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什么是企业的偿债
企业的短期偿债能力指标
记忆方法:
会计道路是不但学，不断考取证书的路。或许你会觉得太过辛，会觉得财务分析太过涩，很多内容无法理解，些东西都需要慢慢消化，不能操之过急。对于新手会计来说能挑战性更大，不过没关系，大家以慢
1
验，学习到更实操内容。除此之外，还可以通过会计实类课程来到达提升自己技能的目的。小编希望大家在计生涯里不要停下学
来源:
百度搜索“就爱阅读”,专业资料,生活
2
偿债能力关于企业短期偿债能力指标的修正
偿债能力关于企业短期偿债能力
企业 短期 偿债
反映企业短期债能力的财务评价指标，是现时和潜在的债权投资者评估企业偿能力的重依据，也是企业所有者、经营者及其利益相关人价企业综合实力的尺之一。然而目前常的短期偿债能力指标在计算过程中，并充分考虑企业产、负债的属性、质量以及会核算上的计量属性，对企业偿债能力的评估显得较为粗糙，存在着一定的局限性。本文拟现有的反映企业短期偿债能力的主要财务评价指标作一探讨，以确其能较客观地反映
一、现有短期偿债能力指标
现有常见的主要期偿债能力指标有:流动比率、动比率、现金比率。流动比率是流动资产与动负债的率，它表明企业每一元负债多少流动资作为偿还保证，反映企业可短期内转变现金的流动资产偿还期流动负债的能力;一般情况下，流动比越高，反映企业偿债能力越强，债权人的权益越得到保证。速动比率是企业速动资产与流动负债的比率，所谓速动资产，是流资产减去变现能力较且不稳定的存货、待摊费用、待处理流动产净损失等后的余额;速动比率流动比
动性及其短期偿债能力。现金比率是企业现金资与流动负债的比率，现金类资产包括企业所拥有货币性的资金和持有的有价证(即资产负债表中的短期投资)，它是速动资产扣除应收帐款的余额;这一指标能反映企业直接偿流动
现用的短期偿债能力标虽然在总体上示了企业的偿债能力，但在计算过程中并未充分虑企业资产、负债的属、质量和会计核算上的计量属性，也未考虑表外事项的响，对企业偿债能力的反映存在一定
(l)未充分考虑业资产属性上的差异。按照流动资产的，流动资产是在一个年度或一个经营周期内逐渐消耗变现的资产。是目前对于超过一个年度或一个经周期仍然未消耗变现的资产，如期一年以上未收的应收帐款、压的存货，依然作为流动产核算并在资产负债表上列示，从而使得流动比率算缺乏客观的基础;，速动资产作为流动资产中变现能力较强部分，也仍包括逾期应收帐款，使得速动比率在一定程度上被夸大高估。至于预付帐款、待处理流资产净损失、待摊费用:或者已不具备流动的性质;或者该资产事实上已毁损不再存在;或者其受益递延到以后的费用支出。因此在计算流动率时必须
(2)充分考虑企业资产
比例较高，则企业资产质量差，相应的偿债能力将受到大的影响。而目前在算流动比率时并未考虑不良资产对业偿债能力的影响。实际上，不企业存在着大量的不良资产，如三年以上尚未收回的应收帐款、长期积压商品物资，因其资产质量较差，资产的实价明显低
(3)未充分考虑企业资产计量属影响。根据会计核算的历史成原则，企业的各项资产，除国家有规定所允的方法进行调整外，原则上均应按时取得时的实际成本计价。然而一般来说，业存货中的产成品的现价值要高于其成本价，短期投资中的有价证券的可变现价值也经常背离入帐价值，而目前在计算流动比率、速动比率过程中未考这种资产
(4)未充分考虑业负债的属性。流动负债中的“预收帐款”，一般用企的产品来偿还，而不是用速动资产来偿还，所以在计算速动比率、流比率和现金比率时理当从流负债
(5)未考虑或有负债对企业短偿债能力的影响。或有负有很的不确定性，是否发生取于未来相因素的变化，如应付票据贴、对外担保、未决诉讼事项。因此，在算短期偿债能力指标时，必须对影响或有负债发生的相关因素进行分析和预测，估计有负债发生的可能性;并根据或有负债发生的能性，估算或
流动负债，但目前在计算期偿债能力指标时未
二、短期偿债能力指标
基于上述分析，为了服目前企业主要债能力指标的局限性，笔者认为在计算短期偿债力指标过程中必须考虑企资产、负债的属性、质量以及其计量属性，也要考虑表事项可能的影响，以确保偿债能指标
1(流动比率指标的修正。在流动资产中:(l)一个年度或一个经营周期上未收回应收帐款、积压的存货;(2)待费用;(3)待处理流动资产净损;(4)用于购或投资长期资产的预付帐款。加上:(l)待处理流资产净损失中可能获得有关任人、保险人给予一定的赔偿或补偿以及待处理资产本身的残值;(2)存货、有价证变现价值超过帐面价值部分。流动负债则要考虑或有负债如应票据贴、未决诉
修正后的流动比率计算
流动比率=(流动产—一个年度一个经营周期以上未收回的应收帐款产到压存货一待处理流动资产净损失一待摊费用一用于购买或投资长期资产的付帐款十待处理流动资产净失中
关责任人、保险给予一定的偿或补偿以及待处理流动资产本身的值十存货、有价证券变现价值超过帐面价值部分)?(流动负十或有负债可能增加流动债
其中:有负债可能增加流动负的部分=?或有负债×成
2速动比率标的修正。速动比率指标的修
(l)流动负债中剔除“预收帐款”，预收帐款一般来说，用企业的产品偿还，不是用速动资产来偿还，所以应当流动负债中除;(2)流动负中要加上或有负可能增加流动负债的部分。然后对速动比率计算公中的分子“速动资产”进修正:(l)从速动资产中扣除用于购买或投资长期资产的预付帐款;(2)扣除过一个年度或一个经营周期以上未收回的应收帐款;(3)加有价券变现价值
修正后的速动比率计算
速动比率一(动资产一于购买或投资长期资产的付帐款一超过一个年度或一个经营周期以上未收的应收帐款)?(
收帐款十或有负债能增加流动负
3现金比率指标的修正。对现金比计算公式中的分子项目中的“有价证”，由按历史成本计量的帐价值调整变现价值。分母项目中的“流负债”调整为:(l)流动负债中剔除“收帐款”，因为预收款一般用企业的产品来偿还，而不是用现金或有价证券来偿还，所以当从流动负债中剔除;(2)流动负债中要加上或负债能增加
修正后的现金比率计算
现金比率=(现金十有价证券变现价值)?(流动负债一预收帐款十或有负债可
三、评价短期偿债能力应注
1(选择评价标必须考虑企业的生命周期。于资产流动性一般与获利能力存在反向系，企不可能一味地为了追求资的流动性而持大量的速资产甚至现金，去牺牲能的更好的获利机。因此，在利用流动比率、速动比率和金比率进行企期偿债能力分析和本篇论文自www.5udoc.com,无忧文档,收集与整理，感谢原作者～评价时，必须恰当从流动比率、速动比率和现金比率中选择主要评价指标，并结合其他指标综加以考虑。
不能过于保守而牺牲企业可能的好的获利机会，也不能过宽松高估企业短期偿债能力。企业处于长期，因企业产品销售状况好，企业存货流动性较强，如用速动比和现金比率评价企业短期偿债能力就显得保守，应以流动比率为主要评价指标;反之，如果企业处于衰退期，则应选择速动比率或现比率为主要
2(使用偿债能力评价指标必须考虑行业差别。处于不同行业的企业，因不比因素影响，短期偿债能力指值差异较，不具有横可比性。一行业的企短期偿债能力指标比另一行业的企业高，并不代表该业的企业短期债能力就强。因此，不同行的企业短期偿债能力的比较，必须剔除偿债能力指标行业的差异。通常可将短期偿债力指标值，分别扣去所在行业短期偿债能力指标平均值，然后，就可以行行业间
3(要充分利用金流量表所揭示的信息。企业的流量特别是经营活动现金流量是偿还企业短债务最直的保证。如果经营活动现金量超过流动负，表明企业即不动用其他资产，仅以期产生的现金流量就够满足偿债的需要。因此，我们就可以利用金比率反映企业期偿债能力。但现金比率是经营动现金量与流动负债的比率，它是比较保守的分析指标。因此，在对具体企业进行析时，要根据它们的际情况选择适当的指标运用本篇论文来自www.5udoc.com,无文档,收与整理，感
反应偿债能力的财务比率[精华]
1)
反映偿债能力的财
流动比率 = 流动资
速动率 = (流动资产,存货,待摊费用)/ 流动
现
长期偿债
负债比率 = 负债总额 / 资产总额 = 0.33
利息入倍数=经营净利润/利息
5) 反映营运能力的
应帐款周转率 = 赊销入净额 / 应收帐款平均
存周转率 = 销售成
流动产周转率 = 销售入净额 / 流动资产平均
固定产周转率 = 销售入净额 / 固定资产平均
总资产转率 = 销售收入净额 / 总资产平均值 = 0.52 6) 映盈利能力的财
毛利率=(销售收
营业利率 =营业利润 / 销售收入=(净利润，所得税，利息费用)/ 销
净利润率 = 净利
总产报酬率 = 净利
权报酬率 = 净利
每股利润=净利润/流通
销售收入长率=(本期销售收入,
营业润增长率=(本期销售利润,
净利
流动比率=流动资产/
77、速动比率=速动资产/
78、现金动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债*100% 79、资产负率=负债总额/
80、产权比率=负债总额/
81、已获利息倍
82、长资产适合率=(所有权益+长期负债)/(固定
83、劳动率=主营业务收入或净产值/均职工人数 84、周转率(周转次数)=周转额/资产
85、周期(周转天数)=计算期
86、应账款周转率(次)=营业务收入净额/平均应收
主营业务收入净额=营业务收入-销
平均应收账款余额=(应收账款年数+应收账款年末数)/2 应收账款转天数=(平均应收账款x360)/主营业务收入净额 87、存周转率(次数)=主营业务本/
其中:
平均存货=(存货初数+存货年
存货周转天数=(平均货x360)/
88、动资产周转率(次数)=主营业务收入净额/
其中:
流动资产转期(天数)=(平均
89、固定资产周转率=营业务收入净额/
90、总资周转率=主营业务收入净额/均资产总额 91、主营业务利润率=
92、成本费利润率=润/成本费用 成本费用利率，反映了企业在当期发生的所有成本费用所带来收益的能力。其计
成本费用利润率=(业利润?成本费用总
其中:成本用总额包括:主营业务成本、主营业务税金及附加、营业费用、管理费用、财务费用。如果能够获得其他业务支数据的，还应当包括其他务
如果无法获得其他业支出数据的，计算公
成本用利润率=(营业利润?(营业利润-主营业务收入-其他
需要出的是，成本费用利润率的利润，应当是指营业利润，而
1。利总额中除了包括营业利润以外，还包括了投资收益、补贴收入、营业外支等非营业性收
2。成本费利润率指标，是用于反映企业的正常的营业活动利能力，因此，成本费用只包括与营业活动有关的成本及费用，即营业利润前发生的各成
所以，基于上述原因，成本费用利率指标中的利润，应当使用营业
93、总资产报酬=(利润总额+息支出)/平均资产总额 94、净资产益率=净利润/平均净资产x100% 95、资本保值增值率=扣除观因素后的年末所有者权益/初所
96、社会积累=上交国家政总额/企业社会贡献总额 上交的政收入包括企业依法向财政交缴的各项税款。 97、社会贡率=企业社会贡献总额/均
企业社会贡献额包括:工(含奖金、津贴等工资性收入)、劳保退休统筹及其它社会福利支出、利息支出净额、应或已交的各项税款、附
98、销
99、资本积累率=本年所有权益增长额/年初所有者益x100% 100、总资增长率=本年总资产增长额/年初资总额 101、固定资产成新率=平
103、权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1+(1-资产负债率)
流动比率=流动资产/流
86、速动率=速动资产/流动负债 速动产=货币资金+短期投资+应收账款+应
付账款-待摊费用-待处理流动
87、金流动负债比率=年营现金净流量/年末流动
88、资产负债率=负债总额/
89、产权比率=债总额/所
90、已获利息倍=息税前利润/
91、长资产适合率=(所有权益+长期负债)/(固定
92、劳动效率=主营务收入或净产值/平
93、周转率(周转次)=周转额/资
94、周期(周转天数)=计算期
95、收账款周转率(次)=主营业务收入净额/平
其中:主营务收入净额=主营业务收入-售折扣与折让平均应收账款余额=(
年末数)/2
应收账周转天数=(平均收账款*360)/主营
96、存货周转率(次
其中:平均存货=(存货
存货周转天数=(平均货x360)/主
97、动资产周转率(次数)=主营业务收入净额/平
流动资产转期(天数)=(平均动资产周转总额x360)/
98、定资产周转率=主业务收入净额/平均固定
、总资产周转率=主营务收入净额/平均资
100、主营业务利润率=主营业务利润/主营
101、成本费用利润=利润总额/成
102、盈余现金保障数=经营现金净流
103、资产报酬率=(利润总额+利支出)/平均资产总额=息税前利
104、净资产收益率=净利润/平均净资产x100%
105、本保值增值率=扣除客观素后的年末所有者权益总额/
106、每股收益=净利润/年末普
107、市盈率,普通每股市价/普通
108、售(营业)增长率=本年销售(营业)增长额/上年销售(营业)
99、本积累率=本年所有权益增长额/年初所有者
109、总资产增长率=年总资产增长额/
110、三资本平均增长率=[(年末所有
111、权益乘数=资产总额/
112、资产收益率,总资产净利率*权益乘数,主营业务净利率*总资
113、主营业务净利,净利润?主营业
114、总资产周转率,主营业务收入净额?
一、常用财务指标一般分类
一、偿债能力
(一)短期偿债能
1.流动比率=流动资产?
2.速动比率=速动资产?
3.现金流动负债比率=年营现金净流量?年末流动
(二)长期偿债能
1.资产负债=负债总额?
2.产权比率=负债总额?所
二.营运能力
(一)人力资源营运能
劳动效率=主营业务入净额或净产值?
(二)生产资料营运能
1.流动资产周转情
(1)应收账款周转率(次)=主营业务收入净额?平
应账款周转天数=平应收账款×360?主营
(2)存货周转率(数)=主营业务成
存货周转天数=平存货×360?主
(3)流动资产周转率(
流动资周转期(天数)=平均动资产总额×360?主
2.固定资产周转率=营业务收入净额?固定
3.总资产周转率=营业务收入净额?
三.盈利能力
(一)企业盈利能力的一
1.主营业务利润=利润?主营业
2.成本费用润率=利润?
3.净资产收益率=净利润?平均净资产×100%
4.本保值增值率=扣除客观素后的年末所有者权益?年初
(二)社会贡献能力
1.社会贡献率=业社会贡献总额?平
2.社会积累率=上国家财政总额?企业
四.发展能力
1.售(营业)增长率=本年销售(营业)增长额?上年销售(营业)
2.资本积累率=本年所有权益增长额?年初所有者
3.总资产增长率=本年资产增长额?年初资产
4.定资产成新率=平均定资产净值?平均固定资产
二、常用财务指标具体运
1、变现能力
变现力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现
(1)流动
公式:流动比率=
意义:体企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则
期偿债能力越强。
分析示:低于正常值，企业的短期债风险较大。一般情况下，营业周
数额和存货的周转速度影响流动比率的
(2)速动
公 :速动比率=(动资产合计-存货)/
保守动比率=0.8(货币资+短期投资+应收票据+应收账
意义:比流动率更能体现企的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与动负债对比，以衡量企业的期偿
分析提示:低1 的速动比通常被认为是短期偿债能力偏低。影响动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收款不一定都能变现，也不一定常
变现能力分析总
(1)加变现能力的因素:可以动用银行贷款指标;准备很快变现的长期
(2)减弱变现能力的因素:作记录的或有负债;担保责
2、资产管理
(1)存货周
公式: 存货周转率=产品销成本 / [(期初存货+
意义:存货的周转率是存货周转速度主要指标。提高存货周转率，缩短
变现能力。
分析提示:存货转速度反映存管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平低，流动性越强，存货换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业短期偿债能力，也是整个企业管的
(2)存货周转
公式: 存货周天数=360/
=[360*(期初存
意义:企购入存货、投入生产到销售
高企业的变现能
分析提示:存货转速度反映存货理水平，存货周转速度越快，存货的占用水越低，流动性越强，存转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业短期偿债能力，也是整个企业管的
(3)应收账款周
定义:指定的分析期内应收账款转为现金
公式:应收账款周转率=销售入/[(期初应收账款+期末
意义:应收账款周转率越高，说明其回越快。反之，说明营运资金过多
常资金周转及偿债能
分析提示:应账款周转率，要企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使该指标不能反映实际情:第一，季节性经营的企业;第二，大量使用分期款结算方式;第三，大量使用金
第四，年末大量销或年末销售大幅
(4)应收账款周
定义:表示企业从取得应收账的权利到收回款项、转换为
公式:收账款周转天数=360 / 应账款周转率 =(期初应收账款+期末应收款)/2] /
入
意义:应收账款周转率越高，说明其回越快。反之，说明营运资金过多
常资金周转及偿债能
分析提示:应账款周转率，要企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使该指标不能反映实际情:第一，季节性经营的企业;第二，大量使用分期款结算方式;第三，大量使用金
第四，年末大量销或年末销售大幅
5)营业周期 (
公式:营业周期=货周转天数+应收账
={[(初存货+末存货)/2]* 360}/产品销售成本+{[(期初应收账款+期末应收
销售收入
意义:营业周期是从取得存货开始到售存货并收回现金为止的时间。一
明资金周转速度快;营周期长，说明资
分析提示:营业周期，一般应结合存货转情况和应收账款周转情况一并分
仅体现业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力
(6)流动资产周
公式:流动资产周转率=销售入/[(期初流动资产+期末
意义:流动资周转率反映流动产的周转速度，周转速度越快，会相对节约动资产，相当于扩大资的投入，增强企业的盈利能力;而延缓周转速度，补充流动资产参加周转，形成产
企业的盈利能力。
分析示: 流动资产周转率要结合货、应收账款一并进行分析，和反映
使用，可全面评价企业的盈利
(7)总资产周
公式:总资产周转率=销售收/[(期初资产总额+期末
意义:该项指标反映总资产的周转速，周转越快，说明销售能力越强。
法，加速资产周转，带来利润绝对额
分析示:总资产周转指标用于衡量业运用资产赚取利润的能力。经常
使用，全面评价企业的盈利
3、负债比
负债率是反映债务和资产、净产关系的比率。它反映企业偿付
(1)资产负债
公:资产负债率=(
意义:反映债权人提供的资本全部资本的比例。该指标也被
分析提示:负债比率越，企业面临的财务风险大，取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风就应该特别注意了。资产负债率在60,—70,，比较合理、稳健;达85,及以上时，应视为发出预警信号，业提起足
(2)产权
公式:产权比率=(
意义:反映债权人与股东提供的资本相对比例。反映企业的资本结构是
债权人投入资本受到股东权益的
分析提示:一般说来，产权率高是高风险、高报酬财务构，产权比率低，是风险、低报酬的财务结构。从股东说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人;在经济繁荣时期，举债经营可以获得额的利润;在经济萎缩时期，少借债可以少息负担
(3)有形净值债
公式:有形净值债务率=[负债额/(股东权益-无形资产净
意义:产权比指标的延伸，更谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入资本受到股东权益的保程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以非专利技术等的价值，它们不定
为谨慎起见，一律视为不能
分析示:从长期偿债能力看，低的比率说明企业有良好的偿债
(4)已获利息
公式:已获利息倍
=(利润总额+财务费用)/(财务费用中的利息支出+资本化利息)
通常也可用近似公
已获利息倍数=(利
意义:企业经营业务收益与利息费用比率，用以衡量企业偿付借款利息的
只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能
分析示:企业要有足够大的息税前
债务利息压力越
4、盈利能力
盈利能力就是业赚取利润的能。不论是投资人还是债务人，都非常关心这项目。在分析盈利能力，应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停的营业项目、重大事故或法律改
会计政策和财务制度变带来的累积影响
(1)销售净
公式:销售净利率=利润 / 销售收
意义:该指标反映每一元销售入带来的净利润是多少。表示
分析提示:企业在加销售收入的同，必须要相应获取更多的净利润才能使销净利率保持不变或有所高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售金率、销售成本率、销售期间用率
分析。
(2)销售毛
公式:销售毛利率=[(销收入-销售成本)/ 销售
意义:表示每一元销售收入扣除销成本后，有多少钱可以用于各项
分析提示:销毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的销售利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售入、销售成本的发生及配比况作
(3)资产净率(总资产
公式:资产净利率=净利润/ [(期初资产总额+期末资产总额)/2]*100%
意义:把企业定期间的净利润企业的资产相比较，表明企业资产的综合用效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和约资金等方面取得了良好的效，否
分析提示:资产净利率一个综合指标。净利的少与业的资产的多少、资的结构、经营管理水平有着密切的系。影响资产净利率高低的原因:产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占量的大小。可以结合杜邦财务分析体系分经营中
(4)净资产益率(权益
公式:资产收益率=净利润/ [(初所有者权益合计+期末所有者权益
意义:净资产收益率反映公司所有者益的投资报酬率，也叫净值报酬率
综合性。是最重要的财务
分析提示:杜邦析体系可以将这指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析响所有者权益报酬的各方面。如资产周转率、销售利润率、权益乘数。另外，在使用该指标时，还应结合对“收
他应收款” 、“ 待摊费用”进
5、现金流量
现金流量表的作用是:第一，提供本企业现金流量的实际情况;第二，有助评价本期收益质量，三，有助于评价企业的财务弹性，第四，有助于评企业的流动性;第五，用于预测业
量。
5.1流动性分
流动性分析是将产迅速转变为现
(1)现金到期债
公:现金到期债务比=营活动现金净流量 /
本期到期债务,一
意义:以经营活动的现金净流量与本到期的债务比较，可以体现企业的
分析示:企业能够用来偿还债务的借新债还旧债外，一般应当是经营活
(2)现金流动负
公:现金流动负债比=
意义:反映经营活产生的现金对流动负
分析示:企业能够用来偿还债务的借新债还旧债外，一般应当是经营活
(3)现金债务总
公:现金流动负债比=经营活动现金净流量/
意义:企业能够用来偿还债务的除借债还旧债外，一般应当是经营活动
分析示:计算结果要与过去比较，同业比较才能确定高与低。这个比
力越强。这个比率同时体现企业的最大
5.2获取现金的
(1) 销售现金
公式:销售现金比率=经营活动现金净流量 / 销售额
意:反映每元销售得的净现金流入量，其
分析示:计算结果要与过去比，与业比才能确定高与低。这个比率越
资金利用效果越好。
(2)每股营业现金
公
普通股股数由业根据实际股
企业设置的标值:根据实际
意义:反映每股经营得到的净现金，其
分析示:该指标反映企业最分派现金股利的能力。超过此
(3)全部资产现金
公
意义:说明企业资产生现金的能力，其
分析示:把上述指标求倒数，则可
这个指体现了企业资产回收含义。回收期越短，说明资
5.3财务弹性
(1)现金满足投
公式:金满足投资比率=近五年累计营活动现金净流量 / 同期内的资
利之和。
取数方法:近年累计经营活现金净流量应指前五年的经营活动现金流量之和;同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也从现金量表相关栏目取数，均取近五的
资本出，从购建固定资产、形资产和其他长期资产所支付
存货增加，从现金流量表中取数。取存货的减栏的反数即存货的增加;现股利，从现金流量表的主表中，分配润或股利所支付的现金项目取数。果实行新的企业会计制度，该项目为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，则取数方式为:主表分配股利、利润或偿利息支付
表中财务费用。
意义:说明企业经营产生的现金满足本支出、存货增加和发放现金股利
率越大，资金自给率越
分析示:达到1，说明企业可以用
分资金要靠外部融资
(2)现金股利保障
公
=经营活动现净流量 /
意:该比率越大，说明付现金股利的能力越强，
分析提示:分析结果以与同业比较，与企
(3)营运
公:营运指数=经营动现金净流量 /
其中:经营所得现金=经营活动净收益+ 非付现费用
=净利 - 投资收益 - 营业外收入 + 营业外支出 + 本期提取的折旧+形资产摊销 +
销 + 递 延资产
意:分析会计收益和金净流量的比例关系，评
分析示:接近1，说明企业可以用营获取的现金与其应获现金相当，收
明企业的收益质量不够
三、主要经营业绩考核评
1、考核评价基本
?、净资产收益率,净利润?平均净资产×100,
?、资产报酬率,(利润额，利息支出)?平均资产
?、总资产周转率,营业收入净额?平
?、、资产负债率,负债总额?资产总额×100,
?、售收入增长率,本期售收入增长额?上期销售收
?、本积累率,本年所有权益增长额?年初所有者权
2、考核评价修正
?、本保值增值率,扣除客观素后的年末所有者权益?年初
?、销售利润率,售利润额?销售收入
?、成本费用率,利润
?、存货周转,销售成本?
?、应收账款周转率,销售收入净额?平均
?、不良资产比率,年不良资产?年末资产总
?、资产损失率,待处资产净损失?资产总
?、流动比率,流
?、速动比率,速
?、现金流动比率,年营性现金净流入?流动负
?、固定资产成新率,定资产净额?固定资产原
?、经营亏损挂账率,经亏损挂账额?年末所有者
?、总资产增长率,总产增长额?年初总资
3、评价内
?、财务效益状
A、基本指标:净产收益率、总资
B、正指标:资本保值增率、销售(营业)利润率、
?、资产营运状
A、基本指标:总产周转率、流动资
B、正指标:存货周转率、应收账款周转率、不良资产
?、偿债能力状
A、基本指标:产负债率、已获
B、修正指标:流动率、速动比率、现
?、发展能力状
A、基本指标:销
B、修正比率:总资增长率、固定资
4、其他非财务指标评议
?、领导班子基本
?、产品市场有能力(服务满
?、基础管理比较
?、在岗员工素质
?、技术装备新水平(服务硬
?、行业或区域影
?、企业经营发展
?、长期发展能力
5、 企业效绩评价得
根据业效绩评价得分总表所得数与标准值(行业、规模)相
各评价指标的得分,各指标的权重×(指标的实
综分数,?各项评价标的得分 (综合分数应
注:根据基本标和权数计算基本分数、根据修正指标和修正系数计出修正后分数、根据其他非财务指标评议事项计算出评议分数，最计算出综合分数，与行业标准相
企业偿债能力的评价指标分析
【摘 要】 文章对企偿债能力的评价指
【关键词】 偿债能力 评价指标
1. 流（速）比率局限性的原
1.1局限
1.1.1这主要是由于会计信息数据提供的利益关系和信息不对称等原因，计算流（）动比率的数据常
根据现代企业理论，业的实质是“一系列约的结”，由于各契约关人之间存在着利害冲突，经济的逐利本质和契约的不完备性、分契约关系人便有动机和机会通过改变会计数据进行利润操纵，以现自身利益最大化，从而导致计算流（）比率
信息经济学理论也告诉我们，息不对称现象普遍存在的情况，由代理人总是比委托人有更多信息，当种信息是会计信息时，代理人便有机进行利润操纵，将信息优势转化为利益优，因此，存在通过某会计处理和交易活动来美化企业财务指标的可能，即所谓粉饰效应。用于化企业财务指标的这些会计处理和交易活动，也将导计算（速）动
1.1.2流（速）动比率能量化地反映潜在的变现能
流（速）动比率是通过流（速）动资产规模与流动负债规模之的关，来衡量企业资金流动性的大，判断业短期债务到期前可以转化为现用于偿还流动负债的能力。而实际上，由于算流（速）动比率指值的数据都是来自会计报表，有一些增加企业变现能力和短期债务负的因素没有在报表的数据反映出来，会影响企业的短偿债力，有
增加企业变现能力的因
可动用的银行款指标：银行同意、企业未办理贷款手续的银行贷款额，可以随时增加企业的现金，提高支付能力。这一数据不反映在报中，必要时应在财务情况说书中
准备很快变现的长资产：由于某种原，企业可能将一些长期产很快出售变为现金，增加期偿债能力。企业出售长资产，一般情况下都是要经过慎重考虑的，企业应根据近期利和长期利益的辩证关系，正确决定出长期
偿债能力的信誉：果企业的长期偿债力一很好，有一定的誉，在短期偿债方面出现困难，可以很快地通过发行债券股票等办法解决资金的短缺，提高短期偿债能力。这个增加现能力的因素，取决于企业自身的信誉当时
增加企业短期债务
记录的或有负债：或有负债是有可能生的债务，按我国《企业会计准则》规定，对些或有负债并不作为负登记入帐，也不在报表反映。只有已办贴的商业承兑汇票为附注列示在资产负债表的下端，其他的或有负债，括售出产品可能发生的质事后赔偿、尚未解决的税额争议可能出现的不利后果、诉讼案件和经济纠纷案可能败并需赔偿等等，都没有在报表中反映。这些或有负债一旦成为实上负债，将会
担保责任引起的债：企业有可能自己的一些流动资产为他人提供担保，如为他向金融机构借款提供担保，为他人购物担保或为他人履行有关经济责任提供担保。这种担保有可能成为企业的负债，增
1.2改进方法
为弥补（速）动比率的局限性，较为客观地价企业的短期偿债能力，建议改用以下三个标评价企业的短期
1.2.1速动比率。用业的超速动资产（货币资金十短期证十应收票据十信誉高客户的应收款净额）来反映和衡量企业变现力的强弱，评价企业短期偿能
由于超速动比率的算，除了扣除存货以，从流动资产中去掉其一些可能与当前现金流量无的项目（如待摊费用）和影响动比率可信性的重要因素项目及信誉不高客户的应收款净额，此，能够更好地评价企业变现能力的强和偿
1.2.2负债现金流量比率。负债现金量比率是从现金流动角度来反映企业当偿付短期负债能
我们知道，经营活动产生的现金量净额来源于现金流量表，年（初）动负债来源于资产负表。由有利润的份不一定有足够的现金来偿还债务，所以利用以收付实现制为基础的负债现金流比率指标，能充分体现业经营活动所产生的现金净流入可以在多大程度上保证当期流动负债的偿，直观地反映出企业偿还流动负债的实际能力，因此，该指评价企业
1.2.3金支付保率：它是从动态角度衡量公司偿能力发展变化的指标，反映公司在特定期间实际可动用现资源能够满足当期现金
本期可用现金资源包括期初现金余额加期预计现金流入额，本期预计的现金支数即为预计的现
现金支付保率高，说明企业的现金资源能够支付的需要，如果该比率达100％，意味可动用现刚好能用于现金支付，按理说是一种理想保障水平，既可证现金支付要，又可使有现金的机会成本降最低，如果该比率超过100％，意味着在证支付所需后，企还能保持一定的现金余额来满足预性和投机性需求，但若超过幅度太大，就可能使保有现金的机会成本超过满足支付带来的收益，不符合本——效益原则；如果该比率低于100％，显然会削弱企业的正常支付能力，有可能引支付危机，
2. 资产负债率价偿债能力的认识
2.1认识误区
资产负债率作为反企业长期偿债能力的指标，一般认为其值越低表业债务越少，自有资金越雄厚，财务状况越稳定，其偿债能力越。其实，适当举经营对于企业未来的发、规模的扩大起着容忽视的作用。一发展迅猛、势头强劲。景广阔的企业在其能范围内通过，取得足够的资金，投入 到报酬高的项目，从长远看对其实现经济效益的目标是十分有利的。相，一些规模小、盈利能力企业，其资产负债率可能很低，但并不能说明其债能力强。此，对于企业长期偿债能力的分析不光要资产负债率，还要考察资产报酬率的大小。若其单位资产获利能强，则具有较高的资产负债率允许的。但并非所有的项目一经投资就会立即有回报，尤其是报率高同时投资回收期长的项目，其得的利润在当期得到映，这便使资产报酬也无法修正产负债
2.2评价标准
那么，企业的资产债率多大时，才算是理？我们认为，主要决于企业价值的大小。企业值高一方面表明企业盈利水平、经营活动产生的现金流量净额多、偿债资金多，另一方面也明银行的信誉高、获取银行的贷款可
根据业价值理论，企业价值等于负债经营企业的价值加节税收益
债务利支出是税前列支的成本费用，企业债息可以获得一定的节税优惠，其节税额的值等于债务额乘所
财务危机成本由于企业增加债务比例而引起财务困难产成本。当企业负债增加时贷方由于企业财务风险加大，往往要求很高债息做为补偿，这种高息便成为一项业的成本费用支。在极端的情况下，贷款人还有可能全拒绝给予贷，这样企业就不得不放弃那本来应当接受的利润较高的项目，从而产生了机会本。另外，企业现有的和的客户还可能对企业继续经营的能力失去心，则是务危机成本的又一种形式。再有，如果企业在现金流动方面或者是清偿能力方面遇到问题，会因为企业在财务上采取措施而发生一些法律费用或者会计费用。最后，如果企被迫进行最终的清算，企业的资产将可低于市价水平出售，这种损也是财务
企业的财务危成本与其自身负债比例虽然并不呈线性关系，但是实证明，在负债达到一定比例后，企业的财务危机成本发生的概率加，相应地，企业的财务危机成也
（作者单位：东煤田地质局勘察
分析短期偿债能力的指标
分析短期偿债能力的指标，有流动比、速动比率、应收帐款周转率和货转率:(
1、流比率，是流动资产与流动负债之比，即:流动比率=流资产/ 流动负债。流动比率反映的是企业的流动资产可供偿还流动负债的程度，流动比率越大，说明短期偿债能力越强。果某公司流比率逐年增加，则短期债能力趋于改善和增强，反之，则说明其短偿债能趋于降低，经营风险在加。由流动资产中的存货和待摊费用的变现能力差，因此，流动比率至少应大于1; 但是，流动比率的值并非是越大越，动比率大，说明企业有过多的金滞留在流资产上，而流动资产的盈水平一般都差，因此，流动比率般在2 左右较好。当然，由于行业特点不同，因，不同行业间的流动比率合间便存在着差异，因而也就不便于去直接对比。流动比率的比，往是同行业横向比，同业纵向比。(剖
比如，东方钽业(0962)2000年末的流动比率为2.63，2000年中期的流动比率为 3.08，1999末的流动比率为3.17，一看这些数据，我首先可以肯定该企业的短期偿债能力是没有问题的，但流动比率偏高，明企业的潜还有进一步开发，再从这一间的三流动比率数值来看，是呈现出不断降低的势，这说明该指标逐渐向合理区间值靠拢，企业潜处于不断挖
以得到这样的结论，即，该司的偿债能力很强，潜处于不断开发之
值注意的是，由于流动比率逐渐被大众析者所认可，因此，报表制作者为了达到某种目的，往往使用一些简单的办法便可使该指表现出状态( 良好或很差)。比如，某商业业在年底进了一代销(又称赊销，意指进货时未付款，售完方付款)的货物，那么在做帐时，流动产与流负债将同时增(该笔值)，这样一来，如果记入年帐务，则于流动比率公式的分母(流动负债) 增幅大于分(动负债)增幅，因此，流动比率将有所下降;是，如果记下一年度，
2、速动比率，是速动资产与流动负债之比，即:速动比率=速动资产/ 流动负债。其中，速动资产是流动资产中可变现的资产，如货币资金、短期投、应收票据、应收帐款净额、一年内到期的长期债券投资;而存货，特别是原材料，变现能显然要差些，另外，待摊费用只能月摊销，不能变现，因此，这些流动资产就显然不能被包括在速产中。有鉴于此，速动比率显然要比流比率更能确地反映
速动比率的合理区间也视行业的不同而有所差异，在理想的状态下，速动率值应1，即速动资产可以偿还动债务;但有的行业，比如商业零售企业， 由于都是现销售，而动比率稍低于1也很
年中期速比率为1.08，1999年末的速比率为1.09，从这些数据上看，说明企业的短期偿债能力大幅下降，但考虑到该司为商企业，年2000年企业大规模重组收购，一些新入的下属企业对值也有较大影响;再考虑到作为一家商业企业，这一值虽然低于1较多，但仍可承; 因此不能轻易断言该业在下坡路，我们还应考其它指，如应收帐周转率等。当然，由于企业大规模扩张造成偿债能力下，这也是不可争辩的事实，对此，只要企业管理加以重视，通过适当管理
3、应收周转率，是指赊销收入净额与平均应收帐余额(期初、期末的平均值)之比，也称为应收帐款周转次数。 由于目前我们所看到的财务表上无得到赊销收一数据，因此多用销售收入净额(赊销，现销)来替代之，但对以现为主的企业，此指标有较大的误差。再比如友谊股份(600827)2000年末应帐款转率为14.45，2000年中期的应收帐款转率为5.02，1999 年末的应收帐款周转率为4.24，这说明该公司的应帐周转率得到了较大提高，也即，其应收帐款的变现能在增强，相地，如果以应收
流动比率是流动资产除以流动负债的比值。流动比率可以反映公司短偿债能,公司用可在短期内变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。该比越高,明司偿还流动负的力越强。一般认为,生产
公司偿债风
速动比率也叫酸性测试比率,是从流动资产中扣货部分,再除以流动负债的比值。通常认为正常的速比为1,下限是0.25,低于该界限
以新都酒店(000033),根据BBA禾银上市公司分析系统示其流动比与速动比率
从流动比率趋势图和速动比率趋势图,我们可以看到,000033的动比率和速动比率均低于下限警戒值,并远低行业平均值,走呈下跌的趋势,说
流动资产
通常认为流动资产与流动负债同比例增长,并且利润总额也随之增长是业比较理的况,说明企业在生产规有较大的展下,暂时不存在无法偿还债务的风险。但如果流动债的增速度远大于流动资的增长度,说明企业的生产经营发展,资金来源显得不足,企
通过流动资产和流动负债图我们看到,新都酒店从2000年开始,动负债的增长速度远远大于流动资产的增长,到了2002年,流动负的增长度超过流动资的增幅度2倍以上,企业的短
偿债能力分析包括短期偿债能力析和长期偿债能力分析两个
短期偿债能力主要表现在公司到债务与可支配流动资产之间的系,主要的量指标有
(1)流动比率是衡量企业短偿债能力
计算公式为:流动比率,动资产/
即用变现能力较强的流动资产偿还企业短期债务。通常认为最低流动比率为2。但该比率不能过高,过则表明企业流占用较多,会影响资金使用效率企业获利能力;流动比率过高还可能是存货积压,应收账款过多且收账期延长,以待摊用增加所致,真正用来偿债的金和存款严重短。一般情况下,营业周期、应收账款和存货转速度是影响流动比率的主要因素。(析主流
(2)速动比率,又酸性
计算公式为:速动比率=动资产/
速动资产是指流动资产扣除存货之后的余额,有时还扣除待摊费用、预付货等。在速动中扣除存货是因为存货的现速度慢,可能还存在损坏、计价等问题;待摊费用、预付货款是经发生的出,本身并没有偿付能,所谨慎的投资者在计算速动比率时以将之从流动资产中扣除。影
现能力,投资者在分析时可结合收账款周转率、坏账准备计提策起考虑。通常认为
长期偿债能力是指企业偿还1年以上债务的能力,业的盈利能力、资金结构有十分密切的关系。企业的长期债力可通过资产债、长期负债与营运
(1)资产负债率是负债总除以资产
对债权投资者而言,总是希望资产负债率越低越好,这样其债权更有保证;如果比率过高,他会提出高的利息率偿。权投资者关心的主要是投资收率的高低,如企业总资产收益率大于企业负债所支付的利息率,那么借入资本股权投者带来了正杠杆应,对股东益最大有利。合的资产负债率通常在40%--60%之,规模大的企业适当大些;但金融业比特殊,
(2)长期负债与运资金
计算公式为:长期负债与运资金的比率,长期负债/营金,长期债/(流
由于长期负债会随着时间推移地转化为流动负债,因此流动资产除满偿还流动债的要求,
债。一般来说,如果长期负不超过营运资金,长期人和短期债权人
(3)利息保障倍是利润总额(税前利润)利息费用之和与
其计算公式:利息保倍数,息税前利润/利息费,(利润总额+利息
般说,企业的利息保障倍数至少要大于1。进行分析时通常与公司历史水平比较,这样才能评价长期偿债能力的稳定性。同时从稳健性角度出,通常选择一个指年的数据作为标准。 某公司贷款贷前调查报告2005年4月，苍县昌公司因流动资金短缺，向我社申请流动资金借款40万元。受理其申请后，我对其进行了调查，过对苍南县昌盛公的实地解，并听取其法人杨春同志对公基本情况、产、销售方面的介绍，收集相关信贷资料写了贷前调查报告。将苍南县昌盛公司的业务状况、产品销售市场、公司履情况作为本调查的重点，内
苍南县昌盛公司成立于 年 月，前称苍南县建兴蔬菜制品厂，主要收蘑菇。于3月份，为加快企业展步伐，增加公司资金实力，注入资金增添生产设备，高企业生能力，并用现的企制度规范企业的经营运作，
决定对企进增资。由原来的注册资本100万元，增至400元(验资报告为**********会计师事务所，**新验字(2004)053号)并于2004年3月，在***商局办理变手。***法定代表人。 ***公司企业地址位于**县城郊***村，现有5栋生车间，宿舍住宅、办公楼各一栋。公司下设财务部、经营部、研发中心 生产部、办公室、质监部、安，有较完善的内部管理体系。 法定表人***，湖南*****镇人，38 岁。1984—1988年在****大学学习并毕业;1988年至1997****工作，并担任副总经理职务;1997年至2000年，**县计委担副主任;2001
公司现有生产线2 条，其产品的主要原材料为铝锭，其产品大至的生产过程及步骤是铝锭的清洗烘---------保温-----雾化制---粉冷却-----粒度分级 -----气体除尘 -----形成品。通过上7道序，可生产出 2米至8微的微细铝粉。其产品超微细铝粉广泛于化工、涂料、军工、冶金等行业，如手机、电脑、汽
2003年初在原有基础上***公司投入280万元，扩建一条年产量500吨生产线，使其生产规模达1000吨。当生品680吨，销售产品625，实现收入1563万元。由于产品销售形势看好，公司实行了第二步投资计划，在2003年的基础再上条2000生产线。第二步投通过“固定资产”与“在建工程”科目反，较2003年净增520万元。现在房已经成，设备已
过2年时间的大手笔投入，投资总额已达1116万元。向我社申请借款主要用于购原料铝锭，为产、销售上规
去年初，公司通过厂房的建设、生产设备的添置、技术上的研发，向科学技术部火炬高技术业开发中申了国家级火炬项目。同年4，取得了家级火炬计划项目证书,项目证书的批准文号为*************，2003年9月*****技术厅对***公司进行了高新企业的认定工作，并取得了省科技术厅颁发的高
二、 公司业
1、 资产、负债、所
*** 至今年7月末，公司总资产1559万元，负债552，所有者权益1006万元。资产负债率为35%。其资产总较2003年末的862万，净增589万元，
2、 资产构
在调查过程中，我社通过由吉唯信公司提始入帐凭证复印件的形式，对申请借款位资产项目进了初步的核
报表项目 金额(万元) 核实情况
货币资金 30 中行****银行对单7。30日余额为12万元。工余1。8万
应收帐款 162万元 1、 *****2、******
存货 234元 1、原材料铝锭22。473吨，单价13091。05元/吨，合计 29。41万元。据调查同类材料铝锭，***公司在******铝业股份有限公在2004年7月9日购税税票，票号为********号发票，其购入价不含税价格为12982元/。较有准确的反映了材料成本。2、产成品铝粉83。525吨，***公司提供的单位成本为18648元/吨，产品成本157万。根据***公司7月9日销售给******发展有限公司的值税发票********号，其不含税价46153元/吨。品未发生减值，并且产品获利能力较高，从获利能力上充分反映高技术产品的点。3、其他存货
固定资 777万元 1、房屋:土地使用权面15345平方米，建筑物总面积2931。09平方米。原始入帐价值(不含土地值)181万。乡华宇房地产评估有限公司评估(宁华宇估字(2004)第05-001号评估报告)，房地产评估价(含房产与地产)为691。63元。2、输设备30万3、机设备505万元。今年4—7月，吉唯信司提供的设备采购增值税专用发票，公司新采购了储、V508氮压机、分级机、膜分分离制氮机、却塔等设，价值167
在建工程 346万元 1、预付设备款2942、预付房屋
3、 公司短期借款:公司在****支行短期
另有职工集资款205万元。
4、 公司的积
***司成立至今，其所有者权益从2001的40万元， 至2002年的237万元，至2003年的547万元，至今年7末的1006万元。幅度的增长。以2002年至2003年例，增长比例达了125%。吉唯信公司由于技术成熟，在产品供应上达到了客户的要求，通过生产细铝粉，为企业积累了较丰厚的润。公司财务报反映，2002年度上所得税80万元，2003年度，在享受高新技术企所收优惠政策15%的前提下，企业上交所得税51万元。企业积累的同
三、 公司主要客户及产的市场
随着我国经迅发展，铝粉在各行业的广泛应用，市场对该产品的需求也越来越大。销售面，***公司与国内最大的铝粉需求厂家济南*******发展有限公司签有年生产量的60%的需计划，与圳*****司有年产量的20%的供需计划，并在上海等城市铝粉销市场占有一席之地。通对国外的调查，***公司重点以日本、韩国、东南亚、非洲等国家和地区为销售的重点发展方向，今年4月份*****省商务厅发的“中华人民共和国出口企业格证书”批准文号为*******登字097号。进出口经权的获得为企业的拓展市场打下了良好的基础，***公司生产2-4微米粉术能力在国内企业中处于领先地位，预计2004年度***公司总
率。
今年初，***公司与济******技术发展有限公司、深圳*****有限司分别签了840吨和240吨的销合同，合价款达到了3700万元，确保了企业主营业务收入、利润的幅增。申请借款单提供的7月份工、农、中银行对帐单，了现金流入240万元，
四、 履约情况
***公司在中行现有贷款100万元，通过中行对***公司 用状况了解，其
由于企业去年扩大了生产能力，企业签定的合同已能够做到按同约定货，并且公司以“质量是企业的生命”为宗旨，层层落实生产技术指，严参照美国军用标执，并做到了产品合格率
五、 还款能
根据***公司2002、2003年提供的财务审计报告，我们对***司产流动性标进行了分
指标项目 2002年度 2003年
流动资产周转率 5(72 4(91 平均周转期68天，一年周转
流动比例 186% 100%
速动比例 145% 70%
应收周转率 18(64 10(28 平均率为14，形
货款天数为26
存货周转率 15(63 12(26 2个年度的的平均周转率为13。94，每年平均周期为26天
收入总额 1100万元 1563万元 至04年7月末1376万元 利总额 245万元 340万元 至04年7月末187万元 总体分析:上述几项指中，流动产周转率、收、存货周转率与同行业指标相比较，处于优良指标况。流动比例与速动例2003年与2002年之所以下降在于2003年度固定资产投入绝对额增加，固定资产项目与2002年度净520万元，相对占了企业较的流动资金，同时，动负债总额商业信用的增，流动负债总额属于较2002年增加150万元，使得流动、速下降，从其形成原因分析，属于正常的经营现象。收入与利呈较大幅度的
六、 信贷风
为防范信贷风险，***公司可提供房产为该笔贷款作抵押。该 房产位**县城**村，房产共8栋，筑总面2931平方米，土地使用权面积15345平方。经**房地评估有限公司估，估总金额691万元，房产
通过我们对***公司的调查解，我
*******公司年产1500吨微细形铝粉项目是国家级火 炬计划项，*****技厅认定的高
项目，企业发展前
公司稳步发展，产品获利能力较强，产品销售利，获利质量较好。公司主要流动资产应收帐与存流动速度快，产销经营业务
该笔借款可提供足额抵押物，可效防范信
综上几条，可发放贷款100万元，限一年，
下面是赠送的企业管理名句100，
关于企业管理的
5、对产品质量来说，不是100分就是0。——日本经
6、全世界没一个质量差、靠价格便宜的产品能够久
7、把我们顶尖的20个人才挖，那么我告诉你，微软会变成家足轻重
8、将合适的人请上车，不合适的人请下车。——管理学者
9、人才是利润最高的商品，够经营好人才的企业才是的大赢家。——
10、20世纪是生产率的世纪，21世是质量的世纪，质量是和平占领市场有的武器。——美国著名质
11、质量是维护顾客忠诚的最好保证。——用电气公司总
12、多想一下竞争对手。——界首富
13、一个伟大的企业，对成就永远都要战战兢兢，覆薄冰。——海
14、企业即人。——日本经之神
15、企业最大的资产是人。 ——本经营之
16、用人不在于如何减少人短处，而在于如何发挥人处。——著名管
17、卓有成效的管理者善于用人之长。——著名管理学
18、造人先于造物。 ——本经营之
19、员工培训是企业风险最，收益最大的战略性投资。——著名的企业管理
20、合作是一切团队繁荣的根本。——国自由党领
21、最好的CEO是构建他们的团队达成梦想，即便是迈克尔?乔丹也需要友一起打比赛。——通用电
22、大成功靠团队，小成功靠个人。——世界首
23、不创新，就灭亡。——福特司创始
24、可持续竞争的惟一优来自于超过竞争对手的创力。——著名管理
25、企业管理过去是沟通，现在是沟通，
26、管理就是沟通、沟通再沟通。——电气公司总
27、沟通是管理的浓缩。——沃尔公司总裁
28、质量等于利润。——管思想家汤
29、将良品率预定为85%，那么便表示容许15%的错在。——质量管理
30、产品质量是生产出的，不是检验出来的。——美国质量管理大
31、企业的成功靠团队，而不是靠个。——管理大
32、千方百计请一个高招的专家生，还不如请一个随叫随到且格宜的江湖中。——
33、一个公司要发展迅速力于聘用好的人才，尤其是聪明的人才。——
34、管理者的最基本能力:有效沟通。——英国管理
35、不善于倾听不同的声音，是管理者最大忽。——美国
36、企业管理过去是沟，现在是沟通，未来还通。——日本经
37、管理就是决策。——美国著管理学家
38、世界上每100家破产倒闭的企业中，85%是因为企业管理者的策慎造成的。——世界著
39、正确的决策来自众人的智慧。——美国社会
40、一个成功的决策，于90%的信息加上10%直觉。——美国
41、犹豫不决固然可以免去一做错事的可能，但也失去成的机会。——美
42、在没出现不同意见之，不做出任何决策。——通用汽车公司总
43、不要把所有的鸡蛋放在同一个篮。——美
44、一次良好的撤退，和一次伟大的胜利一样奖赏。——瑞士
45、抓住时机并快速策是现代企业成功的关。——美国斯坦福
46、决不能在没有选择的况下，作出重大决策。——国克莱斯勒汽车
47、如果有一个项目，首先要考有没有人来做。如果没有人做，就放，这是一
48、爱你的员工吧，他会百倍地爱你业。——
49、创新是做大公司的惟一之路。——管
50、顾客是重要的创新来源。——管理学家
51、创新是惟一的出路，汰自己，否则竞争将淘汰。——英特尔公
52、创造性模仿不是人亦云，而是超越和再创。——哈佛大学教
53、创新就是创造一种资源。——管理大
54、把你的竞争对手视为对而非敌人，将会更有益。——哈佛商学院教授
55、21世纪，没有危机感是最大的危机。——佛商学院教授
56、奖励什么，就会得到什么。——管理专家米
57、惟一持久的竞争优，就是比你的竞争对手学
58、我今天就要打败你，不睡觉也要打败你，这是我文化。——甲骨文
59、管理是一种严肃的爱。——美国国际农用公司董事
60、以爱为凝聚力的公司比畏惧维系的公司要稳固得。——美国西南航空
61、感情投资是在所有投中，花费最少，回报率最投资。——日本
63、信任固然好，监控更重要。——前苏联国
64、授权就像放风筝，部属力弱线就要收一收，部属能力了要放一。——国
65、授权并信任才是有效的授权道。——
66、用他，就要信任他;不信任他，就不他。——经营
68、管理就是把复杂的问简单化，混乱的事情规划。——通用电气公
69、在企业内部，只有成本。——国管理大师
70、自始自终把人放在一位，尊重员工是成功关。——IBM
71、是员工养活了公司。——亚州
72、管得少，就是管得好。——通气公司总裁
73、能用他人智慧去完成自己工作的人是伟。——管理
74、成功的企业领导仅是授权高手，更是控高手。——管理
75、多挣钱的方法只有两:不是多卖，就是降低管理。——克莱斯勒汽车
76、省钱就是挣钱。——美国石大王约
77、经营管理，成本分，要追根究底，分析到一点。——台塑
78、为顾客节省每一分钱。——沃玛创始人
79、不只奖励成功，而且奖励失败。——用电气公司总
80、无法评估，就无法管理。——
83、三流的点子加一流的执行，永远比一流的点子加三流执力更好。——日本
84、让流程说话，流程是将说转化为做一出路。——
85、企业的执行力靠的就是纪律。——台湾华建
86、竞争对手就像磨刀石一样，它们磨得非常的锋利，然后我们就手起落，把竞争对
87、细节的不等式意味着1%的错误会导致100%误。——《细节决
88、管理就是做好无数小的细节工作。——国际战略
89、制定正确的战略固然要，但更重要的是战略的。——联想集团
90、战略越精炼，就越容易被彻底地执。——花旗银行
91、如果通用公司不能在某一个领域坐到第者第二把交椅，通用公司就会把它在这个领的意买掉或
92、如果你不能战胜对手，就加入到中间。——
93、速度就是一切，是竞争不可或缺的因素。——通用电气公司
94、新经济时代，不大鱼吃小鱼，而是快鱼鱼。——美国思
95、魔鬼存在于细节之中。——国建筑大师密
96、不放过任何细节。——日经营之神
97、差错发生在细节，功取决于系统。——全球的连锁饭店马瑞
98、把一件简单的事做好不简单，把每一件平凡的好就不平凡。——
99、企业未来的竞争，就是细节的竞。——商业教
100、我们宣布讲究实绩、注重效，却往往奖励了那些专会做表文、投机取
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