范文一:海信电器财务分析报告
海信电器财务分析报告
本研究报告的总体简要说明
一、 本研究报告分析的目的:
本研究报告的服务对象为企业的经营者,因此报告着重分析企业的盈利能力,以及盈利的原因及过程。如资产结构分析、营运状况与效率分析、经营风险与财务风险分析、支付能力与偿债能力分析等。通过这种分析,可以及时发现生产经营中存在的问题与不足,并采取有效措施解决这些问题,使企业不仅用现有资源盈利更多,而且使企业盈利能力保持持续增长。
二、 本研究报告数据的来源:
本研究报告的数据以公司年报和行业数据为主。因海信电器公司2003年度报告至论文编写日止尚未发布,所以在报告中的研究分析是以2000年、2001年、2002年三年的财务数据及相关性资料。
公司年报下载自中国证监会指定网站:http://www.stockstart.com.
行业数据来源于中国证监会指定网站:http://www.cninfo.com.cn
三、 本研究报告分析的框架:
本研究报告首先对公司情况进行简要说明,包括公司近年来的业务和财务状况,以及公司所在行业的基本情况。然后,本研究报告从会计分析和财务分析两个角度,对公司三年年报进行了趋势分析、杜邦分析体系来对公司的盈利能力、营运能力、偿债能力和成长能力进行分析与判断。
在以上分析的基础上,本研究报告提出了公司在生产经营中存在的问题与不足,并提出解决这些问题应该采取的措施。
1
海信电器财务分析报告
目录
一、公司基本情况简介 ???????????????????????? 3 二、公司所在行业情况简介???????????????????????3 三、公司近年来业务概要????????????????????????4 四、公司近几年财务状况概要??????????????????????4 五、公司近3年财务状况分析??????????????????????5
1(趋势分析
2(杜邦财务指标分析
3(其它主要财务指标分析
六、目前公司存在的财务问题??????????????????????10 七、三年间对公司财务状况有重大影响的财务政策和重大交易????????11 八、公司业务及经营对公司财务状况的影响????????????????11 九、针对公司财务问题提出的改进措施??????????????????12
附相关报表
2
海信电器财务分析报告 一、 公司基本情况简介:
1、公司中文法定名称: 青岛海信电器股份有限公司
2、公司法定代表人:于淑珉
3、公司董事会秘书:盛 强
4、公司地址:青岛经济技术开发区团结路18号海信信息产业园
电话:(0532)6761318
5、公司股票上市交易所:上海证券交易所
上市日期:1997年4月22日
证券简称: 海信电器
证券代码:600060
6、行业类别: 家用电器制造业
7、主营业务: 电视机、电冰箱、洗衣机、广播电视设备、电子计算机等的生产、销售和服务。
青岛海信电器股份有限公司(以下简称公司)的发起人是青岛海信集团有限公司,主要开发生产视频、音频、通讯、空调、仪器仪表、元器件等电器电子产品。从69年创立至96年,先后使用“青岛无线电二厂”、“青岛电视机厂”、“青岛海信电器公司”等名称。96年12月6日,根据建立现代企业制度和发展企业集团的客观要求,更名为青岛海信集团有限公司,是海信电器经营规模最大的控股子公司。
公司1997年4月22日在上海证券交易所上市,总股本49376.781万股,其中社会流通股20384万股,占41.28%。国有法人股占58.72%。2002年末公司总资产39.7 亿,所有者权益23.1亿。
二、公司所在行业情况简介:
2002年家电行业年总产值26911952万元,比上年增长18.9%,产销率98.35%。
表2-1 2002年我国家电行业主要经济指标列表
行业名称 产品销售收入 利润总额 应收帐款净额 产成品
年度累计 同比增长 年度累计 同比增长 年度累计 同比增长 年度累计 同比增长 家用电器制造业
20203743 14.20% 788241 177033 2780708 14.14% 1919498 4.75%
1)家电行业的发展格局:家电行业充分的市场竞争格局,不可避免的出现重复建设,过剩的生产能力形成了买方市场,不少企业退出了市场。90年代以来,大量外资、技术的注入,使中国家电业进一步发展,成为世界四大家电生产基地之一。
2)家电行业的比较优势:?制造成本优势;?市场优势:国内巨大的消费市场;?传统家电领域优势:欧美日转向消费电子领域及信息领域,家电生产基地逐步由发达国家向发展中国家转移。
3)家电行业的劣势: ?在知识产权、核心技术创新、产品技术创新、品牌价值方面与国际大企业差距很大;?规模与效益不成正比。?需在以下方面完善:拥有自主的贸易销售权,完善和扩大营销网络及客户服务网络,进行品牌推广;在生产方面,加强供应链管理,发挥低成本优势。
4)家电行业出现的新问题:
3
海信电器财务分析报告
?电器专卖店势力不断壮大,如国美、苏宁和中永通泰,增加了与厂家在进货价格上讨价还价的筹码,生产厂家的价格战正逐渐被销售商家间的价格战所取代。厂家和商家的渠道之争中,大型经销商居有利地位。
?厂家的对策:建立自己的专卖店,如长虹、TCL、海尔;与对手合作,如:TCL与飞利浦,海尔与三洋,海信与住友;与非专业家电销售网络合作:如飞利浦与宜家,海尔与欧倍德;与销售商互相渗透,互相参股,如华凌与苏宁,科隆与重庆百货大楼。
三、公司近年来业务概要:
1、主营业务范围及其经营状况:
?主营业务范围:
电视机、电冰箱、电冰柜、洗衣机、热水器等家电产品、以及广播电视设备、电子计算机、通讯产
品、信息技术产品、家用商用电器和电子产品的生产、销售和服务;进出口业务(按青外经贸审字
[2002]148号资格证书核准的范围经营)。
?主营业务经营状况:
表3-1 近三年主营业务经营状况
产品 电视机 电冰箱 计算机 其它 比较指标 2000年 2001年 2002年 2000年 2001年 2002年 2000年 2001年 2002年 2000年 2001年 2002年 主营业务收入3641885 3343484 5191972 0 49288 227995 589044 474213 196293 65888 5580 7290 (千元)
占当年百分比 84.76% 86.34% 92.33% 0.00% 1.27% 4.05% 13.71% 12.25% 3.49% 1.53% 0.14% 0.13% 主营业务成本3298144 2971579 4465564 0 39451 189767 539540 415796 175906 63866 5050 12756 (千元)
占当年百分比 84.53% 86.59% 92.19% 0.00% 1.15% 3.92% 13.83% 12.12% 3.63% 1.64% 0.15% 0.26%
表3-2 主营业务分地区利润构成情况(2002年度)
指 标 主营业务收入 主营业务成本 毛利率
5,333,203,640 4,566,291,575 国 内(元) 14.38%
94.84% 94.27% 占年度百分比
290,346,371 277,700,921 国 外(元) 4.36%
5.16% 5.73% 占年度百分比
5,623,550,011 4,843,992,496 合 计 13.86%
由表3-1看出,海信电器主营业务收入来源主要为彩电产品,从2000年到2002年,彩电业务持续增长至2002年时已达总收入的92.33%,电冰箱业务收入2002年有较大提高,比2001年增长约363%;计算机业务收入则呈现逐年下降趋势。2002年海信彩电出口销售量增长122%,构成了国外主营业务收入的主要来源。
四、 公司近年来财务状况概要:
4
海信电器财务分析报告
表4-1 2000年-2002年公司财务状况概要
序号 项 目 2000年 2001年 2002 年 1 总资产 2,720,133,229.97 4,008,161,797.17 3,970,910,472.20 2 主营业务收入净额 4,296,817,948.80 3,872,560,749.89 5,623,550,011.17 3 净利润 125,341,626.10 -17,995,600.54 35,059,479.97 4 净资产 1,409,097,333.95 2,214,629,125.85 2,307,219,399.24 5 净资产收益率 9.14% -1.03% 1.55%
2.92% -0.46% 0.62% 6 销售利润率
7 总资产周转率 1.66 2.98 1.15 8 资产负债率 48.19% 43.76% 40.16% 9 现金及现金等价物净增加额 -14,146,445.96 900,673,093.16 -194,012,274.12
五、公司近三年财务分析:
(一)趋势分析:
根据公司连续三年的年报报表,通过定基指数的计算,确定分析期各有关项目的变动情况和趋势。
表5-1:资产负债表趋势分析(单位:千元)
趋势分析资料 趋势分析
指 标 2000年 2001年 2002年 2000年 2001年 2002年 流动资产 2052567 3054609 2864980 100 148.8 139.6 货币资金 210645 1111319 917306 100 527.6 435.5 存货 1452982 1255519 1283564 100 86.4 88.3 预付帐款 46641 98922 86949 100 212.1 186.4 应收票据及应收帐款 342105 490864 518017 100 143.5 151.4 长期投资 54972 90223 84695 100 164.1 154.1 固定资产 475842 816515 948652 100 171.6 199.4 无形资产 111665 25392 60450 100 22.7 54.1 总资产 2720133 4008162 3970911 100 147.4 146.0 流动负债 1093978 1678997 1585912 100 153.5 145.0 短期借款 79240 54240 30000 100 68.5 37.9 长期负债 134000 74925 7389 100 55.9 5.5 总负债 1229316 1755260 1594639 100 142.8 129.7 股东权益合计 1409097 2214629 2307219 100 157.2 163.7 根据附表1公司从2000年至2002年资产、负债及所有者权益的变动趋势分析表,可以看出: 1、公司2001年比2000年规模增长了1.47倍,主要原因是配股资金的注入使资产大幅上升,2002年总资产比2001年略微下降,主要原因是公司加速资金周转,降低应付帐款比例。总体上来说,公司的规模还是增长比较快的。
2、从公司各类资产变动趋势看,各类资产增长趋势基本相同,但增长变化幅度有所差异。总体看,货币资金增长幅度尤为突出,也是公司配股原因造成。如果公司流动资产能保证生产经营需要,而不存在长期资产闲置,这种变化趋势对提高资源利用效率是有益的。
3、从公司资金来源变动趋势看,负债与所有者权益的增长趋势相同,股东权益的增长幅度高于负债,说明
5
海信电器财务分析报告
企业资产负债率呈下降趋势,尤其是长期负债下降的比率非常快,公司偿还了大量的长期借款。
表5-2:利润表趋势分析(单位:千元)
趋势分析资料 趋势分析
指 标 2000年 2001年 2002年 2000年 2001年 2002年 主营业务收入净额 4296818 3872561 5623550 100 90.1 130.9 主营业务成本 3883955 3431876 4843993 100 88.4 124.7 主营业务利润 410710 432431 765520 100 105.3 186.4 期间费用 309513 461538 733443 100 149.1 237.0 营业利润 134009 -11477 44733 100 -8.6 33.4 利润总额 10771 -15366 49757 100 -142.7 462.0 净利润 125342 -17996 35060 100 -14.4 28.0 未分配利润 297593 191450 207171 100 64.3 69.6
对附表2公司从2000年至2002年利润表趋势分析评价:
1、从主营业务收入上看,2001年主营业务收入净额比2000年下降,从表3-1中中不难看出,2001的主打产品彩电销售下降8.2%,计算机产品销售下降了19.5%,其它产品则大幅下降。而2002的主营业务收入则上升较好,主原因也是主打产品彩电销售增长了50.2%。
2、而主营业务利润却未一直持续增加,2001年主营业务利润的增加是因为公司新产品毛利率提高,而2002 年则是因为销售量的扩大所致。
3、公司的期间费用增加较大,在2001年销售下降的情况下,期间费用仍然增加。总体说明公司的费用控制方面要引起注意。
4、从净利润和利润分配变动趋势看,企业的利润与未分配利润下降较大,一方面与销售费用大幅上升和销
售价格大幅下降有关,另一方面与公司大量投资固定资产(参看表5-1)有关。
表5-3:现金流量表趋势分析(单位:千元)
趋势分析资料 趋势分析
指 标 2000年 2001年 2002年 2000年 2001年 2002年 销售商品、提供劳务收到的现3641389 3411469 5560265 100 93.7 152.7 金
经营活动产生的现金流量净额 232690 510767 86110 100 219.5 37.0 投资活动产生的现金流量净额 -202470 -372968 -251650 100 184.2 124.3 筹资活动产生的现金流量净额 -44366 762875 -28471 100 -1719.5 64.2 现金及现金等价物净增加额 -14146 900673 -194012 100 -6367.0 1371.5
对附表3公司从2000年至2002年现金流量表趋势分析评价:
1、公司2001年大量募集资金,使得公司现金流大幅上升,与此现时,公司大量投资新项目,为2002年的
销售上升与获利打下基础。
2、公司现金及现金等价物净增额减少也是由于固定资产投资所致,总体趋势上呈现出好的现象。
6
海信电器财务分析报告 (二)财务指标分析:运用杜邦分析体系进行财务分析
1( 总体分析:
表5-4 杜邦分析体系的指标构成
年份 2000年 2001年 2002年
9.14% -1.03% 1.55% 净资产收益率
2.92% -0.46% 0.62% 销售利润率
1.66 1.17 1.41 总资产周转率
权益乘数 1.93 1.81 1.72
从上表可以看出,公司的净资产收益率、销售利润率、总资产周转率2001年下降较大(2001年产品销售量下降、销售价格下降购置固定资产是主要原因),2002略有上升(销售收入增加导致)。
权益乘数持续下降,说明公司的负债越来越小,股东权益增大。
( 分解销售利润率: 2
导致销售利润率上升的主要原因有主营业务收入的下降和成本、费用的上升,同时其他收入如投资收益、营业外收入、补贴收入,其他支出如营业外支出也会影响公司的销售利润率。
?分析销售毛利率
表5-5 三年销售毛利率趋势(单位:千元)
趋势分析资料 趋势分析
年份 2000年 2001年 2002年 2000年 2001年 2002年 主营业务收入净额 4296818 3872561 5623550 100 90.1 130.9 主营业务利润 410710 432431 765520 100 105.3 186.4
9.61% 11.38% 13.86% 销售毛利率 100 118.4 144.2
从上表可以看出,相对于2000年,公司的主营业务收入在2001年下降了9.9%,在2002年上升了30.9%,而主营业务利润在2001年收入下降的基础上却有所上升,2002年也上升较大,说明这两年公司主营业务成本费用的增长幅度明显小于主营业务收入,从而销售毛利率得以提高。
?分析期间费用
表5-6 成本、费用占主营业务收入的比重及趋势分析(单位:千元)
分析数据 趋势分析
项 目
2000年 2001年 2002年 2000年 2001年 2002年 主营业务收入净额 4296818 3872561 5623550 100 90.1 130.9 主营业务成本 3883955 3431876 4843993 100 88.4 124.7 期间费用 309513 461538 733443 100 149.1 237.0 营业费用 207802 323176 600616 100 155.5 289.0 管理费用 109753 160513 139581 100 146.2 127.2 财务费用 -8042 -22151 -6755 100 275.4 84.0
从上表可以看出,公司主营业务成本的增加明显小于主营业务收入净额的增加,在2001年主营业务收下降的同时,主营业务成本的下降更大些。
但是我们看到期间费用的增长幅度要远远大于主营业务成本,特别是2001年和2002年的营业费用分别比2000年增长了55.5%与189%,2001年的财务费用增长幅度也巨大,不过到了2002年财务费用又显著降
7
海信电器财务分析报告 低,且低于了2000年。
因此,期间费用的大幅增高是导致销售利润率下降的主要原因。
?分析营业利润占利润总额的比重
表5-7 营业利润占利润总额的比例(单位:千元)
2000年 2001年 2002年
营业利润 134009 -11477 44733
利润总额 (139621+)10771 -15366 49757
占比 89.10% 74.69% 89.90%
注:2000年的利润总额因为加上了以前年度亏损的139621千元,使得利润总额较小,但在此处分析时,我们把弥补的亏损加上来考虑。
从上表可以发现,公司的营业利润构成公司利润总额的主体。公司主要依靠主营业务获取利润,这一点符合公司发展战略,并且2002年公司主营业务利润的大幅上升,说明公司大力发展拓宽其主营业务,才能得以谋求长期的生存与发展。
?小结:
通过以上分析,公司销售利润率下降的主要原因是期间费用增长太快,以至于主营业务成本的降低都不能使利润上升。分析还发现公司的营业利润占利润总额的主体,因此公司更需加强主营业务的开展,搞好主营业务的同时,合理控制好期间费用,压缩支出。公司的盈利能力不是很强,但有所上升,须好好发展予以把握。
3(分解资产周转率:
?分析流动资产和非流动资产的周转率
表5-8 2000年至2002年流动资产和非流动资产的周转率
2000年 2001年 2002年 趋势分析
165.99% 117.34% 141.04% 总资产周转率 100 70.7 85.0
214.07% 151.65% 190.00% 流动资产周转率 100 70.8 88.8
739.10% 518.51% 547.35% 非流动资产周转率 100 70.2 74.1
从上表可以看出,流动资产周转率和总资产周转率的变化趋势相同,且流动资产周转率的下降、上升幅度几乎等于总资产周转率。而三年中非流动资产周转率一直呈现下降趋势,因此流动资产周转率的下降是造成总资产周转率的主要原因。
?应收帐款周转率与存货周转率
表5-9 2000年至2002年应收帐款周转率与存货周转率
2000年 2001年 2002年 趋势分析
214.07% 151.65% 190.00% 流动资产周转率 100 70.8 88.8
1590.56% 2025.44% 2609.03% 应收帐款周转率 100 127.34 164.03
322.15% 253.42% 381.55% 存货周转率 100 78.67 118.44
应收帐款周转率从2001年开始持续上升,说明公司的货款回收管理较好,财务控制力度适宜,并未因加紧了回款要求而使得公司的销售下降。相比于应收帐款周转率,存货周转率的变化不太大,尽管2001年
8
海信电器财务分析报告 因为家电市场竞争持续激烈,减价战成为企业竞争的首要武器,造成了负面影响,使公司积累了存货。但是公司在2002年的存货周转率提高迅速,说明公司后期的存货管理非常好。采取的是尽量减少库存来降低成本,这也对主营业务成本的降低起了一定作用。
?固定资产周转率
表5-10 2000年至2002年固定资产周转率
2000年 2001年 2002年 趋势分析
739.10% 518.51% 547.35% 非流动资产周转率 100 70.2 74.1
1341.61% 636.88% 704.44% 固定资产周转率 100 47.47 52.51
固定资产周转率的变化与非流动资产周转率变化趋势大体一致,由于固定资产在非流动性资产中所占的比重呈上升趋势,可以推断出固定资产周转率是影响非流动资产周转率的重要因素。
?小结:
通过对公司总资产周转率分解和展开,得出以下结论:(1)流动资产周转率和总资产周转率的变化趋势相同,且流动资产周转率的增长幅度几乎等于总资产周转率。(2)2001年存货周转率下降在一定程度上影响了流动资产周转率,但其2002年的回升又对流动资产周转率的提高有一定影响。(3)固定资产周转率是影响非流动资产周转率的重要因素。
4(分解权益乘数:
表5-11 2000年至2002年权益乘数
年份 2000年 2001年 2002年 趋势分析 权益乘数 1.93 1.81 1.72 100 93.78 89.12
45.19% 43.79% 40.16% 资产负债率 100 96.90 88.87
1) 计算资产负债率
表5-12 2000年至2002年资产负债率
年份 2000年 2001年 2002年 趋势分析
45.19% 43.79% 40.16% 资产负债率 100 96.90 88.87
2) 计算利息保障倍数
表5-13 2000年至2002年利息保障倍数
年份 2000年 2001年 2002年 趋势分析
9.3 -0.9 9.5 利息保障倍数 100 -9.67 102.15
3)计算短期负债与长期负债比率
表5-14 2000年至2002年短期负债与长期负债比率
年份 2000年 2001年 2002年 趋势分析
0.59 0.72 4.06 短期负债/长期负债 100 122 688
说明公司的外部融资主要是短期负债,长期负债比例越来越少。公司的长期偿债能力强。
9
海信电器财务分析报告
4)计算流动比率
表5-15 2000年至2002年流动比率和速动比率
年份 2000年 2001年 2002年 趋势分析 流动比率 1.88 1.82 1.81 100 96.81 96.28
54.81% 107.15% 99.72% 速动比率 100 195.50 181.94
5)小结:
(1)公司2000年至2002年间,资产负债率降低,较低的资产负债率说明公司的权益大,资金来源主要依靠权益融资。公司的偿债能力强。
(2)公司的利息保障倍数处于一般状态,公司以盈利现金流偿付债务利息的能力较强。 (3)公司的长短期负债差距很大,长期负债数额小,短期负债也不是很大,公司长期偿债能力和短期偿债能力都还不错。这是令人惊喜的。
(4)公司近三年来流动比率稍有下降,但速动比率上升较快,说明公司有较强的短期偿债能力,因此公司的前景还是不错的。
(三)其它主要财务指标分析:
表5-16 2000年至2002年股票收益分析
主营行每股收益每股净资净资产收每股资本公积每股经营现金流序号 年度 股票名称 地域 业 (元) 产(元) 益率(%) 金(元) 量(元) 13 2002 .07 4.67 1.52 2.99 .17 海信电器 大家电 山东省
10 2001 -.04 4.49 -.81 2.86 1.03 海信电器 大家电 山东省
21 2000 .30 3.40 8.90 1.32 .56 海信电器 大家电 山东省
注:此表分别摘自“沪深上市公司2000、2001、2002年年报摘要 (A股,家电 )”,见附表四。 1、 从上表的分析中看出,2001年,公司的每股经营现金流与每股净资产上升(配股融资增加了权益与货币
资金),而公司的每股收益、每股净资产收益大幅下跌,一方面由于公司大量配股发售(按照每10股配
售6股的比例),使市面上股票数额巨增。而另一方面2001年待业产品严重供过于求,存在大量库存、
出现竞相甩卖的现象,使得市场竞争加剧,出现过度价格竞争,虽然公司进行了努力,降低产品成本,
但是没有完全抵消市场形势的负面影响,公司主打产品彩电的平均价格比年初下降30%以上,其中畅销
的纯平彩电降幅达40%,使公司首次出现亏损。不过,2001年在家电行的排名列第五位(见表附五),
还不算是太坏吧。
2、 2002年,公司每股经营现金流下降,公司购置了大量固定资产,这也是每股净资产上升的原因。另一方
面,公司狠抓技术进步,自主开发工作,不断降低成本,同时销售收入大幅上升,使公司的每股收益与
每股资本公积金上升。
六、目前公司存在的财务问题
2002年度公司在残酷的市场竞争环境下仍能实现盈利,收入增加、成本和费用大幅下降,同时银行存款
10
海信电器财务分析报告 和应收票据、应收帐款增加。公司长期偿债能力、短期偿债能力较强,企业的成长性较好,存货管理较好,主营业务成本控制较2000年有很大进步,财务状况进一步优化。但是公司的销售利润率过低,值得公司注意,必须加强期间费用的管理,否则长此以往,造成公司的净现金流不足,可能会阻碍公司的进一步发展。
七、三年间对公司财务状况有重大影响的财务政策和重大交易
1、2000年重要事项
(1)公司收购海信集团公司控股的南非海信股份有限公司的中方控股权,此次收购及增资于2000年8月份完成。
(2)公司的产品部分通过海信集团所属的销售公司对外销售,公司向三个子公司贵阳海信电子有限公司、淄博海信电子有限公司、辽宁海信电子有限公司销售一部分材料,交易价格为:成本价(采购价)+采购运费。
2、2001年重要事项
(1)募集股资
2001年1月15日至2001年2月9日,公司按照12.18元/股实施了10:6高比例配股。共配售79276338股,共筹集资金96558.58万元(含非货币资产3454.66万元),扣除发行费用2217.649989万元,实际募集资金额为94340.930011万元,其中非货币资产3454.66万元,货币资金90886.270011万元。募集资金90886.270011万元于2001年2月20日全部到位。
(2)重大关联交易
公司向关联方青岛海信进出口有限公司、临沂海信电子有限公司销售一部分材料,金额分别为11022万元、43298万元,交易价格为采购价。
公司向关联方青岛海信包装材料有限公司、临沂海信电子有限公司购买包装材料、电视机,金额分别为3449万元、48603万元,交易价格为市场价。
3、2002年重要事项
(1)2002年6月27日,海信电器股东大会通过《出让海信计算机有限公司80.67%-股权》:2002年6月5日,海信电器公司与海信集团公司在公司会议室签署《关于海信集团公司收购青岛海信计算机有公司部分股权的协议》。根据协议,海信集团公司拟以自有资金出资,收购海信电器公司持有青岛海信计算机有限公司的80.67%股权。本次交易完成后,海信集团公司将持有海信计算机有限公司95%股份,海信电器公司将保留5%股份。
(2)2002年10月10日,海信电器董事会通过:海信电器公司以集团公司对海信(北京)公司的出资价4714.05万元,来收购海信(北京)公司的55%股权.双方于2002年9月12日签署股权转让协议:出让与受让双方就收购海信北京公司控股权一事达成协议:海信电器公司按出让方海信集团公司出资价格一次性收购其海信北京公司55%股权。
八、公司业务及经营对公司财务状况的影响
11
海信电器财务分析报告
(1)2000年5月22日,海信电器股东大会通过:
a.变更公司住所及变更工商注册地。
公司原注册地址和生产地址为青岛市江西路11号。随着近几年经营规模的扩张,公司出现了厂区内部物流环境严重恶化、管理成本大幅上升的情况。由于受场地面积的限制,公司不得不将1997、1998年两次融资募集的部分资金投入外地的彩电子公司或计算机公司、软件公司的股权投资中,而无法实现公司内部的大规模投资。这种分散生产经营的现状不仅增加管理成本,在一定程度上还制约了公司实施大海信战略的调整规划。青岛黄岛经济技术开发区作为对外开放的特殊经济区域,投资环境和政策优势都比较明显,同时为了加强企业管理,降低管理费用,公司已向青岛黄岛经济技术开发区购置土地(已公告),兴建海信信息产业园,并计划2001年内将公司全部生产设施、管理部门搬迁到黄岛海信信息产业园内。
b.将公司经营范围变更为:电视机、广播电视设备、电子计算、通讯产品、信息技术产品、家用商用电器和电子产品的制造、销售和服务。
(2)2001年8月7日,海信电器董事会审议通过修改〈公司章程〉的提案,公司经营范围为:经公司登记机关核准,公司经营范围是:电视机、电冰箱、电冰柜、洗衣机、热水器、微波炉、自动售货机以及洗碗机、电熨斗、电吹风、电炊具等小家电产品、广播电视设备、电子计算机、通讯产品、信息技术产品、家用商用电器和电子产品的制造、销售和服务。”
通过上述二次变更,使海信公司加强了物流管理,降低了存货并减少了采购费用,对主营业务成本的降低起了决定性作用。而变更其经营范围,则是更好的适应行业环境,同时,公司国内首家推出环保电视、互动电视、数字环保背投电视、数字高清等离子电视等具有国际领先水平的产品,引导中国彩电的技术潮流和市场趋势,以差异化竞争战略赢得市场,提高了主营业务收入。
九、针对公司财务问题提出的改进措施
1、继续以“利润导向”为目标,实施严格财务管理。
2、全面实行物料采购招标制度,降低原材料和零部件的采购价格以外,并透过优化产品设计从而合理降低产品成本。为加强降价空间、扩大市场占有率创造了有利条件。
3、推行了管理流程精细化管理,降低期间费用。
4、加强国外市场营销渠道的建设,争取在国外市场的份额加大,不能过于依附国内市场,同时须注意“反倾销”。
5、资产负债管理能力处于同行业中游水平,有待提高,花大力气,充分发掘潜力,使公司发展再上台阶,给股东更大回报。
12
海信电器财务分析报告
13
海信电器财务分析报告
14
范文二:海信电器财务分析报告
财务分析报告
海信电器财务分析报告
公司简介:
青岛海信电器股份有限公司(以下简称“公司”或“本公司”)成立于1997年4月17日,公司于1997年3月17日经中国证券监督委员会批准,首次向社会公众发行人民币普通股7000万股。1998年公司经中国证券监督委员会证监上字[1998]62号文批准,以1997年末总股本27000万股为基数,向全体股东按10:3比例实施增资配股,本次配股实际配售总额为2606.5337万股,配售后总股本为29606.5337万股。1999年6月4日实施1998年度资本公积金10转4后总股本为41449.1472万股。2000年12月经中国证监会证监公司字[2000]221号文的批准,公司向全体股东10:6配股,该次实际配售股数为7927.6338万股,配股后总股本为49376.7810万股。其中海信集团公司持有国有法人股28992.7810万股,占总股本的58.72%,其余为社会流通股20384万股,占总股本41.28%。2006年6月12日,本公司完成股权分置改革,非流通股股东以向方案实施股权登记日登记在册的全体流通股股东支付股票的方式作为对价安排,流通股股东每持有10股流通股获付2.5股股票;对价安排执行后,本公司原非流通股股东持有的非流通股股份变更为有限售条件的股份,流通股股东获付的股票总数为5096万股。
财务能力分析
偿债能力分析
增减变二、短期偿债能力分析 上年数 本年数 动 1、流动比率 流动资产/流动负债 1.18 2.13 95%
Page 1 6/24/2011
财务分析报告
2、速动比率 速动资产/流动负债 0.83 1.61 78% 3、现金比率 (货币资金+有价证券)/流动负债 1.50 0.46 -104% 三、长期偿债能力分析 1、资产负债比率 负债总额/资产总额 72.2% 41.5% -42.5% 2、产权比率 负债总额/所有者权益总额 106.2% 70.8% -33.4% 3、有形净值债务比率 负债总额/(所有者权益-无形资产-递延资产) 107.7% 71.6% -33.5% 5、营运资金长期负债比率 (流动资产-流动负债)/长期负债 2133.9% 4276.8% 100.4% 6、长期负债比率 长期负债/负债总额 0.8% 2.6% 209.1% 7、融资结构弹性比率 弹性融资/融资总量 63.7% 68.5% 7.4%
由表可知,本年度的短期偿债能力较09年有所增加,其中流动比率增长幅度最大,达到了95%,流动负债的减少引起了流动比率的上升,从流比和速比来看,本企业的短期偿债能力良好,但从现金比率来看,本企业的货币资金周转不好,有可能是商品堆积与应收账款增加所致。这就要对本企业的现金流量进行进一步的分析,查明原因。
从长期偿债能力的比率来看,除营运资金长期负债比率及长期负债比率增长外,其他比率都成下降趋势,资产负债率的下降,使企业的债务负担减轻,总体偿债能力加强,债权人权益的保证程度提高。但是有形净值债务比率与资产负债率差异较大,说明在总资产中未来变现能力较差的无形资产所占比例较大,企业在清算时的偿债能力存在一定风险。而且从产权比率来看,该企业的债务负担在减少,偿债保证程度在增加。
长期负债比率的增加,可以推断出该企业属稳定性,但成本高,财务风险大, 营运资金长期负债比率的增高减少了财务风险与成本。从整体来看,企业的偿债能力良好,债权人的权益能得到良好的保证。
营运能力分析
上年数 本年数
应收账款周转率(次) 22.3779 19.107
应收账款周转天数(天) 16.0873 18.8413
存货周转天数(天) 55.3225 66.4047
存货周转率(次) 6.5073 5.4213
固定资产周转率(次) -- --
总资产周转率(次) 1.8797 1.4264
总资产周转天数(天) 191.5199 252.3836
流动资产周转率(次) 2.271 1.6569
流动资产周转天数(天) 158.5205 217.2732
股东权益周转率(次) 2.9368 4.07
由表可知,应收账款周转率(次)下降,说明应收帐款的变现速度和企业的收账效率下降,这一指标表明,收款速度下降,营运资金减少,增加了坏账损失,收账费用增加,资产的流动性降低。
Page 2 6/24/2011
财务分析报告
存货周转天数(天)的增加与存货周转率(次)的减少,共同说明了存货的周转速度偏低,造成遍低的原因,有可能是经营不善,产品滞销,也可能是预测存货将升值,而故意囤积居奇,以等待时机获取重利。也有可能是企业销售政策发生变化所致。这就要对资产负债表进行垂直分析与水平分析,查找原因。
总资产周转率(次)的减少与 总资产周转天数(天)的增加,共同说明总资产周转速度变慢,主要原因是流动资产周转率速度下降的影响,其次是资产结构变动,虽然流动资产在总资产中的比率略有升高,资产的流动性有所增强,但并未对总资产周转率起到作用。
流动资产周转率(次)的减少与 流动资产周转天数(天)的增加,说明了流动资产周转速度变慢,造成变慢的原因就要对流动资产垫支周转率与成本收入率进行分析。总的来说,该企业的营运能力并不乐观,急需进行整顿与加强管理。
盈利能力分析
本年增减变 一、获利能力分析 上年数 数 动 1、长期资本报酬率 (利润总额+利息费用)/(长期负债平均值+所有者权益平均值) 9.8% 6.7% -31.8% 2、资本金收益率 净利润/资本金总额 51.5% 75.5% 46.6% 3、股东权益报酬率 净利润/股东权益平均值 8.2% 5.7% -30.9% 4、总资产利润率 (利润总额+利息支出净额)/平均资产总值 6.7% 4.0% -40.6% 5、毛利率 毛利润/销售收入 16.0% 20.1% 25.6% 6、营业利润率 (营业利润+利息支出净额)/销售收入 3.1% 2.9% -6.8% 7、销售净利率 净利润/销售收入 2.9% 2.9% -1.8% 8、成本费用利润率 营业利润/(销售成本+销售费用+管理费用+财务费用) 3.3% 3.8% 17.3% 由杜邦分析可知,股东权益报酬率由总资产利润率与权益乘数共同影响,总资产利润率的减少,长期资产报酬率的减少使资产的经营盈利能力变弱,而资本金收益率的增加又使盈利能力有所增长,总的来看该企业的资产经营盈利能力是有所增加的。
从表看出,该企业本年比上一年的营业利润率、销售净利率均有小幅度减少,分别-6.8%和-1.8%,毛利率得到了较大提高上升了25.6%,这表明,该企业的盈利能为
力比较稳定,且稳定发展中略有增长。整体来看,该企业的盈利能力在稳定发展中略有增长。
资产权益结构分析
2009-9-30
Page 3 6/24/2011
财务分析报告
资产结构图
其他资产合计
2%
固定资产合计
14%
流动资产合计
84%
流动资产合计固定资产合计其他资产合计
权益结构图
所有者权益合计
49%
流动负债合计
51%
长期负债合计
0%
流动负债合计长期负债合计所有者权益合计
Page 4 6/24/2011
财务分析报告
2010-9-30
资产结构图
其他资产合计固定资产合计
0%12%
流动资产合计
固定资产合计
其他资产合计
流动资产合计
88%
权益结构图
流动负债合计
长期负债合计
所有者权益合计
流动负债合计
40%
所有者权益合计
59%
长期负债合计
1%
Page 5 6/24/2011
财务分析报告 三张报表的垂直、水平分析表
资产负债表的水平分析
增加(减少) 资产 上年数 本年数 金额 百分比 货币资金 861199000.00 2086150000.00 1224951000.00 142.2% 应收票据 3092420000.00 4159130000.00 1066710000.00 34.5% 应收账款 650708000.00 971956000.00 321248000.00 49.4% 减:坏帐准备 0.00 0.00 0.00 0.0% 应收账款净额 650708000.00 971956000.00 321248000.00 49.4% 预付账款 84541300.00 39823100.00 -44718200.00 -52.9% 其他应收款 29613000.00 18639100.00 -10973900.00 -37.1% 存货 2010790000.00 2358440000.00 347650000.00 17.3%
流动资产合计 6729271300.00 9634138200.00 2904866900.00 43.2% 长期投资 115943000.00 123386000.00 7443000.00 6.4% 固定资产清理 190779.00 1659480.00 1468701.00 769.8% 在建工程 27671000.00 31556100.00 3885100.00 14.0%
固定资产合计 1095549879.00 1254630880.00 159081001.00 14.5% 无形资产 78102200.00 77364100.00 -738100.00 -0.9% 固定及无形资产合计 1181693939.00 1331994980.00 150301041.00 12.7% 递延税款借项 36383700.00 169595000.00 133211300.00 366.1%
资产总计 7970500839.00 11168812580.00 3198311741.00 40.1%
增加(减少) 负债及所有者权益 上年数 本年数 金额 百分比 应付票据 500410000.00 544227000.00 43817000.00 8.8% 应付账款 2952610000.00 2471890000.00 -480720000.00 -16.3% 预收账款 449842000.00 330928000.00 -118914000.00 -26.4% 应付工资 66876600.00 75263000.00 8386400.00 12.5% 未交税金 103958000.00 94223900.00 -9734100.00 -9.4% 其他应付款 1629020000.00 997212000.00 -631808000.00 -38.8%
流动负债合计 5703679575.00 4514706875.00 -1188972700.00 -20.8% 长期借款 6500000.00 6500000.00 0.00 0.0% 其他长期负债 41562800.00 113202000.00 71639200.00 172.4%
长期负债合计 48062800.00 119702000.00 71639200.00 149.1%
负债合计 5751742375.00 4634408875.00 -1117333500.00 -19.4% 实收资本 866652000.00 493768000.00 -372884000.00 -43.0% 资本公积 2649080000.00 1513500000.00 -1135580000.00 -42.9% 盈余公积 383397000.00 288018000.00 -95379000.00 -24.9% 未分配利润 1409190000.00 937373000.00 -471817000.00 -33.5% 所有者权益合计 5417086200.00 6549810600.00 1132724400.00 20.9% 负债及所有者权益合
计 11168812580.00 7970500839.00 -3198311741.00 -28.6%
Page 6 6/24/2011
财务分析报告 资产负债表垂直分析
上年结本年结比例资产 上年数 本年数 构 构 增减 货币资金 861199000.00 2086150000.00 10.8% 18.7% 7.9% 应收票据 3092420000.00 4159130000.00 38.8% 37.2% -1.6% 应收账款 650708000.00 971956000.00 8.2% 8.7% 0.5% 应收账款净额 650708000.00 971956000.00 8.2% 8.7% 0.5% 预付账款 84541300.00 39823100.00 1.1% 0.4% -0.7% 其他应收款 29613000.00 18639100.00 0.4% 0.2% -0.2% 存货 2010790000.00 2358440000.00 25.2% 21.1% -4.1%
流动资产合计 6729271300.00 9634138200.00 84.4% 86.3% 1.8% 长期投资 115943000.00 123386000.00 1.5% 1.1% -0.3% 固定资产清理 190779.00 1659480.00 0.0% 0.0% 0.0% 在建工程 27671000.00 31556100.00 0.3% 0.3% -0.1%
固定资产合计 1095549879.00 1254630880.00 13.7% 11.2% -2.5% 无形资产 78102200.00 77364100.00 1.0% 0.7% -0.3% 固定及无形资产合计 1181693939.00 1331994980.00 14.8% 11.9% -2.9% 递延税款借项 36383700.00 169595000.00 0.5% 1.5% 1.1%
资产总计 7970500839.00 11168812580.00 100.0% 100.0% 0.0%
上年结本年结比例负债及所有者权益 上年数 本年数 构 构 增减 应付票据 500410000.00 544227000.00 4.5% 6.8% -2.3% 应付账款 2952610000.00 2471890000.00 26.4% 31.0% -4.6% 预收账款 449842000.00 330928000.00 4.0% 4.2% -0.1% 应付工资 66876600.00 75263000.00 0.6% 0.9% -0.3% 未交税金 103958000.00 94223900.00 0.9% 1.2% -0.3% 其他应付款 1629020000.00 997212000.00 14.6% 12.5% 2.1%
流动负债合计 5703679575.00 4514706875.00 51.1% 56.6% -5.6% 长期借款 6500000.00 6500000.00 0.1% 0.1% 0.0% 其他长期负债 41562800.00 113202000.00 0.4% 1.4% -1.0%
长期负债合计 48062800.00 119702000.00 0.4% 1.5% -1.1%
负债合计 5751742375.00 4634408875.00 51.5% 58.1% -6.6% 实收资本 866652000.00 493768000.00 7.8% 6.2% 1.6% 资本公积 2649080000.00 1513500000.00 23.7% 19.0% 4.7% 盈余公积 383397000.00 288018000.00 3.4% 3.6% -0.2% 未分配利润 1409190000.00 937373000.00 12.6% 11.8% 0.9% 所有者权益合计 5417086200.00 6549810600.00 48.5% 82.2% -33.7% 负债及所有者权益合
计 11168812580.00 7970500839.00 100.0% 100.0% 0.0%
Page 7 6/24/2011
财务分析报告 利润表的水平分析
增加(减少) 项目名称 上年数 本年数 金额 百分比 一、主营业务收入 15342200000.00 13049300000.00 -2292900000.00 -14.9%
减:主营业务成本 12886400000.00 10425000000.00 -2461400000.00 -19.1%
主营业务税金及附加 49859600.00 41992700.00 -7866900.00 -15.8% 二、主营业务利润 2405940400.00 2582307300.00 176366900.00 7.3%
减:营业费用 1586000000.00 1882620000.00 296620000.00 18.7%
管理费用 288911000.00 290748000.00 1837000.00 0.6%
财务费用 48124500.00 26159200.00 -21965300.00 -45.6% 三、营业利润 482904900.00 382780100.00 -100124800.00 -20.7%
加:投资收益 6992360.00 341109.00 -6651251.00 -95.1%
营业外收入 52231100.00 83822600.00 31591500.00 60.5%
减:营业外支出 6096460.00 20622000.00 14525540.00 238.3% 四、利润总额 536031900.00 446321809.00 -89710091.00 -16.7%
减:所得税 89847300.00 73670300.00 -16177000.00 -18.0% 五、净利润 446184600.00 372651509.00 -73533091.00 -16.5% 六、可供分配的利润 446184600.00 372651509.00 -73533091.00 -16.5% 七、可供投资者分配的利润 446184600.00 372651509.00 -73533091.00 -16.5% 八、未分配利润 446184600.00 372651509.00 -73533091.00 -16.5% 利润表的垂直分析
上年结本年结比例项目名称 上年数 本年数 构 构 增减 一、主营业务收入 15342200000.00 13049300000.00 100.0% 100.0% 0.0%
减:主营业务成本 12886400000.00 10425000000.00 84.0% 79.9% -4.1%
主营业务税金及附加 49859600.00 41992700.00 0.3% 0.3% 0.0% 二、主营业务利润 2405940400.00 2582307300.00 15.7% 19.8% 4.1%
减:营业费用 1586000000.00 1882620000.00 10.3% 14.4% 4.1%
管理费用 288911000.00 290748000.00 1.9% 2.2% 0.3%
财务费用 48124500.00 26159200.00 0.3% 0.2% -0.1% 三、营业利润 482904900.00 382780100.00 3.1% 2.9% -0.2%
加:投资收益 6992360.00 341109.00 0.0% 0.0% 0.0%
营业外收入 52231100.00 83822600.00 0.3% 0.6% 0.3%
减:营业外支出 6096460.00 20622000.00 0.0% 0.2% 0.1% 四、利润总额 536031900.00 446321809.00 3.5% 3.4% -0.1%
减:所得税 89847300.00 73670300.00 0.6% 0.6% 0.0% 五、净利润 446184600.00 372651509.00 2.9% 2.9% -0.1% 六、可供分配的利润 446184600.00 372651509.00 2.9% 2.9% -0.1% 七、可供投资者分配的利润 446184600.00 372651509.00 2.9% 2.9% -0.1% 八、未分配利润 446184600.00 372651509.00 2.9% 2.9% -0.1%
Page 8 6/24/2011
财务分析报告 现金流量表的水平分析
增加(减少) 项目名称 上年数 本年数 金额 百分比 一、经营活动产生的现金流量 销售商品,提供劳务收到的现金 14333200000.00 11311000000.00 -3022200000.00 -21.1% 收到的税费返还 9478550.00 24765400.00 15286850.00 161.3% 收到的其他与经营活动有关的现金 181002000.00 119400000.00 -61602000.00 -34.0%
现金流入小计 14523680550.00 11455165400.00 -3068515150.00 -21.1% 购买商品,接受劳务支付的现金 12256700000.00 9322270000.00 -2934430000.00 -23.9% 支付给职工以及为职工支付的现金 597995000.00 510043000.00 -87952000.00 -14.7% 支付的各项税费 637569000.00 393911000.00 -243658000.00 -38.2% 支付的其他与经营活动有关的现金 877580000.00 777740000.00 -99840000.00 -11.4%
现金流出小计 14369844000.00 11003964000.00 -3365880000.00 -23.4%
经营活动产生的现金流量净额(A) 153836550.00 451201400.00 297364850.00 193.3% 二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金 0.00 1458000.00 1458000.00 0.0% 取得投资收益所收到的现金 2508000.00 0.00 -2508000.00 -100.0% 处置固定资产无形资产其他资产收到的现金净
额 3488010.00 73845400.00 70357390.00 2017.1%
现金流入小计 5996010.00 75303400.00 69307390.00 1155.9% 购建固定资产无形资产其他资产支付的现金 185914000.00 167027000.00 -18887000.00 -10.2% 投资所支付的现金 3600000.00 110894000.00 107294000.00 2980.4% 支付的其他与投资活动有关的现金 8205.20 349852.00 341646.80 4163.8%
现金流出小计 189522205.20 278270852.00 88748646.80 46.8%
投资活动产生的现金流量净额 -183526195.20 -202967452.00 -19441256.80 10.6% 三、筹资活动产生的现金流量 分配股利利润或偿付利息支付的现金 82723400.00 68140000.00 -14583400.00 -17.6%
现金流出小计 82723400.00 68140000.00 -14583400.00 -17.6%
筹资活动产生的现金流量净额 -82723400.00 -68140000.00 14583400.00 -17.6% 五,现金及现金等价物增加净额(B) -112413045.20 180093948.00 292506993.20 -260.2% 现金流量表的垂直分部
上年结本年结比例项目名称 上年数 本年数 构 构 增减 流入结构: 一、经营活动产生的现金流量 销售商品,提供劳务收到的现金 14333200000.00 11311000000.00 98.6% 98.1% -0.6% 收到的税费返还 9478550.00 24765400.00 0.1% 0.2% 0.1% 收到的其他与经营活动有关的现金 181002000.00 119400000.00 1.2% 1.0% -0.2%
经营活动现金流入小计 14523680550.00 11455165400.00 100.0% 99.3% -0.6% 二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金 0.00 1458000.00 0.0% 0.0% 0.0% 取得投资收益所收到的现金 2508000.00 0.00 0.0% 0.0% 0.0% 处置固定资产无形资产其他资产收到的现金净3488010.00 73845400.00 0.0% 0.6% 0.6%
Page 9 6/24/2011
财务分析报告 额
投资活动现金流入小计 5996010.00 75303400.00 0.0% 0.7% 0.6% 三、筹资活动产生的现金流量
现金流入总计 14529676560.00 11530468800.00 100.0% 100.0% 0.0% 流出结构: 一、经营活动产生的现金流量 购买商品,接受劳务支付的现金 12256700000.00 9322270000.00 83.7% 82.1% -1.6% 支付给职工以及为职工支付的现金 597995000.00 510043000.00 4.1% 4.5% 0.4% 支付的各项税费 637569000.00 393911000.00 4.4% 3.5% -0.9% 支付的其他与经营活动有关的现金 877580000.00 777740000.00 6.0% 6.9% 0.9%
经营活动现金流出小计 14369844000.00 11003964000.00 98.1% 96.9% -1.2% 二、投资活动产生的现金流量 购建固定资产无形资产其他资产支付的现金 185914000.00 167027000.00 1.3% 1.5% 0.2% 投资所支付的现金 3600000.00 110894000.00 0.0% 1.0% 1.0% 支付的其他与投资活动有关的现金 8205.20 349852.00 0.0% 0.0% 0.0%
投资活动现金流出小计 189522205.20 278270852.00 1.3% 2.5% 1.2% 三、筹资活动产生的现金流量 分配股利利润或偿付利息支付的现金 82723400.00 68140000.00 0.6% 0.6% 0.0%
筹资活动现金流出小计 82723400.00 68140000.00 0.6% 0.6% 0.0%
现金流出总计 14642089605.20 11350374852.00 100.0% 100.0% 0.0% 五,现金及现金等价物增加净额 -112413045.20 180093948.00 对比分析柱形图
资产
11168812580
.00
7970500839.
00
上年数
本年数
资产总计
7970500839.00 上年数
11168812580.00 本年数
Page 10 6/24/2011
财务分析报告
总收入
15,342,200,
000.00
13,049,300,
000.00上年数
本年数一、主营业务收入
15,342,200,000.00上年数
13,049,300,000.00本年数
利润总额
536031900.0
0446321809.0
0
上年数
本年数
四、利润总额
536031900.00 上年数
446321809.00 本年数
Page 11 6/24/2011
财务分析报告
资产负债、现金、利润表
资产负债表
资产 2009-09-30 2010-09-30 负债及所有者权2009-09-30 2010-09-30
益
流动资产 流动负债: 货币资金 861,199,000.00 2,086,150,000.00 应付票据 500,410,000.00 544,227,000.00 应收票据 3,092,420,000.00 4,159,130,000.00 应付账款 2,952,610,000.00 2,471,890,000.00 应收账款 650,708,000.00 971,956,000.00 预收款项 449,842,000.00 330,928,000.00 预付款项 84,541,300.00 39,823,100.00 应付职工薪酬 66,876,600.00 75,263,000.00 其他应收款 29,613,000.00 18,639,100.00 应交税费 103,958,000.00 94,223,900.00 存货 2,010,790,000.00 2,358,440,000.00 应付利息 962,975.00 962,975.00 流动资产合计 其他应付款 1,629,020,000.00 997,212,000.00 6,729,270,000.00 9,634,140,000.00
非流动资产: 长期股权投资 115,943,000.00 123,386,000.00 --
-- -- 投资性房地产 33,673,100.00-- 32,479,300.00 流动负债合计 5,703,670,000.00 4,514,710,000.00
-- 非流动资产: 固定资产原值 -- -- 长期借款 6,500,000.00 6,500,000.00 累计折旧 -- 其他非流动负债 41,562,800.00 113,202,000.00 固定资产净值 -- 非流动负债合计 48,062,800.00 119,702,000.00 固定资产减值准备 -- 负债合计 5,751,740,000.00 4,634,410,000.00
-- 所有者权益 固定资产净额 918,072,000.00 1,065,550,000.00 实收资本(或股本) 866,652,000.00 493,768,000.00 在建工程 27,671,000.00 31,556,100.00 资本公积 2,649,080,000.00 1,513,500,000.00 工程物资 -- 盈余公积 383,397,000.00 288,018,000.00 固定资产清理 190,779.00 1,659,480.00 未分配利润 1,409,190,000.00 937,373,000.00 无形资产 78,102,200.00 77,364,100.00 外币报表折算差额 -17,637,800.00 -18,936,400.00 开发支出 8,041,860.00 -- 归属于母公司股东5,290,670,000.00 3,213,720,000.00
权益合计
长期待摊费用 23,151,900.00 33,084,400.00 少数股东权益 126,405,000.00 122,368,000.00
-- 所有者权益(或股东5,417,080,000.00 3,336,090,000.00
权益)合计
递延所得税资产 36,383,700.00 169,595,000.00 负债和所有者权益11,168,800,000.00 7,970,500,000.00
(或股东权益)总计
-- 非流动资产合计 1,241,230,000.00 1,534,670,000.00
资产总计 7,970,500,000.00 11,168,800,000.00
Page 12 6/24/2011
财务分析报告 利润表
报表日期 2010-09-30 2009-09-30 一、营业总收入 15,342,200,000.00 13,049,300,000.00 营业收入 15,342,200,000.00 13,049,300,000.00 二、营业总成本 14,845,700,000.00 12,727,900,000.00 营业成本 12,886,400,000.00 10,425,000,000.00 营业税金及附加 49,859,600.00 41,992,700.00 销售费用 1,586,000,000.00 1,882,620,000.00 管理费用 288,911,000.00 290,748,000.00
财务费用 48,124,500.00 26,159,200.00
资产减值损失 -13,514,000.00 61,376,300.00
投资收益 6,992,360.00 341,109.00
三、营业利润 503,433,000.00 321,785,000.00
营业外收入 52,231,100.00 83,822,600.00
营业外支出 6,096,460.00 20,622,000.00 非流动资产处置损失 583,834.00 16,326,800.00 利润总额 549,568,000.00 384,986,000.00 所得税费用 89,847,300.00 73,670,300.00 四、净利润 459,720,000.00 311,316,000.00 归属于母公司所有者的净457,392,000.00 309,097,000.00 利润 少数股东损益 2,327,870.00 2,218,220.00 五、每股收益 基本每股收益 0.65 0.63 稀释每股收益 0.65 0.63
六、其他综合收益 -18,807,000.00 --
七、综合收益总额 440,913,000.00 --
归属于母公司所有者的综439,755,000.00 --
合收益总额
归属于少数股东的综合收1,158,640.00 --
益总额
现金流量表
报告期 2010-09-30 2009-09-30 一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收14,333,200,000.00 11,311,000,000.00 到的现金
收到的税费返还 9,478,550.00 24,765,400.00 收到的其他与经营活181,002,000.00 119,400,000.00 动有关的现金
经营活动现金流入小14,523,700,000.00 11,455,200,000.00 计
Page 13 6/24/2011
财务分析报告
购买商品、接受劳务支12,256,700,000.00 9,322,270,000.00 付的现金
支付给职工以及为职597,995,000.00 510,043,000.00 工支付的现金
支付的各项税费 637,569,000.00 393,911,000.00 支付的其他与经营活877,580,000.00 777,740,000.00 动有关的现金
经营活动现金流出小14,369,800,000.00 11,004,000,000.00 计
经营活动产生的现金153,886,000.00 451,247,000.00 流量净额
二、投资活动产生的现金流量: 收回投资所收到的现-- 1,458,000.00 金
取得投资收益所收到2,508,000.00 -- 的现金
处置固定资产、无形资3,488,010.00 73,845,400.00 产和其他长期资产所
收回的现金净额
投资活动现金流入小5,996,020.00 75,303,400.00 计
购建固定资产、无形资185,914,000.00 167,027,000.00 产和其他长期资产所
支付的现金
投资所支付的现金 3,600,000.00 110,894,000.00 支付的其他与投资活8,205.20 349,852.00 动有关的现金
投资活动现金流出小189,523,000.00 278,271,000.00 计
投资活动产生的现金-183,527,000.00 -202,967,000.00 流量净额
三、筹资活动产生的现金流量:
分配股利、利润或偿付82,723,400.00 68,140,000.00 利息所支付的现金
筹资活动现金流出小82,723,400.00 68,140,000.00 计
筹资活动产生的现金-82,723,400.00 -68,140,000.00 流量净额
附注
汇率变动对现金及现202,858.00 5,260,220.00 金等价物的影响
现金及现金等价物净-112,161,000.00 185,400,000.00 增加额
Page 14 6/24/2011
财务分析报告
期初现金及现金等价2,198,310,000.00 675,799,000.00 物余额
期末现金及现金等价2,086,150,000.00 861,199,000.00 物余额
现金的期末余额 2,086,150,000.00 861,199,000.00 现金的期初余额 2,198,310,000.00 675,799,000.00 现金及现金等价物的-112,161,000.00 185,400,000.00 净增加额
Page 15 6/24/2011
范文三:海信电器财务分析报告
海信电器财务分析报告 学号 200808041019 班级 姓名 会计 08--1 任超
一、 公司简介 海信集团是特大型电子信息产业集团公司, 成立于 1969 年。 海信坚持 “技 术立企、稳健经营”的发展战略,以优化产业结构为基础、技术创新为动力、资 本运营为杠杆,持续健康发展。进入 21 世纪,海信以强大的研发实力为后盾, 以优秀的国际化经营管理团队为支撑,加快了产业扩张的速度,已形成了以数字 多媒体技术、现代通信技术和智能信息系统技术为支撑,涵盖多媒体、家电、通 信、智能信息系统和现代地产与服务的产业格局。2010 年海信实现销售收入 637 亿元,在中国电子信息百强企业中名列前茅。 海信拥有海信电器和海信科龙电器两家在沪、深、港三地的上市公司,同时 成为国内唯一一家持有海信(Hisense) 、科龙(Kelon)和容声(Ronshen)三个 中国驰名商标的企业集团。海信电视、海信空调、海信冰箱、海信手机、科龙空 调、容声冰箱全部当选中国名牌,海信电视、海信空调、海信冰箱全部被评为国 家免检产品,海信电视首批获得国家出口免检资格。 海信是国家首批创新型企业, 国家创新体系企业研发中心试点单位, 中宣部、 国务院国资委推举的全国十大国企典型,全国唯一一家两获“全国质量奖”的企 业,拥有国家级企业技术中心、国家级博士后科研工作站、国家 863 成果产业化 基地、国家火炬计划软件产业基地、数字多媒体技术国家重点实验室。海信在青 岛、深圳、顺德、美国、比利时等地建有研发中心,初步确立全球研发体系。科 学高效的技术创新体系,使海信的技术创新工作始终走在国内同行的前列。 目前,海信在南非、埃及、阿尔及利亚等地拥有生产基地,在全球设有 15 个海外分支机构,产品远销 130 多个国家和地区。 二、 战略分析 (一)环境分析 环境分析 1、存在竞争对手之间的竞争 作为一个行业的龙头企业,海信有诸多的竞争对手。与产业内其他现存企业 争夺顾客,是企业感受到的最直接的竞争压力。竞争总是会带来向营销、研发进 行投资的必要,或者使降价势在必行,这些都会降低利润。这样的竞争的表现形 式一般有价格战、 广告战或开发新产品等。 目前的彩电产业处于过度竞争的状态, 虽然产业内的主要企业已经认识到再要大幅度提高自己的市场份额已不太可能, 所以大规模的价格战已经比较少见。但是国内连锁家电卖场还在处于成长期,他 们之间对市场份额的争夺正在白热化之中, 由于他们对彩电生产企业的讨价还价 能力不断增强,并由此裹挟彩电生产企业发起一轮又一轮的降价风潮。 2、新进入对手的竞争 规模经济限制了任何主要竞争者加入家电行业,由于技术的要求的加大,家 电生产的资金也不断的增长,使得新进入市场的可能性越来越小。生产需要自动 化技术不断加强,然而,开发和实施这些自动化技术需要巨大的先进项目,研究 开发这些项目需要比较高精尖的技术性人才。进入家电行业的进入壁垒较高,所
以说新进入者进入的难度加大,潜在行业新进入者的威胁相对小些。这对于海信 来说无疑是一个好消息。 3、替代品的威胁 随着世界信息化的发展, 电脑和网络的快速发展, 已经有一大部分信息市场, 网络的发展势必影响彩电的市场份额。电脑业的迅猛发展,有很强的盈利能力, 使电脑业在短时间内获得了丰厚的利润。 “在 2010 年以后,在美国所使用的个人 电脑数量将会达到 3 亿多台,达到饱和状态。不过,由于大部分用户每隔 5 年将 会更新一次电脑,因此在 2010 年以后,每年的个人电脑销量将会达到约 6000 万台” (CIA 公司,Egil Juliusse) 。估计 2015 年以后,全球市场将会达到饱和状 态。届时所使用的个人电脑数量将会达到 17 亿台。 一方面为了增加市场份额, 厂商可以适当的降低价格,另一方面,按需选购成为购物主流,使降价销售逐渐 失去吸引力,近几年,城镇居民生活水平的不断提高,多数居民对价格的涨跌变 化已有较强的承受能力,不少居民已能较为理智地选购所需商品,居民消费雷同 现象已经消失, 正向消费多元化发展, 昔日的盲目抢购和攀比消费已不可能重现。 世界电脑数量的飞速增加,给彩电业带来了不小冲击,电脑在功能上对彩电有很 大替代性。 4、消费者的谈判能力 购买者能够强行压低价格, 或要求更高的质量或更多的服务。 为达到这一点, 他们可能使生产者互相竞争,或者不从任何单个生产者那里购买商品。与第一条 相反,面对消费者我们成了供应商,基于同样的原因,目前彩电产能绝对过剩, 成了完全的买方市场。加上连锁家电卖场的加入,并在消费者中得到越来越多的 认同,以往那种面对个人消费者的傲气不得不换成了面对强大购买者的低声下 气,购买者的讨价还价能力已经成了决定性的因素之一。消费者是上帝,我们每 天的日常工作都在围绕这一点来进行。 5、供应商的谈判能力 供应商影响一个行业竞争者的主要方式是提高元器件价格,或降低所提供产 品或服务的质量。在当前经济全球化的浪潮下面,到处都充斥着资本过剩、产品 过剩,再加上经过长期的残酷竞争过后,彩电行业剩下的都是一些比较优秀的企 业,其供应链管理系统已相对完善,除非碰到一些突发事件,供应商的讨价还价 能力已经构不成威胁了。 (二)内部分析 企业的内部分析主要包括:技术秘诀、制造秘诀、市场秘诀、分配秘诀、和 管理秘诀。 海信拥有国家级的企业技术中心, 每年的技术投入占到销售收入的 4%,海信 有效地让新技术不断孵化出新的产品、新的产业、新的经济增长点。海信一直站 在国内电子信息技术的最前沿,努力赶超国际的先进技术。为保证海信企业创新 机制的形成和稳固发展,海信创造和实行了很有效的管理方式。他们建立了一个
由决策层、决策咨询层和管理执行层构成的技术创新决策与管理系统。决策层就 是由集团经理班子成员及相关职能部门的负责人组成的技术委员会, 负责重大技 术创新问题的决策、指导与检查监督,如集团的技术创新规划、研发计划、重点 技术创新工程项目和重大研究开发课题和有关经费预算等。决策咨询层是从山 大、青大、西安交大等高校和有关研究开发机构聘请部分专家组成的专家咨询委 员会,负责技术创新的决策咨询及重大项目的评估等。管理执行层由集团技术质 量推进部、技术中心及各子公司的总工程师、技术管理职能部门组成,负责技术 创新的日常管理工作。 这个系统从组织与管理体制上保证了技术创新的高效有序 运行。 海信的销售策略是细分市场各个击破今海信电视已经建立了从高端、中档、 低档等一系列细分市场相当明确的产品系列。目前海信电视的高端主打产品为 LED 电视,紧接着便是蓝媒电视,而针对其他细分市场,海信电视也各有相对应的 产品,力求满足更多消费者的需求。 在财务管理上,海信采取保守政策海信对财务上的“保守”主要表现在三个 方面,一是集团内各子公司的一把手必须懂财务,并将其列为任职的首要条件; 二是把对财务的考核列为考核要素的第一位;三是牢牢地控制资产负债率,提高 资金的周转速度。近年来,海信的规模、净资产、收入超速增长,但资产负债率 却连年下降,在销售收入、净资产翻了几十倍的同时,资产负债率从 1993 年的 86,下降到 1998 年的 60,,1999 年则下降至 57,,目前在 60,左右。 海信除了其稳健经营、稳步前进,诚信经营、注重品质之外,最重要的在于 把技术、人才和创新作为企业发展优先重视
范文四:海信电器2009年度财务分析报告
---------------
海信电器2009年度财务分析报告
一、公司简介:
青岛海信电器股份有限公司(以下简称“公司”或“本公司”)成立于1997年4月17日,本公司前身是海信集团有限公司所属的青岛海信电器公司。1996年12月23日青岛市经济体制改革委员会青体改发[1996]129号文件批准原青岛海信电器公司作为发起人,采用募集方式,组建股份有限公司。公司于1997年3月17日经中国证券监督委员会批准,首次向社会公众发行人民币普通股7000万股。其中6300万股社会公众股于1997年4月22日在上海证券交易所上市,700万股公司职工股于同年10月22日上市。
1998年公司经中国证券监督委员会证监上字[1998]62号文批准,以1997年末总股本27000万股为基数,向全体股东按10:3比例实施增资配股,其中国有法人股认购其应配6000万股中的506.5337万股,其余部分放弃配股权,社会公众股东全额认购配股2100万股,本次配股实际配售总额为2606.5337万股,配售后总股本为29606.5337万股。
1999年6月4日实施1998年度资本公积金10转4后总股本为41449.1472万股。2000年12月经中国证监会证监公司字[2000]221号文的批准,公司向全体股东10:6配股,其中国有法人股股东海信集团公司以资产部分认购283.6338万股,其余部分放弃,社会公众股东认购7644万股,该次实际配售股数为7927.6338万股,配股后总股本为49376.7810万股。其中海信集团公司持有国有法人股28992.7810万股,占总股本的58.72%,其余为社会流通股20384万股,占总股本41.28%。2006年6月12日,本公司完成股权分置改革,非流通股股东以向方案实施股权登记日登记在册的全体流通股股东支付股票的方式作为对价安排,流通股股东每持有10股流通股获付2.5股股票;对价安排执行后,本公司原非流通股股东持有的非流通股股份变更为有限售条件的股份,流通股股东获付的股票总数为5096万股。股权分置改革完成后,海信集团有限公司持有的有限售条件国有法人股23,896.781万股,占总股本的48.4%,其余为无限售条件流通股25,480万股,占总股本的51.6%。
二、海信电器财务报告分析
(一)、资产负债表分析
1、水平分析
项目 期末数 期初数 变动额 变动(,) 流动资产 货币资金 2198310000.00 675799000.00 1522511000.00 69.26% 结算备付金 0.00 0.00 0.00 0.00% 拆出资金 0.00 0.00 0.00 0.00% 交易性金融资产 0.00 0.00 0.00 0.00% 衍生金融资产 0.00 0.00 0.00 0.00% 应收票据 3619240000.00 2324640000.00 1294600000.00 35.77% 应收账款 633968000.00 515561000.00 118407000.00 18.68% 预付款项 28803500.00 35881300.00 -7077800.00 -24.57% 应收保费 0.00 0.00 0.00 0.00% 应收分保账款 0.00 0.00 0.00 0.00%
------------------------------
---------------
应收分保合同准备0.00 0.00 0.00 0.00% 金
应收利息 0.00 0.00 0.00 0.00% 应收股利 0.00 0.00 0.00 0.00% 其他应收款 9290070.00 17678100.00 -8388030.00 -90.29% 应收出口退税 0.00 0.00 0.00 0.00% 应收补贴款 0.00 0.00 0.00 0.00% 应收保证金 0.00 0.00 0.00 0.00% 内部应收款 0.00 0.00 0.00 0.00% 买入返售金融资产 0.00 0.00 0.00 0.00% 存货 2395520000.00 1193320000.00 1202200000.00 50.19% 待摊费用 0.00 0.00 0.00 0.00% 待处理流动资产损0.00 0.00 0.00 0.00% 益
一年内到期的非流0.00 0.00 0.00 0.00% 动资产
其他流动资产 0.00 0.00 0.00 0.00% 流动资产合计 8885130000.00 4762880000.00 4122250000.00 46.39% 非流动资产 发放贷款及垫款 0.00 0.00 0.00 0.00% 可供出售金融资产 0.00 0.00 0.00 0.00% 持有至到期投资 0.00 0.00 0.00 0.00% 长期应收款 0.00 0.00 0.00 0.00% 长期股权投资 120002000.00 6159180.00 113842820.00 94.87% 其他长期投资 0.00 0.00 0.00 0.00% 投资性房地产 33374700.00 34587400.00 -1212700.00 -3.63% 固定资产原值 1498950000.00 1558530000.00 -59580000.00 -3.97% 累计折旧 478176000.00 615155000.00 -136979000.00 -28.65% 固定资产净值 1020770000.00 943379000.00 77391000.00 7.58% 固定资产减值准备 13205900.00 33614200.00 -20408300.00 -154.54% 固定资产净额 1007560000.00 909764000.00 97796000.00 9.71% 在建工程 21437400.00 45363700.00 -23926300.00 -111.61% 工程物资 0.00 0.00 0.00 0.00% 固定资产清理 914500.00 129542.00 784958.00 85.83% 生产性生物资产 0.00 0.00 0.00 0.00% 公益性生物资产 0.00 0.00 0.00 0.00% 油气资产 0.00 0.00 0.00 0.00% 无形资产 88128400.00 93308400.00 -5180000.00 -5.88% 开发支出 1914200.00 4395440.00 -2481240.00 -129.62% 商誉 0.00 0.00 0.00 0.00% 长期待摊费用 14376600.00 20812700.00 -6436100.00 -44.77% 股权分置流通权 0.00 0.00 0.00 0.00% 递延所得税资产 170253000.00 36354300.00 133898700.00 78.65%
------------------------------
---------------
其他非流动资产 0.00 0.00 0.00 0.00% 非流动资产合计 1457960000.00 1150880000.00 307080000.00 21.06% 资产总计 10343100000.00 5913760000.00 4429340000.00 42.82% 流动负债 短期借款 0.00 0.00 0.00 0.00% 向中央银行借款 0.00 0.00 0.00 0.00% 吸收存款及同业存0.00 0.00 0.00 0.00% 放
拆入资金 0.00 0.00 0.00 0.00% 交易性金融负债 0.00 0.00 0.00 0.00% 衍生金融负债 0.00 0.00 0.00 0.00% 应付票据 469257000.00 256158000.00 213099000.00 45.41% 应付账款 2919250000.00 1533210000.00 1386040000.00 47.48% 预收款项 430734000.00 461628000.00 -30894000.00 -7.17% 卖出回购金融资产0.00 0.00 0.00 0.00% 款
应付手续费及佣金 0.00 0.00 0.00 0.00% 应付职工薪酬 121484000.00 45165700.00 76318300.00 62.82% 应交税费 80808000.00 -35669900.00 116477900.00 144.14% 应付利息 962975.00 962975.00 0.00 0.00% 应付股利 0.00 0.00 0.00 0.00% 其他应交款 0.00 0.00 0.00 0.00% 应付保证金 0.00 0.00 0.00 0.00% 内部应付款 0.00 0.00 0.00 0.00% 其他应付款 1224370000.00 479244000.00 745126000.00 60.86% 预提费用 0.00 0.00 0.00 0.00% 预计流动负债 0.00 0.00 0.00 0.00% 应付分保账款 0.00 0.00 0.00 0.00% 保险合同准备金 0.00 0.00 0.00 0.00% 代理买卖证券款 0.00 0.00 0.00 0.00% 代理承销证券款 0.00 0.00 0.00 0.00% 国际票证结算 0.00 0.00 0.00 0.00% 国内票证结算 0.00 0.00 0.00 0.00% 递延收益 0.00 0.00 0.00 0.00% 应付短期债券 0.00 0.00 0.00 0.00% 一年内到期的非流0.00 0.00 0.00 0.00% 动负债
其他流动负债 0.00 0.00 0.00 0.00% 流动负债合计 5246870000.00 2740700000.00 2506170000.00 47.77% 非流动负债 长期借款 6500000.00 6500000.00 0.00 0.00% 应付债券 0.00 0.00 0.00 0.00% 长期应付款 0.00 0.00 0.00 0.00%
------------------------------
---------------
专项应付款 0.00 0.00 0.00 0.00% 预计非流动负债 0.00 0.00 0.00 0.00% 递延所得税负债 0.00 0.00 0.00 0.00% 其他非流动负债 58607400.00 90114400.00 -31507000.00 -53.76% 非流动负债合计 65107400.00 96614400.00 -31507000.00 -48.39% 负债合计 5311980000.00 2837320000.00 2474660000.00 46.59% 所有者权益 实收资本(或股本) 577768000.00 493768000.00 84000000.00 14.54% 资本公积 2927350000.00 1502890000.00 1424460000.00 48.66% 库存股 0.00 0.00 0.00 0.00% 专项储备 0.00 0.00 0.00 0.00% 盈余公积 383397000.00 288018000.00 95379000.00 24.88% 一般风险准备 0.00 0.00 0.00 0.00% 未确定的投资损失 0.00 0.00 0.00 0.00% 未分配利润 1037330000.00 696416000.00 340914000.00 32.86% 拟分配现金股利 0.00 0.00 0.00 0.00% 外币报表折算差额 -18769600.00 -21907500.00 3137900.00 -16.72% 归属于母公司股东4907080000.00 2959190000.00 1947890000.00 39.70% 权益合计
少数股东权益 124041000.00 117252000.00 6789000.00 5.47% 所有者权益(或股5031120000.00 3076440000.00 1954680000.00 38.85% 东权益)合计
负债和所有者权益10343100000.00 5913760000.00 4429340000.00 42.82% (或股东权益)总计
海信电器总资产本期增加10343100000元,增长幅度为42.82%,说明该公司本年资产
规模有较大幅度增长。进一步分析可以发现:
(1)本年度负债增加了2474660000元,增长幅度为46.59%。其中主要来源于流动负
债。流动负债的增长主要取决于应付票据、应付账款、预收账款的大幅增加。 (2)本年度所有者权益增加了1954680000元,增这样幅度为38.85%。,主要是由资本公积的大幅增长所引起的。
2、垂直分析
变动情项目 期末数 期初数 期末(,) 期初(,) 况 流动资产 货币资金 2198310000.00 675799000.00 6.53% 11.43% -4.89% 结算备付0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 金
拆出资金 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 交易性金0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 融资产
衍生金融0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 资产
应收票据 3619240000.00 2324640000.00 34.99% 39.31% -4.32%
------------------------------
---------------
应收账款 633968000.00 515561000.00 6.13% 8.72% -2.59% 预付款项 28803500.00 35881300.00 0.28% 0.61% -0.33% 应收保费 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 应收分保0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 账款
应收分保
合同准备0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 金
应收利息 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 应收股利 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 其他应收9290070.00 17678100.00 0.09% 0.30% -0.21% 款
应收出口0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 退税
应收补贴0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 款
应收保证0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 金
内部应收0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 款
买入返售0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 金融资产
存货 2395520000.00 1193320000.00 23.16% 20.18% 2.98% 待摊费用 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 待处理流
动资产损0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 益
一年内到
期的非流0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 动资产
其他流动0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 资产
流动资产8885130000.00 4762880000.00 85.90% 80.54% 5.36% 合计
非流动资产 发放贷款0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 及垫款
可供出售0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 金融资产
持有至到0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 期投资
长期应收0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 款
------------------------------
---------------
长期股权120002000.00 6159180.00 1.16% 0.10% 1.06% 投资
其他长期0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 投资
投资性房33374700.00 34587400.00 0.32% 0.58% -0.26% 地产
固定资产1498950000.00 1558530000.00 14.49% 26.35% -11.86% 原值
累计折旧 478176000.00 615155000.00 4.62% 10.40% -5.78% 固定资产1020770000.00 943379000.00 9.87% 15.95% -6.08% 净值
固定资产13205900.00 33614200.00 0.13% 0.57% -0.44% 减值准备
固定资产1007560000.00 909764000.00 9.74% 15.38% -5.64% 净额
在建工程 21437400.00 45363700.00 0.21% 0.77% -0.56% 工程物资 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 固定资产914500.00 129542.00 0.01% 0.00% 0.01% 清理
生产性生0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 物资产
公益性生0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 物资产
油气资产 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 无形资产 88128400.00 93308400.00 0.85% 1.58% -0.73% 开发支出 1914200.00 4395440.00 0.02% 0.07% -0.06% 商誉 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 长期待摊14376600.00 20812700.00 0.14% 0.35% -0.21% 费用
股权分置0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 流通权
递延所得170253000.00 36354300.00 1.65% 0.61% 1.03% 税资产
其他非流0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 动资产
非流动资1457960000.00 1150880000.00 14.10% 19.46% -5.37% 产合计
资产总计 10343100000.00 5913760000.00 100.00% 100.00% 0.00% 流动负债 短期借款 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 向中央银0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 行借款
吸收存款0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00%
------------------------------
---------------
及同业存
放
拆入资金 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 交易性金0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 融负债
衍生金融0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 负债
应付票据 469257000.00 256158000.00 4.54% 4.33% 0.21% 应付账款 2919250000.00 1533210000.00 28.22% 25.93% 2.30% 预收款项 430734000.00 461628000.00 4.16% 7.81% -3.64% 卖出回购
金融资产0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 款
应付手续0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 费及佣金
应付职工121484000.00 45165700.00 1.17% 0.76% 0.41% 薪酬
应交税费 80808000.00 -35669900.00 0.78% -0.60% 1.38% 应付利息 962975.00 962975.00 0.01% 0.02% -0.01% 应付股利 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 其他应交0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 款
应付保证0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 金
内部应付0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 款
其他应付1224370000.00 479244000.00 11.84% 8.10% 3.73% 款
预提费用 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 预计流动0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 负债
应付分保0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 账款
保险合同0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 准备金
代理买卖0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 证券款
代理承销0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 证券款
国际票证0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 结算
国内票证0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 结算
------------------------------
---------------
递延收益 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 应付短期0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 债券
一年内到
期的非流0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 动负债
其他流动0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 负债
流动负债5246870000.00 2740700000.00 50.73% 46.34% 4.38% 合计
非流动负债 长期借款 6500000.00 6500000.00 0.06% 0.11% -0.05% 应付债券 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 长期应付0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 款
专项应付0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 款
预计非流0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 动负债
递延所得0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 税负债
其他非流58607400.00 90114400.00 0.57% 1.52% -0.96% 动负债
非流动负65107400.00 96614400.00 0.63% 1.63% -1.00% 债合计
负债合计 5311980000.00 2837320000.00 51.36% 47.98% 3.38% 所有者权益 实收资本577768000.00 493768000.00 5.59% 8.35% -2.76% (或股本)
资本公积 2927350000.00 1502890000.00 28.30% 25.41% 2.89% 库存股 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 专项储备 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 盈余公积 383397000.00 288018000.00 3.71% 4.87% -1.16% 一般风险0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 准备
未确定的0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 投资损失
未分配利1037330000.00 696416000.00 10.03% 11.78% -1.75% 润
拟分配现0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 金股利
外币报表-18769600.00 -21907500.00 -0.18% -0.37% 0.19% 折算差额
------------------------------
---------------
归属于母
公司股东4907080000.00 2959190000.00 47.44% 50.04% -2.60% 权益合计
少数股东124041000.00 117252000.00 1.20% 1.98% -0.78% 权益
所有者权
益(或股5031120000.00 3076440000.00 48.64% 52.02% -3.38% 东权益)
合计
负债和所
有者权益
(或股东10343100000.00 5913760000.00 100.00% 100.00% 0.00% 权益)总
计
(1)海信电器本期流动资产比重为85.90%,非流动资产为14.10%,根据公司的资产结构,可以认为该公司资产的流动性较强,资产风险较小。
(2)海信电器流动资产比重上升了5.36%,非流动资产比重下降了5.37%,结合各资产项目的变化情况看,变动幅度并不是很大,说明海信电器资产结构相对比较稳定。 (3)海信电器所有者权益比重为48.64%,负债比重为51.36%,企业风险均衡,存在潜在风险。。
所有者权益比重下降了3.38%,负债比重上升了3.38%,表明海信电器资本结构较为稳定,财务实力略有增加。
(二)海信电器利润表分析
1、水平分析
项目 期末数 期初数 增减额 增减(,) 一、营业总收入 18406600000.00 13407100000.00 4999500000.00 27.16% 营业收入 18406600000.00 13407100000.00 4999500000.00 27.16% 利息收入 0.00 0.00 0.00 0.00% 已赚保费 0.00 0.00 0.00 0.00% 手续费及佣金0.00 0.00 0.00 0.00% 收入
房地产销售收0.00 0.00 0.00 0.00% 入
其他业务收入 0.00 0.00 0.00 0.00% 二、营业总成本 17941800000.00 13202400000.00 4739400000.00 26.42% 营业成本 14904600000.00 11025700000.00 3878900000.00 26.02% 利息支出 0.00 0.00 0.00 0.00% 手续费及佣金0.00 0.00 0.00 0.00% 支出
房地产销售成0.00 0.00 0.00 0.00% 本
研发费用 0.00 0.00 0.00 0.00% 退保金 0.00 0.00 0.00 0.00% 赔付支出净额 0.00 0.00 0.00 0.00%
------------------------------
---------------
提取保险合同0.00 0.00 0.00 0.00% 准备金净额
保单红利支出 0.00 0.00 0.00 0.00% 分保费用 0.00 0.00 0.00 0.00% 其他业务成本 0.00 0.00 0.00 0.00% 营业税金及附51485200.00 53750800.00 -2265600.00 -4.40% 加
销售费用 2511130000.00 1710720000.00 800410000.00 31.87% 管理费用 365560000.00 314315000.00 51245000.00 14.02% 财务费用 34124100.00 68059800.00 -33935700.00 -99.45% 资产减值损失 74881700.00 29809200.00 45072500.00 60.19% 公允价值变动0.00 0.00 0.00 0.00% 收益
投资收益 4298000.00 445801.00 3852199.00 89.63% 其中:对联营企
业和合营企业0.00 0.00 0.00 0.00% 的投资收益
汇兑收益 0.00 0.00 0.00 0.00% 期货损益 0.00 0.00 0.00 0.00% 托管收益 0.00 0.00 0.00 0.00% 补贴收入 0.00 0.00 0.00 0.00% 其他业务利润 0.00 0.00 0.00 0.00% 三、营业利润 469100000.00 205150000.00 263950000.00 56.27% 营业外收入 169653000.00 79282200.00 90370800.00 53.27% 营业外支出 24524400.00 15455600.00 9068800.00 36.98% 非流动资产处19538300.00 0.00 19538300.00 100.00% 置损失
利润总额 614229000.00 268977000.00 345252000.00 56.21% 所得税费用 112355000.00 57683500.00 54671500.00 48.66% 未确认投资损0.00 0.00 0.00 0.00% 失
四、净利润 501873000.00 211293000.00 290580000.00 57.90% 归属于母公司
所有者的净利498229000.00 224969000.00 273260000.00 54.85% 润
少数股东损益 3643950.00 -13675600.00 17319550.00 475.30% 五、每股收益 0.00 0.00% 基本每股收益 1.01 0.46 0.55 54.46% 稀释每股收益 1.01 0.46 0.55 54.46%
(1)海信电器本期净利润增长主要是由于利润总额比上年增长345252000元引起的,由于所得税比上年减少54671500元,导致净利润增长290580000元。
------------------------------
---------------
(2)利润总额增长了345252000元,主要原因是:公司营业外收入增长,公司营业外收入增长了4999500000元,增长率为27.16;本期财务费用下降了33935700,降低率为99.45%。
2、海信电器利润表垂直分析
期末数 期初数 一、营业总收入 18406600000.00 13407100000.00 100.00% 100.00% 营业收入 18406600000.00 13407100000.00 100.00% 100.00% 利息收入 0.00 0.00 100.00% 0.00% 已赚保费 0.00 0.00 0.00% 0.00% 手续费及佣金收入 0.00 0.00 0.00% 0.00% 房地产销售收入 0.00 0.00 0.00% 0.00% 其他业务收入 0.00 0.00 0.00% 0.00% 二、营业总成本 17941800000.00 13202400000.00 0.00% 98.47% 营业成本 14904600000.00 11025700000.00 97.47% 82.24% 利息支出 0.00 0.00 80.97% 0.00% 手续费及佣金支出 0.00 0.00 0.00% 0.00% 房地产销售成本 0.00 0.00 0.00% 0.00% 研发费用 0.00 0.00 0.00% 0.00% 退保金 0.00 0.00 0.00% 0.00% 赔付支出净额 0.00 0.00 0.00% 0.00% 提取保险合同准备金净额 0.00 0.00 0.00% 0.00% 保单红利支出 0.00 0.00 0.00% 0.00% 分保费用 0.00 0.00 0.00% 0.00% 其他业务成本 0.00 0.00 0.00% 0.00% 营业税金及附加 51485200.00 53750800.00 0.00% 0.40% 销售费用 2511130000.00 1710720000.00 0.28% 12.76% 管理费用 365560000.00 314315000.00 13.64% 2.34% 财务费用 34124100.00 68059800.00 1.99% 0.51% 资产减值损失 74881700.00 29809200.00 0.19% 0.22% 公允价值变动收益 0.00 0.00 0.41% 0.00% 投资收益 4298000.00 445801.00 0.00% 0.00% 其中:对联营企业和合营0.00 0.00 0.02% 0.00% 企业的投资收益
汇兑收益 0.00 0.00 0.00% 0.00% 期货损益 0.00 0.00 0.00% 0.00% 托管收益 0.00 0.00 0.00% 0.00% 补贴收入 0.00 0.00 0.00% 0.00% 其他业务利润 0.00 0.00 0.00% 0.00% 三、营业利润 469100000.00 205150000.00 0.00% 1.53% 营业外收入 169653000.00 79282200.00 2.55% 0.59% 营业外支出 24524400.00 15455600.00 0.92% 0.12% 非流动资产处置损失 19538300.00 0.00 0.13% 0.00% 利润总额 614229000.00 268977000.00 0.11% 2.01%
------------------------------
---------------
所得税费用 112355000.00 57683500.00 3.34% 0.43% 未确认投资损失 0.00 0.00 0.61% 0.00% 四、净利润 501873000.00 211293000.00 0.00% 1.58% 海信电器营业利润占营业收入的比重比上年上升了1.53%;利润总额的比重比上年上升了2.01%;净利润比重比上年上升了1.58%。可见,从企业利润构成上看,盈利能力比上年有所上升。。
(三)海信电器现金流量表分析
1、水平分析
期末数 期初数 增减额 增减(,) 一、经营活动产生的现 金流量
销售商品、提供劳务收16118700000.00 9864140000.00 6254560000.00 38.80% 到的现金
客户存款和同业存放款0.00 0.00 0.00 0.00% 项净增加额
向中央银行借款净增加0.00 0.00 0.00 0.00% 额
向其他金融机构拆入资0.00 0.00 0.00 0.00% 金净增加额
收到原保险合同保费取0.00 0.00 0.00 0.00% 得的现金
收到再保险业务现金净0.00 0.00 0.00 0.00% 额
保户储金及投资款净增0.00 0.00 0.00 0.00% 加额
处置交易性金融资产净0.00 0.00 0.00 0.00% 增加额
收取利息、手续费及佣0.00 0.00 0.00 0.00% 金的现金
拆入资金净增加额 0.00 0.00 0.00 0.00% 回购业务资金净增加额 0.00 0.00 0.00 0.00% 收到的税费返还 17335300.00 57647800.00 -40312500.00 -232.55% 收到的其他与经营活动184684000.00 235775000.00 -51091000.00 -27.66% 有关的现金
经营活动现金流入小计 16320700000.00 10157600000.00 6163100000.00 37.76% 购买商品、接受劳务支13531700000.00 7613360000.00 5918340000.00 43.74% 付的现金
客户贷款及垫款净增加0.00 0.00 0.00 0.00% 额
存放中央银行和同业款0.00 0.00 0.00 0.00% 项净增加额
支付原保险合同赔付款0.00 0.00 0.00 0.00% 项的现金
------------------------------
---------------
支付利息、手续费及佣0.00 0.00 0.00 0.00% 金的现金
支付保单红利的现金 0.00 0.00 0.00 0.00% 支付给职工以及为职工694567000.00 586995000.00 107572000.00 15.49% 支付的现金
支付的各项税费 625783000.00 655897000.00 -30114000.00 -4.81% 支付的其他与经营活动1103790000.00 1083950000.00 19840000.00 1.80% 有关的现金
经营活动现金流出小计 15955800000.00 9940210000.00 6015590000.00 37.70% 经营活动产生的现金流364933000.00 217353000.00 147580000.00 40.44% 量净额
二、投资活动产生的现 0.00 0.00% 金流量:
收回投资所收到的现金 1458000.00 1584270.00 -126270.00 -8.66% 取得投资收益所收到的0.00 45000.00 -45000.00 0.00% 现金
处置固定资产、无形资
产和其他长期资产所收73854900.00 1338310.00 72516590.00 98.19% 回的现金净额
处置子公司及其他营业0.00 0.00 0.00 0.00% 单位收到的现金净额
收到的其他与投资活动0.00 0.00 0.00 0.00% 有关的现金
减少质押和定期存款所0.00 0.00 0.00 0.00% 收到的现金
投资活动现金流入小计 75312900.00 2967580.00 72345320.00 96.06% 购建固定资产、无形资
产和其他长期资产所支247969000.00 95571800.00 152397200.00 61.46% 付的现金
投资所支付的现金 110639000.00 5466410.00 105172590.00 95.06% 质押贷款净增加额 0.00 0.00 0.00 0.00% 取得子公司及其他营业0.00 0.00 0.00 0.00% 单位支付的现金净额
支付的其他与投资活动349852.00 0.00 349852.00 100.00% 有关的现金
增加质押和定期存款所0.00 0.00 0.00 0.00% 支付的现金
投资活动现金流出小计 358958000.00 101038000.00 257920000.00 71.85% 投资活动产生的现金流-283645000.00 -98070700.00 -185574300.00 65.42% 量净额
三、筹资活动产生的现 0.00 0.00% 金流量:
吸收投资收到的现金 1504020000.00 0.00 1504020000.00 100.00%
------------------------------
---------------
其中:子公司吸收少数245000.00 0.00 245000.00 100.00% 股东投资收到的现金
取得借款收到的现金 0.00 20000000.00 -20000000.00 0.00% 发行债券收到的现金 0.00 0.00 0.00 0.00% 收到其他与筹资活动有0.00 0.00 0.00 0.00% 关的现金
筹资活动现金流入小计 1504020000.00 20000000.00 1484020000.00 98.67% 偿还债务支付的现金 0.00 20000000.00 -20000000.00 0.00% 分配股利、利润或偿付68140000.00 62272900.00 5867100.00 8.61% 利息所支付的现金
0.00 0.00 0.00 0.00% 支付其他与筹资活动有0.00 0.00 0.00 0.00% 关的现金
筹资活动现金流出小计 68140000.00 82273000.00 -14133000.00 -20.74% 筹资活动产生的现金流1435880000.00 -62272900.00 1498152900.00 104.34% 量净额
汇率变动对现金及现金5343560.00 -3158360.00 8501920.00 159.11% 等价物的影响
现金及现金等价物净增1522520000.00 53850700.00 1468669300.00 96.46% 加额
(1)经营活动现金净流量比上年增长了147580000元,增长率为40.44%。经营活动现金流入量与流出量分别比上年增长了37.76%和37.70%,经营活动现金净流量的增加主要是由收到的其他与经营活动有关的现金引起的。
(2)投资活动现金净流量比上年减少185574300元,主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金增加所致。
(3)今年筹资活动产生的现金净流量比上年增加1498152900元,增长率为104.34%,说明今年筹集了较多的资金。
2、 现金流量表结构分析
流入结构流出结构内部结项目 金额 (,) (,) 构(,) 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 16118700000.00 98.76% 客户存款和同业存放款项净增加0.00 0.00% 额
向中央银行借款净增加额 0.00 0.00% 向其他金融机构拆入资金净增加0.00 0.00% 额
收到原保险合同保费取得的现金 0.00 0.00% 收到再保险业务现金净额 0.00 0.00% 保户储金及投资款净增加额 0.00 0.00% 处置交易性金融资产净增加额 0.00 0.00%
------------------------------
---------------
收取利息、手续费及佣金的现金 0.00 0.00% 拆入资金净增加额 0.00 0.00% 回购业务资金净增加额 0.00 0.00% 收到的税费返还 17335300.00 0.11% 收到的其他与经营活动有关的现184684000.00 1.13% 金
经营活动现金流入小计 16320700000.00 91.18% 100.00% 购买商品、接受劳务支付的现金 13531700000.00 84.81% 客户贷款及垫款净增加额 0.00 0.00% 存放中央银行和同业款项净增加0.00 0.00% 额
支付原保险合同赔付款项的现金 0.00 0.00% 支付利息、手续费及佣金的现金 0.00 0.00% 支付保单红利的现金 0.00 0.00% 支付给职工以及为职工支付的现694567000.00 4.35% 金
支付的各项税费 625783000.00 3.92% 支付的其他与经营活动有关的现1103790000.00 6.92% 金
经营活动现金流出小计 15955800000.00 97.39% 100.00% 经营活动产生的现金流量净额 364933000.00 二、投资活动产生的现金流量: 收回投资所收到的现金 1458000.00 1.94% 取得投资收益所收到的现金 0.00 0.00% 处置固定资产、无形资产和其他73854900.00 98.06% 长期资产所收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到0.00 0.00% 的现金净额
收到的其他与投资活动有关的现0.00 0.00% 金
减少质押和定期存款所收到的现0.00 0.00% 金
投资活动现金流入小计 75312900.00 0.42% 100.00% 购建固定资产、无形资产和其他247969000.00 69.08% 长期资产所支付的现金
投资所支付的现金 110639000.00 30.82% 质押贷款净增加额 0.00 0.00% 取得子公司及其他营业单位支付0.00 0.00% 的现金净额
支付的其他与投资活动有关的现349852.00 0.10% 金
增加质押和定期存款所支付的现0.00 0.00% 金
------------------------------
---------------
投资活动现金流出小计 358958000.00 2.19% 100.00% 投资活动产生的现金流量净额 -283645000.00 三、筹资活动产生的现金流量: 吸收投资收到的现金 1504020000.00 100.00% 其中:子公司吸收少数股东投资245000.00 0.02% 收到的现金
取得借款收到的现金 0.00 0.00% 发行债券收到的现金 0.00 0.00% 收到其他与筹资活动有关的现金 0.00 0.00% 筹资活动现金流入小计 1504020000.00 8.40% 100.00% 偿还债务支付的现金 0.00 0.00% 分配股利、利润或偿付利息所支68140000.00 100.00% 付的现金
0.00 0.00% 支付其他与筹资活动有关的现金 0.00 0.00% 筹资活动现金流出小计 68140000.00 0.42% 100.00% 筹资活动产生的现金流量净额 1435880000.00 现金流入总额 17900032900.00 100.00% 现金流出总额 16382898000.00 100.00% 汇率变动对现金及现金等价物的5343560.00 影响
现金及现金等价物净增加额 1522520000.00
(1)海信电器2009年现金流入总量为17900032900元,其中经营活动现金流入量所占比重为91.18%,可见现金流入量主要由经营活动产生。
(2)现金流出总量为16382898000元,其中经营活动现金流出量所占比重为97.39%,可见现金流出主要由经营活动产生。
三、财务效率分析
盈利能力
总资产净利润率(%) 6.1743 3.4654
成本费用利润率(%) 3.4378 2.0419
主营业务成本率(%) 80.9742 82.2381
销售净利率(%) 2.7266 1.576
净资产报酬率(%) 19.4797 26.8638
资产报酬率(%) 9.4754 13.975
净资产收益率(%) 10.15 7.6
营运能力
应收账款周转率(次) 32.0245 21.2018
存货周转率(次) 8.3061 6.8022
固定资产周转率(次) 18.7425 14.9633
总资产周转率(次) 2.2645 2.1989
流动资产周转率(次) 2.6973 2.7177
------------------------------
---------------
股东权益周转率(次) 4.5406 4.4538 偿债及资本结构
流动比率(%) 1.6934 1.7378
速动比率(%) 1.2369 1.3024
现金比率(%) 41.8977 --
利息支付倍数() 1899.9871 495.2066
长期债务与营运资金比率(%) 0.0018 0.0032
股东权益比率(%) 48.6423 52.0217
长期负债比率(%) 0.0628 0.1099
产权比率(%) 104.4174 89.2982
资产负债率(%) 51.3577 47.9783
成长能力
主营业务收入增长率(%) 37.2896 -9.6473
137.524净利润增长率(%) -0.4372 6
净资产增长率(%) 63.5373 4.497
总资产增长率(%) 74.899 -5.8441
(1)盈利能力分析
海信电器2009年度总资产利润率、净资产收益率分别为6.1743%、10.15%,同2008年度相比都有所上升,表明企业资产的运用效率提高,企业的资产盈利能力增强。;
(2)营运能力分析
本年应收账款的周转率、存货周转率、总资产周转率、流动资产周转率分别为32.0245,、8.3061%、2.2645%、2.6973%,都比上年有所上升,说明企业收款效率上升,资产流动性加快。
(3) 偿债能力分析
本年流动比率、速动比率分别为1.6934%、1.2369%,都比上年有所减少,说明企业的偿债能力有所下降,流动资产周转速度减慢。本年利息支付倍数为1899.9871%,较去年增长1404.7805%,说明偿债能力有很大的增强。产权比率为104.4174%,较去年增长15.1192%,表明偿债能力增强。资产负债率由2008年的47.9783%上升到51.3577%,表明企业的财务风险有所提高。
(4)发展能力分析
2009年度净资产增长率、总资产增长率分别为63.5373%、74.899%,同2008年相比都有明显的提高,说明企业本期资产规模增加,且增加幅度很大;企业本期净利润增长率为正数,表明企业本期净利润增加。由以上分析可知,企业的增长能力较强;
四、杜邦分析体系图:
------------------------------
---------------
净资产收益率
10.1533%
主营业务利总资产周转
润率 率 X
2.7068% 2.2645%
净利润 主营业务收入 主营业务收入 资产总额
/ / 498,229,267 18,406,554,796 18,406,554,796 10,343,098,287
主营业务收其他利全部成本 所得税 流动资产 长期资产 入 润
- + - + 17,866,870112,355,8,885,134,1,424,589,18,406,55470,900,,789 436 426 197 ,796 696
主营业务成本 货币资金 长期投资 14,956,052,205 2,198,314,507 120,001,625
营业费用 短期投资 固定资产 2,511,134,259 0 1,029,915,045
管理费用 应收账款 无形资产 365,560,268 633,968,257 0
财务费用 存货 其他资产 34,124,058 2,395,518,811 104,419,231
其他流动资产
3,657,332,850
------------------------------
---------------
------------------------------
范文五:海信电器财务报告分析
目录
一.研究对象 …………………………………………………………………… ...2
1.行业概况 ………………………………………………………………… ..2
2. 公司简介 …………………………………………………………………… 3 二.资产负债表分析 …………………………………………………………… ..8 1. 资产部分 …………………………………………………………………… 11
(1)流动资产 ……………………………………………………………… 13
(2)非流动资产 ………………………………………………………… 16 2. 负债与所有者权益部分 …………………………………………………… 19
(1)负债 ………………………………………………………………… .21
(2)所有者权益 ………………………………………………………… .26
三.利润表分析 ………………………………………………………………… 27
四.现金流量表分析 …………………………………………………………… 30
五.所有者权益变动表分析 …………………………………………………… 32
六.财务数据分析 ……………………………………………………………… 33
1. 偿债能力分析 ……………………………………………………………… 33
2. 赢利能力分析 ……………………………………………………………… 37
3. 经营能力分析 ……………………………………………………………… 39
4. 成长性分析????????????????????????? 41
5. 现金流量分析???????????????????????? 43 七.综合分析(杜邦分析体系) ……………………………………………… 44
1. 净资产收益率 ……………………………………………………………… .47
2.总资产收益率 ……………………………………………………………… 48
3. 销售利润率 …………………………………………………………… ..49
4. 总资产周转率???????????????????????? 49
5. 负债与股东权益比率????????????????????? 50 八.总结 ………………………………………………………………………… 51
一.研究对象
本报告选取了家电行业一家上市公司 —— 海信电器 (600060) 作为研究对象, 对这该上市公司公布的 2006年度 — 2008年度连续三年的财务报表进行了简单 分析,以期对该公司财务状况及经营状况得出简要结论。
1.行业概况
从家电行业来看,受到全球金融危机等多方面的影响,中国家电全行业总 体经济运行压力增大。中经网数据库对外公布的国家统计局对家电全行业 (包括 含白电、小家电的家用电力器具行业和含视听产品的家用影视设备行业 ) 的统计 数据显示:2008年 1~8月家电全行业累计销售收入 6277亿元,税前利润 172亿元, 同比均增长 14%。 2008年 1~8月全行业毛利率、 税前利润率分别为 13.1%、 2.7%,同期基本持平。 2008年 5~8月家电全行业收入同比增长 11%,增速比前 两季度明显下降。 2008年 5~8月, 利润总额出现 2008年首次负增长, 一反 2006年以来利润增长高于收入增长的运行状况, 全球经济下滑对于家电全行业的负面 影响逐渐明显。
2.公司简介
(1) . 概况 :青岛海信电器股份有限公司 [简称:海信电器 ]于 1997年 4月在上海 证交所上市, 是国内著名的家电上市公司。 海信电器主要从事电视机、 数字电视 广播接收设备及信息网络终端产品的研究、 开发、 制造与销售, 拥有中国最先进 数字电视机生产线之一,年彩电产能 1610万台,是海信集团经营规模最大的控 股子公司。
海信电器是中国最大的数字电视、网络终端设备提供商之一。在彩电平板 化、数字化、 3C 融合的行业结构转型期,公司正逐步建立符合彩电行业发展趋 势的新业务模式, 产业链垂直整合的战略清晰, 并在芯片业务上取得了阶段性成 果。
2008 年, 北京奥运会、 汶川地震和席卷全球的金融危机给宏观经济和彩电 行业的发展都带来了非常深远的影响。报告期内,海信电器 2008年实现营业收 入 13,407,101,432.47元,同比下降 -9.65%。利润总额 268,976,714.97,比上年 减少 -7.86&。 基本每股收益为 0.46元/股, 在大环境恶劣的情况下每股收益还能 比上年增长 12.20%。席卷全球的金融海啸还对公司的海外业务造成较大的影响。 2008 年上半年,公司的海外市场收入同比增长 180.28%,但进入第四季度以来, 海外市场业务出现大幅度下滑。全年累计海外收入同比增幅仅为 12.45%。
展望 2009 年,海信电器所面临的经济形势将更为严峻。面对百年未遇的金 融危机,全球经济将出现幅度深、范围广、持续时间长的调整,从而导致国际市 场需求萎缩、 出口下降, 同时公司的经营风险大大增加。 海信电器需要朝着平板 电视,电器网络化的方向,在国家出台的“电子信息产业振兴规划”、 “家电下 乡” 等扶持政策将进一步推动加快增长速度、 控制经营风险, 并根据行业发展新 的变化趋势, 全面深入思考技术、 产品、 产业的调整和发展措施, 促进经济复苏。
(2) . 母公司及控股子公司——产权结构
图 1:母公司及控股子公司
(3)审计报告类型
注册会计师对海信电器 2006, 2007和 2008三年都出具了无保留意见审计报 告。说明该公司财务会计信息披露的真实性和公允性比较高。
1) 从表中可以看出,基本每股收益和稀释每股收益一样,说明海信电器在三年 内股本没有增减变化,即如报表所述:报告期内,公司股份总数及股本结构 未发生变化。 07年每股收益增长率为 57.69%,而在金融危机下大大减少, 08年的增长率减为 12.2%。
2) 全面摊薄净资产收益率强调年末状况,是一个静态指标,说明期末单位 净资产对经营净利润的分享 , 能够很好的说明未来股票价值的状况, 另外 全面摊薄计算出的净资产收益率是影响公司价值指标的一个重要因素, 常常用来分析每股收益指标。 该公司的全面摊薄净资产收益率 08年的 增长率比 07年下降了差不多 2个百分点, 08年的股价由此来看应该会有 较大幅度的下降。 加权平均净资产收益率强调经营期间净资产赚取利润 的结果 , 是一个动态的指标 , 说明经营者在经营期间利用单位净资产为公 司新创造利润的多少。 它是一个说明公司利用单位净资产创造利润能力 的大小的一个平均指标 , 该指标有助于公司相关利益人对公司未来的盈 利能力作出正确判断。 08年的加权平均净资产收益率比 07年下降了 1.8个百分点,盈利能力明显下降。
3) 与同行业企业基本每股收益比较
由图可看出, 海信电器的基本每股收益比同类的龙头企业青岛海尔增长速度 要缓慢得多。
二.资产负债表分析
1. 资产部分
资产构成基本情况
海信电器 2008年资产总额为 5,913,755,521.31,其中流动资产为 4,762,880,464.21, 占总资产 80.54%, 非流动资产 1,150,875,057.10, 占 19.46%。 流动资产占的比重比较大, 主要是由于电器行业存货和应收票据占总资产的比较 比较大。
(1)流动资产
海信电器 08年流动资产总额为 4,762,880,464.21, 主要分布在货币资金, 应 收票据, 应收账款, 和存货等环节, 分别占公司流动资产合计的 14.19%, 48.81%, 10.82%和 25.05%。
1)
2008年年末的货币资金为 675,799,349.09,年初为 621,948,643.17。 由现金流量表来看, 经营流量产生的现金流为 217,352,679.77, 比上年的 173,796,763.12多出了 43, 555, 916.65,是货币资金主要的增长点。而
投资活动产生的现金流为 -98,070,662.97,大大少于上年的
-9,519,920.20,说明 2008年海信电器对外投资增加,这是货币资金的减 少项。 筹资活动 08年金额为 -62,272,948.14, 而 07年为 -306,065,409.25。 08年的筹资活动流出少, 主要是海信电器在业绩不太好的 08年没有偿还的 债务。 另外, 从报表附注可以看到, 海信电器的货币资金主要来源于国外, 这跟该公司主营出口有关。
本年应收票据为 2,324,644,678.38, 占流动资产 48.81%, 比重比较大。 期末 余额较年初余额增加 739,505,724.89 元, 增长 46.65% ; 主要原因是是海信电器 加大回款力度, 回款中银行承兑汇票比重较大, 销售资金结算中采用银行承兑汇 票方式增加。 报表附注里并没有揭示已贴现的商业汇票, 说明该公司在商业汇票 方面不存在或有负债。
2)
应收账款本年金额为 515,560,695.80, 占流动资产 10.82%, 应收账款大部分 账龄都在 1年以内, 期末应收关联方的款项占应收账款账面余额的 13.73%。 应收 账款期末账面余额较年初账面余额减少 239,410,665.60 元, 降低 30.15% 。 主要 原因是该公司严控渠道风险和资金风险,加大回款力度,严格控制超期应收款, 平均账期在缩短。 本年度实际核销的应收账款共计 3 户, 金额为 568,548.92 元。 其中控股子公司贵阳海信核销 2 户,金额为 275,948.92 元,母公司核销 1 户, 金额为 292,600.00 元。资金回笼能力有所提升。
应收账款本年金额为 515,560,695.80, 而现金流量表披露的本年海信电器经 营活动中提供商品和劳务产生的现金流为 9,864,141,440.02。 换句话说, 该公司 的在业务中收回的主要是现金流,而较少数为应收账款,资金回笼能力较好。
账龄一年以内的坏账准备计提的比例为 5%,符合会计准则。但 1-3年账龄计 提比例为 6%,明显低于准则要求的 10%,有人为调减坏账准备,虚增利润之嫌。
3)
本年度存货占流动资金比例为 25.05%,较大的存货使公司资金周转困难, 而且会增加相应的利息。 存货期末账面余额较年初账面余额减少 856,924,867.55 元, 降低 40.42%, 主要由于液晶屏供求关系的变化以及公司自制液晶屏量产, 导 致 2008 年末液晶屏储备也比年初大幅度下降。
该公司日常业务取得的原材料按计划成本核算, 领用或发生时按计划成本结 转, 于月末按当月材料成本差异率结转材料成本差异, 将其调整为实际成本; 产 成品 (含自制半成品 ) 按实际成本核算, 发出产成品采用加权平均法计价, 存货的 价值略被低估,收益略被低估。
在报表附注中, 该公司存货中原材料比上年度减少, 但跌价准备却多计提了, 有虚增利润之嫌。
(2)非流动资产
海信电器 2008年非流动资产总额为 1,150,875,057.10, 主要分布在固定资 产,无形资产,在建工程,递延所得税资产,投资性房地产,长期股权投资。分 别占公司非流动资产的 79.05%
, 8.11%, 3.94%, 3.16%, 3.01%和 0.54%。如图所示:
1)长期股权投资
06年的控制的长期股权投资的核算方法为权益法,在实施了新的会计准则 后, 07年和 08年的核算方法为同一控制下的企业合并取得的长期股权投资本公司 对同一控制下企业合并采用权益结合法确定企业合并成本。 对非同一控制下的控 股合并采用购买法确定企业合并成本, 并按照确定的企业合并成本作为长期股权 投资的初始投资成本本公司对子公司的长期股权投资, 采用成本法核算, 编制合 并财务报表时按照权益法进行调整。 由报表看来, 海信电器 2008年度并没有对其 子公司进行长期股权投资。
由图可看出, 06年到 07年的长期股权投资有一个大幅度的下滑, 主要是因为:海信电器的被投资单位——青岛海信计算机有限公司于 2007 年进行了清算,无 可供分配的净资产, 该公司公司以前年度对该项投资已全额计提了减值准备, 由
于可收回的净资产为 0,公司将对其的投资成本连同所计提的长期投资减值准备 一并转销。 另外, 公司将所持有的青岛海信网络科技有限公司的 738 万股 (占股 本总额的 24.6%) 全部转让给青岛海信电子产业控股股份有限公司, 并于 2007 年 3 月 13 日取得青岛市国资委的同意, 依据鲁正信评报字 (2007) 第 3014 号评估 报告,股权转让价款总计 568.26 万元。
08年长期股权投资期末账面余额较年初账面余额增加 4,282,968.04 元,增 长 54.03%, 在第一季度达到一个小高峰, 主要原因为本公司在报告期内对赛维公 司增资, 同时投资参股了青岛海信国际营销公司。 长期股权投资比年初增长主要 是因为公司在报告期内对青岛赛维电子信息服务股份有限公司增资, 同时投资参 股了青岛海信国际营销公司。
06年计提了 134, 993.67的长期投资减值准备, 07年和 08年都没有新增的 减值准备,由此可判断海信电器没有遵循谨慎性原则。
2)固定资产
2008年海信电器固定资产为 909,764,332.33, 占非流动资产的 79.05%。 海信 电器固定资产分类为:房屋及建筑物、通用设备、专用设备、通用仪表、专用仪 表、运输设备、办公设备。固定资产按照成本进行初始计量,固定资产折旧采用 年限平均法分类计提, 根据固定资产类别, 预计使用年限和预计净残值率确定固 定资产折旧率。
06年和 07年是新旧制度交替之际,我们从报表中可明显看到, 06年的固定资 产减值准备减少了 2281809.31. 而没有增加额。明显地该公司想赶在 07年新会计 准则出台前大量转回减值准备。
07年固定资产有一个较大幅度的下滑, 主要是房屋建筑和通用设备的减少。 08年又趋于回升,主要是本期在建工程完工转入固定资产 50,536,339.99 元。
3) 递延所得税
海信电器 06年对所得税的计量从应付税款法转为采用资产负债表债务法。 06年并没有递延款项借项的金额, 只有递延款项的贷项金额。 主要是因为 06年股票 市场一片走红, 有价证券特别是持有股票价格上升较大, 产生税款未来支付义务。
2. 负债与所有者权益部分
图表显示, 海信电器的负债与所有者权益之比呈上升的趋势, 2007年的产权 比率甚至达到了 1.136,负债大于所有者权益,财务杠杆比较高。给企业带来高 收益可能性的同时也带来了高风险。
(1) 负债
2008年海信电器负债总额为 2,837,317,219.52,其构成基本情况如图上, 应付账款占大部分, 54.04%。
另外, 该公司并没有短期借款, 流动资金全部靠非流动负债和所有者权益来 弥补。 资本结构属于保守型。 没有有效利用财务杠杆促进企业的发展, 资本成本 较高。
总体来看,负债总额在 07年有所上升,到了 08年又回归正常水平。
1) 流动负债
i. 应付账款
海信电器 08年应付账款为 1,533,213,887.57, 同比上年下降了 27.89%。 其中有 14,470,648.87 元从一年内的账龄上升到了一年以上,平均账龄比 07年要长, 该公司 08年回收账款的能力有所下降,这跟金融危机的冲击不无关系。
ii. 预收账款
08年预收账款为 461,627,869.88,占负债总额的 16.27%。相对比重较大。 纵向来看,三年的预收账款变化为:
由数据可见,海信电器负债里有很大一部分是预收账款,而且预收账款 从绝对数来看有逐年上升的趋势,这些是可以无息使用的资金,说明海信电 器的产品销售情况良好。
从相对数来看, 预收账款占负债比例并不是逐年上升而且像相对数那样 上升得那么快的。在 07年,预收账款所占比例甚至下降了 3.66个百分点。这 说明,不能但从绝对数来看海信电器回收货款的能力加强。
另外,报表显示,预收账款里 80%以上是账龄为一年的。
iii. 应付票据
2008年海信电器的应付票据为 256,158,381.38, 占负债总额的 9.03%。
应付票据整体上来看呈上升趋势,尤其是 06年到 07年,上升得比较大。
iv. 应交税费
2008年海信电器的应缴税费为 -35,669,882.51,在经济大危机的背景下, 海信电器各项税收, 特别是企业所得税和个人所得税大幅下滑, 而主攻市场为出 口的 08年增值税为 -68,467,124.26,这就导致了退税。
逐年下滑的税收从另一个侧面体现出海信电器经济状况的下滑。
2007年海信电器应付职工薪酬下降幅度较大。由报表附注可以看出, 2007年海信电器应付职工薪酬增加额为 387,777,890.51,而支付额为 397,315,690.81。 2007年经济形势较好, 该公司利用今年好的财务条件支付职工 薪酬,减少应付职工薪酬负债额,为以后获利少的年度做好准备。
2) 非流动负债
由图中可看出, 海信电器 2006年度长期借款为 25650万元,而在 2007年度就减 少到 6,50万元, 08年度保持不变。 07年长期借款的减少主要是因为海信电器偿还了 保证 借款 25000万元。 2007年整个经济形势看好,海信电器利用这年急增的利润来把主要的长期 借款偿还,缓解以后年度利息负担。
(2) 股东权益
股东权益的构成如图。其中资本公积占大部分,达到 50.79%,股本,盈余 公积和未分配利润分别占 16.69%, 9.73%和 23.53%。
盈余公积调整前年初数为 223,800,181.35,调整金额为 -3,275,545.25,调 整后年初数 220,524,636.10, 年末数 260,285,910.34。 调整前年初未分配利润为 374,177,147.51,调整 年初未分配利润(调增 +,调减 -) +15,754,221.70,调整 后年初未分配利润 389,931,369.21。 年末未分配利润 504,628,179.52。 08年资本 公积没有发生变化、
该公司 2008年发行在外的总股本 493,767,810 股计,向全体股东每 10 股派 发现金 1.38 元(含税),共计 68,139,957.78 元,在 08年经济一片走下的情况 下, 海信电器还分配了较高的股利, 主要想稳定股民的心, 为公司稳定发展作出 努力。
三.利润表分析
由表可看出, 三年来海信电器的经营成果有较大的变动。 06年度与 07年度对 比,营业收入从 13,775,240,041.44元上升到 14,838,636,157.26,增长额为 1,063,396,115.82, 与营业成本的增长基本同步, 即 07年营业收入的增长并没有给 利润带来增长。因为增长的营业收入几乎刚被营业成本抵消。
从 07年度和 08年比较来看,营业总收入下降了 -1,431,534,724.79,而营业总 成本下降了 -1,466,841,552.51。成本下降的幅度大于收入下降幅度,说明海信电 器在经济状况较差的 08年注重成本控制, 使营业收入下降的同时没有让利润同步 下降。
从构成上看, 2008年各项目所占营业总收入比例与 07年差不多,变化不大。 其中, 营业成本下降了 0.39个百分点。 说明该公司注重控制成本, 不过收效并不 明显。 而本年营业税金及附加所占比例比上年增长了 37.93%, 但这项成本是客观 因素造成的,企业无法控制。另外,可以看到,管理费用和销售费用所占比重上 升了 0.39%和 1.08. 说明海信电器费用控制得不好,导致这两项费用上升。
再有, 从营业利润来看, 08年营业利润占总收入比例比 07年上升了 0.06个百 分点, 同时营业总成本却下降了 0.39个百分点。 营业利润所占比例上升的幅度低 于营业成本上升的幅度, 这是由管理费用, 销售费用等成本费用控制不好导致的。
四 . 现金流量表分析
表中数据显示, 2007年的现金流量情况不太乐观,出现了负现金流量。而 且投资活动产生了大量的现金流入,而这部分的现金流入很大一部分原因是 07年股市大涨而带来的收益。 但海信电器 07年现金流量为负有一部分原因是投资投 入的资金比较多,是上期的 281.74%。
图表显示, 经营活动产生的现金流入占总现金流入的比重呈上升的趋势, 这 表明海信电器的营业收入比重在上升,说明其未来发展能力和成长性比较好。
同时, 2007年投资活动所占现金流入的比例大大提升, 在 08年又降回到正常 水平。 主要是因为海信电器在 07年卖出了一批有价证券, 外加股市一片走红, 致 使投资活动现金流入比例剧增。
五 . 所有者权益变动表分析
由表可见,海信电器 08年净利润比 07年下降 0.44个百分点,而期末所有者 权益却增加了 4.5个 百分点。所有者权益的增长一部分归功于期初所有者权益 0.59的百分点增长,另有一部分原因是 08年股东投入的 2,100,000.00股本,比上
所有者权益在 2006年和 2007年增长率都是负数, 从某一个角度说明海信电器 前两年发展情况较差。 而 2008年增长率有所提升, 但这个提升是建立在 2007年较
低的水平上的,所以总体来看 08年的所有者权益还是偏低。
六.财务数据分析
1. 偿债能力分析
(1)短期偿债能力:
由图表可以看出, 海信电器短期偿债能力良好, 2007年有所下降, 2008年又基本回升。主要是因为该公司 2007年流动负债比较多,为 3,283,399,554.49,同比 2006和 2008年分别只有 2,291,018,673.25和 2,740,702,783.02元。而造成流动负债多的原因主要是其应付账款比较多, 有 2,125,766,289.81元。而报表附注显示主要是海信电器 07年欠关联方款项 的金额为 395,254,369.92 元,
(2)长期偿债能力
家电制造业的从图表可知,企业的资产负债率保持在平稳的水平, 07年有所攀升,财务杠杆有所提升。而从利息保障倍数来看,海信企业有偿付 当期利息的能力。该公司的净资产负债率在 06年和 08年相对较低,投资风险 较少。而在 07年达到了 113.34%,投资风险就相对加大了。
2. 赢利能力分析
数据显示, 06年的经营毛利率呈负增长。 07, 08年恢复呈正增长。其中 08年增长达到了 10.17%。从图上看, 07年的经营净利率增长剧增,从构成看, 07年销售收入与上年同期差不多,而净利润为 212,221,014.88,比 06年 146,482,772.88高出 44.88%,这是它经营净利率剧增的主要原因。而净利润里 营业利润是主要增长点。
(3) 投资赢利能力分析
据分析,海信电器 2007年赢利能力大幅上升,而经过一轮金融危机之后, 到了 2008年,赢利增长率有所下降。但从各方面指标来看,总体的趋势还是上 升的。
3. 经营能力分析
由数据可看出, 海信电器应收账款周转天数在上升, 应收账款周转率在下降, 说明了该公司收回账款的能力在下降。 从报表来看, 应收账款周转天数的上升和 周转率的下降,主要是应收票据的大幅上升,应收票据在 2006年为 1,071,595,430.99, 而在 2007年达到了 1,638,720,742.07, 到了 2008年甚至达到 了 2,321,132,090.37。
但从应收票据的构成来看,应收票据的上升主要来源于银行承兑汇票的上 升。 2008年应收票据期末余额较年初余额增加 739,505,724.89 元, 增长 46.65% ; 主要原因是海信电器公
司加大回款力度, 回款中银行承兑汇票比重较大, 销售资金结算中采用银行承兑 汇票方式增加。 从这个角度来看, 海信电器的回收账款能力并没有下降, 反而有 加强的趋势。
存货周转天数有所下降,相应地,周转率有所上升。其中, 06年到 07年之 间周转天数下降得比较厉害,从报表分析可得, 2006年主营业务成本为 13,775,240,041.44,而 2007年上升到了 14,838,636,157.26,上升了 7.72个 百分点。
横向来看,同样是电器行业,龙头企业青岛海尔的总资产周转率总体上比海 信电器要高,纵向来看,海信电器的资产周转率相对于这个行业来说比较平稳。
该企业运用资产产出收入的能力比较稳定。
海信电器和青岛海尔的发展形势保持一致。说明资产周转率的上升或下降并 不是企业管理的责任,而是宏观经济形势和行业特点所带来的。
4. 成长性分析
图表给了我们一个直观的感受, 2007年在经济一片走红的情况下,海信电 器也迈入了高增长。 尤其是净利润增长率更是达到了 62.9471个百分点的高增长。 07年的净利润为 212,221,014.88,而净利润里面变化较大的是投资收益,从 06年的 351,636.46到 07年的 49,416,103.67, 增长率高达 139.53%。 再仔细分析, 投资收益里所占份额最大的为股权投资投资收益 40,635,802.44元, 如此高的收 益主要来自于处置股权收益 40,976,949.11元。 07年为股市大牛市,许多股权 投资者从中赚取了不少的投资收益。从这方面来看, 07年海信电器净利润增长 率并不是主要来源于主营业务收入, 虽然有高增长, 但赢利质量并不是很好, 并 不代表该公司的成长性好。
从 08年看,在经济危机的影响下,各项指标下滑幅度较大,各项数值波动 幅度相对较大,由此可看出,该公司处在一个非常不稳定的发展时期。
由表可见, 海信电器的主营业务收入在经济危机的影响下在 08年有一定的下 滑。其中,主营的电视机在 08年的销售额为 12,172,085,215.68,比 07年 11,222,405,624.58有一个大的上升,下降的主要是其他业务收入。可以看到, 06到 08年这三年来,公司的主营业务收入占营业收入的比例先有一个较低的下 降, 然后在 08年上升到了 91.95%, 说明该公司的收入和利润主要靠主营业务支撑, 有较大的成长性。
由表可见, 现金流量方面海信电器普遍比海尔要差, 但在 06年时, 主营收入 现金含量一度比海尔高,之后又下降。在 08年才又回升。海信电器没有维持好 的账款回收效率。
从主营收入现金含量来看, 海信电器的总体状况是不错的, 只是在 07年比海 尔低, 其他年份都相对较高。 但是从净利润现金含量来看, 海信电器就明显不如 海尔了。
七.综合分析
杜邦分析体系
2006年 12月 31日杜邦分析体系
2007年 12月 31日杜邦分析体系
2008年 12月 31日杜邦分析体系
分析:
净资产收益率是杜邦分析体系的核心, 它的高低, 反映了企业净资产的收益 性。 由图标可见, 海信电器的净资产收益率总体呈上升趋势, 说明该公司自有资 产的利用效率比较高。
总资产收益率是影响净资产利润率的最主要因素, 它体现着企业的总体赢 利水平。图表分析可知,海信电器总资产收益率与净资产收益率同步增长, 该指标集中体现了海信电器资产运用效率较高和和资金利用效果较好。另 外,还表明企业综合经营管理水平的相对较高。
海信电器的销售利润率呈直线型上升。 影响销售利润率的主要因素的 营业收入和净利润。 07年销售额上升了 7.72%,而净利润上升了 45.76%,则 销售利润率的上升主要是由净利润的上升引起的, 而净利润里面上升得最快的是 投资收益,上升了 13953.18%,这与 07年大牛市不无关系。
销售成本保持着与销售收入同幅度的上升,则利润的上升并不是由于成本 的控制得当, 而很大一部分原因是偶然所得和买卖有价证券所得, 因此销售利润 率的上升并不能说明海信电器的赢利质量在上升。
转载请注明出处范文大全网 » 海信电器财务分析报告