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范文一：风险投资术语表
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风险投资
是指投资者以风险资本的形式对尚在发展初期，具有潜在风险的企业进行投资的过
程。典型的风险投资要承担放弃一定的公司所有权及管理控制权。投资者因承担了高风险因
而可以获得高额的回报。投资形式一般是股票或可以在未来转换成股票形式的工具。随着公
司经营的成熟，可以通过公开发行股票，公司合并或者出售，或用其他方式的获得资本。只
要风险资本投资者有要退出的意愿，上述任何一种形式都有可能采用。风险投资者通常希望
在退出时获得每年,,,,,,的投资回报。风险投资者一般会投资在那些有可能快速发展
的公司上，这些公司中任何一家都有潜力产生极高的年收入，如在美国典型的投资额一般在
,,万至,,,万美元之间。管理经验是评估投资前景的主要考虑因素。
Venture Capital
Venture Capital is the process by which investors fund early stage, more risk oriented business endeavors. A venture capital funding arrangement will typically entail relinquishing some level of ownership and control of the business. Offsetting the high risk the investor takes is the promise of high return on the investment. The investment is usually in the form of stock or an instrument which can be converted into stock at some future date. As the business matures, an initial public offering may take place, or the business merged or sold, or other sources of capital found. Any of these would occur with the intention of buying out the venture capitalists. Venture capitalists typically expect a 20-50% annual return on their investment at the time they are brought out. Venture capitalists typically invest in high growth companies with the potential to generate revenues of $20MM in any one company, but typical investments range from between $500,000 and $5MM. Management experience is a major consideration in evaluating financing prospects.
种子投资
一笔提供给投资者或企业家的相对数目较小的资金，通常用来验证其概念。使用的范
围可以包括产品开发，但很少用于初期市场运作。
Initial/Seed
A relatively small amount of capital provided to an investor or entrepreneur, usually to prove a concept. It may involve product development, but rarely involves initial marketing.
第一阶段
为需要扩展初始资本和需要资金的公司企业进行的融资，一般用于开展制造或销售业
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务。
First Stage
Financing provided to companies that have expended their initial capital and require funds,
often to initiate commercial manufacturing and sales.
第二阶段
对已经实现初期资本扩张的公司提供营运资金，公司此时应具有生产运输能力，拥有
不断增长的财务性收
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范文二：风险投资术语表
风险投资术语表 (2010-10-18 20:26:04)
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标签： 分类： 财经
投资
术语
市场
杂谈
1，风险投资Venture Capital
风险投资正确的解释其实是创业投资！是对高成长创业企业提供资本支持的投资行为！
典型的风险投资要承担放弃一定的公司所有权及管理控制权。但风险投资者通常希望在退出时获得每年２０－５０％的投资回报。
在美国，典型的单项投资额一般在５０万至５００万美元之间。
风险投资采用专业机构进行资本管理！
2，投资合伙人Venture Partner
以机构合伙人身份出现的投资者！
3，有限合伙人Limited Partner
国内对这个词解释得复杂，简单理解，其实就是VC 的上家
4，普通合伙人General Partner
这个不用解释了，结合前面名词，字面就能理解！
5，种子投资Initial/Seed
一笔提供给投资者或企业家的相对数目较小的资金，通常用来验证其概念。使用的范围可以包括产品开发，但很少用于初期市场运作。
6，第一阶段First Stage
为需要扩展初始资本和需要资金的公司企业进行的融资，一般用于开展制造或销
售业务。
7，第二阶段Second Stage
对已经实现初期资本扩张的公司提供营运资金，公司此时应具有生产运输能力，拥有不断增长的财务性收入和存货。虽然公司已取得明显进展，但多半还未能产生利润。
8， 第三阶段Third Stage
主要为业务增长提供资金，在这一阶段的公司销售量呈不断增长趋势并已实现盈亏相抵或开始有盈利。这些资金主要是用来对改良后的产品进行扩大生产、拓展市场营销渠道和扩大运营资本。
9，后续投资Follow-on/Later Stage
由一个已对公司进行前期投资的投资者继续投资，总的说来是与初始（种子）投资相对应。
10，全部资金Buyout
用来为生产管理中所需购买生产线、收购其他业务所提供的资金，它可以处于公司发展中的任何阶段，资金的来源可以是任何上市公司或私人的企业。
11， 二购级买Secondary Purchase
从公司现有的股东手中收购股票，而不是直接从发行股票的公司购买。
12，种子投资Bridge/Mezzanine
为希望在６个月到１年的期间内公开上市的公司进行融资，以支付上市准备期间所发生的费用。通常融资是由机构组织进行的，以便将来可以从公开发行的承销过程中获得收益回报。
13，首次上市IPO/Initial Public
一家公司首次在股票市场的公开股票发行。
14，股权Equity
股权是所有者对公司兴趣所在，以投资者所拥有的股票数目来体现。
15，股权发放Equity Offerings
公司通过发行普通股或优先股使投资者获得股权来筹集资金。
16，股权相关贷款Equity Related Loan
股权相关贷款是指可转换为股权的贷款，或可以以股权作抵押的贷款。
17，投资银行Investment Banks
投资银行相当于股票承销人或代理商，作为股票发行者和投资者之间的媒介。投资银行家通过再次发行或协调处理前期发行的股票的分配，维持已经发行股票的市场，或为公司私募寻找买家。
18，私募Private Placement
指向小规模数量的投资者（通常３５个以下）出售股票，此方式可以免除如在美国证券交易委员会（SEC ）的注册程序。投资者要签署一份投资书声明，购买目的是投资而不是为了再次出售。
19， 二次上市Secondary Public Offering
指在首次发行之后的再次公开发行股票。二次上市可以由股票发行者进行，也可经自公开市场购买而持有此股票的集团发行。
20，承销Underwriting
为公司发行股票作承销人，这样的集团公司可能来自一个财团，实行风险共担，确保股票成功发行。股票承销由两种组织形式：最佳效果型和严格承诺型。第一种类型，承销人有购买股票的选择权、并有权决定是否出售股票，如果不成功，可以取消发行、并放弃一切费用。这种组织形式在投机性强的股票和新公司发行中应用较多。对后一种类型，承销人要买入发行者要发行的全部股票。 一级半市场
特指非上市公司的股权融资、股份转让等自发性场外交易市场。买卖未上市股份公司的股票。
这种市场交易由来已久，因为其与现行法律相违的同时，又确实有买卖需求，这个市场又被称为“灰色市场”。
OTCBB 市场
纳斯达克股市(NASDAQ)的管理者——全美证券商协会(NASD)所管理的一个交易系统。
在OTCBB 上面流通交易的股票，是还未能达到在主板市场上市要求的公司股票，因此它是“真正的创业板市场”。
标准·普尔：
世界最著名的，目前国际上公认的最具权威性的经济，信用评级机构之一。
标准·普尔公司的信用等级标准从高到低可划分为：
AAA 级、 AA 级、 A 级、 BBB 级、 BB级、 B 级、 CCC 级、 CC 级、 C 级和 D 级。
前四个级别债券信誉高，履约风险小，是 “ 投资级债券 ”，第五级开始的债券信誉低，是 “ 投机级债券 ” 。
标准·普尔指数由标准·普尔公司自 1923 年开始编制发表，当时主要编制两种指数：
1，一种是包括 90 种股票每日发表一次的指数，
2，一种是包括 480 种股票每月发表一次的指数。
1957 年扩展为现行的、以 500 种采样股票通过加权平均综合计算得出的指数，在开市时间每半小时公布一次。
标准·普尔公司每半小时计算并报道该公司编制的指数，发表在该公司主办的《展望》刊物上。许多报纸每天登载它的最高、最低及收盘价指数。
美国著名的《商业周刊》杂志每期公布标准·普尔混合指数。
此外，近年来，许多专家认为标准普尔指数比道. 琼斯指数更能真实地反映股票市场上的实际情况：
第一，标准普尔指数包括的股票范围广泛，它包括500种股票的总价值，大约占纽约股票交易所上市股票总价值的90%，能够较全面地反映股票市场价格的变动；
第二，标准普尔指数是随机抽样的，包括了上、中、下各类股票；
第三，标准普尔指数是以股票的交易额为权数计算得出的，对析股的股票不需要进行调整。
然而，标准普尔指数尚不能取代道. 琼斯指数，大多数证券公司、报刊杂志、电视广播等媒体目前仍广泛使用道. 琼斯指数。
可以这么认为，相对于我们熟知的道—琼斯工业股票指数，它对股价的短期走势具有一定的敏感性，而标准·普尔混合指数用于分析股价的长期走势，则较为可靠。
要指出的是，从对股票市场价格分析研究的角度，一些银行的证券专家和经济学家偏向采用标准·普尔混合指数，而从实用的角度，大多数证券公司和投资者则喜欢采用道—琼斯工业股票指数。
范文三：风险投资术语表
风险投资术语表
是指投资者以风险资本的形式对尚在发展初期, 具有潜在风险的企业进行投资的 过程。 典型的风险投资要承担放弃一定的公司所有权及管理控制权。 投资者因承 担了高风险因而可以获得高额的回报。 投资形式一般是股票或可以在未来转换 成股票形式的工具。 随着公司经营的成熟, 可以通过公开发行股票, 公司合并或 者出售, 或用其他方式的获得资本。 只要风险资本投资者有要退出的意愿, 上述 任何一种形式都有可能采用。风险投资者通常希望在退出时获得每年20-5 0%的投资回报。 风险投资者一般会投资在那些有可能快速发展的公司上, 这些 公司中任何一家都有潜力产生极高的年收入, 如在美国典型的投资额一般在50万至500万美元之间。管理经验是评估投资前景的主要考虑因素。 Venture Capital
Venture Capital is the process by which investors fund early stage, more risk oriented business endeavors. A venture capital funding arrangement will typically entail relinquishing some level of ownership and control of the business. Offsetting the high risk the investor takes is the promise of high return on the investment. The investment is usually in the form of stock or an instrument which can be converted into stock at some future date. As the business matures, an initial public offering may take place, or the business merged or sold, or other sources of capital found. Any of these would occur with the intention of buying out the venture capitalists. Venture capitalists typically expect a 20-50% annual return on their investment at the time they are brought out. Venture capitalists typically invest in high growth companies with the potential to generate revenues of $20MM in any one company, but typical investments range from between $500,000 and $5MM. Management experience is a major consideration in evaluating financing prospects.
种子投资
一笔提供给投资者或企业家的相对数目较小的资金, 通常用来验证其概念。 使用 的范围可以包括产品开发,但很少用于初期市场运作。
Initial/Seed
A relatively small amount of capital provided to an investor or entrepreneur, usually to prove a concept. It may involve product development, but rarely involves initial marketing.
第一阶段
为需要扩展初始资本和需要资金的公司企业进行的融资, 一般用于开展制造或销 售业务。
First Stage
Financing provided to companies that have expended their initial capital and require funds, often to initiate commercial manufacturing and sales 。
第二阶段
对已经实现初期资本扩张的公司提供营运资金,公司此时应具有生产运输能力, 拥有不断增长的财务性收入和存货。 虽然公司已取得明显进展, 但多半还未能产 生利润。
Second Stage
Funds provided for the major growth of a company whose sales volume is increasing and that is beginning to break even or turn profitable. These funds are typically for plant expansion, marketing and working capital development of an improved product.
第三阶段
主要为业务增长提供资金, 在这一阶段的公司销售量呈不断增长趋势并已实现盈 亏相抵或开始有盈利。 这些资金主要是用来对改良后的产品进行扩大生产、 拓展 市场营销渠道和扩大运营资本。
Third Stage
Funds provided for the major growth of a company whose sales volume is increasing and that is beginning to break even or turn profitable. These funds are typically for plant expansion, marketing and working capital development of an improved product.
后续投资
由一个已对公司进行前期投资的投资者继续投资, 总的说来是与初始 (种子) 投 资相对应。
Follow-on/Later Stage
A subsequent investment made by an investor who has made a previous investment in the company -- generally a later stage investment in comparison to the initial investment.
全部资金
用来为生产管理中所需购买生产线、 收购其他业务所提供的资金, 它可以处于公 司发展中的任何阶段,资金的来源可以是任何上市公司或私人的企业。 Buyout
Funds provided to enable operating management to acquire a product line or business, which may be at any stage of development, from either a public or private company.
二购级买
从公司现有的股东手中收购股票,而不是直接从发行股票的公司购买。 Secondary Purchase
Purchase of stock in a company from a shareholder, rather than purchasing stock directly from the company.
种子投资
为希望在6个月到1年的期间内公开上市的公司进行融资, 以支付上市准备期间
所发生的费用。 通常融资是由机构组织进行的, 以便将来可以从公开发行的承销 过程中获得收益回报。
Bridge/Mezzanine
Financing for a company expecting to go public usually within six months to a year. Often bridge financing is structured so that it can be repaid from proceeds of a public underwriting.
首次上市 一家公司首次在股票市场的公开股票发行。
IPO/Initial Public
Offering A company's first offering of stock to the public.
股权
股权是所有者对公司兴趣所在,以投资者所拥有的股票数目来体现。 Equity
Equity is ownership interest in a corporation, represented by the shares of stock which are held by investors.
股权发放
公司通过发行普通股或优先股使投资者获得股权来筹集资金。
Equity Offerings
Raising funds by offering ownership in a corporation through the issuing of shares of a corporation's common or preferred stock.
股权相关贷款
股权相关贷款是指可转换为股权的贷款,或可以以股权作抵押的贷款。 Equity Related Loan
Equity related loans are loans convertible into equity ownership or loans collateralized with equity positions.
投资银行
投资银行相当于股票承销人或代理商, 作为股票发行者和投资者之间的媒介。 投 资银行家通过再次发行或协调处理前期发行的股票的分配, 维持已经发行股票的 市场,或为公司私募寻找买家。
Investment Banks
An investment banking firm acts as underwriter or agent, serving as intermediary between an issuer of securities and the investing public. Investment bankers handle the distribution of blocks of previously issued securities, either through secondary offerings or through negotiations, maintain markets for securities already distributed, and act as finders in private placements of securities.
私募
指向小规模数量的投资者 (通常35个以下) 出售股票, 此方式可以免除如在美 国证券交易委员会(SEC )的注册程序。投资者要签署一份投资书声明,购买目 的是投资而不是为了再次出售。
Private Placement
The sale of securities to a small group of investors (generally 35 or fewer) which is exempt from SEC registration requirements. The investors execute an investment letter stating that the securities are being purchased for investment without a view towards distribution.
二次上市
指在首次发行之后的再次公开发行股票。 二次上市可以由股票发行者进行, 也可 经自公开市场购买而持有此股票的集团发行。
Secondary Public Offering
This refers to a public offering subsequent to an initial public offering. A secondary public offering can be either an issuer offering or an offering by a group that has purchased the issuer's securities in the public markets.
承销
为公司发行股票作承销人,这样的集团公司可能来自一个财团,实行风险共担, 确保股票成功发行。 股票承销由两种组织形式:最佳效果型和严格承诺型。 第一 种类型,承销人有购买股票的选择权、并有权决定是否出售股票,如果不成功, 可以取消发行、 并放弃一切费用。 这种组织形式在投机性强的股票和新公司发行 中应用较多。对后一种类型,承销人要买入发行者要发行的全部股票。
Underwriting
An investment banking firm acting as underwriter sells securities from the issuing corporation to the public. A group of firms may from a syndicate to pool the risk and assure successful distribution of the issue. There are two types of underwriting arrangements: best efforts and firm commitment. With best efforts, the underwriters have the option to buy and authority to sell securities, or if unsuccessful, may cancel the issue and forgo any fees. This arrangement is more common with speculative securities and with new companies. With a firm commitment, the underwriters purchase outright the securities being offered by the issuer.
范文四：风险投资领域术语解释
风险投资领域术语详解
1、风险投资（Venture Capital，VC ）
是指投资者以风险资本的形式对尚在发展初期，具有潜在风险的企业进行投资的过程。典型的风险投资要承担放弃一定的公司所有权及管理控制权。投资者因承担了高风险因而可以获得高额的回报。 投资形式一般是股票或可以在未来转换成股票形式的工具。随着公司经营的成熟，可以通过公开发行股票，公司合并或者出售，或用其他方式的获得资本。只要风险资本投资者有要退出的意愿，上述任何一种形式都有可能采用。风险投资者通常希望在退出时获得每年20－50％的投资回报。风险投资者一般会投资在那些有可能快速发展的公司上，这些公司中任何一家都有潜力产生极高的年收入，如在美国典型的投资额一般在50万至500万美元之间，管理经验是评估投资前景的主要考虑因素。
2、私募股权基金（Private Equity，PE ）
是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资，即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO 各个时期企业所进行的投资，相关资本按照投资阶段可划分为创业投资(Venture Capital)、发展资本（development capital）、并购基金（buyout/buyin fund ）、夹层资本（Mezzanine Capital ）、重振资本（turnaround ），Pre-IPO 资本（如bridge finance），以及其他如上市后私募投资（private investment in public equity，即PIPE ）、不良债权（distressed debt）和不动产投资（real estate）等等（以上所述的概念也有重合的部分）。狭义的PE 主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。
3、投资银行（Investment Banks）
投资银行相当于股票承销人或代理商，作为股票发行者和投资者之间的媒介。投资银行家通过再次发行或协调处理前期发行的股票的分配，维持已经发行股票的市场，或为公司私募寻找买家。
4、首次公开募股（Initial public offering，IPO ）
指某公司首次向社会公众公开招股的发行方式。对应于一级市场，大部分公开发行股票由证券公司承销或者包销而进入市场，按照一定的折扣价从发行方购买到自己的账户，然后以约定的价格出售，公开发行的准备费用较高，私募可以在某种程度上部分规避此类费用。
5、二次公开上市（Secondary Public Offering，SPO ）
指在首次发行之后的再次公开发行股票。二次上市可以由股票发行者进行，也可经自公开市场购买而持有此股票的集团发行。
6、承销（Underwriting ）
为公司发行股票作承销人，这样的集团公司可能来自一个财团，实行风险共担，确保股票成功发行。股票承销由两种组织形式：最佳效果型和严格承诺型。第一种类型，承销人有购买股票的选择权、并有权决定是否出售股票，如果不成功，可以取消发行、并放弃一切费用。这种组织形式在投机性强的股票和新公司发行中应用较多。对后一种类型，承销人要买入发行者要发行的全部股票。
7、风险控制（Risk Check）
风险控制是指风险管理者采取各种措施和方法, 消灭或减少风险事件发生的各种可能性，或者减少风险事件发生时造成的损失。风险控制的四种基本方法是：风险回避、损失控制、风险转移和风险保留。
8、尽职调查（Due Diligence，DD ）
由中介机构在企业的配合下，对企业的历史数据和文档、管理人员的背景、市场风险、管理风险、技术风险和资金风险做全面深入的审核，多发生在企业公开发行股票上
市和企业收购中。尽职调查的目的是使买方尽可能地发现有关他们要购买的股份或资产的全部情况。从买方的角度来说，尽职调查也就是风险管理。对买方和他们的融资者来说，购并本身存在着各种各样的风险，诸如，目标公司过去财务帐册的准确性；购并以后目标公司的主要员工、供应商和顾客是否会继续留下来；是否存在任何可能导致目标公司运营或财务运作分崩离析的任何义务。因而，买方有必要通过实施尽职调查来补救买卖双方在信息获知上的不平衡。一旦通过尽职调查明确了存在哪些风险和法律问题，买卖双方便可以就相关风险和义务应由哪方承担进行谈判，同时买方可以决定在何种条件下继续进行收购活动。
9、股权（Equity ）
股权是所有者对公司兴趣所在，以投资者所拥有的股票数目来体现。
10、股权发放（Equity Offerings）
公司通过发行普通股或优先股使投资者获得股权来筹集资金。
11、二购级买（Secondary Purchase）
从公司现有的股东手中收购股票，而不是直接从发行股票的公司购买。
12、种子投资（Initial/Seed）
一笔提供给投资者或企业家的相对数目较小的资金，通常用来验证其概念。使用的范围可以包括产品开发，但很少用于初期市场运作。
13、第一阶段（First Stage）
为需要扩展初始资本和需要资金的公司企业进行的融资，一般用于开展制造或销售业务。
14、第二阶段（Second Stage）
对已经实现初期资本扩张的公司提供营运资金，公司此时应具有生产运输能力，拥有不断增长的财务性收入和存货。虽然公司已取得明显进展，但多半还未能产生利润。
15、第三阶段（Third Stage）
主要为业务增长提供资金，在这一阶段的公司销售量呈不断增长趋势并已实现盈亏相抵或开始有盈利。这些资金主要是用来对改良后的产品进行扩大生产、拓展市场营销渠道和扩大运营资本。
16、后续投资（Follow-on/Later Stage）
由一个已对公司进行前期投资的投资者继续投资，总的说来是与初始（种子）投资相对应。
17、全部资金（Buyout ）
用来为生产管理中所需购买生产线、收购其他业务所提供的资金，它可以处于公司发展中的任何阶段，资金的来源可以是任何上市公司或私人的企业。
18、市盈率（Price to Earning Ratio，简称PE 或P/E Ratio)
市盈率指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比例。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值，或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。市盈率通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。然而，用市盈率衡量一家公司股票的质地时，并非总是准确的。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。然而，当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时，股票目前的高市盈率可能恰好准确地估量了该公司的价值。需要注意的是，利用市盈率比较不同股票的投资价值时，这些股票必须属于同一个行业，因为此时公司的每股收益比较接近，相互比较才有效。
19、市净率（PB ）
市净率的计算方法是：市净率=股票市价/每股净资产。市净率可用于投资分析。每股净资产是股票的账面价值，它是用成本计量的，而每股市价是这些资产的现在价值，它是证券市场上交易的结果。市价高于账面价值时企业资产的质量较好，有发展潜力，反之则资产质量差，没有发展前景。优质股票的市价都超出每股净资产许多，一般说来
市净率达到3可以树立较好的公司形象。市价低于每股净资产的股票，就象售价低于成本的商品一样，属于" 处理品" 。当然，" 处理品" 也不是没有购买价值，问题在于该公司今后是否有转机，或者购入后经过资产重组能否提高获利能力, 是市价与每股净资产之间的比值, 比值越低意味着风险越低。 市净率的作用还体现在可以作为确定新发行股票初始价格的参照标准。 如果股票按照溢价发 行的方法发行的话，要考虑按市场平均投资潜力状况来定溢价幅度，这时股市各种类似股票的平均市盈率便可作为参照标准。
20、净资产收益率（ROE ）
净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比。该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。例如。在公司对原有股东送红股后，每股盈利将会下降，从而在投资者中造成错觉，以为公司的获利能力下降了，而事实上，公司的获利能力并没有发生变化，用净资产收益率来分析公司获利能力就比较适宜。
21、股权投资（Equity Investment）
股权投资(一般长期) 是指通过投资拥有被投资单位的股权，投资企业成为被投资单位的股东，按所持股份比例享有权益并承担责任。
狭义的股权投资又指私募股权投资，私募股权投资，即Private Equity ，简称PE ，是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。私募股权投资的资金来源，既可以向社会不特定公众募集，也可以采取非公开发行方式，向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集资金。
长期股权投资具有如下特点：
长期持有；
获取经济利益，并承担相应的风险；
除股票投资外，长期股权投资通常不能随时出售；
长期股权投资相对于长期债权投资而言，投资风险较大。
22、人民币基金 VS. 美元基金
根据投资货币种类，投资基金可分为人民币基金、美元基金、日元基金和欧元基金等。人民币基金是以人民币作为货币募集的基金，是相对于外币基金而言的，主要在国内募集国内运作。美元基金是指投资于美元市场的投资基金。
23、封闭式基金VS. 开放式基金
根据运作方式的不同，证券投资基金可分为封闭式基金和开放式基金。封闭式证券投资基金，又称为固定式证券投资基金，是指基金的预定数量发行完毕，在规定的时间（也称“封闭期”）内基金资本规模不再增大或缩减的证券投资基金。从组合特点来说，它具有股权性、债权性和监督性等重要特点。开放式证券投资基金，又称为变动式证券投资基金，是指基金证券数量从而基金资本可因发行新的基金证券或投资者赎回本金而变动的证券投资基金。从组合特点来说，它具有股权性、存款性和灵活性等重要特点。
24、有限合伙人（Limited Partners，LP ）
是有限合伙制企业（如基金）中的实际出资人，其主要职能是投资资本，按约定获取利润的一部分，但不参与公司管理，并以出资额为限对合伙企业债务承担有限责任。
25、一般合伙人（General Partners，GP ）
是有限合伙制企业（如基金）中的实际经营管理者，对企业的债务承担无限责任。
26、Pre-IPO 基金
Pre-IPO基金，是指投资于企业上市之前，或预期企业可近期上市时，其退出方式是企业上市后，从公开资本市场出售股票退出。同投资于种子期、初创期的风险投资不同，Pre-IPO 基金的投资时点在企业规模与盈收已达可上市水平时，甚至企业已经站在股市门口。因此，Pre-IPO 基金的投资具有风险小，回收快的优点，并且在企业股票受到投资者追崇情况下，可以获得较高的投资回报。在近几年，Pre- IPO基金发展很快。在美国、欧洲、香港等资本市场上，已经有基金管理公司专注投资于上市前期企业。规模较大的投资基金，如高盛、摩根士丹利等，在其投资组合中，Pre-IPO 投资也是重要的组成部分。
范文五：风险投资术语表 中英双语版
风险投资术语表
风险投资
是指投资者以风险资本的形式对尚在发展初期，具有潜在风险的企业进行投资的过程。典型
的风险投资要承担放弃一定的公司所有权及管理控制权。投资者因承担了高风险因而可以获
得高额的回报。投资形式一般是股票或可以在未来转换成股票形式的工具。随着公司经营的
成熟，可以通过公开发行股票，公司合并或者出售，或用其他方式的获得资本。只要风险资
本投资者有要退出的意愿，上述任何一种形式都有可能采用。风险投资者通常希望在退出时
获得每年２０－５０％的投资回报。风险投资者一般会投资在那些有可能快速发展的公司上，
这些公司中任何一家都有潜力产生极高的年收入，如在美国典型的投资额一般在５０万至５
００万美元之间。管理经验是评估投资前景的主要考虑因素。
Venture Capital
Venture Capital is the process by which investors fund early stage, more risk oriented business endeavors. A venture capital funding arrangement will typically entail relinquishing some level of ownership and control of the business. Offsetting the high risk the investor takes is the promise of high return on the investment. The investment is usually in the form of stock or an instrument which can be converted into stock at some future date. As the business matures, an initial public offering may take place, or the business merged or sold, or other sources of capital found. Any of these would occur with the intention of buying out the venture capitalists. Venture capitalists typically expect a 20-50% annual return on their investment at the time they are brought out. Venture capitalists typically invest in high growth companies with the potential to generate revenues of $20MM in any one company, but typical investments range from between $500,000 and $5MM. Management experience is a major consideration in evaluating financing prospects.
种子投资
一笔提供给投资者或企业家的相对数目较小的资金，通常用来验证其概念。使用的范围可以
包括产品开发，但很少用于初期市场运作。
Initial/Seed
A relatively small amount of capital provided to an investor or entrepreneur, usually to prove a concept. It may involve product development, but rarely involves initial marketing.
第一阶段
为需要扩展初始资本和需要资金的公司企业进行的融资，一般用于开展制造或销售业务。
First Stage
Financing provided to companies that have expended their initial capital and require funds, often to initiate commercial manufacturing and sales。
第二阶段
对已经实现初期资本扩张的公司提供营运资金，公司此时应具有生产运输能力，拥有不断增
长的财务性收入和存货。虽然公司已取得明显进展，但多半还未能产生利润。
Second Stage
Funds provided for the major growth of a company whose sales volume is increasing and that is beginning to break even or turn profitable. These funds are typically for plant expansion, marketing and working capital development of an improved product.
第三阶段
主要为业务增长提供资金，在这一阶段的公司销售量呈不断增长趋势并已实现盈亏相抵或开
始有盈利。这些资金主要是用来对改良后的产品进行扩大生产、拓展市场营销渠道和扩大运
营资本。
Third Stage
Funds provided for the major growth of a company whose sales volume is increasing and that is beginning to break even or turn profitable. These funds are typically for plant expansion, marketing and working capital development of an improved product.
后续投资
由一个已对公司进行前期投资的投资者继续投资，总的说来是与初始（种子）投资相对应。
Follow-on/Later Stage
A subsequent investment made by an investor who has made a previous investment in the company -- generally a later stage investment in comparison to the initial investment.
全部资金
用来为生产管理中所需购买生产线、收购其他业务所提供的资金，它可以处于公司发展中的
任何阶段，资金的来源可以是任何上市公司或私人的企业。
Buyout
Funds provided to enable operating management to acquire a product line or business,
which may be at any stage of development, from either a public or private company.
二购级买
从公司现有的股东手中收购股票，而不是直接从发行股票的公司购买。
Secondary Purchase
Purchase of stock in a company from a shareholder, rather than purchasing stock
directly from the company.
种子投资
为希望在６个月到１年的期间内公开上市的公司进行融资，以支付上市准备期间所发生的费
用。通常融资是由机构组织进行的，以便将来可以从公开发行的承销过程中获得收益回报。
Bridge/Mezzanine
Financing for a company expecting to go public usually within six months to a year.
Often bridge financing is structured so that it can be repaid from proceeds of a public
underwriting.
首次上市 一家公司首次在股票市场的公开股票发行。
IPO/Initial Public
Offering A company's first offering of stock to the public.
股权
股权是所有者对公司兴趣所在，以投资者所拥有的股票数目来体现。
Equity
Equity is ownership interest in a corporation, represented by the shares of stock
which are held by investors.
股权发放
公司通过发行普通股或优先股使投资者获得股权来筹集资金。
Equity Offerings
Raising funds by offering ownership in a corporation through the issuing of shares of a corporation's common or preferred stock.
股权相关贷款
股权相关贷款是指可转换为股权的贷款，或可以以股权作抵押的贷款。
Equity Related Loan
Equity related loans are loans convertible into equity ownership or loans collateralized with equity positions.
投资银行
投资银行相当于股票承销人或代理商，作为股票发行者和投资者之间的媒介。投资银行家通
过再次发行或协调处理前期发行的股票的分配，维持已经发行股票的市场，或为公司私募寻
找买家。
Investment Banks
An investment banking firm acts as underwriter or agent, serving as intermediary between an issuer of securities and the investing public. Investment bankers handle the distribution of blocks of previously issued securities, either through secondary offerings or through negotiations, maintain markets for securities already distributed, and act as finders in private placements of securities.
私募
指向小规模数量的投资者（通常３５个以下）出售股票，此方式可以免除如在美国证券交易
委员会（SEC）的注册程序。投资者要签署一份投资书声明，购买目的是投资而不是为了再次
出售。
Private Placement
The sale of securities to a small group of investors (generally 35 or fewer) which is exempt from SEC registration requirements. The investors execute an investment letter stating that the securities are being purchased for investment without a view towards distribution.
二次上市
指在首次发行之后的再次公开发行股票。二次上市可以由股票发行者进行，也可经自公开市
场购买而持有此股票的集团发行。
Secondary Public Offering
This refers to a public offering subsequent to an initial public offering. A secondary public offering can be either an issuer offering or an offering by a group that has purchased the issuer's securities in the public markets.
承销
为公司发行股票作承销人，这样的集团公司可能来自一个财团，实行风险共担，确保股票成
功发行。股票承销由两种组织形式：最佳效果型和严格承诺型。第一种类型，承销人有购买
股票的选择权、并有权决定是否出售股票，如果不成功，可以取消发行、并放弃一切费用。
这种组织形式在投机性强的股票和新公司发行中应用较多。对后一种类型，承销人要买入发
行者要发行的全部股票。
Underwriting
An investment banking firm acting as underwriter sells securities from the issuing corporation to the public. A group of firms may from a syndicate to pool the risk and assure successful distribution of the issue. There are two types of underwriting arrangements: best efforts and firm commitment. With best efforts, the underwriters have the option to buy and authority to sell securities, or if unsuccessful, may cancel the issue and forgo any fees. This arrangement is more common with speculative securities and with new companies.
