遥遥无期74696531
范文一：净现值的概念
知识是浩瀚的海洋
发奋识遍天下字，立志读尽人间书
净现值的概念
NPV:Net Present Value 的缩写 。 在项目计算期内，按行业基准折现率或其他设定的折现率计算的各年净现金流量现值的代数和。 净现值是指投资方案所产生的现金净流量以资金成本为贴现率折现之后与原始投资额现值的差额。净现值法就是按净现值大小来评价方案优劣的一种方法。净现值大于零则方案可行，且净现值越大，方案越优，投资效益越好。 财务管理学:投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资以后的余额，叫净现值(net present value,NPV)
计算公式
NPV=Σ(CI-CO)(1+i)^(-t-1) 式中:CI——现金流入，CO——现金流出，(CI-CO)——第t年净现金流量，i——基准收益率 首期投入计算时t=0，投入后的第一年现金流量，t=1
净现值的计算过程
1、计算每年的营业净现金流量。 2、计算未来报酬的总现值。 (1)将每年的营业净现金流量折算成现值。如果每年的NCF相等，则按年金法折成现值;如果每年的NCF不相等，则先对每年的NCF进行折现，然后加以合计。 (2)将终结现金流量折算成现值。 (3)计算未来报酬的总现值。 3、计算净现值。 净现值=未来报酬的总现值,初始投资 净现值法的决策规则是: 在只有一个备选方案的采纳与否决决策中，净现值为正者则采纳，净现值为负者不采纳。在有多个备选方案的互斥选择决策中，应选用净现值是正值中的最大者。 PS:现值就是资金当前的价值(一般用字母P表示，分单利现值和复利现值) 净现值法则的条件: 不考虑风险定义和测度;或是将现金流看做是确定的一致量;或是设定期望现金流和期望收益率。 净现值(NPV)的经济意义
NPV>0表示项目实施后，除保证可实现预定的收益率外，尚可获得更高的收益。 NPV<0表示项目实施后，未能达到预定的收益率水平，而不能确定项目已亏损。 npv="0表示项目实施后的投资收益率正好达到预期，而不是投资项目盈亏平衡。">
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范文二：财务净现值概念
财务净现值
中文名称:财务净现值
英文名称:financial net present value，FNPV
定义:按电力行业基准收益率将该项目各年的净现金流量折现到建设起点的现值之和。当财务净现值大于或等于零时，项目是可行的。财务净现值越大，项目的获利水平越高。
应用学科:电力(一级学科);电力规划、设计与施工(二级学科) 以上内容由全国科学技术名词审定委员会审定公布。
财务净现值(FNPV),是指项目按行业的基准收益率或设定的目标收益率,将项目计算期内各年的净现金流量折算到开发活动起始点的现值之和,它是房地产开发项目财务评价中的一个重要经济指标.主要反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。
其计算公式为:
FNPV = 项目在起始时间点上的财务净现值
i = 项目的基准收益率或目标收益率
〔CI-CO〕ˇt〔1+ i 〕ˉt 表示第t期净现金流量折到项目起始点上的现值
财务净现值率即为单位投资现值能够得到的财务净现值。
其计算公式为: FNPVR=FNPV/PVI
(16—40) 式中 FNPVR——财务净现值率;
FNPV——项目财务净现值;
PVI——总投资现值。
判别准则
财务净现值是评价技术方案盈利能力的绝对指标。当FNPV>0时，说明该方案除了满足基准收益率要求的盈利外，还能得到超额收益;当FNPV=0时，说明该方案能够满足基准收益率要求的盈利水平，该方案在财务上是可行的;当FNPV<0时，说明该方案不能满足基准收益率要求的盈利要求，该技术方案不可行。>
优劣
优点:考虑了资金的时间价值，并全面考虑了整个计算期内的现金流量的时间分布的状况;经济意义明确直观，能够直接以货币额表示项目的盈利水平;判断直观。
缺点:必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难的;特别是在互斥方案中更应注意，若互斥方案的寿命不等，就不能反映该方案的使用效率，经营成果，收益大小，资金的回收速度。
净现值的概念
NPV :Net Present Value 的缩写 。
在项目计算期内，按行业基准折现率或其他设定的折现
率计算的各年净现金流量现值的代数和。
净现值是指投资方案所产生的现金净流量以资金成本为贴现率折现之后与原始投资额现值的差额。净现值法就是按净现值大小来评价方案优劣的一种方法。净现值大于零则方案可行，且净现值越大，方案越优，投资效益越好。
财务管理学:投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资以后的余额，叫净现值(net present value,NPV)
计算公式
NPV=Σ(CI-CO)(1+i)^(-t-1)
式中:CI——现金流入，CO——现金流出，(CI-CO)——第t年净现金流量，i——基准收益率
首期投入计算时t=0，投入后的第一年现金流量，t=1 净现值的计算过程
1、计算每年的营业净现金流量。
2、计算未来报酬的总现值。
(1)将每年的营业净现金流量折算成现值。如果每年的NCF相等，则按年金法折成现值;如果每年的NCF不相等，则先对每年的NCF进行折现，然后加以合计。
(2)将终结现金流量折算成现值。
(3)计算未来报酬的总现值。
3、计算净现值。
净现值=未来报酬的总现值,初始投资
净现值法的决策规则是:
在只有一个备选方案的采纳与否决决策中，净现值为正者则采纳，净现值为负者不采纳。在有多个备选方案的互斥选择决策中，应选用净现值是正值中的最大者。
PS:现值就是资金当前的价值(一般用字母P表示，分单利现值和复利现值)
净现值法则的条件:不考虑风险定义和测度;或是将现金流看做是确定的一致量;或是设定期望现金流和期望收益率。
净现值(NPV)的经济意义
NPV>0表示项目实施后，除保证可实现预定的收益率外，尚可获得更高的收益。
NPV<0表示项目实施后，未能达到预定的收益率水平，而不能确定项目已亏损。>
NPV=0表示项目实施后的投资收益率正好达到预期，而不是投资项目盈亏平衡。
范文三：净现值的计算
净现值的计算
某生产企业准备投资，有A、B、C三个备选方案，项目寿命均为10年。三个方案初始投资额分别为200万元、100万元、150万元。A方案年折旧费额20万元、年净利19万元；B方案折旧额10万元、年净利10万元；C方案年折旧额15万元、年净利9万元。
1、假设企业要求的报酬率为10%，分别计算净现值。
2、分别计算三个方案的内部报酬率。
3、该企业应选择哪个方案？
解析：1.营业净现金流量=税后净利+折旧，
所以a：20+19=39
b：10+10=20
c：15+9=24
2.
npva=39(p/a，10%，10)-200=39*6.145-200=39.655;
npvb=20(p/a，10%，10)-100=22.9;
npvc=24(p/a，10%，10)-150=-2.52;
3.内部收益率计算方法如下：
首先，先预估一个贴现率i，并按此贴现率计算净现值。如果计算出的净现值为正数，则表示预估的这个贴现率小于该项目的实际内部收益率，所以应提高预估值再代入计算净现值(注：净现值与贴现率成反比)。;如果计算出的净现值为负，则表明预估的贴现率大于该方案的实际内部收益率，应降低预估值，再代入计算净现值。(注意，用来测算的两个相邻的i值之间的差距最好在3%-5%之间，不能超过5%。比如，第一次自己预估了贴现率i为10%，算出来的npv大于0，这时再试一个贴现率就最好是12%，或者14%，最多为15%。)经过这种反复的试算，直至算出净现值刚好由正变为负或刚好由负变为正，也即一直试算到净现值刚好变号为止。
其次，找出与上述两个相邻净现值相对应的两个贴现率，代入下面的线性公式中即可求出内部收益率。即通过反复试算求出使npvn略大于零时的in,再求出使npvn+1略小于零时的in+1,在in与in+1之间用直线插值法求得内部收益率irr。 假若提高贴现率为15%，代入a和b的净现值计算公式计算净现值是否变为负
npva=39*(p/a，15%，10)-200=39*5.019-200=-9.259
irra=10%+[39.655/(39.655+9.259)]*(15%-10%)=14%
npvb=20(p/a，15%，10)-100=20*5.019-100=0.98
贴现率是指未来资金折算到现在时用的比率，类似银行存款年利率，在计算投资项目净现值时，采用贴现率越大、项目净现值就越小。项
目净现值为0时的贴现率即为内部报酬率，如果内部报酬率符合投资方的收益预期，项目就可能获得批准。
已知贴现率为15％时，净现值为-4.13，贴现率为12％时，净现值为5.16，求该方案的内部报酬率。
将内部报酬率设为X
（15%-X）/(-4.13-0)=(15%-12%)/(-4.13-5.16)
得出X为13.7%
某投资方案贴现率为18%时，净现值为-3.17，贴现率为16%时，净现值为6.12，则该方案的内部报酬率为
A 14.68%
B 16.68%
C 7.32%
D 18.32%
(18%-irr)/(18%-16%)=(-3.17-0)/(-3.17-6.12)
IRR=18%-3.17/9.29*0.02=17.32%
范文四：1Z101037财务净现值率指标的概念
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1Z101037 财务净现值率指标的概念 财务净现值率(FNPVR——Financial Net Present
Value Rate)是项目财务净现值与项目总投资现值之比，其经济含义是单位投资现值所能带来的财务净现值，是一个考察项目单位投资盈利能力的指标。由于财务净现值不直接考察项目投资额的大小，故为考察投资的利用效率，常用财务净现值率作为财务净现值的辅助评价指标。应用FNPVR评价方案时，对于独立方案，应使FNPVR?0，方案才能接受;对于多方
O的方案先行淘汰，在余下方案中，应将FNPVR与投资额、财务净案评价，凡FNPVR,
现值结合选择方案。而且在评价时应注意计算投资现值与财务净现值的折现率应一致。例题:下面关于财务净现值率说法正确的是( )。
A、财务净现值率是项目财务净现值与项目建设投资现值之比
B、财务净现值率的经济含义是单位投资现值所能带来的财务净现值，是一个考察项目单位投资盈利能力的指标
C、为考察投资的利用效率，常用财务净现值率作为财务净现值的辅助评价指标
D、应用FNPVR评价方案时，对于独立方案，应使FNPVR?0，方案才能接受
E、应用FNPVR评价方案时，对于多方案评价，凡FNPVR,O的方案先行淘汰，在余下方案中，应将FNPVR与投资额、财务净现值结合选择方案
答案:B、C、D、E
分析:财务净现值率是项目财务净现值与项目总投资现值之比。项目建设总投资是建设投资和流动资金之和。例题:下列属于动态评价指标的是( )。
A、总投资利润率
B、利息备付率
C、财务净现值率
D、动态投资回收期
E、财务内部收益率
答案:C、D、E
分析:A、总投资利润率和B、利息备付率是静态评价指标。
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范文五：1Z101037财务净现值率指标的概念
1z101037? 财务净现值率指标的概念
?? 财务净现值率(fnpvr——financial net present value rate)是项目财务净现值与项目总投资现值之比，其经济含义是单位投资现值所能带来的财务净现值，是一个考察项目单位投资盈利能力的指标。由于财务净现值不直接考察项目投资额的大小，故为考察投资的利用效率，常用财务净现值率作为财务净现值的辅助评价指标。财务净现值率(fnpvr)计算式如下：
应用fnpvr评价方案时，对于独立方案，应使fnpvr≥0，方案才能接受；对于多方案评价，凡fnpvr＜o的方案先行淘汰，在余下方案中，应将fnpvr与投资额、财务净现值结合选择方案。而且在评价时应注意计算投资现值与财务净现值的折现率应一致。
例题：下面关于财务净现值率说法正确的是（? ）。
a、财务净现值率是项目财务净现值与项目建设投资现值之比
b、财务净现值率的经济含义是单位投资现值所能带来的财务净现值，是一个考察项目单位投资盈利能力的指标
c、为考察投资的利用效率，常用财务净现值率作为财务净现值的辅助评价指标
d、应用fnpvr评价方案时，对于独立方案，应使fnpvr≥0，方案才能接受
e、应用fnpvr评价方案时，对于多方案评价，凡fnpvr＜o的方案先行淘汰，在余下方案中，应将fnpvr与投资额、财务净现值结合选择方案
答案：b、c、d、e
分析：财务净现值率是项目财务净现值与项目总投资现值之比。项目建设总投资是建设投资和流动资金之和。
例题：下列属于动态评价指标的是(? )。
a、总投资利润率
b、利息备付率
c、财务净现值率
d、动态投资回收期
e、财务内部收益率
答案：c、d、e
分析：a、总投资利润率和b、利息备付率是静态评价指标。
