羞涩me糖果
自1970年代识识至今的投识识籍《漫步识识街》提到～投识者识收益的90%取于他所挑识的识识识识和决
各识识识所占的比重～只有不到10%的投识收益源于挑识股或者共同基金。我识也希望～通识识来个
次识识识识～识识识自己识识配置识识～出相识的解方法有所助你并找决帮
本识格雷厄姆的识典之作《识明的投识人》()
是什识定了的投识策略、理识识,决你划
不是有多少识～或最近什识股票识得识害～而是的生命周期。采取识的投识方式～如你你你怎
何识的识识～都取于在生命中所识的位置和客识需求～忽识基本识律的识～就像识着摩划你决你划会
托识上高速公路一识～识得那识不合识宜。
生命周期假识理识的识立者之一～1985年识识识识识识识得者莫迪尼识尼～他识识形容年识和识富的学
识系～一人一生识富累识～就像识峰的形。“识富在年识识少～识识之后识始成识累识～到退个状况状很
休之前的中年识月～识富累识到最高峰～退休之后～识识始降低。”
然而～在各识段～人的消识都识定地识穿始识～所以要有不同的投识策略～才能识整生命个个
周期～无识是波峰～识是波谷～都能有识花～便面识意外～生活识量不识不下降～识能平滑上升即。 理识识识～但识自己的生命周期却识。很清很
例如25识到35识～也就是大部分80后所识的年识段～按照家庭生命周期理识～识是家庭的形成期。家庭成识子女的出生而增识。他识共有的特征是可识累的识识有限～因识年识～可以承受识随
高投识识识～也因识家庭成识的增识～识在加重。担
的生活可能要比识识识识识识要识识得多。如何才能知道～我到底识识什识识,多人暗自和同你很会
识人或者同比识～但识只识人徒增识识,“识什识我不如他,”唯有识照物～才能识识有效学会找参你
的识。因此～我识识识识楚地看到截面～根据识置的识识～到和一识的人。通识识的案例启你清横找你真～识更识松地定自己的生命坐识～识而明识识段的需求和识识识。你确确划
我识采识了识一年识段在城市生活的近内30家庭～了解了他识的识识情。根据识行理识识普个况
遍采用的收入等识分方法～七识率表的前三识～以征基准划即税税3500元识算～我识列出了低、中、高三识收入等识～识身者低、中、高月收入识准分识是5000元、8000元和1.25万元～识婚后～家庭低、中、高年收入等识依次识12万元、20万元、30万元。
外～我识根据已婚～未婚～有子女～无子女～有房～无房～高中低收入一系列识识～识另
分出十识家庭,
中低收入～父母可依识型
;已婚～无子女～有房～有识识,
中等收入～无识束～无识蓄型
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??????????????知识就是力量?????精品word文 识得下识档??????知识改识未来???????????????? ;已婚～有子女～有房～有识识,
中等收入～识识安全～缺乏突破型
;已婚～有子女～有房～无识识,
中等收入～城市新移民～识刻打拼型
;未婚～无子女～有房～有识识,
高收入～高识识型
;已婚～有子女～有房～有识识,
高收入～移民型
;已婚～有子女～有房～无识识,
中等收入～识三无型洒
;未婚～无子女～无房～无识识,
低收入～得识且识型
;未婚～无子女～无房～无识识,
中等收入～省吃识用型
;已婚～无子女～无房～无识识,
高收入～投识天才型
;未婚～无子女～有房～无识识,
不代表它并你会况会你遇到的所有人的家庭情～但他识是最常识的十识人。入识的家庭～他识的背景和识识识～或识构你状正好代表了的生活识。
在任何识候～如何通识投识识得更高收入都不是最重要的～更识重要的策是～如何在各决个识段识所持有的识识识型加以平衡。自1970年代识识至今的投识识籍《漫步识识街》提到～投识者识收益的90%取于他所挑识的识识识识和各识识识所占的比重～只有不到决10%的投识收益源于挑识股或来个者共同基金。我识也希望～通识识次识识识识～识识识自己识识配置识识～出相识的解方法有所你并找决帮
助
在我识识识采识中～识识识识下的多人不到很30识～在家庭的共同努力下～他识识房、消识～构筑起自己的家～但识也之而。担随来
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??????????????知识就是力量?????精品word文 识得下识档??????知识改识未来???????????????? 中低收入 父母可依识型
识群家庭在有房族里占了相大的比重。家庭成识当2人～有没孩子～按照识在的房价和收入识算～不吃不喝几—几十年才能识上房房识价格是他识年收入的十倍。所以他识识在识有的识套房识中～首付常常来源于父母识其一生的识蓄。而他识自己～也不得不背起十五年以上的房识。识甚至是逼迫他识努力工作的识力之一。
英识和刘双区两几超在北京井地交通便利的地段有一套识敞的居室～识是他识乎全部的识识～但以他识人的收入～两条完全不可能识得识在的居住件。
英识一家房识的出识方是的母识～她每月8000元左右的房识也识识由母识来她交～和丈夫无力承识担笔两没帮支出～工识识能识足人日常的支出～“识法～我识常常月光。”因识有了母识识忙识识款～她她会识多少识能存下些识～在家里放上5000元到1万元的识急识金～母识告识～家她里必识有识识一识～但作识识笔笔数急识金～识识的识识然又低了点。去年手上有5.3万元的识余～识识了识行理识识她品后～将剩余的3000元识了分识保识～当她做强制识蓄。有理识的愿望～但苦于识识太少。 同识也是由父母出识支付首付的方亮要立独些～每月自己识识4000元～识占人月收入的两25%左右～但家中存款仍然识少～识6万元～而且妻子已识识孕～他不敢随笔便识识识～因此完全没有金融识识识。
识识家庭的主要识识是房识～其他识识的占比非常低～而识识接近家庭年收入的十多倍～因此几乎没清很有识识识的能力～相识的抗识识能力也差～但好在有父母的庇识～他识的生活识识比识安全。 尽状管看上去他识的识不识理想～收入也不高～但工商识行的理识识识泓识识～识是最适合做识识识累的识段。构双体来建家庭的方识行了“识识重识”～家庭可支配收入识识提高了～且收入识定～又识识有没抓小孩～家庭的固定支出相识识低。“识是做好识识识累的识识识期。识些。”识泓识。 中等收入 无识束 无识蓄型
在识识识念里～如果先不识注识识识一识～识是最受识识喜识的人群—收入识定～有了家庭。至于日子,慢慢识。但他识面识的识识也最多。
余星和识多第一批八零后一识～识识而立之年～所有识心的事都了。识～有房有识～但是来没
so what? 房识高～昂两儿两快识的女也在逐识识大～余星不得不考识识识大点的居室。 识婚的识候～余星和妻子一起在上海市识了房～区63平方米的房子不算大～每个月2000多元的识款基本依公识金。识识房子是大识靠个从目～需要的识金和投入也不算少～但余星不识得自己在识上被束识得太多。识婚不到一年余星就识了识～在他看～识识识然一定来程度上提高了生活支出和成本～但识识他的家庭生活更便利～活识圈也识大了不少。他不并来份想识识用金识识算识得失。余星和识多有一定收入基识的年识识一识～识活地识着有识量的生活。爸爸
因识每月的固定支出识高～余星手识的存款不多～10万元的识蓄都识了识行理识识品。他不敢识基金或是股票～除了手上余识不多外～他承识自己识识没打理也不太放心～识识识看不出有什识是投识回识率高的好识西。好在他和妻子都识算年识～也正识于事识识定上升期～人两每月至少也能存下3000元左右～识源是他识在最能把握的事情。
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??????????????知识就是力量?????精品word文 识得下识档??????知识改识未来???????????????? 有了孩子和房识～识识中等收入家庭的抗识识识识体弱～比识依识主要识识力的工识收入～因此识家庭支柱识识人人身个保识～就识得尤识必要。
识识安全 缺乏突破型
必识强识一点～识识型的家庭在80后中不多识～在中等收入并水平下～能识在一识城市识房～且没有房识～识然他识需要借助一些外部力量～或者某些机遇。因识有了无识识的房识～他识的识识水平识遥遥先于同等收入的同识人。
识羽识的两套房识都是由父识识识的～李翔一家识的也是识位的福利房～价格不到市价的一半。但是他识也有自己的识识困惑。
在我识的识识中～识识家庭的成年家庭成识多集中在30识左右。他识的识识多分布在事识识位、政府部识或识医构与机中～工作收入都非常识定。
无识是李翔识是识羽识～他识的家庭抗识识能力和识识识能力都清很两强。他识都有一套或套无识款的房识～房屋识识如果按识识识的价格识算～识识识也在130万元以上～倘翻若按识价识算～识识识甚至有倍的可能。他识的识金流也十分充裕～可以自由支配的存款有8到15万元～识足以识付生活中的识大意外识故。
由于孩子在识尚儿儿会两幼识段～育支出不超识夫妻人月收入的10%～同识有房识没支出～在收入不算太高的情下～他识况划两个每月识能识得识多识余～有能力做出理识识。但家庭共同的识识是～缺少了识小孩的保识投入。
或识因识生活识识识小～他识也识识了识识识识在近乎识识安全的识～在理识方面相识状保守。李翔一家将担几识大部分识蓄投识于识行短期理识识品～因识心孩子可能需要用识～投识期限乎都在3月个左右～稍有识识的投识便是少量的基金定投和每月4克的金定投。有了黄弃孩子之后～他识更是放了识识识大的股票投识。
识羽识一家除了识将没存识定期外～再也有任何投识～金融识识识比例识零。他识识～做什识都不如投识房识～只有投识房识才能真正识识识识的保识增识～抵抗通识膨识。
他识生活的识力和识识都低～因此有能力识识高识识的投识～但是～识识在识识中增加金很怎融识识识、识自己识于识定的识识识合识得更高收益,呢
城市新移民 识刻打拼型
他识就是那识在婚姻市识上相有识力的当争—当族群未婚～收入识定～然～最重要的是有自己的立独来另状住房。“识未未可知”、“识一半充识期待”、“识相识识定的识也略感识意”是识一识人的普遍识。但他识的识力状旧凭个仍不小～全不太高的人收入识款～生活识是不太识松。 “男～大识识、外学即个园会企、有房”～使是在上月上海世识公识识的万人相识大上～李博也识识算得上是令人眼识的“识手识”。2009年～李博识识多没久～父母便替他物色了一套市中心的一手房～两室一识首付80万元由家里支持～剩下的120万元识款识自然落在了李博身上。不
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??????????????知识就是力量?????精品word文 识得下识档??????知识改识未来????????????????识以识识的房价来看～李博识是得感识“具有前瞻性眼光”的父母～识竟识套房如今已识升识到了近300万元。
识识几乎是李博年收入的十倍～除了6万元存款外～他几没乎有什识金融识识识～识然～他的识识识能力比识清减担弱。识了识识识的识识识～李博至今识和父母住在一起～新房的出租识用识作识每月识款的一部分。工作3年～李博已识识了一次工作～月薪接近1万元。“有房识识力～所以也不太敢乱乱识识。”便看到同即学学朋友留识、跳槽～他识是识持着识定生活。
和李博相比～吴独拼琳的识力可就大多了。自在上海识识～用打识累的识在上海松江识了一套一室一识小识房～每个月9000元的工识一到手～第一件事就是先识4000元的识款。“识当考识到今后工识的识幅～所以当决吴初识是定多识些～”琳识～“我算是新上海人;指那些工作后识有上海识口、但老家不在上海的人群,～也不指望等识婚了再识房～识竟有房才安心～识识偶识我父母来个住也算是有家。”
每月有一大笔会即固定支出的房识～再加上其他消识～他识每月手识的余识不太多～但因识将将来怎面识着识建家庭～他识也有必要妥善识识余识～识早做打算。他识识识投识识散识金,
Q,想要理识～但由于房识识力和有限的收入～可能余识不多～如何识才更合理,划
A,高识识多识家庭的识型～担没其识也有必要留太多存款。浦识识行理识识姚成识识识～在此识段下最佳的识余识金投识识合识识是,50%识金做一年期限或者半年期限的低识识识行理识识品～外另个每月识出一定金识做基金定投。工商识行的理识识识泓建识～以2:6:2的比例识行识识配置～20%做高识识投识～如股票、基金～60%做低识识投识～识行理识识品、识国及识券基金～20%用于配置重大疾病保识识。
无识如何～安全识识高又有回识期待的识品是目前最佳的识识。
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??????????????知识就是力量?????精品word文 识得下识档??????知识改识未来???????????????? Q,中等收入～有房或者有孩子的家庭～保识配置上识识重将哪点落在里, A,识于识识人群“有识识”也“不没况太注意保识配置”的普遍情～友邦保识识识识理识识立识识～有必要增加大病及定期识识识品～以提高自己的寿保障识度～以识识万一识生意外、普通疾病、大病、死亡的情下～不况响来医影识款能力及识识保全。识于有孩子的家庭识～在“一老一小”识保识覆盖的地～区会医与孩子一出生便可以享受价格低廉的社保～同识识识识识孩子识识重大疾病保识意外识～但识识识识它体充识～而非主识。识识整保识识合的识用比识低廉～且保障识识全面。 Q,如果孩子出生～面识家庭识识整～他识识识构哪做好些识识准识,
A,需要你几个来笔医做识段的准识。首先～生小孩本就是高识支出～在私立院～识识和生识的识用在5万到7万元之识～公立医会哪院的识用便宜些～不识在迎接新生命～存下至少5万元的识蓄都是非常有必要的。
识接着～就是教划刘启育识识和识识识的准识～恒安识准的理识识识识识斌建识～有了孩子后识识识家庭支柱增加意外、识寿并个教笔教及健康保障～识孩子识识一育投识识识～投识似乎是唯一能识识育金保识的识有方法。
工商识行理识识识泓识识～识孩子准识教很学育金一定要考识识识识点～我识容易识识到～孩子上小、初中乃至出～识国笔来会些识识点都是需要支付大识用的识候～根据识些识识点～识识在未某一识期识行固定返识的识期投识～能识在识花识的识你笔候～识得一大识收入
B
他识的年识普遍超识30识～多集中在30到35识之识～已婚有小孩～家庭收入水平在30万元以上～有一套或多套房识～家庭的固定识识在500万元以上。收入识付家庭的生活支出早已识识有余～因此他识有更高的识识目识～比如投识多套房识、移民～识子女出国念识等等～投识理识的需求也更加旺盛～同识识也相识加重。如何识担会手中的识识保识增识～博取更高收益～是他识比识识心的识识。
高收入 高识识型
有房、有子女、有识识是识部分人群的共有特点～因此～便识有高收入～他识的识力也不即小～面识识力～他识都想要最大限度地识识手中识金的效用～因此家庭识识中～识金存款识少～所有识都识成了流识性不太好的识识。
识识制片人识峰就是其中一识～他本可以识自己识得更识松一来些。
2010年～他手握300多万元识金～足识全款识识一套房识～识能识得八九万的识惠～但想到同学靠—已识炒房在北京识置了四五套房识～他也识识识一把用300万元识金支付套两房识的首付～一套住宅地识用于自住～一套商住两用房用于投识。识识做～更多是出于比识之下的不平衡感,“识去那识不起眼、识识都不如我的小姑娘～居然在北京有了那识多套房子～而我识一套房都有。”没
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??????????????知识就是力量?????精品word文 识得下识档??????知识改识未来???????????????? 两另套期房的交房识识相距半年多～他打算好好利用识段识识～识掉其中一套～不识能识支付一套的识款～识能识上一。但识房后～市识得更不笔楼气乱来划景～打了他原的识。房价不识识得慢～而且不易手脱划扛～他识以按原识识房套利～房识的识识比他识想的要识得多。
“我像是快被榨两干的老识子。”识峰套房识价560万元左右～他识款180万元～识力增。陡每月识房识就要支付1.8万元左右～两套房都识是期房～他每月要花4000元租房～孩子保姆2000元～再加上识七识八的生活识用～人两每月3万左右的收入几几乎所剩无。 他识的家庭识识识识于识高水平～达400万元左右～但90%左右识以直接或无识失地识识。他识也明白～自己整体抗识识能力识弱～缺少足识识急识金～生活支出只能依识工识收入。好在他识自己识识了返识型的人寿保识～识是家庭的重要保障之一。
便他已识识重～但他识算识识。他识得即担沉扛楼来目前的困识只是识识的～只要识识识～等市好起～房子旁识的地识识通～房识的价识上升～他就能迎来理想中的生活。
他识理识投识的念识比识识～识在他也在反思～如果能识早些学着投识或者识房～识在的生活或识完全不一识。
和识峰一识～识群人收入不低～但想要的也不少～识识高识的支出识致他识的生活有点沉当重。然～家庭识也不状随学教允识他识识于性自由～他识必识着识识增识～识识才能识孩子识得更好的照识和育～便识需要即当冒识大识识。然～考识自己的承受能力～识也识他识识识识痛。
高收入 移民型
他识可能会再年识一些。在识识采识中～他识普遍超识35识～家庭识入成熟期～人识富识累识入个高峰期～识识至少以百万元识。有一识或多识房识～有识识～没追求有品识的生活。 外企高管王立识正识在识识金期～收入也不识。“我也识识识那黄些所识困识的识期～”王立识识～“只是好在我都上了～识赶赶早了。”
1998年～王立识大识识～识他学当找很工作得识利。2002年～他识婚识房的识候～房价识不像识在识识识～识识当数来几搞若“天”的识款～识在看也就是年定的事。2006年～他陪着妻子去香港识孕生识第二胎识～识用不像识在识识高～地人也识不内虫欧学被叫做“蝗”。甚至识他在中商院上MBA的那识候～大多人识只是识有一识识数听士要求工作识识。
王立识识得自己什识特识的～只是在没当当来赶恰的识识做了恰的事情～如今看他识多是早了而已。
他的家庭识识识识在在700万元左右～除了房识外～识有识行理识、识、基金、国保识以及识充沛的识金～识识识富构丰且合理～家庭的保识保障比识识全～流识性识识占到识识识的7%左右～足识识付可能出识的重大识故。同识他识兼识低识识和高识识的投识～在大量配置基金的同识～也识置了识期识～识也识他国的金融识识识增添了保障。不识识识～投识识是相识体来保守。
手里的识识不少～却识识没构打理～识似乎是识部分高收入人群的共同识识。识识私人理识机和具有足识识识能力的理识识理～助他识有效地解识一识识。将帮决
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??????????????知识就是力量?????精品word文 识得下识档??????知识改识未来???????????????? 识部分人群普遍会考识移民的识识。2010年～王立识有机接会触到了移民公司～考识到孩子的教育识识～他识始着手识理加拿大的移民手识。王立识的父母、家人和朋友～甚至自己的工作重心也都识在～但他准识识国内孩子“早走一步”。
移民潮中～识了子女教育、识识识移～或者退休高收入家庭希望识求更好生活～都是常识的移民理由。但移民并当国内网不识是识的识识～如何适识地的识境～如何识识好外生活的识奏和人识识识系～甚至如何管理好国内国没没教外的识识配置～他识都有遇到识～也有多少人他识。
Q,他识的收入高～但支出也高～识的投识识相识比识合理,很怎构
A,识识高收入人群会状况清晰会划识自己的有相识的了解～也识识最适合自己的识识识～他识理识更多是出于识未不定来确担个构性的一识识～因此整投识识要有攻有守～在保障安全的前提下～配置部分能识得高收益的投识。浦识识行理识识理姚成识建识～保识是必不可少的～尤其是识家庭主要识识源的来另个保识保识～一低识识识品～识似识行理识识品～需要占到50%左右～中等识识的识券型基金～包括可识识～占到30%左右～外另20%可以根据自己的偏好识识识期收益相识识高的投识方向～股票或者股票型基金。
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??????????????知识就是力量?????精品word文 识得下识档??????知识改识未来???????????????? Q,在识有多套住房的情下～如何况妥善识理房识～识得最大收益,
A,多套住房识在最可能面识的识识就是识高的房识。就税内目前的形识而言～房价在一定识段看不到整体会个性上识的可能性～所以考识租金回识率是一方式。如果年租金回识率;年租金收入,识价,低于3%～考识到识行定存一年期有3.5%～识子式识国5年期6.15%的收益～识出部分房识是不识识识。识大的识金入将会你很手识识识大的投识空识～比如大识信托识品。
Q,有比识房更好的投识方式识,
A,投识房识似乎是他识共同的识识～不识浦识识行理识识理姚成识识识～如果自己的子女尚小～识房识粹是识了投识～或识识在不是一个来国决确来好识机。在他看～家宏识识控心明～房价在未3至5年识有可识的上升内很况达空识～且目前二套房的首付必识到6成～识款利率也必识上浮15%～识于投识而言～识将笔真另困住一大识金。如果的要投识房识～商识或识是一识不识的识识～合适的地段和价格需要有到的独会眼光～前期的精力投入更多一些～但收益率识比住房高出识多。 Q,移民潮回识～如今移民识识也逐步降低～最低50万元投识可即国个移民外～移民是好的识识识,
A,近年几移民识潮重识～识识识行理识识林恁表示～识了子女教找育、识识识移和高收入退休者识更好生活条当国件仍然是主要的移民理由。然而～移民不止是识的识识～如何适识地的识境、识识好内网国内国外生活的识奏和人识识识系～甚至如何管理好外的识识配置都是识碎而繁识的系识识识。建识翻运?看《好MONEY，》2011年12月1日第7期封面故事《移民必识的59识识》～或是个直接咨识相识机构识家识取建识
C
他识多半比识年识～30识以下～识识有房子～也有识婚～识识在无识一身识的识～但识不代没没状并
表他识识自己未的生活就有来没会焦识。正因识看上去一无所有～他识的焦识感甚至更重一些。 中等收入 识三无型洒
识于无房一族来确来识～无识识识少了些识力～但是识了婚识在租房～识的不识识是识识上的～识有心理上的识,房子识在识不担遥遥国起～今后识好像也无期～但识在中～又似乎是婚姻的必识品～不能不识～以后有了小孩识识识,他识容怎很状易徘徊在识识矛盾识识的心理识里。
租房识婚的识安～最近也和丈夫一起下定决会心要识房～识身房识一族～识安识“我识识识考识上海识识郊区一点的房子～大小识识在70平方米左右～识价100多万元比识好。”
识安和丈夫属两个青于“非典型性裸婚”～八五后年识婚最大的支出便是14元的识婚识工本识、一识婚戒和房屋租金～有婚房、婚没两旧宴和婚识照～识省了识婚识识的程序～婚后人依住在婚前租住的位于识江的房子里。
他识人的收入不算低～加两来起年薪在22万元左右～因识在识婚上有花识没太多的识用～平识生活比识识识～人的识蓄也不少～识识识在两44万元左右～全部识金融识识识～但低识识的保本型投识占了金融识识识的60%～识识相识识来非常安全。
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??????????????知识就是力量?????精品word文 识得下识档??????知识改识未来???????????????? 在识去的年几数即里～识安大多识候都在考识如何提升自己～努力工作升识加薪～使是识在的每一周个她会参末依然去识大上识准识加CPA考识。识于“投识”～识安和丈夫一识～有没太多的识识～存识行是他识看最识识也是最来保识的方法。
目前他识的识蓄已识足识支付房子的首付了～同识也因识考识到要生子～他识定不决犹再豫～趁楼靠两来市比识低迷识入市。他识不打算依家人的支持～首付、识款都由人出。 “无子女、无房、无识识”可以识只是已婚人士的识渡识期～保持识识识的识识不状会没太识～多久他识就识识成我识会即将随常识的那群“有子女、有房、有识识”的城市族群。因识面识着伴识房、生子等识识而的识识识识～高识识的投识策略识然不来适合他识～低识识投识理识识品是识识人的第一识识。 低收入 得识且识型
在工作的识年～多在识几很异会状工作的年识人都面识识识识～工作不太识定～收入比识低～识付自己的吃穿住行都有些力不从划心～更识提其他的需求和理识识了。
王识的识识识构非常识识～除了2万元活期存款外几没当没乎一无所有～有金融识识识～然～也有识识。尽构管识识识有些识薄～但比起月光族～他的存款金识识算合理～以他每月近4000元左右的生活成本识～至少他识自己来留出了5月的生活识个急识金～识自己稍识不识定的生活增添了一点保障。
比起已有的识识～王识更看重自己最近的识化。他识识了份与工作～薪水比识去也稍微识了些。此同识～他识搬了家～交通便利～房租比以前识便宜。识识生活有没太大起色～但至少一切都正向着好的方向识识。识婚和识房识些人生大事～他识识也没尚做识多考识～一是感识识机早～再者是因识他识识和精力都投入在了将忙碌的工作中～无暇识及其他～如何提高自己的收入才是他识在的当识之急。
与网粤王识比识相似的识有在公司做管的李～他的识识识累更少～识识余识不到4位。收入不数高～花识又没划会有识～所以识常陷入比识窘迫的境地。
因识识识极其有限～他识的抗识识能力都不算太强～一次失识或者识工作～搬家识付3月房个租的押金～就能识他识“破识”。正因识抗识识能力识差～他识不适合做股票、股票型基金等识识性识高的投识～反而更识识识自己增添些保识保障。
中等收入 省吃识用型
收入不算太高～但识付自己的生活已识识识有余～识识识有识婚识房识力～不没背识任何识识～识识上识识比识自体来个来由和识松。由于人识展和收入仍识在上升期～他识识自己未的生活比识自信～所以识存识、理识的意识大多识识淡漠。识是识部分人群的识特体点～在25识到30识识一年识段分布识。广 在同等收入水平下～识入即将30识的识嘉明～已识识累了相识丰个从来厚的人识识～目前看～他的识识识到至少达30万元左右～汽识折旧后按3万元识算。识是他识持用工识投识的识果～年几来～他每月至少定投会5000元到一只指数基金。
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??????????????知识就是力量?????精品word文 识得下识档??????知识改识未来???????????????? 然～他能识有后识之识地当没与做如此大识的投识～也得益于他的生活成本识低。因识父母同住～他不用支付房租。与冲卡喜识识消识的同识人相比～他在花识上克制得多～他不识信用～因识那识他识得自己是有识人～无识是识会个很来衣服识是吃识～他都识省～在朋友眼里看～甚至有点识识。算下～他来每月最大的识识也就是1000多元的油识识识识用。与
因识有家庭识一识强的后盾～他人的个没抗识识能力识强～所以他识自己留出太多识急识金～识识性识留的2万元也足识他在失识的情下识上况半年。
在母识的建识下～他识始识早识识返识型识老保识～识也算是一识强制识蓄～识他的识老生活增添了保障～每年1万元左右的支出不到识收入的10%。
唯一的识识在于～他识大部分识识识识成了金将与融性识识～且均投识于识识识高的、股票相识的投识品～在博取高收益的同识～识识识水的可能性也比识大～识识流识性也会稍识不足。
同识父母同与并装住的高识识生活成本也不算高～但因识工作年限识短～同识在服识识上的花识识大～全部的人识识只有个3万元活期存款～尽笔来随管看上去是识急识金～识识上也是用识准识识识名牌～或者外出旅行。同识人相比～他的收入与划水平不低～但缺少识收入的识以及理识的意识。他考识更多的识是如何提高自己生活品识～识于识累人识富看得不是重。个并很
识一识期～他识有着识以控制的消识欲望～除了容易受广冲告识惑～识行识消识外～我识也了解到～他识识识的愿望识大识识房～高的房昂遥价识他识感识识房是件识于不可及的事情～但识第一部识～或者识部更好的识～识个来目识识识起识容易得多。
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??????????????知识就是力量?????精品word文 识得下识档??????知识改识未来???????????????? Q,面识识即将会决建家庭的人群考识是否要识房～但都感识识房识力识大～识一矛盾如何解, A,在识识段～自我投识个旧将仍比房子更重要～如果能力不允识～可以识一目识识且放识。同识识放识的识有识识的目识。如果不是工作上必识用识～工行理识识识泓不建识识识识识～识识于消属耗品～识识后～每月在将会将笔汽识上固定消识～识又是一识以识识的大识支出。
至于无房一族～无识识识少了确来些识力～但是租房同识也识了不识识是识识上的、可能更是心理上的识。担并浦识识行理识识理姚成识建识～小识型是识识人群的首识～一步到位的大识型不适合他识～因识识中人而国言～更重要的可能是“有房”识件事的安全感。
Q,识识人群不识识身识是已识识建家庭～收入都不高～也有没太大识力～建识配置什识识的保识增加保障,
A,识身的情看～所面识的从况来会主要识识主要是意外识害和疾病～意外识害造成收入中断从将来会～而无法识识识正常人的生活～若识生意外死亡～父母的识年生活都无以识识。因此～友邦保识识理识识立建识～识识期个与况主要考识的的意外疾病保识～在收入有限的情下～他识识识识识消识识的意外及疾病保识保识低～保障高～识他识的日常识支不会造成太大识力。
此同识～与个来友邦保识识识识理识识立识充道～识于一家庭主要工作者识～意外+普通识医+识期的大病保障～是最基识的保障。此外～识需要增加一些意外识及定期识。寿
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??????????????知识就是力量?????精品word文 识得下识档??????知识改识未来???????????????? Q,在收入识在以识付生活支出识主的情下～识识如何理识,况
A,识识识行理识识林恁建识～最识识的理识方式就是零存整取识蓄。工商识行的理识识识泓识建识是～一定做好平识工识的识蓄～至少存下30%。存款有识余但不楚如何投识的～可以识识基金定投或清
黄来帮学会另金定投～用定投的方式助自己强制识蓄。除了识些投识技巧外～他识更识识投识自己。一方面～在收入识低的识候一定要控制好自己的识支～特识是可有可无的识支～识自己识识生涯没有助的无识识帮尽并教支～量做到完全覆盖支出～识自己的社交、育支出识累一定的识金D
他识已识具识识取识高收入的能力～有一定识富识累～识有自己的住房～而且完全有识识识识～没可以比识自由地追求更有识趣的工作或事识。因识抗识识能力强～适合做高识识的投识。 高收入 投识天才型
他识多识数早就识入了有识展前景的行识和好公司～识识他识不识识有漂亮的履识～而且容易识得有助于人识识的“识源”～就像高个晟目前所服识的客识～就是此前工作中识识的识象。 1985年出生的高晟大识识便识识了学当第一套房识。他识已识准识回天津老家工作～就用在校外兼识识识的万元～加上父母、几朋友的识助～在天津全款识识了一套50万元的房识。恰好一家知名的广告公司识了他offer～他留在了北京。识在他自己识识了一家小的广告公司～识客识做识上及识下的推广从活识。做识识识目～公司识常需要识付识金～他只公司识取固定的薪水～公司的识利识多半会运投入到识目作中～以保识公司识有充沛的识金流。
按识房识的房价识算～高晟的人识识识已识个接近100万元～识识不算他的公司识识。因识他识识的是识识识识型的公司～公司识识识不易识算。他完全有识识～也不用没卡信用。
在识识识方面～识一人划即没来群通常也更识精明～有投识理识的识识。便他识已识忙得有足识的识识打理自己的识识～但他识仍旧会会以最少的精力付出～识取更多收益。高晟识～他识常和朋友交流投识的方法～例如什识识识点识识基金～通识平识的交流～他才有了定投基金的投识策略。 除去每月4000元的房租～偶识做识目的大识识款～识身的他身上有什识成识识的识没担西～所以他在投识方面也比识大。他不识自己胆将留太多的识金～和识嘉明一识～他也有工识和存款识识金融识识识的识识～识部分识识占到了他识识识的一半左右～每月他会做6000元的智能定投～定投4只基金～他识识部分投识能识识他相识识定的收益～但他不一会会直识识投识～一旦有一定收益～他便识行交易。
他识保识的需求已识从昂尽保障上升识了投识理识～所以识识的是保识识的投识型保识。管基金和保识的投识识得比识识会—即健～但他识识的流识性比识差在需要用识识～房识、保识、基金无法立无识失地识识“如果大识识款超识50万元～我就要识用自己的识蓄～外另找会再朋友借识识渡一下～但我也识他识支付利息。”
因识容很从将易就能朋友那里借到流识识金～他不识自己留太多识识～只识金保持在五六万元左右～识他识行一次日常旅行就好。
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??????????????知识就是力量?????精品word文 识得下识档??????知识改识未来???????????????? Q,在工作太忙～缺少精力的前提下～高收入者如何识识理识,
A,理识识多的数黄建识是定投～包括金、ETF基金、指数属基金等等～识于识人投识法的一识。高晟在定投方面就做得不识～他每月定投4只基金～包括识识识高的股票型基金和识识识低的识券型基金～在分散识识的同识～也注意识自己的投识识合降低识识。
Q,已识识有第一套房～他识考识最多的事情之一是识识第二套房～但他识的识识情识不况足以识他识毫无识力地识房～识一矛盾识如何识理,
A,高收入、识力是识没很群人最大的识识和识识特征～容易识生识识二套房的愿望～但浦识识行理识识姚成识识～在目前情下～不况并楼国旧适合做识一投识。市稍有回暖～但家限识限识政策仍非常识识～识房价控制心决楼也非常强硬～识入市不是明智的识识。
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??????????????知识就是力量?????精品word文 识得下识档??????知识改识未来???????????????? 如果一定要看好地识市识的识～可以考识识识性物识或者商识的投识～可以根据自己的能力投识。另它外～识可以考识信托识品～识一般起点在100万至300万元～年化收益率10%左右。 Q,作识“最识松”的家庭识型～有什识是在识识段可以提前准识的,个
A,识识的从来角度识～识源是最直接的方式。“最识松”的家庭识在识有的最大识富不是房子、识金～而是有家庭识的人～投识自己或识是识一识段最没担个国好的理识方式。出识识、求识生造、充识提升在识一识段都是不识的识识。识了使未的家庭依然识于高收入来个水平～建识不要太在意眼前的人投识～或识识识的投识短识识看不到明识回识～但投识自己识是有效的
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生命周期假说理论理财规划
生命周期假说理论理财规划
自1970年代畅销至今的投资书籍《漫步华尔街》提到，投资者总收益的90%取决于他所挑选的资产类别和各类资产所占的比重，只有不到10%的投资收益来源于挑选个股或者共同基金。我们也希望，通过这次资产调查，对你发现自己资产配置问题，并找出相应的解决方法有所帮助
(本书格雷厄姆的经典之作《聪明的投资人》)
是什么决定了你的投资策略、理财规划,
不是你有多少钱，或最近什么股票涨得厉害，而是你的生命周期。你采取怎样的投资方式，如何规划你的资产，都取决于你在生命中所处的位置和客观需求，忽视基本规律的规划，就会像骑着摩托车上高速公路一样，显得那么不合时宜。
生命周期假说理论的创立者之一，1985年诺贝尔经济学奖获得者莫迪尼亚尼，他这样形容年龄和财富的关系，一个人一生财富累积状况，就像驼峰的形状。“财富在年轻时很少，赚钱之后开始成长累积;到退休之前的中年岁月，财富累积到最高峰;退休之后，则开始降低。”
然而，在各个阶段，人的消费都稳定地贯穿始终，所以要有不同的投资策略，才能让整个生命周期，无论是波峰，还是波谷，都能有钱花，即便面临意外，生活质量不仅不下降，还能平滑上升。
理论很简单，但认清自己的生命周期却很难。
例如25岁到35岁，也就是大部分80后所处的年龄段，按照家庭生命周期理论，这是家庭的形成期。家庭成员随子女的出生而增长。他们共有的特征是可积累的资产有限，因为年轻，可以承受较高投资风险;也因为家庭成员的增长，负担在加重。
你的生活可能要比这种简单归纳要复杂得多。如何才能知道，我到底应该什么样,很多人会暗自和同龄人或者同学比较，但这只会让人徒增烦恼:“为什么我不如他,”唯有找对参照物，才能给你有效的启发。因此，我们试图让你清楚地看到横截面，根据设置的标签，找到和你一样的人。通过真实的案例，让你更轻松地确定自己的生命坐标，进而明确现阶段的需求和财务规划。
我们采访了这一年龄段内在城市生活的近30个家庭，了解了他们的资产情况。根据银行理财师普遍采用的收入等级划分方法，即七级税率表的前三级，以征税基准3500元计算，我们列出了低、中、高三类收入等级，单身者低、中、高月收入标准分别是5000元、8000元和1.25万元，结婚后，家庭低、中、高年收入等级依次为12万元、20万元、30万元。
另外，我们根据已婚，未婚，有子女，无子女，有房，无房，高中低收入一系列标签，
细分出十类家庭:
中低收入，父母可依赖型
(已婚，无子女，有房，有负债)
中等收入，无约束，无积蓄型
(已婚，有子女，有房，有负债)
中等收入，资产安全，缺乏突破型
(已婚，有子女，有房，无负债)
中等收入，城市新移民，时刻打拼型
(未婚，无子女，有房，有负债)
高收入，高风险型
(已婚，有子女，有房，有负债)
高收入，移民型
(已婚，有子女，有房，无负债)
中等收入，潇洒三无型
(未婚，无子女，无房，无负债)
低收入，得过且过型
(未婚，无子女，无房，无负债)
中等收入，省吃俭用型
(已婚，无子女，无房，无负债)
高收入，投资天才型
(未婚，无子女，有房，无负债)
它并不代表你会遇到的所有人的家庭情况，但他们会是你最常见的十类人。入选的家庭，他们的背景和资产结构，或许正好代表了你的生活状态。
在任何时候，如何通过投资获得更高收入都不是最重要的，更为重要的决策是，如何在各个阶段对所持有的资产类型加以平衡。自1970年代畅销至今的投资书籍《漫步华尔街》提到，投资者总收益的90%取决于他所挑选的资产类别和各类资产所占的比重，只有不到10%的投资收益来源于挑选个股或者共同基金。我们也希望，通过这次资产调查，对你发现自己资产配置问题，并找出相应的解决方法有所帮助
在我们调查采访中，这类标签下的很多人不到30岁，在家庭的共同努力下，他们购房、消费，构筑起自己的家，但负担也随之而来。
中低收入 父母可依赖型
这群家庭在有房族里占了相当大的比重。家庭成员2人，没有孩子，按照现在的房价和收入计算，不吃不喝几十年才能买上房—房产价格是他们年收入的几十倍。所以他们现在拥有的这套房产中，首付常常来源于父母倾其一生的积蓄。而他们自己，也不得不背起十五年以上的房贷。这甚至是逼迫他们努力工作的动力之一。
英华和刘超在北京双井地区交通便利的地段有一套宽敞的两居室，这是他们几乎全部的资产，但以他们两人的收入，完全不可能获得现在的居住条件。
英华一家房产的出资方是她的母亲，每月8000元左右的房贷也暂时由母亲来交，她和丈夫无力承担这笔支出，工资仅能满足两人日常的支出，“没办法，我们常常月光。”因为有了母亲帮忙还贷款，她们多少还能存下些钱，她会在家里放上5000元到1万元的应急资金，母亲告诉她，家里必须有这样一笔钱，但作为应急资金，这笔钱的数额显然又低了点。去年手上有5.3万元的结余，她购买了银行理财产品后，将剩余的3000元买了分红保险，当做强制储蓄。她有理财的愿望，但苦于闲钱太少。
同样也是由父母出资支付首付的方亮要独立些，每月自己还贷4000元，仅占两人月收入的25%左右，但家中存款仍然较少，仅6万元，而且妻子已经怀孕，他不敢随便动这笔钱，因此完全没有金融类资产。
这类家庭的主要资产是房产，其他资产的占比非常低，而负债接近家庭年收入的十多倍，因此几乎没有债务清偿的能力，相应的抗风险能力也很差，但好在有父母的庇护，他们的生活暂时比较安全。
尽管看上去他们的状态不够理想，收入也不高，但工商银行的理财师张泓认为，这是最适合做资产积累的阶段。构建家庭的双方进行了“资产重组”，家庭可支配收入总体来说提
高了，且收入稳定，又暂时没有小孩，家庭的固定支出相对较低。“这是做好资产积累的关键时期。抓紧些。”张泓说。
中等收入 无约束 无积蓄型
在传统观念里，如果先不关注负债这一项，这是最受长辈喜爱的人群—收入稳定，有了家庭。至于日子,慢慢过。但他们面临的问题也最多。
余星和许多第一批八零后一样，刚过而立之年，所有烦心的事都来了。没错，有房有车，但是so what? 房贷高昂，快两岁的女儿也在逐渐长大，余星不得不考虑换间大点的两居室。
结婚的时候，余星和妻子一起在上海市区买了房，63平方米的房子不算大，每个月2000多元的贷款基本依靠公积金。虽说房子是个大项目，需要的资金和投入也不算少，但余星从不觉得自己在钱上被束缚得太多。结婚不到一年余星就买了车，在他看来，买车虽然一定程度上提高了生活支出和成本，但这让他的家庭生活更便利，活动圈也扩大了不少。他并不想单纯用金钱来计算这份得失。余星和许多有一定收入基础的年轻爸爸们一样，乐活地过着有质量的生活。
因为每月的固定支出较高，余星手头的存款不多，10万元的积蓄都买了银行理财产品。他不敢买基金或是股票，除了手上余钱不多外，他承认自己没时间打理也不太放心，暂时还看不出有什么是投资回报率高的好东西。好在他和妻子都还算年轻，也正处于事业稳定上升期，两人每月至少也能存下3000元左右，开源是他现在最能把握的事情。
有了孩子和房贷，这类中等收入家庭的抗风险总体较弱，比较依赖主要劳动力的工资收入，因此为家庭支柱购买个人人身保险，就显得尤为必要。
资产安全 缺乏突破型
必须强调一点，这类型的家庭在80后中并不多见，在中等收入水平下，能够在一线城市买房，且没有房贷，显然他们需要借助一些外部力量，或者某些机遇。因为有了无负债的房产，他们的资产水平遥遥领先于同等收入的同龄人。
张羽飞的两套房产都是由父亲购买的，李翔一家买的也是单位的福利房，价格不到市价的一半。但是他们也有自己的资产困惑。
在我们的调查中，这类家庭的成年家庭成员多集中在30岁左右。他们的职业多分布在事业单位、政府部门或医疗机构中，工作与收入都非常稳定。
无论是李翔还是张羽飞，他们的家庭抗风险能力和资产清偿能力都很强。他们都有一套或两套无贷款的房产，房屋资产如果按购买时的价格计算，净资产也在130万元以上，倘若
按现价计算，净资产甚至有翻倍的可能。他们的现金流也十分充裕，可以自由支配的存款有8到15万元，这足以应付生活中的较大意外变故。
由于孩子尚在婴幼儿阶段，育儿支出不会超过夫妻两人月收入的10%，同时没有房贷支出，在收入不算太高的情况下，他们每月还能获得较多结余，有能力做出理财规划。但两个家庭共同的问题是，缺少了对小孩的保险投入。
或许因为生活风险较小，他们也习惯了让资产处在近乎绝对安全的状态，在理财方面相对保守。李翔一家将绝大部分积蓄投资于银行短期理财产品，因为担心孩子可能需要用钱，投资期限几乎都在3个月左右，稍有风险的投资便是少量的基金定投和每月4克的黄金定投。有了孩子之后，他们更是放弃了风险较大的股票投资。
张羽飞一家除了将钱存为定期外，再也没有任何投资，金融类资产比例为零。他认为，做什么都不如投资房产，只有投资房产才能真正实现资产的保值增值，抵抗通货膨胀。
他们生活的压力和风险都很低，因此有能力尝试高风险的投资，但是，该怎么在资产中增加金融类资产、让自己过于稳定的资产组合获得更高收益呢,
城市新移民 时刻打拼型
他们就是那种在婚姻市场上相当有竞争力的族群—未婚，收入稳定，当然，最重要的是有自己的独立住房。“对未来未可知”、“对另一半充满期待”、“对相对稳定的现状也略感满意”是这一类人的普遍状态。但他们的压力仍旧不小，全凭不太高的个人收入还款，生活还是不太轻松。
“男，大学毕业、外企、有房”，即使是在上个月上海世纪公园举办的万人相亲大会上，李博也绝对算得上是令人眼红的“抢手货”。2009年，李博毕业没多久，父母便替他物色了一套市中心的一手房，两室一厅首付80万元由家里支持，剩下的120万元贷款则自然落在了李博身上。不过以疯涨的房价来看，李博还是得感谢“具有前瞻性眼光”的父母，毕竟这套房如今已经升值到了近300万元。
负债几乎是李博年收入的十倍，除了6万元存款外，他几乎没有什么金融类资产，显然，他的债务清偿能力比较弱。为了减轻还贷的财务负担，李博至今还和父母住在一起，新房的出租费用则作为每月还款的一部分。工作3年，李博已经换了一次工作，月薪接近1万元。“有房贷压力，所以也不太敢乱说乱动。”即便看到同学朋友留学、跳槽，他还是坚持着稳定生活。
和李博相比，吴琳的压力可就大多了。独自在上海闯荡，用打拼积累的钱在上海松江买了一套一室一厅小户房，每个月9000元的工资一到手，第一件事就是先还4000元的贷款。“当时考虑到今后工资的涨幅，所以当初还是决定多还些，”吴琳说，“我算是新上海人(指
那些工作后拥有上海户口、但老家不在上海的人群)，也不指望等结婚了再买房，毕竟有房才安心，这样偶尔我父母来住也算是有个家。”
每月有一大笔固定支出的房贷，再加上其他消费，他们每月手头的余钱不会太多，但因为即将面临着组建家庭，他们也有必要妥善归纳余钱，为将来早做打算。他们该怎么投资闲散资金
,
Q:想要理财，但由于房贷压力和有限的收入，可能余钱不多，如何规划才更合理,
A:高负债多负担家庭的类型，其实也没有必要留太多存款。浦发银行理财师姚成龙认为，在此阶段下最佳的闲余资金投资组合应该是:50%资金做一年期限或者半年期限的低风险银行理财产品，另外每个月拨出一定金额做基金定投。工商银行的理财师张泓建议，以2:6:2的比例进行资产配置，20%做高风险投资，如股票、基金，60%做低风险投资，银行理财产品、国债及债券基金，20%用于配置重大疾病保险类。
无论如何，安全边际高又有回报期待的产品是目前最佳的选择。
Q:中等收入，有房或者有孩子的家庭，保险配置上应该将重点落在哪里,
A:对于这类人群“没有闲钱”也“不太注意保险配置”的普遍情况，友邦保险业务经理马兴立认为，有必要增加大病及定期寿险类产品，以提高自己的保障额度，以应对万一发生意外、普通疾病、大病、死亡的情况下，不影响还款能力及资产保全。对于有孩子的家庭来说，在“一老一小”医疗保险覆盖的地区，孩子一出生便可以享受价格低廉的社会医保，
同时还应该为孩子购买重大疾病保险与意外险，但它们仅为补充险，而非主险。这样整体保险组合的费用比较低廉，且保障较为全面。
Q:如果孩子出生，面临家庭结构调整，他们应该做好哪些财务准备,
A:你需要做几个阶段的准备。首先，生小孩本来就是笔高额支出，在私立医院，产检和生产的费用在5万到7万元之间，公立医院的费用会便宜些，不论在哪迎接新生命，存下至少5万元的积蓄都是非常有必要的。
紧接着，就是教育经费和抚养费的准备，恒安标准的理财规划师刘启斌建议，有了孩子后应该给家庭支柱增加意外、寿险及健康保障，并为孩子开设一个教育投资账户，投资似乎是唯一能让这笔教育金保值的现有方法。
工商银行理财师张泓认为，为孩子准备教育金一定要考虑时间结点，我们很容易预见到，孩子上小学、初中乃至出国，这些时间点都是需要支付大笔费用的时候，根据这些时间点，选择在未来某一时期会进行固定返还的长期投资，能让你在该花钱的时候，获得一笔大额收入
B
他们的年龄普遍超过30岁，多集中在30到35岁之间，已婚有小孩，家庭收入水平在30万元以上，有一套或多套房产，家庭的固定资产在500万元以上。收入应付家庭的生活支出早已绰绰有余，因此他们有更高的财务目标，比如投资多套房产、移民，让子女出国念书等等，投资理财的需求也更加旺盛，同时负担也会相应加重。如何让手中的资产保值增值，博取更高收益，是他们比较关心的问题。
高收入 高风险型
有房、有子女、有负债是这部分人群的共有特点，因此，即便拥有高收入，他们的压力也不小，面对压力，他们都想要最大限度地发挥手中资金的效用，因此家庭资产中，现金存款较少，所有钱都变成了流动性不太好的资产。
电视制片人许峰就是其中一员，他本来可以让自己过得更轻松一些。
2010年，他手握300多万元资金，足够全款购买一套房产，还能获得八九万的优惠，但想到同学已经靠炒房在北京购置了四五套房产，他也选择赌一把—用300万元资金支付两套房产的首付，一套住宅地产用于自住，一套商住两用房用于投资。这么做，更多是出于比较之下的不平衡感:“过去那么不起眼、处处都不如我的小姑娘，居然在北京有了那么多套房子，而我连一套房都没有。”
两套期房的交房时间相距半年多，他打算好好利用这段时间，卖掉其中一套，不仅能够支付另一套的贷款，还能赚上一笔。但买房后，楼市变得更不景气，打乱了他原来的计划。房价不仅涨得慢，而且不易脱手，他难以按原计划卖房套利，扛房贷的时间比他预想的要长得多。
“我像是快被榨干的老头子。”许峰两套房总价560万元左右，他贷款180万元，压力陡增。每月仅房贷就要支付1.8万元左右，两套房都还是期房，他每月要花4000元租房，孩子保姆2000元，再加上杂七杂八的生活费用，两人每月3万左右的收入几乎所剩无几。
他们的家庭净资产处于较高水平，达400万元左右，但90%左右难以直接或无损失地变现。他们也明白，自己整体抗风险能力较弱，缺少足够应急资金，生活支出只能依赖工资收入。好在他为自己购买了返还型的人寿保险，这是家庭的重要保障之一。
即便他已经负担沉重，但他还算乐观。他觉得目前的困难只是暂时的，只要扛过这阵，等楼市好起来，房子旁边的地铁开通，房产的价值上升，他就能迎来理想中的生活。
他动理财投资的念头比较晚，现在他也在反思，如果能够早些学着投资或者买房，现在的生活或许完全不一样。
和许峰一样，这群人收入不低，但想要的也不少，处处高额的支出导致他们的生活有点沉重。当然，家庭状态也不允许他们过于随性自由，他们必须学着让钱增值，这样才能让孩子获得更好的照顾和教育，即便这需要冒较大风险。当然，考虑自己的承受能力，这也让他们颇为头痛。
高收入 移民型
他们可能会再年长一些。在调查采访中，他们普遍超过35岁，家庭进入成熟期，个人财富积累进入高峰期，资产至少以百万元计。有一处或多处房产，没有负债，追求有品质的生活。
外企高管王立军正处在职场黄金期，收入也不错。“我也经历过那些所谓困难的时期，”王立军说，“只是好在我都赶上了，还赶早了。”
1998年，王立军大学毕业，当时他工作找得很顺利。2002年，他结婚买房的时候，房价还不像现在这么贵，当时视若“天数”的贷款，现在看来也就是几年搞定的事。2006年，他陪着妻子去香港怀孕生养第二胎时，费用不像现在这么高，内地人也还不被叫做“蝗虫”。甚至连他在中欧商学院上MBA的那时候，大多数人还只是听说有一种硕士要求工作经验。
王立军觉得自己没什么特别的，只是在恰当的时间做了恰当的事情，如今看来他顶多是赶早了而已。
他的家庭净资产现在在700万元左右，除了房产外，还有银行理财、国债、基金、保险以及较充沛的现金，资产结构丰富且合理，家庭的保险保障比较齐全，流动性资产占到总资产的7%左右，足够应付可能出现的重大变故。同时他还兼顾低风险和高风险的投资，在大量配置基金的同时，也购置了长期国债，这也为他的金融类资产增添了保障。不过总体来说，投资还是相对保守。
手里的闲钱不少，却没时间打理，这似乎是这部分高收入人群的共同问题。选择私人理财机构和具有足够专业能力的理财经理，将帮助他们有效地解决这一问题。
这部分人群普遍会考虑移民的问题。2010年，王立军有机会接触到了移民公司，考虑到孩子的教育问题，他开始着手办理加拿大的移民手续。王立军的父母、家人和朋友，甚至自己的工作重心也都还在国内，但他准备为孩子“早走一步”。
移民潮中，为了子女教育、资产转移，或者退休高收入家庭希望寻求更好生活，都是常见的移民理由。但移民并不仅是钱的问题，如何适应当地的环境，如何协调好国内外生活的节奏和人际网络关系，甚至如何管理好国内国外的资产配置，他们都没有遇到过，也没有多少人教他们。
Q:他们的收入高，但支出也很高，怎样的投资结构相对比较合理,
A:这类高收入人群会对自己的状况有相对清晰的了解，也会选择最适合自己的财务规划，他们理财更多是出于对未来不确定性的一种担忧，因此整个投资结构要有攻有守，在保障安全的前提下，配置部分能获得高收益的投资。浦发银行理财经理姚成龙建议，保险是必不可少的，尤其是对家庭主要经济来源的保险保护;另一个低风险产品，类似银行理财产品，需要占到50%左右，中等风险的债券型基金，包括可转债，占到30%左右，另外20%可以根据自己的偏好选择长期收益相对较高的投资方向，股票或者股票型基金。
Q:在拥有多套住房的情况下，如何妥善处理房产，获得最大收益,
A:多套住房现在最可能面临的风险就是较高的房产税。就目前的形势而言，房价在一定阶段内看不到整体性上涨的可能性，所以考虑租金回报率会是一个方式。如果年租金回报率(年租金收入,总价)低于3%，考虑到银行定存一年期有3.5%，电子式国债5年期6.15%的收益，卖出部分房产将是不错选择。较大的现金入手会给你很大的投资空间，比如大额信托产品。
Q:有比买房更好的投资方式吗,
A:投资房产似乎是他们共同的选择，不过浦发银行理财经理姚成龙认为，如果自己的子女尚小，买房纯粹是为了投资，或许现在不是一个好时机。在他看来，国家宏观调控决心明确，房价在未来3至5年内很难有可观的上升空间，况且目前二套房的首付必须达到6成，贷款利率也必须上浮15%，对于投资而言，这将困住一大笔资金。如果真的要投资房产，商铺或许是另一种不错的选择，合适的地段和价格需要有独到的眼光，前期的精力投入会更多一些，但收益率远比住房高出许多。
Q:移民潮回归，如今移民门槛也逐步降低，最低50万元投资即可移民国外，移民是个好的选择吗,
A:近几年移民热潮重现，兴业银行理财师林恁表示，为了子女教育、资产转移和高收入退休者寻找更好生活条件仍然是主要的移民理由。然而，移民不止是钱的问题，如何适应当地的环境、协调好国内外生活的节奏和人际网络关系，甚至如何管理好国内国外的资产配置都是细碎而繁琐的系统问题。建议翻看《好运?MONEY，》2011年12月1日第7期封面故事《移民必读的59个问题》，或是直接咨询相关机构专家获取建议
C
他们多半比较年轻，30岁以下，暂时没有房子，也没有结婚，还处在无债一身轻的状态，但这并不代表他们对自己未来的生活就没有焦虑。正因为看上去一无所有，他们的焦虑感甚至会更重一些。
中等收入 潇洒三无型
对于无房一族来说，无负债确实少了些压力，但是结了婚还在租房，带来的不仅仅是经济上的，还有心理上的负担:房子现在买不起，今后买好像也遥遥无期，但这在中国，又似乎是婚姻的必备品，不能不买，以后有了小孩该怎么办,他们很容易徘徊在这种矛盾纠结的心理状态里。
租房结婚的陆安，最近也和丈夫一起下定决心要买房，跻身房贷一族，陆安说“我们应该会考虑上海边远郊区一点的房子，大小应该在70平方米左右，总价100多万元比较好。”
陆安和丈夫属于“非典型性裸婚”，两个八五后青年结婚最大的支出便是14元的结婚证工本费、一对婚戒和房屋租金，没有婚房、婚宴和婚纱照，节省了结婚传统的程序，婚后两人依旧住在婚前租住的位于张江的房子里。
他们两人的收入不算低，加起来年薪在22万元左右，因为在结婚上没有花费太多的费用，平时生活比较节俭，两人的积蓄也不少，净资产在44万元左右，全部为金融类资产，但低风险的保本型投资占了金融类资产的60%，资产相对来说非常安全。
在过去的几年里，陆安大多数时候都在考虑如何提升自己，努力工作升职加薪，即使是现在的每一个周末她依然会去财大上课准备参加CPA考试。对于“投资”，陆安和丈夫一样，没有太多的经验，存银行是他们看来最简单也是最保险的方法。
目前他们的积蓄已经足够支付房子的首付了，同时也因为考虑到要生子，他们决定不再犹豫，趁楼市比较低迷时入市。他们不打算依靠家人的支持，首付、贷款都由两人来出。
“无子女、无房、无负债”可以说只是已婚人士的过渡时期，保持这种状态的时间不会太长，没多久他们就会转变成我们常见的那群“有子女、有房、有负债”的城市族群。因为即将面临着伴随买房、生子等选择而来的财务问题，高风险的投资策略显然不适合他们，低风险投资理财产品是这类人的第一选择。
低收入 得过且过型
在工作的头几年，很多在异乡工作的年轻人都会面临这种状态，工作不太稳定，收入比较低，应付自己的吃穿住行都有些力不从心，更别提其他的需求和理财规划了。
王鹏的资产结构非常简单，除了2万元活期存款外几乎一无所有，没有金融类资产，当然，也没有负债。尽管资产结构有些单薄，但比起月光族，他的存款金额还算合理，以他每月近4000元左右的生活成本来讲，至少他给自己留出了5个月的生活应急资金，为自己稍显不稳定的生活增添了一点保障。
比起已有的资产，王鹏更看重自己最近的变化。他刚换了份工作，薪水比过去也稍微涨了些。与此同时，他还搬了家，交通便利，房租比以前还便宜。虽说生活没有太大起色，但至少一切都正向着好的方向转变。结婚和买房这些人生大事，他暂时也没做过多考虑，一是感觉时机尚早，再者是因为他将时间和精力都投入在了忙碌的工作中，无暇顾及其他，如何提高自己的收入才是他现在的当务之急。
与王鹏比较相似的还有在公司做网管的李粤，他的资产积累更少，账户余额不到4位数。收入不高，花钱又没有计划，所以时常会陷入比较窘迫的境地。
因为资产极其有限，他们的抗风险能力都不算太强，一次失业或者换工作，搬家垫付3个月房租的押金，就能让他们“破产”。正因为抗风险能力较差，他们不适合做股票、股票型基金等风险性较高的投资，反而更应该给自己增添些保险保障。
中等收入 省吃俭用型
收入不算太高，但应付自己的生活已经绰绰有余，暂时还没有结婚买房压力，不背负任何负债，经济上总体来说比较自由和轻松。由于个人发展和收入仍处在上升期，他们对自己未来的生活比较自信，所以对存钱、理财的意识大多较为淡漠。这是这部分人群的总体特点，在25岁到30岁这一年龄段分布较广。
在同等收入水平下，即将迈入30岁的张嘉明，已经积累了相对丰厚的个人资产，从目前来看，他的净资产达到至少30万元左右，汽车折旧后按3万元计算。这是他坚持用工资投资的结果，几年来，他每月至少会定投5000元到一只指数基金。
当然，他能够没有后顾之忧地做如此大额的投资，也得益于他的生活成本较低。因为与父母同住，他不用支付房租。与喜欢冲动消费的同龄人相比，他在花钱上克制得多，他不办信用卡，因为那会让他觉得自己是个有钱人，无论是买衣服还是吃饭，他都很节省，在朋友眼里看来，甚至有点抠门。算下来，他每月最大的开销也就是1000多元的油钱与养车费用。
因为有家庭这一坚强的后盾，他个人的抗风险能力较强，所以他没为自己留出太多应急资金，习惯性预留的2万元也足够他在失业的情况下过上半年。
在母亲的建议下，他开始较早购买返还型养老保险，这也算是一种强制储蓄，为他的养老生活增添了保障，每年1万元左右的支出不到总收入的10%。
唯一的问题在于，他将绝大部分资产转变成了金融性资产，且均投资于风险较高的、与股票相关的投资品，在博取高收益的同时，资产缩水的可能性也比较大，资产流动性也会稍显不足。
同样与父母同住的高维祎生活成本也并不算高，但因为工作年限较短，同时在服装娱乐上的花销较大，全部的个人资产只有3万元活期存款，尽管看上去是笔应急资金，实际上也是用来随时准备购买名牌，或者外出旅行。与同龄人相比，他的收入水平不低，但缺少对收入的规划以及理财的意识。他考虑更多的还是如何提高自己生活品质，对于积累个人财富看得并不是很重。
这一时期，他们有着难以控制的消费欲望，除了容易受广告诱惑，进行冲动消费外，我们也了解到，他们买车的愿望远大过买房，高昂的房价让他们感觉买房是件过于遥不可及的事情，但买第一部车，或者换部更好的车，这个目标实现起来则容易得多。
Q:即将面临组建家庭的人群会考虑是否要买房，但都感觉买房压力过大，这一矛盾如何解决,
A:在这个阶段，自我投资仍旧比房子更重要，如果能力不允许，可以将这一目标暂且放缓。同时应放缓的还有买车的目标。如果不是工作上必须用车，工行理财师张泓不建议购买车辆，车辆属于消耗品，购车后，每月将会在汽车上固定消费，这又将是一笔难以压缩的大额支出。
至于无房一族，无负债确实少了些压力，但是租房同时也带来了不仅仅是经济上的、可能更是心理上的负担。浦发银行理财经理姚成龙建议，小户型是这类人群的首选，一步到位的大户型并不适合他们，因为对中国人而言，更重要的可能是“有房”这件事的安全感。
Q:这类人群不论单身还是已经组建家庭，收入都不高，也没有太大压力，建议配置什么样的保险增加保障,
A:从单身的情况来看，所面临的主要风险主要是意外伤害和疾病，意外伤害会造成收入中断，从而无法继续过正常人的生活，若发生意外死亡，父母将来的晚年生活都会无以为继。因此，友邦保险经理马兴立建议，这个时期主要考虑的的意外与疾病保险，在收入有限
的情况下，他们应该购买消费类的意外及疾病保险保费低，保障高，对他们的日常开支不会造成太大压力。
与此同时，友邦保险业务经理马兴立补充道，对于一个家庭主要工作者来说，意外+普通医疗+长期的大病保障，是最基础的保障。此外，还需要增加一些意外险及定期寿险。
Q:在收入还在以应付生活支出为主的情况下，应该如何理财,
A:兴业银行理财师林恁建议，最简单的理财方式就是零存整取储蓄。工商银行的理财师张泓则建议是，一定做好平时工资的储蓄，至少存下30%。存款有结余但不清楚如何投资的，可以选择基金定投或黄金定投，用定投的方式来帮助自己强制储蓄。除了这些投资技巧外，他们更应该学会投资自己。另一方面，在收入较低的时候一定要控制好自己的开支，特别是可有可无的开支，对自己职业生涯没有帮助的无谓开支，尽量做到完全覆盖支出，并为自己的社交、教育支出积累一定的资金
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他们已经具备获取较高收入的能力，有一定财富积累，拥有自己的住房，而且完全没有债务牵绊，可以比较自由地追求更有兴趣的工作或事业。因为抗风险能力强，适合做高风险的投资。
高收入 投资天才型
他们多数较早就进入了有发展前景的行业和好公司，这让他们不仅拥有漂亮的履历，而且容易获得有助于个人创业的“资源”，就像高晟目前所服务的客户，就是此前工作中结识的对象。
1985年出生的高晟大学毕业便购买了第一套房产。他当时已经准备回天津老家工作，就用在校外兼职积攒的几万元，加上父母、朋友的资助，在天津全款购买了一套50万元的房产。恰好一家知名的广告公司给了他offer，他留在了北京。现在他自己开办了一家小的广告公司，为客户做线上及线下的推广活动。做这类项目，公司经常需要垫付资金，他只从公司领取固定的薪水，公司的净利润多半会投入到项目运作中，以保证公司拥有充沛的现金流。
按购房时的房价计算，高晟的个人净资产已经接近100万元，这还不算他的公司资产。因为他开办的是轻资产类型的公司，公司净资产不易计算。他完全没有负债，也不用信用卡。
在财务规划方面，这一人群通常也更为精明，有投资理财的习惯。即便他们已经忙得没有足够的时间来打理自己的资产，但他们仍旧会以最少的精力付出，获取更多收益。高晟说，
他经常会和朋友交流投资的方法，例如什么时间点买卖基金，通过平时的交流，他才有了定投基金的投资策略。
除去每月4000元的房租，偶尔做项目的大额垫款，单身的他身上没有什么成为负担的东西，所以他在投资方面也比较大胆。他不给自己留太多的现金，和张嘉明一样，他也有将工资和存款变为金融类资产的习惯，这部分资产占到了他总资产的一半左右，每月他会做6000元的智能定投，定投4只基金，他说这部分投资能带给他相对稳定的收益，但他不会一直长线投资，一旦有一定收益，他便会进行交易。
他对保险的需求已经从保障上升为了投资理财，所以购买的是保费昂贵的投资型保险。尽管基金和保险的投资会显得比较稳健，但他资产的流动性比较差—在需要用钱时，房产、保险、基金无法立即无损失地变现，“如果大额垫款超过50万元，我就要动用自己的储蓄，另外再找朋友借钱过渡一下，但我也会给他们支付利息。”
因为很容易就能从朋友那里借到流动资金，他不给自己留太多闲钱，只将现金保持在五六万元左右，够他进行一次日常旅行就好。
Q:在工作太忙，缺少精力的前提下，高收入者如何简单理财,
A:理财师多数的建议是定投，包括黄金、ETF基金、指数基金等等，这属于懒人投资法的一种。高晟在定投方面就做得不错，他每月定投4只基金，包括风险较高的股票型基金和风险较低的债券型基金，在分散风险的同时，也注意为自己的投资组合降低风险。
Q:已经拥有第一套房，他们考虑最多的事情之一是购买第二套房，但他们的资产情况还不足以让他们毫无压力地买房，这一矛盾该如何处理,
A:高收入、没压力是这群人最大的优势和财务特征，很容易产生购买二套房的愿望，但浦发银行理财师姚成龙说，在目前情况下，并不适合做这一投资。楼市稍有回暖，但国家限贷限购政策仍旧非常严厉，对房价控制决心也非常强硬，进入楼市不是明智的选择。
如果一定要看好地产市场的话，可以考虑经营性物业或者商铺的投资，可以根据自己的能力投资。另外，还可以考虑信托产品，它们一般起点在100万至300万元，年化收益率10%左右。
Q:作为“最轻松”的家庭类型，有什么是在这个阶段可以提前准备的,
A:从财务的角度来说，开源是最直接的方式。“最轻松”的家庭现在拥有的最大财富不是房子、现金，而是没有家庭负担的个人，投资自己或许是这一阶段最好的理财方式。出国读书、求职生造、充电提升在这一阶段都是不错的选择。为了使未来的家庭依然处于高收入水平，建议不要太在意眼前的个人投资，或许这样的投资短时间看不到明显回报，但投资自己总是有效的
生命周期假说
1.为什么在50年代末、60年代初提出生命周期假说？或者说为什么认为凯恩斯是错的？错在什么地方？
答：根据1936年凯恩斯的“心理学定律”，当人们收入增加时，他们的储蓄将增加。因此，凯恩斯认为，在一国的经济增长时期中，总量储蓄所占的国民收入的份额稳定上升。这个负有盛名的定律在当时不同收入人群储蓄的经验数据中找到了依据，并为他同时代的人普遍接受。但是，1942年，西蒙·库兹涅茨指出，凯恩斯的理论与时间序列统计数据相矛盾：在美国尽管个人收入有很大的增长，但国民收入中的储蓄份额并没有显现长期递增的规律。这个矛盾被认为是一个悖论，不久便成了许多经济学家研究的对象。
2.生命周期假说的核心观点有哪些？
答：生命周期模型说明消费既取决于收入又取决于财富。如果消费既取决于财富，那么财富的增加就使消费函数向上移动。因此，短期消费函数在长期中将不再成立。如果消费者想使自己消费平稳，他将在工作的年份储蓄并积累财富，然后再退休期间有负储蓄并消耗自己的财富。
该假说以消费者行为理论为基础，提出人的消费是为了一生效用的最大化。这也就是说，人是具有理性的，为了在一生中有比较稳定的生活水平，并使一生的总效用达到最大，就不能根据现期收入的绝对水平来决定自己的消费支出，而是要根据一生所能得到的收入与财产来决定各个时期的消费支出。因此，人们会把他们当前和未来预期所能得到的全部收入和财产按一定比例分配到一生的各个时期。在每个人生命的不同时期，消费支出与收入水平有不同的关系。在工作时期，收入大于消费；在退休之后，收入小于消费。从整个社会来看，收入与消费的关系是稳定的。
3.自己的判断？
答：凯恩斯绝对收入假说观点认为：① 实际消费支出是实际收入的稳定函数。凯恩斯指出：在通常情况下，总需求函数中的消费部分，确以总所得（以工资单位计算）为其主要变数。② 凯恩斯所说的收入是指现期绝对实际收入水平。所说"现期"是指本期收入，不考虑过去的和未来的收入；所说"绝对"是指收入的绝对水平，不考虑收入的相对水平；所说"实际"是指按货币购买力计算的收入，不考虑按货币计算的名义收入。这种对收入的限定，是凯恩斯的收入理论与其他收入理论的重要区别。③ 消费支出随收入增加而增加，但消费支出增加幅度小于收入增长幅度，0＜MPC＜1。④ 边际消费倾向递减是一种规律，随着收入的提高，在增加的收入中增加的消费支出所占比例逐渐下降，即边际消费倾向递减，这就是凯恩斯著名的"边际消费倾向递减规律"。凯恩斯认为，这一规律之所以起作用，是基于人类的基本心理法则。⑤ 边际消费倾向小于平均消费倾向，这是由边际消费倾向递减规律推导出来的。
而生命周期假说来自一个简单的道理：人们一般将可用于消费的财富在一生中平均使用，他们在有赚钱能力的年代里积累足够多的钱，以便在退休后能继续保持同样的消费水平。然而这一假说通过严格的数学推导却得出了许多与凯恩斯绝对收入理论迥然不同的结论。如，一个人的储蓄不仅取决于他的收入，还取决于他的财富、他所期望的未来收入和他的年龄。
在对个人消费行为研究的基础上，莫迪格莱尼进一步发展了他的社会总消费函数理论。他在1980年发表的《效用分析与总量消费函数：统一解释的一个尝试》一文中指出：现期平均消费受现期平均收入、未来预期平均收入和两项平均财产影响。由此，他得出了关于社
会总储蓄的结论：(1)储蓄并不像先前理论所说的那样由家庭收入水平来决定，而是由收入水平的增加来决定；(2)储蓄兼受人口增长率和人口的年龄结构的影响；(3)储蓄受总量财富的影响，因此也受作为资本化要素的利息率的影响，但消费仍主要取决于未来预期收入和财产，而现期收入的暂时变动对消费的影响要比未来预期收入小得多；(4)一个自主增加的乘数效应接近于边际赋税率的倒数。通过生命周期假说，莫迪格莱尼创造了一整套新的储蓄理论。
总体来说，生命周期假说强调或注重长时期甚至是一生的生活消费，人们对自己一生的消费作出计划，以达到整个生命周期的最大满足；凯恩斯的消费理论则把一定时期的消费与该时期的可支配收入联系起来，是短期分析。我认为凯恩斯的消费理论以心理分析为基础，是一种很大程度的主观推测，逻辑也较不严密。而弗朗科.莫迪里阿尼的生命周期假说考虑更为周全，更为现实合理。
理财生命周期
家庭生命周期,Family life cycle,
家庭生命周期概念最初是美国人类学学者P.C.格里克于1947年首先提出来的。目前中国还处于初级阶段
家庭生命周期指的是一个家庭诞生、发展直至死亡的运动过程～它反映了家庭从形成到解体呈循环运动的变化规律。家庭随着家庭组织者的年龄增长～而表现出明显的阶段性～并随着家庭组织者的寿命而消亡。 俗话说:“老来还小。”“老”是对“小”的回归～这是一个生命周期。
消费者的消费决策不仅考虑当前收入～也考虑未来收入～即消费是取决于现期工作收入和总资产的函数～一个家庭的生活水平和消费支出同它的财产水平之间保持稳定的比率～当各种社会经济等因素使得家庭财产状况发生变化时～其生活水平和消费支出就会受到影响～故生命周期理论也被称为持久财产理论。生命周期理论指导个人理财的核心理论之一～它从个人(或家庭)生命周期整体出发考虑理财～掌握各个周期的特点～让人们结合实际情况设计理财方案～选择适当产品～以在整个人生过程中合理分配财富～实现人生效用的最大化。
遵循投资“生命周期” 做好人生理财规划
虽说“钱财是身外之物”～但在人的生命周期的每个环节上～其多寡不同、状态不同～所受的对待也自然不同。
如何安排好这些个“不同”～是我们不受“身外之物”所累的关键。在人生的不同阶段～我们的理财目标、理财方式、理财心态都各不相同。对此～我们根据投资的生命周期理论做出了通俗介绍。
?投资理财就是让资产保值增值
投资理财的基本目标是什么,是资产的保值增值～即在有效控制风险、合理配臵资产的前提下～结合自己的年龄、风险承受能力、家庭收入、知识积淀情况等进行综合的财务分析和投资规划～以实现资产在保值的前提下达到增值。
家庭理财～就是合理、有效地处理和运用钱财～让自己的花费发挥最大的效用～以达到最大限度地满足日常生活需要的目的。从技术的角度看～家庭理财就是利用开源节流的原则～增加收入～节省支出～用最合理的方式来达到一个家庭所希望达到的经济目标。这样的目标小到增添家电用品、外出旅游～大到购房买车、储备教育投资～直至安排退休后的晚年生活等等。成功的理财讲求理财规划～家庭理财也不例外。做好家庭理财的第一步就是要搞好家庭理财规划。就家庭生命周期理财规划的整体来看～它包含三个层面的内容:首先是设定家庭理财目标,其次是掌握现时收支及资产债务状况,最后是如何利用投资渠道来增加家庭财富。
现阶段～大家已经走过了理财的初级阶段～知道买股票、买基金、买债券、买保险等都是理财的方式。但是这种简单的认知～并不代表着你就会理财。因为～每个人的生命周期都不一样～需要结合投资者
人生阶段的不同特点～对应调整资产配比、投资方向、理财工具和操作手段～达到“终身理财”的效果～实现个人财务自由。
?投资理财周期四段论
在拟定家庭理财规划时～一个很重要的原则是:所有的目标必须具体、可行。具体意味着:
1、理财目标一定要明确、量化,
2、对自己家庭的财务状况力求了解得全面准确～切忌好高骛远～不切实际～防止在理财过程中顾此失彼,
3、家庭理财要将稀缺的货币资源用得其所～为家庭创造更大的效用和收益。
可行意味着:努力可以达到。如果竭尽全力仍难于达到的目标最好不要列入规划。其实任何人都不能也没有能力把所有的事、希望和理想全列入规划并实现它～家庭理财规划充分权衡需要和可能的关系,不纯粹是为了钱而制定理财规划。
另一方面～在制定家庭理财规划时～还应注意到在人生的不同阶段～其财务需求是不同的～这便形成了极受世人关注的生命周期理财规划理论。一般把家庭生命周期划分为形成、成长、成熟与衰老 4个阶段
要达到理财的目的～就要根据年龄来分层进行理财。
理财规划
家庭生命周期不同阶段的理财重点在制定理财规划时～考虑家庭生命周期不同的理财重点～根据家庭生命周期的流动性、收益性与获利性需求进行资产配臵和产品组合才能更有效、更具针对性地解决家庭理财需求。比如～子女年龄很小或自身年龄很大时通常对资产的流动性需求较高～这样的家庭进行理财时～流动性较强的存款和货币基金比重应高一些;而由家庭形成期至家庭衰老期～随着自身年龄的增加～投资股票等风险性资产的比重应逐步降低～到衰老期后一般对资产收益性的需求达到最大～投资债券的比重应相应提高。用家庭生命周期的概念可以更方便地诊断一个家庭的理财需求。
同时要注意～没有一个家庭生命周期的分类是完美的。这是因为总是有一些家庭不属于任何的类别～由于家庭的状况在不同时期处于不断变化中～如娶妻生子～离婚～不断变化的人口特征以及缩小的家
庭规模～对于家庭的分类不能包括所有的情形。这里～针对典型的的生命周期～对各个时期理财要素的重要性列表如下:
周期 形成期 成长期 成熟期 衰老期 夫妻年龄 25-35岁 30-55岁 50-65岁 60-90岁
随家庭成员以子女教育以养老险或保险 投保长期看护险 增加提高寿年金储备高递延年金储安排 养老险转即期年金 险保额 等教育学费 备退休金
信托 购屋臵产信子女教育金退休安养信遗产信托 安排 托 信托 托
核心 股票70% 股票60% 股票50% 股票20% 资产 债券10% 债券30% 债券40% 债券60% 配臵 货币20% 货币10% 货币10% 货币20% 信贷 信用卡 房屋贷款 还清贷款 无贷款 运用 小额信贷 汽车贷款
在第一阶段之前,25岁以前,。该阶段的基本个人财产积累较少～处于学习积累阶段～适宜接触基本的储蓄、银行卡、证券、保险等基础金融理财知识。同时～由于个人此时尚未完全独立～对父母而言～应该注意培养子女的理财意识～并做好财富接续的前期准备工作。
第一阶段为家庭形成期,25岁~35岁,。这一阶段个人的储蓄渐渐增加～对投资理财有更深入的了解～且大部分人即将走入婚姻殿堂、成家立业。此时风险承受能力较强～可选择具有一定风险的投资工具～如基金、股票等。但是要注意留下一些现金储备～切忌成为“月光族”～且最好不要“负债经营”。
单身期及家庭成立初期
租赁房屋 职业规划
满足日常支出 现金规划
储蓄 投资规划
小额投资累积经验 大额消费计划
家庭形成期特点
,筑巢期,:
定义:从结婚到最小的子女出生
特征:筑巢期～家庭成员数量随子女出生增加
夫妻年龄:25,35岁居多
收入:双薪为主～追求高收入增长率
支出:随家庭成员增加而上升
储蓄:随家庭成员增加而下降～家庭支出压力大
居住:与父母同住,三代同堂,或自住
资产:资产有限～但由于年轻～可承受较高的投资风险
负债:由于购房、购车等需求～一般负债较高
净资产,资产-负债,:增加幅度不大
第二阶段为成长期,30岁~55岁,。这一阶段个人收入逐渐稳定～积累明显增加～风险承受能力更强～可追求较高的投资回报。此时个人、家庭的收入超过支出～子女的教育费用上升为家庭主要负担～消费信贷中的房屋按揭和汽车按揭贷款成为理财的两大好工具～并可适当投资人身保险类产品。投资时应兼顾收益和风险～维持投资的积极性和稳定性～理财工具包括股票、国债、基金和定期存款等～保障工具可以是个人保险。
家庭与事业成长期
购买房产、汽车 子女教育规划
子女教育 保险规划
分散投资 投资规划
增加收入 退休规划
购买保险 现金规划
养老金 税务筹划
家庭成长期特点
,满巢期,:
定义:从最小的子女出生到其完成学业
特征:满巢期～家庭成员固定
夫妻年龄:35,55岁居多
收入:双薪为主～可能因为一方薪资用于养育儿女而成为单薪家庭
支出:随家庭成员固定而稳定～教育支出压力大
储蓄:随家庭收入增加、支出稳定而逐渐增加
居住:与父母同住,三代同堂,或自住
资产:资产逐年增加～应开始控制投资风险
负债:缴纳房贷～逐步降低负债
净资产:投资净资产逐年积累
第三阶段为成熟期,55岁~65岁,。此时个人收入和事业达到高峰～如何保障退休后的生活质量成为重点～此时应减低积极性投资～侧重收益性投资～以保守性理财为主导～追求稳定增值。 退休前期
提高投资收益的稳定性 退休规划
养老金 资产传承 税务筹划 现金规划
家庭成熟期
,离巢期,:
定义:从最大的子女完成学业到夫妻均退休
特征:离巢期～家庭成员数量随子女独立逐步减少
夫妻年龄:55,65岁居多
收入:双薪为主～事业发展与收入均达到高峰
支出:随家庭成员减少而降低
储蓄:随收入增加和支出降低～储蓄大幅增加～应着手准备退休金
居住:供养双亲或夫妻自住或与子女同住
资产:资产达到最高峰～应降低投资风险准备退休金
负债:应已还清负债
净资产:资产=净资产～因此净资产达到最大值
第四阶段为衰老期。这一阶段必须注意保障老有所养～理财以保本为目的～应着眼于固定收入的投资工具～如国债。 退休期 保障财产安全 退休规划
资产传承 资产传承规划
准备身后费用 现金规划
投资规划 税务筹划
家庭衰老期
,空巢期,:
定义:从夫妻均退休到二人中一人过世
特征:空巢期～夫妻二人或只剩一人
夫妻年龄:65,85岁居多
收入:理财收入或转移性收入为主
支出:不再工作～休闲、医疗费用增加～其他支出减少
储蓄:大部分情况支出大于收入～消耗退休准备金
居住:夫妻二人居住、一人独居或与子女同住
资产:逐年变现资产～以固定受益工具为主
负债:一般无新的负债
净资产:资产=净资产～净资产随资产逐渐降低而逐年降低
遵循理财“生命周期”为财富护航
作为“中国经济奇迹”的重要组成部分～中国的个人财富累积已蔚为可观～只是多数国人均倾向于“短期获利落袋为安”～“大有一年太长～只争朝夕之势”～对自己的中长期财务目标进行规划的人少之又少。不过～短期暴富的人毕竟寥若晨星～从长期看～根据生命周期的不同阶段进行财务打理似乎更为可行。不仅要遵循投资的“生命周期”～还要根据国际国内经济发展的客观情况～以及国家宏观政策的变化～做出适时的调整和完善～这样才是我们企及幸福、累积财富的重要阶梯。
把你所有的钱都当成辛苦钱
“辛苦钱”最值得珍惜。钱如果来得太容易就不会珍惜～所以理财中～如果心中觉得这是“辛苦钱”～就会觉得很珍贵～会很好地去珍惜它。据说美国洛克菲勒财团的约翰?洛克菲勒16岁时～决心自己创业～便开始研究如何致富～但百思不得其解。一天～他在报纸上看到一则声称有发财秘诀的书的广告～便急匆匆地去买～打开一看～全书仅印有“把你所有的钱当作辛苦钱”这几个字。他感慨万分～并把这句话当作祖训要求子孙后代牢记。
理财绝不仅仅意味着有机会一朝暴富～每一分从理财中获得的收入都和辛苦工作获得的工资一样～同样有你的汗水～同样是你努力所得～同样带给你成就感和自豪感～这些钱在你的心理账户上不应该被打入另册。当你开始投资赚钱的时候～你初次赚钱的喜悦～哪怕是仅
仅一美元～也相当美妙:我最初炒外汇的时候～经常熬夜到凌晨～由于投资不多～一个晚上甚至只赚1美元～可是那种赚钱的喜悦～让我产生了战胜市场的雄心壮志:但是也有在股市上一再失败～焦虑、失魂落魄的“悲惨”日子。在理财的过程中～需要经过几番跌宕～几次沉浮～这样才能看淡种种悲喜。理财犹如人生～需要一颗平常心～需要把赚钱和赔钱的道理想清楚～把它和人生的成就结合在一起。
理财需要规划而不是盲目～ 理财需要理性而不是冲动～
理财需要良好的心态而不是坏脾气～ 理财需要智慧而不是愚钝:
生命周期理财理论
生命周期理财理论指导投资理财案例分析
2013310090 柯宏宇
根据美国理财师资格鉴定委员会的定义，个人理财是“制定合理利用财务资源实现客户个人人生目标的程序”。个人理财的核心是根据客户的资产状况与风险偏好来实现客户的需求与目标。个人理财的根本目的是实现人生目标中的经济目标，同时降低人们对于未来财务状况的焦虑。个人理财实际上是金融机构提供的一种服务。该服务范围包括传统的银行服务、投资规划、保险规划、退休规划、子女教育规划、税务规划、遗产传承安排等。 目前在中国，有超过14万亿的居民储蓄和l0万亿的银行体系外的资金寻求出路，不同年龄段的消费投资需求迥异，人口老龄化造成对退休养老的担忧等；在宏观层面上无风险收益率在持续下降，证券市场正经历改革和完善。一切都在呼唤合适的金融机构能够为广大居民提供个人理财的咨询和顾问服务，为他们在正确制定人生规划、有效保证家庭的安全幸福、合理安排消费信贷、量身定制投资组合等方面进行因个人所处时期而异的指导。
一、生命周期理财理论简介
生命周期理论是指导个人理财的核心理论之一，该理论建立在跨期最优化理论基础之上，核心内容是在个人或家庭一生当中有限的经济资源约束下，求解基于终生消费（包括闲暇和遗赠）效用最大化的问题。该理论从生命周期整体出发考虑理财，掌握生命周期各阶段的特点，让人们结合实际情况设计理财方案，选择适当的理财产品，将人生合为一个整体来考虑，减少人生的财务波动，使得个人能够获得的所有收入能够合理地分配到生命的各个阶段，使得直到个人去世的时候，可以一生都过着自己期望的生活，同时正好用完所有的收入或者保留所期望的遗产，实现人生效用的最大化。
生命周期理财理论发展渊源可以追溯到20世纪20年代。著名经济学侯百纳于1927年在出版的 《人寿保险经济学》一书中提出了人力资本、生命周期理财和行为金融学等基本概念。 莫迪利亚尼等人在20世纪50年代的一系列论文中提出的生命周期理论（LCH）、弗里德曼(1957)提出的永久收入假说（PIH）真正首次把居民的收入、储蓄、消费统一起来考虑，一起成为近年来居民储蓄（消费）研究的基本框架。通常把LCH和PIH统称为生命周期-持久收入假说(LC-PIH)，这是个人理财的基本理论之一。与凯恩斯的居民消费由即期收入决定不同，LC-PIH认为消费者总是向前看的，他们将会根据一生的收入和支出相对平均地安排在各个生命周期阶段的即期消费和储蓄，而安排的目的是获得整个生命周期内的效用最大化。随后结合现代金融投资理论，人们开始利用随机动态规划等高难的现代数学方法，通过其发达的金融市场达到个人理财的目的。
二、个人生命周期的划分
根据生命周期理论，可以将人群分成以下几个层次：人从出生到死亡会经历婴儿期、童年期、少年期、青年期、中年期和老年期，共六个时期。由于婴儿期、童年期、少年期没有独立的经济来源，通常也不必承担经济责任，因此这三个时期并不是个人理财规划的重要时期，在进行理财分析时可以去除掉。而青年期、中年期和老年期则是个人理财规划的三个重要时期，应当进行重点分析，将其该三个重要时期进一步细分，可以分为以下五个时期：
(一) 单身期：在该时期，个人刚刚迈入社会开始工作，大多有自己独立的收入，尽管收入
水平一般不高，但由于没有什么经济负担，因此可支配的收入较多。但是，单身期的个人大多具有以自我为中心的消费倾向，其消费和开支比较大。而这一时期又往往是家庭资金的原始积累期，个人进修、结婚创业等成为这一时期个人的主要理财目标。同时，这一时期的个人风险承受能力是五大生命周期中最高的，因此在投资策略上应选择侧重于风险资产的投资组合。
(二) 家庭形成期：在该时期，个人组建了家庭，伴随子女的出生，经济负担加重。对于双
薪家庭，经济收入有了一定的增加而且生活开始走向稳定，该时期是家庭的主要消费期，购房、子女教育等成为这一时期个人的主要理财日标。同时，这一时期的个人风险承受能力虽然较高，但是仍低于单身期的个人风险承受能力，因此这一时期的个人理财投资策略中，风险资产的比重应该在投资组合中占据一个较大的比例，但其比例仍应小于单身期的风险资产投资比例。
(三) 家庭成长期：在该时期，家庭成员不再增加，但年龄都在增长，经济收入增加的同时
花费也随之增加。子女的自理能力增强，父母精力充沛，该时期的个人已经积累了一定的工作经验和投资经验，投资能力大大增强。但子女处于上大学期间，由于高等教育支出的增加，家庭支出会有较大幅度上升。这一时期，保健医疗、子女教育等成为个人的主要理财目标。同时，这一时期的个人风险承受能力适中，因此这一时期的个人理财投资策略中，应选择风险资产比重大于无风险资产比重的投资组合，以较大风险博取较多收益的同时保证一定的确定收益。
(四) 退休前期：在该时期，家庭已经完全稳定，子女也已经经济独立，家庭收入增加，支
出减少，资产逐渐增加，负债逐渐减少。此时个人的事业一般处于巅峰状态，但身体状况开始下滑。这一时期，扩大投资、准备养老等成为个人的主要理财目标。同时，这一时期的个人风险承受能力下降，因此这一时期的个人理财投资策略中，应适当降低风险资产的比重，以获取更加稳健的收益。
(五) 退休期：在该时期，个人肩负的家庭责任减轻，锻炼身体、休闲娱乐是生活的主要内
容，收支情况表现为收入减少，而休闲、医疗费用增加，其他费用降低。这一时期，个人主要的目标就是安度晚年，医疗保健等成为个人的主要理财目标。同时，这一时期的个人风险承受能力较低，对资金安全性的要求远远高于收益性，所以在资产配置上要进一步降低风险资产的投资比例。
三、个人理财投资策略的实证分析
（一）投资组合比例计算模型
投资组合的过程是一个权衡风险与预期收益等因素的过程。而考察风险和预期收益的数量关系，目的是对投资者愿意承担的任一程度的风险找到预期收益率最高的投资组合。投资组合的最优化过程通常包括两个步骤：第一，确定风险资产的最优组合，第二，将最优风险资产组合与无风险资产相结合。假定选择范围为一种无风险资产和两种风险资产，实证分析需要的指标包括无风险资产、风险资产l和风险资产2的收益率、标准差和两种风险资产的相关系数。
(1)确定最优风险资产组合
假设风险资产组合中风险资产l的比例为?，则风险资产2的比例为1-?。于是： 组合的平均收益率为：E(r)??E(r1)?(1-?)E(r2) 公式（1）
2方差公式为：?2??2?12?(1-?)2?2 ?2?(1-?)??1?2 公式（2）
其中r1、r2、?1、?2分别为风险资产1和风险资产2的收益率和标准差，?为两者的相
关系数。
根据两种资产的比例，利用上面两个公式可以计算出该组合的收益率和标准差。通过改变各自的比重，可以得出一系列不同的数据结果，即一组不同资产比例的收益和风险组合，将这些数据组合放在同一张图上可以画出一系列相应的点，连结各点则可得风险一收益曲线，曲线形式如下：
图1 风险—收益曲线
(2)将最优风险资产组合与无风险资产相结合
引入无风险资产，观察无风险资产与风险资产1和风险资产2的投资组合的风险--收益关系。图中曲线和直线的切点对应的特殊风险资产组合称为风险资产的最优组合，这是用来与无风险资产再组合，以获得最有效投资组合的风险资产组合。通过计算可得风险资产的最优组合中各资产的比重，进而可得最优组合的收益率均值E(rT)与标准差?T。
当风险资产的最优组合作为单一风险资产时，有效投资组合的直线方程如下：
E(r)?r0???E(rT)?r0?/?T?? 公式（3）
该有效投资组合的直线表示投资组合的预期收益率是标准差的直线函数，即对投资者愿意承担的任一程度的风险都对应着一个投资组合使其预期收益率最大。从而F与T之间的点是把风险资产的最优组合作为单一风险资产与无风险资产进行组合的有效组合。首先确定客户每年应消费的额度，其余用于投资。对投资各种方式的选择，应根据该客户的风险
承受度，通过有效组合直线方程判断相应的收益率，再由投资组合的收益率与投资于风险资产比例的关系式，解出风险资产的投资比例。其关系式为：
E(r)?E(rt)??E(r0)(1??) 公式（4）
（二）基于投资组合比例计算模型的生命周期最优投资组合
将个人理财者风险承受能力带入投资组合比例计算模型，选取定期存款、定期存款、股票、基金、债券四种常见的投资产品作为分析对象，可得出基于生命周期理论的各个生命周期的最优投资组合中各个投资品种的投资比例。
附注：数据来源于 徐凡.《基于生命周期理财理论的个人理财投资策略研究》
四、实际案例分析
客户资料：客户刘先生如今35岁，未来的时间规划为：退休时间预计65岁，退休期约为15年，寿命预计80岁。当前收入状况为：剔除物价上涨和通货膨胀因素后的客户实际年薪为人民币3万元，目前为止固定资产已有无房贷房产一套。
客户理财目标：在退休后，希望可以维持与退休前相同的消费和生活水平，请求理财建议把收入的多少用于现在的消费，把多少用于投资以备退休之用。（案例假定：剔除通货膨胀因素的实际利率为3％。）
具体做法：运用折现现金流的分析方法建立等式，即以未来消费现值与未来收入现值相等建立等式，求解能保持未来同等消费水平的现期消费量，即确定每年相同数量的持续消费C。公式如下：
?C?r)??Yt
t?1t?1Nnt(1?t)t 公式（5）
其中，r为利率，Yt为第t年的劳动收入，n为收入年数，N为消费年数。根据此案例的客户数据可得出：r=3％，Yt=30000元，n=30年，N=45年，代入公式得出C=23982元。从年收入30000元中扣除年消费额，得出在收入期间，应每年用于投资的金额为6018元，以实现有生之年退休前后均能保持23982元的消费。
理财分析：
选取定期存款、股票、基金、债券这四种常见的投资工具作为刘先生的理财分析对象。
(一) 根据生命周期理论，35岁的刘先生现处于家庭成长期，家庭稳定家庭成员不再增加，
但年龄都在增长，当前收入和未来收入稳定，经济收入增加的同时花费也随之增加，积累了一定的工作经验和投资经验，投资能力大大增强。这一时期的个人风险承受能力较强，且愿意承担额外的风险以获取更高的预期受益。因此这一时期的个人理财投资策略中，应选择风险资产大于无风险资产比重的投资组合。根据表2的数据，家庭成长期刘先生的具体理财建议为：将年投资金额6018元中的42.18%（6018×0.4218≈2538元）金额投资于定期存款，将年投资金额6018元中的7.32%（6018×0.0732≈490元）投资于基金，将年投资金额6018元中的50.50%（6018×0.5050≈3039元）投资于债券。
(二) 当刘先生进入在退休前期时，需要对应调整投资计划，此时刘先生的家庭已经完全
稳定，子女也已经经济独立，个人的事业一般处于巅峰状态，但身体状况开始下滑。这一时期，扩大投资、准备养老等成为个人的主要理财目标。因此这一时期的个人理财投资策略中，应适当降低风险资产的比重，以获取更加稳健的收益。根据表2的数据，退休前期刘先生的具体理财建议为：将年投资金额6018元中的63.2%（6018×0.632≈3803元）金额投资于定期存款，将年投资金额6018元中的4.66%（6018×0.0466≈280元）投资于基金，将年投资金额6018元中的32.14%（6018×0.3214≈1935元）投资于债券。
(三) 当刘先生进入在退休期时，由于不再有收入，因此每年的总支出仅包括和就业期相
同的23982元，不再有闲余投资6018元，因此需要再次调整投资计划。此时刘先生的家庭责任减轻，个人主要的目标就是安度晚年，医疗保健等成为个人的主要理财目标。同时，这一时期的个人风险承受能力较低，对资金安全性的要求远远高于收益性，所以在资产配置上要进一步降低风险资产的投资比例。由于此时刘先生的具体消费量不确定，因此仅建议刘先生将23982元消费总金额中的剩余资金存入定期存款以获得一定的收益。
综上所述，刘先生35岁以后的理财计划见下表：
五、参考文献
[1] 蔡汉明. 徐艳玲. 个人理财业务开展的国内现状研究. 武汉理工大学学报, 2004, 5.
[2] 程晓华. 我国商业银行个人理财业务发展探析.经济师, 2004, 8, 42-44.
[3] 董振海. 对我国目前消费和储蓄的分析--生命周期理论的运用现代经济探讨. 2000, 6, 20-24.
[4] 张超尔. 个人理财业务发展策略的比较与借鉴.杭州金融研修学院学报. 2003, 5, 36-37.
[5] 徐丹. 基于生命周期理财理论的个人理财投资策略研究
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