范文一：公允价值对我国上市公司利润的影响

公允价值对我国上市公司利润的影响

【摘要】 文章以沪深A 股上市公司盈利数据为基础，运用多种统计检验方法分析了公允价值对我国上市公司利润的影响。分析发现公允价值在2007年至2009年对我国上市公司利润产生了显著的影响；公允价值对我国上市公司利润正面影响大于负面影响；公允价值在宏观经济急剧动荡的2008年加大了我国上市公司利润的波动，在其他时期降低了我国上市公司利润的波动。

【关键词】 公允价值； 利润； 统计分析

一、问题的提出

我国2006年颁布的企业会计准则包括1项基本准则和38项具体准则，新会计准则除了基本准则明确规定将公允价值作为会计计量属性之一外，在38项具体准则中，有17项准则在不同程度上应用了公允价值，其中包括《长期股权投资》、《投资性房地产》、《生物资产》、《非货币性资产交换》、《股份支付》、《债务重组》、《企业合并》以及《金融工具确认与计量》等。新会计准则中，公允价值已成为一个重要的计量属性。

理论界认为企业引入公允价值计量之后，企业的财务状况和经营成果与变化多端的资本市场和宏观经济环境紧密地联系在一起，资本市场和经济环境的任何变化，例如，发生未预期的利率变动、金融资产信用质量严重恶化、资本市场权益价格大幅度调整以及房地产泡沫突然破灭，都会立即通过公允价值计量反映到企业的财务报表中来。公允价值的运用加剧了资产和负债的价值变化，并通过公允价值计价工具的损益变动加大了收益的波动性。新会计准则在我国应用至今，公允价值的应用对上市公司利润有何影响？公允价值的应用是否加大了上市公司收益的波动？本文以沪深A 股上市公司盈利数据为基础，运用均值t 检验、Wilcoxon 检验等方法分析了公允价值对我国上市公司利润的影响。

二、文献回顾

Hodder 、Hopkins 、Wahlen （2003）以206家美国银行1995年至2000年的财务报告为样本，发现平均对于每家银行而言，综合收益的波动程度是净收益的两倍，而全面公允价值收益的波动程度是净收益的五倍。Barth （2004）认为公允价值的运用加剧了财务报表的波动性，这种波动性有三种来源，即估计误差波动性、固有波动性和混合计量波动性。估计误差波动性源自公允价值（特别是占主导地位的第二和第三层次公允价值）计量需要大量的估计和判断；固有波动性源自内外部经营环境对报告主体业务活动产生的影响；混合计量波动性源自现行会计准则要求对一些资产和负债采用公允价值计量，而对其他资产和负债则采用历史成本计量。罗胜强（2006）在分析公允价值对我国银行业的影响后认为公允价值计量可能会增加我国上市银行财务报表项目的波动性。王海燕（2009）在2009年用实证研究方法分析了公允价值对我国上市公司利润的影响，分析后认为，公允价值的应用加大了上市公司利润的波动。周小川（2009）认为公允价值

范文二：公允价值应用对上市公司的影响

目 录

摘 要 .................................................................. ? ABSTRACT .................................................................. ? 1 绪论 .............................................错误～未定义书签。

1.1 研究的背景 ..............................错误～未定义书签。

1.2 研究的目的和意义 ............................................ 2

1.2.1 研究的目的 ................................................. 2

1.2.2 研究的意义 ................................................. 2

1.3 研究内容与研究方法 .......................................... 3

1.3.1 研究内容 .............................错误～未定义书签。

1.3.2 研究方法 .............................错误～未定义书签。 2 公允价值的含义及特征 ......................错误～未定义书签。

2.1 公允价值的含义 .........................错误～未定义书签。

2.2 公允价值的特征 ............................................... 4 3 公允价值的研究现状 ................................................ 5

3.1 国内研究现状 .................................................. 5

3.2 国外研究现状 .................................................. 6 4 公允价值的运用对上市公司利润的影响 ........................... 7

4.1 上市公司采用公允价值计量为其利润带来的积极作用 .... 8

4.2 上市公司采用公允价值计量为其利润带来的消极作用 .... 9

4.2.1 难以确保公允价值计量的可靠性 ............................ 9

4.2.2 公允价值有可能成为调节利润的工具 ........................ 9

4.2.3 公允价值计量会导致价格波动频繁 .......................... 9

4.3 公允价值对于利润的影响趋势 ............................... 9

5 公允价值的运用对上市公司盈余管理的影响 ..................... 10 6 公允价值的运用对上市公司信息披露的影响 ..................... 10 7 公允价值应用对上市公司财务报表的影响 ....................... 14

7.1 盈利能力指标 ................................................. 15

7.2 与短期偿债能力和长期融资能力有关的指标 .............. 15

7.3 与资产管理有关的指标 ...................................... 15 8 如何完善公允价值在上市公司中的应用 .....错误～未定义书签。

8.1建立公允价值合理的使用方法 ...........错误～未定义书签。

8.2正确认识公允价值，减少报告有关公允价值的不确定信息错误～

未定义书签。

8.3提高专业人员的职业水平 ................错误～未定义书签。

8.4进一步完善我国公允价值应用要素的市场条件错误～未定义书签。 结束语 ..............................................错误～未定义书签。 致 谢 ................................................................. 20 参考文献 ................................................................. 21

公允价值应用对上市公司的影响

摘 要

近几十年来，公允价值计量属性一直是国内外会计界研究的热点问题之一。2006年2月，我国在新颁布的会计准则中重新使用了公允价值，再一次引起大家对它的相关问题的关注。研究公允价值对探索会计发展趋势，完善会计理论，促进会计和其他相关学科的建设都有重要的研究意义。本论文首先阐述了公允价值的含义及其特征属性，回顾并总结公允价值计量属性在我国的实践过程，进而讨论了公允价值在上市公司中的运用现状和意义，分别估计了公允价值运用对上市公司利润的影响、对盈余管理的影响及对上市公司信息披露的影响，在此基础上，最后研究了公允价值在上市公司中应用可能存在的问题和针对存在问题所采取的有效措施。

关键词 公允价值/ 影响/上市公司/应用

I

Effect of application of the fair value of the listing Corporation

ABSTRACT

In recent decades, the fair value measurement attribute has always been the hot spot of the accounting circles at home and abroad to study one of the problems. In February 2006, our country in the new accounting standards to use the fair value, and once again caused everyone to focus on its related issues. The development trend of fair value on accounting, perfecting accounting theory, promote the construction of the accounting and other related disciplines have important research significance. First of all, this paper expounds the meaning of fair value and its characteristics, review and summarize the practice of fair value measurement attribute in our country, and further discusses the fair value in the listed companies use present situation and the significance, respectively, using fair value estimates the impact on profits of listed companies, the impact on earnings management and the influence on information disclosure of listed companies, on this basis, the research of fair value application there may be problems in listed companies and the effective measures taken against the problems.

KEYWORDS Fair Value , application, listed company

II

1 绪论

1.1 研究的背景

2007年底美国爆发了严重的次贷危机，人们首先就会把公允价值作为导致这场危机爆发的首要因素。针对人们的这一观点，作为会计界的前沿者，他们也首先进行了回应:公允价值并非首要因素。虽然如此，但是公允价值的运用，仍然存在着很大的困难。在这种情况下，公允价值计量属性的发展趋势到底会如何,从我国的会计发展和改革过程来看，公允价值这一计量属性经历了从开始的小规模引用，到应用到更多的项目中，再到有时候应用，偶尔又停止使用，最后把公允价值在一定条件下全面运用到各个方面，公允价值计量属性经历了这样一个曲折的发展过程。我国于2006年2月颁布了新的企业会计准则，新企业会计准则中，又一次把公允价值作为五种会计计量属性之一。新会计准则引入公允价值计量属性以后，对于提高企业会计信息的可靠性和相关性都有一定的帮助，另外，对于企业业绩的衡量也在某种程度上具有一定的意义，再者，对于某些上市公司市场价值的变动也能够及时的反映给信息使用者。对于为什么要引入公允价值计量属性，引入公允价值有何目的这一问题，就中国会计准则和国际财务报告准则的规定来看，都可以得到:引入公允价值的目的是为了能够更好地反映企业的价值，能够在某一程度上使企业的会计信息更具有相关性，能够为会计信息使用者提供决策有用的信息。公允价值之所以能够被重新引入到会计准则中作为五种计量属性之一，是因为在以前的会计准则中运用的历史成本计量属性它本身就存在一定的局限性，使的某些企业不得不引入公允价值计量。胡建忠曾经在对公允价值计量的思考中指出:“如果会计准则还完全按照原来的规定，固守历史成本处理，会存在很多问题，因为会计上所反映的信息可能越来越无法达到决策有用的目的。在这种情况下，会计就可能被边缘化。要想使会计不被边缘化，就必须保证财务报告所反映的会计信息能够基本符合市场的规律，在可靠性的基础上必须考虑相关性。”

近十几年来，公允价值计量属性一直是国内外会计界研究的一个热点问题。对于它的必要性，国际会计界已经达成了共识。20 世纪 90 年代以来，随着衍生金融工具的大量产生，人们对企业商誉、衍生金融工具等资产和负债的确认和计量日益关注。公允价值计量属性则因其潜在的高度相关性，日益受到了人们的

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重视，其运用领域已从金融工具扩展到传统的资产和负债项目。而我国在1997年首次引入公允价值作为计量属性，但由于部分原因，在实施过程中没有达到预期的效果。2006年2月我国在新颁布的会计准则中重新把公允价值作为5种会计计量属性之一，再一次引起大家对它的相关问题的关注。新的企业会计准则中，也有较大一部分内容在某一方面不同程度的与公允价值有关。而现在公允价值计量属性在我国企业中的运用受到新会计准则不同程度的限制，以前的企业会计准则-基本准则，在一定程度上主要强调了历史成本计量属性在我国会计计量中的主导地位，而新颁布的会计准则一方面增加了对公允价值计量属性的运用范围，但另一方面也在其实际运用中增加了各种使用的限制条件。2007年起新会计准则在我国上市公司中开始执行，本文主要以公允价值计量属性在上市公司运用中对上市公司各方面的影响为基础，研究在种种严格限制条件下、企业会计监管下公允价值运用的经济后果。 新会计准则体系中，公允价值计量属性主要应用于金融工具、投资性房地产和非同一控制下的企业合并等准则中，这些变化必然会对上市公司的利润、盈余管理、会计信息披露和财务报表等方面产生重要的影响。因此，公允价值计量模式对上市公司影响是值得我们研究的。

最后，公允价值的应用符合我国现实的经济发展环境。近年来，我国在生活中也逐渐出现了更多地新生物，如人力资源、知识产权、衍生金融工具等，给会计理论及实务提出了更多地研究方向，为了避免出现公允价值被再次滥用与操纵利润，保护利益相关者的权益，维护市场经济秩序，研究公允价值应用对上市公司的影响也显得非常重要。

1.2 研究的目的和意义

1.2.1 研究的目的

公允价值被学术界认为是最能够反应资产动态价值的计量属性，从而在会计实务中得到广泛应用。在2006年颁布的新会计准则，把公允价值再一次纳入计量范畴，本文主要通过对公允价值在上市公司中的应用，研究分析其对上市公司各方面的影响，主要研究公允价值计量对上市公司利润、盈余管理、会计信息披露和财务报告等方面的影响，从而客观地分析评价公允价值计价的方法，并试探性的提出了应对当前公允价值计量运用存在的不良影响的方法。

1.2.2 研究的意义

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(1)理论价值:研究公允价值计量运用对上市公司的影响，能够在一定程度上反应企业的现时价值，也能够更加真实地表现出企业的会计信息，使得企业的投资者、股东等会计信息使用者更加清晰地了解企业。这样他们要是想更加的了解企业，也就必须先去对新会计准则有更加好的认识与理解，在一定程度上也推进了会计准则在企业中的运用。(2)现实意义:通过分析与研究公允价值在上市公司中运用的影响，一方面能够为企业的经营管理者提供更加有效的信息，另一方面也能够为企业的投资者、潜在投资者、股东等停工与决策有关的会计信息。研究具体会计准则对上市公司的影响，可以从某些方面去分析研究公允价值运用中存在的问题与不足，进而去采取一些有用的措施，这些对上市公司今后的发展都具有一定的现实意义，对我国会计准则的不断完善也提供可行性建议。

1.3 研究内容与研究方法

1.3.1 研究内容

本论文研究内容主要是从以下几个方面:公允价值计量属性的研究背景以及研究公允价值计量在上市公司中运用的意义;公允价值的概念内涵及某些特征属性;公允价值应用对上市公司利润、盈余管理、信息披露、财务报告的影响; 公允价值在上市公司中应用存在的问题以及应采取的措施。

1.3.2 研究方法

本文主要采用理论分析与实证研究相结合的方法。其中前几章主要采用历史回顾和理论分析的方法，阐述公允价值的基本概念及内涵，然后根据前人的研究列举出公允价值的某些特征属性，又进一步陈述了公允价值目前在国内外的研究现状，总体阐述了公允价值的基本理论知识。后半部分，则主要是依据前半部分的阐述使大家对公允价值有一个比较深刻的认识。以实证研究为主，通过对提出的假设给出实例证明，来增加观点的说服力。

2 公允价值的含义及特征

2.1 公允价值的含义

新的企业会计准则中规定的五种会计计量属性即:“重置成本、可变现净值、历史成本、现值和公允价值。”公允价值在上市公司中的运用，主要是研究上市公司中的一些以历史成本为计量的金融和非金融工具。在此基础上将其进一步运用到金融资

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产和负债方面，从而使上市公司的经营成果更加的完美。最终去彻底的改变我国企业中盲目采用历史成本为基础的传统计量模式。

我国 美国 国际

我国会计准则指出: 市场参加者在相关市场中 国际准则中指出:“公允价值就是熟悉情进行现时交易而获得的出售“买卖双方均自愿地况的交易双方在公平交资产的金额或支付的转移负在对被交易资产相关易下自愿的进行资产的债的金额。” 情况拥有合理理解的交换。” 情况下进行公平交易

而成交的金额。”

有上述表格中对公允价值不同的定义内容可以看出:我国会计准则对于公允价值的概念作了充分的考虑。既符合我国的基本国情，又与国际会计准则的定义十分接近。美国公允价值准则主要强调的是市场参与者这个定义，同时充分了解被出售资产或负债的其他相关因素。当我们判断公允价值的时候，都要从市场参与者这个角度去看，而不是从个别企业的角度去看 。

2.2 公允价值的特征

公允价值的基础是市价，能够成为公允价值的市价一般具有两个限制条件:一、存在活跃的交易市场和公平交易。一般而言，如果某一项资产是特有的而不存在替代品，这样它的交易一般不会存在活跃的交易市场，在这种条件下交易的双方即使在公开市场上是自愿而且公平的交易，其所产生的的交易价格也不能够说是公允价值，例如在并购市场上产生的公司并购价格既不能作为其交易的公允价值。当交易市场上存在不止一个市场价格时，一般会选择对企业有利的市场价值，当然这个价格并不是对企业整体都最有利的价格，而是对交易的某项资产或负债本身最有益处的价格。另外，能够成为公允价值的市场价格还不应该包含交易成本(如运费、 安装费等)。有时候我们也认为公允价值也就是公允市价，当我们提到公允价值时，在人们心中就会想到市场价值。是因为存在活跃市场的资产或负债在公开市场上公平交易所产生的价格，并不是买卖双方自己决定的，而是指在此次交易过程中的参与者在考虑了各方面因素(如资产或负债的未来现金流、购买或出售资产或负债存在的风险)之后，双方达成共识后所确定的价格，即是我们所谓的公允价值。还有一种情况就是，存在活跃市场的前提下不存在公平交易价格，这时我们就不能单纯的把双方交易价格作为公允

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价值，我们就需要依赖于现值技术。所谓现值技术也是现在公允价值能够被作为五种计量属性之一被广泛运用的基础，当然确定现值也是一件说着简单做着难的事情。也正因为存在着现值确定的客观随意性这样的问题，公允价值也被质疑缺乏可靠性。再者企业对资产或负债在将来所表现的现金流或者关于其的风险的预测也都带有一定程度上的客观随意性。就以上陈述来看，在某限制条件下:现值只有以公允价值为计量目标才能被看做是真正的公允价值，以为公允价值与资产或负债的使用价值并不一样，所以一其他主体价为计量目标的现值不可以等同于公允价值。这样一来，我们就可以得出:公允价值若以现值技术来确定，那就在一定程度上存在着很大的弹性:?交易可以不真实存在。会计准则规定必须是有真实存在的交易时才能够采用历史成本计量属性。再者就是采用公允价值计量方法时，进行的资产或负债交易，或者进行交易的买卖双方是不一定客观存在的，意思就是所他们可以是虚拟或者假设出来的。而采用历史成本计量属性时形成的交易双方是特定的，因此公允价值计量的资产和负债价格可以认为是公认的交易价格。?公允价值具有时间性。虽然公允价值具有一定的公允性，但这也是有前提条件的，公允价值的公允性并不是一成不变的，随着时间的流逝，今天的公允将变成昨日的历史，所以随着时间和市场经济环境的变化，站在明天的角度就不公允了，公允价值就是反应企业现在的经济状况对资产和负债的影响在市场的评价，是一个动态的价值指标，当然这并不是他的不好之处，恰恰相反正因为有这样的变化，公允价值才能时刻保持“公允”，才能收到国内外会计界的青睐。?公允价值有特定的估价方法。当资产和负债不存在活跃市场时，就需要特定的方法对公允价值进行评估，通常采用的评估方法有:a.市场法，主要是参照市场上相同或相似的或者其他可比的资产或负债进行估价。b.收益法，利用未来现金流量或盈利，按预计的贴现率计算现值。3成本法，是要估计可比效用的替代资产的成本，通常指现行重置成本。

3 公允价值的研究现状

3.1 国内研究现状

在我国国内仅仅在会计界关于公允价值的研究就有着千差万别，每个学术界都有不同的看法与研究。通过对有关资料的查阅我了解到国内的一些研究如下:首先，学者黄世忠对公允价值有独特的看法与研究，他指出公允价值计量会在以后成为会计计量的主流，来主导会计的计量。而相反之前的历史成本计量将慢慢的退出，对此他还

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对公允价值的产生进行了详细的描述。其次卢永华和杨晓军对公允价值的计量也提出了自己的看法，他们认为公允价值所计量的是现值，但是现值的计量属性不是以公允价值为核心的。也就是说公允价值是现值，但是现值不是公允价值。公允价值的本质是以市场为核心的对信息的一种分析评价，其主体是市场。合理的运用公允价值对我国上市公司经营的健康发展是很重要的，理解公允价值含义并合理的运用到公司的经营中是很重要的。所以公司的财务人员需要了解并掌握公允价值的现实基础和理论意义。从而合理的为公司提供健康的决策。著名教授葛家澍认为自愿双方在进行交易时所达成的交易金额就是公允价值。如果某一资产或负债是由市场直接决定价格，但是不能确定未来是否还有现金流入或者还有可预期的收益的话，就可以用现值来分析它的公允价值，并得出公允价值。葛家澍教授还提出了有关公允价值的现值技术和现值计量在公允价值中的运用，并且强调了现值计量还可以运用在其他的资产和负债中。 3. 2 国外研究现状

据国外考证最早提出的公允价值的概念是在19世纪英国的股份公司法中。该股份公司法规定，公司的财务报表必须“全面而公允”。但是经过几十年的发展和转变在英国的公司法中将其变为“确定而公允”，一直沿用至今，慢慢的成为了英国以及其他各国的资产负债表的重要依据。 20世纪50年代，特尔顿发布 ,,,第 6号专题报告《财务结构理论》，历史成本是财务会计计量的基础，特尔顿十分支持历史成本的会计计量模式，慢慢的它的观点给普遍化，得到了很多学着的认同与支持。像一些著名的学者贝尔和爱德华都受到了他的影响分别坚定的主张以历史成本为计量基础。所以在很长一段时间内以历史成本计量都是在企业的会计计量中是主流的计量模式。但是在20世纪的70年代的爱德华兹创作了《企业收益理论》，他不认为历史成本能够可靠的表达出企业财务的计量，他强烈的批评了以历史成本为计量的会计实务。他指出有利于企业与公司的决策的才是会计信息，所以会计实务的计量要准确的表达企业资产的现行价值所以现值计量才是企业公允价值计量的计量模型。所以他提出了计量属性的现行成本这样以便于考察企业的生产成果的真实有效性。21世纪初期国外的一些研究学者又提出了金融工具的公允价值，这样就是公允价值的研究出现了以清算价格来计量。所以在国外对公允价值的研究与计量是以会计信息、负债范围、收入等的改进型指南来做出更多的披露。

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另外，关于公允价值应用对上市公司利润的影响存在着以下两种不同的观点:(1)其中一种观点认为:公允价值运用到上市公司中，对其利润并不会产生多大的影响。他们认为公允价值并不会改变上市公司中某些资产的账面原值，而且存在着一定的不确定，导致公允价值计量在运用中存在着一定的难度。这就使一些上市公司极有可能依旧采用原来的计量模式。所以它就体现不出来公允价值计量会对上市公司利润产生影响。(2)另外一种观点认为:首先，其可能会增加上市公司利润进一步提高公司的经营业绩。下面主要从金融工具、投资性房地产等为例来说明一下: ?金融工具，它大概意思是指一个企业的金融资产也相应的对应着另一个企业的金融负债或权益工具的合约。对于上市公司而言规避并转移财务风险，与此同时转移受益，利用金融工具来实现是一个不错的方法。另外当上市公司购买交易性金融资产时，它会以获得该资产时的公允价值计入账上，但是随着时间的推移，使其在持有期间由于公允价值的变动而带来影响，这就计入了当期损益。就这个简单的例子就可以看出公允价值运用到上市公司会对那些持有大量交易性金融资产的公司造成极大的影响。我们还得出这样的结论:若公司的股票或者债券的价格有上涨，那么公司的利润极有可能也对应增加，反之亦然。 ?以投资性房地产，首先我们来回顾一下投资性房地产的概念，新准则规定它是指现在持有，以获取资金或者资本增值，或者两者都有为目的的房地产。当然公允价值也在一定条件下被运用到其后续计量中。房地产这个特殊的行业，他的价格总是处于不断的变动当中，所以如果一个企业长期的持有房地产，那么在数年之后，我们会发现他们的市场价值不仅会高于账面净值，而且极有可能是账面原值的好几倍，企业也就从此获得利润。还有规定称企业在持有其后，可以不对这一类资产进行折旧或者摊销，这也就更加会对企业的利润带来很大的影响。上市公司的净利润也必然随着变化。所以我本人也认为从事房地产类的上市公司会受到公允价值计量模式的极大影响。

4 公允价值的运用对上市公司利润的影响

公允价值计量曾经在我国以前颁布的债务重组、非货币性交易的准则中被引用，可能是限制条件的不充分，使的这些准则在实际的运用过程中，一度的出现了人为的操纵利润，资产负债的不真实，为财务信息使用者提供不真实信息的现象。也许正是因为这样，我国在2001年的时候，对于以上这些准则又一次进行修订，减少了公允价值问题，又一次较多的运用了历史成本计量。就好像是一个循环过程一样，虽然历

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史成本计量能够为会计信息使用者提供真实可靠的信息，也能够达到要求，但是所有的东西都不完美，随着经济的不断发展，他也就会被觉得越来越不能够满足会计信息质量所要求的原则。2006年的新会计准则又在恰当的时候再一次适度的引入公允价值、使其不仅能够具有历史成本计量的优点，而且还能够为企业的投资者、股东、潜在投资者等会计信息使用者提供更加可靠、让人信服的信息。

4.1 上市公司采用公允价值计量为其利润带来的积极作用

主要从以下几个方面进行阐述:(1)非同一控制下企业合并。新准则规定，一个企业购买另一个企业就叫非同一控制下的企业合并。在这种财务问题中核算财务指标时就要先确认资产和负债的取得。购买方为取得出售方的公司的拥有权就要承担出售方的负债。在这个交易过程中所产生的差额就计入当期的损益中。在这种交易中出售方的资产的计量应该采用公允价值的计量。这样可以真是有效的反应企业的经营业绩和资产价值。(2)非货币性资产交换。《会计准则第8号》规定，通过学习我们知道，在上市公司中非货币资产也是上市公司的一项重要的资产。所以在交易时上市公司也把非货币性资产也用公允价值计量。但是当没有活跃的市场时，可以在无干预的情况下双方的协商价为公允价值。非货币性资产交换中换入与换出的资产的公允价值与账面价值的差额就计入上市公司当期的损益，其结果无论如何都会给公司产生一定的影响。当产生收益时，就说明这个交易给上市公司带来了收益;如果亏损时就说明这项交易给上市公司带来了亏损。(3)债务重组。新会计准则规定将债务重组收益计入营业外收入。一般情况下公司是不会做债务重组的，只有公司出现持续亏损的情况下，公司才会通过债务重组来增加收益，使公司能健康有序的发展壮大。所谓债务重组就是实物抵债业务来增加收益。通常情况这种业务也要通过公允价值来计量，;但是如果没有活跃的交易市场，买卖双方可以通过协商来确定一个价格，这个价格也就是公允价值。通过这些活动，上市公司可以增加当期的收益。如果一个上市公司出现了没有能力清偿债务时，如果这些债务被减免那么相应的在当期的利润表中就会出现收益，这样也会增加上市公司的收益的。

4.2 上市公司采用公允价值计量为其利润带来的消极作用 4.2.1 难以确保公允价值计量的可靠性

由于我国相关交易市场还不够活跃;与国外的成熟经济市场有很大的差别。所以现在很难保证上市公司的每一个金融工具都按公允价值计量，有的时候还会出现认为

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的操作，使上市公司得到的计量结果不是真实的公允价值;所以我国要加大对公允价值计量的监督以确保会计信息的质量要求安全可靠。

4.2.2 公允价值有可能成为调节利润的工具

证券市场的分析师余志就曾指出，在36个会计准则里公允价值使用很多个会计准则里;但是在这些准则里，公允价值的最主要的因素就是每一个交易活动都要有一个活跃的交易市场;如果没有活跃的交易市场就要有一个公正的客观评估机构;二者缺一不可。但以我国现阶段的实际情况来看，我国在活跃的交易市场和公正的客观评估机构非常不完善。

4.2.3 公允价值计量会导致价格波动频繁

与历史成本法不同，公允价值是随市场价格的变化而变化，历史成本固然能够合理地反映资产的历史价值，但是公允价值是反映资产的现值。而如果由于上市公司的经营方针的变化或者外部环境的变化都会给公司的损益造成严重的影响，这些影响都会在公司的财务报表中披露出来，从而影响上市公司的收益。

4.3 公允价值对于利润的影响

随着资本市场的完善会使上市公司对金融工具的计量有更多选择性，然而上市公司的经济活动越频繁就会越多的使用公允价值计量，所以我国要进一步的去加强公允价值的计量的准确性。从而为上市公司的健康有序发展提供有利的依据。比如在中国的房产业，如果规范了房产业的公允价值计量就会使中国的房产价格公平公正。这样就能体现会计信息的可靠性与真实性，使公允价值在上市公司的使用过程中对公司的利润起到有利的影响。

综上可知在现阶段，由于我国的市场经济体制尚未完善，所以就没有形成一个成熟的活跃的市场。但是在新的会计准则中对一些金融与非金融工具都有新的计量，因为像投资性房地产在债务重组中要采取公允价值的计量。还有一些非金融工具也要采用公允价值计量。当企业采用公允价值计量在财务报表中时，相应的的就会出现公允价值变动损益这个会计科目。公允价值变动损益是体现公允价值的变动对上市公司当期的损益的影响。因此当上市公司为了避免认为因素的干扰就加强了相关的法律法规的控制，避免一些人员利用法律法规的不健全而投机取巧来操纵市场，从而取得利益。2008年虞传琦、任永平统计了1000多家上市公司，其中200多家公司股东权益调节表下“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”项目发生了调整，200多

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家为正向调整，5家公司为负向调整，合计变动数值为539.27亿元。在上述调整的上市公司中，数值变动最大的是中国平安，其次是中国人寿。

5 公允价值的运用对上市公司盈余管理的影响

在公允价值的计量中债务重组和货币性支出是两个非常重要的准则，这两个准则的引入体现了公允价值计量属性在上市公司的应用，增加了公司盈余管理的弹性。 6 公允价值的运用对上市公司信息披露的影响

据深证证券交易所发布的“2008年度报告及2009年第一季度报告披露基本情况”称:截至2009年4月30日，在总共862家深市上市公司中，除九发股份外，其余861家上市公司披露了2008年度报告，归属于上市公司股东的净利润达到8731亿元，比2007增长40.86%，已披露上市公司的加权平均每股收益和净资产收益率分别为0.3439元和25.3%，而2007年加权平均每股收益和净资产收益率分别为0.211元和13.03%。一共有七十一家上市公司经营状况出现负盈利出现，大致占已披露年报公司总数的8.25%，而2007年度的亏损比例为12.8%。另据上海证券交易所消息，截至2009年4月30日，除*ST威达外，深市主板公司486家按时披露了2007年年报。已披露年报的沪市主板公司共实现净利润1056.74亿元，同比增长126.46,;平均每家实现净利润2.35亿元;扣除非经常性损益后净利润862.37亿元，同比增长110.72,;加权平均每股收益0.51元，同比增长95.09,;加权平均净资产收益率23.39,，同比增加5.25个百分点。2008年度，沪市主板公司中368家实现净利润增长，126家净利润有所下降。亏损公司为47家，亏损面为8.65,，与2007年报相比下降5.76个百分点;亏损金额77.92亿元，同比减少63.87,。

在沪深两市发布的2008年度报告总结资料中，两市均总结出了上市公司“经营状况与经营业绩大幅上升，亏损公司较少。”这样的结论。这也就是说，在企业的财务表中也能体现这一结论。

在编制上市公司的财务报表时均引入公允价值的计量。有时候公允价值的计量模式会上市公司的净资产和净利润的巨大变化。特别是那些无力偿还债务的企业如果通过债务重组或者出现债务减免会直接影响公司的财务报表，进而使上市公司的利润表产生收益。还有如果国家的政策与上市公司的经营方针比较好，那么随之而来的就是

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上市公司的业绩会节节攀升，在这个过程中新会计准则的实施会起到非常大的作用。这个时候公允价值的计量就会为上市公司的利润起到积极的作用。

在新会计准则中，采用公允价值计量模式对上市公司年报会计信息的影响越来越大，其主要体现在以下几个方面:

1. 分析金融工具的公允价值计量及其影响。新会计准则中公允价值的计量广泛的运

用在金融工具中。金融资产和金融负债主要运用公允价值计量。金融资产和金融

负债的主要内容如下表:

金融资产 (1)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，包

括交易性金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当

期损益的金融资产(2)持有至到期投资(3)投资性房地产

金融负债 (1)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包

括交易性金融负债和指定为以公允价值计量且其变动计入当

期损益的金融负债(2)股票、债券、基金

另外，上市公司为了消除金融负债，会做出风险管理需要来进行会计确认和计量。有时候在会计确认和计量方面有不一样的情况时就会指定金融资产和金融负债的公允价值计量。

从各大上市公司的财务报表中可以发现，金融工具的公允价值会随着账面价值的变化而变化，很多上市公司就会把公允价值变动损益计入当期损益。所以，倘若这些上市公司可以好好地掌握证券市场行情及发展趋势，公允价值变动损益”增加而提升;相反，如果上市公司的不能合理的掌握上市公司的行情与发展趋势，那么上市公司的业绩就会随之减少。

2.投资性房地产的公允价值计量及其影响。《会计准则第4号——投资性房地产》中所指的投资性房地产;该准则为企业的投资性房地产提供了成本模式与公允价值模式两种可选择的计量模式，上市公司可以选择采用成本计量模式或公允价值计量模式。投资性房地产是指能够单独计量并为上市公司赚取资金和资本升值的房地产。其中投资性房地产主要包括土地使用权以及房屋的产权。这些交易在当今的市场中都是以公允价值为计量模型。上市公司如果计提相应的减值准备并在期末进行减值测试，那么就要采用成本计量模型。如果能有得到确切的证据说明其公允价值可以持续可靠的获得，这是企业就可以运用公允价值计量。但采用公允价值计量模式应当同时满足以下条件:(1)在交易始终有活跃的市场;(2)如果没有活跃的市场，可根据同意

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交易的双方在没有第三方影响的情况下所协商确定的价格也可以是公允价值。公允价值计量模式在上市公司中实施，有两方面原因;一方面，房地产公允价值的波动会影响公允价值的确定;另一方面由于投资性房地产各期费用较少，就会导致利润相应的增加，这些都是不计提折旧所造成的。

从各大上市公司的年度报告披露情况来看，很多公司都选用成本计量模式。这样将会影响上市公司的各期利润。因为当投资性房地产采用成本计量模式时当我们把成本模式转变为公允价值模式，在这个过程中就会对公司的资产的账面价值产生影响，从而影响公司的财务报表。

3. 债务重组中公允价值的应用及其影响，债务重组是指当上市公司发生财务困境时，或是遇到无法偿还的到期债务时，债权人做出让步的行为。新会计准则规定债务人应该把营业外收入(清偿债务的现金，转股的公允价值、重组后的债务的公允价值)叫做债务重组利得。把这些利得按照有关的规定计入当期的损益，并在财务报表和利润表中体现出来。由于上市公司进行债务重组时所支付的现金资产与对价差额也可以计入当期的损益;还有债务与账面债务的差额也计入当期的损益。这样，那些经营状况差的公司和一些无力偿还到期债务的公司可以同债务重组来改善上市公司的财务状况，从而大玩“乌鸦变凤凰”之游戏。当然，由于债务重组收益具有特别性的特点，是一项非正常的损益还有不持续性。所以这种方法不宜常用。如果经常使用债务重组来增加收益，那就会给上市公司带来很多负面的影响，那样就得不偿失了。

新准则中关于账面价值与非现金资产公允价值之间的差额也做了相应的规定:应根据不同情况分别作如下处理:当作为销售处理的就是存货，也一定要按准确的公允价值计量来确定收入;当作为营业外收入或营业外支出的就是评估的固定资产的差额，那么我们也要按照公允价值的合理计量量确定收入或支出;当计入投资收益时就是上市公司的一些长期股权投资和持有至到期投资的公允价值与账面价值的差额，我们也要把当期的收益按照公允价值计量来确定收益。如果上市公司在债务重组中用以清偿债务的非货币资产的公允价值高于其账面价值，则高出的部分连同获得的债务豁免，可以增加当期利润。

4.非货币性资产交换中公允价值的应用及其影响。前面我们已经介绍非货币性资产也是上市公司的一项重要的资产。非货币性资产包括无形资产、固定资产还有存货等。

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新会计准则规定，在进行非货币资产资产交换时，如果非货币性资产具有商业实质且公允价值能够可靠计量，我们就要把将换出非货币性资产的公允价值与账面价值的差额计入当期损益。这些损益，应该分别不同情况进行处理，其处理方法与债务重组方式下基本相同。

我们研究上市公司的公允价值的影响时，对于非货币性资产也是非常重要的。因为在非货币性资产的交换时，需要把公允价值与账面价值的差值计入当期的损益。

5.非同一控制下企业合并中公允价值的应用及其影响。新会计准则规定，在非同一控制下的企业合并中公允价值的计量也是非常重要的，通过前面的论述我门已经了解了什么事非同一控制下的企业合并。但是在具体的合并过程中还有需要要注意的细节;非同一控制合并还分为吸收合并和控股合并。首先我们先分析若为吸收合并，吸收合并就是上市公司合并成本大于被购买方的净资产，那么这个差额就要按照公允价值的计量计入当期的损益;其次是控股合并，控股合并就是母公司对于子公司的合并，应在购买日合并资产负债表中调整盈余公积和未分配利润。

由上述可以看出，如果上市公司发生非同一控制下企业合并，要么影响到上市公司的当期损益或所有者权益，要么影响上市公司的资产。

除上述五大方面运用公允价值计量模式对上市公司年报会计信息产生影响外，还有很多其他的业务对上市公司有很大的影响。据不完全统计，在新会计准则体系中，已颁布的36个具体准则中至少有16个准则不同程度地运用了公允价值计量属性。

(1)完善上市公司的信息披露就要加强公允价值的运用。公允价值是一种潜在的内在计量价值，它不是有观念代表的计量。但是在不同的情况下，公允价值的计量方式不同就对上市公司信息的披露有不同的影响。随着我国资本市场的不断完善，各个金融创新越来越完善。随着金融衍生工具的越来越多在持有期间越来越不稳定，这样就加大了风险使公允价值很难确定市场价值的变动。随着公允价值的应用越来越广泛，采用公允价值的计量，不但克服了历史成本计量所不能直接反映的上市公司的信息。在衍生金融工具的实际价值的确认时，这个时候公允价值的计量是非常重要的，这些指标对上市公司的信息披露是非常重要的。

(2)公允价值的运用同时也会对上市公司信息披露带来消极影响

?公允价值的运用受到了人们的主观素质的影响。目前，我国的市场还不是很完善，很多资产都没有形成高度活跃的交易市场，这样所造成的结果就使公允价值很

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难准确的确定。这就导致了上市公司在运用公允价值的时候出现主观性;还有，我国的会计专业人员的素质也是不一样的，这就使公允价值的运用出现了不同。

?公允价值成为上市公司调整利润的工具。公允价值计量为上市公司的健康发展提供便利，公允价值的计量方法为债务重组和投资性房地产等提供了便利。

上市公司采用公允价值计量后，不仅对专业人员的要求提高了，也对上市公司的经营管理者提出了更高的要求。这样就使一些专业的会计信息专业的会计知识得到合理的运用。经营市场也会对投资者的财务报表给予可行性分析。

7 公允价值应用对上市公司财务报表的影响

7.1 盈利能力指标

下面我们以交易性金融资产的期末后续计量为例，如果市场行情看跌，大量持有此类资产的企业当期利润减少，净资产收益率、每股收益等反映盈利能力的比率也相应下降，资产负债率等反映企业长期融资能力的指标也呈现下降的趋势。但如果证券市场的价格变化过于平缓，此类比率将会出现平缓的波动。同样的情形在投资性房地产、持有至到期投资、金融工具交易中出现，主要取决于公允价值与原账面价值的差额以及差额所记入的科目。

7.2 与短期偿债能力和长期融资能力有关的指标

如果一个公司的负债的多少、流动资产和存货等非流动资产等收到了公允价值的影响，那么与短期偿债能力有关的指标也会发生变化。下面举例来说明一下，如果有一家房地产公司，若他们的存货等流动资产从科目中一出来并单独列为一项，这就在一定程度上减少了流动资产的规模，进而流动比率也会下降。虽然如此，但实际上其并没有发生需要偿还债务的风险。再者，如果一个企业的资产或者负债规模在公允价值计量下发生了一些增减，那么和盈利指标与短期偿债能力一样，该公司的长期融资能力如资产负债率也会受到影响。最后，作为财务报表的使用者他们应该能够综合企业内外的相关因素来看待和分析这些问题，也不能仅仅依赖与理论。 7.3 与资产管理有关的指标

与之相关的指标或者说比率，主要是指和经营成果有关的周转率指标，关于这些指标如果流动资产、总资产或者营业收入等发生了变化，那么它在一定程度上也会发生改变。由于外部因素的变动对于某些金融类的企业或者是持有大量金融资产或者负

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债的企业来讲，其总资产金额都会在一定程度上受到很大的影响。。所以就此而言，如果一个公司他的资产总额有一定程度的改变，总资产周转率的降低也不能够准确的说明这个公司提高了他的资产管理能力。

8 如何完善公允价值在上市公司中的应用

8.1建立公允价值合理的使用方法

关于现值技术的运用，新会计准则中也规定了其在确定资产价值的减少、收到别人的资产捐赠、资产出现盘盈和资产租赁入账的价值等方面的应用。但是由于仍然存在着一些问题，使得计量结果依旧不能够完全的代表这就是公允价值，例如并不能够真能清晰地提出计量的目标，或者是操作性强的指导框架的构建缺乏。由此可见，要想使公允价值在上市公司中很好地运用，最主要的就是要能够制定出一个操作性强的具有现实意义的现值的计量理论基础和一个合理的运用框架，所谓合理，既是这个框架能够准确的提出并确定其计量目标，对公允价值所包括的经济要素等都有一个准确的定义，另外还能够描述运用限制技术确定公允价值所采用的方法，还要能够界定好在上市公司财务报告相关信息的披露中公允价值的运用，最终使公允价值计量属性的运用更加广泛。

8.2正确认识公允价值，减少报告有关公允价值的不确定信息

这个措施主要是用来保证上市公司会计信息的可靠性，这就要求企业通过合理的方式和渠道获得公允价值。 在这个问题上，它的关键点就在于能不能通过对市场价值的观察或者是运用有效的估价技术直接得到公允价值。公允价值的取得在目前主要由几下几种方法::第一，成本法，是指资产或者负债的公允价值是依据其实际上应该支付的数额来确定的，关于这种方法，我们可以知道他用起来比较具有客观性，主观意识较少，但即使是这样，他也只能够解决资产或负债在一开始的计量问题，并不能解决其在后面的计量的要求。第二，现行市价法，这种方法，他获得的公允价值主要是通过对市场上相关资产或者负债项目的价格进行观察取得的。当然如果是这种情况，我们依旧需要对这个观察到的市场价格是否真正的代表着实际的市场交易价格进行研究。第三，模型估价法，这一方法主要是以建立模型为基础。关于这个方法我们最大的疑问在于这个模型基础是不是值得信赖，是不是具有一定的科学性以及在估计过程中涉及到的原始数据与资料来源是不是可靠等。当然我们并不是平白无故对这些提出质疑，而是这些因素都有可能会使公允价值的可靠性减弱。三种方法介绍完了，

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但在我们的实际工作中，这些并不是中规中矩的，企业可以也应该依据实际情况来确定合理的公允价值。

8.3提高专业人员的职业水平

第一，加强对企业会计人员的培训。一方面要求会计人员转变观念，更新理念，掌握新准则的概念框架;另一方面要求会计人员不断学习，准确把握新准则的精髓和实质，提高自身的业务素质和专业知识水平。 第二，使用者应努力提高自身的专业知识水平。

8.4进一步完善我国公允价值应用要素的市场条件

公允价值在我国的使用，使我国的上市公司与国际的上市公司迈向了同步发展。但是前面的分析我们已经知道了，在公允价值计量中要求的条件相当的苛刻，这样就使得公允价值计量在上市公司的运用存在一定的难度，同时为了避免公允价值计量为上市公司的负面影响我们就要进一步的完善经营市场。如:加强我国的法制建设、建立市场信息数据库、强化对审计监督的作用和加强公允价值的信息披露等。

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结束语

经过以上对该选题的研究与思考，我个人目前对于公允价值在上市公司中的实际应用总结出以下三个个人的观点:

(一)公允价值在上市公司中的运用应该具有可选择性

2006年颁布的新企业会计准则中对公允价值的使用增加了限制条件，新会计准则中规定:“只有在公允价值能够取得并且能够可靠计量的情况下，才可以采用公允价值计量模式。”从这个规定中可以看出，新企业会计准则并没有强制性地规定上市公司一定要采用公允价值计量属性，所以上市公司在选择会计计量模式时具有可选择性。我们也可以从公允价值在上市公司的实际应用中得出:在我国上市公司选择会计计量属性时，既有一部分采用公允价值计量属性的情况，也有一部分仍然采用成本法计量属性的情况，甚至还有在境内外采用不同会计计量属性的情况。

(二)上市公司会依据不同的使用动机去选择不同的会计计量模式

首先，企业会选择什么样的会计计量属性或模式，是企业会计政策选择的主要内容之一。会计政策选择是一种会计处理方法，是指企业在会计核算中选择的适合本企业的政策。而国家制定诸多会计政策供企业选择，也是因为不同的企业所处的经济社会环境有所不同，也是为了能够真实地反映企业的经营状况和财务状况。企业的会计信息在很大程度上受企业所选择的会计政策的影响，企业一般情况下会在对各方面因素进行综合考虑后，才去选择最有利于企业自身利益的会计政策进而影响到上市公司股票的市场价值。最近几年，我国有一些上市公司通过变更会计政策来改变会计信息质量。

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从计量模式的选择到对上市公司利润、盈余管理、信息披露及财务报表等各方面的影响，我个人暂时总结出三个运用公允价值计量属性的可能动机: 1规避市场管制

在我国有关部门规定，如果有连续两年都处于不盈利状态的上市公司，或者虽然不亏损，但是当年每股净资产低于面值，那么对于该上市公司的股票就有可能进行特别的操作，所谓特别也就是说给上市公司股票的名称加一个前缀符号，让别人一眼就能够认识到。更严重的是，如果某上市公司三年连续处于不盈利状态，那么这个上市公司的股票就不可能允许继续上市。就此看来，很多的上市公司在经营状况不好的时候，都不可能避免的了被特别的处理。那与此同时，这也就造就了有些上市公司为了满足政府对其上市的最低要求而去试图操纵利润，规避市场管理与监制。例如百花可能就有通过采用公允价值对投资性房地产进行计量而去避免市场管理与监制的动机。 2 避税

新会计准则中，虽然公允价值计量重新被纳入5种会计计量属性之一，但是由于会计政策具有可选择性，企业的经营管理者就有可能会利用这一点来控制企业的盈余管理，进而适当的减少企业当期应纳税所得额，从而达到少交所得税的目的。华业地产等房地产企业就有利用其可选择性来采用历史成本计量来避税的动机。 3防止政策应用出错

会计准则中对于会计政策的选择与使用都规定了一定的使用前提，公允价值在一定程度上也是如此。下面以投资性房地产为例，在投资性房地产中，但其有活跃的房地产交易市场环境，而且企业能够从这个市场中获得同种或者相类似的房地产的市场价格及另外一些相关的信息时，才能购满足选择使用公允价值为计量属性的条件，继而在此基础上对其公允价值给出一个合理的估价。正因为如此硬性的规定。所以当有些上市公司处于某种状况无法获得同种或类似房地产的价格时，或者有这样的价格却不知道适合不适合时，他们为了防止出现错误就极有可能不考虑或者直接无视新政策的规定。

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致 谢

四年的大学生活在这个时候即将划上一个句号，而我的人生却只是一个逗号，我将面对又一次征程的开始。几个月的精心准备，毕业论文终于到了画上句号的时候，心里顿时感觉轻松了很多，但在写作过程中那种力不从心的感觉却依旧时常浮现。论文的写作过程并没有想象的那么轻松，知识积累的匮乏，使我不得不一次次埋头于图书馆。第一次花费这么长的时间和这么多的精力，完成一篇具有一定学术价值的文章。虽然艰难，但这个过程却让人成长。

想想也许这其中并没有什么值得炫耀的研究成果，但对我而言，它是宝贵的，它是老师无数教诲、关爱及帮助的结果。在这里我也深深地感谢我的指导老师刘丽丽老师。刘老师虽然还有教学课程，但却仍抽出时间，把我们召集在一起，一遍遍给我们审查、纠错。从选到论文题目开始到论文写作的结束，刘老师一次一次耐心的的给我们修改，从整个论文的布局再到论文每一句的格式，刘老师只要发现都给我们一一标注出来。同时，我要感谢会计学院所有给我上过课老师，是他们传授给我方方面面的知识，拓宽了我的知识面，培养了我的功底，对论文的完成有了很大的帮助。另外，也感谢学院为我提供良好的写作毕业论文的环境。最后，还想感谢在此次论文中所有曾经帮助过我的老师和同学，以及在此次论文写作中被我引用或参考的文献的作者。

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参考文献

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[18] Burkhardt,K.&Strausz,R.The effect of fair VS book value on the behavior of

banks.Working paper.2004

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范文三：公允价值对上市公司盈余管理的影响---

本 科 毕 业 论 文

论 文 题 目 ：公允价值对上市公司盈余管理的影响 指 导 老 师 ：张卓

学 生 姓 名 :黄智斌

学 号 ：44841422120001

院 系 ：网络教育学院

专 业 ：会计

写 作 批 次 ：2016秋

原 创 承 诺 书

我承诺所呈交的毕业论文是本人在老师指导下进行的研究工作

及取得的研究成果。据我查证，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果。若本论文及资料与以上承诺内容不符，本人愿意承担一切责任。

毕业论文作者签名：___________________

日期： 年 月 日

摘要

随着经济的不断发展,历史成本计量属性已经越来越不能满足我国报表使用者对信息的需求。在这种经济背景之下,我国从07年1月1日开始实施的新会计准则,新会计准则对计量属性做出了重大调整,不再强调历史成本为基础计量属性,全面引入公允价值、现值等计量属性,其中主要在金融工具、投资性房地产、非共同控制下的企业合并、债务重组和非货币性交易等方面采用了公允价值。 新条款的重大变化对中国资本市场产生重大影响,也深刻影响着盈余管理行为公允价值对上市公司盈余管理的影响。而新准则自颁布之日起,原本就担负着制约盈余管理的责任,但在我国目前的市场经济环境下,会计体系尚不成熟,新准则中公允价值的广泛采用也容易成为会计主体利用的工具,以此来操纵企业的利润。一方面,公允价值替代历史成本顺应了时代的要求,更准确的反映了企业的真实价值,增加了财务报表的相关性,另一方面,公允价值的广泛采用又不可避免地为盈余管理提供了条件,增大了企业进行利润操纵的空间。

关键词： 公允价值 盈余管理 上市公司

Abstract With the continuous development ofeconomy,the historicalcostmeasurement attribute has become increasingly unable to meet the needs ofusers of information in our country. Under this economic background, Chinabegan to implement from 07 years in January 1st the new accounting standards, the new accounting standards to make a major adjustment of measurement attributes, not to emphasize the historical cost based measurement attribute, a comprehensive introduction of the fair value, present value measurement attribute, which mainly in financial instruments, investment real estate, non common control the merger of enterprises, debt restructuring and non monetary transactions using fair value. Significant changes in the new terms have a significant impact on China's capital market, but also a profound impact on earnings management behavior of the impact of the fair value of listed companies earnings management. But the new standards of the date of promulgation, had to take the duty to restrict earning management, but in the current market economy environment, the accounting system is not mature, of fair value in new standard widely used it is easy to become a tool by accountant subject to control the profit. On the one hand, fair value complies with the requirements of the times, more accurately reflect the true value of the enterprise, increase the relevance of financial statements, on the other hand, wide adoption of fair value will inevitably provide conditions for earnings management, and increase the enterprise profit manipulation space.

引言

公允价值在金融交易活动中，作为一种衡量资产价值的工具，在现在，发挥着越来越重要的作用。由于公允价值对上市公司盈余管理的影响，对它的了解以及运用，都有深远的意义。本文旨在研究公允价值对企业盈余管理的作用，如何发挥公允价值对上市公司盈余管理的有利影响以及规避其不利因素。实现公司的盈余管理利润最大化，使我们在在新会计准则下金融活动中，符合金融规则规范，早着先机。

目录

摘要................................................................................................................................................. III Abstract ........................................................................................................................................... IV

引言................................................................................................................................................... 5

1、什么是公允价值 ......................................................................................................................... 7

1.1公允价值的概念 .................................................................................................................. 7

1.2公允价值的计量模式 ........................................................................................................... 7

1.3公公允价值的三种来源 ...................................................................................................... 8

1.4公开报价的获取 .................................................................................................................. 8

1.5关于市场流动性和集中度的考量 ...................................................................................... 9

1.6允价值确定三个的条件 ....................................................................................................... 9

2、什么是上市公司盈余管理 ....................................................................................................... 11

2.1盈余管理的概念 ................................................................................................................ 11

2.2研究盈余管理的意义 ........................................................................................................ 11

2.3会涉及经济收益和会计数据的信号作用。

2.4盈余管理与公司治理的实证检验 .................................................... 错误！未定义书签。

3、 公允价值对上市公司盈余管理的影响 ................................................................................. 13

3.1.1明确公允价值运用对上市公司盈余管理的约束作用 ................................................. 13

3.1.2明确公允价值运用为上市公司进行盈余管理提供多大空间 .................................... 13

3.1.3检验上市公司以公允价值计量对盈余管理活动的影响 ............................................ 14

3.2新会计准则都不同程度引入公允价值的计量属性。 .................................................... 15

3.3新准则下公允价值对上市盈余管理的影响 .................................................................... 15

3.4公允价值是盈余管理的工具 ............................................................................................ 17

结语................................................................................................................................................. 18

参考文献 ......................................................................................................................................... 19

致谢................................................................................................................................................. 20

1、什么是公允价值

1.1公允价值的概念

公允价值，也叫做公允市价，公允价格。在公允价值计量下，负债和资产按照在公平交易中，熟悉市场情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额计量。就是大众普遍认同，熟知市场状况的双方在公平自愿条件下订立的价格！

1.2公允价值的计量模式

公允价值计量的一般方法，通常包括市价法、类似项目法和估价技术法。所谓市价法是指将资产和负债的市场价格作为其公允价值的方法。类似项目法是指在找不到所计量项目的市场价格的情况下的一种替代方法。它是通过参考类似项目的市场价格来确定所计量项目的公允价值的一种方法。估价技术法是指当一项资产或负债不存在或只有很少的市场价格信息时，采用一定的估价技术对所计量项目的公允价值做出估计的方法。一般地认为，在确定所计量项目的公允价值时，要从这三种方法中选择一种，而这三种方法的采用是有一定程序的。通常情况下，首选的方法是市价法，因为一个公开的市场价格通常是最为令人接受，从而也最公允的;在找不到所计量项目的市场价格的情况下，往往采用类似项目法，通过按照一定的严格条件选取的类似项目的市场价格来决定所计量项目的公允价值;而当所计量的项目不存在或只有很少的市场价格信息，从而无法运用市价法和类似项目法时，则考虑采用估价技术法对所计量项目的公允价值做出估计。

这三种方法的主观成分是依次增加的，而应用难度也是依次增加的。在使用这三种方法时还有很多严格的使用条件和应该注意的问题

1.3公公允价值的三种来源

从理论上说公允价值的来源应该是两种：市价和未来现金流量贴现。后者表面上看有普遍的适用范围，但是实际上要求详细的现金流量预测、终值的预计和合理的风险调整后的折现率，而这些数据的输入牵涉主观判断，其微小的变化对于所推导的公允价值具有很高的敏感性。为了规避这些现实操作中的技术性风险，根据公允价值信息的获取条件，将其来源分为活跃市场的公开报价、价值评估模型和交易对手提供等三种，而现时中常用的现金流量贴现法应该慎用。 一、活跃市场的公开报价 活跃市场的公开报价具有众多的市场参与者，并通过市场机制，根据有效市场假设，它能够忠实表达金融商品的公允价值。同时，公开报价也具有容易观察获得、具有可验证性等特点，所以，如果存在活跃市场的公开报价，就必须将它作为公允价值的基础。

1.4公开报价的获取

根据IAS39《金融工具：确认和计量》，对于已持有资产或将发行负债，适当的市场报价应该是当时买方的出价；对于将购入的资产或已发行的负债，适当的市场报价应该是当时卖方的要价。当金融资产和金融负债的部位相当而有相互抵消的市场可能时，可以用市场中间价作为抵消部位公允价值的基础。对单项的金融工具使用市场中间价是不适当的，因为这会导致企业进行盈余管理（确认利得或损失，

即买入或卖出价与市场中间价的差额）。

1.5关于市场流动性和集中度的考量

公允价值计量假设资产或负债的交易发生在主要市场或最有利市场。主要市场是指对资产或负债而言有最大交易量或最高水平活跃程度的市场；最有利市场是指，考虑了交易成本后，能够实现不存在活跃市场时，可以采用价值评估模型确定公允价值，即通过价值评估技术和资料输入，取得符合实际的公允价值估计。如果被计量的金融商品有市场参与者经常使用的价值评估技术，而且能够证明该技术能够提供可靠的估计价值，这种评估技术就应该被使用。使用价值评估模型应该具备以下的前提：（1）以可以观察的交易价格作为评估模型的资料输入；（2）资料输入合理代表市场期待和金融商品所隐含的风险报酬因素。 1.6允价值确定三个的条件

（1）信息公开，双方对于交易对象所了解的信息是对称的；

（2）双方自愿，若没有相反的证据表明所进行的交易是不公正的或处于非自愿的，市场交易价格即为资产或负债的公允价值。

（3）对资产或负债进行公平交易。

公允价值既可以是基于事实性交易的真实市价，也可以是基于假设性交易的虚拟价

1.7公允价值计量属性应用中存在的问题

1.7.1公允价值计量属性缺乏规范准则

目前我国会计准则涉及公允价值的地方较多，但分布较为零散，缺乏系统指导公允价值理论和实务的公允价值准则和框架体系，只是在各个具体准则中对公允价值计量属性的应用分别加以确定，造成公允价值计量属性应用上的混乱，使会计信息缺乏一致性和可比性。

1.7.2公允价值计量属性应用的客观经济环境不完善

首先，我国的交易市场特别是产权交易市场还不规范，公允价值的公允要求一个活跃，流动，健全的市场提供公平交易价格，如果缺乏这样一个市场，公允价值就需要通过评估或判断未来现金流量的折现来获取，增加公允价值的主观性。而就我国目前的经济环境来看，公允价值获取的第一层交易市场尚不完善。其次，中介机构公信度低。

1.7.3管理者和会计人员的素质有待提高

同国际相比，我国引入公允价值时间较晚，而公允价值作为一种非主导性会计计量属性，识别其对会计报表影响程度和范围对管理者和会计人员来说是一个严峻的挑战。一方面，管理者需要相应的知识，能力和经验，确定相关的方法。另一方面，公允价值的确定，需要会计人员的职业判断。公允价值能为投资者和债权人提供评估企业未来现金流量的具有预测性价值的会计信息，与信息使用者的需求更为相关。然而，公允价值存在着缺乏可靠性的致命弱点，在操作上很大程度受到主观因素影响。在巨大利润面前，会计人员往往容易丧失道德和良知。如果会计人员素质偏低，能力较差，也影响会计估计的合理性。

2、什么是上市公司盈余管理

2.1盈余管理的概念

盈余管理就是企业管理当局在遵循会计准则的基础上，通过对企业对外报告的会 计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的管理行为。

2.2研究盈余管理的意义 2.2.1盈余管理指在会计准则允许范围内 ，运用各种手段对外

财务报告，市场价值最大化的一种管理行为。毫无疑问，盈余管理的目的是就是获取私人利益。会计信息的披露是企业经理人员向外部传递内部信息的工具之一。相对于外部信息使用者而言,公司经理层拥有更多的有关公司未来的盈利能力的内部信息,对于有利的内部信息,公司经理层愿意传递给股东,这时他们会主动采取盈余管理行为,调整盈余,以向股东传递有用的价值信号,使会计盈余信息更能反映公司的市场价值。

2.2.2另一方面,由于企业所面临的经营环境具有很大的不确定

性,使得股东与经理层之间的契约总是具有不完全性和刚性。有效契约理论认为企业经理层通过盈余管理行为可以灵活面对契约的不完全性和刚性。降低契约成本,提高企业的市场价值。盈余利润是衡量公司经营成功与否的重要指标，公允价值作为金融工具潜移默化的影响着公司盈余利润。从一个足够长的时段也就是企业的整个生命期来看，盈余管理并不增加或减少企业实际的盈利，但会改变企业实际盈利在不同的会计期间的反映和分布。换句话说，盈余管理影响的是会

计数据尤其是会计中的报告盈利，而不是企业的实际盈利。会计方法的选择、会计方法的运用和会计估计的变动、会计方法的运用时点、交易事项发生时点的控制都是典型的盈余管理手段。 2.3会涉及经济收益和会计数据的信号作用。

盈余管理必然会同时涉及经济收益和会计数据的信号作用问题。这里所说的经济收益与上段提到的企业实际盈利并没有实质上的差别。尽管人们并不知道企业究竟有多大的经济收益，但盈余管理最终还是离不开经济收益这一基准。更何况在盈余管理研究中，人们已开始寻找某些指标如现金流量等并试图在某种意义和程度上来反映经济收益。应当注意到，无论是盈余管理在企业的实践还是盈余管理的理论研究都非常关心会计数据的信息含量和信号作用。盈余管理所瞄准的方向正是会计数据的信息含量和信号作用。关于盈余管理的“经济收益观”与“信息观”的地位和重要性，在不同的国家由于证券市场的发达和完善程度差异较大而表现出不同的特点。发达证券市场环境下的盈余管理，人们考虑会计数据的信息含量和信号作用就会多一些，其“信息观”的重要地位也更加明显些；相反，欠发达证券市场环境下的盈余管理，人们则容易拘泥于会计报告收益与经济收益或其它法规决定的收益之间的偏差，其“经济收益观”的地位相应地更为突出。

盈余管理的目的既明确又非常复杂。所谓明确是指盈余管理的主要目的在于获取私人利益，这点是可以充分加以肯定的。盈余管理是与公众利益、中立性原则相矛盾的。我们也应注意到，盈余管理的

目的又非常复杂。

盈余管理的利益表现形式也十分复杂。有的是直接的经济利益如经理人员分红的增加，有的是间接的利益如职位晋升、股价飙升，会计数据的信号作用也常常表现在这里。有的是立竿见影的，有的则要潜伏很长的时期。

企业盈余管理就是企业管理当局在遵循会计准则的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的行为。

3、公允价值对上市公司盈余管理的影响

3.1明确公允价值对上市公司盈余管理的作用和影响 3.1.1明确公允价值运用对上市公司盈余管理的约束作用

公允价值作为一种新的计量方法，将其引入金融工具的计量众，与之前的历史成本计量相比，它提高了会计信息的相关性，能够及时，充分反映金融衍生工具所隐含的风险，这样以来可以防止人为操纵利润，进而限制盈余管理。同时公允价值的运用也可以避免关联方的交易滥用。

3.1.2明确公允价值运用为上市公司进行盈余管理提供多大空间

新会计准则最大亮点就是引入公允价值计量属性，主要体现在金融工具，投资房地产，债务重组，非货币性资产交换等方面。公允价值的运用虽然提高了会计信息的可靠性，但实际情况又会复杂得多。尤

其我国证卷市场还不完善，很多资产公允价值不明晰，对其准确判断都有困难。只能提供相对公平而非绝对公平。这就给盈余管理很大空间和漏洞。

3.1.3检验上市公司以公允价值计量对盈余管理活动的影响

公允价值对盈余管理的影响中年报、季报上市公司业绩喜人，新会计准则的实施起推波助澜的作用。其中的投资收益和公允价值变动收益更是为利润增长做出重大贡献。与原会计准则相比，新会计准则的一个重大突破就是引入公允价值计量模式，引起了上市公司净利润和净资产的剧烈波动。分析人士指出，一些无力偿还的公司，一旦获得债务全部或部分豁免，其收益则直接反映在当期利润表中。可能极大提高每股盈利。确实，公允价值的引入，令一些公司业绩一步登天，更有部分公司利用新会计准则有目的调控业绩，实现乌鸡变凤凰。业内人士表示，新会计准则实施后，以往的估值体系将发生较大变化，以往一些不能计入利润的收益现在可以计入，以及同一控制下的企业合并的利润计算方法也可以作不同理解和处理，这些变化在一定程度上为部分公司“粉饰”报表带来了便利。该人士提醒投资者，在阅读年报和评估上市公司投资价值时，不能简单地考虑业绩增加了多少，而是应该深入分析公司的基本面及其成长性，要着力关注债务重组、非货币性资产交换以及投资型房地产等引入公允价值后对上市公司利润的影响

3.2新会计准则都不同程度引入公允价值的计量属性。

目前，我国并不完全具备使用公允价值的经济环境。主要表现在，1.市场化程度不高，市场不活跃，缺乏公平价格形成的机制，对于大多数资产和负债，难以找到可观察的市场价值。2.是我国交易双方往往存在较多关联方关系，处于特定目的，会使交易价格有失公平。

3.中介机构的可信度较低，市场执法管理不严，资产评估作假严重。在公允价值运用方面，尽管财政部制定具体指南，给于公允价值一个明确标准，但公允价值的确定及操作，还是有一定难度，给企业盈余管理带来重大影响。

3.3新准则下公允价值对上市盈余管理的影响

3.3.1公允价值对债务重组和非货币性交易的影响

新债务重组准则改变一刀切的规定。将原先因债权人让步而导致

债务人被豁免或者少偿还的负债计入资本的做法，改为将债务重组收益计入营业外收入。对于实物抵债业务，引进公允价值作为计量属性。公允价值与重组后债务账面价值的差额计入当期损益。这一准则可能导致一些高赌债公司利用债务重组蓄意包装利润。再则，一些关联方还可以通过一面豁免债务，一方面做高业绩来操作股价，搞内幕交易。包装利润太容易，结果越是债台高筑，越是利润丰厚。以非货币性资产换人的资产应当以公允价值和应支付的相关税费作为换人资产的成本，公允价值与换出资产账面价值的差额计入当期损益。再次运用公允价值来计量，结果是，这一交换再次影响利润。例如，一家商贸公司决定以账面价值为200万元，公允价值为300万元的库存商品，

换 B公司账面价值为250万元，公允价值300万元的房子。该商贸公司对换入资产采用公允价值30万元计价，则给商贸公司带来100万元的利润。此外，对于公允价值的确定，也是一个操纵点。在发达市场，公允价值比较容易确定。但在市场不充分的情况下，如何确认公允价值就是一个难题，难达公允！

3.3.2公允价值对合并报表的影响。 公允价值对合并报表的影响中扩大了合并报表的合并范围，杜绝了企业利用缩小持股比例，分离若干子公司的方法，将经营状况不好的业务从合并范围中剔除，从而粉饰集团业绩的做法。新会计准则对于子公司的衡量标准是基于实质上的控制而不是股权比例。母公司控制的所以子公司都应纳入合并范围，包括小规模公司，业务性质特殊的子公司以及所有权益为负数的子公司。按这一规定编制的合并报表将能真实反映由母公司和子公司所构成的整个企业集团的经营成果和财务状况，体现了从侧重母公司理论向侧重实体理论的转变。这一变革，阻断一些企业利用分离若干子公司，缩小持股比例，将经营状况不好的业务从合并业务剔除。从而粉饰业绩的伎俩。与此同时，新会计准则扩大了会计披露要求，除财务报告列报准则外，对损益的披露在具体准则也随处可见，增强了企业损益信息的透明度，降低企业随意运用盈余管理调节盈余的几率。

3.3.3公允价值对金融工具的影响。

公允价值提供的金融资产和负债信息比历史成本更具相关性。历史成本的金额计量，不能适应当前复杂金融工具和风险管理战略。此外，推行完全的公允价值有助简化金融工具的会计核算。市场价格是金融资产的最佳估计，是最公允的输出变量。但即便如此，由于会计主体在资产负债表中并没有实际交易，事实上第一个层次的公允价值计量也是估计的结构。另外市场交易价格是个随机变量，即使双方都是熟悉情况的当事人，由于供需不平衡，讨价还加以及其他不确定因素，公平交易不可能存在每一个场所。

3.4公允价值是盈余管理的工具

任何非法或欺诈行为均不会主动贴上非法的标签，相反，还会竭

力披上一层合法的外衣，盈余管理也不例外。企业管理对利润进行操纵的行为损害他人利益，破坏市场秩序，因而需要合法的外衣。引入公允价值是为追求会计信息的相关性和可靠性，反对任意提供甚至操纵会计信息的行为。但由于实际情况的复杂多变，产权市场还不成熟，大多数资产公允价值难以获得。所以必须采取措施让公允价值防范盈余管理，避免企业利用其创造账面利润。

随着我国市场化程度的提高,资产评估业的发展,会计人员素质的

增加,合理监督机制的建立,监管公允价值的合理运用，维护金融稳定，保护交易双方的合法利益，是我们研究公允价值的初衷。公允价值与盈余管理的关系，对上市公司的影响，使我们更了解公允价值作为金融工具的作用。

结语

以前我们一直不了解公允价值和盈余管理，公允价值与盈余管理之间微妙的联系，怎么合理运用才不破坏金融经济的游戏规则。了解公允价值对公司运营的影响，如何发挥作用。这正是我们研究公允价值的意义所在。结合实际，观察研究公允价值在公司盈余管理的效果，我们才能更加全面了解及运用公允价值这个金融工具。

参考文献

【1】陈旭升 .新会计准则与盈余价值【J】，发展研究 2007（5）

【2】戴桂荣 .浅析新会计准则对上市公司盈余价值的影响【J】.会计之友 2006（8）

【3】刘艳丽 .新会计准则实施对我国上市公司盈余管理行为的影响

【J】.决策探索.2007(5)

【4】 李波晶 .新会计准则对上市公司盈余管理的影响【J】. 时代经贸.2007（5） 【5】 李玉凤 .公允价值对上市公司盈余价值的影响【J】. 现代经济类2008（8）

【6】 黄荣仁 .公允价值对上市公司盈余价值的影响【J】. 现代经类2008（12）

致谢

对于此论文要多谢论文指导老师张卓的指导，以及各文献的作者 们！本论文是张卓老师的悉心指导和不断关心下完成的。他严肃的科学态度，严谨的治学精神，精益求精的工作作风，让激励着我也不断努力。从题目的选择到论文的最终完成，张卓老师都始终给予我细心的指导和不懈的支持。在此谨向张卓老师致以诚挚的谢意和崇高的敬意！谢谢张老师！

范文四：公允价值对上市公司的影响

公允价值对上市公司的影响

第一章前言

1.1 研究背景及意义

长期以来，在会计计量属性中，人们普遍认为最可靠而且使用最多的方法是历史成本。主要的原因有两个：一是历史成本是过去的概念，能够反映过去的时点和价值，能够准确的反映资产和负债的情况。二是因为历史成本数据确定，其精确性和可验证性便于核查。然而，资本市场在不断向前发展，财务会计的目标也发生着变化，由最初的受托责任观变成现在愈来愈多的选择决策有用观。显然，在决策有用观下历史成本符合要求，但是却无法满足决策有用观。因而人们开始将注意力转业到公允价值上面。公允价值面向市场，这是与历史成本最大的不同，也正因为这样，公允价值填补了历史成本的缺点。以自愿，公开，公平的商品交易为前提，不仅能加强市场透明度，而且资产和负债的真实价值能更客观的显现出来，从而达到增强决策相关性的目的。

21世纪以来，公允价值越来越得到社会认可，其在会计领域地位也随着不断提升，由此，中国的会计准则发展方向逐渐与国际财务报告准则接轨，公允价值这一方式被重视起来。所以，何为公允价值，它的特点是什么，本质是什么，人们要如何确认和使用公允价值，采用这种计量方式会产生什么样的影响，这些都是我们值得探讨的问题。

(1)首先重要的一个意义在于，经过对公允价值的深刻研究，能够帮助中国在会计理论上取得较大进步。市场环境的发展和会计理论的进步是相辅相成的，彼此相互作用，在很大程度上，良好的经济环境能够促进会计也的发展，相反，会计理论的成熟，也会推动整个经济的前进。全球经济一体化的今天，国际企业合作越来越多，形式也逐渐严峻，在这种背景下，迫切需要新的理论作为指导，与此同时，所制定的新的会计理论又需要在当前所在的市场环境中加以规范。

（2）公允价值的产生和出现是我国社会经济发展进步到一定程度后的自然产物。它的出现是我国资本市场成熟的标志，这也从侧面反映出来了我国公允价值不能独立存在，在很大程度上要依赖于资本市场。除此之外，完善的会计理论也更有助于增强与其他学科之间的联系。

（3）表明了中国会计理论的发展，逐渐向国际接轨，与国际会计发展相一

致。近几年来，像美国这种发达国家，越来越多的使用公允价值，其地位不言而喻。因此公允价值再次在我国推广，增强了我国会计界同国际会计接轨的信心，也是我们的决心所在。新准则的实施可谓是一个世界性的突破，为我国会计实务界提供了新的研究方法。通过对国内外会计理论中公允价值这一概念的研究，充分分析国内外文献资料，一方面可以加大上市公司财务状况和经营成果的透明度，另一方面有利于信息使用者，比如企业股东会，相关政府，社会大众了更好的了解该企业，并且根据所掌握的信息作出更加合理的决策，最终促进中国整个市场经济不断完善。

1.2文献综述

（1）FASB关于公允价值的研究

就公允价值的计量和应用而言，一直都走在世界前列的是美国和英国，其他国家在制定会计准则时很大程度上是基于FASB和IASB展开的研究。

1953年，公允价值这一概念最早出现，来自美国会计程序委员会APB的第43号研究中，该公告明确指出非货币交换形式取得的无形资产的定价方式，应该按照其放弃或取得的资产的公允价值作为依据。

1973年以来，FASB一直研究公允价值，始终没有停止过报告。20世纪70年代，美国只有在个别资产类项目计量时采用公允价值，到了八十年代，逐步拓展使用范围。二十世纪九十年代，FASB更是进一步加大应用范围，将金融工具包括在内。 2006年，美国财务会计准则委员会广泛征集社会各界意见，经过仔细认真的思考，正式出台了公告FASB157，给出了公允价值的定义。

（2）IASB关于公允价值的研究

从1982年开始，IASB开始着手研究公允价值，先后发布了一系列会计准则，涉及到的领域包括不动产租赁，企业合并和金融工具等。

1995年IASB颁布的工IAS32《金融工具:披露和列报》定义了公允价值。此外，该公告中首次提到金融工具和衍生金融工具使用公允价值，可谓是开启了先河，报告要求对所有的金融资产和负债，包括已经确认和没有确认的，都要及时披露

2004年，IASB又对32号和39号公告中，涉及金融工具的部分进行了修改，这一举措使得国际财务报告准则取得了重要突破，从此迅速发展。 2011年，国

范文五：公允价值计量对上市公司利润的影响

2009年第6期(总第66期)

边疆经济与文化

THE BORDER ECONOMY AND CULT URE

No 1612009General 1No 166

【财政金融】

公允价值计量对上市公司利润的影响

吴晓林

(本溪钢铁集团总医院, 辽宁本溪117000)

摘　要:公允价值计量模式的运用可能会对上市公司的利润造成一定的影响, 金融工具、投资性房地产、债务重组三个方面公允价值应用较为广泛。防范上市公司利用公允价值计量来操纵利润必须构筑多道“防火墙”:建立健全评估制度体系和市场环境; 加强会计信息监管; 不断完善公司治理环境。

关键词:公允价值; 上市公司; 利润

中图分类号:F 830191　　文献标志码:A 　　文章编号:16722() 2　　采用公允价值计量能够更为准确地计量相关资产和负债的价值, 趋同, 这是一个质的飞跃, 现实经济环境下, , 发达, , 这就会利润。投资性房地产、及对其防范表示几点尚不成熟的见解。　　一、公允价值计量属性

公允价值是在公平自愿交易中形成的公允价格, 公允价值能够及时反映在特定时点和经济状态下市场的定价, 并随着经济情况的变化而变化的一种具有复合性的计量属性, 具有决策相关性。　　二、公允价值在我国的运用和对利润所产生的影响

　　(一) 金融工具的公允价值雾里看花

表1

金融工具准则对公允价值的运用

1. 交易性金融资产(公允价值, 其变动计入当期损益) ; 2. 持有至到期投资(摊余成本, 计提减值准备) ; 3. 贷款和应收款项(摊余成本, 计提减值准备) ; 4. 可供出售金融资产(公允价值, 其变动计入权益, 计提减值准备)

1. 交易性金融资产(公允价值) ; 2. 持有至到期投资(公允价值+交易成本) ; 3. 贷款和应收款项(公允价值+交易成本) ; 4. 可供出售金融资产(公允价值+续交易成本) 计

量

融资始产确类认计量金

1. 交易性及金融负债融(公允价值) ; 2. 其他金负融资产(公允价值+交易债成本) 融资产类

金1. 交易性及金融负债融(公允价值, 其变动计入负当期损益) ; 2. 其他金融债资产(摊余成本) , 且其变动直。这就意味着, 如果企业能够较好地把握市场行情和动向, 其业绩即会随“公允价值变动损益”增加而提升; 相反, 如果企业的投资策略与市场行情相左, 其当期利润就会因此受损, 所以, 公允价值计量属性可以被认为是一把“双刃剑”。举例而言, 如果某上市公司以每股5元在二级市场买入了1000万股股票, 年底上涨到10元并卖出, 原来该公司的5000万元账面所得不计入当期利润, 报表中仍按照5元成本计入资产。但如今按照10元计价, 并且将为公司增加5000万元投资收益。2007年我国G DP 增长1114%, 股市进入了罕见的大牛市, 上市公司容易借此机会操纵利润来降低市盈率, 防止股价下跌。但2008年由于股市持续下跌, 许多上市公司股票价值已大幅下降, 因此, 与上一年相比, 2008年许多上市公司这方面的收益大幅减少, 从而拖累了业绩。

(二) 利润坐上了“过山车”———投资性房地产

若投资性房地产采用公允价值计量, 一方面, 不计提折旧或进行摊销, 降低企业的成本费用; 另一方面, 在资产负债表中按公允价值调整的账面价值与原账面价值的差额计入当期损益, 从而就会对企业利润造成了一定程度的影响。

近几年来, 我国房地产价格处于持续上涨的局面, 投资性房地产的公允价值都高于成本价。这意味着如果上市公司一旦采用公允价值法来计量其早些年购入的投资性房产, 必将大大提高其净资产和

收稿日期:2008212225作者简介:吴晓林(1975

) , 女, 辽宁本溪人, 会计师, 从事财务会计研究。

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边疆经济与文化　2009年第6期The Border Economy And Culture No 16, 2009

当期净利润, 使其业绩可能会得到很大的提升。如某上市公司持有的投资性房产, 在2004年买入时, 价值7000万元。如今已涨至117亿元, 如果该公司采用历史成本计量属性, 其财务报表反映的房产价值仍是7000万元, 不会带来任何利润, 如果采用公允价值计量属性, 房产价值则增至117亿元, 同时带来1亿元的利润。当然, 部分投资性房地产出现贬值时情况相反。所以公允价值在投资性房地产中的应用会增加也会减少利润。到目前为止, 绝大多数上市房地产公司对公允价值的采用比较谨慎, 仍采用了成本法进行计量, 所以投资性房地产的公允价值变动损益对利润的影响还是相对有限的。

(三) 债务重组的公允价值是水中观月

新债务重组会计准则规定公司进行债务重组时不仅支付的对价与债务的差额可以计入当期损益, 的差额也计入损益。例如, 元, 如果在债务重组时, , , , , 2亿元的收益。年上市公司中报我们可以发现, 债务重组中的公允价值对上市公司上半年利润的影响最大, 在这次中报中有115家公司取得了债务重组收益, 平均增加当期利润135万元, 平均占这些公司当期税前利润的2319%, 并且债务重组收益前二十大公司中ST 公司占14家, 而债务重组收益过亿元的三家公司均是ST 公司。这表明ST 公司普遍采用债务重组作为改善当期利润的手段。公允价值在债务重组中的应用会增加利润, 也可能出现利润操纵的现象, 因此, 那些负债金额较高又有可能获得债务豁免的公司, 应值得投资者重点关注。

　　三、防范利润操纵, 构筑多道“防火墙”公允价值和利润操纵之间没有必然的联系, 公允价值只是利润操纵的手段并非根源, 只有杜绝根源才能杜绝利润操纵。因此, 笔者建议随着我国新会计准则的出台, 减少利用公允价值进行利润操纵的可能性, 从如下几方面提出一些建议:

(一) 建立健全评估制度体系和市场环境

要想从根源上杜绝利用公允价值来使利润搭便

车的行为, 首先就要加强公允价值的理论研究, 借鉴国外公允价值计量的研究成果, 制定符合我国国情的公允价值评估制度, 详尽地规定有关现值的确认、计量和报告问题, 如何进行评估, 评估程序如何确定等问题, 对公允价值的定性和定量给予一个明确标准。其次还要完善资产评估市场, 虽然公允价值并不等于市场价格, 但是市场价格毕竟最为客观、可靠, 也是最简便的公允价值。各有关部门应该以适当形式对外公示上市公司所涉及的一些重要资产的市场交易资料, 建立起一个信息资料的公示、共享系统并进行全国联网。这样可使资产评估的参照物增多, 会越来越小。

(二) , , 强化上, 并健, 对中介机构和上市公司违规行为进行严格的惩处, 如建立民事赔偿机制, 加大经济赔偿和建立有效的市场退出机制。其次, 要强化注册会计师审计的独立性, 提升业务素质和职业道德修养, 以谨慎的职业态度计划和实施审计工作, 使其充分发挥经济晴雨表作用。最后, 要加强和完善公司内部审计机构, 实行定岗、定人、定责, 分工协作、互相监督, 使其保持充分的独立性。

(三) 不断完善公司治理结构

笔者建议主要从健全董事会和监事会制度两方面着手:一是强调董事会在公司治理中的核心地位, 严格按照《公司章程》规定的董事选聘程序选举董事, 全体董事认真、勤勉地履行董事职责, 与股东及时沟通。二是完善监事会制度, 增加小股东在监事会中的人数, 保障中小股东的利益, 在公司机构之间形成制衡机制。三是做好信息披露工作, 上市公司的董事、监事、高级管理人员要做好年报编制, 公司财务总监要充分发挥在财务信息编制和披露工作中的带头作用。

综上, 随着对新会计准则理解的深入, 公允价值理论研究的逐渐成熟, 资产评估的相关流程的规范, 以及对公允价值应用的市场条件不断完善, 公允价值的可靠性就会得到逐渐提高, 从而促使企业的真实价值得到发现。

参考文献:[1]　罗燕英. 新会计准则对企业经营的影响[J ].会计之友, 2007(2) . [2]　陈淑萍, 陈　颖. 论公允价值在我国的推行[J ].经济论坛, 2006(17) .

〔责任编辑:遇永仁〕

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