国际银行设施(International Banking Facilities, 简称 IBFs ),是指美国境内行据 律可以使用其国内机构和备,但是要设立独 的帐户向居民客户提供的存款和放款等金融服 务。这些境外货币业务不受美国联邦储备委员会规 定的法现金准备率、贷款利条理的限制。而 且国际银行设施吸收存款也不必加入美联邦存 款保险。不仅美国的银行,而且所有外国银行在美 国的分支行,及某些非银行机构,也都可以过 设立国际银行设施从事境外货币业务。国银行设 施的业与国内业务是分开的,分属不同帐,国 际银行设施的客户只能是非本国民,或者是其他 际银
美国国际银行设施:发展与启示
美国国际银行设施:发展与启示
Development of international banking facilities
in the United States and its implications
冯润祥 辛 然
作者简介
冯润祥,中国人民行上海总部国际 辛 然,中人民银行上海
Feng Runxiang, International Department, People’s Bank of China Shanghai Head OfficeXin Ran, International Department, People’s Bank of China Shanghai Head Office
摘 要
国际银行设施是美国上纪80年代推出的重要岸金形式,在我国发展境外币离岸银行业务、
构“走出去”、稳步推行利市场化和进一步完善人民币率形机制的背景下,重新回顾
Abstract
International banking facilities (IBFs) were launched in 1980s by the Unites States as an important part of offshore finance. Against the background of developing foreign currencies offshore banking in China, promoting RMB internationalization, pursuing the “going abroad” strategy of financial institutions, steadily promoting interest rate marketization and further improving RMB exchange rate formation mechanism, it has certain enlightenment and implications to review the establishment and development of IBFs.
随
着各国金融机构币存贷款业务逐渐兴起,部分金机构因此成为
一、IBFs的主要内容
(一)IBFs的主要内容
际银行设施是指经美联储批准,由美国内银行、在美国注册的资银行分支构以及艾奇法①公司 (Edge Act Corporation)向国非居民提供存款等金融服务的账户统。这些针对非民的货币业务不受美联定的法定存款准备金贷款利上限的限制,而且IBFs 吸收的存款也不必加入美国联邦存款保险。IBFs在性质并不是一种独立于银行之外组机构,它只是上述金机构为记载其在美国展的国际银行业务以及与此有关的收支况而专门设立的一套资债户。美联储要非居民交易与国内账户必须严格分离,禁止非居民经营在岸业务。因此,IBFs际是全世界第一个内外分离型
心,进一步从相应的金融资产中衍生出大量金工具交易,从事此类业的金融活动统为离岸金融(Offshore Finance)。相对应地,离岸金融业务聚集地——即主以外币为交易(或存) 标的、以非本居民为交易对象、或是特殊的税收政策和监管策形成地区成为所谓的国际岸金融中心。美国上世纪80年代推出的国际银行设施(International Banking Facilities, 简称IBFs)便是其的重要形式。在我国发展境内外币离岸银业务、推行人民币国际化、动融机构“走出去”、稳步推行利率市场化和进一步完善人民币汇率形成机制的背景下,重新回顾IBFs 的立和发展,对我国具有一定的
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场,也称在岸离岸(onshore offshore)金
二之后,受凯恩斯主义学派的影响,美国加强了对货币融政策干预力度,加上欧洲的济发速度和利高于美国,美国资本处于不断外流状态,同时国对欧洲也直处于逆差状态。为保持宏观经济的平,1963年美国开了利息均衡税(interest equalization tax),限制美国民买外国的证券,以防止本国资外流。1965年,国又设置了“自对外信贷限制计划(VFCR)”,通过更为直接的行政手段强行设居民对非居民的贷款限,否则美联储将予以处罚。这些干预施导公众资金转向了非银行金融构和海外的欧洲货币市场,并银行的资金来源造成了严重冲击。同时,美国30代定的“Q条例”限制了利率的提,而离金融机构不受货币行国的金融监管,银行用缴纳存款准备金,并且享受更低的税,银行能为融资者提供更为优惠的利率。很快,美国各家大银行纷纷将目光转向国外,使得金
美国的储和资本流失成为
流失使国认识到,需要进行改革以提高美国对欧洲美元的引力,保美国金融服务业的争力。为此,美先是于1970年在“自愿对外信贷限制计 (VFCR) ”下允许金融机构在一定的额度内从居民处吸收存款,用为非居民发放贷款。1978年,纽约清算协会(New York Clearing House) 提出设立IBFs 的构想,并提交纽约州立法员会,后获纽约州批准给予IBFs 地方税减免。1980年美储获得美国货币控制案(Monetary Control Act) 授权,制定了存准备金等部分监管的适用范围,并于1981年12月通过修改其《D条例》(Regulation D)和《Q》(Regulation Q),允许美国各类存款机构以及外国银行在美国境内的行和代理机构建立IBFs,在美国本土从与国
二、IBFs的监
为了保持IBFs 的常运行和稳健运营,防止境内银行系的资金脱离美国金融监管当局的监管,美联对IBFs 采取了一系列为严格管理措施,实行了较其他岸市场更为严格的管度,确保存放在IBFs 上的美元与境内美元严
首先,美联储止IBFs 为美国居民供服务,IBFs服务对象仅限于美的非居和其他的IBFs 机构。如果从事本业务的美国银行行所属的IBFs 借入资金,视为向外行借入资金,其必须按规定缴纳欧
第二,美储对IBFs 从事
绝佳会。上世纪60年代末期正值欧洲经济高增长布雷顿森林体系矛积累时期,西国家普遍面临着较高的通货膨胀率,各国也励居持有外币,以回笼本币控制胀压力。因此,敦、苏黎世以及法兰克等欧洲传统的金融集区的离岸美元业务开展。而70年代石油危机爆发一步加剧了当时全球国收支不平衡,大量石油美元需要得到配置,而发展中国需要美元投资动经济发展,这又进一步促进离岸融业务的扩大。与此时,位于美洲加勒比海区的巴哈马群岛和开曼群岛也成为美国金融构为规避国内金融监管“避税堂”,这些地提供极为优惠的税收和监管政策,美国的金融机构纷纷来此注册分支机构,享受“监管利”
由于述原因导致的美元
做出限制。IBFs对非行外国居民和企业的存款必须达到2以上才能转账和取现,且存款额度不得低于10万元。此规定目的是防止IBFs 流动过强,从而被部分机构和人用以替代国内银行账事相关支付和结算业务。另外,10万美元的门槛保证了IBFs 具有一定的批发性质,从而将大多数难以管
第三,美
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(negotiable instrument),如大额可转让存单(CD)、行承兑务以及票据让业务等。此类限制的初是为了防止利用IBFs 的可转换工具与其他美国境内机构级市场上交易,从而使离岸美元变
第四,美储允许IBFs 对
三、IBFs的业
IBFs 推出之后,美国离岸金融取得了迅速的发展。1981年12月到1983年12月的两年中,美国IBFs 的资产总量迅速发展到1800亿美元,占到球当时离岸金融总资产的7%。而1983年后,由于日模仿美国推出了日本离岸市,英国也于1986进行了以放松管制为目的的融革,全球金融市场的竞争进步趋向烈。同时美国国内的金融管也在不断放松,针对IBFs 的监管优惠相对越来越少,因而IBFs 的资产总量全球离岸金融的比例从1983年始下。到了上世纪90年代之后,随着新型金融工具的发展,元的在岸和离岸市场的融合度大大增加,IBFs功能也已经慢慢淡化,到2004年美IBFs 的数量降到1983年的一半,仅为263家,其资产总额也下降1500亿美元,其在国际离岸金融中的地几以忽略不计。 (一)IBFs成后
从1983年底IBFs 总产结构来看,全整个IBFs 总资产的60%左用各IBFs 之间以及对海外银行的借,表明IBFs 的资金用以短期为主。,不同IBFs 之的资产结构差相当大,例如美国本土银行下属IBFs 资产的三分之一用于银行间,三分之二用于对非居民的贷款;而外资银行的这一比例恰恰相反,用于银行间的金占了绝大部分。这表明本土银行资金相对较为稳定,而外资银行对美
1983年底IBFs 的负债构来看,IBFs的金来源主来自外国机构和外国政府的款。国本土银行的IBFs 与外资银行的IBFs 的负债结构同,前者是收存款的主要机构,后者的资金来源主通过前者和海外银行拆借获得,这种拆借约占后者总负债的90%。这进一步明,外资银行在美国IBFs 的业务更多地为其在欧洲货币市场上的需求服务。 特别值得一的是,截至1983底,IBFs中来自非银行私人客户的存款仅为80亿美元,只占其全部负债的4.4%,
贷款业务,并可扩展到这些企在美国以外的分支机构,但必须遵从资金外用原,即IBFs 可以向外国非银企业发放贷,但贷款所得款项必须在美国以外从事经活动;同样,IBFs可以接受外国非银行企的存款,但此资金也只能用业在美国之外的经营活动。同时,联储还要求IBFs 在正式与属于银外国企业建立信贷关系时,必须以书面形式将联储理事会对此
第五,美储允许IBFs 与
市场交易,交易标的可以括贷款、证券、大额可转让存单以及行票据等,这些交易的工具必须由联储批准,而且这资金同样循资金外用的则。另外,何机构不得对IBFs 二级市场交易的可转换进行承兑或担保。此类规定既保证了IBFs 资金的流,又有效地防止了IBFs 通过第三方担保变相将
(二)美
收优惠是IBFs 特别有吸引力的因之一。按照美国的税法,联邦税是不给予优惠的,但各州政府和地方收则减免的空间。从1978年开始,纽约州就对本注册银行从事欧洲货市场业务的收益予税收减免,1981年IBFs 批准成立以,很州都效仿纽约,包括利福尼亚、伊利诺、佛罗里达等十几个州都不同度地采取了税优惠,计算税收减免的公式较杂,各州也不尽相同,其中佛罗里达州甚至部减免了IBFs 的地方税。另外,于美国多数州税法规定,美国外分支机构盈利应纳入应税收入,因此各州针对IBFs 的税收优惠有助于美国本土银行欧洲币市场业务由海外分支机构
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都在7天以上。因此可推断,之前监管机构所担心的私非银行企业利用IBFs 账户进行国内业务付活动的并没有发生,表明IBFs 的监管一直处于良状态。此外,IBFs隔夜存款中约40%来自外国政府和官方机构,表IBFs 的一项主要功能是为美国的外国机构
IBFs的存贷款以美为主。截至1987年,美元以外的外币产占其总资产负债的5%左右③,如果与其离岸金融心相比,可现,美国银行在勒比地区分支机构非美元货币占比也在5%左右,这大大低于美国在伦敦分支机构35%的非美元货币占比,表明IBFs 的业结
IBFs
的影响十分明显。
(四)IBFs的成立对其
对加勒比地
加勒地区的离岸银行业务,但同时也进了美国本土注册银在加勒比支机构的业务转型。由于IBFs 只针对美国非居民服务,因此美国居民在勒比银行的活动并受到影响,部美国企业仍旧偏好国银行加勒比分支构设账户,享受当地较高存款利率,这也是为什么美国本土银还在加勒比区保留了大量分支机构的因。在1980年到1983年期间,加勒比分支机构吸收美国个人和企业款量不但没有减少,而了一番。从这方面来看,IBFs成立造成的加勒比地区美国非居民金融业务的流一
对伦敦的影响:很多究表明,IBFs对伦敦离岸金融市场冲击限,原因是从1980-1987年的7年中,前两年外,金融市场的资存量总体仍现稳步增长的趋势,由于IBFs 只专注于存贷款借等传统银行业务,并禁止发行可转换工具,而存单等金融工伦敦市场占据相当重要的地位,因此IBFs 的建对
对日本的响:上世纪80
这些构主要位于美国金融服务发达的市,包括纽约、洛杉和芝加哥,其中纽约就占了IBFs 机构量的一半以上、IBFs总负债的77%。另外,由于部分州收特别优惠,而聚集了相对较多IBFs 机构。例佛罗达州对IBFs 经营活动的地方税全部免除,是税收最为优的州,其IBFs 的机构数仅次于约和加州,达到79,其IBFs 负债占全美的16.5%,仅次于纽州。除上述地区以
一系金融自由化的改革,推出了日元存和银行票据工具,上日元当时速升值,以日元计价的金融品大大加。1986年,日本模仿美国IBFs 推出了日本离岸中(JOM),京迅速超过纽约,一成为仅次于伦敦的离金融心。从1983-1987年,日本离岸中心的金融资产在全世的比例从5%上升到14%,而且同日银行在伦敦分支机资产年增长额占伦敦整个金融资产增长额的一半。日本东京以及其他金融中离金融资产的大幅增加,致使美国在离岸金融方面的影响大大降低,纽约作为国际金融心的位也在上世纪80年代
的影响
IBFs成立后,难以确切统这一为非居民服的特殊账体系创造了多少新业务,但它确优化了美国银行的资产登记方式——即美国银行放弃部分在加勒分支机构的账统,转而回到本在美的IBFs 。从1981年12月到1987年,美国本土注册银行对非居民的款,加勒比分支行的占比从90%下降到62%,而接受非居民存款中,加勒比分行占比从56%下降到28%。其他证据也表明,IBFs 的成立对美本
四、对IBFs 的整体评估
首先,IBFs是美国上世纪80年代放松金融管制、
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发展融市场的重要过渡手段。研究表明,IBFs成立并未对美国货政策造成影,也没有案例说明IBFs 给金监管造了麻烦。相反,IBFs作为离美元和在岸美的连通器,为美国金融管改革和货币政转变提供了缓冲。5年1986年,美国彻底除了Q 条例,实现了利率场化;美联储也在1990年彻底取消了欧洲货币存准备金,同时,货币政策的中介目标也经历从M1到M2、再到实际利的重大变革,以适应以银行体系为主导向以金融市场为主导的融体系的变化。因此,IBFs的设立是美国松金融管制、完善金融市场建设的重要过渡,不但为本国发展金融体系做出了重要献,为其他国家进行类似改革提
其次,IBFs是一个成功的
五、IBFs对我国建设离
我国前发展离岸金融业务的原因有个,一是利用外币岸金融对外贸易融资,这一点与国当设立IBFs 的部分目的相同;二是用离岸市场推行民币国际化,而这与上世纪80代日本设立离岸场的分目的相似。对前者,目前银监会批准的境内离岸银行4家④,主要按照内外分离的原则境外外币业务;而对于后者,目前我国选定香港作为人民币离岸金中心,境内尚无离民业务,境外人民币只有通过部分回流渠道⑤才能进入内地市场。 (一)境
外分离”
从美国IBFs 经验来看,
具有透明度和便于监管的点,因此尽管美国当时金融已较发达,其仍然将主要的离业务放在银行体系内部,
通过在岸方式设立离岸融中心,从而扩大本国金融市场务的先河,有效地满足了本国非居民的需求。IBFs 让国非居民个人企业获了比之前更加优惠的监管税收条件,而且还国本土形成了一个IBFs 之间的离岸金融市场。,IBFs成立后被东京迅速模仿,促进了全
第三,美IBFs 的设立总
融中冲击有限。其中对加勒比海地区的巴哈马群和开群岛影响最大,因这些地区一直来是美国本土金融机构为规避美国金监管和负在外形成的注册地。但是IBFs 在吸引这些地非居民业务的同时,也进了这些地区为美居民提供更优惠金融服务一步发展,部分抵消了这冲击。而对于伦敦和东京这两地区,IBFs的成立也加速了他们的金融改革,前者继保持着全球最大洲货币市场的地位,而后者借于本货币国际化和经济高速展进一步丰富了金融资。从IBFs 的资产负债结构中,也可发IBFs 与欧洲市场联切。此,全球一个区金融市场的发展更多的是带来其他地区的竞争和全球金融交易的进一步增加,市场的发不是和游戏,而是全球效率的共同提
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市场基金、产证券化等直融资的发展,在岸业务离岸业的边界将不断模糊,离银行业务的功能会逐渐
我国目前仍是以银行融资为的金融体系,对内尚未完实现利率市场化,对人民汇率形成机制改革仍在有序推进,一定程度上仍靠外汇管维持宏观经济目标。在这种况下,发展离岸业还应从传统的离岸银行业务开始,严格坚持内外分离。未来待汇成机制进一步完善和资本项目可兑换逐渐放开后,再在传统的离岸银行业务础增加离岸证券、离岸基金业务和离岸信托业务等新离岸金融业务的
(二)努力扩大境内外币
的大趋势,将不但要求银发展更多的信用衍生品工具对表外产品行冲,而且也要求对银行监管体系进行改革,并将逐步过渡到审慎监管体系。另外,应快利率市场化改革,改变货政策操作方式,以适应金融体系直接融资占比不断上升的趋势。从美国利率市场化来看,IBFs推出5年后美国便彻底废除了Q 条
注释
① 艾奇法公司(Edge Act Corporation)是美国
修订的联邦储备法许设立的经营国际银行务的海外分支机构形式。艾奇法公司两种型:银行艾法公司及投资艾奇法公司,前者是美国跨行经营国际业务及设立海外分行的主要构,后者则主要通过国外金融机构为
② 根据1980年《货币控制法》,美联储对不类别的账户收取不同的法定存款准备金,其中包交易账户、个人定期存款账户以及欧洲货存款账户。从1990年12月27日起,美联储将欧洲货币存金率由3%降为0,彻底取消了欧洲货
③ 一些大型日银行旗下的IBFs具有较高比的日元资产,
④ 2002年,银会重新批准招商银、深发展银行、浦东发银行和交通银行
⑤ 目前香港人民除贸易结算之外的回流渠主要有四种:一是三类境外金融机构进入境银行间债券场做交易;二是境内金融构赴香港发行人债券;三是境外银行向境内企业发放贸易;四是境内外商投资企业在投注差
范围
2010年,我国离岸银行业务的融资结算额刚刚超过1000亿美元,我国每年2.5万亿美元的贸总额相微不足道。因此,应继续鼓离岸银行业务,许增加境内离岸银金融机构的数量,并扩大业务经营范,提高业务规模;在当4家行的基础上,允许多的银行经营离岸业务。从美国IBFs 的经来看,更多的融机构参与离岸业务可以大业网络,有利于培中资银行的海外客户,有利于推动我国金融机构更好地“走去”。在离岸中间业面,应该鼓励境内银行在传统的国际结算之外扩大经营范围,大力发展诸如国际保理业务、离票据现业务等新业务,作为新
参考文献
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early experience. Working Paper, Federal Reserve Bank of Chicago, 1987
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[4] 巴曙松,郭钊.离岸金融市场发研
(三)加
如果说离金融业务的发展
放做准备,那么在谨慎推离岸银行业务的同时,应该加快国内市化革,大力发展金融市场。近年来,我国非银行的直融资发展很,2010年新人民币贷以外融资达到6.33万亿,占融资总量的44.4%。这意味着银行表外业务、小额贷款、典当及其他民间融资等银融资占了接近一半的份量。非银行直接融资近期的速
关键词:际银行设施;监
Keywords: international banking facilities, regulation, asset-liability structure
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日本国际协力银行贷款云南广播电视基础设施改造项 …
2015年第4号(总第125号)目录
(二?一五年四月二
1.云南大为制有限公司新建200万吨年焦工程项目竣
2.云南威信扎西电一体化项目2×600兆瓦新建程项目建设管
3.云南省三监狱改扩建工程
4.兰坪县木水库建设项目同
5.保山至缅密支那公路保山至腾冲段速公路竣
6.潞西至河二级公路工程建设
7.宁洱至谷二级公路竣工决
8.文山至保二级公路竣工决
9.习谦昌宁二级公路建设项
主办单位:云
通讯地址:昆明市
邮政编码:650021
电话:(0871)63633386
承印单位:云南省人民
准印证号:新出(2015)准
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云南大为制焦有限公司新
焦化工程项目竣工
根据《中华人民和国审计法》的规定,云省审计厅于2013年12月17至2014年1130日,对云南大为制焦限公司(以下大为制焦公司)新建200万吨/年化工程(以下简称本项目)项目竣工
一、基本情况
该项位于云南省曲靖市沾益县盘江镇松林村,云南省煤化工工业园内。项目主要建内容为:400万吨/年选煤装、200万吨/年焦化装置、20万吨/焦炉煤气制甲醇置,配套建设15000m?/hr空装置、30万吨/年油加工装置、3台75t/hr煤泥(矸石)循环流床锅炉以及2×15000KW余热发电装置,配双回路110KV供电外线、厂内外铁路、水、污水处理工程。占地1457954.74方米,概算总投资289772.97元(含弃渣场1837),际完成投资311377.03万元。项目于2006年12月正式开工建设,2008年10基
项目在筹备过程中,基本履了可研、核准备案、环保、水保等审批程序。建过程中,基本能够按建设管理要求执行项法人制、程监理制和管理制等制度;订了相关内管理制度,并基本得到执行。过制度管理、目标控制等,使工程质量、工程进度、工程造价目标基本得到了实现。但也存施单位多计工程价款,部分项目应招标未招标,环保未通过
二、审计查出
?2?
(一)施
(二)多计待摊投资821.16万元。
具体是:沾益县盘江乡民支付成立费2万元、云南云维团有限公司代付凡剑年薪考核款30.91万元、曲靖市公局治安管理工经费10万元、云南省高级技工学丧葬补助金7.62元、曲靖晋源实业有限公司维修工程款742.33、生产管理部魏柱平报200万吨焦化技改项
(三)账务处理错误912.86万元。
建安工程投资目账面多记912.86元,应计入
(四)联合荷试车收入506.34元未纳入
三、审计处理
针对上述问题,审计厅已按照国法律、法规的规,出具了计报告,下达了审计决书。对多计工程价款的问题,要求大为制公司对相关单予以核减,严格按照审定程结算金额支;对计待摊投资的题,要求大为制焦公司进行账务调,冲(调)减虚列的建设成本;建工程明细科目账务处理错误的问题,要求大为制焦公司进行账务调整;对联合荷车收入未纳入基建收入核算的问题,要求大为制焦公司进行账务调整,正
针对发现问题,省审计厅建议:一大为制焦公司应进步加强财核算管理工作,依照审的工投资额和发现问题的处理意见,规范核试运行期间产的收入,调编制工程交付使用产总表和明细表相关务决算报表;是加强项目的前期设计管理,防止出现多的合同纠纷,以更好地控制工程;三是项目必须严格执行配套建设的环境保护设施与主体工程同时计、同时施工、投使用的环境保护“三同时”制度。本项目至今未通过环境保护验收,建设位
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四、审计发现问题
对审计发现的问题,大为制焦司进行了整改。对多计工价款的问题,大为制公司按照审定金额支付相关单位工程,并调整了工决算;对计待摊投资的,大为制焦公司已照审计决定行账务调整,冲(调)减虚列的建成本;对在建工程明细科目账理错误的问题,大为制焦公司按照审计决定进行账务调整;对联合负荷试收未纳入基建收入核算的问题,大为制焦公司已进行账务调整,联负
?4?
云南威信扎西煤一体化项目2×600兆瓦 新建工项目建设管理
根据《中华人民共和审计法》的规定,云南省审计厅2013年8月至2014年5月,对威信投粤电西能源有限公(以下称威信能源公司)负责建的云南威信扎西一体化项目2×600兆瓦新建工程建设项目(简称威信煤电一体化项目)建设管理及效益
一、基本情况
威信一体化项目位于通市威信县麟凤镇,项目由省力投资有限公司、广东电力发展股份有公司和省田地质局组的威信能源公司负责建设。项由240万吨/年山煤矿和2×600MW发电厂两部分组成,煤电一体化方式同步建设。项目核准总
项目2×600MW火电于2006年11月开工,2012719日1号机组完成168小时满负荷试运行,式移交生产。2012年1226日2机组完成168小时满负荷行,正式移交生产;音煤矿于2007年8月开工,截至审计截止日,除一井井、井井巷、地面生产系统剩余部分土建工程还未完工
截至审计日,项已累计完成投资730861.38万元,其中:建筑安工程投260771.97万元、设备投
审计结果表明,信能源公司基本执行项目法人责任制、工程监理制、合同理制和资金制等基本建设管理度;履行了基建设管理程序,建立建全了各项管
?5?
但项目也存在多计工程款、部分项目未进招标、虚列建设成本、内施工队无相应矿山及
二、审计查出
(一)施
本次审计对中国电力企业合会电力建设技术经济咨询中心和昆明昆程造价咨询有限公司已审定的63份工程结算进行复审,对减的工程价款2384.22万元予以认可,并在其审定工程结算金额25040.23万元的基础上,再次进行了复核,认定存在多计工程量、进公路抽水措施综合单价电价组价错误等问题,多计工
(二)虚列建设成本621.03万元。
威信能源公司将对外投砂石料厂产生的亏损621.03万元计入项目成,此费用与项目无直
三、审计处理
针对上述问题,省审厅已按照国家法律、法规的规定,出具了审计报告,下达了审计决定书。对多工程价款问题,要求威能源公对相关施工单位予以减,并严格按照审定程结算支付;对虚列建设成本的问题,要求威信公司及时按照本次审定金额进行账务调整,
针对现的问题,审计厅建议:一是建完善公司工程建设资的收集管制度,防止因人员变动造成要建资料丢失,确保项目档案的完整;二是针招投标工作中暴露一些不规范行,公司应重视招标审查,关注对工程价、量控制、进度控等核心条款的拟订,尽量减少项目实施过程的变更与索;三是做好项目会计核工,对项目的建筑工、安装工程、在安装设备等科目,应根据批准概算所工程项目设置明细,保办理资产交付时固定资产价值的准确性;四是进一步理顺内部施工队伍管理方式,严
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部施工队伍合作工合同、办理内部施队伍施工建设资质;五是加强对目营情况的研分析,找准对策,正应对国家政策、市场需求性、电价无话语权等因素
四、审计发现问题
对审计发现的问题,威信能源公司认真进行了整改。对多计工程价款的问题,威信能源公已按照省计厅审定金与施工单位进行结算,对施单位多计工程款以核减;对虚列建设成本的问题,威信能源已按照本次审定金额进行账务调整,冲
?7?
云南省第三监狱改扩建工
审计结果
根据《中华人共和国审计法》规定,云南省审计厅于20142月26日至12月30日,对云南省三监狱改扩建工程项目(以下
一、基本情况
改扩建项目位于云南省昆安宁市嵩华路,总用地核定为230亩,改建建筑面积67016.61平方米,项目概算投资15538.58万元,际完成投14192.07万元。2008年10月23日开设,2010年3月26日主体工程竣工验收。2010年4
该项目基本能按照建设程序的有规定执行,审批续基本完,建设资金来源合规。建设程中,基本能按照建设管理要求执招投标制、工监理制和合管理制等制度;实了政府监督、主理、社会监理、企业自检的质量保证体系,使工程量得到了有效的控制;同时,现定了《施工现场管理规定》等内部控制管理制度,使建设投资得到了一定控制,算投资节约1346.51万元,节约率达8.67%。但也存在多工
二、审计查出
(一)施
(二)多付程价款36.65万元。其中:多付重庆永建设程有限公司工程款25.91万元,多付安宁市草
三、审计处理
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针对上述问题,省计厅已按照国家法律、法的规定,出具了审计报告,下达了审决定书。多计工程款的问题,要求省三监对相单位予以核减,严格按照审定的工程结算金额支付;对多付价款的问题,要求省三监应尽快收
针对发现问题,省审计厅建:一是根据此次工程竣工验收决算审计情,时支付各施工单位工程尾款,结清债权、债。同时,依照审定的工投资额及时调整、编制相关竣财务决算报表,尽快办理交付用资产手续;二是进一步工程造价过程管理和财务控制,防止出现工程进度款超付。对已多付工程价款,应积极追讨,避免造成损失;三是尽快完
四、审计发现问题
对审计发现的题,省三监进行整改。对多计工程价款的题,省三监按照审定金额支付相关单位工款,并调整了工程决算;对多
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兰坪县黄木水库建设
跟踪审计结果
根据《中华人民共国审计法》的规定,云南审计厅自2013年9月12日至20147月31日兰坪县黄木水库工程建设理局(以下简理局)负责承建的黄木水库建设项目进行同步一体化跟踪审计,审计结果及
一、基本情况
黄木水库位于怒江州兰坪县东北部木村附近通甸河支场头河上,总库容1170.2万方米。项目概算总投资32653.07万,资金来源为省补助21266万元,其余11387.07万元州、自筹解决,总期40个月。截至审计时,黄木水库项实际到位资金为27249万元,其:中央国债资金16326万元,省级拨入9388万元,兰坪财政投入1535元。目前,黄木水库项目已基本完成征地移民安置工作并已开工5个单项工程,共
审计结果表明,该目在建设过程中基本履行建设程序,实行了项目法人制、招标标制、理制等管理度,制定了相应的内部管制度及工程质量制度,基本执行建设拨款程序。但也存在单位多计工程价款、征地拆迁补偿
二、审计发现
(一)施
(二)财务管理制执行不规范。计发现财务支出报销证附件不全,
(三)征
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(四)州县两级配套建资金未及时到位。至审时,州县两级尚有8928.34万元
三、审计处理
针对述问题,省审计厅已按照国家律、法规的规定,具了审计告,下达了审计决定书。对工单多计工程价款的问题,责成管理局严格照审计认定的结算支付相关施单位;对于财务管度执行不规范的题,成管理局严格按会计法规定,对相应的财务凭证进行补充善;对于征地拆迁费用超概算的问,成管理局及时就高的征地补偿拆迁补偿标准的倍数按照相关规定和序完成报批手续;州两级配套建设资金未及时到位的问题,要求管理局及时向上级主管部门申请配资
针对发现的问题,省审计厅建:一是管理局应设专人专进行合同造价预算管,新增单价、设计变更、进度款支、工程结算行内控管理;二是项目按批应于2015年6完工,目前大施工进度滞后,管理局应科学设分项工程完工节点,排出进计网络图,充分利用枯水期加快施工进度;三是应严格按照《基本建设项财管理规定》规范财务管理,完善相关财务支付凭据附件,严格制
四、审计发现问题
对审计发现的问题,管理及时进行整改。对施工单位多计工程款的题,管理局已按照本次审定的结算价款支付相关施工单;对财务制度执行不规范问题,管局已严格按照规定对相应的务原始凭证补充完善;对拆迁费用超概算的问题,管理局已向兰坪县人民政府申请解;州县两级配套建设资金未及时到位的问题,管理局已兰
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保山至缅密支那公路保山
竣工决算审计结果
根据《中华人民共国审计法》的规定,云南审计厅于2014年6月1日至1130日,云南保腾速公路建设指挥部(以下简指挥部)负责建的云南保山至缅甸密支那公路保山至腾冲段公路(以下简称保腾高速公路)竣
一、基本情况
保腾高速公路起于龙陵县保龙高速路K581+650处小田立交,止于腾冲县毛家营路口,路线长约63.87公里,按四车高速公路标准修,设计速度80公里/小时,基宽度24.5,梁设计荷载采用路I级。项目批复修编概算投资490721.04万元,实际完成投506923.46万元。公路主线及大件运输通道工程于200911月12日开设,2013年4月26日交工验收试通车,2013年11月6日开始收,
该项目在前期筹备中,基执行了规定的审批程序。建设管理中够按要求执行项目法人制、招投标制、工程监理制合同管理制。同时,指挥部还定了涉及资、质量、安全、进度、境保护、物资供应等22管理办法,确保项目建设目标实现。但在项目建设实施过,也存在设计深度不够、新增单价较多、工期延长
二、审计查出
(一)施
(二)多计摊投资998.41万元。其中:腾冲县交纳地占用税608.68万计入本项目征迁费;龙
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偿费389.73万元。
(三)勘察设计、土施工、监理等招标格预文件及招标文件售高于成本价,涉
三、审计处理
针对上述问题,省审计厅已按照国法律、法规的规,出具审计报告,下达了审计定书。对多计工程价款的问题,要求指挥部相关单位予以减,并严格照审定的工程结金额支付;对多待投资的问题,要指挥部予以核减。同时,对已经支的,由负责实施支付单位收回,于未支付的不得再行支付;对勘察设计、土建施工、监理等招标资格预审文件及招文售价高于成本价的问题,要求指挥部对多收金额清理返还相关单位,确
为完善项目管理,省审计厅建议:一是尽快组织实尾工工程相关收尾工作,严格预留目实施,严格管理使用预留资金,得挪作他用。留资金若有余,应在竣工中调整,冲减相工投资;二是指部和主管单位应认真分析总结项目设中存在的不足,特别是项目招存在的违法、违规问题。防止后续项目管理中同类问题发生,以提高我省公路理水平;三是项目主管单位应按照项目资金来源渠道,及时将本项目口
四、审计发现问题
对审计发现的问题,指挥部行了整改。对多计工程款的问题,指挥部已照定金额支付相关单位工程款,并调整了工程算;对多待摊投资的问,涉及的两家单位陵县保腾高公路建设征地拆迁工作领导小办公室、保腾高速公路腾冲设协调领导小组办公室正在整改中;对勘察设计、土建施工、监理资格预审文件及招标文件售价高于成本价的问题,指挥部已多
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潞西至梁二级公路工程
审计结果
根据《中华人共和国审计法》的定,云南省审计厅于2013年12月1至2014年7月25日,对潞梁河二级公路工程建设项目(
一、基本情况
潞梁公路是德宏州“三纵三横”干线公路网络“三横”的核心路段,是德宏政所在地通往梁河、陇川、盈江等县市的主要交干线。路全长110.982公里,设计速60公里/时,路基宽度12米,行车道宽2×3.5米,汽车荷载等公路-?级。概算投资250341.38万元,实际完成投资240505.60万元。2010年2月2日开工建设,2012年5
该项目基本能够按照建设序的有关规定执行,审批手续基本完。工程质量管理基本落实了政府监督、业主管理、会监理、自检的质量保体系,制了关于质量、进度、设计更、计量与支付、统供及财务管理等内控制度,使工程投资基本得到有效控制,证工程顺利实施和建设质量。但也存在多计工程价
二、审计查出
(一)施
(二)多
三、审计处理
针对上述题,省审计厅按照国家法律、法规的定,具了审计报告,下达了计决定书。对多计工程
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位予以核减,并严格按审定的工程结算金支付;对多列待摊费用的题,要求指挥部应
针对发现的问题,省审计厅建议:一是指挥部尽快组织实施工工程及相关收尾工作,按留项目实施尾工工程。预留尾工完后,按规定完资料,据实算,预留费用结余,应在竣决中调整,并冲相应工程投资;二是指挥部应根据计结果调整账务,落实资金缺,清往来款项。及时将文件资料收集齐全,装订归档,对形成的交付使用资产,办理资产移交手续,并将资产移交清单等资料连同相关财务档案归保
四、审计发现问题
对审计发现的题,指挥部进行了整。对多计工程价款的问题,挥部按照审金额支付相关单位工程款,并调整
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宁洱至景谷二级公路竣工
审计结果
根据《中华人民共国审计法》的规定,云南省计厅于2013年12月1日至2014年4月20日,对洱至景谷段二级公路建设指部(以下简称指)负责承建的宁洱至景谷二级公路工程项目(下简称宁景二级公路)竣工决算及效
一、基本情况
宁景二级公路是云南省公规划“三纵三横、九大通道”路网骨架“三横”的一段。建设总规模为96.68公里。程自2009年2月开工建设,于2011年2月28日建成交工试通,2011年12月1,宁景二级公路开始收费,由普洱公路管理总段进行日常管及运营收支核算;2012年1月1日,按照省政府
截至审计时,宁景二公路实际到位资金78006.61万元,其中:中央车购税专项资金14550万元;省内自筹资金63456.61万元。实际完投资97283.82万元,其中:建筑安装工程投资58035.67
审计结果表明,项目建成通车对改边疆地区的交通础设施和资环境,提高资源开发用、化产业布局,促进全省经济和社会发展都将发挥重的作用。指部在项目管理本履行了建设程,行了招投标、同制、监理制等管理制度;通过近两年的努力,质量、工期等控制目均预期完成;财务核算基本能够按照《国有建设单位会计制度》的要求核算,工程支及费用报销基本能按财务管理制度执行。但也存在多计工程价款、应缴
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二、审计发现
(一)施
(二)多计建设成本657.82万元。
(三)应
(四)尚
(五)建
三、审计处理
针对上述问题,省审计厅已按照国法律、法规的规,出具审计报告,下达了审计定书。对多计工程价款的问题,责成指挥对施工单位多计工程款予以减,并严格按定的工程决算支;多计建设成本题,责成指挥部从建设成本中剔除并调账处理;对应缴未缴各类税费,责成指挥部尽快向税务机关进行申报缴纳;对尚未收回占用资金问题,责成指快收回被占用的建设项目资金;对建设资金不到位问题,要求指挥部积向
针对审计发现的问题,省审计厅议:一是指挥部按照主部门的要求,适时组织施尾工程及相关收尾工作;工程完工后,应按国家规定行审计,若节余,应在竣算中调整,冲相应程投资。二及时与相关单位对接,收回被占用的目资金。三是宁洱连接线里程号、景谷连接线里程桩号、过境线里程桩号路基宽度均不同程度超出施工图设计宽,对此应按照《公路工程设计变更管理办法》规定,上报省级交通管
四、审计发现问题
对审计发现的问题,洱至景谷段二级公路建设指挥及时进行了整改。对多计工程价款的问,指挥部按照审定金支付施工单位工程款,对施工位多计工程款已按提出的意见进行了扣减及调整;多计建设成本,指挥部已按审计提出的意见进行了剔
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缴各类税费问题,因建设资金不位,造成不能及缴纳税费,下一步待后续资金到位,时向税务机关进行申报缴纳;对尚收回占用资金问,一是关指挥部垫付永平沧二级公路普段林植被恢复费题,已向省公路局反映,争取内部协后尽快收回占用资金;二是关指部将项目资金汇回省公路局尚未收回问题,经指挥部与省公路局财务处反复核,认存在债权债务关系,指挥部将在省公路局后期拨付资金中进行恰当账
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文山至天保二级公路竣工
审计结果
根据《中华人民共国审计法》的规定,云省审计厅于2014年2月10日至4月18日,对文山天保二级公路建设指挥部(以下简称文天部)负责承建的文山至天保二级公路(下简称文天二级路)竣工决算及效益
一、基本情况
文天级路起于文山县开化镇蚂蝗塘省S210老路上,文山县、栗街镇、莲花塘镇、兴街镇、麻栗县,止于天保口岸,全长183.422公里。其中,主线133.048公里,西畴联络34.752公里,西连接线长3.293公里,文山连接线长10.047公里,栗坡连接线长2.282公里,全按级公路标准建设。路基宽按8.5米和12米设计,公路汽车荷载等级路-?级。概算投
审计结果表明,该项目设程序履行基本合规,审批手续本完整。建设过程中,落实质量保证体系,建了各项内控制和项目管办法。务核算能够按照《国有设单位会计制度》要核算,工程款项支付及费用报销基本能按财务管理执行。但也存在施工单位多计工程价款、应
二、审计发现
(一)施工单位因计量依据或多计、重计、计算错误等原
(二)应
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截至审计时,文天指挥部文山、西畴、麻栗坡境线挥部尚未缴纳工程建期间代扣工程营业税
三、审计处理
针对上述问题,省审计已按照国家法律、法规的规定,具了审计报告,下达了审计决定书。对施工单多计工程的问题,要文天指挥对施工单位多计的工程予以核减,并严格按定的工程决算支付相关施工单位;对应交未交代扣金题,要求文天指挥部尽快向税务部门申报缴
针对发现的问题,省审计建议:一是文天指挥部应按照建设程序上级管单位审批尾工工程,并抓紧组织实施,加强资管理,严格定专款专用,得挪作它用;二是截至审计日,文天二级水环保专项验收尚在报,建议尽快组织相关专项验收工作;三是尽快办理交付使用资续,组织人员整理、汇集有关项目建设的工程、财务资
四、审计发现问题
对审计发现的问题,文天指挥部及时进行了整。对施工单位多计工程价款的问题,按照审定额支付施单位工程款,对施工单位多工程款已予以核调整;对应交未交代扣税金的问题,文天指已积极与相关部门协调筹措资金,
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习谦至昌宁二级公路建
审计结果
根据《中华人民和国审计法》的规定,云南省审计厅于2013年10至12月,对习至昌宁段二级公路建指挥部(以下称习昌建设指挥部)负责承建的习
一、基本情况
本项目起于凤庆县与昌宁县县交界处,止于保山市宁县城省道312K108+900处,全长29.465公里;复概算投33324.56万元,实际完成资为32238.04万元;公路等级为山重丘区二级公路,设计行度40/60公里/小时,沥青混凝土路面,最大纵坡5.66%,
审计结果表明,该项目基能够按照建设程序的有关规定执行,审手基本完整,按建设管理要求执行了项目法人制、投标制、工理制和合同管制。指挥制定了关于质量、进度、设变更、计量与支付、统资及财务管理等内控制度,并基本执行了上述制度,使工程到有效控制,保证了工程顺利实施和建设质量。但也
二、审计查出
施工单位多计工程价款482.8万元。
本项目送审额22909.98万元,审计认定由于工量算错误、单价计算不合理等原因,多工程价款482.8万元,审
三、审计处理
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针对上述问题,省审计厅已按照国家律、法规的规定,出具了审报告,下达了审决定书。对多计工程款的问题,求习昌建设指挥部对相关施工单
针对发现的问题,省审计厅建:一是指挥部应按预留目尽快组织实施尾工程相关收尾工作,并根据实际发生开支费用;是预留尾完工后,据实并完善相关资料,用若有结余,应在竣工决算中调整,冲减相应程投资;三是鉴于项目现已完成,指挥部应按照财政部394号文及《云南省交通厅干线公路建设挥建设期资产管理暂行规定》,及时与资产管理和资产接收单位
四、审计发现问题
对审计发现的题,习昌建设指部认真进行了整改。对多工程款的问,习昌建设指挥部已按照省审厅审定金额与施工单位进行结
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借鉴国际银行设施_IBF_模式建设上海自贸区离岸金融中心
金融理论与
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借鉴国际银行设施(IBF)模式
建设上
12汪 川 ,刘佳骏
:中国社会科院财经战略研究院, 北
摘要: 自 1981 年美联储批准设立际银设施:IBF:之,全球范围内掀起了
IBF 仅仅是一套录国际银行业务收状况与其设立机构相隔
场的定义。 鉴美国国际银行设施的展经验,本文认为,未来上海自贸离岸融中心建应以离岸金融账 户设置核心。 离岸账户管理应以“一线开放、二线住”的原则完善现有的离岸账户,
为最终目,严防离岸资金流
关键词: IBF;上海自
JEL 分号:R51 图分类号:F830 文标识
20 世纪 80 年代全球金融自由化以来, 全球范围 美国国银行设施:IBF:是美联储于 1981 年 内掀了建立离岸金融中心的浪潮。 1981 年联储 立的美元本币岸金融市场, 就本质而言,IBF 批准设立国际银行设:IBF:,建立了境内离金融 联储为方便非居民以离岸货币进行金融交易在境 的发展式。 继美国之后,东南国家在经济起飞 内设的一种内外分离型的离金融市场。 和外向型发展的过程中,极主动推进金融业的改 ::美国国际银设施:IBF:的设立 和开放,试图通过金融业的发展来刺激和带动整个经 欧美市场是美国设立国际银行设
济的起飞,也纷纷效建立离岸金融中心。 于 IBF 直接因,欧洲美元的存
内外分离型境内岸金融市场的属性,及发展模式 进行国际贸易和投时,不必在美国内金融市场 在美国得巨大成功,结其经验对于我国境内离岸 开展,
金融中心的建设义重大。 欧洲美元市场的贷款率较低,
一、美国境内离岸融中心的发展验 量美元资金转从美国流向欧
收稿日期:2014-04-23
作者简介:川,经济学博、博士后,中国社会科学财经略研究院副研究员;刘佳 ,理学博士,中国社会
金融理论与
的银行压力大。 美国银行业在际市场中的竞争压 表 1 国金融设:IBF:的制度设计 力迫美国放松对本土银行海外分行
? IBF fl K @flfi% fl $ ?, $ ‰于 1977 年将美国本土行的外分行机构贷款而征 ? IBF ?%flfi 收的存款准金率由 4%降至 1%。 然而,随之来的 fl#$%%&’flfiK)*+fl,% !"( 本土行国内业务向外分行的转移, 鉴于种 ./ 23fflfilfi-45+ IBF,6fl IBF 7 8%9:; @
IBF % JK :IBF:,在国内设立了一个境内的岸美市场,使得 &&4NNO+$P(QRSP-TULM&’6 ’ IBF ,国银行业在内就能开展离岸金融业务。 LM VWNO+ CDs %XMYZ& ’ 从 IBF 账户设立的结果来看,美国
[\ s +fl,NK^_%flfi(IBF % flfi‘ab IBF 以为外国居民和机构
+fl IBF %&’gh‘c’deVWij 10 f*[\&c 得美国的商业银可以本土为之前只能由境外机 1k,l,mnc’DoCDpqEr./&’*+ 构才能的金融服务,同还交联邦存款准备 de&’ IBF tYZu?&’,mvf*+K)[\CwVq 和方得税, 因此,IBF 的设立增强了美国金融机 ? jE;xyz%&’构海
s1 LTULMO? {’争地。 根据美国审
{’ IBF ?Wv IBF &’[\(K)$(K);sNt, 报告,以美银行对外总资产占所有银行的对总 M[\ )??%flKflfi{’ 产比重来衡量, 该比值在 1981 年 IBF 设立之前仅 H IBF %WVW 2$??fi2?$)?s1fl ,I j,f为 0.15,到了 1983
KIBF BCD oflflf*+[\fl???s1%,A53%;而在此阶段,美国对资产增长几乎全部由 ??G/HI BF 所贡献。不仅如,由于 BF 的国家风险较,BF III?G01 IBF ?\fla flfi }?\?fi,mu?"?, 的设立还在一定程度上削弱了马、开曼等簿记型 HI%?fi%? }?Go离岸金融中心的引力,增强了美融场的全球 资料来源:马骏,徐剑刚:2012: 竞争力。 在制度设计,
此外,IBF 将银的国际业务与国内务相区 内银行的相关规的限制,美国
分的运作方式避免了国银行在美国的代行或 D 条例的存款
行将业务撤离美国的局面。在 1980 年之前,在美外国 FDIC 的存款保险限制和审查制度, 并对 IBF 免除联 的存款无需缴存款准备, 这一优势抵消了 邦,且各州在地方税方面予 IBF 不同程度的税 外国银行为吸收美国本土储蓄 出的较高成本 , 收优惠,因而,实际上 IBF
从而使外国银行在美业迅速扩张。但 1980 年之后, 场的各
由于美国开始给予外国银以国民待遇, 外国银行 来的风,美联储对 IBF 做了严格的规定。 首先,IBF 也像美国本土银一样缴纳款准备金, 这造 账将境外美元和境内美元严格分离,境外美元 成了外国银行在美业务成本的上升。 在这种情况下, 进入境内需缴纳存款准备金,从
IBF 的设立再次吸引外国银行,外国银行纷纷将其 期存账户相互替代,影响国内货币供给。 其次,限制 在美的国际务转移到 IBF,以享受往的免准备金 IBF 户只能吸收两天以上的,并且不允许发行 待遇, 从而削弱了美国法律变化们带来的负面 CDs 等可交换金融工具。
影响。 IBF 资金用于国际业务,则上将国
:二:IBF 的制度设
从属来看,国际银行设施:IBF:是美联储为方 总的看, 于制度设计较为完善,IBF 的立 便非居民以离岸货币进行金融交易在境内设立的 隔离离岸金融务带来的风险金融时,确实起 一内外离型的离岸金融场,它并非一个独立于 到了扭转美国本银行的国际业务向海外流失、增强 有融体系之外的组机构,而仅仅是为了记录金 美国国内金融市场竞力的作用; 在 IBF 的带动下, 融机构在美国开展国际银行业务的收支状况而设立 部分海外市的
的一套资产债账户,并使这账户与其设立机构的 十代初期,美国商业银行的对外资产增也几乎 资产负债表相互
47
金融理论与
:三:IBF 的经总结及对我国离金融中心建 岸、离岸户间流动,因此
设的启示 冲击。
总的来看,美国国际银行设施:IBF:的产生改写 就国 IBF 的经验看,球主要离岸中心:如 了离岸金市场的定义。 在此之,离岸金融市 纽约:在初期均设成为内外离型离岸中心,其后 多设立在一地域之外且以外币为主,而 IBF 则是在 随着业务规模的扩大和产品的创新, 才逐步放松管 美本设立且以美元为计价货币的离岸金融市场。 制,向渗透型转变;而
其次,IBF 的设仅仅是一套记录国银行务收支 立在本国
状况与其设立机构相隔离的资产负账户,并不一 达、金融自由程度高的基础之上。 定意着与量投入,同时能有效地增进本土金融机 鉴于我国目前经体制并不完,并考虑到上海 争力。 最后,严格制度设计下,位一国之内 自贸区基于的“一线放开,二管住”原则已经把自贸 的离岸金市并不一定对该国观经济稳定性造 区与内地进行隔离,上海自贸区岸金融中心建设 成击。 自 IBF 设立以来,IBF 总资产占美国广义货 先应选择内分
币量 M的比例一直维在 7%左右,也并给国货 2 开经营, 待国内利率和
币政策实施和银业监管带来较大问题。 可将离中心转型为渗
二、上海自贸区离金融中心的制度鉴与建设 :二:以“线放开,二线
本文认为,来上海自贸区离岸金融中
在明确离岸金融心性质的前提下完善有的离岸 自贸区离岸金融账是上海贸区离金融中 金融账户设置; 一旦离融账户的模式发展成熟, 心建设
即可复制到深圳、津等其他金融中城市。 场的目标下,我国离岸账户的
:一:以“有限渗透模式”为目标建内外分离 放开,二线住”为原则,严
型离岸金融中心 融风险。
全球范围内的“离岸金中心”有三种类型,即内 就目前言,我国境内金融机构的非居民金融账 外混合、内外分型和渗透型。 内外分型一般是 户分为离岸行账户:OSA:和民账户:NRA:,其 所在国政府专门为非居民交为创设的国际金 中,离岸银行账户集吸收存
融平台,其典型为纽约:美国的国际银行设施即属于 服务一体,在监管上参照境外银行及境内银行的海 外分离型金融市场:; 内外合型是即离岸金 外分支构;而非居民账户则了方便境外企业资 融业务与国内金融业务不分离, 本流动高度自由 金收付的结算账户,因此在
化,其典型为伦敦和香港;渗型是在分离型基础上 行金用途的审查备案。 但一方面,无论是离岸银 的再发,离岸账户与岸账户分,居民交易和 行账户还是非居民户其业务范都过于狭窄,不能 居民交易基本开,但允许两个账户之间有一度 满足企业的离岸业务需求,从而导致企业往往绕道香 的渗透。 面,我们将对自贸区的三种模式进行比较, 港、新加坡寻求离岸金服
以分析上海自贸区采取何种模式。 户:OSA:,只
就本质而言,内外离型国家的金融理当局对 了离岸银行户,其他银行
离岸金融业务和在岸务进行严格的分:如美国的 业务;且岸银行账户只允
IBF:,银行有记在岸业务和离岸业两套户,账户 币贷款,不允许经营人民
之间不能混淆,在此模中,金融当局对在业务离 岸银行账户的展。 其次,非居
岸业务分别加以管理,从而保持了国内融市场的稳 是用于跨贸易的账户,其
定。 相比之下,内外混合型离岸金中心,境内外业 率,且
务融一体,居民和非居民均可以从事各种货的存 境内贷款但却占银行短期外指标,因此,银行发 放款业务。 于混合型离岸金融中心缺乏隔离制, 展离岸业的积极性十分有限。 在国际资本流的作用下, 外部的政策冲击、通 借鉴国 IBF 的发展经验,贸区离岸金融账户 货膨胀等因素都将会对国内经造成较大冲击。 渗透 的管理应基于“一放,二线管住”的原则,对现有 型离岸金融心虽然能够更好地利用外资,同时较混 的离岸金融账户取长。 贸区离岸账可以现有 合型模式,其能够较好控制资金在境内外市场间和在 的离岸银行账
金融实务研
平。 与美国类似,对存款利
快速发展的主要原因, 包
子银行以更的利率赢得了市场
了投资者获更高回报、 借
求。 在额宝之前,银行理财
好的例证。 因此,只要有存款
会迅猛发。 昨天是银行理
明天又不知是什么, 但肯
浪潮,最终将冲破率管制的藩篱。 事实上,最近银 2 我国货币
行业针对互联网融的一些反制措施也表明, 受到 数据
金融创新制约的银行, 面对资本市和种新型 余额宝等
金融服务的挑战, 已由原来利率市场的力变为 交易机制低门槛交易极大地
利率市场化的最主要动者。 正是由市场竞争, 小额零售进一步推动了利
才使资金价格真正接市场要求的均衡水, 资源 看到,本质上讲,余额宝
也才能够得到更有效优化配置, 这是利率市场 易技术创新,并未脱离传
化的政策初衷。 猛的发展只是利用现有交易和监
:责任编辑:邵: 务 的 象 并 向 客 提供更趋向
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
未来,随着更多的企借上海自贸区加入际竞, :上接第 :香港等离岸市
这些企业迫切需要离金融服务。 从个义上讲, 多符合
离岸业务需求的同时,实现将离岸业务与岸业务的上海自贸离金融中心应立足于
为区内走出去企业提供岸金融服务。 外,海自 基本隔离。 具体而言,自贸
贸区离岸金融中心还着力于辐射长三角 经济区 。 管理,点向自贸区内的企
若将上海与香港的经腹地进行比较, 上海背靠经 内企业非居民在经常项
在岸账户与自贸账户之间的渗透限制;同时,为了济水平持续发展的长角地 , 港则依靠珠三角 避免贸区账户的设
汇率的冲击, 在资项目下的交易应采额度批 珠三角地区,且从 2008
制,允许境内离岸人币业务将有限额度资境内 区。 因,上海有着最为雄
市场,尤其对于没有真实贸易景的非居民,可按 个义上, 海自贸区离岸金融中心的建潜力 香港离岸汇率为其开
留存款准备金等监管标, 在必要时启动准备金、 综上所述,从功能定位来看,上海自贸区岸金 比等调控手段制离岸产规模的扩张,防范其 融中心的建设应国内强大经济基础,以产品开发 速扩张带来的风险。 为重点、 人民币衍生品交易和
:三:协调上自贸区离岸金融中与香港、新加 建成主要向国, 服于上海自贸区的内外分离型 金融中心的职能 功能性离
目前,在人币国际化的浪潮,香港已经成为国际资辐射三角济区的国际金融中心 。 大的人民币离岸金融中心,
约等地的人民离岸金融业务也发展迅。 因此,未 [1]陈彬,李.货币际化的全球经验与启 来上海自区离岸金融中心的建设需要有明确
能定位。 [2]刘丹.上海离岸金融
不同于香港、新加、伦敦等地,上
中心是以服务自贸区为标的本地离岸金 融中 。 [3]夏斌.中国金
上海自贸区的立为企业走出去提 供了极大利 , :
国际公共品供给何以成为可能——基于亚洲基础设施投资银行的分析
国际公共
投资银行的分析
已有文献主要从三角度对跨国集体动的可能性及其实路径问题进行探
集团特征,主要参与国数量,二是国际公共品的观属性,三
早在 19<65年尔森dlson就其著《集体行动的逻》>65年尔森dlson就其著《集体行动的逻》>
动供给国际公共品影响。他认为集团模是决定理性个体对 自身利益的追求
行为的关键因素。比于由多国构成大集团,少数国家构成小集团能更好
来,以Waltz[3 和Oye 为代表许国际关系学者对此行了更为深入地探
影响国家合作的现与发展这一问题成为当今国关系理论中
伴随国际公共品理的发展,20纪末期尤其是新世纪来,一些学者
共品的传统范式,试从国际公共品观属性的角度对跨集体行动的成功
Sandler(1998,2003,2010) ?。儿 Barret(2007)[8 为代表的一些学
出发,认为对于不国际公共品生产言,各国贡献量对供给量的影响——
在差异的,而这种异决定了各国所临激励结构的不同。如弱加总技术,
励,从而促进集体动的实现,而总和总技术下各国的单位献量之间存在完
国集体行动的抑制最为显。Sandier(2004)? 、庞殉(2012)睢们等学者则从
出发,指出若国际共品在消费上不有完全的排他性或竞争,那么排他性
机制就有能建立,使国际公共
此外,在国际关系域,以Keohane为代表的新制度主学派则从国际制
集体行动实现国际共品供给的可能。该学派认为,国际公问题有可能通
的方式解决,但合作面临着包括背信、信息、监控等交易成本题n 。而精心
成关于其他国家行模式稳定的预期,降低各国政府谈判协议交易成本,增
性,减少外部境的不确定性,进而有效地改国家行为,
尽管上述理论均有于解释跨国集体动供给国际公共品以实现的原因,
较为明显的局限性。基于供给国主体征——参与国数量与国公共品客观属
要建立在静态分析基础上,缺乏动态过程考察,导致对现的解释力有限。
国际制度本质上就一种国际公共品,国际制度的建立和发展,尤其是正式国
跨国集体行动的结。因此,新制度主学派的理论只是强调国际制度对于国
但却无法答国际制度本身是如
我们认为跨国集体动供给国际公品实质上是追求本国益最大化的国
过程,能否实现国公共品的供给取决最终的博弈均衡结果。已有基于同质国
弈分析难以建立符现实的跨国集体动理论。而国家异质性存在及各国之
集体行动供国际公共品提
虽然注意到了国家质性对跨国集体动的影响,认为相比于国,大国从国
份额更大,因而更供给的激励,进指出国家异质性的存有助于跨国集体
建立在静态析的基础上,缺乏对国家动态博弈
基于现有研究成果其不足,本文以家异质性的存在与家间的策略互动
了一个分析跨国集行动供给国际公共的动态博弈模型。结表明,因国家异
同国家在跨国集体动的过程中可能当领导者、跟随者或搭车者的角色,
成为可能。笔利用这一理论模型解释了投行得以
一 <6一>6一>
一
、 国家质性?下国际公共
(一)模型假设
假定1:整个国际会只有三个国家,对某国际公共品的供
的收入,是生给定的约束变量,
假定2:每个国家消费纯国际公共Q和私人品Xi两
费是独立的,而国际共品是各国共同贡献结,总供给量等于所国家贡献量之和,
简化起见,假定每个家的贡献量相同,q =g@。即各国要参与供给,贡献量
车”,贡献量为0。于一国收入全部于私人品支出与国际公
假定3:每个国家的用由私人品X;和际公
(2007)n 假定效用数为:ui=ui(x ,Q)----X;+OLiq+xiQ。其中, 用于表征
表示国家消费的私人与国际公共品之间是简
可改写为:u =u (x ,Q)=(Ii-Q )+;Q
同时被引到个体国家决策
假定4:供给国际共品的跨国集体动过程包括两个阶段,是发起阶段,
阶段分别对应的集体动角色为领导者跟随者。这样每个国家面临的策略集合
(组织,不参)、(不组织,参与)以
假定5:跨国体行动发起过程中需要付出定的组织
与沟通、谈判
及建立和维持正式织所发生的成本,C表示。显然该部分本由选择组织的
组织成本低国际公共品的生产成
(二)博弈均衡
按照跨国集体行动阶段顺序,我们先对一国是否会选组织行为进行分
济人,会依据选择种行为的收益与不择该行为的收益相比的方式进行决策
做出是否组织的决之前,国家会将组下的获取的收益与不织下的收益进行
如果在其择组织,而其两国均选择跟随参与情下的
有一个国选择跟随供给,而另一国搭便车时的收
跟随,则收益为:(Ii-g)+Ol +(Ii-g)(g)一C。而如果国选择不组织,国际
此时i国的收益
因此,在无法确定他国家是否会跟参与的情况下,国家 i选择组织跨国
(Ii-g)+O,j( +(Ii-g)(g)
即 O1(+Ii>旦+g+1 (1)
‘ g
?国家异质性具有许多不的维度。如体现在气条件、地理位置等方面的自异质性,体现在种族
异质性,现在国家收入对产品偏好上的经济异性。本文着重关注经济异质,从国家收入和对国
家异质性。
?相当于在生产技术上符总和加总。当然,还一些际公共品在生产技术属于最优注入、最弱
研究表明,不同生产加总术对国际公共品供给均的影是不同的。考虑到总和总技术类国际公共品
故模型中设生产上符合总和
?在国际现实中,各国在国集体行动中所贡献国际共品数量是不同的,里是一种简化处理。
性与跨国体行动实现的系,且各国最终是基于参供给和不参与供给时净益的比较结果进行决
贡献量相假设不会对最终结
? 非线性替代关系假主要是基于现实中私人基本于物质性消费品,而际公共品除部分属于
众多国际度、规则等非物
一 ' 一
也就是说,只在满足该条件时,国家i会承担相应
若上述条件得以满,即已有国家选组织,那么国际公品供给博弈就进
他国家就是否跟随与进行决策。在其两国均供给的情况下,国家 i选择参
为:(Ii—g)+ (3 +(Ii—g)(3g)、I;+ i( +I (2g)。若后者
参与供给。在只有一个国(领导国)参与供给情况,若国家i选择参与
g)(2g)小于不参与时的
其他国家相关的有信息,任意一国选不参与的条件必须同满足上述两个不
在有领导国进组织的前提下,一国选择跟参与集体
0【i+Ii>2g+1 (2)
上述分析虽然说明国家是如何针是否组织以及是否随参与进行决
国家间的异质性进实际的策略互动析。为进一步明晰国家质性基础上的
互动过程,有必要各国的异质性表征——收入与偏好进行排
果更为直观,假设三国的入及其对国际公共品的偏依次
口,+,。>? +12>口 +, 并设这些效用信息是所国家的共同知识。由
式,因此无论国际公品最终供给量是多,国家 1所获效用大,这是各国的共
知,在其他国家是否与供给不确定的条下,口 +,l的值越,即一国越富有、
强,则越有可扮演领导者的角色,组织跨集体行动
1, 据(1)式可
国家2更可能扮演跟者的角色。也就说,每个国家会依据 身偏好、收入状
上的行为预期,形不同的策略集,进决定其在跨国集体行中扮演的是领导
国家 1
l-0。一+a。(3曲+
J (I:
l (I,一 +a,(3 +(I,一曲(3曲l
(g)+(I 一曲(g)一cl
2(g)+I2(g) l
(g)+I3(g) I
l 一曲+ (2曲+(I 一曲(2 一c I I :曲+ :(2曲+(I
图1 国异质性下的国际公
各国角色确定以后,际公共 品供给就转化成一个如1所示的 动态博弈过程。该博弈的行动序 为:首先由国家 1行动,择组织或 不组织;后,在国家1做出以 后,由国家2选择参与或不参与;最 后,家3在观测到国家 1和2的决 策后,
利用逆向归纳法求解博弈的 精炼纳什均衡。在三阶段(国家 3 进 行 决 策 ) 若 (I。一 g) + ot (3 +(I,一曲(3 >I,+ (2 +I,(2 ,即仅 +I <3g+1,则国家 3选择不 参与。在第
己选择不参与国家3
与(因为 仅 +I,< :+I2<2g+1),结
果 是 国 家 2 的 收 益 为
I:+仪:(g)+I:(g),分别低于 :一 +
?由于国家需要向其公公布国家的整体运行情及政倾向,因此在一定程上相比于个人,关于
息更易获取。
一 8一
OL:+I:>2g+1,跟随参与对于国家2而言
第一阶段,国家1选择组织不组织,其面临以下种情:(1)若al+I。>
g
1,国家1预测到家2和国家3均不参与,但供给对于国1而言仍是有利
择独立供给,供给量为g;(2)若el+I。>旦+g+l,a2+I >2g+l,且a3+I3<3g+1,国家1预测国家2会跟随参
g
与,但国家3搭便车。此时只
g
组织跨国集行动供给国际
为
国家 1预到国家2和国家3都会参与,此时只要满
Jg
g+ ,家 1就会承组织的成本,于是国际共品
) g
<a +I,<2g+1,则意味一旦家1组织供给,其他
织时的收益,国家 1必然不会承担集体动的初始成本?。综,该博弈存在四个
如表 1所示。
表 1 国异质性下的国际公共品供
均衡 均衡结果
国家1 国家2
1 a +Il> C+g+ az+12>a 3+I3>3g+1 (组织,参与,参与)
2 aI+I >素+s+ a2+L>2g+1 (组织,参与,不参与) N _ a3+I3<a2+I2<3g+1
3 al+I1>旦+g+1 a I。<a2+I
z<2g+1 (组织,不
4 aI+Il<旦+g+1 a3+I3<a2+工2<旦+g+1@ (不组织,不参与,不
参与)
g g
由上述分析可得
论:
结论 1:国家异
公共品供给的实现
家间的异质性决定
集体行动的发起和
扮演不同角色——领
者或搭便车者,并发
用。同时,建立在不
础之上的策略互动
的跨国集体行动结果。表现为随
着国家收入与偏好及不同国家间异性差异程度的变化,参供给的国家数
量会呈现出不同的结。如在上述模型中,存(组织,参与,参
参与,不参与)以及(不组织,不参与,不参)四种不
结论2:国民收入高、偏好强烈的家,最有可能在跨国集行动中扮演领
而言,从同样数量国际公共品中获取效用最高,进而为主承担组织成本提
型中只要满足a。+I。>旦+g+1,无论家2和 3是否参与,国家l都会选择供
g
家跟随参与的条件,领导国主动承组织成本所需的条就会降低。因为
情况下,尽管领导所需付出的组织成不变,但其收益会因际公共品供给总
?理论上还应存a - <詈 g ,且a2 z>a, ,>3g 以及a <
‘g (假定 5),因此这两种情况下均衡在现
?对于国家 与家。而言应满~(a 3+I 3<a2+I,<2g+ ,但由于此时国家 足a ‘詈 g 1,其中c<g?这意
al+I1<
。
g
一 9一
模型中体为随着国家2国家3的加入,国家1组织
Lg 二 3g
g+ 1
。
结论3:大国对于际公共品供给的现至关重要。在现实生中,跨国集体
因此需要某个(些)家发起倡议,并动承担沟通与联系,甚组建与维持国际
集体行动的初始阶,也是国际公共品给得以实现的前提。
国最有可能扮演这领导者的角色。首,如果一国偏好是国
模的大国对国际公品的偏好就更为强;其次,国际公共品正常品,意味着
一 国对其需求增加;最后,也是最为要的一点,大国意味着综合国力水平较
应的组织成本提供了客
二、国际公品供给的现实考察:以亚基础设施
基础设施是经济增的动力引擎。亚贸易的发展,尤其其日益复杂精密
效、完善的基础设网络。然而长期以,亚洲地区一直面临基础设施投资严
的问题。基础设施不能得到显著改善,那么它将继续成为制亚洲多国经济增
年来,随着亚洲绝多数国家步入工化、城市化进程,对础设施建设需求
发银行(Asian Development Bank,以下简称“亚开行”)
设施要想达到世平均水平,区域性基础设施建
基础设施作为一种资大、周期长、部性明显的公共品,私人投资会产生
不足,因此在一国围内,通常由政府行投资。对于跨国基设施而言,同样
情况,在资本逐利的作用下,全球私机构的基础设施建设资资金主要流向
为此需要具有跨国性质机构进行协调。但前,
多边开发机构主要力于全球和区域围内的减贫,投向亚洲内基础设施的
开行和世行每年向洲国家提供的资金为200亿美元左右,而其中用于基础
总额的40,一5O,,显然远远难以满亚洲地区巨大的基础施需求。为更好地
施建设的投融资需求,在中国的积极倡议,包中国在内的21个
订《筹建亚洲基础设投资银行的政府间架备忘录》,共同决
西兰、沙特阿拉伯塔吉克斯坦陆申请加入。截止 目,亚投行成员
亚投行成立的效用要表现为以下三:首先,也是最为直的效用,亚投行
金融机构的投融资用,可以为亚洲基设施建设提供资金支,加快亚洲地区
提高区域经济的运效率;第二,亚投可以促使亚洲各国的源禀赋等优势得
域内更为平衡和可续的发展,同时础设施投资还会释放强的乘数效应,
全球经济的复苏。第三,亚投行与国际货币基金组
Monetary Fund)、世行、亚开行等
其他全球和区域多开发银行形成补充系,共同促进国际金秩序的发展与完
生的收益能够亚洲乃至世界各国所共享,此,在本
公共品。
然而,亚投行所产收益的跨国公共只是为相关国家决采取集体行动提
但超国中央权威的乏,导致无法通过制要求相应国家分担洲基础设施融资
于每个国家都希望其他国家负担,本国免费享受由区域基设施所带来的
亚投行成立之前的长一段时间,亚洲国处于观望、等待的态。当然,各国
一 10—
与合作,进而继续临基础设施投资不所导致的损失。所以,这是一个跨国集
亚投行的立表明这一困境
接下来,我们将运上文的理论模型析亚投行得以成立原因,探讨成立
行动的实现机制与径。分析的基本法是建立在理性国家基对本国成本收
策上,同时将国家质性以及各国间策略互动纳入跨国集体动的分析中,
态过程进行考察。就是说,每个国都意识到亚洲域内各国取集体行动增
必要性,亦即清楚了解成立亚投行所带来的收益,因而每国家都存在进行
同时,为了成亚投行,亚洲国家间应设法通组织和协调
亚投行成立的过程要可以划分为两阶段:一是发起阶段;二是实现阶段。
在两类主要的集体动角色:领导者和随者。依据上文的模,在发起阶段,
信息,以及本国自收益和对他国行判断的基础上,必然某些国家自发充
的过程中,主是基于亚投行成立后所带来
民收入来决定各国
整个博弈互动过程如
跨 国集体行动的
策略集 的建立与
领导 国的倡议与
面临亚洲基础设施投
较长一段时间的相互
中国提 出筹建 亚
图2 亚行成立的集体行
在发起阶段,中国当了领导 者的角色,亚投行的成立积极开 展倡议、沟和协调作。中国 行为选择是在组织还是组织之 间的。不组织显然无法获得亚 投行成立带来的相应国际公 共品收益,
增强所产生的区域互
济一体化收益,以及
平台积极参与构建国
体系的收益等。中国
益预期在于能否实现
跟随参与,从而分摊投行的运行成本,增强贷款能力,提高区金融合作的有效
现实场景下,中国无疑识到了自己必须担负的色。前文模型中的先验序
a3+I。>?6? ,那么中国作为亚乃至界最大的新兴发展中
旦+g+1,该条洲基设施如此巨大的融需求,显然中国满足az+I。<件也就
g
行不是理性的选择。事实上,也正因为,对亚投行成立这一功跨国集体行动
现实意义。因为,伴全球化的发展,极国际社会格局的逐渐成,大多数国际
国”单边供给,而更依赖于国际合作,以跨国集体行动的方式以实现。在本案
设施的需求或者说投行顺利运行后收益作为共同知识,中国显然能够意
自己应扮演的角色,而其他国家也同样期到了这一结果。因,在成立亚投行
最大的新兴发展中家认识到成立亚行对于整个亚洲的基础施建设、区域
秩序重构的重要意义,与相关国家一起同协商亚投行的筹建工。从2014年
亚洲国家举行了五筹建亚投行多边商会议和一次部长级工
尚未做出正式决定加亚投行的域内国举行了一次筹建情况通会。最终于10
创始国共同决定成立投行。此外,为了明对亚投行的强有力持,中国承诺出资
见,在亚投行成立过程中,发起阶领导国的存在并且发倡导与组织作用
其次,在实施阶段须存在一定数量跟随参与国,因为些跟随国的加入
得以实现的关键力。在现实的策略互中,我们一方面强调导国基于对他国
织后能够引起一部国家的跟随参与,而使得组织的收益大
会扮演起领导的角色,主动承担相应的组成本。另
自身收益的角度考
国家之所以跟随参,同样是因为跟随与的收益高于不跟随与时的收益。在
由于中国的积极倡,一些国家意识到成立亚投行的重要意,从而积极予以
先决定跟随加入,同意以国内生产总衡量的经济权重作为国股份分配的基
若把这20个创始成员国为一个整体@,就可a +I 来表征,那么这
此外,在我们的理模型中,成员国间的异质性程度决定跨国集体行动中
一 定程度的异质条件下,从国际公品中获益较大的国家选择组织参与或
的国家选择搭便车。亚投行筹建的过中,有21个国家成为始成员国,分别
埔寨、中国、印度、萨克斯坦、科威特、挝、马来西亚、蒙古国、缅甸、尼泊尔、阿
卡塔尔、新坡、斯里兰卡、泰国、
其中,大多数国家属欠发达国家,对础设施需求强烈,如到2020年,连接
泰国的湄公河流域项需要500亿美元资金支持,而仅印度
设资金需求。他一些规模较小或对基础设偏好较低
件未选择加入亚
对这些国家而言,满足a。+I。<3g+l,从而在 目前阶段选不参与。当然对每
有所不同。如有些国由于受国内财政赤困扰,为避免加重债负担而未加入(即
而中东地区的一些家因长期处于动之中,首需的是安全类共品,进而表
展的基础施偏好不足(即相当
为更为简地展示出成立投行的动态博弈过程与
l,g=5,c=15,然后将其分别入图l便
从图3中的博弈结可以看出,只要国组织成立亚投行,使有个别亚洲国
20个国家
105大于参与时的收益70,因此20个国
利益的考虑择跟随参与,这也就
努力下成立投行的结果。而中国
即有20个家跟随参与的情况下能够
不组织的收 140,因此才主动承起组织的
(中国组织,20国跟随参与)构成
衡。而其他家因参与的收益79小于参与的收
而选择不参与。
总之,亚投成立这一跨国集体
靠国民收入偏好存在差异的国家
具体路径是:首先由最大的新兴发
者,倡议、调和组织整个亚投行的
国家1
综合国力相对较弱,但对基础建设资需求强烈的国家跟 3 亚投行成立
5,9)
9)
?印尼、马尔代夫、新西、沙特阿拉伯和塔吉斯坦国是在亚投行成立之申请加入的,不属于
析在30(行成立过中各成员国间的利益弈系和过程,因此不亚投行成立后再加
一 12—
随参与,表现为除国以外的其他20个首批意向创始成员的加入;此外,
区域基础设施建设求较弱或综合国力制约并未选择参与?。由此可见,在国
需要各国采取集体动实现共同利益,给国际公共品时,若些国家从本国利
议、组织的工作,时一些从国际公品中获益相对较少的国也基于本国利
与,那么两类角的共同合作将可以促使集体行动成功、实现
三 、结 论
与个人间实现公共供给的集体行动样,国际层面的集行动也是一个国
场景,而并非传统公经济学研究中所为的“匿名”个体间的“自愿捐赠”。伴
乃至全球公共问题,重塑了各国理性策的结构背景,改变了国在政治与国
则,同时也使每个家所面临的各种选的支付矩阵日益复杂。目前,各国已经
际公共品供给,需采取跨国集体行动。于是,国际公共品供已经日益成为一
调基础上的国家间自
本文的理论部分构了一个基于国异质性的国际公共供给动态博弈
利益和他国行为预会形成不同策略集,进而在收益最大化则的指引下确立
实现过程中的角色作用。由于信息流与沟通、谈判与协商及建立和维持
应的成本,因此现的跨国集体行动现路径分为发起和实现个阶段。而这
主要角色:领导者跟随者。本文的模表明,由于国家异质的存在,某些国
织的成本,以促进体行动的实现,而后一阶段则是其他相国家依据 自身
参与。
亚投行成立这跨国集体行动的实现机制依靠异质性
弈,实现的
是:中国作为最大新兴发展中国家动充当领导者的角色,议、组织和协
作;而其他关国家出于自身利益考虑择跟随参
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(收稿 日:2014—12—1 5 责任编
呻 does the supplyofinternatlonal publie goods become possible?
- ? -AnalysisbasedonAsian InfrastructureInvestmentBank
IA Juan-juan,Pan IA-ming
(School of Economics,Shandong University,Jinan,Shandong,250100)
llmtraett The supply of international public goods without wodd government need trans—national collective actions in the
way of international cooperation(However。the non—exclusiveness of
the returns on international public goods determines the mo-
tivation of“hitchhiking”and the existence of the behavior of opportunism,which leads to the difficulty in international collective
actions(We adopt the concept of national heterogeneity and strategy interaction and set up a dynamic gaming model to analyze
the co-operative supply of international public goods(The results
show that,the existence of national heterogeneity determines
the role different countries in the process of international collective actions as leaders,followers and hitchhikers,which enables
the supply of international public goods become possible(Using this
theoretical model,this paper explains the cause of the estab-
lishment of Asian Infrastructure Investment Bank(
worlds:International public goods;International collective actions;National heterogeneity;Asian Infrastructure Invest—
ment Bank
一 14—