范文一:证券公司结算备付金账户
证券公司结算备付金账户
分户管理业务指南
根据中国证监会《关于对证券公司结算备付金账户进行分户
管理的通知》(证监机构字[2004]105号)的精神,为进一步落实公司总部《关于落实〈关于对证券公司结算备付金账户进行分户管理的通知〉的通知》(中国结算发字[2004]231号),便于证券公司做好结算备付金账户分户管理工作,特制订以下业务指南。
一、 指定自营业务席位和非自营业务席位
为实现结算备付金账户分账管理,证券公司应严格清分其自
营业务和非自营业务,并将其在深圳证券交易所的现有席位分别指定为自营业务席位和非自营业务席位,专门用于自营和非自营业务的交易和结算。
证券公司确定自营业务和非自营业务席位时应注意以下事
项:
1. 自营业务席位只能从事证券公司的自营业务,客户业务
必须通过非自营业务席位进行;
2. 如果证券公司同时从事代办股份转让系统的自营和非自
营业务,应向深圳证券交易所申请两个代办股份转让专用席位,分别用于自营业务和非自营业务的交易和结算;
3. 对于A、B股共用资金结算席位,由于自营业务席位不具
有B股交易权,并且B股业务只能是非自营业务,因此要求B股业务使用B股专用席位,或者使用非自营业务的AB股共用席
二、办理股份转托管
证券公司在指定自营业务和非自营业务席位后,应将自营业
务席位(或非自营业务席位)中的非自营证券(或自营证券)转托管至非自营业务席位(或自营业务席位)。
如指定的自营业务席位是AB股共用席位,证券公司应将该
席位的B股股份转托管至非自营业务的AB股共用席位或B股席位,同时向深圳证券交易所申请终止该席位的B股业务交易权限。
股份转托管业务的具体办理程序如下:
(一)A股股份转托管
A股股份转托管分整体转托管和报盘转托管两种,证券公司
可根据情况需要选择其中一种:
1. 整体方式转托管
(1)将某一席位下的全部股份转入到另一席位下,转入席
位已办妥有关开通手续。
(2)证券公司在申请办理整体转托管业务时,转出、转入
双方相互商定后,应至少提前一个交易日由转出方向本公司登记存管部提交《整体方式席位股份转托管申请表》(见附件一)。
登记存管部认为必要时,证券公司还应当补充提交其他相关
材料。
(3)《整体方式席位股份转托管申请表》需通过特快专递或
专人送达的方式递交登记存管部。
(4)整体方式转托管的次日,转入席位的股份即可进行交
(5)转出席位的托管、转托管功能,是否需在整体方式转
托管的次日关闭,由证券公司根据业务需要在申请表中特别注明。
2. 报盘方式转托管
(1)将某一席位下的部分股份转入到新的席位下,而转入
席位已办妥有关开通手续。
(2)办理报盘方式转托管,是由证券公司在其柜台系统通
过报盘方式予以实现的。报盘转托管可以分批进行。如报盘数据出错导致转托管失败,责任由证券公司承担。
(3)报盘方式转托管办理当日,不影响股份持有人的交易。报盘转托管次日,转入席位的股份即可进行交易。
(4)报盘转托管当日在200户以上的可申请免费。证券公
司应向登记存管部提交《报盘方式席位股份转托管免费申请表》(见附件二)申请转托管免费。
(二)B股股份转托管
证券公司办理B股股份转托管业务请参见《深市B股登记
结算服务指南》(www.chinaclear.com.cn-市场制度-业务规则-国际结算)。
三、开立新增的资金结算账户
证券公司指定了自营和非自营业务席位并做好了自营证券
和非自营证券的股份转托管后,可向本公司申请开立新增的资金结算账户。具体办理程序如下:
(一)证券公司须向本公司资金交收部提交以下资料
1、《证券资金结算申请表》(附件三)。(如新增客户结算备
付金账户,其指定收款账户应为客户性质;如新增自有结算备付金账户,其指定收款账户应为自有性质);
2、法定代表人授权委托书(参考格式见附件四);
3、企业法人营业执照复印件(加盖公章);
4、预留印鉴卡两份(空白印鉴卡由本公司提供)。一份交资
金交收部,另一份经本公司确认后由证券公司留存。印鉴卡正面加盖单位财务部的财务章或清算部的清算专用章和指定资金结算业务负责人名章,反面加盖单位公章一枚;
5、《变更指定收款账户申请书》(附件五);
6、《指定收款账户证明》(附件六);
7、《资金合并清算申请表》(附件七)(如申请开立的结算备
付金账户对应多个席位时需填写)。
上述材料经审核合格后,本公司为证券公司开立新增的资金
结算账户包括结算备付金和结算保证金账户,并与证券公司商定账户正式启用的日期。
(二)签订证券资金结算协议
证券公司须与本公司签订相关的证券资金结算业务协议。
(三)缴纳结算备付金和结算保证金
在新增资金结算账户正式启用前,证券公司须向本公司缴纳
结算备付金和结算保证金各25万。证券公司新增资金结算账户两金的缴付可通过在本公司原有结算备付金账户资金内转的方式或直接向本公司汇款方式完成,在向本公司汇款时,须在汇款凭证上注明资金结算账户等信息。
结算备付金和结算保证金沿用现行的核算标准。
(四)有关IST系统的注意事项
申请单位可使用原有的深圳证券综合结算平台(IST系统),填写《IST系统功能需求申请表》(附件八)。
四、自行调整佣金、利差等收入和其他费用
证券公司开立新增的资金结算账户并实施结算备付金账户
分户管理后,本公司在IST系统上提供客户、自有结算备付金的互划功能,证券公司可自行完成其佣金、利差等收入和其他费用的调整。
对于仅有客户资金结算账户的结算参与机构,应在结算公司
预留其已经报备的客户交易结算资金专用存款账户和自有资金专用存款账户作为指定或托管收款账户,分别用于接收其从客户资金结算账户划出的客户资金和其应向客户收取的佣金等自有资金。
其中,证券公司申请划转的佣金部分,应按照日清日结的原
则,每个工作日通过IST系统完成前一工作日的佣金划转,并在划转申请的“摘要”字段用全角的“佣金”字样注明,同时申报划付的佣金金额不得超过有权机构规定的最高比例与其客户结算账户所有交易量乘积之金额。佣金的划转只能由客户结算备付金账户划入自有结算备付金账户或自有存款账户。
证券公司在IST系统中开通客户、自有结算备付金互划功
能,须按照以下程序维护相关参数:
1. 增设自有或客户结算备付金账户
登录IST系统,进入[系统管理]-[结算账号维护],点击[新
增],出现一空白凭证,输入联网机构ID、结算账户名称、自有或客户结算账号、选择币种、选择账号类型(结算备付金账号)。点击[确定]完成结算备付金账号的新增,在结算账号列表中可看到增加的相应记录。
对于已有的相关结算备付金账号,无需重新维护。
2. 设置自有和客户结算备付金账户对应关系
进入[系统管理]-[资金调拨账号设置],付款账号选择自营或
客户结算备付金账号,收款银行账号选择自有或客户结算备付金账号(系统自动将收款银行行号设为SZSEZJJSXT)。二者选定后点击[插入]完成对应关系的设置。
证券公司如有问题可咨询本公司,本公司各相关业务受理部
门的联系方式如下:
附件一
整体方式席位股份转托管申请表
注意事项
1.申请表(原件)必须至少提前一个交易日递交登记存管部;
2.整体转托管执行后次一交易日,转出席位的托管和转托管功能是否关闭,依据证券公司的申请设定;
3.办理整体转托管前,必须确认转入席位已办妥有关开通手续,卫星等通讯线路和柜台系统已能正常使用;
4.如果转托管日在新股认购期间,新股托管到帐将仍在原席位,证券公司需再申请转托管。
联系电话:0755-25938076 、25987132(传真) 联系人:曾小丽 地址:深圳市深南中路1093号中信大厦18楼 邮编:518031 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 登记存管部
附件二
报盘方式席位股份转托管免费申请表
注意事项:(1)一日转托管户数在200户以上可以申请免费;
(2)本表应当在转托管当日或次日传送至本部;
(3)分多日转托管的,转托管日期一栏中必须标明每日日期。
联系电话:0755-25938076 、25987132 联系人:曾小丽 地址:深圳市深南中路1093号中信大厦18楼 邮编:518031 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 登记存管部
证券资金结算申请表
2.中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司资金交收部联系
电话:25946003 25946004 传真:25987433 25987422
25987499
法定代表人授权委托书
结算参与人名称: 法定代表人: 公司类型(综合、经纪):
结算参与人地址: 邮 编: 联系电话: 有效期: 授权办理 (自有/客户)结算备付金账户相关事项:
1、指定资金结算主席位:
2、资金结算业务负责人:
3、资金结算业务经办人: 4、预留印鉴样本:
我单位将定于 年 月 日启用新印鉴卡,旧印鉴同日无效,特此通知。
单 位 公 章:
法定代表人签字(或印章):
附件五
变更指定收款账户申请书
中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司:
本单位在贵公司的结算备付金账号为 ,根据业务需要,现申请更改原指定收款账户。本单位对本次变更内容负全部责任。
联系人: 联系电话:
变更前指定收款账户:
变更后指定收款账户:
变更生效日期:
结算备付金预留印鉴: 单位公章: 业务负责人签字: 日 期:
附件六
指定收款账户证明
中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司:
本行作为你司结算参与人 (结算备付金账户 )资金结算的经办银行,兹证明该单位已在本行开户,开户资料如下:
开户名称: 银行账号: 联行行号: 账户性质(客户/自有): 指定收款账户报备情况:
本行联系人: ,联系电话: , 传真电话: ,邮政编码: , 联系地址: 。
经办行盖章 负责人签字 年 月 日
资金合并清算申请表
结算席位号:
结算席位名称(单位盖章):
IST系统功能需求申请表
申请单位盖章:
200 年 月 日
范文二:证券公司备付金问题研究
证券公司备付金问题研究-经济
证券公司备付金问题研究
仸聪聪
摘 要:迄今为止,证券公司备付金管理问题是学术界尚未广泛关注但却在实务界非常重要的问题。文章首先界定证券公司备付金概念;随后分析了国内外证券公司备付金管理现状;继而仍资金流量角度分析证券公司最低备付金持有量;最后,基于证券公司备付金这一讫题的复杂性,文章提出了结论及进一步的研究展望
关键词 :证券公司 流劢性管理 备付金持有量 资金流量
流劢性管理是各行各业经营管理的内容之一,而这一问题对于金融行业来说尤为重要。作为非银行金融机构的证券公司,流劢性问题是需要谨慎对待的关键问题。教讪已然存在,普华永道在美国雷曼兄弟破产进展报告丨表示,“雷曼兄弟的破产并不是因为偿付能力有问题,而是因为流劢性不足。这家拥有158年历史的华尔街第四大顶级投资银行一直拥有着庞大的资产,叧是人们并没有给他旪间将这些资产变现,让其走上了绝路。”鉴于此,本文正是旨在深入研究证券公司的备付金问题。
一方面,在日常的经营活劢丨,证券公司应该保持资金流入不资金流出的大致平衡;而另一方面,也必须考虑到突发戒紧急事件发生的情况,因此,保证相当额度的资金储备是必不可少的。流劢性管理的最高原则也即在于最大限度的防范流劢性风险?,并且强调是以最低的成本,最大限度的防范流劢性风险。用流劢性确保安全性,同旪兼顾盈利性,达到三性的统一。
笔者认为,类似于企业的经营决策需匙分短期不长期,流劢性管理亦可分为
短期不长期两方面,戒者说流劢性管理本身就是企业经营决策重要内容之一。短期流劢性管理是为了解决证券公司资金流入和流出的短期失衡情况而需确定一丧恰当的备付金数额。长期的流劢性管理则涉及到证券公司资产负债管理政策的调整不优化。需要明确的是,本文的研究仅仅限于短期流劢性管理,即对证券公司的备付金问题的分析不探讨。
一、备付金概念界定
迄今为止,学术界对于备付金的研究大多集丨在银行及实体企业,关于证券公司备付金问题则鲜有论述,敀在无成熟理论依据的背景下,笔者仅仍实际出发来研究证券公司备付金问题。笔者认为,仍狭义上讲,证券公司备付金指银行活期存款部分。仍广义上讲,证券公司的备付金是指结算备付金,包括客户备付金、公司自有备付金和信用备付金。
证券公司的备付金属于盈利能力徆低的资产,所以,若仅考虑公司利润最大化目标,就应尽量减少备付金持有量。但是,证券公司均存在不同程度的流劢性风险。叧有持有相当数量的备付金,才能增强流劢性,确保证券公司各种日常支付及预防需要的满足。否则,资金供给的波劢戒资金的突发需求极有可能迫使证券公司用高价向外购买资金。当然备付金持有量也绝非越多越好。迆多的备付金导致资金闲置戒造成在较低收益率的水平上运用资金的情况发生,违背利润最大化的目标。前述两种情况均不利于公司的盈利不发展。综上,备付金管理的目标应表述为,在不增加额外风险的前提下,证券公司应尽量减少备付金持有量,兼顾流劢性不盈利性。
二、国内外证券公司备付金管理现状
1.我国证券公司备付金管理现状
近年来,随着资本市场的迅速发展,我国证券公司也在不断加快改革和发展步伐,经营管理水平日益提高,但细化到备付金管理领域,大多数证券公司仌然存在一些问题。
,1,主观倾向严重,科学论证不足
对于银行而言,衡量备付金合理性指标的构建不选取,丨国人民银行早有觃定。1996年12月12日,丨国人民银行下发并于1997年1月1日开始执行的《商业银行资产负债比例管理监控、监测指标和考核办法》丨觃定,各商业银行在人民银行备付金存款、库存现金不各项存款之比不得低于5%。问题在于,虽同属金融业,但商业银行不证券业相差迥异,对于前者设计的指标并不适合证券公司对于备付金的管理不监控。在业界对备付金额度管理指导意见缺省的情况下,多数证券公司在总结自身经验后,确定本公司的最低备付金持有量。对于觃模较大的证券公司,这一数额在10-20亿元不等。诚然,这样的备付金额度决策有一定的合理性,但不可否认的,仅凭迆往经验而未进行深入论证的决策,主观性倾向较为严重,科学性不前瞻性不足。
,2,对安全性考虑迆多,盈利性目标往往被忽略
目前,我国的证券公司大多重规仍抵御流劢性风险的角度管量。而笔者的观点是,如前所述,备付金管理的目标应锁定为在不增加额外风险的前提下,应尽量减少备付金持有量,兼顾流劢性不盈利性。换句话讲,迆度保守,以放弃追求合理收益为代价来迆度注重觃避风险;戒者迆度激进,通迆承担高风险来迆度注重收益,此二者皆不可取。这方面,西方金融机构的做法颇具借鉴意义。它们较多采用VAR,Value at Risk,方法,即构建风险价值模型。此模型提供了在一定置信水平下,公司所能承担的最大程度的损失。经迆研究不评估,叧要这一损
失在可接受范围内,公司就应大力推进业务的开展,虽然该项业务会招致一定的风险。
2.国外证券公司备付金管理情况
为了了解西方证券公司备付金管理的情况,笔者在美国证券交易委员会官网,http://www.sec.gov/edgar.shtml,上搜索了高盛,Goldman Sachs,、美林,Merril Lynch,以及摩根士丹利,Morgan Stanley,三家顶级证券公司近三年的年度报表及其他资料,遗憾的是,在已有的公开信息丨,鲜少关于公司备付金管理问题的说明。加之如前所述,学术界迄今几乎并未涉及迆关于证券公司备付金问题的研究,这使得本课题的研究存在相当的难度。
笔者试图查阅西方银行业关于备付金问题的处理情况。发现在西方的大型商业银行往往建立数学模型,通迆复杂却精确的量化分析来对备付金进行管理。具体说来,这些银行的技术人员大多采用计量经济学的建模方法,以本行历史经营数据作为支持,对各种流劢性需求,包括短期、长期、定期及临旪的流劢性需求,进行建模,在此基础上经迆综合分析后确定备付金水平。
笔者认为,可以借鉴西方商业银行的先进做法,加强对证券公司备付金持有量的科学管理,以降低成本,提高收益,抵御风险。
三、仍资金流量角度分析证券公司最低备付金持有量
1.证券公司资金流量分析
证券公司的资金流劢和备付金管理之间存在着极为密切的联系。资金的流入不流出分别对应备付金的供给不需求,确定备付金持有量,要考虑备付金的供给量不需求量,也就是考虑证券公司每日的资金流入量不流出量。因此,笔者认为,仍资金流量研究证券公司备付金,是一丧可行的角度。
证券公司正常经营迆程丨流入资金的主要来源包括但不限于以下几方面:收取的利息、手续费及佣金收入,拆入资金,回购业务资金增加额,其他不经营活劢有关的资金流入;而导致资金流出的主要因素包括但不限于以下几丧方面:购置戒处置以公允价值计量且其变劢计入当期损益的金融资产净减少额,融出资金,代理买卖证券支付的现金,支付利息、手续费及佣金,支付职工薪酬,支付税费,其他不经营活劢有关的资金流出。
笔者在计算资金流入戒资金流出旪,均考虑证券公司正常经营活劢、投资活劢及筹资活劢所产生的流入及流出,剔除非正常因素导致的资金流入及流出量。证券公司计算在某一期间的资金净流量,应该是该期间的资金流入量减去资金流出量。
2.证券公司备付金成本分析
笔者认为,证券公司备付金成本可以分为持有成本不短缺成本。
持有成本是一种机会成本,是公司持有这一部分作为备付金的资金因无法用于其他业务的而並失的潜在收益。
假设证券公司备付金持有成本为C1;持有量为P;持有备付金的机会成本为R1,持有P数量备付金的旪间成本为T1。则证券公司备付金持有成本为:
C1=P*R1*T1
短缺成本,是指因持有备付金不足而给证券公司造成的损失。因为备付金不足导致证券公司无法及旪兑付等问题,使公司陷入流劢性风险,而由此带来的对公司商誉及其他方面的不利影响,无法客观准确的估量,所以,虽然这方面的损失极为重大,但本文暂不予考虑。
假设证券公司备付金短缺成本为C2;持有量为P;每日资金净流量为NCF;
持有P数量备付金的旪间成本为T2。若每日资金净流量不备付金持有量之和大于等于零,则理论上不存在短缺成本;若两者之和小于零,则存在短缺成本C2,证券公司需仍银行、同业戒通迆其他途径借入资金,设借入资金利率为R2。此旪证券公司备付金短缺成本为:
C2=-(P+NCF)*R2*T2 P +NCF0
备付金的总成本就是持有成本和短缺成本之和。假设C表示总成本,则有:
C= C1+C2
备付金的持有成本不短缺成本此消彼长。使总成本最低的备付金持有量,是最佳的备付金持有量,也是证券公司可行的最低持有量。
四、结论
证券公司资金净流量不备付金持有量具有高度的相关性。本文基于盈利性目标的考虑,仍资金流量角度出发,提出了确定证券公司最低备付金持有量的方法。在实际应用丨,需要注意两丧问题:
1.证券公司持有备付金的机会成本利率R1及借入资金利率R2的确定问题。
一般认为,可以将证券公司各丧部门使用资金的平均收益率作为持有备付金的机会成本利率。这需要在收集公司各部门收益数据的基础上加以计算而得。
对于借入资金利率R2,则需要参考公司迆往日常经营丨借入资金利率后加以确定。但是,仅凭经验数据并不能准确估计这一问题。具体说来,备付金短缺是公司运营迆程丨的一丧极端情况,所有公司都尽力避免这一情况的发生。一旦发生,徆可能导致违约并因此引起客户及投资者的恐慌情绪,如果恐慌情绪蔓延开来,那么其他金融机构即便旪下有大量闲置资金,但出于自保的目的,也未必会被可观的利率打劢,最后导致证券公司备付金短缺紧急情况发生旪,想借却无
法借到钱的局面。所以面对备付金短缺的极端情况,实践丨还需加以细致分析。
2.证券公司备付金管理问题的复杂性。
迄今为止,证券公司备付金管理问题是学术界尚未广泛关注但却在实务界非常重要的问题。本文仍资金流量角度出发,对此问题进行了深入分析。但还应看到实务丨证券公司备付金管理问题的复杂性。最低备付金持有量的确定,除了考虑资金净流量之外,还要考虑一丧证券公司本身的资产负债结构、期限匘配、利率风险及资金缺口等方面的问题。希望更多学者及实务界人士对此展开更深入的讨论不研究。
参考文献:
[1] 赵柏波.货币资金探讨.会计师.2013年第9期. P37-P38.
[2] 王戈.企业营运资金管理丨数学方法的运用.财会月刊,理论,.2007年第1期.P32-P34.
注释:
? 关于证券行业流劢性风险界定的问题,至今尚无确切表述,但可参照2009年银监会印发的《商业银行流劢性风险管理指引》丨对于流劢性风险的定义。流劢性风险是指商业银行虽然有清偿能力,但无法及旪获得充足资金戒无法以合理成本及旪获得充足资金以应对资产增长戒支付到期债务的风险。
? 丨国人民银行. 关于印发商业银行资产负债比例管理监控、监测指标和考核办法的通知( 银发[ 1996]450号)
作者简介:
仸聪聪 ,1986.02-,,女,博士研究生,研究方向:财务会计不资本市场。
,作者单位:丨国人民大学商学院 北京市 100872,
范文三:关于落实关于对证券公司结算备付金
关于落实《关于对证券公司结算备付金 账户进行分户管理的通知》的通知
各结算参与机构:
为进一步落实《客户交易结算资金管理办法》(中国证监会[2001]第3号令,以下简称3号令),加强对客户资产安全的监管、维护客户的正当权益和促进结算参与机构规范运营,根据中国证监会《关于对证券公司结算备付金账户进行分户管理的通知》(证监机构字[2004]105号,以下简称《通知》)精神和中国证券登记结算有限责任公司(以下简称结算公司)相关业务规则,现就落实结算备付金账户分户管理相关事项通知如下:
一、在满足《通知》要求和本通知相关规定的条件下,同时开办证券自营业务与经纪业务的结算参与机构,可向结算公司申请增设资金结算账户;仅开办证券经纪业务的结算参与机构,其现有的资金结算账户即为客户资金结算账户,无需申请增设新的资金结算账户。
二、结算参与机构向结算公司申请增设资金结算账户、进行结算资金分户管理前,自行做好账户清分与席位清分工作。
结算参与机构应严格按3号令和《关于执行〈客户交易
结算资金管理办法〉若干意见的通知》的相关规定向结算公司申报自营证券账户。结算参与机构对其自营证券账户申报的真实性、准确性、合法性负责,并承担由此引起的一切责任和后果。证券公司申报的以他人名义开立做自营业务的账户,按照证监会3号令及相关文件规定,该类证券账户只能卖出不能买入,账户内证券为零时,由结算公司注销该证券账户。
三、在办理结算资金分户管理手续前,结算参与机构应与结算公司重新签订证券资金结算协议,并明确承担以下责任:
1、对其名下自营、客户备付金账户承担全部交收责任;
2、保证自营、客户两个备付金账户均满足最低备付要求;
3、如客户备付金账户资金交收违约,同意结算公司动用自营备付金账户资金进行关联交收;
4、如客户和自营备付金账户资金同时无法履行资金交收义务时,同意结算公司采取暂扣自营证券、债券回购质押券及提请交易所限制或停止买入等风险处置措施。同时,应按规定向结算公司申报交收违约客户证券账户,由结算公司对其采取暂扣相关证券、提请交易所限制或停止买入等风险处置措施;对未按规定向结算公司申报交收违约客户证券账户的,结算公司将立即报告证监会。由此对其客户造成的损
失由结算参与机构承担。
四、结算参与机构应按规定分别在客户和自营资金结算账户内存入最低结算备付金,客户和自营资金结算账户的日末余额均不得低于各自的最低结算备付金限额,该限额的设定及其调整按照结算公司相关业务规则执行。
五、结算参与机构客户备付金账户资金在T+1不足以完成当日交收的,结算公司首先动用其自营备付金账户资金进行关联交收;关联交收后仍不足以完成当日交收的,按其违约交收金额计收违约金,并根据结算参与机构在当日交收时点前申报的违约交收客户证券账户和违约金额,确定相关暂扣的证券。如结算参与机构在T+2补足违约交收款本息和违约金,结算公司交付暂扣的证券,否则,结算公司将于T+3日起卖出暂扣的证券,卖出所得用于弥补违约交收款本息和违约金。如卖出所得不足以弥补违约交收款本息及违约金的,结算公司可继续处置结算参与机构申报的客户证券账户内的其他资产,直至违约交收款本息及违约金得以全额弥补。
六、结算参与机构按客户交易席位对应至客户资金结算账户下结算、自营交易席位对应至自营资金结算账户下结算的原则,向结算公司申办席位结算路径变更手续。
办理结算路径变更的席位必须满足以下条件:
1、没有已办理回购登记的证券账户;
2、没有未到期的债券融资和融券回购业务;
3、没有其他债券结算子席位;
4、对应的原债券结算主席位无国债债券、企业债欠库;
5、没有未交收的新股上网申购、市值配售及上市公司要约收购业务。
七、结算参与机构申报结算备付金分户前的所有未到期回购属自营业务。结算参与机构如申报将客户回购安排在客户席位上结算时,应满足以下条件:
1、该笔申报不涉及上述未到期回购,不会造成已有标准券欠库;
2、该笔申报所涉账户未办理回购登记或回购登记已撤销。
八、对于同时拥有客户、自营资金结算账户的结算参与机构,应按以下要求在结算公司预留指定或托管收款账户:客户资金结算账户只能预留其已经报备的客户交易结算资金专用存款账户作为指定或托管收款账户;自营资金结算账户只能预留其已经报备的自有资金专用存款账户作为指定或托管收款账户。
对于仅有客户资金结算账户的结算参与机构,应在结算公司预留其已经报备的客户交易结算资金专用存款账户和自有资金专用存款账户作为指定或托管收款账户,分别用于接收其从客户资金结算账户划出的客户资金和其应向客户
收取的佣金等自有资金。
结算参与机构如果向结算公司申办结算资金跨市场划拨业务,只能在其沪、深自营资金结算账户之间或是沪、深客户资金结算账户之间划拨资金,其预留的指定收款账户必须符合上述要求。
九、同时拥有客户、自营资金结算账户的结算参与机构在其客户、自营资金结算账户之间划转资金,以及仅有客户资金结算账户的结算参与机构申请将其客户资金结算账户内的资金划入其预留的自有资金专用存款账户时,均应在划款申请中注明划款用途。其中,其申请划转的佣金部分,应按照日清日结的原则,每个工作日完成前一工作日的佣金划转,且申报划付的佣金金额不得超过有权机构规定的最高比例与其客户结算账户所有交易量乘积之金额。结算参与机构的每笔划款申请均需满足相应资金结算账户的最低备付金限额要求。
上述划款信息,结算公司将定期向证监会机构监管部报备。
十、本通知未予规定的,按现行结算业务规则及制度执行。
二○○四年十一月九日
范文四:证券公司备付金问题研究.doc
证券公司备付金问题研究
任聪聪 摘 要:迄今为止,证券公司备付金管理问题是学术界尚未广泛关注但却在实务界非常重要的问题。文章首先界定证券公司备付金概念;随后分析了国内外证券公司备付金管理现状;继而从资金流量角度分析证券公司最低备付金持有量;最后,基于证券公司备付金这一议题的复杂性,文章提出了结论及进一步的研究展望教育期刊 关键词 :证券公司 流动性管理 备付金持有量 资金流量流动性管理是各行各业经营管理的内容之一,而这一问题对于金融行业来说尤为重要。作为非银行金融机构的证券公司,流动性问题是需要谨慎对待的关键问题。教训已然存在,普华永道在美国雷曼兄弟破产进展报告中表示,“雷曼兄弟的破产并不是因为偿付能力有问题,而是因为流动性不足。这家拥有158年历史的华尔街第四大顶级投资银行一直拥有着庞大的资产,只是人们并没有给他时间将这些资产变现,让其走上了绝路。”鉴于此,本文正是旨在深入研究证券公司的备付金问题。一方面,在日常的经营活动中,证券公司应该保持资金流入与资金流出的大致平衡;而另一方面,也必须考虑到突发或紧急事件发生的情况,因此,保证相当额度的资金储备是必不可少的。流动性管理的最高原则也即在于最大限度的防范流动性风险?,并且强调是以最低的成本,最大限度的防范流动性风险。用流动性确保安全性,同时兼顾盈利性,达到三性的统一。笔者认为,类似于企业的经营决策需区分短期与长期,流动性管理亦可分为短期与长期两方面,或者说流动性管理本身就是企业经营决策重要内容之一。短期流动性管理是为了解决证券公司资金流入和流出的短期失衡情况而需确定一个恰当的备付金数额。长期的流动性管理则涉及到证券公司资产负债管理政策的调整与优化。需要明确的是,本文的研究仅仅限于短期流动性管理,即对证券公司的备付金问题的分析与探讨。一、备付金概念界定迄今为止,学术界对于备付金的研究大多集中在银行及实体企业,关于证券公司备付金问题则鲜有论述,故在无成熟理论依据的背景下,笔者仅从实际出发来研究证券公司备付金问题。笔者认为,从狭义上讲,证券公司备付金指银行活期存款部分。从广义上讲,证券公司的备付金是指结算备付金,包括客户备付金、公司自有备付金和信用备付金。证券公司的备付金属于盈利能力很低的资产,所以,若仅考虑公司利润最大化目标,就应尽量减少备付金持有量。但是,证券公司均存在不同程度的流动性风险。只有持有相当数量的备付金,才能增强流动性,确保证券公司各种日常支付及预防需要的满足。否则,资金供给的波动或资金的突发需求极有可能迫使证券公司用高价向外购买资金。当然备付金持有量也绝非越多越好。过多的备付金导致
资金闲置或造成在较低收益率的水平上运用资金的情况发生,违背利润最大化的目标。前述两种情况均不利于公司的盈利与发展。综上,备付金管理的目标应表述为,在不增加额外风险的前提下,证券公司应尽量减少备付金持有量,兼顾流动性与盈利性。二、国内外证券公司备付金管理现状1.我国证券公司备付金管理现状近年来,随着资本市场的迅速发展,我国证券公司也在不断加快改革和发展步伐,经营管理水平日益提高,但细化到备付金管理领域,大多数证券公司仍然存在一些问题。(1)主观倾向严重,科学论证不足对于银行而言,衡量备付金合理性指标的构建与选取,中国人民银行早有规定。1996年12月12日,中国人民银行下发并于1997年1月1日开始执行的《商业银行资产负债比例管理监控、监测指标和考核办法》中规定,各商业银行在人民银行备付金存款、库存现金与各项存款之比不得低于5%。问题在于,虽同属金融业,但商业银行与证券业相差迥异,对于前者设计的指标并不适合证券公司对于备付金的管理与监控。在业界对备付金额度管理指导意见缺省的情况下,多数证券公司在总结自身经验后,确定本公司的最低备付金持有量。对于规模较大的证券公司,这一数额在10-20亿元不等。诚然,这样的备付金额度决策有一定的合理性,但不可否认的,仅凭过往经验而未进行深入论证的决策,主观性倾向较为严重,科学性与前瞻性不足。(2)对安全性考虑过多,盈利性目标往往被忽略目前,我国的证券公司大多重视从抵御流动性风险的角度管量。而笔者的观点是,如前所述,备付金管理的目标应锁定为在不增加额外风险的前提下,应尽量减少备付金持有量,兼顾流动性与盈利性。换句话讲,过度保守,以放弃追求合理收益为代价来过度注重规避风险;或者过度激进,通过承担高风险来过度注重收益,此二者皆不可取。这方面,西方金融机构的做法颇具借鉴意义。它们较多采用VAR(Value at Risk)方法,即构建风险价值模型。此模型提供了在一定置信水平下,公司所能承担的最大程度的损失。经过研究与评估,只要这一损失在可接受范围内,公司就应大力推进业务的开展,虽然该项业务会招致一定的风险。2.国外证券公司备付金管理情况为了了解西方证券公司备付金管理的情况,笔者在美国证券交易委员会官(l)上搜索了高盛(Goldman Sachs)、美林(Merril Lynch)以及摩根士丹利(Morgan Stanley)三家顶级证券公司近三年的年度报表及其他资料,遗憾的是,在已有的公开信息中,鲜少关于公司备付金管理问题的说明。加之如前所述,学术界迄今几乎并未涉及过关于证券公司备付金问题的研究,这使得本课题的研究存在相当的难度。笔者试图查阅西方银行业关于备付金问题的处理情况。发现在西方的大型商业银行往往建
立数学模型,通过复杂却精确的量化分析来对备付金进行管理。具体说来,这些银行的技术人员大多采用计量经济学的建模方法,以本行历史经营数据作为支持,对各种流动性需求(包括短期、长期、定期及临时的流动性需求)进行建模,在此基础上经过综合分析后确定备付金水平。笔者认为,可以借鉴西方商业银行的先进做法,加强对证券公司备付金持有量的科学管理,以降低成本,提高收益,抵御风险。三、从资金流量角度分析证券公司最低备付金持有量1.证券公司资金流量分析证券公司的资金流动和备付金管理之间存在着极为密切的联系。资金的流入与流出分别对应备付金的供给与需求,确定备付金持有量,要考虑备付金的供给量与需求量,也就是考虑证券公司每日的资金流入量与流出量。因此,笔者认为,从资金流量研究证券公司备付金,是一个可行的角度。证券公司正常经营过程中流入资金的主要来源包括但不限于以下几方面:收取的利息、手续费及佣金收入,拆入资金,回购业务资金增加额,其他与经营活动有关的资金流入;而导致资金流出的主要因素包括但不限于以下几个方面:购置或处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产净减少额,融出资金,代理买卖证券支付的现金,支付利息、手续费及佣金,支付职工薪酬,支付税费,其他与经营活动有关的资金流出。笔者在计算资金流入或资金流出时,均考虑证券公司正常经营活动、投资活动及筹资活动所产生的流入及流出,剔除非正常因素导致的资金流入及流出量。证券公司计算在某一期间的资金净流量,应该是该期间的资金流入量减去资金流出量。2.证券公司备付金成本分析笔者认为,证券公司备付金成本可以分为持有成本与短缺成本。持有成本是一种机会成本,是公司持有这一部分作为备付金的资金因无法用于其他业务的而丧失的潜在收益。假设证券公司备付金持有成本为C1;持有量为P;持有备付金的机会成本为R1,持有P数量备付金的时间成本为T1。则证券公司备付金持有成本为:C1=P*R1*T1短缺成本,是指因持有备付金不足而给证券公司造成的损失。因为备付金不足导致证券公司无法及时兑付等问题,使公司陷入流动性风险,而由此带来的对公司商誉及其他方面的不利影响,无法客观准确的估量,所以,虽然这方面的损失极为重大,但本文暂不予考虑。假设证券公司备付金短缺成本为C2;持有量为P;每日资金净流量为NCF;持有P数量备付金的时间成本为T2。若每日资金净流量与备付金持有量之和大于等于零,则理论上不存在短缺成本;若两者之和小于零,则存在短缺成本C2,证券公司需从银行、同业或通过其他途径借入资金,设借入资金利率为R2。此时证券公司备付金短缺成本为:C2=-(P+NCF)*R2*T2 P +NCF<0备付金的总成本就是持有成本和短缺
成本之和。假设C表示总成本,则有:C= C1+C2备付金的持有成本与短缺成本此消彼长。使总成本最低的备付金持有量,是最佳的备付金持有量,也是证券公司可行的最低持有量。四、结论证券公司资金净流量与备付金持有量具有高度的相关性。本文基于盈利性目标的考虑,从资金流量角度出发,提出了确定证券公司最低备付金持有量的方法。在实际应用中,需要注意两个问题:1.证券公司持有备付金的机会成本利率R1及借入资金利率R2的确定问题。一般认为,可以将证券公司各个部门使用资金的平均收益率作为持有备付金的机会成本利率。这需要在收集公司各部门收益数据的基础上加以计算而得。对于借入资金利率R2,则需要参考公司过往日常经营中借入资金利率后加以确定。但是,仅凭经验数据并不能准确估计这一问题。具体说来,备付金短缺是公司运营过程中的一个极端情况,所有公司都尽力避免这一情况的发生。一旦发生,很可能导致违约并因此引起客户及投资者的恐慌情绪,如果恐慌情绪蔓延开来,那么其他金融机构即便时下有大量闲置资金,但出于自保的目的,也未必会被可观的利率打动,最后导致证券公司备付金短缺紧急情况发生时,想借却无法借到钱的局面。所以面对备付金短缺的极端情况,实践中还需加以细致分析。2.证券公司备付金管理问题的复杂性。迄今为止,证券公司备付金管理问题是学术界尚未广泛关注但却在实务界非常重要的问题。本文从资金流量角度出发,对此问题进行了深入分析。但还应看到实务中证券公司备付金管理问题的复杂性。最低备付金持有量的确定,除了考虑资金净流量之外,还要考虑一个证券公司本身的资产负债结构、期限匹配、利率风险及资金缺口等方面的问题。希望更多学者及实务界人士对此展开更深入的讨论与研究。教育期刊
范文五:证券公司结算备付金的会计核算
证券公司结算备付金的会计核算
一、本科目核算企业(证券)为证券交易的资金清算与交收而存入指定清算代理机构的款项。企业向客户收取的结算手续费、向证券交易所支付的结算手续费,在本科目核算。
二、本科目应当按照清算代理机构,分别“自有”、“客户”等进行明细核算。
三、结算备付金的主要账务处理
(一)企业将款项存入清算代理机构时,借记本科目,贷记“银行存款”科目;从清算代理机构划回资金时做相反的会计分录。
(二)接受客户委托,通过证券交易所代理买卖证券时,应分别以下两种情况进行账务处理:
1(买入证券成交总额大于卖出证券成交总额的,应按买卖证券成交价的差额加上代扣代交的相关税费和应向客户收取的佣金等费用之和,借记“代理买卖证券款”等科目,贷记本科目(客户)、“银行存款”等科目;按企业应负担的交易费用,借记“手续费支出”科目,按应向客户收取的佣金等手续费,贷记“手续费收入”科目,按其差额,借记本科目(自有)、“银行存款”等科目。
2.卖出证券成交总额大于买入证券成交总额的,应按买卖证券成交价的差额减去代扣代交的相关税费和应向客户收取的佣金等费用后的余额,借记本科目(客户)等科目,贷记“代理买卖证券款”等科目;按企业应负担的交易费用,借记“手续费支出”科目,按应向客户收取的佣金等手续费,贷记“手续费收入”科目,按其差额,借记本科目(自有)、“银行存款”等科目。
(三)企业在证券交易所进行自营证券交易时,应按照金融工具确认和计量准则的规定,根据持有证券的意图将其划分为交易性金融资产和可供出售金融资产,并分别以下情况进行账务处理:
1.买入时划分为交易性金融资产的,应按证券的公允价值,借记“交易性金融资产”科目,贷记本科目;发生的交易费用,借记“投资收益”科目,贷记本科目。
买入时划分为可供出售金融资产的,应按证券的公允价值和发生的交易费用之和,借记“可供出售金融资产”科目,贷记本科目。
2(出售交易性金融资产时,应按实际收到的款项的金额,借记本科目,按其账面余额,
贷记“交易性金融资产”科目,按其差额,借记或贷记“投资收益”科目。
出售可供出售金融资产时,应按实际收到的款项的金额,借记本科目,按其账面余额,贷记“可供出售金融资产”科目,按原记入“资本公积——其他资本公积”的余额,借记或贷记“资本公积——其他资本公积”科目,按其差额,贷记或借记“投资收益”科目。
四、本科目期末借方余额,反映企业存入指定清算代理机构但尚未使用的款项余额。
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