数的平均值，数据取自企业《资产负债表》
平均资产=（资产总额年初数+资产总额年末数）/2
总资产报酬率的意义是：
1.表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。通过对该指标的深入分析，可以增强各方面对企业资产经营的关注，促进企业提高单位资产的收益水平。
2.一般情况下，企业可据此指标与市场资本利率进行比较，如果该指标大于市场利率，则表明企业可以充分利用财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的收益。
3.该指标越高，表明企业投入产出的水平越好，企业的资产运营越有效。 总资产报酬率的计算举例
据资料，XYZ公司2001净利润为800万元，所得税375万元，财务费用480万元，年末资产总额8 400万元；2002年净利润680万元，所得税320万元，财务费用550万元，年末资产总额10 000万元。假设2001年初资产总额 7500万元，则XYZ公司总资产报酬率计算如下：
2001年总资产报酬率＝（800+375+480）/ [（7500+8400）/2] * 100% = 20.82% 2002年总资产报酬率＝（680+320+550）/ [（8400+10000）/2] *100% = 16.85% 由计算结果可知?XYZ公司2002年总资产报酬率要大大低于上年?需要对公司资产的使用情况?增产节约情况?结合成本效益指标一起分析，以改进管理，提高资产利用效率和企业经营管理水平，增强盈利能力。
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