那晚越女说我?
范文一：应建立地方债务风险预警机制
原标题:地方性政府债务一年增450亿
信息时报讯 (记者 蒋隽 见习记者 韦英哲) 广州市地方政府性债务一年增长了450.97亿元，涨幅约为18.7%。市民盟将在两会上提交集体提案，建议将地方债务纳入全口径预算管理，建立地方债务风险预警机制，同时，加强对区(县级市)地方债务的监管，将区(县级市)地方债务纳入全市统一管理范畴。
数据:地方债务一年增18.7%
市民盟在提案中提出，近年来，广州在市政、交通运输、住房保障、生态环境、亚运等基础性、公益性项目建设投入了大量资金，地方债务随之快速增长。2012年12月，广州首次公开地方债账本:截至2012年6月末，广州全市地方政府性债务余额为2414.03亿元，其中政府负有偿还责任的债务余额为1786.15亿元。截至2011年末，广州市总体债务率为69.49%，负有偿还责任的债务的总体偿债率为15.45%，两者均低于国际公认的100%债务率和20%的偿债率的警戒线标准，债务风险总体可控。
2014年1月，广州再次公开地方债:截至2013年6月，广州全市政府性债务2865亿元，暂付款等隐性债务696亿元，合计共3561亿元，一年付息约220亿元。其中，市本级2500亿元，区(县级市)一级1061亿元。财政还本付息负担比较重，债务率、偿债率等风险预警指标接近警戒线。
比较两次账本可发现，一年间，广州的地方债务增长了450.97亿元，增幅约18.7%。
现状:闲置半年以上资金10亿
市民盟在提案中表示，广州欠缺债务信息公开、举债管理等内容，存在审议程序不清晰，批复流程不规范等问题。审计发现，2010年末市本级和4个区(县)未按规定对本地区债务实行财政统一归口管理。部分单位违规融资、违规将债务资金用于向企业注资、增资或借给国有企业作为周转金、购买商业用地、以及用于委托贷款和信托融资等。
广州的债务风险预警机制也尚待完善。广州采取了风险分析指标测算的方法进行风险预警，但难以执行到位。审计结果表明，全市有5个区(县级市)未按规定建立政府外债还贷准备金或其他政府性债务偿债准备金。
同时，广州针对举债项目管理力度薄弱。举债项目缺失有效的事前预审、过程监控和事后审核，部分债务资金没有高效利用。审计披露，在2010年末地方政府性债务余额中，闲置半年(含半年)以上资金共10.05亿元，资金闲置期间累积支付利息高达0.41亿元。
最后，提案提出，广州建立了针对市本级政府债务资金的管理办法，但未将区(县级市)地方政府债务监管纳入其中。审计发现，个别区单位以回购(BT)方式建设项目，形成政府性债务资金1.53亿元，用于建设和拆迁工作。
建议:加强对区地方债务监管
市民盟建议，完善管理制度，将地方债务纳入全口径预算管理。根据广州实际情况，建立地方政府债务责、权、利和借、用、还相统一的管理制度。债务信息定期公开，推进阳光举债。
建议组织专家研究、明确地方债务预警指标，建立风险预警机制，建立地方债务偿债准备金制度。对重点项目、举债项目的立项、进展、资金使用、结算等情况，组织开展第三方评价，结合审计结果报市人大审议并向社会公布。
最后，市民盟建议加强对区(县级市)地方债务的监管，将区地方债务纳入全市统一管理范畴。明确地方政府官员责任制和问责问罪制，把债务指标纳入党政干部考核评价的范围，严格对各类盲目借债和违规举债行为进行问责。
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范文二：地方政府债务风险预警研究_张金贵
□财政·税务赤峰学院学报投稿cfxyxb.com
地方政府债务风险预警研究
（教授）张金贵，许逸岑
【摘要】本文立足于《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》，分析了该政策下地方政府债务的风险，基于该政策对债务的划分建立了地方政府债务风险预警指标体系，并运用模糊综合评价模型对J省地方政府债务风险进行预警，最终给出控制风险的合理化建议。
【关键词】地方政府债务；风险预警；风险控制【中图分类号】F812.7一、引言
2014年10月2日《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（简称“现行政策”）出台。该政策下，地方政府可以在限额内发行政府债券进行举债，且地方政府举债的方式只能是通过政府及其部门发行政府债券，这就意味着从此以后债务的增量将只有政府债务，而不会再有其他的政府性债务。在现行政策下，研究如何有效地进行地方政府债务风险预警并提出风险控制建议，是具有理论价值和现实意义的。
已有诸多学者对地方政府性债务风险预警进行了研究。章志平（2011）确立了地方政府债务风险指标及区间，基于灰色系统理论对其进行评估，在此基础上建立了风险预警机制。卿固、赵淑惠、曹枥元（2011）建立逐级多次综合评价模型对D地方政府进行风险评价，认为D政府2009年债务风险较大。刘蓉、黄洪（2012）通过对2010年地方政府债务余额相关指标的计算，参照国际公约对地方政府债务风险进行评估，认为债务余额可控，但新增债务比率过大。金荣学、张楠、张迪（2013）从预警指标影响的角度，将指标类型分为正向和逆向指标，根据指标体系建立了风险预警模型，并给出了风险防范建议。邵瑞银（2013）从债务种类的角度对债务风险进行划分，选取了12个风险预警指标，通过模糊综合模型进行风险预警，认为河南省存在债务风险。倪筱楠、王莉、袁若愚（2014）基于模糊综合评价法和层次分析法，结合华北地区某市2011~2013年度相关数据，以该市作为评价对象，认为该市无政府债务风险。朱文蔚、陈勇（2015）利用因子分析法，以2014年30个省市地方政府债务作为风险评估对象，认为整体风险程度可控，但内蒙古、云南、贵州、北京等地区风险较高。
以上学者多是基于旧政策对地方债务风险预警进行研究，而缺乏现行政策下的相应研究。本文立足于现行政策，结合专家研究成果，选取指数指标，建立模糊综合评价模型对地□·62财会月刊2016.11·
【文献标识码】A【文章编号】1004-0994（2016）11-0062-4
方政府债务进行风险预警，并提出控制风险的合理化建议。
二、现行政策下地方政府债务风险及预警现状（一）地方政府债务风险分析
现行政策将地方政府债务分为一般债务、专项债务、或有债务，本文基于该政策，从债务总类的角度对风险进行分类，综合对其有重要影响的因素展开分析。
1.一般债务风险。由于现行政策剥离了融资平台的政府融资职能，且规定地方政府不得通过企事业单位等举借债务，从而债务存量部分将被以一般债券的形式进行置换。对此类债务的风险，可以分为借债、用债、偿债三个阶段进行分析。
新增债务的举借主要由一般债券承担，就借债阶段而言，一般债务并不能完全满足地方政府资金需要，且债务额度在各级政府间的分配将直接影响地方经济的发展。债务额度过低，地方经济发展将受到阻碍；额度过高，债务风险可能加大，同时可能造成资源的浪费。该阶段的风险主要源于债务额度的确立以及分配。债务额度的确立及分配取决于地方经济水平对一般债务的承受能力和地方财政支出对债务收入的依赖程度，因此，从这两个角度分别选取一般债务负担率和一般债务依存度作为风险影响因素。
用债阶段，一般债务的新增债务主要用于没有收益的公益项目，使用效果间接作用于地方经济增长，其风险主要源于地方经济增长对一般债务增量的承受能力；而一般债务的置换债务主要用于偿还即将到期或已到期的一般债务，其风险主要源于地方政府对一般债务置换的控制力度。因此，借债阶段选取一般债务新增率和一般债务置换率作为风险影响因素。
偿债阶段，此类债务的偿还资金主要来自地方政府财政收入，一定程度上其偿还由地方政府信用作为保障，其债务风险主要源于地方财政偿还债务的能力，因此该阶段选取一
财政·税务□
般债务偿还率作为风险影响因素。
2.专项债务风险。借债阶段，专项债务的风险主要源于债务额度的确立与分配，与一般债务不同的是，专项债务主要以地方经济和项目收入作为依托，对地方债财政支出的影响没有一般债务直接，债务额度的确立及分配主要取决于地方经济水平对一般债务的承受能力，因此，选取专项债务负担率作为风险影响因素。用债阶段，该债务主要用于有一定收益的公益项目，目前来说，专项债务将主要用于债务存量的置换，相对应地其风险主要源于地方政府对专项债务置换的控制，由此选取专项债务置换率作为风险影响因素。偿债阶段，该类债务主要以项目对应的专项收入偿还，与一般债务相比，可能存在更高的逾期风险。专项债务此阶段的风险不仅与地方财政偿还债务的能力有关，还与到期不能偿还债务占专项债务的比重有关，该比重越大，则风险越高。因此，选取专项债务偿还率和专项债务逾期率作为风险影响因素。
3.或有债务风险。与前两类债务相比，或有债务的举借主体并非政府及其部门，政府对该类债务主要承担担保或代偿责任，其风险主要源于担保坏账的发生和地方政府偿还债务的能力。因此，从地方政府产生担保坏账的比率和地方政府偿还能力的角度，选取或有债务发生率和或有债务偿还率作为风险影响因素。
（二）地方政府债务风险预警现状
1.对风险的界定存在不足。对债务风险的分析主要基于两种角度：一种站在过程的角度，如借债、用债、偿债三个环节；另一种站在种类的角度，比较有代表性的是直接、间接、显性、隐性四种。无论是从过程还是从种类的角度，对债务风险的分析大多建立在地方政府没有举债权限的基础上，且默认融资平台举借的债务仍然会在债务增量中占较大比重。现行政策对债务进行了重新分类，因此，立足于现行政策对风险进行界定是有必要的。
2.对风险的预警有其局限性。现行政策采用了地方政府债务和地方政府性债务两种表述，后者在政府债务的基础上还包括了非政府举借的政府性债务。传统的研究多是对政府性债务风险进行预警，而现行政策下将只保留政府债务。
三、现行政策下地方政府债务风险预警指标及模糊综合评价模型
（一）选取指标
立足于现行政策，基于对地方政府性债务可能遭遇风险的分析，结合专家学者的研究成果，笔者从一般债务、专项债务和或有债务三个方面入手，选取了11项风险预警指标，见表1。其中，债务负担率指标的国际警戒标准为低于45%，而我国警戒标准则为10%；对于债务偿还率，国际与我国警戒标准分别为低于20%和15%；一般债务新增率和一般债务依存度参照国际经验，警戒标准为低于20%。债务置换率的选取，是基于债务存量的转化，这是现行政策下特有的。
表1地方政府债务风险预警指标体系
分类指标含义
一般债务
当年一般债务余额÷当年GDP
负担率r11
一般债务
当年新增债务÷当年财政收入增量
新增率r12
一般
一般债务债务当年一般债务置换余额÷当年债务余额
置换率r13R1
一般债务
一般债务当年还本付息额÷当年财政收入
偿还率r14
一般债务
当年债务收入额÷当年财政支出
依存度r15
专项债务
当年专项债务余额÷当年GDP
负担率r21
专项债务
专项偿还率r专项债务当年还本付息额÷当年财政收入
22
债务
R2专项债务当年逾期债务余额÷当年债务余额
逾期率r23
专项债务
当年专项债务置换余额÷当年债务余额
置换率r24
或有债务
或有发生率r当年担保坏账额÷当年政府担保余额
31
债务
R3或有债务当年担保坏账额÷当年财政收入
偿还率r32
（二）构建模型
由指标的选取可知，影响风险的因素很多，且每个指标在一定程度上反映了具体风险状况，并具有模糊性。基于债务信息获取比较困难以及地方债务风险本身具有非线性关系的考虑，本文决定采用模糊综合评价法对风险进行预警。
1.确定模糊评价等级V。出于对系统复杂性的考虑，把地方政府债务风险划分为5个等级，评价集合为V=｛V1，V2，V3，V4，V5｝=｛100，80，60，40，20｝，具体如表2所示。表2
风险评价等级
评价等级V1V2V3V4V5
含义风险很小风险较小风险中等风险较大风险很大
分值10080604020
2.建立风险因素集R。根据选取的指标，将指标集分层，第一层指标集为R=｛R1，R2，R3｝，对第一层指标进一步分层，即：R1=｛r11，r12，r13，r14，r15｝，R2=｛r21，r22，r23，r24｝，R3=｛r31，r32｝，且与表1中的指标一一对应。
3.建立风险指标权重集A。A是对R重要性的量化表示，因此A可以分为两个层次：A=｛A1，A2，A3｝，A1=｛a11，a12，a13，a14，a15｝,A2=｛a21，a22，a23，a24｝，A3=｛a31，a32｝，A1+A2+A3=1，
2016.11财会月刊·63·□
□财政·税务
a11+a12+a13+a14+a15=1，a21+a22+a23+a24=1，a31+a32=1。A和Ai分别与R和Ri中每个因素对应。考虑到地方政府债务风险指标目前尚无公认的权重值，且数据获取困难，从操作性和客观性出发，采取专家集体决策法和文献查阅法是相对可行的，具体如表3所示。表3
地方政府债务风险预警指标权重
为1358.87亿元。或有债务为6155.85亿元，政府负有担保责任的债务为977.17亿元。GDP为59753亿元，财政收入为6568.46亿元。债务率为60.34%，逾期债务率为1.38%，负有偿还责任的债务年均增长率为17.87%。J省政府2015年到期需偿还的负有偿还责任的债务为1504.58亿元，占总量的19.7%，2015年到期的或有债务为126273亿元，政府负有担保责任的债务为173.61亿元。
截至2015年9月，J省发行一般债券995亿元，专项债券409.2475亿元，置换债券为1093.2475亿元。2015年全国地方政府债务限额为160000亿元，新增债券限额6000亿元，其中一般债券5000亿元、专项债券1000亿元，置换债券限额32000亿元。J省2013年债务占全国的8.3%，由此推算，J省新增一般债券约415亿元，新增专项债券约83亿元，置换债券约2656亿元，债务新增率约3.75%，债务置换率约20%。
（1）根据2013年J省相关指标和估算的2015年J省债务相关指标及数据，通过专家打分法得到J省政府债务风险各预警指标权重，得出如下评价矩阵：
?0.11
?0.2?0.21X1=???0.12?è0.28?0.21?0.16X2=???0.19
è0.150.12X3=?
è0.15
0.190.210.320.170.120.250.220.240.180.290.25
0.220.260.280.310.260.230.290.280.30.190.26
0.260.240.130.260.190.170.170.160.250.230.23
0.22?0.09÷÷0.06÷÷0.14÷÷0.15?0.14?0.16÷÷0.13÷÷0.12?0.17?0.11?
第一层第一层权重第二层第二层权重
a11
0.240.170.230.140.220.310.240.160.290.60.4
a12
0.5
a13a14a15a21
0.3
a22a23a24a31a32
一般债务A1
债务风险预警指标权重A专项债务
A2
或有债务A3
0.2
对权重进行检验。确立重要性指数Index，在此基础上制定评价等级，见表4。对专家进行问卷调查、统计人数，专家选择高、较高、中、较低和低的人数分别为N1、N2、N3、N4、N5，则该指标重要性指数Index=（100×N1+75×N2+50×N3+25×N4）÷专家人数。表4
指标评价等级
评价等级
高较高中较低低
分值1007550250
（2）根据模糊矩阵与各自的权重得到J省债务模糊综合评价模型W：
W1=A1?X1=（0.24
?0.11
?0.2??0.21??0.12?è0.28
0.170.190.210.320.170.12
0.230.220.260.280.310.26
0.140.260.240.130.260.19
?0.22）0.22?0.09÷÷0.06÷÷0.14÷÷0.15?
4.进行模糊评价分析。首先，建立指标评价矩阵，评价矩阵是对R之于V隶属程度的量化表示。由R和V的关系得到评价对象的评价集，从而得到评价矩阵：
?X11
??X=???Xèm1
???
X1n?
÷?÷÷Xmn÷?
=（0.18710.20510.2620.23
0.290.280.3
0.21130.170.170.160.25
0.1345）0.14?0.16÷÷0.13÷÷0.12?
?W2=A2?X2=（0.310.240.160.29）
?0.21
??0.16??0.19è0.15
0.250.220.240.18
根据权重集A和指标评价矩阵X，可建立模糊评价模型W=｛W1，W2，W3，W4，W5｝，且W=A·X=｛A1，A2，A3｝·?X11?????Xèm1
???
X1n?
÷?÷，文中所使用的是（?，+）模型。÷÷Xmn?
=（0.17740.22090.27270.19160.1374）W3=A3?X3=（0.6
?0.12
è0.15
?0.4）0.290.25
0.190.26
0.230.23
0.17?0.11?
=（0.1320.2740.2180.230.146）?0.1871因此，X=??0.1774
è0.132
0.20510.22090.274
0.2620.27270.218
0.21130.19160.23
0.1345?0.1374÷÷0.146?
四、J省地方政府风险预警实证分析
根据J省披露的数据，2013年6月底J省政府负有偿还责任的债务为7635.2亿元，政府部门作为举债主体举借的债务□·64财会月刊2016.11·
财政·税务□
?W=A?X=（0.50.30.2）
?0.18710.20510.262??0.17740.22090.2727
0.2740.218è0.132
0.2113
0.19160.230.1345?0.1374÷÷0.146?
到省级政府手中，各省级及其下属政府应如实上报债务规模，合理进行额度分配。
4.改变地方政府政绩观念，把借债与偿债同时纳入政绩考核范畴。把借债纳入政绩考核体系，破除急功近利的畸形政绩观，使得地方政府考虑经济发展状况的同时，也要将债务的风险状况纳入考虑范围。在此基础上，还应建立健全追责机制，对于债务问题需分清任期责任，属于遗留问题的，应对相应决策者进行追责，做到谁主导、谁承担。把偿债纳入政绩考核体系，是对借债的补充，防止地方政府消极懈怠。对于偿债情况的考核，既包括遗留债务，也包括新增债务，从而促使地方政府对于政府债务树立正确观念。若发行债券不能完全满足地方经济发展所需，而融资平台的政府融资职能又被剥离，在这种情况下，需要政府与社会资本进行合作。政府可以与投资者就特许经营权、定价、补贴等事先约定规则，确保投资者长期收益的稳定。需要注意的是，政府承担相关偿债责任，投资者应作为举债主体。
5.各级地方政府针对自身需要制定风险预警机制。地方政府应根据自身债务特点选取科学、有效的指标进行风险评估，做好事前预警、事中控制、事后恢复。地方政府应针对自身警情建立应急处置机制，高风险地区尤其需要确立应急处置预案。由于中央政府实行不救助原则，地方政府发生偿债危机时，则需向上级政府报告，及时启动应急预案，并对相关人员进行责任追究。
总之，地方政府债务问题受到社会各界的广泛关注，做好地方政府债务风险预警工作，有效地控制地方政府债务风险，可以使地方经济发展更加稳健。
主要参考文献：
朱文蔚，陈勇．．我国地方政府性债务风险评估及预警研究［J］．亚太经济，2015（1）．
倪筱楠，王莉，袁若愚．．基于模糊综合判断法的地方政府债务风险评价［J］．企业经济，2014（5）．
邵瑞银．．地方政府性债务风险的识别与预警研究［J］．会计之友，2013（23）．
金荣学，张楠，张迪．．我国地方政府性债务风险预警模型构建研究［J］．湖南财政经济学院学报，2013（1）．
刘蓉，黄洪．．我国地方政府债务风险的度量、评估与释放［J］．经济理论与经济管理，2012（1）．
章志平．．中国地方政府债务风险灰色评估和预警［J］．统计与决策，2011（15）．
卿固，赵淑惠，曹枥元．．基于逐级多次模糊综合评价法构建地方政府债务预警模型——以D地方政府为例［J］．农业技术经济，2011（2）．
作者单位：江苏科技大学经济管理学院，江苏镇江212003
=（0.17317结果B：
0.223620.256410.209130.13767）
（3）根据风险集与评价矩阵得出J省政府债务风险评分B=X?V=（0.173170.223620.256410.209130.13767）?100?
?80÷?÷·?=61.709860÷??40÷÷?÷è20?
根据计算结果，一级指标对债务风险的影响从大到小为R1、R2、R3。通过计算，可得出：B1=61.98，B2=62.186，B3=60.32，三个指标的风险程度均属中等，专项债务风险程度最小。二级指标对债务风险的影响从大到小为r11、r31、r13、r15、r21、r24、r12、r32、r22、r14、r23，其对应的指标得分分别为54.2、59.2、69.8、63.8、64.4、59.8、63.8、62、61、57.4、64，可见J省地方政府应重点控制一般债务余额、一般债务本息、专项债务本息、当年担保债务余额和专项置换债务等。J省政府债务风险评分为61.7098分，该市债务风险属于中等水平，较现行政策实行之前风险水平有所下降，这说明现行政策的推行有效地控制了地方政府债务风险。
五、现行政策下地方政府债务风险控制建议
1.对地方政府事权和财权进行适当调整。在分税制下，地方政府事权大于财权，导致了地方政府债务的产生，虽然在现行政策下，地方政府被赋予了举债权限，这在一定程度上做到了“开源”，但这并不是解决问题的唯一途径。中央政府应做好财政体制改革工作，为地方政府提供更加有力的财政保障，更积极地发挥中央政府的宏观调控作用，对于存在较严重债务风险的地区，应在政策上予以适当的照顾。
2.科学地进行债务存量置换。应根据地方政府债务存量的特征（包括规模、偿还能力、到期时间等因素），进行存量债务的置换。对于到期债务，项目自身运营状况良好的，以项目收益按照原约定继续偿还；项目自身还本付息有困难的，可依法通过兼并重组或注入优质资产等方法，达到改善其运营状况、提高其偿债能力的目的；对于地方政府负有担保责任的债务存量，应明确债务关系，不得逃废债务；对于合法的协议约定，地方政府应切实履行。
3.制定债券发行和分配的规范流程。债券作为地方政府债务增量的主要来源，其发行应遵循市场化原则，做到公开、透明，主动接受债券市场监管，工作流程应受到严格管控。债券额度在各省级政府间和省内的分配至关重要，这将决定各级政府当年可以获得的债务资金量。债券额度在省内如何分配也是需要解决的问题，现行政策下发行债券的权利被集中
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范文三：地方政府债务风险预警机制研究
地方政府债务风险预警机制研究
徐晟
湖北 (中南财经政法大学 金融学院，武汉 430073)
,摘 要,地方财政风险预警是指在地方财政运行过程中对各项财政活动进行监督和监测，在地方财政
风险到一定程度时发出警报。地方财政部门可据此查找警源并进行有效的控制，使财政风险降低到比较安
。全的程度。建立和完善地方财政风险的预警体系，可以减少地方财政风险，避免地方财政危机的爆发
关键词,;风险;预警 ,地方政府债务
,中图分类号,,812.7 ,文献标识码,A ,文章编号,1009-170X(2008)02-0026-04
，它涉及部门协 组织管理体系是预警运转的支柱 一、预警目标与组织体系的构建，是一种保证 调、人事安排、权责划分等制度性安排
建立明确的预警目标是一切预警工作的核心，。从国外的债务风险预警机制有效运行的制度保障
做法来看，地方债务风险预警组织体系有三种模式健全的预警组织体系是实现预警目标的重要制度
:可供选择。保证
1(垂直组织体系 这种模式的组织形式与风 (一)预警目标
险警报的传递都是 地方政府债务风险预警目标是根据地方债务
一个垂直系统，工作次序是自上而下或自下而上两 风险状况，构建适合我国地方政府债务风险防范要
种。垂直组织体系的特点是运行简单快捷(当所监控 求的风险预警与化解机制，实现债务风险管理的规
的对象不复杂和相关因素不多时)，但由于这种体系 范化、系统化和科学化。具体而言，地方债务风险预
一般只能应对一个信号系列，因此，采用这种组织 警的目标包括:一是预警功能，即通过确定一系列
由于引 体系就不能同时控制较多监控对象或领域。，来实现风险预警;二 的预警指标及指标判断标准
，反映债务风 起地方政府债务风险的因素多种多样，通过对债务的项目结构、债务总 是实时监控功能
，因此，这种垂直组织 险的指标也表现为几个方面，并对债务的变动趋势做出评价及 量实施实时监控
体系不能有效地满足全方位监控债务风险的要求。 预测;三是风险预算功能，列举每一项债务的参数，
2(横向组织体系 一般以政府部门和债务主管如金额、期限、利率和偿还方式，以及债务违约概
部门为监控中心所 ，形 率，确定未来偿还债务对财政资金的支出需求
采取的方式，监测对象可以沿着水平同时展开而面 。成一个长期滚动的债务预算
向许多不同的监测。横向组织体系与被监控的债务 )预警组织体系(二，可以保证债务风险信息传风险管理机构密切配合 地方政府债务风险预警离不开组织管理工作，
[收稿日期] 2008-02-29
(，湖北恒业管理咨询有限公司顾问。 [作者简介] 徐晟1976-)，男，湖北武穴人，中南财经政法大学金融学院讲师
、。[基金项目] 本文受课题“武汉市地方政府债务管理及预警研究”“海口市地方政府债务管理及预警研究”资助
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徐晟:地方政府债务风险预警机制研究
、在总体上 递在时间上及时、在实施上具有可操作性
。这种组织体系 具有完整性，构成高效率的组织体系 要求某一政府部门牵头，其他债务相关部门参加的 联合债务管理体系，在具体工作过程中，涉及到各部 。门的利益与人员调整，因此，协调难度较大 3(交叉组织体系 为保证债务管理机构在更 复杂的环境和条件 下完成债务风险监控职能，可以采用既有垂直体系 又有横向体系的监控组织体系。尽管采用这种方式 的监测体系在适用方面较为复杂，但可以根据不同 监测对象和领域采取最适合的一种方式，做到既能
保证监测的及时和快捷，又能保证债务风险监测的 。广泛性和完整性
鉴于上述分析，我们认为省级以下(含省本级) 政府应选择交叉组织体系，因为这种选择有利于快
速有效地监测各类债务风险，同时，由政府的某一 部门(建议由财政部门)牵头，定期或不定期召集协 图 1 地方政府债务风险预警流程图
，根据债务 调会议，讨论与汇总本级政府债务情况 在构建地方债务风险过程中，有两个问题必须，有针对性地提出相应的解决办风险预警机制要求 要先明确:一是对其风险状况进行描述，这种描述 法，然后由各部门具体组织实施。;或 有两种方法，定性的就每个方面进行风险描述
，从量上测 者对每个方面风险在定性分析的基础上
二、预警的工作流程分析定出总体的债务风险进而得出某一级政府整个财
政的健康程度。二是在风险描述的基础上依据一定 对地方政府债务风险进行预警，必须要有清晰的标准对风险等级进行量化，在此基础上找出风险 的工作思路，层次分明，我们所探讨的预警工作流 这里我 潜在的方向作为风险防范的重点监测对象。程主要包括:数据采集与分析、构建指标体系、构建 们更侧重于第二个问题，因为对一个具体从事财政 我们拟定 预警模型、风险值测度、撰写分析报告等，，其对本级财政的风险程 资金运作的财政部门而言1 所示。本文仅就预警指标体 的具体预警流程如图 度是有一些把握的，但具体风险现在到了什么程 。系、模型的构建与风险值测度进行阐述 度、目前降低或延滞风险重点何在?则没有人能说
(一)预警指标体系的构建原则与设想得清楚，这就需要利用专门的技术和方法进行测 为了建立一套高效灵敏的地方债务风险监测 算。
预警指标体系，应遵循以下几个原则:一是规范性， (二)预警指标值风险区间的设置原则与设想
，选取国际上常 即预警指标应尽量与国际惯例接轨，对每一个指标要确定不同风 风险指标确定后;二是重要性，即选择经济意义明确 用的监测指标险状态的临界值。在确定各指标的临界值时，主要 ;三是综合性，即 并对财政活动影响较重要的指标基于以下几方面原则:第一，根据历史上经济变动 要求监测预警指标具有高度的概括性，能准确反映
或经济循环的情形，各变量在经济活动中的作用与 债务风险的程度;四是灵敏性，即要求指标的灵敏
度高，其细微变化能直接反映债务风险程度的变 性质，以及各个时期政府所采取的宏观调控政策和
、 化;五是互补性，即指标体系内各指标能相互联系;第二，参考国内 经济发展目标等情况来综合考虑，能客观全面地反映债务风险变化情况; 相互补充;第三，进行地区比较，尤其同类型外有关研究文献 ，即要求每一指标都能有精确的数值 六是可操作性 政府的相关指标进行比较;四是经验标准，它是根表现;七是特殊性，即指标设计必须根据本地情况， 据长期的经济活动发展规律的管理实践，又在财政 。确定各指标的权数以提高预警的准确性 管理领域有丰富经验的专家学者，在经过严密分析
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徐晟:地方政府债务风险预警机制研究
在坚持这四个原则的前提 研究后得出的有关标准。为后三个步骤基本上可以由软件来做)。
下，我们根据风险上升趋势将指标的风险区间(临界 (四)风险值的测度
值区间)分为三个区间:无风险、中等风险、高风险。 1(各指标风险值的测度 对每一个风险指标
其中，无风险区间表示财政运行处于安全状态;中 在某一期的实际指标值进 ，但还 等风险区间表示财政运行已存在一定的风险行打分，分数最低为 0。为此，对指标的每一风险区 没有超越一定的警戒线;高风险区间表示财政运行 间赋予对应的分数区间。关于每个风险指标的打分 。显然，临界值 面临严重的风险，可能爆发财政危机
。即对于每一个指标可以通过指标指数化方法解决 的设置是否合理、科学，是否符合该地区或政府的
值，根据其在不同风险区间中的相对位置，为了便实际，会直接影响到各个指标值的风险分值，最终
于比较分析将具体的指标数值映射为相应的分数 影响到对债务风险的评判，因此临界值的确定要进
值，通过数据处理将指标指数化。具体计算中存在 行充分讨论。
:以下几种情况 (三)指标权重的确定办法
(1)若指标本身存在着一个最优值，则某指标 ，主要 从目前国内外指标权重确定方法实践看。计算 值偏离最优值越远其指数越大从而得分越高有德尔菲法和层次分析法(AHP 法)两种。 中还要分以下几种情况:
1. 德尔菲法又称专家意见法，是一种通过有控 如果某指标值处于最优值所在区间，则:
制地反馈有销售及专家意见的办法，采用德尔菲法 某指标指数 =
，对回收 确定指标权重，通常采用专家调查问卷形式
，将每个指标进行中位数和 的问卷进行统计分类后 | 指标实际值 - 该指标的最优值 | ×100%该指标值所处预警区间下限 - 该指标的最优值 ，将运算结果再次征求专家意上下四分位数的运算 某指标值得分 = 某指标指数×(该指标值对应 见，最后确定出每个指标的权重。由于德尔菲法操作的分数区间的下限,对应的上限)+对应的上限 简便，如果专家选择合适，能够反映普遍性的意见， 如果某指标值不处于最优值所在区间，但低于 。这种方法在定性指标权重的设置中运用较为普遍 最优值，则:
、匹兹 2(层次分析法是由美国著名运筹学家某指标指数 =
。这是 指标实际值 - 该指标所处预警区间下限 堡大学教授 Saaty 于 20 世纪 80 年代创立的
、系统化的、层次化的分一种定性和定量相结合的 该指标值所处预警区间上限 该指标值所处预警区间下限 - 析方法，是一种用于处理复杂的社会、政治、经济、×100% 技术等方面决策问题的分析方法，尤其对于多目 某指标值得分 = 某指标指数×(该指标值对应 。由 标、多方案的决策，这种方法可以有效进行处理的分数区间的下限,对应的上限)+对应的上限 ，很快就 于它在处理复杂问题上的实用性和有效性，但高于 如果某指标值不处于最优值所在区间，其应用遍 在世界范围内得到普遍重视和广泛应用最优值，则: 、教育、医疗、环境等领域，涉及 及经济计划和管理 某指标指数 =决策、评价、分析、预测等多种问题。近年来，层次分
指标实际值 - 该指标所处预警区间上限 该指标值所处预警，这种多 析法在指标权重的运用上越来越受到重视 区间下限 - 该指标值所处预警区间上限 层次分别赋权法可以避免大量指标同时赋权而引
，减少 起的混乱和失误，从而简便指标权重的确定 ×100%
。利用层次分 随意性，提高评价的客观性和准确性某指标值得分 = 某指标指数×(该指标值对应
析法确定指标权重的过程大体分为四个阶段:一是 的分数区间的下限,对应的上限)+对应的上限 构建两两比较判断矩阵;二是计算相对比重值矩 (2)若某指标是越小越好，则: ，只有 阵;三是计算相对权重;四是进行一致性检验某指标指数 = 。而 通过一致性检验才能最终确定指标的实际权重 指标实际值 - 该指标所处预警区间上限 实际上，广大研究人员并不会按照上述四个阶段来 该指标值所处预警区间下限 - 该指标值所处预警区间上限 确定指标权重，而是应用相关的统计软件来完成(因 ×100%
某指标值得分 = 某指标指数×(该指标值对应
的分数区间的下限,对应的上限)+对应的上限
，则:(3)若某指标是越大越好
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徐晟:地方政府债务风险预警机制研究
某指标指数 = 某指标值指数 = (指标实际值,该指标值所处
指标实际值 - 该指标所处预警区间上限 预警区间的下限)/(相邻预警区间的上限,相邻预警 该指标值所处预警区间下限 - 该指标值所处预警区间上限 区间的下限)×100% ×100% 某指标值得分 = 某指标值指数×(该指标值对 某指标值得分 = 某指标指数×(该指标值对应 应分数区间的下限,对应的上限)+对应的上限 的分数区间的下限,对应的上限)+对应的上限 2(综合风险分值的测定方法 ，那么(4)若指标值所在的风险区间没有下限 为了得到合成指数必须给每个指标赋予相应: 采用以下方式处理的权数而将其综合起来，计算公式如下: 某指标指数 =
指标实际值 - 该指标所处预警区间上限 ×WD移ii ×100% 合成指数 = ，其中 W 、D 分别为第 ii i 相邻预警区间下限 - 相邻预警区间上限 W移i某指标值得分 = 个指标的权数、得分。某指标值指数×(对应分数区间的下限- 对应 Min 嗓 瑟 建议为简化起见，只采取简单算术平均的方)，对应分数区间的下限的上限+ 对应的上限
: 法，其计算公式如下，且某指 (5)若指标值所在的风险区间无上限
:标是越小越好，那么采用以下方式处理 ×WD移ii 合成指数 = ，其中 W=1。 i某指标指数 = W移i 指标实际值 ×100%(五)地方债务风险综合评价相邻预警区间下限 - 相邻预警区间上限
测定地方债务综合风险的分值后，我们设置相 某指标值得分 = 、中警、某指标值指数×(对应分数区间的下限 对应 应的债务综合风险区间，以无警、微警、轻警- Max嗓 瑟的上限)+ 对应的上限，对应分数区间的下限 、重警来描述财政所面临的债务风险状态，以绿灯(6)若指标值所在的风险区间无上限，且某指 、橙灯、红灯五种信号灯来表示债务风险蓝灯、黄灯
标是越大越好，那么采用以下方式处理: 实际信号。
[参考文献]
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报，2006,(10()
Local Government Debt Risk Early Warning Mechanism
XU Sheng
(Financial College of Zhongnan University of Economics and Law, Hubei Province, Wuhan 430073 China)
Abstract: Theestablishmen t and improvement of local financial risk earlywarning system can reduce the local
fiscal risks, to avoid the outbreak of the local financial crisis.
Key words: local government debt, risk, warning
:陈会荣[责任编辑]
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范文四：惠誉下调中国主权债务评级预警债务风险
2013年04月14日?23:13??中国产经新闻报? 我有话说
主要是忧虑中国影子银行及地方政府债务激增
本报记者 梁薇薇报道
近日，经济增长显著的中国也被惠誉下调了中国长期本币信用评级至A+。
对于惠誉下调中国评级，业界有许多讨论，认同与否，影响大小见仁见智。但是需要指出的是，无风不起浪，惠誉提出的“影子银行”和地方政府债务问题的债务风险也给中国提了个醒。
正如中央财经大学财政学院教授、财政税收研究所所长曾康华在接受《中国产经新闻》记者采访时所说的那样，“惠誉对中国的信贷规模过大、地方政府债务规模的庞大及不透明做出评估，也是给中国敲响了警钟。中国在经济增长的过程中，就要注意重视这些问题的尽力解决。”
惠誉认为，在截至2013年2月的12个月中，仅有55%的社会新融资采用了银行贷款的形式，低于2009年的76%。从金融稳定性的角度来说，银行贷款之外的其他形式信贷滋生是风险增长的源泉。
据了解，中国式的影子银行体系主要包括信托、担保、小贷公司、地下钱庄等。事实上，自2011年温州民间借贷危机爆发以来，各地民间金融风险便已陆续暴露，并牵连当地的银行系统。
国际投资者索罗斯日前更是指出，中国影子银行的快速膨胀，与2007年至2008年由美国次贷市场引爆的金融危机，有一些令人不安的相似之处。
对于这种说法，安邦咨询研究员刘枭在接受《中国产经新闻》记者采访时表示，“第一，中国的杠杆率是相当低的，第二，中国的影子银行体系规模和银行的资产规模相差甚远，所以影子银行的风险并没有国际投资人所设想的那么大。但这并不是说中国的影子银行没有风险。现在影子银行最大的问题不是风险过高，而是风险不明。”
因此刘枭建议，量重要的是要识别其中的风险。搞清楚规模到底多大，都投向了哪里，风险如何，可覆盖比率如何。而信息的对称实际上就是应对风险的措施之一；另外，中国的影子银行属于中国银行(2.91,-0.02,-0.68%)业金融创新的一种体现。特别是在利率管制的情况下，是一种变相的利率市场化。在中国高度管制的金融体系中，影子银行的存在是利大于弊的。因此，不能一堵了之，而要在规范中，在发展中解决问题。为合法的影子银行争取更多的生存空间。
在惠誉下调中国主权评级的原因中，还有一个很重要的原因就是快速增加的地方政府债务，根据惠誉的预计，截至2012年底，当地政府债已达12.85万亿人民币，相当于GDP的25.1%，超过截至2011年底的23.4%。此外，还有地方债务的不透明度。
中国人民大学杨万东教授在接受《中国产经新闻》记者采访时认为，这两年地方政府债务的增速有所减缓。虽然地方债务总额在上升，但是同时土地资产的价格也是在上升，并且土地资产增值的速度更快。特别是中央政府控制的产权资产，中国社科院曾经做过调查统计大概有140多万亿。所以如果从总体的负债率和国家产权资产的角度讲，风险还是可控的。
据了解，2012年末，财政部等四部委联合发布《关于制止地方政府违规违法融资行为的通知》（“财预[2012]463号”），明文制止地方政府举债中的回购、担保等行为，并对地方政府注资融资平台合法合规予以细化，意味着中央政府注重把控地方债务风险。
但是，针对这个463号，目前地方已经出现了一些规避动作。所以刘枭表示，地方政府的债务风险涉及到地方融资平台转型的问题，光是规范只是治标不治本，关键是要解决地方政府在今后的经济建设过程中怎样进行融资，理顺地方融资体系。
对此，刘枭有几点思路。第一，地方政府在进行经济建设时不要过于以地方政府为主，放开市场，引入一些社会资本，这样对于地方融资平台的依赖就不高了。第二，就是地方融资平台转型，比如说可以向公共基础建设基金转型。第三，中央可以考虑给地方政府开放更多的融资渠道。
范文五：廉政风险预警处置办法
县文广局廉政风险预警处置办法
第一章 总 则
第一条 为深入推进惩治和预防腐败体系建设，规范廉政风险预警处置工作，结合我局实际，制定本办法。
第二条 廉政风险预警处置（以下简称预警处置），是指依托党风廉政建设信息管理和运用，对存在苗头性、倾向性问题或具有轻微违纪行为的单位和党员干部，以实施黄色、橙色和红色三色预警的方式给予警示，并采取相应的处置措施，及时化解廉政风险，防止廉政风险演变为腐败问题。
第三条 实施预警处置，应当坚持立足教育、着眼防范，实事求是、有错必纠，把握政策、注重实效的原则。
第四条 预警处置工作由县文广局按照干部管理权限分级组织实施。
第二章 廉政风险信息管理信息收集
第五条 建立廉政风险预警信息网络，实行预警信息二级管理结构。确立1名廉政风险预警信息员，负责收集并向文广局党组上报廉政风险信息。
第六条 廉政风险预警信息收集的重点内容是：
（一）行政许可和审批、行政处罚、行政事业性收费、执纪执法、便民服务情况；
（二）重大事项决策、重要人事任免、重大建设项目安排和大额度资金使用情况；
（三）工程建设、政府采购、产权交易、土地出让情况；
（四）领导班子成员履行职责、开展业务、社会交往、处理个人有关事项情况；
（五）单位落实党风廉政建设责任制情况；
（六）党员干部落实《廉政准则》及廉洁自律规定情况；
（七）群众反映强烈的热点、难点问题处理情况及解决损害群众切身利益问题情况；
（八）执行国家法律法规和党内法规情况；
（九）在日常检查工作中发现的问题；
（十）其它情况。
第六条 廉政风险预警信息收集途径：
（一）信访举报和投诉、案件检查、专项检查、执法和效能监察、政风行风评议、政风行风信箱（热线）、电子监察等；
（二）领导班子民主生活会、领导干部述职述廉等；
（三）问卷调查、实地调查，访问相关单位服务对象和业务工作对象；
（四）领导干部报告个人有关事项；
（五）选人用人满意度测评结果；
（六）其它途径。
第七条 建立廉政风险信息库。各股室各下属单位要及时向县文广局党组上报廉政风险相关信息。县文广局党组将收集到的廉政风险信息和相关分析材料及时汇总、收编入库，进行规范化、动态化、实时化管理，充分发挥风险信息的综合效用。
第八条对廉政风险信息进行分析评估，按照风险信息所反映问题的轻重程度，对有关单位或党员干部由低到高分别实行黄色、橙色、红色三个等级预警，红色预警为最高等级、黄色预警为最低等级，并采取相应的处置措施。
第九条 县文广局党组及时召开预警处置工作专题会议，根据廉政风险信息管理员提交的风险信息及有关建议，评定预警等级，确定处置措施，根据情节轻重形成专题会议纪要。
第十条 有下列情形之一的，应启动黄色预警：
（一）在思想、工作、生活作风等方面存在一般性问题的；
（二）在遵守廉洁自律规定方面存在一般性问题的；
（三）在一定时期、一定范围内存在苗头性、倾向性问题，需要引起组织重视并加以整改的；
（四）其他需要启动黄色预警的问题。
第十一条 实施黄色预警，应采取下列处置措施：
（一）发出预警通知书，要求预警对象在规定时限内就有关问题作出说明、分析原因，写出剖析材料；
（二）对单位责任领导或涉及的党员干部进行预警谈话；
（三）责成对存在的问题限期进行整改。
第十二条 有下列情形之一的，应启动橙色预警：
（一）在遵守廉洁自律规定方面群众反映问题比较集中和突出的；
（二）群众不断越级、重复信访，需要引起有关单位和领导重视并做好群众工作的；
（三）黄色预警后未落实整改措施或整改不到位的；
（四）一年内被两次实施黄色预警的，第二次直接给予橙色预警；
（五）其他需要启动橙色预警的问题。
第十三条 实施橙色预警，应采取下列处置措施：
（一）发出预警通知书，要求预警对象在规定时限内就有关问题认真分析原因，写出剖析材料；
（二）对单位主要领导或涉及的党员干部进行预警谈话；
（三）督促制定整改措施，限期进行整改，并视情况开展询问与质询；
（四）对预警对象进行内部通报批评。
第十四条 有下列情形之一的，应启动红色预警：
（一）橙色预警后未落实整改措施或整改不到位的；
（二）一年内被两次实施橙色预警的，第二次直接给予红色预警；
（三）具有违**纪政纪规定的行为，但情节显著轻微、可以免予纪律处分的；
（四）其他需要启动红色预警的问题。
第十五条 实施红色预警，应采取下列处置措施：
（一）发出预警通知书，要求预警对象在规定时限内就有关问题深刻分析原因，写出剖析材料，落实整改措施；
（二）对单位领导班子集体或涉及的党员干部进行预警谈话；
（三）发出纪律检查建议书，督促整改；
（四）对预警的党员干部视情况可给予离岗学习、停职检查直至免职的处理。
第三章 预警处置实施
第十六条实行预警处置，根据预警对象的级别与职务，按照以下权限履行审批手续：
（一）对涉及同级党组织管理的单位或者单位正职实行预警处置，报经县文广局党组书记批准；
（二）对涉及同级党组织管理的单位副职和其他一般党员干部实行预警处置，报经县文广局党组副书记批准；
第十七条预警通知书，应当告知预警对象群众反映或存在的问题，要求对有关问题作出书面答复，认真剖析原因，限期整改到位。预警通知书的起草、签发、送达等按照相关要求办理。
第十八条实施预警谈话，应当遵循以下步骤：
（一）拟定谈话提纲。就预警对象需要警示的有关事项、存在的主要问题、主要错误事实以及整改要求等列出谈话提纲，交主谈人。
（二）确定谈话人员。对预警对象实施谈话，必须有两人以上参加，主谈人一般为县文广局党组主要领导或分管领导。
（三）实施预警谈话。对黄色预警对象，要告知群众反映的主要问题，及时进行提醒，要求其作出解释、说明和整改承诺；对橙色预警对象，要就有关问题及时予以诫勉，提出整改要求；对红色预警对象，要指出错误事实，严肃批评教育，责令其限期纠正。预警谈话要做好记录，经预警对象核实签字后，统一归档。
第十九条 采取询问与质询、内部通报批评、发出纪律检查（监察）建议书、离岗学习、停职检查、免职等其他处置措施，按照相关规定要求办理和实施。
第二十条 限期反馈整改情况。黄色、橙色、红色预警对象，在接到预警通知或接受预警谈话后，应在20个工作日内将需要说明的情况、剖析材料、整改措施及整改情况等，以书面形式回告县文广局党组。特殊情况下，经主要领导批准，红色预警对象整改期限可适当延长，但不得超过一个月。
第二十一条督查整改落实情况。对预警对象整改落实情况，通过听取汇报、查阅资料、召开座谈会、实地暗访等形式进行检查督办，填写《预警处置督查情况反馈表》，提出督查意见。达到整改要求的，按审批权限解除预警；对未达到整改要求的，按程序转高一个等级进行预警，红色预警转为立案查处。
第二十二条 县文广局党组认真做好预警处置结果通报及综合分析工作。
第二十三条 在实行预警过程中发现的案件线索，应及时移交县文广局党组或相关部门进行调查处理。
第二十四条 人事监察室按照《预警处置档案管理制度》的要求，及时整理相关工作资料，建立完善预警处置工作台账。同时，建立预警处置个案卷宗，由纪工委存档备查。
第四章 预警处置监督
第二十五条 实施预警处置，必须坚持原则，秉公办事，不徇私情，严守纪律。
第二十六条 在实行预警处置中，有下列情形之一的，依照规定追究有关人员的责任：
（一）对应预警的廉政风险问题压瞒不报、隐瞒不办的；
（二）对应当予以预警处置，拖延办理或不予办理的；
（三）对反映问题严重应当立案查处，而实行预警处置的；
（四）对必须给予纪律处分，而代之以预警处置的；
（五）其他问题。
第二十七条 县文广局党组将结合党风廉政建设责任制规定，加强对预警处置工作的检查考核。检查考核的主要内容是：
（一）各单位领导班子重视、研究预警处置工作及有关领导履行职责情况；
（二）单位廉政风险信息员组织协调、监督检查和具体承办预警处置工作情况；
（三）预警处置相关配套制度建设和执行情况；
（四）其他情况。
第二十八条
第二十九条
第五章 附 则 本办法由县文广局党组负责解释。 本办法自发布之日起施行。
廉政风险信息管理制度
1、明确廉政风险信息管理机构。县文广局党组为廉政风险信息的管理机构。
2、畅通廉政风险信息收集渠道。确定廉政风险信息收集重点，通过多种渠道，广泛收集各类风险信息，及时掌握苗头性、倾向性问题和轻微违纪问题。
3、落实廉政风险信息管理员职责。廉政风险信息管理员负责做好风险信息收集、整理、日常登记工作，并对风险信息进行调查核实和分析评估，提出预警等级和处置措施建议。
4、实行廉政风险信息举报受理保密原则。县文广局党组、人事监察室及廉政风险信息管理员等相关人员要严格执行保密纪律，对风险信息未实施预警处置之前不得随意泄露有关情况。
预警等级评定制度
1、县文广局党组负责开发区廉政风险预警等级评定工作。
2、县文广局党组将不定期召开预警处置工作专题会议，对廉政风险信息管理员提交的风险问题，进行集体审核研究，评定黄色、橙色、红色预警等级，明确相应的处置措施，并安排专人做好会议记录，形成会议纪要。
3、廉政风险预警等级评定时，有关当事人或利害关系人应予以回避。
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