花仙子_flowergod
一、 选股理由
最初接触模拟炒股时，购买的股票中有一支是苏宁云商【002024】，当时选择苏宁云商是因为苏宁云商自建电商平台，在2013年10月份成功收购PPTV，积极向互联网零售转型，大家对苏宁云商的模式转型充满期待，有较好的预期。
整个学期，经手的股票有数支，一方面，因为苏宁云商【002024】是第一支给我带来盈利的股票;另一方面，苏宁云商【002024】让我深深体会到投资者的非理性行为，在苏宁云商【002024】上升行情后出现下跌，总是不舍得卖，觉得价钱太低卖了不甘心，同时总是期望股价行情会再度上升;最后，对于零售行业在电商巨大冲击下的发展前景心存疑惑，希望通过全面、深入的分析来认识实体零售业的发展。基于以上三个原因，虽然没有继续持有苏宁云商【002024】，但仍然选择苏宁云商【002024】进行证券投资分析。
二、 基本分析
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(一) 宏观基本面分析
2013年延续2012年经济增长放缓，产能过剩矛盾突出，货币政策的放松加剧了房地产泡沫，实体经济增长放缓与金融脱节严重，内需不足，外需持续萎缩，使人担忧经济的可持续性，经济下行可能延续。今年6月份发生的“钱荒”引发利率上升，流动性不足，引发股市剧烈下跌。此外，今年内两大焦点“上海自贸区”概念和十八届三中全会的决定，采取了一些措施来提振经济，加速经济体制的改革，推进金融市场化，但是力度不足，对证券市场影响并不持续，使股市短期行情上涨，一旦改革未见成效，投资者立即丧失信心，造成股市低迷。十八届三中全会决定聚焦新型城镇化，商贸零售业受提振。
(二) 行业分析
零售业整体增速放缓，遭遇电商冲击，面临企业转型互联网，线上线下融合的大趋势。虽然网店和实体零售店存在利益冲突，但暂时谁也无法取代对方，且各有优势和软肋。当前的消费者购买商品，可以在线上线下多种渠道选择，如今的消费者寻求购买的已不再是单纯的商品，是否容易、方便，更加关注的是能否获得很好的服务等客户体验，零售业将回归商品经营和顾客营销上。客
户并不排斥任何渠道，无论电子商务、移动互联，还是实体店，商品的性价比决定了核心竞争力。企业转型互联网是
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大势所趋，但转型之后面临什么问题，是企业转型后能力的问题，能否建立起“两栖”的能力十分重要。要求企业增强核心运营供应链的能力，包括:供应链的成本是否足够低，供应链的差异化程度是否足够，运转效率高不高，管理库存的能力是否到位等。
(三) 公司分析 1. 偿债能力
偿债能力指标中，2013年一直三季度流动比率为1.18<2，低于正常值，企业的短期偿债风险较大。速动比率为0.74<1，短期偿债能力偏低。资产负债比率为65.07%比较合理稳健。
2. 盈利能力
在巨灵金融数据库中收集数据，并绘制折线图反映趋势，如图1:
图1 苏宁云商【002024】2010年——2013年盈利能力指标图 从图1中可以看出，苏宁云商【002024】2012年——2013年总资产报酬率(ROA)和销售净利率都呈现下降趋势。2013年一直三季度的销售净利率只有0.55%，盈利能力偏低。
表1 苏宁云商【002024】盈利能力指标
净利率(%) ROE(%)
2.7 9.4
0.5 1.9
3
0.3 1.4
0.5 2.4
摘自:兴业证券研究报告
从兴业证券对苏宁云商【002024】2014年、2015年盈利能力指标的预测值可以看出并不乐观，至少至2014年苏宁云商的盈利能力仍会有所下降。尽管如此，这只是兴业证券作出的预测，只是作为一种参考。
3. 营运能力
2013年前三个季度的营运能力指标如表2:
表2 苏宁云商【002024】2013年前三季度营运能力指标
存货周转率(次) 应收账款周转率(次) 流动资产周转率(次) 固定资产周转率(次) 总资产周转率(次)
一季度 1.42 20.02 0.54 3.03 0.37
一至二季度
2.89 37.72 1.06 6.10 0.73
一至三季度 3.56 77.68 1.46 8.93 1.01
前三个季度，存货周转率3.56>3，存货的占用水平较低，流动性较强。流动资产周转率1.46>1，相对节约流动资产。总资产周转率1.01>0.8，销售能力较强。
4. 成长性
成长性是投资决策需要考虑的重要因素，一定程度上代表着所选股票的发展前景，未来盈利的可能性，能够影响投资
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者的心理预期，成长性指标如表3所示:
表3苏宁云商【002024】成长性指标
会计年度 营业收入增长率(%) 营业利润增长率(%) 净利润增长率(%) 摘自:兴业证券研究报告
苏宁云商【002024】公布的2013年三季报，前三季实现营业利润5.6亿，同比下降80.6%，实现净利润6.25亿，同比下降73.4%，EPS为0.08元。就成长性来看，兴业证券对苏宁云商【002024】2013年基于前三个季度的表现作出
2012A 4.8 -53.2 -44.5
2013E 8.7 -76.6 -79.8
2014E 12.4 -26.6 -26.4
2015E 18.6 72.1 82.4
的预期是营业利润进一步亏损，对于2014年将会大幅改善，2015年将转亏为盈，但是对于2015年的预期参考价值相对较低。
三、 技术分析初步
价量关系分析是根据股指或股价的变化与股票成交量的变化之间存在的内在联系来判断股市走势，直观性强，易于掌握。
从价量关系来看，价与量都有下降趋势，虽然偶尔会出现量的增加，但是，每一次量的最高点都没有超过前一次的高点，股价的走势为下跌。且近期成交量较少，市场交投不活
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跃，人气不旺盛。
四、 技术分析
(一) K线理论
从2013年12月16日至12月20日这5日的K线来看，12月17日出现了倒T字线，当日开盘价与收盘价相同，当日交易都在开盘以上之价位成交，而以当日最低价收盘，买方无力推升股票价格，紧接着12月18日出现阳线，买方力量大于卖方力量。19日卖方占优但是进攻并不算成功，20日买方力量占优，19日阴险被20日阳线吞没，多方取得胜利进攻成功。
(二) 切线理论
根据2013年10月14日和2013年11月25两点绘制出下降趋势线，表示股票价格继续变动的方向为下降。同时作一条与趋势线平行的线，构成通道线，据此进行短线交易，当股价跌至通道线时可以了考虑增仓，待到价格上升到趋势线时做短线平仓。就苏宁云商【002024】目前的股价在趋势线和通道线之间的位置不宜增持。
从黄金价位线可以看出，从2013年10月14日的这次价格下落分别可能在8.92元、6.71元、5.12元获得支撑。
(三) 形态理论
篇二:我国证券投资基金发展现状与问题的调查报告
北京工商大学嘉华学院 投资基金管理调查报告
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关于我国证券投资基金发展现状与问题的调查报告
调查背景:自上世纪70年代美国货币市场基金崛起以来，国际上投资基金进入了一个迅
速发展的阶段。目前，全球投资基金业已经发展成为与证券业、银行业、保险业相鼎的四大金融产业之一。我国也在90年代初开始了投资基金的探索与实践，并且随着它们在深沪证券交易所的上市形成了投资基金市场的雏形。十多年来，我国基金市场从无到有、从小到大，推出了当今成熟市场绝大多数的主流基金产品，从产品结构到发展规模等方面均取得长足进步，呈现出极强的生命力。当前，大力培育证券投资基金成为推动我国证券市场进一步发展的重要环节。
调查目的:了解目前我国证券投资基金的发展现状、存在的问题。并给出促进我国证券
投资基金业健康发展的对策。
调查时间:2013年6月1日—2013年6月5日 调查对象:西南证券股份有限公司 调查方式:网上查证法
一、引言
证券投资基金作为金融业的一部分，现在已经越来越重要了，在市场中占得比例也越来越大，现在已经和证券业、银行业、保险业并称为四大金融产业，并且曾经一度超过其他三大产业，成为的金融业的一大支柱。
二、我国证券投资基金发展的现状
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通过这段时间的调查研究以及资料的归纳分析，以下是我对我国证券投资基金的发展现状的认识。中国的证券投资基金初创于20世纪90年代初期，规范于90年代末期(在建立投资基金初期，我国管理层让基金担负起稳定市场、培育市场机构投资者、树立市场长期投资和理性投资理念的重任。从基金管理公司的成立到老基金的整顿扩募，再到封闭式基金的发行，开放式基金的试点以及快速增长，都由监管部门全权审批负责。这种政府推动基金成长的模式促成了今日的我国基金业，基金产品线正在逐步完善,从股票基金到债券基金,再到保本基金、准货币市场基金，产品贯穿高中低风险各个系列，为投资者提供了更加广泛的选择，目前我国共有67家基金管理公司提供基金管理服务，一共管理基金1249只。根据海通证券基金研究中心截至2012年4月25日的一季度报告显示，在经历了2011年长达三个季度的单边下跌之后，2012年一季度，市场略有起色，一度出现了15%左右的反弹。但是基金总份额由去年4季度末的2.65万亿份缩减至1季度末的2.63万亿份，仍呈现净赎回;基金总规模约为2.21万亿元，较2011年4季度末的2.19万亿有所增加;一季度公募基金为956只(将分级基金作为一只基金)，合计资产管理规模是22071.24亿元，总份额是25810.25亿份，其中封闭式基金占总规模的6%。在第一季度内，基金在提高股票仓位的同时，对行业配置也做出了一定的调整，主要
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增加了部分周期性行业的配置，地产股成新宠，减持信息、医药等行业，从而令组合更为均衡。
此外，随着2011年第四季度的行情好转，私募基金再次风生水起。截止2012月1月5日，据私募排排网数据中心的不完全统计，阳光私募总规模1600亿元，比2010年新增400亿元，2011年全年新发产品710只;具有持续业绩记录的非结构化私募证券信托产品共有1039只，其中有12个月以上持续业绩记录的产品有702只，全年平均收益率为-17.89%。好买基金研究中心统计得出，在800多只非结构化阳光私募基金中，已经在2月份公布基金净值的有475只，其中进入前20名的私募去年表现大都不佳，只有富临门1号位于2011年私募前1,3，其余l6只都位于2011年私募后1,2，有9只位于后1,4。而在今年排名前1,2的237只基金中，有近80,的基金位于2011年私募后1,2，近40,的基金后位于1,4。中证100反弹
10(50%，中证500反弹l5(56%，中小盘股的表现再次超越大盘股。基金进入门槛也由原先的100万已降到了20万元，投资人已从机构、上市公司为主转为以居民个人为主。由于私募基金目前仍处于灰色发展状态，且数量较少，数据难以统计，所以下面的有关基金的部分指标排名主要以公募基金为主。
以下是我用图表的形式对基金行业的一些重大事项的直
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观反映:
表一:基金公司规模前十
表二:基金业绩排行前十
表三:基金规模排行前十
三、国证券投资基金业存在的主要问题
(一)我国证券市场波动过大
从1996年以来，我国证券市场的规模在不断壮大，市场内生力量不断增强，各项制度也在不断完善，使得市场在纵向上具有一定的可比性。但由于外部环境以及市场自身的一些原因，市场波动性非但没有削弱，反而有所增强。 (二)我国证劵投资基金治理问题
1、基金托管人监管的软弱性。在我国现实的实践中，基金管理人通常都是基金的发起人，其在实质上有权决定基金托管人的选聘。这就导致了托管人实际上受制于基金管理入，所以名义上的双向监督在实际操作中异化管理人对托管人的单向监督。同时，基金托管业务目前已成为商业银行一项新的表外业务和利润增长点，如果托管人为了基金持有入的利益，面对基金管理入进行监督，就会损害基金管理人的利益，最终损害自身的利益。
2、基金管理人偏离基金持有人利益。证券投资基金的持有入和管理人之间是一种委托代理关系，委托人追求投资收益的最大化，代理人追求代理收入的大化、社会名声、业内
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地位等，两者的目标函数不完全一致，当基金持有人利益和基金公司控股股东利益发生冲突，基金管理公司往往选择服务于控股股东的利益，从而损害了基金投资者的利益。 (三)法律法规不健全，市场监管不力
我国的证券投资基金的法律建设明显滞后于基金业的发展。尽管我国已经有了《证券法》、《证券投资基金法》、《信托法》等法律规章制度，但是未建立起以《证券投资基金法》为核心、各类部门规章和规范性文件相配套的较为完善的基金监管法律法规体系。与国外
篇三:证券投资分析报告——华谊兄弟
关于华谊兄弟(300027)股票的投资分析报告
一、 股市投资基本分析
(一)公司基本情况
公司名称:华谊兄弟传媒股份有限公司
所属地域:浙江省
英文名称:Huayi Brothers Media Corporation
所属行业:信息服务 — 传媒
主营业务:从事电影的制作、发行及衍生业务;电视剧的制作、发行及衍生业务;艺人经纪服务及相关服务业务;影院投资管理运营业务。
产品名称:电影及衍生、电视剧及衍生、艺人经纪及相关服务、电影院、品牌授权及服务 成立日期:2004-11-19 发
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行数量:4200.00万股 发行价格:28.58元
上市日期:2009-10-30 发行市盈率:58.33倍 预计募资:62000.00万元
华谊兄弟传媒股份有限公司是中国大陆一家知名综合性娱乐集团，创立于1994年，开始时是由投资冯小刚、姜文的电影而进入电影行业，尤其是每年投资冯小刚的贺岁片而声名鹊起，随后全面投入传媒产业，投资及运营电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销等领域，在这些领域都取得了不错的成绩，并且在2005年成立华谊兄弟传媒集团，于2009年上市。主营业务有电影的制作、发行及衍生业务;电视剧的制作、发行及衍生业务;艺人经纪服务及相关服务业务;音乐的创作、发行及衍生业务，影院投资管理运营业务。包括华谊兄弟影业投资有限公司，华谊兄弟电视节目事业有限公司，华谊兄弟音乐有限公司，华谊兄弟时代文化经纪有限公司。
(二)宏观基本面因素分析
1、宏观经济形势分析
当前中国的经济形势在金融危机下成功实现经济V型反转，内需对经济增长的拉动作用明显增强，积极的财政政策和适度宽松的货币政策取得明显成效，改善的民生政策也起到一定成效。而我国在国际中的经济地位得到提升，对世界经济的影响力日益加大。虽然通货膨胀和价格上涨也带来一
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定消极的影响，但是中国的GDP一直处于增长状态。所以，从总体来看，证券价格应该处于上涨趋势。近十年来，中国的通货膨胀率一直处于温和状态，股价仍有持续上升的动力。而且近期，我国利率下调，财政积极，开启经济复苏。这些都有利于证券市场的发展。
2、行业分析
目前，我国传媒业市场的发展仍然还相对滞后，从西方发达国家传媒业市场的发展轨迹可以看出，我国传媒业也有着巨大的发展空间，必然也会经历一个快速发展的过程。
(三)微观基本面因素分析
1、上市公司基本面分析
1)公司所属行业——传媒业
华谊兄弟属于传媒业，是公用事业，其经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定，属于防守型行业，抗跌性好，不易受经济周期影响。
我国的传媒业市场处于扩张阶段。随着越来越多的公司的加入，传媒业内部的竞争越来越激烈，这对该行业的价格和利润造成向下的压力，不利于股票价格的上涨。由于公用事业是受政府管制的行业，其价格和利润都受限制。所以，需要加强管理，降低成本，改进技术，来提高利润。
2)公司经营状况
由下图可知，华谊兄弟的净利润同比在行业中排名第一，
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可见其在行业竞争中处于优势地位。公司总部在北京市，无论从自然条件、基础条件、政府产业政策还是经济政策来看，都占有很大竞争优势，有很好的发展空间。华谊兄弟旗下艺人不乏巨星级人物，而且不少影片都有不错的收益，
深受观众喜爱。再加上每年都投资冯小刚的贺岁片，更使得公司的名声和利润一起增长。华谊兄弟集团具有规范的股权结构，有效的股东大会制度，完善的独立董事制度，优秀的职业经理层，且董事会权力合理界定与约束，监事会具有独立性和监督责任。公司经理人素质较高，公司对从业人员素质和创新能力有较高要求。由此可见，公司的经营能力很强。
(四)公司财务分析
1、偿债能力分析
由上图可见，公司的流动比率一直处于正常状态，虽然2013年12月31日降到了1.51%，最近一次数据显示流动比率为1.95%，且由上表可见，流动比率低于行业的平均值，说明在整个行业中，其公司偿债能较差，需要注意调整一下流动比率，以保证企业的偿债能力。
2、盈利能力评价
由上图可知，华谊兄弟各方面比率都高于行业平均值，盈利能力强。
3、营运能力分析
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由上图可知，除长期负债权益比率外，各比率均低于行业平均值，且存货周转率远远低于行业平均，说明该企业营运能力较差。
二、技术分析
(一) K线图分析
图
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观察上方K线图，前半段从去年年底至今年3月(如下图2)，K线整体呈现一个顶部反转形态、底部反转形态。即股价上涨后，顶部出现上影线，这说明上档压重，庄家有拉高出货的可能，股价见顶反转的可能性很大。股价经过连续下跌后，在2月末接近三月时出现了长下影线，说明底部承接力很强，随后股价见底反转上升。
图
2
观察图1，3月的K线图(如下图3)总体呈现一个上升中继型、下跌中继型。股价在上升过程中，出现几根小阴线，小阴线的收盘价总是在前一根阳线的收盘价上方，经过短暂的修整后，股价重归上升。下跌中继是在股价下跌的途中，出现几个小阳线，但小阳线的收盘价都不超过前一根阴
线的开盘价，经过短暂休整后，股价重新下跌。
图
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3
(二) 技术形态分析
图
4
上图为最新一天，即2014年6月13日的分时图的走势。
可以看到，当天刚开盘9:30时，先呈现一个下降楔形，下降楔形出现在股价的上升途中，是股价上涨后的回调行情，股价的运动表现为一种盘下行情，股价的顶部和底部都在下移，但顶部的下移比底部更大一些。下降楔形看似下跌，但它是多方在上涨后的暂时休整，和能量的积蓄，待空方力量释放完毕，股价还会重新上涨，但必须注意，向上突破一定要有成交量的放大，否则上涨将不能维持。由图我们可以发现，当下降楔形结束后，股价出现了上涨。
随后我们看到大约在10点钟的位置，股价达到了一个最低点，随后股价上升，出现了上升楔形，是股价下跌后的反弹情形，股价的运动表现为一种盘上行情，其特点是股价的顶与底都在上移，但底部上移力度大于顶部。上升楔形看似上涨，但行情动能在减弱，等到多方力量消耗殆尽，反弹就会结束，股价又会重新下跌。图中我们可以看到，在接近10:30时，股价又开始下跌，并且又出现了下降楔形。
之后我们可以看到大约10:40的位置一直到11:30时，股价呈现一个对称三角形。说明股价在
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经过之前的大幅震荡后，波动幅度在逐渐减弱，股价顶部在下降，底部在抬升，当股价走到三角形顶部时，股价面临突破。对称三角形向上向下突破的可能都有，应观望为上，待行情突破方向确定后再做抉择。
图中可看出，11:30后股价又开始呈现小幅度的上升，但持续保持着对称三角形。在14:15分左右，股价出现大幅度的上涨，不久后股价开始下跌，继续呈现对称三角形。
总体来说，这一天的股价是上涨的，收盘价高于开盘价。
三、移动平均线(MA)
如上一页的图4，我们可以看到，开始的时候，股价的下跌超过平均线的下跌速度，这是一种超卖现象，股价回归的可能性很大，为买入信号，而观察图4便可知，后面股价确实回归上升了。
随后平均线稳步上移，而股价自平均线上方跌破平均线后，马上掉头上穿平均线，这说明买房力量强盛，又是一买进信号。
随后中间大部分的时间里，平均线由升转平，当股价平均线上方向下方突破平均线时，说明高位盘整出现突破，为卖出信号。
最后大约在14:20时，平均线缓慢上升，股价在平均线上先下跌了一点点，但未跌破平均线就开始回升，说明平均线起到支撑作用，为买进信号。
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四、行情趋势分析
由上图可看出，从去年年底至现在，华谊兄弟的股票整体趋势是先上升后出现长时间的下降趋势线，直到六月才开始出现回升趋势。
趋势线所持续的时间越长越有效。一般来说，短期趋势线短期有效，不能以短期趋势线来研判中长期的行情趋势。中期趋势线中期有效，不能用中期趋势线来研究判断长期行情趋势，同样的，长期趋势线长期有效，不能以长期趋势线来研究判断中短线行情趋势。
所以我们在途中可以看到，虽然开始和结尾都出现了上升趋势线，但是持续时间不长，不能用来概括这一段时间的总体趋势行情。而中间大部分的趋势都是下降趋势线，并且股票股价总体确实是下降的，所以，这段时间股票行情趋势是下降趋势。
三、投资建议
1、随着越来越多的公司加入传媒业，业内竞争压力日趋激烈，再加上通货膨胀的影响，股票有下跌趋势情有可原。
2、根据前面的技术分析，可以看出，华谊兄弟在年初和年中的时候都有出现上升趋势，我想这
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中国证券投资行业市场调查报告
2011-2015年中国证券投资行业市场调查与前景预测报告
内容简介
证券投资(investment in securities)是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和资过程，是间接投资的重要形式。
智研咨询发布的《2011-2015年中国证券投资行业市场调查与前景预测报告》共十五章。首先介绍了证券投资相关概述、中国证券投资市场运行环境等，接着分析了中国证券投资市场发展的现状，然后介绍了中国证券投资重点区域市场运行形势。随后，报告对中国证券投资重点企业经营状况分析，最后分析了中国证券投资行业发展趋势与投资预测。您若想对证券投资产业有个系统的了解或者想投资证券投资行业，本报告是您不可或缺的重要工具。
本研究报告数据主要采用国家统计数据，海关总署，问卷调查数据，商务部采集数据等数据库。其中宏观经济数据主要来自国家统计局，部分行业统计数据主要来自国家统计局及市场调研数据，企业数据主要来自于国统计局规模企业统计数据库及证券交易所等，价格数据主要来自于各类市场监测数据库。
报告目录、图表部份
第一章 证券投资相关基础概述
第一节 证券的分类
一、有价证券
二、凭证证券
第二节 证券市场相关概念
一、证券市场的定义
二、证券市场的特征
三、证券市场的结构
四、证券市场的基本功能
第三节 证券投资的特点及构成要素
第四节 证券投资的方式
一、证券套利
二、证券包销
三、代理证券发行
第二章 国际证券投资市场运行状况分析
第一节 全球证券投资市场运行分析
一、全球证券市场运行新特点
二、全球金融市场买单次贷危机
三、全球金融竞争状况分析
四、世界经济与证券各国先行指标加速回落
第二节 美国证券投资市场发展分析
一、美国证券投资市场结构
二、美国证券投资市场监管机构分析
三、美国证券投资行业组织创新及启示
第三节 亚洲证券投资市场分析
一、印度证券市场初探
二、韩国证券市场制度研究及中韩证券比较的新探索
三、日本证券热盼中国企业
第四节 欧盟证券投资市场发展分析
一、欧盟证券投资市场发展的基本情况
二、欧盟证券投资市场存在的主要问题
三、欧盟证券投资市场改革的主要举措
第三章 中国证券投资市场发展环境分析
第一节 国内证券投资经济环境分析
一、GDP历史变动轨迹分析
二、固定资产投资历史变动轨迹分析
三、2011年中国证券投资经济发展预测分析
第二节 中国证券投资行业政策环境分析
第四章 中国证券投资市场整体运行形势解析
第一节 中国证券投资市场基本情况
一、中国证券投资市场发展现状
二、证券投资市场总体运行情况
三、中国证券投资市场资产及负债状况
四、中国证券投资市场销售及利润状况
五、中国证券投资市场成本费用构成情况
第二节 中国证券投资市场偿债能力分析
第三节 中国证券投资市场盈利能力分析
第五章 中国证券投资市场供需状况分析
第一节 证券投资市场供需状况
一、2010-2011年证券投资供给状况
二、2010-2011年证券投资需求状况
三、2010-2011年证券投资供需缺口分析
第二节 2011-2015年中国证券投资供给变化趋势预测
第三节 2011-2015年中国证券投资需求变化趋势预测
第四节 2011-2015年中国证券投资供需缺口变化趋势预测
第五节 证券投资市场供需主要影响因素
第六章 中国证券投资市场价格行情分析
第一节 近三年证券投资市场平均价格走势分析
第二节 2011年证券投资市场价格走势分析
第三节 价格形成机制分析
第四节 2011-2015年中国证券投资市场价格走势预测
第五节 2011-2015年中国证券投资主要产品价格走势预测
第七章 中国证券投资市场运行新形势分析
第一节 中国证券市场发展分析
一、中国证券市场发展历程
二、中国多层次证券市场指数体系分析
三、中国证券市场仍属于散户市场
四、央行降息对证券市场影响
第二节 上海证券市场运行分析
一、上海上市公司经营状况分析
二、上海市证券交易所交易证券品种总貌
三、上海证券交易所工作重点分析
第三节 深圳证券市场运行分析
一、深圳证券市场发展分析
二、深圳中小板市场政策分析
三、中小板公司对深圳产业升级影响
第四节 香港证券市场运行分析
一、香港证券市场与内地区别及联系
二、香港证券市场交易运作分析
三、香港证券市场发展状况
四、香港证券市场发展问题分析
第八章 中国证券投资细分市场运行剖析
第一节 中国股票投资市场分析
二、股票市场发展状况分析
三、四季度中国股票市场展望
第二节 中国债券投资市场分析
一、中国债券市场投资机会分析
二、央行降息对债券市场影响
三、债券市场中长期市场格局走向
第三节 中国基金市场分析
一、2010-2011年基金市场发展状况
二、中国基金市场发展状况
三、央行调息对基金市场影响
四、2010-2011年基金市场走向分析
第四节 中国权证市场发展状况
一、中国权证市场发展状况
二、权证市场投资策略及风险
第九章 中国证券投资市场相关行业分析
第一节 证券经纪业务分析
一、证券经纪业务发展方向
二、证券经纪人现状分析
三、外部环境对证券经纪业务影响
第二节 网络证券发展分析
二、中国证券业信息化分析
三、中国网络证券监管现状
第三节 二板市场发展分析
一、二板市场概况
二、中国二板市场发展状况
三、重庆中小企业到二板市场上市情况
第四节 券商发展分析
一、深圳五大券商畅谈证券经纪业务发展
二、中国券商发展策略
三、券商经营业绩预测
第十章 证券投资市场区域市场运行情况分析
第一节 华东地区证券投资市场运行情况分析
一、市场规模
二、成长性
三、经营能力
四、盈利能力
五、偿债能力
第二节 华中地区证券投资市场运行情况分析
一、市场规模
二、成长性
三、经营能力
四、盈利能力
五、偿债能力
第三节 华北地区证券投资市场运行情况分析
一、市场规模
二、成长性
三、经营能力
四、盈利能力
五、偿债能力
第四节 东北地区证券投资市场运行情况分析
一、市场规模
二、成长性
三、经营能力
四、盈利能力
五、偿债能力
第五节 西北地区证券投资市场运行情况分析
一、市场规模
二、成长性
三、经营能力
四、盈利能力
五、偿债能力
第六节 西南地区证券投资市场运行情况分析
一、市场规模
二、成长性
三、经营能力
四、盈利能力
五、偿债能力
第十一章 中国证券投资市场竞争格局分析
第一节 国内外主要市场企业分析
第二节 证券投资市场历史竞争格局综述
一、市场集中度分析
二、市场竞争程度
第三节 证券投资市场企业竞争状况分析
一、领导企业的市场力量
二、其他企业的竞争力
第四节 市场代表性企业经营发展模式分析
第五节 近期企业并购分析
第六节 国内外企业发展的SWOT 模型分析
第七节 2011-2015年证券投资市场竞争格局展望
一、市场集中度展望
二、市场竞争格局对产品价格的影响展望
三、产品竞争格局有所改变
第十二章 中国证券投资基金行业竞争模式探讨
第一节 中国证券投资基金行业竞争模式的转变
一、竞争的核心已经从产品竞争过渡到品牌竞争
二、产品创新”正在成为行业竞争的角力点
三、深化业务模式,拓展盈利领域
四、对已有客户的“深耕细作”,挖掘老客户的价值
第二节 十年磨一剑———南方基金,稳见未来
一、南方基金概述
二、南方基金的品牌之路
1、 以业绩回报凝聚品牌价值
2、营销策划围绕品牌展开
3、完善组织架构以完善品牌战略
4、客户服务的专业化与个性化
第十三章 中国证券投资市场重点企业分析
第一节 中国银河证券股份有限公司
一、企业基本情况及经营状况
二、2010-2011年企业运营动态分析
三、企业竞争优势分析
四、企业发展战略解析
第二节 国泰君安证券股份有限公司
一、企业基本情况及经营状况
二、2010-2011年企业运营动态分析
三、企业竞争优势分析
四、企业发展战略解析
第三节 招商证券股份有限公司
一、企业基本情况及经营状况
二、2010-2011年企业运营动态分析
三、企业竞争优势分析
四、企业发展战略解析
第四节 中信建投证券有限责任公司
一、企业基本情况及经营状况
二、2010-2011年企业运营动态分析
三、企业竞争优势分析
四、企业发展战略解析
第五节 华泰证券股份有限公司
一、企业基本情况及经营状况
二、2010-2011年企业运营动态分析
三、企业竞争优势分析
四、企业发展战略解析
第六节 中信证券股份有限公司
一、企业基本情况及经营状况
二、2010-2011年企业运营动态分析
三、企业竞争优势分析
四、企业发展战略解析
第七节 齐鲁证券有限公司
一、企业基本情况及经营状况
二、2010-2011年企业运营动态分析
三、企业竞争优势分析
四、企业发展战略解析
第八节 长江证券股份有限公司
一、企业基本情况及经营状况
二、2010-2011年企业运营动态分析
三、企业竞争优势分析
四、企业发展战略解析
第九节 安信证券股份有限公司
一、企业基本情况及经营状况
二、2010-2011年企业运营动态分析
三、企业竞争优势分析
四、企业发展战略解析
第十节 中国国际金融有限公司
一、企业基本情况及经营状况
二、2010-2011年企业运营动态分析
三、企业竞争优势分析
四、企业发展战略解析
第十一节 联合证券有限责任公司
一、企业基本情况及经营状况
二、2010-2011年企业运营动态分析
三、企业竞争优势分析
四、企业发展战略解析
第十二节 广发证券股份有限公司
一、企业基本情况及经营状况
二、2010-2011年企业运营动态分析
三、企业竞争优势分析
四、企业发展战略解析
第十三节 国信证券有限责任公司
一、企业基本情况及经营状况
二、2010-2011年企业运营动态分析
三、企业竞争优势分析
四、企业发展战略解析
第十四节 海通证券股份有限公司
一、企业基本情况及经营状况
二、2010-2011年企业运营动态分析
三、企业竞争优势分析
四、企业发展战略解析
第十五节 太平洋证券股份有限公司
一、企业基本情况及经营状况
二、2010-2011年企业运营动态分析
三、企业竞争优势分析
四、企业发展战略解析
第十四章 2011-2015年证券投资市场发展趋势预测分析
第一节 2011年证券投资市场发展趋势与预测
一、当前证券投资市场的发展趋势
二、证券投资的研发趋势
三、2011年针对证券投资产品市场预测
第二节2011-2015年证券投资市场发展趋势与预测
一、未来证券投资市场发展方向预测
二、2011-2015年证券投资市场发展预测
三、2011-2015年证券投资市场竞争预测
第十五章 2011-2015年中国证券投资市场投资风险分析
第一节 2011-2015年证券投资市场投资机会
一、2011-2015年证券投资市场主要产品投资机会
二、2011-2015年证券投资企业的多元化投资机会
第二节 2011-2015年证券投资市场投资风险展望
一、宏观调控风险
二、市场竞争风险
三、供需波动风险
四、技术风险
五、经营管理风险
六、其他风险
图表目录（部分）：
图表：2005-2011年国内生产总值
图表：2005-2011年居民消费价格涨跌幅度
图表：2011年居民消费价格比上年涨跌幅度（%）
图表：2005-2011年国家外汇储备
图表：2005-2011年财政收入
图表：2005-2011年全社会固定资产投资
图表：2011年分行业城镇固定资产投资及其增长速度（亿元） 图表：2011年固定资产投资新增主要生产能力
图表：2011-2015年证券投资市场发展预测
图表：2011-2015年证券投资市场竞争预测
图表：略……
【出品单位】智研咨询
荆州市场证券投资调查报告
荆州市场证券投资调查报告
荆州市场证券投资调查报告
2011年3月，为了解荆州市场金融产品和服务的需求及供给情况、投资者对金融产品的投资情况及投资态度，以及投资者对证券类产品的营销态度，为长江证券荆州营业部开展证券营销活动提供参考，我们小组开展了此次“荆州市金融市场投资调查”。本次综合调查开始于2011年3月17日，截止于2011年3月29日，依托荆州市5家证券公司的投资者展开，收集到有效样本200份。
一、荆州市场客户对金融产品和服务的需求情况
2010年荆州农民人均纯收入为6453元，城镇居民人均可支配收入为14708元，城镇居民储蓄余额为7191>.7亿元，人均储蓄为1.11万元。这一总体数据表明荆州存在一个庞大的潜在金融消费市场。
具体要得出荆州市场金融产品和服务的需求情况，必须参考现有的金融领域的投资者的具体情况。根据我们的社会调查及有关人士的统计数据，得出了参与金融理财投资(不包括储蓄)的客户有以下特色。
(一)年龄结构:中青年构成投资者主体
调查结果显示， 25-44岁的资者构成了投资者主体，占到参与调查总人数的64 %。其中25-34岁的投资者占参与调查总人数的29%，35-44岁的投资者占参与调查总人数的35%。此外，45-54岁的投资者占到参与调查总人数的20%，而55岁及以上的占11%。25岁以下的投资者所占比例最少，为5%。
(二)教育程度:近85%的投资者拥有中专及以上学历
调查结果显示，参加调查的投资者中大中专学历占44%，本科学历占38%，硕士及以上学历占3%，三者合计为85%。
(三)职业分布:投资者以工薪阶层为主
调查显示，投资者职业分布十分广泛，有稳定收入来源的人员构成了投资者主体。其中企业一般职员占比为38%，自由职业者占比为14%，公职人员占比为12%，离退休人员占比为9%，企业高级职员占比为8%。而农民、在校学生和下岗
。 人员合计占比不足3%
(四)收入分布:中等收入投资者占绝对多数
参与调查投资者中，中等收入者占多数。其中49%的投资者月均收入在1600-3200元之间，20%的投资者月收入在3200-6400元之间，18%的投资者月收入在800-1600元之间，而月均收入低于800元、在6400元到1万元之间及高于1万元的投资者占比均不足10%，分别为4%、5%和4%。
据此分析，仅以荆州市荆州区和沙市区70多万居民为例，满足以上四个主要特征的人口在10万人以上，而总体可用于金融理财的资产超过100亿(按城镇人口的七分之一的比例计算)。由此可以的出荆州存在庞大的金融消费群体。但是由于市民金融理财知识的缺乏、金融产品和服务的缺乏和低质量以及金融机构的服务水平有限等原因导致荆州市场并未完全开发。
二、荆州市场金融产品和服务的供给情况
目前荆州市场上的金融产品和服务总体上可以分成三类，即银行类金融产品和服务、保险类金融产品和服务、证券类金融产品和服务。
(一)银行类金融产品和服务的供给
过去银行的个人业务主要是存贷款业务，而随着全国金融业的发展，银
行的个人金融业务不仅仅局限在存贷款业务了，逐渐向综合理财业务发展，其金融产品和服务的种类也日益繁多，包括理财产品、保险产品、基金产品和储蓄产品。而且银行除了个人金融业务还包括公司业务、机构业务、资产托管以及投资银行。总体来所，银行金融理财业务特色有以下几点。第一，便利。第二，其金融理财业务可涉及所有的金融机构，如证券、保险等。可以说银行是金融的中心，银行金融业务的发展关系到整个金融体系的发展。
(二)保险类金融产品和服务的供给
保险类金融产品和服务分为两类，人寿保险和财产保险。这次具体分析其中的投资理财保险的供给情况。在荆州有16家保险公司的一百多家营业部，每一家保险公司都有投资理财类的保险，少则3种，多则几十种，如太平洋保险拥有红利发两全保险、保得利两全保险、红福宝两全险、金泰人生终身寿险(分红型)、鸿运年年两全保险(分红型)等。但就总体而言，所有的投资理财类保险都大同小异，供客户选择的范围很小。
(三)证券类金融产品和服务的供给
证券类金融产品和服务分为三类:股票、基金、期货和债券。荆州大小证券类金融机构以几家证券公司为主，他们的主要产品和业务有以下几类。第一类，权益类投资产品。包括主动投资理财类产品、指数化投资产品、模型化投资产品、市值管理与财务需求类产品、股权增值服务类产品和股权运作类产品。第二类，固定收益类投资产品。包括货币市场增值产品、现金管理产品、安全型债券理财产品和高收益型债券理财产品。第三类，另类投资产品。包括基金组合产品(FOF)、收益分级理财产品、套利型产品、管理期货投资产品、结构化投资产品和私募股权投资产品(PE)。
三、投资者对金融产品和服务的投资情况及投资态度
(一)除去全民储蓄外，股票投资是金融理财者的首选
调查显示，除去储蓄外，投资者中有超过七成的人会选择股票投资作为理财的一种方式，而且很多投资者都不把储蓄当成理财手段。
(二)近六成证券投资者2008年之后入市，即投资时间在三年以内
参与本次调查的投资者2005年以前进入证券市场的比例占21%，表明进行长期证券理财活动的投资者并不多，但往往他们的投资资金较多。同时表明这几年荆州证券市场发展迅速，新增投资者多。
(三)85%的投资者投资资产在30万元以下
调查显示，投入资金量在2万元以下、2-5万元、5-10万和10-30万的投资
。总体来看，投入资金量在10万元以下的投资者占者比例相近，均略大于20%
比为65%，在30万以下的占比为85%，中小投资者占投资者的绝大多数。
(四)超40%的投资者以基本面分析为主，技术分析为辅
调查显示，投资者进行股票投资时，43%的人以基本面分析为主，技术分析为辅;22%的人表示不确定;20%的人表示两者没有偏倚;而表示以技术分析为主，基本面分析为辅的投资者占15 %。表明很多投资者金融理财知识并不是十分丰富，赚钱并不是唯一目的，很多投资者尤其是老年投资者是为了打发时间。
(五)多数投资者持股时间较短，换手频繁
调查显示，在股票投资时，16%的投资者平均5天换手一次或更短，30%的投资者平均1个月左右换手一次，24%的投资者平均1至3个月换手一次，15%的投资者平均3至6个月会换手一次，平均投资周期在6个月以上的投资者仅占15%。总的来看，参与调查投资者中，持股时间三个月以上的仅占30%，多数投资者持股时间较短，长期投资者占比较小。
交叉调查显示，整体上看，2005年之后入市的投资者平均持股时间少于其他时间入市的投资者，平均持股时间3个月及以下的投资者占2005年以后入市
投资者总体的75%，说明入市晚的投资者更倾向于频繁换手。
(六)投资收益状况改善，09年以来盈利者占34%
调查结果显示，2009年以来随着A股市场回暖，投资者投资收益状况也比08年大为改观。今年以来盈利的投资者达到34%，其中盈利50%以上的投资者占6%，盈利50%以内的投资者占28%。09年以来盈亏平衡的投资者占28%，而出现亏损的投资者占参与调查投资者的28%。
交叉调查显示，不同时期进入股市的投资者群体09年以来的收益情况存在较明显的差异。其中2000年以前入市的投资者中盈利的比例最高，占到了该类
。而2007入市的投资者中亏损的比例最高，占到了该类投资者总投资者的42%
数的37%。
(七)超五成投资者参与过股市新品种，多数盈亏相抵
在对股市新品种的参与方面，表示没有参与过和偶尔参与的投资者均为46%，而表示经常参与的投资者仅占8%。该调查结果显示目前我国投资者对股市新品种的参与度仍然较低。
(八)超八成投资者有过追涨杀跌操作，难以带来良好收益
调查显示，多数投资者曾有过在股票上涨时买入，股票下跌时卖出的操作，其中表示偶尔这样做的投资者占到66%，表示经常这样做的投资者占15%。而表示从来没有这样做过的投资者占19%。
(九)多数投资者认为自己是风险中性的
在调查中，69%的投资者认为自己是风险中性的，占比最高，有18%的投资者认为自己是风险厌恶的，而认为自己是风险偏好的投资者占比最少，为13%。
四、荆州证券市场的营销活动
荆州有多家证券公司，各家都有自己的营销团队和方式，根据调查，总结了
目前几种有效的营销方式，并提出相应的意见。
(一)银行驻点营销
这是证券公司最常用的营销手段。在银行驻点的同时可以进行其他促销活动，如广发证券各户在工商银行开户送U盾。证券公司应高度重视与银行的关系，如有证券公司在重要节日向银行送礼物。
(二)与大通讯机构合作营销
通讯机构可以说是目前市场上客户资源最为丰富的，证券公司可与其合作，利用其丰富的客户资源。同时，可以积极发展通讯机构的内部员工，达到资源共享，互利共赢。如华泰与联通合作送手机等。
(三)低佣金促销
这是目前最激烈的证券公司竞争手段，各大证券公司普遍以降低佣金来争取客户。但就目前的市场环境来看，这种促销活动已经没有竞争力了。在我们的调查中发现，现在很多投资者已经不关心佣金是多少了。况且求生存、保份额的佣金价格战使营业部经纪业务的平均利润率水平、平均利润额逐年在下降
(四)社区营销
在一些高质量的社区搞营销也是不错的选择，但目前这种类型的营销活动很多，已经不能较大吸引客户来。能否吸引投资者的注意，关键还是看是否有创新性的投资方式和较具吸引力的品牌。这个在下面会提到。
(五)技术服务站营销
这一营销方式在荆州市场还没有，但大城市的证券公司营业部已经开始按此推行了。在营销业务洽谈时，由证券市场营销业务人员和研究所的行业专家一起出面，先由研究员同客户探讨客户所投资公司的产品、市场状况、行业发展
地位及存在的问题，向客户提交权威、详实的研究报告和咨询建议，再探讨投资前后的具体运作和长期发展。客户对专家的专业知识和能力心悦诚服后，再由证券市场营销业务人员为主与客户进行开展业务。在一阶段的业务完成后，由研究人员与证券市场营销人员继续保持密切的联系，研究人员可以随时提供客户所投资品种的行业方面的咨询服务，也便于及时了解客户所投资品种的行业方面的动态。这样，可以促进投资品种开发研究和证券经纪市场营销业务的共同发展。
(六)创立服务品牌
在国内证券市场已经有创立服务品牌的先例，如国信证券的金色阳光，联合证券的投资宝典都是比较好的服务品牌。证券营业部可以按一定的标准创立针对不同客户的业务方式，提供不同的服务以及收取不同的佣金。
(七)其他的营销方式
充分利用投资俱乐部、投资报告会、股民大会等吸引客户，利用现有客户群的关系网发展新客户。招聘本身具有大量客户资源的员工做证券经纪人，如老师等。
五、营销工作规划
营销工作是人生的缩影，有成功，有失败，有得意，有拒绝，唯勤学可以完成理想。
(一)勤于学习营销知识和证券专业知识
俗话说，勤能补拙。不论学校的成绩如何，初入社会，尤其是营销这一交际复杂的行业，必须努力学习，勤于向前辈学习，养成良好的学习习惯。每天要做
写工作日志，总结当天的工作学习心得及反思，并做好明日的计划。
(二)做事要有耐心和恒心
营销工作是与人打交道，对人要有耐心，对事要有恒心。在以后的工作中遇到不如意的，一方面要不断学习以提高自己，另一方面要坚持，不轻言放弃。
(三)培养良好的营销习惯
把营销工作当作自己职业生涯的基础，以营销人员的最高标准要求自己。对证券营销工作要有高度的认同感。
金融业是我所喜爱的行业，证券业是我职业生涯的必然选择，而营销是我进入这一行业的起点。万事开头难，同时好的开始也有利于一生职业生涯的规划，故我必须努力学习，做好这份营销工作，从而实现自己的人生理想:有事业，有家庭，有朋友，有时间、有金钱、有心情做自己喜欢的事。
证券投资学实践调查报告最强范例
衡阳师范学院证 券 投 资 学选修课 实验调查报告姓 系 班 学 名： 别： 级： 号： XXX 计算机系 11 级 03 班 XXXXXXXX2013 年 5 月 一、概 论本学期我选择了证券投资学课程，老师采用了理论联系实际的教学方法，还 通过观看华尔街的视频， 使我们更好地掌握了课堂上所学的知识，并了解到一支 股票的价格受多个方面因素的影响， 所以股票分析要从宏观经济分析、 行业分析、 公司分析、证券投资技术分析等等多个方面切入分析，才能够正确地、全面地、 适时地估计股价变动，为投资理财提供参考。这次的作业，老师要我们选一家上 市公司为研究对象，对它进行基本分析与技术分析等等。 (一) 宏观基本分析目标 （1)、理解和分析各种财务指标指数 （2)、了解查阅对象的实际经营状况 （3)、掌握查阅对象的经营成长性 （4)、应用所学知识分析公司证券价格在市场上的应有定位 (二) 技术指标分析目标 （1)、理解各种技术指标在判断证券价格走势中的功能 （2)、了解如何应用各种常用技术指标 （3)、掌握各种技术指标的实际应用知识 （4)、应用各种技术指标判断证券价格的未来走势 (三) 实验内容 将所学知识具体应用于实践，通过应用软件，着重应用分析证券行情发展趋 势，证券行业及其个股发展的基本面与技术面，提高证券分析的能动性，达到认 识、 分析和把握证券运行规律的能力。对所关注的上市公司的财务状况进行详细 分析， 对关注对象的市场价格进行价值和价格评估，分析其价值或价格发展潜力 和运作空间。二、公司基本面分析及技术分析（一）公司简介 山西杏花村汾酒厂股份有限公司(以下简称司股份总数不变,股份结构发生相应变化。 截止 2011 年 12 月 31 日,公司股本总数为 432,924,133 股,全部为无限售条 件股份。公司注册资本为 432,924,133.00 元,经营范围为:生产及销售汾酒、竹 叶青酒及其系列酒并提供广告服务,主要产品为汾酒、 竹叶青酒,提供主要劳务内 容为广告服务。 （二）公司基本面分析 1、宏观经济分析4 月 13 日国家统计总局发布了今年一季度经济运行情况。初步测算，一季 度国内生产总值 107995 亿元，按可比价格计算，同比增长 8.1%。分产业看，第 一产业增加值 6922 亿元， 同比增长 3.8%； 第二产业增加值 51451 亿元， 增长 9.1%； 第三产业增加值 49622 亿元，增长 7.5%。从环比看，一季度国内生产总值增长 1.8%。盛来运称：一季度国际形势还是比较复杂严峻的，世界经济的复苏虽然在 一些国家好于预期， 但是总体来讲还是步履蹒跚，我国外部需求增长的压力比较 大。从国内情况来看，经济运行中也出现一些新情况、新问题，特别是中小企业 生产的经营困难加重，在这种情况下中国的经济增长速度能达到 8.1%也是来之 不易。 股票作为经济市场的“晴雨表” ，对宏观经济的各方面都有一定的反应。GDP 变动是一国经济的根本反映宏观经济的走向决定了证券市场的长期走势， 是影响 证券市场长期走势的唯一因素，GDP 的持续上升表明国民经济的良性发展。理论 上说， 持续稳定的 GDP 增长， 股票市场呈现上升趋势， 但是很多情况下并非如此， 更何况我国股票市场还不是一个成熟的市场。现阶段我国正处于通货膨胀时期， 经济处于失衡状态下的高速增长，总需求大大超过总供给，失衡的经济增长会导 致证券市场下跌。在经历了连续两年 CPI 持续上涨之后， 国家统计局此前公布的 2 月份数据显 示，其当月的 CPI 为 3.2%，相比一月份 4.5%环比下跌超过一个多百分点，就当 国内各界专家学者都认为中国的宏观调控取得效果， 国内负利率现状得到扭转之 际，似乎情形却并未如此前预计的那么乐观。3 月 20 日，在国际油价变动幅度 已经连续 20 个交易日超过 4%的时候，国家发改委终于再度出手上调国内成品油 价格， 此举立刻引发市场关于 CPI 指数将会再度掉头向上的猜测，而国内的食品 价格在经过短暂的回调之后， 也大有回涨之势。 的涨跌主要是体现通货膨胀， CPI CPI 上涨将加大居民消费成本， ，从从而打击或削弱居民消费信息，这回使家庭 投资更谨慎、更理性。CPI、PPI 的上涨，均对股票市场不利。 2、行业分析 2.1 白酒行业 白酒产量增速放缓,1-3月累计同比增长23%:1-3月白酒累计产量284.9万千 升,同比增长23.2%,增速比2月下降9个百分点,比去年同期下降4个百分点。白酒 产量增速放缓符合我们的预期,我们曾多次在报告中提出行业或将在2013年迎来 产量高点,但是在居民消费升级和行业 竞争加剧的大背景下,具备品质、品牌、 规模和营销优势的名优白酒仍有较大的发展空间。 2.2啤酒行业 啤酒淡季表现平淡,1-3月累计同比增长0.4%： 1-3月啤酒累计产量899.1万千 升， 同比增长0.4%； 3月单月产量334.1万千升,同比下降5.3%,一季度啤酒处于消 费淡季,行业产量增长表现平淡。 由于中国人均啤酒消费量已达到世界平均水平, 预计未来行业的总量仍将保持低速增长。 行业业绩短期主要关注大麦成本的下降, 长期则看好竞争趋缓、集中度上升带来规模效应的提升。 2.3葡萄酒行业 国产葡萄酒迎来反扑机会。 业内人士表示，进口红酒价格受国内假冒红酒产 品泛滥制约，价格逐渐回归理性，国产红酒巨头开始变革，力图挽回国产红酒在 中高端市场的主动地位。 据伦敦国际葡萄酒交易所数据，从2011年6月至今，反映波尔多一级庄园现 货价格的高级葡萄酒50指数已下跌逾25%。上海红酒行情系统也显示，截至5月8 日，2008年份拉菲的外高桥保税价已从15500元高位跌至7230元，降幅达53.4%； 2004年份的玛歌则从4900元落至2850元。 （三）经营管理能力分析 2011年， 公司业绩大幅上升， 预计2011年度归属于母公司所有者的净利润 同比增长50%以上。 2011年1—12月份预计公司归属于上市公司股东净利润与上 年同期相比增长50%以上,主要原因是公司1—12月份主营收入稳定增长带动净利 润同比增长。预计2011年度归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比增长 50%以上。 2013年分析要点： 1.估计5、6月销售收入均保持了较快的增速。2013年1-2季度可实现全年计 划的60%，其中2季度实现销售收入超过14亿、收入同比增40%左右。 2.分产品看：(1)20年汾酒持续旺销，成为2013年收入的主要增长点，我们 认为20年汾酒旺销的原因在于300-350元的产品价格定位更适合山西本地的主流 消费水平。 (2)青花系列2013年1季度销量增速不快， 太原地区销量同比基本持平， 我们近期草根调研情况来看， 与其它一线高档白酒不同，青花瓷年后至今一批价 总体变化不大。(3)竹叶青2013年计划保持较快增长、收入达到5亿，1季度收入 1.3亿左右。(4)1季度银基合作产品销售接近2000万，对公司收入贡献不明显。 3.山西打保卫战、省外打攻坚战。(1)省内市场主要做好巩固和管控，抵制 竞品进入，防止窜货。山西省2012年销售计划40亿左右，估计1季度实现计划33% 左右。(2)2013年省外全面开花，加大招商力度，计划10个省外的大区、独立省 区过亿，所有省级市场都要达到2000万。1季度超过全年收入计划35%的大区、独 立省区共有9个，北京1季度已实现全年计划的55%。 4.2013年公司销售费用计划投入14亿，增幅超过50%，继续保持高投入。但 我们认为公司实际的销售费用投入将低于计划数，预计销售费用率与2012年持 平。 5.销售模式持续变革，加强对渠道的掌控力度：(1)4月公司在河南洛阳、新 安推行“价费分离”新模式；(2)太原片区6月份开始试点新渠道模式，加强对名 烟酒店的管控；(3)2012年底经销商返利取消，改为模糊奖励，鼓励经销商通过 产品差价获得利润。(4)新物流系统加强对窜货行为的监控。(5)重视团购渠道。 （四）财务能力分析 主要通过图标来分析 1、偿债能力分析表一：偿债能力分析 单位： 万元2011-09-30 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 79.2759 62.7695 2.1293 1.4329 1.1 短期偿债能力分析科目\ 年度 现金比率 长期债务与营运资 金比率 应收账款周转率 应收账款周转天数 资产负债率 股东权益比率% 流动比率% 速动比率%2011-12-31 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 81.7129 52.5538 1.7222 1.18602012-03-31 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 83.8400 56.0874 1.9092 1.4562短期偿债能力主要是指企业流动资产及时足额偿付流动负债的能力。 具体到 相关的财务指标主要包括：流动比率、速动比率、现金比率、流动负债经营活动 净现金流比等。 汾酒集团 2011-2012 年短期偿债能力指标情况。 从表 1 中我们可以直观的看 出汾酒集团的各项短期偿债能力指标总体上讲是比较稳定的，汾酒集团在 2011 年后半年至 12 年第一季度的流动比率维持在 2 以上，速动比率维持在 1 以上， 这表明在三年里汾酒的偿债能力比较稳定，没有较大的波动。流动比率还有逐年 上升之势。 所以， 总的来讲近几年汾酒集团的短期偿债能力维持在一个较稳的水 平。然而，当我们的目光移出汾酒集团，我们就会发现情况远没有我们在图表中 看到的那样乐观和平稳。在 2011 年金融危机中，很多的中国企业都受到严重的 影响，有的甚至濒临破产甚至倒闭。而汾酒集团，最起码从短期偿债能力指标上 来看，不但没有受到金融危机的影响，各项指标都有明显的上扬。 1.2 长期偿债能力分析 长期偿债能力分析， 是指企业偿还长期负债的能力，它不仅取决于企业在长 期内的盈利能力，还取决于企业的资本结构。具体到相关的财务指标主要包括： 资产负债率、产权比率、现金负债比。 从表 1 上的数字来看， 汾酒集团的资产负债率和产权比率，负债只占公司账 面价值的 20%左右，股东权益的比重将近是负债的四倍左右。这表明汾酒集团对 债务的依赖程度是很低的， 也即企业的长期债务较少。当然这从一个方面就表明 汾酒集团的长期偿债能力是较强的。 从趋势分析上来看， 汾酒集团的资产债务率和产权比率在 11-12 年是相对平 稳的，波动率最高也只到 25%左右，长期偿债能力较强，集团经营稳定。 2、盈利能力分析表表二：盈利能力分析2.1 营业利润率 营业利润率是反映企业盈利能力的一项重要指标，这项指标越高，说明企业 从营业收入中获取的利润的能力越强。 影响该指标的因素较多， 主要有商品质量、 成本、价格、销售数量、期间费用及税金等。从表2中我们可以看出营业务利润 率近三年较稳定，基本维持在60%左右，这也说明汾酒集团的经营方向和产品结 构符合现有市场需求， 增强了汾酒集团的市场竞争力，体现了汾酒集团日后较好 的发展潜力。 2.2 总资产报酬率 总资产报酬率是指企业息税前利润与平均总资产之间的比率， 用以评价企业 运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重耍指标。如表 2 中所示，2012 年总资产收益率比 2011 年有较大提高，说明汾酒集团在 2012 年 增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的效果，投入产出的水平高， 资产 运营能力较强。 2012 年比 2011 年总资产报酬率有所下降，说明企业资产利用 但 效率低， 需要对汾酒集团资产的使用情况?增产节约情况进行分析，以改进管理， 提高资产利用效率和经营管理水平，增强盈利能力。 2.3 销售毛利率 销售毛利率是毛利占销售净值的百分比，通常称为毛利率。从表 2 中我们可 以看出汾酒集团在 11-12 年第一季度间销售毛利率成上升趋势， 销售毛利率维持 在 76%左右。这说明汾酒集团的盈利还是比较稳定的。我们又进一步分析到：提 高盈利能力的症结是对成本控制水平的提高。另外，在发展趋势上，汾酒集团在 销售规模和资产规模上都有稳步的提升，这表明汾酒集团的发展前景还是乐观 的。 3、营运能力分析 3.1 总资产周转率 转率是从总体上反映企业资产利用的效率。总资产周转率越高，说明资产周 转速度越快，反映销售能力越强。从表 1 和表 2 中分析得到，就营运能力而言， 汾酒集团总资产周转率略有加快，其主要原因是固定资产涨幅不大所引起的，而 流动资产涨幅较大，所以总资产的利用效果难以大幅度提高。 汾酒集团可以通过薄利多销的方法，加速资产的周转，也可扩大销售额，处理闲 置资产，以提高资产使用效率，带来利润绝对值的增加。 3.2 存货周转率 存货周转率是指一定时期内企业销售成本与存货平均资金占用额的比率， 是 衡量和评价企业购入存货、 投入生产、 销售收回等各环节管理效率的综合性指标。 一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现 金或应收帐款的速度就越快， 从表 1 和表 2 中可以看出，汾酒集团的存货周转速 度较快， 这样可以增强汾酒集团的短期偿债能力及获利能力。同时也说明汾酒集 团的存货管理水平较高，应继续维持这种良好态势。 3.3 应收账款周转率 应收帐款周转率是指一定时期内应收帐款平均收回的次数，是一定时期内商 品或产品销售收入净额与应收帐款平均余额的比值。 应收帐款周转率反映了企业 应收帐款周转速度的快慢及企业对应收帐款管理效率的高低 由表 1 和表 2 所示， 。 汾酒集团应收账款周转率逐年提高，反映了汾酒集团收帐迅速，信用销售管理严 格，应收帐款流动性强，从而也增强了企业短期偿债能力，减少了汾酒集团收帐 费用和坏帐损失，相对增加汾酒集团流动资产的投资收益。三、技术分析（一）k 线理论分析3 21支撑线从山西汾酒的周 k 线图可以看出 1 号线那边好几根阳线组合在一起， 且后面 的阳线的实体比前面的长，说明此时买方占优势，股价涨势还将增强，这个阶段 买入是比较合适的。 2 号线中，11-12 月持续收阴线，表明卖方的力量强。说明买方遇空方打压。 3 号线说明市场上上升的趋势已经减弱，而买进日成小阳线，暗示后市不明朗， 而后一交易日呈十字星， 这种情况显示大市处于待变之局，也可能是一个转向讯 号，说明股价有回升之势。8-10 月持续收阴线，还是表明卖方的力量强。在下 一年的 1-4 月股价走势呈带帽阳线，表明上升遭遇的压力很强，上升的力量可能 已经枯竭，后市将会转趋下跌，股价趋于下降之势，很不稳定。 将 09 年 6 月和 11 年 9 月的最低点相连，可形成一条向上倾斜的直线，这就 是上升趋势线。说明该股票在短期内呈上升趋势。也就是涨势。但是由于到了十 月股票跌破上升趋势线，所以此时不建议买入股票。 通过观察 k 线图也可以发现股价与成交量也密切相关。一般的，在比较大的 成交量时候股价往往会上升；反之，成交量较少，股价会下降。 （二）切线理论分析 从上图可以看出，当股价继续下降，触及支撑线时，投资者具有相当高的 投资意愿，卖方大于卖方，支撑线起到阻止股价继续下跌的作用。股价有继续上 升的趋势。 随着社会的发展，各种竞争越来越激烈，尤其是投资类产品，如何选择让投 资者犯难。但对于长期投资者而言，选择的产品要有竞争实力以及持续、稳定的 发展潜力是关键。而山西汾酒正是这种值得长期投资的产品之一。 近年来， 随着经济的发展和人们生活水平的日益提高，消费者对白酒产品的 需求逐年提升，对白酒品牌的认知度越来越高。为了适应市场，山西汾酒生产了 不同系列产品满足不同阶层消费者的需求。 同时， 山西汾酒的生产规模逐年扩大， 也为其在市场竞争中提供了产能上的优势。 因此，随着山西汾酒品牌价值的不断攀升，以及营业收入的稳步增长，潜力 巨大，是值得长期投资和持有的增值产品。四、实践调查感想都说“股市有风险，入市须谨慎” ，尤其是在中国这些新兴市场上，更是如 此。 中国的股市市场的制度不完善， 政府干预力度等， 使这个市场充满不确定性， 但是这个市场并不是真的就毫无规律可循。作为一些初学炒股者，在很多理论应 用方面有所欠缺，大多时候只是凭一时感觉买入，而且风险意识较强，而前段时 间股市太活跃，对股市不是很看好，觉得政策风险太大，于是股票的买入的量相 当少，基本维持在平衡状态，没怎么亏钱也没赚到多少。 （一）通过模这次实践调查获得的心得 通过实际接触， 熟悉股票交易的各个流程， 运用书本上的理论知识进行分析， 学以致用，通过这些模拟操作，积累了一些实际经验，更重要的是学会了对所学 知识的运用，也启发了自己对这个市场的思考和关注，激发了学习的兴趣。对股 票的基本分析和技术分析并不是很到位， 但这并不妨碍我们从这样的学习方法中 获得许多买卖股票的经验和心得。 首先，做一名理性的投资人，读懂公司的公开信息特别是其财务信息，找出 公司的经营能力及增长性， 预测好公司未来的状况，是帮助我们选择好股票的基 础，但是光有这个是不够的，股票价格总是不断变化，要想股票赚钱还得找到合 适的买入卖出点， 这就需要对股票进行一定的技术分析，利用投资理论与我们市 场结合的特点灵活运用。 其次， 对市场各大要素及相互关系的正确理解是快速看盘的关键，利用市场 要素的各种排序功能是最好、最快的专业化看盘方法。 最后，盲目的集中或滥用分散都是对资金的滥用。集中持仓，精心判别目标 股的做盘细节， 用心来操作才是专业选手最为重要的资金管理和实战操作进出原 则。 想要立足于股市，必须理性看待市场，理性分析，冷静操作。没有只涨不跌 的市场，没有只赚不赔的投资，作为投资者应理解并牢记“买者自负”的原则与 “股市有风险，入市须谨慎”的投资准则，遵循投资风险的组合原则，尽量降低 风险。 （二）从整个学习过程中发现的不足之处 通过课堂学习及模拟操作， 明显的感觉到自己信息量太少，平时对这个市场 的关注也不够， 对信息敏感度度不高，也很少去思考现今中国市场上所出现的种 种经济现象其背后的推动因素是什么。故在以后的学习生活中需做个有心人，养 成关注这个市场、积极思考的好习惯。
大学生证券投资调查报告
大学生证券投资调查问卷
亲爱的同学：
首先感谢你的参与，我是一名大三学生，正在写一个关于大学生证券投资情况的报告。本问卷用于调查报告的写作，采用无记名的方式，衷心感谢您的参与，祝您天天开心！
第一部分基本信息
1. 您的年龄（ ）
A. 18~20 B. 20~22 C. 22~24
2. 您的性别（ ）
A. 男 B。女.
3．您的专业（ ）
A ．财经类 B. 农林类 C.人文类D. 社科类 E.其他
第二部分投资信息
1. 您是否参与过证券投资交易（ ）
A. 没有 B.实盘交易 C.模拟交易
2您已经拥有或可能拥有的股票投资金额（ ）
A.<1000 b.1000~3000="" c.3000~5000="">
3. 您的股票投资金额的来源是（ ）
A. 父母给予B. 勤工助学C. 奖学金或助学金D. 其他
4. 你认为大学生是否有必要学会投资理财，并有意识地培养自己这方面的能力（ ） A. 没有必要B. 有必要C. 工作之后才有必要
5．您的证券投资知识？( )
A. 参加过股票、衍生产品交易，经验丰富，具有一定的专业水平 B 对证券市场有充分的认识，懂得一些投资技巧 C 对证券市场比较了解，但不太熟悉投资技巧
D 对证券市场略有了解，但不懂投资技巧
E 对证券市场不熟悉，缺乏基本的投资知识
6．如果您选择尝试股票交易，最大的目的是：（ ）
A ．为了获得额外投资收入
B. 不求收入，只想获得证券、股票交易的经验和知识
C ．炒股是我的课余兴趣爱好
7．如果有一个实盘操作的证券投资比赛，您觉得您参加该比赛最大理由会是？（ ）
A 实际炒股经验
B 证券公司实习机会
C 奖品、现金奖励
D 专业培训、经验交流
8. 假设您进行投资后，通常会觉得 （ ） A 很高兴，对自己的决定有信心
B 轻松，基本持乐观态度
C 略有担心，或基本没什么影响
D 比较担心，会带来一些困扰 E 会非常担心投资结果，忧心忡忡
