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可贷资金理论
可贷资金理论
可贷资金理论(Loanable—Funds Theory of Interest)是二世纪三年代提出来的，主要代表人物是剑桥学派罗伯逊和瑞典学派的俄林。该理论图在率决定问题上把货币因素和实质因素结合来考虑，完善古典学派的储蓄投资理论和凯恩斯流动性好
可贷金理论认为在利率决问题上，肯定储蓄和投资的交互作用是的，但忽视货币因素是不当的，尤其在前金融资产量相当庞大的今天;凯斯指出了货因素对利率决定的影响是取的，但完全否定实质性因素是错误的。可贷资金理论试图在古典率理论的框架内，将货币供变动等币因素考虑进去，在利率决定问题上同时考虑货币因素和实质素，以完善利率决定理论。利率是借贷资的价格，借贷资金的价格取决于金融市的
假定我们察的是一个封闭济，并且在这封闭经济体中不存政府。在这样假下，可借贷资金的供给包括:(1)家庭、企业的实际储蓄，它随利率的升而上升;(2)实际货币供给量的
可借贷资金需求包括:(1)买物资产的投者的实际资金需求，随着率的上升而降;(2)家庭和企业对货币需求量的增加，为了增加其实际货币持有量而借款少存款。需要注意的是，可贷资金理论中
的供给和可借贷资金需求均是流量概念，而不存量念。这里所谓家、企的实际储蓄类似于古学派储投资理论中的储的含义，指的是他们手中划不用于消费部分的货币量，即计储蓄。实际货币供给量的增加额类似于凯恩斯利决定理论中的货币供给量的含义，指的是银行体系决定通
当期新的货币供
可贷理论所谓同时考虑实质因素货币因素的思想充分的体现在了其将整个社会的可借资金的供给为两个部分，即家庭、企业当愿意储蓄的分(实质部分)和银行体系决定的当期实际货供给量的增加(货币因素)。因此，可贷资金理比较完整的描述了社会经济中可借资金的来源。买实物资产的投者的实际资金需求似于储投资理论中的投资，指的实际的计划资(实质因素);家庭和企业对货币需求量的增加类似于凯恩斯利率决定理论中的币需求含义(货币因素)。同样，种划分也体现出可资金理论力图把古典学派利率决定理论和凯恩斯的流偏好
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可贷资金理论的分析
可资金
可贷金理论(Loanable—Funds Theory of Interest)是二十世十年代提出的，其主要代表人物是剑桥学派的罗伯逊和瑞典学派的林。该理论图在利率决定问题上把货币素和实质因素结合起来考，完善古典学派的储投资理论和凯恩斯流动性偏好率理论。为了好的理解可贷资金理论，先了解一下储蓄资理论
古典学派蓄投资论，也称“真实利率理论”。该理论认为投资来源于储蓄，储蓄是当期放弃的消费，在本质上是由于人们放弃了当期的费而得到的报酬。投资者以投资资本得的本边际生产力来支付利息，储蓄者因牺牲当期消费而获得利息。理论从储蓄和投资这个实质素来讨论利率的定，认为通过存在的一个单一的利率的变动就能使储蓄和投资自动到达一致，从而使经济体系维持在充分就业的均衡状态;在这种状态下，储蓄和投资的真实数量都是利率的函，决定于储蓄和投资的互作用。为清的说明这种均衡机制，不妨设储蓄S=S(r)，投资I=I(r)，其中S表示愿的储蓄，I表示意愿的投资。显然，储蓄是利率的增函数，投资是利率减函。当S=I时，利率达到衡水平;当S>I时，资金供给余资金需求，这就促使利率下降;之，当S小于I时，利率水平上。其机理如图。需要说明的是因为古典学派基本上是货币中性者，即他认为货币供给的变动只有一影响,价格水平的同比例变动，因此货供给的变动并不影响利率，率只是生率和节约的实际量所决
凯恩斯流动性好理论心理素分析引入了利率决定中。凯恩斯首先认为将利为是对当期放弃的消费的报酬是根本错误的，因为的消并不一定能够带来收入。认为人普遍都有一种动性偏好，利是对们牺牲流动的报酬;其，他还认为储蓄和投资都和实际的收入相关，不可能独立的变动，从而不能决定利率的高低。凯恩斯认为，利率是使公愿以货币形式持的财富(货币需求量)等于现有货币存量(货币供给)的价，因此利是由货币供给和货币需求共决定的。货币供给是由行体系决定的外生变量(由基础货币和存款准备率决定)，与利率没有关系。货币需求由消费性需、预防性需和投机需求组成，其中消费性需求预防性需是外生的，投机性需求与利率相关。其机理如图所示。凯恩斯认为利率是由供求决定的，在本
针上述两个理，可贷资金理论认为它都有其不足之处。可贷资金理论认为在利率决定问题上，肯定储蓄和投资的交互
素是当的，其目前金融资量相当庞大的今;凯指出货币因素对利率决定的影响是可取的，但完全否定实性因素是错误的。可贷资金理试图在古典利率理论的框架，货币供求变动等货币因素虑进去，在利率决定问题上同考虑货币因素和实质因素，以完善利率决定理论。其本主张:利率是贷资金的价格，借资金的价格取决于金融市场上的金供关系。假定我们察的是一个封闭经济体，并且在个封闭经济体中不存在政府。在这样定下，可资金的供给(如图三所示)包:(1)家庭、企业的际蓄，它随利率的上升而上升;(2)实际货币量的增加量。可借贷资金的需求(图四所示)包括:(1)购买实物资产的投资者的实际资金需求，它随着利率的上升而下降;(2)庭和企业对货币需求量的增加，即为了增加其实际货币持有量而借款或少存。要意的是，可贷金理论中的可借贷资的供给和可借贷资的需均是流量概念，而不是存量概念。这里所谓家庭、企业的实际储类似于古典派储蓄投资理论中的储蓄的含义，是他们手中计划用于消费部分的货币量，即计划储蓄。实际货币供给量的增加额似于凯恩斯利率决定理论中的货币供给量的含义，指的是行体系定的通过信用造的当期新增的货币供给量，这是一个外生变量。可贷资金理论所谓同时考虑实质因和货币因素的思想充分的体现在了其将整个社会的借资金的供分为两个部分，即家庭、企业当期愿意储的部分(实质部分)和银体决定的当期实际货币给量的增加分(货币因素)。因此，可贷资金理论比较整的描述了社会经中可借贷资金的来源。购买实物资产的投资者实际资金需求类似于储蓄投理中的投资，指的是实际的计资(实质因素);家庭和企业对货币需求量增加类似于凯恩利定理论中货币需求含义(币因素)。样，这种划分也体现出可贷资金理论力图把古典学
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为进一步说明可贷资金理，我们用一个简化的模型。不设(利率为r): (1) 当期可借贷资金供给为Ls，家庭和企业的际储蓄为S(r)，实际货币供给量的加部分为 ，然S(r)是利率的函数，与利率关是外生变量，那
(2) 当期可贷资金需求为Ld，
Ld=I(r)+
(3) 当期处于均衡状态时，可借贷资金的供给等于可借贷资金的
Ls=Ld
即 S(r)+ ,I(r)+
此，即可以求出均衡利率r0，如图
方式Ls=Ld 或S(r)+ ,I(r)+说明了可资金理论的决定过程。当Ls> Ld时，利率就会下降，同时Ld会增加，并在一个较低的利率水平达均衡;反之，当Ls<>
本从一个较浅的层次上了可贷资金理论的思想方法。总的来，可贷资金理论综合考虑了实质因素和货币因素对利率定的影响，将社会经济的实体层面和融层面有机的合了起来，合理的解释了利率决定过程，是当比较有影响的
可贷资金理论和IS-LM模型
可
新典学派可贷资金理 罗伯逊(187><><>
剑桥学派
主从事“经济周期理论”研究，第一个重视实际经济因素
作用的经济学家。
俄(18<><><><>
瑞典学派
1<977年获得诺贝尔经济学奖。>
在“国际贸理论与国际资本流理论”方面做了开创性研究。 可贷资金理论，是新古典
肯古典派考虑储蓄和投资对于利率的决定作用，但是，
币因素。
肯凯恩学派的货币因素对利率的影响，但是，指出完全
素”的错误。
可资金理认为:利率应可用于待放的资金的供求来决定。 可贷资金的需求:
可资金的供给:储蓄，货币供给的
可
可
可
利率 r
S、I
0
re
r0
S
I
投资I
储蓄S
IS-LM宏观模型
希斯(1<><><9)，英国著名经济学家。><>
宏经济学微
国著名经济学家。
萨缪尔森的老师。
研经济周理论，发展了
货币市场均衡
商
利率 r
y
0
re
IS
LM
货
可贷资金理论的分析
可
可贷金理论,Loanable—FundsTheoryofInterest,是二十世三年代提出来的其主要代表人物是剑桥学派的罗伯逊和瑞典学派的林该理论图在利率决定问题上把货币素和实质因素结合起来虑完善古典学派的储投资理论和凯恩斯流动性偏利率理论为了好的理解可贷资金理论先了解一下储投资理
古典学的储投资理也为“真实的利率理论”该理论认为投资来源储蓄储蓄是当期放弃的消费利率在本质上是于放弃了当期的消费而得的报酬投资者以投于资本所得的本际生产力来付利息储者因为牺牲当期的消费而获得利息该理论从储蓄和投资这两个实质因素来讨论利率的决定认为通过社会存在一个单一的率的动就能使储蓄和投资自动到达一致从而使经济体维持充分就业的均衡状态,在种状态下储蓄和投资真实数量都是利率的函数利率决定于储蓄投资的相互作用为了清楚的说明这种均衡机制不妨设储S=S(r)投资I=I(r)其中S示意愿的储蓄I表示意愿的投资显然储蓄是率的增函数投资是利率的函数当S=I
多余金需求这就促使利率下降,之当S小于I时利率水平上升其机如图一所示需明的是因为古典学派基本上是货币中性论者即他们认为货币供给的变只有一种影响,价格水的同比例变动因此货供给的变动并不影利率利率只是由生产率节约的实际力所决定的即由投资和蓄等实质因素决定
凯恩斯流动偏好理论理因素分析引入了利率决定中凯恩斯首先认为率认为是对当期放弃的消费的报酬是根本错误因延的消费并不一定能够带收入他认为人们普遍有一种流动性好率是对人们牲流动性报酬,其次他还认为储蓄和投资都和实际的收入相关不可能独立的变动从而不能决定利率的高低凯恩斯认为利率是公众愿意以货形式有的财富量,货币需求量,等于现有货币存量,货供给,价格因此利率是由货币给和货币需求共同决定货币供给是由银行体决定的外生变量,由础货币和存款准备金率决定,与利率没有关系币需求由性需求、预防性需求和投机需求成其中费性需求和预防性需求是外生的投机性需求与率相关其机理如图二所示恩斯认为利是
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与实质性因素无关
针对上述理论贷资金理认它都有其不足之处可贷资金理论认为在利率决定问题上肯定储蓄和资交互作用是对的但完全忽视货币素是不当的尤其在目前金融资量当庞的今天,凯恩斯指出了货币因素对率决定的响是可取的但完否定实质性因素是错的可贷金理论试图在古利率理论的内将货币供求变动等货币因素考虑进去在利率决定问题上同时考虑货币因素和实质因素以完善利率决定理论其基本主张是利率是借贷资金的价格借贷资金价决于金融市场上的资供求关系定我们考察的是一个封闭经济体并且在这个封闭经济体中不存在政府这样假定下借贷资金的供给,如图三所示,包,1,家庭、企业的实际储蓄它利的上升而升,,2,实货币供给量的增加量可借贷资金需求,如图四所示,包括,1,买实物资产的投资者的实际资需求它随着利上升而下降,,2,家庭和企业对货币需求量增加即为增加其实际货币持有量而款或少存款需要注意的是可贷资金理中的可借贷资金的供给和借贷资的求均是流量概念不是存
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蓄投资论中的蓄的含指是他们手中计划不用于消费部分的货币量即计划储际货币供给量的增加额类似于凯恩斯利率决定理中货供给量的含义指的是银行体决定通过信用创造当期新增的货币给量是一个外生量可贷资金论所谓同时考虑实质因素和货币因素的思想充分的体现在了其将整个社会的可借贷资金的供给划分为两个部分即家庭、企当期愿意储蓄的分,实部分,和银行体系决定的当期实际货币供给量的增加分,货因素,因此可贷资金理论比完整的描述了社会经济中借贷资金的来源购买物资产的投资者的实际资需求类似于储蓄投资理论中的投资指的是实际的划投资,实因素,,家庭和企业对货币需求量的加类似凯恩斯利率决定理论中的货币需求含义,货币因,同样这种划分也体现出可金理论力图古典
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为进一
(1)当期可借贷金供给为Ls家庭和企业实际储蓄为S(r)实际货币供给量的增加部分为显然S(r)是利率的函数与利率无关是
(2)当期可贷资金需求为Ld买实物资产的投资需求为I(r)家庭和企业的货币需求量为显然I
Ld=I(r)+
(3)在期处于均衡状态时可借贷资金的供给等于可借贷资
Ls=Ld
即S(r)+,I(r)+
此
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方式Ls=Ld或S(r)+,I(r)+说明了可贷资金理利率决定过程当LsLd时利率就会下降同时Ld也会增加并在一个较低的利率水平到均衡,反之当LsLd时利率就会上升同Ld也会减少在一个较高的
本从一个较浅的层次上析了可贷资金理论的思想方法总的来贷资金理论综合考虑了实质因素和货币因素对利率定的影响将社会经济的实体层面和融层面有机的结合了起来合理的解释了利的决定过程是当比较有影响的
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资金理论可贷资金理论的分析
资
资
可贷资金理论(Loanable—Funds Theory of Interest)是十纪三十年提出来的，其主要代表人物是剑桥学派的罗伯逊和瑞典学派俄林。该论试图在利率决定问题上把货因素和实质因素结合起来虑，完善古典学派的蓄投资理论和凯恩斯流动性偏利率理论。为了好的理解可贷资金理论，先了解一下储投资理论
古典学的储蓄投资论，也称为“真实的利率理论”。该理论认为投资来源于储，储蓄是当期放弃的消费，利率在本质上是由于人们放了期的费而得到的报酬。投资者以投于资本得的资本边际产力来支付利息，储蓄者为牺牲当期消费而获得。该理论从储蓄和投资这两个实质因素来讨论利率的决定，认为通过社会存在的一个单一的利率的变动就能使储蓄和投资自动到一致，从而使经济体系持在充就业的均衡状态;在这种状态下，储蓄和投资的真实数量都利率的函，利率决定于储蓄和投资的相作用。为了清楚的说明这种衡机制，不设储蓄S=S(r)，投资I=I(r)，其中S表示意愿的储蓄，I表示意愿的投资。显然，蓄是利率的数，投资是利率的减函数。当S=I时，利率达均衡水平;当S>I时，资金供给多余资金需求，这就使利率下降;反之，S小于I时，利率水平上。其
上货币中性论者，即们认为货币供给的变动只有一种影,价格水平的同比例变动，因此货币供给的变动不影响利率，利率只是由生产和节约的实际力量所决定的，即由投资储蓄等实质因决定的，于
凯恩斯流动性偏理将心理因素分析引入了利率决定中。凯恩斯首先认将利率认为是对当期放弃的消费的报酬是根本错误，为期的消费并不一定能够带来入。他为人们普遍都一种流动性偏，利是对人们牺流动性的报;其次，他还认为储蓄和投资都和实际的收入相关，不可能独立的变动，从而不能决定利率的高低。凯恩斯认为，利率使众愿意以货币形持有的富量(货币需求量)等于现有货币存量(货币供给)的格，因利率是由货币供给和货币需共同决定的。货币供给是银行体系决定的外生变(由基础货币和存款准金率决定)，与利率没有关系。货币需求由消费性求、预防性求和投机需求组成，其中消费性需求预防性求是外生的，投机性需求与利率相关。其机理如图所示。凯恩斯认为利率是货供求决定的，在本
针对上述两论，可贷资金理论认为它们都其不足之处。可贷资金理论认为在利率决定题上，肯定储蓄和投资的交作用是对的，但完全忽视货币因素是当的，尤其在目前金融资
的今天;凯斯出了货币素对利率决的影是可的，但完全否定实质性因素是错误的。可资金理论试图在古典利率论的框架内，将货币求动等货币因素考虑进去，在利率决定问题上同时虑货币因素和实质因素，以完善利率决定论。其本主张:利率是贷资金的价格，借贷资金的价格取决于融市场上的金供求关系。假定我们考的是一个封闭经济体，并且在个封闭经体中不存在政府。在这假定下，可借贷资金给(如图三所示)包括:(1)家庭、业的实际储蓄，它随利率的升而上升;(2)实际货币供给量的增加量。可借贷资金的需求(如图四所示)包括:(1)购买实物资产的投资者的实际资金需求，它随着利率上而降;(2)家庭和企业对货币求量的增加，为了加其实际货币持有量而借款或少存款。需要注意的是，可贷资金理论中的可借贷资金的供给可借贷资金的需均是流量概念，而不是存量概念。这里所谓家庭、企的实际储蓄类似于古典学派储蓄投资理论中的蓄的义，指的是们手中计划不用于消费分的货币量，即计划储蓄。实际货币供给量增加额类似于凯恩斯利率决定理论中的货币量的含义，指的是银行体系决定的通过信用创的当期新增的货币，这是一个外生变。可贷金理论所谓同时考虑实质因素和货因素的思想充分体现在了其将整个社会的可借贷资金供给划分为两个部分，家、企业当期愿意储蓄的分(实质部分)和银行体系决定的当实际货币供量加部分(货币因素)。因此，可贷金理论比较完整的描述了社会经济中可
者实际资金需求类似于储资理论中的投资，指的是实的计划投资(质因素);家庭和企业对货币需求量的增加类似于凯恩斯率决定理论中的货币需求含义(货币素)。同样，这划分也体现出可贷资金理论力图古典学派利率决定论和凯恩斯的
了进一步说明贷资金理论，我们用一个简化的模型。不妨
(1)当期可借资金供给为Ls，家庭和企业的实际蓄为S(r)，实际货币供给量的增加部分为 ，然S(r)是利率的函数，与利
(2)
Ld=I(r)+
(3)在当期处均衡状态时，可借贷资金的供给等于可借贷资金
Ls=Ld
即 S(r)+ ,I(r)+ 本篇论文来自
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此时，即可以求出均衡利率r0，
方程式Ls=Ld S(r)+,I(r)+说了可贷资金的利率决定过程。当Ls> Ld时，利率就会下降，同时Ld也会增加，并在一个较低的利率水平到均衡;反之，Ls<>
本文从一个较浅的层次上分可贷资金理论的思想方法。总的来说，可贷资金理论综考了实质因素和货币因素对利率决定的影响，将社会经济的实体层和金融层有机的结合了起来，合理的释了利率的决定过程，当今比较有影响的利决定理论。 本篇论文来自www.5udoc.com,无忧文档,集与整理，谢原作
