狗男女中的狗男
范文一：杭电财务管理课程设计
杭州电子科技大学
实践环节
财务管理课程实验
学 院 会计学院
专 业 财务管理
班 级 12140911
12158007 12158009 12061111
学 号 12031421
姓 名 蓝晴 刘函 侯超群 史雅麦 指导教师 吴舒涵
2014年9月10日－9月17日
目 录
一、公司简介 .......................................... 3
二、案例背景 .......................................... 3
（一）2008年房地产行业发展情况 ...................... 3
（二）金地集团公司决策 .............................. 6
三、案例分析:金地集团公司债券融资对资本结构的影响 ........ 6
分工情况： ........................................... 13
一、公司简介
金地集团初创于1988年，1993年开始正式经营房地产。2001年4月，金地（集团）股份有限公司在上海证券交易所正式挂牌上市。截止2007年底公司直接控股的子公司已有25家，而截至2009年底，金地集团控股子公司数量又攀新峰，总资产555亿元，净资产168亿元。仅2010年全年累计实现签约面积就达229.05万平方米，同比增长21.6%，实现283亿元的销售规模，预计当年净利润较上年增长50%左右。公司从上市至今，总资产规模增长了24倍，销售额增长了39倍，上缴利税增长了21倍，已跻身中国上市房地产公司综合实力前三强。金地集团更是形成了以房地产为主营业务，物业服务、地产中介同步发展的综合产业结构。
金地集团秉承“用心做事，诚信为人”、“以人为本，创新为魂”等核心价值观，并逐步形成了地产开发业务的核心竞争优势。金地集团已经建立以上海、深圳、北京为中心的华东、华南、华北的区域扩张战略格局，并已成功进入武汉、西安、沈阳等市场。金地坚持以产品为核心，不断为客户创造价值:在深圳、北京、上海等地已开发三十余个项目。
经过不断探索和实践，金地现已发展成为一个以房地产开发为主营业务的上市公司，同时也是中国建设系统企业信誉AAA单位、房地产开发企业国家一级资质单位。
二、案例背景
（一）2008年房地产行业发展情况
房地产市场特征
2008年我国房地产市场呈现出以下特征。
第一，2008年我国房地产开发投资增幅、施工面积增幅回落，但仍在高位运行；土地购置面积和土地开发面积、竣工面积出现负增长。新开工面积小幅增长。商品房销售低迷，导致投资开发增速趋缓。
第二，商品房销售大幅度下降，空置面积快速增长。全年商品房销售面积下
降19.7%，销售额下降19.5%；商品房空置面积由年初的负增长变为1~12月的同比增长21.8％。2008年全国商品房施工面积与竣工面积之比达4.7，而2006年、2007年分别为3.5和3.9。这表明2008年虽然全国房屋施工面积和新开工面积在增加，但由于销售委靡，开发周期延长，开发速度在降低。
第三，房地产企业资金紧张。对于以资金为生命线的房地产企业来说，2008年信贷增幅下滑，个人按揭贷款出现负增长，销售收入大幅下降，对于房地产后续开发形成较强约束。
第四，全国70个大中城市2008年房价同比上涨6.5％，最后一个月同比出现下降；环比连续5个月负增长。从全年看，同比涨幅波动较大，但不同城市有很大区别。
房地产开发资金结构
2008年，我国房地产开发资金来源发生了变化。自筹资金增长较快，其他资金比重下降，其中定金及预收款下半年下降较快，年末个人按揭贷款同比下降近1/3。
第一，银行贷款增幅较小，个人按揭贷款快速下降
2008年全国房地产企业开发资金总额为3.8万亿元，增幅由1~2月的31.9％下滑到1~12月的1.8％，下降了30.1个百分点，增幅为1998年以来最低。其中下半年环比下降均在2个百分点以上，最高的1~8月比1~7月下降4.3个百分
点。
1~12月全国房地产开发国内贷款为7257亿元，同比由1~2月的36.9％快速下降到1~12月的3.4％，仅高于2004年0.5％的增长率。从第二季度开始，下降呈加快态势。1~4月增幅比1~3月猛降9.1个百分点。下半年我国实施了宽松的货币政策，但房地产企业贷款同比仍然下滑。一方面是因为2007年同比增长较快，另一方面是因为房地产销售趋冷，开发建设相对延缓，导致贷款增幅快速下滑。
1~12月全国房地产开发其他资金来源为15082亿元，同比下降16.4％。其中定金及预收款1~12月同比下降12.9％；个人按揭贷款1~2月同比上升30.1%，1~12月同比下降29.7％，下滑幅度最大。
第二，自筹资金大幅增长，利用外资增幅下降
在银行信贷对房地产企业及个人购房贷款支持力度下降的情况下，企业自筹资金同比高速增加，1~12月增幅达28.1%，其中1~6月增幅高达40.8％。2008全年房地产自筹资金与其他资金来源规模相当，占资金来源比重比2007年提高
8.1个百分点。这表明房地产企业抗风险能力有所增强（见表7、表8）。
2008年1~2月、1~3月、1~4月我国房地产开发利用外资同比均为负增长，1~6月、1~7月、1~8月增幅分别为22.5％、22.3％和21.0％，变化剧烈。受国际金融危机的影响，2008年全年利用外资平均增幅虽低于2007年，但绝对值增长13.3%。
（二）金地集团公司决策
2007年8月在中国证券监督管理委员会颁布实施《公司债券发行试点办法》一周后，金地集团首次拟发行12亿远的公司债券。2008年3月11日，金地集团股份有限公司债券正式发行，发行总额12亿元，票面金额100元/张，按照票面价发行，票面利率5.50%，期限8年。以房地产开发为主营业务的金地集团股份有限公司（600383）与长江电力（600900）等2007年发行公司债券的上市公司一道拉开了我国上市公司公司债券融资的序幕。
三、案例分析:金地集团公司债券融资对资本结构的影响
1．（1）金地集团的信贷融资能力一直比较强，2006年各大银行给予它的授信额度为73亿元，2007年更是增加到190亿元。既然可以获得银行信贷，且在企业
整体负债率上升的情况下为何还要大费周折发行公司债券？
①金地目前的土地储备规模已经接近千万平方米，为增加优质房源的供给，提高公司的营业收入和盈利水平，近些年金地集团的土地储备速度加快，从而导致公司的短期偿债压力增加。尽管公司已获得银行上百亿元的授信额度，但公司已取得的银行贷款尚无法满足公司项目开发和投资的全部需要。增发的融资款项主要用于西安尚林苑等15个房地产项目的开发建设投资和偿还项目借款，而公司债券的发行将为公司项目的顺利开发提供必要的流动资金，优化公司的负债结构，是公司为加快现有土地储备的开发、提高公司盈利能力的重要举措。（注意：公告称：公司拟用募集资金中的3亿元偿还商业银行贷款，调整债务结构；拟用剩余资金补充公司流动资金。）
②金地对于银行的贷款支持依赖程度一直比较高，因为贷款融资相对便宜的同时，金地能够以其良好的公司资质得到银行的支持。然而，自2006年起，国家采取了紧缩的货币政策，银行贷款利率多次提高，企业银行长期借款的融资成本增加，尤其是给长期依赖于银行信贷的房地产开发企业带来了沉重的压力。根据中报披露数据显示，金地一年期还债压力约为67.9亿元，占负债总额63.5％，而其总资产负债率也上升至74.3％，与年初数66.7％增长了11.4％。
③发行公司债券具有广告宣传效应。在我国，如果企业发行债券进行融资，必须采用公募发行的方式，面向社会公众发行，这就有利于提高发行者的知名度，扩大社会影响，从而起到广告宣传作用。
④债券筹资的规模较大。发行对象相对广泛，市场容量相对较大，且不受金融中介机构自身资产规模及风险管理的约束，可以筹措的资金数量也相对要多。
⑤债券的期限可以比较长，且债券的投资者一般不能在债券到期之前向企业索取本金，因而发行债券具有稳定性。
⑥由于公司债券是公开发行的，是否购买债券取决于市场上众多投资者自己的判断，并且投资者可以方便地交易并转让所持有的债券，有助于加速市场竞争，优化社会资金的资源配置效率。
（2）此次发行的12亿元公司债券相对于企业的总资产规模只是很小的一部分，其能否缓解企业的资金压力？
2007年 8月22日，金地集团(行情 股吧)首个公告拟发行总计12亿元的公司债券，债券期限为8年。公告称，公司拟用募集资金中的3亿元偿还商业银行贷款，调整债务结构；拟用剩余资金补充公司流动资金。
短期还债压力增加，是因为其土地储备速度加快。
金地目前的土地储备规模已经接近千万平方米，不久前金地公告，终止与ING基金在天津项目的合作。公司ING房地产设立并管理的中国房地产开发基金曾拟合作投资金地天津格林世界项目，因相关交易文件未能取得天津市相关审批机关的批准而不得不中止。
从上图中可以看出，企业土地储备的增加耗费了企业大量的流动资金，且由于与公司ING房地产设立并管理的中国房地产开发基金拟合作投资金地天津格林世界项目，因相关交易文件未能取得天津市相关审批机关的批准而终止。企业的存货量从06年的321.594万元猛增至07年的962.349万元。尽管销售增加，但由于前期的投入过大，导致企业的现金流量为负。
12亿公司债券可以暂时缓解企业的压力。一、报表中显示的现金流量为负，只是因为土地储备的扩增和存货的增加，在房地产项目中购置土地的费用占据企业开发费用的大头，也就是说企业将本应分次花的资金一次性用完。二、在同一个项目上企业的前期已投入了足够多的资金，这也意味着企业后期的投入将大大减少，伴随着存货的减少，到时企业的现金流量将为正。
从上图中可以看出到2011年，企业的现金流量出现正数。
（3）在发行公司债券前金地集团主要通过银行贷款和增发股份获得融资，此次公司债券的发行如何影响金地集团的融资结构？
12亿元债券发行完成之后，引起公司资产负债结构的变化如下表：
发行公司债券前后公司资产负债情况
从表中可以看出，2007年公司的资产负债率较2006年有所下降，这是由于2007年7月公司刚完成45亿元A股的定向增发导致资产负债率大幅度下降。2008年公司成功发行12亿元的公司债券后，年末资产负债率由07年末的63.65%上升至70.34%，优化了资本结构。此后几年中资产负债率均在70%上下波动，相较于发行债券前已得到整体的提升，有利于企业的发展。
①因为银行贷款利率高，相较于银行信贷，发行公司债券融资成本较低，这为企业打开了低成本融资渠道。
②企业向银行贷款需要担保，贷款额度有限制，而发行公司债券不强制要求担保，二者相比较发行公司债券对房地产企业来说更加灵活方便。
（4）随着公司多次股份增发，公司股份结构开始分散，作为一种负债融资，发行公司债券对金地集团的公司治理改善起到什么作用？
公司治理结构的核心是控制权的配置问题。一般来说，债权人有固定收入的索取权和企业不能偿还债务时的相机控制权，从而形成了对公司的债权治理。债权治理效应是通过以下机制实现的：
①减少经理人对资金的滥用，从而减少代理成本。代理问题的核心在于怎样解决所有人与控制公司资源的经理人员之间的利益协调问题。当公司规模一定时，债务融资比例增高，则股权融资比例减少，经理人所持股份占公司总股份的比例就会增加，经理人挥霍成本也相应会增加，因而侵占行为就会有所减轻；债务的增加迫使经理人按时偿还本金和利息，减少其所能够掌握的剩余资金，从而减少由经理人对剩余资金的不当利用所产生的代理成本；债务增加会使企业破产
的可能性增大，企业破产可能使企业经理人的声誉受到损害，或是丧失公司控制权，因此，企业经营者不得不约束自己的行为，努力工作，减少偷懒和在职消费，这些将有助于缓解公司内部各方利益冲突，起到减少代理成本的作用。
②保护投资者利益，实现相机控制的治理效应。债券作为一种债务合同，是债权人实施“相机治理”的工具，使债权人在公司治理中处于重要地位。如果企业不能按期偿还债务或因经营效益较差而进入破产程序，企业控制权和剩余索取权便由股东转移给债权人，这时债权人可通过受法律保护的破产程序，对企业实现控制权的重新安排。
③传递公司业绩信号，提高公司市场价值。上市公司与投资者之间存在信息不对称，如果上市公司采取股权融资，投资者对公司的融资目的很难把握，公司发行新股的意图很容易被市场曲解，不得不以折扣方式发行，股权融资可能会因为投资者对公司的不信任而失败，从而导致现有股票的价值降低。投资者对公司发行债券往往持肯定态度，公司业绩对债务融资的影响也呈现正相关，业绩越好的公司，债务融资率也越大。也就是说，债务融资可以减少这种信息不对称，起到向市场传递公司业绩的信号，从而提高公司市场价值的作用。
④有助于加强对股权融资偏好的抑制。由于我国企业股权融资成本低，股权融资不影响经理人对公司的控制权，并可以增加经理人支配的现金流，同债务融资相比，股权融资是一种更弱的约束。所以我国企业对股权融资尤为偏爱。但是，股权融资偏好会使股本迅速扩张，公司业绩无法跟上股本扩张速度，往往导致经营效益下降。而债券是固定承诺契约，债权的硬性约束作用将使公司融资过程中必须合理安排资本结构，考虑如何提高效益，防止潜在风险不断聚集，强化债权控制将是公司治理的发展趋势。
2.作为房地产开发商，金地集团经营活动净现金流量长期为负且变动较大，公司债券融资要求企业在未来的8年里每年偿付固定数额的利息，那么企业靠什么来偿付？结合当前房地产市场现状讨论。
金地集团现金流量结构
从图中数据中可以看出，金地公司在07年、10年的预付款项较多，均为购置土地储备，这也导致了这两年的现金流量为负数，若此时房地产市场正常，则在接下来的两年中，企业的现金流量应为正，事实证明11年、12年的现金流量为正。可08年遭遇金融危机，房地产市场不景气，企业的销量下降，虽然09、10年的现金流量较上年相比，绝对值略有降低，但还是为负。
所以在未来的2-4年中，企业需要依靠借旧债还新债，在之后的几年里，企业可以依靠自身的利润偿还利息。
3.金地集团公司债券的利率为5.5%，而2007年12月5日至2007年12月20日发行的凭证式（五期）国债中3年期的票面利率为5.74%，5年期的票面利率为
6.34%；2008年3月28日发行的10年期记账式国债的票面利率为4.07%。相比同期国债利率，金地集团公司债券利率提高的空间有限。在现今市场整体投资回报率较高的情况下，公司债券何以吸引投资者？
记账式国债是指将投资者持有的国债登记于证券账户中，投资者仅取得收据或对账单以证实其所有权的一种国债。记账式国债上市后随时可以通过证券市场进行买卖。与同期记账式国债相比，公司债券的利率较高。凭证式国债，是指国家采取不印刷实物券，而用填制国库券收款凭证的方式发行的国债。它是以国债收款凭单的形式来作为债权证明，不可上市流通转让，从购买之日起计息。与同
期凭证式国债相比，公司债券可自由流通，灵活性更大。公司债的优势是投资门槛低，最低限额只要1000元。
4.我国上市公司股利分配水平一直不高，使得股权融资成本显得较低，这将如何影响上市公司未来对公司债券的选择？
虽然股权融资成本低，对需要大量融资的公司而言有利，但其股利分配水平不高会影响投资者的投资热情，使得融资周期过长且融资规模较小，所以公司可能会开辟更多融资渠道，加大公司债券的发行量。
股票是一种高风险的金融资产，给投资者超过储蓄率的较高投资回报，作为对投资者的高风险的补偿，是上市公司的责任。但是，中国作为发展中国家，资金短缺是经济生活中长期存在的必然现象，而且正应为如此，国家对资金管理的计划性较强，长期采用适度从紧的财政货币政策，证券筹资相对困难，这导致企业筹资渠道相对窄小，筹资方式单一，筹资成本相对较高。
在这种不太宽松的大环境下，再加上中国上市公司普遍上市时间不长，扩张欲望强烈，投资饥渴症严重，表现出比西方发达国家上市公司更为强烈利润留存偏好，因而我国上市公司首先考虑的是利润留存，以达到减轻企业负担的目的。因此，我国的上市公司大多缺乏这种应有的责任。到年报公布时，公司常以“不分配不转增”来应付投资者，使投资者对股利回报的期望化为泡影。长期以往,由于投资者得不到应有的回报,将失去对我国证券投资的信心,势必将对我国证券业的发展带来极大的危害,动摇股份制发展基石。
对于投资者而言，而公司债券具有较强的稳定性，很大程度上可以保护投资者利益。
市场评论认为发行公司债券作用主要体现在以下几个方面：
（1）有利于发展高效平衡的多元化资本市场，可以有效改善我国股票市场好债券市场不匹配的现状；
（2）有利于优化上市公司的资本结构，为我国上市公司开拓了一条高效低廉的融资渠道，对平衡公司融资结构和降低公司融资风险有着巨大的作用；
（3）公司债券用途丰富，期限灵活，更加符合市场需要。公司债券的募集资金可用于固定资产投资、技术更新改造、改善公司资金来源结构、调整公司资
产结构、降低公司财务成本、支持公司并购和资产重组等需要；
（4）为中小企业融资破冰，公司债券的发行门槛较低，使许多中小公司发行债券成为可能；
（5）丰富了资本市场产品结构，增加了居民投资选择。这些都在说明，未来上市公司将会越来越多的考虑通过增发公司债券融资。
分工情况：
蓝晴：问题1（3）、2，制作相关PPT内容，修改最终PPT。
刘函：问题1（2）、2、3，制作相关PPT内容。
侯超群：问题1（1）、4，制作相关PPT内容。
史雅麦：问题1（4）、4，制作相关PPT内容。
范文二：财务管理课程设计报告
青岛海尔股份有限公司 2012年财务比率综合分析
一、青岛海尔股份有限公司简介
青岛海尔股份有限公司成立于1989年4月28日，它是在对原青岛电冰箱总
厂改组的基础上，以定向募集资金方式设立的股份有限公司。公司于1993年10月12日向社会公开发行股票， 并于11月19日在上海证券交易所上市交易，股票简称：青岛海尔，股票代码：600690。上市十多年来，公司取得了长足的发展。 公司主营业务涉及电器、电子产品，机械产品，通讯设备制造；及其相关配
件制造。其中空调和冰箱是公司的主力产品，其销售收入是公司收入的主要来源。公司产品的国内市场占有率一直稳居同行业之首，在国外也占有相当的市场份额。
二、下面对青岛海尔股份有限公司2012年度财务报表进行简要
分析：
青岛海尔2012年度资产负债表：
2012年度利润表：
根据2012年青岛海尔资产负债表与利润表对公司财务比率综合分析：
（一）变现能力分析
1、流动比率=流动资产/流动负债=1.27
2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=1.04
一般认为，合理的最低的流动比率是2；国际公认的标准速动比率为1。综合以
上两个反应短期偿债能力的指标可知，青岛海尔的偿还流动负债的能力比较高。
（二）资产管理分析
1、存货周转率=营业成本/平均存货=9.13
2、存货周转天数=360/存货周转率=39.43
一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，资产流动性就越强，存货转为现金或应收账款的速度就越快。
3、应收账款周转率=销售收入/平均应收账款=21.92
4、应收账款周转天数=360/应收账款周转率=16.43
一般来讲，应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款收回的越快。
5、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数=55.86
营业周期越短，说明资金周转速度越快。
6、流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额=2.25
7、总资产周转率=销售收入/平均资产总额=1.79
流动资产周转率越高周转速度越快，会相对节约流动资产，相对扩大长期资产投入，增强企业盈利能力；总资产周转率越高，说明资产周转速度越快，销售能力越强。
综上分析可知，青岛海尔资产周转速度较快，企业盈利能力较高。
（三）负债能力分析
1、资产负债率=负债总额/资产总额=69%
2、产权比率=负债总额/股东权益总额=222%
资产负债率是衡量企业债务偿还能力和经营风险的重要指标，国际上一般公认为60%比较好，根据我国当前生产经营的实际判断，商贸业资产负债率一般在80%左右比较合理；产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构。因此可得出结论，青岛海尔的长期债务偿还能力还是较高的。
（四）盈利能力分析
1、销售净利率=净利润/销售收入=5.46%
2、销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入=25.24%
销售净利率表示销售收入的收益水平，销售毛利率越大，通过销售获取利润的能力就越强。
3、资产报酬率=净利润/平均资产总额=9.75%
4、净资产报酬率=净利润/平均股东权益=32.31%
净资产报酬率越高,资产的利用效果越好；净资产报酬率越高，说明投资给股东带来的收益越高。
综上分析可知：青岛海尔的获利能力较强
三、2011年财务报表如下：
2011年度资产负债表：
三、2011年财务报表如下：
2011年度资产负债表：
2011年度利润表：
根据2011年青岛海尔资产负债表与利润表对公司财务比率综合分析： （一）变现能力分析
1 流动比率=流动资产/流动负债=1.21
2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=0.98 （二）资产管理分析
1、存货周转率=营业成本/平均存货=11.21 2、存货周转天数=360/存货周转率=32.11
3、应收账款周转率=销售收入/平均应收账款=26.98 4、应收账款周转天数=360/应收账款周转率=13.34 5、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数=45.45 6、流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额=2.61 7、总资产周转率=销售收入/平均资产总额=2.06 （三）长期负债能力分析
1、资产负债率=负债总额/资产总额=71% 2、产权比率=负债总额/股东权益总额=244%
（四）盈利能力分析 1、销售净利率=净利润/销售收入=4.94%
2、销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入=23.59% 3、资产报酬率=净利润/平均资产总额=12.66% 4、净资产报酬率=净利润/平均股东权益=32.35%
四、下面利用财务比率分析方法分析青岛海尔2012年度财务状况和经营成果：
根据以上对青岛海尔2011及2012年度相关财务指标的计算与分析，创建财务指标分析表如下：
该公司2012年年初和年末流动比率均低于一般公认标准2，年末比年初要有所增加反映该公司具有短期偿债能力有所增强。
该公司2012年年末的速动比率比年初速动比率有所上升，年初更接近公认标准1，表明企业有较强的偿债能力。
经分析表明该公司年末资产负债率比年初资产负债率要低，且资产负债率超过了50%但没有超过80%，表明企业自有资本不能用来偿还企业负债，可能导致该企业的独立性减弱，但债务性压力有所下降，长期偿债能力还是较强的。
经分析表明该公司年末产权比率比年初产权比率要低，年初和年末的产权比率都很高，说明该企业负债总额并没有增加，并且与 资产负债率相印证，该企业的不存在着很大的偿债风险。
公司总资产周转率有所下降，说明公司利用全部资产进行经营的效率有待进一步提高。流动资产周转率有所下降，营业周期有所增长。存货周转率由11.21次减少到9.13次，应收账款周转率由26.98次减少到21.92次，增加了应收账款的机会成本和管理成本，降低了公司的资金运作水平。
从企业盈利能力方面看，销售毛利率由23.59%增长到25.24%。销售净利率由4.94%增长到5.46%，表明公司利用资产创造利润在增加，资产利用效率在提高，公司的盈利能力在增强，说明企业在增加收入，节约资金使用方面取得了良好的效果。
从投资者获利能力进行分析，净资产收益率变动不明显，说明所有者投资带来的收益较为稳定。
综上分析，青岛海尔股份有限公司2012年度与2011年度相比盈利能力有所增强，但仍需要注意应收账款周转率，控制资金回笼速度以免遇到财务风险。
附：参考文献：青岛海尔股份有限公司2011年、2012年年度财务报告摘要
青岛海尔股份有限公司2012年财务分析——豆丁网
范文三：财务管理课程设计总结
? ? ? ? ?财务管理?课程设计?总结
篇?一:
? 财务?管理课程?设计报告? 中北大?学 课程?设计说明?书 学期? 学 院?:
? 经济与?管理学院? 专 业?:
? 工商管?理 学 ?生 姓 ?名:
? 第七?组 学 ?号:
? 名?单附后 ?课程设计?题目:
? ?凤凰传媒?集团财务?报表分析?报告 起? 迄 日? 期:
? ?1月 1?4日 ,? 1月 ?22日 ?课程设计?地点:
? 经?济与管理?学院机房? 指 导? 教 师?:
? 高 ?扬 组 ?别:
? 第七?组 要求?每人提交?一份报告?，每人的?报告不少?于2页，?要写清设?计内容、?设计思路?、设计结?论、设计?体会。 ?
?课程设计?报告
? (一)?篇二:
? 财?务管理课?设心得 ?财务管理?课程设计?心得 通?过几天时?间的讨论?与同学合?作，共同?完成财务?管理课程?设计，我?们所做的?课程设计?是，雨润?食品公司?新建新厂?的一项筹?资扩建计?划，首先?我们组同?学通过对?案例进行?大体了解?，通过网?上查找的?资料，进?一步确定?课程设计?所做的具?体方向。?
? 根据我?们平时上?课所学到?的，以及?对企业具?体生产经?营地了解?，进行经?一部的具?体的细节?性分析，?大家通过?合作分工?去查找数?据资料等?。对于我?个人来说?，这次课?程设计是?我对财务?管理这门?课有了更?深的认识?，通过具?体案例操?作，对于?筹资的方?式、渠道?、企业的?借款程序?、企业的?信用等都?有了进一?步的了解?。
? 经过?对资料的?整理，及?同学相互?讨论，最?终形成了?这篇课程?设计论文?，或许其?中有一些?不到位的?地方，但?这是我们?共同努力?的结果，?其中，在?对筹资方?式的分析?上，遇到?了空前的?困难，资?料的不足?和知识的?欠缺，都?是影响了?论文的质?量的原因?，客观上?我们不能?弥补。 ?
?“满招损?，谦受益?。”一个?人的努力?并不能支?撑起整个?过程，通?过小组成?员的精诚?合作，令?我感受颇?深，并对?财务管理?这门课程?有了更深?层次的认?识，在今?后的学习?和生活中?，我会戒?骄戒躁，?善于总结?，不断创?新。
? 财?务管理课?程设计心?得体会 ?终于迎来?了财管的?课程设计?，接触这?门课程已?经一学期?了，但还?不是很了?解，正好?借此机会?，让我对?它有进一?步的认识?。我们通?过对雨润?公司扩建?筹资计划?的分析，?对财务管?理的实际?应用有了?一些了解?:
? 原来我?们课本所?学的与实?务差距还?是比较大?的，这也?就使这次?课程设计?有了更深?的价值。?
? 在这次?设计中我?还深深体?会到团队?合作的力?量，我们?三人从最?开始的各?执己见到?中间的斟?酌损益，?再到最后?的团结一?心，虽然?只有短短?的三天，?但带给我?们每个人?的感受是?不一样的?。我觉得?，团队合?作是一件?不容易的?事，需要?每个人互?相理解彼?此的思路?，也要善?于提出意?见和建议?，不能太?固执己见?，唯我独?尊，一意?孤行也不?能千篇一?
?律，人云?亦云，随?波逐流。?我们要做?的是脚踏?实地，迎?难而上，?标新立异?还要不耻?下问，温?故知新，?持之以恒?。
? “书?到用时方?恨少”这?句话在课?程设计的?过程中体?现了它深?奥的精髓?。在我们?分析筹资?计划的时?候，不仅?感到力不?从心，无?处下手，?不知所措?而且在方?法的运用?上不能做?到融会贯?通，学以?致用，举?一反 三?。仅在筹?资这一小?点上就体?现了财务?管理这门?课程的博?大精深，?晦涩深奥?，经天纬?地，因此?我们在具?体的学习?中就更要?精益求精?，百尺竿?头，励精?图治。 ?
?即使时间?有限，但?这次课程?设计令我?获益良多?，受益匪?浅，感触?颇深。一?个团队成?功的必要?因素就是?:
? “坚持?不懈，齐?心协力。?”因此，?在以后的?生活中，?我们要眼?观世界，?耳听八方?，发奋图?强，不能?坐井观天?，一知半?解，浅尝?辄止。在?和别人相?处中要诚?心待人，?谆谆善诱?，乐善好?助，不能?只为一己?之私，特?立独行，?孤立无援?～ 总而?言之，这?次课程设?计终身难?忘，意义?深远，回?味无穷。?篇三:
? 财?务管理课?程设计心?得体会 ?财务管理?课程设计?心得体会? 期待了?很久的课?程设计终?于来了，?却远远没?有想象中?的那般轻?松。
? 6?000千?字的课程?设计报告?对于我们?来说是第?一次接触?，老师说?其实很简?单，但真?正轮到了?我们自己?动手，还?是有很多?困难接踵?而至。 ?
?从选公司?的大海捞?针到看着?一堆资料?的无从着?手，再到?面对着每?章琳琅满?目的方法?无从选择?，慢慢地?摸索，互?相帮忙着?想办法，?也是收获?颇丰。 ?
?经过激烈?的讨论，?我们最终?选择。。?。。做我?们研究的?主要对象?。大家开?始分工搜?索有关的?信息，不?仅仅是从?老师提供?的案例找?到论文的?格式，当?然这是最?重要的一?部分，还?要仔细研?究。。的?各种资料?。。。真?的很感谢?我们有一?个这样的?团队，是?大家齐心?协力我们?才能够成?功完成课?程设计，?谢谢我们?组员对我?的照顾。?
? 一个星?期的时间?一眨眼就?过去了。?说实话，?我是感谢?这一个星?期的课程?设计的。?尽管很忙?碌，但是?很充实，?充分了解?到自身知?识的不足?和实践的?重要性，?也学到了?很多技巧?，增加了?小组成员?之间的感?情，学到?了很多课?本所无法?交给我们?的知识。?在不知道?路在何方?的时候，?手牵手探?索;在迷?茫挣扎的?时候，会?有老师伸?出援手、?指点迷津?;在疲惫?痛苦的时?候，有成?员们相互?安慰相互?鼓舞。 ?
?也许，我?们做的财?务报告并?不是最好?的，但是?，实实在?在的，都?是我们每?一个人每?一字一句?辛辛苦苦?分析的成?果。有了?这一个星?期的课程?设计，让?我了解了?自己的很?多不足，?在以后的?学习过程?中，会针?对自己的?不足之处?，更加努?力地提升?自己。篇?四:
? 财务?管理课程?设计号: 编?
? 山?东建筑大?学 商学?院?课程?设计 课?程名称:?
? 财务管?理 班 ?级:
? 指?导教师:?
?高培涛、?桑忠喜 ?学生姓名?:
? 学 号?:
? 时间进?度:
? 20?17.1?2.23?——20?17.1?2.29?所属学期?:
? 20?17 ,? 201?7 学年?第1 学?期 年月?日 资 ?料 目 ?录
? 1.课?程设计指?导书 2?.课程设?计任务书? 3.课?程设计报?告书 4?.个人总?结 5.?成绩评定?表山东建?筑大学商?学院 《?财务管理?》课程设?计指导书?
?
一?、课程设?计的性质?、地位和?任务 财?务管理课?程设计是?经济管理?类专业的?一门专业?必修课程?，是在学?生学习完?财务管理?课程之后?，为加强?提高学生?的实际应?用能力而?设置的。?本课程设?计，通过?对筹资、?投资、营?运、资本?分配等一?系列理财?活动理论?与案例的?分析，可?以培养学?生综合运?用财务管?理基础理?论、基本?技能分析?、解决问?题的能力?;并可以?进一步巩?固所学知?识，加深?对基础理?论的理解?，扩大专?业知识面?，完成教?学计划规?定的基本?理论、基?本方法和?基本技能?的综合训?练，实现?所学知识?向能力转?化。
?
? 二、?课程设计?的内容 ?
(?一)筹资?管理
? (二?)投资管?理
? (三)?资金营运?管理
? (四?)资金分?配管理 ?
(?五)财务?分析
? (六?)方案设?计
? 三、课?程设计的?要求 1?(请按照?课程设计?的具体题?目及每一?项要求详?细解答，?学
(请统?一用课程?设计专用?纸规生可讨?论，在规?定的时间?提交要求?完成的工?作量; ?2
范书?写; 3?(课程设?计完成后?，请同学?们写 ?的总结。?(总结内?容包括过?程、心得?体会，在?那些部分?遇到困难?等，对财?务管理教?学及课程?设计内容?的意见、?建议等)?。
? 四、设?计时间 ?1周，1?学分
? 五、?成绩评定? 结合学?生实习期?间的态度?表现、学?习能力、?报告书完?成质量、?设计能力?等方面进?行综合评?定。
? 山?东建筑大?学商学院?课程设计?任务书指?导教师(?签字):?财务管理?》课程设?计指导书?
?
一?、课程设?计的性质?、地位和?任务 财?务管理课?程设计是?经济管理?类专业的?一门专业?必修课程?，是在学?生学习完?财务管理?课程之后?，为加强?提高学生?的实际应?用能力而?设置的。?本课程设?计，通过?对筹资、?投资、营?运、资本?分配等一?系列理财?活动理论?与案例的?分析，可?以培养学?生综合运?用财务管?理基础理?论、基本?技能分析?、解决问?题的能力?;并可以?进一步巩?固所学知?识，加深?对基础理?论的理解?，扩大专?业知识面?，完成教?学计划规?定的基本?理论、基?本方法和?基本技能?的综合训?练，实现?所学知识?向能力转?化。
?
? 二、?课程设计?的内容 ?
(?一)筹资?管理
? (二?)投资管?理
? (三)?资金营运?管理
? (四?)资金分?配管理 ?
(?五)财务?分析
? (六?)方案设?计
? 三、课?程设计的?要求 1?(请按照?课程设计?的具体题?目及每一?项要求详?细解答，?学生可讨?论，在规?定的时间?提交要求?完成的工?作量; ?2(请统?一用课程?设计专用?纸规范书?写; 3?(课程设?计完成后?，请同学?们写 ?的总结。?(总结内?容包括过?程、心得?体会，在?那些部分?遇到困难?等，对财?务管理教?学及课程?设计内容?的意见、?建议等)?。
? 四、设?计时间 ?1周，1?学分
? 五、?成绩评定? 结合学?生实习期?间的态度?表现、学?习能力、?报告书完?成质量、?设计能力?等方面进?行综合评?定。
? 山?东建筑大?学商学院?课程设计?任务书指?导教师(?签字)》?及其配套?文件出台?后1个月?左右的时?间里，广?汇能源于?4月25?日先于众?银行抛出?了A股首?份优先股?预案，且?4月29?日广汇能?源还进一?步对预案?做出了修?订。这引?起了我们?十分的好?奇心，优?先股第一?单花落广?汇能源这?一民营企?业，与众?望所归的?银行、国?企相比，?究竟其能?为何够拔?得头筹值?得我们去?探讨，优?先股的发?行对广汇?能源有有?着什么样?的意义同?样值得深?思。
?
? 1.?2 选题?意义 在?我国股票?市场发行?的都是普?通股，其?实优先股?也是一种?重要的融?资工具，?在我国却?没有使用?。就现阶?段我国的?发展来看?，优先股?有其存在?和发展的?必要，并?且对于完?善上市公?司治理和?完善股票?市场有重?要意义。?以广汇能?源为例分?析优先股?筹资的优?缺点以及?优先股在?我国今后?发展空间?有很大的?意义。 ?
?
二?、优先股?筹资实际?情况介绍?及问题分?析 2.?1 优先?股在国内?外发展现?状及比较? 优先股?是国际通?行的股份?种类，具?有与普通?股同等重?要的地位?。在西方?，尤其是?英、美等?发达国家?和地区，?优先股作?为筹资的?一种普遍?融资工具?，已经被?广泛运用?多年。根?据Sta?ndar?d , ?Poor?`s的统?计，美国?优先股市?场市值从?1990?年350?亿美元增?长到20?17年的?1930?亿美元，?出现了稳?步增长，?截至20?17年6?月，美国?市场中活?跃的优先?股清算价?值共37?95亿美?元。
? 优?先股发行?的行业分?布主要集?中在银行?、金融、?工商业以?及一些特?殊目的机?构/公司?，且往往?一家公司?有多只优?先股，比?如美洲银?行就有3?8只各类?型的优先?股。美国?优先股的?另一大特?点是股息?率高。2?017年?以来，美?国优先股?分红率在?6%~9?%之间，?中枢为7?%左右，?远高于同?期普通股?分红率以?及债券收?益率，且?比较平稳?，并没有?出现较大?的起伏。?
? 此外，?优先股一?般不能上?市交易，?只能通过?协议转让?，其流动?性差、投?机性弱的?特点决定?了它更适?合财务战?略投资者?和长期投?资者。美?国市场上?发行优先?股前5家?公司的持?有者中，?投资咨询?机构、保?险公司持?有规模占?前5家公?司优先股?总规模超?过95%?，对冲基?金经理(?3.09?%)和银?行(0.?17%)?也是优先?股投资的?参与者。?
? 与之相?比，中国?优先股的?发展就迟?缓了许多?。尽管1?992年?国家出台?了《股份?有限公司?规范意见?》，对优?先股的基?本权益进?行了规定?，但该规?定未在实?践中得到?广泛应用?。199?3年《公?司法》中?没有明确?规定优先?股制度，?使得优先?股的发展?陷入沉寂?。
? 2.?2 广汇?优先股筹?资环境分?析 2.?2.1 ?内部环境?:
?
? (1)?公司概况? 广汇能?源股份有?限公司的?前身为新?疆广汇实?业股份有?限公司，?成立于1?999年?，201?7年5月?公司股票?在上海证?券交易所?上市。公?司201?7年进行?产业结构?调整，相?继进入液?化天然气?、煤化工?和煤炭开?发、石油?天然气勘?探开发领?域，20?17年成?功转型为?专业化的?能源开发?上市公司?，同年6?月5日公?司正式更?名为广汇?能源股份?有限公司?。截止 ?2017? 年 1?2 月 ?31 日?,公司总?股本 5?2.2亿?股，总资?产 28?9.5亿?元。广汇?能源现已?发展成为?国内经营?规模最大?的陆基L?NG供应?商，成为?国内唯一?一家同时?具有煤、?油、气三?种资源的?民营企业?。
?
? (2)?公司优势? 1)区?域资源优?势显著
?
范文四：财务管理课程设计体会
篇一:财务管理课程设计
编号:
山东建筑大学 商学院?课程设计
课程名称: 财务管理 班 级: 指导教师:高培涛、桑忠喜 学生姓名:学 号:时间进度:2013.12.23——2013.12.29所属学期: 2013 , 2014 学年第1 学期
年月日
资 料 目 录
1.课程设计指导书 2.课程设计任务书 3.课程设计报告书 4.个人总结 5.成绩评定表
山东建筑大学商学院 《财务管理》课程设计指导书
一、课程设计的性质、地位和任务
财务管理课程设计是经济管理类专业的一门专业必修课程，是在学生学习完财务管理课程之后，为加强提高学生的实际应用能力而设置的。本课程设计，通过对筹资、投资、
1
营运、资本分配等一系列理财活动理论与案例的分析，可以培养学生综合运用财务管理基础理论、基本技能分析、解决问题的能力;并可以进一步巩固所学知识，加深对基础理论的理解，扩大专业知识面，完成教学计划规定的基本理论、基本方法和基本技能的综合训练，实现所学知识向能力转化。
二、课程设计的内容 (一)筹资管理 (二)投资管理 (三)资金营运管理
(四)资金分配管理 (五)财务分析
(六)方案设计
三、课程设计的要求
1(请按照课程设计的具体题目及每一项要求详细解答，学生可讨论，在规定的时间提交要求完成的工作量;
2(请统一用课程设计专用纸规范书写;
3(课程设计完成后，请同学们写500字的总结。(总结内容包括过程、心得体会，在那些部分遇到困难等，对财务管理教学及课程设计内容的意见、建议等)。
四、设计时间
1周，1学分
五、成绩评定
结合学生实习期间的态度表现、学习能力、报告书完成质量、设计能力等方面进行综合评定。
2
山东建筑大学商学院课程设计任务书
指导教师(签字): 教研室主任(签字):
年月日 年月日
注:?该任务书必须由由指导教师填写并经教研室主任签字后生效。
?上图中使用的字符??，选中的为?，未选中的为?。
【附件1】综合资料
(一)财务管理基本理论与实务
1(财务管理的概念及其具体内容是什么,
2(财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。不同的财务管理目标，会产生不同的财务管理运行机制，科学地设置财务管理目标，对优化理财行为，实现财务管理的良性循环，具有重要意义。请详细介绍在财务管理理论发展的不同阶段所提出的不同的财务管理目标理论，作分析评价，并联系现代财务管理目标，考虑财务管理中哪些环节运用了这一理念，如何运用的。
3(瑞士田纳西镇巨额账单案例
如果你突然受到一张事先不知道的1260亿美元的账单，你一定会大吃一惊。而这样的事件却发生在瑞士的田纳西镇的居民身上。纽约布鲁克林法院判决田纳西镇应向美国投资者支付这笔钱。最初，田纳西镇的居民以为这是一件小事，
3
但当他们受到账单时，他们被这张巨额账单惊呆了。他们的律师指出，若高级法院支持这一判决，为偿还债务，所有田纳西镇的居民在其余生不得不靠吃麦当劳等廉价快餐度日。
田纳西镇的问题源于1966年的一笔存款。斯兰黑不动产公司在内部交换银行(田纳西镇的一个银行)存入一笔6亿美元的存款。存款协议要求银行按每周1%的利率(复利)付息(难怪该银行第二年破产)。1994年，纽约布鲁克林法院作出判决:从存款日到田纳西镇对该银行进行清算的7年中，这笔存款应按每周1%的复利计息，而在银行清算后的21年中，每年按8.54%的复利计息。 思考题:
时间价值是客观存在的经济范畴，任何财务收支活动都是在特定的时空中进行的。离开了时间价值因素，就无法正确计算不同时期的财务收支，也无法正确评价企业盈亏。资金时间价值观念是财务管理两大价值观念之一，是财务管理的理论基点，它正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务预测与决策的基本依据，贯穿于财务管理过程的始终。因此财务人员必须全面掌握资金时间价值的概念和计算方法。
(1)请用你学的知识说明1260亿美元是如何计算出来的,
(2)如利率为每周1%，按复利计算，6亿美元增加到12亿美元需要多长时间,增加到1000亿美元需多长时间,
4
(3)本案例中的每周1%的复利，其实际利率为多少, (4)本案例对你有何启示,
4(风险价值观念同样是财务管理的基本价值观念之一，企业财务和经营活动总是处于或大或小的风险之中，任何经济预测的准确性都是相对的，预测的时间越长，不确定的程度就越高。因此，为了简化决策分析工作，在短期财务决策中一般不考虑风险因素;而在长期财务决策中，必须考虑风险因素，计量风险程度。请仔细研究教材及相关参考书的风险部分，并回答下列问题: (1)如何正确理解风险的内涵; (2)单证券的风险衡量过程; (3)双证券的收益及风险衡量;
(4)什么是系统风险，其管理思路是什么;
(5)什么是非系统风险，其管理思路是什么;
(6)甲公司持有A、B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%，30%和20%，其β系数为2.0、1.0和0.5。市场收益率为15%，无风险收益率为10%。A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利，预计股利以后每年将
1
篇二:财务管理课程设计报告 赵伟
财务管理课程设计报告
5
班 级: 2007级财务管理3班
小组成员:赵 伟 2009110130
黄华棣 2009110125
罗云萍 2009110126
罗文莉 2009110137
张 玉 2009110124
指导教师:管 静
1
财务管理课程设计
目 录
第一部分 财务分析???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
??? 1
一、公司概
述 ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(来自:www.zaidian.cOm 书 业网:财务管理课程设计体会)??????????????????????? 1
(一)公司沿
革???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
???? 1
(二)公司资
料???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
6
???? 1
(三)经营范
围??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 1
(四)行业概
述??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 2
二、财务报表项目分
析 ??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 2
(一)资产负债表项目分
析 ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 2
(二)利润表项目分
析???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 3
(三)净现金流量分
析???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 5
三、主要财务指标分
析 ??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 6
(一)偿债能力指标分
析 ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 6
(二)运营能力指标分
7
析 ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 8
(三)获利能力指标分
析 ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 9
(四)成长能力指标分
析 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 10
四、杜邦体系的综合分
析?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 11
五、分析结
论 ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 13 第二部分 投资决策分
析???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 14
一、项目资
料 ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 14
二、项目分
析 ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 14
(一)资金筹
措????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 14
(二)固定资产折
旧 ????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 1
8
5
(三)无形资产摊
销 ????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 1
5
(四)销售收入和销售税金估
算 ??????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 15
(五)经营期总成本费用估
算??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 16 第三部
分 筹资决策分
析???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 17
一、原资本结构和筹资后资本结构情
况???????????????????????????????????????????????????????????????????? 17
二、不同结构下的每股收益和筹资方案的选
择????????????????????????????????????????????????????????? 17 第四部分 股利分配
政策分
析???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 18 2
财务管理课程设计
一、山东黄金股利政策及支付方
式 ??????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 18 二、
2006-2008年的股利分配方案的基本分
析 ?????????????????????????????????????????????????????????? 19
三、股利政策对公司财务状况和股东的影
9
响????????????????????????????????????????????????????????? 19
(一)股利形
式???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
?? 19
(二)股利政策对公司财务状况的影
响 ???????????????????????????????????????????????????????????????? 19
(三)股利政策对股东的影
响??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 20 3
第一部分 财务分析
山东黄金是我国黄金采掘业的龙头企业，我们以山东黄金
2006年、2007年与2008年的会计报告所披露的财务信息为
依据，分别进行了财务报表分析、财务比率分析以及杜邦财
务分析，最后针对公司管理过程中存在的问题，提出了相关
建议。
一、公司概述
(一)公司沿革
(二)公司资料
公司名称:山东黄金矿业股份有限公司
英文名称:Shandong Gold-Mining Co.,Ltd
法人代表:陈玉民
公司董秘:林朴芳
总 经 理:邓鹏飞
10
联系地址:山东省济南市解放路16号
注册地址:山东省济南市解放路16号
邮政编码:250014
行业类别:采掘业
股票简称:山东黄金
股票代码:600547
股票上市交易所:上海证券交易所
(三)经营范围
1
财务管理课程设计
(四)行业概述
间黄金价格已经累积了可观的涨幅。综合世界黄金供给与需求状况可以看出，黄金需求一直保持着增长势头，但总供给的增加却有限，预计今后几年全球仍将维持100
多吨左右的供需缺口。权威投资人士认为，在高通胀背景下，黄金价格
从长期看，其牛市仍将持续10至15年。更为重要的是，即便不谋求从金价的波动中牟取利润，作为价值最为稳定的金融投资产品，黄金也是投资者构建资产组合时不应缺少的品种，发挥着“保险绳”和“安全阀”的作用
二、财务报表项目分析
(一)资产负债表项目分析
11
2
篇三:财务课程设计的总结及评价陆海霞
财务管理课程设计总结与评价
陆海霞 工商10-2班 1017201096
通过这些天的讨论与同学的合作，共同完成财务管理课程设计，我们所做的课程设计是，我们财务管理课程设计是上海金丰投资股份有限公司，首先我们通过对案例进行大体了解，加上网上查找的资料，进一步确定课程设计所做的具体方向。
根据我们平时上课所学到的，以及对企业具体生产经营地了解，进行经一部的具体的细节性分析，大家通过合作分工去查找数据资料等。对于我个人来说，这次课程设计是我对财务管理这门课有了更深的认识，通过具体案例操作，大体上了解了该上市公司的背景以及相关行业的背景，对该公司的盈利能力和财务指标进行了分析，对公司都有了进一步的了解。
经过多方面的学习，最终完成了财务课程设计，或许其中有一些不到位的地方，但这是我们共同努力的结果，其中，在对筹资方式的分析上，遇到了空前的困难，资料的不足和知识的欠缺，都是影响了设计的质量的原因，客观上我们不能弥补。
通过小组合作，令我感受颇深，并对财务管理这门课程有
12
了更深层次的认识。加上以前做过财务报告分析，对此次的财务课程设计有了更深层次的了解，要想完成一件事，必须认真对待，态度一定要端正。要脚踏实地，持之以恒，融会贯通，学以致用。在今后的学习和生活中，要善于总结，不断创新。
13
范文五：财务管理课程设计报告
目录
一、课程设计一：资金时间价值的应用??????????2
二、课程设计二：像小贩和CEO一样思考?????????3
三、课程设计三：蒙科蒂葡萄酒公司设备决策案例?????5
四、课程设计四：四通公司的短期筹款决策????????7
五、课程设计五：迅达航空公司的长期筹资决策??????7
六、课程设计六：股票投资的基本分析方法????????9
七、课程设计七：债券投资的基本分析方法????????10
八、课程设计八：财务分析案例?????????????11
九、课程设计鉴定表??????????????????
一、课程设计一
（一）实训名称：资金时间价值的应用
（二）实训目的：通过本实训使学习者掌握资金时间价值的应用
（三）解答过程：
通过分析某公司的两种房款购置方案，来计算两种购置方案的资金时间价
值。
第一种方案：由资料可知，第一种方案属于先付年金时间价值的计算，即计
算先付年金现值。先付年金现值是指一定的计算期内每一等分时间的期初等额收
付款项的复利现值之和。先付年金现值的计算公式如下：
V0=A·［PVIFAi,(n-1）+1］
其中： V0：先付年金现值
A：年金
PVIFA(i,n-1):年金现值系数
n:时间期限，以一年为一个单位
i:利率
本题中，n=10,i=10%
从而算出第一种方案的年金现值：
V0=20·［（PVIFA10%,9）+1］
查表得：PVIFA10%,9=5.759
则 V0=20*（5.759+1）=135.18万元
因而通过计算得出，第一种方案的年金现值为135.18万元。
第二种方案：由资料可知，本方案属于递延年金时间价值的计算。递延年金
的现值是指一定计算期内，从第二个等分时间之后发生年金收付的复利现值之
和。递延年金现值的计算公式如下：
V0=A·PVIFAi,n·p PVIFi,m
其中 Vo:递延年金现值
A:年金
PVIFAi,n:年金现值系数,n为付年金的期限
PVIFi,m:复利现值系数，m为未付年金期限
从而第二种方案的年金现值为
Vo =25*PVIFA10%，10*PVIF10%,3
查表得PVIFA10%，10 =6.145
PVIF10%,3=0.751
则 V0 =25*6.145*0.751=115.372
因而通过计算得出，本方案的年金现值为115.372。
通过比较两种方案的年金现值，可以得出，第一种方案的年金现值大于第二
种方案的年金现值。即第一种方案的资金时间价值大于第二种方案的资金时间价
值。因此，该公司应选择第一种方案。
二、课程设计二
（一）实训名称：像小贩和CEO一样思考
（二）实训目的：通过本实训使学习者思考并掌握实现企业目标
（或财务管理目标）
（三）解答过程：
1．企业目标、企业财务管理目标的区别与联系：
企业目标就是企业发展的终极方向，是指引企业航向的灯塔，是激励企业员
工不断前行的精神动力。
企业财务管理目标是企业财务管理活动所希望实现的结果。企业财务管理目
标有以下几种具有代表性的模式：（1）利润最大化目标 ：利润最大化目标，就
是假定在投资预期收益确定的情况下，财务管理行为将朝着有利于企业利润最大
化的方向发展。（2）股东财富最大化 ：股东财富最大化目标是指企业的财务管
理以股东财富最大化为目标。（3）企业价值最大化目标：企业价值就是企业的市
场价值，是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。（4）相关者利益最大化：
相关者利益最大化目标的基本思想就是在保证企业长期稳定发展的基础上，强调
在企业价值增值中满足以股东为首的各利益群体的利益。
财务管理是企业管理系统的一个子系统，财务管理目标的确立要同企业管理
的总目标保持一致，财务管理要有助于企业管理目标的实现。总所周知，市场经
济条件下的企业要自负盈亏。企业从依法设立的时候起，就面临着激烈的市场竞
争并始终处在生存与倒闭、发展与萎缩倒闭的矛盾之中。所以企业时刻都有如履
薄冰的压力，企业管理的基本目标应该是生存和发展。企业只有生存后才有发展
的机会，也只有不断发展才能求得更好的生存。
但是，企业要生存就必须具备两个基本的条件，一是在生产经营中能够以收
抵支，二是要能够到期偿还债务。企业的生存不应该是消极的，而应该是积极的。
企业应该始终奋发向上，从生存中求发展，以发展来保障企业更好的生存。“逆
水行舟，不进则退”。在当今时代里，高科技发展迅猛，企业要想发展，就必须
时刻保持较高的市场占有率，这样企业就必须不断地推出质量更高更适合市场需
求的新产品并提供更优秀的服务，为此，企业应该有更多的资金投入到经营中。
这一资金从何而来，根本点就在于企业的经营要能够盈利。所以，盈利是企业管
理目标的核心内容，也是财务管理目标的核心内容。
综上所述，企业目标和企业财务管理目标是相互联系的。企业财务管理目标
的设立要与企业管理目标的设立相一致，共同促进企业的发展。
2.实现企业目标与财务管理目标的影响因素：
财务管理是企业管理的重中之重，它是企业资金的获得和有效使用的管理
工作，企业财务管理的目标取决于企业的总目标。要实现企业的财务管理目标，
首先必须考虑影响企业财务管理目标的各种因素，企业的财务管理目标不仅要受
到企业本身管理决策的各种因素的影响,同时还要受到企业外部环境因素的影
响。
(1) 管理决策因素：管理决策因素。项目投资和资本结构。这是决定企业报
酬和风险的首要因素。任何投资都会有风险，而企业实施科学严密的投资计划将
会大大减少项目的风险。多年来，不少企业陷人困境，甚至破产倒闭，大都是由
于投资失误所致。因此，应结合企业实际，建立严格的投资决策审议制度，规范
和约束投资行为，对投资决策的主体、内容、程序、原则、责任、监督等作出明
确规定。
（2）外部环境因素：企业外部环境是企业财务决策难以改变的外部约束条件，
对企业财务管理目标将产生极大的影响。包括法律环境、经济环境、商业竞争、
通货膨胀和利率波动等外部因素，都将对企业的销售收入、存货库存、设备添置、
债券投资等方面产生严重影响。为实现企业财务管理之目标，企业必须及时调整
生产经营，适应经济政策，以迅速提高应变能力。
正确预测未来经济发展，实现资本大众化，分散经营风险。企业要尽可能提
升自己的价值，对于还未上市的企业，要争取公开发行股票，从证券市场筹集资
金，促使企业价值有市价可循，这也将有利于实现企业财富最大化。
从以上分析可以看到，企业财务管理目标受到多种因素的影响，由于出发点
和要求实现的目的不同，对企业财务管理目标的定位会各有偏差，但目标只有一
个，即“企业价值最大化”，概括起来，对企业财务管理目标的确定还应综合考
虑以下几个问题： 紧密配合企业战略总目标，做好财务计划。企业管理中，战
略的选择和实施是企业的根本利益所在，战略的需要高于一切，财务管理首先要
根据企业总目标的要求，配合企业战略的实施，认真做好财务计划。计划并非一
个资金问题，还要对未来可能出现的各种情况加以思考，以提高企业对不确定事
件的反应能力，增加有利机会带来的收益。财务计划确定后，要将计划具体化，
进行财务预算，进一步细化各种现金收支、长期资金筹措、短期资金信贷等预算，
使财务预算成为企业财务管理目标的控制标准和考核依据，在实现企业价值最大
化中发挥重要作用；促使企业最大限度地提高投资报酬率。成本控制是企业增加
盈利的根本途径，但单纯以成本最低为标准，只局限于降低成本本身，一般不能
改变风险。因此，企业在投资管理、流动资金管理、证券管理、筹资管理等经济
活动中，一方面要最大限度地降低成本获得利润，便企业总体边际收益最大，另
一方面要以利润换效率，充分考虑“货币的时间价值和投资的风险价值”，以求
达到股东投资报酬率最大；合理提高资产的利用效率。企业的资产不是无限的，
企业获得的利润不仅仅表现在降低成本和降低资产消耗方面，还表现在提高资产
利用率方面。改变资产用途，利用有限的资产多生产盈利更高的产品也是一种现
实的选择，对于存在明显资产闲置的企业，提高资产利用率即是降低成本提高盈
利水平的关键。盘活存量资产、增加产品产量、调整产品结构、销售更多的社会
需要的商品来增加数量收益，不仅是一种市场策略，有时也是一种成本利润策略，
从企业战略意义上讲，提高资产利用事也是实现企业价值最大化的有效途径；正
确进行财务分析。为改善企业内部管理，财务管理往往要对企业的盈利能力、筹
资结构、利润分配进行分析，以评价企业过去的经营成果和财务状况，预测未来
的发展趋势。帮助企业改善决策。通过财务分析可以对企业的偿债能力、盈利能
力、抗风险能力作出评价，找出存在的问题，以此来提高资产收益率、应收账款
周转率，并为决策提供有用信息，促使企业财务管理目标的实现；协调各种财务
关系。股东、经营者、债权人构成了公司最重要的财务关系，股东是企业的所有
者，财务管理的目标是股东的目标。
三、课程设计三
（一）实训名称：蒙科蒂葡萄酒公司设备决策案例
（二）实训目的：通过此案例分析，掌握内部投资决策分析
（三）解答过程：
1.分析下列两种情况是否购买新设备的决策
(1)由公式可知：
PVA=A·PVIFAi,n
其中： PVA：年金现值
A：年金
PVIFA(i,n-1):年金现值系数
n:时间期限，以一年为一个单位
i:利率
本题中，n=6,i=18%
从而 PVA =30000* PVIFA18%,6 =104940美元
因为年金现值为104940美元，小于本金120000美元，所以不应购买新设备。
(2)由资料可知，旧设备的账面价值为42000美元，现有残值为
25000美元，6年后的残值为零。用有无对比法：
如果用新设备，产生新的现金流量折现。
第一：卖出旧设备，买入新设备，现金流量为
42000-120000=-95000美元。
第二：每年节约的30000美元按照18%折现率折现
PVA =30000* PVIFA18%,6 =104940美元
所以买入新设备产生的现金流量为
NCF=104940+（-95000）=9940>0
所以购买Super Stick新设备方案可行。
2.分析蒙科蒂葡萄酒公司应使用的决策：
计算科蒙蒂公司的现金流量，由公式：
每年净现金流量（NCF）=年营业收入-年付现成本
年付现成本=年金现值=NCF= 60000* PVIFA18%,5
=187620美元
所以 NCF=187620-17000=17620美元
因此蒙科蒂葡萄酒公司应购买新设备。
3.根据材料，固定资产投入为450000美元。
新设备每年可节省100000美元，考虑边际税率
则 税后现金流入=100000*（1-40%）=60000美元
按照直线折旧，折旧抵税产生的现金流入为
60000*0.4=18000美元
总现金流入=60000+18000=78000美元
所以 PVA =78000* PVIFA20%,10 =327012美元
小于45000美元的投入，所以不应当购买Quick Flow设备。
四、课程设计四
（一）实训名称：四通公司的短期筹资决策
（二）实训目的：通过此案例分析，能够根据所给定的付款条件
和目前所有的银行贷款利率进行短期筹款决策，并掌握现金折扣
成本的计算
（三）解答过程：
1.会计人员的错误：
根据五洲公司开出的付款条件，倘若四通公司选择现金折扣时，则其需要在
银行贷款。会计人员认为银行贷款的成本为12%，大于这一交易的成本2%，因而
不予以考虑的想法是错误的。公司可通过获得其折扣后，可将其应用于短期投资，
如投资于现金、应收账款、存货等。一般在短期内可回收。所以公司可通过预测
短期投资带来的收益，倘若其收益大于不获得折扣时，就应该选择现金折扣；即
使通过计算预测短期投资的收益得出，选择现金折扣并不会获得利益，也有应该
将付款日期推至最后一天，以降低放弃折扣的成本。
2．根据公式：
现金折扣成本=现金折扣率／(1－现金折扣率)×360／（信
用期－折扣期）
则 C=2%／（1－2%）×360／（35－10）
=29.4%
所以丧失的现金折扣的时间成本为29.4%
（3）根据筹资方式的优缺点考虑。商业信用资本筹资比银行贷款所需的成
本更多，所以在这种情况下，财务主管应尽推迟第35天之前付款，万一不行，
那也是在10天之后、35天之前付款，在这期间利用应付款项来进行短期投资，
从而减少放弃折扣成本的成本。
五、课程设计五
（一）实训名称：迅达航空公司的长期筹资决策
（二）实训目的：通过此案例的分析，掌握各种筹资方式的特点，
适当的对各种筹资方式进行比较分析，从而正确地决策
（三）解答过程：
1.股票筹资方式的优缺点：
优点：
（1）能提高公司的信誉。普通股本与留存收益构成公司所借入一切债务的基
础。有了较多的自有资金，就可以为债权人提供较大的损失保障，因而，普通股
筹资既可以提高公司的信用价值，同时也为使用更多的债务资金提供了强有力的
支持。
（2）没有固定的到期日，不用偿还。利用普通股筹集的是永久性的资金，除
非公司清算才需偿还。它对保证企业最低的资金需求有重要意义。
（3）没有固定的利息负担。公司有盈余，并且认为适合分配股利，就可以分
给股东；公司盈余少，或虽有盈余但资金短缺或者有有利的投资机会，就可以少
支付或不支付股利。
（4）筹资风险小。由于普通股票没有固定的到期日，不用支付固定的利息，
此种筹资实际上不存在不能偿还的风险，因此风险最小。
（5）筹资限制较少。利用优先股或债券筹资，通常有许多限制，这些限制往
往会影响公司的灵活性，而利用普通股筹资则没有这种限制。
缺点
（1）资本成本较高。一般来说，股票筹资的成本要大于债务资金。这主要
是股利要从净利润中支付，而债务资金的利息可在税前扣除，另外，普通股的发
行费用也比较高。
（2）容易分散控制权。利用普通股筹资，出售了新的股票，引进了新的股
东，容易导致公司控制权的分散。
另外，新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的净收益，
从而可能引起股价的下跌。
2．评价投资银行对公司的询建议咨询：
从总体来说，投资银行对公司的咨询建议具备了现实行和可操作性。投资银
行分析了公司的各种现实问题，首先提出了高价位发行普通股。后来经过分析得
出此种方法是不切实际的。于是又提出增发普通股，以提升股权资本比重，降低
负债比率，改善财务状况。这种方式更具有可操作性，也更容易取得成功。
但是，投资银行的咨询建议的实际效果比较有限。通过资料分析，即使实行
了此种方案，但对于公司15亿元的债务来说还是杯水车薪。所以，本方案实施
后取得的效果可能不大，并不能从根本上改善公司的财务困难。同时，银行提出
的投资方式过于单一。投资银行只提出了一种筹资方式。
3.我对公司提出的筹资方式建议：
企业的筹资方式的种类有：股权性投资和债权性投资。而针对公司目前的
财务现状来看，公司现在负债率过高，因而债权性投资不宜考虑，公司应该主要
采取股权性的筹资方式。但除了发行普通股票以外，公司还应该运用各种具体的
筹资方式。
例如，公司可以通过发行认股权证的方式筹集资金。认股权证不论是单独
发行还是附带发行，大多能为发行公司筹取到一笔额外的现金，从而增强公司的
资本实力和运营能力。此外，单独发行的认股权证将有利于将来发售股票。
六、课程设计六
（一）实训名称：股票投资的基本分析方法
（二）实训目的：通过本案例的教学分析，使学生初步了解股票
投资的基本分析方法
（三）解答过程：
1.计算该股票的必要报酬率：
由资本资产定价公式得出，必要报酬率R为
R=Rf+Rp=Rf+β(Rm-Rf)
其中 Rf 无风险报酬率
Rm市场组合预期报酬率
所以 R=4%+1.3*(10%-4%)
=11.8%
因此该股票的必要报酬率为11.8%
2.计算股票的价值：
根据固定增长模型，股票价值
V=D1 /(r-g)
其中 D1为下一次发放的股利
r为股票的必要报酬率
g为股利的增长率
而下一次发放的股利
D1=最近一次发放的股利*股利递增率
=0.5*8%
=0.54元
所以 V=0.54/（11.8%-8%）
=4.91元
因此该股票的价值为4.91元。
七、课程设计七
（一）实训名称：债券投资的基本分析方法
（二）实训目的：通过本案例的教学分析，使学生初步了解债券
投资的基本分析方法
（三）解答过程：
1.计算该债券持有期收益率
根据公式
债券持有期收益率=（债券面额*票面收益率）/债券市场价格
*100%
= (1000*8%)/950*100%
=8.42%
2.因为债券到2005年到期，所以在2004年初时，还剩一年到期
所以此时债券的价值P为
P=1000*(1+8%)/（1+6%）
=1018.87元
3.到2004年初时，如果其市场价格为982元，则此时
收益率=（市场价格-购买价格+利息）/购买价格*100%
=（982-950+1000*8%*2）/950*100%
=20.21%
所以此时债券的收益率为20.21%
4. 先根据计算得出2002年12月31日的内在价值
P=80*（1+12%）+1080/1.122
=89.6+860.97
=950.57元
所以在2002年12月31日该债券的价值为950.57元
而在2002年1月1号的内在价值
P=80/(1.12)+80/(1.122)+1080/(1.12) 3
=903.93元
因为两个结果均大于900元，所以值得购买。
八、课程设计八
（一）实训名称：财务分析案例
（二）实训目的：通过本案例的教学分析，使学生初步了解财务分析程序与方法
（三）解答过程：
1.计算2009年的应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、全部资产周转率：
（1）应收账款周转率：
根据公式得，
应收账款周转率=销售收入/应收账款平均余额
由资料可知，2009年的销售收入为113070千元，
应收账款平均余额为48559千元
因此，2009年的应收账款周转率为
113070/48559=2.33
（2）存货周转率：
由公式可知，
存货周转率=销售成本/平均存货
根据资料，2009年的销售成本为70710千元，
平均存货为39842千元。
因此，2009年的存货周转率为
70710/39842=1.77
（3）流动资金周转率：
由公式可知，
流动资金周转率=销售收入/平均流动资产
根据资料，2009年的销售收入为113070千元，
平均流动资产为206968千元
因此，2009年的流动资产周转率为
113070/206968=0.55
（4）全部资产周转率：
由公式可知，
总资产周转率=销售收入净额/资产平均总额
根据资料，2009年的销售收入净额为113070千元
资产平均总额为299064千元
因此，2009年的全部资产周转率为
113070/299064=0.37
（5）对其的资产营运能力的分析：
根据公司的应收账款周转率来看，为2.33，而应收账款周转率越高，说明应收账款的回收速度越快，管理效率越高。因而，此公司的应收账款的回收率较高。
根据公司的存货周转率来看，而存货周转率是反映企业在该期间内的存货周转速度，一般来说，存货周转率越高，说明企业的存货管理越有效率，存货变现能力越强。而此公司的存货周转率为1.77，比较高，因而，此公司的存货管理比较有效率，变现能力也较强。
根据公司的流动资金周转率来看，为而流动资金周转率是反映企业对流动资产的管理效率。周转的速度越快，会相对节约流动资产，相当于相对扩大了资产收入，增强了企业的盈利能力，而延缓周转速度，需补充周转用流动资金，形成资金浪费，降低企业的盈利能力。本公司的流动资金周转率为0.55不快也不慢，对企业盈利能力有较高的帮助。
根据公司的全部资产周转率来看，而总资金周转率反映企业对其拥有的全部资产的有效利用程度。一般来说，当销售收入增加是，总资产周转率会越高。而本公司的总资产周转率为0.37。反映了公司的盈利状况不是很好。
2.对2008、2009年偿债能力的分析
（1）对2008、2009年流动比率的计算
由公式，
流动比率＝流动资产/流动负债
所以2008年的流动比率为
150999/107000=1.41
2009年的流动比率为
206968/97377=2.12
（2）对2008、2009年速动比率的计算
由公式，
速动比率=速动资产/流动负债
=流动资产-存货-待摊费用/流动负债
所以2008年的速动比率为
150999-38013/107000=1.06
2009年的速动比率为
206968-39842-39/97377=1.72
（3）对2008年、2009年的资产负债率的计算
由公式，
资产负债率=负债总额/资产总额
所以2008年的资产负债率为
133678/231576=57.73%
2009年的资产负债率为
171157/299064=57.23%
（4）对偿债能力的分析：
从两年的流动比率来看，2008年的流动比率为1.41,2009年的流动比率为
2.12.所以2008年的流动比率小于2009年的流动比率，说明企业在2009年的变现能力更强，短期偿债能力就相应月的，但其获利能力相应较低。
从两年的速动比率来看，2008年的速动比率为1.06,2009年的速动比率为
1.72.所以2008年的速动比率比2009年的速动比率更接近1，说明企业在2008年比2009年更具有较强的短期偿债能力，短期债权人能按期收回债权的可能性更大。
从两年的资产负债率分析来看，2008年的资产负债率为57.73%，2009年的资年的资产负债率产负债率为57.23%。2008年的资产负债率稍大于2009。所以2009年中资产对债权人的保障程度稍高于2008年的。
3.对企业2008、2009年盈利能力的分析
（1）对两年毛利率的计算：
由公式，
销售毛利率=销售收入-销售成本/销售收入
所以2008年的毛利率为
66638-42045/66638=36.9%
2009年的毛利率为
113070-70710/113070=37.5%
（2）对两年销售利润率的计算：
由公式，
销售利润率=净利率/销售收入
所以2008年的销售利润率为
14849/66638=22.3%
2009年的销售利润率为
30017/113070=26.5%
（3）对2009年总资产利润率的计算
由公式，
总资产利润率=净利润/总资产
所以2009年的总资产利润率为
30017/299064=10%
（4）对2009年净资产报酬率的计算
由公式，
净资产报酬率=净利润/平均总资产
所以2009年的净资产报酬率为
30017/299064=10.04%
（5）对盈利能力的分析：
从资产报酬率分析来看，企业的资产报酬率为10.04%，不是很高，说明该企业的资产利用率不是很高。
从总资产利润率分析来看，企业的资产利润率为10%，说明该提高，企业的盈利水平还需提高。
从销售利润率分析来看，2009年的销售利润率比2008年的稍有提高，说明该企业的盈利水平有了一定的提高。
从毛利率分析来看，2009年的毛利率比2008年的毛利率有说明企业的获得利润能力有了一定的提高。
4.对发展能力的分析
（1）2009年的销售收入增长率为：
销售收入增长率=113070-66638/66638
=69.7%
（2）2009年的净利润增长率为：
净利润增长率=30017-14849/14849
=102%
（3）2009年的总资产增长率为
总资产增长率=299264-231576/231576
=29.2%
（4）2009年的资本增长率为：
资本增长率=70710-42045/42045
=68.2%
（5）对该企业的发展能力的分析：
从计算中得出，该企业的销售销售收入、净利润、总资产都有较大幅度的提高，特别是净利润的提高幅度很大。但同时，其资本增长率的提高幅度也很大。所以该企业的发展能力较强，但要相对应的减少资本的提高。
5.对该企业的综合评价：
从上面的计算分析中可以得出，该企业的资产营运能力较高。但是其总资产周转率还有待提高；短期的偿债能力也较好；盈利能力也逐年提高，发展能力也比较好。
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