范文一：H55038-票面利率，什么是票面利率

票面利率，什么是票面利率

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* 票面利率，什么是票面利率

票面利率，什么是票面利率

票面利率债券票面利率(Coupon rate)

票面利率是指在债券上标识的利率，一年的利息与票面金额的比例，是它在数额上等于债券每年应付给债券持有人的利息总额与债券总面值相除的百分比。票面利率的高低直接影响着证券发行人的筹资成本和投资者的投资收益，一般是证券发行人根据债券本身的情况和对市场条件分析决定的。债券的付息方式是指发行人在债券的有效期间内，向债券持有者分批支付利息的方式，债券的付息方式也影响投资者的收益。

票面利率固定的债券通常每年或每半年付息一次。

企业债券必须载明债券的票面利率。票面利率的高低在某种程度上不仅表明了企业债券发行人的经济实力和潜力，也是能否对购买的公众形成足够的吸引力的因素之一。

债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快。但是，当市场利率下降时，它们增值的潜力较大。如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则到期收益率等于其票面利率;如果债券的市场价格低于其面值(当债券贴水出售时)，则债券的到期收益率高于票面利率。反之，如果债券的市场价格高于其面值(债券以升水出售时)，则债券的到期收益率低于票面利率。

其他解释或说明:

票面利率是指你如果能将款项存至规定的期限，如三年期国债，必须存满三年才能按打在存单的的利率计息，否则的话按财政部规定的存期利率计息，通常的"票面利率"就是指打在存单上的利率，存満三年票面利率就是1.9XX%。

举例说，投资者持有面值1万元的债券，票面利率是4.75%，而利息是在每年6月1日和12月1日派发，那么他在这两天将各领到237.50元的利息。如果债券属无票制的，利息将像股息般存入投资者的银行户头。

票面利率不同于实际利率。

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范文二：债券票面利率公告

公司简称:南钢股份 股票代号:600282 编号:临 2011— 016号

南京钢铁股份有限公司

2011年公司债券票面利率公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者 重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

南京钢铁股份有限公司(以下简称“发行人” )公开发行不超过 40亿元(含 40亿元)公司债券已获得中国证券监督管理委员会证监许可[2011]628号文核 准。

发 行 人 于 2011年 5月 5日 上 午 9:30~11:30在 中 国 证 券 网 (http://www.cnstock.com)进行了网上路演推介,2011年 5月 5日下午 13:00~15:00, 发行人和联席主承销商在网下向机构投资者进行了票面利率询价, 根据网下向机构投资者询价结果,经发行人和联席主承销商充分协商和审慎判 断,最终确定南京钢铁股份有限公司 2011年公司债券的票面利率为 5.80%。 发行人将按上述票面利率于 2011年 5月 6日面向社会公众投资者网上公开 发行(网上发行代码为“751988” ,简称为“11南钢债” ) ,于 2011年 5月 6日、 2011年 5月 9日及 2011年 5月 10日面向机构投资者网下发行。具体认购方法 请参考 2011年 5月 4日刊登在《上海证券报》 、 《中国证券报》和《证券时报》 上的《南京钢铁股份有限公司 2011年公司债券发行公告》 。

特此公告。

发行人:南京钢铁股份有限公司 保荐人、债券受托管理人、联席主承销商:国泰君安证券股份有限公司 联席主承销商:中信证券股份有限公司 联席主承销商:德邦证券有限责任公司 2011年 5月 5日

(本页无正文,为南京钢铁股份有限公司关于《南京钢铁股份有限公司 2011年 公司债券票面利率公告》之盖章页)

发行人:南京钢铁股份有限公司 年 月 日

(本页无正文, 为国泰君安证券股份有限公司关于 《南京钢铁股份有限公司 2011年公司债券票面利率公告》之盖章页)

保荐人、债券受托管理人、联席主承销商:国泰君安证券股份有限公司 年 月 日

(本页无正文,为中信证券股份有限公司关于《南京钢铁股份有限公司 2011年 公司债券票面利率公告》之盖章页)

联席主承销商:中信证券股份有限公司 年 月 日

(本页无正文,为德邦证券有限责任公司关于《南京钢铁股份有限公司 2011年 公司债券票面利率公告》之盖章页)

联席主承销商:德邦证券有限责任公司 年 月 日

范文三：票面利率(coupon

,票面利率:coupon rate:: R:每年利息收入:/F:票面金額:

,當期收益率:current yield:: Yc=R/P,

Yc:目前收益率,R:每年利息收入,P:債券當期價格

,到期收益率:Yield to Maturity, YTM:

nRF P= + ,tn(1，YTM)(1，YTM)t,1

P:債券當期價格,R:每年利息收入,F:債券面值,t:年數:n: 如何求解YTM,

1、查表及試誤法:Try and Error Method:

2、公式法估算:Approximation Method:

F,PR，F,PR1n YTM==+*:: nPPP

P>F,溢價發行;則coupon yield>current yield>YTM。

P

Ex1.某甲購買面額,100,000之公司債,票面利率為7.5,,10年到期,每年支付利息,則債券

投資入每年可收取之利息收入為何,

,100,000×7.5,,,7,500

Ex2.承上題,假設目前之價格為NT,95,000,則當期收益率為何,

7,500R Y,,?7.89, C 95,000P

Ex3.再承1,2題,計算其到期收益率為何,

RFRR P,,,〃〃〃〃,, 2nn(1，YTM)(1，YTM)(1，YTM)(1，YTM)

7,5007,5007,500100,000 ,,,〃〃〃〃,, 21010(1，YTM)(1，YTM)(1，YTM)(1，YTM)

求YTM,,

1R，，F,P，，F,PR1n,,YTM ,× PPPn

100,000,95,0007,5001, ,× ?7.89,+0.53,?8.42,95,00095,00010

范文四：细说“贴现利率”与“票面利率”。

细说“贴现利率”与“票面利率”。

在财管的教材中，有很多的利率，初看书的朋友，常被各种利率搞混淆。下面我对几种利率

做个粗略的总结。

票面利率这个较好理解，就是证券发行者约定按期根据票面金额支付利息的比例。比如发行1000元面额的债券，约定按年支付的利息为10％，这里的10％就是票面利率。 当我们投资证券时，其取得的收益往往都是远期的，远期的收益有风险和时间因素，为

了折现计算其价值，我们就要使用“贴现率”。

围绕贴现率的计算从而产生了三种报酬率，分别是必要报酬率，期望报酬率，实际报

酬率。

必要报酬率在教材中多次提到，也是我们最经常使用的，在计算股票投资价值，债券价值时，通常都要使用必要报酬率，它反映期望未来现金流量风险的报酬，衡量必要报酬率量的主要决定因素是机会成本，在同等风险的基础上，我投资A 证券预计可以获得10％的收益，那么我现在投资B 证券，我的必要报酬率也要为10％，否则，根据自利行为原则，

我就投资A 证券。

期望报酬率，期望报酬率是指当我们投资时，预期可以取得的报酬。我们在固定资产

投资时学过一个内含报酬率，这里的期望报酬率和内含报酬率类似，净现值为零。 一个很重要的观念，在资本市场完全有效的情况下，必要报酬率等于期望报酬率，也

就是说，没有人可以获得超额报酬。

实际报酬率，由于风险的存在，我们实际获得的报酬可能和当初预计的有差别，比如我们投资1000元的股票，预计第一年的股利收益为12％，但是一年后，实际获得100元的

报酬，那么，我们获得的实际报酬率就是10％。

这几个率各有各得用途，

1. 必要报酬率-是用来衡量证券价值所用的贴现率，是投资人能接受的最低收益率，一般在

知道市价时，用它计算现值（即**价值），然后与市价对比；

2. 期望收益率-与必要报酬率是一个概念的两种叫法，二者不能同时出现；

3. 票面利率-就是债券发行时的记载利率，是票面价值的内含报酬率；因它与必要报酬率不

同而产生发行的溢折价；

4. 到期收益率-是以特定价格购买并持有到期所能获得的收益率，从定义可看出，它是在购买后（或假设购买后）所能获得的收益率，所以与必要收益率相反，它要先有购买价，再计

算出来，必要收益率则是先给你的条件，用它计算价值；

5. 贴现率-就不用说了吧；

6. 建议你看一下精华区慎始如终的笔记，他说的更清楚。

请帮助分析一下项目的内含报酬率、债券的到期收益率、股票的期望报酬率之间的联系。 〔答复〕

（1）根据计算公式可知，债券的到期收益率指的是使得“债券买价等于未来现金流入现值”的折现率，而债券买价＝债券投资现金流出现值，因此，债券的到期收益率实质上是债券投资的内含报酬率。

（2）其实，股票的期望报酬率也可以理解为“股票买价等于未来现金流入现值”的折现率，而股票买价＝股票投资现金流出现值，因此，股票的期望报酬率实质上是股票投资的内含报酬率。

（1）到期收益率指的是以特定价格购买债券并持有至“到期日”所能获得的收益率。对于债券投资而言，到期收益率＝内含报酬率。

（2）“必要报酬率”指的是投资人根据投资风险要求得到的“最低报酬率”，也叫“要求收益率”，按照“必要报酬率”折现计算得出的是证券的“内在价值”。

（3）期望报酬率也叫预期报酬率，指的是根据投资额和可能获得的收益而预期获得的收益率，按照“期望报酬率”折现计算得出的是证券的“买价”。

（4）如果资本市场有效，则证券的买价＝证券的内在价值，期望收益率＝必要收益率。

（5）如果准备把债券持有至到期日，则债券投资的到期收益率＝债券投资的期望收益率。

（6）按照闫老师的观点，在不特别说明的情况下，认为到期收益率和票面利率的计息规则相同，只要是平价发行，则到期收益率一定等于票面利率，不管付息方式如何。

范文五：票面利率与实际利率区别

票面利率 和实际利率 的区别

2011-07-13 09:09网友采纳

会计学中的实际利率不考虑通货膨胀因素，是指实际的银行利率，票面利率一般是指债券等有价证券票面标注的利息率，两者通常情况下是不相等的。 在会计核算中，两者的差别体现在利息费用的计算以及债券折价溢价的摊销上。

理论上讲，债权的发行价等于债权未来现金流以当前银行利率为折现率，得到的现值之和，举个例子说明，1000元的债权，票面利率为10%，银行利率为5%（实际利率），这样每年，投资者会得到100元债权利息收入和第十年1000元的本金返还，由于时间是有时间价值的，今年的100元，存银行里，明年就会得到105元（即今年的100元就是明年105元的现值=105/(1+5%)）这样，换算下来的未来10年现金流的现值总和为772.17+613.91=1386，也就是说，公允上讲，该债券的发行价格是1386元，

会计记录中第一年会计费用为账面价值1368*5%=68.4 利息支出为1000*10%=100

债权溢价摊销为 100-68.4=31.6 那么第一年末债权的账面价值为 1368-31.6=1336.4

第二年 会计费用为上一年债权账面价值*银行利率

利息支出==1000*10%=100 溢价摊销=100-会计费用

年末债权账面价值=年初债权账面价值-溢价摊销

第三年

第四年

。。。

由于会计复式记账原则，第一期会计分录为

借：利息费用68.4

公司债券溢价摊销31.6

贷：现金 100

以下的相同，偿付公司债会计分录：

借：应付公司债券：1000

贷： 现金 1000

票面利率就是债券上标明的利率

实际利率就是是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。 实际利率是隐含着的。

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