我想同雷丢嗨呀
范文一：财务会计案例分析
财务案例分析
作业一
一、单项案例分析题
1、根据案例一，在万科的治理结构下，你认为对于公司长期的财务决策与控制，是由董事会主导还由管理层主导？为什么？（15分）
答：根据案例一，万科在公司结构下，对于公司长期财务决策与迫近应该是由董事会主导的。可以从公司章程第108条中董事会的职权中看出，例如决定公司的经营计划和投资方案；制订公司的年度财务预算方案、决算方案；制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案；拟订公司重大收购、收购本公司股票或者合并、分立、解散和变更公司形式方案；在本章程规定的范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财等事项。应由董事会审批的对外担保，必须经出席董事会的三分之二以上的董事审议同意并做出决议； 第110条中规定：董事会确定对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财的权限，建立严格的审查和决策程序；重大投资项目应当组织有关专家、专业人员进行评审，并报股东大会批准。按照《公司法》及有关法规规定，公司拟投资项目金额占公司最近经审计总资产的10%以上的，应当由董事会批准；公司拟投资项目金额占公司最近经审计总资产的50%以上的，该次交易应当经过股东大会批准。总而言之，董事会确定对对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财权限，建立严格的审查和决策程序，重大投资项目等。
2、根据案例二说明如何把握相对估值法和绝对估值法的采用前提与利弊？（15分）
答：常用的企业价值评估方法分为相对估值法和绝对估值法两种。相对估值法主要依赖会计利润和账面价值，最常用的有市盈率法和市净率；而绝对估值法——内含价值法则是专门针对寿险行业盈利模式的特殊性而提出的。
相对估值法必须在资本市场有效的假设前提下进行同时，相对估值法比较直观，资料易得，例如市盈率可反映公司风险性、成长性、资产盈利水平等特征，但是相对估值法出存在很多弊端例如对亏损企业无意义、对周期性行业的企业估价往往出现较大偏差、新兴市场股价波动较大，难以估值、对企业动态成长性估计不足，对新型产业难以应用等。
绝对估值法使用的前提是公司未来至少要有五年以上的盈利预测，再对其盈利预测按照一定的折现率合计计算其价值。寿险公司的内含价值，是指在充分考虑总体风险的情况下，适用业务对应的资产未来产生的收益中可以分配给股东的利益的现值。这个概念延续了经济价值的概念，并在评估过程中很明显地体现出了寿险行业的特点，加入了对未来的精算假设，运用了精算的技术，是寿险行业特有的以精算技术为基础的公司价值概念。从而克服了相对估值法的不足，但是作为绝对估值法的内含价值法自身也存在缺陷：（1）计算内含价值的精算标准仍在演变中，迄今并没有全球统一采用的标准来定义一家保险公司的内含价值的形式、计算方法或者报告格式。因此，在定义、方法、假设是、会计基准以及披
露方面的差异可能导致在比较不同公司的时存在不一致性。（2）内含价值涉及大量复杂的技术，对内含价值的估算会随着关键假设的变化而发生重大的变化，对假设的敏感性强。
3、根据案例三说明你如何看待2006年底长虹股份与其大股东长虹集团进行的资产置换？（15分）
答：管理价值始于战略止于财务结果，估价模型从本质上界定了企业价值决定的三个维度——增长、盈利与风险，这三者关系的动态平衡与长期和谐不仅是公司持续发展的基石，也是战略规划和资源配置的核心，也是绩效评价的基本工具。巨额的库存是增引发的“险情”，尤其是近两年流动负债增长速度高于总负债增长的速度 是更大的“隐患”，风险意识不只对于价值最大化的战略意义不在于其创造价值的能力，而在于保护已创造的价值不流失的“防护堤”功能，家电行业完全竟争的市场环境，决定了在经营风格上长虹并没有优势，经营风险与财务风险互补的法则下，长虹唯有控制财务风险才能立于不败之地，盈利维度是GPR的根本。如果了盈利、增长，风险也就成了海市蜃楼，没有意义。但盈利维度更加从战略决策的过程出发，强调盈利模式的合理性，关注反映核心竞争能力的主营业务收入和盈利质量。
所以说长虹股份与其大股东长虹集团进行资产置换是正确的。
4、根据案例四出发，评价IPO询价制度改革的必要性和主要难点。（15分） 答：2005 年 1 月 1 日正式施行首次公开发行股票(IPO)询价制度, 这标志着中国首次公开发行股票市场化定价机制的初步建立。IPO 询价制度是指首次公开发行股票的公司(简称发行人)及其保荐机构应通过向询价对象询价的方式确定股票发行价格。按照规定, 发行申请经证监会核准后, 发行人应公告招股意向书, 开始进行推介和询价。询价分为初步询价和累计投标询价两个阶段。
目前IPO底价制度改革的必要性：1、IPO 询价制度并未实现新股定价的彻底市场化。虽然目前的新股询价制迈出了市场化的一大步, 但与国际上通行的完全市场化定价却有很大区别, 因为其核心不是优化配置资源功能, 更多的是为融资顺畅考虑。2、通过询价制度产生的股票发行“市场价"畸形问题。IPO 询价制度在价格的确定上必然产生两个问题: 一是市场价值发现功能必然扭曲问题。在股权分裂流通股和非流通股产权界定模糊条件下, 缺乏基本真实供求量基础。二是缺乏询价制度所必须的基本市场结构。足够多的交易者进入市场是均衡价格形成的基本条件, 多层次的市场结构是均衡价格合理化的基础, 寡头垄断、一股独大市场结构不可能真正实现市场价值发现功能。3、IPO 询价制度仍忽视中小投资人利益问题。社会公众投资者不适用于这一询价制度。在定价总体上不利于流通股股东的情况下, IPO 询价明显突出了流通股中的机构大流通股东的利益, 进一步不利于中小投资者。
主要难点：1、IPO 询价制度与过去体制的矛盾和衔接问题。过去的发行价, 无论什么企业都以 20 倍市盈率或以上由政府定价, 而且以前发行价都在 20 倍市盈率以上, 如果新股随行就市, 低于 20 倍市盈率发行,新股倒是可以继续发行了, 钱虽然也可以继续圈了,但以前发行的所有股票价格都得推倒重来下台阶,对市场将会产生大的震动, 如何解决价格双轨问题,也是询价制度要面临的
问题。2、制定科学的定价技术方法。 无论是保荐机构还是机构投资者在估价的技术性和科学性方面都缺乏能力和经验, 但这方面的专业人才也比较少,应加大这方面的资金投入和研究工作。
二、综合案例分析题
1、请结合案例说明家庭企业在公司治理上有什么特点，与万科对比国美集团在公司治理上存在什么缺陷？
答：1、国美之争，表面上看，是利益之争；实质上，也是制度之争，是家族治理模式与现代企业治理模式之争。国美的控制权争夺已经充分的演绎出了中国式家族企业治理中的三大核心问题。
（1）中国式家族企业治理是能人治理模式。
往往是由极具才干的创始人和其家族主导企业的发展，但缺乏关键领导人员的后备机制，制约企业长期稳定发展。能人治理模式在企业创业之始，有其独特的优势，家族成员凝聚力高，执行力强，非常有开创精神。但是在发展到一定阶段时，这种模式便显示出其的弊端。由于强调家族成员主导，对外部人，尤其是能接替企业最高领导权的人才不信任，导致家族企业在创始人出现意外时，不能有效应对关键领导缺失风险。对于国美而言，黄光裕的入狱让国美陷入了困境，当前的国美之争，一定程度上也是因为能人治理模式本身的弊端而引发的。
（2）家族企业治理模式中，大股东意志特征明显。
这往往会阻碍其他股东、董事会、监事会、管理层独立正常行驶职能，从而使董事会成为大股东的傀儡。从现代股份制度上来说，股份公司是属于全体股东，实现一股一权制度，只是由于股份公司的小股东表达意愿的能力较弱，导致股份公司大部分时间都体现的是大股东的意志，但这并不表明大股东就是公司意志的代表。比如国美，无论最后鹿死谁手，但这次争斗已经给国美造成了永久性的伤害，这中间丧失了多少发展的良机，企业的资源又有多少被卷入争斗之争而消之于无形。企业有多少损失、股东有多少损失，这些恐怕都是无法衡量的。
（3）现代公司治理结构与职能缺失。
现代公司治理结构的核心是“两权分离、三层治理”，就是说所有权与经营权分开、股东大会、董事会、管理层三层相互约束，共同来治理企业。比如国美之争中，黄光裕入狱，高层动荡，按照委托代理制度的设计，此时职业经理人的作用就应该体现出来，职业经理人应该独立于股东，受诸多股东的委托，独立自主经营企业，完全站在公司的角度，以公司的利益来评判每一交易事项的得失取舍。虽然国美早已成为香港上市公司，但其治理结构仍以黄光裕家族管理为主，未能建成真正意义上的现代公司治理结构，管理层大多时候只能成为黄氏家族的代执行者。管理层独立性的缺乏，也成为导致今日双方纷争的导火线
2、请结合案例说明职业经理人在公司治理结构中的地位，并分析职业经理人制度在发展过程中应注意的问题。
答：（一）我国职业经理人的行为受到公司内、外部环境中相关制度的约束和道德准则的规范。
（1）公司内部环境中存在的制度约束
现代股份公司制企业，出资者与管理者相分离，委托代理关系普遍存在，经理人
受托于股东，替股东管理其财富。此时，完善的公司治理结构就成为约束经理人行为，减少委托代理成本，维护股东利益的制度保证。在国美事件中，“摊薄大股东黄光裕股权”的安排始终是陈黄双方最大的矛盾。2006年，在国美周年股东大会上，当时持有国美电器约70%股权的黄光裕对国美电器“公司章程”进行了最为重大的一次修改，授予国美电器董事会如下权力：国美电器董事会可以随时任命董事，而不必受制于股东大会设置的董事人数限制；国美电器董事会可以以各种方式增发、回购股份，包括供股、发行可转债、实施对管理层的股权激励，以及回购已发行股份。至此，国美董事会具有了凌驾于股东的权利。陈晓也正是利用这一点，不断摊薄黄光裕的股权。黄光裕入狱后，陈晓全面接管国美，先是引入贝恩资本，摊薄黄光裕股权，后是推出股权激励措施，拉拢管理层。黄光裕作为大股东，他的权益显然已无法保证。而造成这一局面的根源，是国美内部不合理的董事会权力安排。
（2）外部市场优胜劣汰的利益约束
对于职业经理人而言，外部环境的约束主要来自于金融市场和职业经理人市场提供的利益奖惩机制。作为上市公司的管理者，尤其是高级管理人员，评判其价值的一个指标是看其任职期间公司的股票价格是否呈上涨趋势。陈晓掌舵国美电器后，做的反响最大的一件事就是引入贝恩资本。与黄光裕卸任前的股票走势相比，陈晓在任时的股价走势显然要好得多，黄光裕一系列的负面新闻，险些打垮国美，仅从这一点看，我们不能不说作为职业经理人的陈晓还是称职的。陈晓对国美的“拯救”行为，在很大程度上得到了大多数股东们的认可，这也是为何在“9.28”大会上陈晓没有被罢免的重要原因。尽管如此，陈晓在发行新股等一系列其他措施上损害了大股东黄光裕的利益，并且这其中有追求自身权利扩大的嫌疑，所以，黄光裕行使自己的股东权利，要求罢免陈晓，也是在情理之中的。
对于一个曾经积极“篡权”的经理人，可能很多公司的股东都会避之不及。陈晓也同样面对着职业经理人市场的求职压力：一旦离开国美，该何去何从？对于职业经理人来说，跳槽不可怕，可怕的是无槽可跳。
（3）道德准则对职业经理人行为的规范
在国美事件进程中，陈晓曾坦言，自己承受了很多来自外界舆论的压力，甚至不敢登陆博客。单从道德层面来说，陈晓作为职业经理人对大股东的背叛，挑战了民众心目中的道德准则，大众在舆论上普遍支持作为大股东的黄光裕。
（二）职业经理人制度在发展过程中应注意以下问题：
（1）公司治理制度不完善，要进一步完善
在我国多数公司现有的股东大会、董事会、监事会加经理层的治理体系中，应在董事会中增加独立董事的比例，尤其是强化董事会的薪酬委员会和提名委员会的独立性，并借助外部机构的独立审计，对经理人的行为、业绩、任免、薪酬做出更为客观的评估。同时，在公司章程的设置过程中，要合理地赋予董事会权力。
（2）强化资本市场在利益奖惩中的作用
在完成股权分置改革之后，我国应着力完善股票市场的收购兼并机制，在经理人的薪酬安排中更多地侧重于股权收益，将管理者与出资者的利益锁定在一起，使经理人为实现自身利益的最大化而做出的选择和行为同时也满足股东利益最大化的需要。因此，完善的资本市场将为经理人的制衡机制发挥作用提供有效的平台。
（3）职业经理人流动的市场机制
在退出机制方面，如果经理人未能完成与企业约定的职责，就应主动引咎辞职；如果经理人有重大过错造成企业重大损失，企业应有权解除与经理人的合同，并追究其责任。而我国的企业既没有引咎辞职机制，也没有解除职务或免职的传统，企业经营不善初显端倪时得不到及时纠正，会越陷越深。企业内部激励机制与责任追究机制的建立和完善，可以使经理人的权、责、利更紧密地联系起来。
（4）提升职业道德的行为约束力
强化职业经理人的职业道德素养，应该做到将学校教育与在职教育相结合，将社会大环境建设与企业小环境完善相结合，将主观意愿与体制约束相结合。职业经理人信用评价体系，或者是社会征信体系的存在，将激励经理人建立自身良好的信用记录，谋求长远利益，这些体系的建设也应是提升经理人职业道德对其行为约束力的必要机制保证。
作业二
1、结合案例五说明你认为新东方是否应当上市？（15分）
答：总的来说，新东方海外上市是利大于弊，因此新东方应当上市，主要原因如下：
（1）便捷有效地打造融资平台。立足新东方，融资并非其上市的主要目标，
新东方的资金面并不存在太大的问题，从其募股说明书可以得到印证，除了用1850万元美元募集资金偿还债务，用2000万美元扩大学校网络及支付其他一般性运营资金，看来新东方上市融资并不迫切。但新东方有进入学历教育的经营战略，实现英语幼儿园、小学、中学甚至大学的全链条式的产业化，而实现这个目标，需要有资金的支持。
（2）快速改善公司治理结构。新东方选择在美国上市，美国的资本市场监管
十分的严格，而且在2002年以后还SOX法案对内部控制和信息披露的严格要求，因此，新东方通过在美国上市可以迅速地改善其公司治理和内部控制，从而形成良好的公司结构，特别是改变新东方的“个人英雄主义”，上市所带来的内部控制的优势以及财务控制、人力控制、审计监控、教学项目的支持，保证新东方的后续发展。
（3）便于建立员工激励体系。上市部分改变了新东方归属感的问题，从新东
方的发展历程可以发现，高薪高酬一直是吸引人才的重要手段，但很多新东方的教师普遍存在“打短工，拿高薪”的心态，长期以来，新东方保持着相当惊人的流动率，而通过上市，可以通过股票激励，解决这些问题。
（4）形成令战略投资者满意的退出机制。新东方上市的另一个重要因素就是
减少内部利益分配以及带来内耗问题，由于上市前，公司除俞敏洪以外的其他股东的股份都是俞敏洪无偿馈赠的，当这些股东离开或想要出让股份时，就产生了估值的问题，而上市后，有了公开的市场，使这个难题迎刃而解
2、结合案例六分析债券融资和银行货款融资方式对企业的不同影响？（15分）
答： 优势：
（1）债券筹资的资金成本比较低。相对于股权投资人而言，债券投资人要求的必要报酬率比较低，资本成本固定，没有剩余所有权的要求，此外债券利息是企业在所得税前的利润列支，具有抵税的作用，也就是财务杠杆的好处。
（2）债券筹资不会分散企业的控制权。
（3）债券筹资可以使股东获利财务杠杆的好处。因为债券筹资是按事先确定的利息率向债券持有人支付利息，债券持有人不参加企业盈利的分配，这样当企业的总资本收益率高于债券利息时，债券筹资便可以提高权益资本收益率，使企业所有者获利资本收益率超过债券利息部分的财务杠杆的效益。
（4）债券筹资便于调整资本结构，企业可以根据需要，发行不同期限、不同种类的债券来筹资，并据以形成灵活的资本结构。
劣势 ：
（1）债券筹资的风险较大。债券筹资有按期还本付息的法定义务，无论盈利与否，这会给企业带来较大的财务压力。
（2）债券筹资的限制条件较多。债权人为了保障其债权的安全，一般都会在债券合同中订立保护性的条款，这些条款有时会限制企业财务的灵活性。
（3）债券筹资所筹集的资金数量有限。
3、结合案例七比较定向增发与公开增发的主要异同。并分析此次定向增发对其他股东权益的影响。（15分）
答：定向增发和公开增开都是公司股票增量发行，随着股本总额增大，对其他股东的权益有摊薄效应，但二者存在显著区别：
（1）定向增发的目的通常是为了进行并购和重组、现有股东的资产证券化以及吸引战略投资者等，而不是从市场上的公众投资者手中募集资金；
(2)定向地增发的对象是特定人、而不是社会公众投资者；
（3）定向增发的对价不限于现金，在法律和法规允许的条件下还可包括非现金资产、债权等，而公开增发必须以现金认购。
（4）由于特定人不同于社会公众投资者，不需要监管部门予以特殊保护，定向增发并不必须遵循所有关于公开增发的政策法规限制，总体上定向增发受到的政策法规约束条件要宽松于公开发行股份；
（5）在现在法规下，定向增发的锁定期较长，由此定向增发更适用于关联方和战略投资者。
（6）定向增发的发行成本和费用较公开增发低。
2006年仅用两个交易日完成定向增发，在2006年第一次定向增发前苏宁电器的净资产收益率一度处于下滑趋势，此后逐渐回升，在2007年中其第二次决定定向增发期间公司业绩再次大幅下滑，但是至2007年第三季度末获得监管部门
批准后业绩又出现反弹。反映出定向增发并没有显著降低公司的财务杠杆比例， 同时，此次定向增发对其他股东权益的影响表现在以下几个方面：
（1）从增发本身来看，定向增发的市场风险小。发行效率高，这将提高企业融资或重组的效率。
（2）从融资的政策法规限制来看，定向增发则政策法规要求的条件相对较少，对一些公司在经营业绩未能完全满足公开融资要求的情况 下，如果面临重大投资或重组机会，定向增发将是可供考虑的重要融资渠道，以扭转公司的下滑趋势、重获增长机会。
（3）从发行的目的来看，定向增发用于整体上市还可以减少关联交易和同业竞争，改进公司治理状况。在全流通背景下向控股股东资产证券化以及实现股东多元化、改变一股独大治理状况等。
4、结合案例八说明你如何看待发行短期融资券对特变电工的必要性。（15分）
答：特变电工发行短期券的主要原因在于补充公司的流动资金以及归还部分
银行贷款，调整融资方式。
（1）从公司流动资金的需求方面进行分析。2003年之后公司的速支比率有所下降，到2006年情况有所好转，也只达到了0.83，且2003年至2006年速动比率均小于1，普遍低于同业水平，表明特变电工存在一定的短期偿债压力。
（2）公司2003年起糟透逐步扩张，主营业务收入由2003年的23.34亿元增至2006年的59.14亿元。2006年特变电工获得了大量的订货合同，截止2006年12月底，公司履约合同金额达到91.56亿元。生产规模的扩大带来流动资金需求的增加，也就增加了公司短期融资的需求。而此时特变电工的经营性现金流较为充足，因此总体偿债压力并不大。
（3）从公司的融资成本与效率方面分析。短期融资券作为一种新的融资渠道，资金成本相对较低。以融资成本较低的融资券代替一般银行货款，有利于降低公司资金成本，是对公司整体负债结构的优化。
二、综合案例分析题
天威英利纽约上市路线图
思考题：
1、根据案例分析天威英利纽约上市的背景，说明天威英利纽约上市的时机是否恰当？（20分）
答：一般来说，通过海外上市，会给企业带来以下好处：
便捷有效地打造融资平台。
快速改善公司治理结构。
便于建立员工激励体系。
形成令战略投资者满意的退出机制。
1998年成立时，天威英利的三个股东：天威保变、保定英利集团和北京中新立业分别占公司49%、45%和6%的股份。此后，经过数次增资和股权转让，到2005年末，天威保变保持对天威英利51%的绝对控股局面，中新立业出局。
2006年4月，天威英利三期工程在“粮薪在筹”的情况下动工，宣布在2008年建成500兆瓦年产基地，总投资合计30亿元人民币。如此大的投资显然远远超出了天威保变的承受能力。要完成三期工程建设，除了境外上市，天威英利别无选择。
2、根据案例分析，你认为天威英利纽约上市后，将对国内太阳能产业的格局产生怎样的影响？对股东权益将产生怎样的影响？（20分）
答：（1）光伏发电将会在发展中国家的乡村大规模普及，随着科技发展，预计2030年以后发电成本会继续降低。所有技术如晶体硅、薄膜以及一些新概念将会在市场上大量涌现。光伏系统组件将发展成建筑物通用的部件，可以实现大规模的标准化的具体应用，几乎所有新建筑都将安装光伏阵列，把光能转化为电能。 “到那时，太阳能将极大改变人们的生活方式。
（2）1998年成立时，天威英利的三个股东：天威保变、保定英利集团和北京中新立业分别占公司49%、45%和6%的股份。此后，经过数次增资和股权转让，到2005年末，天威保变保持对天威英利51%的绝对控股局面，中新立业出局。通过合资合同的安排，天威保变将不能流通的天威英利股权，置换为可自由流通的境外上市公司股票，一定程度上实现了天威保变所持天威英利股权价值与开曼公司股价联动，从而最大限度地保障了包括社会公众股东在内的天威保变全体股东利益。天威保变对境外上市公司股份的最终获得将使境内上市公司利益得到完整体现；同时通过授予大股东天威保变购股选择权安排，保障了公司利益，确保了国有资产保值增值
作业三
1、根据案例九分析，说明你对宝钢稳定的资本结构如何看待？（15分）
答：2003年——2006年宝钢坚持所有的长期投资紧跟战略规划，并以长期投资引导下进行融资策略的安排，使得宝钢一直以来形成了稳定的资本结构，同时也表明了宝钢对目前的资本结构的偏好。
2003年以来宝钢一直以股权融资为主导进行长期融资，首先从权益资本来看，宝钢通过融资的资金额一直呈逐年上升的态势，并且在所有融资渠道中金额最大，远高于其他融资渠道，所以股权融资方式包括留存收益融资是宝钢融资方式的首选。其次，宝钢融资的第二大渠道就债务融资。债务融资包括了债券融资和银行贷款，宝钢主要的债务融资是银行贷款，宝钢的授信额度达到518亿元，但实际使用不到授信额度的一半。这与宝钢在通过并购迅速扩张规模的同时追求企业的最优资本结构有关，但从银行贷款的结构上看，宝钢的融资方式选择还是有变化的，从2003－2005年短期贷款一直呈上升趋势，2005年为了进行大规模的资产收购进行了大量的长期借款，在2006年恢复了平稳的态势。相对应，宝钢也增加了流动资产在资产中的比重，以对应短期借款增加带来的偿债能力的压力。第三，宝钢通过商业信用进行融资，虽然宝钢在这方面的比重较大，但与同行业对比比例还是偏小，因为高比例的应收账款和应付票据会伤害供应商报利益，放大供应商的财务风险。第四个渠道就是宝钢的一笔巨额的“长期应付控股公司款”，但这笔长期应付款也在逐年减少。
在大规模的扩张过程中宝钢始终保持着较为稳定的资本结构，资产负债率和流动比率都保持在一个比较合理和相对稳定的水平上，在短短的四年中宝钢的资产规模翻了两番，宝钢的负债水平与总资产水平接近同比例的速度进行扩张，有理由相信宝钢对其目前的资本结构的偏好，很可能有意地维持在这个对其来说最优的资本结构。
应该说在这样的资本结构下宝钢保持了财务上灵活性，偿债压力较小，现时资产水平与负债水平的同比增加有利于公司的可持续发展和保持较的债务资信等级，与同行业相比也处于领先的地位。
2、根据案例十分析企业自由现金流与企业再投资能力的关系。（15分）
答：企业的自由现金流量是指扣除了税收、必要的资本性支出和营运性资本增加后，能够支付给拥有清偿伤残人债权人和股东的现金流量。它充分地考虑到公司
的持续经营或必要的投资增长对现金需求后的余额。其中“经营性现金流量”属于“经营问题”，而“预计资本性支出”应该是列作“战略问题”，所以企业的自由现金流量由经营和战略共同决定。如果企业的自由现金流量为负则说明企业过度投资造成对融资“供血”的依赖；正则表明企业的自由现金流量才是超过有效投资需求后的现金结余，是最高质量的战略储备。从案例来看，公司只有2005年的自由现金流量为负数，但是2004年和2006年正的自由现金流量也多是当年营运资本的负增加带来的，公司的经营善依旧没有得到改善，经营活动的现金流量依旧是满足不了投资活动的需求。
3、根据案例十一说明什么是OPM策略？企业运用OPM战略时应如何控制风险？（15分）
答：营运资本管理的OPM（Other People’s Money）战略，是指公司充分利用做大规模的优势，增强与供应商的讨价还价能力，利用供应商在货款结算上的商业信用政策，将占用在存货和应收账款上的资金成本转嫁给供应商，用供应商的资金经营自身事业，从而谋求公司价值最大化的营运资本管理战略。
对比美的公司2006年和2005年的现金周转期的结构，企业的现金周转期缩短了，主要原因是企业的应付账款的周转期大幅度地延长，企业利用供应商资金资源的能力越来越强。企业应付账款和应付票据占主营收入的比重不断地增大，这也是美的电器近似OPM战略在企业营运资金管理中运用的结果，反映了美的电器充分地利用产业链上下游企业的资金，但现时供应商和销售商的经营成本和风险都增加了。
企业的“零营运”或OPM策略既是一个融资问题也是一个用资问题，是一个涉及公司盈利模式的战略方针问题也是涉及需要持续改进的执行能力问题，因此必须满足四个前提条件：（1）企业流动资金周转快于行业平均水平；（2）安排比较保守的现金储备；（3）流动负债比例较高，但长期负债比例较低；（4）“短贷长投”的金额控制在适度的水平。对比上述四个前提条件，美的电器并不乐观，该公司的流动资产变现能力有所下降，与2005年相比，美的电器流动资产应收账款和存货的比重在增长，应收账款年上涨了7.1%，应收项目占资产的比重上升了4.18%；存货按年上涨了3.26%，存货占总资产的比重上升了0.82%；而企业的货币资金持有量在下降（按年下降了10%）。提高运营速度，改善经营现金流，关注资金结构是美的营运资金管理的基本方针
4、根据中国资本市场股份回购的特定目的，比较案例十二与理论上常见的股份回购目标的异同。（15分）
答：从理论上来说，股份回购的动机主要有以下几种：（1）资本结构调整；
（2）股利替代，考虑税收的因素，以股份回购的方式来替代股利发放。（3）防范敌意收购（4）提升股份；（5）抑制投机;（6）财富转移（7）股权激励。
邯郸钢铁的股份回购的目的是：近几年来邯郸钢铁实现盈利的稳步上升，2004年末每股净资产已达到了3.5元，而公司的股份却长期以来处于下跌趋势。特别是2004年下半年以来公司的股份更跌破了每股净资产，市盈率和市净率低于行业上市公司的平均水平，投资价值被严重低估，有损于全体股东的共同利益和公司良好形象。通过股份回购使得公司价值提升，有利于保护投资特别是社会公众股东的利益，维护公司资本的良好形象。
二、综合案例分析题（40分）
大宇资本结构的神话
思考题
1．试对财务杠杆进行界定，并对“财务杠杆效应是一把?双刃剑?”这句话进行评述。 答：1、（1）企业负债经营，不论利润多少，债务利息是不变的。于是利润增大时，每一元利润所负担的利息就会相对地减少，从而给投资者收益带来更大幅度的提高。这种债务对投资者收益的影响称作财务杠杆。即财务杠杆是指由于固定性财务费用的存在，使企业息税前利润（EBIT）的微量变化所引起的每股收益（EPS）大幅度变动的现象。也就是，银行借款规模和利率水平一旦确定，其负担的利息水平也就固定不变。因此，企业盈利水平越高，扣除债权人拿走某一固定利息之后，投资者（股东）得到的回报也就愈多。相反，企业盈利水平越低，债权人照样拿走某一固定的利息，剩余给股东的回报也就愈少。当盈利水平低于利率水平的情况下，投资者不但得不到回报，甚至可能倒贴。
（2）由于利息是固定的，因此，举债具有财务杠杆效应。而财务杠杆效应是一把“双刃剑”，既可以给企业带来正面、积极的影响，也可以带来负面、消极的影响。如大宇集团为什么会倒下？在其轰然坍塌的背后，存在的问题固然是多方面的，但不可否认有财务杠杆的消极作用在作怪。
2．何为最优资本结构？其衡量的标准是什么？（20分）
答：（1）一般认为最优资本结构是指能使企业资本成本最低且企业价值最大并能最大限度地调动利益相关者积极性的资本结构。虽然对最优资本结构的标准仍然存在着争议，但是股权融资与债权融资应当形成相互制衡的关系，过分偏重任何一种融资都会影响到公司经营的稳定和市场价值的提升。
（2）其衡量标准是：
第一，有利于最大限度地增加所有者的财富，使企业价值最大化的资本结构。 第二，能使加权平均资本成本最低的资本结构。
第三，能使资产保持适宜的流动，并使资本结构具有弹性的资本结构。其中，加权平均资本成本最低则是最主要的判断标准。
作业四
一、单项案例分析题
1、根据案例十三分析鞍钢整体上市的时机是否恰当？（15分）
答：我国公司实现整体上市具有必要性和可能性：（1）从目前的市场环境来看，企业整体上市的时机逐渐成熟，经过了股权分置改革，我国资本市场不断完善，资本市场的规模迅速扩大，市场秩序逐步规范，这为企业整体上市提供了机遇。（2）对于控股股东来说，二级市场对优质的资产有着极强的市值放大效应，同时由于在股权分置改革中支付了对价，控股股东有股份持股比例有所下降，大股东也希望借助于整体上市增持股份，以维持绝对控股地位。（3）整体上市可以从本质上减少目前上市公司盛行的关联交易、母公司与大股东恶意占用资金、违
规担保等股市顽疾。（4）上市公司通过对其集团整体的市场化估值溢价，能够将母公司未来增长能力充分“套现”，可以提升母公司的整体价值。（5）实现集团公司整体上市，还有助于改善公司治理，明晰管理层次，优化企业融资结构和防范金融风险。
就案例中的鞍山钢铁集团的整体上市尽管没有实现全部资产随着集团一同上市，但鞍钢集团的主体资产还是装进了鞍钢的股份，实现了主体资产整体上市，重组后鞍钢集团对鞍钢的股权比例从38.2%至69.1%，由相对控股到绝对控股，同时鞍钢集团的管理层级不断明晰和简洁，有助于实现集团公司的管理再造和优化。另外完善了产品线，连接了企业的产业链，整合了集团的资源，形成了公司的规模优势，降低了总体风险，使集团收益更加平稳。
因此，从宏观还是微观的来年鞍钢整体上市的时机是恰当的。
2、根据案例十三分析“下市”的动机有哪些？（15分）
答：公司下市是股份公司通过一定的途径买回本公司发行在外的股份的行为，这是一种大规模改变公司股权结构和资本结构的方式。其主要动因如下：（1）巩固既定的控股股权或转移公司的控股权。（2）改善资本结构。（3）公司下市在国外被用作重要的反收购策略。（）4达到法律规定的下市要求。
中石化所属上市公司下市的原因分析：（1）收编下属的上市公司。对于中石化来说，自上市那天起重组整合就开始了，而且最为艰巨的任务是把为数不少的上市子公司改制改组为“成本中心”，前提是将已上市子公司进行“私有化”，收编为分公司。（2）通过重组整合根治中国石化的财务顽疾：内部资金管理体制不顺、结构配置不合理、财务费用居高不下。（3）内部多家上市公司降低了管理效率、增加了管理成本和监管成本。（4）下市子公司和股权的整合为中国石化业务一体化战略扫清了障碍。（5）有利于彻底完成股权分置改革，实现流通股股东的流动性溢价。
3、根据案例十五说明你如何看待绩效评价中的盈余管理问题？（15分）
答：公司的绩效评价指标往往是公司进行盈余管理的动机之一，而且是重要的动机。从伊利股份来看其股权激励政策中一个重要的指标是净利润，净利润较上年增长17%，公司高管将获得激励股权，因此，对净利润指标的“管理”成为公司盈余管理的重要任务，2005年公司实现净利润29338万元，按17%的增长率计算，2006年应该达到34325万元，公司高管人员才能获得激励股份。2006年伊利股份利润总额的率仅为14.27%，而其净利润却增长了17.46%，增长中的886元的“未确认投资损失”作为利润总额的加项，它急剧增加成为2006年净利润增加的主要贡献来源，相应地伊利股份的高管获得了600万股的股权激励的“跳栏利润”。从投资者的角度深入思考，企业根据“有限责任”将未确认投资损失在净利润中加回，导致了净利润比利润总额大约高3个百分点的账面增长，显然这样一个账面数字不仅不是企业经营管理层真实业绩的表现，而且隐含着更大的营业亏损，利用这样一种“扭曲的净利润”来评价经营管理层的努力程度及公司的业绩，并以此依据来评价作出股权激励无疑是有失公允的。
4、根据案例十五，针对伊利股份实际情况，你认为如何改进利润绩效评价指标？ （15分）
答：根据我国现行企业会计准则的规定，会计报表中利润总额的构成如下：
利润总额=营业利润+投资收益+补贴收入+营业外收入-营业外支出
其中，营业利润又包括主营业务利润和其他业务利润。而主营业务利润最能体现出经营者的经营业绩。具体到伊利股份，它的营业利润主要取决于主营业务业绩，99%的都来源于主营业务利润，其他业务利润点的比例还不到1%。进一步分析发现，在2006年，主营业务成本、营业费用的增长远远高于主营业务收入的增长，显示了管理层经营业绩的下降。
从表15-8的数据中可以看至少数股东损益和未确认投资损失在“利润逆转“现象中发挥的重要作用。具体到伊利股份案例，虽然伊利股份并没有出现“利润总额小于净利润”的“利润逆转”现象，但从表15-7伊利股份2006年净利润的构成情况可以看出，“未确认投资损失”在净利润的增长中仍然扮演了特别重要的角色。从控制权方面来讲，母公司应该对子公司的亏损承担全部经营责任才是合理的。
二、综合案例分析题（40分）
山东药玻：管理层激励太贪婪
思考题：
1、为什么说山东药玻的管理层激励太贪婪？你认为应对激励措施做怎样的修改？（20分）
答：1、这是因为：提取基数是当年的全部净利润，可能造成因奖励管理层而降低股东权益的情况；限制条件设计也很不科学，并且存在被操控的可能
山东省药用玻璃股份有限公司(600529)日前推出了《激励基金管理办法》(草案)，与其他上市公司的激励方案相比，这个办法未免太过“贪婪”。如果这个办法得以实施，极有可能出现公司净利润增加而股东享有的净利润反而下降的局面。
非但如此，由于提取激励基金的限制条件不科学，山东药玻(资讯行情论坛)的管理层很容易通过各种手段来达到目的
应做如下修改：（1）年度激励基金以当年净利润净增加额为基数
（2）提取奖励条件太宽松
（3）山东药玻并没有对净利润的取得设定限制条件
2、根据案例的资料，你认为山东药玻的管理层采取哪些手段提高自身的激励，会导致怎样的后果？（20分）
答：2、（1）按照山东药玻的《激励基金管理办法》(下称“《奖励办法》”)，每年激励基金的提取比例主要依据上年度净利润指标的完成情况来计算，以未扣除激励基金的净利润增长率达到6%和10%作为提取激励基金的临界点(见资料)。 分析公司《奖励办法》的具体内容，由于是以未扣除激励基金的净利润增长率作为考核指标，这意味着如果公司因为提取激励基金而导致净利润的下降并不影响管理层提取激励基金，这对山东药玻的股东实在是很不公平。
我们根据山东药玻激励办法相关内容，用股东享有的净利润这一指标来衡量《奖励办法》对股东权益的影响，最终发现，即使山东药玻将扣除激励基金后的净利润增长率作为考核指标，股东的利益仍将受损，结果导致管理层激励侵占股东利益
（2）对提取激励基金，山东药玻设定的提取条件其实只有两条：未扣除激励基金的净利润增长率大于等于6%；提取激励基金当年的净资产收益率在6%以上。但是，仔细分析可以发现：这两个条件都形同虚设。
进一步的分析发现，山东药玻并没有对净利润的取得设定任何限制条件，这意味着公司还可以通过取得非经常性损益来达到净利润的增长，也可以通过并购或其他手段增加净利润。
（3）由于没有对每一年的净资产收益率做出硬性规定，即使是在业务发展处于停滞期，山东药玻也可以通过调节年度间的利润来达到提取激励基金的目的。例如，假设正常情况下公司本年和明年利润相同，公司就可以通过会计手段来做低本年的利润――做成微利最为理想。这样到了明年，只要将隐藏的一部分利润释放出来就可以达到净利润增长6%的目的，至于为什么只释放一部分呢？这是因为还要留一部分在第三年释放，以使得第三年的净资产收益达到6%。如果这都不够，公司还可以在本年和明年都 不分配股息，到了第三年年中大量分红来减少净资产，这样在净利润不变的情况下净资产收益仍可提高。
范文二：财务会计案例分析
财务会计案例分析
财务会计案例分析 (含答案)
第一章 总论
【案例】天河商场权责发生制原则的应用
天河商场一贯按权责发生制原则确认收入与费用。<>2006年6月份发生以
下经济业务:
(6月<>2日，收回上月的应收账款10 000元; 1
<>2(6月3日，支付上月份水费5 000元;
3(6月10日，收到本月的营业收入款4 000元;
4(6月15日，支付本月应负担的办公费1 <>200元;
5(6月<>20日，应收营业收入30 000元，款项尚未收到;
6(6月<>2<>2日，支付下季度保险费费3 600元;
7(6月<>28日，预收客户货款8 000元;
8(6月30日，负担上季度已经预付的保险费900元。
??>2
要求:
1(试按权责发生制原则确定天河商场6月份的收入和费用;
<>2(试按收付实现制原则确定天河商场6月份的收入和费用;
3(试比较权责发生制与收付实现制的异同;
第二章 货币资金
【案例】资金业务的处理
星海公司出纳员小王刚参加工作不久，对于货币资金业务管理和核算的相关规定不甚了解，有两件事情让他印象深刻，至今记忆犹新。第一件事是在<>2005年7月8日和10日两天的现金业务结束后例行的现金清查中，分别发现现金短缺50元和现金溢余<>20元的情况，对此他经过反复思考也弄不明白原??>2因。为了保全自己的面子和息事宁人，同时又考虑到两次账实不符的金额又很小，他决定采取下列办法进行处理:现金短缺50元。自掏腰包补齐;现金溢余<>20元，暂时收起。第二件事是星海公司经常对其银行存款的实有额心中无数，甚至有时会影响到公司日常业务的结算，公司经理因此指派有关人员检查一下小王的工作，结果发现，他每次编制银行存款余额调节表时，只根据公司银行存款日记账的余额加或减对账单中企业的未达账款项来确定公司银行存款的实有数，而且每次做完此项工作以后，小王就立即将这些未人账的款项登记入帐。
问题:1(小王对上述两项业务的处理是否正确,为什么,
<>2(说出你对这两件事情的处理办法。
第三章 应收及预付款项
【案例】老客户的信用问题
常熟市某钢化玻璃厂主要从事大型建筑，工程用玻璃和家具用玻璃的磨边和钢化以及生产中空玻璃。该厂的注册资本为500万，所有的资金都是自有资金。他们销售对象主要是一些玻璃公司、装饰工程公司、建筑安装公司。每年的销售额是1500万元。平时他们都是按定单生产，客户定货合同过来后就安排生产，货物送过去后并不收款，应收账款一般控制在15%以内，占用时间为1个月。采用信用收款的方式，原因在于客户都是合作了几年的老客户了，对这些企业的基本情况比较熟悉，相互之间的交易常常建立在信任基础之上，而且彼此之间也存在着一些利益关系。大多数情况下，客户是遵守付款原则的，一般月底时公司派人对账，然后分二、三次收回当月货款。但是有时一些客户由于自身的资金周转不好，也会出现拖欠三、四个月甚至更长时间的情况，导致到年底时，一般会有<>200多万元的应收账款。公司经常加派人出去催款，如果此时企业遇到销售旺季需要大量资金去购买普通玻璃就回出现资金短缺，影响生产。
请对本案例进行简单评析。
第四章 存货
【案例一】
星海公司对存货的期末价值按成本与可变现净值孰低计量。 <>200<>2年
1<>2月31日(该公司专门用于生产A型设备的甲材料结存数量为<>2 000千克，单位成本为<>25元，总成本为50 000元，可生产A型设备10台。
将甲材料加工成A型设备，每台需要投入人工及间接制造费用5 600元;销售A型设备，每台需要支付销售费用及税金5 130元。A型设备正常市场售价为每台1<>2 000元。
<>200<>2年1<>2月31 ，甲材料的市场价格降为每千克<>20元。星海公司购买甲材料不需要花费买价以外的其他采购费用，
根据下列互不相关的假定情况，分析星海公司的甲材料是否应当计提存货跌价准备，如果需要计提存货跌价准备，金额是多少。
(1)假定<>200<>2年1<>2月<>20日，星海公司与诚信公司签订了一份销售合同，台同约定，<>2003年<>2月<>20日，星海公司应按每台1<>2 500元的价格向诚信公司提供A型设备1<>2台。
(<>2)假定由于甲材料市场价格的下跌，导致用其生产的A型设备的每台市场售价降为10 800元。<>200<>2年1<>2月<>20日(星海公司与诚信公司签订了一份销售合同，合同约定，<>2003年<>2月<>20日，星海公司应按每台11 000元的价格向诚信公司提供A型设备5台。
(3)假定由于市场情况的变化，星海公司决定停止A型设备的生产(也没有签订任何A型设备的销售合同。为了减少不必要的损失，星海公司准备将专门用于生产A型设备的甲材料全部售出，预计会发生销售费用及税金1<>200元。
【案例二】长城有限公司存货计价业务
长城有限公司设有两个业务部门:饮食机械销售部和机械零件加工部。两部门对发出的存货均采用后进先出法计价。因销售业务不景气，拟将计价方法改为先进现出法，以改善公司经营业绩。
机械零件加工部所面临的问题是，钢、铁、铜等原材料价格大幅上涨，现已停工两个月。所幸库存零部件存货较充足，短期内可满足销售之需。
饮食机械销售部的主要问题是，销售数额大幅下降。若按后进先出法计价，其年底存货余额为6<>20 000元;若按先进先出法计价，年底存货余额为690 000元。
要求:
1(机械零件加工部已停工两个月，存货越来越少。对存货计价采用后进先出法，其销售成本是否仍然偏低,为什么,这对今后存货的重置能力有何影响,
<>2(若公司所得税率为33%，将饮食机械销售部的存货计价改为先进先出法，对其纳税有何影响,对税后利润有何影响,
3(该公司改变存货计价方法有何利弊,
第五章 投资
【案例】
一、资料
(一)按照华兴公司5年发展规划，计划在<>20×6年要引进一条现代化的生产线，该生产线需要一笔巨额资金。目前企业的积累与所需要的资金还有一定的差距。经董事会决议动用存在银行的资金向昌盛公司进行投资，一方面可以调动闲置的资金增加积累;另一方面生产线上马时，可将投资出售，收回资金用于生产线建设的需要。<>200<>2年至<>2005年投资业务的有关资料如下:
1(<>200<>2年11月1日，华兴公司与昌盛公司签订股权转让协议。该股权转让协议规定:华兴公司收购昌盛公司股份总额的40,，收购价格为350万元。
<>2(<>2003年1月1日，昌盛公司股东权益总额为800万元，其中股本为500万元，资本公积为100万元，未分配利润为<>200万元(均为<>200<>2年度实现的净利润)。
3(<>2003年1月1日，华兴公司以银行存款支付收购股权价款350万元，并办理了相关的股权划转手续(股权投资差额按5年分摊)。
4(<>2003年5月10日，昌盛公司股东大会通过<>200<>2年度利润分配方案。该分配方案如下:按实现净利润的10,提取法定盈余公积;按实现净利润的5,提取法定公益金;分配现金股利100万元。
5(<>2003年6月10日，华兴公司收到昌盛公司分派的现金股利。
6(<>2003年7月<>20日，昌盛公司接受外单位捐赠的新固定资产一台，
昌盛公司由此确认的资本公积为60万元，并进行了相应的会计处理。
7(<>2003年度，昌盛公司实现净利润300万元。
8(<>2004年度，昌盛公司发生净亏损<>200万元。
9(<>2004年1<>2月31日华兴公司对昌盛公司的投资预计可收回金额为35<>2万元。
10(<>2005年1月<>2日，华兴公司将其持有的昌盛公司股份全部对外转让，转让价款为34<>2万元，相关的股权划转手续已办妥，转让价款已存入银行。假定华兴公司在转让股份过程中没有发生相关税费。
上述投资业务发生后，负责投资核算的王会计曾向财务经理请示过:“股
权投资如果采用权益法核算比较复杂，由于我们公司投资业务不多，该笔投资业务就采用成本法核算吧!”财务经理听后，没有同意王会计的建议。
(二) 华兴公司考虑到股权投资的风险，决定购入宏达公司一批债券。在董事会会议上，董事长先让财务部制定一个筹资方案，就下列问题作出说明:
1(与股权投资相比，债券投资的优势表现在哪些方面?
<>2(购入债券有三种价格，哪种价格对企业有利?
3(设计一套债券投资方案，让内部审计部门对其可行性进行验证。
债券投资设计方案
本公司<>2003年4月1日购入债券，面值<>2 000万元，买价<>2 116万元，另外支付税金、手续费等费用1万元(一次计入损益);该债券于<>2003年1月1日发行，年利率为10,，三年期，每年1月1日和7月1日付息一次，到期一次收回本金。
二、要求
1(试比较股权投资成本法和权益法账务处理的特点。
<>2(指出财务经理为什么没有同意王会计的建议?
3. 编制华兴公司上述经济业务的有关会计分录(假定股权投资差额按5年摊销，“长期股权投资”科目要求写出明细科目)。(答案中的金额单位用万元表示)
4(根据资料(二)，请回答董事长的问题。
第六章 固定资产
【案例】
<>2000年初，安达公司为扩大生产规模需要部分新没备，这些设备需要投
入的资金多，企业一时又很难筹集这么多的资金，经过广泛地调查研究，公司决定采取从工商银行借入资金方式解决问题。生产部门、设备管理部门和财务部门联合起草了一份报告，上报总经理。其报告主要内容如下:
“公司拟准备从工商银行借入<>2年期年利率为10%的借款(该借款为到期一次还本付息方式)，用于购买生产用固定资产设备一台。<>2000年7月1日，公司收到购入设备，并用银行存款支付设备价款840 000元(含增值税)，该设备安装调试期间发生安装调试费160 000元，于<>2000年1<>2月31日投入使用。”
总经理看后，提出以下几个问题:
1(以长期借款购入设备，在设备投入使用前后，应如何对借款利息进行账务处理,
<>2(安装工程由谁组织?与自营相比，出包核算有什么特点?
财务经理对上述问题逐一进行了答复。之后，财务经理又具体布置了固定资产购入后的一些会计问题:
首先让王会计测算固定资产采用不同的折旧方法时每年的折旧额是多少?(假定预计可使用折旧年限为10年，残值率为5,);
其次，出于谨慎考虑，让张会计设计一套固定资产可能发生意外的经济业务，分析可能发生的损益。张会计设计的背景如下:
“该设备安装完毕后交付使用，第一、二年运转正常，第三年初设备提前报废;报废时清理费用<>2 000元，用银行存款支付;清理变价收入100 000元，已存入银行。经法院调解，制造商同意赔偿净损失的50,，其余损失由企业自己承担。该设备预计使用年限为5年，预计净残值率为5%采用双倍余额递减法计提折旧。”
要求:
根据上述资料完成下列工作:
1(以财务经理的身份回答总经理的问题。
<>2(请作出以下账务处理:
(1)计算该设备的入账价值，并编制购入设备、支付安装调试费、<>2000年末计提长期借款利息及固定资产交付使用的会计分录;(<>2) 计算该设备<>2001年度、<>200<>2年度应计提的折旧费(按年折旧额计提);(3)第二年清理报废该设备时的相关分录。
第七章 无形资产及其他资产
【无形资产案例】
资料:审计人员在对华兴公司的无形资产审计中，发现以下事项:
1(华兴公司<>2001年3月1日购买某项专有技术，支付价款360万元，根据相关法律规定，该项无形资产的有效使用年限为10年。<>2001年1<>2月31
日，公司与转让该技术的单位发生合同纠纷，专有技术的使用范围也因受到一定的限制而可能造成减值。年末检查发现华兴公司未进行摊销和减值账务处理。
<>2(华兴公司从<>200<>2年初开始研究开发一项新技术，至<>200<>2年10月10日研究成功，共发生开发费用100万元及律师费30万元。为使该项新技术运用到生产中，华兴公司后期还将发生相关费用<>20万元。因此华兴公司未将该新技术作为无形资产入账。
<>200<>2年11月，华兴公司与昌盛公司签订协议，将开发的该项新技术出租给昌盛公司，双方协议价格300万元，昌盛公司于1<>2月5日预付了<>200万元价款。协议中规定，该项新技术出租给昌盛公司后，华兴公司需继续提供售后服务，以保证昌盛公司使用该项技术所生产的产品必须达到华兴公司规定的质量标准，如果1年内未能达到规定的质量标准，昌盛公司有权原价返回华兴公司，华兴公司将预收<>200万元价款计入当期收入。
3(华兴公司<>2003年度会计报表中的无形资产项目中的土地使用权价值计<>2000万元，其中原列“无形资产——中心广场土地使用权”1<>200万元已于当年7月1日进行综合大楼的建设。华兴公司<>2003年度每月按60万元摊销无形资产。
要求:若你作为审计人员，请根据华兴公司账务处理中存在的问题进行分析，并帮助华兴公司编制有关会计分录
第八章 流动负债
【案例】
一、资料
江红是一名将于<>2005年7月毕业的会计专业大学毕业生，她在<>2005年3月5日到晨光公司应聘一个会计岗位的工作，该公司财务经理询问了江红一些会计方面的有关问题。由于1994年我国税制改革以来，增值税问题一直是社会关注的焦点，每一个企业也都在考虑如何依法纳税，于是该公司财务经理就增值税给江红出了一些考题，并将公司<>2005年4月份与税金有关的资料进行了整理并打印了一份如下:
晨光公司为增值税一般纳税企业，通用的增值税税率为17,，材料采用实际成本进行日常核算。该公司<>2005年3月31日“应交税金—应交增值税”科
000元，该借方余额均可用下月的销项税额抵扣。4月份发生目借方余额为<>20
如下涉及增值税的经济业务:
1. 公司福利部门领用生产用原材料一批，实际成本为4 000元，原进项税额680;
<>2. 在建工程领用生产用原材料一批，实际成本5 000，按规定不得抵扣的进项税额为850元。
3.原材料发生非常损失，其实际成本为7 500元，原进项税额1 <>275;
4.公司库存商品发生非常损失，其实际成本为37 000元，其中所耗原材料成本为<>20 000元;
5.公司以原材料对B公司投资，该材料账面实际成本为300 000元，计税价格为300 000元;
6.公司以库存商品(应税消费品)捐赠东方公司，账面实际成本为18 000元，计税价格为<>20 000元，消费税率10,;
7.公司将自己生产的产品(应税消费品)用于在建工程，产品成本为57 000元，计税价格为60 000元，消费税率10,;
8.公司将自己生产的产品(应税消费品)用于福利部门，产品成本为50 000元，计税价格为60 000元，消费税率10,;
9.公司接受捐赠原材料，取得增值税发票，其确认的价值为<>200 000元，进项税额34 000元，另支付运费300元，其中可以抵扣增值税17元;
10.公司对现有的一台生产设备进行修理，领用原材料价值<>2 000元，原进项税额340元，应付修理人员工资100元;
11.销售产品一批，销售价格为500 000元(不含增值税)，款项尚未收到;
1<>2.购买原材料一批，增值税专用发票上注明的价款为600 000元，增值税为10<>2 000元，公司已开出承兑的商业汇票，原材料已验收入库;
13.上交本月增值税9 000元;
14.计算应交未交增值税。
二、要求
(一)假如你是江红，请回答财务经理提出的问题:“企业除了增值税外，
还需要交纳哪些税金?在未交纳税金前，为什么还要在账上反映?”
(二)请替江红为晨光公司<>2005年4月份的业务编制会计分录。
(三)对下列问题进行选择或判断:
1.企业购进货物发生的下列相关税金中，应计入货物取得成本的有( )。
A、签订购买合同缴纳的印花税
、小规模纳税企业购进商品支付的增值税 B
C、进口商品支付的关税
D、一般纳税企业购进固定资产支付的增值税
E、收购未税矿产品代缴的资源税
<>2.下列税金中，应当计入存货成本的有( )。
A、由受托方代扣代缴的委托加工直接用于对外销售的商品负担的消费税
B、由受托方代扣代缴的委托加工继续用于生产应纳消费税的商品负担的消
费税
C、进口原材料交纳的进口关税
D、一般纳税企业进口原材料交纳的增值税
E、收购未税矿产品代扣代缴的资源税
3.下列增值税，应计入有关成本的有( )。
A、以产成品对外投资应交的增值税
B、在建工程使用本企业生产的产品应交的增值税
C、小规模纳税企业购入商品已交的增值税
D、出口商品不予退回的增值税部分
E、购入固定资产已交的增值税
4.月份终了，企业将本月应交未交的增值税进行结转时，应借记的会计科目
是( )。
A、应交税金—未交增值税
B、应交税金—应交增值税(进项税额转出)
C、应交税金一应交增值税(转出未交增值税)
D、应交税金—应交增值税(已交税金)
第九章 长期负债
【案例】
<>2006年3月<>28日河北省建设投资公司发行企业债券。相关资料如下:
本期债券募集资金将用于西柏坡电厂三期扩建工程和曹妃甸工业区供水工程项目建设。
发行规模:10 亿元。
债券期限和利率:本期债券期限为二十年，采用固定利率形式，债券利率为4.18%，在债券存续期内固定不变。本期债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。
发行价格:债券面值100 元，平价发行。
起息日:本期债券的起息日为发行首日，即<>2006 年3 月<>28 日，本期债券存续期限内每年的3 月<>28 日为该计息年度的起息日。
还本付息方式:每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金一起支付。(本例暂不考虑债券发行费用，其他资料略)
试根据上述资料进行债券发行、第一年支付债券利息及该债券到期偿还本金的核算(假设该工程于5年后完工)。
第十章 所有者权益
【案例】唐华实业有限公司资本金案例
唐华实业有限公司是一家国有控股公司,注册资金为<>20 000 000元,其中国家资本金为16 000 000元(包括国家以土地使用权出资5 000 000元).<>2003年1<>2月<>20日,该公司会计主管来到省财政厅会计处,专门咨询一笔会计事项的处理方法.原来,该公司的上级主管部门在<>2003年10月<>2日,将占该公司40%的一块土地划转给了帝豪公司,又于<>2003年10月<>26日将其下属的另一家国有独资企业的一台进口设备,拨付给唐华公司,以顶替其土地出资额
要求:
1.唐华实业有限公司主管部门的做法是否合适,为什么
<>2.作为准会计从业人员,对已经发生的这笔事项,应该如何处理.
第十一章 收入 费用和利润
【案例】收入的确认问题
资料:东方公司系境内上市的软件开发企业，计划在<>2003年申请配股。A
公司为东方公司的子公司，东方公司拥有其90,的股权;A公司拥有B国际网络系统有限公司(以下简称B公司)100%的股权。东方公司和A公司适用的所得税税率均为33,(除所得税外，不考虑其他相关税费)，东方公司除投资收益外，无其他纳税调整事项，A公司无纳税调整事项。东方公司<>200<>2年发生的有关交易或事项如下:
<>200<>2年6月1日，在东方公司帮助下，A公司与?公司签订了一项软件开发协议。协议的主要内容如下:
?公司委托A公司开发甲、乙、丙三套系统软件，合同总价款为<>20000万元。 在项目开发过程中，A公司应严格按照?公司所提出的技术要求进行项目开发。如A公司不能按照X公司的规定或要求开发软件，由此造成的损失和责任均由A公司承担。
项目应于<>2003年<>2月1日前开发完成。项目开发过程中，如果?公司临时提出新的要求可能导致项目开发期延长，应经过双方协商确定延期事项。A公司如不能按期完成开发任务，应每口按合同总价款的0.4,向X公司支付违约金。软件开发完成后，由X公司派专人及时进行测试和验收。
??>2项目产品以磁盘介质为主要交付方式，以线路传输为辅助交付方式。A公司对交货质量承担完全责任。
协议签订后至<>200<>2年1<>2月31日，?公司向A公司支付合同总价款的65,;余款于A公司完成项目开发并由?公司验收合格后7个工作日内付清。如果?公司不能按期付款，每日加付合同总价款0.4,的违约金。
<>200<>2年6月<>20日，A公司鉴于自身技术力量不足，将上述开发任务的一部分转包给B公司，所签订合同总价款为1000万元.<>200<>2年1<>2月1日，A公司将合同价款一次性支付给B公司。
<>200<>2年6月30日，A公司为上述项目开发与X公司签订了设备购买协议。根据该协议，A公司向?公司购买用于上述项目开发的设备，总价款为<>2000万元。<>200<>2年7月10日，A公司收到?公司运来的上述设备，并于<>200<>2年1<>2月<>25日向?公司支付上述设备款<>2000万元。假定该设备只能用于上述项目开发，且无净残值。
与项目开发相关的其他资料如下:??>2??>2??>2
至<>200<>2年1<>2月31日，A公司收到X支付的合同总价款的65%。
<>200<>2年1<>2月31日，经外部软件技术人员测量，该项目开发已完成70%。??>2
A公司预计完成项目开发需发生的总成本为14000万元。
除支付B公司转包合同价款和向X公司购买设备价款以外，A公司另发生其他项目开发费用7000万元。??>2??>2??>2??>2??>2
A公司对上述交易或事项的收入和成本作了如下确认:
A公司将与?公司所签订合同的总价款<>20000万元确认为<>200<>2年度的
劳务收入;??>2
项目开发费用通过“科技开发成本”科目归集，包括设备购置价款<>2000万元，支付给B公司合同总价款1000万元，其他开发费用7000万元，三项合计10000万元。<>200<>2年1<>2月31日，将“科技开发成本”项目余额10000万元全部结转为劳务成本。
要求:
判断A公司上述收入和成本的确认是否正确，如不正确，请给出正确的确认结果。??>2??>2??>2??>2??>2
(<>2)请简要说明A公司原收入和成本确认结果对东方公司<>200<>2年度利润总额的影响及其金额。
分析与提示
(1)A公司对上述交易或事项的收入和成本的确认是不正确的。
A公司所提供劳务的结果能够可靠估计，因而应按完工百分比法确认劳务收入并结转相关成本。
A公司正确的确认结果如下:
根据完工百分比法，A公司于<>200<>2年度应确认的劳务收入和结转的劳务
成本如下:
应确认的劳务收入=<>20000×70%=14000(万元)
应结转的劳务成本=14000×70%=9800(万元)
劳务成本结转后，“科技开发成本”科目的余额为<>200万元，应在A公司<>200<>2年1<>2月31日资产负债表的存货项目中反映。
(<>2)A公司上述收入和成本确认导致虚增<>200<>2年度收入6000万元，多计费用<>200万元，两项相抵，虚增利润5800万元。
由于东方公司对A公司长期股权投资采用权益法核算，因此，当A公司<>200<>2年度利润虚增时，必然会导致东方公司<>200<>2年度的投资收益和利润总额虚增。
投资收益和利润总额账面虚增数=5800×(1-33%)×90%=3497.4(万元)
第十二章 财务会计报告
【案例一】 黄海工厂会计报告案例
黄海工厂审计处对本厂<>2003年度会计报告进行审计，发现以下可疑事项，而这些事项未在该厂财务报表或会计报表附注中披露。
1(本厂涉嫌侵犯捷达公司专利权，数额较大，已被起诉。按以往其他企业遇到的类似情况，本厂败诉的可能性很大;
<>2(由于近来煤炭短缺，价格大幅上涨，本厂很可能面临限产甚至间歇性停产，这会给企业造成较大损失;
3(财务报表中披露了期末存货的金额，但报表附注中未披露任何与存货有关的信息;
4(黄海工厂对发电机组的预计使用年限和预计净残值进行了重新估计，但在报表附注中未作任何说明;
5(<>2003年10月<>26日，黄海工厂自行建造的小型设备交付管理部门使用，共计支出<>208 000 元，但资产负债表“固定资产”项目中并未将其列入，而是在“在建工程”项目中反映。该固定资产当年应提折旧<>20 000元。
要求:
作为会计人员，如何对以上事项作出恰当的会计处理
【案例二】年度财务报告
请从图书馆或因特网找一家知名公司的年度财务报告，回答以下问题:
(1)在这家公司的资产负债表上,哪项资产的金额最大?为什么公司在这项资产上作了大笔投资?资产负债表上的项目,哪三项发生最大的百分比变动?(<>2)阅读该公司的现金流量表:
*投资活动的主要现金来源和用途是什么?
*投资活动给企业增加现金还是减少现金?
*筹资活动的主要现金来源和用途是什么?
*筹资活动给企业增加现金还是减少现金?
(3)该公司利润表上是净利润还是净亏损?净利润或净亏损占营业收入的比重为多少? 利润表上的项目,哪三项发生最大的百分比变动?
(4)从报表附注中选择三项内容,并说明它们对信息使用者作出的决策有何影响?
(5)你认为这家公司的优势和弱项何在?
案例分析参考答案:
第二章 货币资金案例
分析:星海公司出纳员小王对其在<>2005年7月8日和10日两天的现金清查结果的处理方法都是错误的。他的处理方法的直接后果可能会掩盖公司在现金管理与核算中存在的诸多问题，有时可能会是重大的经济问题。因此，凡是出现账实不符的情况时，必须按照有关的会计规定进行处理。按照规定，对于现金清查中发现的账实不符，即现金溢缺情况，首先应通过“待处理财产损溢——待处理流动资产损溢”科目进行核算。具体会计账务处理的基本原则是，属于现金短缺，按实际短缺金额，借记“待处理财产损溢——待处理流动资产损溢”账户，贷记“现金”账户;属于现金溢余，按实际溢余金额，借记“现金”账户，贷记“待处理财产损溢——待处理流动资产损溢”账户。待查明溢缺原因后，应按不同情况做如下处理:1(若为现金短缺:
属于应由责任人赔偿的部分，借记“其他应收款——××个人”账户，贷记“待处理财产损溢——待处理流动资产损溢”账户。
属于应由保险公司赔偿的部分，借记“其他应收款——应收保险赔款”账户，贷记“待处理财产损溢——待处理流动资产损溢”账户。
属于无法查明的其他原因，根据管理权限，经批准后处理，借记“管理费用——现金短缺”账户，贷记“待处理财产损溢——待处理流动资产损溢”账户。
<>2(若为现金溢余:
属于应支付给有关人员或单位，应借记“待处理财产损溢——待处理流动资产损溢”账户，贷记“其他应付款——应付现金溢余(××人员或单位)”账户。
属于无法查明原因的溢余部分，经批准后，借记“待处理财产损溢——待处理流动资产损溢”账户，贷记“营业外收入——现金溢余”账户??>2
??>2 银行存款实有数与企业银行存款日记账余额或银行对账单余额并不总是一致，原因一般有两个方面，第一存在未达账项，;第二企业或银行双方可能存在记账错误。小王在确定企业银行存款实有数时，只考虑了第一个方面的因素，而忽略了第二个方面的因素。如果企业或银行没有记账错误的话，小王的方法可能会确定出银行存款的实有数，但如果未达账项确定不全面或错误的话，也不会确定出银行存款实有数的。另外，小王以对账单为依据将企业未人账的未达账项记人账内也是错误的。这是因为银行的对账单并不能作为记账的原始凭证，企业收款或付款必须取得收款或付款的原始凭证才能记账。这是记账的基本要求。
第三章 应收及预付款项
分析思路:销售前的信用评估始终是企业不可缺少的一个环节。对于老客户来说，虽然彼此之间已建立了良好的商业关系，但市场情况多变，应了解老客户的最新动态，如果老客户出现不能及时付款的情况，企业更应该采取相互扶持的态度，以帮助对方度过难关
第四章 存货
【案例一】
1.根据星海公司与诚信公司签订的销售合同，诚信公司订购的A型设备为1<>2台，而星海公司库存的专门用于生产A型设备的甲材料，仅可生产A型设备10台，低于销售合同订购的数量。因此，在确定甲材料的可变现净值时，应
以销售合同约定的A型设备单位售价1<>2 500元作为计量基础。
虽然甲材料的市场价格低于账面成本，但用甲材料生产的A型设备的可变现净值为1<>2 000元(1<>2 500—500)，高于其生产成本lO 600元(5 000+5 600)，并没有发生价值减损:在这种情况下，以A型设备合同单位售价1<>2 500元作为计量基础计算的甲材料可变现净值一定高于其账面成本，因此，甲材料不需要计提存货跌价准备。在<>200<>2年1<>2月31 日，资产负债表的存货项目中(甲材料应按账面成本50 000元列示。
<>2.根据星海公司与诚信公司签订的销售合同，诚信公司订购的A型设备为5台，而星海公司库存的专门用于生产A型设备的甲材料，可生产A型设备lO台，高于销售合同订购的数量。因此，在确定甲材料的可变现净值时，应分别按销售合同约定的A型设备单位售价11 000元和A型设备的市场售价10 800元作为计量基础。计算如下:
10台A型设备的可变现净值=(11 000× 5+10800×5)-500×10 =104 000(元)
lO台A型设备的生产成本=(5 000+5 600) ×10=106 000(元)
上述计算结果表明，A型设备的可变现净值低于其生产成本，因此(用于生产A型设备的甲材料应按可变现净值计量。
甲材料的可变现净值=104 000-5 600×10=48 000(元)
由于甲材料的可变现净值低于其账面成本，因此，甲材料的期末价值应按可变现净值计量，即星海公司应当按可变现净值低于账而成本的差额为甲材料计提存货跌价准备。计算如下:
甲材料应当计提的存货跌价准备=50 000 -48 000=<>2 000(元)
在<>200<>2年1<>2月31日资产负债表的存货项目中，甲材料应按48 000元列示。
3.由于星海公司准备将甲材料全部售出，因此，甲材料的可变现净值不能再以A型设备的售价作为计量基础，而应以其当前的市场价格每千克<>20元作为计量基础。计算如下:
甲材料的可变现净值=<>2 000×<>20,1 <>200=38 8GO(元)
由于甲材料的可变现净值低于其账面成本，因此，甲材料的期末价值应按可变现净值计量，即星海公司应当按可变现净值低于账面成本的差额为甲材料计提存货跌价准备。计算如下:
甲材料应当计提的存货跌价准备=50 O0O- 38 800=1l <>200(元)
在<>200<>2年1<>2月31日资产负债表的存货项目中，甲材料应按38 800元列示
第五章 对外投资
1(所谓成本法，就是长期股权投资以取得股权时的成本计价，除投资企业追加投资、收回投资等外，长期股权投资的账面价值一般保持不变。成本法的基本内容如下:
(1)初始投资或追加投资时，按照初始投资或追加投资时的投资成本作为长期股权投资的账面价值;
(<>2)被投资单位宣告分派的利润或现金股利，投资企业按应享有的部分，确认为当期投资收益，此项投资收益，仅限于被投资单位接受投资后产生的累积净利润的分配额，而投资单位获得的利润或现金股利超过上述累积净利润的部分，作为投资成本的收回，冲减投资的账面价值。
(3)收到被投资单位分派的利润或现金股利时，冲减应收股利。
当投资企业对被投资单位无控制、无共同控制且无重大影响时，投资企业应采用成本法核算股票投资。通常情况下，企业对其他单位的投资占该单位有表决权资本总额的<>20,以下，或对其他单位的投资虽占该单位有表决权资本总额的<>20,或<>20,以上，但不具有重大影响时，应当采用成本法。
所谓权益法，就是“长期股权投资”科目反映的投资额按照实际成本入账后，根据被投资企业经营损益，按其持有被投资企业股份的比例以及股利的分配作出相应调整的方法。权益法的一般程序如下:
(1)按照初始投资或追加投资时的投资成本增加长期股权投资的账面价值。
其会计处理与成本法相同。
(<>2)投资后，根据被投资单位所有者权益的变动，相应调整增加或减少长期股权投资的账面价值。被投资单位当年实现净利润，投资企业按所持表决权资本比例计算应享有的份额，增加长期股权投资的账面价值，并确认投资收益;
被投资单位当年发生净亏损，投资企业按所持表决权资本比例计算应分担的份额，减少长期股权投资的账面价值，并确认为当期投资损失。投资企业确认被投资单位发生的亏损，应以长期股权投资账面价值减记至零为限。
(3)被投资单位宣告发放现金股利时，投资企业按表决权资本比例计算的应分得的现金股利，冲减长期股权投资账面价值，按应分得的现金股利，借记“应收股利”科目，贷记“长期股权投资——股票投资(损益调整)”科目。在权益法下，“长期股权投资”科目的账面价值已不是长期股权投资的原始成本，而是投资者在被投资企业中应享有的相应份额。
<>2(当投资企业对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响时，投资企业应采用权益法核算股票投资。通常情况下，企业对其他单位的投资占该单位有表决权资本总额<>20,或<>20,以上，或虽投资不足<>20,但具有重大影响的，应当采用权益法核算。
3((单位用万元表示)
(1)、(<>2)略。
(3)借:长期股权投资——昌盛公司(投资成本) 350
贷:银行存款 350
借:长期股权投资——昌盛公司(股权投资差额) 30
贷:长期股权投资——昌盛公司(投资成本) 30
(4)借:应收股利 40
贷:长期股权投资——昌盛公司(投资成本) 40
(5)借:银行存款 40
贷:应收股利 40
(6)借:长期股权投资——昌盛公司(股权投资准备) <>24
贷:资本公积 <>24
(7)借:长期股权投资——昌盛公司(损益调整) 1<>20
贷:投资收益——股权投资收益 1<>20
(8)借:投资收益——股权投资损失 80
贷:长期股权投资——昌盛公司(损益调整) 80
<>2003年,<>2004年每年摊销股权投资差额
借:投资收益——股权投资差额摊销 6
贷:长期股权投资——昌盛公司(股权投资差额) 6
(9)借:投资收益——长期投资减值准备 10
贷:长期投资减值准备——昌盛公司 10
(10)借:银行存款 34<>2
长期投资减值准备——昌盛公司 10
投资收益 10
投资成本) <>280 贷:长期股权投资——昌盛公司(
——昌盛公司(股权投资差额) 18
——昌盛公司(损益调整) 40
——昌盛公司(股权投资准备) <>24
4((1)与股权投资相比，债券投资的优势表现在:
?本金安全性高。与股票相比，债券投资风险比较小。政府发行的债券
有国家财力作后盾，其本金的安全性非常高，通常视为无风险证券。企业债券的
持有者拥有优先求偿权，即当企业破产时，优先于股东分得企业资产，因此，其本金损失的可能性小。
?收入比较稳定。债券票面一般都标有固定利息率，债券的发行人有按时支付利息的法定义务，因此，在正常情况下，投资于债券都能获得比较稳定的收入。
?许多债券都具有较好的流动性。政府及大企业发行的债券一般都可在金融市场上迅速出售，流动性很好。
(<>2)购人债券有三种价格，当票面利率等于市场利率时，投资企业按面值购入债券，即平价购入债券;当债券票面利率高于市场利率时，投资企业要以高于面值的价格购入债券，即溢价购入，超过债券面值的部分，为债券溢价;在债券票面利率低于市场利率时，投资企业则以低于债券面值购入债券，即折价购入，低于债券面值部分，即为债券折价。债券溢价或折价实质上是为平衡债券投资人的利息收入和债券发行人的利息费用，据以保障双方利益而事先对利息收支作出的调整。任何价格对投资企业的影响都是相同的
第六章 固定资产
1(以财务经理的身份回答总经理提出的两个问题:
(1) 企业发生的与固定资产购建有关的长期借款的利息在固定资产达到预定可使用状态前按规定应予以资本化，借记“在建工程”账户，贷记“长期借款”账户;固定资产达到预定可使用状态后所发生的借款费用以及按规定不能予以资
本化的借款费用，借记“财务费用”账户，贷记“长期借款”账户。
(<>2) 安装工程由企业的维修部门承担。与自营相比，出包核算的特点表现在:由于企业采用出包方式进行的自制、自建固定资产工程，其工程的具体支出在承包单位核算。在这种方式下，“在建工程”科目实际成为企业与承包单位的结算科目，企业将以承包单位结算的工程价款作为工程成本，通过“在建工程”科目核算。企业按规定预付承包单位的工程价款时，借记“在建工程——××工程”科目，贷记“银行存款”等科目;工程完工收到承包单位账单，补付或补记工程价款时，借记“在建工程——××工程’’科目，贷记“银行存款”等科目;工程完工交付使用时，按实际发生的全部支出，借记“固定资产”科目，贷记“在建工程——××工程”科目。
<>2(作相关账务处理:
(1)该设备的入账价值;840 000+160 000+1 000 000×10,×1,<>2=1 050 000(元)
编制相关会计分录:
?购入设备时:
借:在建工程 840 000
贷:银行存款 840 000
?支付安装调试费时:
借:在建工程 160 000
贷:银行存款 160 000
?<>2000年末计提长期借款利息时:
借:在建工程 50 000
贷:长期借款 50 000
?固定资产交付使用时:
借:固定资产 1 050 000
贷:在建工程 1 050 000
(<>2)计算该设备<>2001年度、<>200<>2年度应计提的折旧费用:
?折旧率:<>2,5×100%=40,
?该设备<>2001年度应计提的折旧费用:1 050 000×40,=4<>20 000(元)
?该设备<>200<>2年度应计提的折旧费用:(1 050 000—4<>20 000)×40,
=<>25<>2 000(元)
(3)清理报废该设备时:
?借:固定资产清理 378 000
累计折旧 67<>2 000
贷:固定资产 1 050 000
?借:银行存款 100 000
贷:固定资产清理 100 000
?借:固定资产清理 <>2 000
贷:银行存款 <>2 000
?借:其他应收款 140 000
贷:固定资产清理 140 000
?借:营业外支出 140 000
贷:固定资产清理 140 000
第七章 无形资产和其他资产
1.(1)《企业会计准则——无形资产》规定:无形资产的成本，应自取得当月起在预计使用年限内分期平均摊销。如果预计使用年限超过了相关合同规定的受益年限或法律规定的有效年限，该无形资产的摊销年限按如下原则确定:合同规定了受益年限但法律没有规定有效年限的，摊销年限不应超过受益年限;合同没有规定受益年限但法律规定有效年限的;摊销年限不应超过有效年限;合同规定了受益年限，法律也规定了有效年限的，摊销年限不应超过受益年限和有效年限二者之中较短者。如果合同没有规定受益年限，法律也没有规定有效年限的，摊销年限不应超过10年。
<>2001年1<>2月31日华兴公司应在规定预计使用年限内平均摊销该项无形资产:
360?10)?1<>2×10=30(万元); 当年应摊销额=(
会计处理为:
借:管理费用 300 000
贷:无形资产 300 000
(<>2)《企业会计制度》规定:无形资产应当按照账面价值与可收回金额孰低计量，对于可收回金额低于账面价值的差额，应当计提无形资产减值准备。
<>2001年1<>2月31日提请华兴公司对该专有技术发生减值准备后可能收回的金额计提无形资产减值准备。若经有关专业技术人员估计，预计可收回金额为<>280万元，为此，应进行如下会计处理:
借:营业外支出 500 000
贷:无形资产减值准备 500 000
<>2.(1)《企业会计准则——无形资产》规定:自行开发并依法申请取得的
无形资产，其入账价值应按依法取得时发生的注册费、律师费等费用确定;依法申请取得前发生的研究与开发费用，应于发生时确认为当期费用。无形资产在确认后发生的支出，应在发生时确认为当期费用。
账务处理如下:
发生的研究开发费用:
借:管理费用 1 000 000
贷:银行存款等科目 1 000 000
在确认无形资产专有技术时:
借:无形资产 300 000
贷:银行存款 300 000
支付确认无形资产后续支出时:
借:管理费用 <>200 000
贷:银行存款等科目 <>200 000
(<>2)企业出租无形资产时，所取得租金应按《企业会计准则——收入》
的规定予以确认;同时，还应确认相关的费用。根据协议规定，在华兴公司对昌盛公司使用该项新技术后能否达到规定的质量标准的可能性不可确定时，华兴公司转让新技术的主要风险和报酬并未转移，不能确认<>200<>2年度的该项无形资产的转让收入。为此，提请华兴公司作如下调整处理:
借:其他业务收入 <>2 000 000
贷:预收账款 <>2 000 000
同时，调整已计算的应交税金。
3.《企业会计制度》规定:企业购入或以支付土地出让金方式取得的土地使用权，在未开发或建造自用项目前，作为无形资产核算，并按本制度规定的期限摊销。房地产开发企业开发商品房时，应将土地使用权的账面价值全部转入开发成本;企业因利用土地建造自用某项目时，将土地使用权的账面价值全部转入在建工程成本。
调整处理如下:
(1)<>2003年7至1<>2月已摊销的“无形资产--西广场土地使用权”360万元应冲回:
借:无形资产 3 600 000
贷:管理费用 3 600 000
(<>2)将用于综合大楼建设的中心广场土地使用权的账面价值1560万元转入“在建工程一综合大楼”相应的工程成本中。
第八章 流动负债
(一)答:“企业除了增值税外，还需要交纳营业税、城市维护建设税、教
育费附加、所得税等等。由于企业的这些税金是按期交纳的，在企业计算出来还
没交纳之前便形成企业的一项负债，因此还需要在账上反映这些与国家之间的债
务。”
(二)编制会计分录:
1.借:应付福利费 4 680
贷:原材料 4 000
应交税金—应交增值税(进项税额转出) 680
<>2. 借:在建工程 5 850
贷:原材料 5 000
应交税金—应交增值税(进项税额转出) 850
3. 借:待处理财产损溢—待处理流动资产损溢 8 775
贷:原材料 7 500
应交税金—应交增值税(进项税额转出) 1 <>275
4. 借:待处理财产损溢—待处理流动资产损溢 40 400
贷:库存商品 37 000
应交税金—应交增值税(进项税额转出) 3 400
5. 借:长期股权投资 351 000
贷:原材料 300 000
应交税金—应交增值税(销项税额) 51 000
6. 借:营业外支出 <>23 400
贷:库存商品 18 000
应交税金—应交增值税(销项税额) 3 400
—应交消费税 <>2 000
7. 借:在建工程 73 <>200
贷:库存商品 57 000
应交税金—应交增值税(销项税额) 10 <>200
—应交消费税 6 000
8. 借:应付福利费 66 <>200
贷:库存商品 50 000
应交税金—应交增值税(销项税额) 10 <>200
—应交消费税 6 000
9. 借:原材料 <>200 <>283
应交税金—应交增值税(进项税额) 34 017
贷:待转资产价值 <>234 000
银行存款 300
10.借:制造费用 <>2 100
贷:原材料 <>2 000
应付工资 100
11.借:应收账款 585 000
贷:主营业务收入 500 000
应交税金—应交增值税(销项税额) 85 000
1<>2. 借:原材料 600 000
应交税金—应交增值税(进项税额) 10<>2 000
贷:应付票据 70<>2 000
13. 借:应交税金—应交增值税(已交税金) 9 000
贷:银行存款 9 000
14.(1)4月份应交增值税额=680，850，1 <>275，3 400，51 000，3 400
，10 <>200，10 <>200，85 000,(34 017，10<>2 000，<>20 000)=9 988
(<>2)4月份应交未交增值税额=9 988,9 000=988
(3)借:应交税金—应交增值税(转出未交增值税) 988
贷:应交税金—未交增值税 988
(三)1.BCDE <>2.ACE 3.ABCDE 4.C
第九章 长期负债
1.<>2006年3月<>28日债券发行:
借:银行存款 1 000 000 000
贷:应付债券—债券面值 1 000 000 000
<>2.<>2007年3月<>28日支付债券利息
借:在建工程 41 800 000
贷:银行存款 41 800 000
3.到期还本并支付最后一期利息
借:财务费用 41 800 000
应付债券—债券面值 1 000 000 000
贷:银行存款 1 041 800 000
第十一章 收入 费用和利润
分析与提示
(1)A公司对上述交易或事项的收入和成本的确认是不正确的。
A公司所提供劳务的结果能够可靠估计，因而应按完工百分比法确认劳务收入并结转相关成本。
A公司正确的确认结果如下:
根据完工百分比法，A公司于<>200<>2年度应确认的劳务收入和结转的劳务成本如下:
应确认的劳务收入=<>20000×70%=14000(万元)
应结转的劳务成本=14000×70%=9800(万元)
劳务成本结转后，“科技开发成本”科目的余额为<>200万元，应在A公司<>200<>2年1<>2月31日资产负债表的存货项目中反映。
(<>2)A公司上述收入和成本确认导致虚增<>200<>2年度收入6000万元，多计费用<>200万元，两项相抵，虚增利润5800万元。
由于东方公司对A公司长期股权投资采用权益法核算，因此，当A公司
<>200<>2年度利润虚增时，必然会导致东方公司<>200<>2年度的投资收益和利
润总额虚增。
投资收益和利润总额账面虚增数=5800×(1-33%)×90%=3497.4(万元)
范文三：财务会计案例分析
知识是浩瀚的海洋
【案例】红星公司经银行核定现金库存限额为20000元，12月4日发生下列现金收、付业务:
(1)从银行提取现金1 500(银付1号;
(2)厂部王飞出差预借差旅费1 000元(现付1号);
(3)行政科购办公用品50元，经办人用现金支付，经有关人员审批后将发票报销(现付2号);
(4)厂办公室张明上月出差预借差旅费800元，回厂后报销差旅费600元，
(三)库存现金的序时核算
“库存现金日记账”可以采用三栏式的格式，也可以采用多栏式的格式，但不论采用三栏式
根现 金(1)从银行借:库存现金 1 500 支提取现金 票 贷:银行存款 1 500 存
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知识是浩瀚的海洋
借借:其他应收款—王飞 1000 (2)王飞出款借 贷:库存现金 1000 差预借差旅据 费
还是多栏式，库存现金日记账都必须使用订本账。
5、库存现金清查的核算
现金清查中发现的现金短缺或溢余，应通过“待处理财产损溢”科目核算。查明原因后，再分别情况进行处理。
1.现金短缺(即现金短款):属于应由保险公司或责任人赔偿的现金短缺，批准后记入“其他应收款”或“库存现金”等科目;无法查明原因的现金短缺，经批准后记入“管理费用”科目。 2.现金溢余(即现金长款):属于应支付给有关人员或单位的现金溢余，批准后记入“其他应付款”科目;无法查明原因的现金溢余，经批准后记入“营业外收入”科
红星公司发生如下现金清查业务:
(1)12月5日，发现现金短缺350元，原因待查。填制库存现金清查盘点报告单见下表
库存现金清查盘点报告单 单位名称红星公司2004年12月5日
金额单位:元
实存账面盘 盘 备
金额 余额 盈 亏 注
850 1200 350 盘点人:×× 监盘人:××
制表人:×× 出纳员::××
(2)12月9日，查明短缺原因，
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知识是浩瀚的海洋
其中250元出纳员李梅工作失职造成，应由其负责赔偿;另外100元无法查明原因，经批准后转作管理费用;
(3)12月28日，红星公司在现金清查中，发现现金溢余20元，原因待查;
(4)12月31日，无法查明现金溢余原因，经批准后转作“营业外收入”。
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范文四：财务会计案例分析
财务会计案例分析
案例一：某公司出纳员刚参加工作不久，发生以下事件即在2008年7月和10日两天的现金业务结束后例行的清查中，分别发现现金短缺50元和现金溢余20元情况，他反复思考不明白原因，为了促使面子和息事宁人，同时又考虑账实不符金额很小，他采取私自处理法：缺少的50元，自掏腰包补上，溢余20元，暂时收起。问：该出纳员上述处理是否正确，为什么？
分 析：该公司出纳员对其在2005年7月8日和10日两天的现金清查结果的处理方法都是错误的。
他的处理方法的直接后果可能会掩盖公司在现金管理与核算中存在的诸多问题，有时可能会是重大的经济问题。因此，凡是出现账实不符的情况时，必须按照有关的会计规定进行处理。按照规定，对于现金清查中发现的账实不符，即现金溢缺情况，首先应通过“待处理财产损溢——待处理流动资产损溢”科目进行核算。具体会计账务处理的基本原则是，属于现金短缺，按实际短缺金额，借记“待处理财产损溢——待处理流动资产损溢”账户，贷记“库存现金”账户；属于现金溢余，按实际溢余金额，借记“库存现金”账户，贷记“待处理财产损溢——待处理流动资产损溢”账户。待查明溢缺原因后，应按不同情况做如下处理：
1．若为现金短缺：
属于应由责任人赔偿的部分，借记“其他应收款——××个人”账户，贷记“待处理财产损溢——待处理流动资产损溢”账户。
属于应由保险公司赔偿的部分，借记“其他应收款——应收保险赔款”账户，贷记“待处理财产损溢——待处理流动资产损溢”账户。
属于无法查明的其他原因，根 据管理权限，经批准后处理，借 记“管理费用——现金短缺”账户，贷 记“待处理财产损溢——待处理流动资产损溢”账户。
2．若为现金溢余：
属于应支付给有关人员或单位，应借记“待处理财产损溢——待处理流动资产损溢”账户，贷记“其他应付款——应付现金溢余（××人员或单位）”账户。 属于无法查明原因的溢余部分，经批准后，借记“待处理财产损溢——待处理流动资产损溢”账户，贷记“营业外收入——现金溢余”账户
案例二：1、刘同学是一名大二的学生,刘同学用暑假进行一次独立创业的体验,从父母处借了5000元,在学校附近开了一家手机挂件的专卖店,请以刘同学会计的身份,叙述财务会计的内容。
2、由于刘同学的经营有方,所以专卖店很红火,于是刘某又从厂家赊购了一批手机挂件,依照你对会计基础--权责发生制的理解,谈谈你对这批赊购款的处理。 3、刘同学为了让顾客满意,对其销售的产品提出了质量三包的服务口号,你作为刘同学的会计,需要做哪些估计,这体现了会计信息质量哪些方面的要求。 分 析：1、首先从父母处借钱是实收资本的增加。
会计处理：
借：库存现金 5000
贷 ：实收资本 5000
2、赊购商品，是库存商品和欠款的同时增加
借：库存商品
贷：应付帐款
3、预估产品质量赔付率，乘以当月销售额，计提当月的预计保修金。 借：销售费用
贷：预计负债-保修金
这样处理体现了会计信息的权责发生制原则和谨慎性原则、配比性原则等。
范文五：财务会计案例分析
财务管理案例分析
案例分析一
股票回购
[摘要] 股票回购通过减少发行在外的股数达到减资和股本结构的目的，并可提
高每股收益，提升股票库藏股 法人股 申能股份 阿里巴巴
案例分析二
昆明百货投资性房地产公允价值计量对企业财务的影响
[摘要] 昆明百货在2008年前后面临着高资产负债率，资本结构失衡，分配能
力低下等严重的企业财务问题。为了挽救自身，昆明百货将投资性房地产由原来
的成本模式计量转变为公允价值模式计量。这一举动使得企业利润大幅增加，使
企业表面上财务状况有很大程度好转，但这部分利润是不是真正意义上属于企
业，这种计量模式的转变是否合理却值得深究。
[关键词] 投资性房地产 成本模式 变更 公允价值模式 企业财务
I
财务管理案例分析
目录
案例分析一[摘要][关键词]-----------------------------------------------I 股票回购
---------------------------------------------------------------I 案例分析二[摘要][关键
词]-----------------------------------------------I 昆明百货投资性房地产公允价值计量
对企业财务的影响-----------------------I 目录
------------------------------------------------------------------II 股票回购
---------------------------------------------------------------1
一.知识回顾------------------------------------------------------------1
二(申能股份股票回购案例-----------------------------------------------1 案例介绍
-------------------------------------------------------------1 股票回购背景
---------------------------------------------------------3 案例思考题
-----------------------------------------------------------4
三(阿里巴巴赎身之路---------------------------------------------------5 基本资料
-------------------------------------------------------------5 回购分析
-------------------------------------------------------------6 回购意义
-------------------------------------------------------------6 总结
-------------------------------------------------------------------6 昆明百货投资性房地产公
允价值计量对企业财务的影响-----------------------7
一、公司简介-----------------------------------------------------------7
二、未改变政策前的财务状况---------------------------------------------7
(1)营业收入、营业成本及毛利率增长反映出的问题 ----------------------7
(2)资产负债表数据反映出的问题 --------------------------------------8
三、会计政策变更-------------------------------------------------------8
(1)具体变更情况 ----------------------------------------------------8
(2)相关知识点 ------------------------------------------------------9
四、会计政策变更的影响-------------------------------------------------9
(1)官方公告是否令人信服 --------------------------------------------9
(2)运用公允价值计量后，对公司的财务的具体影响------------------------9
“提升”业绩 -------------------------------------------------------9 增重潜在税负
------------------------------------------------------10 对所有者权益的影响
------------------------------------------------10
II
财务管理案例分析
平衡资本结构 ------------------------------------------------------11
五、由成本模式转为公允价值模式计量的优势与弊端------------------------12
(1)优势 -----------------------------------------------------------12
(2)弊端 -----------------------------------------------------------12 结语
------------------------------------------------------------------13
III
财务管理案例分析
股票回购
一.知识回顾
股票回购是指上市公司利用现金等方式，从股票市场上购回本公司发行在外的
一定数额的股票的行为。公司在股票回购完成后可以将所回购的股票注销。但在
绝大多数情况下，公司将回购的股票作为“库藏股”保留，不再属于发行在外的股
票，且不参与每股收益的计算和分配。
库藏股日后可移作他用，如发行可转换债券、雇员福利计划等，或在需要资金
时将其出售。库藏股又称“回收股”，指股份公司有权在市场上用公司资本或法定
公积金收买自己发行的股票，或由股东赠给原公司发行的股票。库藏股不是公司
资产，未流通在外，不享有投资表决权，不参与每股收益的计算，也不参与股利
派分。由于库藏股减少了发行在外的公司股票数量，收回了股东的投入资本，因
此它在资产负债表上表示为股东权益的减项。西方公司通过股票回购持有库藏股
份，可用于员工的奖励。
股票回购通过减少发行在外的股数达到减资和股本结构的目的，并可提高么股
受益，提升股票内在价值及市价。股票回购的产生与上市公司规避政府对现金红
利的限制有关。1973~1974年，美国政府对公司支付现金红利施加了限制条款，
许多公司转而采用股票回购方式向股东分利。股票回购作为分派现金股利的一种
替代形式，可使股东少纳税，受到部分股东的欢迎。根据我国《公司法》第149
条规定:“公司不的收购本公司的股票，但为减少公司资本而注销股份或者与持
有本公司股票的其他公司合并时除外”。股票回购既是上市公司进行股权结构调
整、防范恶意收购的一种重要手段，又是一项非常规的股利政策。补充和健全有
关股票回购记忆库存股的法律法规，对于调整和改善我国上市公司的股权结构，
建立和完善公司员工的激励机制，具有十分重要的现实意义。
二(申能股份股票回购案例
案例介绍
1999年10月19日，申能股份有限公司(简称申能股份)董事会发布公告，申能股份有限公司拟以协议回购方式向国有法人股股东申能(集团)有限公司(简称申能
1
财务会计案例分析
(98,。 集团)回购并注销申能股份10亿股法人股，占总股本的37
此次申能股份回购，价格以经大华会计师事务所有限公司审计确认的截至1999年6月30日的调整后每股净资产值2(51元作为股份回购价格，回购后，其总股本
自26(33亿股减至16(33亿股。股份回购需要资金量为25(1亿元，资金来源为自有货币资金和短期投资变现，全部使用自有资金支付。回购完成后，申能股份将相应减少注册资本并进行变更注册登记，申能股份的资产、负债、权益由存续的申能股份承继。 回购完成后，回购的10亿股国有法人股将予以注销，申能股份保留原有的法人资格，并全部承担公司的资产、负债、权益，公司的注册资本由263 308(7769万元变更为163 308(7769万元。公司名称、注册地址、法人代表、经营范围不变。有关资料如下:
股份回购后申能股份股本变动情况，申能股份回购前后股本情况对比见下表:
本次股份回购完成后，申能股份主要股东持股情况(按1999年6月30日模拟):
2
财务会计案例分析
本次股份回购前后申能股份财务状况对比见下表:
股票回购背景
申能股份的前身是申能电力开发公司，1992年6月经上海市人民政府批准，申能电力开发公司改制为申能股份有限公司，并向社会公开发行股票，并于1993年4月在上海证券交易所上市，成为全国电力能源行业第一家股份制上市公司。也是首批上证30指数样本股之一。申能股份的控股母公司为申能集团，是国有独资的大型企业集团。
申能集团注册资本为30亿元人民币，是由上海市国有资产管理委员会授权依据产权关系统一经营和管理其下属国有资产。申能集团作为国有资产代表，是申
能股
3
财务会计案例分析
份的控股股东。截至1998年年末，申能集团总资产为127(64亿元，国家所有者权益为91(13亿元 。
案例思考题
问一(上市公司为减资等目的回购本公司股票，应如何进行会计处理?
答一:按照《企业会计准则》规定，企业为减资等目的，在公开市场上回购本
公司股票,属于所有者权益变化，回购价格与所对应股本之间的差额不计
入损益。
借:股本
资本公积——资本溢价
盈余公积
利润分配——未分配利润
贷:银行存款
问二(申能股份回购并注销本公司10亿股法人股股份，会产生哪些主要影响? 答二:回购并注销本公司10亿股法人股股份产生的主要影响有:
(1)改善了公司的股本结构。通过这次股份回购，申能股份的国有法人
股比例下降到68.16%，社会公众股比例提高到15.37%。这次回购，改善了股本结构，有利于公司建立科学的法人治理结构和规范运作，也有利于股份制优势的充分发挥，提高了公司的发展空间。
(2)夯实了资产质量，促进公司的长远发展。本次回购为公司的长远发展奠定良好的基础，同时为广大股东提供更为丰厚的投资回报，也提升公司在上市公司中的绩优股地位。
(3)调整了公司的财务结构。本次股份回购后，其资产负债率提高到50.49%，才刚刚达到沪市上市公司的平均负债水平，改变了保守的资本结构，利用债务利息减税，有利于充分发挥财务杠杆的作用，降低了企业的资金成本。
(4)提升了公司的盈利能力。本次回购，提高了公司的内在价值和市场价值，也提高企业的融资能力和资本运作能力，更好地维护股东的权益和为股东谋求利益最大，有利于公司在证券市场上树立良好的企业形象和充分、有效地利用各种资源。
问三(上市公司的股利政策一般有哪几种?分析一下股票回购行为与分派现金股利有何不同?
答三:(1)上市公司的股利政策一般有以下两种:
1)现金股利。它是指用现金支付的股利。
2)股票股利。它是指用公司额外发行的股票分派给股东，以代替现金股利或作
为现金股利补充的一种股利。
4
财务会计案例分析
问四(你认为我国上市公司进行股票回购哪些问题需要解决?有何建议? 答四:(1)尚需解决的问题:
1)可能侵害债权人利益与中小股东的利益。 ?扩大债务资本承担的风险。 ?市场信息的不完全对称。
2)存在支付风险。股票回购需要大量的现金支出。 3)其他问题。
?资产负债率提高，财务风险加大。 ?股票回购可能涉及上市时间:2007年11月06日 总股本:50.06(亿) 每手股数:500 集团主席:马云
5
财务会计案例分析
主要股东:Yahoo! Inc
阿里巴巴集团从事多方面业务，主要为网上企业对企业(「B2B」)交易市场提供软件、技术及其它服务(「B2B服务」)。上市的只有B2B，并不是整个阿里巴巴集团。 回购分析
阿里巴巴集团9月18日宣布，对雅虎,,亿美元的股份回购计划全部完成。阿里巴巴集团以,,亿美元现金及价值,亿美元的阿里巴巴集团优先股，回购雅虎手中持有阿里巴巴集团股份的一半，即阿里巴巴集团,,,股份。
今年2月21日，阿里巴巴B2B上市公司在港交所发布公告，称集团向上市公司董事会提出私有化要约，集团以IPO招股价每股13.5港元的价格对上市公司余下27.03%的股权进行回购，按此计算，回购剩余股份需要动用近190亿港元资金。
按照阿里巴巴集团的财务状况，是不可能靠公司自身的现金完成回购的。只能依赖借贷来获得这笔回购资金。
在上述持股中就包含了约70亿美元的债务，而且这巨额的债务每年有7%左右的利息，对阿里巴巴集团来说是个巨大的负担(此前还有香港阿里巴巴私有化时的30亿美元)。
阿里巴巴集团上一会计年度的利润是2.7亿美元，不到需要支付利息的一半。这意味着马云在拿回控制权的同时，将面临还债的问题 。
回购意义
阿里巴巴的市值仅次于腾讯以及百度，为中国第三大互联网公司。按回购的估
值，阿里巴巴的市值为350亿美元，仅次于腾讯(约500亿美元)和百度(约400亿美元)。相当于10个新浪，或15个优酷。
回购后的持股比例将变更(据阿里方面证实，回购的股份将被销毁)。日本软银(原持股27.86%)、雅虎(减持后持股22%)、马云及管理层(原持股30.14%)，持股比例将分别变为:35.5%、26.6%、38.2%。
总结
股票回购既是上市公司进行股权结构调整、防范恶意收购的一种重要手段，又是一项非常规的股利政策。补充和健全有关股票回购记忆库存股的法律法规，对于调整和改善我国上市公司的股权结构，建立和完善公司员工的激励机制，具有十分重要的现实意义。
6
财务会计案例分析
昆明百货投资性房地产公允价值计量对企业财务的影响
一、公司简介
公司名称 昆明百货大楼(集团)股份有限公
股票代码 000560
经营范围 房地产综合建设与经营;国商业、房地产
二、未改变政策前的财务状况
(1)营业收入、营业成本及毛利率增长反映出的问题
图一为昆明百货主营业务构成图
图一
有图可知，房地产业务在昆明百货中的比重并不是很大，但影响到底如何呢,
图2为昆明百货主营业为收入比例图
7
财务会计案例分析
图二
有图可发现问题，2012年度昆明百货房地产营业收入与营业成本都为负增长，但毛利率却为正增长，且相差很大。
(2)资产负债表数据反映出的问题
2008年第一季度末的资产总额:2,044,824,382.35
负债总额:1,852,087,714.97
资产负债率:90.57% 短期借款:271,880,000
一年内到期的长期负债:141,619,530.71
长期借款:91,130,469.29
股东权益合计:192,736,667.38
未分配利润:-54,108,409.42
归属于母公司所有者权益合计:92,520,943.62
资产负债额与所有者权益的对比，突显了昆百大A财务风险高、资本结构失衡以及分配能力低下等问题。
三、会计政策变更
(1)具体变更情况
2006年末，开始投资房地产，采用成本计量模式。
2008年06月06日，对投资性房地产后续计量由成本计量模式改为公允价值计量模式。
8
财务会计案例分析
(2)相关知识点
投资性房地产:赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产。投资性房地产在后续计量时有成本模式和公允价值模式可供选择。
成本模式:资产负债表日需要对投资性房地产 计提折旧(或摊 销)，如果发生了减值，需要
计提减值准备。
公允模式:不对投资性房地产计提折旧(或摊销)，也不需 要计提减值准备。与原账面价值之
间的差额计入当期损益，以此调整企业当年利润。
注:企业不得对一部分采用成本模式进行计量，另一部分采用公允价值
公允价值计量模式需满足的条件:
1.投资性房地产所在地有活跃的房地产交易市场
2.企业能够从活跃的房地产交易市场上取得同类或类似房地产的市场价格及其他相关信息，从而对其公允价值做出合理的估计
四、会计政策变更的影响
(1)官方公告是否令人信服
昆明百货关于改变计量方法的公告
由于公司所持投资性房地产主要为成熟商业区的商业物业，物业价值增值较快，升值潜力较大且预计将会持续，因此在成本计价模式下，账面净值随折旧和摊销而不断减少，无法体现投资性房地产的增值部分，低估了公司价值，不利于投资者了解公司的真实情况。同时，新颁布的《企业会计准则第3号—投资性房地产》准许企业对投资性房地产的后续计量模式可以选择采用成本模式，也可以选择采用公允价值模式。由成本模式转为公允价值模式的，作为会计政策变更处
理。
采用公允价值模式计量投资性房地产，有利于增强公司财务信息的真 实性和可靠性，能够及时反映公司的变化，便于公司管理层及投资者及时了解公司真实财务状况及经营成果，为其决策提供更有用的信息，符合全体股东的利益。
(2)运用公允价值计量后，对公司的财务的具体影响
”业绩 “提升
变化前:采用成本模式进行后续计量时。按年限平均法计提折旧，预计使用年限为35年、
预计净残值率为5%;
变化后:采用公允价值模式进行后续计量。不对其计提折旧或进行摊销，并以资产负债表日投资性房地产的公允价值为基础调整其账面价值，公允价值与原账面价值之间的差额计入当
9
财务会计案例分析
期损益。
这种折旧与摊销费用的减少直接增加了企业的利润，加之房地产行业公允价值变动幅度很大 企业这部分利润的增值更加被扩大。且如果昆百大A的投资性房地产继续升值的话，其也 将不断受益于“公允价值变动收益
增重潜在税负
营业收入—成本=利润
通俗来讲，即“所有收益—所有成本、费用、支出=利润”
会计上采用的是权责发生制，其公允价值增值部分计入利润
税法上采用的是收付实现制，其公允价值增值部分与减值准备部分不允许计入利润，但折旧部分要记入。
由于会计与税法的账面价值和计税基础不同会产生所得税费用的差异。
当资产账面价值大于计税基础计入应纳税暂时性差异产生递延所得税负债，增加企业的账面“所得税费用”。
对所有者权益的影响
对所有者权益份额的直观影响
图三
如图三所示，虽然不是正常经营导致的所有者权益增加，但是账面上的数值确实能鼓舞人心。 改变未分配利润的结局
成本计量模式计量转为公允价值模式计量:
168,334,900
502,243,100) )=差额(
2008年一季度末
10
财务会计案例分析
比账面净值增加5.02亿元，在剔除递延所得税负债1.26亿元后，昆百大A未分配利润将增加
3.17亿元，从而将一改其未分配利润为负的局面。使未来的利润分配成为可能。
对此部分增加的未分配利润的评价
一方面，此部分未分配利润仅来自会计计量模式转换带来，未有真正的资金流入，所以短期内实质上并未改善公司财务状况，即公司分配利润的能力实质上并未得到提高。
另一方面，这种未分配利润形成的实质类似于“公允价值变动收益”，而在相关法律法规有明确规定前，上述计入其他资本公积的公允价值变动部分，暂不得用于转增股份;以公允价值计量的相关资产，其公允价值变动形成的收益，暂不得用于利润分配。所以，这部分未分配利润实际上不可分配
平衡资本结构
改变政策前资产负债状况及产生原因
图五为昆百大近年来资产负债比率
图五
近年来昆百大资产负债率居高不下有两个原因:
A、近年来补充很多带息负债，同时又要消化历史 形成的巨额负数未分配利润，所以资金紧张问题严重。
B、涉足房地产行业(高负债率、高资金投入)
昆明百货对高资产负债率采取的措施
A、采取回笼资金的紧急运作
08年4月份时，公司通过《关于处置B座新纪元酒店18,27楼资产的议案》----昆百大A拟对其新纪元酒店18-27楼资产以售后返租方式进行处置。具体而言，将该楼宇资产分割为若干销售单位，出售给投资者，再由公司按一定的租金水平返租经营，并由新纪元酒店统一经营管理而该部分资产处置预计可以回笼资
金1.8亿元，便是迅速回笼资金的紧急运作。
B、采取后续计量模式的转变
同年6月份该公司将投资性房地产由成本模式改为公允价值模式，虽然不能直接融入真金白银，但却比售后租回的方式更能改善公司资产负债率等财务指标，从而进一步的为公司的运作和贷款打下一定的基础。(加之房地产行业的特性)
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财务会计案例分析
政策改变后资产负债率的变化
资产
资产合计
流动负债合计 非流动负债合计 负债合计 账面价值 2,044,824,382.35
1,566,562,519.02 285,5251,95.95 1,852,087,714.97 公允价值
2,547,067,482.35 1,566,562,519.02 411,085,970.95 1,977,648,489.97
，824，382.35 = 90.57% 政策变化前，资产负债率=1,852,087,714.97 / 2，044
政策变化后，资产负债率=1,977,648,489.97 / 2,547,067,482.35 = 77.46%
变化前后资产负债率降低了12.11%
五、由成本模式转为公允价值模式计量的优势与弊端
(1)优势
1.公允客观反映市场价值，增强会计信息有用性
2.增强公司财务信息的真实性、可靠性
3.便于公司管理层及投资者及时了解公司真实财务状况及经营成果
4.符合股东利益
(2)弊端
1.加大净利润的波动幅度，容易误导投资者、债权人等众多利益相关者，间接影响公司上市公司形象和股票价格
2.使收益确定模式由偏重收入费用观转为偏重资产负债观，进一步弱化净利润与现金流之间关系
3.促使企业的股利分配政策发生变动，进而影响公司的投融资决策
4.未考虑到巨额递延所得税负债的问题，从而导致估值的虚高
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财务会计案例分析
结语
尽管目前对投资性房地产采用公允价值计量模式的上市公司不多，但随着上市公司管理层对新会计准则体系理解的逐渐加深，随着投资者对公允价值相关信息需求的逐渐增加，以及房地产市场与其相关估价技术等方面的发展，公允价值计量模式将被越来越多的上市公司采用，并且上市公司应对此公允价值变动做充分
披露，防止会计舞弊.
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