范文一:上投摩根全球天然资源股票型证券投资基金托管协议pdf
上投摩根全球天然资源股票型证券投资基金 托管协议
基 金 管 理 人:上投摩根基金管理有限公司 基 金 托 管 人:中国银行股份有限公司
一、基金托管协议当事人
(一)基金管理人
名称:上投摩根基金管理有限公司
住所:上海市浦东富城路 99号震旦国际大楼 20层
法定代表人: 陈开元
成立日期: 2004年 5月 12日
批准设立机关:中国证券监督管理委员会
批准设立文号:中国证监会证监基字「2004」56号
经营范围:基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其它业务 组织形式:有限责任公司
注册资本:人民币 2.5亿元
存续期间: 持续经营
(二)基金托管人
名称:中国银行股份有限公司(简称“中国银行” )
住所:北京市复兴门内大街 1号
办公地址:北京市西城区复兴门内大街 1号中国银行总行办公大楼
法定代表人:肖 钢
成立时间:1983年 10月 31日
组织形式:股份有限公司
注册资本:人民币贰仟伍佰叁拾捌亿叁仟玖佰壹拾陆万贰仟零玖元
存续期间:持续经营
基金托管资格批文及文号:中国证监会证监基字【1998】24 号
联系人:王娟
联系电话:(010)66594909
经营范围:吸收公众存款;发放短期、中期、长期贷款;办理国内外结算;办理票据承 兑与贴现;发行金融债券;代理发行、代理兑付、承销政府债券;买卖政府债券、金融债券; 从事同业拆借;买卖、代理买卖外汇;从事银行卡业务;提供信用证服务及担保;代理收付 款项及代理保险业务;提供保管箱服务;经中国银行业监督管理机构等监管部门批准的其他 业务。
二、基金托管协议的依据、目的和原则
(一)订立托管协议的依据
本协议依据 《中华人民共和国合同法》 、 《中华人民共和国证券投资基金法》 (以下简称 “ 《基 金法》 ” ) 、 《证券投资基金运作管理办法》 (以下简称“ 《运作办法》 ” ) 、 《证券投资基金信息披 露管理办法》 (以下简称“ 《信息披露办法》 ” ) 、 《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行 办法》 (以下简称《试行办法》 ) 、 《关于实施〈合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办 法〉有关问题的通知》及其他有关法律法规与《上投摩根全球天然资源股票型证券投资基金 基金合同》 (以下简称“ 《基金合同》 ” )订立。
(二)订立托管协议的目的
本协议的目的是明确上投摩根基金的基金管理人与基金托管人之间在基金资产的保管、 投资运作、净值计算、收益分配、信息披露及相互监督等相关事宜中的权利义务及职责,确 保基金资产的安全,保护基金份额持有人的合法权益。
(三)订立托管协议的原则
基金管理人和基金托管人本着平等自愿、诚实信用、充分保护基金投资人合法权益的原 则,经协商一致,签订本协议。
三、基金托管人对基金管理人的业务监督和核查
(一)基金托管人根据有关法律法规的规定及《基金合同》中实际可以监控事项的约定, 建立相关的技术系统,对基金管理人的投资运作进行监督。主要包括以下方面:
1、对基金的投资范围、投资对象进行监督。
本基金主要投资于与中国证监会签署监管合作备忘录的国家和地区的证券市场上交易的证 券。
本基金投资组合中股票及其它权益类证券市值占基金资产的 60%-95%, 现金、 债券及中国 证监会允许投资的其它金融工具市值占基金资产的 5%-40%, 并保持不低于基金资产净值 5%的 现金或到期日在一年以内的政府债券。 股票及其他权益类证券包括中国证监会允许投资的普通 股、优先股、存托凭证、公募股票基金等。现金、债券及中国证监会允许投资的其它金融工具 包括银行存款、可转让存单、回购协议、短期政府债券等货币市场工具;政府债券、公司债券、 可转换债券、债券基金、货币基金等及经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券;中国证 监会认可的境外交易所上市交易的金融衍生产品等。
本基金将投资于全球多元化的股票组合, 本基金将不低于 80%的股票资产投资于全球天然资 源领域内从事天然资源的勘探、开发、生产及销售,或是向天然资源行业提供服务的上市公司, 主要包括三大行业:(1)能源,如石油和天然气的开采、加工、销售及运输等;能源设备及服 务; (2)基本金属和矿石,如铜、铝等基本金属的采矿与加工生产; (3)贵金属,如黄金、铂 等。所投资的股票在 GICS 行业分类标准中分类为:能源和原材料。
如法律法规或监管机构以后允许本基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可 以将其纳入投资范围。
基金管理人应将拟投资的股票库、全球天然资源风格库等各投资品种的具体范围提供给基 金托管人。基金管理人可以根据实际情况的变化,对各投资品种的具体范围予以更新和调整, 并通知基金托管人。基金托管人根据上述投资范围对基金的投资进行监督;
2、对基金投融资比例进行监督;
基金托管人根据有关法律法规的规定及基金合同的约定,对基金投资、融资比例进行监 督。基金托管人按下述比例和调整期限进行监督:
(1) 本基金持有同一家银行的存款不得超过基金净值的 20%,银行应当是中资商业银行
在境外设立的分行或在最近一个会计年度达到中国证监会认可的信用评级机构评级的境外银 行,但在基金托管账户的存款不受此限制。
(2) 本基金持有同一机构(政府、国际金融组织除外)发行的证券市值不得超过基金净 值的 10%;
(3) 本基金持有与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录国家或地区以外的其他国家 或地区证券市场挂牌交易的证券资产市值不得超过基金资产净值的 10%, 其中持有任一国家或 地区市场的证券资产市值不得超过基金资产净值的 3%;
(4) 本基金不得购买证券用于控制或影响发行该证券的机构或其管理层。同一境内机构 投资者管理的全部基金不得持有同一机构 10%以上具有投票权的证券发行总量;
前项投资比例限制应当合并计算同一机构境内外上市的总股本,同时应当一并计算全球 存托凭证和美国存托凭证所代表的基础证券,并假设对持有的股本权证行使转换;
(5) 本基金持有非流动性资产市值不得超过基金净值的 10%;
前项非流动性资产是指法律或本基金合同规定的流通受限证券以及中国证监会认定的其 他资产;
(6) 同一境内机构投资者管理的全部基金持有任何一只境外基金,不得超过该境外基金 总份额的 20%;
(7) 本基金持有境外基金的市值合计不得超过本基金净值的 10%, 持有货币市场基金不受 上述限制。
(8) 本基金投资组合中股票及其它权益类证券市值占基金资产的 60%-95%,现金、债 券及中国证监会允许投资的其它金融工具市值占基金资产的 5%-40%,并保持不低于基金资 产净值 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券;
(9) 本基金的金融衍生品全部敞口不得高于本基金资产净值的 100%;
(10) 本基金投资期货支付的初始保证金、投资期权支付或收取的期权费、投资柜台交易 衍生品支付的初始费用的总额不得高于基金资产净值的 10%;
(11)本基金投资于远期合约、互换等柜台交易金融衍生品,应当符合以下要求:
(a) 所有参与交易的对手方(中资商业银行除外)应当具有不低于中国证监会认可的信 用评级机构评级。
(b) 交易对手方应当至少每个工作日对交易进行估值,并且基金可在任何时候以公允价 值终止交易。
(c) 任一交易对手方的市值计价敞口不得超过基金资产净值的 20%。
(12)相关法律法规、基金合同及中国证监会的其他规定。
为有效管理投资组合和规避风险,本基金可适当投资于远期合约、期货合约、期权、掉 期等衍生金融工具。金融衍生品投资应当符合法律法规及中国证监会有关规定。
法律法规或中国有关监管部门取消上述限制,本基金不受上述限制。《基金法》及其他 有关法律法规或监管部门调整上述限制的,履行适当程序后,基金可依据届时有效的法律法 规适时合理地调整上述限制。
因证券市场波动、上市公司合并分拆、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金 投资比例不符合上述(1)—(8)规定的投资比例的,基金管理人应当在 30个工作日内进行 调整。
基金管理人应当自基金合同生效之日起 6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的 有关约定。
对于因基金份额拆分、大比例分红等集中持续营销活动引起的基金净资产规模在 10个工 作日内增加 10亿元以上的情形,而导致证券投资比例低于基金合同约定的,基金管理人同基 金托管人协商一致并及时书面报告中国证监会后, 可将调整时限从 30个工作日延长到 3个月。
3、对法律法规规定、 《基金合同》和本协议约定的基金投资禁止行为进行监督。为对基 金禁止从事的关联交易进行监督,基金管理人和基金托管人应相互提供与本机构有控股关系 的股东或与本机构有其他重大利害关系的公司名单;
4、基金管理人向基金托管人提供其回购交易及监督所需的其他投资品种的交易对手库, 交易对手库由信用等级符合《通知》要求的交易对手组成。基金托管人只对进行金融衍生品、 证券借贷、回购交易之交易对手作出监督。监督范围并不包括一般证券买卖之券商。基金管 理人可以根据实际情况的变化,及时对交易对手库予以更新和调整,并通知基金托管人。基 金管理人进行金融衍生品、证券借贷、回购交易时,交易对手应符合交易对手库的范围。基 金托管人对交易对手是否符合交易对手库进行监督;
5、基金如投资银行存款,基金管理人应根据法律法规的规定及基金合同的约定,事先确 定符合条件的所有存款银行的名单,并及时提供给基金托管人,基金托管人据以对基金投资 银行存款的交易对手是否符合上述名单进行监督;
6、对法律法规规定及《基金合同》中实际可以监控事项约定的基金投资的其他方面进行 监督。
(二)基金托管人应根据有关法律法规的规定及《基金合同》的约定,对基金资产净值 计算、基金份额净值计算、应收资金到账、基金费用开支及收入确定、基金收益分配、相关 信息披露、基金宣传推介材料中登载基金业绩表现数据等进行业务复核。
(三)基金托管人发现基金管理人或其投资顾问的违规行为,应及时通知基金管理人, 由基金管理人或由基金管理人责成投资顾问限期纠正;基金管理人收到通知后应及时进行核 对确认并回函;在限期内,基金托管人有权对通知事项进行复查,如基金管理人未予纠正或 基金管理人未责成投资顾问纠正的,基金托管人应报告中国证监会。
(四)基金管理人应积极配合和协助基金托管人的监督和核查,包括但不限于:在规定 时间内答复基金托管人并改正,就基金托管人的疑义进行解释或举证,对基金托管人按照法 规要求需向中国证监会报送基金监督报告的,基金管理人应积极配合提供相关数据资料和制 度等。
(五)基金托管人对投资管理人对基金资产的投资运作于估值日结束且相关数据齐备后, 进行交易后的投资监控和报告。
(六)基金托管人的投资监督报告的准确性和完整性受限于基金管理人或其投资顾问及 其他中介机构提供的数据和信息,基金托管人对这些机构的信息的准确性和完整性不作任何 担保、暗示或表示,并对这些机构的信息的准确性和完整性所引起的损失不负任何责任。
(七)基金托管人对基金管理人或其投资顾问的投资行为(包括但不限于其投资策略及决 定)及其投资回报不承担任何责任。
四、基金管理人对基金托管人的业务核查
(一)在本协议的有效期内,在不违反公平、合理原则以及不妨碍基金托管人遵守相关 法律法规及其行业监管要求的基础上,基金管理人有权对基金托管人履行本协议的情况进行 必要的核查,核查事项包括但不限于基金托管人安全保管基金资产、开设基金资产的资金账
户和证券账户、复核基金管理人计算的基金资产净值和基金份额净值、根据基金管理人指令 办理清算交收、相关信息披露和监督基金投资运作等行为。
(二)基金管理人发现基金托管人擅自挪用基金资产、未对基金资产实行分账管理、无 正当理由未执行或延迟执行基金管理人资金划拨指令、泄露基金投资信息等违反法律法规、 《基金合同》及本协议有关规定时,应及时以书面形式通知基金托管人限期纠正,基金托管 人收到通知后应及时核对并以书面形式对基金管理人发出回函。在限期内,基金管理人有权 随时对通知事项进行复查,督促基金托管人改正。基金托管人对基金管理人通知的违规事项 未能在限期内纠正的,基金管理人应报告中国证监会。
(三)基金托管人应积极配合基金管理人的核查行为,包括但不限于:提交相关资料以 供基金管理人核查托管财产的完整性和真实性,在规定时间内答复基金管理人并改正。
五、基金托管人承担的受托人职责和托管职责
(一)基金托管人应当按照有关法律法规履行下列受托人职责:
1、 保护基金份额持有人利益, 按照规定对基金日常投资行为和资金汇出入情况实施监督, 如发现投资指令或资金汇出入违法、违规,应当及时向中国证监会、外管局报告;
2、安全保护基金资产,准时将公司行为信息通知基金管理人,确保基金及时收取所有应 得收入;
3、确保基金按照有关法律法规、 《基金合同》约定的投资目标和限制进行管理;
4、按照有关法律法规、 《基金合同》的约定执行基金管理人的指令,及时办理清算、交 割事宜;
5、确保基金的额净值按照有关法律法规、 《基金合同》规定的方法进行计算;
6、确保基金按照有关法律法规、 《基金合同》的规定进行申购、认购、赎回等日常交易;
7、确保基金根据有关法律法规、 《基金合同》确定并实施收益分配方案;
8、按照有关法律法规、 《基金合同》的规定以受托人名义或其指定的代理人名义登记资 产;
9、每月结束后 7个工作日内,向中国证监会和外管局报告基金管理人境外投资情况,并 按相关规定进行国际收支申报;
10、中国证监会和外管局根据审慎监管原则规定的其他职责。
(二)对基金的境外财产,基金托管人可授权境外资产托管人代为履行其承担的受托人 职责。境外托管人在履行职责过程中,因本身过错、疏忽等原因而导致基金资产受损的,基 金托管人应当承担相应责任。
(三)基金托管人应当按照有关法律法规履行下列托管职责:
1.安全保管基金资产,开设资金账户和证券账户;
2.办理基金的有关结汇、售汇、收汇、付汇和人民币资金结算业务;
3.保存基金的资金汇出、汇入、兑换、收汇、付汇、资金往来、委托及成交记录等相关 资料,其保存的时间应当不少于 20年;
4.中国证监会和外管局根据审慎监管原则规定的其他职责。
(四)基金托管人、境外资产托管人应当将其自有资产和基金的资产严格分开。
六、基金资产的保管
(一)基金资产保管的原则
1、基金资产应独立于基金管理人、基金托管人的固有财产。
2、基金托管人应安全保管基金资产,除本协议第八点(一)1、2及 3之情况外,未经基金 管理人的合法合规指令或法律法规、 《基金合同》及本协议另有规定,不得自行运用、处分、 分配基金的任何财产。
3、基金托管人按照规定开设基金资产的所有资金账户和证券账户。
4、基金托管人对所托管的不同基金资产分别设置账户,确保基金资产的完整与独立。
5、基金托管人可将基金资产安全保管和办理与基金资产过户有关的手续等职责委托给第 三方机构履行。
6、现金账户中的现金由基金托管人或其境外托管人以银行身份持有。
7、托管人或其境外托管人按照有关市场的适用法律、法规和市场惯例,支付现金、办理 证券登记等托管业务。
(二)基金募集期间及募集资金的验资
1、基金募集期间的资金应存于基金管理人开立的“基金募集专户” 。该账户由基金管理 人以基金管理人的名义开立并管理。
2、基金募集期满或基金停止募集时,募集的基金份额总额、基金募集金额、基金份额持 有人人数符合基金合同及其他有关规定后,基金管理人应在规定时间内,聘请具有从事证券 相关业务资格的会计师事务所进行验资,出具验资报告。出具的验资报告由参加验资的 2名 或 2名以上中国注册会计师签字方为有效。验资完成后,基金管理人应将属于基金资产的全 部资金划入基金托管人开立并指定的基金托管银行账户中,并确保划入的资金与验资确认金 额相一致。
3、若基金募集期限届满,未能达到基金合同及其他有关规定的生效条件,由基金管理人 按规定办理退款等事宜。
(三)基金银行账户的开立和管理
1、基金托管人应负责本基金的银行账户的开设和管理。
2、基金托管人以本基金的名义开设本基金的托管账户。本基金的银行预留印鉴由基金托 管人保管和使用。本基金的一切货币收支活动,包括但不限于投资、支付赎回金额、支付基 金收益、收取申购款,均需通过本基金的托管账户进行。
3、本基金托管账户的开立和使用,限于满足开展本基金业务的需要。基金托管人、基金 管理人不得假借本基金的名义开立其他任何银行账户;亦不得使用本基金的银行账户进行本 基金业务以外的活动。
4、基金资金结算账户的开立和管理应符合账户所在国或地区监管理机构的有关规定。 (四)基金证券账户的开立和管理
1、基金托管人在基金所投资市场的交易所或登记结算机构或境外资产托管人处,按照该 交易所或登记结算机构的业务规则开立证券账户。
2、基金证券账户的开立和使用,仅限于满足开展本基金业务的需要。基金托管人和基金
管理人以及各自委托代理人均不得出借擅自转让基金的任何证券账户,亦不得使用基金的任 何账户进行本基金业务以外的活动。
3、基金证券账户的开立和证券账户相关证明文件的保管由基金托管人负责,账户资产的 管理和运用由基金管理人负责。
4、除非基金托管人及其境外托管人存在过失、疏忽、欺诈或故意不当行为,基金托管人 将不保证其或其境外托管人所接收基金资产中的证券的所有权、合法性或真实性(包括是否 以良好形式转让) 。
5、基金证券账户的开立和管理应符合账户所在国或地区有关法律的规定。
(五)其他账户的开立和管理
1、因业务发展需要而开立的其他账户,可以根据投资市场所在国家或地区法律法规和基 金合同的规定,由基金托管人或境外资产托管人负责开立。新账户按有关规则使用并管理。
2、投资市场所在国家或地区法律法规等有关规定对相关账户的开立和管理另有规定的, 从其规定办理。
(六)基金资产投资的有关有价凭证等的保管
基金资产投资的有价凭证等的保管按照实物证券相关规定办理。基金托管人对其以外机 构实际有效控制的有价凭证不承担责任。
(七)与基金资产有关的重大合同的保管
基金托管人按照法律法规保管由基金管理人代表基金签署的与基金有关的重大合同及有 关凭证。基金管理人代表基金签署有关重大合同后应在收到合同正本后 30日内将一份正本的 原件提交给基金托管人。除另有规定外,基金管理人或其委托的第三方机构在代表基金签署 与基金资产有关的重大合同时一般应保证有两份以上的正本,以便基金管理人和基金托管人 至少各持有一份正本原件。重大合同由基金管理人与基金托管人按规定各自保管至少 20年。
七、指令的发送、确认及执行
基金管理人或其委托的第三方机构在运用基金资产时向基金托管人或境外资产托管人发
送包括但不限于资金划拨和交易清算交收指令,基金托管人执行基金管理人或其委托的第三 方机构的指令、办理基金的资金往来等有关事项。
(一)基金管理人对与指令有关的书面授权
1、基金管理人应当事先向基金托管人发出书面通知(以下称“授权通知” ) ,载明基金管 理人有权发送指令的人员名单(以下称“指令发送人员” )及各个人员的权限范围。基金管理 人应向基金托管人提供指令发送人员的人名印鉴的预留印鉴样本和签字样本。在基金管理人 通过 SWIFT 或其他电子数据传输方式发送指令的情况下,基金管理人应当事先向基金托管人 发出书面通知(以下称“授权通知” ) ,载明基金管理人有权发送指令的电文地址或其他可识 别的指令来源,以及指令种类或指令范围。
2、基金管理人向基金托管人发出的授权通知应加盖公章并由法定代表人或其授权签字人 签署,若由授权签字人签署,还应附上法定代表人的授权书。基金托管人在收到授权通知后 以电话确认,授权于通知载明的时间生效。基金管理人对授权通知应当以传真的形式发送给 基金托管人,同时电话通知基金托管人,基金托管人收到通知后应向基金管理人电话确认, 授权于通知载明的时间生效。基金管理人在此后 3个工作日内将授权通知文件原件送交基金 托管人。
3、基金管理人若通过其委托的第三方机构向基金托管人发送指令,基金管理人需事先向 基金托管人发出对其委托的第三方机构的书面授权通知,书面授权通知应包含的内容、发送 方式、签署方式以及确认方式参照以上 1-2项约定处理。
4、基金管理人和基金托管人对授权通知负有保密义务,其内容不得向被授权人及相关操 作人员以外的任何人泄漏。
(二)指令的内容
1、指令是基金管理人在运作基金资产时,向基金托管人发出的资金划拨及投资指令。包 括但不限于各类资金划拨指令(含赎回、分红付款指令)、交易清算交收指令、公司行动指令 实物证券出入库指令等。
2、 基金管理人发给基金托管人的指令应写明指令类别、 款项事由、 支付时间、 到账时间、 币别、金额、账户和其他必要信息,并应符合授权通知载明的条件。
(三)指令的发送、确认及执行的时间和程序
1、指令的发送
指令由基金管理人用 SWIFT,传真或其他双方确认的方式向基金托管人或境外托管人发 送。对于符合授权通知及约定程序的指令,基金管理人不得否认其效力。但如果基金管理人 已经撤销或更改授权通知,并且基金托管人根据本协议确认后,则对于此后原交易指令发送 人员或机构无权发送的指令,或超权限发送的指令,基金管理人不承担责任,授权已更改但 未通知基金托管人的情况除外。
基金管理人委托第三方机构向基金托管人发送指令的,基金管理人应对其委托的第三方 机构发送的指令负责。
基金管理人以 SWIFT 以外形式发送的书面指令应通过电话或其他双方认可的方式进行确 认。
基金管理人和基金托管人将另行约定某些指令的接收截止时间,基金管理人应在接收截 止时间前向基金托管人发出指令并与基金托管人或境外资产托管人确认。指令传输不及时、 未能留出足够的划款时间,致使资金未能及时到账、证券清算交收延误所造成的损失由基金 管理人承担。
基金管理人向基金托管人下达指令时,应确保基金的银行存款账户有足够的资金余额, 确保基金的证券账户有足够的证券余额。对超头寸的指令,以及超过证券账户证券余额的指 令,基金托管人可不予执行,但应立即通知基金管理人,由此造成的损失,由基金管理人承 担。
2、指令的确认和执行
基金托管人应指定专人接收基金管理人的指令,预先通知基金管理人其名单,并与基金 管理人商定指令发送和接收方式。基金托管人在接受指令时,应对投资指令的要素是否齐全、 印鉴是否与被授权人预留的授权通知相符等进行表面真实性的检查,对合法合规的指令,基 金托管人应在规定期限内执行,不得不合理拖延。
(四)基金托管人未按照基金管理人指令执行的处理方法
基金托管人因未正确执行基金管理人合法合规的指令,致使本基金的利益受到损害,基 金托管人应承担相应的责任。除此之外,基金托管人对执行基金管理人的合法合规指令对基 金造成的损失不承担任何责任。
(五)更换授权通知的程序
基金管理人若对授权通知的内容进行修改(包括但不限于指令发送人员的名单的修改,
及/或权限的修改) ,应当至少提前 1个工作日通知基金托管人;修改授权通知的文件应由基 金管理人加盖公章并由法定代表人或其授权签字人签署,若由授权签字人签署,还应附上法 定代表人的授权书。基金管理人对授权通知的修改应当以传真的形式发送给基金托管人,同 时电话通知基金托管人,基金托管人收到变更通知后应向基金管理人电话确认。基金管理人 对授权通知的内容的修改经基金托管人确认后于通知载明的生效时间生效。基金管理人在此 后 3个工作日内将对授权通知修改的文件原件送交基金托管人。
八、交易及清算交收安排
基金的交易及清算交收指基金在交易过程、申购赎回过程和基金现金分红过程中的结算 交收。
(一)基金投资证券后的清算交收安排
1、清算与交割
基金托管人负责基金买卖证券的清算交收。资金汇划由基金托管人根据基金管理人的交 易成交结果和交易成交形式具体办理。
如果因为基金托管人自身过错在清算上造成基金资产的损失,应由基金托管人负责赔偿 基金所遭受的直接损失;如果由于基金管理人违反市场操作规则的规定进行超买、超卖等原 因造成基金投资清算困难和风险的,基金托管人发现后应立即通知基金管理人,由基金管理 人负责解决,由此给基金造成的损失由基金管理人承担。
基金管理人应采取合理措施,确保在资金结算前有足够的资金头寸用于交易资金结算。
基金管理人授权基金托管人及其境外托管人,但基金托管人及其境外托管人没有义务, 在账户现金不足的情况下垫付完成交易所需现金。基金管理人认可除非基金管理人及时支付, 基金托管人及其境外托管人所垫付的现金及相关的合理费用应从基金管理人的基金资产中支 付。基金管理人认可,基金托管人及其境外托管人有权直接从基金资产的现金账户中扣除其 所垫付的现金及相关的合理费用。若相应现金账户中的金额不足,基金管理人应当按照基金 托管人及其境外托管人的书面通知,向基金托管人及其境外托管人补足所需现金缺额,否则, 基金托管对基金资产按照本款第 2、3项约定享有抵销或留置权。
2、抵销
在法律法规许可的范围内,基金托管人无需事先通知基金管理人,用本协议项下基金对 基金托管人所负的任何付款义务抵销基金托管人在本协议项下对基金所负的任何付款义务, 而不论各项义务的付款地和币种(为此目的,基金托管人可以进行任何必要的货币兑换)。
3、留置
基金托管人对因本协议而导致的基金资产对基金托管人或境外托管人的所有债务在未得 到按时清偿的情况下,拥有留置权。留置权的效力应持续至在本协议项下基金资产对基金托 管人的债务得以清偿为止。
4、资金和证券账目核对的时间和方式
(1)资金账目的核对
基金管理人和基金托管人对资金账目按日核实,保证账实相符。
(2)证券账目的核对
基金管理人和基金托管人应按时核对证券账户中的种类和数量,保证账实相符。
(二)基金申购和赎回业务处理的基本规定
1、基金份额申购、赎回的确认、清算由基金管理人指定的注册登记机构负责。
2、基金管理人应保证其自身或其委托的注册登记机构于每个开放日的下两个工作日 15: 00前将申购、赎回开放式基金的数据传送给基金托管人。基金管理人应对传递的申购、赎回 开放式基金的数据准确、完整性负责。基金托管人应及时查收申购资金的到账情况并根据基 金管理人指令及时划付赎回款项。
3、注册登记机构应通过与基金托管人建立的系统发送有关数据(包括电子数据和盖章生 效的纸制清算汇总表),如因各种原因,该系统无法正常发送,双方可协商解决处理方式。基 金管理人向基金托管人发送的数据,双方各自按有关规定保存。
4、如基金管理人委托其他机构办理本基金的注册登记业务,应保证上述相关事宜按时进 行。否则,由基金管理人承担相应的责任。
5、关于清算专用账户的设立和管理
为满足申购、赎回及分红资金汇划的需要,由基金管理人开立资金清算的专用账户,该
账户由注册登记机构管理。
6、对于基金申购过程中产生的应收资产,应由基金管理人负责与有关当事人确定到账日 期并通知基金托管人,到账日基金资产没有到达基金托管账户的,基金托管人应及时通知基 金管理人采取措施进行催收,由此给基金造成损失的,基金管理人应负责向有关当事人追偿 基金的损失。
7、赎回和分红资金划拨规定
拨付赎回款或进行基金分红时,如基金托管账户有足够的资金,基金托管人应按时拨付; 因基金托管账户没有足够的资金,导致基金托管人不能按时拨付,如系基金管理人的原因造 成,责任由基金管理人承担,基金托管人不承担垫款义务。
8、资金指令
除申购款项到达基金银行账户需双方按约定方式对账外,全额划出、赎回和分红资金划 拨时,基金管理人需向基金托管人下达指令。
资金指令的格式、内容、发送、接收和确认方式等除与投资指令相同外,其他部分另行 规定。
(三)申购、赎回和基金转换的资金清算
1、T+2日 15:00前,基金管理人或其委托的注册登记机构根据 T 日基金份额净值计算基 金投资者申购、赎回和转换基金的份额,并将清算确认的有效数据和资金数据汇总传输给基 金托管人。基金管理人和基金托管人据此进行申购、赎回和转换的基金会计处理。
2、基金管理人应要求注册登记机构开立并管理专门用于办理基金申购赎回等款项清算的 “基金清算账户” 。基金托管账户与“基金清算账户”间的资金清算遵循“净额清算、净额交 收”的原则,即按照托管账户应收资金(包括 T+3日申购资金)与托管账户应付额(包括 T +8 日赎回资金及扣除归基金资产的赎回费)的差额来确定托管账户净应收额或净应付额, 以此确定资金交收额。
3、 当存在托管账户净应收额时, 基金管理人负责将托管账户净应收额在当日 16:00 前从 “基金清算账户”划到基金的托管账户;当存在托管账户净应付额时,托管行按管理人的划 款指令将托管账户净应付额在当日 13:00 前划到 “基金清算账户” 。 基金托管人每工作日向基 金管理人提供当日基金境内托管账户资金变动表。
(四)基金现金分红的资金清算
1、基金管理人决定分红方案通知基金托管人,双方核定后报中国证监会备案并披露。
2、基金托管人和基金管理人对基金分红进行账务处理并核对后,基金管理人向基金托管 人发送现金红利的划款指令,基金托管人应及时将资金划入专用账户。
3、基金管理人在下达指令时,应给基金托管人留出必需的划款时间。
九、基金资产净值计算和会计核算
基金资产的净值计算和会计核算按照相关的法律法规进行。
(一)基金资产定价
基金托管人、境外托管人负责按基金管理人和基金托管人约定的定价原则对基金资产进 行定价。在进行资产定价时,基金托管人、境外托管人有权本着诚意原则,依赖本协议所约 定的经纪人、定价服务机构或其他机构的定价信息,但在不存在过错的前提下,基金托管人、 境外托管人对上述机构提供的信息的准确性和完整性不作任何担保,并对这些机构的信息的 准确性和完整性所引起的基金管理人或基金资产损失不负任何责任。
(二)基金资产净值的计算和复核
1、基金资产净值
基金资产净值是指基金资产总值减去负债后的价值。基金份额净值是指基金资产净值除 以基金份额总数后的价值。基金份额净值的计算,精确到 0.001元,小数点后第四位四舍五 入,国家另有规定的,从其规定。
2、复核程序
基金管理人每个开放日对基金进行估值,估值原则应符合《基金合同》 、 《证券投资基金 会计核算业务指引》及其他法律法规的规定。每个工作日下午 15:00之前,基金管理人将前 一日的基金估值结果以双方确认的形式报送基金托管人。基金托管人应在收到上述估值结果 后进行复核,并在当日 18:00之前以双方确认的方式将复核结果传送给基金管理人,由基金 管理人定期对外公布。基金月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。
3、当相关法律法规或《基金合同》规定的估值方法不能客观反映基金资产公允价值时, 基金管理人可根据具体情况,并与基金托管人商定后,按最能反映公允价值的价格估值。
4、基金管理人、基金托管人发现基金估值违反《基金合同》订明的估值方法、程序以及 相关法律法规的规定或者未能充分维护基金份额持有人利益时,双方应及时进行协商和纠正。
5、当基金资产的估值导致基金份额净值小数点后三位内发生差错时,视为基金份额净值 估值错误。当基金份额净值出现错误时,基金管理人应当立即予以纠正,并采取合理的措施 防止损失进一步扩大; 当计价错误达到基金份额净值的 0.5%时,基金管理人应当公告,并报 中国证监会备案。如法律法规或监管机关对前述内容另有规定的,按其规定处理。
6、如果基金托管人的复核结果与基金管理人的计算结果存在偏差并且偏差在合理的范围 内,基金份额净值以基金管理人的计算结果为准,基金管理费和基金托管费也应以基金管理人 的净值计算结果计提。
7、由于基金管理人对外公布的任何基金净值数据错误,导致该基金资产或基金份额持有 人的实际损失,基金管理人应对此承担责任。若基金托管人计算的净值数据正确,则基金托 管人对该损失不承担责任;若基金托管人计算的净值数据也不正确,则基金托管人也应承担 部分未正确履行复核义务的责任。如果上述错误造成了基金资产或基金份额持有人的不当得 利,且基金管理人及基金托管人已各自承担了赔偿责任,则基金管理人应负责向不当得利之 主体主张返还不当得利。如果返还金额不足以弥补基金管理人和基金托管人已承担的赔偿金 额,则双方按照各自赔偿金额的比例对返还金额进行分配。
8、 由于证券交易所及其登记结算公司及其他中介机构发送的数据错误,或由于其他不 可抗力原因,基金管理人和基金托管人虽然已经采取必要、适当、合理的措施进行检查,但 是未能发现该错误的,由此造成的基金资产估值错误,基金管理人和基金托管人可以免除赔 偿责任。但基金管理人和基金托管人应当积极采取必要的措施消除由此造成的影响。
9、如果基金托管人的复核结果与基金管理人的计算结果存在差异,且双方经协商未能达 成一致,基金管理人可以按照其对基金份额净值的计算结果对外予以公布,基金托管人可以 将相关情况报中国证监会备案。
(三)基金会计核算
1、基金账册的建立
基金管理人和基金托管人在《基金合同》生效后,应按照双方约定的同一记账方法和会
计处理原则,分别独立地设置、登记和保管基金的全套账册,对双方各自的账册定期进行核 对,互相监督,以保证基金资产的安全。若双方对会计处理方法存在分歧,应以基金管理人 的处理方法为准。
2、会计数据和财务指标的核对
基金管理人和基金托管人应定期就会计数据和财务指标进行核对。如发现存在不符,双 方应及时查明原因并纠正。
3、基金财务报表和定期报告的编制和复核
基金财务报表由基金管理人编制,基金托管人复核。 招募说明书在《基金合同》生效后 每六个月更新并公告一次,于该等期间届满后 45日内公告。季度报告应在每个季度结束之日 起 10个工作日内,由基金管理人将编制完毕的报告送交基金托管人复核,并于每个季度结束 之日起 15个工作日内予以公告;半年度报告在会计年度半年终了后 40日内,由基金管理人 将编制完毕的报告送交基金托管人复核,并于会计年度半年终了后 60日内予以公告;年度报 告在会计年度结束后 60日内,基金管理人将编制完毕的报告送交基金托管人复核,并于会计 年度终了后 90日内予以公告。基金合同生效不足两个月的,基金管理人可以不编制当期季度 报告,半年度报告或者年度报告。
基金管理人在月度报表完成当日,将报表盖章后提供给基金托管人复核;基金托管人在 收到后应立即进行复核,并将复核结果书面通知基金管理人。基金管理人机构在季度报告完 成当日,将有关报告提供给基金托管人复核,基金托管人应在收到后 5个工作日内完成复核, 并将复核结果书面通知基金管理人。基金管理人在半年度报告完成当日,将有关报告提供给 基金托管人复核,基金托管人应在收到后 15日内完成复核,并将复核结果书面通知基金管理 人。基金管理人在年度报告完成当日,将有关报告提供基金托管人复核,基金托管人应在收 到后 25日内完成复核,并将复核结果书面通知基金管理人。基金管理人和基金托管人之间的 上述文件往来均以传真的方式或双方商定的其他方式进行。
基金托管人在复核过程中,发现双方的报表存在不符时,基金管理人和基金托管人应共 同查明原因,进行调整,调整以双方认可的账务处理方式为准;若双方无法达成一致以基金 管理人的账务处理为准。核对无误后, ,基金托管人在基金管理人提供的月度报告上加盖业务 章,在季报、半年报和年报上加盖托管业务部门公章或者出具加盖托管业务部门公章的复核 意见书,双方各自留存一份。如果基金管理人与基金托管人不能于应当发布公告之日之前就 相关报表达成一致,基金管理人有权按照其编制的报表对外发布公告,基金托管人有权就相 关情况报证监会备案。
十、基金收益分配
(一)基金收益分配的依据
1、基金收益分配是指将该基金的净收益根据持有该基金份额的数量按比例向该基金份额 持有人进行分配。基金净收益是该基金收益扣除按国家有关规定可以在基金收益中提取的有 关费用等项目后得出的余额。
2、收益分配应该符合《基金合同》关于收益分配原则的规定。
(二)基金收益分配的时间和程序
1、基金收益分配方案由基金管理人根据《基金合同》的相关规定制定。
2、基金管理人应于收益分配日之前将其制定的收益分配方案提交基金托管人审核,基金 托管人应于收到收益分配方案后完成对收益分配方案的审核,并将审核意见书面通知基金管 理人,审核通过后基金管理人应当将收益分配方案报中国证监会备案,同时,对外予以公告; 如果基金管理人与基金托管人不能于收益分配日之前就收益分配方案达成一致,基金托管人 有义务将收益分配方案及相关情况的说明提交中国证监会备案并书面通知基金管理人,在上 述文件提交完毕之日起基金管理人有权利对外公告其拟订的收益分配方案,且基金托管人有 义务协助基金管理人实施该收益分配方案,但有证据证明该方案违反法律法规及《基金合同》 的除外。
3、基金收益分配可采用现金红利的方式,或者将现金红利按除权日除权后的该基金份额 净值自动转为基金份额进行再投资的方式(下称“再投资方式” ) ,投资者可以选择两种方式 中的一种;如果投资者没有明示选择,则视为选择现金红利的方式处理。
4、基金托管人根据基金管理人的收益分配方案和提供的现金红利金额的数据,在红利发 放日将分红资金划出。如果投资者选择转购基金份额,基金管理人和基金托管人则应当进行 红利再投资的账务处理。
十一、基金信息披露
(一)保密义务
1、除按照《基金法》 、 《运作办法》 、 《基金合同》 、 《信息披露办法》及其他有关规定外,
基金管理人和基金托管人对基金运作中产生的信息以及从对方获得的业务信息应予保密。基 金管理人与基金托管人对本基金的任何信息,不得在其公开披露之前,先行对双方和基金份 额持有人大会以外的任何机构、组织和个人泄露。法律法规另有规定的除外。
2、基金管理人和基金托管人除为合法履行法律法规、 《基金合同》及本协议规定的义务 所必要之外,不得为其他目的使用、利用其所知悉的基金的保密信息,并且应当将保密信息 限制在为履行前述义务而需要了解该保密信息的职员范围之内。但是,如下情况不应视为基 金管理人或基金托管人违反保密义务:
(1)非因基金管理人和基金托管人的原因导致保密信息被披露、泄露或公开;
(2)基金管理人和基金托管人为遵守和服从法院判决、仲裁裁决或中国证监会等监管机 构的命令、决定所做出的信息披露或公开。
(二)基金管理人和基金托管人在信息披露中的职责和信息披露程序
1、基金管理人和基金托管人应根据相关法律法规、 《基金合同》的规定各自承担相应的 信息披露职责。基金管理人和基金托管人负有积极配合、互相督促、彼此监督,保证其履行 按照法定方式和时限披露的义务。
2、本基金信息披露的所有文件,包括《基金合同》和本协议规定的定期报告、临时报告、 基金资产净值公告及其他必要的公告文件,由基金管理人和基金托管人按照有关法律法规的 规定予以公布。
3、基金年度报告中的财务会计报告必须经具有从事证券相关业务资格的会计师事务所审 计。
4、本基金的信息披露的公告,必须在至少一种报纸指定的媒体发布;基金管理人认为必 要,还可以同时通过其他媒体发布。
5、信息文本的存放与备查
基金管理人、基金托管人应根据相关法律法规、 《基金合同》的规定将基金合同、首次募 集的招募说明书、半年度报告、年度报告、季度报告、定期更新的招募说明书、临时公告等 文本存放在基金管理人、基金托管人的住所,并接受基金份额持有人的查询和复制要求。基 金管理人、基金托管人应为文本存放、基金份额持有人查询有关文件提供必要的场所和其他 便利。
基金管理人和基金托管人应保证文本的内容与所公告的内容完全一致。
6、对于因不可抗力等原因导致基金信息的暂停或延迟披露的(如暂停披露基金资产净值 和基金份额净值) , 基金管理人应及时向中国证监会报告, 并与基金托管人协商采取补救措施。 不可抗力情形消失后,基金管理人和基金托管人应及时恢复办理信息披露。
(三)基金托管人报告
基金托管人应按《基金法》 、 《运作办法》 、 《证券投资基金信息披露管理办法》和其他有 关法律法规的规定于每个上半年度结束后 60日内、每个会计年度结束后 90日内在基金半年 度报告及年度报告中分别出具托管人报告。
十二、基金费用
(一)基金管理费的计提比例和计提方法
基金管理人的基金管理费(如基金管理人委托投资顾问,包括投资顾问费)按基金资产 净值的 1.8%年费率计提。
在通常情况下,基金管理费自基金合同生效日(含合同生效日)按以下方法计提。计算 方法如下:
H=E×1.8%÷当年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日基金资产净值
基金于每个估值日计提自上一估值日(不含上一估值日)至当日(含当日)的管理费, 按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令,基金托管人复核后于次月 首日起 10个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。
(二)基金托管费的计提比例和计提方法
基金托管人的基金托管费(如基金托管人委托境外资产托管人,包括向其支付的相应服 务费)按基金资产净值的 0.35%年费率计提。
在通常情况下, 基金托管费自基金合同生效日(含合同生效日)按以下方法计提 。计 算方法如下:
H=E×0.35%÷当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金资产净值
基金于每个估值日计提自上一估值日(不含上一估值日)至当日(含当日)的托管费, 按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令,基金托管人复核后于次月 首日起 10个工作日内从基金资产中一次性支付给基金托管人。
(三)其他费用
证券交易费用、基金合同生效后的基金信息披露费用、基金合同生效后的会计师费和律 师费、基金份额持有人大会费用、基金分红手续费以及按照国家有关规定可以列入的其他费 用等根据有关法规及相关合同的规定,按费用实际支出金额支付,列入当期基金费用。
(四)不列入基金费用的项目
基金管理人与基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金资产的损 失,以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。对于违反法律法规、 《基 金合同》 、本协议及其他有关规定的基金费用(包括基金费用的计提方法、计提标准、支付方 式等) ,不得从任何基金资产中列支。
(五)基金管理费和基金托管费的调整
基金管理人和基金托管人可协商酌情降低基金管理费和基金托管费,此项调整不需要基 金份额持有人大会决议通过。基金管理人必须最迟于新的费率实施日前三个工作日予以披露。
十三、基金份额持有人名册的保管
(一)基金份额持有人名册的内容
基金份额持有人名册的内容包括但不限于基金份额持有人的名称和持有的基金份额。
基金份额持有人名册包括以下几类:
1、基金募集期结束时的基金份额持有人名册;
2、基金权益登记日的基金份额持有人名册;
3、基金份额持有人大会登记日的基金份额持有人名册;
4、每半年度最后一个交易日的基金份额持有人名册。
(二)基金份额持有人名册的提供
对于每半年度最后一个交易日的基金份额持有人名册, 基金管理人应在每半年度结束后 5个工作日内定期向基金托管人提供。对于基金募集期结束时的基金份额持有人名册、基金权 益登记日的基金份额持有人名册以及基金份额持有人大会登记日的基金份额持有人名册,基 金管理人应在相关的名册生成后 5个工作日内向基金托管人提供。
(三)基金份额持有人名册的保管
基金托管人应妥善保管基金份额持有人名册。如基金托管人无法妥善保存持有人名册, 基金管理人应及时向中国证监会报告,并代为履行保管基金份额持有人名册的职责。基金托 管人应对基金管理人由此产生的保管费给予补偿。
基金托管人对基金份额持有人名册负有保密义务。除法律法规、基金合同和本协议另有 规定外,基金托管人不得将基金份额持有人名册及其中的任何信息以任何方式向任何第三方 披露,基金托管人应将基金份额持有人名册及其中的信息限制在为履行基金合同和本协议之 目的而需要了解该等信息的人员范围之内。
十四、基金有关文件档案的保存
(一)档案保存
基金管理人应保存基金资产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料。基金托 管人应保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料。基金管理人和基金托管 人都应当按规定的期限保管。保存期限不少于 20 年。
(二)合同档案的建立
与基金资产有关的重大合同的正本分别由基金管理人和基金托管人保管,除另有规定外, 基金管理人或其委托的投资顾问在代表基金签署与基金资产有关的重大合同时一般应保证有 两份以上的正本,以便基金管理人和基金托管人至少各持有一份正本原件。基金管理人在签 署该等重大合同文本后,应及时将合同文本正本送达基金托管人处。
(三)变更与协助
若基金管理人/基金托管人发生变更,未变更的一方有义务协助变更后的接任人接收相应 文件。
(四)基金管理人和基金托管人应按各自职责完整保存原始凭证、记账凭证、基金账册、 交易记录和重要合同等,并保存至少 20年以上。
(五)基金管理人和基金托管人对基金有关文件档案均负有保密义务,任何一方不得在 基金有关文件档案公开披露前,先行向双方和基金份额持有人大会之外的任何机构或个人披 露,法律法规和基金合同另有规定的除外。
十五、基金管理人和基金托管人的更换、境外托管代理人的选任
(一)基金管理人职责终止后,仍应妥善保管基金管理业务资料,并与新任基金管理人 或临时基金管理人及时办理基金管理业务的移交手续。基金托管人应给予积极配合,并与新 任基金管理人或临时基金管理人核对基金资产总值和净值。
(二)基金托管人职责终止后,仍应妥善保管基金资产和基金托管业务资料,并与新任 基金托管人或临时基金托管人及时办理基金资产和基金托管业务的移交手续。基金管理人应 给予积极配合,并与新任基金托管人或临时基金托管人核对基金资产总值和净值。
(三)境外托管代理人的选任:
1、基金托管人应以谨慎、尽责的原则根据《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行 办法》第十九条的规定选择境外托管机构担任境外托管人。
2、基金托管人应监督境外托管代理人,要求其按照本协议的约定处理托管事宜。
3、基金托管人按照本款第 1项选择了境外托管代理人,即可被确认为充分履行了选择境 外托管代理人的义务,在此种情形下,基金托管人对境外托管代理人的破产等非履约行为不
承担责任。
(四)其他事宜见《基金合同》的相关约定。
十六、禁止行为
(一) 《基金法》第二十条、第三十一条禁止的行为。
(二) 《基金法》第五十九条禁止的投资或活动。
(三)除根据基金管理人的指令或《基金合同》 、本协议另有规定外,基金托管人不得动 用或处分基金资产。
(四)基金管理人、基金托管人的高级管理人员和其他从业人员不得相互兼职。
(五)法律法规、 《基金合同》和本协议禁止的其他行为。
十七、托管协议的修改、终止与基金资产的清算
(一)托管协议的修改程序
本协议经双方当事人经协商一致,可以书面形式对协议进行修改。修改后的新协议,其 内容不得与基金合同的规定有任何冲突。基金托管协议的变更报中国证监会核准后生效。
(二)基金托管协议终止出现的情形
发生以下情况,本托管协议终止:
1、 《基金合同》终止;
2、本基金更换基金托管人;
3、本基金更换基金管理人;
4、发生《基金法》 、 《运作办法》或其他法律法规规定的终止事项。
(三)基金资产的清算
基金管理人和基金托管人应按照《基金合同》及有关法律法规的规定对本基金的资产进 行清算。
十八、违约责任
(一)基金管理人、基金托管人在履行各自职责的过程中,违反法律法规、基金合同或 本托管协议约定,给基金资产或者基金份额持有人造成损害的,应当分别对各自的行为依法 承担赔偿责任;因共同行为给基金资产或者基金份额持有人造成损害的,应当承担连带赔偿 责任。
(二)当事人违约,给另一方当事人或基金资产造成损失的,应就直接损失进行赔偿; 另一方当事人有权利及义务代表基金向违约方追偿。如发生下列情况,当事人可以免责:
1、不可抗力;根据不可抗力的影响,违约方部分或全部免除责任,但法律另有规定的除 外。当事人迟延履行后发生不可抗力的,不能免除责任;
2、基金管理人及基金托管人按照当时有效的法律法规或中国证监会的规定作为或不作为 而造成的损失等;
3、在无过错情况下,基金管理人由于按照基金合同规定的投资原则投资或不投资造成的 直接损失或潜在损失等;
(三)当事人违约,另一方当事人在职责范围内有义务及时采取必要的措施,尽力防止 损失的扩大。
(四)违约行为虽已发生,但本托管协议能够继续履行的,在最大限度地保护基金份额 持有人利益的前提下,基金管理人和基金托管人应当继续履行本协议。
(五)在基金托管人没有过失、故意或欺诈行为的情况下,因履行本协议而被索赔、诉 讼、处罚等而产生的的损失、费用等(统称“损失”),基金管理人应向基金托管人予以补偿 并使基金托管人免受任何损害。
(六)为明确责任,在不影响本协议本条其他规定的普遍适用性的前提下,基金管理人 和基金托管人对由于如下行为造成的损失的责任承担问题,明确如下:
1、由于下达违法、违规的指令所导致的责任,由基金管理人承担;
2、指令下达人员在授权通知载明的权限范围内下达的指令所导致的责任,由基金管理人 承担,即使该人员下达指令并没有获得基金管理人的实际授权(例如基金管理人在撤销或变 更授权权限后未能及时通知基金托管人) ;
3、基金托管人未对指令上签名和印鉴与预留签字样本和预留印鉴进行表面真实性审核, 导致基金托管人执行了应当无效的指令,由此产生的责任应由该基金托管人承担;
4、属于基金托管人实际有效控制下的基金资产(包括实物证券)在基金托管人保管期间 的损坏、灭失,由此产生的责任应由该基金托管人承担;
5、基金管理人应承担对其应收取的管理费数额计算错误的责任。如果基金托管人复核后 同意基金管理人的计算结果,则基金托管人也应承担未正确履行复核义务的相应责任;
6、基金管理人应承担对基金托管人应收取的托管费数额计算错误的责任。如果基金托管 人复核后同意基金管理人的计算结果,则基金托管人也应承担未正确履行复核义务的相应责 任;
7、由于基金管理人或托管人原因导致本基金不能依据证券登记结算机构的业务规则及时 清算的,由责任方承担由此给基金资产、基金份额持有人及受损害方造成的直接损失,若由 于双方原因导致本基金不能依据证券登记结算机构的业务规则及时清算的,双方应按照各自 的过错程度对造成的直接损失合理分担责任;
十九、争议解决方式
因本协议产生或与之相关的争议,双方当事人应通过协商解决,但若自一方书面提出协 商解决争议之日起 60日内争议未能以协商方式解决的,则任何一方有权将争议提交位于北京 的中国国际经济贸易仲裁委员会,根据提交仲裁时该会现时有效的仲裁规则进行仲裁。仲裁 裁决是终局的,对当事人均有约束力。
争议处理期间,双方当事人应各自继续履行基金合同和本托管协议规定的义务,维护基 金份额持有人的合法权益。
本协议适用中华人民共和国法律并从其解释。
二十、托管协议的效力
双方对托管协议的效力约定如下:
(一)基金管理人在向中国证监会申请发售基金份额时提交的托管协议草案,应经托管 协议当事人双方盖章以及双方法定代表人或授权签字人签字,协议当事人双方根据中国证监 会的意见修改托管协议草案。托管协议以中国证监会核准的文本为正式文本。
(二)托管协议自双方签署之日起成立,自基金合同生效之日起生效。托管协议的有效 期自其生效之日起至该基金资产清算结果报中国证监会备案并公告之日止。
(三)托管协议自生效之日对托管协议当事人具有同等的法律约束力。
(四)本协议一式六份,协议双方各持二份,上报中国证监会和银行业监督管理机构各 一份,每份具有同等法律效力。
二十一、其他事项
除本协议有明确定义外,本协议的用语定义适用基金合同的约定。本协议未尽事宜,当 事人依据基金合同、有关法律法规等规定协商办理。
二十二、托管协议的签订
本协议双方法定代表人或授权签字人签章、签订地、签订日。
(以下无正文)
(本页为上投摩根全球天然资源股票型证券投资基金托管协议签署页,无正文) 基金管理人:上投摩根基金管理有限公司(盖章)
法定代表人或授权代表签字人:
签订地:
签订日:
基金托管人:中国银行股份有限公司(盖章)
法定代表人或授权签字人:
签订地:
签订日:
范文二:证券投资基金基金分类
基金分类
1、 运作方式:开放式、封闭式
2、 法律形式:公司型、契约型
3、 投资对象:股票、债券、货币市场、混合
4、 投资目标:增长型、收入型、平衡型
5、 投资理念:主动型、被动型
6、 募集方式:公募、私募
7、 来源用途:在岸、离岸
8、 特殊类型:系列基金(伞形基金)、基金中的基金、保本基金、交易型开放式指数基金
(ETF\交易所交易基金)、上市开放式基金(LOF)、QDII基金(合格境内机构投资者基金)、分级基金(结构型基金、可分离交易基金)
一、股票基金
1、 投资市场:国内股票基金、国外股票基金(分为单一国家型股票基金、区域型国家型股
票基金、国际股票基金)、全球股票基金
2、 股票规模:小盘股票基金、中盘股票基金、大盘股票基金
3、 股票性质:价值型股票基金(细分为低市盈率股、蓝筹股、收益型、防御型、逆势型)、
成长型股票基金(持续成长型、趋势增长型、周期型)
4、 基金投资风格:性质和市值平均规模
5、 行业分类:基础行业基金、资源类股票基金、房地产基金、金融服务基金、科技股基金
风险:系统性风险、非系统性风险、管理运作风险
分析:
经营业绩:基金分红、已实现收益、净值增长率
风险大小:标准差、β值、持股集中度、行业投资集中度、持股数量
组合特点:平均市值、平均市盈率、平均市净率
运作成本:费用率
操作策略:周转率
二、债券基金
1、 发行者:政府债券、企业债、金融债券
2、 到期日:长期债券、短期债券
3、 信用等级:低等级、高等级
4、 投资风格:到期日和信用等级
风险:利率风险、信用风险、提前赎回、通货膨胀
分析:久期、信用等级
三、货币市场基金
风险:利率风险、购买力风险、信用风险、流动性风险
分析:
收益:日万分基金净收益、最近7日年化收益率
风险:投资组合平均剩余期限、融资比例、浮动利率债券投资情况
四、混合基金
资产配置:偏股型、偏债型、股债平衡型、灵活配置型
五、保本基金:
本金保证、红利保证、收益保证
分析:保本期、保本比例、赎回费、安全垫、担保人
六、ETF基金
跟踪某一标的市场指数:股票型ETF、债券型ETF
复制方法:完全复制型ETF、抽样复制型ETF
风险:系统性风险、跟踪误差
分析:
收益指标:二级市场价格收益率、基金净值收益率
运作效率指标:折价溢价率、周转率、费用率、跟踪偏离度、跟踪误差
七、QDII基金
风险:汇率风险、特别投资风险、市场风险、流动性风险
范文三:证券基金投资重点
第一章 证券投资基金概述
本章共有7节内容
第一节 证券投资基金的概念与特点 。
一、证券投资基金的概念:证券投资基金是指通过发售基金份额,将众多投资者的资金集中起来,形成独立财产,由基金托管人托管,基金管理人管理,以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 关于证券投资基金概念的考点如下,这些考点可能成为单项选择题:
1、证券投资基金通过发行基金份额的方式募集资金。
2、个人投资者或机构投资者通过购买一定数量的基金份额参与基金投资。
3、基金所募集的资金在法律上具有独立性。
4、基金资产由基金托管人保管。
5、基金资产由基金管理人进行组合投资。
6、基金投资者是基金的所有人。
7、基金盈余全部归基金投资者所有。
8、证券投资基金是一种间接投资工具。
9、证券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对象。
10、基金投资者通过购买基金份额的方式间接进行证券投资。
11、证券投资基金在美国被称为“共同基金”;在英国及中国香港被称为“单位信托基金”;在日本和中国台湾称为“证券投资信托基金”;在欧洲一些国家称为“集合投资基金”或“集合投资计划”。
二、证券投资基金的特点(重要考点,经常以多项选择题出现)
(一)集合理财,专业管理
(二)组合投资,分散风险
(三)利益共享,风险共担
(四)严格管理,信息透明
(五)独立托管,保障安全
三、证券投资基金与其他金融工具的比较
(一) 基金与股票、债券的差异(共3条,常以多项选择题出现)
1、反映的经济关系不同。
股票反映的是一种所有权关系; 债券反映的债权债务关系; 基金反映的是一种信托关系。
2、所筹资金的投向不同 。
股票、债券是直接投资工具,所筹集的资金主要投向实业领域。
基金是间接投资工具,所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。
3、投资收益与风险大小不同
股票:高风险、高收益。 债券:低风险、低收益。
基金:介于股票和债券之间,风险相对适中、收益相对稳健。
(二)基金与银行存款的差异
考点主要有两个:
基金通过银行代销,但不是银行发行的。(以判断题目出现)。
有3条差异,常以多项选择出现。
1、性质不同 2、收益与风险大小不同 3、信息披露程度不同。
基金的参与主体分为基金当事人、基金市场服务机构、监管机构和自律机构三大类。(常以多项选择题目出现)
一、证券投资基金当事人(常以多项选择题出现)
(一)基金份额持有人
1、基金份额持有人即基金投资人,是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。
2、基金份额持有人享有的权利(请同学们仔细阅读,此处常成为考点,也是难点)
(二)基金管理人
1、基金管理人的主要职责(请同学们仔细阅读,此处常成为考点,也是难点)
2、基金管理人在基金运作中具有核心作用。
3、在我国,基金管理人只能由依法设立的基金管理公司担任。
(三)基金托管人
1、基金托管人的职责(请同学们仔细阅读,此处常成为考点,也是难点)
2、在我国,基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。
二、证券投资基金市场服务机构
包括:基金销售机构、登记注册机构、律师和会计师事务所、基金投资咨询公司、基金评级机构。
*三、基金的行政监管和自律管理(本点与2006年教材有变化,请同学们注意)
(一)基金监管机构(中国证监会) (二)证券交易所 (三)基金行业自律组织(基金同业协会)
四、证券投资基金运作关系图(请同学们自行学习)
第三节 证券投资基金的法律形式
依照基金法律形式不同,基金可分为契约型基金与公司型基金。公司型基金以美国的投资公司为代表,我国目前设立的则为契约型基金。
一、契约型基金
契约型基金由基金投资者、基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同而设立,基金投资者的权利主要体现在合同的条款上。
二、公司型基金
公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司,基金投资者是公司的股东。
三、契约性基金与公司型基金的区别(请同学们注意,这是考试重点,经常出现,需要花时间仔细学习与掌握)。
(一)法律形式不同。
契约型基金不具有法人资格,而公司型基金具有法人资格。
(二)投资者的地位不同
契约型基金的投资者没有管理基金资产的权利;公司型基金的投资者可以通过股东大会享有管理基金的权利。由此可见,公司型基金的投资者的权利要大一些。
(三)基金营运依据不同。
契约型基金依据基金合同营运基金;公司型基金依据基金公司章程营运基金。
依据基金运作方式不同,可以将基金分为封闭式基金与开放式基金。
封闭式基金的概念:指基金规模在合同期限内固定不变,基金份额在交易所交易,基金持有人不得提前赎回。
开放式基金的概念:基金规模不固定,基金份额可以在合同规定的时间和场所进行申购、赎回、交易的一种交易方式。
封闭式基金与开放式基金的区别(考试重点,需要仔细阅读、掌握)
1、期限不同。封闭式基金有一个固定的存续期。我国《证券投资基金法》规定,封闭式基金期限应在5年以上,期满后可申请延期,目前我国的封闭式基金存续期限一般为15年。开放式基金一般无期限。
2、规模限制不同。封闭式基金规模固定;开放式基金规模不固定。
3、交易场所不同。封闭式基金在证券交易所上市交易;开放式基金可以在代销机构、基金管理人等场所申购、赎回,一般为场外交易方式。
4、价格形成方式不同。封闭式基金价格主要受二级市场供求关系影响;开放式基金价格以基金份额净值为基础,不受市场供求关系影响。
5、激励约束机制和投资策略不同。与封闭式基金相比,开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制。
第五节 证券投资基金的起源与发展
一、 证券投资基金的起源(做为常识性掌握)
1868年,英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”是证券投资基金的雏形。
二、证券投资基金的发展
1924年3月21日,“马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立,这是世界上第一只公司型开放式基金。
三、全球基金业发展的趋势与特点(常识性掌握)
(一) 美国占据主导地位,其他国家发展迅猛
(二) 开放式基金成为证券投资基金的主流产品
(三) 基金市场竞争加剧,行业集中趋势突出
(四) 基金的资金来源发生了重大变化(退休养老金快速增长)
第六节 我国基金业的发展概况
分为三个阶段:
第一阶段(20世纪80年代末至1997年11月14日《证券投资基金管理暂行办法》颁布之前)
第二阶段(《暂行办法》颁布以后至2001年8月的封闭式基金的发展阶段
第三阶段(2001年9月以来的开放式基金的发展阶段)
2001年9月,我国第一只开放式基金——“华安创新”。
第七节 基金业在金融体系中的地位与作用(常识性掌握,可能会以多项选择题目出现)
一、中小投资者拓宽了投资渠道
二、优化金融结构,促进经济增长
三、有利于证券市场的稳定和健康发展
四、完善金融体系和社会保障体系
第二章 基金的类型
本章共有7节内容。第一节 证券投资基金分类概述
一、证券投资基金分类的意义。
1、 对投资者来说,科学的分类有助于投资者加深对各种基金的认识与风险收益特征的把握,有助于投资者做出正确的投资选择与比较。
2、 对基金管理公司来说,基金业绩的比较应该在同一类别中进行才公平合理。
3、 对基金研究评价机构来说,基金的分类则是进行基金评价的基础。
4、 对监管部门来说,有利于实施有效的分类监管。
二、基金分类的困难
2004年7月1日《证券投资基金运作管理办法》中,首次将我国的基金的类别分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等基本类型。
三、基金分类(重要考点,经常以多项选择题出现)
(一)根据运作方式不同,可以分为封闭式基金、开放式基金。
(二)根据组织形式的不同,可以分为契约型基金、公司型基金。
(三)根据投资对象不同,可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等。
(四)根据投资目标不同,可分为成长型基金、收入性基金和平衡性基金。
(五)依据投资理念的不同,可以分为主动型基金与被动型基金。
(六)根据募集方式不同,可分为公募基金和私募基金。
(七)根据基金的资金来源和用途的不同,可分为在岸基金和离岸基金。
(八)特殊类型基金
1、 系列基金 2、基金中的基金 3、 保本基金
4、 交易所交易基金(ETF)与上市开放式基金(LOF)
LOF 与ETF的区别:(同学们需要认真学习掌握)
(1) 申购、赎回的标的不同。LOF是基金份额与现金的交易。ETF是基金份额与“一篮子”股票的交易。
(2) 申购、赎回的场所不同:ETF通过交易所进行;LOF在代销网点进行。
(3) 对申购、赎回的限制不同:ETF要求的数额较大,在50万份以上(有变动);LOF在申购、赎回上没有特别要求。
(4) 基金投资策略不同:ETF通常采用完全被动式管理方法,以拟合某一指数为目标;而LOF既可以采用主动方式,也可以采用被动方式。
(5) 在二级市场的净值报价上,ETF每15秒提供一个基金净值报价;而LOF通常一天只提供一个或几次基金净值报价。
(6) 套利机制不同:ETF可实时套利;而LOF在套利上没有ETF方便,需要承担较大的套利风险。
第二节 股票基金
一、股票基金在投资组合中的作用
1、 适合长期投资。
2、 风险较高、预期收益也较高。
3、 提供了应付通货膨胀最有效的手段。
二、股票基金与股票的不同
1 股票价格随时变动;股票基金价格每个交易日只有1个价格。
2 股票价格受成交量的影响;股票基金价格不受申购、赎回的数量的影响。 3 股票价格高低的合理性可以作出判断;而不能对股票基金净值的合理性进行判断。
4 单一股票风险较大;而股票基金由于采取投资组合,风险相对较低。
三、股票基金的类型
(一)按投资市场分类,可以分为国内、国外、全球股票基金三大类。
(二)按股票规模分类,可以分为小盘、中盘与大盘股票。
(三)按股票性质分类,可以分为价值型股票基金与成长型股票基金。
(四)按基金投资风格分类,可以分为9种类型(请同学们自己学习)
(五) 按行业分类, 可以分为基础行业基金、资源类股票基金、房地产基金、金融服务基金、科技股基金。
四、 股票基金的投资风险
分为系统性风险、非系统性风险以及主动操作风险。
五、 股票基金的分析方法
通常采用一系列指标来分析股票基金。
(一)反映基金经营业绩的指标(基金分红、已实现收益、净值收益率) 净值收益率指标是最主要分析指标,最能全面反映基金的经营业绩。 净值收益率=*100%
(二)反映基金风险大小的指标(标准差、β值、持股集中度、行业投资集中度、持股数量)
β=(基金净值变化率/股票指数变化率)*100%
持股集中度=(前十大重仓股票市值/基金投资股票总市值)*100%
(三)反映股票基金组合特点的指标(所持有股票的平均市值、平均市盈率、平均市净率)
(四)反映基金操作成本的指标(费用率)
(五)反映基金操作策略的指标(基金股票周转率)
第三节 债券基金
一、债券基金在投资组合中的作用
债券基金是收益、风险适中的投资工具。
二、债券基金与债券的不同
(一)债券基金的收益不如债券的利息固定。
(二)债券基金没有确定的到期日。
(三)债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测。
(四)投资风险不同。
三、债券基金的类型(请同学们自己学习)
四、债券基金的投资风险(重要考点,常以多项选择题目出现)
(一)利率风险 (二)信用风险 (三)提前赎回风险 (四)通货膨胀风险
五、债券基金的分析方法。(许多指标与股票基金类似,其中久期指标是债券基金的特殊分析指标,需要重点掌握。
久期:指一只债券的加权到期时间,它综合考虑了到期时间、债券现金流以及市场利率对债券价值的影响,可以用来反映利率的微笑变动对债券价格的影响,因此是一个很好的债券利率风险衡量指标。
债券基金的久期:等于基金组合中各个债券的投资比例与对应的债券久期的加权
平均。债券基金的久期越长,净值的波动幅度就越大,所承担的利率风险就越高。
第四节 货币市场基金
一、货币市场基金在投资组合中的作用。
与其他类型的基金相比,货币市场基金具有风险最低、流动性最好的特点。
二、货币市场工具
通常指到期日不足1年的短期金融工具。
三、货币市场基金的投资对象(重点掌握内容)
货币市场基金的限制投资对象:
(1)股票 (2)可转换债券 (3)剩余期限超过397天的债券
(4)信用等级在AAA级以下的企业债券。
四、货币市场基金的风险
货币市场基金的风险低,并不意味货币市场基金没有投资风险。
五、货币市场基金的分析方法(请同学们自己学习掌握)
第五节 混合基金
一、混合基金在投资组合中的作用
混合基金的风险低于股票基金、预期收益高于债券基金。
二、混合基金的类型(偏股型基金、偏债型基金、股债平衡型基金、灵活配置型基金)
三、混合基金的风险
混合基金的风险主要取决于股票和债券配置的比例大小。
第六节 保本基金
一、保本基金的特点
最大特点是在满足一定期限后,为投资者提供本金或收益的保障。
二、保本基金的保本策略(CPII策略,作为一般知识掌握即可)
三、保本基金的类型(本金保证、收益保证、红利保证)
四、保本基金的投资风险
1、期限的限制。 2、在一定程度上限制了基金收益的上升空间。 3、存在一定的机会成本。
五、保本基金的分析方法(一般知识掌握即可)
第七节 交易型开放式指数基金(ETF)
一、ETF的特点(三大特点)
1、被动操作的指数型基金
2、独特的实物申购赎回机制(ETF最大的特色)
3、实行一级市场与二级市场并存的交易制度。
二、ETF的套利交易
当同一商品在不同市场上价格不一致时就会存在套利交易。由于ETF既可以在一级市场交易,又可以在二级市场交易,因此可以进行跨市场套利。
三、ETF的类型
1、根据ETF跟踪指数的不同,可以分为股票型ETF、债券型ETF。
2、根据指数复制方法不同,可以分为完全复制ETF和抽样复ETF。
我国首只ETF——上证50ETF采用的就是完全复制法。
四、ETF的风险(同学们自己学习)
五、ETF的分析方法(请同学们自己复习掌握)
第三章 基金的募集、交易与登记
第一节 封闭式基金的募集与交易 本章共分为7节
一、封闭式基金的募集程序
一般分为申请、核准、发售、备案、公告五个步骤。
二、封闭式基金募集申请文件(一般性掌握)
三、募集申请的核准
国家证券监管机构应当自受理封闭式募集申请之日起6个月内作出核准或者不予核准的决定。
四、封闭式基金份额的发售
基金管理人应当自收到核准文件之日起6个月内进行封闭式基金份额的发售。目前,我国封闭式基金的募集期限一般为3个月。
我国封闭式基金的发售价格一般为1元基金份额面值将0.01元发售费用的方式加以确定。发售方式主要有网上发售与网下发售两种方式。
五、封闭式基金的合同生效
募集期限结束后,基金发售规模达到核准规模的80%以上,并且基金份额持有人人数达到1000人以上,可以申请验资,办理备案手续,刊登基金合同生效公告。
六、封闭式基金的交易
(一)上市交易条件(重点掌握,常以多项选择题目出现)
1、基金发售规模达到核准规模的80%以上,
2、 基金合同期限为5年以上,
3、 基金募集金额不低于2亿元人民币,
4、 基金份额持有人不少于1000人,
5、基金份额上市交易规则规定的其他条件。
(二)交易账户的开立 (三)交易规则与股票相同。 (四)交易费用。 目前,我国基金交易佣金为成交金额的0.25%,不足5元的按5元收取。 目前,我国封闭式基金不收取印花税。
(五)基金指数
上证基金指数和深圳基金指数。
知识点:1、样本选取范围为上市交易的封闭式基金
2、采用派许指数计算公式,以基金份额总额为权数。
3、基数为1000。
(六)折(溢)价率
折(溢)价率=(市场价格—基金份额净值)/基金份额净值*100%
第二节 开放式基金的募集与认购
一、开放式基金的募集
(一)开放式基金募集的程序
也分为申请、核准、发售、备案、公告五个步骤。
(二)申请募集文件
(三)募集申请的核准
国家证券监管机构应当自受理封闭式募集申请之日起6个月内作出核准或者不
予核准的决定。
(四)开放式基金的募集期
开放式基金的募集期限自基金份额发售之日起计算,不得超过3个月。
(五)开放式基金份额的发售
由基金管理人负责,可以委托商业银行、证券公司等有资格的机构代理发售。
(六)开放式基金的基金合同生效
1、 基金份额总额不少于2亿份,基金募集金额不少于2亿元人民币。
2、 基金份额持有人的人数不少于200人。
二、开放式基金的认购
(一)开放式基金的认购渠道:
目前,我国可以办理开放式基金的认购业务的机构主要是:商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构以及其他经认可的机构。
(二)认购步骤
1、 基金账户的开立 2、 资金账户的开立 3、 认购确认
(三)认购方式与认购费率
1、认购方式(金额认购) 2、前端收费模式与后端收费模式
前端受费模式是指在认购基金份额时就支付申购费用的付费模式;
后端收费模式是指在认购基金份额时不收费,在赎回基金时才支付认购费用的收费模式。后端收费主要是为了鼓励投资者长期持有基金。
3、认购费率
认购费用=认购金额*认购费率
(四)不同基金类型的认购费率
开放式基金的认购费率不得超过认购金额的5%。
目前,我国股票基金的认购费率一般为1%—1.5%,债券基金通常在1%以下,货币基金一般为0。
(五)最低认购金额与追加认购金额
目前,我国开放式基金的最低认购金额一般为1000元。
第三节 开放式基金的申购、赎回
一、 申购、赎回的概念
申购:投资者以现金购买基金份额;(在募集期限内成为认购)
赎回:投资者要求基金管理人赎回基金份额的行为,实质上是投资者卖出基金份额换回现金。
二、 申购、赎回场所 在代销网点进行。
三、 申购、赎回时间 工作日为证券交易所交易日。
四、 申购、赎回原则
(一)股票、债券基金的申购、赎回原则
1、“未知价”交易原则
2、“金额申购、份额赎回“原则
(二)货币市场基金的申购、赎回原则
1、“确定价“原则 2、“金额申购、份额赎回“原则
五、收费模式与申购份额、赎回金额的确定
(一) 收费模式与申购费率
净申购金额=申购金额—申购费用=申购金额/(1+申购费率)
申购费用=申购金额*申购费率
1、前端收费模式下申购的确定
申购份额=(申购金额—申购费用)/申购日的基金份额净值
申购费用=申购金额*申购费率
2、后端收费模式下申购份额的确定
申购份额=申购金额/申购日的基金份额净值
申购费用=申购金额*申购费率
(二) 赎回金额的确定
赎回金额=赎回总额—赎回费用
赎回总额=赎回数量*赎回日基金份额净值
赎回费用=赎回总额*赎回费率
实行后端收费的基金,其赎回金额=赎回总额-后端收费金额-赎回费用
(三) 货币市场基金的手续费(一般性掌握)
六、申购、赎回款项的支付
申购采用全额交款的方式。
赎回款项自受理有效赎回申请之日起不超过7个工作日办理。发生巨额赎回情况,按基金合同办理。
七、申购、赎回的注册登记
申购、赎回一般在T+1日为投资者办理增加权益或扣除权益的登记手续。
八、巨额赎回的认定及处理方式
(一)巨额赎回的认定
净赎回申请超过基金总份额的10%时,为巨额赎回。
(二)巨额赎回的处理方式
1、 全部接受 2、 部分延期
第四节 开放式基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结
一、开放式基金份额的转换
指投资者不需要申购、赎回就可以将其持有的一种基金份额转换为另一种基金份额的行为。
二、非交易过户
指不通过申购、赎回的方式,将基金权益从一个投资者账户内转移到另一投资者账户的行为。
三、基金份额的转托管
基金持有人可以办理其基金份额在不同销售机构的转托管手续。
四、基金份额的冻结
第五节 交易型开放式指数基金(ETF)的募集与交易
一、ETF份额的发售
(一)认购方式
按认购渠道的不同,分为网上认购和网下认购。
按支付对价的种类不同,ETF份额的认购又可分为现金认购和证券认购。
(二)认购费用(佣金)及认购份额的计算
认购时按1元/份计价。
认购费用=认购份额*认购费率
认购金额=认购份额*(1+认购费率)
(例题请同学们自己学习,P61)
二、ETF份额折算与变更登记
(一)ETF份额的折算时间
基金合同生效后,ETF应在不超过3个月的时间内建仓。
建仓后,基金管理人选定一个日期做为基金份额折算日,以标的指数的1‰作为份额净值,对原来的基金份额进行折算。
(二)ETF份额折算的原则
基金折算后,基金总份额以及基金份额持有人持有的基金份额 发生调整,但比例不发生变化。基金份额折算对基金持有人的收益无实质影响。
(三)ETF基金份额折算的方法。
折算比例=(计算当日的基金资产净值/基金总份额)/(标的指数的收盘值/1000) 以四舍五入的方法保留小数点后8位。
三、ETF份额的交易
请同学们自己看书,需要注意1点,就是基金申报价格最小变动单位为0.001元,其余的交易规则与股票类似。
四、ETF份额的申购与赎回
(一)申购与赎回场所
在代办券商处。
(二)申购和赎回的时间
(一)申购、赎回的开始时间
在折算日之后可以开始办理申购。
基金合同生效后不超过3个月的时间开始办理赎回。
(二)开放日及开放时间
(三)申购和赎回的数额限制
目前,我国ETF最小申购、赎回的单位为100万份。
(四)申购和赎回的原则
1、采取份额申购、份额赎回的方式。
2、申购和赎回的对价包括:组合证券、现金替代、现金差额及其他对价。
3、申请提交后不得撤消。
(五)申购和赎回的程序
1、申购、赎回申请的提出 在开放日提出申请。
2、申购、赎回申请的确认与通知。 在申请受理当日基金确认。
3、申购、赎回的清算交收与登记
在T日进行申购、赎回,在T+1日进行清算,在T+2日办理交收。
(六)申购、赎回的对价、费用及价格
申购对价是指投资者购买基金份额应交付的组合证券、现金替代、现金差额以及其他对价。
赎回对价是指基金管理人应交付给投资者的组合证券、现金替代、现金差额以及其他对价
费用:可以按0.5%的标准收取。
T日的基金份额净值在当天收市后计算。T+1日公告。
(七) 申购、赎回清单
1、申购、赎回清单的内容 2、组合证券相关内容 3、现金替代相关内容 现金替代分为三种类型:
(1) 禁止现金替代:不允许使用现金。
(2) 可以现金替代:允许全部或部分替代,
(3) 必须现金替代。
4、预估现金部分相关内容(请同学们自己学习)
5、现金差额相关内容(请同学们自己学习)
(八)暂停申购、赎回的情形(考点,常以多项选择题目出现)
1、 不可以抗力 2、 交易所临时停市。
3、 代理券商、登记结算机构因异常情况无法办理申购、赎回。 4、 其他情况
第六节 上市开放式基金(LOF)的募集与交易
一、LOF募集概述
目前我国只有深圳证券交易所开办上市开放式基金业务。
LOF的募集分为场外募集与场内募集两个部分。
场外募集的基金份额注册登记在中国结算公司开立的开放式基金注册登记系统(“TA系统”)。
场内募集的基金份额注册登记在中国结算公司开立的证券登记结算系统。
二、LOF的场外募集
LOF场外募集与普通开放式基金的募集相同。
三、LOF的场内募集
LOF场内募集沿用新股网上定价模式,但无配号及中签环节。投资者认购LOF基金,需要持有深圳普通股票账户或证券投资基金账户。
四、封闭期与开放期
基金合同生效后即进入封闭期,封闭期一般不超过3个月。封闭期不受理赎回。
五、LOF的上市交易
LOF在交易所的交易规则与封闭式基金基本相同。
六、LOF份额的申购、赎回原则
采用“金额申购、份额赎回”的原则:申购以金额申请,赎回以份额申请。
七、LOF份额转托管
LOF份额的转托管业务包含两种类型:系统内转托管和跨系统转托管。 系统内转托管分:场内到场内、场外到场外的操作。
跨系统转托管分:场内到场外、场外到场内的操作。
不得跨系统转托管的情况:(常以多项选择题出现)
1 处于募集期或封闭期的LOF份额。
2 分红派息前R-2日至R日(R日为权益登记日)的LOF份额。
3 处于质押、冻结状态的LOF份额。
第七节 开放式基金的登记
一、开放式基金登记的概念
指建立基金账户,在账户内登记,表明投资者所持有的基金份额。
二、我国开放式基金注册登记机构及其职责(一般了解)
三、基金登记流程(一般了解)
四、申购、赎回资金清算流程(一般了解)
第四章 基金管理人
第一节 基金管理人概述 本章共分为6节
一、基金管理人在基金运作中的应用
根据规定,担任基金管理人的只能是依法设立的基金管理公司。
基金管理人的具体职责,共12条(要重点掌握)
在整个基金的运作中,基金管理人实际上处于中心地位,起着核心的作用。
二、基金管理公司的主要活动
(一)基金募集与销售业务 (二)投资管理业务 (三)基金运营业务
(四)受托资产管理业务 (五)投资咨询服务业务。
目前,全国社会保障基金和企业年金作为特定性质的资产已可以委托符合要求的基金管理公司进行资产管理。
三、基金管理公司的市场准入
我国对基金管理公司实行严格的市场准入管理。
基金管理公司应具备的条件(特别重点),请同学们逐条学习,特别是有数量要求的,应记忆)
四、基金管理公司的业务特点(一般掌握)
第二节 基金管理公司治理结构
一、基金管理公司治理结构的基本要求
1、公司的治理结构能够使股东会、董事会、监事会和经理层之间的职责明确,既相互协助、又互相制衡;各自按有关法规、公司章程和基金合同的规定分别行使职权。
2、 行独立董事制度,并保证独立董事充分发挥作用。
3、 立完善的内部监督和控制机制。
二、我国对基金管理公司治理结构的主要规定
(一) 总体要求
建立组织机构健全、职责划分清晰、制衡监督有效、激励约束合理的治理结构,保持公司规范运作,维护基金份额持有人的利益。
(二) 基金管理公司治理方面的基本原则
1、基金份额持有人利益优先原则。 2、公司独立运作原则
3、强化制衡机制原则 4、维护公司的统一性和完整性原则
5、股东诚信与合作原则 6、公平对待原则
7、业务与信息隔离原则 8、经营运作公开、透明原则
9、长效激励约束原则 10、人员敬业原则
(三) 独立董事制度
基金管理公司应当建立健全独立董事制度。独立董事人数不得少于3人,且不得少于董事会人数的1/3。
需要2/3以上独立董事通过的事项(共4条)
(四) 督察长制度(为2007年教材新增部分,请同学们注意阅读)
1、按照相关规定应当建立健全督察长制度。
2、督察长是高级管理人员
3、督察长由总经理提名,董事会任命,并经全体独立董事同意。
4、督察长业务职责应当涵盖基金公司运作的所有业务环节。
5、公司应当保证督察长工作的独立性。
第三节 基金管理公司组织架构
有效的组织构架是实现有效管理的基础。
一、专业委员会
(一)投资决策委员会
投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构,是非常设的议事机构。投资决策委员会对基金经理授权,决定基金经理的任免。
(二)风险控制委员会
也是非常设议事机构,一般由副总经理、监察稽核部经理及其他相关人员组成。
二、投资管理部门
(一)投资部 (二)研究部 (三)交易部
三、风险管理部门
(一)监察稽核部 (二)风险管理部
四、市场营销部门
(一)市场部 (二)机构理财部
五、基金运营部门(包括基金清算和基金会计两部门)
六、后台支持部门
(一)行政管理部 (二)信息技术部 (三)财务部
第四节 基金投资运作管理
基金投资管理是基金管理公司的核心业务,投资部门具体负责基金的投资管理业务。
一、投资决策
(一)投资决策机构 (二)投资决策制定
1、公司研究部门提出研究报告
2、投资决策委员会决定基金的总体投资计划
3、基金投资部门制定投资组合的具体方案
4、风险控制委员会提出风险控制建议
(三)投资决策实施
二、投资研究 三、投资交易 四、投资风险控制
*五、基金投资管理人员的监督管理(为2007年教材新增部分)
1、加强基金投资管理人员的管理具有重要意义。
2、中国证监会《基金管理公司投资管理人员管理指导意见》中的主要内容。
第五节 基金产品营销管理
一、产品管理
(一)基金产品的设计思路与流程 (二)基金产品设计的法律要求
(三)基金产品线的布置
二、定价管理
基金产品定价主要包括认购费率、申购费率、赎回费率、管理费率和托管费率等。定价的影响因素:
1、 基金产品的类型 2、 市场环境 3、 客户特性
三、渠道管理
证券投资基金的营销渠道有直销和代销两类。
第六节 公司内部控制
一、内部控制的概念
1、 内部控制机制的概念 2、 内部控制制度的概念
二、内部控制的目标和原则
(一)内部控制的总体目标 (二)基金管理公司内部控制的原则
1、健全性原则 2、有效性原则 3、独立性原则 4、相互制约原则
5、成本效益原则
(三)制定内部控制制度的原则
1、合法、合规性原则 2、全面性原则 3、审谨性原则 4、适时性原则
三、内部控制的基本要求(一般了解)
四、内部控制的主要内容
(一)投资管理业务控制 (二)信息披露控制
(三)信息技术系统控制 (四)会计系统控制 (五)监察稽核制度
第四章 模拟试题
一、单项选择题
1、基金管理公司的独立董事不少于( )。
A、2人;B、5人;C、3人;D、4人
2、基金管理公司治理结构中不包括( )
A、董事会;B、监事会;C、股东会;D、消费者
3、拟设立的基金管理公司的最低实收资本为( )
A、2亿元;B、3亿元;C、4亿元;D、1亿元
二、多项选择题
1、基金管理公司的的发起人可以是( )
A、商业银行;B、保险公司;C、证券公司;D、信托投资公司
2、基金管理公司内部控制的原则( )
A、健全性原则;B、有效性原则;C、独立性原则;D、成本效益原则
三、判断题
1、基金管理公司的发起人的实收资本不少于4亿元。(F)
6 基金管理公司的独立董事人数占董事会的比例不得低于1/4。(F)
第五章 基金托管人
第一节 基金托管人概述 本章分7节
一、基金托管人及基金托管业务
1、基金托管人是根据法律法规的要求,在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人。
2、基金托管是指基金托管人依据法律法规的规定,履行安全保管基金资产等相关职责的行为。
3、基金托管人收取一定的托管费。
二、基金托管人在基金运作中的作用
关键在于有利于保障基金资产的安全,保护基金持有人的利益。
三、基金托管人的市场准入(共8条,需要重点掌握)
四、基金托管人的职责(共11条,需要重点掌握)
第二节 机构设置与技术系统
一、基金托管人的机构设置
二、基金托管人的员工配置
三、基金托管业务的技术系统
目前各托管银行的基金托管业务技术系统四个主要特征。
第三节 基金财产保管
一、基金财产保管的基本要求
1 独立、完整、安全地保管基金的全部财产 2 依法处分基金财产 3 严守基金商业秘密 4 对基金财产的损失承担赔偿责任
二、基金资产账户的种类及开设
基金资产依其形态的不同,存放在不同资产账户中。
(1) 基金银行账户 (2) 结算备付金账户 (3) 证券账户
三、基金财产保管的内容
1 保管基金印章 2 基金资产账户管理
3 重要文件保管 4 核对基金资产
第四节 基金资金清算
基金的资金清算依据交易场所的不同分为交易所资金清算、全国银行间市场交易资金清算和场外资金清算。
第五节 基金会计复核
一、基金账务的复核
二、基金头寸的复核
三、基金资产净值的复核
四、基金财务报表的复核
五、基金费用与收益分配复核
第六节 基金投资运作监督
一、基金托管人对基金管理人监督的依据
二、基金托管人对基金管理人监督的主要内容
(一)对基金投资范围的监督
(二) 对基金投融资比例的监督
(三) 对基金投资禁止行为进行监督
(四)对参与银行间同业拆借市场交易的监督
(五)对基金管理人选择存款银行进行监督
三、监督结果处理方式
第七节 基金托管人内部控制
一、内部控制的目标和原则
(一) 内部控制的目标
(二)内部控制的原则(考点)
1、 合法性原则 2、 完整性原则 3、 及时性原则 4、 审慎性原则
5、 有效性原则 6、 独立性原则
二、内部控制的基本要素
1、环境控制 2、风险评估 3、控制活动
4、信息沟通 5、内部监控
三、内部控制的内容
1 资产保管的内部控制 2 资金清算的内部控制
3 投资监督的内部控制 4 会计核算和估值的内部控制5 技术系统的内部控制
四、内部控制制度的管理和监督
1 建立完善的稽核监督体系
2 明确监察稽核部门及内部各岗位的具体职责
3 严格内部管理制度
第六章 基金的市场营销
第一节 基金营销概述
一、基金市场营销的含义与特征
(一)基金市场营销的含义(2007年教材新增部分)
(二)基金市场营销的特点(考点)
1、服务性 2、专业性 3、持续性
二、基金市场营销的意义
三、基金市场营销的内容
(一)目标市场与客户的确定 (二)营销环境的分析
1、 公司本身的情况 2、 影响投资者决策的因素 3、 监管机构对基金营销的监管
(三)营销组合的设计
1、产品(Product) 2、价格(Price)
3、渠道分销(Place) 4、促销(Promotion)
(四)营销过程的管理
1、市场营销分析 2、市场营销计划
3、市场营销实施 4、市场营销控制
第二节 基金销售渠道与促销手段
一、国外基金销售渠道的状况
1、 银行 2、 保险公司 3、 独立的理财顾问 4、 直销 5、 网上交易和基金超市
二、我国基金销售渠道的状况
1、 商业银行 2、 证券公司 3、 证券咨询机构和专业基金销售公司
4、 基金公司直销中心 5、 网上交易 6、 利用交易所交易系统平台
三、基金的促销手段
1、 人员推销 2、 广告促销 3、 营业推广 4、 公共关系
第三节 客户服务
一、电话服务中心 二、邮寄服务 三、自动传真、电子信箱与手机短信
四、“一对一”专人服务 五、互联网的应用
六、媒体和宣传手册的应用 七、 讲座、推介会和座谈会
第四节 基金销售活动的规范
一、 基金销售机构的资格条件
二、基金销售机构的职责与实施(2007年教材新增部分)
三、 基金销售行为的规范
四、 基金的宣传推介(重点看禁止规定部分,考点)
五、 对基金销售费用的规范
第七章 基金的估值、费用与会计核算
第一节 基金资产估值 本章共分为3节
一、基金资产估值的概念
指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行重新估值,进而确定基金资产公允价值的过程。
基金资产净值=基金资产总值—基金负债
基金份额净值=基金资产净值/基金总份额
二、基金资产估值的重要性
由于基金份额净值是开放式基金申购、赎回金额的计算基础,直接关系到基金投资者的利益,这就要求基金份额净值的计算必须准确。
三、基金资产估值需考虑的因素
1 估值频率
即多长的时间间隔对基金资产进行估值。
目前,我国的开放式基金于每个交易日估值,并于次日公告基金份额净值。 封闭式基金每周披露一次基金份额净值,但每个交易日也进行估值。 2 交易价格的利用价值
3 价格操纵及滥估问题
4 估值方法的一致性及公开性
四、我国基金资产估值的原则及方法(重点学习与掌握)
(一)估值对象 (二)估值程序 (三)估值的基本原则 (四)具体投资品种的估值
五、计价错误的处理及责任承担 六、暂停估值的情形
第二节 基金费用
在基金运作过程中经常提到的费用包括两大类。
一类是基金销售过程中发生的由基金投资者自己承担的费用,主要是申购费、赎回费及基金转换费。
另一类是基金管理过程中发生的费用,主要有基金管理费、基金托管费、信息披露费等,这些费用由基金承担。
一、基金费用的种类
二、各种费用的计提标准及计提方式
(一) 基金管理费、基金托管费和基金销售费
1、 计提标准
基金管理费率通常与基金规模成反比,与风险成正比。
基金托管费收取的比例与基金规模、基金类型有一定关系。
基金销售服务费目前只有货币市场基金可以从基金资产列支。
2、 计提方法和支付方式
目前,我国的基金管理费、托管费以及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提,按月支付。
(二) 基金交易费
基金交易费指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用。
(三) 基金运作费
指保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用。
第三节 基金会计核算
一、基金会计核算的特殊性
(一) 会计主体是证券投资基金。 (二) 会计分期细化到日。
(三) 基金资产在初始确认时即为公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
二、基金会计核算的主要内容
1 证券交易及其清算的核算 2 权益事项的核算 3 各类资产的利息核算 4 基金费用的核算 5 开放式基金份额申购、赎回的核算
6 投资估值增减值的核算 7 本期收益及收益分配的核算
8 基金会计报表 9 基金会计核算的复核
第八章 基金收益分配与税收
第一节 基金收益
一、 基金收益来源
(一)股票股利收入 (二)债券利息 (三)证券买卖差价收入
(四)存款利息收入 (五)买入返售证券收入 (六)其他收入
(七)公允价值变动损益(2007年教材新增部分)
二、与基金收益有关的几个基本概念
(一)基金净收益
——是指一定时期内,基金收入减去费用后的余额。
(二)基金经营业绩
——包括基金净收益与基金未实现估值增值(减值)收益,是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。
(三)损益平准金
——在进行申购、赎回基金份额时,申购、赎回款项中包含的按位分配基金净收益(累及基金净损失)占基金净值比例计算的金额。
(四)期末可供分配基金收益
——等于期初未分配收益加本期净收益加本期损益平准金(若有)减本期已分配收益。
(五)未分配基金净收益
——基金进行收益分配后的剩余额。
第二节 基金收益分配
一、基金收益分配对基金份额净值的影响
基金进行收益分配会导致基金份额净值的下降。
二、封闭式基金的收益分配(重要考点,请同学们加强记忆)
1、 封闭式基金的收益分配,每年不得少于一次。
2、 封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的90%。
3、 封闭式基金当年收益应先弥补上一年度亏损,然后才可以进行当年收益分配。若基金投资的当年发生亏损,则不能进行分配。
4、 基金收益分配后基金份额净值不能低于面值。
5、 封闭式基金一般采用现金分红。
三、开放式基金的收益分配
实践中,许多开放式基金合同规定:在符合基金分配的前提下,基金收益分配每年至少一次。
开放式基金的分红方式有两种:1、现金分红2、分红再投资转换为基金份额。
四、货币市场基金的收益分配(请同学们自己学习掌握)
第三节 基金税收
一、基金的税收
(一)营业税
对基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入,免征营业税。
(二)印花税
基金买卖股票按照2‰的税率征收印花税。
(三)所得税
1、 对基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入, 2、 免征所得税。
3、 对基金取得的股利收入、债券的利息收入、储蓄存款利息收入由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的所得税。
二、基金管理人和基金托管人的税收
对基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入,依法缴纳营业税、所得税。
三、机构法人买卖基金的税收
(一)营业税
1、 对金融机构买卖基金的差价收入征收营业税。
2、 对非金融机构买卖基金份额的差价收入不
3、 征收营业税。
(二)印花税
对企业投资者买卖基金份额暂免征收印花税。
(三)所得税
1、对企业投资者买卖基金份额获得的差价收入,应并入企业的应纳税所得额,征收企业所得税。
2、对企业投资者从基金分配中获得的收入,暂不征收企业所得税。
四、个人投资者投资基金的税收
(一)印花税
对个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税。
(二)所得税
1、对个人投资者买卖基金份额获得的差价收入,暂不征收个人所得税。
2、对个人投资者从基金分配中取得的股利收入、企业债券的利息收入、储蓄存款利息收入由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税。
3、对个人投资者从基金分配中取得的国债利息收入、买卖股票差价收入,暂不征收所得税。
4、对个人投资者从封闭式基金分配中取得的企业债券差价收入、应征收个人所得税,由封闭式基金代扣代缴。
5、对个人投资者申购、赎回基金份额取得的差价收入,暂不征收所得税。
第九章 基金的信息披露
第一节 基金信息披露概述 本章共分7节
一、基金信息披露的含义与作用
——指基金市场上的有关当事人在基金募集、上市交易、投资运作等一系列环节中,依照法律法规向社会公众进行的信息披露。
其作用表现在以下几个方面:
(一)有利于投资者的价值判断 (二)有利于防止利益冲突和利益输送
(三)有利于提高证券市场的效率 (四)有效防治信息滥用
二、基金信息披露的原则
(一) 实质性原则
1、 真实性原则 2、 准确性原则 3、 完整性原则
4、 及时性原则 5、 公平披露原则
(二) 形式性原则
1、 规范性原则 2、 易解性原则 3、 容得性原则
三、基金信息披露的禁止行为
(一)虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏 (二)对证券投资业绩进行预测
(三)违规承诺收益或者承担损失
(四)诋毁其他基金管理人、托管人或者基金发售机构
四、基金信息披露的分类
(一)基金募集信息的披露 (二)基金运作信息的披露
(三)基金临时信息披露
第二节 我国基金信息披露制度体系
一、基金信息披露的国家法律 二、基金信息披露的部门规章
三、基金信息披露的规范性文件
四、信息披露自律性规则
第三节 基金主要当事人的信息披露义务
一、 基金管理人的信息披露义务 二、 基金托管人的信息披露义务
三、 基金份额持有人的信息披露义务
第四节 基金募集信息披露
一、 基金合同
(一)基金合同的主要披露事项 (二)基金合同信息利用
二、 基金募集说明书
(一) 招募说明书的主要披露事项 (二) 招募说明书信息利用
三、基金托管协议
第五节 基金运作信息披露
一、 基金净值公告 二、 基金季度报告 三、 基金半年度报告
四、 基金年度报告
(一) 基金管理人和托管人在年度报告中的责任
(二) 正文与摘要的披露
(三) 关于年度报告中的“重要提示”
(四) 基金财务指标的披露
(五) 基金净值表现的披露
(六)基金财务会计报告的编制与披露
(七)基金投资组合报告的披露
(八)基金持有人信息的披露
(九)开放式基金份额变动的披露
五、基金上市交易公告书
第六节 基金临时信息披露
一、关于基金信息披露的重大性标准
各国信息披露所采用的“重大性”概念有两种标准:
(一)“影响投资者决策标准” (二)影响证券市场价格标准“
二、基金临时报告的披露 三、基金澄清公告的披露
第七节 货币市场基金的信息披露
一、货币市场基金收益公告的披露
(一)封闭期的收益公告 (二)开放日的收益公告 (三)节假日的收益公告
二、偏离度公告
(一)具体披露要求
1、 在临时报告中披露偏离度信息
2、 在半年度报告和年度报告的重大案件揭示中披露偏离度信息
3、 在投资组合报告中披露偏离度信息
(二)对偏离度的分析
当影子定价法所确定的基金资产净值超过摊余成本法计算的基金资产净值(正偏离)时,说明基金组合中存在浮盈;反之,当存在负偏离时,基金组合存在浮亏。
三、货币市场基金财务指标的净值表现的披露
四、货币市场基金投资组合报告的披露
第十章 基金监管
第一节 基金监管概述
一、基金监管的含义与作用
基金监管是指监管部门运用法律的、经济的以及必要的行政手段,对基金市场参与者的行为基金监督与管理。
基金监管对于维护证券市场的良好秩序、提高证券市场效率、保护基金持有人利益均具有重大意义,是证券市场监管体系中不可缺少的组成部分。
二、基金监管的目标
国际证监会组织(IOSCO)于1998年制定的《证券监管目标与原则》中规定,证券监管的目标主要有三个:一、保护投资者;二、保证市场的公平、效率和透明;三是降低系统风险。这三个目标同样适用于基金监管。
具体而言,我国基金监管的目标包括:
(一)保护投资者利益 (二)保证市场的公平、效率和透明
(三)降低系统风险 (四)推动基金业的规范发展
三、基金监管的原则
(一)依法监管原则 (二)“三公”原则 (三)监管与自律并重原则
(四)监管的连续性和有效性原则 (五)审慎监管原则
四、基金监管法规体系
第二节 基金监管机构和自律组织
一、中国证监会对基金的监管
(一)基金监管部的职能及对基金市场的监管
(二)中国证监会各地方监管局对基金的监管
主要通过市场准入监管与日常持续监管两种方式。
中国证券监会派出机构对基金的监管
二、中国证券业协会的行业自律管理
(一)基金业委员会的职责与作用 (二)自律管理的方式与内容
三、证券交易所的自律管理与一线管理
(一)对基金上市交易的管理 (二)对基金投资行为进行监控
第三节 基金服务机构监管(市场准入监管和日常监管)
一、对基金管理公司的监管 二、对基金托管银行的监管
三、对基金销售机构、注册登记机构的监管
第四节 基金运作监管
一、对基金募集申请的核准 二、证券投资基金销售活动的监管
三、基金信息披露监管 四、基金投资与交易行为监管
第五节 基金行业高级管理人员监管
一、加强对基金行业高管人员监管的重要性
二、对基金行业高管人员的资格管理
三、基金行业高管人员的基本行为规范
四、监管手段
第十一章 证券组合管理基础
(2007年教材较2006年内容变化较大)
第一节 证券组合管理概述 本章共6节
一、证券组合的含义和类型 二、证券组合管理的意义和特点(重点)
三、证券组合管理的方法和步骤
(一)证券组合管理的方法 被动管理和主动管理
(二)证券组合管理的基本步骤
1 设定投资政策 2 进行证券分析 3 构造投资组合
4 投资组合的修正 5 投资组合业绩评估
四、现代证券组合理论体系得形成与发展
(一)现代证券组合理论的产生
现代投资理论的产生以1952年3月哈里?马柯威茨所发表的题为《投资组合选择》的著名论文为标志。
(二)现代证券组合理论的发展
现代投资理论主要由投资组合理论、资本资产定价模型、套利定价模型、有效市场理论、行为金融理论等部分组成。
第二节 证券组合分析
一、单个证券的收益和风险
(一)收益及其度量(用期望收益率作为对未来收益率的最佳估计)
(二)风险及其度量(用标准差衡量证券的风险)
二、证券组合的收益与风险
(一)两种证券组合的收益和风险。
(二)多种证券组合的收益和风险。
三、证券组合的可行域和有效边界
(一)证券组合的可行域(一组证券的所有可能组合的集合被成为组合的可行域。)
1、两种证券的可行域 2、多种证券的可行域
(二)证券组合的有效边界(给定风险水平下具有最高期望回报率的组合被称为
有效组合,所有有效组合的结合被称为有效集或有效边界)。
四、最优证券组合
(一)投资者的个人偏好与无差异曲线
1、无差异曲线的概念——指具有相等效用水平的所有组合连成的曲线。
2、无差异曲线六个主要特征(考点)
(二)最优证券组合的选择
第三节 资本资产定价模型
一、资本资产定价模型的原理(CAPM)
(一)假设条件(重点)
资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为三项假设。
(二)资本市场线
1、无风险证券对有效边界的影响
2、切点证券组合T的经济意义
3、资本市场线方程
(三)证券市场线(重点)
1、证券市场线方程 2、证券市场线的经济意义 3、?系数的经济意义
二、资本资产定价模型的运用
(一)资产估值。 (二)资产配置
三、资本资产定价模型的有效性
第四节 套利定价理论
——该模型由罗斯提出的另一个有关资产定价的均衡模型。
一、套利定价的基本原理
(一)假设条件(重点)
——APT模型的假设与CAPM假设的异同点
相同之处:
1、投资者是风险厌恶者,投资者追求效用的最大化; 2、投资者有相同的预期;
3、资本市场是完美的; 4、市场是均衡的。
不同之处:与CAPM不同的是,APT不要求:
1、APT以期望收益率和风险为基础选择投资组合;
2、投资者可以相同的无风险利率进行无限制的借贷;
3、投资者具有单一投资期。
(二)套利机会与套利组合 (三)套利定价模型
二、套利定价模型的应用
1、分离出统计上显著影响证券收益的主要因素
2、测算灵敏度系数,预测证券收益。
第五节 有效市场假设理论及其运用
一、有效市场的基本概念
有效市场假设理论(EMH)认为,证券在任一时点的价格均对所有相关信息做出了反应。股票价格的任何变化只会是由新信息引起的。由于新信息是不可预测的,因此股票价格的变化也就是随机变动的。在一个有效的市场上,将不会存在证券价格被高估或被低估的情况,投资者将不可能根据已知信息获利。
二、有效市场形式
三种形式:弱势有效市场、半强势有效市场、强势有效市场。
三、市场异常现象
(1) 日历现象 (2) 事件异常 (3) 公司异常 (4) 会计异常
四、有效市场理论对投资管理的影响
有效市场理论是指数基金产生的哲学基础。
第六节 行为金融理论及其应用
一、行为金融理论的提出
该理论兴起于20世纪80年代,并在90年代得到较为迅速的发展。
该理论以心理学的研究成果为依据,认为投资者行为常常表现出不理性,投资者实际的决策行为往往与投资者“理性”的投资行为存在较大的不同。
二、投资者心理偏差与投资者非理性行为
1 过分自信 2 重视当前和熟悉的事物 3 回避损失和“心理”会计 4 避免“后悔”心理 5 相互影响
三、行为金融理论对有效市场的挑战
行为金融理论认为:投资者受到信息处理能力的限制、信息不完全的限制、时间不足的限制、心理偏差的限制,将不能立即对全部公开信息做出反应。
第十二章 资产配置管理
第一节 资产配置管理概述 本章共分三节
一、资产配置的含义
——是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配,通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。
二、资产配置管理的原因与目标
资产配置是投资过程中最重要的环节之一,也是决定投资组合相对业绩的主要因素。
资产配置的原因与目标:起到降低风险、提高收益的作用。
三、资产配置的主要考虑因素
1 影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素
2 影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素
3 资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题
4 投资期限
5 税收考虑
四、资产配置的基本步骤
1、明确投资目标和限制因素 2、明确资本市场的期望值
3、明确资产组合中包括哪几类资产 4、确定有效资产组合的边界
5、寻找最佳的资产组合
第二节 资产配置的基本方法(历史数据法和情景综合分析法,一般了解)
第三节 资产配置主要类型及其比较
从范围上看,可以分为全球资产配置、股票债券资产配置和行业风格资产配置等。 从时间跨度和风格类别上看,可以分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产配合配置等。
从配置策略上可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略等。
第十三章 股票投资组合管理
第一节 股票投资组合的目的 本章共分为5节
一、分散风险 二、实现收益最大化
第二节 股票投资组合管理基本策略
一、消极型管理是有效市场的最佳选择。
二、积极型管理的目标:超越和战胜市场。
第三节 股票投资风格管理
一、股票投资风格分类体系
——就是按照不同标准将股票划分为不同的集合,具有相同特征的股票集合共同构成一个系统的分类体系。
1 按公司规模分类
分为:小型资本股票、大型资本股票、混合型资本股票
2 按股票价格行为的分类
分为:增长类、周期类、稳定类和能源类
3 按公司成长性分类
分为:增长类、收益类
二、股票投资风格指数
——股票投资风格指数是对股票投资风格进行业绩评价的指数。
三、股票风格管理
1 消极的股票风格管理及应用
——指选定一种投资风格后,不论市场发生何种变化均不改变这一选定的投资风格。
2 积极的股票风格管理及应用
——指通过对不同类型股票的收益状况做出的预测和判断,主动改变投资风格的管理方式。
第四节 积极型股票投资策略
一、以技术分析为基础的投资策略 二、以基本分析为基础的投资策略
三、市场异常策略
1、 小公司效应 2、 低市盈率效应
3、 日历效应 4、 遵循内部人交易活动
四、各投资策略的比较及主流变化
技术分析策略与基本分析策略的区别在于:(重点)
1、对市场有效性的判定不同
技术分析策略以否定弱式有效市场为前提,
基本分析策略以否定半强势有效市场为前提。
2、分析基础不同
技术分析策略以历史交易数据为研究基础,认为市场上的一切行为都反映在价格的变动中。
基本分析策略以宏观经济、行业和公司的基本经济数据为研究基础,通过对公司业绩的判断确定其投资价值。
(三)使用的分析工具不同
技术分析策略以历史交易数据的统计结果为基础,通过曲线图的方式描述价格运
动的规律。
基本分析策略以宏观经济、行业和公司的基本经济数据和公司财务指标等数据为基础进行综合分析。
第五节 消极型股票投资策略
一、简单型消极投资策略
——在确定投资组合后,在3-5年的持有期内不发生积极的股票买入或卖出行为。
二、指数型消极投资策略
——其核心思想是相信市场是有效的,任何积极的股票投资策略都不能取得超过市场的投资收益,因此,复制一个与市场结构相同的指数组合,就可以排除非系统性风险的干扰而获得与市场相同或相近的投资回报。
第十四章 债券投资组合管理
第一节 债券收益率及收益率曲线 本章共分为4节
一、债券收益率的衡量
(一)单一债券收益率的衡量
单一债券收益率按照投资者分析方法的不同可以有多种计算方法,中国人民银行为促进债券市场发展,明确规定了几种收益率的计算方法。(P283-285,请同学们自己学习)
(二)债券投资组合收益率的衡量
一般采用两种常规的方法来计算投资组合的收益率,即加权平均投资组合收益率和投资组合内部收益率。
二、影响收益率的因素
(一)基础利率
基础利率是投资者所要求的最低利率,一般使用无风险的国债收益率作为基础利率的代表。
(二)风险溢价
1、 发行人种类 2、 发行人的信用度 3、 提前赎回等其他条款
4、 税收负担 5、 债券的预期流动性 6、 到期期限
三、收益率曲线
将不同期限债券的到期收益率按偿还期限连接成一条曲线,即是债券收益率曲线,它反映了债券偿还期限与收益的关系。对于收益率曲线不同形状的解释产生了不同的期限结构理论,主要包括预期理论、市场分割理论与优先置产理论。
(一)预期理论
预期理论假定对未来短期利率的预期可能影响远期利率。根据是否承认还存在其他可能影响远期利率的因素,可以预期理论划分为完全预期理论与有偏预期理论两类。有偏预期理论中,最被广泛接受的是流动性偏好理论。
(二)市场分割理论与优先置产理论
市场分割理论认为:长、中、短期债券被分割不同的市场上,各自有独立的市场均衡状态。根据市场分割理论,利率期限结构和债券收益率曲线是由不同市场的供求关系决定的。
优先置产理论认为:债券市场不是分割的,投资者会考察整个市场并选择溢价最高的债券品种进行投资。
第二节 债券风险的测量
一、风险种类
1 利率风险 2 再投资风险 3 流动性风险 4 经营风险
5 购买力风险 6 汇率风险 7 赎回风险
二、测算债券价格波动性的方法
1、基点价格值:应计收益率每变化1个基点时所引起的债券价格的绝对变动额。
2、价格变动收益率值:价格变动前后的收益率差额。
3、久期:测量债券价格相对于收益率变动的敏感性指标。
三、流通性价值的衡量
在债券流通市场上,流通性较强的债券在收益率上往往有一定的折让,折让的幅度反映了债券流通性的价值。
第三节 积极债券组合管理
一、水平分析
水平分析是一种基于对未来利率预期的债券组合管理策略。在这种策略下,债券投资者基于其对未来利率水平的预期来调整债券资产组合,以使其保持对利率变动的敏感性。
二、债券互换
债券互换就是同时买入卖出具有相近特性的两个以上债券品种,从而获取收益级差的行为。
1 替代互换
——指在债券出现暂时的市场定价偏差时,将一种债券替换成另一种完全可替代的债券,以期获取超额收益。
2 市场间利差互换
——是指不同市场之间的债券互换。与替代互换相区别的是,市场间利差互换所涉及的债券是不同的。
3 税收激发互换
——税收对债券投资收益具有明显影响。税差激发互换的目的在于通过债券互换来减少年度的应付税款。
三、应急免疫(一般了解)
四、骑乘收益率曲线(一般了解)
第四节 消极债券组合管理
1、消极的债券组合管理者通常把市场价格看作均衡交易价格,因此,他们并不试图寻找价值低估的品种,而只关注于债券组合的风险控制,通常使用两种消极管理策略:一种是指数策略,目的是使所管理的资产组合尽量接近于某个债券市场指数的表现;另一种是免疫策略,目的是使管理的资产组合免于市场利率波动的风险。
2、投资者的选择
(1)经过对市场的有效性进行研究,如果投资者认为市场效率较强时,可采取指数化的投资策略。
(2)当投资者对未来的现金流量有着特殊的需求时,可采用免疫和现金流匹配策略。
(3)当投资者认为市场效率较低时,而自身对未来现金流没有特殊的需求时,可以采取积极的投资策略。
第十五章 基金绩效衡量
第一节 基金绩效衡量概述 本章共分为6节
一、基金绩效衡量的目的与意义
基金绩效衡量是对基金经理投资能力的衡量,其目的在于将具有超凡投资能力的优秀基金经理鉴别出来。
基金绩效衡量对投资者、监管部门以及基金公司本身都重要的意义。
二、基金绩效衡量的困难性与需要考虑的因素
受到各种因素的影响,对基金经理的真实表现加以衡量并非易事。
为了对基金绩效做出有效的衡量,下列因素必须加以考虑:
(一)基金的投资目标 (二)基金的风险水平 (三)比较基准
(四)时期选择 (五)基金组合的稳定性
三、绩效衡量问题的不同视角
(一)内部衡量与外部衡量 (二)实物衡量与理论衡量
(三)短期衡量与长期衡量 (四)事前衡量与事后衡量
(五)微观衡量与宏观衡量 (六)绝对衡量与相对衡量
(七)基金衡量与公司衡量
第二节 基金净值收益率的计算(请同学们对计算公式进行仔细阅读)
一、简单(净值)收益率 二、时间加权收益率
三、算术平均收益率与几何平均收益率 四、年(度)化收益率
第三节 基金绩效的收益率衡量
一、分组比较法
——是根据资产配置的不同、风格的不同、投资区域的不同等,将具有可比性的相似基金放在一起进行业绩的相对比较,其结果常以排序、百分位、星号等形式给出。
二、基准比较法
——是通过给被评价的基金定义一个适当的基准组合,比较基金收益率与基准组合收益率的差异来对基金表现加以衡量的一种方法。
第四节 风险调整绩效衡量方法
一、对基金收益率进行风险调整的必要性
风险调整衡量指标的基本思路就是通过对收益加以风险调整,得到一个可以同时对收益与风险加以考虑的综合指标,以期能够排除风险因素对绩效评价的不利影响。
二、三大经典风险调整收益衡量方法
(一)特瑞诺指数
1、 特瑞诺指数给出了基金份额系统风险的超额收益率。
2、 特瑞诺指数越大,基金的绩效表现越好。
3、 特瑞诺指数用的是系统风险而不是全部风险。
4、 特瑞诺指数的问题是无法衡量基金经理的风险分散程度。
(二)夏普指数
1、 夏普指数以标准差作为基金风险的度量,给出了基金份额标准差的超额收益率。
2、 夏普指数越大,基金的绩效表现越好。
3、 夏普指数调整的是全部风险。
(三)詹森指数
1、 詹森指数是在CAPM模型基础上发展出的一个风险调整差异衡量指标。
2、 詹森指数是管理组合的实际收益率与具有相同风险水平的消极投资组合的期望收益率的差额。
3、 詹森指数不等于零时,表示基金的绩效表现差强人意。
三、三种风险调整衡量方法的区别与联系
(一)夏普指数与特瑞诺指数尽管衡量的都是单位风险的收益率,但二者对风险的计量不同。
夏普指数考虑的是总风险(以标准差衡量),而特瑞诺指数考虑的是市场风险(以值衡量)。
(二)夏普指数与特瑞诺指数在对基金绩效的排序结论上可能不一致。 两种衡量方法评价结果的不同是由分散水平的不同引起的。
(三)特瑞诺指数与詹森指数只对绩效的深度加以了考虑,而夏普指数则同时考虑了绩效的深度与广度。
深度是指基金经理所获得的超额回报的大小,而广度是指则组合的分散程度。
(四)詹森指数要求用样本期内所有变量的样本数据进行回归计算。夏普指数与特瑞诺指数只用整个时期全部变量的平均收益率。
四、经典绩效衡量方法存在的问题(一般了解)
五、风险调整收益衡量的其他方法
(一)信息比率 (二)M2测度
第五节 择时能力衡量
一、择时活动与基金绩效的正确衡量
基金经理的投资能力可以分为股票选择能力(简称“选股能力”)与市场选择能力(简称“择时能力”)两个方面。
选股能力——指基金经理对个股的预测能力。
择时能力——指基金经理对市场整体走势的预测能力。
二、现金比例变化法
——就是一种较为直观的、通过分析基金在不同市场环境下现金比例的变化情况来评价基金经理择时能力的一种方法。
三、成功概率法
——是根据对市场走势的预测而正确改变现金比例的百分比来对基金择时能力进行衡量的方法。
四、二次项法
五、双方法
第六节 绩效贡献分析
一、资产配置选择能力与证券选择能力的衡量
1、基金在不同资产类别上的实际配置比例对正常比例的偏离,代表了基金经理在资产配置方面所进行的积极选择。因此,不同类别资产实际权重与正常比例之差乘以相应资产类别的市场指数收益率,就可以作为资产配置选择能力的一个衡量指标。
2、基金在不同类别资产上的实际收益率与相应类别资产指数收益率之差乘以基金在相应资产的实际权重,就可以作为证券选择能力的一个衡量指标。
二、行业或部门选择能力的衡量是指更细类资产的选择能力衡量。(一般了解)
范文四:证券投资基金试题
证券投资基金真题
一、单项选择题(本大题共60小题,每小题0.5分,共30分。以下各小题所给出的个选项中,只有一项最符合题目要求。)
1.开放式基金是通过投资者向( )申购或赎回实现流通的。
A.基金托管人
B.基金受托人
C.基金管理公司
D.证券交易市场
2.证券投资基金诞生于( )。
A.美国
B.英国
C.德国
D.法国
3.资源配置策略中的买入并持有策略对市场流动性的要求( )。
A.较高
B.适中
C.较低
D.极高
4.时间加权收益率反映了( )在不取出的情况下的收益率,其
计算将不受分自影响。
A.分红再投资
B.1元投资
C.100元投资
D.基金份额净值投资
5.在二级市场买卖ETF时,申报价格最小变动单位为( )。
A. 0.0001元
B.0.001元
C.0.1元
D.0.01元
6.基金招募说明书的内容不包括以下( )方面。 A.风险警示内容
B.基金份额发售方式
C.基金合同摘要
D.基金持有人结构及前十名基金持有人
7.通常,基金管理公司内部制定和监督执行风险控制政策的机构是( )。
A.投资决策委员会
B.风险控制委员会
C.董事会
D.基金份额持有人大会
8.马柯威茨均值方差模型所需要的基本输入变量不包括( )。
A.证券的期望收益率
B.收益率的方差
C.证券间的协方差
D.证券的贝塔值
9.根据有关规定,基金管理人应当自收到核准文件之日起( )个月内进行开放基金的募集。
A. 2
B.3
C.1
D.6
10.( )是衡量一个基金经营好坏的主要指标,也是基金单位
交易价格的,计算依据。
A.基金规模
B.基金收益率
C.基金资产净值
D.基金赎回率
11.( )阶段是基金托管人全面行使职责的阶段。
A.签署基金合同
B.基金终止
C.基金运作
D.基金募集
12.积极型股票投资战略的重要标志之一是( )。
A.相机抉择
B.指数化投资
C.长期持有
D.投资高风险高收益的产品
13.一般来说,资产配置的情景综合分析法的预测区间为( )。
A. 9,10年
B.6,8年
C.3,5年
D. 1,2年
14.在契约型基金的运作关系中,处于核心地位的是( )。
A.基金管理人
B.基金托管人
C.基金监管机构
D.基金持有人
15.我国基金管理公司全部为( )。
A.有限责任公司
B.股份有限公司
C.股份公司
D.合伙公司
16.目前,我国开放式基金的最低认购金额一般为( )人民币。
A. 10000元
B.5000元
C.I000元
D.100元
17.下列基金类型中,实行实物申购、赎回机制的是( )。
A. ETF
B.货币基金
C.LOF
D.封闭式基金
18.基金会计核算的责任主体是( )。
A.基金持有人大会
B.基金监管部门
C.基金持有人
D.基金管理公司
19.消极债券组合的管理者通常把( )看作均衡交易价格。
A.买l方报价
B.卖方报价
C.市场价格
D.债券面值
20.已知基金的平均收益率、平均无风险利率和标准差,可
以计算( )。
A.特雷诺指数
B.詹森指数
C.M2测度
D.夏普指数
21.关于货币市场基金的说法,正确的是( )。
A.只适合长期投资
B.只适合短期投资
C.没有投资风险
D.既适合短期投资,也适合长期投资
22.下列基金类型中,投资风险最高的是( )。
A.混合基金
B.股票基金
C.货币市场基金
D.债券基金
23.( )是指执行基金管理人的投资指令,办理基金名义的资
金来往的结算账户。
A.资产保管
B.资金清算
C.资产核算
D.资金交割
24.不主动寻求取得超越市场的表现,而是试图复制某一市
场表现的基金是( )。
A.收入型基金
B.平衡型基金
C.指数型基金
D.成长型基金
25,基金上市交易公告书的编制主体是( )。
A.基金管理人
B.基金托管人与基金管理人
C.基金托管人
D.基金份额持有人
26.乖离率(BIAS)是技术分析指标之一,它属于( )。
A.摆动型指标
B.震荡型指标
C.量能指标
D.超买超卖型指标
27.基金清算账册以及有关文件由( )来保存。
A.基金托管人
B.基金发起人
C.基金管理人
D.基金清算小组
28.债券基金投资风格主要依据基金所持债券的( )来划分。
A.凸度
B.收益
C.久期与信用等级
D.发行人
29.下列不属于基金市场营销特殊性的是( )。
A.持续性
B.营利性
C.专业性
D.服务性
30.( )对威廉?夏普的资本资产定价模型(CAPM)的可检验性提出了质疑,并提出了替代的套利定价模型。
A.马柯威茨
B.詹森
C.法玛
D.罗斯
31.( ),证券投资基金在世界范围内得到普及性的发展。
A.20世纪90年代末
B.20世纪80年代以后
C.20世纪60年代以后
D.20世纪40年代以后
32.基金管理人、基金托管人等有关信息披露义务人编制临时报告书,经( )核准后予以公告,同时报告中国证监会。
A.基金上市的证券交易所
B.基金份额持有人大会
C.中国人民银行
D.证券业协会
33.合理的基金费用可以从( )中支付。
A.管理人收益
B.托管人收益
C.基金资产
D.投资人受益
34.甲投资者投资10000元认购基金,假设管理人规定的认
购费率为1%,则其可得到的认购份额为( )份。
A.9900
B.9901
C.9900.99
D.10000
35.证券投资基金市场营销的中心是( )。
A.确定目标客户
B.扩大销量
C.利润最大化
D.分割市场
二、多项选择题(本大题共40小题,每小题1分,共40分。以下各小题所给出的4个选项中,至少有两项符合题目要求。) 1.筹集的资金主要投向实业领域,的直接投资工具有( )。
A.股票
B.债券
C.公司型基金
D.契约型基金
2.基金份额持有人享有基金( )。
A.资产所有权
B.资产管理权
C.剩余资产分配权
D.资产保管权
3.下列属于证券投资基金市场服务机构的是( )。
A.基金销售机构
B.基金投资咨询公司
C.证券交易所
D.基金评级公司
4.影响封闭式基金交易价格的因素有( )。
A.基金名称
B.利率变化
C.基金资产净值
D.市场供求关系
5.下列关于封闭式基金和开放式基金的说法,正确的是( )。
A.前者一般有固定的存续期
B.后者一般没有固定的存续期
C.前者投资人少
D.后者投资人多
6.以下关于公司型基金的表述,正确的是( )。
A.公司型基金在形式上类似于一般股份公司
B.美国的绝大多数基金都是公司型基金
C.目前在我国公司型基金已逐步完善
D.在国际上也可以是上市基金
7.下列属于成长型基金的主要投资对象是( )。
A.有较大升值潜力的公司股票
B.新兴行业股票
C.大盘蓝筹股
D.政府债券和公司债券
8.证券投资基金对我国经济发展的积极作用有( )。
A.为中小型投资者拓宽了投资渠道
B.促进证券市场的稳定和健康发展
C.促进了产业发展和经济增长
D.促进金融产品创新
9.基金财产不得用于的投资或者活动是( )。
A.承销证券
B.向他人贷款
C.投资股票
D.向他人提供担保
10.根据《证券投资基金法》的规定,下列有关基金份额持有人大会的召开方式的说法,正确的有( )。
A.可以是现场方式
B.可以是通讯方式
C.必须是现场方式
D.必须是通讯方式
11.下列关于QDII基金份额净值的计算和披露的说法,正确的是( )。
A.基金份额净值应当以人民币或美元等主要外汇货币单独或同时计算并披露
B.基金份额净值应当在估值日的次日披露
C.基金份额净值应当至少每周计算并披露一次,如基金投资衍生品,应当在每个工 日计算并披露
D.基金资产的每一买人、卖出交易应当在最近份额净值的计算中得到反映
12.下列属于定期报告的信息披露文件的是( )。
A.公开说明
C.基金资产净值报告
B.投资组合报告
D.中期报告
13.下列关于基金财产保管的基本要求的说法,正确的1有( )。
A.基金托管人必须将基金资产与自有资产严格分开
B.不同基金财产的债权债务不得相应抵消
C.基金托管人没有单独处分基金财产的权利
D.基金托管人可以与投资咨询客户约定分享投资收益或者分担投资损失
14.下列需由基金份额持有人大会审议决定的事项包括( )。
A.提前终止基金合同
B.基金扩募或者延长基金合同期限
C.转换基金运作方式。
D. 提高基金管理人、基金托管人的报酬标准;更换基金管理人、基金托管人
15.基金业委员会的主要职责包括( )。
A.调查、收集、反映业内意见和建议
B.草拟或审议证券投资基金业务有关规则
C.负责基金业务数据统计分析
D.研究、论证业内相关政策与方案
16.契约型基金与公司型基金的区别主要体现在( )。 A.法律形式不同
B.投资者的地位不同
C.投资策略不同
D.基金的营运依据不同。
17.根据《证券投资基金法》规定,基金管理人不得有的行为是( )。
A.将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证券投资
B.不公平地对待其管理的不同基金财产
C.利用基金财产为基金份额持有人以外的第三人牟取利益
D.向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失
18.按照基金流通方式分类,证券投资基金可分为( )。
A.公募基金
B.私募基金
C.上市基金
D.非上市基金
19.基金会计区别于其他会计的标志有( )。
A.以公允价值计算
B.会计主体是证券投资基金
C.会计分期细化到日
D.对未实现利得进行确认
20.封闭式基金可提前终止,以下属于可提前终止的情况是( )。
A.基金合同期限届满而未延期的
B.基金份额持有人大会决定终止
C.基金管理人职责终止,在6个月内没有新基金管理人承接的
D.10%以上的基金份额持有人集体要求的
2010年3月份证券投资基金真题
一、单项选择题(本大题共60小题,每小题0.5分,共30分。以下各小题所给出的
个选项中,只有一项最符合题目要求。)
1.常用来作为平均收益率的无偏估计的指标是( )。
A.加权平均收益率
B.算术平均收益率
C.时间加权收益率
D.几何平均收益率
2.基金赎回费在扣除手续费后,余额不得低于赎回费总额的( )。
A.50%
B.33%
C.25%
D.10%
3.信息披露人应在重大事件发生之日起( )日内编制并披露临时报告书。
A.5
B.3
C. 2
D. 1
4.按照对未来股利支付的不同假定,股利贴现模型可以分为很多类型。下列表述中不属于股利贴现模型的是( )。
A.现值增长模型
B.固定增长模型
C.三阶段股利贴现模型
D.随机股利贴现模型
5.下列关于基金托管人的内部控制的说法,错误的是( )。
A.基金托管人必须将自有资产与基金资产严格分开
B.基金托管人应以自己名义代基金开立账户
C.基金托管人应实行严格的岗位分离制度
D.基金托管人应建立会计复核制度
6.假设上证A股指数上周上涨了10%,本周下跌了10%,下列说法正确的是。( )
A.两周累计收益为0
B.两周累计上涨1%
C.两周累计下跌1%
D.两周累计收益率无法计算
7.根据《证券投资基金法》的规定,封闭式基金成立的条件包括( )。
A.基金份额总额超过核准的最低募集份额总额
B.基金份额总额达到核准规模的60%以上
C.基金份额总额达到核准规模的80%以上
D.基金份额持有人人数达到10000人以上
8.鉴于小型股票的流动性偏低,因此,从长期来看,小型资本股票的回报率( )大型资本股票。
A.大于
B.小于
C.等于
D.可能大于也可能小于
9.QDII基金不可用以下哪种货币为计价货币募集?( )
A.人民币
B.泰币
C.美元
D.欧元
10.国内第一只契约型开放式证券投资基金是( )。
A.基金金泰
B.基金开元
C.华安创新证券投资基金
D.南方稳健发展证券投资基金
11.根据我国《证券投资基金管理暂行办法》、《开放式证券投资基金试点办法》的规定,开放式基金的设立主体为( )。
A.基金持有人
B.基金发起人
C.基金管理人
D.基金托管人
12.监察稽核采取( )相结合的方式进行。
A.不定期检查与事先通知的临时检查
B.不定期检查与不通知的临时检查
C.定期检查与事先通知的临时检查
D.定期检查与事先不通知的临时检查
13.依据《证券投资基金管理暂行办法》的规定,封闭式基金自批准之日起应在多长期限内完成募集?( )
A.3个月
B.6个月
C.9个月
D.12个月
14.在基金管理公司组织架构中,( )拥有对管理基金的投资事务的决策权。
A.基金持有人大会
B.董事会
C.投资部
D.投资决策委员会
15.根据我国有关规定,基金清算结果由基金清算小组经中国证监会批准后,公告的时间是( )。
A.3个工作日内
B.3H内
C.5个工作日内
D.5日内
16.开放式基金名称显示投资方向的,基金的非现金资产应当至
少有( )属于该基金名称所显示的投资内容。
A.65%
B.70%
C.75%
D.80%
17.( )是监督基金管理人的投资运作行为是否符合法律法规
及基金合同的规定。
A.资产保管
B.资金清算
C.投资监督
D.会计复核
18.( )担负投资计划反馈的职能,及时向投资决策委员会提供市场动态信息。
A.市场部
B.交易部
C.投资部
D.研究部
19.如果要求债券组合的最低价值为200万元,剩余时间为2年,市场利率为8%,则应急免疫的触发点为( )。
A.16万元
B.100万元
C.171.47万元
D.233.28万元
20.资产组合管理决策的各项步骤中,最重要的是( )。
A.资产配置
B.分散经营
C.风险与税收定位
21.对威廉?夏普资本资产定价模型(CAPM)的检验性提出质疑的是( )。
A.法玛
B.马柯威茨
C.詹森
D.罗斯
22.从基金性质上来看,契约型基金的资金是通过发行基金收益凭证筹集起来的( )。
A.信托资产
B.债务资产
C.法人资产
D.借贷资产
23.目前,我国封闭式证券投资基金( )披露一次信息。
A.每日
B.每周
C.每个月
D.每个季度
24.一个基金下设立若干个子基金,各子基金独立进行决策,此基金为( )。
A.套利基金
B.基金中的基金
C.保本基金
D.伞形基金
25.根据我国有关规定,符合基金契约规定或经基金份额持有人大会同意,并经( )批准后,封闭式基金可转换为开放式基金。
A.独立董事
B.基金发起人
C.基金托管人
D.监管机构
26.我国证券投资基金持有的交易所上市的股票和权证的估值,采用的是( )。
A.收盘价
B.当日加权平均价格
C.开盘价
D.当日最高价和最低价的算术平均价
27.( )是基金市场交易价格的价值基础,基金的市场价格以
此为中心上下波动。
A.基金面值
B.基金的发行价格
C.1.01元
D.基金单位的资产净值
28.基金管理人应当于收到基金投资人赎回申请之日的( )个
工作日内,对该交易的有效性进行确认。
A.7
B.3
C.5
D.1
29.对于每日按照面值进行报价的货币市场基金,应( )进行利润分配。
A.每日
B.每周
C.每月
D.每季
30.( )是QDII基金的会计核算和资产估值的责任主体。
A.中国证监会
B.基金登记机构
C.基金管理人
D.基金托管人
31.依照《证券投资基金法》的规定,提前终止基金合同,应当经参加大会的基金份额持有人所持表决权的( )以上通过。
A.1/4
B.1/2
C.1/3
D.2/3
32.封闭式基金份额要达到上市交易的条件,基金合同期限应该在( )以上。
A.3年
B.5年
C.10年
D.20年
33.封闭式基金份额要达到上市交易的条件,基金募集金额不得低于人民币( )。
A.5000万元
B.1亿元
C.2亿元
D.5亿元
34.根据我国有关规定,基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的( )担任。
A.证券公司
B.信托投资公司
C.证券登记结算公司
D.商业银行
35.目前,我国基金管理人编制基金年报由( )复核。
A.中国证监会
B.基金发起人
c.证券交易所
D.基金托管人
41.基金管理公司应当建立健全独立董事制度,独立董事人数不得少于( )。
A.2人
B.3人
C.4人
D.5人
42.反映两个证券收益率之间的走向关系的是( )。
A.证券组合的期望收益率 .
B.协方差
C.证券各自的权重
D.证券各自的方差
43.一般情况下,基金管理公司内部制定和监督执行风险控
制政策的机构是( )。
A.投资决策委员会
B.风险控制委员会
C.董事会
D.基金份额持有人大会
44.下列不属于证券投资基金收益的是( )。
A.基金管理费
B.基金买卖股票差价收入
C.基金买卖债券差价收入
D.基金存款利息
45.基金信息披露义务人不依法披露基金信息或者披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的,责令改正,没收违法所得,并处( )罚款。
A.10万元以上100万元以下
B.20万元以上200万元以下
C.30万元以上300万元以下
D.50万元以上500万元以下
46.根据ETF跟踪的指数不同,可以将ETF分为( )。
A.股票型、债券型
B.抽样复制型、完全复制型
C.股票型、完全复制型
D.抽样复制型、债券型
47. 关于依法处分基金财产的说法,正确的是( )。
A.基金托管人要根据有关规定和基金管理人合法、合规的投资指令办理资金清算交割
B.基金托管人可以单独处分基金财产
C.基金托管人可以自行运用基金的分红资产
D.托管人应该完全执行基金管理人的指令
48.在下列指标中,最能全面反映基金经营成果的是( )。
A.基金分红
B.净值增长率
C.久期
D.已实现收益
49.保本比例是到期时投资者可获得的本金保障比率,常见的保本比例介于( )之间。
A.70%,100%
B.80%,100%
C.90%,100%
D.95%,100%
50.投资者参与认购开放式基金,分( )个步骤。
A.1
B.2
C.3
D.4
二、多项选择题(以下各小题所给出的4个选项中,至少有两项符合题目要求。)
1.基金托管协议是( )。
A.基金管理人与基金托管人(一般为工商银行)就基金资产托管一事达成的协议书
B.协议书以合同的形式明确委托人和托管人的责任和权利、义务关系
C.确保基金财产的安全
D.保护基金份额持有人的合法权益
2.反映股票基金风险大小的指标有( )。
A.贝塔值
B.标准差
C.持股集中度
D.持股数量
3.开放式基金中,股票、债券型基金的申购原则是( )。
A.金额申购
B.份额申购
C.“已知价”交易
D.“未知价”交易
4.基金销售机构在实施基金销售适用性过程中,应遵循以下哪些原则?( )
A.投资人利益优先原则
B.全面性原则
C.客观性原则
D.及时性原则
5.以下关于基金管理公司办事处,说法正确的是( )。
A.办事处不得从事经营性活动
B.办事处经公司授权可以从事公司经营范围以内的经营性活动
C.办事处经中国证监会批准可以从事公司经营范围以内的经营性活动
D.办事处的法律责任由公司承担
6.利率期限结构的完全预期理论认为( )。
A.流动溢价是对投资者承担额外的流动性风险的补偿
B.远期利率是对未来短期利率的无偏差的估计值
C.市场对未来利率变动方向的预期会反映在利率曲线的斜率上
D.利率曲线的斜率为负时,市场预期短期内利率会下降
7.证券投资基金资产依其形态的不同分为( )。
A.现金类资产
B.证券类资产
C.无形类资产
D.固定资产
8.基金托管人内部控制的目标是( )。
A.保证基金保值增值
B.保证托管资产的安全完整
C.维护持有人的权益
D.保障基金托管业务安全、有效、稳健运翻
9.如果股票市场是一个有效的市场,那么股票市场上( )。
A.存在价值低估的股票
B.存在价值高估的股票
C.不存在价值低估的股票
D.不存在价值高估的股票
10.投资人在申购赎回开放式基金单位时直接承担的费用有
( )。
A.管理费
B.托管费
C.申购费
D.赎回费
11.基金管理公司的客户服务手段通常有( )。
A.电话服务中心
B.一对一专人服务
C.利用互联网
D.利用宣传手册
12.开放式基金收取费用的方式应当在( )中予以载明。
A.清算协议
B.基金契约
C.招募说明书
D.回购协议
13.公开披露基金信息时,不得有的情形是( )。
A.在每个基金会计年度结束后90日内编制完成年度报告
B.就基金业绩进行预测
C.诋毁同行
D.承诺最低收益
14.影响投资者风险承受能力和收益需求的因素通常包括( )。
A.投资者的年龄
B.投资者的投资周期
C.投资者风险偏好
D.投资者的财富状况
15.契约基金的当事人包括( )。
A.委托人
B.受托人
C.投资顾问
D.受益人
16.关于证券投资基金的说法,正确的有( )。
A.是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式
B.通过发行股票集中投资者的资金
C.由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金
D.主要业务是从事股票、债券等金融工具的投资
17.下列关于期末可供分配利润的说法,正确的是( )。
A.是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标
B.是指期末可供基金进行利润分配的金额、
C.如果期末未分配利润的未实现部分为正数,则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润(已实现部分扣减未实现部分)
D.如果期末未分配利润的未实现部分为负数,则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润(已实现部分扣减未实现部分)
18.当前中国证券投资基金发展中应从( )等机制方面进一步加以完善。
A.制度机制
B.销售机制
C.管理机制
D.国际监管机制
19.我国《证券法》规定,( )为知悉证券内幕交易信息知情人员。
A.发行股票或者公司债券的公司董事、监事、经理、副经理及有关的高级管理人员
B.持有1%以上股份的股东
C.发行股票公司的控股公司的高级管理人员
D.证券监督管理机构工作人员以及由于法定的职责对证券交易进行管理的其他人员
20.关于基金临时报告,下列说法正确的是( )。
A.基金临时报告须经上市的证券交易所核准后予以公告,同时上报中国证监会
B.基金临时报告须经中国证监会核准后予以公告,同时上报上市的证券交易所
C.基金投资的上市公司出现重大事件,基金应编制临时报告并予以公告
D.基金投资的上市公司出现重大事件,由于上市公司已经公告,基金无需再进行公告
21.封闭式基金交易价格的影响因素有( )。
A.基金名称
B.基金份额持有人的数量和结构
C.基金资产净值变动
D.市场供求关系
22.在基金管理公司组织架构下,属于后台支持部门的机构是( )。
A.行政管理部
B.信息技术部
C.财务部
D.市场部
23.目前,我国基金管理人禁止的行为有( )。
A.运用基金资产
B.不公平地对待其管理的不同基金财产
C.发起设立基金
D.向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失
24.马柯威茨投资组合理论的主要缺陷有( )。
A.当证券数量较多时,基金输入所要求的估计量非常大
B.解的不稳定性
C.数据误差带来解的不可靠性
D.重新分配的成本高
25.完善基金管理公司治理结构,应避免( )。
A.大股东利益优先
B.管理人利益优先
C.利益公平
D.责任到位
范文五:证券投资基金知识
一般认为,仅仅起源于英国,是在18世纪末,19世纪初产业革命的推动下出现的。 证券投资基金将分散的资金集中起来以信托方式交给专业机构进行投资运作。 目前我国的基金全部是契约型基金。
按照基金的组织形式,可以分为契约型基金和公司型基金。
基金按基金运作方式的不同,可分为封闭式基金和开放式基金。
封闭式基金期限届满后需将清产核资后的基金净资产按照投资者的出资比例进行公证合理的分配。
封闭式基金有固定的存续期,一般在5年以上。
开放式基金的份额资产净值每1个交易日公布一次。
投资者在购买封闭式基金时,在基金价格之外要支付手续费。
根据规定80%以上的基金资产投资于债券的,为债券基金。60%以上的基金资产投资于股票的,为顾盼盼基金。
货币市场基金的投资对象期限较短,一般在1年以内。
平衡型基金一般将25%-50%的资产投资于债券及优先股。一般将50%-75%的资产投资于普通股。
按投资理念的不同,证券投资基金可分为主动型基金和被动型基金。
被动型基金始终保持即期的市场平均收益水平。
指数型基金又称被动型基金。
偏股型基金股票的配置比例是50%-70%。
加拿大多伦多证券交易所与1991年推出的指数参与份额(TIPs )是严格意义上最早出现的ETF 。
ETF 结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点。
ETF 实行一级市场和二级市场并存的交易制度。
QDII 基金是指在一国境内设立,经改过有关部门批准从事境外证券市场的股票,债券等有价证券投资的基金。
分级基金是指在一直基金内部通过结构化的设计或安排,将普通基金份额拆分为具有不同预期收益与风险的两类或多类份额并可以分离上市交易的一种基金产品。 基金份额持有人大会一般由基金管理人召集。
代表基金份额10%以上的基金份额持有人有权就同一事项要求召开基金份额持有人大会。
基金管理公司的主要股东的注册资本不低于3亿元人民币。
我国基金管理公司申请开展特定客户资产管理业务,净资产不低于2亿元人民币。 基金管理公司办理特定客户资产管理业务,单个资产管理计划的委托人数不能超过200人。
基金管理公司办理特定客户资产管理业务,客户委托的初始资产合计不得低于3000万元人民币。
证券投资基金业务时基金管理公司最核心的一项业务。
我国证券投资基金法规定,基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。
基金托管人是根据法律法规的要求,在证券投资基金运作中承担资产保管,交易监督,信息披露,资产清算与会计核算等相应职责的当事人。
证券投资基金当事人中,基金运营的核心是基金管理人。
基金持有人是基金资产的终极所有者和基金投资收益的受益人。
基金托管人负责基金资产的保管,依据基金管理机构的指令处置基金财资产。
我国股票基金大部分按照1.5%比例计提基金管理费,债券基金的管理费率一般低于1%。
基金管理费通常按照每个估值日基金净资产的一定比率逐日提取。
基金管理费通常按月支付。
基金管理费是指从基金资产中提取的,支付给为基金提供专业化服务的基金管理人的费用。
托管费通常按照基金资产净值的一定比例计算。
股票型基金的托管费率要高于债券型基金和货币市场基金的托管费率。
基金交易费中的交易佣金由证券公司按成交金额的一定比例向基金收取。
参与银行间债券交易,还需向中央国债登记结算有限责任公司支付银行间账户服务费,向全国银行间同业拆借中心支付交易手续费等服务费用。
基金资产净值是指基金资产总值减去基金负债后的价值。
基金份额净值是衡量一个基金经营业绩的主要指标,也是基金份额交易价格的内在价值和计算依据。
某一投资基金总资产为44.06亿元,负债为0.97亿元,基金总份额为46.8亿分,则基金份额净值是0.92元。
按照规定,封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的90%的现金方式分红。
分配现金是基金最普遍的分配方式。
开放式基金的利润分配应当采取分配现金方式。
在货币市场基金上单日申购的基金份额自下1个工作日起享有基金的分配权益。 开放式基金所特有的风险是巨额赎回风险。
基金参与股指期货交易的目的是套期保值。
基金在任何交易日日终持有的买入股指期货合约价值,不得超过基金净资产的10%。 ETF 在每个交易日日终扣除股指期货合约的交易保证金后,应保持不低于交易保证金1倍的现金。
基金在任何交易日日终持有的卖出股指期货合约价值,不得超过基金持有的股票总市值的20%。
我国证券投资基金发展呈现的特点有基金规模快速增长,开放式基金后来居上,逐渐成为基金设立的主流形式。基金产品差异化日益明显,基金的投资风格也趋于多样化。中国基金业发展迅速,对外开放的步伐加快。
证券投资基金的特点是集合投资,分散风险,专业理财。
证券投资基金的作用有基金为中小投资者拓宽了投资渠道,有利于证券市场的稳定和发展。
多元化投资组合的作用是借助于资金庞大的优势使每个投资者面临的投资风险变小,借助于投资者众多的优势使每个投资者面临的投资风险变小。利用不同投资对象之间收益率变化的相关性,达到分手投资风险的目的。
基金,股票与债券的区别具体有股票反映的是所有权关系,债券反映的是债权债务关系,而基金反应的则是信托关系。基金是间接投资工具,股票和债券是直接投资工具。基金的收益有可能高于债券,投资风险又可能小于股票。
证券投资基金与股票,债券的区别有反映的经济关系不同,所筹资金的投向不同,风险水平不同。
契约型基金与公司型基金的区别是资金的性质不同,投资者的地位不同,基金的营
运依据不同。
公司型基金的特点是基金的设立程序类似于一般股份公司,基金本身为独立法人机构。基金的组织结构与一般股份公司类似,设有董事会和股东大会,基金资产归公司所有。
契约型基金与公司型基金的区别包括契约型基金的资金是通过发行基金份额筹集起来的信托资产,公司型基金的资金是通过发行普通股票筹集的公司法人的资本。公司型基金的投资者对基金运作的影响比契约型基金的投资者大。契约型基金依据基金契约营运基金,公司型基金依据投资公司章程营运基金。
决定基金期限长短的因素主要有宏观经济形势,基金本身投资期限的长短。
符合封闭式和开放式基金的特点的有封闭式基金可以在证券交易所交易,开放式基金的基金份额不固定。
封闭式基金和开放式基金的区别具体体现为封闭式基金的基金份额总额在基金合同期限内固定不变,开放式基金的基金份额总额不固定。封闭式基金期限届满即为基金终止,管理人应组织清算小组对基金资产进行清产核资。开放式基金一般都从所筹资金中拨出一定比例,以现金形式保持这部分资产。封闭式基金一般每周或更长时间公布一次基金份额资产净值,开放式基金一般在每个交易日连续公布。
封闭式基金与开放式基金的主要区别有投资策略不同,基金份额交易方式不同,发行规模限制不同,期限不同。
货币市场基金的投资对象期限包括银行短期存款,国库券,公司短期债券,银行承兑票据及商业票据。
目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括剩余期限在397天(含)以内的债券。一年(含)含的银行定期存款,大额存单。
下列关于债券基金的说法正确的有债券基金的风险较低,适合于稳健型投资者。如果基金投资于境外市场,汇率也会影响基金的收益。
股票基金按照投资目的分为价值型股票基金,成长型股票基金,平衡型股票基金。 成长型基金可分为稳健成长型基金和积极成长型基金。
按照投资目标划分,基金可分为成长型基金,收入型基金和平衡型基金。
以下关于基金投资目的的说法正确的有成长型基金追求的是基金资产的长期增值,收入型基金以获取当期的最大收入为目的,平衡型基金的目的是从债券中得到适当的利息收益,并获得普通股的升值受益。
收入型基金可分为固定收入型基金和股票收入型基金。
指数基金的优势使可以作为避险套利的工具,费用低廉,管理费较低,尤其交易费用较低。风险小,可以完全消除投资组合的非系统风险。在以机构投资者为主的市场中,指数基金可获得市场平均收益率。
由于指数型基金具有收益率稳定,投资分散,高流动性的特点,他特别始于社保基金等数额较大,风险承受能力较低的资金投资。
按照基金的资产配置,可以分为偏股型基金,偏债型基金,股权平衡型基金和灵活配置型基金。
公募基金的特点有募集对象不固定,投资金额要求较低,适合中小投资者,投资者资格和人数受到监管机构的限制。
私募基金的特点有不能进行公开的发售和宣传,只能采取非公开的形式发行。监管机构会对基金的投资者资格和人数加以限制。投资范围广泛。
下列关于ETF 的说法正确的有以某一选定的指数所包含的成分债券为投资对象。最大的特点是实物申购和赎回机制。根据跟踪的指数不同,可分为股票型ETF 和债券
型ETF 等。可有效防止类似封闭式基金的大幅折价现象。
通常ETF 的最小申购,赎回单位是50万份或者100万份。
ETF 和LOF 的区别有ETF 一定采用指数基金模式,LOF 还可以是主动管理型基金。ETF 只能在场内交易,LOF 可以在场内和场外同时交易。
衍生债券投资基金主要包括期货基金,期权基金和认股权证基金。
我国证券投资基金法规定,基金份额持有人享有的权利又分享基金财产收益,参与分配清算后的剩余基金财产,按照规定要求召开基金份额持有人大会。
基金持有人的基本权利包括对基金收益的享有权,对基金份额的转让权,在一定成都上对基金经营决策的参与权。
基金份额持有人是基金的出资人,基金资产的所有者,基金投资回报的受益人。 我国证券投资基金法规定,提前终止基金合同,基金扩募或者延长基金合同期限,转换基金运作方式,提高基金管理人,基金托管人的报酬标准应当通过召开基金份额持有人大会审议决定。
我国证券投资基金法规定,基金份额持有人的义务包括遵守基金契约,缴纳基金认购款及规定的费用,承担基金亏损或终止的有限责任。
设立基金管理公司,应当具备的条件有取得基金从业资格的人员达到法定人数,有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度。
我国证券投资基金法规定,基金管理人不得有将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证券投资,不得向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失。 基金管理人的主要业务时发起设立基金,管理基金。
会导致基金管理人指责终止的情形有被依法取消基金管理资格,被基金份额持有人大会解任,依法解散,被依法撤销或者被依法宣告破产。
基金管理人的职责有办理基金备案手续,按照基金合同的约定确定基金收益分配方案,及时向基金份额持有人分配收益。进行基金会计核算并编制基金财务会计报告。 我国基金管理公司申请开展特定客户资产管理业务需具备的基本条件有净资产不低于2亿元人民币。在最近一个季度末资产管理规模不低于200亿元人民币或等值外汇资产。最近一年内没有因违法违规行为受到行政处罚或被监管机构责令整改,没有因违法违规行为正在被监管机构调查。
我国基金管理公司的主要业务范围包括证券投资基金业务,受托资产管理业务,投资咨询服务。
证券投资基金业务主要包括基金募集与销售,基金的投资管理,基金营运服务。 基金管理公司办理特定客户资产管理业务时接受的委托财产应投资于股票,债券,证券投资基金,央行票据,资产支持证券。
具有一定的经济实力的金融机构申请取得基金托管资格,应当具备设有专门的基金托管部门,有安全保管基金财产的条件,有安全高效的清算,交割系统。
我国证券投资基金法规定,被依法取消基金托管资格,被基金份额持有人大会解任,依法解散,被依法撤销,被依法宣告破产的基金管理人,其基金管理人职责终止。 基金托管人的职责包括安全保管基金财产,按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户,对所托管的不同基金财产分别设置账户,保存基金托管业务活动的记录,账册,报表和其他相关资料。
基金托管人是根据法律法规的要求,在证券投资基金运作中承担资产保管,交易监督,信息披露,资金清算与会计核算等相应职责的当事人。
基金份额持有人和基金管理人是所有者和经营者的关系。
基金管理费通常从基金股息,利息收益,基金资产获得。
通常情况下,基金所支付的费用主要包括基金管理费,基金销售服务费,基金交易费,基金运作费用。
目前,我国证券投资基金的交易费用主要包括交易佣金,过户费。
基金销售服务费用于支付销售机构佣金,营销广告费,促销活动费,持有人服务费。 基金运作费包括审计费,律师费,上市年费,信息披露费,分红手续费,持有人大会费,开户费,银行汇划手续费。
基金交易费当中的印花税,过户费,经手费由登记公司或交易所按有关规定收取。 基金管理人虽然必须按规定对基金净资产进行估值,但遇到某些特殊情况,有权暂停估值,比如占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变,而基金管理人为保障投资人的利益,已决定延迟估值。基金投资所涉及的证券交易场所遇法定节假日或因故暂停营业时。如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况,会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的。因不可抗力或其他情形致使基金管理人,基金托管人无法准确评估基金资产价值时。
存在活跃市场的投资品种,可以采取:估值日有市价的,应采用市价确定公允价值。估值日无市价的,但最近交易日后经济环境未发生重大变化,应采用最近交易市价确定公允价值。估值日无市价的,切最近交易日后经济环境发生了重大变化的,应参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素,调整最近交易市价,确定公允价值。有充分证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值的,应对最近交易的市价进行调整,以确定投资品种的公允价值。
符合基金资产估值规则的是基金管理人应于每个交易日当天对基金资产进行估值。基金管理人虽然必须按规定对基金净资产进行估值,但遇到某些特殊情况,可以暂停估值。采用估值技术确定公允价值时,应尽可能使用市场参与者在定价是考虑的所有市场参数,并应通过定期考验,确保估值技术的有效性。基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定原则和方法进行估算,进而确定基金资产公允价值的过程。
基金资产总值是指基金所拥有的各类证券的价值,银行存款本息,基金应收的申购基金款,其他投资所形成的价值总和。
不存在活跃市场的投资品种,对基金资产估值时可以采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具有可能性的估值技术确定公允价值。运用估值技术得出的结果,应反映估值日在公平条件下进行正常商业交易所采用的交易价格。 按照规定,基金利润分配应当采用现金方式,开放式基金的基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金利润按照基金合同有关基金份额申购的约定转为基金份额。
货币基金利润分配的规定有:可以在基金合同中奖收益分配的方式约定为红利再投资,并应当每日进行收益分配。当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益。当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益。每周五进行利润分配时,将同时分配周六和周日的利润。
基金管理人,基金托管人和其他基金信息披露义务人应当依法披露基金信息,公开披露的基金信息,不得有虚假记载,误导性陈述或者重大遗漏。对证券投资业绩进行预测,诋毁其他基金管理人,基金托管人或者基金份额发售机构,违规承诺收益或者承担损失等行为。
基金信息披露的原则为保证信息的真实性,准确性,完整性和及时性。
投资基金面临的风险为市场风险,管理能力风险,技术风险,巨额赎回风险。 公开披露的基金信息包括基金资产净值和基金份额净值公告,涉及基金管理人,基
金财产,基金托管业务的诉讼,基金份额发售公告,基金财产的资产组合季度报告。 投资基金面临的技术风险由注册登记系统瘫痪,核算系统无法按正常时限显示基金净值,基金的投资交易指令无法及时传输等风险。
我国证券投资基金法规定,基金管理人运用基金财产进行证券投资,不得出现下列情形:一只基金持有一家上市公司的股票,其市值超过基金资产净值的10%。基金财产参与股票发行申购,单只基金所申报的金额超过该基金的总资产,单只基金所申报的股票数量超过拟发行股票公司本次发行股票的总量。违反基金合同关于投资范围,投资策略和投资比例等约定。
对基金投资进行限制的主要目的是引导基金分散投资,降低风险。避免基金操纵市场。发挥基金引导市场的积极作用。
我国证券投资基金法规定,基金财产主要投资于非公开发行股票,货币市场工具,资产支持证券,权证。
可以参与股指期货交易的有股票型基金,混合型基金和保本基金。
1868年由英国政府出面组建的海外和殖民地政府信托组织是公认的最早的基金机构。
1998年-2001年9月是我国封闭式基金发展阶段,在此期间,我国证券市场只有封闭式基金。
2007年我国退出了首批QDII 基金。
基金实行专业理财制度,从而避免投资决策失误,提高投资收益。
证券市场的稳定与否同市场的投资者结构密切相关。
基金一般注重资本的长期增长,多采取长期的投资行为,较少在证券市场上频繁进出,能减少证券市场的波动。
基金能满足那些不能或不宜直接参与股票,债券投资的个人或机构的需要。 基金的收益可能高于赵权,投资风险又可能小于股票。
股票的直接收益取决于发行公司的经营效益。
契约型基金是基于信托原理而组织起来的代理投资方式,没有基金章程,也没有公司共识会,而是通过基金契约来规范三方当事人的行为。
契约型基金的资金是通过发行基金份额筹集起来的信托财产。公司型基金的资金是通过发行普通股票筹集的公司法人的资本。
公司型基金的设立程序类似于一般股份公司,且基金本身为独立法人机构。
封闭式基金在封闭期内不能追加认购或赎回,投资者只能通过证券经纪商在二级市场上进行基金的买卖。
封闭式基金的份额持有人在封闭期内不得申请赎回。
开放式基金一般都从所筹资金中拨出一定比例,以现金形式保持这部分资产。 封闭式基金是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变。
为应付投资和随时赎回兑现,开放式基金在投资组合上须保留一部分现金和高流动性的金融工具。
投资者在买卖封闭式基金时,在基金价格之外要支付手续费,投资者买卖开放式基金时,则要支付申购费和赎回费。
封闭式基金与开放式基金的基金份额首次发行价都是按面值加一定百分比的购买费计算。
封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响,常出现溢价或折价现象,并不必然反映单位基金份额的净资产值。
封闭式基金在封闭期内基金规模不会减少,因此可进行长期投资,基金资产的投资组合能有效地在预订计划内进行。
货币市场基金通常被认为是低风险的投资工具。
货币市场基金的优点是资本安全性高,购买限额低,流动性强,收益较高,管理费用低,有些还不收取赎回费用。
目前,我国货币市场基金不得投资于信用等级在AAA 级以下的企业债券。 同时投资于价值型股票和成长型股票的基金时平衡型基金。
收入型基金主要投资于可带来现金收入的有价证券,以获取当期的最大收入为目的。收入型基金资产的成长性较弱,但损失本金的风险相对也较低。
固定收入型基金的主要投资对象是国债和优先股。
平衡型基金在以取得收入为目的的债券及优先股和以资本增值为目的普通股之间进行平衡。
由于指数基金收益率的稳定性,投资的分散性以及高流动性,特别适合于社保基金等数额较大,风险承受能力较低的资金投资。
指数基金可以避免由于基金持股集中带来的流动性风险。
主动型基金是指力图取得超越金准组合表现的基金。
指数基金投资组合模仿某一股价指数或债券指数,收益随着即期的价格指数上下波动。
灵活配置型基金对股票和债券的配置比例会依据市场状况进行调节。
ETF 是以某一选定的指数所包含的成分证券为投资对象,依据构成指数的证券种类和比例,采用完全复制或抽样复制的方法进行被动投资的指数型基金。
ETF 结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点,一方面可以像封闭式基金一样在交易所二级市场进行买卖,另一方面又可以像开放式基金一样申购,赎回。不同的是,它的申购是用一篮子股票换取ETF 份额,赎回时也是换回一篮子股票而不是现金。这种交易方式使该类基金存在一级,二级市场之间的套利机制,可以有效防止类似封闭式基金的大幅折价现象。
现存最早的ETF 是美国证券交易所AMEX 与1993年推出的标准普尔存托凭证。 交易性开放式指数基金(ETF )在交易所上市交易并且基金份额可变。
LOF 的申购和赎回均以现金进行,且都有最高限额。
保本基金是指通过采用投资组合保险技术,保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报的证券投资基金。
依据我国保本基金的保本保障机制,基金管理人对基金份额持有人的投资本金承担保本保本清偿义务,同时基金管理人与复合条件的担保人签订保证合同,由担保人和基金管理人对投资人承担连带责任。
保本基金的投资目标是在锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。 在契约型基金中,基金份额持有人只能通过召开基金受益人大会对基金的重大事项作出决议,但对基金日常决策一般不能施加直接影响。
基金份额持有人要承担基金亏损或终止的有限责任。
对于不同类型的基金,持有人对投资决策的影响方式是不同的。
自2006年2月开始,我国的基金管理公司无需报经中国证监会审批,可以直接向合格境外机构投资者,境内保险公司及其他依法设立运作的机构等特定对象提供咨询服务。
我国的基金管理公司可以从事社保基金管理和企业年金管理业务,QDII 业务。 基金托管人是基金持有人权益的代表,通常由有实力的商业银行或信托投资公司担
任。
为充分保障基金投资者的权益,防止基金资产被挪作他用,各国的证券投资信托法规都规定必须 由某一托管机构,即基金托管人来对基金管理机构的投资操作进行监督和保管基金资产。
基金托管人与经济管理人签订托管协议,在托管协议规定的范围内履行自己的职责并收取一定的报酬。
基金托管人要复核,审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购,赎回价格。
基金管理人与托管人的关系是相互制衡的关系。
基金管理人和基金托管人之间相互制衡的机制有效发挥作用的前提是基金托管人与经济管理人必须严格分开,由不具有任何关联关系的不同机构或公司担任。
管理费通常从基金的股息,利息收益中或从基金资产中扣除,不另向投资者收取。 管理费率通常与基金规模成反比,与风险成正比。
我国基金的年管理费率最初为2.5%,随着经济规模的扩大和竞争的加剧,管理费有逐步调低的倾向。
托管费通常按照基金资产净值的一定比率提取,逐日计算并累计,按月支付给托管人。
基金托管费从基金资产中提取,费率因基金种类不同而异。
在我国,开放式基金根据基金合同的规定比例计提基金托管费,通常低于2.5%。 我国规定,基金托管人可磋商酌情调低基金托管费,经中国证监会核准后公告,无须召开基金持有人大会。
目前只有货币市场基金以及其他经中国证监会核准的基金产品收取基金销售服务费,基金管理人可以依照相关规定从基金财产中持续计提一定比例的销售服务费。 按照有关规定,发生基金运作费如果影响基金份额净值小数点后第5位的,即发生的费用大于基金净值十万分之一,应采用预提或待摊的方法计入基金损益。 收取销售服务费的基金通常不再收取申购费。
经基金资产估值后确定的基金资产净值而计算出的基金份额净值,是计算基金份额转让价格尤其是计算开放式基金申购与赎回价格的基础。
一般情况下,基金份额价格与份额净值趋于一致,即资产净值增长,基金份额价格也随之提高。尤其是开放式基金,其基金份额的申购或赎回价格都直接按照基金份额净值计价。
基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益计入当期损益。
对于每日按照面值进行报价的货币市场基金,可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资,并应当每日进行收益分配。
开放式基金的基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金利润按照基金合同有关基金份额申购的约定转为基金份额。
分散投资虽能在一定程度上消除来自个别公司的非系统性风险,但无法消除市场的系统性风险。
证券投资基金可能会遇到部分顺延赎回或暂停赎回的风险。
开放式基金特有的风险是巨额赎回风险。
证券投资基金相对于单只股票而言风险较小。
目前,对证券投资基金的限制主要包括对基金投资范围的限制,投资比例的限制等方面。
开放式基金在任何交易日日终持有的买入股指期货合约价值与有价证券市值之和不
得超过基金资产净值的95%。
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