范文一:留存收益的根本来源
如何理解企业留存收益?它是公司在经营过程中所创造的,但由于公司经营发展的需要或法定的原因等,没有分配给所有者而留存在公司的盈利。留存收益是指企业从历年实现的利润中提取或留存于企业的内部积累,它来源于企业的生产经营活动所实现的净利润,包括企业的盈余公积金和未分配利润两个部分,其中盈余公积金是有特定用途的累积盈余,未分配利润是没有指定用途的累积盈余。下面就来一起了解下留存收益的内容。
一、内容
利润分配是指企业根据经济法律规定和投资者的决议,对企业当年可供分配的利润所进行的分配。可供分配的利润,按下列顺序分配:(1)提取法定盈余公积;(2)提取任意盈余公积。
可供分配的利润减去提取的法定盈余公积、任意盈余公积后,为可供投资者分配的利润。
盈余公积是指企业从净利润中提取的积累资金,包括法定盈余公积、任意盈余公积等。
二、核算
企业应设置“盈余公积”科目,核算盈余公积的提取和使用等增减变动情况,并在“盈余公积”科目下设置“法定盈余公积”、“任意盈余公积”和“法定公益金”三个明细科目,分别核算企业从净利润中提取的各项盈余公积及其使用情况。
企业未分配利润应通过“利润分配”科目进行核算。年度终了,企业应将全年实现的净利润,自“本年利润”科目转入“利润分配——未分配利润”科目,并将“利润分配”科目下的其他有关明细科目的余额,转入“未分配利润”明细科目。结转后,“未分配利润”明细科目的贷方余额,就是累积未分配的利润数额。如出现借方余额,则表示累积未弥补的亏损数额。对于未弥补亏损可以用以后年度实现的税前利润进行弥补,但弥补期限不得超过五年。
企业应通过“盈余公积”科目,核算盈余公积提取、使用等情况,并分别“法定盈余公积”、“任意盈余公积”进行明细会计核算。
三、筹资途径
1. 提取盈余公积金。盈余公积金,是指有指定用途的留存净利润。盈余公积金是从当期企业净利润中提取的积累资金,其提取基数是本年度的净利润。盈余公积金主要用于企业未来的经营发展,经投资者审议后也可以用于转增股本(实收资本)和弥补以前年度经营亏损,但不得用于以后年度的对外利润分配。
2. 未分配利润。未分配利润,是指未限定用途的留存净利润。未分配利润有两层含义:第一,这部分净利润本年没有分配给公司的股东投资者;第二,这部分净利润未指定用途,可以用于企业未来的经营发展、转增资本(实收资本)、弥补以前年度的经营亏损及以后年度的利润分配。
四、特点
1. 不用发生筹资费用。企业从外界筹集长期资本,与普通股筹资相比较,留存收益筹资不需要发生筹资费用,资本成本较低。
2. 维持公司的控制权分布。利用留存收益筹资,不用对外发行新股或吸收新投资者,由此增加的权益资本不会改变公司的股权结构,不会稀释原有股东的控制权。
3. 筹资数额有限。留存收益的最大数额是企业到期的净利润和以前年度未分配利润之和,不像外部筹资一次性可以筹集大量资金。如果企业发生亏损,那么当年就没有利润留存。另外,股东和投资者从自身期望出发,往往希望企业每年发放一定的利润,保持一定的利润分配比例。
可以这样说,它来源于企业的生产经营活动所实现的净利润,包括企业的盈余公积金和未分配利润两个部分,其中盈余公积金是有特定用途的累积盈余,未分配利润是没有指定用途的累积盈余。
范文二:留存收益的定义
留存收益的定义
来源: 作者: 发布时间:
2011-02-14
留存收益由利润分配过程形成,指企业从历年实现的利润中提取或形成的留存于企业的内部积累。留存收益来源于企业在生产经营活动中所实现的净利润,它与实收资本和资本公积的区别在于,实收资本和资本公积来源于企业的资本投入,而留存收益则来源于企业的资本增值。 留存收益的提取是企业的一项经济行为,也是基于法律法规的要求。企业实现的利润需要留存一部分于企业内部,一方面可以满足企业维持或扩大再生产经营活动的资金需要,保持或提高企业的获利能力;另一方面可以保证企业有足够的资金弥补以后年度可能出现的亏损,也保证企业有足够的资金用于偿还债务,保护债权人的权益。 留存收益主要包括盈余公积和未分配利润两大类,具体的内容有:
(1)法定盈余公积,是指企业按照规定的比例从净利润中提取的盈余公积;
(2)任意盈余公积,是指企业经股东大会或类似机构批准按照规定的比例从净利润中提取的盈余公积;
(3)法定公益金,是指企业按照规定的比例从净利润中提取的用于职工集体福利设施的公益金。
(4)未分配利润,属于未确定用途的留存收益,是企业实现的净利润经过弥补亏损、提取盈余公积和向投资者分配利润后留存在企业的、历年结存的利润
由于我国外商投资企业相关法律法规的规定,该类企业的盈余公积包括的内容和其他企业有所不同,它主要包括: (1)储备基金,是指按照法律、行政法规规定从净利润中提取的、经批准用于弥补亏损和增加资本的储备基金; (2)企业发展基金,是指按照法律、行政法规规定从净利润中提取的、用于企业生产发展和经批准用于增加资本的企业发展基金; (3)利润归还投资,是指中外合作经营企业按照规定在合作期间以利润归还投资者的投资。 留存收益的经济用途有三种: 1、弥补亏损。根据企业会计制度和有关法规的规定,企业发生亏损,可以用发生亏损后五年内实现的税前利润来弥补,当发生的亏损在五年内仍不足弥补的,应使用随后所实现的税后利润弥补。通常,当企业发生的亏损在所得税后利润仍不足弥补亏损的,可以用盈余公积来弥补。 2、转增资本。当企业提取的盈余公积累计比较多时,可以将盈余公积转增资本,用盈余公积转增资本后,留存的盈余公积不得少于注册资本的25%。 3、发放现金股利或利润。特定情况下,当企业累积的盈余公积比较多,而未分配利润比较少时,为了维护企业形象,给投资者以合理的回报,对于符合规定条件的企业,也可以用盈余公积分派现金。有关利润分配更深入的分析将在“利润与利润分配”一章中讲解。
范文三:留存收益的审查
留存收益的审查
时间:2013-03-12 13:29 来自:会计网 编辑:雪梅 一、留存收益的查账方法
二、审查留存收益的着手点
三、留存收益常见错弊
四、留存收益错弊防范措施
留存收益是企业在经营过程中所创造的,从历年实现的利润中提取或形成的留存于企业的内部积累,是投资者投入资本金的增值,包括盈余公积和未分配利润。盈余公积是会计人员按照国家的相关规定,从净利润中提取的积累资金;未分配利润是留存在企业尚未进行分配的利润总额。
一、留存收益的查账方法
企业负责人在审查企业的留存收益时,使用的方法有多种,主要采用的有以下几种,如表7-9所示。
表7-9 留存收益的查账方法
二、审查留存收益的着手点
企业负责人在对留存收益进行审查时,可从以下几方面着手,如表7 - 10所示。
表7 -10 审查留存收益的着手点
三、留存收益常见错弊
在实际工作中,留存收益常见的错弊主要表现在以下几方面,如表7 - 11所示。
表7 - 11 留存收益常见错弊
四、留存收益错弊防范措施
企业负责人为了防范留存收益错弊,可从以下几方面着手加强管理,如表7 - 12所示。
表7 – 12 留存收益错弊防范措施
为了更好地让会计新手掌握与所有者权益业务有关的查账技巧,老会计下面来举例说明如何对其进行审查。
案例分析
审查人员在审查B企业所有者权益账目时,发现2月份接受了一家外资企业投入2 000 000美元的投资,在抽查到相关的记账凭证时,记账凭证上美元折合人民币所采用的汇率为1:
6. 837 9,所附投资合同约定的汇率为1:6. 833 7。
根据相关规定,企业接受外币投资的,实收资本的入账价值按合同约定的汇率折合为记账本位币的金额为准;若合同没有约定汇率,则实收资本的入账价值接收到投资额当日的汇率折台为记账本位币的金额为准。因此,企业投资外资企业的投资时,合同约定了汇率应按照合同约定的汇率来折算人民币。
审查人员询问相关的会计人员,为何汇率是按6.8379来折算的,而不是按合同约定的汇率6.8337来计算的。会计人员声称在实际收到外资企业投入的款项时,美元对人民币的汇率为1:6. 837 9元,审查人员查询了美元投资当日的汇率确实为1:6. 837 9。
审查人员认为B企业所使用的换算汇率使用不正确,其处理方法虚增了实收资本的金额,应调减8 400元(2 000 000×6.837 9-2 000 000×6. 833 7)。审查人员针对这一情况,编制了如下会计分录进行调整:
借:实收资本 8 400
贷:资本公积 8 400
范文四:【推荐】资金需要量预测中留存收益资金来源数额的确定
资金需要量预测中留存收益资金来源数额
的确定
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【摘要】20o5年职称考试在即.为帮助考生正确理解资金需要量预测的 基本原理.本文对预计资产负债表中留存收益的确定原理进行了重点说明. 并针对全国会计专业技术资格考试2000年财务管理试题综合题的标准答案 提供相应的更正建议
企业在进行短期资金需要量预测的时候.往往会采用一定的方法(如销 售额比率法,资金习性法等)来预测确定企业新增的资金需要量.这里必然 要涉及用留存收益作为新增资金的内部资金来源并编制预计资产负债表的 问题.留存收益资金数额的确定对错.直接影响到企业对外筹资数额的确 定.回顾历年全国会计专业资格考试财务管理试题.在2000年的综合题及 2003年的计算分析题中(其中.2000年为第五题综合题;2003年为计算 析题第1题).分别不同程度地涉及到了对该内容的考查.其实.该问题的原 口河南财经学院李光贵/撰稿
理并不难理解.但笔者发现2000年综合题的公开标准答案(具体可参见关 于全国会计专业资格考试的试题汇编)有重大错误(指原理性错误).由于 参阅历年考题是广大考生了解财务管理考试命题方向的主要途径.为了帮 助考生正确理解考试大纲的精神"(参见2005年全国会计专业资格考试辅 导用书前言).本文重点就留存收益作为内部资金来源数额的确定问题进行 必要的说明.
一
,留
通常.利用留存收益作为预测期新增资金的内部资金来源渠道.职称
辅导用书中主要以销售额比率法为代表进行说明同样的道理.在利用资 金习性预测法及回归直线法等方法预测出预测期资金需要量之后.也可 以利用留存收益作为预测期新增资金的内部资金来源渠道.进而测算出 对外筹资需要量.以销售额比率法为例.预测资金需要量通常需要经过以 财务控制的方式,方法主要包括授权批准控制,职务分离控制,全面 预算控制,财产保全控制,独立检查控制和业绩评价控制等一 (四)责任中心
成本中心是指只对成本或费用负责的责任中心.成本中心的范围最 广.只要有成本费用发生的地方.都可以建立成本中心.从而在企业形成 逐级控制,层层负责的成本中心体系.
利润中心是指既对成本负责又对收入和利润负责的区域.它有独立 或相对独立的收入和生产经营决策权.一般地说.只要能够制定出合理 的内部转移价格.就可以将企业大多数生产半成品或提供劳务的成本中 心改造成人为利润中心.
作为投资中心的评价指标之一的剩余收益指标能够反映投入产出
使个别投资中心的利益与整个企业的利益统 的关系.能避免本位主义.
一
起来.
(五)内部转移价格的定义有新变化
内部转移价格是指企业内部各责任中心之间进行内部结算和责任 结转时所采用的价格标准.内部结算是指企业各责任中心清偿因相互提 供产品或劳务所发生的,按内部转移价格计算的债权,债务. [例】一个有效的独立检查控制制度只是强调检查工作由一个和原业 务活动,记录,保管相独立的人员来执行.()[答案】错
[解析】一个有效的独立检查控制应当满足三个条件:(1)检查工作 由一个和原业务活动,记录,保管相独立的人员来执行:(2)不管采用全 部复核或抽样复核,复核工作须经常进行;(3)错误和例外须迅速地传 达给有关人员以便更正一
十二,财务分析
(一)财务分析指标大多是建立在资产负债表,损益表的基础之上, 有两个与现金流量表.
中经营现金净流量有关的指标即现金流动负债比率和盈余现金保 障倍数.
现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债 的比率.它可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的能力. 其计算公式为:
现金流动负债比率=皇鍪篥襄赛鋈量xl00%-H-lLHL 其中.年经营现金净流量指一定时期内.企业经营活动所产生的现 金及现金等价物流入量与流出量的差额.现金流动负债比率从现金流入 和流出的动态角度对企业的实际偿债能力进行考察.用该指标评价企业 偿债能力更加谨慎.该指标越大,表明企业经营活动产生的现金净流量 越多.越能保障企业按期偿还到期债务.但也并不是越大越好,该指标过 大则表明企业流动资金利用不充分.盈利能力不强
盈余现金保障倍数是企业一定时期经营现金净流量与净利润的比 值.反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度.真实反映了企业盈
是评价企业盈利状况的辅助指标.其计算公式为: 余的质量.
盈余现金保障倍数=堑罢,JtfU
盈余现金保障倍数是从现金流入和流出的动态角度.对企业收益的 质量进行评价,在收付实现制的基础上,充分反映出企业当期净利润中 有多少是有现金保障的.一般来说.当企业当期净利润大于.时.盈余现 金保障倍数应当大于l.该指标越大.表明企业经营活动产生的净利润对 现金的贡献越大.
(二)今年大纲新增加了每股收益,每股股利,市盈率,每股净资产 几个评价指标.
每股收益.也称每股利润或每股盈余.指上市公司本年净利润与年 末普通通股总数的比值.反映普通股的获利水平.每股收益越高.说明公 司的获利越强.
徘股=等器丽
上式中的分母也可以用普通股平均股数表示,按平均数计算的每股 收益指标可按下列公式进行分解:
每股收益=普通股
,均股数r均股东仪益
:
股东仪益收益半X'r均每股:资产
:!笪
落通性'均歧数
净利润资产'r均总额均股东仪益
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资产'r均总额'r均股东权益普通股'r均股数
=
总资产收益簪×议益乘数×'r均每雌净资产
净利j闫土业务收入净额资,'均总额,l均肚尔K益
丽丽——下雨
考生要能够运用因素分析法对影响每股收益的各因素进行分析一比 较影响每股净收益的因素是净资产收益率和每股净资产;比较影响每股 净资产收益率的因素按杜邦分析体系分析.在运用因素分析法时要注意} 指标的先后顺序.即主营业务净利率×总资产周转率×权益乘数×平均每股f 净资产.在此基础上依次替代从而计算每一个因素对每股收益的影响c?J f
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矗
下步骤:
首先,为了分析有关资产负债表项目和销售额的关系,要区分敏感项目 和非敏感项目.敏感项目是指那些与销售额有基本稳定的比例关系的资产负 债表项目,包括敏感资产和敏感负债.敏感资产一般包括货币资金,应收账
款,存货等流动资产项目.而短期投资,固定资产,长期投资,无形资产等则不 属于短期内的敏感项目.敏感负债主要包括应计费用,应付账款等自然性融 资项目,长期负债,所有者权益等则不属于短期敏感项目.
其次,计算分析基期敏感项目占销售额的百分比.
然后,可计算计划期增加的销售额部分需要追加的营运资金. 最后,利用公式(可参见<财务管理>财政部会计资格评价中心编中国财 政经济出版社2OO4年11月第1版),计算分析预测期企业需要从外部筹 集资金的数额.
对外筹资需要量:(A/S1)?DS一(B/S1)?DS—P?E?S2
或者:对外筹资需要量=(DS/S1)?(A—B)一S2?P?E
式中,A为随销售额变化的资产(敏感资产项目);B为随销售额变化的 负债(敏感负债项目);Sl为基期销售额;S2为预测期销售额;DS为销售的 变动额;P为销售净利率;E为留存收益比率.
根据以上有关字母假设,上式中的S2?P?E即为内部留存收益,它是根据 预j翼j期销售收入水平(S2).按照一定的净利润率iP)和留存收益比例【E)
换句话说.能够作为预测期新增资金需要量内部资金来源的留 计算得到的,
存收益,应该是预测年度随收入水平而在预测期生产经营过程中形成的资 金从留存收益在报表项目中的列示性质来看,s2?P?E应该是预测年度内新 增的留存收益,而并非基期的留存收益数.它表明的是企业生产经营资金的 一
个来源.因为,企业资产负债表中列示的留存收益数,产生于以前期间生产 经营收益(指以前年度累积至本年末),而作为一类.股东权益",其对应的 资产占用可能表现为一定的货币资金.也可能表现为一定的实物资产.如存 货和固定资产等,并随同企业的其他来源所形成的资金进行循环周转.基期 报表中所反映的留存收益只是反映了基期收入水平下资金需求的一个来源. 其数额随同其他的来源项目(负债和其他股东权益)维持着与基期整个资产 占用水平的平衡关系.在预测期.随着收入的增加.资产占用增加.资金需求 量也相应增加.扣除流动负债的增加所提供的资金来源数之后.企业在预测 期日常经营过程中按照一定的盈利水平,必然会产生一定量的留存收益.而
这部分新增的留存收益,即可以作为新增资金需要量的一项内部资金来源. 它们随同其他的来源项目如负债和其他股东权益项目的新增数(相当于对外 筹资需要量)及基期原有的资金来源水平维持着与预测期整个资产占用水平 的平衡关系,所以.能够作为预测期新增资金需要量内部资金来源的留存收 益,应该是预测年度内新增的留存收益,而并非基期的留存收益数当留存收 益转增资本(或按其他方式使用)时,减少了"留存收益"这种"股东权益" 项目,但却会相应增加如"股本"等其他的股东权益"项目,并不会引起股 东权益总额的变动,只是股东权益内部结构的转换.至于转增资本后的使用, 也并不意味着单独将这部分资金从企业的资金周转过程中抽出.只是改变了 资产占用形态而已(如用银行存款购建固定资产等).
二,关于2Ooo年财务管理综合?的标准答案的更正建议
结合以上关于资金需要量预测中留存收益作为内部资金来源数额的确 定原理,我们来看2000年财务管理试题综合题的具体资料: 赤诚公司1995年至1999年各年产品销售收入分别为2000万元,2400 万元,2600万元,2800万元和3000万元;各年年末现金余额分别为110万 元,130万元,140万元,150万元和160万元.在年度销售收入不高于5000 万元的前提下.存货,应收账款,流动负债,固定资产等资金项目与销售收入 的关系如下表所示:
资金需要量预测表
资金项目年度不变资金(万元)每耍翥卢斤需
现金
流动资产应收账款净额60014
存货100022
流动负债f
固定资产净额510000
已知该公司1999年资金完全来源于自有资金(其中,普通股1000万 共1000万元)和流动负债.1999年销售净利率为10%,公司拟按每股 元的固定股利进行利润分配.公司2000年销售收入将在1999年基础上 增长40%.2O00年所需对外筹资部分可通过面值发行10年期,票面利率为
10%,到期一次还本付息的公司债券予以解决.债券筹资费率为2%,公司所 得税税率为33%.
要求:(1)计算1999年净利润及应向投资者分配的利润:(2)采用高低 点法计算每万元销售收入.现金项目的变动资金和不变资金.(3)按 y=a+bx的方程建立资金预测模型.(4)预测该公司2OOO年资金需要总量 及需新增资金量.(6)计算债券发行总额和债券成本.(5)计算填列该公司 2OOO预计资产负债表中用字母表示的项目.
预计资产负债表
2OOO年12月31日单位:万元
资产年末数年初数负债及所有者权益年末数年初数
现金A160应付账款48O360
应收账款净额64848O其他应付款6250
存货1024760应付债券D0
固定资产净额510510股本10001000
留存收益C500
资产B1910负债及所有者权益B1910
目前国内相关试题汇编关于该题的公开的,一致的标准答案为: 【1)计算1999年净利润及应向投资者分配的利润
净利润=3000x10%=300(万元)
向投资者分配利润:1000xO.2:200(万元)
(2)采用高低点法计算现金项目每万元销售收入的变动资金和不变 资金
每万元销售收入的变动资金:(160—110),(3000-2000):005(万元) 不变资金:160-005x3000=10(万元)
(3)按Y=a+bx的方程建立资金预测模型
a:10+6o100一(60+20)+510=600(万元)
b=0.05+014+0.22-(010+001)=030(万元)
Y=600+0.3x
(4)预测该公司20?年资金需要总量及需新增资金量
资金需要量=600+03x3000x(I+40%):186O(万元)
需新增资金=3000x40%x03=360(万元)
(5)计算债券发行总额和债券成本
债券发行总额=360-(300-200)=260(万元)
债券成本=260x10%x(1-33%)/260x(1—2%)×100%=684% (6)计算填列该公司2000年预计资产负债表中用字母表示的项目: A:10~005x3000x(1+40%)=220(万元);
B=220+648+1024+510=2402(万元):
C=2402一(480+62+260+1000)=600(万元);
D=360-(300-200)=260(万元).
从以上具体资料及解题思路可以看出,该题的综合性较强,是销售额比 率法及资金习性预测法等资金需要量预测方法的综合运用.笔者认为,上述 标准答案第(5)步计算债券发行总额的数额是错误的.从而也导致了试题 第(6)步C项和D项数据计算的错误.根据题意.第(5)步要求计算的债 券发行总额实际上是确定企业向外部追加的筹资额,即应是在第(4)步确 定的需新增资金360万元的基础上,扣除内部可利用的留存收益数计算得 到.依照前文说明,能够作为预测期(2000年)新增资金需要量(36O万 元)内部资金来源的留存收益,应该是预测年度内(2000年)新增的留存 收益,而并非基期(1999年)的留存收益数.容易发现,标准答案第(5)步 扣除的内部可利用的留存收益数100万(300-200)显然是基期(1999 年)的留存收益增加数,而并非预测期(2000年)销售收入水平下的留存 收益,因此.并不能反映2000年预计资产负债表资产占用项目与负债及所 有者权益来源项目的真正平衡.也就是说.2000年为满足新增资金需要量 可利用的留存收益数.应该按照2o00年预计的净利润扣除当年股利分配 数的差额来确定即:
债券发行总额=360一[3000x(1+40%)x10%-200]=140(万元) 相应地,债券资金成本及第(6)步c项和D项的数据计算应做如 下更正:
债券成本=140x10%x(1—33%)/140x(1—2%)x100%=684%
C=2402一(480+62+140+1000)=720(万元):
D=360一[3000x(1+40%)x10%一2OO]=140(万元).?
范文五:资金需要量预测中留存收益资金来源数额的确定
资金需要量预测中留存收益资金来源数额的确定
资舍需jBf墨镜测中留穆(民签资舍来穆级领钧)份鑫口河南财经学院李光贵/撰稿[摘要]2005年职称考试在即,为帮助考生正确理解资金需要量预测的理并不难理解,但笔者发现2α)()~综合题的公开标准答案{具体可参见关基本原理,本文对预计资产负债表中留存收益的确定原理进行了重点说明,于全国会计专业资格考试的试题汇编)有重大错误{指原理性错误)。由于并针对全国会计专业扶术资格考试2000年财务管理试题综合趣的标准答案参阅历年考题是广大考生了解财务管理考试命题方向的主要途径,为了;帮提供相应的更正建议。助考生正确理解考试大纲的精神;(参见2005年全国会计专业资格考试辅导用书前言l.本文重点就留存收益作为内部资金来源数额的确定问题进行企业在进行短期
如销必要的说明。售额比率法、资金需要量预测的时候,往往会采用一定的方法(
资金习性法等)来预测确定企业新增的资金需要量。这里必然-、留存收益资金,配额的确定原理要涉及用留存收益作为新增资金的内部资金来源并编制预计资产负债表的通常,利用留存收益作为预测期新增资金的内部资金来源渠道.职称问题。留存收益资金数额的确定对错.直接影响到企业对外筹资数额的确辅导用书中主要以销售额比率法为代表进行说明。同样的道理,在利用资定。回顾历华全国会计专业资格考试财务管理试题,在20?年的综合题及金习性预测法及回归直线法等方法预测出预测期资金需要量之后,也可2?3年的计算分析题中(其中,2000年为第五题综合题;2003年为计算分以利用留存收益作为预测期新增资金的内部资金来源渠道,进而测算出析题第1题l.分别不罔程度地涉及到7对该内容的考查。其实,该问题的原对外筹资需要量。以销售额比率法为例,预测资金需要量通常需要经过以l\ ’l ’\ ;\ ’\, ’\ ;l飞飞,\,',\T.;’l ’,\,;l ''l.飞、,’\. ;,\ ’1 ’l, ’1 ’\ ’’\ ’\ ;ll.’\\. 1 ’l ;\ ’\ ’’\ ’’\ ’\ \.1 财务控制的方式、方法主要包括授权批
准控制、职务分离控制、全面偿债能力更加谨慎。该指标越大,表明企业经营活动产生的现金净流量预算控制、财产保全控制、独立检查控制和业绩评价控制等。越多,越能保障企业按期偿还到期债务,但也并不是越大越好,该指标过{四)责任中心大则表明企业流动资金利用不充分,盈利能力不强。成本中心是指只对成本或费用负责的责任中心。成本中心的范围最盈余现金保障倍数是企业一定时期经营现金净流量与净利润的比广,只要有成本费用发生的地方,都可以建立成本中心,从而在企业形成值,反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度,真实反映了企业盈逐级控制、层层负责的成本中心体系。余的质量,是评价企业盈利状况的辅助指标。其计算公式为:利润中也是指既对成本负责又对收入和利润负责的区域,它有独立经住rJ见金沛流目:盈余圳金保障倍数=净利润或相对独立的收入和生产经营决策权。一般地说,只要能够剿定出合理的内部转移价格,就可以将企业太多数生产半成品或提供劳务的成本中盈余现金保障倍数是从现金流入和流出的动态角度,对企业收益的心改造成人为利润中心。质量进行评价,在收付实现制的基础上,充分反映出企业当期净利润中作为投资中心的评价指标之一的剩余收益指标能够反映投入产出有多少是有现金保障的。一般来说,当企业当期净利润大于0时,盈余现的关系,能避免本位主义,使个别投资中心的利益与整个企业的利益统金保障倍数应当大于1。该指衍越大,表明企业经营活动产生的净利润对一起来。现金的贡献越大。(五)内部转移价格的定义有新变化{二)今年大纲新增加了每股收益、每殷殷利、市盈率、每股净资产内部转移价格是指企业内部各责任中心之间进行内部结算和责任几个评价指标。结转时所采用的价格标准。内部结算是指企业各责任中心清偿因相互提每股收益,也称每股利润或每股盈余,指上市公司本年净利润与年供产品或劳务所发生的、接内部转移价格计算的债权、债务。末普通通股总数的比值,反映普通股的获利水平。每股收益越高,说明公[例]一个有效的独立检查控制制度只是强调检查工作由一个和原业司的获利越强。务活动、记录、保管相独立的人员来执行,()答案]错净利润每
股收能=生在水酱i垣股总数[解析]一个有效的独立检查控制应当满足三个条件:(1)检查工作由一个和原业务活动、记录、保管相独立的人员来执行;(2)不管采用全上式中的分母也可以用普通股平均股数表示,按平均数计算的每股部复核或抽样复核,复核工11:须经常进行;(3)错误和例外须迅速地传收益指标可按下列公式进行分解:达给有关人员以便更正。{~利润净利;部平均股东仪益十二、财务分析每股收益-------一一一一一一-x普通股、l'均股数、F均股东仪益普通股、1')匀股数{一)财务分析指轩次多是建主在资产负债表、损益袤的基础之上,=股东以益收益率x平均每股净资产有两个与现金流量表。净利润资产干均总额才1.)匀股东仪益二二中经营现金净流量有关的指标即现金流动负债比率和盈余现金保资产、v,均总额'1');匀股东仪益普通股、「均股数=总资产收益咛'.x j证益乘数x、|λ均每股净资产障倍数。净利润主作业务收入ìP额资产平均总额‘l'均股东仪益现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流量闰流动负债:l::ti业务收入IP额资产、F均总赖于均股东仪益普通股、1'.均股数的比率,它可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。其计算公式为:考生要能够运用因素分析法对影响每股收益的各因素进行分析。比现金流动负债比率=王军经营现金净流量xl?%王军束流动负债较影响每股净收益的因素是净资产收益率和每股净资产;比较影响每股其中,竿经营现金净流量指一定时期内,企业经营活动所产生的现净资产收益率的因素按杜邦分析体系分析。在运用因素分析法时要注意金及现金等价物流入最与流出量的差额。现金流动负债比率从现金流入指标的先后顺序,即主营业务净利率×总资产周转率×权益乘数×平均每股和流出的动态角度对企业的实际偿债能力进行考察。用该指标评价企业净资产,在此基础上依次替代从而计算每
一个因素对每股收益的影响。.?????????????
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下步骤:增长40%02000董事所穗对外筹资部分可通过面值发行10每期、禀
面利率为首先.为了分析有关资产负债表项目和销售额的关系,要区分敏感项目
10%、到期一次还本付息的公司债,予以解决,债舜'事资费率为2%,公司
所和非敏感项目。敏感项目是指那些与销售额有基本稳定的比例关系的资产负得
税税率为街%。债表项目.包括敏感资产和敏感负债。敏感资产-放包括货币资金、
应收账要求:(1)计,事1镜泊董事净利润及应向钱资者分配的利润;(2)采用高低
歉、存货等流动资产项目.而短期投资、固定资产、长期役资、无形资产等则不
点法计算每万元销售收入;现金;项目的变动资金和不变资金。(3)按属于短期内的敏感项目。敏感负债主要包括应计费用、应付账款等自然性融Y=8+bx的方程建立资金预测模型。(4)预测该公司2000盖在资金;要总量资项目.长期负债、所有者权益等则不属于短期敏感项目。及精新增资金量。(6)计算债,发行总额和债;成本。(5)计算镰列该公司其次,计算分析基期敏感项目占销售额的百分比。2αJO预计资产负债褒中用字母表示的项目。然后.可计算计划期增加的销售额部分帽要追加的瞥运资金。预计资产负债'绩后,利用公式{可参见《财务管理》财政部会计资格评价中心自由中国财去四量在12月31日单位2万元政经济出版社2?4每11月第1版),计算分析预测期企业需要从外部筹资产每末1:~韧徽负;及所有着钗蕴t在来徽每韧徽集资金的数额。现金A 180 应付账款480 360 对外筹资'要量=( A/S1 ) .05-( 8/S1 ) .05-P.E.52 应l披靡.净'自9><>648 480 .他应付.62 50 存货1024 或者:对外筹资帽'要量=780 o 。( 05/S1 ). ( A-8 ) -52.P.E 应付'自费510 510 1αlO 固定资产净;血本1αm 式中,A为随销售额变化的资产{敏感资产项目1;8为随销售额变化的留存收益c 5? 负债{敏感负债项目);51为基期销售额占2为预测期销售额;05为销售的资产B 1910 负债及所有奢极益B 1910 变动额;P为销售净利率;E为国存收益比率。根据以上有关字母假设,上式中的52.P.E即为内部留存收益,它是根据目前国内相关试'汇编关于该组的公开的、一致的标准篝寨为:预测期销售收入水平(82),按照一定的净利润率(P)和留存收益比例(E) (1)计算1锐揭竿净利润及应向授资者分配的利润计算得到的。换句话说,能够作为预测期新增资金需要量内部资金来源的留净利润=3000川O%=:m(万元}存收益.应该是预测量在度随收入水平而在预测期生产经营过程中形成的资向投资者分配利润=1α胁。.2..2(刀{万元}金。从留存收益在报亵项目中的列示性质来看,82.P.E应该是预测王军度内新(2)采用高低点法计算;现金;项目每万元销售收入的变动资金和不变糟的留存收益,而并非基翔的留存收益数,它表明的是企业生产经营资
金的资金一个来源。因为,企业资产负债褒中列示的国存收益数,产生于以前期间生产每万元销售收入的变动资金;'(1ω-110 )f(在以)-2()()Q)~.??(万元)经营收益(指以前年度累积至本军末1.而作为一类;股东权益其对应的不变资金=1回-0.??x3()()():10(万元}资产占用可能亵现为一定的货币资金.也可能表现为一定的实物资产,如存(3)饺Y;8+bx的方程建立资金预测模塑货和固定资产等.并随同企业的其他来源所形成的资金进行循环周转。基期8=10+60+1?-(60+刽)+510..仅 归{万元}报表中所反映的留存收益只是反映了基期收入水平下资金需求的一个来源.b=0.05+0.14+0.22-( 0.10+0.01 ),,0.30(万元i其数额随同其他的来源项目(负债和其他股东权益)维持着与基期整个资产Y=仅JO+0.3x占用水平的平衡关系。在预测期,随曾收入的增加,资产占用增加,资金需求(4)预测该公司2000集资金;要总量及;霸槽资金量量也相应增加,扣除流动负债的增加所提供的资金来源数之后.企业在预测资金需要量=仅lO+0.3x汉阳Jx(1+份%),,1部O(万元}期日常经营过程中按照一定的盈利水平,必然会产生一定量的留存收益.而穗新增资金=筑则以4肌xO.3=施。{万元}这部分新增的留存收益,即可以作为新增资金需要量的一项内部资金来源。(5)计算债券发行总额和债势成本它们随同其他的来源项目如负债和其他股东权益项目的新增数{相当于对外债券发行总额=衍。-(:m-2(JO)=施。{万元}筹资再要量)及基期原有的资金来源水平维持着与预测期整个资产占用水平债券成本,,2仅以10%x(1-33%)成如(1-2%)x1α)%=6.84% 的平衡关系。所以,能够作为预测期新增资金需要量内部资金来源的留存收(6)计算填列该公司在阳董事预计资产负债蒙中用字母亵示的项目:益,应该是预测量手度内新增的留存收益,而并非基期的留存收益数。当留存收A= 10 +0.05现JOOx(1+40% ) =220 (万元l;益转编资本(或按其他方式使用)肘,减少了;留存收益;这种;股东权益;8=220+创8+1024+510=2402 (万元);项目,但却会相应增加如;股本;等其他的;股东权益;项目,并不会引忽股C=2402-(物。+62令施。+1α)())=仅lO(万元);东权益总
额的变动,只是股东权益内部结构的转换。至于转增资本后的使用.D=施。-(筑lO-2?)=260 (万元)。也并不意昧着单独将这部分资金从企业的资金周转过程中抽出,只是改变7从以上具体资料及解殖思路可以看出.该恩的综合性被强.是销售额比资产占用形态而已(如用银行存款购建固定资产等}。$法及资金习性预测法等资金'曾要量预测方法的综合运用。笔者认为,上述二、美于20?华财务管理'事合?锦标准篝攘的J!jE撞议标准答案第(5)步计算债券发行总额的数额是错误的.从而也导致7试擅结合以上关于资金得要量预测中国存收益作为内部资金来源数额唱的确第(6)步C项和D项数据计算的错误。根据锺窟,第(5)步要求计算的债定原理.我们来看20?年财务管理试题综合题的具体资料:券发行总额实际上是确定企业向外部追加的筹资额.即应是在第(4)步确赤诚公司1995年至1四9年各王军产品销售收入分别为2α)()万元、24?定的需新增资金揭0万元的基础上.扣除内部可利用的国存收益敏计算得万元、26?万元、28?万元和30?万元i各牢牢末现金余额分别为110万到。依照前文说明.能够作为预测期(2α)()王军}新增资金'哥要量(360万元、130万元、140万元、150万元和160万元。在年度销售收入不高于5000元}内部资金来源的留存收益,应该是预测每度内(2仪lO董事)新增的留存万元的前提下,存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入收益,而并非摹期(1999年)的留存收益数。容易发现,标准答黛第(5)步的关系如下表所示:扣除的内部可利用的留存收益数100万(3?-200)显然是基期(1999 资金'曾要量预测表年)的留存收益增加数,而并非预测期(2000每}销售收入水平下的留存收益.因此,并不能反映2?0年预计资产负债表资产占用项目与负债及所资金项目年度不变资金(a)(万元)每万变元动销资售金收(b入 l所需有者权益来源项目的真正平衡。也就是说,2仅均每为满足新增资金'曹要量现金可利用的留存收益数,应该按照2仪lO竿预计的净利润扣除当每股利分配流动资产应收账款净额ω 0.14 存货1? 0.22 数的差额来确定。即:应付账歉60 。10债券发行总额=360-[3?
Ox(1+40% )x10%-2?1=140(万元)流动负债其他应付歉20 0.01 相应地,债券资金成本及第(6)步C项和D项的数据计算应做知固定资产净额510 。?下更正:巴知该公司1999年资金完全来源于自有资金(其中,普通股1000万债券成本=140x10%x(1-33% )f140x( 1-2% )x1?%=6.84% 股,共1090万元)和流动负债。1999年销售净利率为10%,公司拟按每股C=2402-(物。+62+140+1000)=720(万元);0.2元的固定股利进行利润分配。公司2000年销售收入将在1999年基础上D=360-[3αlOx( 1+40% )x10%-2?1=140(万元)0 ?????????噩噩噩噩噩斟监噩噩噩且温因