范文一：PVC制品透明度的影响因素

塑料知识

据中国塑胶人才网了解:热稳定剂对 PVC 透明度的影响由以下 几个因素所决定。

4.1稳定剂的折射率

热稳定剂与 PVC 树脂的可见光折射率 1.52~1.55相同或近 似,则 PVC 制品透明度就较好,反之则透明度就较低。 4.2稳定剂分子 (分子团 ) 的线性长度

热稳定剂分子(或分子团)线性长度小于可见光波长 400~735nm折射光较少,透明度较高,反之透明度较低。 4.3热稳定剂在 PVC 中的“溶解度” ,即相容性

所谓相容性系指两种或多种物质混合时的相互亲和力。相 容性好即有可能达到分子级分散。热稳定剂在熔融状态下与 PVC 树脂相容性好。 形不成两相, 也就是没界面或界面不明显, 折射光较少, PVC 制品的透明度较高。液体稳定剂比相应的固 体金属皂在 PVC 中相容性好, 分子线性长度亦较小, 因而 PVC 的透明度较高。

液体有机锡热稳定剂透明度最好,这是因为无论是未参加 热稳定化反应的热稳定剂本身,还是已参加稳定化反应后生成 的 R2SnCl2在 PVC 树脂中均有很好的相容性。 而 Ba/Zn、 Ba/Cd、 Ca/Zn的硬脂酸皂在 PVC 中有一定的相容性, 透光率亦比较高, 但因其相容性有限,分子线性长又较大,参加热稳定化后的生 成物是典型的金属盐类如 CaCl2、 BaCl2等,与 PVC 的相容性 较差, 因而用量大时因有较多折射光, 影响其透光率而变混浊。 相容性极差的三碱式硫酸铅、二碱式亚磷酸铅,分子团又 比较大,因而 PVC 制品不透明。

而硬脂酸铅因有一定的相容性,用量少时则为半透明。 百大旗下中国塑胶人才网

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食品级塑料周转箱是指塑料周转箱利用 PE 或 PP 材料通过 注塑工艺成型 , 质量安全达到国家食品卫生安全检测标准要求 的塑料周转箱。 食品级塑料周转箱一般用来盛放周转苹果、 桔 子、荔枝、葡萄、香蕉、菠萝、白菜、韭菜、土豆等新鲜果蔬, 也用来盛放周转。食品级塑料胶筐的应用范围越来越广泛,它 可以方便的周转食品, 对于物流来说, 是非常实用的周转工具。 一、看塑料周转箱的尺寸。一般情况下,在选购食品周转 箱时,对尺寸的需求是最基本的选择。 SHG 塑业有 400、 500、 600、 800、 1200系列的多个规格的折叠塑料周转箱。选对塑料 周转箱时,能够在食品生产过程做到事半功倍,而如果客户选 不对尺寸,往往在食品生产过程中会事倍功半。

二、 看塑料周转箱的质量。 有些客户经常会问这样的问题:“这和选购食品级塑料周转箱有什么关系呢?”这个问题不大 吧,但是它也不小了。若塑料周转箱采用再生料,可能导致两 个后果:第一,再生料生产的塑料周转箱有毒有害物质超标,

直接污染食品;

第二,再生料的性能比新料差,塑料周转箱挤压堆叠易损 坏, 从而破坏箱内食品。 那么可以从下面的方法进行甄选食品 级塑料周转箱的好坏了。

一、看塑料周转箱的成色。塑料周转箱的成色辨别有两种 方法 , 首先是普通法,就是在自然条件下,通过对食品级塑料周 转箱观察,看看是否在一段时间内,塑料周转箱的成色是否与 原来的一致,如果不一致,则说明质量比较差。然后是化学方 法,就是通过利用物质间化学反应的原理来分辩它的好坏。一 般情况下,在水盆内放些少许温水,再添加洗衣粉至水中起泡 沫,然后将食品塑料周转箱放至水盆中泡上一夜,等到第二天 看食品级塑料周转箱是否有退色的迹象,如果有就说明其质量 差,反之就是质量较好。

二是闻气味。采用再生料生产的塑料周转箱有异味,而采 用 100%全新料的塑料周转箱无毒无味。 西诺 的 SHG 折叠箱的 小叶。

食品级塑料周转箱是指塑料周转箱利用 PE 或 PP 材料通过 注塑工艺成型 , 质量安全达到国家食品卫生安全检测标准要求 的塑料周转箱。 食品级塑料周转箱一般用来盛放周转苹果、 桔 子、荔枝、葡萄、香蕉、菠萝、白菜、韭菜、土豆等新鲜果蔬, 也用来盛放周转。食品级塑料胶筐的应用范围越来越广泛,它 可以方便的周转食品, 对于物流来说, 是非常实用的周转工具。 一、看塑料周转箱的尺寸。一般情况下,在选购食品周转 箱时,对尺寸的需求是最基本的选择。 SHG 塑业有 400、 500、 600、 800、 1200系列的多个规格的折叠塑料周转箱。选对塑料 周转箱时,能够在食品生产过程做到事半功倍,而如果客户选 不对尺寸,往往在食品生产过程中会事倍功半。

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范文二：企业信息透明度的影响因素

浅析企业信息透明度的影响因素

摘 要:随着世界金融危机的爆发以及一系列公司舞弊案的发 生,企业的信息透明度越来越受到外界特别是企业投资者的关注, 研究企业信息透明的影响因素也变得十分必要而且迫切。本文通过 分析企业信息透明度的内涵,结合我国市场的特殊环境,对影响企 业信息透明度的一系列宏观和微观因素进行了探讨。

关键词:企业信息 透明度 影响因素

一、 企业信息透明度的内涵

大部分的学者和机构对企业信息透明度的认识大体经历了以下几 个阶段:

1. 第一个阶段,把透明度仅仅理解为会计信息透明度:1996年 4月, 美国证券交易委员回(sec ) 在其发布的评价国际会计准则 委员会( iasc) “核心准则”的声明中, 对“高质量”标准的 解释是可比性、透明度和充分披露。

2. 第二个阶段,认为信息透明度是不仅包括财务信息透明度也包 括非财务信息透明度的所有信息质量特征的综合。如巴塞尔银行监 管委员会 1998年将信息透明度定义为“公开披露可靠与及时的信 息, 有助于信息使用者准确评价银行的财务状况和业绩、经营活 动、 风险分布及风险管理状况” , 并认为透明的信息特征包括全面、 相关、及时、可靠、可比和重大; 葛家澍和陈少华(2002) 认为, 广义的透明度包括了信息高质量的全部含义, 它由中立性、清晰 性、完整性、充分披露、实质重于形式以及可比性构成, 并同时

范文三：影响会计信息透明度的因素分析

影响会计信息透明度的因素分析

摘要:如何提高上市公司会计透明度,多年来一直是理论 界和实务界着力探讨的问题。解决该问题的前提是要理清影响 会计透明度的多方面因素。 将影响会计透明度的因素划分为内 部和外部因素。本文通过分析会计透明度的内涵。分析了影响 会计透明度的因素。

关键词:会计信息 透明度 因素

一、会计透明度的内涵

1、从信息质量特征的角度定义

会计透明度是能够获得可靠、相关地反映上市公司期间业 绩、财务状况、投资机会、公司治理、价值和风险等信息的程 度,该定义强调了信息披露的可靠性和相关性的 质量特征。透 明度是“保护投资人的主要质量”。主要由中立性、清晰性、 完整性、充分披露、实质重于形式及可比性构成。具体而言。 透明度高的信息必须既有足够有用的信息含量,又能够如实、 可比地反映一个企业与投资人相关的信息。

因此,对会计透明度的定义要着眼于信息披露的客体。即 “信息”本身的质量。会计信息质量包括诸方面的特征,“透 明度”是其中一项重要判断标准。但透明度通常集多项具体质

量特征为一体,具有综合性、全面性的特点,因此从信息质量 特征的角度可将其视为“高质量”的同义词。

2、从信息使用者接受程度的角度定义

由于信息最终将传递给使用者, 信息质量的效用也将最终 体现在其对信息使用者的有用性上, 因此也需要从使用者对信 息的接受程度的角度来定义信息透明度。 应将对信息使用者的 关注作为未来企业财务报告的方向, 从而将公司信息透明度最 终立足于信息使用者对公司信息的充分获取和理解上。 透过会 计信息,会计信息使用者能够及时、准确、清楚地了解企业一 切经营活动以及这些经营活动的经济后果,从而得到清晰、完 整、可比和不失真的影像。因此,也要从信息使用者接受程度 的视角对会计透明度进行定义。

二、会计透明度影响宏观层面因素

1、法律环境对披露透明度的影响

公司所处的宏观制度环境对其信息披露行为和披露质量 起着基础性作用。从全球范围来看,各个国家的法律环境、政 治经济和文化背景存在较大差异。对宏观环境的影响通常采用 基于国家层面的研究。 即将一国公司信息披露活动作为整体进 行多国之间的比较分析。对于公司信息披露行为而言,法律环 境和政府干预这两个宏观因素起者最为直接的基础性支撑作

用。法律环境的影响体现在。普通法律国家对股东权益的保护 总体上强于成文法系国家和地区,且发现司法体系效率低下和 会计准则质量较差的国家更有可能采取预防性法律措施。 证明 了以法律体系为代表的制度环境对于会计透明度具有重要影 响。高质量的会计准则并不能保证信息披露透明度。信息生产 者所面对的激励发挥关键作用, 并且这些激励因素主要受一国 的法律因素影响。

2、关于政府干预因素对披露透明度的影响

首先,政府直接经营和管理公司降低了对公开信息的需 求, 并且为了隐瞒其对公司的侵占行为和其对人事安排的直接 影响,政府会抑制公司对外进行充分的信息披露 ; 其次,政治 集团利用其对银行的控制以及制定法规政策的权力来扶持与 其有密切联系的公司,保持这些公司的垄断地位。为了避免外 界过多了解政治集团与关联公司之间的不公平交易行为, 政治 集团往往要求上市公司减少披露 ; 最后,由于政府倾向于通过 税收等手段对高盈利公司进行财富剥夺, 因此高盈利公司有动 机向政府隐藏财富。

三、外部治理机制

外部治理机制对会计透明度的影响比宏观因素影响更为 直接, 主要体现在市场中一系列控制机制对企业披露行为的监 督和约束作用,进而影响到企业信息披露的透明度,包括会计

准则的完善程度和执行力度、企业所处行业的竞争程度、市场 监管力度、独立审计质量以及债权人约束等。

1、会计准则对于信息披露质量的影响

关于会计准则对于信息披露质量的影响,对我 国资本市场 会计信息质量随会计准则变革的变化进行考察。 没有发现我国 资本市场环境下会计准则变化带来会计信息质量提高的证据, 也没有证据表明在会计准则与会计信息质量之间存在相对较 稳定且直接的关系, 由此推断这是由于法律风险的缺失导致会 计准则的改进并不能很好地反映到会计信息质量上来, 会计准 则的改进只有与其他的配套措施共同推进才能有效地提高信 息披露质量。 该研究发现, 2001年的会计利润对股价的解释能 力不仅没有提高,反而显著下降。部分企业可能利用了新制度 的灵活性来进行盈余管理,以避免亏损和满足配股资格等。表 明单独依靠会计制度的变革并不能达到提高会计信息质量的 目的, 提高会计信息质量需要更多监督激励机制和管理体制的 配合。

2、市场监管对信息披露质量的影响

市场监管对信息披露质量的作用, 通过研究中国证监会关 于融资和避免惩罚政策的变更对收益透明度的影响,发现从 1994年到 2002年之间证券监管部门对配股资格规定的修改在 一定程度上考虑了减少企业利润操纵动机的因素,因此在此期

范文四：浅谈影响纸张不透明度的因素

浅谈影响纸张不透明度的因素

陈振芬

（牡丹江恒丰纸业股份有限公司，黑龙江

中图分类号：ＴＳ７７

牡丹江１５７０１３）

文献标识码：Ｂ

造纸产品主要是用作生产资料，其中一半以上用于印刷材料，因此大部分纸张必须能够提供不透明性。纸张的不结构对光散色的结果，在纸中形成不透明性的机理有：反射、折射、衍射和吸收。影响纸张不透明度的因素很多，主要因素为纤维结合力，此外，颜料的性状和用量，助留剂的使用，纸的定量、纸机压榨和压光的线压力等，也对不透明度有影响，纸的各个指标都是相互制约的，而造纸的过程就是使所有的原材料的性能都达到最大化，使各个指标达到一个平衡。结合生产实践，从以下几个方面谈谈影响纸张不透明度的因素。

５）麻类纤维原料最大的特点是纤

维含量高，纤维细长、强度高、纤维弹性好，用麻类纤维原料生产的纸，纸质柔

机理反射折射衍射

表２不透明性的机理描述

影响因素折射率折光指数

光从颗粒表面反射光进入并离开一个

颗粒时发生弯曲光从小颗粒附近通过时发生弯曲光被一种材料吸收

“光学均一性”软细腻，不透明度高。透明性，就本质说是纸张

６）阔叶木浆纤维细小，比表面积较

大，所以反光折光好，不透明度高，泰国的桉木透气度指标虽很大，但其纤维太细小，强度低，在短纤维原料中，综合强度和不透明度指标，葡萄牙和巴西的桉木为最佳短纤维原料。而实际生产中，要结合其它指标综合考虑。

颗粒尺寸

吸收组成

７）纤维细胞壁厚腔小的纤维比较

僵硬，纤维之间结合差，抄成纸的强度低，但纸质较疏松，透气性好，吸水性好，不透明度好。

图１

示意图

２．２纸中成分的折射率

纸内部不透明性绝大部分来源于

１原料８）不同浆种在打浆与未打浆状态

下的不透明度对比（表１）。

表１纸浆种类烧碱法西班牙草浆

硫酸盐桦木浆亚硫酸盐针叶木浆草浆

未打浆经打浆未打浆经打浆未打浆经打浆未打浆经打浆

不同浆种不透明度对比

相对不透明度％

折射率的不同，颗粒大小对于整个颜料散射的贡献不大。纸中折射率最小的成分是空气１．００，也是性能价格比最好的遮光剂，折射率最大的是金红石型钛白粉２．７２．

表３

组

分

纸中成分的折射率折射率

组

分

折射率

１）植物细胞本身是无色透明的，植

物纤维之所以不透明，是因为含有木素、树脂和其它使纤维不透明、并带有由白色到深褐色的物质。

半纤维素含量少的２）木素含量多、

浆种可提高纸张的不透明度。磨木浆及盘磨机械浆中木素含量高，光散色系数大，不透明度高，化学浆中木素含量低，光散色系数小，不透明度低。并且木素含量多的纸浆不易打浆，纤维之间结合力差，故不透明度好，反之，半纤维素含量少，纤维之间结合力差，不透明度也好。

１００９５８５８４８４７８８２￣８６６９￣７３

金红石钛白粉锐钛型钛白粉沉淀碳酸钙研磨碳酸钙高岭土

２．７２２．５５１．６６１．５６１．５７１．５９１．５７

三水氢氧化铝

淀粉聚乙烯醇沉淀氧化硅

水空

气

１．５７１．５３１．５４１．４５１．３３１．００１．５３

２颜料

颜料的晶形、颗粒大小、大小分布以

煅烧高岭土滑石粉

纤维素

３）几乎含有原木所有成分的磨木

浆纤维是最不透明的，所以，在纸的配比中加入磨木浆，有助于提高纸的不透明度。

及分散性能等，均影响纸张的不透明性。

纸张中颜料的性能是由许多因素组颜料留合在一起决定的，例如质量平衡、驻率、电荷化学性质以及散色等，使所有

２．３颜料在纸配料中要有良好的分散当颜料与一种具有较低折射率的

４）在各种纸浆中，西班牙草纸浆具

（最好是空气）接触时，其较高的折介质

射率才能被充分利用，当颜料接触到另一个颜料颗粒时，散射效率就会降低。实际上有５个或更多的颜料颗粒相互接触时，估计总的散射效率将会减少

有最大的不透明度，其次是阔叶木浆、性能都达到最大化是非常重要的。

颜料种类的选择要考虑到施胶及针叶木浆、最后是草浆。与棉浆相比，亚麻或大麻纤维能使纸张有更多的不透明度。

生产成本等因素。

２．１颜料提供不透明性的机理（表２）

ＳｏｕｔｈＷｅｓｔＰｕｌｐＡｎｄＰａｐｅｒ２００６．Ｖｏｌ．３５，Ｎｏ．３５３

纸机中的助剂，因它是贡献不透明性的主要颜料。

５０％，所以说，保持颜料良好分散是充

分地应用钛白粉散射能力的关键，不良的分散将会造成局部的拥挤，颜料颗粒变得很紧密地包裹在一起，降低颜料的折射、反射和散射效率，提高纸张的不透明度。

机器调节、稀释、浆料的使用、加入点以及添加顺序等这些过程的目标都是为了最大化颜料在原料中的分散程序。如进口碳酸钙具有分散性好的优点，可以保证纸张的均一性，折光性好，从而使纸张的不透明度高。

４４．１４．２

纸页成形的影响

用陶瓷脱水板代替案辊，改进纸复合压榨取代普通压榨，采用可

２．５提高颜料的含量可改进纸张的不纸张不透明度的提高与填料的加

页匀度，可提高不透明度。

控中高辊压光机，改善纸页紧度状况，降低压榨、压光各部线压力来提高不透明度。

透明度

入量并不是成比例的关系。

提高颜料的含量可改进纸张的不透明度，但会造成纸张机械强度的降低及产生掉毛掉粉现象。

为了保持颜料有较高的存留率，必须克服电荷需求，当颜料粒子非常小的时候，则无法通过过滤机理来实现经济保留，所以，必须使用助留剂系统，通常是使用一种相反电荷的聚合物或淀粉助留体系，将颜料附着到纤维矩阵网络中，每一种造纸成分都具有各自的电荷需求。

４．３采用聚酯成形网及白水回收系统

来提高细小纤维保留率，提高纸页不透明度。

４．４随着纸页表面粗糙度的提高，光

散射增加，纸面越粗糙，纸越不透明，纸面的网纹和毯纹也增加纸的粗糙度，因此纸的不透明度增加，可以假定认为，在纸的定量变化不大的范围内，纸的不透明度与每平方米的克重成正比。

２．４不同颜料对不透明度的贡献不同碳酸钙、滑石粉、钛白粉、白炭黑及

瓷土等颜料在纸中加填均可提高纸的粒子不透明度，由于它们的粒子形状、大小及折射率不同，所以对不透明度的贡献也不同。

对同一种颜料来说，颗粒的大小能够影响纸张的不透明度的高低，颗粒越小，在同一用量下对提高纸张不透明度也越大，同时，颜料的颗粒细，覆盖能力就越大。但是颜料粒子不能太细，否则保留率太低，并因光线绕射，透明性也大。

在同等质量的白色颜料中，二氧化钛的表面积最大，折射率最高，金红石型二氧化钛在白色颜料中折射率最高，性能也最佳。

钛白粉应该是最后一个加入到造

４．５４．６

干毯贴缸越紧，纸越透明，可通过细小纤维的光散色系数比中长纤

３３．１

打浆的影响

纸的紧度越高，从纸内挤出的空

降低干毯贴缸程度来提高不透明度。维组分大１倍以上，纤维在成形网上分布均匀，致密，无针孔，不透明度高。

浆料筛份和相对的光散射指标，以（表４）磨木浆为例

表４

浆料筛粉与相对的光散射指标

相对光散射指标

磨木浆的筛份

长纤维中等长纤维中等长纤维和细小纤维混合物

细小纤维

气越多，纸层中空气介质越少，纸反而接近于均质，光线的折射少，易于透过纸层。纸的透明性越大，所以可以通过减少打浆程度来改进纸的不透明度。

３．２当打浆度升高时，由于纤维结合

力增大，故纸页在干燥时，因表面张力的作用，使纤维极易靠拢，促进氢健的形成和结合力的提高，与此同时，纸张“光发生收缩，紧度增大，于是就减小了学均一性”结构，使不透明度下降。

３２７４９４８２８１２６０

从泰格制造到泰格创造

近日，从湖南泰格林纸集团传来讯息，由岳纸股份公司成功研制开发出的新产品———４８．５ｇ／ｍ２彩印超级软压光纸，经在印刷车速每小时４万份的海德堡Ｍ６００高速商业轮转机上连续印刷１０万份不需擦版，填补了该项产品的国内市场空白。这是泰格集团充分

产品开发及应用文章发挥比较优势，做好技术创新、

结出的又一硕果。

在２００６年全国两会上，全国人大代表、泰格林纸集团董事长王祥呼吁：企业作为国家创新的主体，其创新能力的强弱，直接关系到企业的兴衰存亡，企业要把提升自主创新能力放到更加突出的位置，坚持源于市场，又高于市场，走“调整、开发、创造、组织与实现”的自主创新之路，力争掌握具有自主知识产权的关键技术，形成现实生产力，努力变“中国制造”为“中国创造”。

近年来，泰格集团依托本集团国家级技术中心这一创新主体，以“高起点、高质量、高品位、高技术含量”为方针、坚持“生产一代、开发一代、研究一代、构思一代”的新产品开发策略，注重市场调研和产品的长远发展，坚持持续的技术创新，努力由“泰格制造”

向“泰格创造”转型，成功实现了产品的升级更新换

代。到目前泰格集团成功组织实施了３０项国家及省部级技术创新与新产品开发工作，共计开发国家级与省级新产品２１个，其中国家级新产品４个，省级新产品１７个；申报专利２７项，获国家授权专利１５项；获国家级科技进步奖１项、省部级科技进步奖５项，项目年平均创经济效益９５９０万元，创新技术已成为企业发展壮大的孵化器。特别是２００５年，该集团成功开发研制出的精质轻量涂布纸、高级彩印新闻纸、超级软压光纸、改良新闻纸、高白静电复印纸、高级笔记本纸、热敏原纸等７个新产品中，精质轻量涂布纸、高级彩印新闻纸获得“２００５年省级新产品”称号，轻型印刷纸获得“２００５年国家重点新产品”称号。

要想做创新型企业，就必须要建立运行高效的自主创新机制。自２０００年开始，泰格集团就把建立技术创新的激励机制落到实处，项目立项紧密结合生产实践，采用项目招标制和项目负责人制，先由广大科技人员自由选题，然后经过科技发展委员会批准，再通过招标的方式确定项目负责人。同时设立科技创新贡献奖，每年由集团拿出１００多万元专门奖励在科技攻关中做

出贡献的科技人员。近３年来共拿出３００多万元对实施的２６０多个项目进行了奖励，极大地调动了员工的创新创优的激情，形成了良好的创新创优氛围。

在职称评聘中打破论资排辈框框，采用“能者上、庸者下”的动态机制。每月从科技人员的工作能力、工作态度、工作业绩等方面进行细化、量化考评，在月考评的基础上，进行排序，并与工资奖金挂钩，每年按一定的比例进行优胜劣汰，在内部形成人才合理流动的局面。在科研经费的投入上，该集团按销售收入的比例提取并逐年增加。目前研究开发经费支出额已达到了销售额的３．５％以上，２００５年用在技术开发费已达

“辐射”到每一位员１．２亿元。与此同时，为了使创新

工，该公司于２０００年开始，在全集团内开展小改小革合理化建议，形成了一种人人关注创新、人人参与创新的良好氛围，每年为企业增效２０００万元

随着泰格集团科技创新的强力推进，新技术让企业获得裂变爆发式的迅猛发展，公司总资产、净资产、产能分别１９９８年前的６．４亿元、１．９亿元、６万ｔ增长到现在的８０亿元、３１亿元、７０万ｔ，分别增长了１２倍、１６倍、１０倍，企业由过去的亏损严重到最近五年连续实现利润过亿元，综合竞争力现已跻身造纸行业第４位，成为企业历史上发展最快，效益最好，员工群众得到实惠最多的时期。（闵洲武）

５４

西南造纸２００６年第３５卷第３期

范文五：公司信息透明度影响因素的研究评述

公司治理

FRIENDS OF 公司信息透明度影响因素的研究评述

广州大学华软软件学院

【摘

唐顺莉广州铁路职业技术学院刘红英

要】近年来，一系列财务舞弊案使得公司信息透明度成为学术界和实务界的研究焦点。文章从外部因素（制度环境等）和内部因

素（公司特质、公司内部治理、公司财务、信息披露动机）的角度对公司信息透明度的影响因素研究进行了评述，指出了现有研究的不足，并对公司信息透明度影响因素的研究作出了展望。

【关键词】公司特质；公司内部治理；公司财务；信息披露动机；公司信息透明度

20世纪90年代以来，会计信息披露现状已经不能满足信息使用者的需求。美国证券交易委员会（SEC ）前主席利维特（Arthur Levitt ）在1994年提出了会计信息应当具有透明度（Transparency ），该提法得到了世界各国学者的积极响应。1996年4月11日，SEC 发布了3项评价IASC “核心准则”的标准，“高质量”准则的衡量具体标准是可比性、透明度(Transparency)和充分披露。这之后，高质量会计准则多次被SEC 及其前主席利维特提及，透明度的研究被提到新的高度。安然(Enron)破产、安达信（Arthur Andersen ）解体、世界使得通讯公司(Worldcom) 关张等等一系列会计造假丑闻，投资者遭受了巨大的损失，在全球范围引发了一系列信息披露管制改革，公司信息透明度再次成为研究的焦点。众多学者或机构从委托代理理论、信息经济学、不完全契约理论和投资者保护观等角度探讨公司信息透明度的定义和衡量方法，这对于公司信息透明度的研究和应用具有重要的意义。从国内外研究现状看，公司信息透明度研究的内容主要集中在公司信息透明度的涵义、理论基础、评价标准或衡量指标、影响因素以及经济后果等方面。文章主要对透明度影响因素的现有研究进行评述，并对今后的研究进行展望。

关于公司信息透明度的国内外研究文献主要是从外部因素和内部因素展开。外部影响因素主要从制度环境等方面展开研究，内部影响因素则主要从公司特质、公司内部治理、公司财务和信息披露动机四个方面进行研究。

一、制度环境等因素对公司信息透明度的影响研究（一）法律、文化、经济、政治对公司信息透明度的影响新制度经济学家认为制度是经济理论的第四大柱石，制度决定着经济绩效，也决定着会计信息质量的高低。从更宏观的角度看，公司信息透明度受到法律制度、社会制度、经济制度、教育文化等基础环境的影响。

国内外许多学者研究了制度等基础环境方面对信息透明度的影响程度。Bushman(2004)将公司透明度分为会计透明度（Financial Transparency ）和治理透明度(Governance会计透明度与该国的政治经济环境(politicalTransparency) ，

economy) 相关，治理透明度则取决于该国的法律制度(Law)。Ball Kothari and

Robin （2000）指出英美法系国家（英、美）

德、意、日等）。的会计透明度高于大陆法系国家（法、

文化是包括风俗习惯、生活方式、价值观念、社会普遍的

教育水平等。不同的文化背景对公司信息披露的影响程度不同，比如：美国的文化崇尚自由，强调个人主义，其会计文化更强调会计师个人的专业判断和行业自律。许多研究也证明了个人主义、风险厌恶、权利等级观念等文化因素对公司信息披露水平的影响（Gray and Vint ，1995) 。

（二）会计准则对公司信息透明度的影响

资本市场的健康发展离不开高透明度的会计信息，高透准确、完整明度的会计信息离不开高质量的会计准则，清晰、的会计准为实现公司信息的高透明度提供了技术上的可能。许多学者通过研究不同国家或地区的会计信息透明度来说明会计准则质量对公司信息透明度的影响。杨之曙、彭倩（2004）通过计算纯A 股公司与所有B 股公司收益激进度值和收益平滑度值，结果表明B 股收益透明度在整体上比A 股收益透明度高。高质量的准则和披露制度并不能保证信息的高透明度，部分学者关于会计准则的研究表明，影响公司信息透明度的许多因素都是超出会计准则之外的，比如企业是否严格按照会计准则执行和披露，相关法律、法规的完善程刘峰，2001) 。度（魏明海、

（三）市场监管对公司信息透明度的影响

上市公司治理的有效性在很大程度上取决于证券市场的有效性，证券市场的监管程度直接影响了公司信息披露的质量。现有研究从不同视角研究了市场监管对信息披露质量（2003）通过对31个国家公司盈余管理的作用。Leuz et al.

的系统差异进行检验后，发现法律有效执行和投资者保护会谭劲松等（2010）认为法规与监减少公司盈余管理的可能性。

管的完善对公司透明度有显著的正面影响。从我国目前的实际情况来看，上市公司和证券市场仍处于初级阶段，证券市优化资源配置、改善公司治理场在促进经济结构合理调整、

结构等方面还十分薄弱，内幕交易、投机炒作等信息不对称行为严重阻碍了我国资本市场的健康发展，因此，加强证券市场的法律保障和执法力度能够进一步降低会计信息不对提高上市公司会计信息透明度。称行为、

（四）外部审计对公司信息透明度的影响

在现代企业制度条件下，所有者由于知识、能力和精力等原因而将财产委托给他人经营管理时，就产生了委托代理而契关系。委托人和代理人之间是一种经济上的契约关系，约双方都是理性的经济人，委托人希望得到个人的财富最大化，而代理人追求工资报酬、闲暇时间最大化，双方目标的不

89

公司治理

OF ACCOUNTING

一致导致了道德问题和逆向选择。因此，委托代理问题是审计产生和发展的根本原因，审计能够提高财务报表信息的质量，降低由于委托代理关系产生的道德问题和逆向选择行是独立于企业为。由于外部审计是独立于企业之外的组织，

所有者和管理者的第三方，外部审计能够提高公司信息透明度。外部审计又分为国家审计和社会审计，社会审计的主体是注册会计师。因此，许多学者研究不同规模的会计师事务所对审计质量的影响，王艳艳和陈汉文（2006）等学者认为四大审计的上市公司会计信息的透明度显著高于非四大审计的上市公司，但刘峰、周福源（2007）等学者认为“四大”的质“四大”的审计质量并不存在着显著的差异。量与非

二、内部因素对公司信息透明度的影响

法律制度、社会制度、经济制度、教育文化、会计准则等因素等形成了会计信息的宏观环境，但公司控制人如何披露即便是在相同制度环会计信息仍有很大的操作空间。因此，

境中，公司特质的不同、内部治理结构的不同、公司的基本经营情况不同、信息披露动机的不同，都会致使公司间的透明度出现差异。

（一）公司特质

发展特征、公司财务结构、所处公司特质包括公司规模、

行业的地位、所在地的经济发达程度、上市情况等。许多学者从规范分析和实证分析的角度分析了公司特质与信息披露上市状况、杠杆度等公司特征和披露的关系，指出组织规模、质量间存在显著正相关关系（Kamran 愿意披露更多的信息。

（二）公司内部治理

公司治理结构实质上是公司与股东、债权人、经营者、政府等利益关系者之间的权利制衡关系，这种关系在实践中表现为某种组织结构和制度安排。有关公司内部治理对公司信股息透明度影响的研究主要集中在产权安排、董事会结构、权结构特征以及管理层激励等方面，它们相互作用共同构成公司治理机制，并对公司信息披露策略产生影响。

1. 产权安排

产权理论认为，企业的经营是建立在产权基础之上，产债权人、经营权是收益权和控制权相结合的有机体。投资者、

者等相关利益者为了追求各自的利益或效用的最大化，必然要求相应的会计信息披露。但股东的构成、持股比例的不同对信息透明度的影响程度亦不相同。Ruland 等(1990)发现外部人持股比例更高的公司越愿意发布盈利预测。南开大学公司治理研究中心公司治理评价课题组(2004)在有关公司治理指数的研究中发现第一大股东为外资公司的，其信息披露水平最高，其次是国有企业，再次是民营企业，最后是国有资产管理公司。

2. 董事会结构

董事会结构常被用来代表董事会的监督能力，目前，主独立董事、总经理和董事长两职合一要集中在董事会规模、和审计委员会这几方面来研究。

Beasley （1996）研究表明公司董事会规模与财务报告舞

90

弊正相关，不存在舞弊行为的公司中，其外部董事的比例大于财务舞弊的公司。崔伟、陆正飞（2008) 认为董事会的规模与会计信息透明度正相关，但只存在于国有控股公司中。

独立董事具有法律、财务会计等方面的专业知识以及相关的公司业务方面的知识，与公司的管理层是相互独立的，作为决策层的重要组成部分，他们具体参与了公司重大决策的全过程。多数学者通过研究独立董事的数量来衡量，Klein 等（2002）认为外部独立董事的比例越大，董事会的独立性会越强，盈余管理的程度会越低。但Eng 和Mak(2003)研究发现，独立董事比例与上市公司自愿披露程度负相关。

委托代理理论认为，总经理和董事长两职合一会削弱董事会监管的力度，对公司绩效、信息披露产生负面影响。崔学刚（2004）研究发现独立董事在一定程度上能够促进公司透明度的提高，但是在两职合一的情况下，这种作用会大大减弱。

审计委员会是董事会设立的专门工作机构，主要负责公司内、外部审计的沟通、监督和核查工作。它的建立是为了给董事会使用的财务信息和公司发布的财务报表增加质量和可靠性的保证。Forker(1992)认为审计委员会能改善内部控制和提高财务信息披露，同时还会降低公司不披露信息的收益。

3. 股权结构特征

由于股权结构决定着公司控制权的分布，进而决定了所有者与经营者之间委托代理关系的性质，因而股权结构是决定公司治理结构的基础，因此，公司信息透明度与股权结构息息相关。

（1）股权集中度与会计信息披露质量之间的关系Mitchell （1995）发现股权越分散，信息披露水平越高。但是Shieifer 和Vishny(1997)指出，大股东控制是产生利益趋同效应还是利益侵占效应，取决于大股东的现金流权比例与控制权的分离程度。国内学者李豫湘等(2004)运用非所有权、

财务信息、财务信息方面的评分计算自愿信息披露指数，结果表明自愿信息披露指数与第一大股东持股比例呈U 型关系。

（2）国有股比例对公司信息透明度的影响

许多学者通过研究发现政府持股比例越高的公司，自愿披露信息的意愿越强，会计信息的质量越高（Eng and Mak ，2003；杜兴强、温日光，2007) 。但钟伟强和张天西(2006)通过检验国有股比例对自愿披露程度的影响，结果却表明国有股比例与自愿披露水平显著负相关。

（3）机构投资者对公司信息透明度的影响

El-Gazzar(1998)发现公司机构投资者持股比例与自愿性信息披露水平正相关。但是Schadewiz 等(1998)以芬兰公司的中期报告为研究对象，认为机构投资者通过合谋等方式会降低公司自愿披露水平。崔学刚(2004)通过分析我国上市公司的公司治理因素与公司透明度之间的关系后发现，前十大股东中拥有机构投资者的公司具有较高的公司透明度。

4. 管理层激励

为了降低企业的代理成本，合理激励公司管理人员，世界各国的大公司纷纷推行了股票期权等形式的股权激励机制。这种激励机制使得管理者愿意向市场提供更多的信息以提其股票的价值。利益趋同假说也认为如果管理层拥有剩余索取权会使得管理者与股东的目标函数趋于一致。管理者通

Ahmed ，1998) 。

Cooke(1992)进一步指多地上市的公司和属于制造业的公司

会计之之友友20122011年年第第106期上下

公司治理

FRIENDS OF 过向市场提供更多的信息以提高股票的流动性，同时纠正市场对企业股票的低估，以从股票交易中获利，因此，管理层持（1999）股可以增加公司信息透明度。但Healy and Wahlen 认为自利的管理者也具有动机使用任何可以影响股价的方式进行信息披露，即为获利而进行不实披露或隐瞒不利消息，致使公司信息透明度降低。

（三）公司财务方面

财务状况体现了公司的基本经营情况，公司财务信息对公司信息透明度的影响主要包括盈利能力、负债比率、审计意见等方面。Bernard Raffournier(1995)研究表明瑞士上市公司财务信息的自愿性披露程度与公司利润正相关。由于信息的不对称性，债权人认为随着公司负债的增加，其利益可能被公司经理和股东侵占的可能性越大，为了保护自身的利益，债权人会通过提高利息率等方式。为减少债权人不信任、利息率被提高等负面影响，经理愿意增加披露以表明其愿意接受披露的态度，以增强债权人信任（Jensen and 率的上升而趋于下降。

（四）信息披露动机

Healy and Palepu （2001）总结了管理当局信息披露决争夺公司控制权动机、优策的几个动机：资本市场交易动机、化股权报酬动机、法律诉讼成本动机、专有权成本动机等。

从盈余管理的角度看，信息披露的动机又可以分为资本契约动机和迎合或规避政府监管的动机。资本市市场动机、

场动机主要表现在企业为了获取上市融资资格进行盈余管理；上市之后，为了达到配股的要求，通过盈余管理调整重要的指标；管理当局通过操纵盈余来影响公司股价、迎合财务分析师或管理部门自己的预期。契约动机一般集中在管理者的薪酬契约和企业的债务契约两方面。监管动机主要表现为回避行业监管和反托拉斯监管两个方面。

三、评述

在现代企业制度条件下，委托人和代理人之间是一种经济上的契约关系。信息的不对称和契约的不完全使得公司信息透明度的披露程度受到影响，因此，研究公司信息透明度的影响因素对改进企业信息透明度，提高资本市场的信息不对称状况，提供高质量的信息有着决定意义。不同学者基于不同的视角对公司信息透明度开展研究，由于研究选择的变量不同，研究样本所属行业的不同，样本数量大小的不同，得出的结论也不相同。在目前公司透明度的研究中，有以下几方面有待改进或者完善。

（一）加强实证研究，注重研究变量的合理选择

美国证券交易委员会前主席利维特在20世纪90年代中期提出了会计信息应当具有透明度以来，西方学者开始致力于会计信息透明度的研究，得出了一些有价值的研究成果。我们国家则是在21世纪初展开了透明度的研究，这段时如间的研究较少，研究主要集中在公司信息透明度的概念、何实现等方面（魏明海、刘峰、施鲲翔，2001；毕晓方，2002；裘宗舜、韩洪灵，2002）。2004年后，国内关于信息透明度的研究逐渐丰富起来，多数学者采用了规范研究的方法研究透明

Meek-ling ，1976），但张程睿（2008）等学者认为公司透明度随负债

度的影响因素和经济后果等方面，相对说来，实证研究方面的研究较少，而且由于现有相关的实证研究缺乏严格的经验检验，得出的结论缺少说服力，也得出了诸多相互矛盾的结同为审计质量的研究，部分学者认为“四大”或“十论。比如，

大”提供了较高的审计质量（蔡春等，2005），而另一部分学者认为“四大”的质量与非“四大”的审计质量并不存在着显著的差异(刘峰、周福源，2007) 。这种情况的出现是由于研究选择变量的不同以及数据分析的方法不同，得出了不相同的结结合我国特定的制度背景，在未来的研究中，在加果。因此，

强实证研究的同时，应特别注重研究变量的合理选择。

（二）建立综合回归模型进行实证检验

赵晶晶（2011）以2000—2010年关于上市公司财务报告透明度的相关文献作为研究样本，按Bushman 提出的5要素对相关文献归纳总结，得出目前透明度的研究主要集中在影响因素、外审与政府作用以及公司治理层面，而公司财公司特质、信息披露动机、市场监管、会计准则与信务状况、

息透明度关系的研究较少。即便是公司治理层面，较多研究董事会特征方面，很少有学者将监事也是集中在股权结构、

会和管理层激励考虑在内。由于我国的资本市场环境和特定的制度背景，从不同角度研究公司信息透明度的影响因素，应是改善公司信息透明度现状的有效思路。由于现有研究多为针对个别或部分因素研究公司信息透明度，忽略了公司信息透明度是众多因素共同作用的结果，没有形成对公司信息透明度影响因素进行系统分析的理论框架。根据系统理论，如果相互联系的个体组成一个系统，则系统就会表现出突变行为，系统总体特征就会与个体之间相互独立时表现的特征有本质差异。我国现有会计信息是一个系统的综合输出产物，其透明度体现了公司内外部不同影响因素的相互牵制和借鉴西方已有的研究成果的同时，立足于我共同作用。因此，

国的实际情况，将所有影响因素置于一个综合框架中，分析主导因素，确定每个因素对系统的影响权重，建立综合回归模型进行实证检验是未来的研究方向。

（三）以信息披露的质量和数量为基础来构建指数衡量公司信息透明度

影响因素的研究决定了信息透明度的衡量，透明度的度量结果又进一步说明相关因素对透明度的影响程度。目前，深交许多学者以强制性信息披露情况来衡量透明度。比如：所发布的考核办法注重上市公司强制性信息披露部分的执行情况，而国内关于信息透明度的研究多数采用深交所信息2008；披露考评结果作为透明度的衡量指标(崔伟和陆正飞，张程睿，2008等) 。也有部分研究以自愿性信息披露来衡量透2004；李争争等，2011）。在衡量透明度的程度明度（崔学刚，上，无论是强制性披露还是自愿性披露，现有文献的研究多数是根据财务报告中信息披露数量或频率衡量透明度，其核心思想是公司披露的信息数量越多，透明度越高。但事实并非如此，近年来国内外资本市场上的上市公司往往对投资者无关紧要的信息进行连篇累牍、拖泥带水的报告，而对投资无者决策有用的关键信息却惜墨如金，投资者受到超载的、关紧要的信息影响，往往做出不合理的决策。可见，仅以信息披露的数量来衡量公司信息透明度是存在缺陷的。因此，以

91

公司治理

OF ACCOUNTING

信息披露的质量和数量为基础来构建指数衡量公司信息透明度是未来的发展要求。●

【参考文献】

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会计之之友友20122011年年第第106期上下

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