范文一：期货从业资格考试历年考点汇总(整理版)

期货从业资格考试历年考点汇总(整理版)

虽然每年都有很多人参加期货从业资格考试,但是你知道哪些考点是必考的吗?哪些 考点是需要重点复习的吗?期货从业资格考试历年考点供大家学习,祝大家都能取得理想 的成绩。

这些重点知识是每年期货从业考试的必考点

第一章.期货市场概述

第一节 期货市场的产生和发展 第二节 期货市场的特征 第三节 中国期货市场的发展历 程

重点:期货交易基本特征,期货市场基本功能和作用,发展历程 第一节 期货市场的 产生和发展

一:期货交易的起源:期货市场最早萌芽于欧洲。

早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。 1571年,英国创建了——伦敦皇家 交易所。 现代意义上的期货 19世纪中叶产生于美国,

1848年——82个商人——芝加哥期货交易所(CBOT), 1851年引进了远期合 同,

1865年推出标准化合约,同时实行保证金制度 1882年对冲交易, 1925年成立了结 算公司。

标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算——标志着现代期货市场的确立。 世界上主要期货交易所:芝加哥期货交易所 CBOT

芝加哥商业交易所(1874)CME——1969年成为全球最大肉类、畜类期货交易中心

以上两个 2007年合并成 CME Group 芝加哥商业交易所集团 伦敦金属交易所 (1876)LME——全球最大的有色金属交易中心

二、期货交易与现货交易、远期交易的关系

现货交易:买卖双方出于对商品需求或销售的目的,主要采用实时进行商品交收的一 种交易方式。

期货交易:在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动,是一种高度组织化的交易 方式,对交易对象、交易时间、交易空间等方面有较为严格的限定。 联系:现货交易是期 货交易的基础,期货交易可以规避现货交易的风险。 现货交易与期货交易的区别:交易对 象不同:实物商品 VS 标准化期货合约 b 交割时间不同:即时或者短时间内成交 VS 时间 差。

(二)期货市场的发展

一、期货品种的发展:

商品期货(农产品期货--金属期货--能源期货)——金融期货(外汇期货--利率期货--股指期货)——期货期权

随着期货市场实践的深化和发展,出现了其它期货品种:天气期货、信用期货、选举 期货、各种指数期货

1、商品期货——以实物商品为标的物的期货合约。

(1)农产品期货-1848——农业经济、第一产业主导、发展到一定程度后的产物

(2)金属期货(铜、铝、锡、铅、镍、锌、黄金、白银等)-1876——工业革命、 工业经济、第二产业主导

1876年 LME 伦敦金属交易所 全球最大最早的金属期货交易所

NYMEX 纽约商业交易所的分部 COMEX 纽约商品交易所 成交量最大的黄金期货 (3)能源期货(原油、汽油、取暖油、天然气、电力)-1970s——工业革命深化、石油 等能源危机

NYMEX 纽约商业交易所是最具影响力的能源产品交易所

2、金融期货——金融自由化进程中金融产品规避风险的需求,布雷顿森林体系解体 后,汇率浮动制、利率管制被取消促使金融期货的产生。 外汇期货-1972-芝加哥商业交易 所 CME 国际货币市场分部

利率期货-1975-芝加哥期货交易所 CBOT——国民抵押协会债券期货合约

股指期货-1982-美国堪萨斯期货交易所 KCBT——价值线综合指数期货合约 股指期货 产生后,还出现了股票期货、多种金融工具交叉的期货品种等其它金融期货品种创新。目 前国际期货市场上,金融期货占据主导地位。 3、其他期货品种

(1)天气指数期货和期权(芝加哥商业交易所首先推出):温度期货、降雪量期 货、霜冻期货、飓风期货

(2)各种指数期货(股指期货除外):

经济指数期货—借助指数期货分散系列商品的价格风险,代表—美国 CRB 期货合 约。纽约期货交易所 1986年推出的美国 CRB 期货合约,CRB 指数反映大宗商品的总体趋 势,也为宏观经济景气的变化提供有效的预警信号。2005年 7月 11日推出新的商品期货 指数合约。

二、交易模式的发展——期货到期权

1982年芝加哥期货交易所——美国长期国债期货期权合约——20世纪 80年代最重 要的金融创新之一。

c 交易目的不同:获取商品的所有权 VS 转移价格风险或者获得风险利润 期权交易与 期货交易都具有规避风险;提供套期保值的功能。期货交易主要为现货商

提供套期保值的渠道,而期权交易不仅对现货商有规避风险的作用,而且对期货商的 d 交易场所和方式不同:场所和方式无特定限制 VS 交易所集中公开竞价 e 结算方式不 同:一次性结算或者分期付款 VS 每日无负债结算制度

期货交易与远期交易。

远期交易:买卖双方签订远期合同,规定在未来某一时间进行商品交收的一种交易方 式。属于现货交易,是现货交易在时间上的延伸。

期货交易与远期交易的相似之处:买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入 或卖出一定数量的商品。

期货交易与远期交易的区别:期货交易也具有一定程度的规避风险的作用,相当于为 高风险的期货交易买了一份保险。

三.期货市场的规模扩张和全球区域分布(简单看) 北美、欧洲和亚太地区三足鼎 立。金融类占 91%

前三名交易所:芝加哥商业交易所集团、韩国交易所 KRX、欧洲期货交易所 EUREX (三)期货市场与其他衍生品市场 一、衍生品概念和分类

衍生品概念:从基础资产的交易(商品、股票、债券、外汇、股指等)衍生而来的一

a. 交易对象不同:标准化合约 VS 非标准化合约,合同要素由买卖双方商定 种新的 交易方式。期货交易就是衍生品交易的一种重要类型。

b. 交易目的不同:转移风险或追求风向收益 VS 获得或让渡商品所有权

c. 功能作用不同:规避风险或价格发现 VS 具有一定的转移风险作用

d. 履约方式不同:实物交割和对冲平仓 VS 实物(商品)交收

e. 信用风险不同:非常小(交易所担保履约) VS 较高(价格波动后容易反悔)

f. 保证金制度不同:合约价值的 5%-10%VS 双方协商定金 三、期货交易的基本特征

1.合约标准化——除价格外所有条款预先由交易所统一规定——使交易方便、节约时 间、减少纠纷。

2.杠杆机制——只需交纳成交合约价值的 5%-10%作为保证金,保证金比例越低,杠 杆作用越大,高收益和高风险特点越明显。

3.双向交易和对冲机制(通过与建仓时交易方向相反的交易解除履约责任)——增加了 期货市场的流动性。

4.当日无负债结算制度——有效防范风险,保证市场的正常运转。

5.交易集中化——交易所实行会员制,只有会员可入场交易,期货交易所会员主 衍生品的市场分类:远期、期货、期权、互换

远期合约——在未来某一时间以某一确定的价格买入或者卖出某商品的协议。远期外 汇合约非常受欢迎。

期货合约——在将来某一确定时间按照确定的价格买入或者卖出某商品的标准化协 议。

期权——是一种权利,一种能在未来某个特定时间以特定的价格买入或者卖出一定数 量的某种特定商品的权利。看涨期权、看跌期权。

互换——一方与另一方进行交易的协议,能依据参与者的特殊需要灵活商定合约条 款。利率互换和外汇互换。主要有利率互换、外汇互换。

期货合约和场内交易的期权合约非常类似;远期和互换合约主要在场外交易。 期货市 场在衍生品中交易比重不是最大,但期货市场发挥着其它衍生品市场无法替代的作用:期 货市场价格发现的效率较高,期货价格具有较强的权威性。非会员期货公司就只能找会员 期货公司交空买空机制和双向交易、保证金制度、每日无负债结算制度等。

以上就是期货从业资格考试历年考点,希望对大家有所帮助。

范文二：期货从业考试考点：卖出看涨期权[权威资料]

期货从业考试考点:卖出看涨期权

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期货从业考试考点:卖出看涨期权

看涨期权卖方损益与买方正好相反，一方的盈利恰好是另一方的亏损，看涨期权卖方能够获得的最高收益为卖出期权收取的权利金。下面由网分享期货从业考试考点:卖出看涨期权，仅供参考。

(一)目的和基本操作

交易者卖出看涨期权的主要目的是获取期权费，但卖出看涨期权时要缴纳保证金，而且保证金要高于权利金，所以卖出看涨期权需要一定的初始资金，当行情发生不利变动时还要追加保证金。

看涨期权卖方在收取期权费后，便拥有了按约定的执行价格卖出相关标的资产的义务。如果买方行权，卖方被指定履约时，须以执行价格向买方出售标的资产，此时标的资产价格应该高于执行价格;

如果标的资产价格低于执行价格，买方放弃行权，卖方可实现赚取权利金收入的目的;

卖方也可在期权到期前买进同一看涨期权将所持看涨期权空头对冲平仓，获得权利金价差收益或减少价格向不利方向变动时的损失。

(二)损益分析

看涨期权空头的最大损益结果或到期时的损益状况参见图6 -4。

(三)基本运用

1、获取权利金收入或权利金价差收益

2、对冲标的资产多头

如果投资者对标的资产价格谨慎看多，则可在持有标的资产的同时，卖出执行价格较高的看涨期权。

如果标的资产价格下跌，所获得的权利金等于降低了标的资产的购买成本;

如果标的资产价格上涨，或期权买方行权，看涨期权空头被要求履行，以执行价格卖出标的资产，将其所持标的资产多头平仓。

3、增加标的资产多头的利润

如果交易者对标的资产后市谨慎看多，则在买入标的资产的同时可卖出该标的的看涨期权，或已经持有标的资产，当价格上涨一定水平后，如果担心价格下跌，可采取卖出看涨期权策略。

此策略视同有保险的看涨期权策略，卖出期权建仓时称为备兑开仓。

构建该组合策略主要考虑的因素:

第一，看涨期权的执行价格。

所卖出期权的执行价格越高，买方行权的可能性越小，卖方赚取权利金的可能性越大。但执行价格越高，看涨期权的权利金越低，卖出期权对增加标的资产持仓利润的影响越小。

第二，标的资产价格变化趋势。

如果预期标的资产价格能够上涨至期权的执行价格与权利金之和以上时，则单独持有标的资产更为有利，即预期标的资产价格将大幅上涨时不宜采用此策略;如果预期标的资产价格下跌，则不会购买或继续持有标的资产。所以，此策略适用于对标的资产价格谨慎看多的情形。

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期货从业考试考点:卖出看涨期权

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范文三：2015年期货从业资格考试期货投资分析考点：基本金属分析

2015年期货从业资格考试期货投资分析考点：基本金属分析

为了帮助参加2015年期货从业考试的学员从容应对考试，中华会计网校精心为大家整理了论坛学员分享的期货从业考试期货投资分析考点，希望能帮助您顺利通过本次考试，祝您学习愉快！

一、基本金属分析总论

1.概述

基本金属是国民经济发展的基础材料，行业发展受经济进程及工业化水平影响，并受矿产资源供应状况制约，与人类的消费需求相比较，供给是有限的。

2.基本金属行业分析的共同特征

（1）与经济环境高度相关.周期性较为明显。

（2）产业链环节大致相同，定价能力存在差异。

（3）需求弹性大于供给弹性，供求变化不同步。

（4）矿山资源垄断，原料供应集中。

二、基本金属产业链分析

1.矿山采选

矿山采选主要考虑的因素是金属矿产资源具有不可再生性。在矿产资源供应的变量因素中，我们主要考虑的因素有：矿资源分布情况，潜在矿山的勘探和开发情况，已开发矿山的开发程度，因工会罢工、能源短缺、地震和暴风雪灾害等突变因素对矿山造成的减产或停产影响。

2.金属冶炼

（1）原料供应及加工费。在基本金属行业中，原料的供应情况直接决定了中下游半成品、成品的供应量。加工费是铜冶炼企业和锌冶炼企业的主要收入来源，加工费处于高位说明供应较为充裕，冶炼企业的加工费收入较高。

（2）冶炼企业的产能、产量。冶炼企业的减产、扩产计划，或月度产量数据都会对市场的供需预期产生影响，向上影响矿产原料的需求，向下影响金属成品的供应。

（3）生产成本。生产成本是生产单位为生产产品或提供劳务而发生的各项生产费用，包括各项直接支出和制造费用。一般而言，当金属价格低迷，生产企业无利可图时，生产企业的生产积极性会降低。

（4）进出口成本。中国金属进口增长体现了国内需求增加，利于国际市场价格上涨，但如果国内实际消费增长不及进口及产量的增幅则会增加国内供应压力，使国内价格增速放缓或出现调整。另外，国内外价差变化、套利及抵押融资等因素也会对进出口状况产生影响。

3.金属加工

金属制品加工属于金属产业链的中间环节，行业整体规模较小，企业数量多且相对分散，定价能力最差。并不具备影响金属价格的能力。对于金属市场供需关系进行分析，金属加工环节属于中间需求，关注的重点是企业开工率以及订单情况，以了解实际及潜在的消费状况。

4.终端消费

（1）终端消费行业分析。

①分析基本金属消费的地域及行业分布。

②分析重点行业对基本金属消费需求的影响。

③根据重点消费行业的分析结果，对某个金属的整体消费情况作出预估。

（2）消费替代性。当金属的性价比偏离正常水平的时候，某些金属的替代作用就特别明显。

三、相关因素分析

1.宏观经济和国家政策

国家政策对于基本金属价格的影响包括两个方面：一是国家产业政策对于基本金属伤格的影响;二是国家贸易政策对于基本金属价格的影响，例如进出口关税、出口退税、补贴等调节政策。

2.金融属性

有色金属的金融属性主要体现在以下三个层次：其一，作为融资工具;其二，作为投机工具;其三，作为资产类别。商品金融属性的不断增强实际上是计价货币贬值和通货膨胀预期强化的反映。

3.汇率因素

美元汇率与金属价格有较高的负相关性，而美元指数的短期波动对于金属价格也有一定影响。

4.库存因素

库存的变化是反映供求关系的重要指标。

5.周边市场

金属市场与股票市场，存在一定联动性，基金在多个市场同时操作也会促成市场联动。

范文四：2015年期货从业资格考试期货投资分析考点：农产品分析

2015年期货从业资格考试期货投资分析考点：农产品分析

为了帮助参加2015年期货从业考试的学员从容应对考试，中华会计网校精心为大家整理了论坛学员分享的期货从业考试期货投资分析考点，希望能帮助您顺利通过本次考试，祝您学习愉快！

一、农产品分析总论

1.概述

商品期货品种投资分析的思路大体一致，一般包括品种特性分析、行业特征分析、产业链分析和其他相关因素分析。农产品分析也离不开农产品本身的生产特点、市场特点和价格影响因素，尤其是农产品行业及其上下游产业链的内在因素和重要的外部相关因素。

2.农产品行业分析的共同特征

（1）价值是用货币来衡量的。

（2）价格行情具有明显的季节性。

（3）具有明显的相关性和可替代性。

（4）产量具有相对的有限性。

二、农产品产业链分析

1.农作物种植阶段

（1）天气因素。随着农业种植的规模化、集中化发展，天气情况对于农业产量的影响越来越大。

（2）季节因素。

2.农产品生产加工阶段

（1）采购环节。①进口采购，影响进口大豆到岸价格的主要因素包括离岸（POB）现货升贴水、大洋运费、库存、汇率、税率和期货作价成本。②国内采购，国内采购要考虑的因素有国内产区的播种面积、国产农产品的销售价格、国内的运输条件以及进口与国产农产品的比价。

（2）生产加工环节。主要因素为产能和开工率以及科技进步。

（3）产品销售环节。产品销售环节中需要关注的因素主要有产品的售价、物价水平、运输情况以及企业的经济效益。

3.下游企业需求阶段

对于下游企业需要考虑的因素包括成本因素和下游因素。

三、相关因素分析

1.库存消费比

库存消费比是对供给紧张程度的描述，它说明我们能将多少剩余供给量结转到下一年，作为对下一年度产量的保险供给量。

2.物流因素

农产品的物流运输状况，决定了产量有效进入市场的进度和总量，决定了当期有效供给。

3.政策因素

影响农产品价格的政策因素主要包括：产业政策、贸易政策、税收政策、环境政策、农业补贴政策等。

4.农产品套利因素

根据农产品之间的比价关系、原材料与加工产成品之间的比价关系的偏离程度和回归关系，投资者可以进行跨市场套利、跨品种套利、跨交割期套利等多种套利操作。机构投资者的大规模套利头寸的建仓和平仓，都会带来行情波动和交易机会。

范文五：2017期货从业考试基础知识考点：期货合约[权威资料]

2017期货从业考试基础知识考点:期货合约

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2017期货从业考试基础知识考点:期货合约

导语:期货合约是指由期交所统一拟定、划定在未来某一特定的时刻和地址交割必然数目质量商品的尺度化合约，它是期货生意的对象。

一、期货合约的概念

期货合约与现货合同和现货远期合同最素质的区别就在于期货合约条目的尺度化。

期货和约，其标的物的数目、质量品级及替代品升贴水尺度、交割月份等条目都是尺度化的，使期货合约具有普遍性特征。期货价钱经由过程在生意所公亢胶[体例发生。

期货合约的尺度化，加之其让渡无须背书，便当了期货合约的持续生意，具有很强的市场流动性，极大地简化了生意过程，降低了生意成本，提高了生意效率。

二、期货合约的首要条目及设计依据

a)合约名称——品种名称与生意所名称

b)生意单元——每手期货合约所代表的标的商品的数目

c)报价单元——元(人平易近币吨 暗示)

d)最小变换价位——报价必需是最小变换价位的整数倍

e)每日价钱最大变换限制

f)合约交割月份

g)生意时刻

h)最后生意日

i)交割日期

j)交割品级——尺度交割品级采用生意量大的尺度品的质

量品级

k)交割地址——指定交割仓库

l)生意手续费

m)交割体例——现金或什物

n)生意代码

三、成为商品期货物种的前提

a)储藏和保留较长时刻不会变质

b)品质易于划分、质量可以评价

c)商品可供量大，不易为少数人节制和垄断

d)生意者众多

e)价钱波动频仍

四、国际首要期货物种

(一)商品期货

#农产物期货是发生最早的期货物种，也是今朝全球商品期货市场最主要的组成部门

#畜产物期货的发生时刻要远远晚于农产物期货，源于人们对期货物种特点的熟悉有关

#有色金属期货是20世纪六、七十年月有多家生意所陆续推出的

#能源期货始于1978年，发生较晚但成长较快。原油活跃，今朝石油期货是全球最大的商品期货物种。以美国纽约商品生意所、英国伦敦石油生意所为主。

(二)金融期货

#20世纪70年月，期货市场打破成长，金融期货大量呈现并逐渐占有期市主导地位。三大品种:外汇、利率、股指

(三)另类期货新品种

1、保险期货。2、经济指数，在股指期货运作成功的基本上，呈现一批经济成长指标为上市合约的期货新品种，被称之为投数期货新浪潮。

(四)商品期货、金融期货合约分布:

CBOT:农产物、利率(持久国债及10年期国债)

CME:林产物(木材)、畜产物(猪、牛、鸡)、外汇、股指(尺度普尔500指数)

NY期交所:经济作物(棉花、糖、咖啡、可可)

NY商交所:有色金属(黄金、白银、钯)、石油、自然气

LME:铜、铝、铅、锌、锡

五、国内首要期货物种

小麦——郑州——交割月倒数第七个营业日(最后生意日)——交割日(交割月份第一生意日至最后生意日)

大豆——大连——合约月份第十盖氚掺日——最后生意日第七生意日

豆粕——大连——合约月份第十盖氚掺日——最后生意日第四生意日

铜——上海——合约交割月的15日——交割16-20日

铝——上海——合约交割月的15日——交割16-20日

天胶——上海——合约交割月的15日——交割16-20日

新上市的有郑棉、连玉米、沪燃料忧匀。

2017期货从业考试基础知识考点:期货合约

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