你是我心上人
范文一：中小企业规模标准
统计上大中小微型企业划分办法
来源:国家统计局设管司 2011-09-09 09:24:31
国家统计局关于印发统计上大中小微型企业划分办法的通知
国统字〔 2011〕 75号
各省、自治区、直辖市统计局,新疆生产建设兵团统计局,国家统计局各调查 总队,国务院有关部门:
为贯彻落实工业和信息化部、国家统计局、国家发展改革委、财政部《关 于印发中小企业划型标准规定的通知》(工信部联企业〔 2011〕 300号),结 合统计工作的实际情况,我们制定了《统计上大中小微型企业划分办法》。现 印发给你们,请遵照执行。
国家统计局 二〇一一年九月二日
统计上大中小微型企业划分办法
一、根据工业和信息化部、国家统计局、国家发展改革委、财政部《关于 印发中小企业划型标准规定的通知》(工信部联企业〔 2011〕 300号),结合 统计工作的实际情况,特制定本办法。
二、本办法适用对象为在中华人民共和国境内依法设立的各种组织形式的 法人企业或单位。个体工商户参照本办法进行划分。
三、本办法适用范围包括:农、林、牧、渔业,采矿业,制造业,电力、 热力、燃气及水生产和供应业,建筑业,批发和零售业,交通运输、仓储和邮 政业,住宿和餐饮业,信息传输、软件和信息技术服务业,房地产业,租赁和 商务服务业,科学研究和技术服务业,水利、环境和公共设施管理业,居民服 务、修理和其他服务业,文化、体育和娱乐业等 15个行业门类以及社会工作行 业大类。
四、本办法按照行业门类、大类、中类和组合类别,依据从业人员、营业 收入、资产总额等指标或替代指标,将我国的企业划分为大型、中型、小型、 微型等四种类型。具体划分标准见附表。
五、企业划分由政府综合统计部门根据统计年报每年确定一次,定报统计 原则上不进行调整。
范文二：中小企业定义规模
关于印发中小企业划型标准规定的通知 工信部联企业〔2011〕300号
关于印发中小企业划型标准规定的通知
工信部联企业〔2011〕300号
各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构及有关单位：
为贯彻落实《中华人民共和国中小企业促进法》和《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》（国发〔2009〕36号），工业和信息化部、国家统计局、发展改革委、财政部研究制定了《中小企业划型标准规定》。经国务院同意，现印发给你们，请遵照执行。
工业和信息化部 国家统计局
国家发展和改革委员会 财政部
二○一一年六月十八日
中小企业划型标准规定
一、根据《中华人民共和国中小企业促进法》和《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》(国发〔2009〕36号)，制定本规定。 二、中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定。
三、本规定适用的行业包括：农、林、牧、渔业，工业（包括采矿业，制造业，电力、热力、燃气及水生产和供应业），建筑业，批发业，零售业，交通运输业（不含铁路运输业），仓储业，邮政业，住宿业，餐饮业，信息传输业（包括电信、互联网和相关服务），软件和信息技术服务业，房地产开发经营，物业管理，租赁和商务服务业，其他未列明行业（包括科学研究和技术服务业，水利、环境和公共设施管理业，居民服务、修理和其他服务业，社会工作，文化、体育和娱乐业等）。
四、各行业划型标准为：
（一）农、林、牧、渔业。营业收入20000万元以下的为中小微型企业。其中，营业收入500万元及以上的为中型企业，营业收入50万元及以上的为小型企业，营业收入50万元以下的为微型企业。
（二）工业。从业人员1000人以下或营业收入40000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员300人及以上，且营业收入2000万元及以上的为中型企业；从业人员20人及以上，且营业收入300万元及以上的为小型企业；从业人员20人以下或营业收入300万元以下的为微型企业。
（三）建筑业。营业收入80000万元以下或资产总额80000万元以下的为中小微型企业。其中，营业收入6000万元及以上，且资产总额5000万元及以上的为中型企业；营业收入300万元及以上，且资产总额300万元及以上的为小型企业；营业收入300万元以下或资产总额300万元以下的为微型企业。
…………………
（十六）其他未列明行业。从业人员300人以下的为中小微型企业。其中，从业人员100人及以上的为中型企业；从业人员10人及以上的为小型企业；从业人员10人以下的为微型企业。
五、企业类型的划分以统计部门的统计数据为依据。
六、本规定适用于在中华人民共和国境内依法设立的各类所有制和各种组织形式的企业。个体工商户和本规定以外的行业，参照本规定进行划型。
七、本规定的中型企业标准上限即为大型企业标准的下限，国家统计部门据此制定大中小微型企业的统计分类。国务院有关部门据此进行相关数据分析，不得制定与本规定不一致的企业划型标准。
八、本规定由工业和信息化部、国家统计局会同有关部门根据《国民经济行业分类》修订情况和企业发展变化情况适时修订。
九、本规定由工业和信息化部、国家统计局会同有关部门负责解释。
十、本规定自发布之日起执行，原国家经贸委、原国家计委、财政部和国家统计局2003年颁布的《中小企业标准暂行规定》同时废止。
范文三：中小企业最优生产规模与融资规模
*
中小企业最优生产规模与融资规模
华，杨招军向
( ，410079)湖南大学长沙
: 。摘 要本文研究中小企业的融资和生产规模问题在担保换股权契约下分析了中小企业如何确定最优生
; ; 。产规模和融资结构解释了担保换股权的优势给出了担保契约下各种收益流和担保成本的风险中性价格数
: ，; 值分析表明与纯股权融资的企业和无融资约束的企业相比该信用担保显著提高了企业的生产规模与纯股 权
，; 融资的企业相反最优生产规模随项目风险的增大而增大项目风险也对中小企业的最优债务融资规模有正 影。响
关键词: 中小企业; 担保换股权; 债务融资; 生产规模
、，一引言 然而就该模式在市场实际运作的情况来看担 保
、、中小企业在推动 经 济 发 展扩 大 社 会 就 业改 善 ，契约的很多条款主要是当事人凭经验确定尤 其 是 中 、、民生维护社会稳定推动技术创新等方面发挥着举 小企业出让给担保公司的股权没有经过严格科学的计 。，足轻重的作用特别在当前经济形势 下促 进 中 小 企
。，算而国内关于信用担保的研究相对 滞 后且 大 都 是 ，、、、业持续健康发展对 保 增 长保 就 业保 民 生保 稳 ,1,,2,。，定具有重要意义改革开放以来各级政府采取了强 基于定性的分析，见董裕平、杨 兆 廷 等。为 此 张 ，、、有力的措施鼓励支持引导中小企业健康快速发 ,3,,4,Yang 海和杨招军以及 等首次给出了该模式的定量 。，970 展截至去年年末各级工商部门注册的中小企业
分析并证明了担保换股权契约能降低中小企业的破产 ，657 ，43 ，万户其中私营企业 万户外资企业 万户国
270 。2900 有集体股份制企业 万户另有个体工商户 万 。边界和增加企业总价值对于该契约下中小企 业 的 生 。GDP 60% ，户广大中小企业创造的 占全国的 提供的 ， 。产规模和 融资规模等问题目前还没有文章所涉及 50% ，68% ，66% ，税收占 外贸出口占 发明专利占 提 因此本论文围绕企业如何确定生产规模和融资规模进 75% 。供了 以上的城镇就业岗位然而中小企业由于自
，、、，。，身规模小人财物等资源相对有限既 无 力 经 营 行研究我们关注的是在担保契约下企 业 的 生 产 规 ，多种产品以分散风险也无法在某一产品的大 规 模 生 ? 模和融资规模的相互关系如何担保成本如何 科 学 计 ; 产上与大企业竞争与大型企业相比中小企业 有 以 下 ? 算项目风险又如何影响担保下的生产规模和 融 资 规 : 1) ; 2 ) 不足企业规模小且信用水平低缺乏现代管
模? 本文在对比分析时考虑了无融资约束的企 业 和 股
，权融资的中小企业担保下的中小企业与上述 企 业 有
: ，“一点不同的是在企业 运 行 过 程 中必 须 根 据 担
保
换股权，;，” 协议，将一定比例的收益流支付给担保公司。 理观念经营风险高 缺少可供担保的财产融资 3)
，。成本高这些原因使中小企业很难筹 到 所 需 资 金为 对于这个问题的研究有助于丰富和发展基于担保的中
。2002 小企业生产和融资理论对于指导我国中小企 业 在 新 ，缓解融资难困境年我国在深圳首次推出了担保
。换股权融资新模式该模式以中小企业出让一 定 比 例 型信用担保体系下的生产和融资行为具有直接的实际 ( ) 价值。 的股权 而不是传统担保模式下的固定担保费率给
: ，本文贡献是解决了担保换股权模式下中小企业 担保公司使企业债券获得担保从而使企业实 现 杠 杆
经营以缓解融资难矛盾。 ; 的最优生产规模和最优融资结构的问题给出 了 中 小
企业各种收益流和担保成本的风险中性定价的显式解;
1974) ) ，，: ; ，，，，: : ( 作者简介向华 男湖南大学博士生研究方向金融工程杨招军男教授博士生导师研究方向金融工 程，数量金融与风险管理
* : ( : 71171078、71371068、709710377122100 )1基金项目国家自然科学基金 项目批准号和
167
分析了中小企业的生产和融资与纯股权融资的中小企 A，其中 和需要通过边界条件确定的常数而 β和 0 1 2 ;0. 5( )1 ) + )r = 0 ，业以及无融资约束企业的异同 β是二次方程 σ ββ μβ 的根且满 给出了担保换 股 权 契 2
约受欢迎的解释。 1 1 2r 1 2 μ μ μ = ) + ( ) ) + ，β= ) :β足 1 2 2 2 2 2:; 本文其余内容安 排 如 下 第二节为模型框架第 2 2 2 σ σ σ σ槡 ; 三节给出纯股权融资的企业项目价值第四节 利 用 风 μ 1 2r 2 ) ( ) ) + . 险中性定价方法给出了在担保契约下的企业各种收益 2 2σ σ槡，流和担保成本的定价并分析了最优的生产和 融 资 结 ，，当单位商品收益 很 大 时企业将持续运营而 收 ; ; 。构第五节是数值结果第六节是全文总结 2 ，，益很低时企业将停止运营因此股权融资下的企业 二、模型框架
的价值还必须满足如下边界条件: ，为解决融资难的困境假定一中小企业事先与银 P w ，: 行担保公司签订一个三方协议由担保公司为企业 = ( 1 )τ ) Q ) ，limV( P) ( 3) , , P?? r ) μ r ，，担保银行向企业发放贷款同时该企业出让一定比 V( P) = 0， ( 4) A 。，例的股权给担保公司一旦企业对债 务 违 约企 业 破 ( 5) = 0. ，产清算后的剩余价值全部归银行同时担保公 司 代 企 V( P) P =P A。业向银行补偿不足部分假定初始时企业投入 的 资 本 P ( 3) ，，条件 表明收益很大时企业持续运营此时 K，k ，,5, ，水平为 单位资本价格为 与文献 一样本 公司价值为其收益流在风险中性概率测度下按无风险 a Q = K，0 a 1 文考虑企业的生产规模为 其中 为 ? ? 。( 4) ， 利率贴现求和的期望值条件 是价值匹配条件β ，K = Q，= 1 / 。 资本产出的弹 性 系 数其 反 函 数 β α 0 ，P表明企业家在项目价值为 时关闭企业其中 为关 A kK 初始时企业必须支付的生产成本为 和出让一定比例 。( 5) ，闭水平条件 是光滑粘贴条件说明股东选择的 。，的股权给担保公司与通常的收益模 型 一 样假 定 单 P。关闭水平 是最优的由 A ( 3) 、( 4) 、( 5) 可得项目 P 位商品的收益 在风险中性概率测度下服从如下几何 价值为: :布朗运动 w P ) Q ) Q )) ( 1 )( 1 )τ τ V ( P ) = , , r ) r μ dP t β 2 P . P = dt + dW ，P已知 w μ σ ( 1) A p t 0 P)，P , P ， tA , , ， ， r r )μ P A ，其中 μ和 σ 是常数分别表示项目收益的期望回 p ) β r ) 2 μ : P其中w 。: A该式表明公司价 值 = 报率与波动率，W是定义在赋有满足通常条件的域流 t r 1 )β 2 槇( F) ，F，P) 。( 的概率空间 Ω上的标准布朗运动本 t t0 ?等于企业永不关闭时的价值和因关闭而损失的价值之 ,6,Goldstein et al : 文采用与 一样税收结构即包括个人 差。 ，，和企业的税率利息支付课以税率股息税率为 τ以 d 、四担保下的企业债券和股权 以及担保成本的定 。及企业营业税率为 τ c
价 三、纯股权融资下的公司价值
本节将给出企业债券、股权和担保成本的风险中 为了得到担保契约下的中小企业各收益流和担保
。，性定价担保使中小企业获得债务融 资债 务 融 资 的 ，。 成本的价值我们需要先计算纯股权融资的公司价值
，。优势是可以避税但同时增加了破产 成 本由 于 企 业 ，V( p) 。 由于企业价值是商品收益的函数本文用 表示
，必须将一定比例的收益流支付给担保公司企 业 的 总 ，( )根据标准的资产定价理 论任何资产的价值 价 格
价值是由债务的价值和支付给担保公司后剩余的股本 都等于其收益流的无风险利率贴现值在风险中性概率
。价值组成
( 一) 债权价值 Z ，，V( p)测度 下的数学期望由伊藤引理 满足常微分
，对于债券价值我们先假定中小企业在没有担保 方程: 2 2 ，:0. 5σPV 的情况下可以发行债券则债权价值满足常微分方程 + PV )r V + ( 1 ) ) Q( P )w )= 0， μτ PP P 2 2 ( 2) 0. 5σPD + μPD )r D + ( 1 )τ ) c = 0， PP P i
:相应的边界条件为 ) ) ) ( 1 ) ) ，r ( 1 ) = ( 1 其中 τττ为无风险利率 c d
r , ( ) ，w c 满足 μ否则收益流的价值将变得无穷大为商 P limD( P) = ( 1 ) ) ，τ ( 6) i P?? r 。( 2) :品的边际成本式具有如下通解
D( P) = ( 1 ) V( P) .) θ ( 7) b b w P β1 V( P) = ( 1 ) ) , + A P+ A P ， ) Q, τ0 1 β2 r ) ( 6) ，rμ 式表明当商品收益很大时债券价值等于无
168
( P)= ( P) E( P，P) .。 ( 7) ，D风险债券的价值式表明中小企业破产时破产 α guar b
清算将损失掉一部分资产价值即破产成本，θ( 0 ? θ ? ( P) 其中 α为中小企业支付给担保公司的股 权 比
，。，例称之为担保成本由 ( 12) 、 ( 13) 1) 为破产 损 失 率清 算后的剩余资产价值为银行所 得到担保成本 ，P。 ( P) :有其中 为股东选择的内生破产边界由 ( 6 ) 、 α的在风险中性定价下的显式解 b β2 : 债权价值为 ( 7) c 1 ) p θ ) V( P ), ,， ， b r 1 ) p τ i b c c P) = ( α )) ττD( P) = ( 1 ) i ) ,( 1 ) i ) ( 1 ) β2 P P w +c /Qbw +c /Q P r r ( 1 )) Qτ() ) )( ) ) , , ， ， βr ) r ) 2 μ r μ r P b P V( P) ,) θ. ( 8) b， ， P . b
，该式反映了担保公司应该从中小企业获得的公平 由于中小企业的债券受到担保公司的担保因 此
企业债券不受企业违约风险的影响，债券价值 应 为 无 的股权比例。
c ( 四) 最优生产规模 ，: ( 1 ) ) 。风险债券的价值即为τ i r 企业的生产规模与投入的资本水平存在正相关关
( ) 二股权价值 ，，。 系较大的生产规模必然需要较大投入即生产成本
支付券 息 后，股 东 获 得 息 税后的剩余收益流为， 、那么最优生产规模的确定必须权衡税收破产 成 本 以
，E( p)根据风险中 性 定 价 方 法股 权 价 值 满 足 常 微 分 。及支付给担保公司的股权成本数学上其等价 于 求 解 方程: 如下优化问题 2 2 + PE) rV + ) μ 0. 5σPE ( 1 PP P c β max( 1 ) ))kQ τ + ( 1 ) ( P) ) E( P，P )α , i b , Q , = 0， r ) , )c τ Q( P )w )
P ，Q ，对任意初始 收 益 由 关 于 的一阶最优条件 :有如下边界条件
最优生产规模满足如下方程: P w + c / Q ，mE( P) = ( 1 ) ) li) Q τ( 9) , , P?? βr ) 2 μ r ) cβ β ω P 1 1 2 P2 ( 1 ) )) )) ( ) ) ( hτ ( ) ( + ) ω , , * ， ， r ) r 1 ) r r μ β Q P E( P) = 0，( 10) 2 b b ββ 2 2 ( 11) P ( 1 )θ ) 1( )τ) A P ω P * β )1 = 0. ) )k + g) β ( ) ) ( Q ) = 0. E( P)， ， ， ， 1 ) r ) rτ μ P =P PP b bi A P ，;表明收益很大时股权价值等于无风险下的价值 ( 14) ( 10) ; ( 11) 为价值匹配条件和光滑粘贴条件为光滑 P ( 1 ) 1 ) )) ( θτ ω b h =) ( ) ) ， g =其 中 粘贴条件表明股东选择的破产边界是以自己的价值最 1 ) ) r r τ μ i 。( 9) 、( 10) 、( 11) :大化通过 股权价值为 * * c β ( 1 ) ) (1 ) )Q P2θτ b Q ωc 。( ) ) 从 ) , , * * * P w + c / Q r 1 ) r ) r τ μ Q ( Q ω + c ) iE( P) = ( 1 ) ) Q )( 1 ) τ) , , r ) r μ ，式可数值解出中小企业最优的生产规模很明显 ( 14) β2 P bP w + c / Q 。生产规模与融资规模有着紧密的关系 ， ( 12) ) Q τ) ， ，, , r ) Pμ r b( 五) 最优融资结构 : 。:其中破产边界该式表明 股权价值等于企业永 ，在担保下企业最优融资结 构 问 题必 须 权 衡 债 券 。不破产情况下的股权价值减去因破产而损失的价值 、。的衡税收收益破产成本以及担保成 本 的 关 系最 优 ( 三) 担保成本 * c，的劵息 是最大化公司净价值等价于求解以下优化 ，本节给出担保成本的科学 计 算也就是它的风险 :问题 。，中性价格根据担保契约条款的规定担 保 公 司 将 为 *c β c= argma( 1x ) P) )E ( P，P )+ ( 1) ) )k Q.( ατ b i , , 。D( P) 中小企业偿还不足部分本文以 为担保公司 guar r
，。的代偿支付该支付税率与债券的利 息 税 率 一 致为 ，，由关于券息的一阶条件最优券息满足以下方程
D，( P) :β了充分保护银行的利益必须满足如下方程 2 guar 1 1 P 1 ( 1 ) ) ( 1 ) ) θτ( 1 ) ) ) + )τ) , ， ， , , r r P c r 1 ) bτ iD( P) + ( 1 ) ) D( P) = ( 1 ) ) ， ττi guar i r β2 * ) QPβ P 2b 1 c ( 1 ) ( 1 ) ) )θτ Qω + ( 13)， ，) ( ) ) , , , ，P通常担保公司会与大量的中小企业签订担保换 1 ) 1 ) r ) β r br τ μ r 2i β2，股权契约由此担保公司充分分散了中小企业 的 特 质 β 21 P + ( 1 ) ) = 0.τ ( 15) i ， ，* r PQ+ c， ω 风险使得担保公司的代偿支付可通过中小企 业 股 权 b
，:，来补充因此有 ( 15) 可数值解出最优券息于是可得中小企 从
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:L = ( 为 ，业最 优 的 债 务 融 资 比 例 即 杠 杆 融资规模问题并就其生产规模随模型参数的 变 化 与 )*率 ，c纯股权融资的企业和无融资约束的企业进行 对 比以 ( 1 ) )τ i r 。期给出该信用担保受欢迎的解释为便于分析 本 文 参 。从 债 务 融 资 比 * c ,5, ( 1 ) )+ ( 1 ) ，P)( P) ) E( Pτ α ( Sarkar ( 2011) ，Dan-考了经典论文的参数选择 见 i b r ,7, ,8, ,9, ) 。:gl ，Leland ，Bar )I lan 基本的模型参数为 r ，，例可以看出中小企业最优的融资结 构很 显 然担 保 = 0. 05，= 0. 20， k = 3 ，w = 0. 5 ，= 0. 5 ，=σ θ μ 成本影响着债务融资比例。 0. 5 ，= 3 ，= 0. 15， = 0. 20， = 0. 01， Pβ τττ = 0i d c五、数值分析 0. 35 。( 一) 参数选择
本节分析担保契约下的中小企业最优生产规模与
1 2 图 生产规模随券息变化的规律 图 生产规模随风险的变化规律 ( 二) 生产规模和融资结构的相互关系 2 图 分析了担保下的中小企业和纯股权融资的中
。，，小企业的项目风险对生产规模的影 响风 险 越 大意 本小节我们通过数值计算比较了担保下的中小
; ，。企业与无融资约束企业的生产规模和融资结 构以 及 味着项目收益变化越大市场越不稳 定随 着 风 险 的
。，，与纯股权融资的中小企业的生产规模等问题在 担 保 增大两企业的最优生产规模呈相反 的 变 化担 保 下 ，，契约下为确定企业的融资规模和生产规模的 相 互 关 的中小企业的最优生产规模随风险的增大而 增 大而 ，c ( 14) ，。 系我们对任意融资规模 解方程 其数值计算 纯股权融资的企业的生 产规模随风险的增大而减小
，1， 1 这表明担保改变了中小企业在风险下的生产 规 模中 结果呈 现 在 图 在 图 我们一道分析了三家企业
( ，担保契约下的中小企业纯股权融资的企业和无融资 小企业在担保下更愿意在风险较大时确定更大规模的
) 。，。约束的企业的生产规模变化规律观察到纯股权融 生产水平以期获得更大的收益而纯股权的企业却
* ( c = 0 ) Q= 1. 0028， 。3 资的企业 项目的生产规模为 在风险较大时减少生产规模图 分析了担 保 下 的 中
，。， 很明显其生产规模小于担保的中小企业的规 模当 受 小企业的 融资规模随项目风险的变化规律观 察 到
，，融资规模随项目风险的增大而增大较大的风 险 对 应 担保的中小企业的债务融资规模增大时中小 企 业 的
，， ， 生产规模也随之增大其与纯股权融资的企业 的 规 模 较大的债 务 融 资这说明在债务受到担保的情况下
。，。4 差距也越大在同样的债务规模下担保下的中小企 中小企业更倾向于债券融资图 是担保成 本 随 券 息
。，业其最优生产规模始终比无融资约束企业的 大这 表 的变化规律图担保成本反映了企业作为回报 向 担 保
，。， 明担保契约能使中小企业确定更大的生产水 平生 产 公司出让 的 股 权观察到担保成本是券息的增函数
，，，。这符合现实情况因为融资规模的增 大导 致 企 业 破 更多的产品显著提高了中小企业的 生 产 能 力这 也
。 ，是目前该信用担保为何 受中小企业欢迎的一个原因产概率增大担保公司面临向银行为企业代偿 支 付 的
，。，可能性增大因此担保公司要求的股权份额也就越大 因此中小企业可根据市场需求充分利用该金 融 产 品
，。确定最优的投资水平获得更多的收益
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3 图 融资规模与项目风险的关系 4 图 担保成本与券息的关系 六、结论 :参考文献
，,1,董裕平, 小企业融资担保服务的商业发展模式 本文考虑了中小企业在融资难的情况下利 用 我
— 研究———基于粤浙两省数据的情景模拟试验分析,J,, “”国企业家独创的金融产品担保换股权进行债务
。2009，347( 5)，融资研究了担保换股权契约下中小企业的生 产 规 模 金融研究 157 ) 168,
。,2,,“”和融资活动在风险中性概率测度下给出了公 司 各 收 杨兆廷担保换期权与高新技术中小企业融
。资,J,, 管理世界200，8，( 10) ，167 ) 179, 益流和担保成本的定价讨论和对比分析了担 保 契 约
，,3,张海，杨招军, 担保换股权与中小企业家消费 下的中小企业纯股权融资的企业以及无融资 约 束 的
， 企业它们最优的生产规 模以及最优的债券融资规模融资选择,J,, 经 济 研 究，消 费 金 融 专 辑，2012: 105 )
116,研究结果对我国为解决融资难而采用新型信用担保模
， 式的中小企业的投资和融资决策具有一定的指导意义,4,Yang，Z, J，Zhang，H, Optimal Capital Structure
with an Equity) fo r )G uarantee Sw,aJp,, Economics Let- 并从另一个角度说明了新型信用担保模式受欢迎的原
。因 ters，2013，( 118) : 355—359,
: 我们发现在担保条件下债务融资对中小企业的 ,5,Sarkar，S, Optimal size，optimal timing and opti-
。生产水平的确定有重要的影响与纯股权融资 的 企 业 mal financing of an i nvestment,J,, Journal of Macroeco-
，nomics，2011，( 33) : 681 ) 689, 和无融资约束的企业相比担保换股权契约显 著 地 提
; An EBIT 高了中小企业的生产能力但同时由于担保公 司 的 担 ,6,Goldstein ,，Ju N，Leland H,‐ Based 保以及破产条件下担保公司替中小企业向银行偿付不 Model of Dynamic Capital Structure,J,, The Journal of ，Business，2001，74( 4) : 483 ) 512, 足部分使得中小企业的最优生产水平与纯股 权 融 资
。,7,D的企业完全不同的表现形式 angl，T，Investment and Capaityc Choice under
: 本文进一步研究包括本文模型的建立是在投资 Uncertain Demand ,J,, European uJornal of Operational
，者风险中性的假设上忽视了投资者的风险态 度 在 资 ,esearch，1999，117( 3) : 415 ) 428,
，，产定价及公司投融资决策中的决定 作 用同 时由 于 ,8,Leland, Corporate debt va lue，bond covenants
，市场往往是不完备的公司常常面临不可分散 的 本 性 and optimal capital structure,J,, Journal of Fianancing， ，( ) 1994，49( 4) : 1213 ) 1252, 风险故考虑基于效用 风险态度的投资定价理论
。 来讨论企业的最优投融资问题是一件很有意义的事情,9,Bar )I lan，A，Strange, The timing and intensity
，为贴近现实将这一因素考虑在内必将改进我 们 的 模 of investment Journal of Macroeconomics,J,, 1999，( 21 ) : 。 型 57 ) 77,
( : )编辑校对孙敏 陈崇仁
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范文四：我国适合中小企业融资的银行规模
龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn
我国适合中小企业融资的银行规模
作者：王莹
来源：《商情》2013年第37期
【摘要】本文从信息收集及处理、关系型贷款下组织结构、交易型贷款下交易技术几个方面对不同规模银行的贷款优势进行了比较，理论上中小银行可以满足中小企业的贷款需求，即扶持应该扶持的中小企业，扶持可以扶持起来的中小企业，最后提出中小企业的问题根本解决还是要以中小银行为主，大银行为辅的观点。
【关键词】中小企业融资，银行规模，贷款
一、银行规模的界定
对于大小银行的定义，中西方并不相同。西方普遍将净资产在10亿美元以上的称为大银行，10亿美元以下1亿美元以上的为中等规模银行，而1亿元以下的为小银行。但在我国大银行主要指政策性银行、国有商业银行，包括“工、农、中、建、交”五家银行，具有明显的系统重要性，需实行更严格的监管标准。其他商业银行则按照资产规模进行分类：资产规模在1万亿元以上者，划分为大型银行；资产规模在1千亿元至1万亿元之间划分为中型银行；资产规模在1千亿元以下划分为小型银行。
二、大、小银行贷款优势比较
（一）信息收集及处理方面
大银行具有数量众多的分支和营业网点，组织机构大，专业人才较多，业务覆盖范围广、信息采集面较大，可以广泛搜集企业的硬信息。在处理公开信息（硬信息）以及运用标准化的贷款合约向信息透明度比较高的大中型企业发放贷款上拥有优势。但目前大部分中小企业财务混乱，缺乏合格抵押品，一般难以获取有效硬信息，同时软信息硬化成本较高。而小银行由于其地域性和社区性特征，与小企业主有较密切的人脉联系，获取信息的非正规渠道较多。它们可以通过长期与中小企业保持密切的近距离接触来获得除获得正规的企业资信外的各种非公开的关联信息（软信息） ，可以适应中小企业“短、频、急”的贷款需求。
（二）关系型贷款下组织结构方面
关系型贷款指银行的贷款决策主要基于通过长期和多种渠道的接触所积累的关于借款企业及其业主的相关信息而作出，决策依据为软信息，适用于信息半透明的企业。大银行组织结构为层级结构，在进行贷款决策时将信息转移给有决策权的人，在传递软信息时一方面易出现信息漏损，另一方面传递成本较高。小银行将决策权转移给拥有信息的人，决策权下放使得小银行表现为扁平型组织结构，更贴近中小企业。
范文五：(新)中小企业规模划分标准
关于印发中小企业划型标准规定的通知
【发布时间:2011年07月04日】 【来源：中小企业司】 【字体：大 中 小】
工信部联企业[2011]300号
各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构及有关单位： 为贯彻落实《中华人民共和国中小企业促进法》和《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》（国发[2009]36号），工业和信息化部、国家统计局、发展改革委、财政部研究制定了《中小企业划型标准规定》。经国务院同意，现印发给你们，请遵照执行。
工业和信息化部 国家统计局
国家发展和改革委员会 财政部
二○一一年六月十八日
中小企业划型标准规定
一、根据《中华人民共和国中小企业促进法》和《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》(国发[2009]36号)，制定本规定。
二、中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定。
三、本规定适用的行业包括：农、林、牧、渔业，工业（包括采矿业，制造业，电力、热力、燃气及水生产和供应业），建筑业，批发业，零售业，交通运输业（不含铁路运输业），仓储业，邮政业，住宿业，餐饮业，信息传输业（包括电信、互联网和相关服务），软件和信息技术服务业，房地产开发经营，物业管理，租赁和商务服务业，其他未列明行业（包括科学研究和技术服务业，水利、环境和公共设施管理业，居民服务、修理和其他服务业，社会工作，文化、体育和娱乐业等）。
四、各行业划型标准为：
（一）农、林、牧、渔业。营业收入20000万元以下的为中小微型企业。其中，营业收入500万元及以上的为中型企业，营业收入50万元及以上的为小型企业，营业收入50万元以下的为微型企业。
（二）工业。从业人员1000人以下或营业收入40000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员300人及以上，且营业收入2000万元及以上的为中型企业；从业人员20人及以上，且营业收入300万元及以上的为小型企业；从业人员20人以下
或营业收入300万元以下的为微型企业。
（三）建筑业。营业收入80000万元以下或资产总额80000万元以下的为中小微型企业。其中，营业收入6000万元及以上，且资产总额5000万元及以上的为中型企业；营业收入300万元及以上，且资产总额300万元及以上的为小型企业；营业收入300万元以下或资产总额300万元以下的为微型企业。
（四）批发业。从业人员200人以下或营业收入40000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员20人及以上，且营业收入5000万元及以上的为中型企业；从业人员5人及以上，且营业收入1000万元及以上的为小型企业；从业人员5人以下或营业收入1000万元以下的为微型企业。
（五）零售业。从业人员300人以下或营业收入20000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员50人及以上，且营业收入500万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。
（六）交通运输业。从业人员1000人以下或营业收入30000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员300人及以上，且营业收入3000万元及以上的为中型企业；从业人员20人及以上，且营业收入200万元及以上的为小型企业；从业人员20人以下或营业收入200万元以下的为微型企业。
（七）仓储业。从业人员200人以下或营业收入30000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员100人及以上，且营业收入1000万元及以上的为中型企业；从业人员20人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员20人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。
（八）邮政业。从业人员1000人以下或营业收入30000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员300人及以上，且营业收入2000万元及以上的为中型企业；从业人员20人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员20人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。
（九）住宿业。从业人员300人以下或营业收入10000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员100人及以上，且营业收入2000万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。
（十）餐饮业。从业人员300人以下或营业收入10000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员100人及以上，且营业收入2000万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。
（十一）信息传输业。从业人员2000人以下或营业收入100000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员100人及以上，且营业收入1000万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。
（十二）软件和信息技术服务业。从业人员300人以下或营业收入10000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员100人及以上，且营业收入1000万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且营业收入50万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或营业收入50万元以下的为微型企业。
（十三）房地产开发经营。营业收入200000万元以下或资产总额10000万元以下的为中小微型企业。其中，营业收入1000万元及以上，且资产总额5000万元及以上的为中型企业；营业收入100万元及以上，且资产总额2000万元及以上的为小型企业；营业收入100万元以下或资产总额2000万元以下的为微型企业。
（十四）物业管理。从业人员1000人以下或营业收入5000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员300人及以上，且营业收入1000万元及以上的为中型企业；从业人员100人及以上，且营业收入500万元及以上的为小型企业；从业人员100人以下或营业收入500万元以下的为微型企业。
（十五）租赁和商务服务业。从业人员300人以下或资产总额120000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员100人及以上，且资产总额8000万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且资产总额100万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或资产总额100万元以下的为微型企业。
（十六）其他未列明行业。从业人员300人以下的为中小微型企业。其中，从业人员100人及以上的为中型企业；从业人员10人及以上的为小型企业；从业人员10人以下的为微型企业。
五、企业类型的划分以统计部门的统计数据为依据。
六、本规定适用于在中华人民共和国境内依法设立的各类所有制和各种组织形式的企业。个体工商户和本规定以外的行业，参照本规定进行划型。
七、本规定的中型企业标准上限即为大型企业标准的下限，国家统计部门据此制定大中小微型企业的统计分类。国务院有关部门据此进行相关数据分析，不得制定与本规定不一致的企业划型标准。
八、本规定由工业和信息化部、国家统计局会同有关部门根据《国民经济行业分类》修订情况和企业发展变化情况适时修订。
九、本规定由工业和信息化部、国家统计局会同有关部门负责解释。
十、本规定自发布之日起执行，原国家经贸委、原国家计委、财政部和国家统计局2003年颁布的《中小企业标准暂行规定》同时废止。
