范文一:关于资源影子价格不唯一问题的讨论
第10卷第2期运筹与管理V01.10.No.22001年6月OPERATIoNSRESEARCHANDMANAGEMENTSClENCEJun.,2001
关于资源影子价格不唯一问题的讨论*
刘舒燕
(武汉理工大学经济与管理学院,湖北武汉430063)
摘要:本文讨论了资源的影子价格不唯一时,对影子价格的应用所产生的影响,及如何判断资源的影子价格是否唯一,如何解决这种不唯一性带来的问题,以避免决策的失误。
关键词:资源约束;影子价格I灵敏度分析
中图分类号:0221.1文献标识码:A文章编号:1007—3221(2001)02—0033.04
DiscussionabouttheProblemofNon-unique
ShadowPriceofResources
LIUShu-yan
(CollegeofEcononics&ManagementWU丁,Wuhan430063,China)
Abstract:Thispaperdiscussestheaffectsbynon—uniqueshadowpriceofresourcesinLPap?plication,andhowjudgeshadowpriceofresourcesisuniqueornot.Itisadvancedamethodtosolvetheproblems.
Keywords:resourcescondition;shadowprice;sensitivityanalysis
0引言
在应用线性规划模型求解实际经济闯题时,对于求极大值的问题,其一般表达式为:
maxz2cX
s.t.AX/0(2)
其中:x=(z1,z2,…,z。)r为决策变量,如产品的生产方案或生产计划;c=(∞∞…,“)为价收稿日期。2000.09.25作者简介t刘舒燕(1957一).女。副教授。
万 方数据
34运筹与管理2001年第10卷值系数,如产品的单位利润或成本;A=(口玎)。×。为系数矩阵,如单位产品对各种资源的消耗量;6=(6,,b。,…,k)r为常数,如各种资源的拥有量。
由于模型(1)中的约束条件一般表示实际经济问题的资源约束,因而在实际工作中,经常用资源的影子价格来讨论资源量发生变化时对最优值的影响[1剖,即根据资源的影子价格进行资源的灵敏度分析。例如利用资源的影子价格讨论:如果要增加(减少)资源量的话,应该首先考虑增加10。
加入松弛变量X4和z。以后,用单纯形法求解,得最优解X。=(o,0,2)r,,其最优基矩阵为:
,oo、
B(1)=(PlP3)=(o三|、D0,
其对偶问题的最优解为ya)一C踟)B五;=(1/3,2/3),最优值为2。=硼a)=8。
由于例1最优解中的基变量z,=o,说明该解是退化最优解,按照文[4]的讨论,以变量z。为出基变量,用对偶单纯形法的迭代规划,确定z。为人基变量,继续迭代,例1的最优解不变,但其对偶问题的最优解变为y占)=C讹)B曷一(2,o),最优值硼&)=8。此时的最优基矩阵为:
/1
B(2)一(P221
U,P3)=I。、o。J
由于求出例1的对偶问题有两个不同的最优解,按照线性规划解的理论,例1的对偶问题有无穷多个最优解,即:例1资源的影子价格不唯一。这就给影子价格的应用带来了如下问题:
问题1:若要增加资源量,应该首先选择哪种资源?
按照ya)一(1/3,2/3),应首先考虑增加第二种资源的资源量,因为第二种资源的影子价格Y。=2/3大于第一种资源的影子价格Y。一1/3,说明第二种资源每增加一个单位带来的收益大于第一种。但是,按照y占,一(2,o),则应首先考虑增加第一种资源的资源量,因为,第一种资源的影子价格Y,一2大于第二种资源的影子价格Y。=o,此时,增加第二种资源不会带来收益的增加。这时,对偶问题的两个最优解提供的是完全相反的信息。问题2:应以多大的代价增加该种资源?
万方数据
第2期刘舒燕:关于资源影子价格不唯一问题的讨论35
根据影子价格理论,按照ya,=0/3,213)来考虑,每种资源增加单位资源量的单位代价应分别小于1/3、213;而按照y己)=(2,o),则应分别小于2、0,究竟应该以哪个为依据呢?
问题3:应如何计算增加资源后所获得的收益?
按照Y5,=(1/3,2/3),每一种资源增加一个单位时,最优值(收益)的改变量应该分别为,/3、2/3。但事实上,当6。一4--,U1----5时,有B石;6一B岙∥=(5/一3一;朋)(;。)=(:门)从而:2’=C8‘1)B拶=(54)K¨}=25/3
则:缸=一--z--25/3--8=1/3
即:最优值的改变量确实是1/3。
而当bz一10一6,2=11
时,有B石;6一B五;bI=(!i一;船)(;1)一(一;朋)
解的可行性发生变化,需要用对偶单纯形法继续迭代,最优解变为X。=(o,2,1)r,最优基矩阵变为Bc们最优值不变,仍为8。即:当每种资源增加一个单位的时候,最优值的改变量不是1/3、213,而是1/3、0。
如果按照y己)=(2,o),每种资源增加一个单位的时候,最优值的改变量应该分别为2、0,但事实上,用上述同样的方法进行讨论可知,当每种资源分别增加一个单位的时候,最优值的改变量不是2、0,而是1/3、0。这究竟是怎么回事呢?这是否有悖于影子价格本身的含义呢?2问题的讨论
2.1资源的影子价格不唯一产生的原因及其判断
对上述问题进行深入分析就会发现,上述种种问题,均是由于例1中资源的影子价格不唯一造成的,而其根源则在于例1原问题的最优解是退化解。倘若例l原问题的最优解是非退化解,上述问题将不复存在。这说明,当线性规划问题的最优饵发生退化时,就要进一步分析其资源的影子价格是否唯一,如果不唯一,一些常规的结论就不再成立。另外,上述问题也从另一个方面说明,对线性规划问题解的退化现象不容忽视。线性规划问题的解一旦发生退化,不仅只是会产生解的误判、解的遗漏E4]等问题,而且会影响资源影子价格的应用。
根据线性规划的对偶理论,线性规划中资源的影子价格,就是该线性规划问题对偶问题的最优解。而问题(1)中资源约束的影子价格不唯一,就说明问题(1)的对偶问题(2)有无穷多个最优解。因此,要判断问题(1)资源的影子价格是否唯一,只需要判断问题(2)在什么情况下有无穷多个最优解即可。
根据线性规划问题有无穷多个最优解的判别定理[1],以及文[4]的讨论,当问题(2)满足:
B一16≥0(4)
CⅣ一C8B一1N<O(5)
时,问题(2)有无穷多个最优解。条件(4)说明问题(2)存在非基变量检验数为0的情况;条件(5)则说明问题(2)的解为非退化最优解。即:当问题(2)同时满足上述两个条件时,就将有无穷多个最优解,即问题(1)资源的影子价格不唯一。
万 方数据
36运筹与管理2001年第10卷2.2当资源的影子价格不难一时,应如何进行资源的灵敏度分析
根据影子价格理论,当问题(1)的最优基矩阵为B时,在此最优基矩阵下,最优解中的基变量为B~b,资源的影子价格为GB~。这就是说,资源的影子价格是和最优基矩阵相关的,当最优基矩阵发生变化时,资源的影子价格也会发生相应的变化。而当资源的影子价格不唯一时,问题(2)将在两个以上的基本可行解上达到最优,即有两个以上不同的最优基本可行解。
根据线性规划解的理论,线性规划问题基本可行解的个数为有限个,且其个数≤四个(其中,打是变量的个数,扰是约束条件的个数),因而,线性规划问题最优基本可行解的个数也应≤c埘个。不失一般性,设问题(2)有l(1≤G)个最优基本可行解:
Y¨’一(yi”,y;”,…,y2’)愚=1,2,…,z
此时,根据上述讨论,可按以下方法确定问题(1)资源的组合影子价格:
若:岁i=rain{∥”,∥∞’..?,一D)i=1,2,…,m
^^^^则问题(1)资源的组合影子价格P为:
y=(yl,Yz,…,y。)
其中:多,是问题(1)第i(江1,2,…,优)种资源的影子价格。即:根据P来进行问题(1)资源的灵敏度分析,而不是用y(I)(是一1,2,…,z)。
3结论及有待进一步研究的问题
(1)由于资源的影子价格能够为经济管理工作提供许多有用的信息,所以,越来越受到经济管理工作者的重视。上述讨论表明,在用影子价格进行资源的灵敏度分析时,除了应注意资源影子价格值的大小以外。还应注意资源的影子价格是否唯一,以避免其不唯一性所可能造成的决策的失误。
(2)当资源的影子价格不唯一时,本文提出了一种处理方法,并用实例进行了验证,但未做出理论上的证明。应该如何从理论上进行证明,或者根本不可能证明而需另行找出更合理的方法,还望有兴趣者参与讨论和指正,作者也将继续在这方面进行研究。
参考文献
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万方数据
关于资源影子价格不唯一问题的讨论
作者:
作者单位:
刊名:
英文刊名:
年,卷(期):
被引用次数:刘舒燕武汉理工大学,经济与管理学院,湖北,武汉,430063运筹与管理OPERATIONS RESEARCH AND MANAGEMENT SCIENCE2001,10(2)10次
参考文献(4条)
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3.林同曾 运筹学 1986
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引证文献(10条)
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2.赵白云 对偶线性规划基解不对称性产生的矛盾和影子价格确定[期刊论文]-河南科学 2009(8)
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4.马赞甫 线性规划中影子价格的"非唯一性"[期刊论文]-系统工程 2007(4)
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9.国涓.唐焕文 线性规划对古典经济学理论的贡献[期刊论文]-辽宁工学院学报(自然科学版) 2003(3)
10.夏少刚.申树斌.潘权 关于资源影子价格问题的讨论[期刊论文]-运筹与管理 2002(1)
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范文二:关于影子银行问题的研究综述[权威精品]
关于影子银行问题的研究综述-权威精品
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【摘要】本文通过对关于影子银行定义、存在问题的研究进行综述,以期对影子银行在当代金融体系中的意义、地位及其管理进行判断,进而审视我国影子银行存在的问题。
【关键词】影子银行;金融风险;监管
一、影子银行的范畴界定及特征
“影子银行体系”的概念最早由美国太平洋投资管理公司董事Paul McCulley(2007)提出,定义为“与传统、正规、接受中央银行监管的商业银行系统相对应的金融机构”。英格兰银行副总裁Paul Tucker认为,影子银行是指向企业、居民和其他金融机构提供流动性、期限配合和提高杠杆率等服务,从而在不同程度上替代商业银行核心功能的那些工具、结构、企业或市场。李杨(2011)赞同Tucker的说法,认为有四点值得注意:一是服务对象不仅包括企业和居民,也包含金融机构;二是扩充了金融的概念;三是强调影子银行与传统意义上的银行不同;四是基于影子银行在发达经济体的发展情况,可以进一步体会其本质。Gary Corton(2010)分析指出政府支持型影子银行体系主要包括美国联邦住房贷款银行系统、房地美和房利美;易宪容(2009)认为影子银行实质就是以住房按揭贷款的证券化等方式行使银行的功能,但没有传统银行的组织形式。周丽萍(2011)从金融功能视角,认为影子银行是发挥类似于商业银行存款、贷款、结算等功能的三大类非银行金融机构。文维虎(2010)认为我国社会出现的无序期货投资与交易乱集资、抬会与标会、农村基金会、非法投融资
等,都是影子银行的中国式体现。然而,这些定义并没能体现出“影子银行”发挥类似商业银行功能却受较少监管的特征。根据我国当前对影子银行概念的理解和运用情况,我们可以把影子银行定义为:那些游离于监管体系之外的,行使部分传统银行功能,但运作模式、交易方式、监管制度等都与传统银行完全不同的金融机构、金融工具和金融运作机制的总和。
从上世纪70-80年代,在各国放松金融管制以及网络技术逐渐参与金融技术的发展趋势影响下,全球金融体系发生了重大的变化。美国金融市场在这一变革中表现较为突出,原有的商业银行盈利模式依赖于吸收存款并发放贷款,这种情况下,如何将异质性资产转化为同质性债务同时加强信用风险管理是商业银行关注的重点。而在美国金融市场发生重大创新之后,证券化融资成为新型的融资模式(易宪容,2009)。有研究认为在新金融体系下,竞争导致了影子银行系统的兴起,在放松金融管制的背景下,非银行金融机构得到了显著的发展。面对非银行机构及其产品的冲击,传统银行业务盈利能力下降。考察商业银行的资产负债表可以看到,资产方主要为商业票据和和垃圾债券,负债方主要为货币市场共同基金,表内业务创造利润的能力较弱,从而面对盈利能力下降的压力,商业银行积极寻求新的赢利点推动了影子银行系统的产生和发展。也有学者认为,美国金融业1970年以来的快速发展得益于将利基银行业务挤出,大银行的金融业务得到全面发展。商业银行和储蓄机构在金融系统中所占而的份额逐渐“缩水”,相对应非银行机构及其所持有的资产占比则逐步上升(Nersisyan
Wray,2010)。
二、影子银行的影响分析
在负债方面,影子银行从短期资本市场得到融资,形成了期限相对较短的负债;由于影子银行必须要求高利息以获得利润,因而资产方须投资相对期限更长的资产。经过上述方式,影子银行就与货币市场上的投资者、资本市场上的长期筹资人进行了资产和期限的互换(Crotty
Epstein,2008)。当市场出现不稳定因素,如市场预期转变出现了资金溃逃现象,那么投资银行、对冲基金和私募基金等影子银行机构就会出现类似商业银行“挤兑”的现象,而此时的影子银行由于无法将其长期资产立即变现,就出现了流动性不足的局面(郑联盛,2009)。
此外,影子银行作为融资发起人在设计金融创新产品的时候,其前提假定会与现实不符,从而导致金融衍生产品的风险被严重低估。由于金融衍生产品成分复杂,透明度低,导致了对金融衍生产品难以定价。这样,影子银行体系成为了金融机构逃避监管、掩盖资产负债表真实情况的重要工具(易宪容、王国刚,2010)。当影子银行基金与未保险商业票据相互关联时,一旦商业票据投资者在票据到期后不再继续投入,就会造成影子银行陷入流动性危机(McCully,2007)。
三、影子银行体系运作机制和监管问题
葛爽(2010)认为过高的证券化杠杆率和评级机构的不负责表现,风险积累越发严重,最后危机发生。陈华(2010)认为影子银行具有内生脆弱性,外部监管、外部冲击的缺位失效与影子银行内部脆弱性共同作用导致了危机的形成。徐滢,周恩源(2011)阐述了影子银行体系通过抛售机制、再融资机制、预期机制、恶性循环机制,认为我国中央银行应该关注非银行金融机构和资产价格的稳定性。王汇(2011)认为影子银行的银行家的剩余控制权和剩余索取权不对称风险的存在,导致银行家职能的缺失和道德风险,造成整个金融市场的风险。
从监管的宏观方面来说,曹勇(2011)提出应将影子银行纳入宏观审慎管理框架.。李建军,田光宁(2011)认为中国的金融监管框架可以形成影子金融功能监管与传统机构监管的双元制模式。具体监管方面,巴曙松(2009)认为未来对影子银行系统的信息披露和适度的资本要求将是金融监管改进的重要内容。闫超,赵毓芙(2010)提出对影子银行监管不仅要弥补以前的监管漏洞,也要制定相关的规则促进其健康发展。
四、启示与展望
对于我国是否存在影子银行系统业界一直存在着很大争议,尽管从单纯机构角度上考察我国尚没有严格意义上的影子银行,但从广义上来说,类似的影子银行业务客观上是存在的。同样,我国实际存款利率长时间为负,且随着通胀率的上升,负值会越来越大,这也在推动影子银行业务发展。一些房地产信托公司、地下钱庄等机构成为了吸收这种资金的主要力量,而地下钱庄等民间机构则在监管范围之外,其高的杠杆率更是将风险大大增加(孙业文,2011)。为舒解更多资金进入“影子银行”系统进行套利活动的情况,可以施行的措施包括:其一,适当提高利率,利率的提高可以保证银行储蓄不再继续大规模涌入“影子银行”系统,从源头上缓解流动性泛滥;其二,紧缩货币政策力度适当减轻,可以保证商业银行资金充足,缓解中小企业贷款难的局面。并且,当前我国的紧缩货币政策是无法缓解巨大的“表外”风险的,从风险防范角度上看,必须将政策方向调转,引导“表外”项目转向“表内”,以对其进行有效的监控。
参考文献
[1]李杨.影子银行体系发展与金融创新[J].中国金融,2011(6).
[2]李扬.“影子银行”行走在灰色地带[J].半月谈,2011(12).
[3]易宪容.”影子银行体系”信贷危机的金融分析[J].江海学刊,2009(3).
[4]文维虎,陈荣.重视影子银行动向避免风险隐患显现[J].西南金融,2010(2).
[5]郑联盛.影子银行体系:发展、内涵与未来[R].北京:中国社会科学院,2009.
[6]孙业文.中国式”影子银行”紧缩政策下盛开的罂粟花[OL].财讯网,2011(5).
[7]Gorton
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[8]McCulley,P.“Teton reflections”,PIMCO Global Central Bank Focus.2007.
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范文三:关于影子的诗句
在梦中总是会出现一个很熟悉的身影。
熟悉到。闻得到他的呼吸。
熟悉到。我们都不会去说他的名字。
但这种熟悉。到如今只剩下两个字。曾经。
曾经。忽然有点回忆不起。
只剩下照片上斑驳的痕迹。
我笑了。为那段记忆。
我知道。那段湿湿的青春是彻底结束了。
照片的情绪有微微地颤动。
我们曾经是那么纠结。
一下子明朗起来,还真的有些不知所措。
故事还是有些许温存在其中吧。
那个影子。那段时光。
是我的一个。关于青春的。最美的梦。
一个最不喜欢结束的人。终于。
为一段朦朦胧胧的时光画上了大大的句号。
收尾的时候。思绪微微颤动了。
也许。还是有点感伤吧。
很欣喜。自己并不如所见的那么冷酷。
没有完全不在意。对么。
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范文四:关于影子的作文
影子
他总喜欢紧紧的跟在你身后,仿佛只有你才是他最信任的人。他喜欢夜晚,因为只有在夜晚,他才能有种错觉,有种自己仿佛与你融为一体的错觉。他不喜欢白天,因为白天太阳总是将他与你的距离隔开好大一块。他从不认为自己是个累赘,因为他知道只有他能永远陪伴于你身旁,因为他知道有了他你才不会孤独,因为他知道你需要他。他总怕你走得太快,他跟不上,但是他却总能紧紧相随,因为他知道他一定会追到你,而你也一定会等他。就像承诺了般,你若不离,他便不弃。他总穿着全身的黑色,因为他怕你看到跟他一样的容貌,他怕吓到你。他总傻傻的陪伴你身后,在你喜悦时与你一同分享着喜悦,在你悲伤时聆听你的心声,他和你一样。能懂你的心,能懂你的喜怒哀乐。他以为你看不到他,因为你从来没有注意到他,他有些失落,他想离开你。于是他离开了,他一个人孤独的走在无人的街上,没有人知道他是谁。也没人愿意理他,影子们认为他是怪物,不愿与他一同,而人们认为他是怪物,不愿与他一同。他感到前所未有的绝望,他哭了,可是谁也看不见,也没有谁会理会。冬天的街上,飞舞的雪花,喧闹的人群,却无他的容身之地,他这样游荡着,他此时好想你,想到依偎到你身边时的情景,他哭了,他知道他离不开你。看着街上的人群,每个人身后总跟着一个和他一样的同类,他在那一瞬间突然明白了,你并不是看不见他,而是你与他之间有种默契,你若不离、他便不弃,你若到天涯,他便跟到天涯。那一瞬间他看见满街的雪花在空中盘旋,跳舞,在人群中,他看到你焦急地寻找着他的身影,你
拨开一群群人,在这漫天雪花中,他分明看到你双眸中那坚定地目光。他知道、他知道你一定会找到他,要不然你不会放弃的。也许是天生的默契,他与你竟面对面径直走去。这一刻,他知道他与你已化为一体,他也明白你若不离,他便不弃,这是一个永久的承诺。
范文五:关于影子的作文
关于影子的作文
小时候,我喜欢一个人踩着影子玩,妈妈骂我幼稚,可我就喜欢这样。
影子,无论我在哪里,它总会跟着我,无论何时何地,总不离不弃。
上了初中以后,有一个军训,她站在我后面。
那时候我极老实,努力收起我的脾性。
后来开始熟络起来,甚至到了形影不离的地步。那时我是她的影子。
从教室出来,去操场上体育课,通常我都会倚在后门框上等,她收一收桌面,就会向后门走来,跟我一起走。有时我会直接挂在她身上,要她唱歌给我听。她总是答应,然后就开始轻轻地唱。任由岁月荏苒,有时甚至会自私地想要时光从此静止就好了。
阳光把我们身后的影子刻在地上,身影交错,直至地老天荒。
有时候我会像树袋熊一样赖在她身上,用只有两个人能听清的软绵绵的语调对她说:“小雯呐......” 她总是一脸呆样地“哦——”一声,然后轻轻笑开。阳光映照在身上,把两个人的影子投在地上,交错成一团乱七八糟却如此明媚记忆。
有一次,她的手脱皮,她又不愿擦药膏,说手痛,抹那玩意在手上更疼。我记得我很生气地骂她:“你傻呀,不抹药手怎么能好......”她只好答应。但不知她最后到底有没有抹。太阳照射到我们身上,抹出两个影子,仿佛云荒。
......
她是我的影子,我是她的影子。如小时候跟着我被我踩的影子一样,无论何时何地,总会在身侧。
只不过,踩影子的人,是挚友,终此一生,挚爱的好友,“踩”的原因,都不重要。只要有她,便好。
影子在阳光的照耀下,散发出温暖的味道。
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