范文一：【会计实操经验】小企业筹资现状
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小企业由于规模不大,资本金有限,而且我国资本市场还处于初级阶 段,小企业发行股票上市融资有十分严格的条件,实际上表现为主板 市场对中小企业的高门槛。因此,一般的中小企业都不采用股票上市 作为融资手段。创业板是中小企业进行股权融资的一个有效选择,为 拓宽融资渠道很多中小企业去香港和国外创业板上市以解决资金短缺 问题。公司债券的发行也受到严格的限制,需要较高的信用评级,较 大的资产规模, 有时还需要抵押或担保, 小企业发行债券可望不可及, 只能通过其他方式进行筹资。在间接筹资方面,我国小企业过分集中 于银行贷款, 2009年金融危机后,商业银行加强金融风险防范意识, 推行了一系列紧缩的财政政策,企业筹资更是难上加难。随着我国社 会主义市场经济体制的逐步建立,中小企业已经成为国民经济的重要 组成部分。目前,我国中小企业数量占全部企业总数的 98%,工业总 产值和利税分别占 60%和 40%, 每年出口创汇占 60%, 为社会提供了 75%的城镇就业机会。近几年我国政府对小企业发展也非常重视,自 2007年以来已经相继推出的小企业集合债券融资、股权质押融资、应收账 款质押融资、小额贷款公司试点和创业板市场,都是为小企业拓宽筹 资渠道实施的政策。我们坚信,随着政策上的调整和小企业自身的完 善,我国小企业的筹资问题会得到逐步解决,使它们在未来发挥更重 要的作用,推动国民经济快速、稳定的发展。结语:会计是一个注重 积累的职业,出纳、会计、主管、经理一路攀升,是正常的途径,从 简单的账务处理到报表制作、税务处理、到财务分析、到更高层级的
范文二：中小企业筹资现状及对策分析
摘要：改革开放以来，中小企业发展迅猛，在促进经济增长、技术创新、提高税收、吸纳就业、改善民生等方面起到了重要的作用，成为支持国家经济快速发展的重要力量。然而，目前中小企业的发展正处于“强位弱势”的尴尬局面，其中筹资难是其普遍面临的问题。基于此，本文结合实际现状，从多方面分析了中小企业筹资难的原因以及解决对策。以便使中小企业今天“欣欣向荣”，明天“蒸蒸日上”，为经济持续健康发展奠定坚实的基础。
关键词：中小企业；筹资现状；对策分析
近年来，中小企业已成为拉动经济的新增长点。并且，中小企业在提供就业机会，转移农村过剩劳动力等方面起到了重大作用，是维护社会稳定、降低就业压力的重要力量。但是目前中小企业筹资难的问题也愈加突出，成为限制其发展的最大瓶颈，所以解决中小企业筹资难的问题刻不容缓。
一、筹资的重要性
对于所有的企业来说，筹资是财务管理基金中最重要的环节之一。一个企业筹集资金的多少决定其经营规模。尤其对中小企业来说，筹资比生产和销售更重要。因为在中小企业中，资金储备相对较少。企业经营中一旦资金链坏了，可能会产生一系列的连锁反应，导致企业在银行的信用受损。企业缺失信用担保，银行终止信贷，进而会影响企业的正常经营活动。然而，如果一个企业能够筹集到足够的资金，就能够使用这些资金进行产品运作。例如，通过扩大宣传提高产品知名度，通过加大高科技的投入提高产品科技含量，通过深入市场调研提高产品满意度等等。这些运作都必须有足够的资金作为支撑，反之则会寸步难行。因此，筹资是企业进行资本运作的必要条件，也是企业健康发展的重要支柱。
二、中小企业的筹资现状
（一）中小企业的筹资渠道
一般情况下，中小企业的融资渠道主要有两个：一是内源筹资，包括所有者、亲戚、朋友融资、风险投资和企业资本转移。二是外源筹资，由直接筹资和间接筹资构成。直接筹资是指以股票和债券的形式向社会公众筹集资金和向投资公司融资租赁的方式。间接筹资指向银行和其他金融机构的筹资，包括短期借款和长期借款等。由于大部分中小企业没有能力上市，没有发行股票和债券的权利，所以外部筹资时大多会选择间接筹资。
（二）中小企业的内外源筹资现状
1.内源筹资现状
目前，我国大多数中小企业尤其是在创业初期，由于经营规模小，风险大， 外源筹资成本高不易获得，所以大部分资金来源于内源筹资。当中小企业发展到一定阶段，就需要扩大规模，增加投资。如果企业自身资本积累不能满足其发展需要，会使之前努力发展的机遇流失。而仅靠内部筹资会造成企业资金匮乏，后劲不足，依赖外部资源的补充会造成企业负债增加，影响企业收支平衡，企业内源筹资的积累机制难以完善。筹资机制不合理，会导致企业风险增加，不利于企业的长远发展，所以部分中小企业生命周期极具短暂，对地方经济波动影响很大。因此，内源筹资现状的不理想造成了中小企业前期发展迅猛，中期劲头不足，后期畸形的状况。
2.外源筹资现状
中小企业由于自身资本限制，导致信息获取成本高，甚至第三方传递会造成信息不对称和落后的现象。并且，企业在自身发展中为了节约成本，信息不通过会计事务所公开核算，甚至没有专业合格的会计人员处理账务，账目很难被银行等金融机构承认，信用额度受到质疑进而导致外源筹资出现很大问题。另外，由于资金链接不稳，容易使企业错失发展良机，所以中小企业在资金紧张，银行筹资困难的情况下往往只能选择私人信贷，给私人高额信贷投机提供了机会，民间私人信贷存在的法律问题以及风险问题还在讨论研究中，到目前为止
并未有确切的法律规定其可实施性。高额的利息和不受法律的保护都给企业发展造成了不良的隐患，会进一步限制中小企业的发展。综上所述，企业的外源筹资现状也并不乐观。
三、中小企业筹资难的原因
（一）内部原因
1.中小企业自身管理不规范，缺乏长期的经营目标
大多数中小企业没有建立现代企业制度，尤其在管理层次上大多以“家族管理模式”为主。没有专业的管理策划人帮助公司出谋划策，往往导致企业消息闭塞跟不上政策的调整。去银行筹资时，企业很难提供准确可靠的财务信息或者根本不愿意公开财务信息，给不出专业的账目流水，导致银行无法评估企业的财务状况，降低了银行对中小企业贷款的积极性。因此中小企业往往在银行筹资方面出现纰漏。
2.中小企业在银行的信用担保缺失
中小企业由于自身发展弱小往往“生命周期”较短，存在时间一般是五年左右，破产很快，容易导致银行贷款蒸发，影响银行秩序的稳定，同时影响到国家经济的稳定发展。所以银行担心其贷款不能及时收回，很少愿意给中小企业放贷。这等于给中小企业打入了信用担保贷款的黑名单。
（二）外部原因
1.缺少专门为中小企业服务的金融机构
在直接筹资上，股票、债券作为筹资的重要手段，成为公司筹资时不可或缺的手段，而一般情况下只有上市的大型公司才能操作。中小企业一般只能被迫选择间接筹资。大型商业银行资金充裕，却一般只服务于大型企业，中小企业在其筹资过程中很难得到相同的待遇。地方性中小银行作为中小企业筹资的重点对象，往往资金不足不能满足众多中小企业的发展需求。
2.受到民间筹资的影响
由于在银行筹资方面的碰壁，民间筹资发展的越来越火热。然而并没有专门的法律法规来调整制约民间筹资，甚至在其不合理的操作中很多中小企业深陷信贷筹资的怪圈，卷入非法筹资的黑色地带，影响中小企业良好发展的势头，给社会发展造成了不良的影响。
四、解决中小企业筹资问题的对策分析
（一）企业筹资对策
1.改革企业管理机制，提高企业的财务管理水平
对于中小企业而言，要想加强其内部融资的能力，从根本上解决中小企业融资难的问题，必须改革企业管理机制，取消任人唯亲的管理模式，积极引进高层次人才，努力提高企业的管理水平。 2. 增强其在金融机构的信用额度
中小企业不仅在市场上要给消费者一个合格生产者的身份，同时也要给银行等金融机构一个良好的信用形象。规避不合法的经济操作，不走灰色地带，让银行可以及时了解其账目信息，更放心地为其发放贷款。同时企业也要及时交税，归还利息、贷款，树立良好的企业形象，保持与银行长期双赢的合作状态，从而为企业筹资奠定良好的基础。
（二）银行等金融机构的对策
1.合并收费项目，降低服务收费
银行为中小企业服务时，应该尽量降低服务费用，以减少其筹资成本帮助企业爬坡渡关，为中小企业的发展助一臂之力。金融机构应该积极响应政府号召，有所行动。
2.商业银行要根据企业情况自主展开贷款延期或续贷
金融机构要进行改革，着力解决融资难、融资贵等问题，加强对小微企业和创新企业的服务。商业银行要根据企业情况自主开展贷款展期或续贷，多措并举引导实际利率下行。中央银行应加强对地方性银行的扶持力度，增强地方性银行的放贷权利及放款额度。定期培训，
组建针对中小企业发展筹资的专业金融团队。
（三）政府的对策
1.引导民间借贷市场合理合法发展
政府应该制定专门的法律法规对民间筹资操作流程进行规范和约束，引导其向合理合法方向发展。这不仅可以帮助中小企业规避社会风险，同样对于引导中小企业的健康发展也尤为重要。
2.制定并施行中小企业特殊财税优惠政策
政府对于新成立的中小企业应给予一定的税收减免政策，对有发展潜力的中小企业或新成立的高新技术企业，可适当延长其税收减免期。此外，政府还可以为创新性较高的中小企业建立专项资金，加大贷款援助和补贴力度。
结束语
中小企业的成长已经成为我国经济发展的重要组成部分，在激励就业，增加税收等方面做出了巨大的贡献。要想中小企业进一步发展，解决中小企业筹资难的问题尤为迫切，本文通过对筹资的重要性、中小企业筹资现状、中小企业筹资难的原因、解决对策四大方面进行分析汇总得出以下结论：首先，作为企业本身，不能盲目发展筹资，应当在国家政策允许范围内调整自己的产业结构并向高新技术产业靠拢，改革自身筹资机制，提高自身的信用额度，以便争取最大的扶持力度，加快企业自身发展。其次，在银行方面，应对中小企业降低筹资门槛，加大对中小企业的支持力度。最后，政府上要出台一系列的法律法规，规范中小企业合理发展，并给予政策上的支持从而进一步鼓励引导中小企业快速发展。只有“三效齐下”才能帮助中小企业解决筹资难问题，为我国经济发展做出更大贡献。
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作者简介：
赫晓霞（1992- ），女，河南新乡人，西安财经学院商学院硕士研究生，研究方向：企业管理。
范文三：中小企业筹资现状分析及对策
摘要：中小企业是我国经济的一个重要组成部分，其对促进我国经济的健康发展起到了重要的作用。因此，应当确保中小企业在资金上的需求，加快中小企业的发展，这对我国的经济发展来说意义重大。目前，我国的中小企业在发展过程中面临的一个巨大的难题就是筹资困难，为了促进中小企发展，对筹资问题进行分析是必要的。
关键词：中小企业 筹资现状 筹资困难
筹资是中小型企业在发展过程中必须面临的问题，很多不错的中小型企业在发展过程中都因为筹资存在问题，在发展遇到困难时得不到资金的援助，最终不得已而宣布倒闭。虽然，近几年政府和金融结构都加强了对中小企业的关注，为其筹资提出了许多建议和措施，但是在实际应用过程中取得的效果十分有限。
一、中小企业的筹资现状
（一）局限性
企业要想进行金融筹资就必须上市，而对于中小型企业来说，上市会面临着多方面的因素的限制。企业成立要超过三年，并且企业的注册资本需要超过5000万，这使中小企业在筹资上面临较大困难，对中小型企业的筹资造成了限制。
（二）筹资困难
在我国，债券的发行主体必须是两个国有或国有独资成立的股份公司、责任公司，这直接将中小型企业拒之门外。并且，股份有限公司净资产额要不少于3000万，有限责任公司净资产额则不能少于6000万，这也使得符合条件的中小型企业少之又少。就目前情况来看，我国的中小企业采取这种方式进行筹资是无法实现的。
（三）金融业经营原则造成的影响
资金对企业的发展的影响是巨大的。因此，金融行业经营过程中必须谨慎，这不仅对国民经济的健康发展影响巨大，但同时我国中小型企业的筹资也造成了不良影响，直接导致了中小型企业在发展过程中面临资金危机。
二、分析中小型企业筹资困难的主要原因
（一）中小型企业经营稳定差，风险较大
中小型企业规模无法和大企业比较，同时在分析市场和信息收集以及成本投入上都会受到金融环境、经济环境的影响。中小型企业的这一特点，意味着中小企业在还款上具有很大的不确定性，这也是以稳健性为投资基础的银行机构不愿意承当的风险。中小企业与大型企业相比，其经营稳定性差，投资风险也较大，而银行在投资上都以稳健性为基础原则，因此在投资上会尽量的减少或不给中小型企业贷款，从而将风险降到最低，这阻断了中小企业筹资的一条渠道，增加了中小型企业在筹资上所面临的困难。
（二）担保资产不足
金融机构在向中小型企业发放贷款时，虽然很难获取到贷款过程中需要的决策信息，但是在发放贷款过程中可以通过企业抵押或由第三者担保的方式，对企业未来的偿还能力进行评估，从而对是否放款做出合理的决策，并且通过抵押有助于对逆向选择问题进行解决。但是，中小型企业在筹资过程中，能够用于抵押的资产十分有限，商业银行对中小型企业未来的还款能力缺少信心，因此都不愿意向中小型企业放款。
三、解决中小型企业融资困难的对策
（一）中小型企业要提升自身的信用
中小企业在经营过程中，要想获取足够的资金，就需要不断的提升自身的综合素质和信用等级。中小型企业需要在运行过程中需要做好几个方面的工作：对项目论证要科学，尽量对短期产生的行为进行规避，使企业生产的产品在市场中具有足够的竞争力。对企业的管理必须要科学，例如，在企业内部建立合理的激励制度，用人要合理，企业在处于不同的发展阶段要进行适当的转型，并且要不断的学习管理知识，对经营管理制度进行完善。市场实际的选择要适当，其中包括的主要内容有：市场时机的选择、产品的引进、资金的引进、产品生命周期以及资金成本的正确评估。中小型在经营过程中，需要树立信用意识，要取得金融机构的信任，与金融机构建立相互信任的关系。
对信用市场进行规范、完善信用制度、营造一个良好的信用环境，提升中小性企业的综合素质和在市场中的竞争力。一方面，逐步完善中小企业信用结构和信用评价体系，使银行能够掌握中小型企业的信用信息，对诚实守信的企业要予以一定的表彰，通过树立典型的方式对信用管理的经验和模式进行推广；另一方面，在中小型企业内部应当建立信用机制，并对信用制度进行普及。在中小型企业中，要加强营销预警、合约管理、账款催收等。
（二）构建信用担保体系
信用担保是专业的担保机构为中小型企业所提供的一种服务，通过担保机构的担保，银行在向中小型企业发放贷款时，如果企业无能力偿还时，信用担保机构代替中小型企业进行偿还的一种体系。信用担保是在经济高速发展的背景下，为克服中小型企业在筹资上遇到的困难，化解银行风险而采取的一种服务方式。信用担保，解决了中小型企业在运行过程中，寻保难、贷款难等问题，目前世界上的许多国家都建立了信用担保体系，并且在运转过程中取得了不错的效果。中小型企业间接融资――银行贷款难的一个最根本的原因和障碍就是中小型企业的信用低、缺少抵押物品。由此可见，建立一套完善的中小企业信用担保制度，是解决中小企业筹资难问题的关键。
（三）买方贷款
如果企业生产的产品具有可靠的销路，但因为资金问题，财务管理差，无法提供担保产品时，银行可以依据企业的销售合同，对产品购买方提供一定的贷款支持，产品销售方可以向购买方收取一定比例的预付款，解决产品生产过程中所面临的资金难题。
（四）异地联合贷款
一些小企业具有很广的销售路线，在进行产品生产过程中，需要对生产资金进行补充，在经营过程中，可以找一家银行牵头，为企业提供统一贷款，再由集团向协作企业提供生产经营需要的必要资金，在当地银行的配合下，完成对合同的监督。
（五）采取多种渠道进行筹资，拓宽中小企业的筹资渠道
加强政府的支持和建立健全的金融机构组织体系，允许新创设立或改建设立区域性股份制中小银行和合作性金融机构，对于一些经济发达，条件优越的地区，可以设立一些银行，专门为中小型企业服务，为中小新企业提供一些政策上的优惠。政府对中小型企业在筹资上的支持可以从多方面入手，其中比较重要的方面有以下几点：从政策上鼓励各地银行对中小型企业贷款上的支持。鼓励中小型企业在筹资上的创新，结合中小型企业自身的特点，对中小型企业的资信评估制度进行改进，完善评估中小型企业的资信制度，对符合要求的中小型企业进行放款，开展授信业务；对有前景、有效益、信用良好的中小型企业，应当适当的开展账户托管和公立理财业务，适当的放宽公司筹资的准入条件。适当的扩展中小企业的筹资渠道，促进多层资本主义市场的出现与建设。同时应当大力支持满足条件的中小型企业通过项目融资和股权融资的方式进行资金筹集，允许条件满足要求的企业尝试债权融资的方式进行资金筹集，同时还可以通过税收政策上的优惠，支持创业投资的开展，从而促进中小型投资企业的出现。在中小型企业发展发展过程中，政府应当充分发挥自己的职能，扶持中小型企业发展，中小企业在发展过程中，自身则应当理性的认识各种筹资方式，解决企业在发展过程中在资金上遇到的困难，从而使企业能够得到良好的发展，拥有一个更好的明天。
四、结束语
我国资本主义市场并不完善，因此要想解决中小型企业在发展过程中的筹资问题，还有一段很长的路要走，需要政府以及各界金融界的共同参与。相信通过各界人世的共同努力，中小型企业在发展过程中，遇到的筹资问题将不再存在，中小企业将会拥有一个更加美好的明天。
参考文献：
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范文四：我国中小企业筹资现状探析
1
我国中小企业的资金现状
资金是一个企业运行和发展的基础,对于经济实力较 弱的中小企业来说更是重要,企业的资金来源可以使自有 资金也可以使外部资金,可以使权益资金也可以是债务资 金, 下面以 2008年北京市中小企业的资金来源作分析. 由表 1可以看出, 我国中小企业外部资金使用率较低, 中小企业依靠外部筹资的较少.企业面临所有权与经营权难 以分离的两难局面, 为企业的发展壮大带来诸多不便.
中小企业资金的来源主要依赖于企业的内部筹资和商 业银行的贷款, 其中外部筹资所占的比例较小.一方面, 中小 企业平均 78%的营运资金和 82%的新增投入资金均来源于 企业内部资金积累和企业历年留存收益,而银行提供的贷 款只能满足企业资金使用量的不足 10%,其中大部分的银 行贷款为短期贷款,借款用途大都是作为企业日常经营开 支. 而中小企业内部资金积累大部分是通过非法筹资得来 的, 时刻面临着被查处的危险境地.另一方面, 中小企业从外 部筹资困难重重.大部分是向家人 、 朋友借贷.另外由于我国 当前证券市场的体制不完善,中小企业通过上市筹资的可 能性很小.可以说中小企业筹资困难重重. 2我国中小企业的筹资困境存在的原因
2.1企业外部困境 2.1.1
筹资渠道比较狭窄
中小企业筹资渠道主要分为外部筹资渠道和内部筹资 渠道两大类.外部筹资主要依靠国有商业银行, 但是由于中 小企业自身存在一系列问题,所以导致中小企业很难从商 业银行获得贷款;内部筹资主要依靠企业的非法集资和经 营者有限的投入, 但是这些方式都是短暂和有限的, 不能从 根本上解决中小企业资金短缺的问题. 2.1.2
从银行贷款的难度较大
当前我国的中小企业不断发展,无论是从规模还是数 量上都有了一个很大的提升.但是大部分的中小企业仍然受 资金短缺问题的困扰.从一个企业的资金需求量来看对于银 行来说并不大,但是一旦是整个行业的联合就是一个很大 的资金缺口, 对于商业银行来说就是一个艰巨的任务.一方 面是一个巨大的潜藏收益的市场,另一方面又伴随着相应 的潜在风险,致使商业银行权衡利弊之后选择了较为稳健 的贷款机制. 这是因为中小企业在经营中存在一系列问题, 例如管理水平低 、 贷款抵押能力若等.这就导致商业银行在 对中小企业的贷款问题上极为慎重, 审查极为严格.这都是 银行对于风险规避的一种普遍做法. 2.1.3
筹资依赖非正规渠道
通过上述分析可知中小企业想从商业银行等正规金融 机构获得贷款极为困难.导致很多中小企业偏向于一些手续 简便的非正规金融机构,虽然此类借款的利息高于商业银 行的贷款利息, 但是由于它具有机动灵活的特点, 能更好地 适应中小企业的发展需求, 虽然会增加企业的成本, 但是仍 被中小企业广泛采用. 2.2企业内部困境 2.2.1
资产抵押能力不足
中小企业大多数缺乏充足的抵押资产,偿债能力指标 不优, 很少有其他企业愿意为中小企业提供贷款的担保, 这 就导致大多数中小企业不能从金融机构取得贷款.譬如对大 多数高新技术企业而言, 其有形资产少, 无形资产多, 同时 人力资源成本又偏高,其中无形资产和人力资源都无法作
我国中小企业筹资现状探析
关
宇
(阜阳师范学院
信息工程学院,安徽 阜阳
236041)
摘 要:当前, 我国工商注册登记的中小企业占全部注册企业总数的 90%以上, 中小企业在我国国民经济中的地位不断 提升, 已经成为缓解城乡就业压力, 推动城乡经济发展的重要组成部分 . 但是, 中下企业在其发展的道路上不断遇到问题 . 其中 最主要的问题就是筹资困境, 虽然现在国家对中小企业扶持力度较大, 但是中小企业仍然很难从国有商业银行取得贷款 . 本 文主要从中小企业发展的现状, 发展中遇到的问题及形成此类问题的原因, 以及解决方法的探讨上来论述 . 试求寻找解决中 小企业发展中遇到的资金短缺问题 .
关键词:筹资 ; 中小企业 ; 困境 ; 对策 中图分类号:F275文献标识码:A
文章编号 :1673-260X (2012) 08-0137-02
Vol. 28No. 8
Aug. 2012
赤 峰 学 院 学 报(自 然 科 学 版 ) Journal of Chifeng University (Natural Science Edition ) 第 28卷 第 8期 (上 )
2012年 8月 资金来源 100
万以下
100— 500
万
500-1000
万
1000
万以上
自有资金 52%64%56%42%亲友入股 23%14%12%10%政府投资 1%1%2%4%借贷 22%20%28%39%其他来源
2%
1%
2%
5%
表 1
2008年北京市中小企业的资金来源统计
单位:元 137--
范文五：我国中小企业筹资现状及对策分析
我国中小企业筹资现状及对策分析
单 位 会计081
学 号08602143
江西农业大学南昌商学院本科毕业论文
(会计学专业)
我国中小企业筹资现状及对策分析 姓 名
专 业会计学
指导教师江西农业大学南昌商学院
二0一一年十月
毕业论文(设计)开题报告及任务书
论文(设计)题目 我国中小企业筹资现状及对策分析
学生姓名专业 会计学 指导教师
1.选题目的和意义
近年来,中小企业数量的增多和迅速发展,筹资活动在中小企业设立初始阶段占据着至关重要的地位。而筹资是资金运动的起点,是财务管理的首要环节,也是企业生产经营活动的必要条件,其目的是为了满足企业投资活动和资金营运活动的需要。筹资活动进行的好坏牵动着中小企业是否健康发展;中小企业的是
否健康发展又关系着我国国民经济是否平稳较快发展;而中小企业又是国民经济的重要基础。但中小企业筹资又存在着不少的障碍点,怎样选择合理的筹资渠道、筹资方式或工具,降低筹资成本和筹资风险,从而提高中小企业的企业价值,使筹资活动发挥更好的财务杠杆效应,优化中小企业资本结构。因此,应仔细认清目前中小企业筹资活动的状况,采取有针对性的措施,为中小企业创造有利的融资环境。
2.本选题在国内外的研究状况及发展趋势
一、关于中小企业界定及筹资现状的研究
2002年万瑞嘉华经济研究中心编著《中小企业投融资策略》一书中提到中小企业筹资是一个世界性问题,在西方国家是一件较为自然的经济运行问题,而在我国表现得更为复杂。乐毅(2010)在中小企业创业问题探析中指出我国中小企业发展中的问题,尤其是信用等级差,筹资成本高等因素普遍限制着中小企业的发展,有些甚至破产倒闭。郭洁(2011)对我国2010年中小企业注册总数,占全国企业注册总数比例以及中小企业平均生存寿命进行了分析。
二、关于中小企业筹资存在问题的原因研究
李香稳(2010)指出中小企业诚信意识差,信用程度低,是制约中小企业筹资规模和筹资成本居高不下的根本原因。孟艳(2011)指出中小企业筹资信息不对称和不确定性是筹资问题的因素之一。魏杰(2011)在中国经营报主办的前瞻“十二五”高峰论坛暨BMW中经智库成立仪式上指出中小企业税负严重。孙建,高健民(2006)指出目前商业银行信贷约束机制不适应中小企业筹资发展要求。国外政府对中小企业筹资扶持比较。
三、关于中小企业筹资对策研究
车泰根(2010)认为中小企业贷款违约保证保险是一项创新型尝试,建立新的筹资渠道,有助于解决中小企业筹资难的问题。辜胜阻,王敏(2010)对要从根本上解决我国中小企业筹资难的问题,不仅需要加紧金融体制改革,进一步推进金融机构发展完善,而且需要推进政府政策服务,融资担保和中介信息等体系建设。中央民建(2011)提案??加快金融体制改革化解中小企业融资难的问题。田影(2010)政府应合理整合服务资源,建立广泛的社会服务体系,对中小企业进行行之有效的公益性、政策性、扶持性的服务,创造良好的发展环境,以推动、促进我国中小企业健康、稳定发展。
3.主要研究内容
一、中小企业界定及筹资现状问题
(一)中小企业的界定
1.定量界定标准
2.定性界定标准 3.我国中小企业界定
(二)中小企业筹资渠道及方式
1.中小企业筹资渠道
2.中小企业筹资方式
三我国中小企业的筹资现状问题
1. 我国中小企业内部筹资现状问题
2. 我国中小企业外部筹资现状问题
二、我国中小企业筹资困难的原因 (一)中小企业实力薄弱和信用等级低 (二)银企信息不对称性和不确定性 (三)中小企业承担严重的税负 (四)中小企业服务体系尚存缺陷
五 商业银行对中小企业贷款管理严格
三、我国中小企业筹资现状问题的对策
(一)制订符合中小企业筹资长远发展的规划
(二)做好中小企业筹资信息沟通,寻求最优筹资渠道
(三)进一步减少中小企业税负
(四)加快金融体制改革,完善金融服务体系
(五)政府督促商业银行改善环境支持中小企业筹资
4.完成论文的条件、方法及措施,包括实验设计、调研计划、资料收集、参
考文献等内容。
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5.指导教师意见及建议
签字: 年月日
注:此表前四项由学生填写后交指导教师签署意见,否则不得开题。
江西农大本科毕业论文(设计、报告)完成情况登记卡
姓名 袁聪 性 别 男 学 号 08602143
院(系) 财会系 专 业 会计学 班 级 081
论文(设计)
题目 我国中小企业筹资现状及对策分析
完成情况 完成提纲时间 2011.5.20 完成初稿时间 2011.9.12
完成二稿时间 2011.9.28 定 稿 时 间 2011.10.28
主
要
参
考
资
料
索
引 [1] 万瑞嘉华经济研究中心, 中小企业投融资策略[J],2002
[2] 乐毅,中小企业二次问题探析[A],经济师,2010(11)
[3] 郭洁,学会与资本斡旋,国际融资,2011(2)
[4] 李香稳,中小企业信用体系建设问题研究[A],金融理论与实践,2010(9)
[5] 孟艳,美国中小企业署与商业金融机构合作模式探析[A],金融与经济,2011(2)
[6] 魏杰,前瞻“十二五”高峰论坛,2011(3)
[7] 孙建,高健民,中小企业贷款与国有商业银行信贷约束激励机制2006
[8] 国外政府对中小企业筹资扶持比较
[9] 车泰根,我国中小企业贷款违约保证保险的绩效分析及发展对策[A],金融理论与实践,2010(7)
[10] 辜胜阻,王敏,完善中小企业融资体系的战略思考,商业时代,201012
[11] 中央民建,加快金融体制改革化解中小企业融资难的问题,全国政协十一届第三次提案,2011(3)
[12] 田影,加快中小企业体系建设推动中小企业健康发展,中小企业管理与科技,2010(1)
[13] 计承江,关于政府融资平台发展问题的探索,金融理论与实践,2011,(1):4-6[14] 王光义,浅谈中小企业财务管理中存在的问题及对策[J],中小企业管理与科技,2009(3)
[15] Hateld, J. W. Ricardian Equivalence for Local Government Bonds:
A Utility imization Approach, Economics Letters,2010,107(2):148-151
毕
业
论
文
设
计
指
导
情
况 指导
次数 指导日期 求教事项 指导内容 指导教师
签名
1 2011.05.20 大纲 确定选题和大纲2 2011.09.12 一稿 撰写3
2011.09.28 二稿 格式内容修改4 2011.10.25 三稿 格式内容修改
5 2011.10.28 定稿 确定论文定稿6
江西农大本科毕业论文(设计)成绩及评语表
姓名 袁聪 性 别 男 学 号 08602143
院(系) 财会系 专 业 会计学 班 级 081
评
语
建议等级: 指导教师(签名):
年月日
答 辩 组 审查意见 答辩成绩:答辩组组长签章: 年月日
院(系)领导审定意见
总评成绩: 签章:年月日
备 注 指导老师评分按百分制评分;
未安排答辩的学生,答辩成绩注明“未安排答辩”并由学生系说明未安排答辩原因.。
摘 要
中小企业作为各经济体最活跃的经济细胞,在创造就业、消除贫困和推动技术创新上扮演着重要的角色,因此保持中小企业的可持续性发展是推动经济健康发展的关键。然而,中小企业面临着诸多问题,尤其是筹资问题。本文针对中小企业筹资中所面临筹资难的问题进行了详细分析,并提出了一系列的筹资问题防范对策,以期有效解决中小企业筹资难的问题,提高中小企业筹资活动的成功率。
【关键词】中小企业; 筹资; 问题;对策Abstract
Small and medium-sized enterprises as the economies of the most active cells in job creation, economic, eliminate poverty and promote technology innovation plays an important role, so keep small and medium-sized enterprise sustainable development is the key to the development of economic health. However, small and medium-sized enterprises are faced with many problems, especially on financing. In this paper in the small and medium-sized enterprises are facing in financing the difficulty of financing a detailed analysis, and put forward a series of financing of preventive measures, and in order to effectively solve the small and medium-sized enterprise financing difficult question, improve the success rate of small and medium-sized enterprise financing activities
【Key words】SMB Small and medium-sized enterprise; Financing ; Problem; Countermeasures
目录
摘要 I
Abstract II
绪论 1
一.中小企业界定及筹资现状问题 2
(一)中小企业界定 2
1、定量界定标准 2
2、定性界定标准 2
3、我国中小企业界定 3
(二)中小企业的筹资渠道及方式 3
1、中小企业筹资渠道 3
2、中小企业筹资方式 3
(三)我国中小企业的筹资现状问题 4
1、我国中小企业内部筹资现状问题 4
2、我国中小企业外部筹资现状问题 4 二.我国中小企业筹资困难的原因 5
(一)中小企业实力薄弱和信用等级低 5
(二)银企信息不对称性和不确定性 5
(三)中小企业承担严重的税负 6
(四)中小企业服务体系尚存缺陷 6
(五)商业银行对中小企业贷款管理严格 7 三.我国中小企业筹资现状问题的对策 8
(一)制订符合中小企业筹资的长远发展规划 8
(二)做好中小企业筹资信息沟通,寻求最优筹资渠道 8
(三)进一步减少中小企业税负 9
(四)加快金融体制改革,完善金融服务体系 10
(五)政府督促商业银行改善环境支持中小企业筹资 11 结论 12
参考文献 13
致谢 14
绪 论
随着市场经济一体化和企业经营的全球化的发展,随着我国经济融入经济全球化,随着各行各业对民资进入门槛的放低,大量的中小企业如雨后春笋般进入市场,为我国市场带来了繁荣。但资金融通困难仍然是制约中小企业健康发展的首要因素。我们应找出中小企业筹资的障碍点,选择合理的筹资渠道、筹资方式或工具,降低筹资成本和筹资风险,从而提高企业价值。随着市场经济的瞬时万变,尤其是在世界经济的波动时,就像前两年的金融海啸带来的不定因素。所以在这种状况下,对于中小企业筹资过程中易于发生的问题的原因及解决措施必须重视。
筹资活动是中小企业一项重要的战略活动 ,直接关系到企业未来的发展 ,而筹资问题难的存在 ,使得筹资成功的机率和获取的收益发展大打折扣 ,因此对筹资问题进行解决是十分必要的。
一、中小企业界定及筹资现状
(一)中小企业界定
一般而言各国对中小企业的界定有定量界定和定性界定两种方法。定量界定主要包括从企业雇员人数、资产额以及营业额三方面进行界定,定性界定一般从企业质量和地位两方面进行界定。
1.定量界定标准
(l)雇员人数标准。该标准是从企业雇用人数多少这一人的要素角度反映企业规模的大小,也是绝大多数国家都采用的标准。
(2)资产额标准。该标准是以价值或实物形态从企业资产??物的要素之角
度反映企业规模的大小。与雇员人数标准相比,该标准在计量上存在一些困难:?中小企业尤其是家庭中小企业,企业资产与家庭资产难以区分;?无形资产进入总资产或存在技术入股情况下,评估的技术可操作性差;?信息不对称条件下,一些企业主为加入中小企业行列获得优惠条件可能隐瞒自己资产量,而事实上这些企业按标准不在中小企业之例。
(3)营业额标准。该标准是从企业经营水平角度反映一个企业规模的大小,该标准也有两个缺点:?企业的营业额是个极易波动的量,受通货膨胀、销售淡旺季,甚至国际汇率等诸多因素影响;?与资产额相比,营业额更难以计量,可比性更低,也更缺乏可信性。
2.定性界定标准
定性界定标准一般包括三个特征:独立所有、自主经营、较小市场份额。
(1)独立所有。是多数定性界定的必要条件,但各国间亦有细微差别,如美德都强调独立所有,美国认为,只要业主持有50%以上的股权,就可“看作”独立所有而不管企业是否上市。德国则认为上市企业不是独立所有,不属于中小企业。
(2)自主经营。是指业主本人控制自己的企业,但各国把握此标准的方法不一,如英国强调所有者(经营者)必须不受外部支配,以色列则强调业主自承担全部或大部分管理职能。“
(3)较小市场份额。的表达有直接和间接两种方式,如加拿大直接规定为“在其经营领域不占垄断地位”,意在防止垄断、鼓励竞争;德国则通过“不能以资本市场融资”和“对企业进行个人或家族管理”两个条件作了间接表达。由以上分析可以看出,即使是定性标准,亦存在一定的相对性。
3.我国中小企业界定
2011年6月18日,工业和信息化部、国家统计局、国家发展和改革委员会、财政部联合印发了《关于印发中小企业划型标准规定的通知》。中小企业划分为中型、小型、微型三种类型,具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标,结合行业特点制定。对以下行业进行了明确的划分: (1)农、林、牧、渔业; (2)工业; (3)建筑业; (4)批发业;(5)零售业;(6)交通运输业;(7)仓储业;(8)邮政业;(9)住宿业;(10)餐饮业;(11)信息传输业;(12)软件和信息技术服务业;(13)房地产开发经营;(14)物业管理;(15)租赁和商务服务业;(16)其他未列明行业.
(二)中小企业的筹资渠道及方式
? 1.中小企业的筹资渠道
企业的筹资渠道是指筹集资金来源的方向和通道,体现了资金的来源和流量。从筹集资金的来源看,中小企业的筹资渠道同样分为对内的筹资渠道和对外的筹资渠道:
(1)内部筹资渠道是从企业内部开辟资金来源。主要是企业自由资金,企业应付税利和利息,企业未使用或未分配的专项资金。
(2)外部筹资渠道是指企业外部开辟的资金来源。主要包括:专业银行信贷资金,非金融机构资金,其他企业资金,民间资金和外资。
2.中小企业的筹资方式
中小企业的常用筹资方式还是比较多,但总体上可以分成两大类:一是权益资金筹资方式;二是负债资金筹资方式。
(1)权益资金筹资方式,也就是靠自有资金解决企业资金的需求。第一类权益资金筹资方式是吸收直接投资。吸收直接投资是中小企业遵循“共同投资,
共同经营,共担风险,共享利润”的原则直接吸收国家,法人,个人投资的一种筹资方式。投资方出资的标的主要是现金,实物,知识产权,场地使用权。因此可以看出来,这有利于提高企业的信誉和尽快形成企业的生产能力,但是资金的成本过高,企业的控制权也过于分散。第二类权益资金筹资方式是发行股票。以募股集资的方式筹集中小企业建立,生产经营的资金,以扩大企业的经营生产能力。此种方式无固定的利息和到期日,筹资风险小,不用偿还。但同样有着资金成本高,企业控制权分散的缺点。
(2)负债资金筹资方式,也就是靠外部资金的借入满足企业资金的需求。第一类负债资金筹资方式是银行借款。银行借款也是最基本的筹资方式,它有着筹资成本低,速度快,银行信誉好的优点,但是筹资数额有限,限制条件较多,财务风险大。第二类负债资金筹资方式是发行债券。债券是证明债权人与债务人之间到期还本付息的一种有价凭证。虽然资金成本低,发挥了财务杠杆的作用,企业的经营权得到了控制,但是筹资风险高,数额有限,限制条件多的缺点还是存在。第三类负债资金筹资方式是融资租赁。其优点是提高了资金的利用率,促进了设备更新和技术改造;到期还本轻;租金税前列支,减轻了税负。其缺点是租金一般高于贷款,资金成本高。第四类负债资金筹资方式是商业信用。其优点是经济合同等信用加强了经济责任,筹资成本低。其缺点是信用期较短,超过信用期付出的资金成本大,而且有一定的限制性条款。
(三)我国中小企业的筹资现状问题
近年来,中小企业筹资难的事实一直困扰着中小企业的生存与发展,有些时候筹资问题的解决会成为中小企业生死攸关的时刻。中小企业资金的来源主要依赖于业主的内部融资和商业信贷,外部融资比重小。如何分析处理好中小企业
内部筹资问题和外部筹资问题,对今后中小企业的发展有着非常重要的作用。
1.我国中小企业内部筹资现状问题
中小企业平均78%的营运资金和82%的新增投资贷款项均来源于企业内部资金积累和历年存留利润,而银行提供的资金仅满足企业流动资金和固定投资需求的10%,而其中约60%的银行贷款为短期贷款,借款用途多为流动资金,而银行大部分贷款都流向国有大中型企业。内部资金积累大多是非法集资集来的,时刻面临着被发现,被查处的境地,风险很大。另外我国中小企业内部筹资问题中,尤其是筹资成本高等因素普遍限制着中小企业的发展,有些甚至破产倒闭。
2.我国中小企业外部筹资现状问题
中小企业从外部融资中,筹集很困难。大部分是向银行借贷。由于缺乏完善的信用担保体系和良好的信用评级机构,借贷双方的信任程度具有很大的不确定性。在银行贷款方面,限制贷款的条件重重,没有专门的金融服务的机构。在债券融资方面也作用有限,因为在我国资本市场一直呈现“股热债冷”的局面,债券市场狭小。
二、我国中小企业筹资困难的原因
(一)中小企业实力薄弱和信用等级低
中小企业实力薄弱是不争的事实,无论是从企业规模,资产数量等硬性指标,还是获利能力,偿债能力等隐性财务杠杆能力,相对大中型企业都是过犹而不及。例如:国家电网公司经营区域覆盖全国26个省(自治区、直辖市),覆盖国土面积的88%,供电人口超过10亿人,管理员工超过150万人。公司运营菲律宾国家输电网和巴西7家输电特权公司。2009年,国家电网公司组织实施国家下达的422亿的扩大内需投资项目,可见这样的世界级的大型企业的获利能力是非常巨
大的。而像一些地区的中小企业,比如江西南昌在2011年上半年就有2800多家中小企业靠着借款维持经营发展。这两种类型企业的实力差距可以说是“中间隔了一条银河”。
由于中小企业实力薄弱的基础条件的限制,不少中小企业缺乏信用意识。在银行信用评价等级中,中国人民银行局提供一个数据是60%以上的中小企业的信用等级是BBB级或BBB级以下的信用等级,而从评级经验和指标体系的严格程度来看,这仍是一个保守的数据,更别说依照国际指标体系。在银行贷款体系中,企业只有保持良好的信用记录才是获得银行贷款的先决条件。 (二)银企信息不对称性和不确定性
1.信息不透明不真实,这是银行等金融机构对中小企业信贷约束的主要原
因之一。银行普遍反应,中小企业信息不透明,财务报表不规范,数据不真实,资料不全面,虚帐、假账比较多,造成贷款难,放款难。
2.经营管理不规范。为避税。实赢账亏,为融资,报表虚假,企业或高污染高能耗企业,或处于产能过剩行业,或处竞争激烈的行业难获市场准入或信贷支持。
3.有效担保难以落实。中小企业多以劳动密集型企业为主,真正高科技型中小企业不多,使得中小企业能够用来抵押担保的固定资产少,且目前担保中介市场发育不充分,愿为中小企业提供担保的中小机构少之又少,中小企业相互进行联保等方式没有得到广泛认同。
4.诚信不足。一些企业不太注重诚信经营,想方设法套取银行贷款,有的甚至千方百计逃避还款,有的企业利用改革破产的手段逃废债务,有的企业相互
之间拖欠货款比较严重,三角债较多,留下大量不良贷款,使得商业银行在贷款的选择上对中小企业比较谨慎。另外,一些中小企业主金融意识缺失,拿信用卡透支借钱又没按时还款,无意间产生不良信用记录,损害了自己诚信的形象。
(三)中小企业承担严重的税负
工信部的统计数据显示,今年前两个月15.8%的规模以上工业企业亏损,同比增长0.3%,亏损额度增长率高达22.3%。而这仅仅是企业划分标准提高了之后的规模以上企业的经营状况工信部的统计数据显示,今年前两个月15.8%的规模以上工业企业亏损,同比增长0.3%,亏损额度增长率高达22.3%。而这仅仅是企业划分标准提高了之后的规模以上企业的经营状况。(根据工信部的统计说明,从2011年起,规模以上工业企业起点标准为年主营业务收入2000万元),规模以下的小企业亏损情况可能更加严重。财政部网站公布的数据显示,今年前两个月全国财政收入18494.39亿元,比去年同期增加4890.76亿元,增长36%,其中税收收入16894.84亿元,同比增长35.4%。政府收入大幅度增长与企业亏损加剧形成了鲜明对比。对于中小企业所承担的沉重税负,这样就增加了中小企业的负担,同时也困扰着中小企业的发展,深深影响到中小企业向银行等外部筹资的效果。
(四)中小企业服务体系尚存缺陷
从融资机构的设置来看,缺乏专门为中小企业服务的商业银行。目前中小企业的金融服务机构包括信用社、城市信用合作社、城市商业银行、股份制商业银行、信托投资公司和其他一些非银行金融机构。但国家政策重点扶持的还是国有商业银行,对中小金融机构的业务范围多加限定,这使得它们的发展空间越来越小,服务手段越来越少,金融风险越来越重。另一方面,中小企业融资具有“急、频、小、险”的特点,大银行通常为中小企业融资设置了较高的门槛。所以由政
府设立专门面向中小企业的融资机构是势在必行,这在很大程度上能舒缓中小企业的融资困境。
相比之下,日本的金融体系与我国更为接近,所以,日本的中小企业融资体系对我国中小企业融资系统的创设意义较大。日本政府针对中小企业信用薄弱、依靠一般城市商业银行不能有效解决他们的资金需要的情况,专门设立了面向中小企业的金融机构???中小企业金融公库、商工组合中央金库、国民金融公库、中小企业投资育成公司等政府金融机构。商工组合中央金库是半官方性质,贷款对象只限于商工组合及其会员。国民金融公库贷款对象为零售企业,中小企业金融公库贷款对象为零售企业以外的一些经营实业的中小企业。这两个金融机构除提供一般贷款以外,还有特别贷款制度。中小企业投资育成公司是专门为扩大中小企业的资本实力,促使某些小企业发展成为中型企业的金融机构。从中可以看出,日本中小企业融资体系是一个功能齐全的体系,它的服务对象几乎囊括了所有类型的中小企业,并且这些政策性融资机构在很大程度上弥补了其他融资机构的遗漏和不足。
(五)商业银行对中小企业贷款管理严格
1.信贷管理制度?。?现行商业银行信贷业务都是先评级、后授信、在用信,信贷流程较长;且每笔业务审批权限集中,经营效率低,基层行上报业务,上级行审批业务。企业办理一笔贷款,经过复杂、漫长的贷款审批过程,等贷款批下来,已经错过了最佳商机。因此,我国商业银行的信贷制度缺乏灵活,不适应中小企业“短、频、快”的融资特点。 ?2.?贷款主责任人制度?。?我国商业银行普遍实行贷款第一责任人制和贷款责任终身制。该制度着重防范金融风险,强化约束银行的贷款风险,对信贷人员实行了以资产质量为主要指标的考核办法,严格了贷
款责任追究制度,加大了处罚力度,因而信贷人员对中小企“急、小、险”的贷款需求慎之又慎,惧怕承担风险。 ?3.?经营体系??。从商业银行经营管理情况来看,现行的经营管理体系主要着眼于为大企业服务,而未能向中小企业定制相应的服务流程。通常情况下,中小企业贷款数额不高,但发放程序、经营环节缺一不可,由此造成了银行对中小企业贷款的单位管理成本大大高于面向大企业的贷款。在追求利润最大化的原则下,银行当然乐意做大企业的业务,由此产生了事实上的歧视。? 4.?银行产品品种问题?。?银行为中小企业提供服务的质量不尽理想,服务手段和品种创新滞后。目前,我国商业银行能够在中小企业融资业务中得以推广的贷款种类太少,基本仅保持在有足值易变现房产抵押为担保方式的简单的流动资金贷款,而在信息咨询、信用证、保函、代客理财等服务功能方面与中小企业的实际需求相比也有差距。
三、应对我国中小企业筹资问题的策略
现实证明,中小企业筹资难无时不在、无处不在。中小企业在筹资中应该采取恰如其分的筹资措施,这对于成功筹集中小企业开办,发展的资金是不可或缺的。要较好地控制筹资成本,筹资风险。中小企业应该系统地分析各种制约筹
资难的“瓶颈”因素,作出相应的对策,为自身的生存和发展保驾护航。
(一)制订符合中小企业筹资长远发展规划
中小企业的筹资要符合企业的长远发展规划,将筹资行为作为企业实现其战略发展的有机组成部分。制订筹资规划有利于提高企业信用等级,为企业未来的筹资活动拥有一个更好的形象。中小企业筹资的目的是为了满足企业投资活动和资金营运活动的需要。通过投资取得中小企业的规模扩大和长久发展,将更好的发挥中小企业的生产要素纳入本企业的系统里,从而吸纳和发展新的核心竞争能力,实现外部扩张,迅速地进入一个新的发展阶段。筹资企业应该明确自身筹资的战略目标,是为了扩大规模,提高核心竞争力,实现规模效应,或是分散经营风险,实现多元化发展,或是借壳上市、避税等。在符合企中小业自身长远发展规划的战略下,充分分析外部的经济环境,制定有效的中小企业筹资方案,进而实现经营、管理、财务的协同效应、多元化经营。在这样的筹资战略规划下,企业有了明确的筹资目的减少了非理性因素的干扰,避免筹资的盲目性,提高了筹资的成功率。这是企业筹资风险控制重要基础环节。
(二)做好中小企业筹资信息沟通,寻求最优筹资渠道
企业在明确筹资目标之前,就要对筹资方行业和企业的信息进行分析,对比,筛选,并与目标行业和企业的股东进行沟通,排除不确定因素,寻求目标筹资方企业的认同。 筹资最重要步骤是发现目标企业, 筹资方不可能逐个访问待出售的候选企业,筛选过程对一个成功筹资计划至关重要,必须做好以下几点:
1.拓宽直接筹资对象,增加企业融入资金。中小企业可以引入风险投资增加企业资金。要想获得风险投资,中小企业应要有很高的诚信,要有强有力的管理团队,要有在某一领域具有明显的产品和技术优势,以维持其可持续发展。但是,
要求该中小企业必须是股份制企业,否则风险投资者不能行使其经营权,不利于企业生产经营管理。若风险投资退出中小企业机制,中小企业可以选择:一是购回投资者持有的股权,这相当于借入风险资本,到期还本付息。二是二板市场融资,在二板市场发行股票获得企业所需资金,而且股权可作为长期资本使用,不用还本付息,降低企业的债务负担,不影响向银行借款的能力。但也要对企业上市成本评估,估算上市收益与融资成本,一旦出现融资成本高于银行贷款,中小企业应选择间接融资方式。
2.加大担保力度,扩大间接筹资渠道。依靠中小企业信用担保机制,为中小企业向银行申请贷款提供连带保证责任,增强银行信贷投入信心。担保机构应以中小企业信用担保机构为主,这样有利于担保机构为中小企业担保和对其进行监督。增强银行对其信贷资金的安全感。中小企业除了办理合法、有效担保外,还可增加企业法人代表和财务负责人为连带责任承担者。这样通过双重担保,可增加信贷资金按期偿还的可靠性。最后,实现银企双赢的目的。同时,采用商品及贸易融资方式,以流动资产做抵押,将商品信用和银行信用相结合。企业一旦不能偿还银行的融资金额,银行可以在市场上拍卖掌握在手中的货物,以拍卖所得抵偿贷款。
3.采取融资租赁方式,增加企业所需资金。这种方式适用于购买固定资产或设备更新改造等长期融资的中小企业。这样中小企业作为承租人可以根据自己所需的设备自主选择,只要按时交付租金,就可以在租期内获得设备的使用权,这相当于为中小企业提供中长期资金融通。同样,中小企业要根据合同条款计算租金大小,并采用租赁决策分析的方法比较租赁的融资成本与其他融资成本(主要是指购买方式的融资成本)。最后,选择最优的方式。
(三)进一步减少中小企业税负
1.选择低税负方案。一般来说,税基越宽,税率越高,税负就越重。低税负方案的选择又可分为税基最小化、适用税率最小化、减税最大化等具体内容。在既定纳税义务的前提下,除非有零税负点可供选择外,选择低税负点可以减少税款支付,直接增加税后利润,实现利润最大化的目标。
2.选择投资地区。国家税收法规在不同区域内的优惠政策是不同的,因此,企业对外投资时,要考虑适用于投资区域的税收政策是否有地区性的税收优惠,从而相应选择税负低的地区进行投资
3.在会计准则许可的范围内,选择实现“低税负最优方案”的具体会计处理方法。会计准则允许对不同的会计处理方法进行选择,比如企业可以选择材料的计价方法,选择固定资产的折旧计提方法,选择费用的分摊方法等。拿材料的计价来说,有先进先出法、加权平均法、移动平均法、个别计价法、后进先出法,企业选择不同的材料计价方法,对企业的成本、利润及纳税影响很大。
4.选择递延纳税。税款的滞延相当于提供给企业一笔同税款数额相等的无息贷款,从而改善企业的资金周转,而且在通货膨胀的环境中,延期缴纳的税款币值下降,相应减少了实际的纳税支出。递延纳税包括递延税基和申请延缓纳税两个方面。在法律许可的范围内递延纳税取得了资金的时间价值,增加税后利益,对企业财务管理分析来说,可以获得机会成本的选择收益。
5.避免因税收违法而受到损失。根据税收筹划最终目标的要求,在税收筹划时不仅不能选择偷税,而且要随时注意避免税收违法行为的发生,从而减少不必要的“税收风险”损失,只有这样才能实现税后利润最大化的最终目标。 (四)加快金融体制改革,完善金融服务体系
要切实解决中小企业融资难问题,需要加快金融体制改革,发展与中小企业相匹配的中小金融机构,让中小金融机构支持中小企业,积极构建多层次的资本市场,通过有效的财税政策引导银行向中小企业贷款。应做到以下几点:
1.进行银行组织体系创新,发展与中小企业相匹配的中小金融机构,在借鉴我国村镇银行模式的基础上,大力发展城市社区中小银行。引入民间资本稳步发展社区银行,完善与中小企业规模结构和所有制形式相适应的多层次银行体系,是缓解中小企业融资难、减少民间借贷“体外循环”的风险、解决基层金融空洞化等问题的有效途径。社区银行扎根当地,能够减少信息、谈判和监督成本,解决银行与中小企业之间信息不对称的顽疾。
2.完善我国政策性金融体系,建立小企业贷款风险补偿基金,允许贷款坏账的税收抵免,降低小企业贷款成本和风险,增强银行机构对小企业贷款的积极性。中小企业融资不能完全依靠市场,需要政府的积极参与。要借鉴国际经验,建立支持中小企业融资的政策性融资机构,加大对中小企业的政策性融资。要完善财税激励政策,增强银行对中小企业融资的积极性。
3.完善多层次的信用担保体系,逐步放大担保倍率,增强中小企业信用担保服务功能,发挥信用信息服务在中小企业融资中的作用,推进中小企业征信系统建设。我国的信用担保体系不发达、企业寻保难是中小企业融资困难的原因之一。要加快研究制定中央财政、地方财政、企业共同出资组建多层次贷款担保基金和担保机构的具体实施办法,完善多层次的信用担保体系。第一层次建立以政府为主体的信用担保体系,不以赢利为目的,对担保机构开展一般再担保和强制再担保业务,有效地分散担保风险。第二层次是商业性担保体系,实行商业化运作,坚持按市场原则为中小企业提供融资担保业务。第三层次是互助型担保体系,充
分发挥商会或协会在信用联保中的重要作用。
4.要积极构建多层次的资本市场,规划建设场外交易市场,大力发展风险投资和私募股权基金,培育天使投资,扩大债券融资方式,拓展中小企业的直接融资渠道。
(五)政府督促商业银行改善环境支持中小企业筹资
中小企业的发展对一个国家和的发展具有举足轻重的作用,各国政府都十分重视这个问题。特别是在我国,经济的发展不可能离开中小企业的健康发展,中小企业在保证经济适度增长、缓解就业压力、方便群众生活、推动技术创新、促进国民经济和保持社会稳定等方面发挥着重要作用。然而,我国的中小企业,尤其是高成长性中小企业,在发展中遇到诸多难题,形成了难以逾越的发展障碍,其中,融资困难是制约中小企业进一步发展的瓶颈。从国外各个国家的经验来看,我们认为,政府在中小企业融资问题上起着不可估量的作用,政府出台有利的措施,通过有关机构的有效运作,完全能够逐步改变制约中小企业融资的不利因素,促进中小企业尽快驶入健康发展的轨道。 针对以上在筹资过程中商业银行管理严格的问题,我认为由政府组建特定专业化机构帮助中小企业筹资是加速中小企业发展进程、加快经济发展的客观要求。并且政府职能需要转变,政府不是主要通过向中小企业提供大量的财政补贴,来扶持小企业的发展,而是主要向中小企业提供融资渠道和融资服务。一些发达国家有完善的管理机构,为中小企业的健康发展营造出良好的外部宏观环境。如日本在20世纪40年代末就在通产省设置了中小企业厅;美国在20世纪50年代初设立了永久性的联邦机构???小企业管理局;英国贸易部设有小企业服务局。根据我国实际情况,可以把目前的有关部门中涉及中小企业的管理职能的进行剥离合并,组建具有综合协调能力的权威机构。
结 论
在我国中小企业筹资的过程中,筹资难是亟待解决的重要问题。虽然中小企业筹资难是一个传统问题,但是我们不应当拘泥于传统观念的束缚。一方面要从国家政策及社会融资体系加大倾斜的力度,另一方面更要从中小企业自身的角度去寻找对策。借鉴国内外成功的经验,根据具体的实际问题,拿出具有可操作性的具体措施。这样,中小企业筹资难的问题必将会得到很好的解决,中小企业也必将会迎来一个新的发展景象,在我国社会主义现代化建设中发挥越来越重要的作用。
参考文献
[1] 万瑞嘉华经济研究中心, 中小企业投融资策略[J],2002
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致 谢
本论文是在金冰树老师的悉心指导下完成的。金老师渊博的专业知识,严谨的治学态度,精益求精的工作作风,诲人不倦的高尚师德,严以律己、宽以待人的崇高风范,朴实无华、平易近人的人格魅力对我影响深远。不仅使我树立了远大的学术目标、掌握了基本的研究方法,还使我明白了许多待人接物与为人处世的道理。本论文从选题到完成,每一步都是在金老师的指导下完成的,倾注了金老师大量的心血。在此,谨向金老师表示崇高的敬意和衷心的感谢!
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