得看你的养猪环境,你养猪的区位优势,市场,交通等资料,我一样都不知道,难做啊,下面是创业计划书要注意的几点,你自己看嘛。要依目的即看计划书的对象而有所不同,是要写给投资者看呢,还是要拿去银行贷款,从不同的目的来写,计划书的重点也会有所不同。就像盖房子之前要画一个蓝图,才知道第一步要做什么,第二步要做什么,或是同步要做些什么,别人也才知道想要做什么。而且大环境和的条件都会变动,事业经营也不只二、三年,有这份计划书在手上,当环境条件变动时,就可以逐项修改,不断地更新。
现金流量如何预测
现金流量预测 现金流量预测其目的是合理规划企业现金收支,协调现金收支与经营、投资、融资活动的关系,保持现金收支平衡和偿债能力,同时也为现金控制提供依据。
现金流量预测的方法,主要有现金收支法和净收益调整法。
一、现金收支法 现金收支法是将计划期全部可能发生的现金收支分类列出,分别测算,进而确定现金余缺的方法。
其主要步骤如下: (一)预测企业在一定时期内的现金流入量。
(二)预测企业在一定时期内的现金流出量。
(三)预测企业现金净流量,确定现金流量安排。
二、收益调整法 净收益调整法,是指对企业的净收益按实际收付现金进行调整,然后确定企业的现金流量的一种方法。
净收益调整法预测现金流量的步骤如下: (一)先将按权责发生制确定的企业的税前净收益调整为现金收付制的税前净收益,然后再按一定方法调整为税后净收益。
(二)将税后净收益加减与预测期净收益无关的现金收付额,然后调整为预测期的现金余额的增加额。
(三)利用预测期初与期末调整数,确定企业一定时期内的现金存量,并随时进行调整。
即预测期内现金余额增加额,加上期初现金,减去期末现金余额,再扣除发放现金股利的支出,成为可供用来扩大投资的现金余额。
如果现金余额为负数则应设法筹集,以保证现金流量平衡。
...
企业现金流量分析包括哪些方面
公司现金流量分析: 现金流量表是以收付实现制为编制基础,反映企业在一定时期内现金收入和现金支出情况的报表。
对现金流量表的分析,既要掌握该表的结构及特点,分析其内部构成,又要结合损益表和资产负债表进行综合分析,以求全面、客观地评价企业的财务状况和经营业绩。
因此,现金流量表的分析可从以下几方面着手: 一、现金流量及其结构分析 企业的现金流量由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成。
分析现金流量及其结构,可以了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成,评价企业经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。
(一)经营活动产生的现金流量分析。
l、将销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品。
接受劳务付出的现金进行比较。
在企业经营正常、购销平衡的情况下,二者比较是有意义的。
比率大,说明企业的销售利润大,销售回款良好,创现能力强。
2、将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额比较,可大致说明企业产品销售现款占经营活动流入的现金的比重有多大。
比重大,说明企业主营业务突出,营销状况良好。
3、将本期经营活动现金净流量与上期比较,增长率越高,说明企业成长性越好。
(二)投资活动产生的现金流量分析。
当企业扩大规模或开发新的利润增长点时,需要大量的现金投入,投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量,投资活动现金净流量为负数,但如果企业投资有效,将会在未来产生现金净流入用于偿还债务,创造收益,企业不会有偿债困难。
因此,分析投资活动现金流量,应结合企业目前的投资项目进行,不能简单地以现金净流入还是净流出来论优劣。
(三)筹资活动产生的现金流量分析。
一般来说,筹资活动产生的现金净流量越大,企业面临的偿债压力也越大,但如果现金净流入量主要来自于企业吸收的权益性资本,则不仅不会面临偿债压力,资金实力反而增强。
因此,在分析时,可将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比较,所占比重大,说明企业资金实力增强,财务风险降低。
(四)现金流量构成分析。
首先,分别计算经营活动现金流入、投资活动现金流入和筹资活动现金流入占现金总流入的比重,了解现金的主要来源。
一般来说,经营活动现金流入占现金总流入比重大的企业,经营状况较好,财务风险较低,现金流入结构较为合理。
其次,分别计算经营活动现金支出、投资活动现金支出和筹资活动现金支出占现金总流出的比重,它能具体反映企业的现金用于哪些方面。
一般来说,经营活动现金支出比重大的企业,其生产经营状况正常,现金支出结构较为合理。
二、现金流量表与损益表比较分析 损益表是反映企业一定期间经营成果的重要报表,它揭示了企业利润的计算过程和利润的形成过程。
利润被看成是评价企业经营业绩及盈利能力的重要指标,但却存在一定的缺陷。
众所周知,利润是收入减去费用的差额,而收入费用的确认与计量是以权责发生制为基础,广泛地运用收入实现原则、费用配比原则、划分资本性支出和收益性支出原则等来进行的,其中包括了太多的会计估计。
尽管会计人员在进行估计时要遵循会计准则,并有一定的客观依据,但不可避免地要运用主观判断。
而且,由于收入与费用是按其归属来确认的,而不管是否实际收到或付出了现金,以此计算的利润常常使一个企业的盈利水平与其真实的财务状况不符。
有的企业账面利润很大,看似业绩可观,而现金却入不敷出,举步艰难;而有的企业虽然巨额亏损,却现金充足,周转自如。
所以,仅以利润来评价企业的经营业绩和获利能力有失偏颇。
如能结合现金流量表所提供的现金流量信息,特别是经营活动现金净流量的信息进行分析,则较为客观全面。
其实,利润和现金净流量是两个从不同角度反映企业业绩的指标,前者可称之为应计制利润,后者可称之为现金制利润。
二者的关系,通过现金流量表的补充资料揭示出来。
具体分析时,可将现金流量表的有关指标与损益表的相关指标进行对比,以评价企业利润的质量。
(一)经营活动现金净流量与净利润比较,能在一定程度上反映企业利润的质量。
也就是说,企业每实现1元的账面利润中,实际有多少现金支撑,比率越高,利润质量越高。
但这一指标,只有在企业经营正常,既能创造利润又能盈得现金净流量时才可比,分析这一比率也才有意义。
为了与经营活动现金净流量计算口径一致,净利润指标应剔除投资收益和筹资费用。
(二)销售商品、提供劳务收到的现金与主营业务收入比较,可以大致说明企业销售回收现金的情况及企业销售的质量。
收现数所占比重大,说明销售收入实现后所增加的资产转换现金速度快、质量高。
(三)分得股利或利润及取得债券利息收入所得到的现金与投资收益比较,可大致反映企业账面投资收益的质量。
三、现金流且表与资产负债表比较分析 资产负债表是反映企业期末资产和负债状况的报表,运用现金流量表的有关指标与资产负债表有关指标比较,可以更为客观地评价企业的偿债能力。
盈利能力及支付能力。
(一)偿债能力分...
为预测现金流量,应考虑哪些因素?
如果是上市公司,一般考虑的是一下几个因素:1.营运现金收入?OperatingCashinflow?,如销售收入及应收帐款之收款方式和信贷记录。
2.营运现金支出?OperatingCashoutflow?,如购货之相关应付帐款的付款方式和对个别供货商的付款记录。
(剖析主流资金真实目的,发现最佳获利机会!)3.公司未来的重大投资,如增设厂房,添置机器和其他需要投入大量资金的发展计划,这些预测的基准应该与招股书提及的集资额用途和未来发展配合。
其实,关于现金流量的预测有许多不同的理论。
现在举一种比较常见的预测现金流量的理论。
拉巴波特认为有五种价值动因(value driver)影响企业的价值,即:销售增长率、经济利润边际、新增固定资产投资、新增营运资本、资本成本率。
他把这五种因素运用在自由现金流量预测模型之中,计算公式如下:企业自由现金流量=息税前利润加折旧-所得税-资本性支出-营资本净增加公式CF=S(1+g)*P(1-T)-△S*(F+W)式中:CF—现金流量;S—年销售额;g—销售额年增长率;P—销售利润率;T—所得税税率;F—销售额每增加1元所需追加的固定资本投资;W—销售额每增加1元所需追加的营运资本投资;t—预测期内某一年度。
对企业现金流量的预测期一般为5 ~ 10年,预测期越长,其准确性越差。
如何计算经营活动产生的现金流量
1、 销售商品、提供劳务收到的现金 =利润表中主营业务收入*(1+17%)+利润表中其他业务收入+(应收票据期初余额-应收票据期末余额)+(应收账款期初余额-应收账款期末余额)+(预收账款期末余额-预收账款期初余额)-计提的应收账款坏账准备期末余额2、 收到的税费返还 =(应收补贴款期初余额-应收补贴款期末余额)+补贴收入+所得税本期贷方发生额累计数3.收到的其他与经营活动有关的现金 =营业外收入相关明细本期贷方发生额+其他业务收入相关明细本期贷方发生额+其他应收款相关明细本期贷方发生额+其他应付款相关明细本期贷方发生额+银行存款利息收入(公式一) 具体操作中,由于是根据两大主表和部分明细账簿编制现金流量表,数据很难精确,该项目留到最后倒挤填列,计算公式是: 收到的其他与经营活动有关的现金(公式二) =补充资料中“经营活动产生的现金流量净额”-{(1+2)-(4+5+6+7) } 公式二倒挤产生的数据,与公式一计算的结果悬殊不会太大。
4.购买商品、接受劳务支付的现金 =〔利润表中主营业务成本+(存货期末余额-存货期初余额)〕*(1+17%)+其他业务支出(剔除税金)+(应付票据期初余额-应付票据期末余额)+(应付账款期初余额-应付账款期末余额)+(预付账款期末余额-预付账款期初余额)5.支付给职工以及为职工支付的现金 =“应付工资”科目本期借方发生额累计数+“应付福利费”科目本期借方发生额累计数+管理费用中“养老保险金”、“待业保险金”、“住房公积金”、 “医疗保险金”+成本及制造费用明细表中的“劳动保护费” 6.支付的各项税费 =“应交税金”各明细账户本期借方发生额累计数+“其他应交款”各明细账户借方数+“管理费用”中“税金”本期借方发生额累计数+“其他业务支出”中有关税金项目即:实际缴纳的各种税金和附加税,不包括进项税。
7.支付的其他与经营活动有关的现金 =营业外支出(剔除固定资产处置损失)+管理费用(剔除工资、福利费、劳动保险金、待业保险金、住房公积金、养老保险、医疗保险、折旧、坏账准备或坏账损失、列入的各项税金等)+营业费用、成本及制造费用(剔除工资、福利费、劳动保险金、待业保险金、住房公积金、养老保险、医疗保险等)+其他应收款本期借方发生额+其他应付
经营活动产生的现金流量净额
一、总体分析现金流量结构,认定企业生命周期所在阶段 现金流量结构十分重要,总量相同的现金流量在经营活动、投资活动、筹资活动之间分布不同,则意味着不同的财务状况。
一般情况下: 1.当经营活动现金净流量为负数,投资活动现金净流量为负数,筹资活动现金净流量为正数时,表明该企业处于产品初创期。
在这个阶段企业需要投入大量资金,形成生产能力,开拓市场,其资金来源只有举债、融资等筹资活动。
2.当经营活动现金净流量为正数,投资活动现金净流量为负数,筹资活动现金净流量为正数时,可以判断企业处于高速发展期。
这时产品迅速占领市场,销售呈现快速上升趋势,表现为经营活动中大量货币资金回笼,同时为了扩大市场份额,企业仍需要大量追加投资,而仅靠经营活动现金流量净额可能无法满足所需投资,必须筹集必要的外部资金作为补充。
3.当经营活动现金净流量为正数,投资活动现金净流量为正数,筹资活动现金净流量为负数时,表明企业进入产品成熟期。
在这个阶段产品销售市场稳定,已进入投资回收期,但很多外部资金需要偿还,以保持企业良好的资信程度。
4.当经营活动现金净流量为负数,投资活动现金净流量为正数,筹资活动现金净流量为负数时,可以认为企业处于衰退期。
这个时期的特征是:市场萎缩,产品销售的市场占有率下降,经营活动现金流入小于流出,同时企业为了应付债务不得不大规模收回投资以弥补现金的不足。
二、分析现金盈利能力,把握获利趋势 1.经营现金流量净利率。
以现金流量表补充资料中的“净利润”与“经营活动产生的现金净增加额”相比,反映被投资单位年度内每1 元经营活动现金净流量将带来多少净利润,来衡量经营活动的现金净流量的获利能力。
2.经营现金流出净利率。
以“净利润”与“经营活动现金流出总额”相比,反映被投资单位的经营活动的现金投入产出率高低。
3.现金流量净利率。
以“净利润”与“现金及现金等价物净增加额”相比,反映被投资单位每实现1 元现金净流量总额所获得的净利润额。
三、分析现金偿付能力,权衡债务隐患 1.现金比率。
指“现金及现金等价物期末余额”与“流动负债”的比率。
它是所有偿付能力指标(如资产负债率、流动比率、速动比率、现金比率等)中最直接、最现实的指标,它能准确真实地反映出被投资单位流动负债对现金及现金等价物的担保程度。
2.经营现金流量负债率。
指“经营活动产生的现金净流量”与“负债总额”的比率,反映被投资单位在一定期间,每1 元负债由多少经营现金净流量所补充。
3.到期债务偿付率。
指“经营活动产生的现金净流量”与“期末到期应付的长短期借款本息”的比率,用以衡量被投资单位用经营活动现金流入净额支付到期债务本息的能力。
四、分析销售现金流量率,展望发展潜力 用“经营活动产生的现金净流量”除以“当期主营业务收入净额”,反映被投资单位在会计期间每实现1 元营业收入能获得多少现金净流量。
该指标若大于销售净利率,则表明被投资单位有良好的发展前景。
五、分析现金流量变动,预测各种风险 从现金及现金等价物净增加额的增减趋势,可以分析被投资单位未来短时间内潜藏的风险因素。
当现金及现金等价物净增加额为正数时有以下几种可能性:①经营活动现金流入绝对大于现金流出,并有较大额度积累,完全可以对外投资或归还到期债务,这时被投资单位财务状况良好,投资风险较小。
②经营活动正常,对外投资得到高额回报,暂时不需要外部资金,为减少资金占用,归还银行借款,偿付债券本息,这也表明被投资单位有足够的经营能力和获利能力,是对其投资的最佳时机。
③经营持续稳定,投资项目成效明显但未到投资回收高峰,企业信誉良好,外部资金亦不时流入,证明被投资单位风平浪静、成熟而平稳地持续经营,没什么大的投资风险。
④经营每况愈下,不得不尽力收回对外投资,同时大额度筹集维持生产所需的资金,说明被投资单位将面临必然的财务风险。
当现金及现金等价物净增加额为负数时可能是:①经营正常、投资和筹资亦无大的起伏波动,企业仅靠期初现金余额维持财务活动,即出现经营活动、投资活动和筹资活动现金流量都为负数,这时需要详细分析被投资单位现金流入和现金流出的具体内容。
②现金净流量总额出现负增长,现金流量内部结构呈现的升降规律与前述分析生命周期相同,可比照预测被投资单位的风险程度。
经营活动现金流量如何计算?
经营活动现金净流量是经营现金毛流量扣除经营营运资本增加后企业可提供的“现金流量”。
息前税后利润+折旧与摊销就是经营现金流量。
现金流量是现代理财学中的一个重要概念,是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制,通过一定经济活动而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称。
现金流量管理是现代企业理财活动的一项重要职能,建立完善的现金流量管理体系,是确保企业的生存与发展、提高企业市场竞争力的重要保障。
工程经济中的现金流量是拟建项目在整个项目计算期内各个时点上实际发生的现金流入、流出以及流入和流出的差额。
现金流量一般以计息周期为时间量的单位,用现金流量图或现金流量表来表示。
从经营活动的定义可以看出,经营活动的范围很广,它包括了除投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。
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如何提高企业预测现金流量的准确性
现金流量作为企业经营的第一要素,对企业生产经营活动有着至关重要的作用。
因此现金流量管理也成为了现代企业财务管理的核心部分。
在企业的经营活动和发展过程中,现金流量是否充足、活跃,现金流量管理是否科学、合理,直接反映了一个企业的活力与素质。
据统计数据显示,在发达国家中,有80%的企业面临破产时账面资金仍是盈利的,导致它们破产的原因更多是因为资金链断裂。
我国的许多企业也存在同样的问题,由于自身资金控制能力较差,虽然盈利能力良好,但当现金净流量不足以偿还到期债务时,便会引发财务危机,从而付出沉重的代价。
由此可见,正常的现金流量是企业持续经营的前提。
因此,企业应重视现金流量管理在企业生产经营过程中的重要作用。
企业现金流量管理存在的问题 当前,我国企业在现金流量管理方面,主要存在三方面问题:首先,现金流量管理意识淡薄。
目前,一些企业,尤其是中小企业对现金流量管理并不重视。
部分企业高管不了解现金流量管理的重要作用,只追求企业表面的盈利能力,将利润作为衡量企业经营成果的唯一标准,导致企业现金流量管理不规范,财务人员对现金流量管理不重视。
在具体财务工作中,财务人员现金流量管理无章可循,编制现金流量表随意,不能按照规范完成现金流量表的编制,直接导致了企业的现金流量表编制不准确。
使企业无法获得及时获得、准确、完整的资金动态情况,不能为企业经营提供决策依据。
其次,缺乏健全的现金流量预算管理制度。
由于企业现金流量管理意识淡薄,导致企业缺乏健全的现金流量预算管制度,部分企业虽然有现金流量预算管理制度,但在实际工作中操作随意性大,制度经常更改。
因此企业现金流量预算编制往往不完整、不科学,没有充分考虑企业的发展规划和任务,缺乏量化分析和科学论证,资金使用混乱。
再次,对营运资金控制不力。
在企业的全部资金中,营运资金占有相当大的比重。
因此企业现金流量管理与企业营运资金管理联系密切。
部分企业没有根据营运资金周转期短、形态变化频繁的特点对营运资金计划安排,不能准确预测企业营运资金需要量,从而造成企业出现资金链断裂、坏账、死账的状况,营运资金没有得到良性循环,使得现金流量管理效率低下。
针对现金流量管理存在问题的改进建议 笔者以为,企业要提高的现金流量管理能力,应从四方面入手:第一,培养现金流量控制的意识。
现代企业领导应重视现金流管理的作用,并培养企业各个管理层次的员工树立现金流管理意识。
现金流量管理在企业财务管理中处于核心地位。
现金流量是否充足、活跃是对企业经营能力和企业价值进行评估的重要指标,是判断企业财务风险大小的重要依据。
对企业经营成果的考核不能只以利润额度来衡量,而应参考企业的现金流量状况。
企业的决策者应从企业战略的高度来审视企业的现金流量管理,为保证企业现金流量管理水平的提高提供组织基础。
同时,企业各个管理层次的员工在实际工作中也应推行现金流量管理方法,使经营中每项现金流入和流出都有据可循。
第二,建立现金流量管理控制系统。
企业进行现金流量管理,应加强对企业现金流量的内部监督,根据自身实际情况并结合管理实践,建立分工明确的组织机构和严格统一的现金流量管理制度及框架体系,完善企业的现金流量管理控制系统。
将企业的现金流管理与企业的日常管理结合起来,通过现金流管理更好地实现企业的价值增长。
通过企业现金流量管理控制系统,明确企业各管理层在现金流量控制过程中的责任和义务,遵守企业现金流量的集中管理制度,财务部门与企业各职能部门之间应该相互配合与支持,强化监督、防止越权、堵塞漏洞,使企业营运资金和现金流量得到合理使用。
将企业的每一项工作流程所带来的财务变化都能准确及时地反映到现金流量上来,通过制定定期的财务报告、预算与预算控制报告来对现金管理进行及时的反馈,做出相应的调整,从而使企业经营管理更加高效。
第三,重视现金流量分析,做好现金流量预测。
现金流量预测是根据企业当前发展情况,预测企业未来现金流的流向、流量、流程、时间、结构等情况,它可以全面规划企业的现金流量管理活动,是预算管理的基础和财务规划工作的前提。
作好企业现金流量预测,可以提前分析未来企业现金赤字和现金盈余状况,为企业筹资用资做好准备。
如果预测企业期末的现金流量为负值,即出现现金赤字,就表示企业现金流不足,需要筹集资金,因此企业可以提前做好资金筹集计划,从而降低企业的筹资成本和财务危机风险。
如果预测企业期末的现金流量为正值,即企业现金盈余,则表示企业有多余的资金可以利用,因此企业可以为盈余现金做好投资计划,提高企业现金的使用效率。
第四,加强财会人员培训。
企业应加强财会人员的培训工作,提高财务人员编制、分析现金流量报表的能力。
此外,财会人员还应具有为企业决策提供有效财务建议的能力,因此其应能及时发现企业经营过程中存在的问题并予以反馈,使企业决策者能够进行企业经营管理方面的决策。
同时应加强企业领导的财务知识培训,使之能...
如何分析现金流量表
一、现金流量表的总体特征分析 现金流量表将现金流量分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量三大部分,基本上概括了企业发生的所有业务活动。
这三个部分相互关联又具有各自的特点,分析时既要关注单个现金流的表象及反映出的单个问题,又要重视个体与个体的相关性及个体对总体的影响。
1.三项活动现金流量均为正,表明企业经营效益、财务状况良好,融资能力较强,企业在运营中产生的现金流入大于流出。
但要注意的是,如果净现金流入过大,可能是由资金闲置引起的,将影响企业资金获利能力的发挥。
2.这种情况说明企业有良好的经营和投资收益,并且利用这两项活动创造的现金净流入可随时支付到期债务。
但如果三项净流量之和小于零,表明企业当期偿债金额较大,需改变负债结构、平衡偿债期间。
3.出现这种情况,分析时应注意投资活动现金净流量的净流出绝对值是否过大,如果不大,以前期间该项现金流量也是正负相间,表明企业处于正常的经营发展期;如果较大,经营活动和筹资活动的现金净流入不足以抵补投资活动现金净流出,即总现金净流量为负值,说明企业正在大幅扩张,资金缺口较大,极易造成资金紧张,加重财务风险。
4.这种情况下,如果最终的总现金净流量为正值,表明企业经营收益质量较高,获取的净现金流入不仅可以增加企业的投资,还可以偿还部分债务。
5.这种情况下,企业经营效益可能出现下降,此时,投资活动创造的收益对企业做出的贡献已经大于经营收益。
6.企业出现的这种情况,较上述其他情况可能要面临更大的财务困难。
如果总现金流量为正值,说明企业只能靠筹资来暂时维持经营活动和投资活动对资金的需求,但这种方法并不能持久。
如果总现金流量为负值,说明企业财务已经陷入困境,财务风险进一步加大。
7.这种情况说明企业已不能通过正常的生产经营活动创造收益来偿还到期债务,只有靠投资获取的收益或变现资产偿债及支持经营活动,外部筹资环境已经恶化。
8.这种情况是投资者和经营者最不愿意看到的,三种活动的现金净流量均小于零,表明企业已经入不敷出,各种业务活动难以为继,财务危机四伏。
二、现金流量表的趋势分析 笔者提出的现金流量表趋势分析法是根据连续几期现金流量表中的经营活动、投资活动和筹资活动现金流量特征,比较、分析、确定各项现金流量的变化趋势和变化规律,并对未来的总体发展作出预测的一种报表分析方法。
分析时可选用数年的现金流量表作为资料,一般选取3至5年的现金流量表较为恰当。
结合企业的生命周期进行现金流量表的趋势分析,也能给报表使用者提供有价值的信息。
企业的生命周期大致可分为建设及开发期、发展期、成熟期、衰退期这四个阶段,企业的现金流量在不同的生命周期所表现出的特征各不相同。
根据不同周期现金流量表的比较可清楚地观察到现金流量的变化及规律,预测企业未来发展趋势。
(一)建设及开发期。
在此阶段企业的主要任务是长期资产的投入以及产品的开发,资金的需求全部来源于筹资活动流入的现金。
(二)发展期。
企业处于发展期的产品已经定型,质量稳定可靠,已被市场接受,企业内部管理已走向规范化,各项资源得到有效运用,生产情况相对稳定,产品市场份额和产销量逐年增加,经营业绩连连看好。
(三)成熟期。
企业所处成熟期的现金流量特征比较明显,一般在分析时从多期现金流量表中不难看出,企业经营活动、投资活动的现金净流量均为正,筹资活动现金净流量则为负。
(四)衰退期。
通过1至2年的短期现金流量分析,并不能断定企业处于生命的衰退期,一般需要多年的现金流量研判才能定论。
1.流入结构分析 由于经营、投资和筹资活动均能带来现金流入,因此,就应着重分析流入结构。
在公司经营活动流入中,主要业务销售收入带来的流入占86.6%,增值税占12.39%,由此反映出该公司经营属于正常; 投资活动的流入中,股利流入为0,投资收回和处置固定资产带来的现金流入占到100%,说明公司投资带来的现金流入全部是回收投资而非获利; 筹资活动中借款流入占筹资流入的52.18%,为主要来源;吸收权益资金流入占47.74%,为次要来源。
2.流出结构分析 该公司的总流出中经营活动流出占24.18%,投资活动占28.64%,筹资活动占47.18%。
由于公司1998年未对股东进行现金分配,故公司现金流出中偿还债务占很大比重,使负债大量减少。
经营活动流出中,购买商品和劳务占54.38%;支付给职工的以及为职工支付的现金占10.81%,税费占3.6%,负担较轻,支付的其他与经营活动有关的现金为29.80%,比重较大。
投资活动流出中权益性投资所支付的现金占60.74%,而购置固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金占39.26%。
筹资流出中偿还本金占47.51%,其他为筹资费和利息支出。
从以上分析可以看出,该企业的投资活动的现金流出较大,在投资活动的现金流出中,权益性投资又占最大比例,说明该企业的股权扩张较快。
3.流入流出比例分析 从M公司的现金流量表可以看出: 经营活动中:现金流入量4269.89万元 现金流出量...
经营活动产生的现金流量净额的计算公式
现金流量净额计算公式为: 经营活动产生的现金流量净额=现金及现金等价物的净增加额-筹资活动产生的现金流量净额-投资活动产生的现金流量净额。
扩展资料: 编制现金流量表的困难点在确定经营活动产生的现金流量净额上,由于筹资活动和投资活动在企业业务中相对较少,财务数据容易获取, 因此这两项活动的现金流量项目容易填列,并容易确保这两项活动的现金流量净额结果正确,从而根据该公式计算得出的经营活动产生的现金流量净额也容易确保正确。
这一步计算的结果,可以验证主表和补充资料中“经营活动产生的现金流量净额”各项目是否填列正确。
1、要高度重视现金流量表与本期资产负债表、利润表、报表附注以及上期报表之间存在的内在勾稽关系。
审核时应关注现金流量信息与其他财务信息特别是会计报表附注是否相符,本年的现金流量信息与上年的现金流量是否存在内在的勾稽关系。
2、建议将审核现金流量信息作为每个报表项目审计的必备程序。
现行的审计工作底稿将现金流量表审计作为一项综合审计程序单独进行,考虑到现金流量信息分散在每个科目中,建议在每个科目的审计程序中都增加关于现金流量审核的内容,以提高现金流量表审核的准确性。
3、对一些准则、制度没有明确规定的特殊项目,提请企业在会计报表附注中充分披露,以利于会计报表使用者正确理解企业的现金流量信息。
参考资料:百度百科-经营活动产生的现金流量净额...
求一篇XX上市公司现金流量分析的论文,怎么样分析一个上市公司的...
上市公司现金流量表的财务分析 2003-2-8 10:3 来源:中华企业信息港 【大 中 小】【打印】【我要纠错】 [摘要]在资本市场日益完善的条件下,上市公司的筹资行为和投资行为逐渐向多元化发展,无论对上 市公司的内部管理当局,还是对外部投资者来说,现金流量信息都是极为重要的不可替代的理财资源。
上 市公司的理财人员必须掌握现金流量表的分析方法和技巧,才能发挥其在公司理财中的重要作用。
在资本市场日益完善的条件下,上市公司的筹资行为和投资行为也逐渐向多元化发展,无论是上市公 司的内部管理当局,还是外部投资者,都逐渐意识到现金流量信息更能反映上市公司的收益质量和现实的 支持能力,它是公司极为重要的不可替代的理财资源,也是投资者(股东)做出正确决策的信息资源。
企 业要做出正确的理财决策,保证理财行为的最优化,必须要求公司理财人员掌握现金流量表的分析方法和 技巧,深刻认识到现金流量形成的规律和内在结构,才能充分发挥其对公司理财的重要作用。
科学地评估 公司资产的流动性、财务弹性,评价公司的收益能力和财务风险,预测公司未来的发展趋势。
上市公司的 财务人员应遵循分析的原则,合理采用比较分析法,以比较结构百分比和财务比率为重点,精心设计财务 分析指标,力求分析得具体、深入,透过现象看本质,使其为公司理财发挥充分的作用。
一、上市公司现金流量的结构分析 现金流量的结构分析包括流入结构、流出结构和流入流出比分析,可列表进行分析。
旨在进一步掌握 本公司的各项活动中现金流量的变动规律、变动趋势、公司经营周期所处的阶段及异常变化等情况。
其中, (1)流入结构分析分为总流入结构和三项(经营、投资和筹资)活动流入的内部结构分析。
(2)流出结 构分析也分为总流出结构和三项(经营、投资和筹资)活动流出的内部结构分析。
(3)流入流出比分析即 分为经营活动的现金流入流出比(此比值越大越好);投资活动现金的流入流出比(发展时期此比值应小, 而衰退或缺少投资机会时此比值应大较好);筹资活动的现金流入流出比(发展时期此比值较大较好)。
公司理财人员可以利用现金流入和流出结构的历史比较和同业比较,可以得到更有意义的信息。
对于一个 健康的正在成长的公司来说,经营活动现金流量应是正数,投资活动的现金流量是负数,筹资活动的现金 流量应是正负相间的。
如果上市公司经营现金流量的结构百分比具有代表性(可用三年或五年的平均数), 理财人员还可根据它们和计划销售额来预测未来的经营现金流量。
二、上市公司的资产流动性分析 公司资产的流动性是指公司资产经过正常秩序,无重大损失地转化为现金以及公司债务契约或其他付 现契约履行的能力,它是蕴涵于公司生产经营过程中的、动态意义上的偿付能力。
根据资产负债表确定的 流动比率和速动比率,虽然能反映流动性但有很大的局限性。
这主要是因为:作为流动资产重要成分的存 货并不能很快转化为可偿债的现金;存货用成本计价不能反映变现净值;流动资产中的待摊费用也不能转 为现金;应收账款会有一定的坏账发生。
许多公司有大量的流动资产,但现金支付能力却很差,甚至无力 偿债而加大财务风险,导致最终破产。
真正能用于偿还债务的是现金流量。
所以必须用上市公司的流量和 债务进行比较分析能更客观地反映其真实的偿债能力。
主要分析指标包括:(1)现金到期债务比=经营现 金净流量/本期到期的债务;(2)现金流动负债比=经营现金净流量/流动负债;(3)现金债务总额比=经 营现金净流量/债务总额。
上述指标越大,说明企业经营活动所产生的现金流速越快,流量越大,企业的财务基础越稳固,内部 控制合理有效,从而偿债能力与对外筹资能力就越强,公司流动性越好,抗风险能力越高。
一般来说,本 期到期的债务是指本期到期的长期债务和本期应付票据。
通常这两种债务是不能展期的,必须如数偿还。
现金流量负债比不但可以衡量公司短期偿债能力, 还可以预测出公司整体财务状况, 如果该比率大于 40% , 表明公司的财务状况良好。
而现金债务总额比是评估公司中长期偿债能力的重要指标,同时也是预测公司 破产的可靠指标。
该指标越高,公司承担债务总额的能力越强。
三、上市公司获取现金能力的分析 获取现金的能力是指经营现金净流入和投资资源的比值。
它弥补了根据损益表上分析公司获利能力的 指标的不足,具有鲜明的客观性。
投入资源可以是主营业务收入、公司总资产、净营运资金、净资产或普 通股股数、股本等。
具体指标有: (1)销售现金比率=经营现金净流量/主营业务收入。
该比率反映每元销售得到的现金大小,即销售收 入的货款回收率,既可从一个方面反映公司生产商品的市场畅销与否,又从另一个侧面体现了公司管理层 的经营能力。
其数值越大越好。
(2)每股营业现金净流量=经营现金净流量/普通股股数。
该指标反映每股流通在外的普通股的资金流 量,它通常高于每股收益,但不能替代每股收益。
因为现金流量没有减去折扣。
它能反映公司最大分派现 金股利的能力,超过此限度,就要借款分红。
(3) 全部资产现金回收...
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