范文一：汇率与进出口、物价和资本流动的关系

汇率涨跌，对货物进出口、国内物价水平和国际资本流动有重大影响。直接、间接影响到老百姓的工作和生活。

一、汇率与进出口

1.本币贬值

一般来说，本币汇率降低，即本币对外币的比值贬低（例如以前是1美元兑6.80元人民币，现在是兑7.00元人民币，视为人民币贬值），能起到促进出口、抑制进口的作用。

本币贬值后，出口同样的货物、收到相同数量的美元，可以从银行换回更多的人民币，利润会更多，所以对出口有利；

而进口恰好相反，要进口货物，须先用人民币到银行换成美元，然后从国外买货物，本币贬值后，相同的人民币换得的美元更少，所购买到的货物量更小，进口成本增大，所以不利于进口。

2.本币升值

若本币汇率上升，即本币对外的比值上升，其结果与上面的情况完全相反，有利于进口，不利于出口。

二、汇率与资本流动

国际资本流动常常受到汇率的较大影响。当存在本币对外贬值的趋势下，本国投资者和外国投资者就会抛售以本币计值的各种资产，并会将其兑换成外汇转移到国外，产生大量资本外逃，引起国内股市和房市下跌。同时，由于纷纷转兑外汇，加剧外汇供不应求，会促使本币汇率进一步下跌。

反之，当存在本币对外升值的趋势下，本国投资者和外国投资者就会抢购以本币计值的各种资产，并引发国际资本内流，推高股市和房价，产生资产泡沫。同时，由于外汇纷纷转兑本币，外汇供过于求，会促使本币汇率进一步上升。

三、汇率与物价

1.进出口影响物价

从进口消费品和原材料来看，本币汇率下降，会引起进口商品在国内的价格上涨，会推动物价总体水平上涨。

反之，本币汇率上升，其他条件不变，进口商品的价格有可能降低，从而可以起抑制物价总水平的作用。

2.资本流动影响物价

本币汇率上升，国外资本会大量流入，并流到国内的股市和不动产市场，推高股市和商品价格。反之，本币汇率下跌，国外资本会大量抛售本币资产后外逃，会使股市和商品价格下跌。

1楼

范文二：汇率和利率的关系

汇率和利率的关系,

如果可以自由兑换，并不需要通过物价。

现有有两个国家货币是A和B，0年汇率1A可兑换2B，记作1A=2B，A所在国利率若为5%，B所在国利率若为10%，并作如下假设:

a.存贷利率相等且不变

b.货币可完全自由兑换

c.利率为无风险利率，且不受任何其他因素影响

则可通过下述步骤套利:

1、借入A，假设1000单位A

2、兑换为B，得到2000B

3、B存入1年得到2200B

4、兑换为A，得到1100A

5、归还1050A，净得50A。

由上可以看到，如果利率和汇率不变，则存在无风险套利手法。而根据“免费午餐不存在”这一基本法则，可以看到两者间如果存在利差，则A需求较B为少，则会从实际中促进A、B两者1年后汇率发生改变，如果市场是完全高效的，则到到期日，A、B的汇率变为1050A=2200B，即刚好无风险套利所得为0。此处假设利率已经锁定，在实际中，活期利率和汇率会同时受到影响而改变，最后趋向于一个平衡状态。凡是处于不平衡状态的利率/汇率都在理论上存在套利机会，但并非无风险，因为假设c实际上不成立。

天朝的情况需要通过物价，因为假设b不成立，此种情况下无法通过利差来平衡物价，需要引入购买力的概念。“购买力平价比”代表的是这两种货币潜在的汇率预期。我们假设市场上仅有一种商品C且两者都能生产，汇率依然是1A=2B不变，并作如下假设: d.假设商品可以自由流通

e.两地以当地货币计价的商品C价格相等，为1A或1B，且两者消耗的资源也相等。 f.两者都可以生产超过两者总需求之和的C，且C的标价不变

g.货币总量不变

则我们发现在A所在国，产品C的价格是1A，若出口到B所在国标价是2B，但当地生产只需要1B，因此根据替代原理，A生产的C销量是0，而反向从B所在国进口C，标价仅需0.5A。此时相当于B在补贴A，A所在国的消费者获得了更好的价格，而B的资源被相对低估了。从而在原理上，两者的资源应当是同等价值的。那么A所在国将必须大量用A兑换B来购买C，使得A相对B贬值，最后两者趋向于相等。 而目前，为了获得资金，我朝即B，将上述的修正机制短路，通过不断购买A货币债券将A返回到A所在国，并在固定汇率下发行B使A可以兑换B购买商品C，其结果就是B获得了大量A债券资产和B现金，A获得了商品C，但大量负债。

范文三：汇率和利率的关系？

通过Google，得知是靠物价来传导，但是具体过程还是有点不解

【罗璞的回答(12票)】:

汇率和利率应该大致上服从“利率平价”规则。利率平价的意思是说，你的1块钱人民币存一年获得的收益，应该和这1块钱人民币兑换成美元、在美国存一年、再换回人民币以后获得的收益一样多。

这里面一共有四个变量，分别是：

1、r人民币，人民币的一年期利率，这是人民币存款的收益

2、E当期，美元的当期汇率，这是你当前兑换美元的价格

3、r美元，美元的一年期利率，这是你兑换成美元以后，一年时间中能够获得的利息

4、E一年以后，美元（在一年以后）的汇率，这是你一年以后换回人民币的价格。

(1+r人民币）=1/E当期*(1+r美元）*E一年以后

这就是两种利率、两期汇率相互之间的关系。

你说的和物价的关系可能是指“购买力平价”，那是决定汇率的另一种机制，和利率关系不大。

和@沈一冰回答的其实是一个意思。

【沈一冰的回答(13票)】:

如果可以自由兑换，并不需要通过物价。

现有有两个国家货币是A和B，0年汇率1A可兑换2B，记作1A=2B，A所在国利率若为5%，B所在国利率若为10%，并作如下假设：

a.存贷利率相等且不变

b.货币可完全自由兑换

c.利率为无风险利率，且不受任何其他因素影响

则可通过下述步骤套利：

1、借入A，假设1000单位A

2、兑换为B，得到2000B

3、B存入1年得到2200B

4、兑换为A，得到1100A

5、归还1050A，净得50A。

由上可以看到，如果利率和汇率不变，则存在无风险套利手法。而根据“免费午餐不存在”这一基本法则，可以看到两者间如果存在利差，则A需求较B为少，则会从实际中促进A、B两者1年后汇率发生改变，如果市场是完全高效的，则到到期日，A、B的汇率变为1050A=2200B，即刚好无风险套利所得为0。此处假设利率已经锁定，在实际中，活期利率和汇率会同时受到影响而改变，最后趋向于一个平衡状态。凡是处于不平衡状态的利率/汇率都在理论上存在套利机会，但并非无风险，因为假设c实际上不成立。

天朝的情况需要通过物价，因为假设b不成立，此种情况下无法通过利差来平衡物价，需要引入购买力的概念。“购买力平价比”代表的是这两种货币潜在的汇率预期。我们假设市场上仅有一种商品C且两者都能生产，汇率依然是1A=2B不变，并作如下假设：

d.假设商品可以自由流通

e.两地以当地货币计价的商品C价格相等，为1A或1B，且两者消耗的资源也相等。

f.两者都可以生产超过两者总需求之和的C，且C的标价不变

g.货币总量不变

则我们发现在A所在国，产品C的价格是1A，若出口到B所在国标价是2B，但当地生产只需要1B，因此根据替代原理，A生产的C销量是0，而反向从B所在国进口C，标价仅需0.5A。此时相当于B在补贴A，A所在国的消费者获得了更好的价格，而B的资源被相对低估了。从而在原理上，两者的资源应当是同等价值的。那么A所在国将必须大量用A兑换B来购买C，使得A相对B贬值，最后两者趋向于相等。

而目前，为了获得资金，我朝即B，将上述的修正机制短路，通过不断购买A货币债券将A返回到A所在国，并在固定汇率下发行B使A可以兑换B购买商品C，其结果就是B获得了大量A债券资产和B现金，A获得了商品C，但大量负债。

【夏费的回答(4票)】:

首先，利率政策通过影响经常项目对汇率产生影响。当利率上升时，信用紧缩，贷款减少，投资和消费减少，物价下降，在一定程度上抑制进口，促进出口，减少外汇需求，增加外汇供给，促使外汇汇率下降，本币汇率上升。与利率上升相反，当利率下降时，信用扩张，货币供应量(M2)增加，刺激投资和消费，促使物价上涨，不利于出口，有利于进口。在这种情况下会加大对外汇需求，促使外汇汇率上升，本币外汇汇率下降。实际利率的下降引起外汇汇率上升、人民币汇率下降。

其次，通过影响国际资本流动间接地对汇率产生影响。当一国利率上升时，就会吸引国际资本流入，从而增加对本币的需求和外汇的供给，使本币汇率上升、外汇汇率下降。而且，一国利率的提高，促进国际资本流入增加，而资本流出减少，使国际收支逆差减少，支持本币汇率升高。与利率上升相反，当利率下降时，可能导致国际资本流出，增加对外汇的需求，减少国际收支顺差，促使外汇汇率上升、本币汇率下降。

【Luka ToA的回答(0票)】:

我觉得嘛，个问题网上随便都搜得到，然后随便一本经济学的书都会讲的清楚

原文地址:知乎

范文四：利率和汇率的关系？

汇率政策和利率政策

长期以来，在我国的宏观调控中并没有对利率政策和汇率政策的协调给予足够的重视，利率政策和汇率政策几乎是完全分离的。从1994年以来，我国实行以市场供求为基础的单一的、有管理的、浮动汇率制度。由此开始，我国利率政策和汇率政策之间的影响日益密切。

2．1．1利率变动对汇率的影响

首先，利率政策通过影响经常项目对汇率产生影响。当利率上升时，信用紧缩，贷款减少，投资和消费减少，物价下降，在一定程度上抑制进口，促进出口，减少外汇需求，增加外汇供给，促使外汇汇率下降，本币汇率上升。与利率上升相反，当利率下降时，信用扩张，货币供应量（M2）增加，刺激投资和消费，促使物价上涨，不利于出口，有利于进口。在这种情况下会加大对外汇需求，促使外汇汇率上升，本币汇率下降。

这里以人民币利率下调为例来说明利率-汇率机制的传导效应：利率下降，国内需求上升，进口需求也上升，导致人民币汇率下降；进口需求上升和通货膨胀率上升，使得对人民币贬值预期增加，企业进口增加而出口减少，资金外流增加，导致人民币汇率下降。实际利率的下降引起外汇汇率上升、人民币汇率下降。实际上，人民币汇率下降的效果是扩张性的：一方面，人民币汇率下降，在国外相对价格变化的影响下，由于出口扩大，在乘数作用下使国民收入得到多倍扩张，另一方面，人民币汇率下降通过收入再分配效应和资产效应导致国内需求下降；与此同时，出口企业利润增加，进口商品成本上升，推动一般物价水平上升。总之，人民币利率下调造成人民币汇率下降，对总需求的影响是双重的。

其次，通过影响国际资本流动间接地对汇率产生影响。当一国利率上升时，就会吸引国际资本流入，从而增加对本币的需求和外汇的供给，使本币汇率上升、外汇汇率下降。而且，一国利率的提高，促进国际资本流入增加，而资本流出减少，使国际收支逆差减少，支持本币汇率升高。与利率上升相反，当利率下降时，可能导致国际资本流出，增加对外汇的需求，减少国际收支顺差，促使外汇汇率上升、本币汇率下降。

2．1．2汇率变动对利率的影响

汇率变动对利率的影响也是间接地作用，即通过影响国内物价水平、影响短期资本流动而间接地对利率产生影响。

首先，当一国货币汇率下降时，有利于促进出口、限制进口，进口商品成本上升，推动一般物价水平上升，引起国内物价水平的上升，从而导致实际利率下降。这种状况有利于债务人、不利于债权人，从而造成借贷资本供求失衡，最终导致名义利率的上升。如果一国货币汇率上升，对利率的影响正好与上述情况相反。

其次，当一国货币汇率下降之后，受心理因素的影响，往往使人们产生该国货币汇率进一步下降的预期，在本币贬值预期的作用之下，引起短期资本外逃，国内资金供应的减少将推动本币利率的上升。如果本币汇率下降之后，人们存在汇率将会反弹的预期，在这种情况下，则可能出现与上述情况相反的变化，即短期资本流入增加，国内资金供应将随之增加，造成本币利率下降。

如果一国货币汇率下降之后能够改善该国的贸易条件，随着贸易条件的改善将促使该国外汇储备的增加。假设其他条件不变的情况下，外汇储备的增加意味着国内资金供应的增加，资金供应的增加将导致利率的降低。相反，如果一国货币汇率上升将造成该国外汇储备的减少，则有可能导致国内资金供应的减少，而资金供应的减少将影响利率使之上升。

2．1．3货币政策与汇率政策的传导机制

从我国的情况来看，利率-汇率传导机制是通过国内经济间接影响货币政策效应，这种传导机制的主要内容是：各种货币政策工具，主要是利率，通过国内经济间接的影响汇率，再由汇率变化反过来影响国内金融运行和经济活动，从而影响国内货币政策的效应。然而，由于我国市场经济体制尚在改革进程中，国内大的经济环境还不完善，所以在我国利率-汇率传导机制发生作用的条件还很不成熟。尽管我国已经加入了世界贸易组织，但是我国目前资本项目尚未完全开放，仍然受到严格的管制，外汇市场仍大体属于封闭型的外汇头寸市场仅限于银行间的外汇交易，而且国内货币市场不发达，货币市场与外汇市场的直接联系并未真正建立起来。因此，利率作为重要的货币政策工具，却无法通过贸易和境内外资金流动影响汇率，只能通过影响国内经济的间接方式来影响汇率。反过来，汇率的变化又会引起国际收支和国内生产的相应变化，这些变化又会作用于金融领域，从而对货币政策的效应产生影响。

本文来自: 人大经济论坛 金融投资学 版，详细出处参考：http://www.pinggu.org/bbs/viewthread.php?tid=60773&page=1

范文五：中国的物价与汇率

中国的物价与汇率

真实的情况与他们认识的完全相反，中国物价过高是人民币低估的结果，人民币升值，中国物价将会下降，美国的物价将会升高，中美物价差距会缩小，而不是拉大。

国内物价不断攀升说明人民币购买力在不断下降。人民币购买力为什么不断下降？那是因为国内流通的人民币越来越多。货币为什么会越来越多？那是因为央行全力开动印钞机的结果，人民币是印刷出来的，而不是天上掉下来的。

截至到2010年3月，中国政府手中持有的外汇储备余额高达24470.84亿美元。朋友，你知道政府手中巨额的外汇储备是怎么来的吗？美联储发行的美钞怎么到了中国政府手中？是中国政府向美国借的吗？不是。外汇是我们的出口部门用实实在在的商品换来的。那么，外汇怎么又转到政府手中了呢？政府需要外汇吗？不需要，所以它把巨额外汇再借给美国人。谁需要呢？进口部门需要，需要外汇购买国外的资源和商品。出口部门当然不会把外汇白白送给进口部门，进口部门需要拿人民币来换。这一交换过程，人民币由进口部门转移到出口部门，国内人民币总供给不会有任何的增加，因此不会影响到总体物价水平。那么，要拿多少人民币来交换1美元？这本应由市场说了算，也就是说取决于外汇的供给和需求。市场供需决定的汇率恰好让外汇市场出清，即在这个汇率水平上，出口部门创造的外汇供给恰好可以被进口部门消化掉。这是最基本的经济学供求定律。但是，政府插手汇率市场，对汇率实行“价格管制”，它强行将汇率维持在市场出清水平之上，在这样的汇率水平下，因为外汇价格过高，出口部门的创造的外汇进口部门消化不了。多余的外汇怎么办？政府必须收购上来，否则汇率水平必定下跌。怎么收购呢？肯定也是用人民币来收购。但是，政府收购外汇的人民币来自哪里呢？企业、居民手中的每一块人民币都是通过出售商品或劳务从别人手上换来的，而政府是不挣钱的，它的钱来自于税收。那么是用税收来购买外汇吗？不是的。税收应付各种开支尚自顾不暇。那怎么收购？印钞票不是政府特权吗？那直接印钞票就是了。现实中，正是这么干的。央行用新印刷出来的货币从进口部门收购外汇，发出去的人民币记为央行的负债，到手的外汇则记为资产。24470.84亿美元政府外汇储备如果按照6.8的比率收购，那么166401亿新增人民币就被投入到经济体了。2010年1月，国内货币M1的供应量是229588.98亿人民币，政府因收购外汇而新印刷出的货币占到M1的72%。你能够想象，如果没有这166401亿人民币在经济体流通，我们的物价水平将低到什么样的程度？

为什么我们的经济水平没有达到发达国家水平，我们的物价水平却有超英赶美的趋势？一切的一切，都是因为我们发行了太多的货币，近十年我们货币供给年均增长速度高达19%，世界主要经济体自叹弗如。如前所述，货币供给的超常规增长与人民币汇率人为低估具有莫大的干系。因此，要降低物价水平，央行必须收回它曾经滥发的货币。怎么收回？卖掉手中巨额的外汇储备。但是目前美元兑人民币的汇率水平太高啊，所以央行必须降价销售才卖得掉，这意味着人民币对外币的升值。这就是为什么人民币升值可以降低国内物价而不是抬高国内物价的原因。

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