私念丶染流年初情
范文一：股票期权基础知识 课后测验
一、单项选择题
1. 在期权交易中，保证金缴纳方为()。
A. 卖方
B. 买方
C. 买卖双方
D. 买卖双方均不需缴纳
您的答案:A
题目分数:10 此题得分:10.0 批注:
2. 目前股票期权交易最活跃的市场是在()。
A. 韩国
B. 美国
C. 中国
D. 英国
您的答案:B
题目分数:10 此题得分:10.0 批注:
3. 当前股票价格为6400元，该股票认购期权的行权价格为6750元，则该期权的内在价值
为()。
A. 0
B. -350
C. 120
D. 230
您的答案:A
题目分数:10 此题得分:10.0 批注:
二、多项选择题
4. 按行权价格与标的资产市场价格的关系，期权可分为()。
A. 实值期权
B. 虚值期权
C. 平值期权
D. 认购期权
E. 认沽期权
您的答案:B,C,A 题目分数:10 此题得分:10.0 批注:
5. 根据买方行使权利时的买卖方向，可将期权分为()。
A. 认沽期权
B. 现货期权
C. 认购期权
D. 期货期权
您的答案:C,A
题目分数:10
此题得分:10.0
批注:
6. 下列属于影响期权价格的因素有()。
A. 标的市场价格
B. 行权价
C. 波动率
D. 无风险利率
您的答案:B,A,D,C
题目分数:10
此题得分:10.0
批注:
7. 关于期权的内在价值，以下说法正确的是()。
A. 平值期权的内在价值等于零
B. 内在价值是立即执行期权合约时可获得的总收益
C. 虚值期权的内在价值小于零
D. 实值期权的内在价值大于零
您的答案:D,A,C,B
题目分数:10
此题得分:0.0
批注:
三、判断题
8. 期权的买方有履约权利而非必须承担履约义务，卖方既有履约权利又有履约义务。()
您的答案:错误
题目分数:10
此题得分:10.0
批注:
9. 当投资者预计标的证券价格将要上涨，但是又不希望承担下跌带来的损失时，可以买入
认沽期权。()
您的答案:错误
题目分数:10
此题得分:10.0
批注:
10. 对于股票期权与权证的合约特点来说，股票期权和权证都是标准化合约。()
您的答案:错误
题目分数:10
此题得分:10.0
范文二：股票期权基础知识C15109课后测验100分
一、单项选择题
1. 当认购期权的执行价格低于?当时标的物的?市场价格时，该期权为?()。
A. 虚值期权
B. 平值期权
C. 价外期权
D. 实值期权
您的答案:D
题目分数:10
此题得分:10.0
2. 当前股票价格?为6400元，该股票认购期?权的行权价格?为?6750
元，则该期权的内?在价值为()。?
A. 0
B. -350
C. 120
D. 230
您的答案:A
题目分数:10
此题得分:10.0
3. 下列关于期权?的描述，不正确的是()。
A. 期权是一种能在未来某特定?时间以特定价?格买入或者卖?出一?
定数量的某特定资产的?权利?
B. 期权的买方要付给卖方一定?数量的权利金? ?
C. 期权买方到期应当履约，不履约需缴纳?罚金?
D. 期权买方在未来买卖标的物??的价格是事先规定好的?
您的答案:C
题目分数:10
此题得分:10.0
二、多项选择题
4. 下面关于卖出认购期权的损?益(不计交易费用??)的说法，正确的
是()。
A. 最大盈利:权利金
B. 最大亏损:没有下限
C. 盈亏平衡点=权利金+行权价
D. 最大亏损:权利金
您的答案:B,C,A
题目分数:10
此题得分:10.0
5. 按行权价格与?标的资产市场价格的关系，期权可分为()。?
A. 实值期权
B. 虚值期权
C. 平值期权
D. 认购期权
E. 认沽期权
您的答案:B,A,C
题目分数:10
此题得分:10.0
6. 下面交易策略?中属于看空策略的是()。?
A. 买入认购期权 ?
B. 卖出认购期权 ?
C. 买入认沽期权?
D. 卖出认沽期权 ?
您的答案:C,B
题目分数:10
此题得分:10.0
7. 根据买方行使权利时的买卖?方向，可将期权分为?()。?
A. 认沽期权
B. 现货期权
C. 认购期权
D. 期货期权
您的答案:A,C
题目分数:10
此题得分:10.0
三、判断题
8. 期权合约的买方有权利根据??合约内容，在规定日期以规定价格与?
期权合约的卖方?交易指定数量?的标的资产。()?
您的答案:正确
题目分数:10
此题得分:10.0
9. 对于股票期权与权证的合约??特点来说，股票期权和权证都是标准?化合约。()?
您的答案:错误
题目分数:10
此题得分:10.0
10. 杠杆性是期权吸引投资者的?一个重要原因?，投资者只需要?付出?少量的期权费，就能分享标的?资产价格变动??带来的收益。()
您的答案:正确
题目分数:10
此题得分:10.0
范文三：股票期权基础知识_C15109课后测验100分
一、单项选择题
1. 当认购期权的执行价格低于当时标的物的市场价格时，该期权为（）。
A. 虚值期权
B. 平值期权
C. 价外期权
D. 实值期权
您的答案：D
题目分数：10
此题得分：10.0
2. 当前股票价格为6400元，该股票认购期权的行权价格为6750元，则该期权的内在价值为（）。
A. 0
B. -350
C. 120
D. 230
您的答案：A
题目分数：10
此题得分：10.0
3. 下列关于期权的描述，不正确的是（）。
A. 期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或者卖出一定数量的某特定资产的权利
B. 期权的买方要付给卖方一定数量的权利金
C. 期权买方到期应当履约，不履约需缴纳罚金
D. 期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的
您的答案：C
题目分数：10
此题得分：10.0
二、多项选择题
4. 下面关于卖出认购期权的损益（不计交易费用）的说法，正确的是（）。
A. 最大盈利：权利金
B. 最大亏损：没有下限
C. 盈亏平衡点=权利金+行权价
D. 最大亏损：权利金
您的答案：B,C,A
题目分数：10
此题得分：10.0
5. 按行权价格与标的资产市场价格的关系，期权可分为（）。
A. 实值期权
B. 虚值期权
C. 平值期权
D. 认购期权
E. 认沽期权
您的答案：B,A,C
题目分数：10
此题得分：10.0
6. 下面交易策略中属于看空策略的是（）。
A. 买入认购期权
B. 卖出认购期权
C. 买入认沽期权
D. 卖出认沽期权
您的答案：C,B
题目分数：10
此题得分：10.0
7. 根据买方行使权利时的买卖方向，可将期权分为（）。
A. 认沽期权
B. 现货期权
C. 认购期权
D. 期货期权
您的答案：A,C
题目分数：10
此题得分：10.0
三、判断题
8. 期权合约的买方有权利根据合约内容，在规定日期以规定价格与期权合约的卖方交易指定数量的标的资产。（）
您的答案：正确
题目分数：10
此题得分：10.0
9. 对于股票期权与权证的合约特点来说，股票期权和权证都是标准化合约。（）
您的答案：错误
题目分数：10
此题得分：10.0
10. 杠杆性是期权吸引投资者的一个重要原因，投资者只需要付出少量的期权费，就能分享标的资产价格变动带来的收益。（）
您的答案：正确
题目分数：10
此题得分：10.0
范文四：C15109股票期权基础知识课后测验90分
一、单项选择题
1. 在期权交易中，保证金缴纳方为（ ）。
A. 卖方
B. 买方
C. 买卖双方
D. 买卖双方均不需缴纳
您的答案：A
题目分数：10
此题得分：10.0
2. 当前股票价格为6400元，该股票认购期权的行权价格为6750元，则该期权的内在价值为（ ）。
A. 0
B. -350
C. 120
D. 230
您的答案：A
题目分数：10
此题得分：10.0
3. 下列关于期权的描述，不正确的是（ ）。
A. 期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或者卖出一定数量的某特定资产的权利
B. 期权的买方要付给卖方一定数量的权利金
C. 期权买方到期应当履约，不履约需缴纳罚金
D. 期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的
您的答案：C
题目分数：10
此题得分：10.0
二、多项选择题
4. 按行权价格与标的资产市场价格的关系，期权可分为（ ）。
A. 实值期权
B. 虚值期权
C. 平值期权
D. 认购期权
E. 认沽期权
您的答案：B,C,A
题目分数：10
此题得分：10.0
5. 对期权的理解正确的有（ ）。
A. 期权的买方有不行权的权利
B. 期权的买方需缴纳保证金
C. 期权交易是一种权利的买卖
D. 期权的买方到期必须买进标的物
您的答案：C,A
题目分数：10
此题得分：10.0
6. 下面关于卖出认沽期权的损益（不计交易费用）的说法，正确的是（ ）。
A. 最大盈利：权利金
B. 最大亏损=行权价格-权利金
C. 盈亏平衡点=行权价-权利金
D. 盈亏平衡点=行权价+权利金
您的答案：C,A
题目分数：10
此题得分：0.0
7. 根据买方行使权利时的买卖方向，可将期权分为（ ）。
A. 认沽期权
B. 现货期权
C. 认购期权
D. 期货期权
您的答案：C,A
题目分数：10
此题得分：10.0
三、判断题
8. 期权的买方有履约权利而非必须承担履约义务，卖方既有履约权利又有履约义务。（ ）
您的答案：错误
题目分数：10
此题得分：10.0
9. 就认沽期权而言，期权合约标的物的市场价格高于期权的行权价格越多，内在价值越大。（ ）
您的答案：错误
题目分数：10
此题得分：10.0
10. 期权的内在价值是指期权权利方（买家）在当前股价基础上，行使期权权利所能获得的收益。（ ）
您的答案：正确
题目分数：10
此题得分：10.0
试卷总得分：90.0
范文五：股票期权基础知识
股票期权答客问
问:什么是股票期权,
答:实际上，期权是生活中非常常见的现象，他是一项现在付费购买，未来可以使用的远期权利。比如，付费预定的年夜饭，花钱预约的专家门诊，现在购买的退休保险等等都是期权。到期后购买者可以选择履行或者放弃。如果购买者放弃，预定的费用一般就不予退回了。
针对股市的期权就是股票期权，看涨期权是股民或者基金经理有权在未来的3个月、6个月、或者9个月内，随时以固定价格(专业称为行权价格，比如180元的谷歌股票)购买这只股票，不管他上涨得多高，都是180元，如同面对快速上涨的房价，提前预付一定的费用，然后该房屋今后无论看涨到什么价位，我都可以180元的价格成交，一般也叫做期房。当然，前提是现在出钱预定。
任何人购买股票都是希望股票能在未来的几个月内上升，但也存在着股票不升反跌的风险，为了防范这种风险，股民或者基金经理可以购买看跌期权，看跌期权可以类比股市保险，如果未来股票下跌到行权价格以下，您仍可以将股票按照行权价格出售，避免不必要的损失。当然，前提也是现在出钱预定。
很多时候会出现没有达到行权价格的情景，比如您购买的看跌行权价格是140元，但当前的股票价位是150元，这时您就不会行权，也没必要将价值150元的股票以140元的价格卖出，这样您的期权也就毫无价值失效了，就像购买航空保险，飞机一安全落地，您购买的那张航空保单就失效了。您当初购买的费用就成为了期权服务公司的收入。
问:股民或基金经理购买期权是否有风险,
答:很多人容易把期权与股市期货搞混，其实他们是两类完全不同的金融产品，期权的最大特点是没有杠杆放大效应，你的收益在购买后就已经确定，如果你购买了一只股票3个月的看涨或看跌期权，就享受未来3个月内随时使用的权利，当然，股价不合适也可以放弃不使用。
问:投资或在原有的投资公司内新增此项业务有什么风险,
答:提供期权服务的投资公司是遵循类保险公司的大数原则，既使用全体购买者的预付费为部分需要支付的股民服务。为了防范风险，期权服务可以采用品种多样、周期不同的服务来再次化解，比如一只18元股票可以可以分为20元、25元、30元的看涨期权和15元、10元、5元的看跌期权，以及未来3个月、6个月、9个月的不同履约周期。每只股票的18个品种的价格不一，供风险喜好不同的股民选择。一般的原则是时间越远价钱越高，价格越接近价钱越高。
另外，面对庞大的股市资产，期权投资服务公司通常选定自己熟悉跟踪的20-30只股票进行期权保险服务，同时代理其他期权服务公司的股票业务，形成期权交易市场。
当然期权服务也存在着股民或基金经理早期认知股票期权本身，以及公司本身资质等普通公司拓展前期的经营风险。
问:期权服务公司的效益预测怎样,
答:期权服务公司为了化解风险一般会使用注册资本作为保证金，并按照8%的通行标
准设立运营底线，注册100万的公司可以作到1200万左右的销售额，如果其中的45%用于支付到期期权的费用，则可实现35%左右的毛利率，8%左右的税后利润率，90%左右的净资产收益率，销售业绩如果再高，可通过增加注册资本保证金的方式予以解决。
问:股票期权的操作难点在那里，为什么之前没有进入中国股市,
答:上市公司的股票交易已有数百年历史，每只股票背后的涨跌原因各不相同，针对看似无序的股票波动，各界人士一直在寻求其中的规律，直到1973年,美国的 Black教授首次在政治经济杂志(Journalofpo Litical Economy)发表有关股票期权的理论及模型，发现股票收益是按照一种基于对数的偏微分方程的规律变动之后，股票期权才真正进入可具体操作的精算阶段。
同年开业的美国芝加哥期权交易所(www.cboe.com)的交易商们马上意识到它的重要性，很快将Black模型程序化输入计算机，应用于刚刚开业的芝加哥期权交易所，先是推出了16只看涨期权股票，3年之后，又推出看跌期权股票。
1997年， Black教授荣获诺贝尔经济学奖，以表彰他对世界经济与金融秩序作出的历史性贡献。获奖之后的Black模型，随着计算机、通讯技术的进步而扩展。今天，该模型已被股票市场广泛使用，仅芝加哥一地，现在每年就有1500只股票，300亿份期权的交易额。
Black模型被零星介绍到国内是在2006年之后，开始主要在小范围的学术范围内知晓，但其中可以实用的股票精算数据库并未被同时引进，故难以推广应用。从那时开始，国内的股市已经开始持续下跌，引进B-S股票精算数据，提供股票期权服务，可以使躁动的股民、基金经理和政府监管机构稍许安宁，使提供期权服务的各投资服务公司有良好的利润。
今后的口号应该是，股市有风险，可以买期权。
问:股市波动的平抑及股市下降的救赎是否能够完成,
答:实际上，从股市全局的角度观察，股市的波动风险分为两类，一类是全局性的市场波动风险，一类是单只或行业类别股票的特有波动风险。
全局性的市场风险是无法避免、无法回避的，比如利率变动、通货膨胀、汇率和能源消耗、无法预知的黑天鹅事件、特殊政策的出台等宏观事件，这些事件会影响大多数股票的盈亏和收益进而带动股价波动，当某些事件被投资者普遍看好为利好消息时，股价会整体上扬，投资者的收益增加，反之，当相同的变数被投资者普遍看衰时，则股市下跌，投资者亏损。
将已知事物与经营周期、和其他宏观因素联系起来，就可以评估整个宏观市场风险，有些行业潜伏这巨大的宏观风险，比如911事件对航空旅游类股票的影响，而另外一些行业正好相反，他的市场风险低于平均宏观风险，比如，食品行业、基础电力行业。如果把宏观风险的系数整体比作1，那么不同的行业与市场整体比会显现不同的参数，这就是股票贝他系数理论，具体任何一只股票的贝他系数有的高过1，有的低于1。
股民或基金经理在考虑以上宏观市场风险后，就可以更多的关注具体股票或上市公司本身的特有风险了。特有风险可以通过20只以上的分散投资、期权保留、以及针对具体股票的成长性或收益性分析、资产定价等细微指标精算，后者在微观上构成了技术分析和基本面分析两大流派。
股票期权也是针对具体股票或某个熟悉的互为补充的贝他行业开展的微观业务，对于短期的宏观波动可通过未来几个月的时间来平抑。
中国股市的问题是政府监管的缺位与越位，由于微观上缺乏股票期权帮助股民抵御抗跌或看涨的风险，使得心中无底的股民全部拥向政府，寻求或依赖政府解决，政府监管疲于应付，本来可以依赖保险市场解决的股价波动及平抑，不得不由政府出面去做。
可以参照的是交通监管，他的监管会淡定从容很多，无论影响宏观市场因素的各种元素
如何变化，如天气晴好还是恶劣，路面畅通还是拥堵，警察处理交通事故更多是关注微观的双方是否有合格的证件，是否投保了各种强制或商业保险，然后明确责任，各找各的保险公司。没有人会因为天气的原因把交通事故的责任全部推给政府，而是转而寻求各自的保险公司进行理赔。
问:期权服务公司是否应该获得特殊执照,
答:关于期权服务公司的运营许可，实际上，股市的衍生产品分为两类，一类是上市公司发行卖给投资者的，比如认股权证、可转换债券、可赎回债券等，他的发行主体是上市公司，购买者是股民，这类产品需要严格监管或审批，监管的对象是上市公司，以保护投资者;另外一类属于成熟投资者之间的对等或对赌交易，比如股票期权，他的发行主体是一个投资者，接受购买方是另外一个投资者，两者之间是民事合同关系，他们之间的争议，比如到期不能给付，解决的办法是司法途径，比如起诉。国外普遍的监管原则是政府层面豁免监管。至于中国政府未来如果出台监管政策，期权服务公司可以到时申请。
问:如何开展股票期权服务合作,
答:中国股市呼唤全面的股票期权服务，有资料表示，没有股票期权的国家仅中国和越南，这是中国股市的现状，也是可以迅速开辟的未来机遇。
股票期权的核心是B-S数据库，针对中国股本市场庞大的市场容量，完全可以允许多家类似的期权服务公司进行竞争，这些公司可以根据自己熟悉的领域，选取不同的上市公司股票开展期权业务，相互竞争又互相合作，逐步形成美国芝加哥期权交易所的相互代理的格局。 早期，我们可以作为这些公司的期权精算师嵌入一段时间，定期完成目标股票的季度精算业务，并逐步为公司培养一批自己未来的精算业务师。
问:未来相互之间的合作原则怎样,
答:无论是新组建还是寻找现成的投资服务公司新增此项业务，我们给出的未来分配建议应该是两个二八开，既出资金的投资者和负责销售的团队应该收益28开，既投资者得8，销售团队得2。在销售团队那部分再次28开，即精算师团队得2，其他销售人员按照销售贡献分享8。这样的结构是华尔街智慧型投资银行的经典结构，可以很好的照顾投资者、销售团队和精算业务人员各自利益。
至于这家公司的日常运营管理，国内已经有了非常成熟的经验，唯一缺得实际上就是基于股票期权的精算业务数据库了。
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