范文一: 货币的重要性
Chapter 1 貨幣的重要性 1 Chapter 1 1
貨幣的重要性 貨幣的重要性 貨幣的重要性
一、選擇題
1. 下列何者不計入「貨幣」統計項目內,
(A) 您在銀行的支票存款
(B) 您放在家裏的現金
(C) 便利商店收銀機裡的現金
(D) 自動提款機(ATM)裡的鈔票
(E) 您在銀行的活期存款
,(D)
ATM裡的鈔票屬銀行的庫存現金,由於貨幣通常是由通貨淨額以及存款貨幣等所組成,而
通貨淨額等於通貨發行額減庫存現金,故(D)不是貨幣的構成項目。 2. 下列何者不包括在M之中, 1B
(A)流通中的通貨 (B)支票存款 (C)活期存款 (D)活期儲蓄存款 (E)定期存款 ,(E)
2 貨幣銀行學
3. 下列何者屬於「準貨幣」的統計項目,
(A) ATM的現金
(B) 您放在家裏的現金
(C) 您存在銀行的活期存款
(D) 您存在銀行的定期存款
(E) 您持有的債券
,(D)
4. 10種財貨相互交換,其交換比率有,
(A)9種 (B)10種 (C)45種 (D)90種 (E)100種 ,(C)
在物物交換制度下,n種商品的交換比率為n,(n,1)/2,故10種商品會有10,(10,1)/2
,45種交換比率。
5. 10種財貨,其中一種充當貨幣作為交易媒介,則交換比率有,
(A)9種 (B)10種 (C)45種 (D)90種 (E)100種 ,(A)
6. 在信用發達的國家,佔貨幣供給額最大的是,
(A)硬幣 (B)紙鈔 (C)存款貨幣 (D)股票 (E)黃金
Chapter 1 貨幣的重要性 3
,(C)
7. 下列那一種功能是貨幣的基本功能,
(A)計價單位 (B)交易媒介 (C)價值儲藏 (D)延期支付 (E)以上皆非 ,(B)
述是錯誤的, 8. 下列那一種
(A) 通貨是個人持有財富的類型之一
(B) 貨幣是「流量」的觀念
(C) 所得是一定期間收入的「流量」
(D) 通常物價上漲率愈高,貨幣的購買力愈低
(E) 紙幣是一種信用貨幣
,(B)
貨幣是指特定時點,構成「貨幣」項目其金額的合計,它是「存量」的觀念。 9. 下列那一種述是錯誤的,
(A) 貨幣購買力的高低與物價水準成反比
(B) 在其他情況不變下,若物價水準上漲一倍,則貨幣的價值下跌一半 (C) 「普遍接受性」是一物能成為貨幣的必要且是最重要的條件 (D) 存款貨幣包括定期存款
4 貨幣銀行學
(E) 準貨幣包括外匯存款
,(D)
存款貨幣又稱為活期性存款,包括支票存款、活期存款及活期儲蓄存款,但不包括定期存
款。
10. 當股市熱絡,成交量擴大之際,對貨幣供給成長率有何影響,
(A) M上升 (B) M上升 (C) M不變 (D) M下降 (E) M上升 1B21B1B3,(A)
當股市熱絡,成交量放大之際,定期性存款(準貨幣的統計項目)將會轉入活期性存款,因此
會造成M成長率上升的現象。 1B
二、問答與計算題
1. 請解釋下列各項名詞,
(1) 準貨幣
(2) 存款貨幣
(3) 信用貨幣
(4) 電子貨幣
(5) 普遍接受性
,
Chapter 1 貨幣的重要性 5 (1) 準貨幣,流動性或貨幣性雖不如通貨與存款貨幣,但也能在短期內且無多大損失地變換
成通貨的資產,又稱為「近似貨幣」(quasi money),包括定期存款(含一般定存及可轉讓
定存單)、定期儲蓄存款、外匯存款(包括外匯活期存款及外匯定期存款)、郵政儲金、企
業及個人持有之附買回交易餘額與外國人持有之新台幣存款(含活期性及定期性)。 (2) 存款貨幣,可立即而無損失地變換成「通貨」的存款,其流動性或貨幣性甚高,故稱之
為「存款貨幣」,又稱為「活期性存款」,包括支票存款、活期存款及活期儲蓄存款。 (3) 信用貨幣,不論是可兌換紙幣或不可兌換紙幣,其幣材價值均遠低於面值,人們之所以
接受它們作為貨幣,均係基於對發行者的「信任」,因此,這兩者通稱為信用貨幣(credit
money)。
(4) 電子貨幣,利用電子化方式,完成支付行為的貨幣。可分為「卡式」與「軟體式」兩大
類型,前者如借方卡及儲值卡,為有形的電子貨幣,後者如電子現金及電子支票,為無
形的電子貨幣。
(5) 普遍接受性,凡是能為大眾所普遍接受,而可作為支付財貨與勞務、償付債務的工具,
即可稱為貨幣,此種概念或特性稱為「普遍接受性」。
2. 請比較下列各項,其兩者間的差異,
(1) 貨幣與財富
(2) 貨幣與所得
(3) M與M 1A1B
6 貨幣銀行學
(4) 可兌換紙幣與信用貨幣
,
(1) 貨幣與財富,二者都是「存量」的觀念。財富指某人於某一時點,持有的貨幣、債務證
券、權益證券及財貨,也就是說,貨幣是個人持有財富形式的一種。 (2) 貨幣與所得,某人持有的貨幣,係指某一時點其持有的「貨幣」數量,是「存量」的觀
念,而某人的所得係指一定期間的收入,是「流量」的觀念。 (3) M與M,貨幣供給額M,通貨淨額,支票存款,活期存款,貨幣供給額M,M,1A1B1A1B1A
活期儲蓄存款。也就是說,M所包括的資產項目,比M多出了活期儲蓄存款項目。 1B1A
(4) 可兌換紙幣與信用貨幣,「可兌換紙幣」係指,持有人可持至發行機構兌換等值貴金屬
的紙幣,信用貨幣包括可兌換紙幣與不可兌換紙幣。
3. 我國貨幣供給額(貨幣總計數)分為M、M與M三種,試問M、M與M分別包括那些1A1B21A1B2項目,
,
(1) 貨幣供給額M,通貨淨額,支票存款,活期存款。 1A
(2) 貨幣供給額M,M,活期儲蓄存款,或M,通貨淨額,存款貨幣。 1B1A1B
(3) 貨幣供給額M,M,準貨幣。準貨幣包括定期存款、定期儲蓄存款、外匯存款、郵政21B
儲金、企業及個人持有之附買回交易餘額與外國人持有之新台幣存款。
Chapter 1 貨幣的重要性 7
4. 經濟學家常用理論與實證的方法,來決定那些資產是貨幣,試說明此二種方法, ,
(1) 「理論上」的貨幣定義,理論上的貨幣定義,又稱為「功能上」的貨幣定義,係以資產
是否具備貨幣的功能,來決定那些資產應該被定義為貨幣,而那些資產應被排除在外。
據此,凡具備「交易媒介」、「計價單位」、「價值儲藏」、「延期支付」功能的資產,
就可以稱為貨幣。由於「交易媒介」功能,是貨幣最基本、最重要的功能,所以,理論
上的定義方法強調此一功能,認為能清楚地扮演「交易媒介」功能的資產,才能納入貨
幣的定義之中。
(2) 「實證上」的貨幣定義,實證分析法以統計方法,選定一些準則或標準,來驗證那些資
產為貨幣。基於理論不能脫離實際的考量,經濟學家選擇以資產的「貨幣性」、與經濟
活動的「相關性」,做為實證的準則或標準,來決定那些資產應該被定義為貨幣。
5. 試依據全體貨幣機構及郵匯公司儲匯處的下列合計資料,來計算, (1) M、M及M 1A1B2
(2) 存款貨幣
(3) 準貨幣
(單位,新台幣億元)
金額 金額
50,000 5,000通貨發行額 定期儲蓄存款
500 10,000 庫存現金 外匯存款
3,000 30,000支票存款 郵政儲金
12,000 1,000 活期存款 外國人的新台幣存款
8 貨幣銀行學
30,000 5,000 活期儲蓄存款 金融債券
50,000 5,000 定期存款 附買回交易餘額
,
(1) M,,,()通貨發行額-庫存現金支票存款活期存款1A
,,,,(5,000500)3,00012,000 ,19,500億元
MM,,活期儲蓄存款11BA
19,50030,000,,
49,500,億元
MM,,準貨幣21B
,,,,,M定期存款定期儲蓄存款外匯存款郵政1B
儲金外國人的新台幣存款附買回交易餘額,,
49,50050,00050,00010,00030,0001,0005,000,,,,,,,
,195,500億元
(2) 存款貨幣支票存款活期存款活期儲蓄存款,,,
,,,3,00012,00030,000 ,45,000億元
(3) 準貨幣億元,,,,,,,50,00050,00010,00030,0001,0005,000146,000
6. 貨幣具有那四大功能,試說明其重要性。
,
(1) 交易媒介
貨幣最主要、最重要的功能,就是充當「交易媒介」。在物物交換制度下,交易雙方為
符合「慾望雙重吻合」的條件,須付出相當大的交易成本,導致交易不容易進行。以貨
幣作為交易的媒介,可以幫助交易的進行,解決物物交換的不便,並降低交易成本,進
而有助於經濟發展。
(2) 計價單位
Chapter 1 貨幣的重要性 9
計價單位又稱為「價值標準」。貨幣的「計價單位」功能,係指以貨幣作為「標準化」
的計值單位,使得財貨與勞務的價值,能有一致性的衡量標準。在物物交換制度下,缺
乏共同計價單位來衡量財貨與勞務的價值,致使交換比率過於複雜。若有貨幣作為交易
媒介與計價單位,可使計算商品的交換比率大為簡化,不僅有助於生產與消費活動,並
能大幅降低交易成本,有助於經濟效率的提昇。
(3) 價值儲藏
貨幣作為「價值儲藏」的功能,係指把「財富」或生產過剩的「商品」,以貨幣形式保
有起來。在物物交換制度下,商品的運輸與儲藏不變,造成生產大於支出的部分無法儲
藏,即「購買力」無法儲存。有了貨幣,便能解決物物交換下,有些財貨不易儲藏的困
擾,進而有助於累積儲蓄,促進資本形成。
(4) 延期支付
貨幣的延期支付功能,是指借貸雙方以貨幣作為「未來」債權債務的測量標準及支付工
具。「延期支付」的功能,又稱為「債務的標準」。在物物交換制度下,因缺乏貨幣作
為計價單位,債權債務關係不易形成,阻礙了信用經濟的發展。貨幣經濟社會以貨幣作
為計價單位,使得債權債務的測度有了共同的標準,信用貸款與賒銷等「延期支付」行
為,得以順利進行,因而有助於信用經濟的發展。
7. (1) 試說明貨幣作為價值儲藏的功能。
(2) 是否只有貨幣具備價值儲藏的功能,
10 貨幣銀行學
(3) 貨幣與其他具備價值儲藏功能的資產比較,有何不同,
,
(1) 貨幣作為「價值儲藏」的功能,係指把「財富」或生產過剩的「商品」,以貨幣形式保
有起來,有助於累積儲蓄,促進資本形成。
(2) 貨幣並不是唯一的價值儲藏工具,許多其他資產,像儲蓄帳戶、股票、債券等,也能做
為價值儲藏工具。
(3) 貨幣的流動性最高,可隨時且無損失地轉換成現金使用,但持有貨幣的收益甚低(如活
期存款),甚至沒有任何收益(如通貨),持有貨幣以外的資產,通常會產生收益,例如,
持有債務證券會有利息收入,持有權益證券會有股利收入,但這些資產的流動性較差。 8. 何以經濟學家描述惡性通貨膨脹期間的貨幣為「熱騰騰的馬鈴薯」, ,
「惡性通貨膨脹」係指,一國的物價水準迅速且極大幅度上漲現象,通常指物價上漲率高達數百%或數千%以上。一旦發生惡性通貨膨脹,貨幣的交易媒介與價值儲藏功能,都將喪失,
(1) 「交易媒介」功能方面,由於物價飆漲速度實在太快,於是人們手中若有貨幣,便迫不
及待地想把它花掉,避免所能購買的東西愈來愈少,因此,人們將縮短持有貨幣作為交
易媒介的時間,甚至影響其作為交易媒介的基本功能。 (2) 「價值儲藏」功能方面,由於物價水準飆漲,造成持有「貨幣的購買力」大幅降低,人
Chapter 1 貨幣的重要性 11
們遂不願意以貨幣形式來保有他們的財富,因而喪失其作為價值儲藏的功能。
從上述說明可知,當發生惡性通貨膨脹時,人們不僅不願意以貨幣形式來保有他們的財富,甚至會縮短持有貨幣作為交易媒介的時間。因此,有些經濟學家將惡性通貨膨脹時期的貨幣,比喻為「熱騰騰的馬鈴薯」。
9. (1) 試說明貨幣作為計價單位的功能。
(2) 是否只有貨幣具備計價單位的功能,
(3) 貨幣與其他「衡量標準」比較,有何不同。
,
(1) 貨幣的「計價單位」功能,係指以貨幣作為「標準化」的計值單位,使得財貨與勞務的
價值,能有一致性的衡量標準。
(2) 並不是只有「貨幣」才能作為「計價單位」。實際上,任一抽象的單位都能達到這樣的
效果。例如,以前法律有規定罰款以「銀元」計價,而「銀元」並非定義中的「貨幣」。 (3) 除了「貨幣」能作為「衡量標準」外,尺、斤、加侖等被用來作為長度、重量、容量等
的「衡量標準」。不同的是,這些測量長度、重量、容量的標準,通常是固定不變的,
並不因政經情勢而改變,而貨幣制度則常因政經情勢的更迭而改變。 10. 假設原來的物價水準是100,現在變成150,試問
(1) 物價水準上漲率是多少,
(2) 貨幣的購買力增加或減少,多少百分比,
12 貨幣銀行學
,
(1) 假設原來的物價水準為P,現在為P,則物價上漲率, 01
PP,150100,10 ,,,,100%100%50%P1000
11(2) 假設原來的貨幣購買力為,,,現在的貨幣購買力為,,,則貨幣的購,,,,0101PP01
買力變化為,
11,,,,15010010,,,,100%33.33% 1,0
100
亦即,貨幣的購買力下降三分之一(33.33%)。
范文二:货币的重要性
从实务经济的角度,也就是从感性的角度来看,货币形式的重要性不言而喻。企业等生产单位,如果其所生产的产品难以实现有效益的销售,那就无法生存。同样地,从感性角度也不难理解,企业的较长远的即可持续的经营活动中,货币资本的有效运用不可能脱离实体生产的良性运营。这些感觉并没有错。而在现实世界里,无论着眼于实务经济的,还是着眼于理论研究的,以极端化方式申述自己看法的,数量却不在少数。有必要对有关的问题作点分析。
货币形式的重要性,首先是因为在漫长的历史时期里,作为社会生产必然形式的市场经济下,企业等类型的生产单位,它们所生产的产品要想得到社会的承认,不可能离开货币形式。只有当企业所生产的产品能够成功地实现销售,体现为货币收入的时候,企业才能够生存下去。这就是马克思在《资本论》中经常讲的,企业所生产的商品转化为货币,是惊险的一跃。其所以惊险,因为这对于资本家(企业)是性命攸关的事。如果企业不能完成这样的惊险一跃,企业所生产出来的东西就得不到社会的承认,不能真正实现为产品。企业的前途也就危险了。
其次,货币形式的重要性在于,在发达的或较发达的商品市场经济下,为货币类资产交易服务的各类社会主体,例如巨大数量信用资金汇集者和运用者的各类银行、承担各种证券类资产交易的社会职能的交易所、证券商等,已经成了社会的一个生产部门。一方面,这意味着,这个相当特殊的生产部门的正常运行,已经成了其他生产部门如物质类商品生产部门能否正常运行的十分重要条件。当这个特殊的
生产部门难以得到正常发展时,社会的其他生产部门如物质产品生产部门也会受到很大负面制约。另一方面,作为相对独立的生产部门,在其商业化经营过程中,将形成本部门的新增价值、新增利润。
可是从与实际生活或生产相联系的社会需求讲,人们之所以愿意付出一定量货币资产,总是为了得到某种具体的商品。因为个人(家庭)的消费对象总是某种有具体使用价值的商品;在不断推移的社会再生产中,货币只是交换的媒介。容易明白,就实质性的社会生活和生产讲,一切货币类资产只是过渡性资产。而人们得到金融性服务——这样的服务就是人们购买和消费具体的服务商品,要么是联系于过渡性的载体如证券资产的交易才成了必要,或者是存放待用的货币资金。货币形式、货币类资产的运行和交易部门的这种局限性是客观的。从广义上讲,别的生产部门同样分别有自己的局限性,只不过别的生产部门的局限也分别有自己的特殊性。
就货币类资产的运营部门即该特殊生产部门讲,对该部门高度过热运营时期和异常低落时期以及其余较平稳运营时期平均计算,也就是着眼于长远的、一般的趋势,该部门自身能够创造的新价值(或现今常用指标增加值),也只是一个具体的生产部门所能提供的量。就是该部门的劳动者新加劳动所体现的价值,其中的一些人作为复杂劳动提供者,与别的生产部门的劳动者类似,他们能够新创造出来的价值同样有客观的数量界限。至于该部门消耗的各种生产资料的转移价值,也与别的生产部门类似。
当今中国,对于货币形式的重要性的认识,似乎不再有什么疑难了。但事实上并非如此。例如在思考商品价值这个基础性理论问题时,因为商品生产是使用价值即某种有用物的生产,而商品生产引起物理的、化学的即自然的消耗过程,所以有的人会由此推论:价值是由物质消耗量多少决定的,可以用衡量物理量那样的方式,如计算电能当量或其他种类物理量的方式加以度量。
有些否定劳动价值论的人、或者有的似乎相信劳动价值论的人则提出疑问:若以劳动时间多少作为计算价值量大小的依据,怎样对每个劳动者提供的劳动复杂程度加以区别,怎样定出不同的具体标准呢,有的则说,要对有效劳动和无效劳动进行区分,因为它们是决定商品价值大小的重要因素。
这种种想法,看似有各自的理由,只是人们都忘了,商品的生产虽然以相应的自然条件为前提,是一个物理的化学的变换过程,但生产过程同时是人的能力变化和发展的社会过程。所以在不同的社会劳动生产率条件下,生产过程中消耗同样数量的生产资料,其所代表的价值量却并不相同。其次,社会必要劳动是商品价值的内在基础,但商品的价值必须经过市场的交换。虽然交换并不能创造价值,但成功的交换使商品的价值得到实现。十分重要的是,商品的价值绝不是计算出来的,而是在具体的、不断变化的实际生产中形成的,是在与别的企业和其他生产部门的交换中实现的。离开商品的成功销售(商品交易),谈不上商品价值的实现,脱离交换结果的各种计算是没有意
义的。同样地,离开企业由商品的销售实现的收益,试图由该企业的劳动者劳动了多少时间来度量价值,是一种脱离实际的空谈。
企业由所生产的商品完成销售而转换的货币形式是关键性的。这一点,与分析不少基础性理论问题时,假定企业生产的商品能够销售出去,企业得到中等水平的利润,并不矛盾。因为这样的假定是专注于一般性的生产条件,是把经营水平差的企业与高水平经营企业加以平均化。所以这依然是真实的生产过程的理论化表达。
就金融部门或货币类资产交易部门而言,既然它们是商品经济发展到很高程度之后的必然产物,是商品生产较成熟时期才形成的重要的社会生产部门,所以如果分析研究的是普遍性的问题,也只能以对待其他生产部门那样的方式来对待它们。金融企业或从事金融活动的企业、单位或个人如此,理论研究同样如此。因此,例如人们空洞地或神秘化地谈论货币战争之类,不会有什么正面意义。首先,这样的空谈会把人们的注意力,从本应高度专注经营才有可能逐步提高的相应的金融业务问题上引开,却为自己在这一领域的许多重大经营失败或失策找借口。其次,对相应的金融学科的研究,也似乎成了没有什么意义的事了。
另一种类型的观点正好与之相反,就是无视货币形式的过渡性质,无视货币类资产经营部门(相应的金融、证券等企业)的局限性。似乎单纯或主要依赖这样的部门,在当今社会是理所当然的事。例如,一些人在碰到和谈到形形色色的经济难题时,一厢情愿地认为,金融性对策是解决这些难题的万应灵丹。这属于另一种类型片面拔高某个
生产部门的重要性。不过,大多数人对此还是比较清醒的。人们知道,
虚拟经济归根到底不可能脱离实体经济的良性运行。良好的实体经济
总是国民经济的基础。
范文三:货币的重要性
Chapter 1 货币的重要性 1 Chapter 11 货货货币币币的的的刂刂匾孕孕?一、选择题 1. 下列何者不计入「货币」统计项目内, A 您在银行的支票存款 B 您放在家裏的现金 C 便利商店收银机里的现金 D 自动提款机ATM里的钞票 E 您在银行的活期存款 :D ATM里的钞票属银行的库存现金,由於货币通常是由通货净额以及存款货币等所组成,而通货净额等於通货发行额减库存现金,故D不是货币的构成项目。 2. 下列何者不包括在M1B之中: A流通中的通货 B支票存款 C活期存款 D活期储蓄存款 E定期存款 :E2 货币银行学 3. 下列何者属於「准货币」的统计项目, A ATM的现金 B 您放在家裏的现金 C 您存在银行的活期存款 D 您存在银行的定期存款 E 您持有的债券 :D4. 10种财货相互交换,其交换比率有: A9种 B10种 C45种 D90种 E100种 :C 在物物交换制度下,n种商品的交换比率为n??n??1/2,故10种商品会有10??10??1/2 ??45种交换比率。 5. 10种财货,其中一种充当货币作为交易媒介,则交换比率有: A9种 B10种 C45种 D90种 E100种 :A6. 在信用发达的国家,占货币供给额最大的是: A硬币 B纸钞 C存款货币 D股票 E黄金 Chapter 1 货币的重要性 3 :C7. 下列哪一种功能是货币的基本功能: A计价单位 B交易媒介 C价值储藏 D延期支付 E以上皆非 :B8. 下列哪一种叙述是错误的: A 通货是个人持有财富的类型之一 B 货币是「流量」的观念 C 所得是一定期间收入的「流量」 D 通常物价上涨率愈高,货币的购买力愈低 E 纸币是一种信用货币 :B货币是指特定时点,构成「货币」项目其金额的合计,它是「存量」的观念。 9. 下列哪一种叙述是错误的: A 货币购买力的高低与物价水准成反比 B 在其他情况不变下,若物价水准上涨一倍,则货币的价值下跌一半 C 「普遍接受性」是一物能成为货币的必要且是最重要的条件 D 存款货币包括定期存款 4 货币银行学 E 准货币包括外汇存款 :D 存款货币又称为活期性存款,包括支票存款、活期存款及活期储蓄存款,但不包括定期存款。 10. 当股市热络,成交量扩大之际,对货币供给成长率有何影响, A M1B上升 B M2上升 C M1B不变 D M1B下降 E M3上升 :A 当股市热络,成交量放大之际,活期存款及活期性存款等交易帐户的金额会增加,且部分定期性存款准货币的统计项目会转入活期性存款,因此会造成M1B成长率上升的现象。 二、问答与计算题 1. 请解释下列各项名词: 1 准货币 2 存款货币 3 信用货币 4 电子货币 5 普遍接受性 :Chapter 1 货币的重要性 5 1 准货币:流动性或货币性虽不如通货与存款货币,但也能在短期内且无多大损失地变换成通货的资产,又称为「近似货币」quasi money,包括定期存款含一般定存及可转让定存单、定期储蓄存款、外汇存款包括外汇活期存款及外汇定期存款、邮政储金、企业及个人持有之「附买回交易」余额、外国人持有之新台币存款与货币市场共同基金。 2 存款货币:可立即而无损失地变换成「通货」的存款,其流动性或货币性甚高,故称之为「存款货币」,又称为「活期性存款」,包括支票存款、活期存款及活期储蓄存款。 3 信用货币:不论是可兑换纸币或不可兑换纸币,其币材价值均远低於面值,人们之所以接受它们作为货币,均系基於对发行者的「信任」,因此,这两者通称为信用货币credit money。 4 电子货币:利用电子化方式,完成支付行为的货币。可分为「卡式」与「软体式」两大类型,前者如借方卡及储值卡,为有形的电子货币;后者如电子现金及电子支票,为无形的电子货币。 5 普遍接受性:凡是能为大众所普遍接受,而可作为支付财货与劳务、偿付债务的工具,即可称为货币,此种概念或特性称为「普遍接受性」。 2. 请比较下列各项,其两者间
的差异: 1 货币与财富 2 货币与所得 3 M1A与M1B 6 货币银行学 4 可兑换纸币与信用货币 :1 货币与财富:二者都是「存量」的概念。财富指某人於某一时点,持有的货币、债务证券、权益证券及财货,也就是说,货币是个人持有财富形式的一种。 2 货币与所得:某人持有的货币,系指某一时点其持有的「货币」资产数额,是「存量」的概念;而某人的所得系指一定期间的收入,是「流量」的概念。 3 M1A与M1B:货币供给额M1A??通货净额??支票存款??活期存款;货币供给额M1B??M1A??活期储蓄存款。也就是说,M1B所包括的资产项目,比M1A多出了活期储蓄存款项目。 4 可兑换纸币与信用货币:「可兑换纸币」系指,持有人可持至发行机构兑换等值贵金属的纸币;信用货币包括可兑换纸币与不可兑换纸币。 3. 我国货币供给额货币总计数分为M1A、M1B与M2三种,试问M1A、M1B与M2分别包括哪些资产项目, :1 货币供给额M1A??通货净额??支票婵顑8?活期存款。 2 货币供给额M1B??M1A??活期储蓄存款,或M1B??通货净额??存款货币。 3 货币供给额M2??M1B??准货币。准货币包括定期存款、定期储蓄存款、外汇存款、邮政储金、企业及个人持有之「附买回交易」余额、外国人持有之新台币存款与货币市场共同基金。 Chapter 1 货币的重要性 7 4. 经济学家常用理论与实证的方法,来决定哪些资产是货币,试说明此二种方法, :1 「理论上」的货币定义:又称为「功能上」的货币定义,系以资产是否具备货币的功能,来决定那些资产应该被定义为货币,而那些资产应被排除在外。由於「交易媒介」功能,是货币最基本、最重要的功能,所以,理论上的定义方法强调此一功能,认为能清楚地扮演「交易媒介」功能的资产,才能纳入货币的定义之中。 2 「实证上」的货币定义:实证分析法以统计方法,选定一些准则或标准,来验证那些资产为货币。基於理论不能脱离实际的考量,经济学家选择以资产的「货币性」、与经济活动的「相关性」,做为实证的准则或标准,来决定那些资产应该被定义为货币。 5. 试依据全体货币机构及邮政公司储汇处的下列合计资料,来计算: 1 M1A、M1B及M2 2 存款货币 3 准货币 单位:新台币亿元 金额 金额 通货发行额 5000 定期储蓄存款 50000 库存现金 500 外汇存款 10000 支票存款 3000 邮政储金 30000 活期存款 12000 外国人的新台币存款 1000 活期储蓄存款 30000 金融债券 5000 定期存款 50000 附买回交易余额 5000 :8 货币银行学 1 1AM??????通货发行额-库存现金支票存款活期存款 500050030001200019500??????????亿元 11195003000049500BAMM??????????活期储蓄存款亿元
211495005000050000100003000010005000195500BBMMM????????????????????????
??????????准货币定期存款定期储蓄存款外汇存款邮政储金外国人的新台币存款附买回交易余额亿元 2 ??????存款货币支票存款活期存款活期储蓄存款 3000120003000045000????????亿元 3
5000050000100003000010005000146000??????????????准货币亿元 6. 货币具有哪四大功能,试说明其重要性。 : 1 交易媒介 货币最主要、最重要的功能,就是充当「交易媒介」。以货币作为交易的媒介,可以帮助交易的进行,解决物物交换的不便,并降低交易成本,进而有助於经济发展。 2 计价单位 计价单位又称为「价值标准」。货币的「计价单位」功能,系指以货币作为「标准化」的计值单位,使得财货与劳务的价值,能有一致性的衡量标准。有货币作为交易媒介与计价单位,可使计算商品的交换比率大为简化,不仅有助於生产与消费活动,并能大幅降低交易
成本,有助於经济效率的提升。 Chapter 1 货币的重要性 9 3 价值储藏 货币作为「价值储藏」的功能,系指把「财富」或生产过剩的「商品」,以货币形式保有起来。有了货币,便能解决物物交换下,有些财货不易储藏的困扰,进而有助於累积储蓄,促进资本形成。 4 延期支付 货币的延期支付功能,是指借贷双方以货币作为「未来」债权债务的测量标准及支付工具。「延期支付」的功能,又称为「债务的标准」。货币经济社会以货币作为计价单位,使得债权债务的测度有了共同的标准,信用贷款与赊销等「延期支付」行为,得以顺利进行,因而有助於信用经济的发展。 7. 1 试说明货币作为价值储藏的功能。 2 是否只有货币具备价值储藏的功能, 3 货币与其他具备价值储藏功能的资产比较,有何不同, :1 货币作为「价值储藏」的功能,系指把「财富」或生产过剩的「商品」,以货币形式保有起来,有助於累积储蓄,促进资本形成。 2 货币并不是唯一的价值储藏工具,许多其他资产,像储蓄帐户、股票、债券等,也能做为价值储藏工具。 3 货币的流动性最高,可随时且无损失地转换成现金使用,但持有货币的收益甚低如活10 货币银行学 期存款,甚至没有任何收益如通货;持有货币以外的资产,通常会产生收益,例如,持有债务证券会有利息收入,持有权益证券会有股利收入,但这些资产的流动性较差。 8. 何以经济学家描述恶性通货膨胀期间的货币为「热腾腾的马铃薯」, :「恶性通货膨胀」系指,一国的物价水准迅速且极大幅度上涨现象,通常指物价上涨率高达数百或数千以上。一旦发生恶性通货膨胀,货币的交易媒介与价值储藏功能,都将丧失: 1 「交易媒介」功能方面:由於物价飙涨速度实在太快,於是人们手中若有货币,便迫不及待地想把它花掉,避免所能购买的东西愈来愈少,因此,人们将缩短持有货币作为交易媒介的时间,甚至影响其作为交易媒介的基本功能。 2 「价值储藏」功能方面:由於物价水准飙涨,造成持有「货币的购买力」大幅降低,人们遂不愿意以货币形式来保有他们的财富,因而丧失其作为价值储藏的功能。 从上述说明可知,当发生恶性通货膨胀时,人们不仅不愿意以货币形式来保有他们的财富,甚至会缩短持有货币作为交易媒介的时间。因此,有些经济学家将恶性通货膨胀时期的货币,比喻为「热腾腾的马铃薯」。 9. 1 试说明货币作为计价单位的功能。 2 是否只有货币具备计价单位的功能, 3 货币与其他「衡量标准」比较,有何不同。 Chapter 1 货币的重要性 11 :1 货币的「计价单位」功能,系指以货币作为「标准化」的计值单位,使得财货与劳务的价值,能有一致性的衡量标准。 2 并不是只有「货币」才能作为「计价单位」。实际上,任一抽象的单位都能达到这样的效果。例如,以前法律有规定罚款以「银元」计价,而「银元」并非定义中的「货币」。 3 除了「货币」能作为「衡量标准」外,尺、斤、加仑等被用来作为长度、重量、容量等的「衡量标准」。不同的是,这些测量长度、重量、容量的标准,通常是固定不变的,并不因政经情势而改变;而货币制度则常因政经情势的更迭而改变。 10. 假设原来的物价水准是100,现在变成150,试问 1 物价水准上涨率是多少, 2 货币的购买力增加或减少,多少百分比, :1 假设原来的物价水准为P0,现在为P1,则物价上涨率?? 10015010010010050100PPP???????????? 2 假设原来的货币购买力为??0,001P????,现在的货币购买力为??1,111P????,则货币的购买力变化为: 1001115010010033.331100?????????????????? 12 货币银行学 亦即,货币的购买力下降三分之一33.33。
范文四:开发短期货币市场的重要性
开发短期货币市场的重要性 党的十四届三中全会通过的《关于建立社会主义市场经济体制若干间题的决定》指出,“发展和完善以银行融资为主的金融市场”。为金融市场的建立、发展与完善指明了方向。这个金融市场应包括资本市场、货币市场、外汇市场和其它金融市场。中央决定中说要“发展和完善”,就是说我国目前的金融市场发育不全,也不完善。在市场的统一,市场的广度(交易品种和工具太少)和深度(二级市场不够健全),以及多种金融市场的联系操作上都还发育不全。我国目前的短期货币市场,则发育更差,只能算得上一个雏形。目前,我国已开阔的金融市场有:股票市场、中长期债券市场(包括国家债券、企业债券,金融债券等),最近上海又开阔了由指定外汇银行参加的外汇市场,即上海外汇交易中心。而短期资金市场只开放了金融机构之间的同业拆借,证券回购,企业发行的短期融资,债券,商业银行发行大额可转让定期存单等业务。对金融机构之间的同业头寸拆借限七夭,同业短期拆借限四个月以内。并且规定同业短期拆借必须通过由人民银行牵头的融资中心办理。短期货币市场的广度和深度受到了一定的限制。我国的国债是以发行国库券形式进入市场,主要是中长期的。 短期货币市场的发育与繁荣,应该是整个金融市场发育与繁荣的一个不可缺少的组成部分。在美国、英国、日本等经济、金融发达国家和泰国、台湾等亚州新兴国家和地区,都对开放短期货币市场十分重视。 我国政府发行中长期国库券,主要是发行国库券的出发点仅仅是为了弥补财政赤字。因为短期国库券显然是不能用于弥补财政赤字的。从中央银行的角度来看,短期货币市场(包括短期国债市场)乃是其在公开市场操作,
进行货币供应量微调的一个手段。也是间接调控的一个手段。其实财政收支在时间上也有季节性的先支后收的不平衡问题,这常会影响中央银行基础货币供应不稳定。西方国家对这种情况,大都采用大批发行短期国债来解决。这样可以防止影响中央银行供应货币的稳定性与独立性。十四届三中全会决定,我国中央银行“在国务院领导下独立执行货币政策”。虽然我国的中央银行还没有像西方国家那样脱离政府的控制,但仍是强调它的独立性的。要使财政上季节性的先支后收不影响中央银行执行货币政策的独立性,就应该发行短期国库券来解决。
短期货币市场可以作为中央银行调节货币流通的一个灵活手段。它常常与外汇市场互相联系,互相影响。我国外汇体制改革的目标是人民币自由兑换。这在十四届三中全会决定中已明确了的。开阔短期货币市场和外汇交易市场,可以对本国货币供应起调节作用,可以活跃外汇市场,并自发调节外汇供求的相对平衡。要做到这一点,还必须允许外汇投机。这里说的外汇投机,不包括买空卖空,而是指的实买实卖外汇,从中赚取汇价与短期利率之间的差额的投机行为。当外汇供过于求时,汇价下跌,投机就从
当外汇求过于供时,汇价上升,短期货币市场提取人民币,用于购入外汇;
投机者就抛出外汇,并将所得人民币回流入短货币市场。这就自发地起到了调节货币流通与稳定汇率的作用。只要中央银行以吞吐外汇正确引导,投机者主观上是投机赚钱,可客观上帮助了中央银行对金融市场的调控。政府也可以通过银行利用短期国库券的买卖来影响汇率的升降和货币流通量(包括现金和MIM:)。当国内通货膨胀,人民币汇率下跌时,在短期货币市场上出售高利率的短期国库券,把人民币从短期货币市场上回笼回
来,以达到缓解通货膨胀和稳定汇率的目的。反之,则以高价收殉短期国库券,把人民币投放出去一些,使银根得以宽松,也是达到调节货币流通和稳定外汇汇率的目的。这就是用经济手段间接调控宏观货币供应量的有效办法。也只有这样才能维持得住人民币自由兑换的局面,而不必被迫拿出行政管理手段来达到宏观调控的目的。
短期货币市场的活跃,需要灵活运用短期利率。它也是一个有效的宏观调控手段。短期利率应随短期货币市场的供求变化而随时变化。我国现行的利率政策是依据期限长短而定。期限越长,利率越高;期限越短,利率越低。理由是期限越长,资金可稳定使用,期限越短,可用性越短。但这种理由不尽符合客观。如果中央银行不以营利为目的(西方发达国家的中央银行就是这样明确的),为了调节市场货币供应量,短期利率较之长期利率更灵敏有效,吞吐短期资金的作用就不仅着眼于资金使用的长短,而在于发挥货币供应量的调节作用.所以,我认为依据期限长短来确定利率的高低的原则似可改变一下。短期货币利率可以低于也可以高于中长期利率。这要看中央银行对货币供应量进行调控的要求的迫切性和力度如何来定。台湾在进行金融宏观调控时,短期利率曾高达70%。美国、英国的短期利率也有时高于长期利率。从理论上说,并没有必要长期的利率注定要高于短期的利率这样的规则。如前面论述,当国内通货膨胀,人民币汇率下跌时,在短期货币市场上,银行出售高利率的短期国库券。这个高利率就可以高于中长期利率。由于短期国库券期限短,可以不断地发行,不断地收兑,因而十分灵活,这就为灵活运用短期利率来进行宏观调控提供了可能。我国目前还没有全面发行短期国库券,灵活运用短期利率来调节金
融市场,就少一个灵活有效的手段。随着我国改革的深入进行,我相信短
期货币市场会日益兴旺发达起来。
范文五:导言货币金融的重要性
导言
亚当·斯密在其著作《国民财富的性质和原因的研究》中说:“慎重的银行活动,可增进一国产业。但增进产业的方法,不在于增加一国资本,而在于使本无所用的资本大部分有用,本不生利的资本大部分生利。” 除了亚当·斯密述及金融活动的地位外,卡尔·马克思也在《工资、价格和利润》一文中用非常通俗的语言来阐述金融系统在经济体系中的重要作用:“由于有了广泛的、集中的银行系统,只需要少量的通货,就能周转同等数目的价值,就能办理同等的或数量更大的交易。例如,在工资方面,英国工厂工人每星期把自己的工资付给商店老板,商店老板每星期把这些钱送交银行家,银行家每星期把这些钱交还工厂主,工厂主再把这些钱付给自己的工人,如此循环不已。由于有这套机制,一个工人的年工资假定为52英镑,只要用一个索维林,就这样每星期周转一次,便可支付了。但是,这种机制即使在英格兰,也不如在苏格兰那样完善;并且并不是到处都一样完善的,所以我们看到,例如有些农业区域,与纯工业区域相比,却需要更多的通货才能周转少得多的价值额。”
现代经济学家格利(J·Gurley)和肖(Edwards. Shaw)也指出,经济发展是金融发展的前提和基础;而金融发展则是推动经济发展的动力和手段。随着社会进步与经济发展,金融在人们日新月异的生活中发挥着越来越大的作用。人们对金融是现代经济的“核心”这一观点已经达成共识。
一、金融是现代经济的核心
(一) 货币的重要性
古往今来,各个独立国家都把国王总统及民族杰出人物的头像印在货币上。中华人民共和国的人民币上印有伟大领袖**的头像和人民大会堂;美钞上有乔治.华盛顿、亚伯拉罕.林肯等领袖的头像;英镑上有伊丽莎白女王;越南盾上有胡志民??从苏联分裂出来的国家最早的行动之一就是设计自己的货币。货币成为一个国家的名片,货币象征国家主权。
货币对我们个人来说是多多益善的。不仅在商品经济社会的今天,早在古代,钱的作用就被人们所认识。钱的魅力在很多巨著中已有深刻的描述。中国晋朝一位隐士鲁褒写了篇《钱神论》,其文略曰:“钱之为体,有乾有坤,内则其方,外则其圆,其积如山,其流如川,动静有时,行藏有节??亲爱如兄,字曰孔方,失之则贫弱,得之则富强。无翼而飞,无足而走。解严毅之颜,开难发之口。钱多者处前,钱少者居后??钱之所在,危可使安,死可使活,钱之所去,贵可使贱,生可使杀。是故忿争非钱不胜,幽滞非钱不拔,怨仇非钱不解,令问非钱不发。??死生无命,富贵在钱??达穷开塞,振贫济乏,天不如钱。”无独有偶,英国剧作家莎士比亚在《雅典的泰门》一剧中写到:“金子!??只要有这一点点,就可以使黑的变成白的,丑的变成美的,错的变成对的,卑贱变成尊贵,老人变成少年,懦夫变成勇士。”当然,这些描述已经超过了经济的范畴。说明货币的重要性,是基于经济而远超于经济的。
(二)金融对现代的经济发展起了巨大的推动作用
金融就是货币资金的融通,就是货币的分配和运行机制的总和。每一次货币的分配和再分配,都代表着社会财富分配和社会生产力的配置。每一笔货币资金的运转,都是和生产力相联系的。经济发展的历史明确地表明,每一次经济发展的高潮都伴随着金融制度、金融过程以及金融功能向高级化和复杂化演变,而每一次金融整体水平的提升,都使经济运行的某些环节更为平滑。
金融对现代经济发展的推动作用主要体现在:第一,通过金融运作的特点,如提供货币促进商品生产和流通、提供信用促进资金流通、提供各种金融服务便利经济运作等,为经济发展提供条件;第二,通过金融的基本功能促进储蓄转化为投资,为经济的发展提供资金支持;第三,通过金融机构的运营节约交易成本,促进资金融通。合理配置资源,提高经济发展的效率,资金的数量、流向及利率水平等直接影响着实体经济的发展结构和速
度;第四,通过金融业自身的产值增长直接为经济发展作出贡献。主要发达国家20世纪60年代时,金融业产值占国民生产总值比例大约为10%左右,到90年代初已上升到15-20%,是第三产业中增长最快的行业,直接增加了国民总产值,提高了经济发展水平。
金融渗透到国民经济的生产、分配、交换、消费的各个环节,渗透到国民经济的各个部门。经济关系日益金融化,经济关系越来越表现为债权债务关系、股权股利关系和风险保险关系,社会资产日益金融化。
(三)金融宏观调控是经济增长的稳定器
货币政策是支配力量,它是现有的最重要的起稳定作用或破坏作用的政策。1993-2001年,美国历史上出现了罕见的经济增长期。年均经济增长率达4%,失业率平均为4%,通货膨胀率平均为2%。布鲁金斯学会的研究人员说:“经济景气扩大,其1/3的功绩是克林顿总统的贡献,其余的2/3是艾伦.格林斯潘(Alan Greenspan)和民间的力量”。
艾伦.格林斯潘曾连任五届美联储主席,是掌控着美国经济命脉的实权人物。人们对他的赞誉无以复加,说他是美国“经济沙皇”、华尔街“教父”、美元帝国的“掌门人”。在克林顿换届选举时,有人说“谁当总统都无所谓,只要让艾伦当美联储主席就成” 。在许多经济学家看来,格氏对经济的作用远远超过克林顿或国会里的任何人。这种情况被称为 “世界格林斯潘化”——全球事物的管理正在发生微妙的但关系重大的变化,世界大国的经济越来越多地由中央银行家而不是当选的政治领导人掌管。同样,在其他国家,非选举产生的高度独立的中央银行家是经济发展的关键。
二、金融是把双刃剑
约翰.穆勒曾说过,货币如同其他种类的机械一样, 在它出了毛病的时候, 才会产生其本身明显的和独立的影响。金融在急剧提升其对经济体的资源配置能力与效率的同时,也迅速提升与积累它自身的系统性风险。货币在方便交换的同时,也使买卖脱节成为可能,这种情况的发展如果超过一定限度就会出现危机。银行信用使企业的生产规模可以突破自有资本的限制,从而提高了生产的社会化程度;大型企业利用信用提供的优惠贷款不断巩固地位,兼并中小企业,加速资本的集中与积累,但同时又促进了垄断。银行信用可以重新配置社会各个部门的资金,从而调节部门结构。但信用的过紧过松,配置失当,可能破坏部门间的适当比例,导致经济失调,影响国民经济发展。
(一) 金融总量失控出现通货膨胀或紧缩,导致社会供求失衡,危害经济发展
在20世纪30年代的世界性经济危机中,银行倒闭,通货紧缩,从而需求锐减,产品滞销,工厂关门,失业增加的现象比比皆是。随后,40年代始,通货紧缩又让位于通货膨胀,这又给人们带来了新的烦恼,特别是那些收入和财产按货币计算比较固定的人们更是惶惶不可终日。对国家来说,通货紧缩使需求减少,失业增加,轻微的通货膨胀曾有利于这一问题的解决。但其效力愈来愈低,而且通货膨胀愈演愈烈,宽松的货币政策使西方陷入物价和工资螺旋式上升的困境,70年代竟出现失业与通胀并存的局面,通货膨胀变成了一种心理问题。于是,中央银行调转船头,严格控制货币发行量和实行高利率政策。90年代,当我们的政策大炮还在瞄准通货膨胀这个幽灵的时候,人们又面临新的危险——世界又一次陷入物价螺旋形下降的经济萧条。
(二) 金融泡沫的形成和破灭加速经济的膨胀或收缩
1970年之前,国际外汇交易大约是实物贸易的6倍,而20世纪90年代中期的外汇交易额是全世界进出口总额的60倍。在全球每天2万亿美元的交易额中,只有2%与实物生产交换有关。全球证券市场在过去的十年中价格上涨7-10倍,大大脱离实体经济的增长速度和业绩。如果说股票债券这些金融原生工具还有相当部分与现实资本保持一定联系的话,那么金融衍生工具交易则是摆脱现实资本而只与经济状况有关的虚拟资本,其交易成了一
②种纯粹的符号运动。它具有加速膨胀收缩甚至破灭的特性。
日本20世纪80年代的金融泡沫就是一个典型的例子。 ②李方,《金融泡沫论》[M],立信会计出版社,1998,第30页
日本20世纪80年代超低利率引起的金融扩张,从1986年1月到1987年2月短短一年间,日本连续5次调低贴现率,致使大量过剩资本流入股市房地产市场;加之经济的恢复企业效益的提高使证券收益率上升。1986年日本长期国债期货交易规模超过称雄世界十年之久的芝加哥商品交易所;1987年,股票交易规模超过纽约股票市场东京证券交易所成为世界规模最大的证券交易所。1988-1990期间,资产价格飞涨:日经股票价格指数从1985年底的13000点,上市公司市场总价值的277兆日元(占GDP的82%),急剧上升到39000点,市值600兆日元(占GDP150%以上);土地资产总值达15万亿美元,是面积比日本大25倍的美国国土资产总值的4倍。资产膨胀的速度令人瞠目结舌,完全脱离国民经济的发展速度。1989年12月日本政府才将法定利率提高到4.25%,1990年3月和8月再次分别提高到5.25%,和6%, 市场对此作出强烈反应,日经指数跌破20000点,地价大幅下降;1992年4月1日,日经指数跌破17000点心理大关。之后日本银行为稳定股价刺激投资,贴现率调到3.25%仍无法制止股价下跌。同年8月跌至14822点,较1989年最高点38915点跌
①去60%。至此,日本金融泡沫崩溃。
(三) 金融危机先于经济危机并加速经济危机
20世纪70代以后,特别是90年代以来,货币金融因素在经济危机的形成中起着越来越重要的作用。90年代世界经济的几次大的波动,几乎都是由于货币金融因素引起的。1992年欧洲经济动荡是由英镑危机而引致的欧洲货币危机引起的;1994年墨西哥的经济衰退也是由于本国货币汇率大幅贬值冲击资金、债券、股票、期货期权等金融市场而造成对实质经济的重创;1997年亚洲国家经济的衰退,更是由亚洲金融危机引起的。根据国际金融学家金得儿伯格的看法,金融危机同经济危机一样具有周期性,往往先于经济危机并加速经济危机的爆发。
在过去20 年里,全球各国发生近百次大小不等的金融波动、震荡与危机,各国为医治创伤要付出其1/5-1/4的年国民生产总值。亚洲金融危机使韩国人均GDP下降40%,从1996年底的10610美元 下降为1997 年的6000美元。马来西亚总理马哈蒂尔说:“这场危机使我们过去十年辛辛苦苦积累下来的财富丧失殆尽”。马来西亚人均国民总产值倒退十年;泰国倒退12年;印尼盾对美元贬值82%,其他相关国家货币贬值30-40%。有关经济体股票市值下跌1/2-2/3。全球国民生产总值增长率下降1/3。严重的金融危机使金融体系崩溃,进而演变为经济危机,社会危机与政治危机。希特勒的上台与德国严重通货膨胀不无关系;亚洲金融危机使苏哈托下台,瓦解了印尼政府; 2001年12月经济危机也使得阿根廷政府在两周内四换总统。据国际货币基金组织统计,2002年阿根廷经济增长-10%(当年全球经济增长率为2.8%),失业率高达20%。可见,金融危机的破坏力并不亚于核武器,金融安全成为国家安全的重要组成部分。
(四) 金融霸权更加剧了全球经济的动荡
今天,世界上所有的经济发达国家,无不力图抢占现代金融的制高点。前美国政治学会会长,哈佛大学战略研究所所长亨廷顿(Samuel Huntington),在其著作《文明冲突与重建世界秩序》中提出了西方文明控制世界的14个战略要点。其中,第一条是“控制国际银行系统”; 第二条是“控制全部硬通货”;第五条则是“掌握国际资本市场”。20世纪 70年代末,以格拉斯为首的一批美国左派经济学家首先提出了“金融霸权”的概念,所谓金融霸权是指以大银行家和大机构投资者为核心的金融寡头及其政治代表,通过控制货币资本或其他信用工具,利用金融衍生物及垄断金融行业来控制经济活动,并以此牟取暴利或实现其他政治、经济目的一种社会关系。
金融霸权通过控制国际资本流动、进行国际金融投资以及操纵各种国际经济组织不仅可以改变左右一国的产业结构,对各个部门的经济发展起着决定作用,还会促成泡沫经济的形①王伟旭 曾秋根,警惕美国的第二次阴谋,http://book.sina.com.cn/yinmou/2003-09-01/3/16565.shtml
成,降低政策的效力并影响政府的行为。从对国际经济影响看,金融霸权控制国际资本流动的直接后果是加剧国际经济发展的不平衡性,金融霸权会通过各种形式从发展中国家抽走极为稀缺的资金,同时又会扭曲发展中国家经济增长模式,使其经济与社会失衡加剧,最终导致南北国家经济差距不断扩大。
可见,金融是一个国家的经济命脉,金融已经成为社会经济的核心。学习货币金融学是掌握剖析经济问题的入门钥匙。
三、货币金融学的产生、发展及演变
二十世纪以前,商品货币占主要地位,货币信用在经济中的地位尚不突出,货币、银行未能纳入当时以实物分析为主的古典经济学框架中。随着商品货币化、经济信用化程度的提高,对货币信用的研究渐渐形成传统货币信用理论,例如“货币金属论”、“货币名目论”、“信用媒介论”、“信用创造论”等,但主要围绕货币信用的职能与作用展开,并且认为货币仅仅是便利商品交换的媒介,是覆盖在实物经济上的一层“面纱”,与产出、就业、收入等无内在联系, 从而形成了古典经济学的“两分法”与“货币面纱观”,货币信用理论无法融入传统经济学的主流中。
随着银行业的发展和国际经济交往扩大,出现了银行理论,国际收支理论。到二十世纪初,西方国家才在上述货币金融理论的基础上,结合信用实务与银行业务,单独建立起以银行为中心,以货币、信用、银行和国际金融关系为研究对象的货币银行学,代表作是1914年美国学者和银行家J.H.Holdsworth的>(Money and Banking)。
货币银行学学科形成后,随之而来的金本位制的崩溃,特别是1929-1933年世界性经济危机的爆发,各国先后实行了不兑现的信用货币制度,这使得货币信用和银行在经济中作用的发挥获得了广阔的空间,并开始形成了货币、信用银行相互渗透,紧密结合的真正意义上的金融范畴。
1936年凯恩斯的>被称作经济学的一场革命,在货币金融学发展史上也具有划时代的转折意义。 在凯恩斯看来,货币不仅是一种交换媒介,而且是一种资产。他将货币资产融入实际经济中,指出货币对就业、产出、收入等实际经济有重要的作用,从而填平了货币与实物的 “两分”,奠定了货币经济理论的基础,创立了以货币经济为特征的宏观经济学。其理论认为,货币对实际经济是非中性的,主张通过国家财政政策和货币政策干预经济,实施对宏观经济的调控。
凯恩斯之后,弗里德曼提出 “惟有货币最重要”的现代货币数量论,将货币供求、货币政策纳入货币银行学体系,使货币理论纳入主流经济学体系成为经济理论不可分割的一部分。20世纪五、六十年代,直接融资发展迅速,金融市场上金融工具不断创新,新的金融机构不断涌现,极大地震撼了原来以银行间接金融为中心的传统货币银行学框架体系,于是在教科书里,加入金融市场的内容;六、七十年代形成以研究发展中国家金融问题的变化“发展金融理论”,如“金融深化论”,“金融压抑论”;到了八、九十年代,金融工程学兴起。 以现代金融理论为基础,以数学模型为分析方法,兼收经济学、投资学、数学、工程学等学科的交叉科学,设计开发和运用新型金融工具,从而创造性解决金融问题。金融的研究领域从宏观引向微观,从理论探讨转向实际应用。1997年金融危机使金融全球化金融监管成为重点.
所以,货币银行学已“名不符实”。一方面,随着直接金融比重加大,金融结构从以银行为中心转向了市场 ;另一方面,研究对象也发生了变化:从货币扩大到包括非货币的金融工具(票据、债券、股票、期货、期权)在内的全部金融工具;从狭义的信用形式(商业信用、银行信用、国家信用)扩大到更广泛的金融市场(货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场);从单一的银行扩大到包括非银行金融机构(信托、证券、保险、租赁)在内的全部金融机构;从纯粹以货币数量为管理内容的货币政策扩大到包括全部金融工具、金融机构、金融市场的金融管理。以银行为中心定位的学科框架难以兼容在全球经济金融化,金融自由化金融一体化形势下所出现的金融工具多样化、金融机构多元化、金融市场国际化、金
融政策复杂化和金融工程产业化。学科名称扩大为《货币经济学》或《货币银行金融市场学》
①或《货币金融学》。
① 王维安,货币银行学的困惑与革命[J],金融参考,1999(7)