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范文一：私募基金基本知识
私募基金基本知识
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私募基金基本知识 //0>.
Contents
2
私募与国内融资的区别4
私募的基本概念31
私募的发展现状3
私募组织形式
私募的基本概念
?基本概念 1、基金FUND 2、私募(PP 3、私募股权投资基金PE 私募的基本知识
?什么是基金? 基金按是否面向一般大众募集资金分为公募与私募(中国所
谓的基金准确应
该叫证券投资基金,例如大成、华夏、嘉实、交银施罗德等,这些公募基金 受证监会严格监管,投资方向与投资比例有严格限制,它们大多管理数百亿 以上资金),按主投资标的又可分为:
1、证券投资基金(标的为股票)
2、期货投资基金(标的为期货合约)
3、货币投资基金(标的为外汇)
4、黄金投资基金(标的为黄金)
5、FOF fund of fund(基金投资基金,标的为PE与VC基金
6、REITS real estate Investment Trusts(房地产投资基金,标的为房地产)
7、TOT trust of trust (信托投资基金,标的为信托产品),
8、对冲基金(又叫套利基金,标的为套利空间)
9、私募股权投资基金(PE
私募的基本知识
?什么是私募(PP)? 私募(private placement)是相对于公募(public offering)而言,是就证
券发 行方法之差异,以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别,界定
为 公募和私募,或公募证券和私募证券。
什么是私募股权投资(PE)?私募股权投资(Private Equity,简称PE)是指通过私募形式对私有企业,
即非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出
机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利 私募是相对公募来讲的。当前我们国家的基金都是通过公开募集的,叫公募
基金。如果一家基金不通过公开发行,而是在私下里对特定对象募集,那就
叫私募基金。私募Private Placement就是私下募集或私人配售。私下的意思如上:第
一,不可以做广告。第二,只能向特定的对象募集。所谓特定的对象又有两
个意思,一是指对方比较有钱具有一定的风险控制能力,二是指对方是特定 行业或者特定类别的机构或者人。第三,私募的募集对象数量一般比较少, 比如200人以下。
私募的组织形式 创投阶段
投资不同阶段的
表现形式
天使基金
风险基金(VC 成长阶段
快速发展阶段私募股权投资(PE
成熟企业IPO上市融资
私募的基本知识
?PE的组织形式 1 、公司式:公司式私募基金有完整的公司架构, 运作比较正式和规范。公司式私募基金有一个缺点,
即存在双重征税 2、信托制 :通过信托计划,进行股权投资或者证 券投资,也是阳光私募的典型形式。 3、有限合伙制:2007年6月1日,我国
《合伙企业
法》正式施行,一批有限合伙企业陆续组建,这些有
限合伙企业主要集中在股权投资和证券投资领域。合伙制:可以分为有限合
伙人(LP和一般合伙人
(GP承担的是无限连带责任。
私募的基本知识
?国外PE的发展现状
A 、20世纪美国出现VC和PE,(美国人阿尔弗雷德组建第一个PE基金) B、1980-2000年,美国活跃,从80年代的40亿美金到2000年的3000亿美
金,
年收益率在39%。
主要私募公司代表:KKR(1976) 克拉维斯、黑石(1985)杜绍基 、凯雷 (1987)、高盛、大摩、TPG 吉米库尔特(联想)
?国内PE的发展现状(1996-2001)
A 、上世纪90年代,互联网的兴起,海外开始投资中国(96年搜狐美国MIT, 2000年上市。同样96年深创投。
B、调整期(2002-2005):互联网泡沫、中小板推出、股权分置改革(股权分 置改革为私募股权基金的兴起提供了条件 )
C、发展期(2006年至今)(1)2006年同州电子上市代表着本土PE资本成功上
市 (2)2007《合伙企业法》颁布,08年国务院批准社保投资PE,2011年保险 投资PE
私募的基本知识
D、中国私募股权发展??中心城市天津
天津作为中国推行私募股权较早的城市,作为拥
有国家第二个金融改革试验区滨海新区的天
津,截止目前已经注册的股权投资基金及基金
管理企业超过1000家,已成为以私募方式募集
股权投资基金、物权投资基金和对冲基金构成
的基金中心城市。尤其在天津融洽会的推助
下, 把中小股权基金直接投资和中小企业用股
权转让的办法获取融资的理念引入中国,是中
国私募股权基金知识普及、制度建设和产业发
展的重要平台。
担保行业知识
?私募与国内融资的区别
1、运作的主体不同。国内以往的融资项目是以企业为主体,企业的产品利润率
和资金的周转速度是不能负担高额的资金成本,从而必将导致资金链条的断
裂。 PE 是以金融资产管理公司为主体,(资产管理公司的属性就是帮助银行、
企业、中国社保基金、个人投资者理财,),资本项目的并购与上市能够有
高额的投资回报率,可以运作出超过资金成本的回报,不会产生资金链条断
裂的情况。2、法律环境不同中国尚属发展中国家,法律环境还在建立健全之中,并没有保
护中小投资人的法律条款。而英国作为老牌的金融帝国,拥有全球最严格的金融法规,它曾经创造二个
奇迹,第一,股市休市100年的时间(当时英国股市充满了不公平的交易、
内幕交易、大股东侵害小股东的利益、操纵股价等行为,英国政府关闭股市一
个世纪,去做立法和规范工作);第二,近三百年的时间里英国没有金融机
构破产的情况。它用过保护中小投资人的利益的法律条款。
担保行业知识
?私募与国内融资的区别
3、机制不同了后面的人给前面的人开支的数字游戏。而正规的资产管理公
司,
有严格的规定,封闭期满才能提取本利,这样资产管理公司有足够的运作时 间,让资金产生利润。支付给投资人的收益不依赖后面的资金链条,不存在 资金链条断裂导致崩盘的危险。同时,正规资产管理公司的体制参与的是差 额制度,这样决定了融资的速度不快和资金成本不高,不会给公司造成压力。 4、上市的问题。国内公司融资大多数也是采用上市作为最后的落地方式,
但
是,他们不具备在国内上市的能力,只好依赖境外上市。在境外上市他们仍 然要依赖境外从事PE的资产管理公司,资产管理公司有它的利益要求,合 作的结果即便是成功的,给企业和投资人留下的利益空间也是很狭小的。并 存在如此巨大的债务成本的企业,正规的资产管理公司是不会选择的,所以 我们看到国内融资企业虽然上市了,可是不是上的主板,有价无市,投资人 仍然无法交易变现。而资产管理公司本身就是以给优质企业上市为主营业务,
他们具有专业的人
才队伍,有雄厚的资金,有熟练的运作模式,在选择企业的时候非常慎重, 并且直接就可以在与企业合作的过程中得到巨大的利益,而不需要依赖任何 一个中间机构,这就决定了它的利益最大化。
担保行业知识
?私募与非法集资的对比
依据我国《公司法》《合伙企业法》建立的私募股权基金的投资活动就是合法
的。创业板上市公司里有60%的企业上市前接受过私募股权投资 4、上市的 问题。
1、根据国家发展和改革委《关于加强创业投资企业备案管理严格规范创业投资
企业募资行为的通知》,私募股权基金募资时如果承诺最低回报或者发布广 告等公开募资是不允许的;
2、最低投资额:根据《创业投资企业管理暂行办法》,单个投资者投资必须 在100万元以上;
3、投资人数,如果投资主体是合伙企业不能超过49人,如果是有限责任公司 不能超过200人;
4、投资时间上,PE投资一般是3-5年甚至7-10年的长时间投资产品,以月为单
位回款,不可能有这么暴利的无风险投资。
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范文二：私募基金 基本知识
私募基金
私人股权投资（又称私募股权投资或私募基金，Private Fund），是一个很宽泛的概念，用来指称对任何一种不能在股票市场自由交易的股权资产的投资。被动的机构投资者可能会投资私人股权投资基金，然后交由私人股权投资公司管理并投向目标公司。私人股权投资可以分为以下种类：杠杆收购、风险投资、成长资本、天使投资和夹层融资以及其他形式。私人股权投资基金一般会控制所投资公司的管理，而且经常会引进新的管理团队以使公司价值提升。
2014年12月31日，在保险业界，伴随2015年脚步声到来的是保险资金运用一个紧接着一个的细化方案的“落地”。元旦前夕，保监会批准保险资金设立私募基金，专项支持中小微企业发展。[1]
2015年12月23日消息，17家商业银行的私募基金管理人资格将被撤回。财新网报道称，多家商业银行收到银监会窗口通知，监管部门将依法撤回在中国证券投资基金业协会的备案资格。[2]
中文名
私募基金
外文名
Private Fund
特 点
收益丰厚、风险高、增值服务齐全
区 别
募集对象、方式、限制、报酬不同
组织形式
公司式、契约式、虚拟式、组合式
定义 私募基金（Private Fund）是私下或直接向特定群体募集的资金。与之对应的公募基金（Public Fund）是向社会大众公开募集的资金。人们平常所说的基金主要是共同基金，即证券投资基金。
从研究范式来划分，证券投资的分析方法主要有如下三种：基本分析、技术分析、演化分析，这三种分析方法基于完全不同的理论体系和逻辑结构，其主要研究对象，都只侧重于市场运作的某一特定方面或者范畴，都有其合理性和局限性，但对于全面认识和深入探索市场运行规律，又都是必不可少的。它们所依赖的理论基础、前提假设、范式特征各不相同，在实际应用中它们既相互联系，又有重要区别。其中，基本分析属于一般经济学范式，技术分析属于数理或牛顿范式，演化分析属于生物学或达尔文范式。
广义的私募基金除指证券投资基金外，还包括私募股权基金。在中国金融市场中常说的“私募基金”或“地下基金”，往往是指相对于受中国政府主管部门监管的，向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言，是一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。其方式基本有两种，一是基于签订委托投资合同的契约型集合投资基金，二是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金。
背景 私募股权基金起源于美国。19世纪末20世纪初，有不少富有的私人银行家通过律师、会计师的介绍和安排，将资金投资于风险较大的石油、钢铁、铁路等新兴产业，这类投资完全是由投资者个人决策，没有专门的机构进行组织，这就是私募股权基金的雏形。
现代私募股权投资（Private Equity，简称“PE”）产业先后经历了4个重要时期的发展。1946～1981年的初PE时期，一些小型的私人资产投资以及小型企业对私募的接触使PE得到起步。1982～1993年的第一次经济萧条和繁荣的循环使PE发展到第二个时期，这一时期的特点是出现了一股大量以垃圾债券为资金杠杆的收购浪潮，并在20世纪80年代末90年代初在几乎崩溃的杠杆收购产业环境下仍疯狂购买著名的美国食品烟草公司雷诺纳贝斯克（RJR Nabisco）中达到高潮。PE在第二次经济循环（1992～2002年）中得到洗涤并经历了其第三个时期的进化。这一时期的初期也就是20世纪90年代初期逐渐浮现出一系列金融和经济现象，比如储蓄和贷款危机，内幕交易丑闻以及房地产业危机。这一时期出
现了更多制度化的私募股权投资企业，并在1999～2000年的互联网泡沫时期达到了发展的高潮。2003～2007年成为PE发展的第四个重要时期，全球经济由之前的互联网泡沫逐步走弱，杠杆收购也达到了空前的规模，从而使私募企业的制度化也得到了空前的发展。从2007年美国黑石集团（Blackstone Group）的IPO中我们可以得到充分的印证。
国际私募股权投资基金经过50多年的发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。国际私募股权投资基金规模庞大，投资领域广阔，资金来源广泛，参与机构多样。西方国家私募股权投资基金占其GDP份额已达到4%～5%。迄今为止，全球已有数千家私募股权投资公司，黑石、KKR、凯雷、贝恩、阿波罗、德州太平洋、高盛、美林等机构是其中的佼佼者。
私募股权基金在中国的发展
与美国私募股权投资的发展类似，我国对私募股权投资的探索和发展也是从风险投资开始的，风险投资在我国的尝试可以追溯到20世纪80年代。1985年中共中央发布的《关于科学技术改革的决定》中提到了支持创业风险投资的问题，随后由国家科委和财政部等部门筹建了我国第一个风险投资机构——中国新技术创业投资公司(中创公司)。20世纪90年代之后，大量的海外私募股权投资基金开始进入我国，从此在中国这个新兴经济体中掀起了私募股权投资的热浪。
第一次投资浪潮出现在1992年改革开放后。这一阶段的投资对象主要以国有企业为主，海外投资基金大多与中国各部委合作，如北方工业与嘉陵合作。但由于体制没有理顺，行政干预较为严重，投资机构很难找到好项目，而且当时很少有海外上市，又不能在国内全流通退出，私募股权投资后找不到出路，这导致投资基金第一次进入中国时以失败告终，这些基金大多在1997年之前撤出或解散。
1999年《中共中央关于加强技术创新、发展高科技、实现产业化的决定》的出台，为我国私募股权投资的发展作出了制度上的安排，极大鼓舞了发展私募股权投资的热情，掀起了第二次短暂的投资风潮。国内相继成立了一大批由政府主导的风险投资机构，其中具有代表性的是(深圳市政府设立的)深圳创新投资集团公司和中科院牵头成立的上海联创、中科招商。2000年年初出台的《关于建立我国风险投资机制的若干意见》，是我国第一个有关风险投资发展的战略性、纲领性文件，为风险投资机制建立了相关的原则。同时，我国政府也积极筹备在深圳开设创业板，一系列政策措施极大推动了我国私募股权投资的发展。但当时由于还没有建立中小企业板，基金退出渠道仍不够畅通，一大批投资企业无法收回投资而倒闭。
前两次的私募股权投资热潮由于退出渠道的不顺畅而失败，但这种情况在2004年出现了转机。2004年，我国资本市场出现了有利于私募股权投资发展的制度创新——深圳中小企业板正式启动，这为私募股权投资在国内资本市场提供了IPO的退出方式。所以2004年以后出现了第三次投资浪潮，私募股权投资成功的案例开始出现。2004年6月，美国著名的新桥资本以12．53亿元人民币从深圳市政府手中收购深圳发展银行17．89%的控股股
权，这也是国际并购基金在中国的第一起重大案例，同时也诞生了第一家有国际资本控股的中国商业银行。由此发端，很多相似的PE案例接踵而来，PE投资市场渐趋活跃，从发展规模和数量来看，本轮发展规模和数量都超过了以前任何时期。
进入新世纪后，一枝独秀的中国经济，日益吸引留学海外的中国学子回国创业发展。一个高科技项目，一个创业小团队，一笔不大的启动资金。这是绝大多数海归刚开始创业时的情形。不要说百度、搜狐这样的网络公司，就是UT斯达康这样的通讯公司，创业伊始，也不过是三两个人，七八杆枪。只是因为不断得到风险投资基金（私募股权投资基金的一种表现形式）的融资，这些公司才最终从一大批同类中脱颖而出。
海外学人创业投资事业经历了近十年的发展，规模日益壮大。目前，在纳斯达克上市的中国企业共40多家，总市值300多亿美元；在纳斯达克上市的中国企业中，高管大多有海外留学背景；在纳斯达克上市的中国企业正推动新技术及传统产业发展，创造了企业在中国发展、在海外融资的新模式。
近年，在纳斯达克上市的中国企业，已突破了互联网和高科技公司的范围。有来自多行业、多领域的公司登陆纳斯达克，对此，纳斯达克中国首席代表徐光勋指出，“这些公司在纳斯达克上市，它们带来的中国概念也被国际市场所接受。这对中国企业而言，无疑是好事。在纳斯达克上市的中国企业中，高级管理层大多拥有海外留学背景。”
以北京中关村(000931行情,股吧)科技园区为例，在纳斯达克上市的来自中关村科技园区的中国企业中，海归企业为数不少。这些在纳斯达克上市的海归企业，正在由推动国内新经济、新技术、互联网等诸多领域的发展，扩展到推动中国传统产业的发展[3] 。
以百度、新浪、搜狐、携程、如家等为代表的一批留学人员回国创业企业给国内带回了大批风险投资，这种全新的融资方式，极大地催化了中小企业的成长。同时，国内几乎所有国际风险投资公司的掌门人大都是清一色的海归，IDG资深合伙人熊晓鸽、鼎晖国际创投基金董事长吴尚志、赛富亚洲投资基金首席合伙人阎焱、红杉基金中国合伙人沈南鹏、金沙江创业投资董事总经理丁健、美国中经合集团董事总经理张颖、北极光创投基金创始合伙人邓锋、北斗星投资基金董事总经理吴立峰、启明创投创始人及董事总经理邝子平、德克萨斯太平洋集团合伙人王兟等10多位掌管各类风险投资基金的海归人士。大部分风险投资都是通过海归或海归工作的外企带进国内的。这些投资促进了国内对创业的热情，促进了一大批海归企业和国内中小企业的发展，同时也带动了国内创业投资行业的进步。
总体来看，私募股权投资在中国发展迅速，新募集基金数、募集资金额和投资案例与金额等代表着投资发展的基本数据将会长时间保持增长状态，这是新兴市场的经济发展和中国企业数量多、发展快所带来的投资机遇。
资金来源
基金按是否面向一般大众募集资金分为公募与私募，按主投资标的又可分为证券投资基金（标的为股票），期货投资基金（标的为期货合约）、货币投资基金（标的为外汇）、黄金投资基金（标的为黄金）、FOF fund of fund（基金投资基金，标的为PE与VC基金），REITS real estate Investment Trusts（房地产投资基金，标的为房地产），TOT trust of trust （信托投资基金，标的为信托产品），对冲基金（又叫套利基金，标的为套利空间），以上这么多基金形态，很多都是西方国家有，在中国只有此类概念而并无实体（私募由于不受政策限制，投资标的灵活，所以私募是有的）。
中国所谓的基金准确应该叫证券投资基金，例如大成、华夏、嘉实、交银施罗德等，这些公募基金受证监会严格监管，投资方向与投资比例有严格限制，它们大多管理数百亿以上资金。
私募在中国是受严格限制的，因为私募很容易成为“非法集资”，两者的区别就是：是否面向一般大众集资，资金所有权是否发生转移，如果募集人数超过50人，并转移至个人账户，则定为非法集资，非法集资是极严重经济犯罪，可判死刑，如浙江吴英、德隆唐万新、美国麦道夫。
私募房地产投资基金（现较少，如金诚资本、星浩投资），私募股权投资基金（即PE，投资于非上市公司股权，以IPO为目的，如鼎辉，弘毅、KKR、高盛、凯雷、汉红）、私募风险投资基金（即VC，风险大，如联想投资、软银、IDG）
公募基金如大成、嘉实、华夏等基金公司是证券投资基金，只能投资股票或债券，不能投资非上市公司股权，不能投资房地产，不能投资有风险企业，而私募基金可以。 特点
私募股权基金的运作方式是股权投资，即通
过增资扩股或股份转让的方式，获得非上市公司股份，并通过股份增值转让获利。股权投资的特点包括：
1．股权投资的收益十分丰厚。与债权投资获得投入资本若干百分点的利息收益不同，股权投资以出资比例获取公司收益的分红，一旦被投资公司成功上市，私募股权投资基金的获利可能是几倍或几十倍。
2．股权投资伴随着高风险。股权投资通常需要经历若干年的投资周期，而因为投资于发展期或成长期的企业，被投资企业的发展本身有很大风险，如果被投资企业最后以破产惨淡收场，私募股权基金也可能血本无归。
基金按是否面向一般大众募集资金分为公募与私募，按主投资标的又可分为证券投资基金（标的为股票），期货投资基金（标的为期货合约）、货币投资基金（标的为外汇）、黄金投资基金（标的为黄金）、FOF fund of fund（基金投资基金，标的为PE与VC基金），REITS real estate Investment Trusts（房地产投资基金，标的为房地产），TOT trust of trust （信托投资基金，标的为信托产品），对冲基金（又叫套利基金，标的为套利空间），以上这么多基金形态，很多都是西方国家有，在中国只有此类概念而并无实体（私募由于不受政策限制，投资标的灵活，所以私募是有的）。
中国所谓的基金准确应该叫证券投资基金，例如大成、华夏、嘉实、交银施罗德等，这些公募基金受证监会严格监管，投资方向与投资比例有严格限制，它们大多管理数百亿以上资金。
私募在中国是受严格限制的，因为私募很容易成为“非法集资”，两者的区别就是：是否面向一般大众集资，资金所有权是否发生转移，如果募集人数超过50人，并转移至个人账户，则定为非法集资，非法集资是极严重经济犯罪，可判死刑，如浙江吴英、德隆唐万新、美国麦道夫。
私募房地产投资基金（现较少，如金诚资本、星浩投资），私募股权投资基金（即PE，投资于非上市公司股权，以IPO为目的，如鼎辉，弘毅、KKR、高盛、凯雷、汉红）、私募风险投资基金（即VC，风险大，如联想投资、软银、IDG）
公募基金如大成、嘉实、华夏等基金公司是证券投资基金，只能投资股票或债券，不能投资非上市公司股权，不能投资房地产，不能投资有风险企业，而私募基金可以。 特点
私募股权基金的运作方式是股权投资，即通
过增资扩股或股份转让的方式，获得非上市公司股份，并通过股份增值转让获利。股权投资的特点包括：
1．股权投资的收益十分丰厚。与债权投资获得投入资本若干百分点的利息收益不同，股权投资以出资比例获取公司收益的分红，一旦被投资公司成功上市，私募股权投资基金的获利可能是几倍或几十倍。
2．股权投资伴随着高风险。股权投资通常需要经历若干年的投资周期，而因为投资于发展期或成长期的企业，被投资企业的发展本身有很大风险，如果被投资企业最后以破产惨淡收场，私募股权基金也可能血本无归。
3．股权投资可以提供全方位的增值服务。私募股权投资在向目标企业注入资本的时候，也注入了先进的管理经验和各种增值服务，这也是其吸引企业的关键因素。在满足企业融资需求的同时，私募股权投资基金能够帮助企业提升经营管理能力，拓展采购或销售渠道，融通企业与地方政府的关系，协调企业与行业内其他企业的关系。全方位的增值服务是私募股权投资基金的亮点和竞争力所在。
区别
.
募集的对象不同。公募基金的募集对象是广大社会公众，即社会不特定的投资者。而私募基金募集的对象是少数特定的投资者，包括机构和个人。
.
.
募集的方式不同。公募基金募集资金是通过公开发售的方式进行的，而私募基金则是通过非公开发售的方式募集，这是私募基金与公募基金最主要的区别。
.
. 信息披露要求不同。公募基金对信息披露有非常严格的要求，其投资目标、投资组合等信息都要披露。而私募基金则对信息披露的要求很低，具有较强的保密性。
.
.
投资限制不同。公募基金在投资品种、投资比例、投资与基金类型的匹配上有严格的限制，而私募基金的投资限制完全由协议约定。
.
.
业绩报酬不同。公募基金不提取业绩报酬，只收取管理费。而私募基金则收取业绩报酬，一般不收管理费。对公募基金来说，业绩仅仅是排名时的荣誉，而对私募基金来说，业绩则是报酬的基础。 .
私募基金和公募基金除了一些基本的制度差别以外，在投资理念、机制、风险承担上都有较大的差别。
首先，投资目标不一样。公募基金投资目标是超越业绩比较基准，以及追求同行业的排名。而私募基金的目标是追求绝对收益和超额收益。但同时，私募投资者所要承担的风险也较高。
其次，两者的业绩激励机制不一样。公募基金公司的收益就是每日提取的基金管理费，与基金的盈利亏损无关。而私募的收益主要是收益分享，私募产品单位净值是正的情况下才可以提取管理费，如果其管理的基金是亏损的，那么他们就不会有任何的收益。一般私募基金按业绩利润提取的业绩报酬是20%。
此外，公募基金在投资上有严格的流程和严格的政策上的限制措施，包括持股比例、投资比例的限制等。公募基金在投资时，因为牵扯到广大投资者的利益，公募的操作受到了严格的监管。而私募基金的投资行为除了不能违反《证券法》操纵市场的法规以外，在投资方式、持股比例、仓位等方面都比较灵活。
私募和公募的最大区别是激励机制、盈利模式、监管、规模等方面，具体的投资手法，尤其是选股标准在同一风格下都没有什么不同。
对于公募基金而言，其设立之初已明确了投资风格，比如有的专做小盘股，有的以大盘蓝筹为主，有的遵循成长型投资策略，有的则挖掘价值型机会，品种很丰富，可以为不同风险承受能力的投资者提供相应的产品。
对于私募基金，大多数规模很小，国内很少有上10亿元人民币的私募基金，他们不是以追求规模挣管理费为商业模式，而是追求绝对的投资回报。
由于私募管理资金规模有限，他们不大会像公募那样跟踪指数（持有大量权重蓝筹股），投资风格较为灵活，也就是说在做好风险管理后更多以挖掘个股（大牛股）为主，而且对市场出现的一些热点把握也更为敏感。那些以前做的比较成功的公募基金经理，挖掘牛股能力都比较强，到私募后更能发挥其特长，不必像以前还要被迫大量持有一些表现一般的指数权重股，可以放开手脚去选股，甚至是可以做以前被公募基金视为有高风险的品种，比如ST和绩差股，但前提是经过研究今后其咸鱼翻身的可能性很大，而不只是传统的“做庄”或“操盘手”的玩法。
做私募的生活会比较滋润，从个人和团队角度来看，回报会很诱人。但如果你很有野心，希望规模不断做大，最后还是要转变为公募，挣固定的管理费，因为规模越大，超越市场表现的难度就越大。
费用
投资者投资私募基金不仅是关心自己的盈利，还更关心投资私募的费用。一般的私募基金的费用有：
基金交易费用
基金交易费用是指在在进行的时候基金交易时发生的基本费用，一般有认购费用、申请购买费、赎回费用、私募基金转托管费、转换费用等等。
基金运营费
基金运营费讲的是在私募基金运作过程中所产生的费用，通常常见的是从基金资产中扣除，可能有所减低价值。营运费有：管理费、托管费、可持续销售费、证券交易费用、信息披露费用、与基金相关的会计师费和律师费等等，一般的都是按照国家的规定来收取。 投资门槛 2014年7月11日，证监会正式公布《私募投资基金监督管理暂行办法》中对合格投资者单独列为一章明确的规定。明确私募基金的投资者金额不能低于100万元。
根据新要求的“合格投资者”应该具备相应的风险识别能力以及风险承担能力。投资于单只私募基金的金额不能低于100万元。投资者的个人净资产不能低于1000万元以及个人的金融资产不能低于300万元，还有就是个人的最近三年平均年收入不能低于50万元。
因为考虑到企业年金、慈善基金、社保基金以及依法设立并且受到国务院金融监督管理机构监管的投资计划等机构投资者均都具有比较强的风险识别能力和风险承受能力。私募基金管理人以及从业人员对其所管理的私募基金的充分了解，因此也被认可为合格的投资者。 投资分析方法
当前，证券投资分析方法主要有如下三种：基本分析、技术分析、演化分析。这三种分析方法基于完全不同的理论体系和逻辑结构，其主要研究对象，都只侧重于市场运作的某一特定方面或者范畴，都有其合理性和局限性，但对于全面认识和深入探索股市运行规律，又都是必不可少的。它们所依赖的理论基础、前提假设、范式特征各不相同，在实际应用中既相互联系，又有重要区别。
组织形式
公司式
公司式私募基金有完整的公司架构，运作比较正式和规范。公司式私募基金（如"股胜投资公司"）在中国能够比较方便地成立。半开放式私募基金也能够以某种变通的方式，比较方便地进行运作，不必接受严格的审批和监管，投资策略也就可以更加灵活。比如：
（1）设立某"投资公司"，该"投资公司"的业务范围包括有价证券投资；
（2）"投资公司"的股东数目不要多，出资额都要比较大，既保证私募性质，又要有较大的资金规模；
（3）"投资公司"的资金交由资金管理人管理，按国际惯例，管理人收取资金管理费与效益激励费，并打入"投资公司"的运营成本；
（4）"投资公司"的注册资本每年在某个特定的时点重新登记一次，进行名义上的增资扩股或减资缩股，如有需要，出资人每年可在某一特定的时点将其出资赎回一次，在其他时间投资者之间可以进行股权协议转让或上柜交易。该"投资公司"实质上就是一种随时扩募，但每年只赎回一次的公司式私募基金。
不过，公司式私募基金有一个缺点，即存在双重征税。克服缺点的方法有：
（1）将私募基金注册于避税的天堂，如开曼、百慕大等地；
（2）将公司式私募基金注册为高科技企业（可享受诸多优惠），并注册于税收比较优惠的地方；
（3）借壳，即在基金的设立运作中联合或收购一家可以享受税收优惠的企业（最好是非上市公司），并把它作为载体。
契约式
契约式基金的组织结构比较简单。具体的做法可以是：
（1）证券公司作为基金的管理人，选取一家银行作为其托管人；
（2）募到一定数额的金额开始运作，每个月开放一次，向基金持有人公布一次基金净值，办理一次基金赎回；
（3）为了吸引基金投资者，应尽量降低手续费，证券公司作为基金管理人，根据业绩表现收取一定数量的管理费。其优点是可以避免双重征税，缺点是其设立与运作很难回避证券管理部门的审批和监管。
虚拟式
虚拟式私募基金表面看来像委托理财，但它实际上是按基金方式进行运作。比如，虚拟式私募基金在设立和扩募时，表面上是与每个客户签定委托理财协议，但这些委托理财帐户是合在一起进行基金式运作，在买入和赎回基金单元时，按基金净值进行结算。具体的做法可以是：
（1）每个基金持有人以其个人名义单独开立分帐户；
（2）基金持有人共同出资组建一个主帐户；
（3）证券公司作为基金的管理人，统一管理各帐户，所有帐户统一计算基金单位净值；
（4）证券公司尽量使每个帐户的实际市值与根据基金单位的净值计算的市值相等，如果二者不相等，在赎回时由主帐户与分帐户的资金差额划转平衡。
虚拟式的优点是，可以规避证券管理部门对基金设立与运作方面的审批与监管，设立灵活，并避免了双重征税。缺点是依然没有摆脱委托理财的束缚，在资金筹集上需要法律上的进一步规范，在资金运作上依然受到证券管理部门对券商的监管，在资金规模扩张上缺乏基金的发展优势。
组合式 为了发挥上述3种组织形式的优越性，可以设立一个基金组合，将几种组织形式结合起来。组合式基金有4种类型：
（1）公司式与虚拟式的组合；
（2）公司式与契约式的组合； （3）契约式与虚拟式的组合；
（4）公司式、契约式与虚拟式的组合。 有限合伙制
有限合伙企业是美国私募基金的主要组织形式。
2007年6月1日，中国《合伙企业法》正式施行，一批有限合伙企业陆续组建，这些有限合伙企业主要集中在股权投资和证券投资领域。
信托制
通过信托计划，进行股权投资或者证券投资，也是阳光私募的典型形式。
发展阶段
编辑
第一阶段是1993－1994年，证券公司的主营方向从经纪业务走向承销业务，与之配合，需要定向拉一些大客户，久而久之形成不正规的信托关系，而证券公司的角色亦转换成受托人，由大客户将资金交与证券公司代理委托进行投资。这部分资金大多发展成隐秘的“一级市场基金”。专门在一级市场中打新股，利用营业部的优势，实现的收益率不仅较高，而且基本上没有风险。
第二阶段发生在1997－1998年，当时一级市场非常活跃，上市公司将股市集资来的闲置资金委托主承销商进行投资。这段期间出现的地下私募基金更加接近于严格意义上的私募基金，并且大多以公司等形式出现。《公司法》规定，企业大部分资产不能投资于股市，投资咨询公司也只能做简单的咨询业务。但实际上，众多咨询公司、顾问公司一直在以“委托代理”的方式操纵着数目颇为庞大的地下私募基金。而一些投资公司实质就是兼顾财务顾问、重组服务的民营投资公司型基金，并且往往背靠着一些证券公司，对整个市场能够产生一定的影响。
第三阶段是从1999年至2000年中，由于各种“投资管理公司”过热，大量证券公司从业人员跳槽，特别是1999年中出来的一批证券业的资深人员，由于其专业知识较熟，加上其市场营销技巧，进入该领域后在市场上形成了巨大反响。另外，在此期间综合类券商经批准可以从事资产管理业务，受托管理现金、国债或者上市证券。从地下秘密转为地上公开后，各券商之间在这块业务的竞争更加激烈了。一些证券公司在开展资产管理业务中都有雷同的承诺，如保证收回本金、保证年收益率等。在这种情况下，为了获得更多资金以获取较高收入，券商就提高进入门槛的资金要求。据了解，一些券商至少要求是上千万元的资金量。
正是因为有上述特点和优势，私募基金在国际金融市场上发展十分快速，并已占据十分重要的位置，同时也培育出了像索罗斯、巴菲特这样的投资大师和国际金融“狙击手”。在国内，虽然还没有公开合法的私募证券投资基金，但许多非银行金融机构或个人从事的集合证券投资业务却早已显山露水，从一定程度上说，它们已经具备私募基金应有的特点和性质。
据报道，国内现有私募基金性质的资金总量至少在5000亿元以上，其中大多数已经运用美国相关的市场规定和管理章程进行规范运作，并且聚集了一大批业界精英和经济学家。但美中不足的是，它们只能默默无闻地生存在不见阳光的地下世界里。
中国加入世界贸易组织之后，中国基金市场的开放已为时不远，根据有关协议，5年后国外基金可以进入中国市场，未来市场竞争之激烈可想而知。由此，许多有识之士纷纷呼吁，应尽快赋予私募基金明确的法律身份，让其早日步入阳光地带，这不仅有利于规范私募基金的管理和运作，而且可以创造一个公平、公正和公开的市场竞争环境，减少交易成本，推动金融创新，并不断创造和丰富证券市场上的金融产品和投资渠道，满足投资者日益多元化的投资需求。
据圈内人士估计，中国现有地下私募基金的总量远远超过在深沪两地挂牌的封闭式基金。其总量保守估计已在2000亿元左右，较高估计则达5000亿元。按此估算，考虑到这些私募基金主要投资于证券市场，我们可以认为，虽然在深沪两地挂牌的证券投资基金的股
本和净值占流通市值的比率不到4%，但加上私募基金部分，则这一比例有可能赶上甚至超过美国等发达国家的水平（美国1999年投资基金占股票市值的比率为18%）。
所以，私募基金实力强大，需要证券监管部门尽快制定相关的法律法规，逐步规范引导其走向正确发展的道路。 虽然中国私募基金市场的发展带有自发性、地下性，但却并没有乱成一团，而是相当讲求信誉，秩序井然，迄今为止几乎没有出现过大的纠纷问题。正是因为私募基金的市场化，许多公募基金难以解决的问题，甚至在这里得到了解决。
首先是基金持有者与管理人的激励兼容问题。证券法规定，公募基金每日基金管理人的报酬为上日基金资产净值乘1.5%乘1/365，比例相当高，这直接导致部分基金管理人希望在短时间内抬高资产净值以获益，临到年底分红时，又迅速做低净值，容易造成违规操作。其收入从年终分红中按比例提取，这使得基金持有者与管理人利益一致。
其次是基金管理人的风险承担机制。国际上基金管理人一般要持有基金3%至5%的股份，一旦发生亏损，这部分将首先被用来支付，以保证管理人与基金利益绑在一起。中国大部分私募基金也采用这种方式，不同的是其比例高达10%至30%，因此发生亏损时，反而是基金管理人损失最为严重。之所以比例这么高,是因为中国信用制度尚未完全建立，同时由于其操作处于地下状态，风险较大，比例不高难以吸引资本加盟。
第三是基金管理人对于资金持有对象的主动选择机制。据称，一家70亿元规模的私募基金在招募时即对资本持有人提出“八不要”：资金少的不要，一般每人要在3000万元以上；要求固定回报的不要；时间短的不要。
第四是融资和投资方式的充分市场化，其中许多可能触及金融管理规定。在私募基金中，一些不合法但合理的做法非常盛行。
第五是私募基金开始注重治理机制问题。
三季度A股连续下跌，但兴业信托公司公布的三季度报告却显示，与其合作发行的绝大部分私募基金在三季度末保持了高仓位。
据私募排排网不完全统计，兴业信托发布的集合资金信托计划三季度管理报告显示，82只阳光私募9月底平均仓位66.91%。其中，28只产品仓位九成以上，占比34.15%，而16只产品几乎满仓操作，持有权益类资产比例在99%以上，占比19.51%。此外，仓位在70%～90%之间的私募产品数量为16只，占比19.51%；仓位在50%～70%的产品数量为14只，占比17.07%；仓位在50%以下的私募产品数量为24只，占比29.27%，其中，仓位在一成以下的私募产品数量为5只。
此外，随着近几年私募基金获得爆发式增长。据格上理财统计，阳光私募基金公司已经超过500家，产品总数已超过1000只，规模达到1500多亿。有多家私募基金公司的资产管理规模超过了50亿元，多只私募产品的首发规模超过了10亿元，已堪比公募。另据格上理财统计，公募基金2010年全年，共发生372次基金经理变更事项，比2009年高出七
成左右，同时发生192起基金经理离职事件，也比2009年的117起高出64%，可以看出公募基金经理变更速度惊人，且有加速趋势，辞职的基金经理大多数进入私募界发展，中国金融界的精英汇聚于此，说明私募基金的发展是大势所趋。
伴随2015年脚步声到来的是保险资金运用一个接一个细化方案的“落地”。其中，保监会批准保险资金设立私募基金，专项支持中小微企业发展尤为引人关注。[4]
五大误区 中国资本市场中私募基金的规模巨大，发展迅猛，在各种投资领域中发挥着应有作用，但一直以来并没有得到相应的政策“待遇”。对它的认识，应当重新梳理。
第一，私募基金操作风险大的误区。私募基金操作的高度灵活性和持仓品种的多样化，往往能抢得市场先机，赢得主动，使创造高额收益成为可能。
第二，私募基金的风控能力弱、盈利低的误区。因私募基金的信息透明度不高，其资金运作和收益状况，不能被社会所认知，从而造成私募基金运作风险大于收益的认识误区。实际上，私募基金灵活的操作风格，极易调动市场的投资热情，更易产生赚钱效应。
第三，私募基金股东不稳定的误区。私募基金成立时，都会选择稳定可靠、信誉好的合伙人。但因没有管理层的监管，也就迫使了私募基金在成立和运作中的谨慎行为。这种自律性和内压式的自我管理模式，也有利于回避风险，减少外界监管的成本。
第四，法律环境限制的误区。由于私募基金从成立、管理、到运作，都在地下进行。易让人忽略其有利的一面。但从海外成熟证券市场私募基金的发展来看，私募基金的发展规模远大于公募基金，足以说明私募基金发展的前景和潜力。
第五,管理滞后的误区。由于私募基金的管理方式和运作组织结构表现得相对较简单，经营机制也会更加灵活，日常管理和投资决策的自由度也相对较高。从这个方面来讲，私募基金相对于公募基金管理基金的做法更值得肯定。
退出机制
（1）公开发行上市：这是私募基金的最优结果。
（2）售出或并购：在投资之前确认的未来不确定性较大，可考虑在适当时机将其出售或进行并购。
（3）资本结构重组：指的是在私募股权投资基金通过使投资标的再借款或增资扩股并向公司股东分配特别分红来重新组织资本结构。通过投资标的再借款，私募股权投资公司可
以将受资公司的股权债务比例调整甚至超过最初进入时的水平，这样可以债务代换股权而把现金分给股东。资本结构重组能够让私募股权投资基金变现一部分股权而由此实现一种退出，但因为私募股权投资基金同样会保留一部分股权，所以此类退出方法只不过是部分退出。
私募证券投资基金是目前最活跃的私募基金，它将非公开募集的资金投资于证券二级市场（包括衍生金融工具市场），它是与向广大投资者公开发行的“公募基金”（如开放式基金）相对的一种方式。
私募证券投资基金，经阳光化后又叫做阳光私募（投资于股票，如股胜资产管理公司，赤子之心、武当资产、星石等资产管理公司）。
监管性质 作为私募基金公司，必须依法经营和接受国家的金融体系监管，纳入国家金融系统管理，确保国家金融体系健康运行。不允许存在法律体系监管以外的金融体系。
国家的金融监管和证券监管以及银监会，有权依法监督管理，国家的公检法司以及审计、统计机关有权依法获取或收集私募基金公司的经营管理信息数据，并依法进行数据信息保密，私募基金公司应积极与国家依法授权的管理机构网点配合，确保健康运营，并降低经营风险。
严格禁止任何私募基金公司或个人，以任何名义进行非法的私募基金行为。否则，将涉嫌洗钱、欺诈国家金融和扰乱金融秩序等违法违规违纪行为。
私募基金和私募基金公司的创立、营业、经营、营运、扩张、兼并、重组、破产倒闭、转让、主要高管变动等行为，必须依法向国家管理机构申报备案核准。
非法集资
根据公安部专项治理条例和人民最高法院司法解释，私募形式委托理财与非法集资区别标注如下：
1、资金募集方式是面向社会大众还是面向特定个体。如募集资金方式为面向社会大众，则圈定为非法集资范畴。
2、定向集资对象是否超过50人。如募集资金对象数量超过50人，则圈定为非法集资。
3、委托理财时，是否发生资金所有人（所有权）关系的转变。如果资金由委托人账户转移到受托人账户，则认定发生非法集资行为。
公募产品
《中华人民共和国证券投资基金法（修订草案）》全文首
次亮相，即将进入“二读”阶段。[5] 7月11日，由十一届全国人大常委会第二十七次会议（6月26日召开）初次审议的《基金法草案》全文在中国人大网公布，并向社会公开征求意见。
此次征求意见将于8月5日截止，根据反馈意见进一步修改完善的草案将再次递交全国人大常委会进行“二读”。据法律专家介绍，按照程序，法律修订通常要经过“三读”方可通过。
细看草案全文，最大看点在于单设“非公开募集基金”章节，对私募基金监管条款给予明确。按规定，私募基金管理人须申请注册或备案，基金合格投资者总数不超过200人。 而对于公募基金，草案适当放宽了基金投资、运作管制，将基金募集申请由“核准制”改为“注册制”。
同时，修改基金投资范围规定，为其投资货币市场、股指期货等提供依据。另外，为更好保护基金投资者权益，拟新增基金组织形式，引入理事会型、无限责任型基金。
据了解，《基金法草案》共分十五章一百七十二条，在现行基金法基础上进行了修改和扩充。其主要修订内容包括四方面：将非公开募集基金纳入调整范围；加强基金投资者的权益保护；修改完善公开募集基金的部分规定；增加对基金服务机构的规定。
对市场密切关注的私募基金如何纳入监管的问题上，《基金法草案》单设了“非公开募集基金”章节，对私募基金的基金管理人注册及登记制度、合格投资者、私募基金产品的注册、私募基金托管及合同必备条款、禁止性规定等一一作出明确。
按照规定，担任私募基金管理人，须经证监会注册或经基金业协会登记，基金管理人募集资金总额和基金份额持有人人数低于规定数额的可豁免注册。其中，同一管理人管理的基金合并计算，豁免注册的管理人应加入基金业协会，实行自律管理。应注册/登记但未申请注册/登记的管理人及其管理的基金财产，将被限制开立证券账户、限制证券买卖。 私募基金落实合格投资者制度，且合格投资者累计不得超过200人。合格投资者包括收入水平或资产规模、风险识别及承担能力等在内的资质标准，将另行规定。
根据《基金法草案》，私募基金募集完毕后，管理人须向监管部门或基金业协会备案，其证券投资范围，包括买卖或持有股票、债券，或者证券监督管理机构规定的其他证券及其衍生品种，未上市股份公司股票等其他证券亦在其可投范围内。
值得注意的是，草案为私募基金发行公募产品留下了空间，规定专门从事私募基金管理业务的基金管理人，其股东、高级管理人员、经营期限、管理的基金资产规模等符合规定条件的，经批准可从事公开募集基金管理业务。
在加强基金投资者权益保护方面，《基金法草案》增加了基金组织形式，引入理事会型和无限责任型基金；修改完善了基金份额持有人大会的规定，降低了持有人大会的召开门槛，将持有人出席人数从50%调整为三分之一，并引入二次召集大会制度，以促进其作用发挥。
《基金法草案》还修改完善了公开募集基金的部分规定。一是加强监管，将基金管理人的股东及其实际控制人纳入监管范围，明确禁止基金管理人及其从业人员内幕交易、利益输送行为；二是适当放宽有关基金投资、运作的管制，包括将基金募集申请由“核准制”改为“注册制”，并修改基金投资范围规定，为基金投资于货币市场、股指期货等提供依据。 隔离机制 新“国九条”明确提出，培育私募市场，建立健全私募发行制度，发展私募投资基金。业内人士建议，在私募市场风险控制方面，监管机构需加强对券商柜台产品的事中事后监管，私募基金机构需加强公募业务和私募业务间的隔离，以避免利益冲突。
私募基金目前迫切需要建立的风控合规制度之一，就是公募业务和私募业务间的隔离。“目前多数私募机构的规模较小，资源较有限，人才储备也欠充足，因此不具备建立公募私募两套团队的能力”。为避免公募业务带来的与现有私募业务的潜在利益冲突，私募机构至少在产品设计上应与旗下私募产品保持明显的差异。
此外，境外业务是私募基金另一重要发展方向，但在QDII和QFII领域，私募基金尚未真正实现零的突破。私募基金需要学习海外市场规则和规律。多数私募基金目前适合以境内业务为主，境外业务为辅。在拓展境外业务中，以服务海外机构投资者的QFII为先，以代理国内机构和个人投资海外的QDII为次。在境内业务壮大、海外投研能力和经验充分提升后，再积极拓展境外业务。[6]
发展前景
1．我国金融市场迅速发展，私募基金的投资空间广阔。
我国金融市场不断发展，股票市场、期货市场、债券市场、货币市场的规模不断扩大。市值不断增加，流动性不断提高，同时金融衍生品市场即将推出。截至2006 年6 月末，我国境内上市公司（A、B 股）达1375 家，总市值已超过4 万亿，流通市值大约1 万7 千亿，债券市场规模已近9 万亿。2006 年上半年，深沪两市股票成交金额近3.8 万亿，债券现货交易金额近5 万亿，债券回购交易金额超过11 万亿。
随着证券市场的发展，交易制度不断创新，发展衍生品市场是历史必然。从全球共同基金的发展看，各国对共同基金使用杠杆工具和投资衍生品市场都有严格的限制，共同基金很少参与衍生品交易。目前，我国对证券投资基金投资权证市场有严格的限制，估计未来对共同基金进行融资融券业务、参与卖空交易和投资衍生品都将有更为严格的规定。
目前，我国现货市场已经推出权证产品，融资融券制度刚刚开始实施，金融衍生品交易所已经筹备，预计2006 年内将推出第一个股指期货产品。融券卖空以及投资衍生产品，显然不适合散户操作，主要由各种专业和机构投资者组成。其中，共同基金作为机构投资者的主力不可能成为衍生品市场的主要投资者，私募基金将成为我国未来杠杆工具和金融衍生产品的主要投资者之一。
随着我国金融市场的不断发展，相关制度的不断完善，新产品不断出现，市场规模不断扩大，流动性不断增强，可供私募基金的投资空间日益扩展。私募基金在市场中的重要性将不断提高。
2．我国私募基金投资人队伍不断壮大，私募基金需求旺盛。[7]
市场声音
监管风暴席卷 基金业风雨欲来
除了公募基金外，透过徐翔事件不难猜测，私募基金业也难以逃脱监管风暴的席卷，著名经济学家宋清辉表示，私募基金内幕交易十分猖獗，给私募基金市场的健康发展带来了巨大的隐患，可以预见，“股灾”抗跌英雄徐翔被抓之后，将会引发多米诺骨牌效应，给私募基金市场带来短期的冲击影响。
范文三：私募股权投资基金基本知识
私募股权投资基础知识汇编
1、私募基金的概念：一般来说，私募基金通常指私募股权投资基金（简称PE基金），主要是对非上市公司进行股权或类股权投资、面向特定对象非公开募集、由专业投资管理团队管理、以为投资人实现投资回报为目标的集合投资载体。
2、PE基金的类别：创业投资基金、并购基金以及过桥基金。
3、PE基金的组织形式：有限合伙制基金、公司制基金和契约制基金。其中，因有限合伙制基金在资金募集、营运管理、收益分配及退出等方面较为灵活，便于操作，从而成为目前国内外PE基金的主要组织形式。
4、PE基金主要特征：
（1）非公开发行。从法律上看，公司制基金投资者为200人以下，有限合伙制基金为50人以下。
（2）投资方式多为股权投资。一般采用普通股或可转让优先股可转债等形式进行投资。
（3）退出渠道多样化。主要包括上市、兼并并购、管理层回购、破产清算等方式。
（4）投资期限较长。对企业的投资通常持有期限为3-5
年以上。
5、基金设立的一般流程：
（1）前期准备。包括确定基金的组织形式、基金的架构、注册地，根据基金架构设立GP、基金管理公司等相关实体，以及设计GP、基金管理公司的章程等有关文件。
（2）与投资人接洽。设计制作《基金认购协议》、《基金招募说明书》（PPM）、《保密协议》等有关文件，与基金的潜在投资人接洽、谈判。
（3）基金设立和交割。准确设计《有限合伙人协议/章程》、《LP认缴出资确认书》、《资金委托协议》等有关文件，完成基金的工商登记和首次交割。
（4）私募基金登记备案。按照现行规定，基金管理人应向中国证劵投资基金业协会履行私募基金管理人登记、私募基金备案和信息更新手续。
6、PE基金投资的基本流程为：
（1）签订意向协议书。根据基金既定的投资方向、方式、规模等初步选定拟投资的企业，并签订相关投资合作协议。
（2）开展尽职调查。尽职调查是项目投资的关键环节，基金管理公司对此应给予高度重视。要委托律师、注册会计师等专业人员，采取收集文件资料、与公司管理层或业务人员面谈、与相关政府部门或组织核对事实以及必要的实地考查等方式，详细了解企业的设立和存续、资质和许可、主要
资产、业务经营、融资情况、劳动人事、行政处罚与诉讼风险等情况，并出具尽职调查报告和法律意见书，提出有关项目投资建议。
（3）合同签署。根据尽职调查结果，经投资决策管理委员会表决通过，由基金管理公司与被投资企业签订投资合同协议或章程，双方可约定通过购买原始股、增资入股以及跟进投资等方式参与企业投资。
（4）办理交割。按照双方约定，由基金管理公司向被投资企业支付投资款项。为确保投后管理中可能存在的风险和问题，基金管理公司可采取分期交割的方式出资，也可采取签订“对赌协议”（设定明确的业绩目标）的方式，激励和约束被投资企业搞好相关项目的运营及管理。
7、PE基金退出渠道：目前国内PE基金的退出方式主要有A股退出、红筹退出、H股退出、并购退出以及清算等方式。此外，还可以在美国（N股）、新加坡（S股）、日本（T股）等地上市退出。
范文四：基金基本知识
一、 基金类别
1.证券投资基金
证券投资基金指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。国际经验表明，基金对引导储蓄资金转化为投资、稳定和活跃证券市场、提高直接融资的比例、完善社会保障体系、完善金融结构具有极大的促进作用.我国证券投资基金的发展历程也表明，基金的发展与壮大，推动了证券市场的健康稳定发展和金融体系的健全完善，在国民经济和社会发展中发挥日益重要的作用。
证券投资基金的种类繁多，可按不同的方式进行分类。根据基金受益单位能否随时认购或赎回及转让方式的不同，可分为开放型基金和封闭型基金;根据投资基金的组织形式的不同，可分为公司型基金与契约型基金;根据投资基金投资对象的不同，可分为货币基金、债券基金、股票基金等等。
我国证券投资基金开始于1998年3月，在较短的时间内就成功地实现了从封闭式基金到开放式基金、从资本市场到货币市场、从内资基金管理公司到合资基金管理公司、从境内投资到境外理财的几大历史性的跨越，走过了发达国家几十年上百年走过的历程，取得了举世瞩目的成绩。证券投资基金目前已经具有了相当规模，成为我国证券市场的最重要机构投资力量和广大投资者的最重要投资工具之一。
1999年底，中国基金业的资产规模只有577亿元人民币，到2006年底，基金资产已达到了6220亿份、8564亿元的规模。截至2006年12月31日，包括53只封闭式基金在内，我国已有53家基金管理公司旗下的321只基金可供投资者选择。开放式基金自2001年推出以来，取得了飞速的发展，截至2006年底，开放式基金占全部基金资产净值的比重已超过80%。从基金品种看，我国推出了股票基金、债券基金、货币市场基金，还迅速发展了ETF、LOF等品种，并且在尝试QFII、QDII方面也迈出了很大的步子。
随着中国基金业的快速发展，证券投资基金在中国资本市场中的地位与影响力不断提高，其对中国资本市场发展的积极作用也正在逐步显示出来。
2.开放式基金
开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。
3.封闭式基金
封闭式基金是指事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场转让、买卖基金单位的一种基金。
4.契约型基金
契约型基金是又称为单位信托基金，是指投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。它是基于契约原理而组织起来的代理投资行为，没有基金章程，也没有公司董事会，而是通过基金企业来规范三方当事人的行为。基金管理人负责基金的管理操作。基金托管人作为基金资产的名义持有人，负责基金资产的保管和处置，对基金管理人的运作实行监督。 5.公司型基金
公司型基金又叫做共同基金，指基金本身为一家股份有限公司，公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金，然后在由公司委托一家投资顾问公司进行投资。
6.成长型基金
成长型基金是这是基金中最常见的一种。该类基金资产的长期增值。为了达到这一目标，基金管理人通常将基金资产投资于信誉度较高的、又长期成长前景或长期盈余的公司的股票。
7.收入型基金
收入型基金是主要投资于可带来现金收入的有价证券，以获取当期的最大收入为目的。收入型基金资产成长的潜力较小，损失本金的风险相对也较低，一般可分为固定收入型基金和权益收入型基金。 8.平衡型基金
平衡型基金是其投资目标是既要获得当期收入，又要追求长期增值，通常是把资金分散头在于股票和债券，以保证资金的安全性和赢利性。
9.公募基金
公募基金是指受我国政府主管部门监管的，向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金。例如目前国内证券市场上的封闭式基金属于公募基金。
10.私募基金
私募基金是指非公开宣传的，私下向特定投资者募集资金进行的一种集合投资。
11.股票基金
股票基金是指主要投资于股票市场的基金，这是一个相对的概念，并不是要求所有的资金买股票，也可以有少量资金投入到债券或其他的证券，我国有关法规规定，基金资产的不少于20%的资金必须投资国债。一个基金是不是股票基金，往往要根据基金契约中规定的投资目标、投资范围去判断。国内所有上市交易的封闭式基金及大部分的开放式基金都是股票基金。
12.债券基金
债券基金是指全部或大部分投资于债券市场的基金。假如全部投资于债券，可以称其为纯债券基金，例如华夏债券基金;假如大部分基金资产投资于债券，少部分可以投资于股票，可以称其为债券型基金，例如南方宝元债券型基金，其规定债券投资占基金资产45%—95%，股票投资的比例占基金资产0—35%，股市不好时，则可以不持有股票。
13.指数基金
指数基金是按指数化的方式进行投资的基金，简单的说，就是选择一定的市场的指数进行跟踪，被动的投资于市场，使得基金的收益与这个市场指数的收益一致。
14.保本基金
保本基金是一种半封闭式的基金品种。基金在一定的投资期(如3年或5年)内为投资者提供一定固定比例(如100%、102%或更高)的本金回报保证，除此之外还通过其他的一些高收益金融工具(股票、衍生证券等)的投资保持了为投资者提供额外回报的潜力。投资者只要持有基金到期，就可以获得本金回报的保证。在市场波动较大或市场整体低迷的情况之下，保本基金为风险承受能力较低，同时又期望获取高于银行存款利息回报，并且以中至长线投资为目标的投资者提供了一种低风险同时又保有升值潜力的投资工具。 15、交易所交易基金(ETF)和上市型开放式基金(LOF)
交易所交易基金(ETFs, Exchange-Traded Funds)指的是可以在交易所交易的基金。交易所交易基金从法律结构上说仍然属于开放式基金，但它主要是在二级市场上以竞价方式交易;并且通常不准许现金申购及赎回，
而是以一篮子股票来创设和赎回基金单位。对一般投资者而言，交易所交易基金主要还是在二级市场上进行买卖。
LOF(Listed Open-end fund)是指在交易所上市交易的开放式证券投资基金，也称为"上市型开放式基金"。LOF的投资者既可以通过基金管理人或其委托的销售机构以基金净值进行基金的申购、赎回，也可以通过交易所市场以交易系统撮合成交价进行基金的买入、卖出。
16.货币市场基金
货币市场基金是投资于银行定期存款、商业本票、承兑汇票等风险低、流通性高的短期投资工具的基金品种，因此具有流通性好、低风险与收益较低的特性。
17.伞型基金
伞型基金也称“伞子基金”或“伞子结构基金”，是基金的一种组织形式。在这一组织结构下，基金发起人根据一份总的基金招募书，设立多只相互之间可以根据规定的程序及费率水平进行转换的基金，这些基金称为“子基金”或“成分基金”;而由这些子基金共同构成的这一基金体系被称为“伞型基金”。 18.专向基金
专向基金(Specialty Funds)是指将资金专门投资与某一特定行业领域的股票基金产品。相对与一般股票基金而言，专项基金有效的缩小了投资范围，在选择投资对象方面具有更强的针对性;基金管理人可以把主要的研发精力集中于既定的行业领域，不仅提高了投资管理的专业化程度，也在一定程度上降低了管理成本。以美国的基金行业为例，较为常见的专向基金的投资领域包括了高科技、大众传媒、健康护理、金融、公用事业、自然资源、房地产等等。
19.偿债基金
偿债基金亦称"减债基金"。国家或发行公司为偿还未到期公债或公司债而设置的专项基金;很多发达国家都设立了偿债基金制度。日本的偿债基金制度，是在日本明治39年根据国债整理基金特别会计法确定的。偿债基金是一般是在债券实行分期偿还方式下才予设置。偿债基金一般是每年从发行公司盈余中按一定比例提取，也可以每年按固定金额或已发行债券比例提取。
20.政府公债基金
政府公债基金指专门投资于直接或间接由政府担保的有价证券的基金。技资对象包括国库券、国库本票、政府债券及政府机构发行的债券。投资于这种基金的最大优点是安全性高。因为它有政府担保，收益相对稳定，且流动性也大。
二(交易指南
1.账户业务
1.哪些人可以购买基金管理公司发行的开放式基金,
(1)个人投资者包括合法持有现时有效的中华人民共和国居民身份证、军人证、护照等证件的中国居民。 (2)机构投资者包括在中华人民共和国境内合法注册登记或经有关政府部门批准设立的企业法人、事业法人、社会团体或其他组织??详细
2.申(认)购赎回业务
1.什么叫开放式基金的认购,
投资者在开放式基金募集发行期间购买基金单位的过程称为认购。
2.哪些人可投资开放式基金,
中华人民共和国境内的个人投资者和机构投资者(法律、法规和有关规定禁止购买者除外)??详细 3.收益分配
1.开放式基金的交易费用与收益,
开放式基金(封闭式基金)的费率，是由基金经理人确定的，并在招募说明书上予以公布说明。基金管理费，指基金管理人管理基金资产所收取的费用。不同的基金有不同的收费标准，这是投资者值得留意的地方??详细
4.转托管业务
1.办理转托管转出业务应遵循什么原则,
开放式基金份额的托管在不同代销机构采用不同的方式。例如:工商银行目前按照每个一级分行为一个托管点，而招商银行则全国统一为一个托管点，因基金的转托管转出应循托管点一致的原则，即转托管转出业务应是从一个托管点转出到另一个不同的托管点(不同地区或不同代销机构)??详细
5.基金转换业务
1.基金转换的原则是什么,
基金转换只能在同一销售人的同一托管点进行。基金转换采取未知价法，以申请当日基金单位资产净值为基础计算;投资者采用"份额转换"的原则提交申请，每次提交的申请不低于1000份基金单位??详细 6.交易过户业务
1.产生非交易过户的情况有哪些,
(1) 因遗产继承引起;
(2) 捐赠引起;
(3) 因司法执行引起的??详细
7.基金网上交易业务
1.网上买基金有哪些好处,
现在工商银行、招商银行、农业银行、兴业银行、广发银行、浦发银行等多家金融机构都推出了"网上基金"业务，且银行对网上基金交易都有一定的优惠政策:从网点开立基金账户一般要缴纳一定的开户手续费，而在网上自助开立基金账户则是免费的;网上认购、申购开放式基金可以享受一定的手续费折扣，比如，通过某些银行"银基通"购买开放式基金，申购费最多可以打4折，而且可以节省大量的时间。
2.我开通了基金公司的网上交易后还能继续在原代销渠道进行交易吗,
在使用基金公司的网上平台进行交易的同时，还可以继续使用原代销渠道进行交易。但是在办理转托管之前，在一个交易渠道只能赎回在该渠道申购的基金份额。
3.:购买基金
1.券商代销——免开户麻烦
投资者如果有股票账户，可通过在证券公司的证券交易账户和资金账户进行基金投资，这里的品种多，尤其大型券商银河、华夏、国泰等证券公司几乎代销所有品种的基金，像个“基金超市”，无须另外开设专门账户。 2.银行柜台交易——适合寻求稳定的保守型投资者
如果说证券公司是一个大的基金超市，那么银行就是一个小的基金超市。各大银行都会代理发行多种基金产品，
它们依托散户客源广泛和网点众多的优势，成为了大众购买基金的一大中心。但在银行购买基金无法享受到费率的优惠和方便快捷的数据查询服务，更适合寻求稳定的保守型投资者。
3.基金网上交易——费率低，方便，快捷
基金公司网上直销费率优惠，多数申购费可以打4折，且24小时可操作，还可进行基金转换。
首先需要携带身份证件到基金公司所要求的银行申请银行卡。大多数开通网上基金交易的基金公司会有使用指定银行的银行卡账号开户和使用兴业银行银行卡的银联通业务开户两种支付方式。使用基金公司指定银行的银行卡交易认/申购基金，无须支付转账费用，但通过兴业银行卡认/申购基金则需要支付一定的转账费用。
在开卡建立账户之后需要开通此账户的转账业务功能，只有此功能开通之后才可以进行所有的网上资金转账。如果您原来办有相关银行的银行卡，可以直接到该银行柜台开通转账业务(转账金额小于等于5000元每笔2元;5000元至50000元每笔3元;5万元以上至10万元每笔5元;10万元以上每笔8元)。
4.持有及分红
1.持有阶段
(1)关注基金净值变化
基金是长期投资，需要投资者的耐心和长期投资的信心。投资者提供了本金和时间，基金公司或其他投资机构只是去选择投资标的，加在一起才能成就一个较好的长期回报率。投资基金需要长期持有才能获得持续稳定的收益。利用基金做波段并不是一个好的选择。首先，基民们自己无法判断行情的低点或高点，买高卖低的事情时有发生。其次，因为股市将长期走牛，赎回得到现金还是要重新投入基金，这一来一回，仅手续费就是一项不可避免的开支。
随着证券市场的持续上涨行情，基金净值普遍上升，提高了持有人的收益，但很多基民也为净值过高而是否要赎回而苦恼。高净值基金代表了其配置资产的短期活跃度，预示着近一段时期内还将有一定的上涨空间。投资者此时选择赎回，只能迫使基金管理人忍痛割爱，不得不放弃配置资产的收益，而被动性的进行持仓品种的调整。因此，在证券市场持续性上涨行情中，投资者应当采取的投资策略是持有基金净值待涨，而不是盲目地选择赎回。要从高净值基金的净值增长率上判断基金的持续盈利能力。只要高净值基金持续保持高净值增长率，就应当认定为是值得继续持有的基金品种。同样，较低的基金净值，其净值增长一般，也是应当进行积极回避的。
关注分红状况
红利再投资是指将投资人分得的收益再投资于这只基金，并折算成相应数量的基金单位继续持有。红利再投资折算成基金单位是不需收取手续费的，所以对于看好后市想追加投资的客户，或者平时没有时间关注投资而想将这笔资金做长期投资的客户，选择红利再投资就是明智之选。而对于想落袋为安的谨慎保守型投资人，选择现金红利则可以保证前一段时期的投资收益。
只有健康的分红，才值得追随。所谓健康分红，是基金经理根据市场判断的理性选择:大盘涨时，不用太急着分红，可待手中牛股获得更多收益;大盘开始回调，则将手中兑现的收益分配掉，免得日后净值下跌吞噬掉投资者的浮盈。健康分红的状态很理想，但如基金公司能从投资者利益出发坚持这样做，没有理由不吸引长期追随者。
关注基金经理变化
基金经理是基金资产的管理人，如果基金经理离职了，投资人应观察一段时间后再决定是否继续持有该只基金。如果新的基金经理投资策略变了，使得该基金不再适应你的投资目标，你就有足够的理由卖出这只基金。如果基金经理宣称将保持原有的投资策略不变，投资者也应频繁地观察基金，确认其投资策略没有改变。因为大多数新基金经理接任后都会说坚持基金原来的投资策略，但上任之后却常常或多或少地做出一些改变。
如果该基金是基金公司旗下唯一的基金，那么投资人应密切关注，因为基金公司很可能没有其他合适人员
可以接替离职的基金经理。如果基金公司规模较大，旗下有多只基金，公司中人才济济，则不必担心。 2.基金分红方式
目前的开放式基金一般都会向投资者提供两种可供选择的分红方式，即取得现金或红利再投资。红利再投资是基金管理公司向投资者提供的直接将所获红利再投资于基金的服务。选择现金形式的，红利将于分红实施日从基金托管账户向投资者预留的银行存款账户划出。如果您暂时不需要现金，而想直接再投资，您就可以选择红利再投资方式，在这种情况下，分红资金将转成相应的基金单位并记入您的账户，一般免收再投资的费用。如果您想变更原来选择的分红方式，您也可以到您办理基金业务的基金管理公司或代销机构营业网点办理变更手续。举个例子来说明这两种方式的不同，如果持有某基金的基金10万份基金份额，现每基金份额分红0.05元:假设选择的是现金分红方式，那么投资者可以得到0.5万元的现金红利;假设选择是分红再投资，而分红基准日基金份额净值为1.25元，那么就可以分到5000/1.25=4000份基金份额，这样投资者的基金份额就变为10.4万份了。
5:投资宝典
1. 如何选择适合自己的基金
市场上的基金有很多不同的类型。而同类基金中各只基金也有不同的投资对象、投资策略等方面的特点。在选择基金时，您需要注意浏览各种报纸、销售网点公告或基金管理公司的信息，了解基金的收益、费用和风险特征，判断某种基金是否切合您的投资目标。
具体说来，您应该考虑以下几点:
基金的过往业绩
基金的回报水平是否有吸引力，它的过往表现是否一贯。
基金管理公司
基金管理公司是否值得信赖。基金经理对管理基金是否具有足够的专业知识和投资经验。
基金是否适合个人需要
基金的投资目标、投资对象、风险水平是否与个人目标相符。比如说:投资目标，每个人因年龄、收入、家庭状况的不同而具有不同的投资目标。一般而言，年轻人适合选择风险高些的基金，而即将退休的人适合选择风险较低的基金。
可承受的风险:一般来说，高风险投资的回报潜力也较高。然而，如果您对市场的短期波动较为敏感，便应该考虑投资一些风险较低及价格较为稳定的基金。假使您的投资取向较为进取，并不介意市场的短期波动，同时希望赚取较高回报，那么一些较高风险的基金或许符合您的需要。
此外，在其他条件相当的情况下，您还可以关注一下基金的费用水平是否适当。 2. 投资于开放式基金是否安全
从我国基金的运作模式可以看出，基金是一种非常安全的投资方式，投资者投资于基金的资产受到多方面的监督和保障。
(1)法律法规的保障。国务院及中国证监会发布的《证券投资基金管理暂行办法》、《开放式证券投资基金试点办法》等各项法律法规对基金的设立、募集、交易、投资运作、各当事人的权利义务作了严格的规定，以确保基金的规范运作和基金资产的安全，保护投资者的利益。
(2)监管机关,中国证监会的监管。中国证监会对基金的设立、募集、运作以及基金管理公司进行监管，保障投资者的权益。
(3)基金管理公司的内部控制。我国法律法规要求基金管理公司必须有严格的内部控制机制，控制各种风险，保障投资者的资金安全。
(4)托管机构,基金托管银行的控制。基金管理公司负责基金的管理和运作，而基金的资产则必须独立存放于托管银行的专门账户中，与基金管理公司、基金托管银行的自有资产及其他基金的资产相独立。目前国
内有托管业务资格的只有5家大的银行，分别是中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国中国银行和交通银行。这些信誉良好的银行可以作为您的资金的保管人，严格按照法律法规和基金契约的规定保管基金资产，确保不被挪作他用，并对基金管理公司的运作进行监督。
(5)会计师事务所和律师事务所的监督。独立的会计师事务所对基金的账务进行审计，律师事务所会对基金的发行和设立等事项出具法律意见，确保各项法律法规得到严格遵守，切实保护投资者的权益。
从以上安排您可以看出，您投资于基金的资产受到多重保护，因此是相当安全的。但需提醒您的是，基金的投资回报并无保证，基金单位净值会随着投资市场的变化而出现波动，因此投资者投资于基金须承担投资风险。
3. 哪些个人适合投资开放式基金
如果您属于以下几种情况，您可以考虑将您资产的一部分投资于开放式基金:
希望获得比存款更高收益的人士;
没时间理财的职业人士;
缺乏投资专业知识的人士或不愿承担股市高风险的人士;
正在考虑为子女准备教育资金或为将来退休生活准备资金的人士;
其他有需求的人士。
总之，如果您有适当的资金，为实现资金的增值或是准备应付将来的支出，您都可以投资于基金，委托基金管理公司的专家为您理财，既可分享证券市场带来的收益机会，又能避免过高的风险和直接投资带来的烦恼，达到轻松投资、事半功倍的效果。
4. 哪些机构适合投资于开放式基金
无论是国有企业、上市公司、民营企业、非银行金融机构还是社团组织等非盈利机构，如果企业希望: 提高闲置资金的使用效率;拓宽资金投资的渠道;分散投资，降低投资风险;享受长期稳定的投资回报;享受专业投资管理机构的专业投资顾问服务都可以通过购买开放式基金，来实现这些目标。 5. 投资于开放式基金可以采取的策略
购买基金时投资者可以根据自己的收入状况、投资经验、对证券市场的熟悉程度等来决定合适的投资策略，假如您对证券比较陌生，又没有太多时间来关心投资情况，那么您可以采取一些被动性的投资策略，比如分期等额购入投资策略、固定比例投资策略;反之，您可以采用主动性较强的投资策略，如顺势操作投资策略和适时进出投资策略。
1、定期定额购入策略
如果您做好了长期投资基金的准备，同时您的收入来源比较稳定，不妨采用分期购入法进行基金的投资，就是不论行情如何，每月(或定期)投资固定的金额于固定的基金上，当市场上涨，基金的净值高，买到的单位数较少;当市场下跌，基金的净值低，买到的单位数较多，如此长期下来，所购买基金单位的平均成本将较平均市价为低，即所谓的平均成本法。平均成本法的功能之所以能够发挥，主要是因为当股市下跌时，投资人亦被动地去投资购买了较多的单位数，只要您相信股市长期的表现应该是上升趋势，在股市低档时买进的低成本股票，一定会带来丰厚的获利。
以这种方式投资证券投资基金，还有其他的好处:一是不必担心进场时机。二是小钱就可以投资。在国外，通过"定期定额"投资于基金，最低投资金额相对很低(在香港每个月只需要1，000元港币;而在台湾的最低投资金额则为每月3，000元台币)。三是长期投资报酬远比定期存款高。尽管"定期定额投资"有些类似于"零存整取"的定期存款，但因为它投资的是报酬率较高的股票，只要股市从期来看是向上的，其投资报酬率远比定期存款高，变现性也很好，随时可以办理赎回，安全性较高。四是种类多、可以自由选择。目前，一般成熟的金融市场上可供投资的基金种类相当多，可以让投资人自由选择。
2、固定比例投资策略
即将一笔资金按固定的比例分散投资于不同种类的基金上，当某类基金因净值变动而使投资比例发生变化
时，就卖出或买进这种基金，从而保证投资比例能够维持原有的固定比例。这样不仅可以分散投资成本，抵御投资风险，还能见好就收，不至于因某只基金表现欠佳或过度奢望价格会进一步上升而使到手的收益成为泡影或使投资额大幅度上升。例如，您决定把50,、35,和15,的资金分别买进股票基金、债券基金和货币市场基金，当股市大涨时，设定股票增值后投资比例上升了20,，您便可以卖掉20,的股票基金，使股票基金的投资仍维持50,不变，或者追加投资买进债券基金和货币市场基金，使他们的投资比例也各自上升20,，从而保持您原有的投资比例。如果股票基金下跌，您就可以购进一定比例的股票基金或卖掉等比例的债券基金和货币市场基金，恢复原有的投资比例。当然，这种投资策略并不是经常性地一有变化就调整，有经验的投资者大致遵循这样一个准则:每隔三个月或半年才调整一次投资组合的比例，股票基金上涨20,就卖掉一部分，跌25,就增加投资。
3、顺势操作投资策略
又称“更换操作”策略，这种策略是基于以下假定之上的:每种基金的价格都是有升有降，并随市场状况而变化。投资者在市场上应顺势追逐强势基金，抛掉业绩表现不佳的弱势基金。这种策略在多头市场上比较管用，在空头市场上不一定行得通。
4、适时进出投资策略
即投资者完全依据市场行情的变化来买卖基金。通常，采用这种方法的投资人，大多是具有一定投资经验，对市场行情变化较有把握，且投资的风险承担能力也较高的投资者，毕竟，要准确地预测股市每一波的高低点并不容易，就算已经掌握了市场趋势，也要耐得住短期市场可能会有的起伏。
6. 投资开放式基金需要防止哪些误区
对投资收益率有不切实际的幻想:基金为您提供的是资本长期稳定增值的前景，而非一夜暴富的机会。从国外来看，各国投资基金的收益也都有一定的平均获利水平，而且投资收益总会有好有坏。您应该根据基金的投资风格、基金经理的投资操作以及证券市场的大市环境，形成对基金收益的合理预期，否则，您可能难以实现您设定的投资目标。
只看重收益，而忽视风险:您必须时刻提醒自己，任何投资活动都有风险，而且风险跟收益是对应的。虽然基金是专家理财，能实现组合投资，但也只能是分散风险，把风险降低到可以承受的水平，而不能彻底消除风险。另外，虽然承担高风险并不一定能赚取高收益，但是为了追求高收益，您就一定要承担高风险。所以基金投资仍是有风险的，也就是说，存在损失资金的可能。
7. 投资于开放式基金有哪些小窍门
窍门一:不要借钱投资:尽量不要借钱投资，长期投资中难免有下跌行情，以免为利息负担和短期套牢所累。
窍门二:多元化:如果您的资金足够多，您可以考虑根据不同基金的投资特点，分散投资于多个基金。这样，倘若某基金暂时表现欠佳，通过多元化的投资，不理想的表现便有机会被另一基金的出色表现所抵消。
窍门三:作好长线准备:大部分成功的投资人都有长远的投资计划。长期投资，您就可以让资本有时间增值，也可以克服短期的波动。一般而言，股市的短期波动性很大，但如果投资的时间足够长，就可以避免短期波动的风险，再加上专业基金经理的选股和操作，长期下来就会有较大的胜算。
窍门四:确实了解所选择投资基金的特性:在作出投资决定之前，您需要先了解个人的投资需要和投资目标。在选择基金时，您需要仔细阅读基金的基金契约、招募说明书或公开说明书等文件，并从报纸、销售网点公告或基金管理公司等正规途径了解基金的相关信息，以便真实、全面地评估基金和基金管理公司的收益、风险、过往业绩表现等情况，以免选择不合自己的基金品种。
窍门五:定期检讨自己的需要和情况:尽管我们应该作长线投资，但也需要根据年龄增长、财务状况或投资目标的改变而更新自己的投资决定。大部分成功的投资人在储蓄和投资的初期都会追求较高的盈利，而随着时间的推移，会逐渐转向比较稳健的投资。
窍门六:不要进行过度频繁的操作:有别于投资股票和封闭式基金短线进出的操作方式，开放式基金基本上是一种中长期的投资工具。这是因为股票和封闭式基金的价格都受市场供求的影响，短期波动性较大，而开
放式基金的交易价格直接取决于资产净值，基本不受市场炒作的影响。因此，太过短线的抢时机进出或追涨杀跌不仅不易赚钱，反而会增加手续费，增加成本。
8. 如何选择基金管理公司
基金是由基金管理公司管理的，基金管理公司的管理水平如何，将直接影响到基金的表现，因此选择信誉卓著的基金管理公司管理的基金进行投资，也是您投资过程的一个重要方面。我们建议您依照下列的步骤来考察基金管理公司:
基金管理公司的背景:投资人应选择信誉良好、无违法违规记录、内部管理及控制完善的基金管理公司。
管理的资产规模及业绩表现 :投资人可以通过基金管理公司管理的基金的总体表现来评估其管理能力。投资人应选择管理资产规模较大，管理的基金在多数时间相对同业及大盘有较好表现的基金管理公司。
投资程序及经验:投资人应选择投资经验丰富，投资程序科学先进的基金管理公司。
研究团队的阵容:基金管理公司的研究人员应具有丰富的行业及公司研究经验、较好的证券分析素养和较高的职业操守。
6:工具使用
一、基金数据
1.全部基金数据精华
基金净值排名
基金净值增长率排名
基金持有人结构一览
基金重仓股票池
基金机构持有份额排名
基金管理人报酬排名
2.开放式基金数据精华
开放式基金规模排名
开放式基金累计净值排名
开放式基金净值增长率排名
开放式基金申购费率排名
开放式基金赎回费率排名
开放式基金重仓股票池
3.封闭式基金数据精华
封闭式基金规模排名
封闭式基金净值增长率排名
封闭式基金持有人结构
封闭式基金户均份额排名
封闭式基金重仓股票池
封闭式基金股票比例排名
基金大全
开放式基金:股票型基金、混合型基金、货币型基金、债券型基金
封闭式基金:沪市封闭式基金、深市封闭式基金
开放式证券投资基金
股票型基金 Top
华夏大盘精选(000011) 华夏优势增长(000021) 华夏成长(000001)
华夏复兴(000031) 华夏全球精选(000041) 华夏沪深300(000051)
国泰金鹰增长(020001) 国泰金牛创新成长(020010) 国泰沪深300(020011)
国泰区位优势(020015) 华安创新(040001) 华安MSCI中国A股(040002)
华安宏利(040005) 华安中小盘成长(040007) 华安策略优选(040008)
华安核心优选(040011) 博时裕富(050002) 博时精选(050004)
博时第三产业成长(050008) 博时新兴成长(050009) 博时特许价值(050010)
嘉实海外中国股票(070012) 嘉实研究精选(070013) 嘉实量化阿尔法(070017)
嘉实优质企业(070099) 大成价值增长(090001) 大成策略回报(090007)
富国天益价值(100020) 富国天合稳健优选(100026) 富国天鼎中证红利(100032)
易方达策略成长(110002) 易方达上证50(110003) 易方达积极成长(110005)
易方达价值精选(110009) 易方达中小盘(110011) 易方达科翔(110013)
易方达行业领先(110015) 易方达科讯(110029) 国投瑞银核心企业(121003)
国投瑞银创新动力(121005) 国投瑞银瑞福优先(121007) 国投瑞银成长优选(121008)
易方达深证100ETF(159901) 华夏中小板ETF(159902) 南方高增长(160106)
华夏行业精选(160314) 博时主题行业(160505) 鹏华价值优势(160607)
鹏华优质治理(160611) 鹏华盛世创新(160613) 鹏华沪深300(160615)
嘉实沪深300(160706) 融通深证100(161604) 融通蓝筹成长(161605)
融通巨潮100(161607) 融通动力先锋(161609) 融通领先成长(161610)
融通内需驱动(161611) 招商优质成长(161706) 万家公用事业(161903)
长城久富(162006) 泰达荷银成长(162201) 泰达荷银周期(162202)
泰达荷银稳定(162203) 泰达荷银行业精选(162204) 泰达荷银首选企业(162208)
泰达荷银市值优选(162209) 景顺长城鼎益(162605) 景顺长城资源垄断(162607)
广发小盘成长(162703) 天治核心成长(163503) 中银持续增长(163803)
中银动态策略(163805) 中欧新趋势(166001) 中欧价值发现(166005)
银华道琼斯88精选(180003) 银华优质增长(180010) 银华富裕主题(180012)
银华领先策略(180013) 长城久泰中标300(200002) 长城消费增值(200006)
长城品牌优选(200008) 长城双动力(200010) 南方绩优成长(202003)
南方成份精选(202005) 南方隆元产业主题(202007) 南方盛元红利(202009)
南方优选价值(202011) 南方沪深300(202015) 金鹰成份股优选(210001)
金鹰行业优势(210003) 宝盈泛沿海增长(213002) 宝盈策略增长(213003)
宝盈资源优选(213008) 招商安泰股票(217001) 招商大盘蓝筹(217010)
招商行业领先(217012) 华宝兴业消费品(240001) 华宝兴业动力组合(240004)
华宝兴业多策略(240005) 华宝兴业先进成长(240009) 华宝兴业行业精选(240010)
华宝兴业大盘精选(240011) 华宝兴业中国成长(241001) 国联安小盘精选(257010)
国联安精选(257020) 国联安优势(257030) 国联安红利(257040)
景顺长城优选股票(260101) 景顺长城增长(260104) 景顺长城新兴成长(260108)
景顺长城增长2号(260109) 景顺长城精选蓝筹(260110) 景顺长城公司治理(260111)
广发聚丰(270005) 广发核心精选(270008) 广发沪深300(270010)
广发聚瑞(270021) 中信红利精选(288002) 泰信优质生活(290004)
泰信蓝筹精选(290006) 申万巴黎新动力(310328) 申万巴黎竞争优势(310368)
申万巴黎消费增长(310388) 诺安股票(320003) 诺安价值增长(320005)
诺安成长(320007) 兴业全球视野(340006) 兴业社会责任(340007)
天治创新先锋(350005) 光大保德信核心(360001) 光大保德信红利(360005)
光大保德信新增长(360006) 光大保德信优势(360007) 光大保德信精选(360010)
上投摩根阿尔法(377010) 上投摩根亚太优势(377016) 上投摩根内需动力(377020)
上投摩根成长先锋(378010) 上投摩根中小盘(379010) 中海优质成长(398001)
中海量化策略(398041) 东方策略成长(400007) 东方核心动力(400011)
华富成长趋势(410003) 天弘永定成长(420003) 国富弹性市值(450002)
国富潜力组合(450003) 国富深化价值(450004) 国富成长动力(450007)
友邦华泰盛世中国(460001) 友邦华泰价值增长(460005) 友邦华泰行业领先(460007)
汇添富上证综合(470007) 工银瑞信核心价值(481001) 工银瑞信稳健成长(481004)
工银瑞信红利(481006) 工银瑞信大盘蓝筹(481008) 工银瑞信沪深300(481009)
工银瑞信全球配置(486001) 华夏上证50ETF(510050) 华安上证180ETF(510180)
友邦华泰红利ETF(510880) 银华核心价值优选(519001) 海富通股票(519005)
海富通风格优势(519013) 大成积极成长(519017) 汇添富均衡增长(519018)
大成景阳领先(519019) 海富通领先成长(519025) 富国天博创新主题(519035)
长盛同德(519039) 汇添富成长焦点(519068) 汇添富价值精选(519069)
新世纪优选成长(519089) 长盛中证100(519100) 浦银安盛价值成长(519110)
万家上证180(519180) 万家精选(519185) 大成沪深300(519300)
海富通海外精选(519601) 银河竞争优势成长(519668) 银河行业优选(519670)
交银精选股票(519688) 交银成长股票(519692) 交银蓝筹股票(519694)
交银环球精选(519696) 交银先锋股票(519698) 长信恒利优势(519987)
长信增利策略(519993) 长信金利趋势(519994) 长信银利精选(519996)
建信恒久价值(530001) 建信优选成长(530003) 建信核心精选(530006)
汇丰晋信龙腾(540002) 汇丰晋信2026(540004) 汇丰晋信大盘(540006)
信诚精萃成长(550002) 信诚盛世蓝筹(550003) 诺德价值优势(570001)
东吴价值成长(580002) 东吴行业轮动(580003) 中邮核心优选(590001)
中邮核心成长(590002) 信达澳银领先增长(610001) 华商盛世成长(630002)
农银汇理行业成长(660001)
混合型基金 Top
华夏红利(002011) 华夏回报2号(002021) 华夏回报(002001)
华夏策略精选(002031) 国泰金龙行业精选(020003) 国泰金马稳健回报(020005)
国泰金鹏蓝筹价值(020009) 华安宝利配置(040004) 博时价值增长(050001)
博时平衡配置(050007) 博时价值增长2号(050201) 嘉实成长收益(070001)
嘉实增长(070002) 嘉实稳健(070003) 嘉实服务增值行业(070006)
嘉实主题精选(070010) 嘉实策略增长(070011) 长盛成长价值(080001)
长盛创新先锋(080002) 大成蓝筹稳健(090003) 大成精选增值(090004)
大成财富管理2020(090006) 富国天源平衡(100016) 富国天瑞强势精选(100022)
富国天成红利(100029) 易方达平稳增长(110001) 易方达价值成长(110010)
易方达科汇(110012) 易方达策略2号(112002) 国投瑞银景气行业(121002)
国投瑞银稳健增长(121006) 银河银泰理财分红(150103) 银河稳健(151001)
银河收益(151002) 南方积极配置(160105) 华夏蓝筹核心(160311)
鹏华普天收益(160603) 鹏华中国50(160605) 鹏华动力增长(160610)
长盛同智(160805) 大成创新成长(160910) 富国天惠精选成长(161005)
融通新蓝筹(161601) 融通行业景气(161606) 金鹰中小盘精选(162102)
泰达荷银风险预算(162205) 泰达荷银效率优选(162207) 泰达荷银品质生活(162211)
大摩资源优选混合(163302) 兴业趋势投资(163402) 中银中国精选(163801)
中银收益(163804) 中银行业优选(163807) 中欧新蓝筹(166002)
银华优势企业(180001) 银华和谐主题(180018) 银华全球核心优选(183001)
长城久恒(200001) 长城安心回报(200007) 长城景气行业龙头(200011)
南方稳健成长(202001) 南方稳健成长2号(202002) 南方全球精选(202801)
鹏华行业成长(206001) 金鹰红利价值(210002) 宝盈鸿利收益(213001)
宝盈核心优势(213006) 招商安泰平衡(217002) 招商先锋(217005)
招商核心价值(217009) 大摩基础行业混合(233001) 华宝兴业宝康灵活(240002)
华宝兴业收益增长(240008) 国联安安心成长(253010) 国联安稳健(255010)
景顺长城动力平衡(260103) 广发聚富(270001) 广发稳健增长(270002)
广发策略优选(270006) 广发大盘成长(270007) 中信经典配置(288001)
泰信先行策略(290002) 泰信优势增长(290005) 申万巴黎盛利精选(310308)
申万巴黎盛利配置(310318) 申万巴黎新经济(310358) 诺安平衡(320001)
诺安灵活配置(320006) 兴业可转债(340001) 兴业有机增长(340008)
天治财富增长(350001) 天治品质优选(350002) 天治趋势精选(350007)
上投摩根双息平衡(373010) 上投摩根双核平衡(373020) 上投摩根中国优势(375010)
中海分红增利(398011) 中海能源策略(398021) 中海蓝筹配置(398031)
东方龙混合(400001) 东方精选(400003) 华富竞争力优选(410001)
华富策略精选(410006) 华富价值增长(410007) 天弘精选(420001)
国富中国收益(450001) 友邦华泰积极成长(460002) 工银瑞信精选平衡(483003)
长盛动态精选(510081) 海富通收益增长(519003) 海富通强化回报(519007)
汇添富优势精选(519008) 海富通精选(519011) 海富通精选2号(519015)
国泰金鼎价值精选(519021) 华夏平稳增长(519029) 汇添富蓝筹稳健(519066)
新世纪优选分红(519087) 新世纪泛资源优势(519091) 浦银安盛精致生活(519113)
万家和谐增长(519181) 万家双引擎(519183) 交银稳健配置混合(519690)
长信双利优选(519991) 建信优化配置(530005) 汇丰晋信2016(540001)
汇丰晋信动态策略(540003) 信诚四季红(550001) 益民红利成长(560002)
益民创新优势(560003) 诺德主题灵活配置(571002) 东吴嘉禾优势(580001)
东吴进取策略(580005) 信达澳银精华(610002) 金元比联成长动力(620002)
华商领先企业(630001) 农银汇理平衡双利(660003) 民生加银品牌蓝筹(690001)
货币型基金 Top
国泰货币(020007) 华安现金富利(040003) 华夏现金增利(003003)
博时现金收益(050003) 嘉实货币(070008) 长盛货币(080011)
大成货币A(090005) 大成货币B(091005) 富国天时货币A(100025)
富国天时货币B(100028) 易方达货币A(110006) 易方达货币B(110016)
国投瑞银货币A(121011) 国投瑞银货币B(128011) 银河银富货币A(150005)
银河银富货币B(150015) 鹏华货币A(160606) 鹏华货币B(160609)
融通易支付货币(161608) 泰达荷银货币(162206) 大摩货币(163303)
中银货币(163802) 银华货币A(180008) 银华货币B(180009)
长城货币(200003) 南方现金增利(202301) 招商现金增值(217004)
华宝兴业货币A(240006) 华宝兴业货币B(240007) 景顺长城货币(260102)
广发货币A(270004) 广发货币B(270014) 中信现金优势货币(288101)
泰信天天收益(290001) 申万巴黎货币(310338) 诺安货币(320002)
兴业货币(340005) 天治天得利货币(350004) 光大保德信货币(360003)
上投摩根货币A(370010) 上投摩根货币B(37001B) 东方金账簿货币(400005)
华富货币(410002) 友邦华泰货币A(460006) 友邦华泰货币B(460106)
工银瑞信货币(482002) 海富通货币A(519505) 海富通货币B(519506)
万家货币(519508) 汇添富货币B(519517) 汇添富货币A(519518)
交银货币A(519588) 交银货币B(519589) 长信利息收益(519999)
建信货币(530002) 益民货币(560001)
债券型基金 Top
华夏债券C(001003) 华夏希望债券A(001011) 华夏债券AB(001001)
华夏希望债券C(001013) 国泰金龙债券A(020002) 国泰金龙债券C(020012)
国泰双利债券A(020019) 国泰双利债券C(020020) 华安稳定收益A(040009)
华安稳定收益B(040010) 华安强化收益A(040012) 华安强化收益B(040013)
博时稳定价值B(050006) 博时信用债券A(050011) 博时稳定价值A(050106)
博时信用债券C(050111) 博时信用债券B(051011) 嘉实债券(070005)
嘉实超短债(070009) 嘉实多元收益A(070015) 嘉实多元收益B(070016)
长盛积极配置(080003) 大成债券AB(090002) 大成强化收益A(090008)
大成强化收益B(091008) 大成债券C(092002) 富国天利增长债券(100018)
富国优化增强A(100035) 富国优化增强B(100036) 富国优化增强C(100037)
易方达稳健收益A(110007) 易方达稳健收益B(110008) 易方达增强回报A(110017)
易方达增强回报B(110018) 国投瑞银融华债券(121001) 国投瑞银稳定增利(121009)
鹏华普天债券A(160602) 鹏华普天债券B(160608) 鹏华丰收(160612)
融通债券(161603) 万家增强收益(161902) 泰达荷银集利A(162210)
泰达荷银集利C(162299) 中银稳健增利(163806) 中欧稳健收益A(166003)
中欧稳健收益C(166004) 银华增强收益(180015) 长城稳健增利(200009)
南方宝元债券(202101) 南方多利增强(202102) 宝盈增强收益AB(213007)
宝盈增强收益C(213917) 招商安泰债券A(217003) 招商安本增利(217008)
招商安心收益(217011) 招商安泰债券B(217203) 华宝兴业宝康债券(240003)
华宝兴业收益A(240012) 华宝兴业收益B(240013) 国联安增利债券A(253020)
国联安增利债券B(253021) 广发增强债券(270009) 中信稳定双利债券(288102)
泰信双息双利(290003) 泰信增强收益A(290007) 泰信增强收益C(291007)
申万巴黎添益宝A(310378) 申万巴黎添益宝B(310379) 诺安优化收益(320004)
诺安增利(320008) 兴业磐稳增利债券(340009) 天治稳健双盈(350006)
光大保德信收益A(360008) 光大保德信收益C(360009) 上投摩根纯债A(371020)
上投摩根纯债B(371120) 中海稳健收益(395001) 东方稳健回报(400009)
华富收益增强A(410004) 华富收益增强B(410005) 天弘永利债券A(420002)
天弘永利债券B(420102) 国富强化收益A(450005) 国富强化收益C(450006)
友邦华泰增利B(460003) 工银瑞信增强收益B(485005) 工银瑞信信用添利B(485007)
工银瑞信增强收益A(485105) 工银瑞信信用添利A(485107) 长盛中信全债(510080)
海富通稳健添利C(519023) 海富通稳健添利A(519024) 汇添富增强收益(519078)
浦银安盛优化收益(519111) 友邦华泰增利A(519519) 银河银信添利B(519666)
银河银信添利A(519667) 交银增利债券A(519680) 交银增利债券B(519681)
交银增利债券C(519682) 长信利丰(519989) 建信稳定增利(530008)
建信收益增强A(530009) 建信收益增强C(531009) 汇丰晋信平稳增利(540005)
信诚三得益债券A(550004) 信诚三得益债券B(550005) 信诚经典优债A(550006)
信诚经典优债B(550007) 益民多利债券(560005) 诺德增强收益(573003)
东吴优信稳健A(582001) 东吴优信稳健C(582201) 信达澳银稳定A(610003)
信达澳银稳定B(610103) 金元比联丰利(620003) 华商收益增强A(630003)
华商收益增强B(630103) 农银汇理恒久增利(660002) 民生加银增强收益A(690002)
民生加银增强收益C(690202)
封闭式证券投资基金
沪市封闭式基金 Top
基金泰和(500002) 基金安信(500003) 基金金泰(500001)
基金汉盛(500005) 基金裕阳(500006) 基金景阳(500007)
基金兴华(500008) 基金安顺(500009) 基金金元(500010)
基金金鑫(500011) 基金安瑞(500013) 基金汉兴(500015)
基金裕元(500016) 基金景业(500017) 基金兴和(500018)
基金普润(500019) 基金金鼎(500021) 基金汉鼎(500025)
基金兴业(500028) 基金科讯(500029) 基金汉博(500035)
基金通乾(500038) 基金同德(500039) 基金科瑞(500056)
基金银丰(500058) 金龙基金(500501) 宝鼎基金(500502)
建业基金(500503) 沈阳农信(550511) 沈阳富民(550512)
沈阳通发(550513) 沈阳公众(550514) 沈阳兴沈(550515)
沈阳万利(550516) 沈阳银海(550517) 沈阳久盛(550518)
广东广发(550551) 广东海鸥(550552) 广东广信(550553)
深市封闭式基金 Top
大成优选(150002) 建信优势动力(150003) 国投瑞银瑞福进取(150001)
长盛同庆A(150006) 长盛同庆B(150007) 富国天丰强化收益(161010)
南山基金(174001) 天骥基金(174002) 蓝天基金(174003)
半岛基金(174005) 君安受益(174006) 广发基金(174501)
南方基金(174502) 广证基金(174503) 华信基金(174505)
富岛基金(174506) 广证受益(174509) 海南银通(174510)
基金开元(184688) 基金普惠(184689) 基金同益(184690)
基金景宏(184691) 基金裕隆(184692) 基金普丰(184693)
基金景博(184695) 基金裕华(184696) 基金天元(184698)
基金同盛(184699) 基金鸿飞(184700) 基金景福(184701)
基金同智(184702) 基金金盛(184703) 基金裕泽(184705)
基金天华(184706) 基金兴科(184708) 基金安久(184709)
基金隆元(184710) 基金普华(184711) 基金科汇(184712)
基金科翔(184713) 基金兴安(184718) 基金融鑫(184719)
基金久富(184720) 基金丰和(184721) 基金久嘉(184722)
基金鸿阳(184728) 基金通宝(184738)
范文五：基金基本知识
上篇:初识基金
1(什么是证券投资基金,
证券投资基金(简称“基金”)是通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
2(证券投资基金有哪些特点,
Ø集合理财，专业管理:汇集众多投资者的资金，积少成多，发挥资金的规模优势，降低投资成本;基金管理人的专业投资研究人员和强大的信息网络，能更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪与分析;
Ø组合投资，分散风险:基金通常会购买几十种甚至上百种股票，投资者购买基金就相当于用很少的资金购买了一揽子股票，某些股票下跌造成的损失可以用其他股票上涨的盈利来弥补，因此可以充分享受到组合投资、分散风险的好处;
Ø利益共享，风险共担:基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有，并依据各投资者所持有的基金份额比例进行分配;
Ø严格监管，信息透明:监管机构对基金业实行严格监管，对各种有损投资者利益的行为进行严厉的打击，并强制基金进行较为充分的信息披露;
Ø独立托管，保障安全:基金管理人负责基金投资操作，不经手基金财产的保管，基金财产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责，这种相互制约和相互监督的制衡机制对投资者的利益提供了重要的保护。
3(什么样的人适合投资基金,
如果以下的某种描述与您的现状相符合，那么基金将是您投资理财最理想的选择之一。 Ø我想投资，但我不是很清楚应该买什么股票或债券
Ø我不太会看买进、卖出的时间点
Ø我的钱不多，不知道该怎么做到分散风险
Ø我希望找到一个不需要自己费心的资产增值机会
Ø每个月可用来投资的钱也不多，除了放在银行，不知道还能怎么办 4.投资基金真的能赚钱么
巴菲特曾说过:“让时间自然而然成为投资的朋友。”基金是具备这样一种性格的投资工具。相较于其它投资工具，基金的风险与报酬处于相对中性的位置，所讲究的正是长期的增值潜力。
5(基金的收益来源是什么,
基金获取收益的来源主要有下列几种:
股利收入:投资上市公司股票时，配发的股票股利或现金股息; 利息收入:投资国债、企业债、金融债、银行存款等工具时，产生的利息收益; 资本利得:投资上市公司股票或债券时，由买卖价差所产生的利得; 其他收入:因运用基金资产带来的成本或费用的节约计入收益。 13.什么是开放式基金,
开放式基金是发行总额不固定、基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的基金。
14.什么是封闭式基金,
封闭式基金指基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金。
15.开放式基金和封闭式基金的区别是什么,
基金规模和续存期不同:开放式基金因投资者可随时申购和赎回，基金规模不固定，也不设定续存期;而封闭式基金规模固定，有续存期规定;
买卖方式不同:开放式基金类似保险产品，可通过基金管理公司销售，也可通过银行、券商代理销售;封闭式基金类似股票，在证券交易所交易;
定价方式不同:虽然两者的价值均是按基金单位核算的资产净值，但是开放式基金价格严格按照单位资产净值计算，而封闭式基金交易价格会受到时常供求因素影响，因此在单位资产净值基础上会有折价和溢价的情形。
24.什么是混合型基金,适合哪些人投资,
混合型基金是指投资于股票、债券以及货币市场工具的基金，且不符合股票型基金和债券型基金的分类标准。根据股票、债券投资比例以及投资策略的不同，混合型基金又可以分为偏股性基金、偏债型基金、配置型基金等多种类型。
混合型基金的风险低于股票基金，预期收益则要高于债券基金，适合较为保守的投资者。 25.什么是价值型基金,有哪些特点,
专注于价值型股票投资的股票基金被称为价值型股票基金。 价值型基金随经济周期波动不大，属于风险较小、收益较小的基金
26.什么是成长型基金,有哪些特点,
专注于成长型股票投资的股票基金被称为成长型股票基金。成长型基金属于风险程度最高、收益最大的基金，其重点并不着眼于股票的现价，而是预期未来股价表现会优于市场平均水平
27.价值型基金和成长型基金的区别是什么,
成长型基金的投资风格旨在挑选盈利增长优于平均水平，并具备增值潜力的公司，成长型基金在选股时并不看重目前股价高低，而是预期未来股价表现会优于市场平均水平。而价值型基金的投资风格旨在买入价格比内在价值显得较低的股票，预期股票价格会重返应有的合理水平;
价值型基金经理往往钟情于公用事业、金融、工业原材料等较稳定的行业，而较少投资于市盈率、价格收入比等价格倍数较高的股票，如高科技、生物制药类的公司。成长型基金的基金经理较少投资于已进入成熟期的周期性行业，而青睐那些具有稳步成长性的行业，以及市场波动较大的股票如高科技股。
