范文一：信用风险监管指标

一、信用风险指标

包括不良资产率、单一集团客户授信集中度、全部关联度三类指标。

（一）不良资产率为不良资产与资产总额之比，不应高于4%。该项指标为一级指标，包括不良贷款率一个二级指标；不良贷款率为不良贷款与贷款总额之比，不应高于5%。

（二）单一集团客户授信集中度为最大一家集团客户授信总额与资本净额之比，不应高于15%。该项指标为一级指标，包括单一客户贷款集中度一个二级指标；单一客户贷款集中度为最大一家客户贷款总额与资本净额之比，不应高于10%。

（三）全部关联度为全部关联授信与资本净额之比，不应高于50%。

二、信用风险相关指标及计算

1.不良资产率（一级指标）

不良资产率＝不良信用风险资产／信用风险资产×100%。 信用风险资产，是指银行资产负债表表内及表外承担信用风险的资产。主要包括：各项贷款、存放同业、拆放同业及买入返售资产、银行账户的债券投资、应收利息、其他应收款、承诺及或有负债等。

不良信用风险资产、是指信用风险资产中分类为不良资产类别的部分。不良贷款为不良信用风险资产的一部分，定义与“不良贷款率”指标定义一致。

1.1不良贷款率（二级指标）

不良贷款率＝（次级类贷款＋可疑类贷款＋损失类贷款）／各项贷款×100%2.

2.单一集团客户授信集中度（一级指标）

单一集团客户授信集中度＝最大一家集团客户授信总额／资本净额×100%；

最大一家集团客户授信总额，是指报告期末授信总额最高的一家集团客户的授信总额。

授信，是指商业银行向非金融机构客户直接提供的资金，或者对客户在有关经济活动中可能产生的赔偿、支付责任做出的保证，包括贷款、贸易融资、票据融资、融资租赁、透支、各项垫款等表内业务，以及票据承兑、开出信用证、保函、备用信用证、信用证保兑、债券发行担保、借款担保、有追索权的资产销售、未使用的不可撤销的贷款承诺等表外业务。

资本净额定义与资本充足率指标中定义一致。

2.1单一客户贷款集中度（二级指标）

单一客户贷款集中度＝最大一家客户贷款总额／资本净额×100%；

最大一家客户贷款总额，是指报告期末各项贷款余额最高的一家客户的各项贷款的总额。客户是指取得贷款的法人、其他经济组织、 个体工商户和自然人。

3、全部关联度

全部关联度＝全部关联方授信总额／资本净额×100%； 全部关联方授信总额，是指商业银行全部关联方的授信余额，扣除授信时关联方提供的保证金存款以及质押的银行存单和国债金额。

指标中关联方定义按照《商业银行与内部人和股东关联交易管理办法》(中国银行业监督管理委员会2004年第3号令)及相关法规要求执行。关联方包括关联自然人、法人或其他组织。授信定义及集团客户定义均与单一客户授信集中度中定义一致。

范文二：外贸企业信用风险预警系统指标体系的建立

?

外贸企业信用风险预警系统指标体系的

建立

?

:文章在对外贸企业信用风险成因研究的基础上,通过走访 和调查多家外贸企业,采取违约迹象分析法,选取了对外贸信用风险预 —62 — 警系统的警兆指标体系;并通过问卷调查,使定性研究定量化,最后用 浅论天下网 论文代写 代写论文 层次分析法(AHP)得出各指标的权重 。 论文帝国 代写论文 论文代写 关键词:信用风险 预警系统 指标体系 天下文库 代写论文 论文代写 中图分类号:D922. 291. 91 文献标识码:A 论文天下 代写论文 论文代写 文章编号:1004 - 4914 (2004) 10 - 062 - 02 快来看看 快来看看 快来看看 天天爱心影视 天天爱心影视 天天爱心影视 一、 引言 本文来自浅论天下网(http://qianluntianxia.com/)，浅论天随着全球范围内买方市场的形成和我国加入WTO ,国际贸易的竞 下网，代写论文，论文代写国内最大的论文代写网站。 争也更加激烈,放账销售( OPEN ACCOUN T ,O/ A)或提供买家信用已 成为国际市场竞争的必要手段,灵活多样的贸易方式不断产生,贸易风 险也越来越大,造成国际拖欠日益增加 。这里有由于外贸管理体制上 对国有资产的监控不严的宏观因素,也有微观上企业缺乏对外贸易信 用风险防范措施,涉外信用管理薄弱等原因所造成的 。而外贸企业作 为承载信用风险的最基本单位,应在完善企业内部风险管理机制的基 础上,建立信用风险决策机制,以增强信用实力和风险控制能力 。对外 贸易信用风险预警系统则是信用风险决策机制中最重要的环节 。目 前,国内较多研究的是金融信用风险预警管理系统,对企业尤其是对外 贸易信用风险的预警系统,较为系统的理论研究和实证分析目前在国 内还处于初始阶段,本文试图在这方面做一初步探讨,重点在于外贸企 业信用风险预警系统警兆指标的选取和指标权重的确定 。

二、 外贸企业信用风险预警系统的内容

预警系统是应用预警理论和其他数据处理工具 、 预测模型完成特 定预警功能的理论和方法体系 。预警系统结构由预警指标体系 、 预警 信息及反馈系统 、 预警结果评价系统以及预警灯号显示模型组成 。

信用风险预警管理理论,以研究对外贸易信用风险的成因 、 演变过 程以及它同正常贸易状态的相互转化关系为研究主线,揭示对外贸易 信用风险的管理规律,并构建信用风险决策机制 。风险重在防范,而预 警系统就是第一道警戒线 。而大量事实表明,对外贸易信用风险存在 于外贸活动的各个业务环节之中,因此预警系统具有全程监控的功能, 即从接触客户 、 、 谈判 签约 、 发货 、 制单 、 收账到收账失败全程信用风险

预警 。为此,预警管理以寻找外贸信用风险的表现征兆为研究起点,以 分析各种信用风险现象的成因机理为手段,以建立信用风险的评价与 诊断体系为途径,构建信用风险的预测监控与对策的预警体系 。

三、 外贸信用风险预警系统警兆指标的建立

建立风险预警系统的首要任务是选择能在不同方面反映对外贸易 经营中信用风险活动趋势的预警指标体系,即建立警兆指标体系 。本 文主要在调查了大量外贸企业的基础上,采取违约迹象分析法选取警 兆指标 。

1.选取的原则 。第一,所选取指标必须在衡量对外贸易活动方面 具有重要性,所选的多个指标的综合必须表示对外贸易中信用活动的 主要矛盾现象 。第二,一致性或先行性,即指标特征量要与外贸运营状 况大体一致或略有超前性,能敏感地反映外贸信用风险的发生或发展 动向 。第三,统计上的迅速性和准确性 。

2.具体指标 。具体指标可按外贸信用风险来源差异,分为目标客 户风险指标和外贸企业内部风险指标 。而目标客户风险指标又可分为 客户所在国国家风险指标和客户信用风险指标 。

(1)国家风险预警指标 。国家风险,系指在国际经济活动中由于国 家主权行为而引起损失的可能性 。该类预警指标用来判识一个国家的 政治 、 经济状况或前景是否会引起与该国进行贸易的风险和损失,即从 这些指标来看,在现在或未来一段时间,贸易伙伴是否愿意并能够偿还 其未清的债务 。它是对对外贸易外部经营环境的总体评价 。

是风险的主要来源,因此能否及时获取客户信用风险信号,直接维系着 早期预警系统的顺利启动和信用风险管理的实效 。与国家风险的各种 预警指标相比,客户风险信息源更直接 、 更真实 、 更易追踪和监测 。它 从上面的预警指标可以看出,外贸信用风险的预警管理系统的警 们是判识客户在信用贸易活动中是否会发生信用风险的 “第一线” 预警 兆指标并不是杂乱无序难以识别的,只要相关部门和人员细心观察,及 信号 。本项指标是根据信用分析模型中的特征分析模型而得到的 。在 时、 、 准确 全面地收集并传递给预警系统,大多数信用风险就可在造成 目前国内外的信用分析模型中,有 “预测性模型”主要用于预测客户的 , 损失前被避规 。 前景或破产的可能性,如Z记分模型和巴萨利模型 。由于这类模型目 四、 确定信用风险预警指标权重 标专一,对财务信息的精确性依赖过强,不太适合大多数企业的信用管 1.层次分析法(Analytic Hierarchy Process ,简称AHP)是一种较为成 理工作 。而另外一类分析模型属于 “管理模型”侧重于均衡地解析客 , 熟和有效的确定各指标的权重方法,它是由美国学者T. L . Saaty教授首 户信息,衡量客户的实力,具有广泛的适用性 。这里就是依据特征分析 创的一种有效的处理那些错综复杂 、 模糊不清的相互关系如何转化为 模型来选取客户风险预警指标的 。具体指标见图1。 定量分析的方法 。它把需要研究的复杂问题分解为不同的组成元素, 并针对总目标按相互关系影响划分为有需递阶层次结构图,通过两两 比较,确定层次中诸因素相对于上一层次某因素的相对重要性,构造出 两两比较判断矩阵,然后综合人的判断以决定各因素相对重要性的总 的顺序 。 2.实证研究 。预警指标体系的设计与递阶层次模型的建立如图1、

图2、 3 ,这里主要是从外贸企业的管理角度来考察的,因此对于属于 图 (3)企业内部风险警兆指标 。如果仅注重企业外部风险信号的识 宏观范畴的国家风险暂不考虑,指标体系仅使用客户风险指标和企业

内部管理风险指标体系 。 别,而轻视甚至忽略内部风险信号,就不可能建立完善的预警系统和有

效的决策与防范机制 。走访和调查了许多外贸企业的结果都显示,在 指标权重的确定主要是指图2和图3两层次的判断矩阵的建立其 众多的信用风险的案例中,企业内部风险是最大的隐患 。因此,该组指 排序权向量的求取,为了说明可能避免判断矩阵建立过程中的主观随 标是判识企业风险管理过程是否发生管理波动或失误,一些不良或低 意性,笔者设计并向外贸企业高层管理人员 、 外贸实务工作者和外贸信 效的管理行为而导致信用风险的风险信号指标 。具体见图2。 用管理理论专家发出了问卷调查表,根据反馈回来的调查表信息整理 得出4个关于客户信用风险预警指标判断矩阵D和D K( K = 1 ,2 ,3)及

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2004年第10期 ?

3个企业内部管理风险预警指标判断矩阵I和I K( K = 1 ,2)如下: W = (0. 333 ,0. 667) T

(1)对于客户信用风险预警指标 。 根据判断矩阵I K( K = 1 ,2) ,运用特征根法和幂法计算,分别求得 各具体指标相对于所属的大类指标的权重向量分别: SW1 = (0. 5815 ,0. 3090 ,0. 1095) T SW2 = (0. 4055 ,0. 2241 ,0. 1554 ,0. 0943 ,0. 0605 ,0. 0402) T 通过计算λMAX ,对两两判断矩阵进行一致性检验,求得判断矩阵 I K( K = 1 ,2)的λMAX值分别为:3. 0657、0258均通过一致性检验(求 6.

解过程略)。

最后利用加权平均法对上述各层次分析中的权重系数综合加权, 根据判断矩阵D ,运用特征根法和幂法计算,求得3个指标大类相

对于客户信用风险的预警示指标的权重向量为: 得到系数总排序为:

W = (0. 25 ,0. 25 ,0. 5)

根据判断矩阵D K( K = 1 ,2 ,3) ,运用特征根法和幂法计算,分别求 得各具体指标相对于所属的大类指标的权重向量分别为: 从权重的排序来看,外贸企业的信用风险预警指标中,对企业内部 SW1 = (0. 0504 ,0. 2815 ,0. 2815. 0. 1053 ,0. 2815) T 管理风险的预警,比较注重信用结算方式的选择 、 结汇单证的制作管理

SW2 = (0. 5714 ,0. 2857 ,0. 1429) 及客户信用调查方面管理,预警系统的建立应重点注意这些指标的变 SW3 = (0. 4508 ,0. 1344 ,0. 1409 ,0. 2005 ,0. 0735) T 化,应在这些方面加强管理,就能很好地避免外贸活动的信用风险 。 通过计算λMAX对两两判断矩阵进行一致性检验,求得各个判断 既然权数反映了一个企业的政策导向,那么企业在开展信用分析 矩阵D K( K = 1 ,2 ,3)的λMAX值分别为:5. 1195、、4054 ,均通过一致 35. 活动中,就可以应用不同的权数设置,通过对客户信用分析重点的调整 性检验(求解过程略)。 来控制企业的信用政策 。因此,在外贸信用风险的管理工作中,权数设 最后利用加权平均法对上述各层次分析中的权重系数综合加权, 置便成为信用管理的一项重要内容 。一般来说,企业可以根据自己的 得到系数总排序为: 实际情况设置权数,在不同的市场环境和营销管理上加以应用 。 参考文献: 1.高凤彦,赵建华.企业营销组织预警管理指标体系初探[J ] .河北 科技大学学报,1999 (20) 从权重的排序来看,外贸企业的信用风险预警指标中,对客户信用 2.谢旭.客户资信管理.中国对外经济贸易出版社,2003 风险的预警,比较注重客户信用状况 、 客户的交易特征的变化(如定单 3.韩家平.海外应收账款的管理与追收.国际贸易,1996 (12) 的无故减少及付款期有悖常规等)这些指标也最能反映外贸活动的信 4.唐新宇,赵建平.涉外经济活动的信用风险分析.中国金融出版 用风险所在 。 社,1991 (2)企业内部管理风险预警指标 。 5.邹根宝.外贸信用风险管理及案例分析.上海人民出版社,2002 (6) 6.佘廉.企业预警管理论.河北科学技术出版社,1999 7.王恕立.对外贸易预警管理.河北科学技术出版社,1999 8.张宏伟.国际贸易融资研究.中国社会科学出版社,2002 根据判断矩阵I ,运用特征根法和幂法计算,求得两个指标大类相 (作者单位:徐州工程学院财经系 江苏徐州 221008) 对于企业内部管理风险的预警指标的权重向量为: (责编:若佳)

(上接第61页)身健康和人体 、 身、 财产安全的国家标准 、 行业标准是产品存 尽量减轻其责任,从而损害消费者利益 。安全 况 。比如,新开发出来的产品虽然符合某种质 标准的制订不仅受到制订者认识水平的制约, 在缺陷的充分条件,但产品符合保障人体健康 量标准,却有可能存在致人损害的危险性 。同 而且也受到科技水平 、 生产水平等因素的制 和人身 、 财产安全的国家标准 、 行业标准,只是 时,新产品的开发与相应的产品标准的制定存 产品不存在缺陷的必要条件而非充分条件 。 约,随着社会经济的不断发展和新产品的大量 在时间差时,也会出现类似情况 。此时究竟应 从根本上讲,产品缺陷的认定标准是由产品责 涌现,使标准的制定和修改呈现滞后性,某一 该认为是合理危险还是不合理危险?生产者 任制度的立法目的 — — — 保护消费者的合法权 产品的强制性安全标准可能并未包括该产品 是否可以产品符合强制性安全标准而主张不 益所决定的,我国在认定产品缺陷时宜采用弹 的全部安全性指标 。符合强制性指标的产品, 存在不合理危险,并据以要求免责?如果免除 性标准,即以不合理危险作为衡量标准,而安 仍有可能具有安全标准范围以外的不合理危 生产者的责任,那么受害人可不可以向国家要 全标准只是实际认定产品是否存在缺陷的判 险的情况,因此,这些安全标准本身并不一定 求赔偿?如果生产者对受害人承担了责任,是 定依据,但不能作为优先适用的标准,不能将 是最先进 、 最合理的,而笼统的规定符合这种 否可以向国家要求补偿?遗憾的是 《产品质量 安全标准的产品即无缺陷显然有失偏颇,势必 不合理危险标准取而代之,即符合安全标准同 法》 并未对此作出规定 。在国外,这种情况通 时还应适用不合理危险标准 。 会引起产品缺陷认定的疏漏,从而使消费者的 常作为免责事由而不使生产者承担责任,即对 合法权益受到损害,这显然与产品责任制度创 符合标准后是否存在不合理危险一般是持否 设的目的 — — — 保护消费者 、 用户利益相违参考文献: 定态度 。从我国实际情况看,笔者认为不能对 背 。 1.梁慧星著.民法判例学 研 究 与立法研 此持否定态度,不宜优先适用强制性安全标 因此,应该把国家标准或者行业标准作为产品 究.中国政法大学出版社,1993 准,不应将其代替不合理危险而成为判定产品 进入市场的行政许可的最低要求,若产品不符 2.房维廉主编.产品质量 法 的 理论与实 是否存在缺陷的另外标准,否则容易偏袒生产 合该标准,则成为产品有缺陷的直接证据,生 践.中国商业出版社,1994 者和销售者,不利于公平地保护消费者 。因为 产商应承担责任;若产品已经符合该标准,则 3.朱克鹏,田卫红.论产品责任法上的产 当前中国社会存在一个不争的事实,即在标准 是产品无缺陷的初步证据,消费者如果有其他 品缺陷.法学评论,1994 的制定和修改过程中生产商们拥有很大的发 标准证明产品确实存在缺陷,那么生产商仍应 (作者单位:成都信息工程学院电子商务 言权,特别是有关产品质量的行业标准,更是 承担责任 。 系 四川成都 (责编:贾伟)610041) 在很大程度上依靠行业内企业的积极参与 。 综上所述,对 《产品质量法》 46条应该 第

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范文三：[应用]信用风险监管指标

一、信用风险指标

包括不良资产率、单一集团客户授信集中度、全部关联度三类指标。

,一,不良资产率为不良资产与资产总额之比～不应高于4%。该项指标为一级指标～包括不良贷款率一个二级指标,不良贷款率为不良贷款与贷款总额之比～不应高于5%。

,二,单一集团客户授信集中度为最大一家集团客户授信总额与资本净额之比～不应高于15%。该项指标为一级指标～包括单一客户贷款集中度一个二级指标,单一客户贷款集中度为最大一家客户贷款总额与资本净额之比～不应高于10%。

,三,全部关联度为全部关联授信与资本净额之比～不应高于50%。

二、信用风险相关指标及计算

1.不良资产率,一级指标,

不良资产率,不良信用风险资产,信用风险资产×100%。

信用风险资产～是指银行资产负债表表内及表外承担信用风险的资产。主要包括:各项贷款、存放同业、拆放同业及买入返售资产、银行账户的债券投资、应收利息、其他应收款、承诺及或有负债等。

不良信用风险资产、是指信用风险资产中分类为不良资产类别的部分。不良贷款为不良信用风险资产的一部分～定义与“不良贷款率”指标定义一致。

1.1不良贷款率,二级指标,

不良贷款率,,次级类贷款，可疑类贷款，损失类贷款,,各项贷款×100%2.

2.单一集团客户授信集中度,一级指标,

单一集团客户授信集中度,最大一家集团客户授信总额,资本净额×100%,

最大一家集团客户授信总额～是指报告期末授信总额最高的一家集团客户的授信总额。

授信～是指商业银行向非金融机构客户直接提供的资金～或者对客户在有关经济活动中可能产生的赔偿、支付责任做出的保证～包括贷款、贸易融资、票据融资、融资租赁、透支、各项垫款等表内业务～以及票据承兑、开出信用证、保函、备用信用证、信用证保兑、债券发行担保、借款担保、有追索权的资产销售、未使用的不可撤销的贷款承诺等表外业务。

资本净额定义与资本充足率指标中定义一致。

2.1单一客户贷款集中度,二级指标,

单一客户贷款集中度,最大一家客户贷款总额,资本净额×100%,

最大一家客户贷款总额～是指报告期末各项贷款余额最高的一家客户的各项贷款的总额。客户是指取得贷款的法人、其他经济组织、 个体工商户和自然人。

3、全部关联度

全部关联度,全部关联方授信总额,资本净额×100%,

全部关联方授信总额～是指商业银行全部关联方的授信余额～扣除授信时关联方提供的保证金存款以及质押的银行存单和国债金额。

指标中关联方定义按照《商业银行与内部人和股东关联交易管理办法》(中国银行业监督管理委员会2004年第3号令)及相关法规要求执行。关联方包括关联自然人、法人或其他组织。授信定义及集团客户定义均与单一客户授信集中度中定义一致。

范文四：城投债发债主体信用风险评价与预警

城投债发债主体信用风险评价与预警

自 2008 年 11 月我国实施积极财政政策和适度宽松货币政策以应对金融危机以来, 信贷投放的增长异常迅猛。 而在如此快速的信贷增长背景下, 地方政府投融资平台企 业的信用风险激增。据初步统计,目前全国各级政府投融资平台有 3000 多个,其中 超过 70% 为县区级平台公司; 2008 年初其负债总计 1 万多亿元, 到 2009 年上半年, 已迅速上升到 5 万亿元以上,其负债的绝大部分来自于银行贷款与城投债。

地方政府投融资平台企业亦可称为城投公司, 本文将其定义为地方政府控股的城 市发展、建设、投资及其他公用事业企业,将它们发行的债券视为城投债,包括企业 债、公司债、短期融资券及中期票据。

定性分析

(一)行业特点及风险

行业分析作为评价企业信用风险的起点, 评价的重要环节落在考察企业经营面临 的外部风险及其化解外部风险的能力上。 应基于宏观、 中观、 微观层面分别分析城投 公司运营资源和融资规模的变化, 特别是基于宏观经济周期波动、 宏观政策调控对城 投公司企业运营资源和融资规模的影响, 分析城投公司面临的外部经营风险及抵御风 险的能力。

(二)企业基本业务

从发债企业职能定位与基本特征入手, 结合企业市场地位、 管理质量与战略、 经 营稳定性与资产质量、项目管理综合分析城投公司的基本业务。

(三)职能定位与基本特征

城投公司作为较为特殊的经济实体和企业法人, 既是政府授权范围内国有资产的 营运主体, 依法享有出资人权利并承担国有资产保值增值的责任, 又是城市建设的投 融资主体。它受政府委托,承担城市基础设施项目的投资、融资、建设、营运、管理 等任务,通过资产重组,盘活城建存量资产,吸纳社会资金。

城投公司的基本特征是运营资源的增长和融资规模的增长是非同步性的。

(四)市场地位

具有较高市场地位的企业通常具有较强的竞争优势 (310368,基金吧 ) , 能更好地抵 御行业周期变动风险和同业竞争压力。

(五)管理质量与企业战略管理质量

与公司战略分析提供评价企业竞争力、财务政策和风险控制、企业战略的方法, 是评价企业信用的主要因素。 由于平台类企业经营独立性较差, 应注重分析其行政管

理体制、 组织结构及由此产生的机构体系效率、 决策机制和内部风控的有效性; 基于 城建项目投资规模大、 时间长、 回收慢的特点, 应注重分析管理层对自身风险的认知, 考察管理战略与企业竞争优势、 财务政策的匹配程度, 评价管理层战略是否有助于企 业未来的成功。

此外,管理层素质及价值取向对项目成功运作、有效风控有重要影响,因此,也 成为管理质量评价的重要参考因素。

(六)经营稳定性与资产质量

该项主要考察城投公司的资产类型与质量在多大程度上能平衡外部风险和内部 不确定性对现金流波动的影响。 将企业投资、 运营的不同项目看成一个资产组合, 由 于资产组合内各项目在风险程度、投资、收益、融资期限结构上有所不同,一方面可 以使各项目之间在损失、 偿还债务上提供一定缓冲, 但另一方面整体组合经营在不同 时期仍呈一定波动性, 且资产质量也不同。 对此需要对平台企业运营资源的类型、 质 量、增长态势、现金回笼质量等因素进行分析。

(七)项目管理

项目管理是城投公司营运能力分析中比较重要的一部分。 需要考察工程质量、 工 程资金管理等方面的制度是否健全, 并分析企业相关项目管理制度的执行能力与执行 效果。对企业经营能力,可以用工程优良率、工程合格率等指标来进行考察。

定量分析 —— 财务分析

(一)现金流

现金流是评价企业的首要因素, 可预测且相对稳定的现金流有助于提高企业信用 水平。 评价城投公司的信用水平, 应集中考察其运营资源的现金回笼能力、 企业在经 常性支出、 资本性支出等方面的现金流出项目, 分析企业现金流入和流出之间的平衡, 结合债务结构评价自由现金流对到期债务的偿还能力。

基础设施投资是城投公司最大的资本性支出, 而基础设施投资有赖于当地政府的 城建投资计划, 可将将城建投资规模增长速度预计为公司资本性支出的增长速度, 进 而对自由现金流加以估算。

那些运营资源增长不稳定、 现金回笼能力不强但资本性支出规模相对较大的区县 级城投公司,其对经营风险与财务风险的抵御能力可能存在不足。

(二)财务弹性

财务弹性作为评价企业信用的主要因素, 是指在当前的杠杆使用比率下, 企业在 多大程度上能够拥有充分的融资渠道、 经营性现金获取能力和维持资产的流动性以满 足偿还债务的需要。 除了经营性现金流, 财务弹性的大小还取决于企业资产市场价值 与账面价值之比、资产质量、资产流动性、外部可能注入的资源、综合授信额度和条 件、 城投公司或地方政府的融资历史及其声誉。 此外, 应关注现金流入和流出各项目 及之间的平衡和债务结构,分析企业拥有的现金对于及时偿还债务的保障能力。 (三)表外风险

重点关注表外风险对企业未来偿付能力的影响程度、 表外风险与表内风险的相关 性,以及定性分析企业承担表外风险的动机和理由。考察因素包括:对外担保,关联 交易的规模及其合理性,关联资金占用等。

外部支持 —— 地方政府偿债能力分析

目前我国地方政府对所属地区经济资源的配置、 城投公司经营管理的自主性都有 重要影响。不同地区地方政府的可支配财政实力和政府治理情况都呈现出较大的不 同, 且地方政府对该地区不同城投公司的支持力度也有差异, 因此, 有必要对地方政 府能够给予城投公司的支持进行具体分析(图 2)。

(一)地区整体经济环境

需要关注以该城投公司职能定位为代表的资源禀赋及地区在国家或区域发展战 略中的地位, 其中, 应重点关注当地土地资源及供应状况, 分析该所辖地区经济增长 能力和发展潜力。评估经济发展水平可考察该地区 GDP 增长率、工业增加值、城乡 居民人均可支配收入等指标, 此外, 城镇化率也是地区经济发展水平的重要衡量指标; 产业结构不但决定地区整体经济效率和发展态势,还直接影响税收。

(二)地方财政收支

分析地方政府的财政收支规模以及收支平衡能力, 可考察的指标有财政收入、 财 政支出及其增长情况, 其中财政盈余是衡量财政收支平衡状况的重要参考指标; 分析 地方政府财政收入可持续性, 可考察的指标有财政集中度、 税收弹性系数、 税收收入 占财政收入的比重及地方财政赤字率等。

(三)地方政府债务负担

地方政府债务负担越重, 其可支配财力越小。 目前我国不同地区各级地方政府实 际负债水平有很大不同, 因此, 有必要对地方政府的债务负担进行考察, 主要考察指 标为财政负债率。

(四)地方政府偿债意愿

对地方政府治理进行客观评价是相对困难的, 只能通过调研方式获得答案。 可主 要考察地方政府偿债声誉, 如地方政府是否经常发生各类拖欠款, 行政管理费占一般 预算支出的比例等。

(五)地方政府支持力度

判断地方政府对其城投公司的支持力度, 需要综合分析城投公司在该地区的作用、 企业与政府的关系、 地方政府对企业偿债的资金安排、 地方政府对该企业历年的实际 支持情况等。其中政府实际支持方式包括财政投入、资产划拨、税收等政策优惠,具 体考察指标为城投公司当年获得财政支持资金占地方财政支出的比重。

城投公司负债情况的风险预警模型

假设城投公司所拥有的可供处置资产的市场价值 (包括土地使用权、 房屋、 长期 股权投资等)为 V (V=D+S, D 为所有债务之和, S 为净资产),由于股东承担的 是有限责任, 那么公司净资产可以看作看涨期权, 而债券则可以视为无风险债券加上 看跌期权的组合。

因此,存在下列关系:

其中 DF 为所有债务的本金之和。

当 V< df="" 时,="" 期权的价值为="" 0,债务违约发生,股东将全部资产交与债券人;="" 反之,="" v="">DF 时,期权价值大于 0,股东执行期权,债务违约并未发生。

假设公司价值 V 服从布朗运动过程,则:

融资规模 K =short-term debt + longtermdebt, r 为 1 年期的债券无风险利率。 其中, N (d2)为执行期权的概率, 1-N (d2) = -N(d2)为期权无法执行的概 率,即城投公司发生违约的概率。

从以上公式我们可以发现:违约概率主要取决于两个参数:V/Ke-r(t 杠杆水平) , σ(公司价值的波动率)。

假设该城投公司信用等级对应的违约概率为 CDR (current default rate),那么将 CDR 、 σ 代入以上模型, 可以倒推出 V/Ke-rt, 即该信用级别可以支持的融资规模 (K ) 。 然后, 假设主体评级的临界值为 CCC (一旦公司级别到达 CCC 级之后, 银行出于风 险控制的考虑,将不会向增加公司的贷款), CCC 级对应的违约概率为 MDR (maximum default rate),那么将 MDR 、 σ 代入以上模型,可以倒推出 V/Ke-rt,即 公司的最大融资规模(MK ),即负债规模的预警值。

如果公司目前负债水平低于 K , 二者差额即为维持主体信用级别不发生变化前提 下公司的剩余融资空间;如果公司目前负债水平低于 MK ,与 MK 之间的差额即为 公司的最大融资空间。 一旦城投公司的负债水平已经接近 MK , 则需要政府注入相关 资产(该资产将与城投公司的职能相符),提升城投公司的偿债能力。

在参数取值方面, 首先, 我们对城投公司进行主体及债项评级, 根据违约率的历 史数据库,可以得出各信用等级所对应的违约率。

其次, 波动率应当根据城投公司所属的行业进行分析, 如工业园区可以使用该地 区工业用地一级市场价格的历史波动率作为替代参数, 高速公路可以使用该地区通行 费的历史波动率作为替代参数, 电厂、 自来水公司则可以使用该地区电费收入、 水费 收入的历史波动率作为替代参数。

最后, 必须估算公司核心资产 (与公司业务紧密相关的资产, 如园区开发企业所 拥有的土地资源,高速公路公司所拥有的收费权等)

的市场价值; 而对于在公司经营过程中处于次要地位的非核心资产 (如货币资金、 长期股权、 应收账款) , 我们主要考察每项资产的质量、 流动性、 控制权等各种因素, 从而设立一个风险权重,将非核心资产折算为核心资产。

另外, 如果政府可能要注入的相关资产价值为 ΔS, 那么公司的价值则为 V (V=D+S+ΔS)。重复上面的过程,可以得出新的违约概率,以及新的负债水平预警 值。

范文五：电子商务信用风险预警问题研究

第１２卷第５期

２０１

辽宁省交通高等专科学校学报

ＪＯＵＲＮＡＬ

ＯＦ

ＬＩＡＯＮＩＮＧ

ＰＲＯＶⅡｑＣＩＡＬ

ＣＯＬＩ．ＥＧＥ

ＯＦ

Ｃ０＾ｏ矾，ＮＩＣＡｌｌ０ＮＳ

ＶｏＬ１２Ｎｏ．５Ｏｃｔ．２０ｌ０

０年１ＯＨ

文章编号：１００８—３８１２（２０１０）０４—０３６—０５

电子商务信用风险预警问题研究

马冬梅

（辽宁省交通高等专科学校，辽宁沈阳１１０１２２）

摘要

随着物流水平的提高和电子商务技术安全的完善，它们不再是制约电子商务发展的重

要问题，而今信用风险问题成了制约电子商务发展的瓶颈。本文采用了规范研究和实证研究相结合的研究方法。在对国内外研究现状及现有风险预警理论进行综述的基础上，构建电子商务信用风险的预警指标体系．建立电子商务信用风险预警的Ｚ－Ｓｃｏｒｅ模型，而提出了企业应对不同风险状态的预警对策．

关键词

风险预警：信用风险：电子商务

文献标识码：Ａ

中图分类号：Ｆ７２４．６

１１．１

电子商务信用风险问题研究现状国内外信用风险研究现状

近十年来．我国电子商务交易增长幅度迅猛

而确定其信用等级。基于这一目的，国内外许多金融机构通常将信用风险的测度转化为企业财务状况的衡量，这使得财务风险预警模型得到了极大的发展，形成了大量的研究成果，为企业其他信用风险预警模型的研究的提供了有力的支持。

现有的风险预警模型可以归纳为以下几类：（１）专家系统模型（２）贷款评级分类模型（３）ＣＡＲＴ结构分析模型（４）信用风险判别模型

２电子商务信用风险预警模型建立

增长。据艾瑞市场调研统计，２０１０年仅第三季度中国电子商务市场交易额１．２万亿元。预计未来１０年，将有７０％的贸易额通过电子交易完成。随着电子商务交易的不断增加。信用问题已经成为制约电子商务发展的重要因素之一。流动快、风险高、传染蔓延迅速的虚拟经济若发生信用危机，实体的贸易体系势必会受到巨大的冲击。所以．对电子商务信用风险研究已经成为各国发展电子商务的首要问题

目前．国内外对电子商务信用的研究尚属于起步阶段，以案例研究和定性描述的方法为主。大都是从电子商务信用危机产生原因和信用风险机制的形成方面来呼吁整个社会加强电子商务信用体系的建立，而利用模型来研究国际范围的电子商务信用风险并将其量化的少之

又少。

电子商务信用风险预警体系是一个复杂的体系，源于电子商务交易过程自身的复杂性，所以本研究运用因子分析的方法建立了电子商务信用风险的Ｚ—Ｓｃｏｒｅ预警模型．希望能够减少电子商务交易中的信息不对称，降低交易主体可能面临的信用风险。

２．１２．１．１

电子商务信用风险预警概述

电子商务信用风险预警管理的内容本文借鉴黄冠胜的风险预警系统理论…．抽

１．２现有信用风险预警模型

信用风险预警模型的研究最初主要用于金融机构防范企业贷款的信用风险。而贷款信用风险往往是由企业财务危机引起的，因此，找出一些显现财务状况恶化征兆的财务指标，有利于及早发现和判断借款人或证券发行人的财务状况，从

象出电子商务信用风险预警管理六方面具体管理活动，在实践中这些管理活动的先后逻辑如图１所示。

收稿日期：２０１０一０８“

作者简介：马冬梅（１９７９一

?３６?

）。女，辽宁盖州人，讲师、硕士。研究方向：电子商务。

万方数据

第５期

马冬梅：电子商务信用风险预警问题研究

警警警警警警素指源兆度策分确监分预制析

止

测

析

报

定

图１

电子商务信用风险预警管理的内容

警情从产生到爆发，有一个生命周期，被称之为警情生命周期（如图２）。

黟导良Ｈ

孕百朋潜伏期发展期辱发明休眠期

－－————————————————————斗

企业发展

图２警情生命周期图

至少有三次机会可以防止信用风险给电子商务造成损失。如果这三次机会都被忽视．那么电子商务运作必然失败。

２．１．２电子商务信用风险预警管理系统

信用风险预警管理系统的机制是防错和纠错，是以免疫和安全性为目的。主体的预控能力和自组织能力是其本质。从功能模块上划分，主要包括一个综合数据库和五个子系统（如图３）。

图３预警管理系统示意图

通过以上的风险预警管理系统企业可以科学高效地实施电子商务信用风险预警管理任务．纵观整个管理系统运行过程可以看出一个清晰而封闭的管理流程（如图４）。流程图表达出了电子商务信用风险预警管理的基本内容、思路和逻辑关

系。

万方数据

图４电子商务信用风险预警管理流程

２．２预警模型的建立

多元线性判定模型又称为Ｚ—Ｓｃｏｒｅ模型，最早是由美国学者Ａｌｔｍａｎ（１９６８）开始研究的。多元线性判断模型尽管存在一些缺陷（如工作量较大）。但由于其具有较高的判别精度，所以在风险评价模型中被广泛采用，因此，本论文将采用Ｚ—Ｓｃｏｒｅ方法建立模型。

多元判定方程Ｚ＝ａｌ娟１＋ａ２ｘＸ２＋…＋ａ。ｘＸ。，通

过该判别式把各种指标转换成单一的判别标准，或称为Ｚ值。其中ａＩ，啦…％是权数，Ｘ，，Ｘ２…Ｘ。是各种指标。在运用上，先是根据预测样本构建多元线性判定模型．确定判别Ｚ值，Ｚ值的大小可以作为判定企业电子商务信用风险的综合标准。然后将测试样本的数据代入判别方程，得出Ｚ值。

本论文借鉴比较成熟的财务预警指标体系中的部分指标。结合电子商务的特点，建立了从静

态和动态两个角度考察的电子商务信用风险预警指标体系【２１。

预测风险还需要对指标进行筛选。分析各种统计资料．选取以下１４个指标作为本论文衡量电子商务信用风险预警指标的初始数据。具体情况见表ｌ。

?３７?

辽宁省交通高等专科学校学报

２０１０年

２．３搜集预警指标数据

搜集指标数据可选择以下两种方案［３］：一是以ｎ个企业同期各指标的原始数据作为样本。二是将某个企业ｎ个时期的各指标原始数据作为样本、输入变量。若电子商务信用风险预警系统是基于企业自己的．可以选用第二种方案。第一种样本采集方案适合某一类型企业或行业的电子商务信用风险预警系统。

本论文选取了３６家涉及电子商务的商贸类上市公司２００９年的数据作为研究对象（其中包括七家ＳＴ公司），得到了样本公司的１４组（Ｘ１到Ｘ１４）指标数据。

２．４预警指标数据的处理

２．４．１

主成分分析

首先对选取的３６家公司的原始指标数据进

行标准化处理。在此基础之上计算得到３６家上市公司的１４个指标的相关系数矩阵。在相关系数矩阵表中发现．某些指标之间的相关性很小（相关系数绝对值小于０．１），某些指标之间的相关性很大（相关系数绝对值大于０．９）：若要减少信息的冗余，必须将那些相关性很高的指标做进一步的处理．以消除部分指标的相关性。可以确定，解决预警指标之间信息的重叠问题有必要进行指标的综合［４］．以解决预警指标之间信息的重叠问题。本论文将采用因子分析中的主成分分析法进行处理。在进行分析之前，对数据进行了ＫＭＯ统计量检验和Ｂａｒｔｌｅｔｔ球形检验。结果见表２，通过检验结果发现ＫＭＯ＝０．６１６＞０．５，球形检验时Ｐ＝０．０００＜０．０１．这说明进行主成分分析是合适的。

表２

ＫＭＯ统计量检验和Ｂａｎｌｅｔｔ球形检验

Ｋａｉｓｅｒ－Ｍｅｙｅｒ－ＯｌｋｉｎＭｅａｓｕｒｅｏｆ

０．６１６

ＳａｍｐｌｉｎｇＡｄｅｑｕａｃｙ．

?３８?

万方数据

在研究过程中．本论文以特征值大于ｌ的主成分数目为因子数目．由于相关系数矩阵中有六个大于１的特征值．这前六个因子已经反映了数据的主要信息，其累积贡献率为８０．８％，大于８０％，能比较全面地反映全部信息。

为此，做出其因子载荷矩阵．在矩阵中能够看出，第四、五、六个公共因子的典型代表变量不突出．那么载荷值就不能在原始变量上很好地解释。故需进一步进行因子旋转。选用方差最大正交旋转法。经过９步迭代得到旋转后的因子载荷矩阵，如表２．３所示。由表３可以看出在其上载荷值大于Ｏ．８的指标有Ｘ３．表明因子１只需由净资产收益率来解释：因子２．在其上载荷值大于０．８的指标有Ｘ９和Ｘ１２．表明数字证书等级和流动比率和两个变量可以解释因子２；因子３。在其上载荷值大于０．８的指标有Ｘ１０和Ｘ１１，表明因子３只需由总资产增长率和资本累计率两个变量来解释：因子４．在其上载荷值大于０．８的指标有Ｘ６．表明因子４只需由存货周转率来解释；因子５，在其上载荷值大于Ｏ．８的指标有Ｘ７，表明因子５只需由应收账款周转率来解释；因子６．在其上载荷值大于０．８的指标有Ｘ１４，表明因子６只需由货款逾期率来解释。为了解释这６个因子，需要得到原始指标与因子的相关系数。运用ＳＰＳＳ软件，观察正交旋转后的因子载荷矩阵发现。指标与因子的对应性很强，所有指标其载荷都只在一至两个因子上取值较大．说明只被一至两个因子解释。而且每个指标较大的因子载荷值几乎都在０．８以上．说明对应的因子能够比较典型地对其进行解释。

表３旋转后的因子载荷矩阵

第５期

马冬梅：电子商务信用风险预警问题研究

续表

Ｘ４－０．６４８０．５１５－０．０３３—０．４５４—０．０６３０．１２４

Ｘ５０．２７８０．３９００．１００—０．１０２０．６９２０．１２４

Ｘ６－ｏ．１０４０．０３００．０３６０．８２７０．０７６

０．３６４

Ｘ７

０．０４８

—０．２３０－０．１２４０．１２７０．８２５

—０．２０１

Ｘ８—０．１３２—０．１９０—０．０６４—０．８６１０．０５３０．１４８

Ｘ９０．０４５０．９２０－－０．０７００．１７８

—０．０４２－０．０６３

Ｘ１００．０９１０．１３２０．９２６－０．０１４０．１０３０．０１４

Ｘ１１－ｏ．０５９－－０．２４８０．８９００．０８８－０．１５１－０．“８

Ｘ１２０．３８３

０．８３０

—０．０８７０．０２５０．０９７

－０．１５９

Ｘ１３０．７３５０．２９２０．０４６－０．００５０．４２５－０．１６５

Ｘ１４０．０２９—０．２２１—０．０８４０．１２４－０．１４６０．８５０

表４正交旋转前后因子解释原有变量总方差表

正交旋转前正交旋转后

酹省警嚣髫警嚣

在表４中。６个因子的累计方差贡献率在正交旋转前后都是８０．８３５％。这说明它们都保留了原有１４个指标中８０．８３５％的信息。因此因子总体的解释能力没有因为正交旋转而改变。但是正交旋转后，每个因子的方差贡献率和特征根值变化了。原来因子中最小的特征根值为１．０４６，最大的特征根值为３．６６２：旋转后的因子中最小的

万方数据

特征根值增大到１．３０５．最大的特征根值减小为２．６２９。说明各因子解释原来变量的能力更加平衡，源于因子旋转缩小了各因子方差贡献率之间

的差距。

２．４．２模型系数的确定

在因子分析中，当因子确定以后，可计算各因子在每个样本上的具体数值．这些数值就是冈子得分。因子得分不仅是本论文接下来进行聚类分析的依据．而且各网子作为信用评级的中间变量，可以反映不同信用等级的动因。用回归法计算各因子得分系数。

根据计算结果可以得出各因子对原始指标的得分函数，如：

Ｘ１＝０．０１３Ｆ１－０．２５８Ｆ２＋０．４７９Ｆ３＋０．２１９Ｆ４—０．４２３Ｆ５—０．４７５Ｆ６

Ｘ２＝０．７７５Ｆ１＋０．３３６Ｆ２＋０．０８３Ｆ３—０．００４Ｆ４＋０．１０４Ｆ５＋０．２５９Ｆ６

Ｘ１４＝０．０２９Ｆ１－０．２２ｌＦ２－０．０８４Ｆ３＋Ｏ．１２４Ｆ４—０．１４６Ｆ５＋０．８５０Ｆ６

根据上述公式可以计算出各主成分得分，在

此基础上，借鉴刘淑莲（２００８）吲的研究思路，计算公司的综合得分Ｚ（权重是各因子的方差贡献率）．即：

Ｚ＝１７．８０６％ｘＦｌ＋１５．６９９％ｘＦ２＋１３．８７２％ｘＦ３＋１２．６０１％ｘＦ４＋１１．４９５％ｘＦ５＋９．３６２％×Ｆ６

最终．得出关于电子商务信用风险评价指标的Ｚ值表达式，即

Ｚ＝－０．０３７Ｘ１＋Ｏ．２３８Ｘ２＋０．１４３Ｘ３—０．１４９Ｘ４＋０．２０３Ｘ５＋０．１３８Ｘ６＋０．０４７Ｘ７—０．１５ｌＸ８＋０．１５４Ｘ９＋０．１７７Ｘ１０＋０．０５７Ｘ１ｌ＋０．１８６Ｘ１２＋０．２１６Ｘ１３＋０．０３７Ｘ１４

２．５聚类分析

聚类分析是应用最广泛的分类技术，它把性质相近的个体归为一类．使得同一类的个体具有高度的同质性，不同类之间的个体具有高度的异质性。

在聚类分析过程中，选择电子商务信用风险

评价指标Ｚ为聚类变量，采用常用的迭代聚类法。本论文分别采用五级和四级分类进行聚类分析。发现五级分类效果不如四级分类。本论文列出了四级分类的聚类分析结果，分析结果如表５

所示。

?３９?

辽宁省交通高等专科学校学报

２０１０往

表５聚类分析结果

根据分析结果。构建信用评级模型信用评价标准如表６所示。

表６信用评价标准

等级

综合因子得分

Ｚ≥０．８８２２

－０．１７３１５≤Ｚ＜０．８８２２—１．３１５９５≤Ｚ＜－０．１７３１５

Ｚ＜一１．３１５９５

本论文以３６家上市公司为建模样本共，其中ＳＴ公司有７家。采用四级信用标准模型，检表７

ＳＴ公司检验结果

上述数据显示ＳＴ公司信用等级差的比例很为了测试模型对上市公司电子商务信用风险－４０?

万方数据

表８测试样本检验结果

模型很好地评价了上市公司的电子商务信用正常风险状态下的预警对策

（１）洞察危机征兆，严密监测电子商务活动

（２）制定预防电子商务信用风险或危机的管

当企业处于轻微风险状态，预警系统已经发（１）

（２）电子商务信用风

（３）自留电子商务信用风险。

严重风险状态下的预警对策

当预警系统警报为严重风险状态时．要调整（１）建立了电子商务信用风险预警指标体（２）运用主成分分析的方法对电子商务信用（３）在对相关数据进行分析的基础上．建立风险状况，即具有较强的预测能力。３企业电子商务信用风险管理对策

３．１

验结果见表７。

中的问题。

理方案。

３．２轻微风险状态下的预警对策

出警报时。要严密审查风险预警指标体系，并详细分析暴露的风险因素。采取的对策有：避免电子商务信用风险；

高。３家上市公司被评为第４级中的全是ＳＴ公司．第３级中１３家上市公司有３家是ＳＴ公司。在７家ＳＴ公司中，只有１加公司被评为２级司，这表明论文构建的信用评级模型是有效的。从理论上说．ＳＴ公司违约的可能性大。ＳＴ公司被评为４级和３级是最理想的，但它们并不等同于违约公司。有一家ＳＴ公司属于第２等级是合理的。由于电子商务信用风险评价指标数据获取的局限．以及在因子分析过程中会丢失少部分信息，存在一定的误差也是合理的，要想非常精确地评价出每个电子商务上市公司的信用状况是不客观

的。

险损失预防；

３．３

应对风险的策略重点。防止恶化．可采取的战略措施有：严密监测电子商务过程．选择合适的战略措施进行控制，防止新风险的发生。采取风险抑制策略将高度风险状态逐步转化为轻微风险乃至正常状态。

４结论

系，该体系包括动态和静态两个方面。

风险预警指标进行了分析，使最终确定的指标之间具有较好的低相关性和独立性，增强预警结果的客观真实性。

电子商务信用风险预警的Ｚ．ｓｃｏｒｅ模型，并通过聚类分析的方法对电子商务信用等级进行分类。针对不同的预警模型输出等级，提出了企业应该采取的对策建议。

２．６实证检验

状况的预测能力．本论文在已有建模样本之外，另外选取了８家涉足电子商务的上市公司的２００９年数据作为测试样本，其中包括３家ＳＴ公司。对这８家公司的数据进行四级信用评级，结果如

表８。

第１２卷第５期

２０１

辽宁省交通高等专科学校学报

ＪＯＵＲＮＡＬ

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ＬＩＡＯＮＩＮＧ

ＰＲＯＶＩＮＣＩＡＬ

ＣＯＬＬＥＧＥ

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ＣＯＭＭＵＮＩＣＡＴＩＯＮＳ

Ｖ０１．１２ＮＯ．５０ｃｔ．２０１０

０年１０ｆｌ

文章编号：１００８—３８１２（２０１０）０５—０４１—０３

发挥大学生党员主体性促进高校党建工作发展

饶学开佟小娟

（广西财经学院，广西南宁５３０００３）

摘要发挥大学生党员主体性是搞好高校党建工作的内在要求。本文主要分析了高校学生党

建工作中发挥大学生党员主体性的必要性，提出了发挥大学生党员主体性的途径。

关键词创新教育：培养能力中图分类号：Ｄ２６７．４

文献标识码：Ａ

党的十七大报告中明确提出要“尊重党员主体地位”。这为高校学生党建工作指明了方向。在高等教育事业站在新的历史起点时。探索如何发挥大学生党员主体性。是高校学生党建工作需要重点研究的课题。

ｌ大学生党员主体性的基本内涵

大学生党员的主体性是指大学生党员在高校收稿日期：２０１０—０８—０５

学生党建工作中居于主体地位，承担主体职责，发挥主体作用。大学生党员既是接受党组织教育和管理的主体。也是参与学校各项党建工作的主体。高校党组织应把维护学生党员的利益放在第一位。促进和实现学生党员的全面发展出发，真正做到尊重学生党员、关心学生党员、理解学生

党员、帮助学生党员。

作者简介：饶学开（１９８５一），男，湖南汉寿人，硕士。研究方向：马克思主义理论与思想政治教育。

参考文献

［１］黄冠胜．风险预警系统的一般理论研究［Ｊ］．中国标准化，

２００６：１２２—１２５．

［４］Ｃｈａｕ，ＣｘＡｕ。Ｔａｍ．Ｉｍｐａｃｔｏｆｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎ

ｏｎ

ｐｒｅｓｅｎｔａｔｉｏｎ

ｍｏｄｅｓ

ｏｎｌｉｎｅｓｈｏｐｐｉｎｇ：ａｌｌｅｍｐｉｒｉｃａｌ

ｓｈｏｐｐｉｎｇ

ｅｖａｌｕａｔｉｏｎｏｆ

ａ

ｂｒｏａｄｂａｎｄ

ｉｎｔｅｒａｃｔｉｖｅ

ｓｅｒｖｉｃｅ［Ｊ］．ＪｏｕｒｎａｌｏｆＯｒｇａｎｉｚａｔｉｏｎａｌ

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Ｓｔｕｄｙ

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ｔｈｅＰｒｏｂｌｅｍｏｆＥ－ｍｅｒｃｅＣｒｅｄｉｔＲｉｓｋ

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［Ａｂｓｔｒａｃｔ］ＷｉｔｈｔｈｅｉｍｐｒｏｖｅｍｅｎｔｏｆＬｏｇｉｓｔｉｃｓｌｅｖｅｌａｎｄｔｈｅｍａｔｕｒｉｔｙｏｆｅ－ｂｕｓｉｎｅｓｓｓｅｃｕｒｉｔｙｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ，ｔｈｅ

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［Ｋｅｙｗｏｒｄｓ］ｃｒｅｄｉｔｒｉｓｋ；ｒｉｓｋｗａｒｎｉｎｇ；Ｅ—ｍｅｒｃｅ

．４１

．

万方数据

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