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范文一：【精品】某城市有一部队机关经过计划部门立项
实例一
某城市有一部队机关经过计划部门立项，总建筑面积约为2.0万平方米，其中办公用房0.5万平方米，专业用房1.0万平方米，其他用房0.5万平方米。根据城市规划和建设单位的要求，在规划选址阶段经多次研究同意在城市西北部邻近该系统的医院和一居住区进行建设，用地面积为2.0ha.
评析:某部队机关建设用地属于军事用地，可按行政划拨的有关规定办理。因此，该部队机关持计划部门批准的可行性研究报告，并按城市规划行政主管部门提供的规划设计条件编制的经审核同意的规划总平面方案图，又经得土地部门批准和占用该土地的有关单位同意或取得有关协议，同时附有1:2000的地形图，向城市规划行政主管部门申请建设用地许可证。经城市规划行政主管部门审查符合有关要求即可核发建设用地规划许可证。
实例二
某市城市建设发展，在市区东部地区若干个工厂已经外迁或停产，其厂址由城市土地管理行政主管部门统一组织出让。在出让之前已由规划部门编制了详细规划，确定了每块土地的使用性质。某开发公司在出让中竞得其中的一块居住用地，面积4.5ha.按照详细规划的要求，并经城市规划行政主管部门确认，该居住用地的容积率为2.1，建筑密度为25%，建筑高度不得超高45m，居住区内的绿地率为30%，人口密度不超过800人/ha.某开发公司与市土地管理行政主管部门签订了土地合同，并将上述条件在合同中作出明确规定。
评析:这是一个国有土地出让的实例。关键是某开发公司在竞得4.5ha用地后与土地管理行政主管部门签订的合同中必须包含有规划行政主管部门的规划设计条件，才能办理建设用地规划许可证的申请。这主要是防止开发公司得到土地后任意改变规划设计条件，增加土地开发强度。城市规划行政主管部门核发建设用地规划许可证后，根据本例中的条件还可以要求其在4.5ha用地内编制一个修建性详细规划，为建设工程规划管理做准备。
实例三
某市的市区东北部有一中外合资的电子企业，因产品销路好，急需扩建一条生产线。企业提出在其厂区的东北角占用2.0ha的农村村民住宅和部分农村企业用地，企业提出的用地在城市规划为工业用地。
评析:这是中外合资企业要扩大用地，而且要占用农村集体用地的实例。其扩大用地的范围恰为规划工业用地，符合城市规划要求，但需将集体用地转变为国有土地，然后依照国有土地出让的有关规定办理出让手续。
实例四
某市在其市区东部有一工厂，由于污染扰民而外迁，其原址12.0ha用地依据城市规划改为居住区。因其区位较好，外商愿以优惠条件受让，后经该厂研究选中一家外商实施合资开发居住区。
评析:这是一个改变用地性质又进行合资开发建设的实例。中外双方如何合资，城市规划行政主管部门可以不去管它，自有主管部门过问。首先，城市规划行政主管部门要掌握用地性质只能是开发居住区;其次，根据城市规划要求提出规划设计条件，列入他们之间的合同或协议;第三，其合资的合同或协议是否得到有关主管部门批准;每四，其开发项目是否经计划行政主管部门立项;第五，合资开发是否进行了中国法人的注册，有无批准证书，是否已明确了项目经营法人。这些条件均已具备，城市规划行政主管部门可以接受项目经营法人对建设用地规划许可证的申请。
范文二：首先假设社会有三个部门ABC
首先假设社会有三个部门ABC，资本有机构成分别为9:1，8:2，7:3，剩余价值率100%，每个部门的资本家分别投资100万元。
则三个部门创造的价值分别是:(以下单位:万元)
A部门:W=90+10+10=110
B部门:W=80+20+20=120
C部门:W=70+30+30=130
因此，社会总的商品价值就是:
110+120+130=360
则三个部门资本家获得的利润分别是:
A部门:10
B部门:20
C部门:30
总利润:10+20+30=60
可见资本有机构成高的部门获得的利润却低于资本有机构成低的部门。在不存在垄断的条件下，A部门的资本家肯定会转移自己的资本到BC两个部门，而B部门的资本家则会转移自己的资本到C部门。于是C部门就会出现商品供过于求的状况，大量的商品的价值实现不了，利润率降低。而AB部门则由于供小于求，商品价格上升，利润率上升。通过长时间的竞争，社会必然要求各部门的利润率平均化。这样，三个部门的利润应该都是:60/3=20
各部门的生产价格=c+v+平均利润=100+20=120
上述理论可以用一下表格表示:
资本有机投入资不变资可变资剩余价值剩余价价平均利生产价构成 本 本 本 率 值 值 润 格 9:1 100 90 10 100% 10 110 20 120 8:2 100 80 20 100% 20 120 20 120 7:3 100 70 30 100% 30 130 20 120
范文三：某服装公司有三个不同的生产方案
第一章 案例设计
第一节 运输模型案例设计
1内蒙古自治去号称乳都,伊利是中国最著名的奶品牌,仅对伊利一季度的销售 做分析, 其中产量与销量平衡, 内蒙古自治区伊利的其中三个产地产奶量与四个 主要消费量在这一个季度是属于产销平衡问题, 产量与销量为万吨, 运费以万为 计算单位。 通过运筹学运输问题, 对其进行计算, 得道最优解, 通过下方运价表。 计算这一季度最小运费。
最优解如下
********************************************
起发点 至 销点
1 2 3
-------- ----- ----- -----
1 2 10 0
2 3 0 11
3 4 0 0
此运输问题的成本为 : 38
1112212331
其余 X ij =0
相应运输费用 =38万元
第二节最短路模型案例设计
2, 经过上个步骤算出的相应运输费用,但对于伊利产品包头地区运输图可以看 出其路程长短不同导致的运费也不一样, 根据运算, 试求如何分配观察得到从起 点至终点的最短路使总运费最小,帮助其产品最小成本输出获得最大收益。 求点 VA 到 VB 的最短距离 v4到 v1为 6 v4到 v2为 2 v2到 v5为 12 v2到 v3为 8 V3到 v5为 2 v1到 v3为 4 v2到 v1为 1
V1 v3 v5
V4 v2
(1)初始化,令 v4的 p 标号为零,其他的 T 标号,其值为∞ 即:p(4)=0 T
(1)= T (2)= T (3)= T (5)=∞
(2) V4刚得到 p 标号, v4向下一站的点为 v1 v2,修改 v1 v2 T标号
T(1)=6 T(2)=2
(3)确定 p 标号,在所有 T 标号中,找出标号最小的点,并标上 P 标号 将 v2 点改为 p 标号,得 p(2)=2
(4)回到(2)继续标号。在所有 T 标号中,找出标号最小的点,并标上 P
标号
P(1)=3
V1刚得到 P 标号, V1向下一站点 V3, 修改 V3 T标号
T(3)=7
在所有 T 标号中,找出标号最小的点,并标上 P 标号
p(3)=7
V3刚得到 P 标号, V3向下一站点 V5, 修改 V5 T标号
T(5)=9
标号结束,由此已得到从起点 v4至各点的权值之和最小,反向寻求路线 v4— v2— v1— v3— v5为最短路线距离为 9
从节点 4到节点 5的最短路
*************************
起点 终点 距离
---- ---- ----
4 2 2
2 1 1
1 3 4
3 5 2
此问题的解为 :9
范文四：某公司拟购买一设备有三个方案
某公司拟购买一设备有三个方案
篇一:运筹学试题答案
运筹学试卷
一、(10分)
某咨询公司，受厂商委托，对新上市的一种新产品进行消费者反映的调查。该公司采用了挨户调查的方法，委托他们调查的厂商以及该公司的市场研究专家对该调查提出下列几点要求:
(1)必须调查2000户人家;
(2)在晚上调查的户数和白天调查的户数相等;
(3)至少应调查700户有孩子的家庭;
(4)至少应调查450户无孩子的家庭。
每会见一户家庭，进行调查所需费用为
家庭 白天会见 晚上会见
有孩子 25元 30元
无孩子 20元 24元
问为使总调查费用最少，应调查各类家庭的户数是多少,(只建立模型)
二、(10分)
某公司受委托，准备把120万元投资两种基金A和B，其中A基金的每单位投资额为50元，年回报率为10%，B基金的每单位投资额为100元，年回报率为4%。委托人要求在每年的年回报金额至少达到6万元的基础上要求投资风险最小。据测定每单位A基金的投资风险指数为8，每单位B基金的投资风险指数为3，投资风险指数越大表明投资风险越大。委托人要求在B基金中的投资额不少于30万元。为了使总的投资风险最小，该公司应该在基金A和基金B中各投资多少单位,这时每年的回报金额是多少,
为求该解问题，设
可以建立下面的线性规划模型
使用《管理运筹学》软件，求得计算机解如下图所示，
最优 解
目 标 函 数 值 = 62000.000
变 量 值 相差值
x1 4000.000 0.000
x2 10000.000 0.000
3
约束松驰/剩余变量对偶价格
10.000 0.057
20.000 -2.167
37000.000 0.000
目 标 系 数 范 围
变量 下限 当前值 上限
x13.7508.000无上限
x2 无下限 3.000 6.400
常 数 项 范 围
变量 下限 当前值上限
1 780000.0001200000.000 1500000.000
248000.000 60000.000102000.000
3 无下限 3000.000 10000.000
根据图回答问题:
a.最优解是什么，最小风险是多少,
b.投资的年收入是多少,
c.每个约束条件的对偶价格是多少,
d.当每单位基金A的风险指数从8降为6，而每单位基金B的风险指数从3上升为5时，用百分之一百法则能否断定，其最优解变或不变,为什么,
e.对图中的右边值范围的上、下限给予具体解释，并阐述如何使用这些信息。
三、(10分)
某造船厂根据合同从当年起连续三年末各提供五条规格型号相同的大型客货轮。已知该厂这三年内生产大型客货轮的能力及每艘客货轮的成本如下表所示。
已知加班生产时，每艘客货轮成本比正常高出10%，又知造出来的客货轮如当年不交货，每艘每积压一年所造成的积压损失为60万元。在签合同时，该厂已积压了两艘未交货的客货轮，而该厂希望在第三年末完成合同后还能储存一艘备用。问该厂应如何安排每年客货轮生产量，使在满足上述各项要求的情况下，总的生产费用为最少,建立上述运输问题模型。
年度 正常生产时间内
可完成的客货轮数 加班生产时间内
可完成的客货轮数 正常生产时每艘成本
(万元)
1
2
3 3
4
2 3
2
3 600
700
650
四、(10分)
某畜产品公司计划在市区的东、西、南、北四区建立销售
门市部，拟议中有10个位置 Ai (i,1，2，3，…，10)可供选择，考虑到各地区居民的消费水平及居民居住密集度，规定: 在东区由A1，A2，A3三个点中至少选择两个;
在西区由A4，A5两个点中至少选一个;
在南区由A6，A7两个点中至少选一个;
在北区由A8，A9，A10三个点中至多选两个。
Ai各点的设备投资及每年可获利润由于地点不同都是不一样的，预测情况见下表(单位:万元)所示。
A1 A2 A3 A4 A5 A6 A7 A8 A9 A10
投资额 110 130 160 90 80 100 90 150 170 190
利润 31 35 45 17 15 25 20 43 53 56
但投资总额不能超过820万元，问应选择哪几个销售点，可使年利润为最大?建立上述问题的整数规划模型。
五、(10分)
某公司拟将某种设备4台，分配给所属的甲、乙、丙三个工厂。各工厂获得此设备后，预测可创造的利润如下表所示，
问这4台设备应如何分配给这3个工厂，使得所创造的总利润为最大,用动态规划求解。
六、(10分)
请确定a、b、c、d各题的存储模型，确定各输入数据，不需计算:
a、某公司生产一种电子设备，该设备所需的一个部件由
自己的分厂提供，分厂对这种部件的生产能力为6000/件，分厂每次的生产准备费为250元。公司的这种电子设备的年需求为2000台/年。装配允许滞后，滞后的费用为每台成本的40%。该部件每件成本为500元，年存贮为成本的20%。求:公司生产关于这种部件费用最小的生产批量。
b、某单位每年需要一种备件5000个，这种备件可以从市场直接购买到。设该备件的单价为16元/个，年存贮费为单价的25%。一个备件缺货一年的缺货费为单价的10%。若每组织采购一次的费用为120元。试确定一个使采购存贮费用之和为最小的采购批量。
c、一条生产线如果全部用于某型号产品时，其年生产能力为600000台。据预测对该型号产品的年需求量为250000台，并在全年内需求基本保持平衡，因此该生产线将用于多品种的轮番生产。已知在生产线上更换一种产品时，需准备结束费1350元。该产品每台成本为45元，年存贮费用为产品成本的24%，不允许发生供应短缺。求使费用最小的该产品的生产批量。
d、某企业的产品中有一外购件，年需求量为60000件，单价为35元。该外购件可在市场立即采购到，并设不允许缺货。已知每组织一次采购需720元，每件每年的存贮费为该件单价的20%。试求经济订货批量及每年最小的存贮加上采购的总费用。
七、(10分)
确定 a、b、c的排队论模型及输入数据，并写出要求解问题的符号，不计算。
a、某公用电话占有3台电话机，来打电话的人按泊松分布到达，平均每小时24人，每次通话的时间服从负指数分布平均为3分钟。求:
(1)到达时，不需要等待即可打电话的概率;
(2)平均排队人数;
(3)为打电话平均耗费的时间，
b、一个机加工车间有30台相同的机器，每台机器平均每小时需加油一次，由于工作强度是随机的，机器缺油时自动停机，停机数服从泊松分布。一个修理工完成一台机器的加油平均需要10分钟，加油时间服从负指数分布，现有3个加油工人。求:
(1)系统里平均等待和正在加油的机器数;
(2)一个机器缺油而停机等待加油的平均时间;
(3)有1个，2个加油工人空闲的概率。
c、一个私人牙科诊所只有一个医生，诊室外有三把座椅可以等待。已知每名患者的平均治疗时间为20分钟。来看病患者的到达服从泊松分布，平均每小时2人。求:
(1)系统中顾客的平均数;
(2)患者到达需要排队的概率;
(3)患者因没有等待的座位而离去的概率。
八、(10分)
某报亭出售某种报纸，每售出一百张可获利15元，如果当天不能售出，每一百张赔20元。每日售出该报纸份数的概率为，根据以往经验如下表所示。
试问报亭每日定购多少张该种报纸能使其赚钱的期望值最大,
销售量(单位:百张) 5 6 7 8 9 10 11
概率 0.05 0.10 0.20 0.20 0.25 0.15 0.05
九、(10分)
某企业要投资一种新产品，投资方案有三个:S1、S2、S3，不同经济形势下的利润如下表所示。请用:
(1)悲观准则决策;
(2)后悔值法决策;
(3)乐观系数法(,0.5) 进行决策。
投资方案 不同经济形势
好 一般差
S1 8 1216
S2 23 25 5
S3 100 ,8 ,40
十、(10分)
某公司在今后四个月内需租用仓库堆放物资。已知各个月
所需的仓库面积数字如下所示:
月份 1 2 3 4
所需仓库面积
(百平方米) 15 10 20 12
仓库的租借费用，当租借期限越长时，享受的折扣优惠越大，具体数字如下:
合同租借期限 1个月 2个月 3个月 4个月
合同期限内每百平方米
仓库面积的租借费用 二800 4500 6000 7300
租借仓库的合同每月初都可办理，每份合同具体规定租用面积数和期限。因此该厂可根据需要在任何一个月初办理租借合同，且每次办理，可签一份，也可同时签定若干份租用面积和租借期不同的合同。请建立求解出一个所付租借费为最小的租借方案的线性规划模型。
2.2《管理运筹学》考试试卷(B)参考答案
第一题(10分)
标准答案:
设xij表示i时会见的j种家庭的人数
目标函数:(2分)
minZ=25x11+30x21+20x12+24x22
约束:(8分)
x11+x21+x12+x22=2000
x11+ x12=x21+ x22
x11+x21?700
x12+x22?450
xij?0(i,j=1,2)
第二题(10分)
标准答案:
a.最优解:x1=4000;x2=10000;最小风险:62000(2分)
b.年收入:6000元(2分)
c.第一个约束条件对偶价格:0.057;第二个约束条件对偶价格:-2.167;第三个约束条件对偶价格:0(2分)
d.不能判定(2分)
e.当右边值总投资额取值在780000—1500000之间时，不改变约束条件1的对偶价格;当右边值回报额取值在48000—102000之间时，不改变约束条件2的对偶价格;当右边值B的投资额小于10000时，不改变约束条件3的对偶价格。(2分)
第三题(10分)
标准答案:
M为一足够大的数
第四题(10分)
标准答案:
设
目标函数:(2分)
maxZ=31x1+35x2+45x3+17x4+15x5+25x6+20x7+43x8+53x9
+56x10
约束条件:(8分)
110x1+130x2+160x3+90x4+80x5+100x6+90x7+150x8+170x9
+190x10?820
x1+x2+x3?2
x4+x5?1
x6+x7?1
x8+x9+x10?2
xi为0-1变量(i=1,2,…,10)
第五题(10分)
标准答案:
阶段3(3分)
xi
Si r f(xi) X*
0 1 2 3 4
0 00 0
15 5 1
2 7 7 2
3 1212 3
413 13 4
阶段2(3分)
xi
Si r f(xi) X*
0 1 2 3 4
0 00 0
1 0+5 6+0 6 1
2 0+7 *6+5 *11+0 11 1,2
篇二:财务管理-模拟试题一(含答案)
《财务管理》
模拟试题一
一、判断题(共10分，每空1分)。
1、只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的。 ( )
2、进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加和风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值最大。 ( )
3、若i,0，n,1，则复利现值系数一定小于1. ( )
4、资本的筹集量越大，越有利于企业的发展。( )
5、优先股和可转换债券既具有债务筹资性质，又具有权益筹资性质。 ( )
6、一般来说，租赁筹资发生的成本均高于其他筹资形式发生的成本。( )
7、投资回收期既考虑了整个回收期内的现金流量，又考虑了货币的时间价值。 ( )
8、对于股东而言，优先股比普通股有更优厚的回报，有更大的吸引力。 ( )
9、筹资费用属于固定性费用。( )
10、由于财务杠杆的作用，当息税前利润下降时，税后利润反而上升，从而给企业带来财务利益。( )
二、单项选择题(共20分，每小题1分)。
1、 影响企业价值的两个基本因素是( )。
A 时间和利润B 利润和成本
C 风险和报酬D 风险和贴现率
2、无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，某种股票的β系数为1.5，则该股票的报酬率为( )。
A 7.5%B 12% C 14%D 16%
3、下列财务比率反映企业短期偿债能力的有( )。
A 现金流量比率 B 资产负债率
C 偿债保障比率 D 利息保障倍数
4、在不考虑所得税的情况下，以“利润+折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”是指( )
A、利润总额B、净利润
C、营业利润D、息税前利润
5、下列筹资方式中，资本成本最高的是( )。
A 发行普通股B发行债券
C 发行优先股D长期借款
6、当贴现率与内部报酬率相等时，下列哪一项正确。 ()
A 净现值小于零 B 净现值等于零
C 净现值大于零 D 净现值不一定
7、经济批量是指( )。
A 采购成本最低的采购批量 B 订货成本最低的采购批量
C 储存成本最低的采购批量 D 存货总成本最低的采购批量
8、信用条件“1/10，n/30”表示( )。
A 信用期限为30天，折扣期限为10天。
B 如果在开票后10天-30天内付款可享受1%的折扣。
C 信用期限为10天，现金折扣为1%。。
D 信用期限为30天，现金折扣为10%。
9、在对存货采用ABC法进行控制时，应当重点控制的是( )。
A 数量较大的存货B 占用资金较多的存货
C 品种多的存货 D 价格昂贵的存货
10、间接筹资的基本方式是( )。
A 发行股票筹资 B发行债券筹资
C 银行借款筹资 D投入资本筹资
11、信用标准常见的表示指标是( )。
A、信用条件 B、预期的坏账损失率
C、现金折扣 D、信用期
12、某投资项目于建设起点一次投入原始投资400万元，获利指数为1.35。则该项目净现值为( )万元。
A、100B、140
C、200D、540
13、现有两个投资项目甲和乙，已知收益率的期望值分别为20,、30,，标准离差分别为40,、54,，那么( )
A、甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度。
B、甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度。
C、甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度。
D、不能确定。
14、相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是( )。
A、限制条款多 B、筹资速度慢
C、资金成本高 D、财务风险大
15、税后利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示的是( )。
A、边际资本成本B、财务杠杆系数
C、营业杠杆系数D、联合杠杆系数
16、在上市公司杜邦财务分析体系中，最具有综合性的财务指标是( )。
A.营业净利率 B.净资产收益率
C.总资产净利率D.总资产周转率
17、下列各项中，不会稀释公司每股收益的是( )。
A.发行认股权证 B.发行短期融资券
C.发行可转换公司债券 D.授予管理层股份期权
18、某公司按照2/20,N/60的条件从另一公司购入价值1000万的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取2%现金折扣的机会，公司为此承担的信用成本率是( )。
A.2.00% B.12.00% C.12.24% D.18.37%
19、某公司拟进行一项固定资产投资决策，设定折现率为10%，有四个方案可供选择。其中甲方案的净现值率为-12%;乙方案的内部收益率为9%;丙方案的项目计算期为10年，净现值为960万元，(P/A，10%，10)=6.1446;丁方案的项目计算期为11年，年等额净回收额为136.23万元。最优的投资方案是( )。
A.甲方案B.乙方案 C.丙方案 D.丁方案
20、企业置存现金，主要是为了满足( )。
A. 交易性、预防性、盈利性需要B. 交易性、预防性、投机性需要
C. 交易性、投机性、盈利性需要D. 交易性、预防性、稳定性需要
三、多项选择题(共10分，每小题2分)。
1、相对于股权融资而言，长期银行款筹资的优点有( )。
A.筹资风险小 B.筹资速度快
C.资本成本低 D.筹资数额大
2、某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，下列理由中，可以成立的是()。
A.有利于规避企业短期行为
B.有利于量化考核和评价
C.有利于持续提升企业获利能力
D.有利于均衡风险与报酬的关系
3、下列各项中，不属于静态投资回收期优点的是( )。
A.计算简便 B.便于理解
C.直观反映返本期限D.正确反映项目总回报
4、下列指标中反映单项资产的风险的是( )。
A. 预期值 B. 概率
C. 标准差 D. 方差
5、控制现金支出的有效措施包括( )
A(推迟支付应付款 B. 采用汇票付款
C. 加速收款 D. 合理利用“浮游量”
四、计算分析题(共50分，每小题10分) (凡要求计
算的项目，均须列出计
算过程;计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数;凡要求选择的内容，必须有相应的说明。)
1、六郎公司年度销售净额为28000万元，息税前利润为8000万元，固定成本为3200万元，变动成本率为60%;资本总额为20000万元，债权资本比率为40%，债务利率为8%。
要求:分别计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数，并说明各系数所表示的含义。
2、某企业全年需要某种零件1200个，每次订货成本为400元，每件年储存成本为6元。
要求:(1)最佳经济订购批量是多少,
(2)如果每件价格10元，一次订购超过300件可得到2%的折扣，则
企业应选择以多大批量订购，总成本为多少,
3、八发公司2005年长期资本总额为1亿元，其中普通股6000万元，(240万股)，长期债务4000万元，利率10%。假定公司所得税率为40%。2006年公司预定将长期资本总额增到1。2亿元，需要追加投资2000万元，现有两个追加筹资方案可供选择:(1)发行公司债券，票面利率12%。(2)增发普通股80万股。预计2006年税前利润为2000万元。
试算:两个追加方案下无差别的息税前利润和无差别点的
普通股税后利润;并作出选择。
4、投资者准备购买一套办公用房，有三个付款方案可供选择:(1)甲方案:从现在起每年年初付款10万元，连续支付5年，共计50万元。(2)乙方案:从第3年起，每年年初付款12万元，连续支付5年，共计60万元。(3)丙方案:从现在起每年年末付款11.5万元，连续支付5年，共计57.5万元。假定该公司要求的投资报酬率为10%，
要求:计算说明应选择哪个方案。
利率为10%的情况下
5、某企业使用现有生产设备每年销售收入3000万元，每年付现成本2200万元，该企业拟购入一套新设备，买价为425万元，预计可以使用10年，预计残值率为5,，如购得此项设备对本企业进行技术改造扩大工业生产，每年销售收入预计增加到4000万元，每年经营成本增加到2800万元。如现在决定实施此方案，现在设备可以80万元作价售出(已知该设备原值170万元，累计折旧30万元，预计尚可使用年限8年，期满无残值)，
新、旧设备均采用直线法计提折旧。企业要求的投资报酬率为10,，所得税率为33,。
篇三:财务管理学---第8章 例题答案
第8章 投资决策实务
【例1?判断题】互斥方案的可行性评价与其投资决策是完
全一致的行为。(×) 『答案解析』独立方案的可行性评价与其投资决策是完全一致的行为。
【例2?计算题】已知:某企业拟进行一项单纯固定资产投资，现有A、B两个互斥方案可供选择，相关资料如下表所示:
说明:表中“2,11”年一列中的数据为每年数，连续10年相等;用“*”表示省略的数据。要求:
(1)确定或计算A方案的下列数据:
?固定资产投资金额;?运营期每年新增息税前利润;?不包括建设期的静态投资回收期。(2)请判断能否利用净现值法做出最终投资决策。
(3)如果A、B两方案的净现值分别为180.92万元和273.42万元，请按照一定方法做出最终决策，并说明理由。
『正确答案』(1)?固定资产投资金额,1000(万元)?运营期每年新增息税前利润
,所得税前净现金流量,新增折旧,200,100,100(万元)?不包括建设期的静态投资回收期,1000/200,5(年)
(2)净现值法适用于原始投资相同且项目计算期相等的多方案比较决策，本题中A方案的原始投资额为1 000万元，B方案的原始投资额,500，500,1 000万元，由此可知，A方案的原始投资额,B方案的原始投资额;另外A方案的计算期,B方案的计算期(均为12年)，所以可以使用净现值
法进行决策。
(3)因为B方案的净现值(273.42万元)大于A方案的净现值(180.92万元)，因此应该选择B方案。 【例3?计算题】A项目与B项目为互斥方案，它们的项目计算期完全相同。A项目原始投资的现值为150万元，净现值为29.97万元;B项目的原始投资的现值为100万元，净现值为24万元。要求:(1)分别计算两个项目的净现值率指标(结果保留两位小数);(2)分别按净现值法和净现值率法在A项目和B项目之间做出比较决策。『正确答案』(1)A项目的净现值率,29.97/150,0.20B项目的净现值率,24/100,0.24
(2)在净现值法下，?29.97>24，?A项目优于B项目在净现值率法下，?0.24>0.20，?B项目优于A项目
由于两个项目的原始投资不相同，导致两种方法的决策结论相互矛盾。
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【例4?计算题】A项目原始投资的现值为150万元，1,10年的净现金流量为29.29万元;B项目的原始投资额为100万元，1,10年的净现金流量为20.18万元。行业基准折现率为10%。要求:
(1)计算差量净现金流量?NCF;
『正确答案』?NCF0,,150,(,100),,50(万元)
?NCF1,10,29.29,20.18,9.11(万元) (2)计算差额内部收益率?IRR;『正确答案』(P,A，?IRR，10), ?(P/A，12%，10),5.6502,5.4885(P/A，14%，10),5.2161,5.4885?12%,?IRR,14%，应用内插法:折现率年金现值系数12% 5.6502?IRR 5.488514% 5.2161
?IRR,12.74%
(3)用差额投资内部收益率法决策。『正确答案』用差额投资内部收益率法决策??IRR,12.74%,ic,10%?应当投资A项目
【例5?计算题】某企业拟投资建设一条新生产线。现有三个方案可供选择:A方案的原始投资为1250万元，项目计算期为11年，净现值为958.7万元;B方案的原始投资为1100万元，项目计算期为10年，净现值为920万元;C方案的净现值为,12.5万元。行业基准折现率为10%。要求:
(1)判断每个方案的财务可行性;
(2)用年等额净回收额法作出最终的投资决策(计算结果保留两位小数)。 『正确答案』(1)判断方案的财务可行性?A方案和B方案的净现值均大于零?这两个方案具有财务可行性?C方案的净现值小于零?该方案不具有财务可行性(2)比较决策
A方案的年等额净回收额,958.7/(P/A，10%，11),147.60(万元)B方案的年等额净回收额,920/(P/A，10%，10)
,149.72(万元)?149.72,147.60?B方案优于A方案
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,5.
4885
【例6?单选题】某公司拟进行一项固定资产投资决策，设定折现率为10%，有四个方案可供选择。其中甲方案的净现值率为,12%;乙方案的内部收益率为9%;丙方案的项目计算期为10年，净现值为960万元，(P/A，10%，10),6.1446;丁方案的项目计算期为11年，年等额净回收额为136.23万元。最优的投资方案是(C)。A.甲方案 B.乙方案 C.丙方案 D.丁方案
『答案解析』题干中，甲方案的净现值率为负数，不可行;乙方案的内部收益率9%小于基准折现率10%，也不可行，所以排除A、B;丙方案的年等额净回收额,960/(P/A,10%,10),960/6.1446,156.23(万元)，大于丁方案的年等额回收额136.23万元，所以本题的最优方案应该是丙方案。
【例7?计算题】A和B两个方案均在建设期年末投资，它们的计算期分别为10年和15年，有关资料如表所示。基准折现率为12%。
净现金流量资料价值单位:万元
要求:用计算期统一法中的方案重复法(第二种方式)作
出最终的投资决策。
『正确答案』依题意，A方案的项目计算期为10年，B方案的项目计算期为15年，两个方案计算期的最小公倍数为30年。
在此期间，A方案重复两次，而B方案只重复一次，则调整后的净现值指标为:
NPV'A,756.48，756.48×(P/F，12%，10)，756.48×(P/F，12%，20),1078.47(万元)NPV'B,795.54，795.54×(P/F，12%，15),940.88(万元)因为NPV'A,1078.47万元,NPV'B ,940.88万元所以A方案优于B方案。
【例8?计算题】A和B两个方案均在建设期年末投资，它们的计算期分别为10年和15年，有关资料如表所示。基准折现率为12%。
净现金流量资料 价值单位:万元
要求:用最短计算期法作出最终的投资决策。
『正确答案』依题意，A、B两方案中最短的计算期为10年，则调整后的净现值指标为:方案A的调整净现值,NPVA,756.48万元
方案B的调整净现值,[NPVB/(P/A，12%，15)]×(P/A，12%，10),795.54/6.8109×5.6502,659.97(万元)
?方案A的调整净现值,756.48万元>方案B的调整
净现值,659.97(万元)A方案优于B方案。
【例9?多选题】在项目计算期不同的情况下，能够应用于多个互斥投资方案比较决策的方法有(BCD)。A.差额投资内部收益率法 B.年等额净回收额法 C.最短计算期法 D.方案重复法『答案解析』差额投资内部收益率法不能用于项目计算期不同的方案的比较决策。
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【例10?计算题】某企业准备投资一个完整工业建设项目，所在的行业基准折现率(资金成本率)为10%，分别有A、B、C三个方案可供选择。
(1)A方案的有关资料如下: 金额单位:元
已知A方案的投资于建设期起点一次投入，建设期为1年，该方案年等额净回收额为6967元。
(2)B方案的项目计算期为8年，包括建设期的静态投资回收期为3.5年，净现值为50000元，年等额净回收额为9370元。
(3)C方案的项目计算期为12年，包括建设期的静态投资回收期为7年，净现值为70000元。部分时间价值系数如下:
要求:
(1)计算或指出A方案的下列指标:?包括建设期的静态投资回收期;?净现值。『正确答案』?不包括建设期的
回收期,60 000/30 000,2(年)包括建设期的回收期,1，2,3(年)
?净现值,折现的净现金流量之和,30344(元) (2)评价A、B、C三个方案的财务可行性。『正确答案』对于A方案:由于净现值(30344元)大于0包括建设期的投资回收期,3年,6/2年所以该方案完全具备财务可行性;对于B方案:
由于净现值(50000元)大于0
包括建设期的静态投资回收期为3.5年小于8/2年所以该方案完全具备财务可行性;对于C方案:
由于净现值(70000元)大于0
包括建设期的静态投资回收期为7年大于12/2年所以该方案基本具备财务可行性 (3)计算C方案的年等额净回收额。
『正确答案』C方案的年等额净回收额,净现值×(A/P,10%,12),70000×0.1468,10276(元) (4)按计算期统一法的最短计算期法计算B方案调整后的净现值(计算结果保留整数)。『正确答案』三个方案的最短计算期为6年
B方案调整后的净现值NPVB,年等额净回收额×(P/A,10%,6),9370×4.3553,40809(元)
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(5)分别用年等额净回收额法和最短计算期法作出投资决
策(已知最短计算期为6年，A、C方案调整后净现值分别为30344元和44755元)。『正确答案』年等额净回收额法:A方案的年等额净回收额,6967(元)B方案的年等额净回收额,9370(元)C方案的年等额净回收额,10276(元)
因为C方案的年等额净回收额最大，B方案次之，A方案最小，所以C方案最优，其次是B方案，A方案最差。最短计算期法:
A方案调整后的净现值,30344(元)B方案调整后的净现值,40809(元)C方案调整后的净现值,44755(元)
因为C方案调整后的净现值最大，B方案次之，A方案最小，所以C方案最优，其次是B方案，A方案最差。 【例11?计算题】某企业打算变卖一套尚可使用5年的旧设备，另购置一套新设备来替换它。取得新设备的投资额为180 000元;旧设备的折余价值为95 000元，其变价净收入为80 000元;到第5年末新设备与继续使用旧设备届时的预计净残值相等。新旧设备的替换将在当年内完成(即更新设备的建设期为零)。使用新设备可使企业在第1年增加营业收入50 000元，增加经营成本25 000元;从第2,5年内每年增加营业收入60 000元，增加经营成本30 000元。设备采用直线法计提折旧。适用的企业所得税税率为25%。假设债务资金为0。要求:
(1)估算该更新设备项目的项目计算期内各年的差量净
现金流量(ΔNCFt);(2)计算该项目的差额内部收益率指标(计算结果保留两位小数);
(3)分别就以下两种不相关情况为企业作出是否更新设备的决策，并说明理由。?该企业所在行业基准折现率8%?该企业所在行业基准折现率12%『正确答案』
(1)依题意计算以下相关指标:
更新设备比继续使用旧设备增加的投资额,新设备的投资,旧设备的变价净收入,180 000,80 000,10 0000(元)
运营期第1,5每年因更新改造而增加的折旧,10 0000/5,20 000(元)
(注:新设备年折旧,(180 000,残值)/5;旧设备年折旧,(80 000,残值)/5。因更新改造增加的年折旧,100 000/5,20 000)
运营期第1年不包括财务费用的总成本费用的变动额,该年增加的经营成本，该年增加的折旧,25 000，20 000,45 000(元)
运营期第2,5年每年不包括财务费用的总成本费用的变动额,30 000，20 000,50 000(元)因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失为:
旧固定资产折余价值,变价净收入,95 000,80 000,15 000(元)
因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额,
15 000×25%,3 750(元)运营期第1年息税前利润的变动额,50 000,45 000,5 000(元)运营期第2,5年每年息税前利润的变动额,60 000,50 000,10 000(元)
【提示】从原理上看，计算税前利润的变动额时，还需要考虑营业税金及附加的变动额，但由于题目中未给出
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范文五：某公司拟购买一设备有三个方案
某公司拟购买一设备有三个方案
某公司拟购买一设备有三个方案
某公司拟进行一项固定资产投资决策，设定折现率为10%，有四个方案可供选择。其中甲方案的净现值率为,12%;乙方案的内部收益率为9%;丙方案的项目计算期为10年，净现值为960万元，(PA，10%，10),
6.1446;丁方案的项目计算期为11年，年等额净回收额为13
6.23万元。最优的投资方案是(C)。A.甲方案 B.乙方案 C.丙方案 D.丁方案 『答案解析』题干中，甲方案的净现值率为负数，不可行;乙方案的内部收益率9%小于基准折现率10%，也不可行，所以排除A、B;丙方案的年等额净回收额,960(PA,10%,10),960
6.1446,15
6.23(万元)，大于丁方案的年等额回收额13
6.23万元，所以本题的最优方案应该是丙方案。 【例7?计算题】A和B两个方案均在建设期年末投资，它们的计算期分别为10年和15年，有关资料如表所示。基准折现率为12%。 净现金流量资料价值单位:
万元要求:
用计算期统一法中的方案重复法(第二种方式)作出最终的投资决策。 『正确答案』依题意，A方案的项目计算期为10年，B方案的项目计算期为15年，两个方案计算期的最小公倍数为30年。 在此期间，A方案重复两次，而B方案只重复一次，则调整后的净现值指标为:
NPV'A,75
6.48，75
6.48×(PF，12%，10)，75
6.48×(PF，12%，20),107
8.47(万元)NPV'B,79
5.54，79
5.54×(PF，12%，1
5) ,940.88(万元)因为NPV'A,107
8.47万元,NPV'B ,940.88万元所以A方案优于B方案。 【例8?计算题】A和B两个方案均在建设期年末投资，它们的计算期分别为10年和15年，有关资料如表所示。基准折现率为12%。 净现金流量资料 价值单位:
万元要求:
用最短计算期法作出最终的投资决策。 『正确答案』依题意，A、B两方案中最短的计算期为10年，则调整后的净现值指标为:
方案A的调整净现值,NPVA,75
6.48万元 方案B的调整净现值,×(PA，12%，10),79
5.54
6.8109×
5.6502,65
9.97(万元) ?方案A的调整净现值,75
6.48万元方案B的调整净现值,65
9.97(万元)A方案优于B方案。 【例9?多选题】在项目计算期不同的情况下，能够应用于多个互斥投资方案比较决策的方法有(BCD)。A.差额投资内部收益率法 B.年等额净回收额法 C.最短计算期法 D.方案重复法『答案解析』差额投资内部收益率法不能用于项目计算期不同的方案的比较决策。 第 3 页 共 9 页【例10?计算题】某企业准备投资一个完整工业建设项目，所在的行业基准折现率(资金成本率)为10%，分别有A、B、C三个方案可供选择。
(1) A方案的有关资料如下:
金额单位:
元 已知A方案的投资于建设期起点一次投入，建设期为1年，该方案年等额净回收额为6967元。
(2)B方案的项目计算期为8年，包括建设期的静态投资回收期为
3.5年，净现值为50000元，年等额净回收额为9370元。
(3)C方案的项目计算期为12年，包括建设期的静态投资回收期为7年，净现值为70000元。部分时间价值系数如下:
要求:
(1) 计算或指出A方案的下列指标:
?包括建设期的静态投资回收期;
?净现值。『正确答案』
?不包括建设期的回收期,60 00030 000,2(年)包括建设期的回收期,1，2,3(年)
?净现值,折现的净现金流量之和,30344(元)
(2)评价A、B、C三个方案的财务可行性。『正确答案』对于A方案:
由于净现值(30344元)大于0包括建设期的投资回收期,3年,62年所以该方案完全具备财务可行性;对于B方案:
由于净现值(50000元)大于0 包括建设期的静态投资回收期为
3.5年小于82年所以该方案完全具备财务可行性;对于C方案:
由于净现值(70000元)大于0 包括建设期的静态投资回收期为7年大于122年所以该方案基本具备财务可行性
(3)计算C方案的年等额净回收额。 『正确答案』C方案的年等额净回收额,净现值×(AP,10%,1
2),70000×0.1468,10276(元)
(4)按计算期统一法的最短计算期法计算B方案调整后的净现值(计算结果保留整数)。『正确答案』三个方案的最短计算期为6年 B方案调整后的净现值NPVB,年等额净回收额×(PA,10%,
6),9370×
4.3553,40809(元) 第 4 页 共 9 页
( 5) 分别用年等额净回收额法和最短计算期法作出投资决策(已知最短计算期为6年，A、C方案调整后净现值分别为30344元和44755元)。『正确答案』年等额净回收额法:
A方案的年等额净回收额,6967(元)B方案的年等额净回收额,9370(元)C方案的年等额净回收额,10276(元) 因为C方案的年等额净回收额最大，B方案次之，A方案最小，所以C方案最优，其次是B方案，A方案最差。最短计算期法:
A方案调整后的净现值,30344(元)B方案调整后的净现值,40809(元)C方案调整后的净现值,44755(元) 因为C方案调整后的净现值最大，B方案次之，A方案最小，所以C方案最优，其次是B方案，A方案最差。 【例11?计算题】某企业打算变卖一套尚可使用5年的旧设备，另购置一套新设备来替换它。取得新设备的投资额为180 000元;旧设备的折余价值为95 000元，其变价净收入为80 000元;到第5年末新设备与继续使用旧设备届时的预计净残值相等。新旧设备的替换将在当年内完成(即更新设备的建设期为零)。使用新设备可使企业在第1年增加营业收入50 000元，增加经营成本25 000元;从第2,5年内每年增加营业收入60 000元，增加经营成本30 000元。设备采用直线法计提折旧。适用的企业所得税税率为25%。假设债务资金为0。要求:
(1) 估算该更新设备项目的项目计算期内各年的差量净现金流量(ΔNCFt);
(2)计算该项目的差额内部收益率指标(计算结果保留两位小数);
(3)分别就以下两种不相关情况为企业作出是否更新设备的决策，并说明理由。
?该企业所在行业基准折现率8%
?该企业所在行业基准折现率12%『正确答案』
(1) 依题意计算以下相关指标:
更新设备比继续使用旧设备增加的投资额,新设备的投资,旧设备的变价净收入,180 000,80 000,10 0000(元) 运营期第1,5每年因更新改造而增加的折旧,10 00005,20 000(元) (注:
新设备年折旧,(180 000,残值)5;旧设备年折旧,(80 000,残值)5。因更新改造增加的年折旧,100 0005,20 000) 运营期第1年不包括财务费用的总成本费用的变动额,该年增加的经营成本，该年增加的折旧,25 000，20 000,45 000(元) 运营期第2,5年每年不包括财务费用的总成本费用的变动额,30 000，20 000,50 000(元)因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失为:
旧固定资产折余价值,变价净收入,95 000,80 000,15 000(元) 因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额,15 000×25%,3 750(元)运营期第1年息税前利润的变动额,50 000,45 000,5 000(元)运营期第2,5年每年息税前利润的变动额,60 000,50 000,10 000(元) 【提示】从原理上看，计算税前利润的变动额时，还需要考虑营业税金及附加的变动额，但由于题目中未给出 第 5 页 共 9 页
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