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范文一：偿债能力分析概念
偿债能力分析
借款人偿债能力评估主要是介绍分析借款人的资产负债情况，包括其近三年的资产、负债、所有者权益总额指标及变动趋势，计算资产负债率、流动比率、速动比率、现金比率等指标并分析变动原因。评估时应注意，一个企业偿债能力的大小并不一定与其资产规模的大小相对应，因为企业财务报表所反映出来的资产状况并不完全是其真实的有效资产，例如其中可能有部分应收帐款帐龄已经很长，根本无法收回；或者有些存货质量很差，其价值已大大贬值或无法变现等等。所以，在分析企业的偿债能力时，要注意在充分了解企业资产真实情况的基础上，综合评价其短期和长期偿债能力。
1.2.1 资产负债率
资产负债率表示的是企业总资产中由外部债权人融资的比重，通过这个比率，可以分析企业偿付到期长期债务的能力并衡量企业利用债权人资金开展生产经营活动的程度。资产负债率是评价企业经营风险程度的最重要指标，反映企业净资产对债务风险的基本承受能力，也表明债权人所承受的风险程度。计算公式为：
资产负债率=负债总额/资产总额X100%
从银行的角度分析，借款人的资产负债率低，说明企业的负债相对较少，即使企业破产清算，债权人的权益也能在较大程度上得到保护，债权人的风险也就越小，因此，通常情况下债权人承担的风险与借款人的资产负债率成正比。资产负债率的合理值不同行业有不同的标准，一般不超过70%，外贸企业一般不超过80%（有特殊情况需加以说明）。
1.2.2 负债与所有者权益比率（产权比率）
负债与所有者权益比率又称为产权比率或债务股权比率，是一个反映债权人提供的资金与所有者提供的资金是否相当，企业的财务结构是否稳定，债权人的权益是否得到有效保障的指标。计算公式为：
负债与所有者权益比率=负债总额/所有者权益X 100%
对于债权人来说，产权比率越低，说明债权人投入资金受到保障的程度越高，即使企业破产清算，债权人的权益也能受到相对有效保障。该比率以不超过
100%为最好，但是要根据企业的实际盈利能力进行具体分析。
1.2.3 利息保障倍数
利息保障倍数是借款人税前利润与利息费用的比率，计算公式为：
利息保障倍数=税前利润总额+利息费用/利息费用
利息保障倍数反映的是借款人偿付全部债务利息的能力，利息费用包括各项流动负债的利息费用、长期负债中计入损益的利息费用、计入固定资产成本的资本化利息、长期租赁费用等。利息保障倍数越高，说明企业用以支付利息的赢利越多，利息支付能力越强，因此该指标是衡量借款人长期偿债能力的重要依据之一。从银行角度而言，利息保障倍数越高越好，最低不能低于1，否则意味着借款人缺乏必要的利息偿还保障。
1.2.4 流动比率
流动比率是借款人流动资产与流动负债的比率，计算公式为：
流动比率=流动资产/流动负债X 100%
流动比率是反映借款人短期偿债能力的重要指标，流动比率越高企业短期偿债能力越强。一般认为，一个正常经营企业的流动比率维持在200% 左右比较理想，它说明企业对需在一年或一个经营周期内偿还的负债有2倍的短期内能变现的资产作保证。但是不同的行业有不同的特点，并非所有行业的流动比率都要维持在200%左右，要根据具体行业的不同特点进行具体分析。
1.2.5 速动比率
速动比率是借款人速动资产与流动负债的比率，计算公式为：
速动比率=（流动资产—存货—预付帐款—待摊费用）/流动负债X 100%
速动比率是反映的是企业由可迅速变现资产所构成的现实偿债能力，同样是反映借款人短期偿债能力的重要指标，速动比率越高企业短期偿债能力越强。一般来说，企业合理的速动比例在100%左右，如果速动比率过高，说明借款人速动资产过多，在资金运营上可能存在不经济。
1.2.6 现金比率
现金比率是借款人现金类资产与流动负债计算的比率，现金类资产包括货币资金和易于变现的有价证券、短期非生产性投资等，计算公式为：
现金比率=现金类资产/流动负债X 100%
现金比率反映借款人直接偿付流动负债的能力，比率越高，说明借款人直接偿付能力越强，风险越低。
分析借款人的偿债能力，除了对上述财务指标进行分析，还要对借款人的现金流量和或有负债情况进行分析。
1.2.7 现金流量分析
现金流量分析是对企业一段时期内经营活动、投资活动、筹资活动的现金流入量、现金流出量及现金净流量情况进行的分析，如果银行是向企业某一个重点项目发放贷款，也可只分析该项目投产后的现金流量。
银行在对借款人的偿债能力进行判断时，应注意企业盈利并不一定意味有能力偿还贷款本息，因为企业核算盈亏是以权责发生制为基础，可能企业由于赊销而款项未到帐（未产生现金流入）；也有可能款项全部到帐，但用于难以变现的投资，使现金流出，从而出现有盈利但无资金还款的情况。因此需要通过对企业现金流量的分析，来评价贷款是否有稳定的还款来源，并对贷款风险作综合评价。
1.2.8 或有负债分析
企业的或有负债是基于可能由于一个或多个未来相关事件的发生，导致企业资产损失或负债增加而存在的一种潜在债务。它有两个特点：一是以过去或现实存在的事实为基础，而不是人为的预测；二是或有负债能否转化为真正的负债具有不可确定性。一般而言企业的或有负债项目主要包括有为第三方提供的信用担保、为第三方提供的财产抵押、产品质量担保、待决诉讼、追加税款等。我们必须对企业的生产经营状况及财务状况进行详细了解，弄清企业的或有负债项目，并分析这些或有负债项目对我行信贷资产的影响。
1.3获利能力分析
借款人获利能力评估主要是对借款人近三年的产品销售收入、利润总额、净利润、销售利润率、资本回报率、总资产报酬率等各项经营指标及变动趋势进行分析，以综合评价借款人的获利能力。
对借款人获利能力分析影响较大的指标包括：
1.3.1 销售利润率
产品销售利润率反映的是每单位销售收入所获得的销售毛利，计算公式为： 销售利润率=销售利润/销售收入X 100%
产品销售利润率越高，说明销售净收入中产品销售成本所占比重越小，在一定时期内费用固定不变的情况下盈利越多，企业获利能力越强。通常借款人的销售利润率应不低于同行业平均值。
1.3.2 资本回报率
资本回报率反映的是企业运用投资者投入资本获得收益的能力，计算公式为：
资本回报率=税后利润/所有者权益X 100%
该比率越高说明所有者投资的报酬越高，获利能力越强。反之说明借款人获利能力较差。
1.3.3 总资产报酬率
总资产报酬率反映的是在未扣除所得税和利息费用前每单位资产所能获得的收益，计算公式为：
总资产报酬率=（利润总额+利息费用）/平均资产总额X 100%
总资产报酬率越高获利能力越强，反之说明借款人获利能力较差。通常借款人的总资产报酬率不应低于同期银行流动资金贷款利率。
1.3.4 成本费用利润率
成本费用利润率反映的是每元成本费用支出所能带来的利润总额，计算公式为：
成本费用利润率=利润总额/成本费用总额X 100%
其中：成本费用总额=销售成本+销售费用+管理费用+财务费用
成本费用利润率越高，说明同样的成本费用能取得更多的利润，或取得同样的利润只需花费较少的成本费用，也就意味着借款人获利能力越强。
1.4经营管理能力分析
借款人经营管理能力分析是通过对借款人近三年主要产品产量、质量、产销率、生产能力利用率、存货周转率、应收帐款周转率、利息保障倍数、销售收入现金含量等指标及其变动情况进行分析，来评价借款人的生产能力、管理水平及商誉情况。
对借款人经营管理能力分析影响较大的指标包括：
1.4.1 应收帐款周转率
应收帐款周转率是衡量企业应收帐款周转速度的指标，计算公式为： 应收帐款周转率=销售收入/平均应收帐款余额X 100%
应收帐款是企业流动资产中的一个重要项目，一定时期内企业销售出去的商品和劳务再多，如果货款不能收回，无现金流入，利润只能是帐面上的，长此下去必将影响企业的正常生产经营活动，从而影响借款人的获利能力和偿债能力。应收帐款周转率越高说明应收帐款占用的时间越短，效率越高，不仅表明企业经营管理能力强，还能增强企业短期偿债能力。理想的应收帐款周转率一般在300%以上，而商贸企业应略高于其他行业。
在分析应收帐款时，要注意以下几点：
（1）、应按照应收帐款的帐龄、欠款单位等要素进行归类，确定是否存在无效资产。
（2）、要对借款人近三年的指标进行趋势分析，看是否有较大的变化，并分析原因；
（3）、要留意应收帐款与应付帐款的规模是否相适应。
1.4.2存货周转率
存货周转率是反映流动资产变现能力大小及经营效率高低的指标，计算公式为：
存货周转率=产品销售成本/平均存货余额X 100%
存货周转率直接影响企业的营业周期，该指标越高说明存货从资金投入到销售收回的时间越短，效率越高，赚取利润能力越大。在分析存货周转率时，应注意以下几点：
（1）、要区分不同的行业。例如，超级市场行业的存货周转率肯定比酒类
生产行业高，一般行业在300%以上，商贸企业略高。
（2）、要根据存货的来源不同、品质不同、目的不同进行不同的分类，以便对存货的库存状况进行更为深入的了解。判断是否有过时的货品、是否有霉烂变质的货品等等。
（3）、该比率与往年相比有较大变动时，应向公司管理人员查询原因。如果销货额没有较大变化，而存货大幅度增加，就要深入分析原因，是否存在滞销等情况。
1.4.3 销售收入现金含量
销售收入现金含量反映的是企业销售收入中现金回收的比率，计算公式为： 销售收入现金含量=销售商品或提供劳务收到的现金/销售收入X 100%
其中：销售商品或提供劳务收到的现金=销售收入—应收帐款增加额—应收票据增加额+预收帐款增加额
一般企业销售收入现金含量不低于80%，商贸企业不低于90%。
1.4.5其他应收款
其他应收款是公司内部之间的往来款。应着重分析公司内部往来款是否被挪用为长期投资，其他应收款的质量如何，是否有无法收回的欠款等。根据分析的结果把一部分无效资产从报表中剔除，来评价企业真正的营运能力。
收入、成本、税费、营业费用、管理费用、财务费用、投资收益、利润总额根据三年的增长比率逐一分析企业经营情况（好、坏）
范文二：偿债能力
偿债能力:半份被遗忘的财政报告
在偿债能力评估中，因为提高关注而得到的信息对评估非常有用。
有关一个企业机构的管理与两大问题有关：如何操作商业利益和如何维持该企业的偿债能力。盈利能力指的是一个企业增加它自身财富的能力。偿债能力指的是一个企业在有债务时的债务偿还能力。
在这个世纪的前三十年中，偿债能力的评估问题明确的主宰着金融报告。当时收入报表并不常用，资产负债表常指的是财务报表.而短期债权人，尤其是银行家通常采用的是大客户所用的报表。1927年，波 约瑟夫 埃斯科和观察到：”现如今不可否认的是，每个企业都依赖于银行贷款，他们资产负债表的收益都是建立在假设之上。而由于银行家假定只有在流动的资产是安全的，那么所有有关财政报表的情况将被资产折现力的证明所控制。”
大约从19世纪30年代开始，会计师们开始把他们的注意力从偿债能力评估中转移到企业的盈利能力中去。经过1952年，这种摇摆不定的局面完全发生了变化：” 从企业的业务运行中预测该企业的定期损益构成了会计问题的核心内容。而中心议题围绕所有剩下要考虑的事情和在这之中哪个才是他们无法避免的问题。’
自1952年后，财政报告的焦点仍在盈利能力上。理论家和教育家组织负责颁布会计准则，在职的会计师和审计师几乎单独地参与了盈利能力报告。有少数例外，当一个公司要么忽略盈利能力报告，要么给盈利能力报告一个明确的次要位置时，那么该报告的信息将对这个公司的偿债能力评估有益。财政报告对偿债能力评估而言是半份被遗忘的金融报告。
偿债能力和盈利能力之间的关系
偿债能力和盈利能力之间有明确的关系。长期偿债能力依靠长期盈利能力。没有方法获得钱去偿还债务，在可预见的一长段时间里对企业来说就是无利可图。然而在短期中，偿债能力和盈利能力未必就能相匹配。要是企业已积聚的现金能连续的超过将要偿还的债务，那么一个没有盈利的企业也能维持一段时间的偿债能力。从另一方面来说，一个盈利的企业需要更多的现金融资来增加应收账款。库存和机械设备可能会将它们本身与一个不切实际的还款计划表绑定，而这最终会导致企业的破产：
虽然我的账本底线是不可见的，我又回到从前身无分文。
我的现金流出太快而客户支付的太慢。
我应收账款的增长是令人难以置信的，而结果无疑是不断的困扰。
我听到银行家以一种不祥的低音抱怨说：“看现金流量。”
偿债能力的重要性
投资人、债权人和大客户的通用的目的性财政报表需要对他们感性起的那些公司做偿债能力和盈利能力的评估。债权人明显更关心偿债能力。尽管那个术语不应该带到中间，但实际上偿债能力评估常被认为是信用分析报告。债权人仅仅是一部分对公司偿债能力感兴趣的，或者说他们比其他财政报告的使用者有更大的兴趣。如果一个公司破产了，普通股份的投资人失去的可能比债权人更多，因为债权人的权利在破产和改组程序中比股东更高。
即使一个公司还没有到达破产的点，但对破产的威胁和怀疑导致的结果是损耗股东。更明显的结果，是他们持有的股份的市场价值可能降低，而提高信用的代价将会减少利润。但少有
明显的结果会这么严重。即使没有破产的威胁，一个公司的缺乏现金支付将有可能影响到长期盈利能力。
其他的财政报表用户同样关心公司的偿债能力。雇员、供应商和顾客同样关注，因为失去偿债能力意味着失去工作。美国政府担保向洛克希德飞机公司的贷款。这说明，几年以前洛克希德飞机公司至少会担心一个大公司的偿债能力。
范文三：偿债能力
反映偿债能力的比率
?流动比率
(1)流动比率的计算
流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。即:
流动比率 =流动资产 /流动负债
该指标反映企业流动资产偿还短期内到期债务的能力。
(2)流动比率的评价标准
一般来说,流动比率越高,说明资产的流动性越强,短期偿债能力越强 ; 流动比率越低, 说明资产的流动性越差, 短期偿债能力越弱。 但是过高的 流动比率,可能是存货超储积压、存在大量应收账款的结果 ; 也可能反映 企业拥有过多的现金, 说明企业资金利用不充分, 有可能降低企业的获利 能力。另外,企业所处行业性质不同,对资产的流动性要求也不同 ; 企业 经营和财务管理方式也会影响流动比率。
?速动比率
(1)速动比率的计算
速动比率又称酸性实验比率,是指速动资产同流动负债的比率,即:速动比率 =速动资产 /流动负债
该指标反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力。
速动资产是企业在短期内可变现的资产, 等于流动资产减去存货后的金额, 包括货币资金、短期投资和应收账款等。
(2)速动比率的评价标准
一般而言,速动比率越高,说明资产的流动性越强,短期偿债能力越强 ; 速动比率越低, 说明资产的流动性越差, 短期偿债能力越弱。 各企业的速 动比率应该根据行业特征和其他因素加以评价, 同时还应注意对应收账款 变现能力这一因素的分析。
?现金比率
(1)现金比率的计算
现金比率是企业现金与流动负债的比率,即:
现金比率 =现金 /流动负债
该指标反映企业立即偿还到期债务的能力。 注意这里的现金包括现金及现 金等价物。
(2)现金比率的评价标准
一般来说,现金比率越高,说明资产的流动性越强,短期偿债能力越强, 但是可能会降低企业的获利能力 ; 现金比率越低, 说明资产的流动性越差, 短期偿债能力越弱。
?资产负债率
(1)资产负债率的计算
资产负债率也称负债比率、 举债经营比率, 是指负债总额对全部资产总额 之比,即:
资产负债率 =负债总额 /资产总额×100%
该指标用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力, 反映债权 人发放贷款的安全程度。
(2)资产负债率的评价
负债比率越高,说明企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越强, 而债权人发放贷款的安全程度越低, 企业偿还债务的能力越弱 ; 反之则反。
企业资产负债率若大于 100%,说明企业资不抵债,债权人的本金可能都 不能收回。
?有形资产负债率
有形资产负债率是企业负债总额与有形资产总额的比率,即:
有形资产负债率 =负债总额 /(资产总额 -无形资产净值)×100%
该指标是资产负债率的延伸,能够更加客观地评价企业偿债能力。
注意:在资产总额中如果待摊费用和递延资产 (或长期待摊费用 ) 的金额较 大,在计算该指标时也应从资产总额中扣除。
?产权比率
(1)产权比率的计算
产权比率也称负债对所有者权益的比率, 是负债总额与所有者权益总额的 比率,即:
产权比率 =负债总额 /所有者权益总额×100%
该指标表明由债权人提供的和由投资者提供的资金来源的相对关系, 反映 企业基本财务结构是否稳定。
(2)产权比率的评价
产权比率越高,说明企业偿还长期债务的能力越弱 ; 产权比率越低,说明 企业偿还长期债务的能力越强。
?已获利息倍数
(1)已获利息倍数的计算
已获利息倍数是企业息税前利润与利息费用的比率,即:
已获利息倍数 =息税前利润 /利息费用
注意公式中的利息费用是支付给债权人的全部利息, 包括财务费用中的利 息和计入固定资产的利息。 已获利息倍数反映企业用经营所得支付债务利 息的能力。
(2)已获利息倍数的评价
一般来说,已获利息倍数至少应等于 1. 该项指标越大,说明支付债务利 息的能力越强 ; 指标越小,说明支付债务利息的能力越弱。
反映营运能力的比率
?应收账款周转率
应收账款周转率是反映应收账款周转速度的比率, 有两种表示方法:应收 账款周转次数和应收账款周转天数。
?应收账款周转次数的计算及评价
应收账款周转次数用来反映年度内应收账款平均变现的次数。 计算公式为:应收账款周转次数 =销售收入净额÷应收账款平均余额
其中,销售收入净额 =销售收入 -销售退回、折让、折扣
应收账款平均余额 =(期初应收账款 +期末应收账款)÷2
注意:应收账款平均余额是指未扣除坏账准备的应收账款金额
应收账款周转次数是一个正指标, 周转次数越多, 说明应收账款的变现能 力越强,企业应收账款的管理水平越高 ; 周转次数越少,说明应收账款的 变现能力越弱,企业应收账款的管理水平越低。
?应收账款周转天数的计算及评价
应收账款周转天数用来反映年度内应收账款平均变现一次所需要的天数。 计算公式为:应收账款周转天数=360÷应收账款次数 =应收账款平均余额 ×360÷销售收入净额
应收账款周转天数是一个反指标, 周转天数越少, 周转次数越多, 说明应 收账款的变现能力越强,企业应收账款的管理水平越高 ; 周转天数越多, 周转次数越少, 说明应收账款的变现能力越弱, 企业应收账款的管理水平 越低。
?存货周转率
存货周转率是反映存货周转速度的比率, 也有两种表示方法:存货周转次 数和存货周转天数。
?存货周转次数的计算及评价
存货周转次数反映年度内存货平均周转的次数,计算公式为:
存货周转次数 =销货成本÷平均存货
其中,平均存货 =(期初存货 +期末存货)÷2
存货周转次数越多, 说明存货周转快, 企业实现的利润会相应增加, 企业 的存货管理水平越高 ; 存货周转次数越少,说明企业占用在存货上的资金 越多,存货管理水平越低。
?存货周转天数的计算及评价
存货周转天数反映年度内存货平均周转一次所需要的天数,计算公式为:
存货周转天数=360÷存货周转次数 =平均存货×360÷销货成本
存货周转天数越少, 周转次数越多, 说明存货周转快, 企业实现的利润会 相应增加, 企业的存货管理水平越高 ; 存货周转天数越多, 周转次数越少, 说明企业占用在存货上的资金越多,存货管理水平越低。
反映获利能力的比率
?销售净利润率
销售净利润率是企业净利润与销售收入净额的比率,即:
销售净利润率 =净利润 /销售收入净额×100%
该指标是反映企业获利能力的一项重要指标, 指标越高, 说明企业从销售 收入中获取净利润的能力越强 ; 指标越低,说明企业从销售收入中获取净 利润的能力越弱。
影响销售净利润率的因素主要有商品质量、成本、价格、销售数量、期间 费用及税金等。
?资产净利润率
资产净利润率是企业净利润与资产平均总额的比率,即:
资产净利润率 =净利润 /资产平均总额×100%
资产平均总额 =(期初资产总额 +期末资产总额)÷2
资产净利润率越高,说明企业利用全部资产的获利能力越强 ; 资产净利润 率越低, 说明企业利用全部资产的获利能力越弱。 资产净利润率与净利润 成正比,与资产平均总额成反比。
?实收资本利润率
实收资本利润率是企业净利润与实收资本的比率,即:
实收资本利润率 =净利润 /实收资本×100%
实收资本利润率越高,说明企业实际投入资本的获利能力越强 ; 实收资本 利润率越低,说明企业实际投入资本的获利能力越弱。
影响实收资本利润率的因素除了包括影响净利润的各项因素外, 企业负债 的规模也对它有一定的影响, 一般来说负债增加会导致实收资本利润率上 升。
?净资产利润率
净资产利润率也称为所有者权益利润率、净资产收益率、净值报酬率等, 是净利润与所有者权益平均余额之比,即:
净资产利润率 =净利润÷所有者权益平均余额×100%
该指标反映所有者全部投资的获利能力, 也是综合性最强的财务比率。 净 资产利润率越高,说明企业所有者权益的获利能力越强 ; 净资产利润率越 低,说明企业所有者权益的获利能力越弱。
影响净资产利润率的因素除了企业的获利水平和所有者权益大小以外, 企 业负债的多少也影响它的高低, 一般来说负债增加会导致净资产利润率上 升。
?基本获利率
基本获利率也称资产息税前利润率, 是企业的息税前利润与总资产平均余 额之比,即:基本获利率 =息税前利润 /总资产平均余额
该指标反映企业总体的获利能力。
?每股盈余
每股盈余也称每股收益,是企业净利润总额与普通股股数的比率,即:每股盈余 =净利润总额÷普通股股数
该指标是反映股份公司的盈利能力最常用的指标。 每股盈余越多, 说明每 股获利能力越强,投资者的回报越多 ; 每股盈余越少,说明每股获利能力 越弱。
影响每股盈余的因素有两个:一是企业的获利水平 ; 二是企业的股票数量。
?每股股利
每股股利是股份制企业普通股股利总额和普通股股数的比率, 即:每股股 利 =发放的净利润 /普通股股数
该指标是影响企业股票价格的重要指标。 每股股利越多, 说明给投资者的 回报越多, 企业股票价格越高 ; 每股股利越少, 说明给投资者的回报越少, 企业股票价格越低。
影响每股股利的因素有两方面:一是企业的每股盈余 ; 二是企业的股利发 放政策。
?市盈率
市盈率是普通股每股市价与每股盈余的比率, 即:市盈率 =每股市价 /每股 盈余
市盈率越高,表明投资者对公司的未来充满信心,企业的市场价值越高 ; 市盈率越低,表明投资者对公司的未来丧失信心,企业的市场价值越低。 但是, 由于股市受到不正常因素干扰时, 股票价格会出现异常, 所以在利 用该指标时要注意。
范文四：偿债能力
长期偿债编辑
企业长期偿债能力主要取决于资产和负债的比例关系，尤其是资本结构，以及企业的获利能力。长期债权人为判断其债权的安全尤其关注长期偿债能力。其指标有资产负债率、产权比率、或有负债比率、已获利息倍数、带息负债比率五项。
利用资产负债表分析长期偿债能力的主要指标是：资产负债率、产权比率与有形净值债务率。
资产负债
资产负债率= 负债总额/资产总额
资产负债率计算中对分子应否包含流动负债存在争议：
反对者认为：因为短期负债不是长期资金的来源，因此，若包含，就不能很好地反映企业的“长期”债务状况。
赞成者认为：从长期动态过程看，短期债务具有长期性，如“应付帐款”作为整体，事实上是企业资金来源的一个“永久”的部分。
本教材采取稳健的态度，则将短期债务包含于该指标的分子之中。
债权人的立场：资产负债率越低越好。
权益投资人（股东）：由于杠杆作用的存在，资产负债率应该高些。
经营者：风险收益均衡，所以资产负债率应适度。
经验研究表明，资产负债率存在显著的行业差异，因此，分析该比率时应注重与行业平均数的比较。
运用该指标分析长期偿债能力时，应结合总体经济状况、行业发展趋势、所处市场环境等综合判断。
分析时还应同时参考其他指标值。
产权比率
产权比率= 负债总额 /所有者权益总额
与资产负债率无根本区别，只是表达方式不同。
主要反映所有者权益对偿债风险的承受能力。
有形净值债务率=负债总额 / （股东或所有者权益— 无形资产净值）。
之所以将无形资产从股东权益中扣除，是因为从保守的观点看，这些资产不会提供给债权人任何资源。
主要说明债权人在企业破产时受保障的程度。
利润表分析
利用利润表分析长期偿债能力的主要指标是：利息偿付倍数和固定支出偿付倍数。 利息偿付倍数=（利息费用+税前利润）/ 利息费用
“利息费用”是指本期发生的全部应付利息，包括财务费用中的利息费用，计入固定资产成本的资本化利息。资本化利息虽然不在损益表中扣除，但仍然是要偿还的。
为什么用息税前利润作分子？见教材P89。
利息费用不仅包括作为当期费用反映的利息费用，还应包括资本化的利息费用。
通常，利息偿付倍数至少应该大于1。该比率越高，通常表示企业不能偿付债务利息的可能性就越小，这意味着长期偿债能力也越强。
因为事实上，如果企业在偿付利息费用方面表现良好，企业可能永不需要偿还债务本金。因为当旧债到期时，企业有能力重新筹集到资金。
但是，由于非付现成本的存在，短期内指标值偶尔小于1，也不一定就无力偿债。 因此，为了考察企业偿付利息能力的稳定性，一般应计算5年或5年以上的利息偿付倍数。保守起见，则应选择5年中最低的利息偿付倍数值作为基本。
是利息偿付倍数的一种扩展，是一种更为保守的度量方式。
事实上，许多经营租赁也是长期性的，长期性的经营租赁也具有长期筹资的特征，所以，租赁费的利息费用事实上也是固定支出。优先股股息也具有同样特征。
根据经验，租赁费用中的利息约占1/3；
固定支出偿付倍数计算中究竟应包括哪些固定支出，事实上没有统一的规定，可以象上面公式那样只包括“租赁费中的利息部分”，也可以包括全部租赁费用，乃至包括所有的折旧、折耗及摊销，包括的固定支出越多，该指标就反映得越稳健。
短期偿债编辑
企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负债比率三项。
是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。一般情况下，流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。国际上通常认为，流动比率的下限为100%，而流动比率等于200%时较为适当。流动比率过低，表明企业可能难以按期偿还债务。流动比率过高，表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的筹资成本，进而影响获利能力。
速动比率
是企业速动资产与流动负债的比率。其中，速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、待摊费用等后的余额。一般情况下，速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认为，速动比率等于100%时较为适当。速动比率小于100%，表明企业面临很大的偿债风险。速动比率大于100%，表明企业会因现金及应收账款占用过多而增加企业的机会成本。
现金
是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率，它可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。现金流动负债比率越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务。但是，该指标也不是越大越好，指标过大表明企业流动资金利用不充分，获利能力不强。
偿债能力编辑
长期偿债能力，是指企业偿还长期负债的能力。企业长期偿债能力的衡量指标主要有资产负债率、产权比率、或有负债比率、已获利息倍数和带息负债比率五项。 资产负债
资产负债率又称负债比率，是指企业负债总额对资产总额的比率，反映企业资产对债权人权益的保障程度。一般情况下，资产负债率越小，说明企业长期偿债能力越强。有保守的观点认为资产负债率不应该高于50%，而国际上通常认为资产负债率等于60%时较为适当。从债权人来说，该指标越小越好，这样企业偿债越有保证。从企业所有者来说，该指标过小表明企业对财务杠杆利用不够。企业的经营决策者应当将偿债能力指标与获利能力指标结合起来分析。
产权比率也称资本负债率，是指企业负债总额与所有者权益总额的比率，反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。一般情况下，产权比率越低，说明企业长期偿债能力越强。产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本上是一样的，两者最大的区别是：资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度；产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受力。
或有负债
或有负债比率，是指企业或有负债总额对所有者权益总额的比率，反映企业所有者权益应对可能发生的或有负债的保障程度。其计算公式如下：负债总额=已贴现商业承兑汇票金额+对外担保金额+未决诉讼、未决仲裁金额（除贴现与担保引起的诉讼或仲裁）+其他或有负债金额
已获利息
已获利息倍数，是指企业一定时期息税前利润与利息支出的比率，反映了获利能力对债务偿付的保障程度。其中，息税前利润总额指利润总额与利息支出的合计数，利息支出指实际支出的借款利息、债券利息等。其中：息税前利润总额=利润总额+利息支出 一般情况下，已获利息倍数越高，说明企业长期偿债能力越强。国际上通常认为，该指标为3时较为适当，从长期来看至少应大于L
带息负债比率，是指企业某一时点的带息负债总额与负债总额的比率，反映企业负债中带息负债的比重，在一定程度上体现了企业未来的偿债（尤其是偿还利息）压力。其计算公式如下：带息负债总额=短期借款+一年内到期的长期负债+长期借款+应付债券+应付利息
能力分析编辑
企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。
企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。
企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。企业偿债能力分析是企业财务分析的重要组成部分。
流动比率
表示每1元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。它反映公司流动资产对流动负债的保障程度。
公式：流动比率=流动资产合计÷流动负债合计
一般情况下，该指标越大，表明公司短期偿债能力强。通常，该指标在200%左右较好。98年，沪深两市该指标平均值为200.20%。在运用该指标分析公司短期偿债能力时，还应结合存货的规模大小，周转速度、变现能力和变现价值等指标进行综合分析。如果某一公司虽然流动比率很高，但其存货规模大，周转速度慢，有可能造成存货变现能力弱，变现价值低，那么，该公司的实际短期偿债能力就要比指标反映的弱。
速动比率
表示每1元流动负债有多少速动资产作为偿还的保证，进一步反映流动负债的保障程度。
公式：速动比率=(流动资产合计－存货净额)÷流动负债合计
一般情况下，该指标越大，表明公司短期偿债能力越强，通常该指标在100%左右较好。98年沪深两市该 指标平均值为153.54%。
在运用该指标分析公司短期偿债能力时，应结合应收帐款的规模、周转速度和其他应收款的规模，以及它们的变现能力进行综合分析。如果某公司速动比率虽然很高，但应收帐款周转速度慢，且它与其他应收款的规模大，变现能力差，那么该公司较为真实的短期偿债能力要比该指标反映的差。
由于预付帐款、待摊费用、其他流动资产等指标的变现能力差或无法变现，所以，如果这些指标规模过大，那么在运用流动比率和速动比率分析公司短期偿债能力时，还应扣除这些项目的影响。
现金比率
现金比率，表示每1元流动负债有多少现金及现金等价物作为偿还的保证，反映公司可用现金及变现方式清偿流动负债的能力。
公式：现金比率=(货币资金+短期投资)÷流动负债合计
该指标能真实地反映公司实际的短期偿债能力，该指标值越大，反映公司的短期偿债能力越强。98年沪深两市该指标平均值为56.47%。
现金流动负债比率
公式：现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债。
该指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流量较多，能够保障企业按时偿还到期债务。但也不是越大越好，太大则表示企业流动资金利用不充分，收益能力不强。
资本周转率
资本周转率，表示可变现的流动资产与长期负债的比例，反映公司清偿长期债务的能力。
公式：资本周转率=(货币资金+短期投资+应收票据)÷长期负债合计
一般情况下，该指标值越大，表明公司如今的长期偿债能力越强，债权的安全性越好。由于长期负债的偿还期限长，所以，在运用该指标分析公司的长期偿债能力时，还应充分考虑公司未来的现金流入量，经营获利能力和盈利规模的大小。如果公司的资本周转率很高，但未来的发展前景不乐观，即未来可能的现金流入量少，经营获利能力弱，且盈利规模小，那么，公司实际的长期偿债能力将变弱。
资产负债率：
资产负债率是企业负债总额和资产总额之比，它反映的是资产总额中有多大部分是通过举债而得到的
资产负债率（又称负债比率）=负债总额/资产总额×100%
一般情况下，资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强。保守的观点认为资产负债率不应高于50%，而国际上通常认为资产负债率等于60%时较为适当。
产权比率
产权比率是负债总额和股东权益权益总额的比值。
产权比率=负债总额/所有者权益总额×100%
产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本相同，两者的主要区别是：资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度，产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。
股东权益比率
股东权益比率是股东权益总额和资产总额的比率，该比率反映的是资产中多大比例是所有者投入的。
股东权益比率=股东权益总额/资产总额×100%
股东权益比率和负债比率之和等于一，因此，这两个比率是从不同的侧面来反映企业长期的财务状况，股东权益乘数比率越大，负债比率就越小，企业的财务风险也就越小，长期的偿债能力就强。
范文五：偿债能力比率
偿债能力比率
公司的偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力。反映短期偿债能力，即将公司资产转变为现金用以偿还短期债务能力的比率主要有流动比率，速动比率以及流动资产构成比率等。反映长期偿债能力，即公司偿还长期债务能力的比率主要有股东权益对负债比率、负债比率、举债经营比率、产权比率、固定资产对长期负债比率等。
１．流动比率，也称营运资金比率，是衡量公司短期偿债能力最通用的指标。计算公式如下：流动比率＝流动资产/流动负债,这一比率越大，表明公司短期偿债能力越强，并表明公司有充足的营运资金；反之，说明公司的短期偿债能力不强，营运资金不充足。一般财务健全的公司，其流动资产应远高于流动负债，起码不得低于１：１，一般认为大于2：1较为合适。
但是，对于公司和股东而言，并不是这一比率越高越好。
流动比率过大，并不一定表示财务状况良好，尤其是由于应收帐款和存货余额过大而引起的流动比率过大，则对财务健全不利，一般认为这一比率超过5∶1，则意味着公司的资产未得到充分利用。
如果将流动比率与营运资金结合起来分析，有助于观察公司未来的偿债能力。
2．速动比率，又称酸性测验比率，是用以衡量公司到期清算能力的指标。计算公式为：速动比率＝速动资产/流动负债,速动资产的含义在差额分析法中已有介绍。投资者通过分析速动比率，可以测知公司在极短时间内取得现金偿还短期债务的能力。一般认为，速动比率最低限为0.5∶1，如果保持在1∶1，则流动负债的安全性较有保障。因为，当此比率达到１∶１时，即使公司资金周转发生困难，亦不致影响即时的偿债能力。
