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范文一：企业经营风险分析
企业经营风险分析
一、经营风险识别：识别影响经营有效性和效率的潜在风险
1、 经营风险识别程序、制度、责任、资源支持
2、 明确经营目标：目标与战略一致性、目标之间逻辑关系、目标与环境关系
3、 经营风险范围：
A、 人力资源风险，包括招不到合格员工、培训不足、流动率高、人才不足、岗位能力过剩等。
B、 产品设计风险，设计周期过慢、脱离工艺能力、脱离顾客需求、设计结构不合理、设计材料成本过高等。
C、 采购风险，包括采购周期达不到生产要求、质量要求，采购成本过高等。
D、 生产风险，包括效率过低、延迟交货期、成本过高等。
E、 销售风险，包括客户流失、市场份额下额、营销过度、回款延期等。
F、 质量风险，包括客户退货、投诉、返工、报废、质量折让、产量过剩等。 G、 服务风险，包括客户投诉、承诺过度、营销过度、服务质量等。
H、 财务风险，包括利率、汇率、资金使用率、投资回报率、资产周转率等
4、 绩效考核、评估、激励机制
5、 经营风险信息库
二、销售与收款业务流程
1、经营风险：由于产品销售与收款业务流程设计不合理或控制不当，可能导致产品销售及价格、信用政策等与目标要求不一致，或出现舞弊和差错。
2、客户资源
3、信用管理
4、计划管理
5、合同管理
6、对帐开票
7、折让、佣金
8、退货
1、业务费用订单受理与编制销售计划
市场信息
订单评审
2、审定销售方案和信用政策
销售政策
客户资源
信用管理
生产订单
6、 签订销售合同
7、 组织销售与收款
8、 财务开票与记帐
9、 销售折让或退货
10、 盘点对账
清理、终止
三、采购与付款
1、 经营风险：业务流程设计不合理或控制不当，可能导致采购物资及价格偏离目标要求，
或出现舞弊和差错。
2、 供应商管理
3、 采购计划
4、 采购价格
5、 投标管理
6、 发票、付款管理
7、 质量、数量验收入库
四、生产进度控制
1、 经营风险：交货期、成本控制
2、 PMC
3、 材料库存
4、 在制品库存
5、 产成品控制
企业经营风险是指企业在经营管理过程中可能发生的危险。企业经营风险通常主要包括以下五种：
1,政策风险：是指国家政策的变化对行业、产品的影响（宏观经济调控及产业政策导向）
2,市场风险：是指本企业产品在市场上是否适销对路，有无市场竞争力（技术、质量、服务、销售渠道及方式等）
3 ,财务风险：是指企业因经营管理不善，造成资金周转困难、甚至破产倒闭（资本结构、资产负债率、应收应付款及现金流问题等）
4,法律风险：是因签定合同不慎，陷入合同陷阱，造成企业严重经济损失（违约、欺诈、知识产权侵害）
5,团队风险：是指核心团队问题及员工冲突、流失和知识管理等。 建议：在企业经营过程中，牢固树立风险意识，切实采取防范措施，最大限度地防止经营风险。
每个企业都是在风险中经营的，相对而言，风险对小企业来说远远超过大企业。小企业虽然“船小好掉头”，但它由于“本小根基浅”，故只能“顺水”，不能“逆水”，不能左右风险的发生。从实际情况看来，小企业消化吸收亏损的能力十分有限。小企业经营会遇到什么风险？小企业更应了解在经营中可能遇到的风险，以求未雨绸缪，防患于未然。
创业风险
这类风险主要在企业创业的初始时期容易发生。它的主要特征有三个：一是在企业的所有经营风险之中最早到来；二是它有相当的隐蔽性，业主不易觉察或无暇顾及；三是它是小
企业其它经营风险的根源。这类风险尤其值得创业者防范。小企业容易出现的创业风险有：业主过分注意产品的研制、生产而忽视了事关企业长远发展的问题，如企业产权的明晰、管理体制的规范等；对市场的潜在需求研究不透彻；对市场变化趋势没有预见性；对宏观行业形势的估计过于乐观；经营者缺乏全面管理的能力；没有建立必要的财务帐目；设备和技术选择不当；低估所需资金，忽视税务。
现金风险
这种风险主要表现为损益表上利润的期末余额巨大，但实际上企业现金表中的期末数额却小到几乎为零甚至是负数。经营者以为，帐面上的利润就是现金，事实上这是一种误解。这是因为赊销虽然也计入收益，但销售时并没有收到现金。另一方面，赊销增加了销售／存货的成本，但并没有立即支出现金。这种误解往往使企业的现金状况发生假象，经营者因而在企业扩张或新项目上马时忽视了对现金供需的平衡核算。现金是企业的血液，从日常经营活动看，只有提供足够的现金，企业才能正常运转。
没有充足的现金，将给企业带来严重后果，影响企业的盈利能力和偿债能力。因而降低了企业在市场竞争中的信用等级，最终使企业资金周转不灵，甚至资不抵债，走向破产。现金风险主要表现在：业主只对企业的主要财务指标如资产负债率、净资产收益率等感兴趣，而忽视了指标掩盖下的问题；过分注意利润和销售的增长，而忽视手中掌握的现金；固定资产投资过多，使企业的变现能力降低，导致资金沉淀；企业规模盲目扩张，缺乏相应的短、中、长期计划。
授权风险
许多成功的小企业，在达到一定的规模后，业主或经理发现由他一个人唱“独角戏”管理企业全部业务的局面难以为继。此时就需要将部分管理工作授权其他人承担而由自己抓主要工作。一般认为，生产过程比较简单的企业，职工人数达25人以上便会产生这种需要。
如果生产工艺和销售职能较为复杂，即使职工人数达不到25人，仅靠经理和业主个人也难以有效地经营企业。授权风险的主要表现有：人员选择的不确定性；不能授权别人分担沉重的责任和繁杂的决策事务；存在心理障碍，授权者认为“只有我才能干好”，缺乏选拔和指导别人的能力；对下级缺乏信任感；业务发展，责任增加，但业主或经理用于经营管理企业的时间并没有增加。
领导风险
当小企业发展到有职工150到250人的水平时，就会面临企业的领导风险。处于扩张趋势的企业一到这个阶段，经营者就需要一套新的管理体制和技巧。经营者应该放弃过去曾经为自己带来成功的老经验、老办法，重新学习现代管理知识。领导风险的主要表现有：仅业主或几个合伙人无法承担逐渐变大的企业的管理责任；不愿授权别人分工负责并建立一个管理班子；不采用有效的领导和管理方式，一切靠自己的老办法；对具有领导才能的专门管理人才不能坚定不移地起用。
筹资风险
当企业经营达到一定阶段，原业主已无力继续提供所需资金。尤其是发展迅速的增长型企业，往往会面临资金不足的筹资风险。它们便会从各种渠道筹措资金，例如，发起人增股；向公众招股或寻求无担保贷款；请金融机构认股或给予定期贷款；从租赁公司租赁设备等。问题在于每种获得资金的途径都是各有利弊，如果经营者不善于扬长避短，为我所用，便会陷入困境。
成就风险
有些小企业在度过了一段好时光后开始自满，过分自信，急于求成，企图来个“**”，但没有做好跃进的准备。或者放弃了过去获得成绩的踏实作风，把精力和时间范在投机或其他事务上。许多事证明，这些发展前景充满希望的企业经营者被胜利冲昏了头脑，骄傲自满，结果还是被成就风险所压垮。成就风险的主要表现：满足于眼前成就，开始注重个人享受，对市场占有率和利润的下降不以为然；不注意新的竞争形势、技术变革、原材料替代、新产品和消费者爱好的变化。
持续经营风险
随着时间的延续，企业的原管理者会逐渐衰老，年龄的增大，事务的繁忙，会使其越来越无法像当初那样胜任自己的工作。而当创办人或业主死亡、长期生病或丧失工作能力时，持续经营风险就会降临。此时出现三个问题，首先是由谁来照看企业的管理；其次是解决表决权或控制权的分散，推动统一的控制，尤其是家族制企业，家属间在企业一控制上的意见分歧，将为企业带来灾难。
最后一个问题是接班人要求获得其他所有者(股东)、职员、雇员的拥护和支持，还要获得金融机构、客户和供应商的信任。深谋远虑的企业所有者从企业一开始就能认识到迟早都会遇到这一问题。但是许多小企业所有者不愿考虑自己离开这个世界时出现的问题，而企业则要为此付出沉重的代价。持续经营风险主要表现在：在风险降临时没有准备好由谁来接替管理责任；二把手在企业里没有占有必要的股份；没有授权，缺少规划，过分自信；遗产税产生的债务。 创业谋生
范文二：企业经营风险分析
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企业经营风险分析
一、经营风险识别:识别影响经营有效性和效率的潜在风险
1、 经营风险识别程序、制度、责任、资源支持
2、 明确经营目标:目标与战略一致性、目标之间逻辑关系、目标与环境关系 、 经营风险范围: 3
A、 人力资源风险，包括招不到合格员工、培训不足、流动率高、人才不足、岗位能力过剩
等。
B、 产品设计风险，设计周期过慢、脱离工艺能力、脱离顾客需求、设计结构不合理、设计
材料成本过高等。
C、 采购风险，包括采购周期达不到生产要求、质量要求，采购成本过高等。 D、 生产风险，包括效率过低、延迟交货期、成本过高等。
E、 销售风险，包括客户流失、市场份额下额、营销过度、回款延期等。 F、 质量风险，包括客户退货、投诉、返工、报废、质量折让、产量过剩等。 G、 服务风险，包括客户投诉、承诺过度、营销过度、服务质量等。 H、 财务风险，包括利率、汇率、资金使用率、投资回报率、资产周转率等 4、 绩效考核、评估、激励机制
5、 经营风险信息库
二、销售与收款业务流程
1、经营风险:由于产品销售与收款业务流程设计不合理或控制不当，可能导致产品销售及价格、信用政策等与目标要求不一致，或出现舞弊和差错。
、客户资源 2
3、信用管理
4、计划管理
5、合同管理
6、对帐开票
7、折让、佣金
8、退货
1、业务费用订单受理与编制销售计划
市场信息
订单评审
2、审定销售方案和信用政策
销售政策
客户资源
信用管理
生产订单
6、 签订销售合同
7、 组织销售与收款
8、 财务开票与记帐
9、 销售折让或退货
10、 盘点对账
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清理、终止
三、采购与付款
1、 经营风险:业务流程设计不合理或控制不当，可能导致采购物资及价格偏离目标要求，
或出现舞弊和差错。
2、 供应商管理
3、 采购计划
4、 采购价格
5、 投标管理
6、 发票、付款管理
7、 质量、数量验收入库
四、生产进度控制
1、 经营风险:交货期、成本控制
2、 PMC
3、 材料库存
4、 在制品库存
5、 产成品控制
企业经营风险是指企业在经营管理过程中可能发生的危险。企业经营风险通常主要包括以下五种:
1,政策风险:是指国家政策的变化对行业、产品的影响(宏观经济调控及产业政策导向)
2,市场风险:是指本企业产品在市场上是否适销对路，有无市场竞争力(技术、质量、服务、销售渠道及方式等)
3 ,财务风险:是指企业因经营管理不善，造成资金周转困难、甚至破产倒闭(资本结构、资产负债率、应收应付款及现金流问题等)
4,法律风险:是因签定合同不慎，陷入合同陷阱，造成企业严重经济损失(违约、欺诈、知识产权侵害)
5,团队风险:是指核心团队问题及员工冲突、流失和知识管理等。 建议:在企业经营过程中，牢固树立风险意识，切实采取防范措施，最大限度地防止经营风险。
每个企业都是在风险中经营的，相对而言，风险对小企业来说远远超过大企业。小企业虽然“船小好掉头”，但它由于“本小根基浅”，故只能“顺水”，不能“逆水”，不能左右风险的发生。从实际情况看来，小企业消化吸收亏损的能力十分有限。小企业经营会遇到什么风险,小企业更应了解在经营中可能遇到的风险，以求未雨绸缪，防患于未然。
创业风险
这类风险主要在企业创业的初始时期容易发生。它的主要特征有三个:一是在企业的所有经营风险之中最早到来;二是它有相当的隐蔽性，业主不易觉察或无暇顾及;三是它是小
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企业其它经营风险的根源。这类风险尤其值得创业者防范。小企业容易出现的创业风险有:业主过分注意产品的研制、生产而忽视了事关企业长远发展的问题，如企业产权的明晰、管理体制的规范等;对市场的潜在需求研究不透彻;对市场变化趋势没有预见性;对宏观行业形势的估计过于乐观;经营者缺乏全面管理的能力;没有建立必要的财务帐目;设备和技术选择不当;低估所需资金，忽视税务。
现金风险
这种风险主要表现为损益表上利润的期末余额巨大，但实际上企业现金表中的期末数额却小到几乎为零甚至是负数。经营者以为，帐面上的利润就是现金，事实上这是一种误解。这是因为赊销虽然也计入收益，但销售时并没有收到现金。另一方面，赊销增加了销售,存货的成本，但并没有立即支出现金。这种误解往往使企业的现金状况发生假象，经营者因而在企业扩张或新项目上马时忽视了对现金供需的平衡核算。现金是企业的血液，从日常经营活动看，只有提供足够的现金，企业才能正常运转。
没有充足的现金，将给企业带来严重后果，影响企业的盈利能力和偿债能力。因而降低了企业在市场竞争中的信用等级，最终使企业资金周转不灵，甚至资不抵债，走向破产。现金风险主要表现在:业主只对企业的主要财务指标如资产负债率、净资产收益率等感兴趣，而忽视了指标掩盖下的问题;过分注意利润和销售的增长，而忽视手中掌握的现金;固定资产投资过多，使企业的变现能力降低，导致资金沉淀;企业规模盲目扩张，缺乏相应的短、中、长期计划。
授权风险
许多成功的小企业，在达到一定的规模后，业主或经理发现由他一个人唱“独角戏”管理企业全部业务的局面难以为继。此时就需要将部分管理工作授权其他人承担而由自己抓主要工作。一般认为，生产过程比较简单的企业，职工人数达25人以上便会产生这种需要。
如果生产工艺和销售职能较为复杂，即使职工人数达不到25人，仅靠经理和业主个人也难以有效地经营企业。授权风险的主要表现有:人员选择的不确定性;不能授权别人分担沉重的责任和繁杂的决策事务;存在心理障碍，授权者认为“只有我才能干好”，缺乏选拔和指导别人的能力;对下级缺乏信任感;业务发展，责任增加，但业主或经理用于经营管理企业的时间并没有增加。
领导风险
当小企业发展到有职工150到250人的水平时，就会面临企业的领导风险。处于扩张趋势的企业一到这个阶段，经营者就需要一套新的管理体制和技巧。经营者应该放弃过去曾经为自己带来成功的老经验、老办法，重新学习现代管理知识。领导风险的主要表现有:仅业主或几个合伙人无法承担逐渐变大的企业的管理责任;不愿授权别人分工负责并建立一个管理班子;不采用有效的领导和管理方式，一切靠自己的老办法;对具有领导才能的专门管理人才不能坚定不移地起用。
筹资风险
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当企业经营达到一定阶段，原业主已无力继续提供所需资金。尤其是发展迅速的增长型企业，往往会面临资金不足的筹资风险。它们便会从各种渠道筹措资金，例如，发起人增股;向公众招股或寻求无担保贷款;请金融机构认股或给予定期贷款;从租赁公司租赁设备等。问题在于每种获得资金的途径都是各有利弊，如果经营者不善于扬长避短，为我所用，便会陷入困境。
成就风险
有些小企业在度过了一段好时光后开始自满，过分自信，急于求成，企图来个“**”，但没有做好跃进的准备。或者放弃了过去获得成绩的踏实作风，把精力和时间范在投机或其他事务上。许多事证明，这些发展前景充满希望的企业经营者被胜利冲昏了头脑，骄傲自满，结果还是被成就风险所压垮。成就风险的主要表现:满足于眼前成就，开始注重个人享受，对市场占有率和利润的下降不以为然;不注意新的竞争形势、技术变革、原材料替代、新产品和消费者爱好的变化。
持续经营风险
随着时间的延续，企业的原管理者会逐渐衰老，年龄的增大，事务的繁忙，会使其越来越无法像当初那样胜任自己的工作。而当创办人或业主死亡、长期生病或丧失工作能力时，持续经营风险就会降临。此时出现三个问题，首先是由谁来照看企业的管理;其次是解决表决权或控制权的分散，推动统一的控制，尤其是家族制企业，家属间在企业一控制上的意见分歧，将为企业带来灾难。
最后一个问题是接班人要求获得其他所有者(股东)、职员、雇员的拥护和支持，还要获得金融机构、客户和供应商的信任。深谋远虑的企业所有者从企业一开始就能认识到迟早都会遇到这一问题。但是许多小企业所有者不愿考虑自己离开这个世界时出现的问题，而企业则要为此付出沉重的代价。持续经营风险主要表现在:在风险降临时没有准备好由谁来接替管理责任;二把手在企业里没有占有必要的股份;没有授权，缺少规划，过分自信;遗产税产生的债务。 创业谋生
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范文三：试论企业负债经营风险分析
试论企业负债经营风险分析
l财教金融技术协作信息2D】2(10鼬再1lO/
试论企业负债经营风险分析
王媛媛/黑龙江岁宝热电有限公司
随着我国市场经济的发展;竞争越来越激烈作为竞争主体
的企业,普遍采用负债经营方式参与市场竞争s负债经营是指企
业通过利用银行贷款,发行备种债券,融资租赁和商业信用等备
种方式来筹集资金弥补自有资金的不足,以获取最大收益的一
种经营活动方式.负债经营是一种有效的经营方式.在一定条件
下能为企业带来生饥和巨大效益,但同时也具有不乖U的风险一
面因此,正确认识负债经营及带来的风险,充分发挥它的正面
效应尽可能避免或控制其不利因索,有利于企业在竞争中立于
不败之地.
一
,对于企,鼗负债经营的认识
(一)从负债源方面来认识负债经营
从负债来源方面来看,只有通过借入方式取得并有偿使用
的债务资金才是负债经营.所以负债项目中下列项目不能构成
负债经营的内容,如流动负债中的应付工资应交税金,应付利
润其他应付款檄用等,因为这些是直接产生于企业持续
经营中的自发性负债和或有负债,并且无需为此付出筹资的实
际成本.因此只有流动负债中回朝借款,短期债券及长期负债
项目才能构成负债经营项目.由此可以看出,负债经营的概念并
不以是否有负债项目或负债额大于零为前提,只有企业通过负
债方式,增加了资金供应规模并对企业生产经营活动产生影响,
才能叫做负债经营.
)从负债动机方面来认识负债经营 (二
从使用负债动机来看,企业负债经营是为了扩大经营规模,
j鹎强经营能力和竞争能力,获取更多的利润而采取的_种经营
方式.负债经营是为了谋求企业更陕发展而积极主动采用多种
方式筹集资金而负债的问题,而不是为了维持生产经营活动而
不得已(被动)负债.
(三)从负债量方面来认识负债经营
从负债的量方面来看,借款性负债与总资产的比率应该达
到一定数值,才能作为负债经营,这个问题也就是所谓的资本结
构原理.因为,只有该比率达到或超过一定程度,负债经营才能
成为企业生产经营的筹资来源,并影响至?企业的一系列经营策
略和财务决策,使企业能为此而享受负债经营的收益和承担负
债经营奇(【I险.由于融资活动本身和外部环境的复杂陛,至于该
数值应该多大为宜,在一定程度上还要依靠有关人员的经验和
主观判断.
二,企业负债经营的风险分析
(一)经营失败引起财务枉杆的负效
当经营失败,企业的全部资本利润率低于借入款项利率时,
对于多支付的利息支出要用企业所得的利润份额进行弥补,企
业实际得到利润就小得多,最终将降低企业自有资本禾闺率,使
企业U减少甚至造成企业亏损.同时企业的留存收益也相应
减少,不利于企业的发展,容易产生财务杠杆负面效应,使企业
圃瘫痪破产的可能.经济效益是企业的核心,若不能创造出较
高;F!f}闰率,勒?负债率的同时,也将加大企业的财务风险.
(二)过度负债降低企业的再筹资能力,影响筹资组合
企必度负债,导致债务负担过大企业债务到期,若不能
按期定额的还本付息,就会影响到企业的信誉.若是信誉好的企
业,可以很容易地举新债还旧陵;但是信誉不好的企业,金融机
构或其它企业就不愿再给此企业提供资金,再筹资能力也就降
低了.筹资组合即短期资金与长期资金的比例.长期资金成本
高,缺少弹陧,企业在借款期内,即使有一段时间无需资金也要
付息;而短期资金却正好相反,资金成本低,弹性好,风险大.两
者不同比例的组合会形成不同的风险程度.
(三)负债比率不当造成,资金流动性差,偿还能力不足
偿还债务通常情况下是采取流动资金支付的方式.因为只
有流动资金才能随时变现偿还债务.因此,即使企业的盈利状况
良好,但其能否按合同,契约的规定按期偿付本息,还要看预期
现金流入量是否足额及时和资产的整体流动性如何.现金流入
量反映的是现实的偿债能力,资产流动性反映的是潜在的偿债
能力.当企业资产的整体流动性较弱,变现能力弱的资产较多
时,其财务风险就较大.很多企业就是因为其资产不能在短期内
变现,不能按时偿还债务,只好宣布破产.
三企业负债经营风险的防范措施
(一)合理确定企业的负债规模
所谓适度负债就是按需举债,量力而行.企业应当根据自身
的经营状况,资金的未来盈利能力和企业的偿债能力,制订合理
的举债规模.企业应具有一定的自我约束力,正确,合理地筹集
资金,使用资金,不能盲目举债,不能超越自身的偿债能力举债.
首先,企业的负债规模取决于所有者与债权人的认同程度;其
次,还必须考虑企业的偿债能力.举债活动同一切经济活动一
样,应讲求经济效益,亦即举债效益.合理负债,充分禾用负债资
金,不仅能达到降低风险获得利益的目的,也能相应地增强企业
的偿债能力.
(二)积极筹建资金偿还债务
积极筹措资金偿还债务,确保企业资产的保值增值及提高
资金的使用效率.企业应当有相当的优良资产可供重组,一旦投
资项目失败或出现其他麻烦,可通过重组资产偿还债务;或者有
良好的信用,可再融资.负债经营的关键不是能否筹集到资金,
而在于是否有强大的再融资能力,帮助企业度过难一定量的
资金加快循环速度,实际上就实现了资金的增量.所以,我们应
当努力提高资金的使用效益,努力提高企业资产的运营效率和
运营效益,确保企业资产的保值增值,从而减缓负债经营所带来
的压力.
(三)树立风险意识,建立健全企业的财务风险机制
l树立风险意识.在社会主义市场经济体制下,企业成为自
负盈亏,自主经营的生产者和经营者,企业须独立承担风险.因
生产经营活动时,内,外部环境的变化,导致预期结果和实际结
果的偏离是再所难免的.但是,如果在风险来临时,企业毫无准
备,无力承受风险,企业必然遭致失败.因此,企业必须树立风险
意识,正确认识风险.
2优化资产结构’建立控制,抵御风险机制.这就要求企业正
确地认识应有的资产状况,对目前资产结构进行分析,判断资产
结构的优劣.优化资产结构要求企业落实资产管理责任制,将优
化资产结构,纳入经有考核指标之内,逐级进行落实.要建立健
全各项资产管理的内部控制制度,以制度进行管理,从严治之.
企业建立控制,抵御风险的机制必须建立一套完善的风险防御
方案和信息网络,及时对财务风险进行预测和防范,结合企业实
际隋况制定出风险规避方案,通过合理的筹资结构来分散风险.
62
范文四：小微企业规避经营风险分析
一、引言
小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称。随着2010年客观调控效应的逐步实现，银行收缩银根，小微企业的资金问题日渐突出。在浙江省，中小微企业一直是经济中最具活力的组成部分。占企业数量99.9%的中小微企业贡献了全省80%的GDP，解决了90%的人员就业，税收和出口60%以上也是由中小微企业完成的。
二、企业经营风险评判指标
企业经营风险管理属于企业危机管理的范畴。经营风险是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。经营风险时刻影响着企业的经营活动和财务活动，企业应对企业经营风险进行较为准确的计算和衡量，这是经营风险规避的前提条件。
（一）安全边际（Margin of safety） 安全边际指实际或预计业务量（额）超过保本点业务量（额）的差额，表明企业的销售量（额）下降多少，还不致造成亏损。安全边际有三个具体衡量指标，分别是：安全边际量、安全边际额和安全边际率。安全边际的经济含义是指现有的业务量降低多少企业将从盈利转为亏损。例如，安全边际量600表示该600件产品不再用弥补固定成本，只弥补相应的变动成本后即为企业利润。再如，安全边际率30%表明实际销售额中30%的销售额扣减相应的变动成本后即为企业利润。
安全边际是衡量企业安全程度（即风险）的一个重要指标。在安全边际范围内，企业经营不亏损，是安全的，安全边际的大小反映了企业经营安全的大小。西方国家评价安全程度的经验标准如表1所示，我国企业可以借鉴使用。
（二）保本作业率 保本作业率又叫危险率，是指保本点业务量占实际或预计销售量的百分比。其计算公式为：
保本作业率＝保本量／实际或预计销售量
＝保本额／实际或预计销售额
保本作业率是一个反指标，数值越小，企业经营安全程度越高；而安全边际是一个正指标，数值越大，企业经营越安全。安全边际率与保本作业率的关系是二者之和等于1。
（三）营业杠杆 在企业存在固定成本的前提下，销售量的微小变动都会导致利润产生较大变动，这种现象叫做营业杠杆。衡量营业杠杆程度大小的指标是营业杠杆系数，它是利润变动率与销售量变动率的比值。营业杠杆系数具有四个变动特点：（1）只要固定成本不等于0，营业杠杆系数恒大于1；（2）产销量与营业杠杆系数的变动方向相反； （3）销售单价与营业杠杆系数的变动方向相反；（4）成本与营业杠杆系数的变动方向相同。
营业杠杆系数对经营风险的影响最为综合，所以常用其对经营风险的大小进行衡量。当销售收入处于盈亏临界点，营业杠杆系数无穷大，经营风险无穷大；在成本不变情况下，销售收入越大，营业杠杆系数越小，经营风险越小。
三、小微企业经营风险规避技巧——以圣瑞锦公司为例
圣瑞锦服装服饰有限公司建于2005年，是一家集设计、生产、销售于一体的小型女装品牌公司。该公司以批发和经销相结合的销售方式迅速吸引各地批发商和经销商。产品结构类型丰富，主要以连衣裙、单品裙、裤及时尚外套、大衣等为主。定位于30～45岁城市中高层女性消费，内销于全国多个省市。2008年经济金融危机席卷全球，该公司也遇到前所未有的困难。销售的大幅下降导致公司流动资金断流，各项成本开支及到期的贷款导致公司经营困难，2009年3月份公司突破盈亏临界点，陷入亏损，后迅速扭亏为盈。近两年，虽然受美债、欧债危机等外部影响不大，但在原材料、劳动力等成本上涨的背景下，公司要想扩大经营规模，资金压力巨大；同时受近几年暖冬的影响，冬季大衣、棉服、羽绒服等产品销售不旺，产品积压，资金难以正常回流，而春夏款的投产又刻不容缓，商机转瞬即逝。经营风险的阴影似乎时刻笼罩着这家公司。然而，2011年下半年席卷全国的小微企业困境没有压垮这家公司，相反，其规模却在慢慢地扩大着，秋装销售额创历史新高，资金流动正常，整个公司生机勃勃。
（一）计算风险指标，判断经营风险 风险的量化和预测是现代风险管理的重要工具和手段。根据上述，评价企业经营风险的具体指标有三个：安全边际、保本作业率和营业杠杆系数。企业每个月末都有根据财务报表的相关数据对该类指标进行计算，以正确衡量企业的经营风险程度，识别经营风险，对经营风险做到有效预警，从而采取相关措施，做到有效降低、转移或规避风险。圣瑞锦公司2011年11月按变动成本法编制的损益表如表2所示。
经计算得知，圣瑞锦公司11月份所售各款式服装的综合边际贡献率为35%。根据上表数据，计算经营风险指标如下：
据此可以判断，该公司11月份经营风险不大，在安全经营的范围之内，但公司销售量小，应该在下一月份，充分利用好双节这个服装销售机会，努力增加销售，开拓市场，增加利润。
（二）巧用营业杠杆，规避经营风险 2008年底，世界性经济金融危机全面爆发。受其影响，公司业绩急剧下滑，2009年3月份陷入谷底，亏损1.33万元。4月初公司召开紧急会议，探讨公司面临的一系列决策问题。会后，公司开始实施决策行动。首先，固定成本和部分变动成本相对性削减。将服装的生产业务连同相关的厂房、设备和生产工人，出租给有实力的大服装公司，用租金收入弥补了成本支出；其次，减少服装款式，只设计生产销售本公司的主打产品——连衣裙，在连衣裙这一产品市场，该公司已拥有一个稳定的顾客群，这一款盈利稳定的产品公司一定要优先保证，不仅是为了当前的利润，度过危机，同时也着眼于公司的未来发展，保住该产品的市场占有率。
（三）销售百分比法，预测资金用量 销售百分比法是以未来销售收入变动的百分比为主要参数，考虑随销售量变动的资产负债项目及其他因素对资金的影响，从而预测未来追加资金资金需要量的一种方法。该方法一般包括四个实施步骤：第一步，确定销售百分比。销售额与资产负债表项目的百分比，可以根据上年或若干年前的有关数据来确定。在计算中，要注意判断直接随销售额变动的资产、负债和所有者权益项目，以及不随销售额变动的资产、负债和所有者权益项目。第二步，计算预计销售额下的资产、负债、所有者权益项目的数额。第三步，预计留存收益增加额。留存收益是公司内部融资的来源。公司赢利并且不是全部支付股利，留存收益就可以满足或部分满足企业的融资需求。这部分资金的多少，取决于收益的多少和股利支付率的高低。第四步，计算融资需求。
圣瑞锦公司预计2012年的销售额增长率为30%， 2011年公司敏感资产数额为650000元，敏感负债数额为150000元，公司预计留存收益的增加额为50000元，6000元为公司2012年度的预计零星资金支出。根据销售百分比法，圣瑞锦已提前预测到2012年需要从外部追加资金需要量为（△F为外部资金追加量，）：
△F=（650000-150000）×30%-50000+6000=106000元
该方法简单实用而有效，广泛应用于各企业的财务预测。对于融资难上加难的小微企业来讲，该预测显得尤为重要，它可以让小微企业能够提前做好资金筹措的各项工作，做到心中有数。
（四）充分利用典当，多方筹措资金 中小企业融资贷款具有周期短、频率高、额度小、需求急的特点，与典当行短期性、安全性、小额性、便捷性的特点十分吻合。春节是服装消费旺季，为抓住商机，圣瑞锦公司急需进一批面料，而冬款服装销售不畅，资金尚未回流，公司资金非常紧张。公司毅然将一处房产作为典当物换取了15万元的现金。大约一个月后，另一笔资金回笼，公司又把商品房从典当行“赎”了回来。就这样，3000元的典当利息，帮助公司抓住了服装的畅销期，规避了财务及经营风险，稳住了公司利润。
参考文献：
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（编辑 向玉章）
范文五：企业负债经营风险分析
企业负债经营风险分析
【摘要】：
随着我国市场经济的发展，竞争越来越激烈，作为竞争主体的企业，普遍采用负债经营方式参与市场竞争。负债经营已是广大企业所接受的一种融资方式，它是一种企业通过银行贷款、发行债券、商业信用等来筹集资金的经营方式。负债经营作为一种经营策略，它不仅能及时、快速地满足企业对生产经营所需资金的要求。负债经营可以提高企业的市场竞争能力,扩大生产规模,使企业得到财务杠杆效益,获得节税效益,减少货币贬值的损失,降低综合资金成本。负债经营是一种有效的经营方式，在一定条件下能为企业带来生机和巨大效益，但同时也具有不利的风险一面。因此，正确认识负债经营及带来的风险，充分发挥它的正面效应，尽可能避免或控制其不利因素，有利于企业在竞争中立于不败之地。
【关键词】:负债经营 财务风险 筹资 负债比率 股票 权益资金
【Abstract】：
As China's market economy, more competitive, as the main
competition of the enterprises, the general mode of operation, using the liability to participate in market competition. Debt has been accepted by the vast number of enterprises as a means of financing, it is an
enterprise through bank loans, issue bonds, commercial credit in order to raise funds, such as mode of operation. Liabilities of operating as a business strategy, not only in time to quickly meet the
business-to-production and operation requirements of the necessary funds. Liabilities of business enterprises can improve competitiveness, expand their scale of production to enable enterprises to be effective financial leverage, access to tax benefits, reduce the loss of currency devaluation,Integrated to reduce the cost of capital. Debt is an effective mode of operation, under certain conditions can bring vitality and
tremendous business benefits, but also with the risk of adverse side. Therefore, a correct understanding of the operating liabilities and risks, and give full play to its positive effect, as far as possible to avoid or
control the negative factors, a business-friendly in an invincible position in the competition.
【Key Words】：Operating liabilities Financial Risk Financing Debt ratio Stock Equity capital
1 负债经营风险的种类
所谓负债经营风险，主要是指负债经营给企业带来的财务风险，财务风险主要是指企业因使用债务而增加的财务负担，并由此而引起的可能导致企业无力偿还到期债务而使得企业破产的风险。
1.1负债经营增加企业的财务风险
企业进行负债经营必须保证投资收益高于资金成本,否则,将出现收不抵支或发生亏损,降低了偿债能力。在负债数额不变的情况下,亏损越多,以企业资产偿还债务的能力就越低,财务风险也就越大。过度的高额负债,使筹资风险增大,不仅需要支付巨额的利息,而且降低了企业的安全性和竞争能力,危及企业的生存与发展,
最终将因无力偿还债务而破产倒闭。终极的财务风险表现为企业破产清理后的剩余财产不足以支付债务
1.2过度负债降低企业的再筹资能力，影响筹资组合
企业过度负债,导致债务负担过大。企业债务到期,若不能按期足额的还本付息,就会影响到企业的信誉。若是信誉好的企业,可以很容易地举新债还旧债;但是信誉不好的企业,金融机构或其它企业就不愿再给此企业提供资金,再筹资能力也就降低了。筹资组合即短期资金与长期资金的比例。长期资金成本高，缺少弹性，企业在借款期内，即使有一段时间无需资金也要付息；而短期资金却正好相反，资金成本低，弹性好，风险大。两者不同比例的组合会形成不同的风险程度。
1.3负债比率过高，导致股票市场价格下跌
企业负债经营是否适度，是指企业的资金结构是否合理，即企业负债比率是否与企业的具体情况相适应，以实现风险与报酬的最优组合。在实际工作中，如何选择最优化的资金结构，是复杂和困难的，对一些生产经营好，产品适销对路，资金周转快的企业，负债比率可以适当高些;对于经营不理想，产销不畅，资金周转缓慢的企业，其负债比率应适当低些，否则就会使企业在原来商业风险的基础上，又增加了筹资风险。根据国家有关部门统计，目前我国企业资产负债普遍过高，一般在70%左右，有的在80%以上。.就股份制企业而言,负债经营所产生的财务风险,不仅影响企业所有者权益,而且还会影响到股票的市场价格。当负债率超过允许范围,负债比率越高,股票风险越大,其市场价格也必然随着下降。
1.4增加企业的经营成本，影响资金的周转
企业负债经营必须按期支付本息,一方面增加了企业的经营成本;另一方面如果还款期限比较集中,短期内要求企业筹集巨额资金还债,就会影响企业资金的周转和使用。如果企业资产流动性较强，企业获利能力就会下降，到期不能偿还债务支付利息的风险就越高；反之，若资产的流动性较弱，企业丧失现金偿付能力就越大。
1.5负债经营降低权益资金利润率
虽然财务杠杆效应能有效提高权益资本的收益章，但风险与收益是并存的，杠杆效应同样可能带来权益资金收益的大幅下滑。当企业面临经济发展的低潮或其他原因带来的经营困境时，由于固定数额的利息负担，在企业资本收益率下降时．权益资本收益牵会以更快的速度下降。
2．企业负债经营失败的原因
2．1缺乏稳健意识，行为过于冒险
负债经营是一种风险很大的经营方式，负债经营的企业家都有很强的冒险意识。所以负债经营特别需要能够有效防范财务危机的措施。可是很多企业没有，或自认为本企业进行了信用管理，但由于缺乏流动资金和资金储备，信用管理的作用大打折扣，完全不足以防范风险。企业不能为了追求高额利润而忽视风险的存在，过度的负债会使企业背上沉重的包袱，并直接危及到企业的生存，所以企业必须树立强烈的风险意识，以控制企业的资产负债率来达到控制风险的目的
2．2资金支配不到位
我国企业长期以来在国家高度计划经济条件下运行,国家对企业实行“统收统支”或“半统收统支”政策，从八十年代开始国家对独立核算的工、商企业由拨改贷，而企业自身资本积累，自我造血机制没有形成，有的老企业运转已有几十年，而所需资本90％以上还靠银行贷款，国家补给企业的周转资金也成了企业的负债。企业在经济高度增长的情况下为求生存，谋发展只有在原相对较高负债
率的基础上，继续举债，造成负债率越来越高。
2．3名誉负债率与实际负债率有较大差异
企业在长期经营中一方面金额或绝大部分金额上缴国家，为国家经济建设作出了贡献。但另一方面企业自身的消耗得不到完全补偿。固定资产磨损价值远高于为补偿其消耗而计提的折旧额；企业的存货由于近年来产品更新换代的加速等原因，其实有价值也严重失真；结算资金由于长期以来得不到清理而谨慎性原则又无法真正体现，造成资产不实。如果目前对企业资产质量进行认真解剖，实际负债率远远高于名誉负债率。
2.4企业自身造血功能不健全
近年国家为提高企业的"造血机制"，采取了一系列措施，如税前还贷，税后留利补充流动资金，调整折旧方式等办法。但这几年来企业的运行机制一直采用经营承包责任制的方法。主要考核指标是以利润为中心，造成部分经营者急功近利的短期行为，出现了该使用的政策不到位，该补充的资本金未补充，造成企业资本金严重不足等一系列问题。
2.5负债的期限结构的不合理
若负债的期限结构安排不合理，例如企业需要长期资金但却采用了短期借款，或者相反．都会增强企业的负债风险。但一般来说，企业所用的负债资金到期日越短，其不能偿还本息的负债风险就越大；负债资金到期日越长，企业的负债风险就越小。其主要原因是：①长期借款的利息费用．在相当长的时期内是固定不变的．而短期借款的利息费用在相当长的时间内很可能会有大幅度的波动；②如果企业大量举借短期借款用于投资长期资产，那么当短期借款到期时，于投资的回收期还没有到，可能会出现难以筹措到足够的现金来偿还短期借款的情况，此时，如果债权人由于各种原因而不愿意将短期借款延期，则企业有可能会被迫宣布破产；③长期借款的筹资速度慢，取得成本通常较高，而且还会有一些限制性条款。
3．负债经营风险的防范与控制
3．1应树立风险意识
在社会主义市场经济体制下,企业成为自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展的独立商品生产者和经营者,企业必须独立承担风险。企业在从事生产经营活动时,内外部环境的变化,导致实际结果与预期效果相偏离的情况是难以避免的。如果在风险临头时,企业毫无准备,一筹莫展,必然会遭致失败。因此,企业必须树立风险意识,即正确承认风险,科学估测风险,预防发生风险,并且有效应付风险
3．2正确把握负债的量与度
企业的息税前资金利润率应高于借款利息率。这是企业负债经营的先决条件。如果计算出的利息率高于息税前资金利润率，就不能举债，只能用增资的方法筹资，并且应努力减少现有债务,避免财务杠杆的反作用,否则就会使企业陷入财务困境。除考虑投入与回报外还应考虑以下问题：首先，把握好负债率指标。从发达国家控制负债率看都具有具体标准，日本在第二次世界大战后，资金缺乏，企业多举债经营，因而负债比率很大，各年代一般均在70％～80％之间，美国负债率控制在40％～50％之间。目前，我国统一的负债率指标虽不存在，但对具体企业来说（如资产，利润明确情况下）存在着最优负债率。国家也应根据经济发展状况，按行业制订负债率上限指标，切实控制负债风险。其次，引入偿债能力指标。其计算公式为：
负债比率＝负债总额/资产总额 ×100
股权比率＝股东权益/资产总额 ×100
利息保障倍数＝息税前利润总额/利息费用
从以上公式中可以看出，负债比率越高，索偿权的保障程度就越小。反之，索偿权的保障程度就越大。因此，此项指标也必须保持一定适当的比率。日本政府和学术界一般认为股权比率和负债比率保持各50％左右较为适应。利息保障倍数指标反映出企业的经营所得保障去付负债利息的能力,它的倍数必须大于1，否则就难以偿还债务及利息。再次，在考虑以上因素时，还应考虑一定时期内整个企业现金净流入量与新投入现金净流量的关系。
3．3确定适度的负债结构
3．3．1我国金融市场的现状
我国金融市场的现状，决定了企业的融资环境，影响着企业的负债结构也就是说，我国企业的负债能力有多大，不能与别国，甚至是别的行业和企业无条件地类比，而只能是根据其自身的情况及融资环境加以判断。企业应首先判断进行负债经营对企业是否有利,一旦确定应改进负债经营,随之要确定举债额度，合理掌握负债比例。
3．3．2考虑供入资金的来源结构
企业在举债筹资时，必须考虑合适的举债方式和资金类别。随着改革的深入，举债方式由过去单一向银行借款,发展到可多渠道筹集资金,企业应根据借款的多少,使用时间的长短,可承担利率的大小来选择不同的筹资方式。①向银行借款。这仍然是企业借款的主渠道。但由于银行是我国进行宏观调控的主战场，银行贷款既要受资金头寸的限制，又有贷款额度的制约，双向钳制，所以贷款难度较大。如果国家抽紧银根，最先遭到调控的就是那些借债大户。②向资金市场拆借。它是通过金融机构组织，对某些企业的闲散资金，通过资金市场集中起来，然后再借给那些短期内急需资金的企业。这种渠道得到的资金，一般使用时间不长而且资金成本较高。③发行企业债券。向企业内部发行债券,可以把职工紧紧团结起来,为企业的兴衰存亡而共同奋斗,但能筹集到的资金十分有限。向社会公开集资,虽然可以筹集到数额较大的资金，资金成本高，但是，资金来源于千家万户，债券到期一定要按期偿还，稍有不慎，会带来很大风险。④稳妥的使用商业信用。它是当今商品经济较为发达的国家普遍采用的一种筹集融资方式，不仅成本低，而且十分灵活，在交易活动中，它可以背书转让；在资金紧张急需现款时，可以在银行贴现取款。它是解开债务三角的最佳选择。但使用商业信用，要有健全的经济法规和良好的商业道德，即商业信誉好，才能稳妥地为我所用。否则，最好的办法，对商誉太差的人来说也是一纸空文。⑤引进外资，即通过种种渠道从国外引进资金。但一定要考虑汇兑风险。目前虽然国家利率政策宏观控制较严，但社会折资成本化存在着较大差异，所以在选择筹资渠道时不能有病乱投医，努力降低资金成本。同时要考虑借入资金的期限结构。企业借入资金的使用期限短，企业不能还本付息的风险就大；使用期限长，风险小，但资金成本高。所以企业对不同期限的借入资金要搭配合理，以保持每年还款相对均衡，避免还款过于集中。
3．4积极筹建资金偿还债务
积极筹措资金偿还债务，确保企业资产的保值增值及提高资金的使用效率。企业应当有相当的优良资产可供重组，一旦投资项目失败或出现其他麻烦，可通过重组资产偿还债务；或者有良好的信用，可再融资。负债经营的关键不是能否
筹集到资金，而在于是否有强大的再融资能力，帮助企业度过难关。一定量的资金加快循环速度，实际上就实现了资金的增量。所以，我们应当努力提高资金的使用效益，努力提高企业资产的运营效率和运营效益，确保企业资产的保值增值，从而减缓负债经营所带来的压力。
3．5优化资产结构，建立控制、抵制、风险机制。
优化资产结构，建立控制,抵御风险机制。为化解风险，建立行之有效的抵御风险机制。如投入固定资产，技术改造等应采取提取税前风险补偿金,加速折旧补偿等办法。如短期经营性负债,在具体实施过程中应提取削价准备金，产品开发基金，坏账准备金等，如企业资金不足，存货过多就应该采取措施减少在产品，积极销售产成品，降低原材料库存；如应收账款过大，就应成立专班，催收欠款；如长期投资不合理，就应检查合同和协议，及时进行调整，收回投资；如固定资产闲置过多，短期内不能发挥作用，就应积极处理，变死物为活钱；如摊子铺得过大，一时难以收缩，而预测不久的将来就会有较好的回报，就应向外筹集新的资金，增加流动资产的数额。
4．结论
因此，企业必须坚持适度负债的财务原则。所谓适度负债就是按需举债、量力而行，企业应根据自身的经营状况、资金未来的盈利能力和企业的偿债能力等制定合理的举债规模，不能盲目举债，不能超越自身的偿债能力举债。追求负债经营的效益性。企业生产经营活动是以提高经济效益为目的。企业在举债时，应充分认识到，举债具有正负效应两重性，只有以提高效益为中心，才能去弊存利。从效益出发，企业对负债来源的选择要得当，期限和结构搭配要合理。 企业对由于负债而可能引发的财务风险和风险危机要有清醒的认识。企业要有监测风险机制和应对、化解风险措施。唯有如此，负债经营的企业才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。
【参考文献】
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