范文一:农业技术型无形资产技术分成率探讨
农业技术型无形资产技术分成率探讨
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农业技术型无形资产是指农业企业拥有或控制的,以农业技术为载体,由直接载体(农业专利、农业专有技术)和间接载体(与农业技术相关的产品和商品)构成,受到法律或契约保护和确认,能够满足企业生产经营需要且能够带来超额收益的无实体性经济资源。
一、农业技术型无形资产特征
(一)地域性影响显著由于农业生产受到气候、降雨量、土壤等自然环境的制约,具有地域性的特点,相应的农业专利和专有技术,必然受到自然条件的影响,只能在局部范围内推广,如:新疆吐鲁番葡萄甲天下,其口感芳香甘甜是吐鲁番盆地干旱少雨,昼夜温差较大的独特气候所影响,农产品的地域性特征影响了农业技术无形资产的价值,地域限制越明显,其发挥作用的空间越小,评估价值越低。
(二)潜在自然风险高在科学技术高度发达的今天,人类对自然灾害的有效控制能力是有限的,农业生产受到冰雹、雨雪灾害等自然因素的影响,一场冰雹可能导致颗粒无收,一场病虫害可能导致农作物大量减产,同时由于很多农产品具有生命性和鲜活性的特点,在未受到自然灾害影响前具有较高价值的农业技术型无形资产,瞬时间可能因为不可抗力因素的影响,使其不具有任何评估价值,所以对农业技术型无形资产评估时,一定要考虑潜在的自然风险,确保评估结果合理性。
(三)价值转换不确定性由于农业技术产品的研发具有探索性、创造性,致使预期结果难以确定,资本的投入和产出之间存在弱对应性,在价值转换过程中存在风险,主要包括研发过程中研发失败或者研发滞后使其失去使用价值的风险和在应用过程中农业企业所处宏观、中观和微观经济环境变化,致使农业技术型无形资产能否给企业带来超额收益的不确定性。
(四)依托产品实现价值转换农业技术型无形资产依附的载体大多是有生命的生物产品或者农产品,价值的实现严重依赖于作为生命有机体的农作物,由于生物产品和农产品是受外界环境条件过程中形成的产品,容易受到环境因素和气候因素的影响,导致同一规格或者品种的产出品质量差异较大,使农业技术型无形资产在价值转换过程中存在风险,影响其价值实现。
二、农业技术型无形资产价值影响因素
(一)法律影响因素农业技术型无形资产的法律状态是农业专利和农业专有技术受到法律保护的范围和保护期限,我国专利法的保护对象包括发明、实用新型和外观设计,其中发明专利权的保护期限为20年,实用新型和外观设计专利权的保护期限为10年,在专利价值的评估中,应以资产占有方提供的专利证书来确定该专利是否有效,同时核实该专利的专利性质是否存在,我国对除了发明外的实用新型和外观设计施行“初步审查制度”,对部分实用新型和外观设计虽然已经授予专利,但是专利性质已经不存在,据国家专利局统计,半数以上的实用新型和外观设计因为缺乏创新性和稳定性,致使专利权本身无效,不能够为企业带来超额收益,而农业专有技术因为未申请法律保护,专利法对其不予保护,其保护期限由该专有技术占有人的保密程度所决定,保密的方式越可靠能够为企业带来超额收益的时间越长。
(二)技术影响因素拥有技术含量并能够给农业企业带来超额收益是技术型无形资产的特征,技术资产价值的大小是由技术型无形资产给企业带来的效用所决定的,而与技术含量没有直接相关性。农业技术型无形资产可以从先进性、创新性方面来衡量,专利技术先进性取决于其创新难度和技术成熟度。通常来说,技术的创新难度越大,被替代的可能性就越小,能够在较长时期内占据垄断地位和较强的获利能力,技术分成率也就越高;而技术成熟的技术型无形资产,能够在宽广的范围内形成产业规模,带来超额获利能力的空间增大,提升了农业技术型无形资产价值。
(三)经济影响因素经济环境对一项资产的价值影响重大,一项资产价值受供求关系的影响,供不应求价格上涨,供过于求价格下降,农业技术型无形资产的供求状况制约了其评估价值,判断一项资产的价值,首先要判断市场对技术的需求程度,只有开发出适合市场需求的技术,才能创造收益,获得额外经济利益;同时国家对关于技术开发的产业政策支持与否,影响该技术未来的发展潜力,只有将国家的产业政策与技术资产开发的市场需求结合起来,才能使技术资产的价值得到应有的发挥,创造出超额收益和社会经济效益。
三、农业技术型无形资产技术分成率确定方法
(一)定性分析法(1)要素贡献法。在评估实践中,因为农业技术型无形资产的追加利润和投资量受到农业生产特殊性的影响,数据资料难以取得,在确定技术分成率时多采用惯例和统计数据,农业技术型无形资产交易中技术分成率主要依靠“三分法”和“四分法”。“三分法”认为企业利润是由资金、管理和技术三个方面综合协调发展创造的,农业技术所获利益应考虑技术本身状况、农业生产特殊性和企业状况来决定,三个因素的权重视企业情况而确定。“四分法”认为企业利润是由资金、组织、劳动和技术四个因素综合作用的结果,而技术创造的收益占总收益的25%,同时根据企业的具体情况修正确定。联合国工业发展组织在对印度等发展中国家引进技术时对价格进行分析,认为技术分成率控制在16%,27%的范围内是合理的,在对国际上一些国家综合调查分析的结果上,我国学者认为技术分成率应控制在15%,30%范围是合理的。
(2)LSLP法。按照国际惯例,技术资产商品价格应遵循收益分享原则,在农业技术型无形资产交易中,技术转让方和技术受让方共同分享该无形资产取得的经济效益,即技术提供方取得的无形资产转让收益应占农业技术型无形资产受让方所获得收益的一定比率。在国际贸易中通常以“供方分成率”来确定农业技术型无形资产的技术分成率,即:技术分成率=农业技术提供方获得的技术费用/技术受让方获得的利润,然由于农业技术型无形资产在技术实施过程中受到农业生产地域性、季节性等因素影响,交易双方难以对预期的收益额有准确的估算和预测,同时由于农业技术资产带来利润的保密性和人为因素对利润的粉饰,在实际投资交易中多采用销售收入作为技术分成的基础,实质上与利润作为分成基础是等同的,即销售收入×销售收入分成率=销售利润×利润分成率。
(二)定量分析法(1)边际分析法。边际分析法是对农业技术型无形资产所带来的边际贡献来确定技术分成率的一种方法,该方法是对一个企业采用农业技术型无形资产前后所产生的利润差额作为投资于该农业技术资产所带来的追加利润,然后测算农业技术型无形资产在其寿命周期内各年追加利润现值之和与利润总额现值之和,最后求出追加利润现值之和占利润总额现值之和的比重,即为该农业技术型无形资产的收益分成率。该方法的操作步骤如下:
第一步:分析农业技术型无形资产创造追加利润的影响因素。例如:农业技术资产的使用促使农产品使用性能提高,销售额大幅度增长;或者农业技术资产的使用,在同等销售量的情况下,生产农产品的成本降低等。
第二步:在结合农业生产特殊情况的基础上,测算农业技术型无形资产在寿命周期内各年度能够创造的利润总额和追加利润。
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第三步:计算农业技术型无形资产分成率
利润分成率=[∑各年度追加利润现值/∑各年度利润现值]×100%
(2)约当投资分析法。约当投资分析法是指农业技术型无形资产转让方的约当投资量在总资产投资中的比重测算资产技术分成率的一种方法,农业技术型无形资产的效益除了考虑农业生产的特殊性外,还应考虑与其他资产之间的协同作用,是其产生超额收益的来源,农业技术型无形资产的约当投资量可以按照其重置成本附加一定的成本利润率来确定。按照农业技术型无形资产的约当投资量与购买方投入资产约当投资量的比率确定技术分成率。
农业技术型无形资产技术分成率=农业技术型无形资产约当投资量/(购买方约当投资量+农业技术型无形资产约当投资量)(1)
农业技术型无形资产约当投资量=农业技术型无形资产重置成本×(1+成本利润率)(2)
购买方约当投资量=购买方投入的总资产的重置成本×(1+成本利润率)(3)
(3)层次分析法。层次分析法是由美国著名运筹学家,匹兹堡大学教授T.L.Saaty在20世纪70年代中期提出,并在1980年他的名著《TheAnalyticHierarchyProcess》中正式确立,AHP法是一种将定性分析与定量分析综合运用的决策分析方法,是一种多准则预测方法,它把一个复杂的问题表示为有序的递阶层次结构,通过两两比较、判断和计算,对预测方案的优劣进行排序,被认为是处理复杂问题的赋予权重的好方法,在组合型无形资产评估中得到较好的运用,在运用AHP层次分析法中,通过对农业技术型无形资产影响因素的分析,建立指标体系,由有关农业技术专家对影响技术分成率的指标进行打分,通过一系列数学计算得到影响因素的权重,从而找到农业技术型无形资产的技术分成率。
(4)上下限模型法。投资的获利能力可以用投资项目的内部收益率来衡量,内部收益率越高,投资于农业技术型无形资产的获利能力越强,对于传统农业行业,不同的两项农业技术在实施前后出现内部收益率相同,农业技术对创造企业价值的贡献不同的矛盾,可以通过农业行业的基准收益率调整加以解决。构建的模型如下:
K=F(1-B/A)+C(4)
其中:K为农业技术分成率;F为固定投资比率且大于零,A为实施被评估农业技术项目的财务内部收益率,B为被评估农业技术所在行业的行业基准收益率且大于零,C为
固定比率且大于零。
在采用经验型上下限模型法中,根据国内外的经验数据,F和C的取值分别为15%和15%,则农业技术型无形资产分成率的上下限分别为F+C=30%及C=15%
(5)综合评价法。综合评价法是通过对影响农业技术型无形资产的法律因素、技术因素及经济因素进行分析,由农业技术专家确定各影响因素的权重,得到分成率调整系数,然后根据国际技术贸易中已被众多国家认可的技术分成率范围,以技术分成率取值范围的下限为基数,将上限与下限的差值乘以调整系数,两者求和来确定被评估农业技术型无形资产分成率,其计算公式为:
K=m+(n-m)×a(5)
其中,K为农业技术型无形资产的分成率;m为分成率的取值上限;n为分成率的取值上限;a为分成率调整系数。
伴随着国际技术市场交易的发展,在众多的技术产品交易中,技术分成率的范围趋近于一个规范的区间范围内,联合国工业发展组织对各国的技术贸易合同的技术分成率进行大量调查分析,结果显示为分成率的范围在0.5%,10%之间(分成基数为销售收入),绝大多是按2%到7%,表1中的数据可以作为分成率上下限取值的参考。
参考文献:
[1]朱红文、赵海林:《技术型无形资产利润分成率评判模型的研究》,《中国资产评估》2002年第3期。
[2]蒋国发:《资产评估》,清华大学出版社2011年版。
[3]于磊:《技术型知识产权资产评估方法研究》,经济科学出版社2012年版。
范文二:产品类技术无形资产利润分成率的研究
产品类技术无形资产利润分成率的研究
搞~费2窗户评估产品类技术无形资产利湖分成率的研究翻刘绍收胡建新内带捆瞿:在采用收益泌时技术品起无形资产进行坪估中,国内外对技术分成华的确定方法及范,圆的介姐,只有一个上下限范围。在这一范圈内时如何确定来一具体资产的分成卒故:Y操作依据,品且I在不同观点中上下眼范围相豆豆很大,缺少俨可比性。本义提出了以内部收品华为暴础确定产品类执术资产坪估5>中技术分成华的确定方端,以供探讨。翩翩跚蛐翩翩翩翩翩制翩翩翩翩翩翩翩翩翩栅翩翩翩翩翩恻翩翩翩唰唰懈告古--斗工叫辆-一-翩翩能翩翩崩酬锦剿蛐l二千一一……??一…?一【「一?F?一一一卢一一一一一一一一本文所指的产品类技术无形资产,是指包括从总额为2000万元,如无不正常人为因素‘虽然实施产品设计茧iJ全部生产工艺的戚在技术。两项技术最终获得的利润相同,但技术在获利过程中技术分成率是指实施一项技术并获得利润后,所起的作用现贡献显然是不同的,因此,两项技术根据技术资产在校利过程中所胞的作用政贡献而对利对利润分辜的比例邮尤应该不间,两项技术的价值也润所应分亨,的比例、闹而又可称为利润分成率、非IJ就不间。其实这一点;在市场变易中半日为人们所认润分卒然成前献率。间,例如,在年获利相同的情况下,人们煎隐:曾付技术分成率是采用收益法评估技术资产价值中一出较I旬的代价购买那些附加值i割的技术。技术贡献的个极其撞事的参数,分成事取值的科学性、合理性大小或附加值的商低,企业中…般用;投入产出对最终评估值具有决定性影响、因此也是评估人员最比;来衡量,即在一定资金投入的前提下句产出越为关注的一个参数。南则说明技术的贡献越大政附加值越大。技术分成的原理是丢在于利润分享原则。技术资;在资产评估中,要确定技术分成率(利润分成产具有附着性特点,任何一项技术,无论其有多先率)是十分复杂矛u困难的,关于这一参散的确定日进、水平多高,都必须通过有形资产及人员的组织实有不少著作和文章进行了
首才能获得利润戒被益,技术本身只是获成了介捕和i创准,施和管理链'
一定的惯例,如联合罔工发细织认为利润分成平晴得不iJ润的条件之…飞因此,技术也只能分事获得利润在16-27%.之间比较合理,1972年挪威许可证贸易的一部巧长,分享的比例应根据技术本身在获利过程中执行协企会议匕多数代表认为25%左右比较俞理,所起的作用或贡献来确定,夜利贡献越大的技术对利美回则认为在1030%之间均为合理。还有…一叫种影润的分享比例也应越大,技术的价倒也就越尚。例日响向较大的观点即;三3王分说;和;网分i说兑如,有附项技术实脚后每年所获利润均为100万元,说认3头A均为J实施投术所棋f得寻的矛和利IJ润按投资、经营、技术其中?明占用资产总制为500万元,另一项占
用资产二剧素1: 1戒2: 4 : 4的比例进忏分配,四??????????????2001/30!I
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宠.资严部估1.根据回家计委、国家建设部发布的《建设分说则认为资金、
组织、劳力、技术各自1/40从项目经济评价方法与参数》的有关规定,行业基
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据,当项目内部收益率大于是以上述观点作为评估操作中确定技术分成惠的依戒
等于行业基准收品率时,项目可行,而当项目内据。在上述各种观点巾,光论是
16-27%还是10-部收前学低于行业基准4)(前率时,项目不可行。其30%,其班
围都很宽,在这…植围内如何钊对具体某中行业基准收耐卒日夫是由回家统一发
布的参散,不仅项技术选择合理的比例则由于缺乏较细的遵循原则。军事易挟碍,附且全网统?。而实施被评估技术项H在实际评估操作中,随着坪f宙人民的索照及对被评技的内部收益卒是被评技术项目可行性研究报告中不可术资产的了角样黑股等旧素的习之间,对间一资产采用的缺少的判据参数,只要完成了可行性研究,则这…分成事可能相差悬殊,因而使最终评估结果失去闯比参数就是一个确定僚,因此无论行业基准收前率日还性。而;五分说四分i兑;又太始对,根本是被评技术项目的内部收在直率A都不会受评估人民人不能体现不同技术在棋来Ij过程巾所起的作用戒贡献,为四索的影响。从附使评估结果具有可比性。即获利能力之间的盎别。所有技术一律采用相间的分2.国家在制定行业基准I优越罪过程中,有一个成率显然失去了科学性和合理性。;l旦叫步讲,即使较突出特点是比较充分体现了国家的行业政策。可以采用这种分成办法,由于五分说和四分说本身分3.从项目财务内部4)(盖率含义可知,该委整数是成率相羔8%以上,其评估结果显然也就没有可比某一技术项目校和j能力最全面的体现,即技术就利能,?生。力越南、其内部收直在半也就耐高,基准收通率与项上述问题已经引起国内一盹专家的主重视,为了合理地确定这一参数,减少盲目性,提高合理性和B 目内部收益率的比值一就越小‘从而得到的K值即可比性,他们对科学确定分成率这…关键参敢问题作A 了大屠研究和探讨工作,并分另IJ提出了不同的计算方分成率越大。这就充分体现T技术页献越大分成事越法,如:约三好投资分成法求分成率、资金成本加权南飞从而使技术价值越南这一基本的技术价值原理。平均分析法术分成棍、索洛余值法求分成率、以销4.根据我目的闹情,不同行业正常经营的投利水售收入据成比例推算利润分成事等等。但是所有边些平是不同的,这才主要在取决于行业特点、闸,不】是取决于方法都布在这样戒那样的问题。例如,约当投资分技术水平,就是说当不同有业的两项技术在实施后其成法中,无形资产的约当投资是以技术的重置成本推内部收益事相同时其技术贡献并不相间,这一矛盾可算出来的、不仅与技术价值理论相矛盾,而且由于j国过行业基准收前率得到解决。因为国家在发市行业重盟成本计算的不完整性、不确切性,使得这种方基准收就率时,根据不同的行工业以及国霖的宏观调控法无法操作;而资金戚本圳机平均分析法根本不可操政策确定不同的行业基准收益在率,对于一略容易获取作;索梅余倪法不油用于某一项具体技术,因而不利润的行业其基准收益事定的较高,皮之则定的较能用于资产评估巾技术资产评估;而销售收入提成比低。例如,铁矿来班业税前行业基樵收益事确定为例推算利润分成率的方法从资产评估角度讲巳毫无意2%,而家电行业确定为26%。因此,当不同行业的两义。因此,掘出一个合理确定技术分成穰参数的方项技术实施后,内部收益率A相同时\由于行业基准法,并且要有较强的可操作性和可比性,已成为无收前率B的不同,其计算结果K也恍不同。通过公式形资
产评估行业急恃解决的问础。针对培一问础,笔者在大最调查研究、反复测K=F
卡?)+c可以看出由于F~C为常最当算、试用和修正的基础七、提出以下计算分
成榕的数学模型:人相问时,行业基准收益中B越大电则技术分成率K础小,即
当属于基准收前率不同行业的两项技术实施K FX( I ! )+C 脯,者达到的内部4
史前果A相问时,其技术应其中的式中:贡献却是不同的。同时也口J看出咆当
两个行业的行业K:技术分成卒基准收益率日相问时,提胞技术后其内部4)(益事
A高F:固定的百分比,且F>O的技术贡献就大,计算得别的分成事K也就越
南。A:实施被评技术工页目的财务内部收益率5.公式巾的常盘F和C是用来限
定分成率的最日:被评技术所处行业的行业慕准收盖率、日>0南限(上限)和
最低限(下限)的。根据工项目是C:固定的百分比,且C>。否可行的判据,只
有当实施技术腊、其内部收盖率等于该公式的掘出依据主要有以下几位(即人》
日>0)时,从经济l261!?组?困??幢幢??斟堕??
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元'多资严评估15%,上限为30%,则F=15%,C=15%,即K=15%角度项
目才可行,在此前提下公式中i子。。十一:)+lM。当然,这仅是笔者提出的参考
意(. B \ 当A=B时,K=F叫l一~I+c=c,百分比C即为当实AJ 见,对于上下限
到底确定在什么范围内更加合理,还有待理论界、评估界共同讨论。施被评技术
后内部收益率与行业基准收益率相等时该利用上述公式分别测算了一系列在行
业基准收益B . B 技术的分成率,当A>B时,一<1,卜->0且F>率相同而内部收益率不同和行业基准收益率不同而内A A 部收益率相同时技术分成率情况,部分内容如下:O 因而F卜个x〈C为技术分成率的最低值,即为下限。而随着A的不B . B 断提高,斗逐渐变小,1--.逐渐趋近于1,即Fx A A (1-* )逐渐趋近于F因而叫1-i )+C逐渐趋近于F十C,F+C即成为分成率K的上限。如果将公式K=F]-~. I+C改写成K=Fx一一一+C,则可更加直(:)A-B 1 A、1|图|观地看出,在同一行业中,即矿业基准收益率相同i是利用土述数学模型并当设定kl 5%、时,随着实施被评估技术后内部收益率A的增加,A-I C=15%、行业基准收益率为20%时,分成率随内部收B的差值增加,表明技术对获利的贡献增大,在A'>I强率的改变而变化的曲线。B的前提下,技术分成率也将随之增加。正如前文所|从图中可以看出,当行业基准收益率一定时,述,目前国际已形成-定的惯例,认为技术分成率有|技术分成率呈一曲线,即分成率的增加与内部收益率一个合理范围,即16-27%或10-30%,而我国规|的增加成比例关系,但不是正比关系,其原因是因定高新技术在技术人股时可占总股本的35%。如果认|为受上、下限的制约,其分成率只能在15%-30% 为10-30%合理,则C=lO、K=20,若认为16-27% I的范围内变化,且最高值均趋于30%,因而不能成比较合理,则C=16、K=11。只要技术分成率的上下|正比增长。进一步讲,即使没有上下限的制约,分限确定,则具体某一项技术的分成率也很容易确定|成率也不可能超过100%,而内部收益率则可以超过而且不会由于评估人员人为的因素造成误差。为了在1100%,也不可能成正比例增长,因而该曲线所表示评估中避免由于评估人员对上下限取值的观点不同而 . 1:,的趋势是相对合理的。.. ~ -, 使技术分成率的计算结果不同,并导致最终评估值不r总结上述分析,可以看出,这一数学模型有以同而失去可比性,可由行业协会根据我国国情及国际i下特点:惯例确定一个统一的标准。本研究在作了大量社会调1.通过该式计算得到的技术分成率具有上、下查的基础上,根据国家有关规定和国际惯例认为,上|限的限制,上限为F+C,下限为C;下限范围在15-3C肌之间比较可行。因为从调查结果2.上下限的确定体现了利润分享原则;看,我国技术交易中利润分成率基本都在15%以上,I 3.随着技术获利能力的增强(A提高),分以15%作为下限,技术转让方和接受方都易接受,而|成率逐渐增加体现技术贡献原则;且15%低于联合国工发组织推荐的下限16%,而高于4.F、C为人为设定,B为国家统一公布,A美国认为的10%,因此与国际惯例相符。而对于上限|是可行性研究中不可少的数据、因而可操作性、可的确定,虽然根据我国目前现有规定可定为35%,但|附性强。与国际惯例相差太大,这对与国际接轨不利,尤其目|我们认为该公式基本上达到了预期目的。但是前我国以引进技术为主,若上限偏高将会损害我国的!在此有四点必须说明。第一,本公式只适用于产品利益,因此认为上限暂定
为30%较为合适。若下限为i类技术,其分成的对象是实施技术后所获得的全部
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..,资严部偏技术资产评估的收益分成、价值构成及影晌因素醺唐锻年皮立
嚣肖刀陆建卒关系、价格涨搭等市场信号引导资源配置,后者则…、提于技术分
成是现代市场经济极为重要的层次,是资师、市场化配置技术资产的价值化是市
场与资调配置的需耍o的运作腥。社会主义市场经济的高度发展和完辞,以专利
和专有技术为烹要内阁的技术作价问题,冗论对于企业创新、技术创新扭着十分
重要的作用,囚是商品化的技术弓还是技术人股的资本化的技术和以业七对于商
品化、资本化和资产化的专利和专有技术来光形资产形式出现的资产化的技术,
一同时进入市场的说,且需一个价值尺肥,使为了推进企业创新、技两大层次:
是技术商品市场,即科技3>成果的交沛术创新而进入技术市场、资本市场和产
权市场的专利和流通形成的技术市场;另一届次是生产备件市场,和专有技术,
有一个科学化、规范化、且可操作性即由资金市场、资产市场、产权市场、劳功
市场等强的价值评估,从而保证市场的有序运行。这样组成的整体。巾'
场的这两大层次巾,前者通过供求做,不仅直接关系到技术商品的交易双方,资
产和益;第二,目前我国发布的行业基准收益率由于时部收益事,否则得到的技
术分成事及最终评估结果也间较长,与我国实际国情相差较大;第五,调查中是
虚假的。因此,对评估人员素质要求高;第四、发现,绝大多数实施技术可行性
研究报告严重失实句在本公式巾并未将影响技术价值的全部因素包含在评估人
员必须对委托方提供的可行性研究报告进行认内,例如技术转让的各种条件及限
制、最终忖?款方真的调谐并进行充分的分析论证,对失实的可行性研在评估操
作中必须另加考虑。究报告肘行充分的调整,以调整盾的委主数重新计算内(作
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范文三:技术型无形资产利润分成率评判模型的研究
技术型无形资产利润分成率评判模型的研究
置自2菌严部1击蜡术盟元'参瓷严利润翁威雷声评判模嚣的研究朱红文赵海林内军事掘耍:建立技术型无形资产利润分成卒坪价指标体系,通过层次分析油确定各指标机堂,采用多层次模糊综合判断模型确定技术型无形资产利润分成率。无形资产是指由恃班主体控制的,不具有独立实晰,以防指标信息鼓费1昆乱。体,而对生产结背长期持维发挥作用并能带来结济效(2)金闹't1:原则:全酣考核t灾工贸无形资产的技捕的经济资澜。本文中所说的技术型无形资产主要要是术经济指标以及、涉及该项资产外部囚寰的、非系统的指专利技术、专有技术以及相关科技成果。指标。采用利润分成事测算技术型无形资产的收益额的(3 )实用性原则:可以从专利报告书、可行方法是理宜在利润分事原则基础之上的(Licensor's性研究分析、科技王军新报告、企业历年财务报告等Share of Licen即e’s Profit),即以技术投资产生的资料中选取可操作性和实用性较强的指标。收益为基础按利润分成事确定属于技术带来的收益。2.评价指标的思次描构利润分成事反映了技术对整个利润额的贡献程庞。利依据~t.述指标选择的原则,理充分成串指标体系润分成果确定为多少合适,还没有统一的标准。根的服次结构(如我1)0据联合国工业发展组织(UN1DO)对印度等发展中国家袋1技术型光形资产评价指标恩次结掏引进技术价格的分析认为,利润分成原在16%-27><><72年挪威许可证贸易执行协会会技术水平(u) ii议上多数代表认为25%左右比较合珊,荣回代表则认成熟程度(u12)="" 为在10%-30%立间是合理的。还有以资金、技术指标(u,)="" 实施条件(u,)="" 3经营主要素各占1/3的;五分说;和以资金、劳动使用期限(u="" 14)="" 力、技术和管理各占1/4的;四分说在国内外的发展趋势(u="" 15)="" 率的取值对技术z盟目飞先丑形资产的评f估古价格影响非常大,技术型经济效益(u21)="">72年挪威许可证贸易执行协会会技术水平(u)>
成为资产评估业亟待解决的问题。本文试图分成率机会成本(Uω) 采用模糊综合
评别的方法比较合理的确定利润分成综合评经济指标(U2) 无形资产成本(U川
率。价指标同行业同类无形资产价格水平(U) …、踵tI.技术型无形资产利润分
成率(U25 评价指标体菊豆转让方式(U26) 行业地位(U31) 1.选择评价指标体系
的原则外部因素指标保护力度(u叫(U)) (1)客观性服则缉i眠的指标服从企业
实际情国家宏观政策适应性(U叫况出发,以充分的事实为依据,指标的分樊应
逻辑清21 ????????????????2002/31申11资产评倍????????????????卨
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nR~览严部描实际操作过程中,可按以下条件评级z用新型专利、申请专利
等。非专利技术由于强调其技术水平(U):可分为国际领先、填补国内空保密性,
因而其等级标准较低。ll白、国内先进等。可通过科技查新报告了解,技术国
家宏观政策适应性(U):可分为回家重点发腰33水平越南,等极标准越南。技术、
回家政策鼓励支持、不违背因缘政策等。蛐成熟糖庶(U):可分为技术的研发阶段、
小试、是罔家酷励,其等级标准越南。12中试以及产业等不同阶段。技术越成
熟,运用核项z 、噩宜重5层次概棚锦合评别栅础技术成果的风险越小,其得
银标准越南。实施条件(U):可分为利用原有生产设施和工艺1 .四紫攘的雕玉立
l3流程、要对原有生产设施进行改造、需要新建生产lJ={U, ’ U, ,U ,l U,
斗U;,U12,U;,U;,UJ5lU,坦问,,U凹,U町,比,U;,Ul叫出{U;’ 26线、需制班特殊设备等。附加实施条件越少,等级U,比}l2标准越南。2国坪i吾靠的撞立使用期限(U):服锦合考虑无形损耗和专利法定v={V, '飞,飞,飞,v}={优,良,中,较差,爱}l45保护期限。无形损耗程度越低,使用期限船长。其假定技术分成串在15%-30%之间取值,列出先进程股越南,相应的使用期限越长,则其等级标优、良、中、较差、壁的等级标准和α值(如衰2)。准越高。预计和确定无形资产的有放期可按法律就命表2技术型无形资产评分等极间就企业申请书规定的有效期限与收益年限就短的原| 等级| 优| 良| 中| 较差| 爱| 则确定。|α值L30% I 26% I 22% I 18% I 15% I 在国内外的发展植势(U):国内外该项技术的发1S展里加速态势,无形资产更新换代速度越快,真无3.工愚次评步IJ楠剧示耀幅团形损和值蜡大。铅济效前(U):可分为技术附加值大峭股提高、2显黯高于行业平均利润、经济效益增值比问央企业明显、高于使用企业原有效摇水平等。效益越好,等极标准越南。市场供槽情况(U):13J以通过使用该明无形资产因2工腥次评别模黠ffi撤回22技术生产的产品的供需情况来体现技术型无形资产的B出A.R口A.[A.风,A.吨,A'Rl, R=[B;吭,BJ,B,=A,’ R,(i叫,2,价值。可分为国际和困内市场需求量很大、有广阔3), R,为U,的隶属函数,R为U的隶属渴数3人口(a;,a隙,...,a,,)(i=1 ,2,3), 的市场前景、可以归口创汇等。无形资产的使用棉alj为ulj对U,的权重,A=(飞,飞,飞),a,为U,对U的权麓为模糊庶柑商,使用植隅踹广,则需求最走最大,等锻标准数学算子,这里综合评判模型为加t;t平均型卜,叶。越南。4.评价矩阵Rj的确定机会成本(Uh主耍指无形资产转出的净减收益若共有n位评审委员,对Uij项指标合计有k个23和无形资产再开发的净增费用。机会成本越南,等银人在等级VkJ之酣;..,/\记作ffi??则可认为整iik你准走最高。个评审委员会对该企业在U项指标方面的评价酣ij无形资产成本(U):可分为外购无形资产成本和;、/;的概率为r;...=m怵/n24自创无形资产戚本两类。无形资产成本
对无形资产价f风,)(11.,,, RII’ ...代15) 值有一定的影响。戚本越南,
等级标准在一定程皮l飞II R’2I ;,,, ... R,,, I (k且1.2,3,4β):飞也
(k爪胆,飞飞,k;,,k;,) ,风尘11=1.’; 上会商兽。( Rv J (凡R,纠…R
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支付方式、各种支付方5.极重的确窟式的提成基数、提戚比例等。采用层次分
析法(AnalyticHierarchy Proce??)来转让方式(ωU约确定权盒,可将各指标分
为目标恩、准则应和指标让、使用权许可条件限制条款等。许可程度越南,居(如
寰1)。用专家部询法构造各单居次的两两比校等级标准船高。矩阵,求出其最
大特征值和其所对应的特征向盘,行业地位(U):可分为带动行业整体技术进步、
并进行阳一化处理,调黯该矩阵,3对行业技术进步产生明显影响、解决了某项
技术难一致性。该归一化矩阵对应的向盘即为各指标对上屈题、有一般进步作用
等。行业地位越南,其等级标的权主墅。准越高。6.多因素、多屈次槽糊锦命评
判步瞩保护力庶(U):可分为发明专利、专有技术、实32。,..申.国.资????产??、
得筋??,??ndnu< <,//向 。JFu胁6
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1[H~器严部瞄其所对庶的特征内最为A=[0.28<><>
得指标腥对于准则腥的三个判断姐阵(1)…L川JJJJjli叫2,3)UII UI2 U13 U14
U15 U11 2 3 4 6 (B,) (b; b’2 ... b) 15UI2 1/2 2 3 4 R=I B, 1=1 bb; b; 1 21 l B, J l b; b;…b陌lU13 1/3 1/2 2 3 (b;b’2;’b’5) U14 1/4 2 1/3
1/2 (2 )日=AoR=(a;a1Ibb盹…bI=(b,儿…凡)2人21 25U15 1/6 1/4 1/3 1/2
l bll b’2 ;’b; J 最大特征值λmax:=5.05,一致性比例C.R.=;=0.01 < (3 )
对B进行归…化处理记为旦,则!L为U0.1, Al=[0.42<7 ,="" 0.260,="" 0.158,="" 0.096,="" 0.059]="" 对v的隶属向盘u21="" u22="" u23="" u24="" u25="" u26="" (4="">7>
评价指标α值,即U21 3 4 5 6 <7 !jvto="" u22="" 3="" 1/3="" 4="" 5="" 自王、禀例分析u23="" 1/4="">7>
1/3 3 4 5 U24 1/5 1/4 1/3 3 4 江苏某公剖自行开发的丢在项发明专利所有权
拟转U25 1/6 1/5 1/4 1/3 3 让,保护期限20年,该项技术巳使用5年,并且U26 1/<7 1/6="" 1/5="" 1/4="" 1/3="" 产品已进入市场,从专利使用单位情况来肴,该项专利技术市场潜力较大,获利能力较强。为评估该最大特租值λm肌口6.45,一致性比例c.r.="">7><72<项专利转让价值,现聘请10位工程、技术经济类专0.1, a2="[0.428" ,="" 0.255,="" 0.146,="" 0.084,="" 0.09=""><>53, 家时该项专利进行打分评级。0.0341 (1)确定该专利评价艇阵为zo. 4 0 .3 0 .3 0 0 0.5 02 0.2 0.1
0 R, =1 0.2 0.4 0.3 0 0.11, 。.10.5 02 0.2 0 o. 1 0 .3 0 .5 0 .1 0 最大特征值λmax:=3.02,一窍生'性比例C.R.=0.02<0.2 0.6 0.1 0.1 0.1,
A3=[0.661 , 0.245, O.仰'4]0.1 0.3 0.3 0.1 0.2 (3)进付多因署署多层次模糊综合坪判计算多屡次10.2 0.2 0.3 0.2 0.1 评别结果R. =1 L ι10.2 0.1 0.3 0.2 0.21 0B=Ao R口Ao[A1oRl A20 R人3R3F 20.2 0.3 0 .3 0 .2 0 = (0.224
0.356 0.243 0.115 0.062),将BV3一0.1 0.3 0.3 0.2 0.1 「-sell--ltJ 化处理得到旦旦(0.2240.356 0.243 0.115 0.062), 《内<句,;A。VA《ndAHVAHV10υ11A449lυiUlUFtAU忡艾Un《《句,计算出该项专利评价指标α口!JVT口24.3%。所以该项凡m AυAuυnGυω?J2d 川内,;内叫<八<υAUυHV专利利润分成率为24.3%。‘eM参考资料:(2)用居次分析法确定各指才树义重量,准则居对于1.全国注册资产评估师考试辅导教材编写组((资产评估学)}, 目标层的判晰矩阵为:中国财政经济出版社,2001.3版。日.汪培应((模糊集合论及其应用)},上海科学技术出版社,1983年版。3 关育华、杜纲《管理科学基础}},天津大学出版社,2001. 9版。4 李芝生((如何确定技术分成率的探讨)),((中国资产评估)),经计算z最大特征值λω=3.09,判晰姐阵2001.5版。致性比例C.R.=C.I./R.1. O.ω<0.1[判断矩阵一致5.许树柏((层次分析法原理)},天津大学出版社,1988 性指标C.I.皿(λmax-n)/(n…1),口口3时,R.I.=0.52, 年版。C.R<O.l,即可判断短阵的…一致性是可以接受的],作者单位:河海大学经济学院),./J 1?资?产?俗???????????7?????劲挲攽饨,跑hHW《 ,伽
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范文四:技术类无形资产收益分成率的深入研究(可编辑)
首都经济贸易大学
硕士学位论文
论文题目: 技术类无形资产收益分成率的深入研究
院
系:
堕堕煎釜堂瞳
业:
专
炎芒叠垡
学 号:
作 者: 奎重邀
指导教师: 鲞睦茎
完成期:
三二三生盍旦独创性声明 本人郑重声明:今所呈交的《技术类无形资产收益分成率的深人研 究》论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的科研成果。尽 我所知,文中除了特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包舍其他人 已经发表或撰写的内容及科研成果,也不包含为获得首都经济贸易大学 或其它教育机构的学位或证书所使用过的材料。 作者签名: 关于论文使用授权的说明 本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的有关规 定,即:学校有权保留送交论文的复印件,允许论文被查阅、借阅或网 络索引:学校可以公布论文的全部或部分内容,可以采取影印、缩印或 其它复制手段保存论文。保密的
论文在解密后应遵守此规定 日期:丝生年互月鱼日首都经济贸易大学硕士学位论文 技术类无形资产收益分成率的深入研究 论文提要 在技术类无形资产的评估工作中,分成率法得到了广泛的应用。分成率法最重要 的步骤是确定收益分成率,再根据收益分成率将无形资产的价值从资产组的价值中进 行分离。测算收益分成率的方法较多,但目前最普遍应用的是经验数据法,应用“三 分法”等简单方法的评估报告比例较大。经验数据法的精确度较低,在技术类无形资 产交易中,难以对实际交易价格进行指导,对委托方而言,评估结论的参考意义不大; 此外,经验数据法的分成率定量方法主要来源于评估师以往的工作经验,缺乏理论的 支撑,降低了评估结果的权威性。 经验数据法之所以占主流地位,主要是因为其他方法在实际应用中受到了三个方 面的限制:一是我国评估行业数据库系统不完善,导致历史交易情况和行业发展状况 等资料搜集困难,从而制约了其他方法的应用,特别是一些学者设计的分成率模型, 在没有数据支持的情况下,难以得到推广,而美国的评估数据库虽然比较完善,但与 我国生产经营实际相差甚远,无法得到有效利用;二是一些分成率模型的科学性虽然 较强,但适用范围较窄,且一些模型必备数据存在争议,因而在具体应用中受限;三 是分成率的理论系统不够完善,仅仅通过数学方法论证模型的合理性,而缺乏系统的 理论支撑,势必带来多方的质疑。 针对目前分成率法应用中存在的上述问题,本文进行了三个阶段的研究。 首先,本文梳理了目前资产评估学界对分成率评估方法的主流观点,对常用方法 和一些学者的研究成果进行了总结,是对收益分成率基本方法、理论支持等基础内容 的综合性陈述文件。并对一些学者设计的分成率模型应用受限的原因进行了分析。 其次,论证了销售收入作为分成基数的内在缺陷,并进而提出企业价值变化作为 分成基数的合理性,从而在理论上完善了分成率法的科学
性。在资产评估的具体工作 中,利用企业价值变化作为分成基数,可以巧妙地分离出技术类无形资产与其他无形 资产的协同效应,规避可能面临的测算难题。在确定了分成基数之后,在价值类型的 选择上,提出了在技术类无形资产评估中使用投资价值的可行性。技术类无形资产的 评估需求主要源于产权交易,因此投资价值的选取变得合理。利用分成率法计算投资 价值时,评估师应站在资产受让方的角度,测算对象资产对于受让方的潜在价值。 最后,自主设计了分成率模型,并利用近三年的评估报告中的数据对其科学性进 行论证,从而完善了收益分成率的系统研究。 【主题词】技术类无形资产; 收益分成率; 分成基数; 企业价值变化; 分成率模 型首都经济贸易大学硕士学位论文 技术类无形资产收益分
成率的深入研究 ?., . ?, ,
‘ ’. . ,., ,.: ,,,: ,., . , ., , ,,..,,, 。., , . ’ ’., ?,, .,. , ;,.首都经济贸易大学硕士学位论文 技术类无形资产收益分成率的深入研究 目录 绪论. .研究背景及意义?. .研究内容. .国内外研究现状综述 .. 国内研究现状 ..国外研究现状 .本文研究方法.创新点及不足技术类无形资产及其评估方法简介.. .技术类无形资产的概念??. .技术类无形资产的评估方法简介??.. ..直接估算法.. ..差额法..要素贡献法.. ..分成率法?. 收益分成率简介 .收益分成率的理论基础??. .收益分成率的影响因素??. .收益分成率的确定方法??. .确定收益分成率应遵循的原则 .确定收益分成率时应注意防范的执业风险??.. .目前收益分成率研究的不足.. 收益分成率的理论研究.. .收益分成率的影响因素.技术类无形资产对企业价值的影响?.. .传统分成率法的内在缺陷?. .分成基数的选择? 收益分成率模型设计?. .参考模型介绍?.. .本文模型原理?.. ..分成基数? ..公式依据?首都经济贸易大学硕士学位论文 技术类无形资产收益分
成率的深入研究 ..参考报告中分成率的折算??. ..模型应用的价值类型.. .模型的可行性研究. ..可行性研究的主要步骤 ..参考报告中的相关数据 ..重要参数的测算..公式的应用结果..公式的测算结果说明.. 结论 参考文献??.. 首都经济贸易大学硕士学位论文 技术类无形资产收益分成率的深入研究 .研究背景及意义 绪论 科学技术是当前社会经济发展的强大助推力,技术类无形资产在经济生活中的地 位日益显著,在日常的企业经营决策中,占有重要的地位。对资产评估行业而言,在 产权转让、特许使用等涉及技术类无形资产评估的经济业务中,评估结果对交易双方 有重大的参考价值和战略意义。技术类无形资产的核心特点是科技含量,而科学技术 的专业性和保密性,在实际评估工作中给评估人员带来了诸多的困难,从专业知识的 深度和广度上对评估人员提出了更高层次的要求,这其中最大的难点就是根据技术类 无形资产自身的特点,将其价值从资产组的价值中提取出来。 无形资产评估通常采用收益法,而收益法的关键在于对无形资产的界定和评估技 术参数的确定。在无形资产评估的收益法中,分成率法因其使用简便,测算结果精确 的特点,受到了广泛的关注。分成率法应用的难点是确定收益分成率,只要较精确地 测算收益分成率的取值,就能根据收益分成率,便捷地将无形资产的价值从资产组价 值中进行分离。测算收益分成率的方法较多,但目前最普遍应用的是经验数据法,应 用“三分法等简单方法的评估报告比例较大。经验数据法的精确度较低,在技术类 无形资产交易中,难以对实际交易价格进行指导,对委托方而言,评估结论的参考意 义不大;此外,经验数据法的分成率定量方法主要来源于评估师以往的工作经验,缺 乏理论的支撑,降低了评估结果的权威性。 总体而言,目前在资产评估行业的相关研究中,收益分成率的理论系统尚不完善, 技术类无形资产评估工作中,收益分成率的取值略显粗糙,导
致评估结果的合理性受 到质疑;此外,在收益分成率的测算方法中,还缺少一个精确度较高,且适用范围较 广的分成率模型。因此,对收益分成率的相关理论形成综述性的文件,并提出一个完 善的确定收益分成率的方法,进而提升无形资产评估质量,降低评估人员执业风险, 是资产评估行业亟待解决的问题。本文拟就以上两方面的问题进行理论综述和模型设 计,从理论研究和模型设计两方面双管齐下,以改善收益分成率法的应用现状。 .研究内容 根据目前国内外学者对收益分成率的理论研究和模型设计的相关成果,本文在 结合技术类无形资产本身特点的基础上,主要进行三个方面的研究。 第页/共页首都经济贸易大学硕士学位论文 技术类无形资产收益分成率的深入研究 首先,对目前资产评估学术界对收益分成率的理论研究成果进行了总结,对计算 收益分成率的常用方法和一些学者设计的特殊模型进行了列举,并对这些常用方法存 在的问题,和自主设计的分成率模型应用受限的原因进行了分析,从而在理论上完善 了对收益分成率的基础性研究,是对收益分成率的理论研究和实践应用进行了系统性 总结的综合性陈述文件。 其次,通过对相关理论的学习和推理,论证了以销售收入作为分成基数的内在缺 陷,进而提出以企业价值变化作为分成基数的合理性,从而在理论上提升了分成率法 的科学性。在分成率的取值问题上,利用企业价值变化作为分成基数,可以有效地规 避技术类无形资产与资产组中其他资产的协同效应,显著降低分成率测算的难度。在 确定了分成基数后,根据其内在特点,在价值类型的选择中,提出了投资价值类型的 可行性。技术类无形资产的评估需求主要源于权属的转换,具有明确的交易性特点, 因此投资价值类型的选取较为合理。选用投资价值类型时,评估师应站在技术类无形 资产受让方的角度,测算评估对象对于受让方的实际价值。 最后,在分成基数确定的基础下,通过对参考模型的学习和
思考,自主设计了收 益分成率模型,并通过参考份评估基准日在年至 年问的专利权评估报告中 的相关数据,进行了模型的有效性检验。通过对历史数据的代入实现了模型的科学性 验证,展开了该分成率模型的应用前景,在未来的评估工作中,更好地服务于分成率 法的开展。 .国内外研究现状综述 国内外学者对收益分成率都有着广泛的研究,其中,国外学者通常是利用经济学 的理论对其进行分析,在理论研究方面取得了不少的成果。我国学者在收益分成率的 模型设计方面的研究较为先进,相对国外的研究而言,模型的理念更多元化且种类丰 富,但尚缺系统的理论研究。 ..国内研究现状 国内学者对收益分成率的研究主要有两个方面,一是收益分成率的理论依据及影 响因素;二是分成率模型的设计。 在第一个方面的研究中,李爱华、丁战提出,收益分成率的理论依据主 要是柯布一道格拉斯生产函数与索洛余值法,并阐述了宏观经济中技术对产出的贡献 衡量的量化方法,但是具体到个别技术还需进行相应的调整。肖浩认为影响 收益分成率的因素主要有技术的先进性状况、技术的经济性状况、技术的市场化前景、 第页/共页首都经济贸易大学硕士学位论文 技术类无形资产收益分成率的深入研究 技术的法律状况、技术转让方式和受让条件。? 第二个方面是国内学者的研究重点,许多学者通过不同途径的数学手段,得出了 自主设计的收益分成率模型。其中具有代表性的主要是: 刘绍收、胡建新通过对被评估技术项目的财务内部收益率与被评估技术 所处行业的行业基准收益率,得出了产品类技术无形资产利润分成率。但是该模型比 较适用于产品类技术资产,应用范围相对较窄;此外,由于我国发布的行业基准收益 率更新缓慢,严重限制了该模型的使用。 苑泽明、李海英、王红、孙浩亮通过因子分析法构建专家打分表,确定 了知识产权质押价值评估中,收益分成率的影响因素体系及其权重。丁战、段辉 利用多属性综合评
价法,设计得出了综合性的分成率模型。王炜基于集值统 计的方法,得出了专利资产利润分成率的模型。这三个模型的设计理念较为科学,但 主要缺陷在于评估步骤中涉及的专家打分因素对结果影响较大,而专家打分具有主观 性,因此容易产生较大误差。冯丽艳 利用综合评价法,对技术收益分成方法 应用过程中关于技术分成率的确定方法进行了探讨。 徐曼、杨为国通过对投资回收期进行修正,提炼出一个利润分成率评估 模型。该模型的适用范围较广,但部分参数的选取比较粗糙,仍需要进行进一步的研 究。中和资产评估有限公司《宏观经济参数获取研究》课题组对节省许可费折现法中 分成率的确定方法进行了比较分析。 ..国外研究现状 国外学者对收益分成率的研究成果也比较丰富,但研究的途径更多是从经济学的 角度,而不是从资产评估行业的角度。其中最具有代表性的主要有: ,., .在名作 中对技术类无形资产创造超额收益的来源进行 了深入探讨,利用 与 对资本积累进行类研究,推动了国外对无形资产收益分成率的研究热。 ,在对大量日本公司的财务 数据进行整理后,分析无形资产投资差异化的投资模式及产生的影响,并根据上述理 论提出了一个先进的模型来评估无形资产在生产中的贡献。 .对收益分成率的理论进行了总结,得出了较为全面的结 论,并通过对?模型的研究,利用经济学的方法,建立了一个独特 ?肖浩, 《技术性无形资产评估时收益分成率确定的有关问题探讨》, 《技术经济与管理研究》,年第期 第页/共页首都经济贸易大学硕士学位论文 技术类无形资产收益分成率的深入研究 的分成率模型。 .本文研究方法 本文的理论部分采用文献研究法,在系统地收集了国内外学者对收益分成率的研 究文献后,先对其重要内容进行细化和整理,再对比不同学者对同一概念或原理的具 体表述,最后综合分析得出科学性和专业性最强的理论,以对收益分成率相关理论进 行最精确的表述。通过对目前理
论体系的总结,推导出其中的不合理性,据此得出本 文理论研究的核心内容,形成本文的理论框架。 模型研究部分首先是介绍一个重要的参考模型,通过对参考模型的研究和学习, 以本文理论研究为主,数学论证方式为辅,引出本文设计的分成率模型。为对该模型 的有效性进行验证,采用案例分析法,对二十份资产评估报告中的相关数据进行了搜 集和整理,再利用分析软件有效证明其科学性,同时还测算出本文模型的关键参数, 为本文模型的实际应用打下基础。 .创新点及不足 本文的创新点有三点:一是综合性地介绍了收益分成率的理论系统,分析了国内 外研究现状,总结了收益分成率测算的主流方法和部分学者自主设计的模型,并对不 同方法的优缺点和应用情况进行了阐述,从而大幅增强了收益分成率相关理论的系统 性;二是论证了利用销售收入作为分成基数的内在缺陷,提出了利用企业价值变化作 为分成基数,利用投资价值作为可选的评估价值类型的重要结论;三是利用经济学和 数学的方法,自主设计了一个分成率模型,并利用实际评估案例中的数据对其科学性 进行了验证。 不足之处有两点:一是数据获取存在较大的困难,本文提出的分成率模型的有效 性是通过对二十份评估报告的数据进行统计后进行检验,由于样本容量较小,数据精 确度不足,还需要以更大的样本容量为前提,进行下一轮的检验;二是由于篇幅所限, 对学者研究成果的介绍不够完整。 技术类无形资产及其评估方法简介 第页/共页首都经济贸易大学硕士学位论文 技术类无形资产收益分成率的深入研究 .技术类无形资产的概念 无形资产是指特定主体所拥有或者控制的,不具有实物形态,能持续发挥作用且 能带来经济利益的资源。?无形资产的种类非常繁多,其分类方式也是千差万别。技 术类无形资产的概念源于《美国评估准则》,《美国评估准则》中将可辨识的无形资 产分为以下四类:市场关系类,客户或供应商关系类,技术类和艺术
类。其中,技 术类无形资产,指权利和技术使用权专利技术和非专利技术、数据库、公式、设 计、软件、流程和制作方法。四中国资产评估协会编著的《资产评估准则??无形资 产评估》和《专利资产评估指导意见》也对该分类和概念进行了肯定。 具体而言,技术类无形资产是指由直接载体包括设计图纸、加工工艺、技术诀 窍、材料配方、商业秘密和技术管理经验等或间接载体与技术相关的有形资产来 展现的技术产品或商品、智能形态的技术成果和其他与技术相关的权力构成。 .技术类无形资产的评估方法简介 技术类无形资产具有一切资产所共有的特点,即能够为控制主体带来经济利益。 技术类无形资产创造的收益一般包括直接收益和间接收益。直接收益是指通过直接或 间接销售技术类无形资产获得的收益,例如销售软件获得的收益;间接收益是指将技 术类无形资产作为企业生产产品或提供服务的手段,通过产品或服务来实现收益,这 类技术类无形资产主要包括专利、专有技术等。?根据不同类别的技术类无形资产的 自身特点,评估师在进行具体操作时,应当有针对性地采用合适的评估方法。在实际 工作中,技术类无形资产的评估方法主要有四种。 ..直接估算法 直接估算法是通过对比无形资产使用前后企业的收入、成本和销售量等状况的变 化,综合确定无形资产对收益的影响以确定其价值,一般有收入增长性、成本费用节 约型等情形。由于无形资产带来的超额收益通常是资产组中各项资产共同作用的结 果,因此不能简单将无形资产的价值等同于超额收益,应当综合分析后对其价值进行 中国资产评估协会,《资产评估准则??无形资产》,中国财政经济出版社,年第版 .? ,年 ?中国资产评估协会,《资产评估准则??无形资产》,中国财政经济出版社,年第版 中国资产评估协会,《专利资产评估指导意见》,中国财政经济出版社,年第版 第页/共页首都经济贸易大学硕士学位论文 技术类无形资产收益分成率
的深入研究 确定。 ..差额法 在无法对比无形资产使用前后的收益时,直接估算法的应用受到制约,此时可以 考虑应用差额法。差额法对无形资产超额收益的界定,通常是企业净利润减去企业净 资产与行业平均净利率的乘积,即无形资产所创造的超额收益,等于其所带来的收益 减去行业中普通资产所创造的正常收益。当无形资产创造的超额收益等于零时,说明 该项无形资产只能创造正常收益。 由于差额法计算得出的超额收益,在实际的经济运行中,通常不是由无形资产单 独创造的,还需要该无形资产与资产组中其他资产进行相互作用,因此运用此方法进 行无形资产评估时,对收益还需进一步处理,否则会出现较大误差。 ..要素贡献法 要素贡献法将技术视为重要的生产要素,符合知识经济时代的需要。要素贡献法 是指根据生产要素在经营活动中的贡献估算其价值。资产评估理论界通常采用“三分 法’’,即估计资金、技术和管理三种生产要素在生产经营中的相对贡献,并根据不同 行业的特点进行调整。由于“三分法的操作过程比较简单,其在目前评估实务中应 用较多,但该方法也存在取值过于简单、精确度低的弊端,因而在评估实务中,可以 将要素贡献法作为确定无形资产收益分成率的一种参考方法,与其他方法一同使用, 原则上不应单独使用该方法得出评估结论。 ..分成率法 目前国内外对技术类无形资产进行评估时,分成率法应用非常普遍。在传统的分 成率相关理论中,分成率是技术类无形资产创造的收益占资产组总收益的比例,分成 率法利用收益分成率对销售收入或利润进行提取,得出无形资产收益额,其核心在于 对收益分成率的确定。在下文中,将对目前学术界对收益分成率的研究进行介绍,并 详细说明其中的不合理之处。 收益分成率简介 分成率,是指无形资产创造的收益占资产组总收益的比率。根据分成对象的不同 第页/共页首都经济贸易大学硕士学位论文 技术类无形资产收益分成率的深入研究
销售收入或销售利润,收益分成率也分为销售收入分成率和销售利润分成率,通 过销售收入和销售利润的内在联系,可以推出销售收入分成率销售利润分成率销 售利润率。目前在无形资产评估实践中,通常使用的是销售收入分成率,由于销售收 入分成率和销售利润分成率之间存在简单的换算关系,为了方便理论论证,下文的研 究将以销售收入及销售收入分成率的说明为主,对销售利润等内容则不再赘述。 收益分成率的理论基础 收益分成率的理论基础,是无形资产的价值由其对资产组总收益的贡献决定。在 经济学领域,一些经济学家已研究了科学技术对收益的贡献率,是收益分成率科学性 的重要佐证。其中最主要的是柯布一道格拉斯生产函数与索洛余值法。 柯布一道格拉斯生产函数最初是美国数学家柯布和经济学家保罗?道格拉斯共 同探讨投入和产出的关系时创造的生产函数,以美国数学家..柯布和经济学家保 罗..道格拉斯的名字共同命名,是在生产函数的一般形式上做出的改进,引入了 技术资源这一因素,从而将科学技术与劳动和资本并列作为影响工业产值的因素。美 国著名经济学家索洛提出的索洛余值法,是在柯布一道格拉斯生产函数的基础上进一 步强调技术因素的一项改进,其数学模型依然是柯布一道格拉斯生产函数。 .收益分成率的影响因素 收益分成率的大小受到诸多因素的影响,一般认为,收益分成率主要由五个方面 的因素决定: 、技术的先进性 技术的先进性包括两个层次的内涵:一是技术创新的难度,即技术研发时的困难 程度,花费了的科研成本,市场竞争者需要多长的时间才能追赶此技术创新;二是技 术创新的程度,即新研发的技术相比其他类似技术,是否具有垄断性,技术研发是否 成熟。一般而言,技术创新难度和程度越大,收益分成率越高。 、技术的经济性 技术的经济性是指技术创造超额收益的能力。根据贡献原则,技术类无形资产创 造超额收益的能力越强,则其带来的超额收益对资
产组的贡献越大,收益分成率越高。 技术的经济性是影响收益分成率的最主要因素。 、市场前景 市场前景是指在当前市场条件下,根据评估师对未来市场发展的预测,估计市场 中国资产评估协会, 《资产评估》,经济科学出版社,年第版 第页/共页首都经济贸易大学硕士学位论文 技术类无形资产收益分成率的深入研究 对该技术类无形资产的需求,需求越大,说明其能够带来的预期收益越高;此外,还 需要考虑与技术相关的国家政策或产业政策,只有技术类无形资产的应用前景符合国 家政策或产业政策的导向,才能获得生存和发展的空间,创造更高的超额收益。 、法律状况 技术类无形资产受法律保护的程度和保护期限,也是影响收益分成率的重要因素 之一。例如,我国专利法第四十二条规定,发明专利权的期限为二十年,实用新型专 利权和外观设计专利权的期限为十年,均自申请日起计算。在进行技术类无形资产的 评估时,评估师应关注评估对象的法律保护期限,以发明专利而言,其带来超额收益 的时间最多为二十年,因此收益预测期不能高于二十年。 、资产转让方式 技术类无形资产的转让方式通常包括所有权转让和使用权转让等,而使用权转让 方式又包括独家许可、排它许可、一般许可等形式,且在使用权转让的合同中,经常 包含受让方对资产使用权范围的限制性条款。在不同的转让方式下,技术类无形资产 带来超额收益的能力有着显著的差异,因此在进行评估工作时,应当明确资产转让方 式,根据转让方式的不同对收益分成率进行相应的修正。 .收益分成率的确定方法 目前评估界在确定收益分成率时,通常采用经验数据法、行业惯例法等基本方法, 这些基本方法也是一些学者自主设计的新模型的基础。目前确定收益分成率的基本方 法主要有: 、经验数据法与行业惯例法 经验数据法与确定超额收益时应用的要素贡献法类似,通常是评估师根据以往工 作经验,依据“三分法和“四分法等方式进行取值。“三分
法”将收益的来源归 为资本、企业经营和技术这三种生产要素,一般情况下,技术类无形资产创造的价值 占总收益的三分之一左右。“四分法”将劳动归结为另一种创造收益的生产要素,并 认为企业创造的收益主要由资本、企业经营、劳动和技术共同决定,因此技术类无形 资产的收益分成率通常在%%左右。 行业惯例法的主要特点是该方法对收益分成率的赋值主要基于行业特点。该方法 一般流程是专业机构和人员通过搜集和整理以往的交易信息,根据行业的差别差异化 设定收益分成率,行业的技术性越强,收益分成率越高。目前在美国的评估界,由于 数据库系统较为完善,行业惯例法得到了广泛的应用,但在我国,因为数据搜集较为 困难,应用时机尚未成熟。 经验数据法和行业惯例法存在的主要问题是欠缺理论支撑,且取值方法过于简 第页/共页首都经济贸易大学硕士学位论文 技术类无形资产收益分成率的深入研究 单,随机性较强故误差较大,理论上而言,测算收益分成率时,不推荐使用这两种方 法。 、约当投资分成法 约当投资分成法一般通过测算技术类无形资产的投资占资产组总投资的比重来 确定收益分成率。技术类无形资产和资产组中其他资产的共同作用通常能够创造超过 自身成本的价值,而技术类无形资产的成本利润率一般高于其他资产。约当投资分成 法根据不同资产的成本利润率,将技术类无形资产与其他资产折算成约当投资额,再 根据约当投资额的比率确定收益分成率。其公式为:技术类无形资产的收益分成率 技术类无形资产约当投资量/其他资产约当投资量技术类无形资产约当投资量,技 术类无形资产约当投资量技术类无形资产的重置成本×技术类无形资产成本利 润率,其他资产约当投资量其他资产的重置成本×其他资产成本利润率。 目前此方法尚未成熟,应用范围较小。特别是对于新技术,由于技术的保密性和 专业性,成本利润率的预测较为困难,在评估时容易产生主观失误,所以该
方法一直 难以得到有效推行。 、德尔菲法 德尔菲法即专家打分法,在许多专业领域都得到了应用。德尔菲法的具体操作步 骤通常是组织各领域的专家,针对涉及资产收益的不同环节的影响因素,对其赋予权 重并由专家确定各因素的权重,再进行打分,最后计算加权得分,确定收益分成率。 该方法操作较为简便,专家的权威性也能提高该方法的可信度,所以在具体的评估工 作中,德尔菲法也是一种常用方法。不过,虽然专家分析的结果可信度较高,但是利 用此方法求得的收益分成率,主观因素较大,在理论上难以令人信服。 、边际分析法 边际分析法的主要参数是评估对象的边际贡献,通过对评估对象的贡献因素进行 分析,评估其在各年度创造的边际收益,将边际收益之和与资产总收益进行比较,进 而得出收益分成率。边际分析法的关键是确定技术类无形资产能够带来的边际收益, 其具体步骤是先分析技术类无形资产的边际收益,再测算其在寿命期内能够创造的总 收益。 技术类无形资产的科技含量导致这种方法对评估人员的专业要求很高,而资产评 估业务涉及的行业非常广阔,评估人员很难对各行各业都有深入的了解,故该方法在 具体操作时,通常是由评估方提供对评估对象边际收益的分析报告,再由业内专家进 行审核确定。 、层次分析法 层次分析法法是将技术类无形资产的收益来源分解成营利能力、技术含 量等元素,构建对这些元素的数次分层,根据不同层次的权重进行定量分析,再逐层 第页/共页首都经济贸易大学硕士学位论文 技术类无形资产收益分成率的深入研究 反推得出收益分成率的决策方法。与德尔菲法相比,通过数学方法分析,数据精确度 提高,此外,通过多层次的分散计算,有效地减少了误差,但与德尔菲法类似,层次 分析法的主观性强,各层次影响因素的贡献程度仍然是取决于专家的判断,且不同专 家对这些影响因素的判断往往不同,层次分析法没有提供一个明确的判断标准。 在实际工作中,层
次分析法的应用难点是赋予权重的精确性和计算的复杂性,因 而该方法应用较少。 、可比案例法 可比案例法与市场法的思路类似,是指评估师通过收集类似技术资产的以往交易 信息,根据评估对象与参照物在技术先进性、营利能力、权利状况等方面的差异,在 参照物的评估结论基础上进行对比调整,进而得出评估对象的价值。 可比案例法的理论基础比较完善,资产评估市场法的相关理论都比较适用,并主 要依据替代原则。影响此方法评估结果精确度的主要因素是评估参照物的选取和参照 的评估报告自身的准确性。假如参照的评估报告准确度很高,则利用可比案例法可以 得出非常精确的评估结果。 在这些基本方法之外,很多国内外学者还利用不同领域的理论,沿着不同的思路, 设计了一些计算收益分成率的模型,其中较为著名的有刘绍收、胡建新在年提 出的上下限模型和徐曼、杨为国于年提出的投资回收期模型等。 .确定收益分成率应遵循的原则 收益分成率的取值对评估结论有着重大影响,在确定收益分成率时,应当遵循慎 重、稳妥的原则,尽量将收益分成率测算精确。一般情况下,在确定收益分成率时应 注意以下几个方面: 、采用多种方法 收益分成率对评估结果影响巨大,在评估时,采用多种方法进行计算,对其结果 进行对比分析或加权平均,可以有效提高收益分成率的精确度。在实际评估工作中, 各种确定收益分成率的方法都会出现适用或不适用的情形,因此,评估师应根据评估 对象的情况,以可获取的参考资料为基础,对具体的评估方法进行选择、对比,再决 定收益分成率的取值。与采用单一方法测算收益分成率相比,通过增加这一环节的工 作,可以有效提高收益分成率的精确度,避免评估结果产生较大误差,是提升评估质 量的有效途径。 、收益分成率与收益额的口径相一致 收益分成率的口径是指对于不同的分成基数,应采用不同的收益分成率。收益分 成率选取的口径也必须以收益额为基础,否则会造
成极其严重的错误。例如,采用销 第页/共页首都经济贸易大学硕士学位论文 技术类无形资产收益分成率的深入研究 售收入作为分成基数时,应当采用销售收入分成率,否则评估结论会远远偏离技术类 无形资产的实际价值。 、慎重确定收益分成率,降低评估风险 在收益法的各个参数中,收益分成率是对精确度要求较高的一项,为了执业风险, 评估师应谨慎确定收益分成率,减少取值的随意性,排除可消除的误差。在实际评估 工作中,利用分成率法进行技术类无形资产评估时,评估师通常会面临较大的执业风 险,下文将对风险进行具体的说明。 .确定收益分成率时应注意防范的执业风险 资产评估作为当前市场经济体制下不可或缺的专业性中介服务行业,对于规范市 场经济运行,维护市场秩序具有重要的作用。资产评估行业本身具有较高的风险,评 估师在执行评估业务时,应对自身所面临的行业固有风险和外部风险具有足够的把 握,以增强防范意识,规避风险因素。在评估行业本身的固有风险中,以下几点应当 格外重视: 、资产评估行业通常是实践创新领先理论创新,评估方法的有限性与评估目的 的多样性之间的矛盾,评估结果的咨询性与评估报告使用者对评估结果依赖性之间的 矛盾长期无法调和,给评估人员带来了巨大的执业风险。我国的评估行业尚不成熟, 评估方法简单,很多时候无法应对实际业务中复杂的评估对象和目的,容易激发评估 委托方与评估师之间的矛盾。此外,评估结论只是一种咨询性的价值意见,往往与实 际交易价格不相符,对评估行业不了解的委托方若将评估结论作为交易价格,有可能 会遭受损失,进而与评估师之间产生法律纠纷。利用分成率法进行技术类无形资产评 估时,由于分成率相关理论研究进展缓慢,在新模型、新理论应用上,缺乏理论支撑, 导致新的评估方法和评估手段难以开展,且面临的风险较大,反过来进一步制约分成 率法的理论创新和实践创新。 、评估职业操守要求评估师
在执行评估业务时,保持公正、客观的原则,但在 实际工作中,委托方经常要求评估报告中得出有利于自身的评估结论。评估机构大多 由委托方自行选择,评估费用也是由委托方全权负责,在这种情况下,评估机构和评 估师通常需要按照委托方的指示行动。评估机构在与客户之间的博弈中处于劣势,使 评估工作中应当具有的平等对话原则失效。在现行的委托收费制度下,评估机构容易 与客户产生利益关联,评估师应保持的中立立场与委托方的利益诉求容易产生矛盾。 在某些情况下,委托方会以终止业务为要挟,要求评估达成特定的结果,在实际利益 冲突下,评估师易陷入两难的境地。 、评估业务属于专家执业,具有较强的主观性,但评估结论具有法律效力。评 第页/共页首都经济贸易大学硕士学位论文 技术类无形资产收益分成率的深入研究 估执业的主观性体现在多个方面,具体而言,评估对象本身具有主观性,相同资产, 相对于不同的产权归属,价值往往不同;评估师的专业判断具有主观性,对于相同资 产的价值,不同的评估师会得出不同的结论;评估工作的合规性具有主观性,在评估 结论不合理的情况下,难以确定是评估师自身工作失误,还是由具体的评估环境所导 致。在较强的主观性影响下,评估结论势必带有主观色彩。对于分成率法而言,由于 当前评估工作中,经验数据法仍是主流方法,而经验数据法的主观色彩非常强烈,得 出的评估结论科学性受到质疑,从而承担较大的法律风险。 、评估工作的团队作业模式存在风险隐患。一项评估业务通常由一个团队协作 完成,其中任何一个人出现失误都会导致评估报告出现错误,牵连到整个团队甚至整 个评估机构。在大多数团队中,执业人员水平参差不齐,一个团队很难全部由高水平 的评估师组成。一般的团队中,辅助人员的水平通常较低,而基础性工作基本是由辅 助人员完成,由此产生的潜在风险不可忽视。 、评估准则制定的滞后性,导致评估人员在实际工作中缺少完善
的准则指引。 目前我国评估准则存在的主要问题是:评估准则无法全方位覆盖评估工作中可能面临 的所有问题,工作中出现某些特定问题时无据可依;准则中对部分事项规定过于严格, 可能跟不上工作中的具体变化;准则中指导性原则的内容,给评估师的应用带来了一 定的难度。 、评估成本制约评估结论的质量。评估结论的精确性与评估工作中花费的时间, 聘请的人员等因素直接相关,一般情况下,评估期越长,聘请人员质量越高,实施的 评估步骤越详尽,评估结论就越精确,花费的成本也越高。在现实中,由于委托方在 与评估机构的对话中占绝对上风,加上评估机构之间的竞争日趋激烈,导致评估机构 的收益受到制约,进而制约评估成本。此外,委托方通常希望尽量缩短评估持续期间, 在费用和时间的双重约束下,评估机构难以做出最完善的评估结论,从而留下风险隐 富 ,‘ 、在评估工作中,评估机构还受到很多其他方面的制约。例如评估范围受到业 务约定书的限制,因此缺乏完整的视野;评估所需的财务资料一般只能从委托方和会 计师事务所获得,评估程序中的现场调查环节难以完整地实施;对于委托方提供的评 估所需资料,评估机构在调查取证手段方面受到多重的制约。在这些限制因素的影响 下,评估机构对于超出自身能力范围的地方,只能在评估报告中进行说明,导致报告 的真实性受到影响。 此外,我国的资产评估行业发展不完善,在当前市场经济体制下,资产评估行业 还面临着较大的外部风险。一般而言,我国的政策制度更新缓慢、企业行为不规范、 法制建设落后等情况,都会对评估执业带来相应的风险。 在面临评估行业固有风险和外部风险的情况下,评估机构和评估人员应当时刻对 第页/共页首都经济贸易大学硕士学位论文 技术类无形资产收益分成率的深入研究 风险保持警惕,以保障自身权益。在应用分成率法进行评估时,评估人员应当格外注 重提升评估结论的科学性,避免引发法律纠纷。 .目前收益
分成率研究的不足 在我国评估界目前的实践中,使用分成率法评估技术类无形资产价值时,最普遍 应用的仍然是经验数据法。由于经验数据法本身的不足,评估结论可信度较低,特别 是人为操纵的可能性,容易影响评估的专业性和科学性。 造成此现象的原因,一是我国的资产评估界缺乏一个统一、透明的数据来源,没 有数据库系统的支撑,很多系统性的研究无法开展,学者设计的模型也因缺乏数据支 撑而无法得到完整的有效性验证,此外,由于文化发展和经济发展的差异,美国的数 据库在我国应用水土不服:二是收益分成率是无形资产评估中的一大难点,由于收益 分成率涉及面广,资产之间相互作用复杂,理论研究的难度很大,因此相关理论研究 始终不够系统,大多文献仅仅对收益分成率的部分内容进行阐述,而不对其内涵作完 整的整理和解释,导致对收益分成率的研究不够深入;三是虽然学者研究出的收益分 成率模型种类繁多,且皆具有一定的数据支持,但往往是针对特定情况,在不同的项 目中难以广泛应用,而很多模型本身所选取的参数就包含一些无法弥补的缺陷,在一 些分成率模型中,对不同参数的选取原因都是简单的一笔带过,没有进行详细的证明 和实践检验,也就制约了其科学性;四是学者研究出的模型缺乏足够的理论支撑,在 理论支撑不足的前提下,研究出的这些分成率模型,难以受到广泛的重视。收益分成 率的研究在理论和实践的双重挤压下,难以深入开展。 此外,目前的收益分成率确定方法还存在一个致命的缺陷,即分成基数选取的不 合理性,导致技术类无形资产创造的部分价值被忽略,从而影响评估结论的科学性, 这部分内容将在下文中具体说明。 收益分成率的理论研究 技术类无形资产是企业中科技含量和技术保密程度最高的无形资产,通常具有较 高的成本利润率。技术类无形资产创造的价值中,最明显的部分就是其带来的销售收 入。与其他类型的无形资产相同,技术类无形资产也具有附着性
的特点,脱离企业的 有形资产和其他无形资产则无法创造价值。在技术类无形资产创造价值的过程中,会 与其他资产共同创造协同效应,提升企业的整体价值,从而引致如下的疑问:利用销 售收入作为分成基数是否合理,销售收入外的协同效应创造的价值应当如何分配 第页/共页首都经济贸易大学硕士学位论文 技术类无形资产收益分成率的深入研究 .收益分成率的影响因素 确定技术类无形资产的收益分成率是一项复杂的工作,在本文对收益分成率的理 论做进一步研究之前,还需对影响收益分成率的因素进行进一步分析。技术类无形资 产收益分成率的取值除了受到技术状况、交易状况、市场状况等因素的影响,在具体 评估工作中,还应考虑四点因素: 、在技术类无形资产的转让协议或许可使用的合同中,是否对收益分成率的取 值进行了规定,或是否包含限制性条款:这类规定或条款通常是由在交易谈判中占有 上风的一方做出的,因为在经济交易中占有主导权,所以设置此类条款在更大程度上 保护自身的利益,引导交易结果向更有利于自身的方向发展。这类限制性条款会对实 际交易的市场性产生影响,因此交易结果有很大的可能会偏离市场价值,从而与资产 评估中的公开市场原则相违背。评估师在处理此类评估业务时,应当根据限制性条款 中的具体规定,在尽量保证公平性原则的前提下,得出公允的价值结论。在分成率的 取值方面,原则上应当做出考虑相关条款情况下和不考虑相关条款情况下的两种结 果,从而为委托方提供更全面的价值参考意见。在实际的评估业务中,通常此类条款 会以更为隐蔽的方式展现,即口头约定。由于评估机构问竞争激烈,评估机构的选择 通常是由委托方单方面决定,而此决定直接影响到评估机构的收益,因此评估委托方 为最大化提升自身利益,很多情况下,会明确要求评估机构人为地调高或调低评估结 论。在此情况下,评估机构应当根据两种情况下的结果进行分析,是否限制性条款会
导致评估结论显著的偏离,是否会影响评估工作的公正性,再选择是否继续开展业务。 、作为评估对象的技术类无形资产在将来实际经营中的应用状况和功能分析。 由于技术类无形资产自身鲜明的技术性特点,其应用范围通常不如一般的无形资产一 样广阔,在实际的评估业务中,很多技术类无形资产的技术独特,仅仅能够适用于少 数几家企业,甚至在某些案例中,评估对象是具有专有特点的技术类无形资产,是资 产转让方为受让方独家设计的,因此其严重缺乏市场性,与其他类似资产的可比性也 不足。对于这些技术类无形资产,评估的价值类型选取为市场价值不一定适用,应当 选为投资价值,根据资产受让方对评估对象的经营策略和应用预期进行分析,从而得 出适用于评估委托方的评估结论。对于投资价值类型的探讨,在下文中将有一定程度 的蜕明。除此之外,在不考虑评估对象适用范围的前提下,单就技术类无形资产自身 特点而言,由于其技术性特点较强,评估人员通常难以把握各行各业不同类型的技术 类无形资产的相关技术参数和价值贡献因素,在对实际应用状况和功能进行分析时, 若评估人员难以准确衡量,应当邀请技术专家进行具体的分析,从而更加精确地分析 技术类无形资产的潜在营利能力。 第页/共页首都经济贸易大学硕士学位论文 技术类无形资产收益分成率的深入研究 、评估对象与资产组中其他资产贡献率的对比,也是应当考虑的重要环节。一 般而言,评估对象的资产贡献率越高,则收益分成率越高,但在技术类无形资产创造 价值的具体过程中,通常包含着与资产组中其他资产进行相互作用的过程,而其他资 产的运营状况也会对技术类无形资产创造的价值产生直接的影响。在评估工作中,考 虑评估对象的潜在获利能力时,应当同时考虑这些资产创造价值的过程,以及协同效 应涉及的范围和环节。在评估的具体环节中,应当根据不同行业、不同资产类型的特 点,分析与资产组中其他资产的作用方式
和作用效果,再根据这些分析结果进行深入 的测算。通常而言,评估对象与其他资产贡献率的测算是较为复杂的数据获取过程, 也是测算收益分成率的重要步骤之一,需要评估人员根据具体情况具体分析。 、收益分成率的分成基数,即计算收益分成率时,收益分成率的分成范围。传 统的分成率法通常选取销售收入或销售利润作为分成基数,但正如之前所述,技术类 无形资产与资产组中其他资产产生互动的过程中,还会产生一定的协同效应,而协同 效应的价值是不包含在销售收入中的。收益分成率的分成基数与收益分成率本身一 样,会对评估对象的评估结论产生最直接的影响,因此是应当重点研究加以确定的参 数,下文中将对分成基数进行详细的说明。 .技术类无形资产对企业价值的影响 技术类无形资产为企业创造的价值是多方面的,仅仅对销售收入进行考虑,会导 致大量的价值无形流失。由于技术类无形资产种类繁多,为了对理论研究进行简化, 本节选取有代表性的技术类无形资产??软件作为研究对象。 假设软件公司甲公司在软件行业具有较高知名度,在年至年问,销售 收入年增长率为%,年甲公司的销售收入为万元。年,软件研发 成功,当年销售收入为万元,其中软件的销售收入为万元,从而年 全年甲公司的销售收入超过预期的万元,得到了万元的超额收益。假设软件 的经济寿命为一年,即软件所能创造的全部收益都在年内完成。 若根据传统的收益分成率理论进行分析,会面临以下几个疑点: 第一,在其他条件不变的情况下,假设软件的开发者为不知名的乙公司,则很 可能乙公司由于市场知名度低,销售渠道不完善等问题,销售软件的收入远远低于 万元。 第二,假如甲公司在软件研发成功后,没有为其提供足够的销售渠道和广告宣 传,最终销售收入也很有可能低于万元。 第三,软件的销售和甲公司的品牌价值是一个持续互动的过程,即软件的成 功会提高甲公司的知名度,而甲公司品牌价值的提高又反过来提高软件
的消费者偏 第页/共页首都经济贸易大学硕士学位论文 技术类无形资产收益分成率的深入研究 好,从而进一步提高软件的销售收入。 根据上述第一点和第二点,可以确定软件带来的万元的销售收入,很大一 部分取决于其所有权的归属与所有者的经营策略。在通常情况下,企业的具体经营过 程中,配套销售措施是否完善,会对技术类无形资产创造的价值产生直接的影响。与 市场占有率低、市场开拓能力不足的企业相比,具有完善的销售渠道,具有显著的市 场影响力的企业,销售相同资产时,显然能够获得更高的收益,因此可以断定,技术 类无形资产的获利能力,与其所有权或使用权的归属有着直接的关联,从而为下文中 对投资价值类型的选取进行铺垫。除所有权或使用权的归属外,还有一项因素会对技 术类无形资产的价值产生直接影响,即企业对该资产的预期使用状况,在下文的理论 研究和模型设计中,针对企业未来营利能力状况的预测都是在考虑了评估对象的预期 应用状况后作出的。 根据上述第三点,在不考虑软件与其他无形资产的协同作用的情况下,单独研 究软件的销售与甲公司的品牌价值之间的互动,并将这个互动的环节分为无限小的 时间段。假设在在第一个时间段内,软件的销售收入为.万元,由于软件的成 功,甲公司的品牌价值提高万元;下一个时间段,在甲公司的品牌价值提高与软件 自身特性的共同影响下,软件的销售收入为,万元,并再次提高甲公司的品牌 价值万元,此后循环往复,最终,软件的销售收入为万元,甲公司的品牌价 值提高万元,年甲公司的企业价值同比增长万元,相比软件的销售 带来的万元超额收益,多出了万元的协同效应的价值。 若采用传统的分成率法对软件进行资产评估,则分成基数应为销售收入。但是 根据上述分析,可以确定软件对甲公司企业价值的提升不仅包括销售收入的增长, 还包括协同效应的价值。由于分成基数的选取会对技术类无形资产的价值产生最直接 的影响,进而
影响评估结论的有效性,因此分成基数的探讨是本文重点讨论的一个问 题。下文
将对传统的分成率法中,选取销售收入作为分成基数的缺陷做出说明。 .传统分
成率法的内在缺陷 延续以上章节的分析,在不考虑所得税的情况下,假设软件的
销售收入为万 元,销售收入分成率为,则利
范文五:产品类技术无形资产利润分成率的研究
无形资产评估
产品类技术无形资产
利润分成率的研究
麓 刘绍收胡建新
本文所指的产品类技术无形资产,是指包括从 总额为2000万元,如无不正常人为因素,虽然实施 两项技术最终获得的利润相同,但技术在获利过程中 产品设计到全部生产工艺的成套技术。
技术分成率是指实施一项技术并获得利润后, 所起的作用或贡献显然是不同的,因此,两项技术 根据技术资产在获利过程中所起的作用或贡献而对利 对利润分享的比例也就应该不同,两项技术的价值也 润所应分享的比例,因而又可称为利润分成率、利 就不同。其实这一点在市场交易中早已为人们所认 润分享率或贡献率。 同,例如,在年获利相同的情况下,人们更愿意付 出较高的代价购买那些附加值高的技术。技术贡献的 个极技术分成率是采用收益法评估技术资产价值中一
其重要的参数,分成率取值的科学性、合理性 对最大小或附加值的高低,企业中一般用“投入产出
终评估值具有决定性影响,因此也是评估人员最 比”来衡量,即在一定资金投入的前提下,产出越 为关注的一个参数。 高则说明技术的贡献越大或附加值越大。 技术分成
的原理是基于利润分享原则。技术资 在资产评估中,要确定技术分成率(利润分成 产具有附着性特点,任何一项技术,无论其有多先 率)是十分复杂和困难的,关于这一参数的确定已 进、水平多高,都必须通过有形资产及人员的组织实 有不少著作和文章进行了介绍和论述,在国外也已形 施和管理经营才能获得利润或效益,技术本身只是获 成了一定盼I贯例,如联合国工发组织认为利润分成
率
在16,27,之间比较合理,1972年挪威许可证贸得利润的条件之一,因此,技术也只能分享获得利润
易
的一部分,分享的比例应根据技术本身在获利过程中 执行协会会议上,多数代表认为25,左右比较合理, 所起的作用或贡献来确定,获利贡献越大的技术对利 美国则认为在10,30,之间均为合理。还有一种影 润的分享比例也应越大,技术的价值也就越高。例 响较大的观点即“三分说”和“四分说”,三分 如,有两项技术实施后每年所获利润均为100万元, 说认为实施技术所获得的利润按投资、经营、技术
三因素l:l:l或2:4:4的比例进行分配,其中一项占用资产总额为500万元,另一项占用资产
四
万方数据
无形资产评估
1(根据国家计委、国家建设部发布的《建设 分说则认为资金、组织、劳力、技术各占1,4。从 国内项目经济评价方法与参数》的有关规定,行业基准 的著作、文章及大量案例分析来看,基本上都 是以上收益率是项目可行|生的判据,当项目内部收益率大于 据。在上述观点作为评估操作中确定技术分成率的依 或等于行业基准收益率时,项目可行,而当项目内述各种观点中,无论是16,27,还是10, 部收益率低于行业基准收益率时,项目不可行。其 30,,其范围都很宽,在这一范围内如何针对具体某 中行业基准收益率B是由国家统一发布的参数,不仅 项技术选择合理的比例则由于缺乏较细的遵循原则。 容易获得,而且全国统一。而实施被评估技术项目 在实际评估操作中,随着评估人员的素质及对被评技
的内部收益率是被评技术项目可行}生研究报告中不可 术资产的了解程度等因素的不同,对同一资产采用的 缺少的判据参数,只要完成了可行性研究,则这一 分成率可能相差悬殊,因而使最终评估结果失去可比
参数就是一个确定值,因此无论行业基准收益率B还 性。而“三分说”,“四分说”又太绝对,根本 是被评技术项目的内部收益率A都不会受评估人员人 不能体现不同技术在获利过程中所起的作用或贡献, 为因素的影响,从而使评估结果具有可比性。 即获利能力之问的差别。所有技术一律采用相同的分 成率显2(国家在制定行业基准收益率过程中,有一个 然失去了科学性和合理性。退一步讲,即使 较突出特点是比较充分体现了国家的行业政策。 可以采用这种分成办法,由于三分说和四分说本身分 成3(从项目财务内部收益率含义可知,该参数是 率相差8,以上,其评估结果显然也就没有可比 某一技术项目获利能力最全面的体现,即技术获利能 性。
力越高,其内部收益率也就越高,基准收益率与项 上述问题已经引起国内一些专家的重视,为了
B 合理地确定这一参数,减少盲目性,提高合理性和 目内部收益率的比值_就越小,从而得到的K值即 可比性,他们对科学确定分成率这一关键参数问题作 n了大量研究和探讨工作,并分别提出了不同的计算方 分成率越大。这就充分体现了技术贡献越大分成率越 法,如:约当投资分成法求分成率、资金成本加权 高,从而使技术价值越高这一基本的技术价值原理。 平均分析法求分成率、索洛余值法求分成率、以销 售收入提4(根据我国的国情,不同行业正常经营的获利水 成比例推算利润分成率等等。但是所有这些 平是不同的,这主要取决于行业特点,而不是取决于 方法都存在这样或那样的问题。例如,约当投资分 技术水平,就是说当不同行业的两项技术在实施后其 成法中,无形资产的约当投资是以技术的重置成本推 算出来的,不仅内部收益率相同时其技术贡献并不相同,这一矛盾可 与技术价值理论相矛盾,而且由于 通过行业基准收益率得到解决。因为国家在发布行业 重置成本计算的不完整性、不确切性,使得这种方 基准收益率时,根据不同的行业以及国家的宏观调控 法无法操作;而资金成本加权平均分析法根本不可操 作;索洛余值法不适用政策确定不同的行业基准收益率,对于一些容易获取
能用于资产评估中技术资于某一项具体技术,因而不 利润的行业其基准收益率定的较高,反之则定的较
产评估;而销售收入提成比 低。例如,铁矿采选业税前行业基准收益率确定为 例推算利润分成率的方法从资产评估角度讲已毫无意 2,,而家电行业确定为26,。因此,当不同行业的两 义。因此,提出一个合理确定技术分成率参数的方 项技术实施后,内部收益率A相同时,由于行业基准 法,并且要有较强的可操作性和可比性,已成为无 收益率B的不同,其计算结果K也就不同。通过公式 形资产评估行业急待解决的问题。
针对这一问题,笔者在大量调查研究、反复测 K=F×l 1一?l+c可以看出,由于F和c为常l A,量,当 算、试用和修正的基础上,提出以下计算分成率的
数学模型: A相同时,行业基准收益率B越大,则技术分成率
K 厂 R、越小,即当属于基准收益率不同行业的两项技术实施 K=F×【l一,l+C
l A』 后,若达到的内部收益率A相同时,其技术在其中的
式中: 贡献却是不同的。同时也可看出,当两个行业的行业
K:技术分成率 基准收益率B相同时,实施技术后其内部收益率A高 F:固定的百分
比,且F>0 的技术贡献就大,计算得到的分成率K也就越高。
A:实施被评技术项目的财务内部收益率 5(公式中的常量F和c是用来限定分成率的最 B:被评技术
所处行业的行业基准收益率,B>O 高限(上限)和最低限(下限)的。根据项目是 C:固定的百
分比,且C>0 否可行的判据,只有当实施技术后其内部收益率等于
该公式的提出依据主要有以下几点: 或大于行业基准收益率(即A?B>0)时,从经济
万方数据
无肜资产评估
15,,上限为30,,贝UF=15,,C=15,,即K=15, 角度项目才可行,在此前提下,公式中l,二?0。 , R、 A5,。当然,这仅是笔者提出的参考意×I卜=l+l A , R、I J当A=B时,K=F×l 1一兰l+c=c,百分比c即为当实 I A』 见,对于上下限到底确定在什么范围内更加合理, 还有待理论界、评估界共同讨论。 施被评技术后内部收益率与行业基准收益率相等时该 利用上述公式分别测算了一系列在行业基准收益
率相同而内部收益率不同和行业基准收益率不同而内 技术的分成率,当A>B时,旱 。,因而F×(t一昙 F×f,一癸)>。,贝1+c>cu,因止匕 c为技术分成率的最低值,即为下限。而随着A的不 hnx断提高,芏逐渐变小,l一?逐渐趋近于l,即F A A , H 1 , H, l一兰l逐渐趋近于F,因而F×I l__I+c逐渐趋近 A I A』 I J 于F+C,F+C即成为分成率K的上限。如果将公式K=F 。fl一01+c改写成K:F×塑+c,则可更加直A I J A, 图15,、 观地看出,在同一行业中,即行业基准收益率相同 是利用上述数学模型并当设定F:雳l C=15,、行业基准收益率为20,时,分成率随内部收 时,随着实施被评估技术后内部收益率A的增加,A, 谥率的改变而变化的曲线。 B的差值增加,表明技术对获利的贡献增大,在A? B的前提下,技术分成率从图中可以看出,当行业基准收益率一定时,也将随之增加。正如前文所 技术分成率呈一曲线,即分成率的增加与内部收益率 一述,目前国际已形成一定的惯例,认为技术分成率有 的增加成比例关系,但不是正比关系,其原因是因 个合理范围,即16,27,或10,30‰而我国规 定 为受上、下限的制约,其分成率只能在15,一30, 为高新技术在技术人股时可占总股本的35,。如果认 10,30,合理,则C=10、K=20,若认为16,27, 的范围内变化,且最高值均趋于30,,因而不能成 比 较合理,则c—16、K-::=ll。只要技术分成率的上下 正比增长。进一步讲,即使没有上下限的制约,分 限成率也不可能超过100,,而内部收益率则可以超过 确定,则具体某一项技术的分成率也很容易确定, 而且100,,也不可能成正比例增长,因而该曲线所表示 评估中不会由于评估人员人为的因素造成误差。为了在 避免由于评估人员对上下限取值的观点不同而t: 。的趋势是相对合理的。 ’ 总结上述分析,可以看出,这一数学模型有以使技术分成率的计算结果不同,并导致最终评估值不 下特点: 同而失去可比|生,可由行业协会根据我国国情及国际 惯例确定一个统一的标准。本研究在作了大量 1(通过该式计算得到的技术分成率具有上、下社会调 限的限制,上限为F+C,下限为C; 查的基础上,根据国家有关规定和国际惯例认为,上 2(上下限的确定体现了利润分享原则; 下限范围在15,3咣之间比较可行。因为从调查结果 3(随着技术获利能力的增强(A提高),分 看,我国技术交易中利润分成率基本都在15,以上, 以1 成率逐渐增加体现技术贡献原则; 5,作为下限,技术转让方和接受方都易接受,而 且15,低于联合 4(F、C为人为设定,B为国家统一公布,国工发组织推荐的下限16‰而高于 A 是可行性研究中不可少的数据,因而可操作性、可 美国认为的10,,因此与国际惯例相符。而对于上限 的确定,虽然根据我国目前现有规定可定为35,,但 比j|生强。与国际惯例相差太大,这对与国际接轨不利, 我们认为该公式基本上达到了预期目的。但是 尤其目 前我国以引进技术为主,若上限偏高将会损害我国的 在此有四点必须说明。第一,本公式只适用于产品 类技术,其分成的对象是实施技术后所获得的全部收利益,因此认为上限暂定为30,较为合适。若下限为 万方数据 无形资产评估 技术资产评估的收益分成 价值构成及影响因素 唐敬年皮立君 肖力 陆建平 技术资产的特殊(胜决定了在对其进行评估时既内容提要: 要(把包括 专利、专用技术在内的科学技术的作用及产生的效益同其 他的要素剥离开来,又要充分考虑到技术资产的价值构成 及影响因素,以系统工程原理和经济数学的方法给出定量 的评估。技术资产的收益分成法是解决专利和专有技术资 产价值评估的一个有效方法。 关系、价格涨落等市场信号引导资源配置,后者则 一、关于技术分成 是现代市场经济极为重要的层次,是资源市场化酉己置 技术资产的价值化是市场与资源配置的需要。 的运作层。社会主义市场经济的高度发展和完善, 对于企业创新、技术创新起着十分重要的作用,因 以专利和专有技术为主要内涵的技术作价问题,无论 是商品化的技术,还是技术入股的资本化的技术和以 此对于商品化、资本化和资产化的专利和专有技术来 无形资产形式出现的资产化的技术,同时进入市场的 说,亟需一个价值尺度,使为了推进企业创新、技 术创新而进入技术市场、资本市场和产权市场的专利 两大层次:一是技术商品市场,即科技成果的交流 和流通形成的技术市场;另一层次是生产条件市场, 和专有技术,有一个科学化、规范化、且可操作性 即由资金市场、资产市场、产权市场、劳动市场等 强的价值评估,从而保证市场的有序运行。这样 组成的整体。市场的这两大层次中,前者通过供求 做,不仅直接关系到技术商品的交易双方,资产和 益;第二,目前我国发布的行业基准收益率由于时 部收益率,否则得到的技术分成率及最终评估结果也 间较长,与我国实际国情相差较大;第三,调查中 是虚假的。因此,对评估人员素质要求高;第四, 在本公式中并未将影响技术价值的全部因素包含在 发现,绝大多数实施技术可行|生研究报告严重失实, 评估人员必须对委托方提供的可行f生研究报告进行认 内,例如技术转让的各种条件及限制、最终付款方 真的调查并进行充分的分析论证,对失实的可行j生研 式及时间等等,在评估操作中必须另加考虑。 究报 (作者单位:吉林大学中国注册会计师协会)告进行充分的调整,以调整后的参数重新计算内 万方数据 转载请注明出处范文大全网 » 农业技术型无形资产技术分成率